SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 1.

. Prezentarea firmei ntreprinderea ABC are ca obiect de activitate producerea i comercializarea de mobilier din lemn. Activitatea operaional specific presupune exploatarea unor active ce cuprind la sfritul anului 1: - un teren cu o suprafa de 4 ha; - hale de producie; - utilaje specializate pentru prelucrarea lemnului; - mijloace de transport pentru aprovizionarea cu materii prime, materiale, etc. precum i pentru livrarea produselor finite ctre beneficiar; - 1 magazin de desfacere. Pentru maximizarea eficienei exploatrii magazinului de desfacere deinut, dar i pentru atragerea clienilor printr-o gam variat de produse, ntreprinderea i completeaz vnzrile cu mrfuri de natura mobilierului metalic. Data nfiinrii ntreprinderii corespunde nceputului anului 0. Perioada supus analizei va cuprinde 2 exerciii financiare: anul 1 i anul 2. Pentru anul 2 vor fi analizate ns 3 variante alternative (2a, 2b i 2c), corespunztoare cu 3 politici diferite care ar putea fi avute n vedere de ntreprindere. n cele ce urmeaz, activitatea firmei va fi descris att aferent anului 1, ct i aferent celor 3 variante alternative corespunztoare anului 2. La nivelul anului 1, veniturile generate de ntreprindere provin cu preponderen in activitatea de exploatare a acesteia. Activitatea de exploatare vizeaz cele dou direcii deja menionate: producerea i comercializarea de mobilier din lemn, respectiv comercializarea de mrfuri de natura mobilierului din material metalic. Accentul este pus pe producerea i comercializarea mobilierului din lemn, n condiiile n care aceast activitate este mai profitabil i prezint un potenial ridicat de dezvoltare. Astfel, piaa mobilierului din lemn este n dezvoltare, cu ateptri de cretere suplimentar generat de modificarea climatului economico-social ca urmare a aderrii la Uniunea European. Concurena local este relativ redus, astfel nct firma va putea urmri att exploatarea pieei interne, ct i dezvoltarea relaiilor cu clieni din cadrul Uniunii Europene. n vederea valorificrii oportunitilor care se ntrezresc, firma a urmrit dezvoltarea unui potenial intern corespunztor. Astfel, la sfritul anului 0, ea i asigura: - o gam complet de utilaje, n structura corespunztoare i volumul corespunztor cu cererea adresat pe moment de ctre pia ntreprinderii; - un personal corespunztor din punct de vedere al volumului i structurii; - relaii stabile cu o serie de clieni i furnizori, de natur s-i confere o siguran relativ n desfurarea activitii; - un management corespunztor pentru gestionarea activitii la volumul i n condiiile de moment.
Pondere
gateriti circulariti m uncitori operatori tam plari fasonator conducator auto

3% 3%

3% 3%

3%

3%

3%

7%

10% 24%

38%

director productie director executiv vnztori contabil

fig. nr. 1 Structura personalului la sfritul anului 1

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 Descrierea procesului de producie

FAZA I. Prelucrarea primar
Intrri: Buteni

Operaia 1. Debitare Operaia 2. Aburire-uscare

Ieiri: semifabricate Operaia 3. Formatizare semifabricate mbinare rumegu deeuri

FAZA II. Prelucrarea secundar Lina de produse B. Mobilier

Intrri: semifabricate

Op. 1. Prelucrare pe 4 fee

Operaia 2. lefuire

Operaia 3. Gurire

Operaia 4. Montaj

Operaia 5. Lcuire

Operaia 6. Ambalare Ieiri: mobilier rumegu deeuri

Construciile, echipamentele de producie existente la sfritul anului 1 n patrimoniu au fost asigurate din fonduri proprii, credite bancare, subvenii pentru investiii primite din partea autoritilor, respectiv operaiuni de leasing financiar. Finanarea procesului de exploatare este asigurat din surse proprii, precum i din surse generate de nsi desfurarea activitii de exploatare (credit din partea furnizorilor, datorii fa de salariai, etc.). Aferent activitii strategice principale producerea i comercializarea de mobilier din lemn principalele intrri curente de natur material sunt reprezentate de: - lemn brut, furnizat de companii de exploatare forestier, pe baz de contracte;

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 feronerie (cuie, uruburi) furnizat de firme specializate; vopsele i lacuri de diferite tipuri, necesare finisrii produselor; obiecte de inventar necesare prelucrrii; carburant pentru mijloacele de transport de transport; sticl. Cilul de exploatare aferent acestei activiti ncepe n momentul achiziiei materiilor prime i se ncheie n momentul ncasrii contravalorii produselor finite. Durata ciclului este relativ ridicat, n condiiile n care acesta cuprinde etape ce genereaz consumuri importante de timp: - achiziia materiilor prime i a consumabilelor: aprox. 1 zi; - operaiunea de uscare a lemnului dureaz 10 zile; - celelalte operaiuni au asociate durate de 1 2 zile fiecare; - durata medie de stocare a materiilor prime i a materialelor consumabile nainte de darea n consum este de aprox. 9 zile; - durata medie de stocare a produselor finite nainte de vnzare este de aprox. 5 zile; - durata medie de acordare a creditului client pentru produsele vndute este de aprox. 25 de zile. Durata scurs din momentul aprovizionrii cu materii prime pn n momentul obinerii produsului finit este determinat de o serie de parametri tehnici specifici la aprox. 30 de zile. Durata stabilit contractual de achitare a obligaiilor fa de furnizori este de asemenea de 30 de zile. ntreprindea asigur cu mijloacele proprii transportul pentru materiile prime i materialele consumabile (la aprovizionare), precum i pentru produsele finite (la vnzare). Ieirile aferente activitii de producie constau n mobilier destinat vnzrii, dar i rumegu i deeuri, utilizate drept combustibil pentru instalaia proprie de nclzire. n ceea ce privete activitatea de vnzare de mrfuri, aceasta se rezum la aprovizionarea de piese de mobilier metalic i revnzarea acestora prin magazinul propriu. i n acest caz, transporturile necesare sunt asigurate de firm. La sfritul anului 1, firma activeaz exclusiv pe piaa naional, pe care deine o cot relativ redus. Ea corespunde ns tuturor standardelor impuse de Uniunea European, astfel nct ateapt ca aderarea apropiat a Romniei s-i creeze importante oportuniti de pia (n condiiile n care o mare parte dintre concurenii ei naionali nu ntrunesc standardele europene). Astfel, se are n vedere pentru viitorul apropiat o cretere a cotei deinute pe piaa naional, dar i intrarea pe piaa Uniunii Europene. Creterea implicit a volumului de activitate va fi asigurat din punct de vedere tehnico-uman prin realizarea de investiii i angajarea de personal (de natur s duc la sporirea capacitii de producie tehnico uman). Pornind de la situaia existent la nivelul ntreprinderii la sfritul anului 1, au fost create pentru anul al doilea 3 scenarii alternative. Ele se bazeaz pe politici diferite care ar putea fi adoptate de ntreprindere, avnd n vedere resursele de care dispune i obiectivele pe care i le-a propus. Condiiile mediului extern al ntreprinderii avute n vedere aferent anului 2 sunt aceleai n toate cele trei scenarii. Diferenele n situaia financiar nregistrat la sfritul anului vor fi datorate astfel exclusiv deciziilor interne. n conformitate cu cele precizate, se va avea n vedere o cretere pentru anul 2 a cererii adresate ntreprinderii pentru mobilierul obinut din producie proprie (cretere atribuit exclusiv unor factori externi ai ntreprinderii, neinfluenat de aciunile ntreprinse de firm pe parcursul anului 2). Cele 3 scenarii avute n vedere vor fi diferite n primul rnd prin prisma reaciei ntreprinderii la aceast modificare a nivelului cererii. Scenariul a are n vedere decizia ntreprinderii de a valorifica integral cererea suplimentar. Atingerea acestui obiectiv ar presupune realizarea unei producii vndute (ca sum a veniturilor obinute din vnzarea de mobilier produs) de 1.600.000 RON. Capacitatea de producie a ntreprinderii este ns la sfritul anului 1 de numai 1.100.000 RON. n aceste condiii, urmrirea obiectivului propus impune realizarea unor investiii de mrire a capacitii de producie existente. -

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 Se pune astfel la n aplicare la nceputul anului 2 decizia de a realiza investiii n hale de producie i echipamente n valoare total de 200.000 RON. Finanarea acestei investiii este fcut parial din credit bancar (100.000 RON), parial din surse proprii (100.000 RON). Investiia este pus n funciune la nceputul anului 2, ns exploatarea capacitilor de producie la un grad de utilizare asigurtor pentru atingerea obiectivului propus implic angajarea de personal suplimentar, dar i constituirea unor stocuri mai mari de materii prime. Vnzarea produselor n aceleai condiii ca i cele aferente anului 1 (este vorba de condiii legate de pre, politic de discount-uri, durata de acordare a creditului client) impune susinerea unui volum mai ridicat de creane fa de clieni la un moment dat. n consecin, firma este supus unei presiuni n ceea ce privete mobilizarea unor surse de finanare corespunztoare pentru asigurarea: - aportului propriu la realizarea investiiei; - necesarului suplimentar de stocuri; - surplusului implicit de creane. Pentru a face fa acestei presiuni, ea i lichideaz investiiile financiare pe termen scurt deinute la sfritul anului 1. Acoperirea deficitului rmas n materie de finanare este realizat prin: - pstrarea n ntreprindere a profitului realizat; - ntrzierea achitrii obligaiilor fa de furnizori. Dispunnd de o experien relativ limitat (2 ani de activitate), dar i de un personal necalificat corespunztor (60% din salariai sunt recent angajai n ntreprindere, avnd nevoie de o anumit perioad de timp pentru acomodare, instruire, atingerea unui randament corespunztor), firma ajunge n situaia de a nregistra pierderi importante de randament. Eficiena general a activitii scade (comparativ cu anul 1), durata ciclului de exploatare se mrete, iar consecinele directe sunt creterea cheltuielilor ntr-un ritm mai rapid comparativ cu veniturile, respectiv imobilizarea de resurse n procesul de exploatare. Finanarea deficitar a exploatrii duce la apariia de discontinuiti n toate etapele ciclului aprovizionare producie desfacere, ceea ce mpiedic n final firma s ating pn la sfritul anului obiectivul propus. Relaiile firmei cu furnizorii se deterioreaz, pe fondul ntrzierilor constante la plata obligaiilor. Calitatea produselor are de suferit, ceea ce alturi de nelivrarea la termen a comenzilor duce la o depreciere a imaginii firmei pe pia. Scenariul b ntreprinderea i propune nu numai exploatarea cererii de 1.600.000 RON provenite din partea pieei independent de aciunile ei de marketing, ci atragerea i satisfacerea unei cereri suplimentare de 300.000 RON pentru producia proprie i a unei cereri totale de 250.000 RON pentru mobilierul metalic comercializat. Obiectivele ei n materie de vnzri vizeaz realizarea unei cifre de afaceri de 2.150.000 RON: - 1.900.000 RON producie vndut; - 250.000 RON venituri din vnzarea mrfurilor. Profitul din exploatare obinut ar urma s fie de aprox. 300.000 RON, n condiiile n care activitatea de exploatare ar genera o rentabilitate de aprox.30%. ntregul profit ar fi pstrat n ntreprindere, n idea susinerii unor investiii viitoare, de natur s asigure n timp un nivel de competitivitate suficient pentru dezvoltarea unei poziii durabile pe piaa Uniunii Europene. Conducerea ntreprinderii consider c pentru atingerea nivelului programat al cifrei de afaceri, este nevoie de o capacitate tehnic de producie capabil s susin producia avut n vedere. Se realizeaz n acest sens investiii de 200.000 RON, pe seama unui mprumut bancar de 100.000 RON, respectiv din surse proprii (100.000 RON). Se atinge n consecin un nivel al capacitii de producie n expresie valoric de 2.000.000 RON. Utilizat la un grad de ncrcare de 95%, aceast capacitate va permite obinerea unei producii de 1.900.000 RON. Pentru asigurarea gradului de utilizare de 95% va fi

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 necesar un personal corespunztor calificat, dimensionat corect pe categorii. Se are n vedere n acest sens angajarea a 10 salariai suplimentari. Odat capacitatea tehnico uman asigurat, atenia este ndreptat ctre mediu extern. Cererea provenit din partea pieei (pentru mobilier din lemn) este estimat la numai 1.600.000 RON, n condiiile n care firma plnuiete realizarea unor vnzri de 1.900.000 RON. Se consider deci necesar luarea unor msuri specifice de marketing, capabile s sporeasc cererea cu 300.000 RON pentru producia proprie i s asigure o cerere de 250.000 RON pentru mrfurile comercializate. O cercetare proprie de pia ofer ca soluie: - reducerea preurilor cu 3-5%; - apelarea la reclam n presa naional de specialitate; - sporirea creditului client acordat la 30 35 de zile. Msurile avute n vedere sunt puse n practic. Reducerea preurilor i sporirea cheltuielilor cu reclama i publicitatea duc la diminuarea profitabilitii asociate activitii de exploatare. Atingerea obiectivelor stabilite n termeni de volum al vnzrilor ar fi permis anihilarea acestui efect, n condiiile n care ntreprinderea ar fi beneficiat de economii de scar: posibilitatea negocierii unor preuri de aprovizionare mai avantajoase n relaia cu furnizorii, reducerea costurilor unitare pe produs n condiiile n care costurile fixe de exploatare nu ar fi sporit odat cu sporirea volumului produciei. Realizarea investiiei a implicat un efort considerabil din partea firmei, suportat parial din surse proprii, parial din credit bancar. Asigurarea aportului propriu la investiie a implicat i n acest caz renunarea la o parte din disponibilitile din conturile bancare i la investiiile financiare pe termen scurt. Utilizarea creditului bancar genereaz cheltuieli cu dobnzile, care alturi de reducerea profitabilitii activitii de exploatare amintit mai sus, diminueaz sursele de finanare (de natura profitului) formate la nivel de ntreprindere. n paralel, are loc o sporire a nevoilor de finanare a exploatrii, n condiiile n care se mrete nivelul creanelor fa de clieni (pe fondul mririi duratei creditului client). n ncercarea de a gsi surse de finanare suplimentare, care s-i poat asigura continuarea proceselor de producie, firma recurge la vnzarea unor active (mijloace de transport). ncasrile astfel degajate nu sunt acoperitoare pentru nevoile existente, motiv pentru care se ajunge la ntrzieri mari la achitarea datoriilor fa de furnizori. n consecin, furnizorii, care pe baza relaiilor de colaborare stabilite acordau o durat de credit furnizor de 30 de zile, i revizuiesc poziia i impun o nsprire a condiiilor contractuale: reducerea drastic a perioadei de creditare, renunarea la preurile prefereniale (de care ntreprinderea beneficia), aplicarea unor penaliti mai consistente. La sfritul anului, ntreprinderea se regsete ntr-o situaie cu perspective pesimiste: - din lipsa surselor de finanare corespunztoare, nivelul propus al produciei i vnzrilor nu a fost atins; - profitabilitatea activitii de exploatare a sczut drastic; - cheltuielile financiare sunt amplificate de dobnzile aferente creditului de investiii contractat; - relaiile cu furnizorii s-au deteriorat; - imaginea firmei n faa partenerilor sociali a avut mult de suferit; - vnzarea unor mijloace de transport a modificat logica proceselor de aprovizionare / desfacere, genernd costuri operaionale suplimentare; - exist un volum important de creane fa de clieni nencasat, pe seama duratei mai mari de creditare practicate, dar i riscul unor dificulti de ncasare, generat de o selecie mai puin raional a clienilor; - nu exist suficiente surse de finanare pentru reconstituirea stocurilor la nivelul corespunztor, suportarea cheltuielilor de exploatare i continuarea proceselor aferente acesteia ceea ce pune ntreprinderea n faa intrrii ntr-un blocaj.

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 Scenariul c ntreprinderea este hotrt s exploateze oportunitile provenite din mediu extern, dar, contient de riscurile asociate unei creteri rapide, prefer o ascensiune moderat, cu luarea tuturor msurilor de precauie. Regsit n situaia de a beneficia de o cerere pentru producia proprie n valoare de 1.600.000 RON (cu posibiliti de sporire a acesteia prin diferite metode de marketing), ntreprinderea hotrte ajustarea corespunztoare a capacitii de producie tehnico-umane. Ea este contient c o sporire a volumului de activitate i poate aduce numeroase avantaje: - obinerea unei mase mai consistente de profit, n condiiile pstrrii ratei de profitabilitate din anul 1; profitul ar putea fi utilizat pentru realizarea de investiii i modernizri, acordarea de prime salariailor, sporirea masei dividendelor acordate acionarilor msuri de natur s sporeasc stabilitatea la nivel de firm i implicit competitivitatea; - posibilitatea asigurrii unei marje suplimentare de profit, n condiiile n care creterea volumului de activitate ar permite realizarea unor economii relative aferent cheltuielilor de natur fix (n condiiile n care cheltuielile variabile ar spori proporional cu volumul de activitate, respectiv cheltuielile fixe ar rmne constante, s-ar asigura o sporire a ratei profitabilitii); - mbuntirea imaginii pe pia, de natur s-i permit atragerea n viitor a unei cereri superioare; - negocierea unor contracte mai avantajoase cu partenerii sociali (n primul rnd clienii i furnizorii). n acelai timp, nelege c sporirea capacitilor de producie nu este suficient pentru a-i asigura creterea dorit n condiii de rentabilitate, fiind nevoie de eforturi financiare pentru atragerea unei cereri corespunztoare, dar i pentru finanarea activitii de exploatare. n aceste condiii, ntreprinderea decide sporirea capacitilor de producie tehnico umane la un nivel care s-i permit realizarea unei producii valorice (evaluat la pre de vnzare) de 2.000.000 RON. Investiiile nu vor fi realizate din fonduri proprii (care nu exist la un nivel suficient), nici din credite bancare (care implic un aport propriu de cel puin 50.000 RON), ci prin intermediul unui contract de leasing operaional. n consecin, sunt contractate utilaje finanate prin leasing operaional pe o durata de 10 ani, valoarea total a redevenelor fiind de 200.000 RON. Ajustrile necesare n materie de construcii (spaii de producie) sunt realizate n regie proprie, ajungnd la o valoare total de 30.000 RON. Se suplimenteaz personalul cu 10 angajai, urmnd a fi intit un nivel al produciei pentru anul n curs de 1.500.000 RON. Pentru asigurarea finanrii ciclului de exploatare, care se ateapt s genereze nevoi de finanare suplimentare, se au n vedere urmtoarele msuri: - reducerea activitii de comer cu mobilier metalic, activitate mai puin profitabil i care nu ajut n aceeai msur la cultivarea imaginii firmei; - negocierea cu furnizorii a unor durate de creditare comercial de 35 de zile, pe fondul creterii volumului de achiziii de la acetia (cretere care creeaz premisele unei sporiri a profitabilitii i rentabilitii asociate activitii furnizorilor, de natur s justifice suportarea de ctre acetia a unor costuri suplimentare cu finanarea pentru o perioad mai lung a creanelor fa de firma ABC); - revizuirea contractelor cu clienii, dar i a metodelor de selecie a acestora (n procesul de acordare a creditelor comerciale), de natur s se asigure o durat medie real de ncasare de 25 de zile (la nivelul anului 1 s-au acceptat unele depiri); - contractarea unei linii de credit cu una dintre bncile colaboratoare. n final, aceste msuri duc la reducerea necesarului de fond de rulment generat de activitatea de exploatare, respectiv la asigurarea unei surse suplimentare de acoperire a acestuia. Activitatea firmei se desfoar n condiiile programate, asigurndu-se premisele pentru obinerea unui surplus de profitabilitate. Prudenial, firma consum ns o parte important din profitul potenial pentru suplimentarea veniturilor salariale ale angajailor (urmrind s-i motiveze chiar n perspectiva

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 diversificrii oportunitilor disponibile odat cu aderarea la UE, s creeze condiiile pentru sporirea productivitii n viitor, dar i s evite fluctuaiile de personal). Se asigur posibilitatea deinerii unei marje de siguran n termeni de capacitate de plat, prin pstrarea unui volum substanial de disponibiliti bneti. O parte din aceste disponibiliti sunt plasate n aciuni cotate la burs, genernd venituri sub form de dividende. 2. Date financiar contabile BILAN CONTABIL (RON)
A ACTIVE IMOBILIZATE IMOBILIZRI NECORPORALE IMOBILIZRI CORPORALE IMOBILIZRI FINANCIARE - TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd.01 la 03) B. ACTIVE CIRCULANTE I. STOCURI II. CREANE III. INVESTIII FINANCIARE PE TERMEN SCURT IV. CASA I CONTURI LA BNCI ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL (rd 05 la 08) C. CHELTUIELI N AVANS DATORII CE TEREBUIE PLTITE D. NTR-O PERIOAD MAI MIC DE UN AN ACTIVE CIRCULANTE NETE, E. RESPECTIV DATORII CURENTE NETE (rd 09+10-11-18) TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE F. (rd. 04+12-17) DATORII CE TEREBUIE PLTITE G. NTR-O PERIOAD MAI MARE DE UN AN H. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI I. VENITURI N AVANS (rd. 17+18), din care: - subvenii pentru investiii; - venituri nregistrate n avans J . CAPITAL I REZERVE I. CAPITAL (rd 20 la 22), din care: - capital subscris nevrsat - capital subscris vrsat - patrimoniul regiei II. PRIME DE CAPITAL III. REZERVE DIN REEVALUARE - sold creditor - sold debitor IV. REZERVE V. Aciuni proprii VI. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT() - sold creditor - sold debitor VII. REZULTATUL EXERCIIULUI FINANCIAR - sold creditor - sold debitor Repartizarea profitului CAPITALURI PROPRII - TOTAL Patrimoniul public CAPITALURI TOTAL (rd 32+33) A. I. II. III. B 1 6.000 330.000 50.000 386.000 116.667 97.222 35.000 15.000 263.889 410 302.013 -41.714 336.286 58.706 30.000 12.000 8.000 4.000 87.500 5.000 82.500 0 2a 2.000 470.208 65.000 537.208 161.304 112.017 0 10.000 283.321 0 375.728 -94.407 436.802 92.000 39.000 8.000 6.000 2.000 87.500 0 87.500 0 2b 2.000 460.208 47.500 509.708 26.389 115.000 0 5.000 146.389 0 293.938 -149.549 354.159 92.000 28.500 8.000 6.000 2.000 87.500 0 87.500 0 2c 2.000 319.208 75.000 396.208 165.319 165.266 50.000 30.000 410.585 0 332.464 76.121 466.329 32.000 45.000 8.000 6.000 2.000 87.500 0 87.500 0

0 0 4.000

10.000 0 4.000 0 156.081 0 48.221 0 305.802 0 305.802

10.000 0 4.000 0 156.081 0 0 23.921 0 233.660 0 233.660

10.000 0 4.000 0 156.081 0 131.748 0 389.329 0 389.329

96.000 0 142.581 82.500 247.581 0 247.581

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009 CONT DE PROFIT I PIERDERE (RON)
Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 capitalizat 4.Alte venituri din exploatare Venituri din exploatare -TOTAL 5.a)Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile Alte cheltuieli materiale b)Alte cheltuieli externe Cheltuieli privind marfurile 6.Cheltuieli cu personalul a)Salarii i indemnizaii b)Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala 7.a)Ajustarea valorii imobilizarilor corporale si necorporale a.1)Cheltuieli a.2)Venituri 7.b)Ajustarea valorii activelor circulante b.1)Cheltuieli b.2)Venituri 8.Alte cheltuieli de exploatare 8.1.Chelt privind prest ext 8.2.Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate 8.3.Cheltuieli cu despagubiri, donatii si activele cedate Cheltuieli privind dobnzile de refinanare nregistrate de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie leasingul Ajustari privind provizioanele Cheltuieli Venituri Cheltuieli de exploatare - TOTAL PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE - Profit - Pierdere Venituri din interese de participare - din care, veniturile obinute de la entitile afiliate 10.Venituri din alte investiii i mprumuturi ce fac parte din activele imobilizate - din care, veniturile obinute de la entitile afiliate 11.Venituri din dobanzi - din care, veniturile obinute de la entitile afiliate Alte venituri financiare Venituri financiare - TOTAL 12.Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i investitiilor det ca active circulante Cheltuieli Venituri 13.Cheltuieli privind dobanzile - din care, cheltuielile n relaia cu entitile afiliate Alte cheltuieli financiare Cheltuieli financiare - TOTAL 0 0 0 6.799 0 0 6.799 0 0 0 15.377 0 0 15.377 0 0 0 15.377 0 0 15.377 0 0 0 5.186 0 0 5.186 0 0 38 0 0 38 0 0 25 0 0 25 0 0 13 0 0 13 0 0 75 0 7.500 7.575 176.500 0 0 0 72.758 0 0 0 0 8.557 0 0 154.454 0 0 0 0 30.000 30.000 0 1.098.500 0 9.000 39.000 30.000 1.342.242 0 -1.500 28.500 30.000 1.243.557 0 15.000 45.000 30.000 1.545.546 10.000 10.000 30.000 0 45.000 45.000 45.000 45.000 90.000 35.000 50.500 50.500 0 20.000 20.000 73.792 73.792 0 6.500 26.500 20.000 102.775 47.775 73.792 73.792 0 -20.000 0 20.000 123.250 48.250 54.792 54.792 0 9.755 29.755 20.000 117.500 72.500 500.000 25.000 50.000 135.000 198.000 150.000 48.000 708.500 34.125 68.250 22.500 316.800 240.000 76.800 498.750 23.750 47.500 165.375 332.640 252.000 80.640 750.000 37.500 75.000 90.000 396.000 300.000 96.000 1.Cifra de afaceri neta Productia vandut Venituri din vanzarea marfurilor Venituri din dobnzi nregistrate de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie leasingul Venituri din subventii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete 2.Variatia stocurilor ------sold creditor ------sold debitor Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i 50.000 2.000 1.275.000 0 2.000 1.415.000 42.000 1.235.000 2.000 1.700.000 0 73.000 0 88.000 0 68.000 0 98.000 0 0 0 0 Denumirea indicatorului 1 1.150.000 1.000.000 150.000 2a 1.325.000 1.300.000 25.000 2b 1.125.000 950.000 175.000 2c 1.600.000 1.500.000 100.000

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009

57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72

15.Venituri extraordinare 16.Cheltuieli extraordinare 17. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA EXTRA.: - Profit - Pierdere Venituri totale Cheltuieli totale PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(): - Profit - Pierdere 18.Impozitul pe profit 19.Alte cheltuieli cu impozite care nu apar in elementele de mai sus 20. PROFITUL SAU PIERDEREA NET() EXERC. FINANCIAR: - Profit - Pierdere -

0 0 0 0 1.275.038 1.105.299 169.739 27.158 0 142.581 -

0 0 0 0 1.415.025 1.357.619 57.406 9.185 0 48.221

0 0 0 0 1.235.013 1.258.934 0 23.921 0 0 0 23.921 -

0 0 0 0 1.707.575 1.550.732 156.843 25.095 0 131.748

INFORMAII SUPLIMENTARE PT. CONSTRUCIA BILANULUI FINANCIAR (RON)

Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Cheltuieli de constituire Cheltuieli de dezvoltare Diferente din reevaluarea imobilizrilor corporale Decontari cu asociatii privind capitalul - sold debitor Stocuri lente i fr micare Imobilizri financiare cu lichiditate < 1 an creane cu lichiditate > 1 an Datorii financiare pe termen mediu si lung Datorii non-financiare pe termen mediu si lung Datorii financiare pe termen scurt Furnizori si conturi asimilate - cu exigibilitate < 1 an Alte datorii de exploatare pe termen scurt Specificatie / perioada 1 2.000 3.000 10.000 5.000 5.556 50.000 0 58.706 0 26.706 103.368 171.939 2a 0 2.000 10.000 0 0 65.000 0 92.000 0 36.000 167.074 172.654 2b 0 2.000 10.000 0 0 47.500 0 92.000 0 36.000 34.000 223.938 2c 0 2.000 10.000 0 0 75.000 0 32.000 0 26.129 157.000 149.335

SEMINAR ANALIZ ECONOMICO - FINANCIAR 2008 2009

Stocuri (RON)
Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Specificare\ perioada TOTAL STOCURI - VALOARE BRUTA Materii prime si materiale consumabile Productie in curs de executie Semifabricate, produse finite, produse reziduale Stocuri la terti Animale Marfuri Ambalaje Furnizori-debitori - stocuri 1 131.667 30.000 70.000 22.000 0 0 5.000 4.667 0 2a 182.043 39.000 91.000 40.043 0 0 2.000 10.000 0 2b 26.389 7.000 8.000 3.389 0 0 6.000 2.000 0 2c 186.574 45.000 105.000 31.479 0 0 4.000 1.095 0

ALTE INFORMAII (RON)

Nr.crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 Specificatie / perioada Rata de rambursare (principalul) a creditelor pe termen mediu si lung Rata (principalul) anuala aferenta leasing-ului financiar Cheltuieli cu dobanzile aferente creditelor pe termen mediu si lung Cheltuieli cu dobanzile aferente leasing-ului financiar Cheltuieli cu dobanzile aferente creditelor pe termen scurt Numarul de zile al perioadei analizate Creante - clienti (valoare neta) Datorii - furnizori Nunar de angajati Mijloace fixe la valoarea neta Rata inflatiei Rata medie a dobanzii Costul indatorarii financiare Cheltuieli cu amortizarea Dividende Participarea salariailor la profit Alte destinatii ale profitului net TOTAL CHELTUIELI DE EXPLOATARE, din care: Cheltuieli fixe de exploatare Cheltuieli variabile de exploatare Rezultatul exploatarii aferent perioadei precedente Veniturile din exploatare aferente perioadei precedente Venituri din subventii de exploatare aferente altor venituri (ct.7417) Venituri din vanzarea activelor si alte operatii de capital (ct.7583) Venituri din subventii pentru investitii (ct.7584) Total cont 758 Alte venituri din exploatare Venituri din provizioane pentru activitatea de exploatare (ct.781) Venituri din creante si debitori diversi (ct.754) Pierderi din creante si debitori diversi (ct.654) Cheltuieli privind activele cedate si alte operatii de capital (ct.6583) Trezorerie bruta de activ la inceputul perioadei 0 25.000 0 50.000 10.000 10.000 0 5.000 2.000 2.000 2.000 2.000 40.000 2.000 2.000 2.000 2.000 1 16.000 9.984 5.667 1.132 0 360 83.000 103.368 20 255.000 7,0% 13,0% 11,0% 50.500 70.000 12.500 0 1.098.500 353.500 745.000 80.000 1.000.000 2a 36.000 10.706 14.967 410 0 360 95.630 167.074 26 255.208 5,0% 10,0% 12,0% 73.792 0 0 0 1.342.242 461.092 881.150 176.500 1.275.000 2b 36.000 10.706 14.967 410 0 360 105.000 34.000 25 255.208 5,0% 10,0% 12,0% 73.792 0 0 0 1.243.557 459.932 783.625 72.758 1.415.000 2c 16.000 10.706 4.067 410 709 360 110.000 157.000 30 255.208 5,0% 10,0% 10,0% 54.792 0 0 0 1.545.546 520.546 1.025.000 -8.557 1.235.000