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Prospecta Consultores Hernando de Soto Planeta 276 958-42-0969-8

Apuntes del libro:

Fecha de publicacin: 2004

El MistErio dEl Capital

rEsUMEN EJECUtiVo
En este libro, de Soto busca demostrar que el gran obstculo que impide al resto del mundo beneficiarse del capitalismo es la incapacidad de producir capital. La riqueza de las naciones depender de la capacidad de sus lderes para crear rdenes legales que reflejen y articulen adecuadamente el contrato social (leyes que encuentran el apoyo de la comunidad pero no siempre se ajustan a las leyes oficiales) de sus pueblos. El autor demuestra con cifras y datos de trabajo de campo que la mayora de las personas de bajos ingresos ya posee los activos que precisa para hacer del capitalismo un xito. El capital, un componente clave en el avance econmico occidental, ha recibido poca atencin en el resto del mundo. Esta negligencia est envuelta en cinco misterios: el misterio de la informacin ausente, el misterio del capital, el misterio de la lucidez poltica, las lecciones no aprendidas de la historia de los Estados Unidos y el misterio del fracaso legal. Los contratos sociales extralegales han creado un sector subcapitalizado que es el centro del mundo de las personas de bajos ingresos. El grueso de la iniciativa empresarial en pases en vas de desarrollo se encuentra en esa economa informal. Para de Soto, el reto es incorporar esos recursos econmicos a un marco legal ordenado y coherente. El valor de los inmuebles en posesin, (ms no en propiedad legal), de las personas de bajos ingresos de los pases en desarrollo es casi el valor total de las compaas en lista de las principales bolsas de valores del mundo. Estas personas carecen de fcil acceso a los mecanismos de propiedad que les permitan aprovechar legalmente el potencial econmico de sus activos. Las actividades extralegales brotan cada vez que un sistema legal impone reglas que frustran las expectativas de aquellos a quienes excluye. Llegar el momento en que los gobiernos comprendan que los pobres ya han tomado control de grandes volmenes de propiedad inmueble y de innumerables unidades econmicas productivas que la ley escrita no est en armona con la marcha efectiva de sus pases. La situacin actual de los pobres se puede corregir si los gobiernos tienen la voluntad de aceptar que: la situacin y el potencial de los pobres necesitan estar mejor documentados, todas las personas son capaces de ahorrar, lo que falta son los sistemas de propiedad legalmente integrados que puedan convertir los ahorros de las personas en capital y la implementacin de un sistema de propiedad creador de capital es un desafo poltico porque supone conectarse con el pueblo, captar el contrato social y remozar el sistema legal.


Hernando de soto es presidente del Instituto Libertad y Democracia, ILD, considerado por The Economist el segundo think-tank ms importante del mundo. Time lo declar uno de los cinco mayores innovadores del siglo XX en Amrica Latina. Ha sido economista del GATT, la actual Organizacin Mundial del Comercio, y director general de una de las ms importantes empresas de ingeniera en Europa. Hoy de Soto y el ILD trabajan en frica, Asia, Medio Oriente, Amrica y la ex Unin Sovitica desarrollando proyectos para capitalizar a las personas de bajos ingresos y las clases medias.

rEsMENEs dE Cada CaptUlo


Captulo 1. los cinco MistErios dEl capital
La cada del muro de Berln cerr un siglo largo de competencia poltica entre capitalismo y comunismo. El capitalismo qued como la nica forma viable de organizar racionalmente una economa moderna. Sin embrago existe un sentimiento de alarma en el ambiente porque los pases que adoptaron sus doctrinas no estn pasando por el mejor momento y la simpata por el libre mercado empieza a disminuir. Segn de Soto, el capital es la fuerza que eleva la productividad del trabajo y que crea la riqueza de las naciones. Sorprendentemente, la mayora de las personas de bajos ingresos, ya poseen los activos que precisan para hacer del capitalismo un xito. Por ejemplo, en Hait, los activos totales de estas personas representan ms de 50 veces toda la inversin extranjera recibida desde que se independizaron de Francia en 804. Sin embargo, estos activos no estn debidamente documentados y por consiguiente es difcil convertirlos en capital ya que no pueden comercializarse fuera de los estrechos crculos locales y no sirven como garanta para un prstamo ni como participacin en una inversin. El capital, un componente clave en el avance econmico occidental, ha recibido poca atencin en el resto del mundo. Esta negligencia se ha envuelto en cinco misterios: El misterio de la informacin ausente: no se ha documentado la capacidad de las personas de bajos ingresos de acumular y producir activos. Este capital es capital muerto. El misterio del capital: Las personas de bajos ingresos carecen de un fcil

acceso a los mecanismos de propiedad que les permita aprovechar legalmente el potencial econmico de sus activos. El misterio de la lucidez poltica: los gobiernos, por falta de informacin, han ignorado ese capital muerto en manos de tanta personas de bajos ingresos. Las lecciones no aprendidas de la historia de los Estados Unidos: no actuar como si los acuerdos extralegales no existieran ni tratar de erradicarlos. El misterio del fracaso legal: las leyes de propiedad no funcionan fuera de Occidente porque la mayor parte de las personas no pueden ingresar al sistema formal. La ley no atiende las necesidades de quienes se encuentran en el sector extralegal y los contratos sociales existentes son ignorados.

Captulo 2. El MistErio dE la inforMacin ausEntE


Para el 80% de la poblacin de los pases en vas de desarrollo, o los que acaban de salir del comunismo, no hay transacciones legales y obligatorias sobre derechos de propiedad. Los ttulos de los domicilios no son verificables y los activos no pueden ser cmodamente convertidos en dinero. Antes de 950 los pases en vas de desarrollo eran sociedades agrcolas donde la mayora de las personas trabajaba sobre tierras de propiedad de unos pocos terratenientes. Despus de 950 empez una revolucin econmica que tuvo como consecuencia una migracin sin precedentes del campo a las ciudades. Los recin llegados encontraron un muro impenetrable de reglas que los marginaban de las actividades sociales y econmicas legalmente establecidas. Como ejemplo ilustrativo, en Per toma


seis aos y  meses ms 07 pasos administrativos para obtener autorizacin legal para construir una casa sobre tierra del Estado; en Hait toma 9 aos. El equipo de investigadores del de Soto realiz encuestas en cinco ciudades del Tercer Mundo- El Cairo, Lima, Manila, Mxico D.F. y Puerto Prncipe, buscando una estimacin del valor del capital muerto en la propiedad inmueble. Los resultados demostraron que nadie sabe realmente quin posee qu y dnde, quin es responsable del cumplimiento de qu obligaciones, etc. La mayor parte de los activos es capital muerto. Calcularon que el valor de los inmuebles en posesin -ms no en propiedad legalde las personas de bajos ingresos en vas de desarrollo es casi el valor total de las compaas en lista de las principales bolsas de valores del mundo.

Efecto No. 1: Fijan el potencial econmico de los activos: Al centrar la atencin en el ttulo de propiedad de una casa y no en el aspecto fsico de la misma, se est pensando en la casa como un concepto econmico y social y por lo tanto como capital vivo. As, los inmuebles formales en su mayora son fciles de usar para un prstamo; como garanta para una inversin, como domicilio para la cobranza de deudas etc. Efecto No. 2: Integran la informacin dispersa en un solo sistema de registro de la propiedad y legislacin formal: Para volver funcional el conocimiento, los pases avanzados tuvieron que integrar en un solo sistema todos los datos sueltos y aislados sobre la propiedad. Esta integracin permite a los ciudadanos obtener descripciones de las cualidades econmicas y sociales de cualquier activo disponible. Efecto No. 3: Vuelven responsables a las personas: La integracin de todos los sistemas de propiedad bajo una sola norma formal hizo que la legitimidad de los derechos de los dueos se desplazara del contexto regional y poltico de las comunidades locales al contexto impersonal de la ley. Con este cambio las personas perdieron el anonimato y se vieron en la obligacin de tener una responsabilidad individual, un compromiso y la obligacin de rendir cuentas. Efecto No. 4: Vuelven fungibles1 los activos: Al separar los rasgos econmicos de un activo de su representacin fsica, el activo se vuelve fungible, es decir capaz de moldearse para encajar en prcticamente cualquier transaccin. Al describir todos los activos en categoras estandarizadas (e.g. escrituras, registros etc.) se facilita la combinacin, divisin y medicin de sus atributos. Efecto No. 5: Convierten a personas en redes: Al hacer los activos fungibles, los sistemas de propiedad formal convirtie

Captulo 3. El MistErio dEl capital


El porqu los activos pueden ser usados en el Occidente para producir abundante capital, pero muy poco en el resto del mundo, es un misterio. Los economistas definen capital como aquella parte de los activos de un pas que pone en marcha una produccin excedente e incrementa la productividad. El capital no es el stock de activos reunidos sino el potencial de stos para desplegar una nueva produccin. La propiedad formal proporciona el proceso, las formas y las reglas que fijan activos en condiciones que permiten realizarlos como capital activo. Las personas de bajos ingresos carecen de un fcil acceso a los mecanismos de propiedad que les permita aprovechar legalmente el potencial econmico de sus activos.


Un activo fungible es aquel que se puede vender fcilmente o puede ser garanta para un prstamo porque est debidamente representado en papeles legales.

Los sistemas formales de propiedad occidentales producen seis efectos esenciales para que sus ciudadanos puedan generar capital:

ron a los ciudadanos del Occidente en una red de agentes comerciales individualmente identificables y responsables, cuya informacin, unida a la existencia de una ley integrada, vuelve el riesgo ms manejable. La propiedad legal proporciona a las empresas informacin sobre los activos y sus propietarios, domicilios verificables y abre los historiales crediticios de las personas. Es el sistema de propiedad formal el que le da a los inmuebles su potencial abstracto y lo fija en representaciones que permiten ir ms all de su uso como refugio. Efecto No. 6: Protegen transacciones: Una razn importante por la cual los sistemas de propiedad formal del Occidente funcionan como una red es que todos los registros de propiedad (ttulos, transferencias de propiedad, valores y contratos que describen los aspectos econmicamente relevantes de los activos) son continuamente rastreados y protegidos. El nfasis occidental en la seguridad de las transacciones permite a los ciudadanos mover grandes cantidades de activos con pocas transacciones y la seguridad de que sus representaciones son confiables. De esta manera los comerciantes hacen transacciones sin necesidad de ver los bienes fsicamente y basndose en ttulos de representacin de los mismos.

De Soto nota que las actividades extralegales brotan cada vez que un sistema legal impone reglas que frustran las expectativas de aquellos a quienes excluye. Los desastrosos efectos econmicos de este apartheid legal aparecen con ms dramatismo en la falta de derechos de propiedad formales sobre la propiedad inmueble. De todos los pases investigados, el 80% de las parcelas no estaba protegido por registros al da ni se encontraba en manos de propietarios con responsabilidad legal. A medida que las actividades econmicas conexas fueron creciendo y diversificndose, estas organizaciones extralegales empezaron a asumir el papel de Estado. El autor prev que cuando los gobiernos comprendan que las personas de bajos ingresos ya han tomado control de grandes volmenes de propiedad inmueble y de innumerables unidades econmicas productivas, entendern que la ley escrita no est en armona con la marcha efectiva del pas.

Captulo 5. las lEccionEs no aprEndidas dE la Historia dE los Estados unidos


En el Occidente, la transicin a los sistemas integrados de propiedad legal tuvo poco que ver con la tecnologa. El cambio crucial se dio por la adaptacin de la ley a las necesidades sociales y econmicas de la mayora de la poblacin. Hace 50 aos Estados Unidos tambin era un pas en vas de desarrollo en donde los estados de la Unin intentaban lidiar con la ley y el desorden de los migrantes, las bandas armadas y los empresarios ilegales. La invasin de tierras se volvi una prctica comn y decenas de miles de estadounidenses se volvieron invasores sobre la base de acuerdos extralegales.
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Captulo 4. El MistErio dE la conciEncia poltica


El factor clave en el crecimiento urbano de la mayora de los pases en vas de desarrollo es la migracin. Las zonas extralegales en los pases en vas de desarrollo se caracterizan por sus viviendas modestas hacinadas en los permetros de las ciudades donde han surgido nuevos propietarios de negocios que, a diferencia de sus predecesores, son de origen muy humilde. La movilidad social ascendente se ha acelerado.

El caso contrario es el comerciante que debe llevar sus vacas al mercado para comercializarlas una a una.

A los polticos estadounidenses les quedaron tres opciones: seguir intentando cerrarle el paso a los extralegales, ignorarlos o levantar la bandera de los derechos extralegales. Terminaron optando por la ltima. Miembros del Congreso empezaron a redactar leyes que abrieron el camino para la asimilacin de los acuerdos de los colonos al sistema legal. Diez aos despus de las migraciones masivas de la fiebre del oro, el Congreso acept evaluar la consolidacin de miles de normas mineras en un sistema integrado apoyando los acuerdos extralegales de los colonos. La ley formal se legitim a s misma, pasando a ser la norma en lugar de la excepcin para la mayora de las personas en Estados Unidos. Mediante la ocupacin, el derecho preferente de compra, las leyes de concesin de tierras, las leyes de los mineros y otras, los estadounidenses construyeron un nuevo concepto de propiedad que hace nfasis en los aspectos dinmicos asociados con el crecimiento econmico y que reemplaza un concepto esttico asociado a la seguridad frente a cambios acelerados.

tiene altos costos, pues no pueden financiarse mediante la venta de acciones, ni obtener un crdito formal a bajos intereses. No pueden obtener seguros y deben sobornar continuamente para ocultar su condicin. No hay tenencia legal de activos inmobiliarios porque estos no han sido adecuadamente mapeados y registrados- europeos y estadounidenses lograban registrar todos sus activos inmobiliarios decenios antes de la invencin de la computadora. Basta con emitir leyes sobre la propiedad e ignorar los costos de acatar esas leyes- En la mayora de los casos las leyes no pueden cumplirse por los costos que implica ser parte de la formalidad. Los acuerdos extralegales o contratos sociales existentes pueden ser ignorados - Crear un contrato social nacional sobre propiedad supone comprender los procesos sicolgicos y sociales que hay en estos contratos sociales locales y usar los instrumentos que facilita el derecho profesional para tramarlos en un solo contrato social formal nacional. Es posible cambiar ideas tradicionales sobre la propiedad sin liderazgo poltico- Son los polticos quienes deben liderar el proceso de integracin para darle metaderechos (darles a todos el derecho a tener derechos de propiedad) a su pueblo.

CapItulo 6. El MistErio dEl fracaso lEGal: por Qu las lEYEs dE propiEdad no funcionan fuEra dEl occidEntE
Los gobiernos de los pases en vas de desarrollo llevan 80 aos pugnando por abrir sus sistemas de propiedad a las personas de bajos ingresos. Han fracasado porque suelen actuar guiados por cinco errores bsicos de concepto: Todo el que se refugia en los sectores extralegal o subterrneo lo hace para evitar pagar impuestos Operar extralegalmente los negocios

procesos de capitalizacin
Los dos componentes indispensables de la frmula en los procesos de capitalizacin son el desafo jurdico y el desafo poltico: El Desafo Jurdico: Los mltiples contratos sociales ubicados all afuera deben ser integrados
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en un solo contrato social que lo abarque todo. Los extralegales estn dispuestos a cruzar el puente hacia el reconocimiento legal, pero slo lo harn si el gobierno les hace el camino seguro y barato. Los gobiernos deben encontrar la prueba documental de esos contratos extralegales para identificar las normas y los principios que los rigen, codificarlos para compararlos con las normas legales vigentes, descartando lo que no es til y absorbiendo lo que s funciona. El Desafo Poltico: Para ayudar a las personas de bajos ingresos a capitalizare, un lder poltico debe asumir la perspectiva de las personas de bajos ingresos, ganarse a la lite, y hacerle frente a las burocracias jurdicas y tcnicas que hoy por hoy custodian a la minora privilegiada. Los lderes polticos deben convocar a los abogados que entienden que el derecho debe ser dinmico y puede adaptarse para crear un sistema legal unificado abierto a todo el pueblo.

globalizacin ms inclusiva tendremos que encarar la perspectiva de un resurgimiento de las agudas confrontaciones sociales del pasado, magnificadas a nivel internacional. Segn de Soto, el capitalismo ha perdido el rumbo en los pases en vas de desarrollo y en los que salen del comunismo pues no es equitativo. Est desconectado de quienes deberan ser sus principales seguidores. Tal estado de cosas es relativamente fcil de corregir, siempre y cuando los gobiernos tengan la voluntad de aceptar que: La situacin y el potencial de los pobres necesitan estar mejor documentados. Toda persona es capaz de ahorrar. Lo que falta son los sistemas de propiedad legalmente integrados que puedan convertir el trabajo y los ahorros de las personas en capital. La desobediencia civil y las mafias de hoy no son fenmenos marginales sino el resultado de personas que se desplazan desde la vida organizada en pequea escala hacia la vida en gran escala. En este contexto los pobres no son el problema sino la solucin. Implementar un sistema de propiedad creador de capital es un desafo poltico porque supone contactarse con el pueblo, captar el contrato social y remozar el sistema legal. A partir de la victoria sobre el comunismo, la vieja agenda del capitalismo respecto al progreso econmico est agotada y requiere un nuevo juego de compromisos. No tiene sentido continuar pidiendo economas abiertas sin encarar el hecho de que las reformas econmicas en curso solo les abren las puertas a elites pequeas y globalizadas y excluyen a la mayora de la humanidad.


Captulo 7. conclusionEs
Los programas macroeconmicos de gobiernos y organismos multilaterales no toman en cuenta que la mayora de la gente en los pases en vas de desarrollo carece de derechos de propiedad. Estos programas han sido creados para pases donde la ley de propiedad ha sido globalizada internamente. Como resultado, pese a la globalizacin, los activos de la mayora de sus conciudadanos subsisten como capital muerto atrapado en el sector extralegal. Si no inventamos formas de hacer a la