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APUNTES DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II, SOBRE EL FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
APUNTES DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II, SOBRE EL FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

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INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL UNIDAD PROFESIONAL INTERDISCIPLINARIA DE INGENIERÍA CIENCIAS SOCIALES Y ADMINISTRATIVAS

FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
ELABORARON: Cazares Rosas José Canek Lira Sandoval José García Reyes Gloria Amelia Ulloa Jorge

3.1 INTRODUCCION

3.2 CONCEPTO
El propósito de las finanzas es maximizar el valor para los accionistas o propietarios. Las decisiones de inversión Las decisiones de financiación Las decisiones sobre dividendos Las decisiones directivas

CONCEPTOS CLAVES
El riesgo y el beneficio El valor del dinero en el tiempo La liquidez y la necesidad de invertir Costos de oportunidad Financiamiento apropiado Apalancamiento Diversificación eficiente

3.3 COSTO DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
Es el conjunto de recursos monetarios para llevar a cabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.

3.3.1 OBLIGACIONES
Son títulos de deuda, de renta fija o variable, emitido por un Estado o por una empresa industrial, comercial o de servicios. Con el objetivo de obtener fondos Directamente de los mercados financieros. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses. Bono canjeable Bono Convertible Bono cero cupón Strips Bonos de deuda perpetua

3.3.2 ACCIONES COMUNES
- Son las que no tienen ningún privilegio especial a su dueño. Representan la participación residual que confiere al tenedor un derecho sobre las utilidades y los activos de la empresa. CARACTERISTICAS - En las decisiones de la empresa, los accionistas solamente pueden opinar acerca de la situación de la empresa, es decir, tienen voz pero no voto.

3.3.3 ACCIONES PREFERENTES
Son las que confieren a su dueño un privilegio especial que no tienen las acciones comunes. Usualmente tal privilegio consiste en una primacía en el pago en caso de liquidación, así como un porcentaje mínimo garantizado de dividendos. CARACTERISTICA: Los accionistas influyen en las decisiones de la empresa, es decir, tienen voz y voto.

3.3.4 UTILIDADES RETENIDAS
Utilidades que conserva una empresa de un periodo determinado, generalmente para la compra de bienes de capital. Se les llama también beneficios no distribuidos.

Bienes de Capital Aquellos que no se destinan al consumo, sino a seguir el proceso productivo, en forma de auxiliares o directamente para incrementar el patrimonio material o financiero (capital).

3.4 COSTO PROMEDIO PONDERADO
Las corporaciones crean valor para los accionistas ganando una rentabilidad sobre el capital invertido que esta por encima del costo de ese capital. El CPPC es una expresión de este costo; se utiliza para ver si se agrega valor cuando se emprenden ciertas inversiones , estrategias, proyectos o compras previstas. El CPPC se expresa como un porcentaje, como un interés.

3.4.1 VALOR CONTABLE
Valor Contable o en Libros. Resulta de dividir el patrimonio neto por el número de total de acciones emitidas por la compañía. Solo toma en cuenta los bienes desde el punto de vista del valor de las facturas de compra menos su deprecación

3.4.2 VALOR DE MERCADO
O valor de Cotización. Corresponde al precio que se paga por la acción en la bolsa de valores. Este precio se modifica en función de la oferta y la demanda del título a lo que se le nombra como volatilidad.

3.4.3 VALOR MARGINAL
Es el costo de obtener otra unidad más de ese mismo artículo, es el costo del último peso de capital nuevo que obtiene la empresa y el costo marginal aumentará a medida que se obtenga más y más capital durante un periodo determinado.

Donde: WACC : Weighted Average Cost of Capital (Promedio Ponderado del Costo de Capital) Ke: Tasa de costo de oportunidad de los accionistas. CAA: Capital aportado por los accionistas D: Deuda financiera contraída Kd: Costo de la deuda financiera T: Tasa de impuesto a las ganancias

3.5 COSTO DE CAPITAL EN MICROEMPRESAS
La aplicación más importante del costo de capital es el presupuesto de capital, además de que sirve para determinar la decisión o de comprar o arrendar, para el reembolso de bonos y en las decisiones de uso de deudas o capital contable.

Gracias por su atención

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