Aprenda a Investir na Bolsa de Valores

ÍNDICE
ÍNDICE...............................................................................................................................................1 1. INTRODUÇÃO...............................................................................................2 2. BOLSA DE VALORES.....................................................................................3 2.1 Breve Histórico da BOVESPA......................................................................................................3 2.2 BOVESPA....................................................................................................................................4 2.3 Pregão viva-voz e o Pregão Eletrônico........................................................................................4 2.3.1 Horários de Negociação............................................................................................................4 2.3.2 After-Market...............................................................................................................................5 2.4 Fontes de financiamento das empresas – Por que uma empresa abre o capital ........................5 2.5 O que é uma ação........................................................................................................................5 2.6 Riscos X CBLC.............................................................................................................................6 2.7 Direito do acionista – Governança corporativa.............................................................................7 3. MERCADO SECUNDÁRIO DE AÇÕES NA BOVESPA.........................................8 3.1 Diferença entre Mercado Primário e Mercado Secundário...........................................................8 3.2 Instituições...................................................................................................................................8 3.2.1 CVM - (Comissão de Valores Mobiliários) ................................................................................8 3.2.2 BOVESPA e SOMA...................................................................................................................8 3.2.2.1 Bovespa - (Bolsa de Valores de São Paulo)..........................................................................8 3.2.2.2 SOMA - Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A ...................................................8 3.2.3 Corretoras.................................................................................................................................8 3.2.4 Home brokers............................................................................................................................9 3.2.5 Clearing house (Câmara de compensação) ............................................................................9 3.3 Tipos de ordens..........................................................................................................................10 3.4 Mercado à vista..........................................................................................................................10 3.5 Mercado a termo........................................................................................................................10 3.6 Livro de ofertas...........................................................................................................................11 3.7 Liquidação..................................................................................................................................11 3.8 Custos e tributação....................................................................................................................11 3.8.1 Custos de Transação:.............................................................................................................11 3.8.2 Tributação...............................................................................................................................11 3.9 Nota de corretagem....................................................................................................................12 3.10 Dividendos, bonificações e subscrições...................................................................................12 4. ALTERNATIVAS DE PARTICIPAÇÃO NO MERCADO DE AÇÕES.....................13 4.1 Como participar do mercado de ações.......................................................................................13 5. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA....................................................................14 6. ENTENDENDO AS COTAÇÕES......................................................................15 7. PERGUNTAS MAIS FREQÜENTES.................................................................17 8. OPÇÕES......................................................................................................18 8.1 Vencimento e Exercício de Opções...........................................................................................18 8.2 Preço de Exercício e Prêmio......................................................................................................18 8.3 Operando com Opções de Compra............................................................................................18 8.4 Opções - riscos e recomendações.............................................................................................19 8.4.1 Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra...............................................................19 8.4.2 Opções de Compra que "Viram Pó"........................................................................................19 8.4.3 Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra).....................................19 8.5 IDENTIFICANDO CÓDIGOS DE NEGOCIAÇÃO DE OPÇÕES................................................20 9. BOLSAS INTERNACIONAIS.........................................................................21 9.1 Dow Jones..................................................................................................................................21 9.2 S&P 500.....................................................................................................................................21 9.3 Nasdaq.......................................................................................................................................21
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10. INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA.............................................................22 10.1 Candles....................................................................................................................................24 10.1.1 Candlestick: A Teoria do Candelabro Japonês.....................................................................24 10.1.1.1 CONSTRUÇÃO DOS CANDLESTICKS.............................................................................25 10.1.1.2 Martelo e Enforcado.......................................................................................................26 10.1.1.3 Engolfo...............................................................................................................................27 10.1.1.4 Nuvem Negra.....................................................................................................................28 10.1.1.5 Piercing Line.......................................................................................................................29 10.1.1.6 Bebê Abandonado..............................................................................................................30 10.1.1.7 Shooting Star......................................................................................................................31 10.1.1.8 Martelo Invertido.................................................................................................................32 10.1.1.9 Harami................................................................................................................................33 10.1.1.10 Suporte x Resistência.....................................................................................................35 10.2 A Seqüência de Fibonacci:.......................................................................................................37 10.2.1 A Seção Dourada..................................................................................................................37 10.2.2 O Retângulo Dourado............................................................................................................37 10.2.3 A Espiral Dourada.................................................................................................................37 10.3 Simetrias de Fibonacci.............................................................................................................38 11. SITES INDICADOS....................................................................................42

1. INTRODUÇÃO

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Quanto mais desenvolvida é uma economia, mais ativo é o seu mercado de capitais, o que se traduz em mais oportunidades para as pessoas, empresas e instituições aplicarem suas poupanças. Ao abrir seu capital, uma empresa encontra uma fonte de captação de recursos financeiros permanentes. A plena abertura de capital acontece quando a empresa lança suas ações ao público, ou seja, emite ações e as negocia nas bolsas de valores. E você, ao adquirir ações, passa a ser também sócio da empresa - um acionista. Preparamos esse material especialmente para que você possa conhecer melhor o mercado de ações, seus conceitos, como e por que participar dele, a importância do mercado para o País, para o desenvolvimento das empresas e outras informações importantes.

2. BOLSA DE VALORES

2.1 Breve Histórico da BOVESPA
Fundada em 23 de agosto de 1890, a Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA tem uma longa história de serviços prestados ao mercado de capitais e à economia brasileira. Até meados da década de 60, a BOVESPA e as demais bolsas brasileiras eram entidades oficiais corporativas, vinculadas às secretarias de finanças dos governos estaduais e compostas por corretores nomeados pelo poder público. Com as reformas do sistema financeiro nacional e do mercado de capitais implementadas em 1965/66, as bolsas assumiram a característica institucional que mantêm até hoje, transformando-se em associações civis sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e patrimonial. A antiga figura individual do corretor de fundos públicos foi substituída pela da sociedade corretora, empresa constituída sob a forma de sociedade por ações nominativas ou por cotas de responsabilidade limitada. A Bolsa de Valores de São Paulo é uma entidade auto-reguladora que opera sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Desde a década de 60, tem sido constante o desenvolvimento da BOVESPA, seja no campo tecnológico, seja no plano da qualidade dos serviços prestados aos investidores, aos intermediários do mercado e às companhias abertas. Em 1972, a BOVESPA foi a primeira bolsa brasileira a implantar o pregão automatizado com a disseminação de informações on-line e em real time, através de uma ampla rede de terminais de computador. No final da década de 70, a BOVESPA foi também pioneira na introdução de operações com opções sobre ações no Brasil; nos anos 80 implantou o Sistema Privado de Operações por Telefone(SPOT). Na mesma época, a BOVESPA desenvolveu um sistema de custódia fungível de títulos e implantou uma rede de serviços on-line para as corretoras. Em 1990, foram iniciadas as negociações através do Sistema de Negociação Eletrônica - CATS (Computer Assisted Trading Sistem) que operava simultaneamente com o sistema tradicional de Pregão Viva Voz. Em 1997, foi implantado com sucesso o novo sistema de negociação eletrônica da BOVESPA, o Mega Bolsa. Além de utilizar um sistema tecnológico altamente avançado, o Mega Bolsa amplia o volume potencial de processamento de informações e permite que a BOVESPA consolide sua posição como o mais importante centro de negócios do mercado latino-americano. A ampliação do uso da informática foi a marca das atividades da BOVESPA em 1999, com o lançamento do Home Broker e do After-Market, ambos meios para facilitar e tornar viável a desejada participação do pequeno e médio investidor no mercado. O Home Broker permite que o investidor, por meio do site das Corretoras na Internet, transmita sua ordem de compra ou de venda diretamente ao Sistema de Negociação da BOVESPA. Neste sentido, o sistema da BOVESPA é único no mundo. Nos Estados Unidos, as ordens são executadas, em sua maioria, fora do âmbito das bolsas de valores e, portanto, nem sempre ao melhor preço.
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O After-Market é outra inovação da BOVESPA, pioneira em termos mundiais, que oferece a sessão noturna de negociação eletrônica. Além de atender aos profissionais do mercado, este mecanismo também é interessante para os pequenos e médios investidores, pois permite que enviem ordens por meio da Internet também no período noturno. Atualmente, a BOVESPA é o maior centro de negociação com ações da América Latina, destaque que culminou com um acordo histórico para a integração de todas as bolsas brasileiras em torno de um único mercado de valores - o da BOVESPA.

2.2 BOVESPA
A razão principal da existência da Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA, assim como de todas as demais bolsas de valores organizadas, pode ser expressa em sua essência por um simples termo: Liquidez. Financeiramente um título mobiliário tem liquidez quando pode ser comprado ou vendido, em questão de minutos, a um preço justo de mercado, determinado pelo exercício natural das leis de oferta e demanda. Para tanto, a BOVESPA oferece os mais variados mecanismos de negociação de títulos e valores mobiliários de empresas criteriosamente selecionadas, um sofisticado sistema de teleprocessamento para difusão de informações, exercendo, em defesa do interesse público, um rigoroso acompanhamento de todos os aspectos envolvidos nas transações, o que assegura elevados padrões éticos ao cumprimento de negócios realizados. A liquidação das operações é realizada pela CBLC. As operações nesses mercados podem ser feitas no pregão Viva Voz ou pelo pregão eletrônico.

2.3 Pregão viva-voz e o Pregão Eletrônico
O pregão viva voz é a forma tradicional de negociação, onde os operadores de pregão recebem as ordens das mesas de operação das corretoras e as ofertam em uma sala de negociações dentro da Bolsa de Valores, denominada pregão. Fechado o negócio, é preenchida uma boleta informando as especificações deste negócio. Apenas as ações com maior liquidez são negociadas no pregão viva voz O pregão eletrônico é o sistema onde as ordens são colocadas eletronicamente pelos operadores de mesa nas corretoras através de terminais conectados com a bolsa, ou ainda pelo sistema HomeBroker das corretoras, que canalizam as ordens provenientes da Internet. Todas estas ordens são encaminhadas a um servidor central que se encarrega de fechar os negócios e informá-los às corretoras. Todas as ações são negociadas através do pregão eletrônico. O pregão Viva Voz é o recinto de negociações onde os operadores (funcionários das Corretoras) se reúnem e, de acordo com as ordens recebidas dos investidores, realizam negócios de compra ou venda de ações. Simultaneamente ao pregão Viva Voz, ocorre negociação de ações no Sistema Eletrônico (Mega Bolsa), via terminais. No Sistema Eletrônico são negociadas todas as ações listadas na BOVESPA, enquanto no pregão Viva Voz são negociadas apenas as 15 ações com maior liquidez no mercado. Obs.: A realização de negócios requer sempre a intermediação de uma Corretora, que está credenciada a executar, em pregão, a ordem de compra ou venda de seu cliente, por meio de um de seus operadores.

2.3.1 Horários de Negociação
Pregão Regular: das 10:00h às 17:00h After-Market: das 17:45h às 19:00h Horário de Verão:
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como desejável. d) IAN . tendo em vista a proteção dos interesses da companhia e de seus acionistas.Demonstrações Financeiras Padronizadas. As principais estão resumidas a seguir: Principais Documentos ou Procedimentos devidos à CVM. Emitidas por Sociedades Anônimas.3. Demonstrações Financeiras Anuais e respectivos pareceres de Auditoria Independente. é necessário.Informações Anuais e) AGO/E(s) divulgadas com Edital. c) ITR . g) Proibição de Uso de Informação Privilegiada por parte dos administradores. b) DFP . de início. f) Divulgação de Fato Relevante. de forma eletrônica. As exigências legais e as demandas do mercado para com uma companhia aberta não implicam perda da necessária confidencialidade empresarial. i) Pagamento de Anuidade à bolsa.2 After-Market O After Market permite a negociação de ações no período noturno.4 Fontes de financiamento das empresas – Por que uma empresa abre o capital A abertura de capital não se restringe apenas às grandes companhias.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Pregão Regular: das 11:00h às 18:00h After-Market: das 18:45h às 19:30h 2. As operações são dirigidas por ordens e fechadas automaticamente por meio do sistema eletrônico de negociação da BOVESPA (Mega Bolsa). Motivos para uma empresa abrir capital: a) Captação de Recursos Financeiros para Investimento ou Reestruturação de Passivos b) Imagem Institucional c) Profissionalização d) Novos Relacionamentos Com os Funcionários e) Manutenção da Condição de Companhia Aberta a) Para que a empresa mantenha sua condição de companhia aberta. após o horário regular.00 por investidor para o período After-Market e os preços das ordens enviadas nesse período não poderão exceder à variação máxima positiva ou negativa de 2% em relação ao preço de fechamento do pregão diurno 2. A totalidade de ordens enviadas tem um limite de R$ 100. são títulos negociáveis em mercados organizados. Acionistas e Bolsas a) Relatório da Administração.são ações cujo direito já foi exercido pelo titular 5 . O ingresso de empresas de menor porte no mercado não só é possível. que sejam cumpridas as exigências legais e institucionais decorrentes abertura.Informações Trimestrais.5 O que é uma ação As ações são títulos de renda variável que representam a menor parcela do capital social de uma empresa. Mesmo a obrigatória divulgação imediata de fatos relevantes pode ser temporária e excepcionalmente adiada por decisão do presidente da CVM.000. h) Pagamento de Taxa de Fiscalização à CVM. As ações dividem-se em: a) Ações "Ex" (vazias) . 2.

i) Dividendo .Quanto à forma de negociação: . c) Ações Ordinárias .São títulos negociáveis emitidos pelas empresas. o nome do proprietário. d) Ações Preferenciais . a forma de emissão e os direitos já exercidos. Quanto à forma de emissão.6 Riscos X CBLC A CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia ) é a clearing house que realiza atividades relacionadas à compensação. sem alterar o Capital Social da Empresa. o tipo de ação. dentro do limite de aumento do capital. proporcionalmente à quantidade de ações possuídas pelo acionista. Circulam e são transferidas mediante extratos dos Bancos Depositários. custódia e controle de risco para o mercado financeiro. lucros em suspenso ou reavaliação do ativo. reduzindo o valor unitário para aumentar a liquidez da ação no mercado. liquidação.Sobre as ações podem ocorrer os seguintes eventos: l) Subscrição .Distribuição gratuita. 6 . nas condições constantes do certificado.Têm preferência na distribuição de resultados. elevando o valor unitário da ação. h) Desdobramento (split) . sem alterar o Capital Social da Empresa. k) Juro sobre Capital Próprio .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores b) Ações Escriturais . mediante apresentação do título. Na cautela tem-se a identificação do nome da companhia.Ocorre quando a empresa aumenta a quantidade de ações em circulação. O dividendo mínimo é de 25% do lucro líquido do exercício.Têm direito a voto. Companhia com objeto social de prestar serviços de compensação e liquidação física e financeira de operações realizadas nos mercados a vista e a prazo da Bovespa .Dispensam a emissão de títulos de propriedade. substituindo total ou parcialmente o dividendo. f) Bônus de Subscrição . É um direito que não prescreve. de novas ações decorrentes de aumento de capital por incorporação de reservas.Remuneração sobre o capital investido na empresa. Os bônus de subscrição conferirão aos seus titulares direito de subscrever ações do capital social. paga ao acionista. e de outros mercados. 2. as ações podem ser: . É um direito que prescreve após 3 anos do início de seu pagamento pela empresa. aos acionistas. bem como a operacionalização dos sistemas de custódia de títulos e valores mobiliários em geral. esta só se define após a averbação no Livro de Registro de Ações Nominativas. A cautela não caracteriza a propriedade. e) Bonificação .Bolsa de Valores de São Paulo.Distribuição de parte do lucro. j) Grupamento (inplit) .São títulos de propriedade unitários ou múltiplos.Direito que o acionista tem de adquirir novas ações por aumento de capital com preço e prazo predeterminados. g) Cautelas .É a redução da quantidade de ações em circulação.

prestação de contas (accountability) e eqüidade. representados por mais de 9. O Serviço de Custódia CBLC responde pela guarda de mais de R$ 231 bilhões*. Participa do sistema de compensação do SPB . certificados de investimento.7 Direito do acionista – Governança corporativa Governança Corporativa pode ser definida como o esforço contínuo em alinhar os objetivos da administração das empresas aos interesses dos acionistas. objetivo alcançado quando assumiu o controle da Câmara de Liquidação e Custódia . com uma única ação de classe especial. a Diretoria. Bovespa Serviços e Participações S. A empresa que opta pelas boas práticas de governança corporativa adota como linhas mestras transparência.30/09/2003 2. A composição acionária da CBLC está assim dividida: cerca de 80 agentes de compensação representados por bancos e corretoras.Sistema de Pagamentos Brasileiro. 7 . Isso envolve as práticas e os relacionamentos entre os Acionistas/Cotistas. certificados audiovisuais e quotas de fundos imobiliários. a CBLC é a responsável pela liquidação de operações de todo o mercado brasileiro de ações. (*) dados referentes à liquidação de Setembro/2003 .. As operações da CBLC caracterizam-se por: a) Entrega contra pagamento b) Liquidação garantida c) Liquidação em reserva d) Movimentação em fundos disponíveis no mesmo dia Atualmente. debêntures. uma empresa subsidiária da Bolsa de Valores de São Paulo Bolsa de Valores de São Paulo.CLC em abril de 2000.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Pode ser considerada a depositária central do mercado de ações no Brasil. A boa governança corporativa permite uma administração ainda melhor e a monitoração da direção executiva da empresa. uma Auditoria Independente e até mesmo um Conselho Fiscal. o Conselho de Administração.A. certificados de privatização. e a Bovespa.3 trilhões* de ações de companhias abertas.

2. c) certificados de investimento em obras audiovisuais.Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos.2 Instituições 3.2.2. no Mercado Primário.1 Bovespa .2. 3. A SOMA é uma sociedade anônima de capital fechado controlada pelos principais intermediários financeiros: sociedades corretoras de valores. Por isso. que tenham sido objeto de distribuição pública. de companhias de capital aberto.(Comissão de Valores Mobiliários) Órgão responsável pela regulamentação e fiscalização do mercado de ações. debêntures. os negócios que você realiza em Bolsa de Valores correspondem ao Mercado Secundário. No Mercado Secundário. onde são realizadas a compra e venda de ações. as ações passam a ser negociadas no Mercado Secundário.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 3. registrados na CVM.3 Corretoras São as instituição que estão autorizadas a comprar e vender ações na Bolsa de Valores para os seus clientes. registrados na CVM para negociação (ações. o vendedor é você (investidor) que se desfaz das ações para reaver o seu dinheiro. Ou seja. 3.2. bancos de investimento e sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários. onde ocorre a troca de propriedade de título. Uma vez ocorrendo esse lançamento inicial ao mercado. é uma forma de captação de recursos para a empresa. 3.1 Diferença entre Mercado Primário e Mercado Secundário O Mercado Primário compreende o lançamento de novas ações no mercado.Títulos da Dívida Agrária emitidos pelo Tesouro Nacional.2. Ativos negociados: a) títulos e valores mobiliários. MERCADO SECUNDÁRIO DE AÇÕES NA BOVESPA 3.1 CVM . usando os recursos para se financiar. 3.2.2 BOVESPA e SOMA 3. As Corretoras constituem instituições financeiras membros das Bolsas de 8 . d) quotas de fundos de investimento fechados.(Bolsa de Valores de São Paulo) Principal Bolsa de Valores do país.2 SOMA .Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A Empresa responsável pela administração do mercado de balcão organizado no Brasil. recibos de carteira de ações e outros). com registro na CETIP . b) títulos e valores mobiliários emitidos por sociedades beneficiárias de recursos oriundos de incentivos fiscais. quem vende as ações é a companhia. O seu objetivo é oferecer um ambiente eletrônico para negociação de títulos e valores mobiliários e demais ativos financeiros ao mercado. e) TDA .

entre outras atividades.877.965 95.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Valores.991 Última atualização 05/04/04 Por Fonte: Bovespa 3.000 281. credenciadas pelo Banco Central. é necessário que o investidor seja cliente de uma Corretora da BOVESPA que disponha dessa facilidade. Para sua segurança.700 17.019.182 6. os Home Brokers das Corretoras estão interligados ao sistema de negociação da BOVESPA e permitem que o investidor envie.2.2.050 1.095 23. tornar ainda mais ágil e simples a atividade de compra e venda de ações.5 Clearing house (Câmara de compensação) Ligada à Bolsa.51% 3. Veja os principais números desse mercado: Participação no total da Bovespa 0. ordens de compra e venda de ações.042 36.076 89.601 1. De forma semelhante aos serviços de Home Banking. através da Internet.027 79.414.38% 4.000 496. antes de iniciar seus negócios.928 18. garante a liquidação do contrato. a negociar valores mobiliários com exclusividade no pregão físico (vivavoz) ou eletrônico da BOVESPA.99% 3.333 2.120. certifique-se de que se trata de uma Corretora da BOVESPA.560. ao mesmo tempo. 3. e para isso exige margem de garantia para os participantes através de seus corretores.850.632 50.4 Home brokers Para permitir que cada vez mais pessoas possam participar do mercado acionário e.24% Data dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 jan/04 fev/04 mar/04 Volume de operações R$ 190.431. pela CVM e pelas próprias Bolsas. oferecidos pela rede bancária. e estão habilitadas.763 9.430.302 21.25% 2.260 2. Para investir em ações via Internet. foi criado um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as Sociedades Corretoras da BOVESPA: o Home Broker.470 81.91% 1.418.745 41.669 Número de Valor médio Data Investidores / mês por operação R$ dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 jan/04 fev/04 mar/04 5.159. 9 . automaticamente.60% 3.664.

3 Tipos de ordens Os tipos mais comuns de ordem são: a) mercado: executada quando recebida. poderão solicitar de seus clientes o depósito de garantias adicionais àquelas exigidas pela CBLC. que poderá ser efetuado mediante depósito de dinheiro ou demais ativos autorizados pela CBLC. As principais vantagens desse tipo de operação consistem em permitir ao investidor proteger preços de compra. Ao realizar uma operação a termo o aplicador incorre nos seguintes custos: taxa de corretagem. Executada dentro do limite. O preço a termo de uma ação resulta da adição. d) limitada: fixa limite de preços. Esta garantia é prestada em forma de margem. a um preço fixado. será necessário o reforço da garantia inicial. que é a empresa responsável pela liquidação e controle de risco de todas as operações realizadas na BOVESPA. Todas as ações negociáveis na BOVESPA podem ser objeto de um contrato a termo. Toda a transação a termo requer um depósito de garantia na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC. 10 . ou por preço melhor e) casada: para compra com recursos de venda prévia. resultando em um contrato entre as partes. Depois de executada. classificando os papéis em diferentes intervalos de margem. ou de venda para suprir recursos de compra prévia f) de financiamento: compra (ou venda) em um tipo de mercado e outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobiliário no mesmo ou em outro mercado. ao valor cotado no mercado à vista. com prazos de vencimento distintos g) de stop: para parar uma perda h) para o dia: cancela se não for cumprida naquele dia 3. a contar da data de sua realização em pregão.4 Mercado à vista Negócio com ativos. que são fixados livremente em mercado. obter recursos e alavancar seus ganhos. O Agente de Compensação e a Corretora. Seleção fica a critério da corretora c) discricionária: administrador de carteira ou representante de mais de um comitente estabelecem condições de execução da ordem.5 Mercado a termo Mercado a termo é toda a compra ou venda de uma determinada quantidade de ações.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 3. para liquidação em prazo determinado. que autorizou a operação discriminará quantidades e preços atribuídas a cada comitente. Como regra geral. emolumentos e tributação. A CBLC avalia a volatilidade e a liquidez das ações e as condições gerais das empresas emissoras. em função do prazo do contrato. taxa de registro. ao melhor preço b) administrada: investidor especifica somente o valor total e as características dos valores mobiliários ou direitos que deseja comprar ou vender. decorrente de oscilação na cotação dos títulos depositados como margem e/ou dos títulos-objeto da negociação. Os direitos e proventos distribuídos às ações-objeto do contrato a termo pertencem ao comprador. de uma parcela correspondente aos juros. O prazo do contrato é preestabelecido. responsáveis pela operação a termo. 3. Sempre que ocorrer redução no valor de garantia do contrato. os papéis com maior liquidez e menor volatilidade enquadram-se nos menores intervalos de margem. diversificar riscos. títulos e valores mobiliários que se liquida a vista.

com especificação de quantidade e preço. taxa ANA e emolumentos). segundo determine a lei ou o contrato em cada caso 4) No mercado futuro.7 Liquidação 1) Processo de quitação no STR .1 Custos de Transação: Sobre as operações realizadas no mercado a vista. divulgação do balanço da empresa (com dados favoráveis ou desfavoráveis). 11 . cobrado por pregão em que tenham ocorrido negócios por ordem do investidor. 3. do saldo dos direitos e obrigações de um banco. mudanças tecnológicas e muitas outras que possam afetar o desempenho da empresa emissora da ação. feita por diferença de preços. Em condições iguais ou mais favoráveis. independentemente do número de transações em seu nome (esse aviso. Tais perspectivas podem ser influenciadas por notícias sobre o mercado no qual a empresa atua. ela pode acontecer a qualquer momento até o último dia marcado para negociação. 3. O preço da ação é formado pelos investidores do mercado que.Sistema de Transferência de Reservas . A liquidação pode ser física. como ganho de renda variável. que influencia o processo de valorização ou desvalorização de uma ação. opções. 3. pagarlhes o passivo e compartir o saldo que houver. termo etc). incidem a taxa de corretagem pela intermediação – livremente pactuada entre o cliente e a Corretora e incidente sobre o movimento financeiro total (compra mais vendas) das ordens realizadas em nome do investidor. estabelecem o fluxo de oferta e procura de cada papel. fazendo com que se estabeleça o preço justo da ação. tem prioridade de fechamento sobre as demais operações de pregão. processo de encerramento de posições assumidas em determinado mercado Dependendo da modalidade de negociação (futuro.8.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 3. está isento de custo por tempo indeterminado). por uma mesma Corretora e em um mesmo pregão – os emolumentos e o aviso e o aviso de negociação com Ações – ANA. notícias sobre fusão de companhias. 3) Conjunto de atos visando a realizar o ativo das instituições financeiras em dissolução. está relacionada ao comportamento histórico dos preços e principalmente às perspectivas futuras de desempenho da empresa emissora da ação.8.2 Tributação O ganho líquido obtido pelo investidor no mercado a vista é tributado à alíquota de 15% de imposto de renda.8 Custos e tributação 3. onde ocorre efetivamente a entrega do bem no qual o contrato estava referenciado.6 Livro de ofertas Ordem de compra ou venda registrada no quadro de ofertas do pregão de uma bolsa de valores ou de mercadorias. O ganho de renda variável é calculado da seguinte forma: preço de venda menos o preço de compra e menos os custos de transação (corretagem. dando ordens de compra ou venda de ações às Corretoras das quais são clientes. ou financeira. A maior ou menor oferta/procura por determinada ação. no momento. decorrente da apuração de sua posição multilateral líquida ao final de um ciclo 2) Última etapa do processo de compra e venda de ativos ou valores mobiliários. quando dinheiro e ativo negociado trocam de proprietário.

com indicação da espécie. pelo preço e no prazo preestabelecidos pela empresa. apurado ao fim de cada exercício social. na proporção da quantidade de ações possuídas. 12 . no mínimo.: opções) no mesmo período. para obtenção de recursos. O Direito de Subscrição é um ativo negociado no pregão da BOVESPA. 3.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Pode também ser compensado o prejuízo em outros mercados (ex. Isso são os dividendos. ela divide os lucros com quem tem suas ações. Ou seja. preço. quando de incorporação de reservas ao capital social. Os acionistas da empresa têm preferência na compra dessas novas ações emitidas pela companhia. na proporção que lhe couber. valor da negociação. data do pregão.9 Nota de corretagem Documento que registra a operação realizada em bolsa.10 Dividendos. A companhia deve distribuir. o ativo deixa de existir. quantidade de títulos. 25% de seu lucro líquido ajustado. As ações bonificadas são entregues gratuitamente aos acionistas. com o lançamento de novas ações. Bonificação: Distribuição de resultados da companhia mediante emissão de ações. Transcorrido o prazo. no decorrer do prazo preestabelecido para o exercício do Direito de Subscrição. Subscrição: A Subscrição é um aumento de capital deliberado por uma Empresa. 3. exceto operações iniciadas e encerradas no mesmo dia (day-trade). na proporção da quantidade de ações detida. que somente poderão ser compensados com ganhos em operações da mesma da mesma espécie (day-trade). da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos. os dividendos correspondem à parcela de lucro distribuída aos acionistas. bonificações e subscrições Dividendos: Quando uma empresa vai bem. Essa preferência detida pelos acionistas é chamada de Direito de Subscrição.

derivativos ou commodities negociadas em bolsas de mercadorias e futuros. que é a inversão em uma carteira diversificada de ações. o Certificado de Investimento. É feito então um cadastro para a abertura de uma conta investimento. instrumentos financeiros. que será a intermediária das negociações. administrado por sociedades corretoras e outras instituições autorizadas. são associações de aplicadores com um objetivo comum. a. Clubes de investimento Condomínio constituído por pessoas físicas para aplicação de recursos comuns em títulos e valores mobiliários. Fundos de investimento Entidade financeira que. ALTERNATIVAS DE PARTICIPAÇÃO NO MERCADO DE AÇÕES 4. denominado em quotas. de duas formas: 1) Individualmente – o interessado manifesta sua intenção a uma Sociedade Corretora. 2) Coletivamente – os interessados adquirem cotas de clubes de investimentos ou de fundos mútuos de ações. valores mobiliários.1 Como participar do mercado de ações O investidor pode participar do mercado.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 4. Ainda que seja uma pessoa jurídica. 13 . Todas as movimentações da conta corrente do investidor para a conta investimento nas corretoras da Bovespa não incidem o custo de CPMF. pela emissão de título de investimento próprio. concentra capitais de inúmeros investidores para aplicação em carteiras diversificadas de títulos. Essas formas de investimento coletivo. dentro de regras específicas estabelecidas pela CVM Comissão de Valores Mobiliários e pelas Bolsas de Valores. basicamente. aparece nas estatísticas da Bolsa como negócio de pessoas físicas. b.

condições de oferta e demanda de bens e serviços e os fundamentos da economia e das empresas. Ver capítulo 11. A análise é uma avaliação individual. O principal indicador que baliza o preço das ações é o Índice Preço/Lucro . 14 . projeções. e busca definir se determinado ativo é ou não uma opção de investimento.P/L. A análise das demonstrações financeiras e do relatório da administração da companhia são ferramentas de trabalho diário do analista. Onde buscar informações para orientar investimentos.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 5. dependendo de estatísticas. que estima o prazo de recuperação integral do capital investido. Metodologia para determinar o preço justo de uma ação. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA Análise de mercados baseada nos fatores econômicos. que se fundamenta na expectativa de lucros futuros.

assim como o maior preço de compra e o menor preço de venda. a quantidade de ações ofertadas no menor preço de venda. o valor da ação em sua última negociação. o valor de mercado de mil ações. ou pelo lote de mil ações. Têm prioridade de fechamento as ofertas de compra com o maior preço. No caso das ações com cotações em lote unitário. podem ser visualizadas os seguintes dados: (1) Nome da ação: nome da ação por extenso (Cadastro Bovespa). era R$ 55.70. a variação deste valor em relação ao fechamento do dia anterior e a data/hora de efetivação deste negócio. o preço de uma ação corresponde ao valor apresentado. é preciso comprar pelo melhor preço de venda. (3) Lote padrão de negociação: Conforme abordado anteriormente. (4) Último Negócio: Apresenta o código de negociação da ação. a ação Petrobrás PN é cotada por lote de mil ações. ela passa o fazer parte do Livro de Ofertas. ENTENDENDO AS COTAÇÕES Cotações são todas as informações referentes às ofertas de compra e venda e negócios realizados com as ações negociadas em bolsa. ou vender pelo melhor preço de compra. Caso exista necessidade de comprar quantidades abaixo do lote padrão. conforme indica o quadro. em 04/11/99. (2) Fator de Cotação: Corresponde à forma de divulgação das ofertas e negócios. 15 . Através da Janela de cotações. é preciso operar no mercado fracionário. Para executar negócios imediatamente. ou seja. que é a relação de todas as ordens válidas no exato momento. Seguindo o exemplo acima. Este quadro mostra justamente a quantidade de ações ofertadas no maior preço de compra. conforme apontado neste campo da tela de cotações.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 6. corresponde a quantidade mínima de ações que pode ser negociada no mercado à vista. onde o lote padrão é 1 ação. Caso existam várias ordens de mesmo preço. prevalece a ordem cronológica. Uma ação pode ter seu valor cotado para cada ação. (5) Melhores Ofertas: Quando uma ordem de compra ou venda é colocada no pregão eletrônico. assim como as ofertas de venda de menor preço.

(14) Fechar: Fecha a janela de cotações (15) Livro de Ofertas: Link para a fila de todas as ordens de compra e venda válidas para o pregão corrente. (20) Atualiza/Refresh: Botão utilizado para a atualização da janela. (19) Estatísticas: Link para a página Estatística. (18) Integral/Fracionário: Acesso às cotações nos mercados à vista e fracionário. (11) Fechamento Anterior: É o preço do último negócio efetivado no dia útil anterior. (17) Venda: Acesso rápido para a boleta de Operações. (9) Preço de Abertura: É o preço do primeiro negócio efetivado no decorrer do dia. 16 . onde são apresentados gráficos e oscilações históricas.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores (6) Preço Máximo do dia: É o preço do negócio de maior cotação efetivado no decorrer do dia. (12) Quantidade de Ações Negociadas: Quantidade total de ações negociadas no decorrer do dia. Disponível apenas para o formato HTML. (16) Compra: Acesso rápido para a boleta de Operações. (13) Volume Financeiro: Total do valor financeiro negociado com a ação em R$. (7) Preço Médio do dia: É o preço médio dos negócios realizados no dia. (10) Fechamento: É o preço do último negócio efetivado no dia. (8) Preço Mínimo do dia: É o preço do negócio de menor cotação efetivado no decorrer do dia. Parâmetro de variação para os negócios no After-Market.

Todo o processo de transferência de propriedade dos títulos e pagamento/recebimento do montante financeiro é intermediado pela CBLC. No momento em que a recebe. quando se quer efetivar a negociação em Bolsa de Valores ou Mercado de Balcão Organizado. que segue padrão de cotação e liquidez próprio. 17 . declara se suas ordens podem ser aceitas verbalmente. Toda ordem. No entanto. mas não é a forma mais segura de se comprar ou vender ações. bem como seu controle e penalidades no caso de atrasos. A liquidação das operações realizadas na BOVESPA e na SOMA é efetuada pela CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia). que inclusive determina os prazos para a liquidação. distribuidora ou banco de investimento? Sim. o intermediário registra automaticamente todos os dados importantes para sua execução. aos quais compete verificar a correta execução e distribuição dos negócios. nas condições que especificar. é preciso ser cadastrado em alguma corretora. PERGUNTAS MAIS FREQÜENTES Para comprar ou vender ações. à disposição do investidor e dos órgãos fiscalizadores. quando achar necessário. O cliente.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 7. ao preencher a ficha cadastral. mas se o preço estiver fora de mercado a ordem provavelmente não será executada por falta de contraparte (comprador ou vendedor disposto a fazer negócio ao preço estipulado). enquanto não for executada. Posso negociar qualquer quantidade de ações? Sim. Em que consiste a liquidação de uma operação? Consiste em fazer os títulos chegarem às mãos do comprador (liquidação física) e o dinheiro às mãos do vendedor (liquidação financeira). Qualquer ordem pode ser cancelada? Sim. poderá ser cancelada pela pessoa que a tiver determinado. A ordem pode ser dada verbalmente? Sim. O que é uma ordem? É o ato pelo qual o investidor determina ao intermediário (corretora/distribuidora) que compre ou venda ações em seu nome. as negociações de quantidade inferiores ao lote padrão serão executadas no Mercado Fracionário. Negociações fora das Bolsas também podem ser feitas. Esses dados ficam arquivados com o intermediário. Posso colocar qualquer limite de preço para a ação a ser negociada? Sim. Como uma ordem é processada? O primeiro passo é o registro da ordem. Isso fica a critério do cliente e do intermediário. exigir que a ordem seja dada por escrito. O intermediário se reserva o direito de.

enquanto o lançador (vendedor) de uma opção recebe o dinheiro do prêmio. Além de ser um mercado bastante volátil. 8. e lucro o valor do prêmio da opção caso o preço da ação-base apresente queda. garante a venda no ativo a determinado preço. Posso operar com opções de venda? Não. as opções não exercidas perdem o seu valor. Uma opção de compra de TELEMAR PN a 34. tem preço de exercício de R$ 34. Qual o risco dos investimentos em opções? O risco das operações com opções é bastante alto. as opções pedem perder o seu valor. vende ou lança a opção). Numa delas o investidor assume a posição comprada. pelo preço especificado. devido a pouca liquidez destas opções no mercado brasileiro. OPÇÕES Opções são contratos negociados em Bolsa de Valores. Essa data corresponde ao prazo final para exercício da opção. Vale salientar que o titular de uma opção tem o direito de fazer algo.00. Ação-Base é o ativo da qual a opção é derivada. já que se o valor da opção não superar o preço do ativo-base na data do vencimento da opção.1 Vencimento e Exercício de Opções As opções. A Opção de Venda garante ao seu titular o direito de vender um ativo em determinada data por certo preço. que corresponde ao valor a ser pago pelo ativo caso a opção seja exercida é conhecido como preço de exercício. Os exercícios acontecem mensalmente. esse direito. Na prática. o comprador toma o risco. não precisa ser exercido. 8. toma uma posição defensiva..3 Operando com Opções de Compra Há duas pontas em cada contrato de opção.2 Preço de Exercício e Prêmio O preço especificado no contrato. ou seja. O lançador.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 8. sujeito a grandes oscilações de preço. Após esta data. O investidor que compra a opção garante o direito de comprar o ativo até determinada data por certo preço. O exercício da opção é o momento em que o investidor opta por negociar a ação da qual possui uma opção. têm um prazo para negociação. ao contrário das ações. ou seja. 8. mas se compromete a vender a quantidade específica de um ativo até determinada data pelo preço estabelecido. Como funciona o exercício de opções? 18 . O valor pelo qual a opção é negociada (a cotação da opção) é chamado de prêmio. após a data de vencimento. que concedem a seu titular o direito de negociar algo em certa data por determinado preço. compra a opção. na terceira segunda-feira do mês. por sua vez. na outra está o investidor que assume a posição vendida (isto é. porém.O prazo final para negociação é conhecido como data de vencimento ou data de exercício. A Opção de Compra garante ao seu titular o direito de comprar um ativo (ação-base) em determinada data por certo preço. a opção perde o seu valor.

19 . o lançador estará incorrendo em prejuízo. Para o titular das opções de compra nessa condição. Outro aspecto a ser considerado nessa estratégia é que. se o preço a vista do papel for superior ao preço de exercício da opção.4 Opções . o recebimento de uma quantia em dinheiro (o prêmio) para assumir o compromisso de vender ações. se o comportamento do preço à vista. ou seja. que aumentará de acordo com a valorização da cotação a vista. não será vantajoso para o investidor que a possui (o titular) exercê-la. é necessário que o investidor esteja consciente de que ele poderá perder até a totalidade de seu investimento. terão "virado pó". nem tampouco conseguirá transferi-la para outro investidor. durante toda a vigência de sua posição. O que é lançar uma opção? Lançar uma opção significa assumir uma posição de proteção.2 Opções de Compra que "Viram Pó" Se no vencimento das opções de compra o preço à vista do papel for inferior ao seu preço de exercício. Neste dia somente são permitidos encerramento de posições compradas ou vendidas e o exercício de opções. ele não a exercerá (não seria vantajoso comprar as ações por um preço maior do que o do mercado). Para efetuar o lançamento basta vender uma opção sem que a tenha comprado antes. 8. 8. se o titular permanecer de posse da opção até o vencimento e. após a aquisição das opções e até o seu vencimento. No jargão de mercado. o preço a vista da ação estiver abaixo do preço de exercício. Para o lançador.3 Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra) O lançamento de opções de compra a descoberto. nessa data. As opções vencem? Sim. pois não existirão investidores interessados em comprá-las.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Toda terceira segunda-feira. caso não sejam exercidas. No entanto. ou seja.4. o lançador descoberto estará obrigado a depositar garantias para cobrir os prejuízos potenciais da operação. A operação permite garantir o preço de venda de uma ação (preço de exercício). isso significa que ele perdeu integralmente o investimento que fez para adquiri-las (o prêmio pago). isso significa que ele será obrigado a adquirir as ações no mercado à vista para entregá-las pelo preço de exercício.4. No caso das opções de compra. a opção terá "virado pó" e o investidor terá perdido integralmente a quantia que gastou para adquiri-la. é uma estratégia que envolve um elevado grau de risco. cujo valor é calculado diariamente. A partir do momento em que a diferença entre o preço a vista e o de exercício for maior que o prêmio recebido. Nesta data o investidor decide se exercerá ou não as opções.1 Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra O risco do titular de uma opção está limitado ao valor pago pelas opções (o prêmio). acontece o vencimento das opções. Como as opções expiram (perdem sua validade) na data de vencimento. que o investidor não possui. O titular dessa opção (o investidor que pagou o prêmio para o lançador assumir o compromisso) somente vai exercê-la se isso for interessante para ele. Também não estão autorizadas operações com opções de venda em decorrência da liquidez restrita destes ativos na BOVESPA. No jargão do mercado.riscos e recomendações 8. não for favorável à sua posição (as opções são válidas apenas por deter-minado período. ao final do qual expiram). As opções expiram (perdem o seu valor) após a data de vencimento. elas também não terão qualquer valor de negociação.4. 8.

ou seja.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores A venda de ações a descoberto.5 IDENTIFICANDO CÓDIGOS DE NEGOCIAÇÃO DE OPÇÕES Tabela do código alfabético para e mês de vencimento: A B C D E F G H I J K L Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 20 . 8. também não será permitida através do sistema HomeBroker. sem posição em custódia.

9. Ele é composto por 30 ações as mais importantes e mais representativas de cada setor da economia. Estas ações representam cerca de um quinto de todas as ações negociadas nos EUA. 21 . norte-americanos e estrangeiros. 9. IBM e Microsoft. largamente utilizado no mercado norte-americano e internacional.1 Dow Jones É um dos índices mais antigos e mais utilizados pelo mercado.000 companhias. O Nasdaq é composto atualmente por cerca de mais de 4. Esse valor é calculado multiplicando-se o preço de fechamento pelo número total de ações da empresa. cada ativo afeta o índice apenas na proporção de seu valor de marcado. cerca de 75% das empresas que fazem parte do índice são do setor industrial. O peso de cada companhia no índice está relacionado ao seu valor total de mercado. McDonald's. General Motors. 15% do setor financeiro e 2% do setor de transportes. listados na Nasdaq. representatividade no setor em que atuam e liquidez das ações.2 S&P 500 O S&P 500 Index é formado pelas principais empresas norte-americanas. e cerca de um quarto das negociadas na Bolsa de Valores de Nova York. Devido à sua abrangência.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 9. Geralmente estes índices são compostos por uma carteira teórica representada pelas ações mais representativas dos mercados locais. 8% do setor de serviços. BOLSAS INTERNACIONAIS A performance das bolsas internacionais é medida através dos índices representativos de cada centro de liquidez. de acordo com: valor de mercado. Alguns exemplos de empresas que fazem parte do índice: Coca-Cola. ponderadas por sua liquidez ou participação no volume negociado. É um índice muito importante. AT&T. O Nasdaq é ponderado pelo valor de mercado das empresas. pretendida pelos investidores que estão preocupados com os movimentos gerais dos preços no mercado de ações. Intel.3 Nasdaq O índice representa todos os ativos. Alcoa. Atualmente. Desse modo. 9. este índice é muito acompanhado pelo mercado financeiro. O segmento de Bolsas Internacionais traz os índices das principais bolsas mundiais Um Índice de Bolsa é qualquer medida compreensiva da tendência do mercado. Walt Disney.

os preços se movimentam em tendências. normalmente uma média de curto prazo e uma média de longo prazo. portanto. não se preocupando do porque estes se movimentam. mas seu foco está centrado no comportamento dos preços das ações.. endividamento ou expectativa de lucros. decisões políticas. O analista técnico diz que mesmo que alguém tenha conhecimento de todos os fatores fundamentais que afetam o preço de uma mercadoria tais como clima. somado à psicologia das massas com seus medos e esperanças . Segundo a análise técnica.estão reunidos. 22 . A análise técnica é o estudo da dinâmica do mercado através dos sinais que o próprio mercado emite. Ela parte de três princípios: 1 . mas sim a maneira pela qual os participantes do mercado a ele reagem.. etc. fatores de demanda. e que este. sempre observando de perto o indicador de volume. é que deve ser estudado. Seu princípio básico é o de que a cotação de uma ação segue padrões e tendências que se repetem.o futuro repete o passado. greves. ele ainda assim não terá todos os dados necessários para compreender a formação dos preços. INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA A análise técnica não está preocupada em analisar os fundamentos da empresa.assim como as suas estimativas e “palpites” .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10. tanto os de oferta quanto os de demanda. A maioria dos indicadores técnicos utiliza uma combinação de médias para seu cálculo. é no próprio mercado. tal como desempenho financeiro.. 2 . 3 . Análise técnica é o estudo de como os preços se movimentam.A ação do mercado reflete todos os fatores envolvidos neste. ou seja a cotação atual de uma ação é influenciada pela média histórica de cotações. porque não são estes dados em si que os afetam. o único local em que todos os fatores. O analista técnico acredita que todos os fatores que podem influir no preço de um determinado produto são descontados pelo mercado no processo contínuo de negociação que determina este preço.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Exemplo 1 .Tendência de Baixa Exemplo 2: . 23 .Diversas formações em uma tendência.

filho de uma próspera família de comerciantes de arroz. ao que chamamos de Padrões. que se converteram na base da teoria.1. a máxima e a mínima. um preço de fechamento. criada por Munehisa Homma. Aqui toda ênfase é dada aos preços de abertura e fechamento. contém as mesmas informações da barra clássica. de agora em diante denominada vela. Também incorpora um preço de abertura.1 Candlestick: A Teoria do Candelabro Japonês A técnica de análise gráfica denominada Candelabro Japonês surgiu no início do século XVIII. Ao falecer em 1803. na cidade portuária de Sakata. deixou dois livros sobre sua técnica operacional: Sakata Senho e Soba Sani No Dem. A pessoa que quiser ser um vencedor em mercados bursáteis tem que aprender a captar as mensagens desses sinais através dos gráficos. a barra do Candelabro. O candelabro é uma forma válida de análise técnica e deve ser tratado como tal. 24 . à batalha entre os leigos que fazem a abertura e aos profissionais que fazem o fechamento. Os gráficos são as maiores armas disponíveis para que possamos ler a linguagem dos preços. Muito parecida com a barra da análise gráfica convencional.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10. Entretanto sua construção é diferente.1 Candles 10. Essa linguagem é feita por combinações de figuras de Candles.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1 CONSTRUÇÃO DOS CANDLESTICKS Candle Cheio Candle Vazio 25 .1.1.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.1.2 Martelo e Enforcado 26 .

1.1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.3 Engolfo 27 .

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.4 Nuvem Negra 28 .1.1.

1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.5 Piercing Line 29 .

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.1.6 Bebê Abandonado 30 .

1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.7 Shooting Star 31 .

8 Martelo Invertido 32 .1.1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.

9 Harami 33 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.1.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Mais exemplos: 34 .

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.1.10 Suporte x Resistência 35 .

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 36 .

Depois pegamos o retângulo B.618 para 1. como em A e B. 34. O cruzamento das bissetrizes pontilhadas. 10. 89.1 A Seção Dourada Qualquer extensão pode ser dividida de uma forma tal que a razão entre a parte menor e a parte maior é equivalente à razão entre a parte maior e o todo. Esta razão é sempre 0. Desenhando um grande retângulo. 144 .618. os retângulos são.2. 5.2 A Seqüência de Fibonacci: A resposta a uma questão apresentada no livro “Líber Abaci” deu origem à seqüência dos números 1. pode ser feita apenas através de uma das mais notáveis formas do universo.2 O Retângulo Dourado Os lados de um Retângulo Dourado estão numa proporção de 1. a Espiral Dourada. 1. poderemos dar o próximo passo. uma idéia de crescimento ordenado.3 A Espiral Dourada Se começarmos com o Retângulo Dourado. 13. 3. por definição. Enquanto a Seção Dourada e o Retângulo dourado representam porções estáticas. A construção do Retângulo Dourado começa com um quadrado onde se traça uma linha partindo do meio de um dos lados até o vértice do lado oposto.. 10.. então. assinalam o centro teórico dos quadrado à sua volta. Depois dividimos o retângulo C no quadrado C e no retângulo D e assim sucessivamente. conforme pode se ver na figura abaixo: Desde que os lados dos retângulos estão na proporção da Razão Dourada. 2. 10. Hoje conhecida como a seqüência de Fibonacci. 55. Desse ponto central nós podemos desenhar a espiral conectando os pontos de interseção para cada quadrado a sua volta. que são proporções douradas em relação a cada uma delas. Retângulos Dourados. traçamos um quadrado e o retângulo C.2. como o anterior. a construção da espiral logarítmica.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10. 37 . 8. 21. e então dividi-lo num quadrado e num retângulo menor.2.

3 Simetrias de Fibonacci EXEMPLO DE FIBONACCI 38. Esta é a menor projeção possível.2% para a alta completa. Ela é a única espiral que nunca muda o seu formato. 38 .2% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima.2% Abaixo vemos o gráfico da CEMIG PREFERENCIAL (CMIG4) com os pontos 123 do pivot de alta marcados.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores A espiral logarítmica não tem limites e tem uma forma constante. 10. Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 61. O centro nunca é alcançado e a expansão é ilimitada. restam ainda 38. Atenção especial ao ponto 3 onde tivemos um belo suporte na reta vermelha horizontal confirmando este ponto como um 3 válido de compra: Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 38. O núcleo de uma espiral logarítmica visto através de um microscópio tem o mesmo aspecto de uma galáxia espiralada vista através de um Telescópio. sendo assim.8% da alta total.

restam ainda outros 50% para a queda completa. sendo assim. Consideramos que a baixa do 1 ao 2 foi 50% da baixa total. 39 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores EXEMPLO DE FIBONACCI 50% Abaixo vemos o gráfico da CESP PREFERENCIAL (CESP4) com os pontos 123 do pivot de baixa marcados: Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 50% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima. Esta é a projeção média.

sendo assim.8% para a alta completa. restam ainda 61. Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 61.8% Abaixo vemos o gráfico do BRADESCO PREFERENCIAL (BBDC4) com os pontos 123 do pivot de alta marcados. Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 38. Esta é a máxima projeção possível.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores EXEMPLO DE FIBONACCI 61.2% da alta total. 40 .8% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima. Atenção especial ao ponto 3 que não rompeu por pouco o ponto 1 deste pivot de alta respeitando-o como suporte.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 41 .

com.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 11.br www.com.gazeta.bacen.br www.com.treida.com.br www.com.br www. Sites de gráfico www.com/markets/morning_call/ http://finance.com/brazil/ www.desafioinvestshop.br www.com.br www.cblc.br Banco de dados.folhaonline.com.com.reuters.bmf.cvm.infomoney.com Fórum www.br www.br 42 .com.br www.br www.primeiraleitura.br www.valorinvestimentos.investshop.bastter.com.com/ Simulação: www.com.br www.cnn.enfoque.br SITES INDICADOS Informações sobre mercado de capitais www. cotações www.com.bovespa.br www.com.projecao.com.emacao.br Notícias http://about.br Mercados Internacionais http://money.gov.com.lycos.economatica.com.

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