Universitatea Lucian Blaga din Sibiu Facultatea de tiin e Economice MACROECONOMIE Coordonator: prof.univ.dr.

Dan Popescu 2007 2 Cursul se bazeaz pe cartea Economie politic , Popescu Dan (coordonator), Editura Universit ii Lucian Blaga din Sibiu, Editura Continent, Editura Alma Mater, 2000, ISBN 973-99945-0-4 Autori: Emil Dinga cap.7 Blanca Grama cap. 2, 8 Livia Ilie Cap.4 Silvia M rginean Cap. 1 Dan Popescu Cap. 9 R zvan erbu cap. 3 Cristina T n sescu cap. 5, 6 Coordonator format ID Silvia M rginean Coordonatorul lucr rii prof.univ.dr. Dan Popescu 3 CUPRINS Cap. 1. INTRODUCERE N MACROECONOMIE. M SURAREA REZULTATELOR MACROECONOMICE................................................................. 4 1.1.Concepte i obiective macroeconomice.4 1.2.M surarea rezultatelor unei economii na ionale. Indicatorii macroeconomici..6 1.3.Produsul Intern Brut (PIB) con inut i metode de calcul ...9 Cap. 2 PIA A MUNCII. SALARIUL........................................................................... 15 2.1. Cererea i oferta de munc ......................................................................................... 15 2.2. Salariul ...................................................................................................................... 18 Cap. 3 PIA A MONETAR ......................................................................................... 28 3.1. Banii i b ncile elemente fundamentale ale pie ei monetare .................................. 28 3.2. Moneda, masa monetar i structurile ei. Agregatele monetare ................................ 34 3.3 Instrumente pe pia a monetar .................................................................................... 37 3.4. Echilibrul pie ei monetare...43 Cap.4 PIA A DE CAPITAL ......................................................................................... 47 4.1. Concepte de baz ale pie ei financiare....................................................................... 47 4.2.Tipologia pie elor de capital ....................................................................................... 50 4.3. Valori mobiliare ......................................................................................................... 51 4.4. Bursele de valori i importan a lor pe pie ele de capital............................................ 53 Cap. 5 CONSUMUL, ECONOMIILE I INVESTI IILE......................................... 58 5.1. Consumul ................................................................................................................... 58 5.2. Economiile i investi iile............................................................................................ 66 5.3. Raportul ntre venit, consum i investi ii. .................................................................. 71 Cap. 6 FLUCTUA IILE ACTIVIT II ECONOMICE........................................... 75 6.1. Ciclicitatea tr s tur a evolu iei activit ii economice ........................................... 75 6.2. Diversitatea ciclurilor economice .............................................................................. 76

6.3. Cauzele evolu iei ciclice ............................................................................................ 79 6.4. Politicile anticiclice.................................................................................................... 83 Cap. 7 INFLA IA........................................................................................................... 86 7.1. Ce este infla ia ?......................................................................................................... 86 7.2. Structura de sistem a formelor de infla ie .................................................................. 97 7.3. Corela ia dintre infla ie i omaj ................................................................................ 99 Cap. 8 OCUPAREA I OMAJUL ............................................................................ 104 8.1. Con inutul no iunii de omaj.................................................................................... 104 8.2. Consecin e ale omajului ......................................................................................... 114 8.3. M suri de combatere a omajului ............................................................................ 115 Cap. 9 Trecerea ("tranzi ia") rilor din Europa central i de est la economia de pia - o evolu ie la cote dramatice.............................................................................. 119 9.1. Geneza socialismului n spa iul Europei de Est i Centrale ................................. 119 9.2. Dificult ile tranzi iei ............................................................................................... 123 9.3. Reforma economic un concept complex ............................................................. 125 9.4. Etapele tranzi iei la economia de pia ................................................................. 128 9.5. Sinteze i perspective............................................................................................... 133 TESTE DE AUTOEVALUARE .....................................................................................135 4

Cap. 1. INTRODUCERE N MACROECONOMIE. M SURAREA REZULTATELOR MACROECONOMICE Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Delimita i obiectul de studiu al macroeconomiei; Enumera i principalele obiective macroeconomice; Determina i principalii indicatori macroeconomici; Defini i PIB i s l determina i prin diferite metode. Rezumat Macroeconomia este partea tiin ei economice care studiaz comportamentul agen ilor economici agrega i. Principalele obiective macroeconomice sunt cre terea economic ridicat , infla ia redus i nivelul redus al omajului. M surarea rezultatelor macroeconomice se realizeaz cu ajutorul unui sistem de indicatori determina i cu ajutorul informa iilor ob inute din contabilitatea na ional . Cel mai important indicator de evaluare a rezultatelor macroeconomice este n prezent Produsul Intern Brut. Cuvinte cheie macroeconomie; fluxuri reale; fluxuri financiare; fluxul circular al veniturilor i cheltuielilor; PIB nominal; PIB real; PIB poten ial 1.1. Concepte i obiective macroeconomice Microeconomia i macroeconomia sunt dou abord ri diferite ale realit ii economice. Microeconomia este acea parte a economiei care trateaz func ionarea i comportamentul unit ilor de decizie individuale, adic firmele i menajele. Microeconomia cerceteaz n detaliu deciziile pe care le iau agen ii economici individuali firme i consumatori. Alegerea firmelor cu privire la ce s produc i ct de mult s cear pe produsele respective, alegerea consumatorilor cu privire la ce s cumpere reprezint de fapt obiectul de studiu al microeconomiei. Macroeconomia adun toate aceste comportamente la un loc i prive te economia ca pe un ntreg. n loc s se concentreze pe factorii care influen eaz produc ia firmelor individuale, macroeconomia trateaz determinan ii produc iei na ionale totale. Macroeconomia lucreaz cu agregate cum ar fi consumul agregat sau investi iile 5 agregate, nivelul general al pre urilor, etc. Cnd vorbim de comportament agregat al agen ilor economici ne referim la comportamentul tuturor indivizilor lua i mpreun . Soarta politic , social i militar a unei na iuni depinde n mare m sur de succesul economic al acesteia i din aceast cauz macroeconomia este considerat una dintre cele mai importante i, n acela i timp, controversate p r i ale tiin ei economice. Printr-o alegere judicioas a politicilor macroeconomice, o ar poate s influen eze propria performan economic . De exemplu, nivelul i structura impozitelor sau cheltuielilor guvernamentale, influen eaz cre terea economic , infla ia, soldul balan ei comerciale, etc. R d cinile macroeconomiei le reg sim n Marea Criz economic din 1929 1933. Anii 1920 au fost n general prosperi pentru ntreaga economie mondial . La sfr itul anului 1929, n SUA a nceput o criz economic de anvergur care a afectat ulterior ntreaga economie mondial . A fost o perioad de falimente bancare, contrac ie

economic sever i omaj ridicat. De exemplu, doar n SUA num rul de omeri a crescut de la 1,5 milioane n 1929 la 13 milioane n 1933. Valoarea total a produc iei n aceea i ar a sc zut de la 103 mld. dolari la 55 mld. dolari. Modelele clasice. nainte de marea criz , economi tii aplicau modelele microeconomice sau modelele clasice la economie n ansamblu. Aceste modele subliniau faptul c pre urile i salariile, de exemplu, se modific n a a fel nct pia a s r mn n echilibru. Deci, economi tii credeau c recesiunea se autocorecteaz . Acest model clasic simplu nu a reu it ns s explice persisten a omajului pe termen lung sau a altor asemenea probleme i dezechilibre, explica ia fiind dat ulterior de macroeconomie. Revolu ia keynesist . Construind pe ceea ce se tia deja despre pie e i func ionarea lor, John Maynard Keynes a elaborat o teorie referitoare la determinarea venitului na ional ce va reu i s explice evolu iile economice ale timpului s u. Cartea sa, Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor publicat n 1936 este una dintre cele mai importante lucr ri din istoria economiei. Aproape toate lucr rile n macroeconomie din zilele noastre i au r d cinile n opera lui Keynes. Economi tii consider necesar existen a unei tiin e separate macroeconomia ntruct exist for e ce afecteaz economia ca ntreg ce nu pot fi n elese prin analiza pie elor sau produselor individuale. O problem ce afecteaz toate firmele sau to i muncitorii, industrii diferite, etc. trebuie tratat la nivelul de ansamblu al economiei. Exist cteva variabile cheie n analiza performan ei economice a unei na iuni: PIB, omaj, infla ie. Tabelul 1. prezint o list a celor mai importante obiective i instrumente ale politicii macroeconomie. Obiective Pentru evaluarea performan ei macroeconomice exist patru obiective centrale: cele referitoare la produc ie, ocuparea for ei de munc , pre uri i la comer ul exterior. Acestea afecteaz condi iile de via i starea mediului economic dintr-o ar . 6 Tabelul 1. Obiective i instrumente ale macroeconomiei OBIECTIVE INSTRUMENTE Produc ie: Nivel ridicat Rat de cre tere ridicat Ocupare: Nivel ridicat al ocup rii Nivel sc zut al omajului involuntar Stabilitatea nivelului pre urilor pe o pia liber Balan a comercial Echilibru ntre exporturi i importuri Stabilitatea cursului de schimb Politica fiscal : Cheltuielile guvernamentale Impozitele Politica monetar : Controlul ofertei de bani ce afecteaz ratele

dobnzii Comer ul exterior: Politici comerciale Interven ii asupra cursului de schimb Politicile de venituri De la linii directoare pn la controlul obligatoriu Dup : Paul A. Samuelson, William D. Nordhaus, Economics, Thirteenth Edition 1. Produc ia Cel mai important lucru pentru succesul economic al unei ri este abilitatea acesteia de a genera un nivel ridicat al produc iei de bunuri economice i servicii pentru popula ie. Cea mai cuprinz toare m sur a cantit ii totale de bunuri dintr-o economie este produsul intern brut. 2. Ocuparea Urm torul obiectiv major al politicii macroeconomice este ocuparea ridicat , respectiv omajul sc zut. Rata omajului este un indicator cheie al s n t ii unei economii. 3. Stabilitatea pre urilor Al treilea obiectiv macroeconomic este de asigurare a stabilit ii pre urilor n condi iile unei pie e libere. Acest obiectiv con ine practic dou p r i. Stabilitatea pre urilor nseamn c nivelul general al pre urilor nu cre te foarte rapid. Men inerea pie elor libere nseamn c pre urile i cantit ile trebuie s fie determinate de for ele pie ei, de ofert i cerere. Pre urile stabile pe o pia liber permit alocarea eficient a resurselor. 1.2. M surarea rezultatelor unei economii na ionale. Indicatorii macroeconomici Explicarea modului n care func ioneaz economia na ional se realizeaz pornind de la trei concepte: subiec i, fluxuri i pie e. Subiec ii economiei na ionale, ca agen i economici agrega i sunt: Menajele reprezint agentul economic agregat format din indivizi i familii, agent care n economia de pia apare n calitate de consumator de bunuri i 7 servicii realizate de firme i, deopotriv ofertant de factori de produc ie sau pl titor de impozite i taxe. Firmele reprezint agentul economic agregat format din diferite categorii de firme, organizate pe forme juridice n raport de legisla ia specific fiec rei ri. Guvernul apare n economia de pia n calitate de consumator de bunuri i servicii dar i n calitate de colector de impozite i taxe. Restul lumii este denumirea sub care apar to i agen ii economici apar innd altor ri dect cea pentru care se evalueaz rezultatele macroeconomice. ntre ace ti subiec i se stabilesc rela ii economice, materializate n dou tipuri de fluxuri: fluxuri reale: sunt reprezentate de bunuri i servicii care circul de la un agent economic la altul. fluxuri financiare: sunt reprezentate de sumele de bani care circul n economie de la un agent economic la altul. n general, n economia de pia orice flux real genereaz un flux financiar ca i contrapresta ie. De exemplu, firmele ofer bunuri i servicii pentru care indivizii i familiile vor pl ti sumele corespunz toare.

Aceste rela ii se finalizeaz pe pia , prin ntlnirea cererii cu oferta. Exist numeroase tipuri de pie e ntr-o economie na ional , dar pentru explicarea modului n care func ioneaz economia na ional este relevant clasificarea acestora n: pie e ale bunurilor de consum; pie e ale factorilor de produc ie; pie e financiare. Menajele i firmele sunt legate ntre ele prin urm toarele fluxuri: menajele vnd i firmele cump r factori de produc ie precum munca, p mntul i capitalul. Rela iile se stabilesc pe pie ele factorilor de produc ie. Pentru ace ti factori, firmele pl tesc sume ce se constituie n categorii de venituri pentru posesorii factorilor de produc ie: salarii, rente, dobnzi i profituri. n acest circuit este inclus i guvernul care ncaseaz taxe i impozite de la firme i menaje i, la rndul lui poate acorda subven ii. Restul lumii apare n modelul fluxului circular al veniturilor i cheltuielilor doar dac se opereaz cu ipoteza unei economii deschise, n care cererii interne i se adaug cererea de bunuri autohtone la export iar ofertei de bunuri autohtone i se adaug oferta de bunuri din import. Unele modele macroeconomice utilizeaz ini ial doar doi agen i economici menaje i firme pentru ca ulterior s includ i guvernul sau restul lumii (exteriorul) 8 Figura 1. Fluxul circular al cheltuielilor i veniturilor n prezent, evaluarea rezultatelor economiei na ionale se realizeaz cu ajutorul unui sistem de indicatori numit Sistemul Conturilor Na ionale, care include urm torii indicatori: Produsul Global Brut (PGB), Produsul Intern Brut (PIB), Produsul Intern Net (PIN), Produsul Na ional Brut (PNB), Produsul Na ional Net (PNN) i Venit Na ional (VN). Dintre ace tia, cel mai utilizat n statisticile na ionale i interna ionale este PIB. PGB Produs Global Brut - valoarea brut de pia a bunurilor i serviciilor realizate ntr-o ar , ntr-un an. PIB Produs Intern Brut valoarea brut de pia a bunurilor i serviciilor finale realizate ntr-o ar , ntr-un an. PIN Produs Intern Net valoarea net de pia a bunurilor i serviciilor finale realizate ntr-o ar , ntr-un an. PNB Produs Na ional Brut valoarea brut de pia a bunurilor i serviciilor finale realizate de agen ii economici na ionali, ntr-un an. PNN Produs Na ional Net valoarea net de pia a bunurilor i serviciilor finale realizate de agen ii economici na ionali, ntr-un an. VN Venit Na ional suma veniturilor realizate de proprietarii factorilor de produc ie ntr-un an. El se determin ca PNN exprimat n pre urile factorilor (din veniturile exprimate n pre urile pie ei se scad taxele indirecte i se adun subven iile). Ace ti indicatori reprezint expresia monetar a rezultatelor ob inute de o economie na ional ntr-un interval de timp, ei fiind determina i n exclusivitate n form valoric . PIB este indicatorul cel mai relevant pentru determinarea rezultatelor macroeconomice, fiind utilizat n ultima perioad n locul PNB, care din cauza procesului de globalizare i-a pierdut relevan a. PIB ia n considerare valoarea bunurilor finale produse i consumate n interiorul unei ri de c tre agen ii economici, indiferent de provenien a lor, n timp ce PNB se determin n raport de ceea ce produc firmele autohtone, n interiorul sau n afara grani elor na ionale. Este evident c este mult mai

relevant pentru nivelul consumului i implicit, al nivelului de trai ca toat Coca Cola produs i vndut n Romnia de compania american s o lu m n considerare n mprumuturile firmelor E-I I I C C Pie ele factorilor Pia a bunurilor Pie ele financiare Guvern Restul Firme lumii Y Menaje Y S T 9 caracterizarea Romniei i nu a nivelului de consum i de trai din SUA, a a cum ar trebui s facem dac am determina PNB. 1.3. Produsul Intern Brut (PIB) con inut i metode de calcul PIB reprezint valoarea brut , de pia a bunurilor i serviciilor finale realizate n interiorul unei ri ntr-o perioad dat de timp, de regul un an. Aceast defini ie are cinci p r i distincte: Bunuri i servicii finale Valoare brut Valoare de pia Interiorul unei ri Perioad dat de timp Bunuri i servicii finale: n determinarea PIB ului unei ri se iau n calcul numai bunurile i serviciile finale produse n perioada de calcul. O component important a PIB ului este consumul, iar mp r irea bunurilor i serviciilor n bunuri finale i bunuri intermediare are n vedere destina ia acestora n procesul de consum. Astfel, un bun intermediar este orice bun achizi ionat cu scopul de a fi prelucrat, iar rezultatul este destinat vnz rii. Spre deosebire de bunurile intermediare, cele finale sunt cump rate de consumatorul final, ncheindu- i astfel circuitul economic. Aceast delimitare nu are n vedere natura bunului ci destina ia acestuia. Astfel, mobila este un bun final, n timp ce lemnul din care a fost confec ionat este un exemplu de bun intermediar. Pinea este un bun final, n timp ce f ina din care a fost realizat este un bun intermediar. Pre ul cu care se vinde pinea include i suma pl tit pentru f in . Anumite bunuri pot fi uneori bunuri intermediare i alteori bunuri finale. PIB ia n

considerare numai bunurile finale pentru a evita nregistr rile repetate. F ina pe care o vinde o moar este un bun final dac este cump rat de o persoan pentru a face cozonac i este bun intermediar dac este cump rat de o brut rie care face tot cozonac, destinat vnz rii. Valoarea brut : are n vedere o alt component a Produsului Intern Brut - investi ia. Capitalul real include toate bunurile (ma ini, utilaje, instala ii, cl diri, stocuri de materii prime, materiale, etc.) care pot fi folosite la producerea altor bunuri. Stocul de capital al unei ri este modificat ca urmare a dou tipuri de fluxuri: investi ii i depreciere. Investi ia, achizi ionarea unor noi elemente de capital, duce la cre terea stocului de capital. Deprecierea duce la sc derea stocului de capital i este generat de pierderea normal a calit ilor ca urmare a folosirii bunului/utilajului sau de scoaterea acestuia din func iune. Forma brut a indicatorilor include toate investi iile realizate ntr-o perioad dat de timp, suma total cheltuit pentru a procura bunuri de capital, indiferent dac acestea sunt investi ii noi sau dac sunt destinate nlocuirii capitalului scos din func iune. Investi iile nete iau n considerare doar investi iile noi i pot fi determinate ca diferen ntre investi iile brute sau totale i consumul de capital fix n perioada analizat . 10 Valoarea de pia : are n vedere faptul c valoarea fiec rui bun poate fi exprimat n pre urile factorilor sau pre urile pie ei. Pre ul factorilor reprezint pre ul ncasat de produc tori pentru bunurile i serviciile realizate. Pre ul pie ei este cel pl tit de consumator i ia n considerare inclusiv taxele indirecte i/sau subven iile guvernamentale. Interiorul unei ri: PIB-ul se determin ca valoare a bunurilor finale realizate n interiorul unei ri, indiferent dac produsele au fost realizate de firme autohtone sau str ine. Astfel, valoarea produc iei realizate pe teritoriul Romniei de companiile multina ionale se adaug la PIB-ul Romniei, n timp ce produc ia realizat de o firm romneasc n afara grani elor na ionale este parte a PIB-ului rii respective. Perioad dat de timp: perioada de timp pentru care se determin PIB este de un an. Nu exist n prezent serii relevante de date pentru determinarea PIB lunar. M surarea PIB al unei ri se poate realiza prin trei metode distincte: Metoda cheltuielilor: presupune determinarea PIB prin nsumarea diferitelor cheltuieli pe care agen ii economici le realizeaz ntr-un an, ntr-o economie na ional . Agen ii economici agrega i pe care i lu m n considerare la determinare PIB sunt cei prezenta i n Figura 1, respectiv menaje, firme, guvern i restul lumii. Acestea pot fi mp r ite n patru categorii: cheltuieli de consum (efectuate de familii i indivizi) - C, cheltuieli pentru investi ii (efectuate de firme) - I, cheltuieli guvernamentale (sume utilizate de guvern pentru achizi ionarea de bunuri i servicii) - G i export (cheltuieli efectuate de agentul agregat pe care l-am numit restul lumii pentru a- i procura bunuri din ara al c rei PIB se calculeaz ). Avnd n vedere c i agen ii economici din ara respectiv cump r bunuri i servicii din str in tate (se opereaz n ipoteza unei economii deschise), acestea vor fi sc zute din totalul cheltuielilor, la PIB ad ugndu-se de fapt exportul net (diferen a dintre exporturi i importuri) ENET sau E-I. Formula de calcul rezultat pentru determinarea PIB este: PIB = C + I + G + ENET

Metoda veniturilor: presupune nsumarea tuturor categoriilor de venituri pe care le ob in agen ii economici dintr-o ar . Astfel, pentru a determina PIB vom aduna salariile (venituri ob inute de posesorii for ei de munc ), profiturile, dobnzile i rentele (venituri ob inute de posesorii de capital) dar i impozitele indirecte. Pentru a determina PIB dup aceast metod se porne te de la ideea c sumele pl tite de firme se transform n venituri pentru ceilal i participan i la activitatea economic , ceea ce face ca n cazul acestei metode s avem o egalitate care n partea stng va con ine valoarea produc iei realizate de firme iar n partea dreapt vom avea valoarea veniturilor ob inute de indivizi i de guvern din taxe indirecte. Avem astfel egalitate ntre valoarea produc iei i venitul agregat. Ca i formul de calcul, pentru 11 determinarea PIB dup metoda veniturilor, n Romnia se utilizeaz urm toarea formul : PIB = R + EBE + AIP ASP + IP + TV SP unde, R remunerarea salaria ilor, EBE excedentul brut din exploatare, AIP alte impozite pe produc ie, ASP alte subven ii pe produc ie, IP impozite pe produse, TV taxe vamale, SP subven ii pe produse. nsumarea acestor categorii economice este evident legat de sistemul conturilor na ionale, ca principal surs a informa iilor referitoare la veniturile ob inute de agen ii economici. Ca principiu, este important s re inem c n aceast variant PIB se determin prin nsumarea veniturilor agen ilor economici agrega i, venituri exprimate la pre urile pie ei (motiv pentru care la profituri, dobnzi, rente, salarii adun m taxele indirecte i sc dem subven iile). PIB (metoda veniturilor) = SALARII + PROFITURI + DOBNZI + RENTE + ALTE VENITURI DIN PROPRIETATE + TAXE INDIRECTE SUBVEN II Metoda valorii ad ugate: pentru a determina valoarea bunurilor finale realizate ntr-o ar ntr-un an putem utiliza conceptul de valoare ad ugat . Valoarea ad ugat reprezint diferen a ntre veniturile pe care le ob in firmele pentru bunurile realizate i valoarea bunurilor intermediare folosite pentru producerea bunurilor respective. Conform acestei metode: PIB = suma valorilor ad ugate ale firmelor = veniturile firmelor costul bunurilor intermediare Pentru a analiza dinamica produsului intern brut, teoria economic opereaz cu PIB nominal i PIB real. Astfel, valoarea nominal reprezint expresia monetar a bunurilor i serviciilor finale realizate ntr-un an, exprimate n pre uri curente, n timp ce PIB real reprezint valoarea bunurilor i serviciilor finale exprimat n pre urile anului utilizat ca baz de compara ie. PIB real corecteaz valoarea nominal cu indicele pre urilor, pentru a permite realizarea unor compara ii relevante, care s nu fie influen ate de rata infla iei. De exemplu, n tabelul 2 se dau datele aferente unei economii na ionale n care se realizeaz trei bunuri A, B, C. Tabelul 2. Economie na ional n care se produc 3 bunuri A,B,C Anul 2007 Anul 2008 Bunul Cantitate (buc i)

Pre (lei) Cantitate (buc i) Pre (lei) A 100 2500 80 2700 B 200 1200 230 1300 C 150 1000 160 900 12 Pentru a determina PIB nominal n anii 2007 i 2008 vom afla valoarea produc iei n fiecare dintre cei doi ani. Astfel PIBnominal 2007 = QA-2007PA-2007 + QB-2007PB-2007 + QC-2007PC-2007 = = 250.000 + 240.000 + 150.000 = 640.000 PIBnominal 2008 = QA-2008PA-2008 + QB-2008PB-2008 + QC-2008PC-2008 = = 216.000 + 299.000 + 144.000 = 659.000 Avnd n vedere c modificarea PIB se datoreaz att modific rii cantit ilor produse ct i a pre urilor, vom fi interesa i de determinarea n anul 2008 a PIB real, respectiv a valorii bunurilor produse exprimat n pre urile anului 2007. PIBreal 2008 = QA-2008PA-2007 + QB-2008PB-2007 + QC-2008PC-2007 = = 200.000 + 276.000 + 160.000 = 636.000 Se observ c cre terea PIB se datoreaz cre terii pre urilor (infla iei), n termeni reali economia respectiv nregistrnd o sc dere de 0,625% fa de anul 2007. Un alt indicator macroeconomic important este PIB poten ial. PIB poten ial reprezint produc ia poten ial care asigur ocuparea deplin a minii de lucru, iar cre terea lui n timp reflect att cre terea volumului de munc i capital utilizate n procesul de produc ie, ct i cre terea productivit ii acestor factori. De asemenea, PIB poten ial se poate defini ca nivelul PIB real care poate fi produs n economie f r a genera presiuni infla ioniste. n analiza PIB poten ial se opereaz cu no iunea de exces de cerere, determinat ca diferen ntre PIB realizat i PIB poten ial. Excesul de cerere poate fi considerat ca o m sur a presiunilor infla ioniste din partea cererii. Ritmul de cre tere al PIB poten ial este determinat pe termen lung de caracteristicile structurale i institu ionale ale economiei. Dintre cei mai importan i factori putem men iona: factorii demografici, procesul investi ional, productivitatea total a factorilor de produc ie, etc. Pe termen mediu, PIB poten ial nu este fix i se poate abate de la valoarea sa de echilibru pe termen lung, spre care tinde s revin dup epuizarea efectelor unor factori cu ac iune temporar . Diferen a ntre PIB poten ial i PIB real poate fi pozitiv sau negativ . Dac PIB realizat este mai mic dect PIB poten ial, economia se afl n stare de recesiune, respectiv resursele de munc i de capital ale economiei respective sunt subutilizate, produc ia realizat fiind sub cea poten ial . n situa ia n care produc ia efectiv dep e ete produc ia poten ial , economia se afl n faza de boom economic. M surarea PIB poten ial se poate realiza numai prin metode indirecte. n Romnia, PIB poten ial este determinat de BNR prin metode recunoscute de literatura de specialitate. n Romnia n ultimii ani PIB poten ial a manifestat o tendin de cre tere, n perioada 2003-2006 ncadrndu-se la un ritm mediu anual de 5,5-6,4%. Pentru perioada 2007-2008 se a teapt ritmuri medii de cre tere de aproximativ 6% a PIB poten ial. 13 Sursa: www.bnr.ro

n concluzie, putem afirma c PIB este cel mai important instrument de m surare a rezultatelor unei economii na ionale. Determinarea acestuia reprezint doar unul dintre aspectele importante cu care se confrunt economiile na ionale, alte probleme importante fiind cele legate de comparabilitatea interna ional a datelor prin exprimarea n monede convertibile, determinarea ritmurilor anuale de cre tere a PIB/locuitor, etc. Bibliografie: Abraham-Frois,Gilbert - Economia politic , Bucure ti, Editura Humanitas, 1994 Is rescu, Mugur Reflec ii economice vol. III Contribu ii la teoria macrostabiliz rii, Academia Romn , Centrul Romn de Economie Comparat i Consens, 2007 Keynes, J.M. - Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor, Editura tiin ific , Bucure ti, 1970 Munday, Stephen - Idei de avangard n economie, Editura CODECS, 1996 Parkin, Michael; Powell, Melanie; Matthews, Kent Economics, Pearson Education Limited, England, 2005 Popescu, Dan - Istoria gndirii economice, Editura Continent, Sibiu, 1999 Popescu, Dan Jurnal economic, Editura Continent, 2007 M rginean, Silvia Previziune economic , Editura Alma Mater, Sibiu, 2004 Stiglitz, Joseph; Walsh, Carl Economie, Editura Economic , 2005 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Care sunt principalele obiective macroeconomice? 2. Explica i fluxul circular al cheltuielilor i veniturilor ntr-o economie na ional . 3. Prezenta i principalele metode de determinare a PIB. 4. Analiza i evolu ia Produsului Intern Brut al Romniei n perioada 2000 - 2007 i explica i cauzele decalajelor ntre PIB real i PIB nominal n perioada analizat . 14 5. Realiza i un referat cu tema: PIB m sur a decalajelor ntre statele membre ale Uniunii Europene. Teste gril i probleme 1. Care dintre urm toarele bunuri este cel mai bun exemplu de bun intermediar; a. o strad ; b. petrolul; c. pinea; d. automobilul; e. un calculator. 2. n PIB nu intr : a. consumul intermediar; b. consumul personal de bunuri i servicii; c. consumul de stat de bunuri i servicii; d. investi iile brute; e. amortizarea capitalului fix. 3. Produsul intern se deosebe te de cel na ional deoarece: a. o parte a produsului na ional este ob inut n afara grani elor, iar o parte din produc ia intern este realizat de c tre factori de produc ie apar innd altor state; b. nu cuprinde consumul intermediar;

c. nu include investi iile nete; d. include n plus consumul intermediar; e. nu cuprinde consumul de capital fix. 4. No iunea de brut atribuit unui indicator presupune: a. includerea consumului de capital fix n calculul produc iei finale; b. eliminarea consumului de capital fix n calculul produc iei finale; c. eliminarea agen ilor economici nereziden i; d. includerea tuturor agen ilor economici, indiferent de locul unde i desf oar activitatea. 5. Se dau urm toarele date simplificate, referitoare la o economie na ional n care se presupune c se produc dou bunuri A i B: Cantitate din A (unit i fizice) Pre ul lui A (unit i monetare) Cantitate din B (unit i fizice) Pre ul lui B (unit i monetare) 2007 200 1000 1000 500 2008 250 2000 2000 1500 S se calculeze: a. PIB nominal n 2007 i PIB nominal n 2008; b. PIB real n 2008, lund 2007 ca an de baz ; c. Cu ct a crescut PNB real ntre 2007 i 2008? 15 Cap. 2 PIA A MUNCII. SALARIUL Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Defini i pia a muncii, cererea i oferta de munc ; Identifica i i s analiza i principalele forme de salarizare; Descrie i con inutul principalilor indicatori ai pie ei muncii. Rezumat Pia a muncii este locul de ntlnire al cererii i ofertei de munc . Acestea sunt dou m rimi dinamice, a c ror evolu ie depinde de numero i factori economici i extraeconomici. Salariul, abordat de teoria economic din puncte de vedere diferite de-a lungul timpului, reprezint n acela i timp r splata pentru munc dar i o cheltuial pentru firm , care va ine cont de productivitate pentru a stabili suma pe care este dispus s o pl teasc salariatului. Formele de salarizare realizeaz , ntr-un mod specific, leg tura ntre participarea la munc , rezultatul muncii, salariul i alte condi ii, reflectnd calitatea, cantitatea i nsemn tatea activit ii depuse. Cuvinte cheie cererea de munc ; oferta de munc , salariul; formele de salarizare

2.1. Cererea i oferta de munc Factorul munc condi ie esen ial a oric rei activit i - se asigur , ca i ceilal i factori de produc ie, prin intermediul pie ei. Pia a for ei de munc (pia a muncii) poate fi definit ca ansamblul rela iilor economice cu privire la angajarea i utilizarea for ei de munc , precum i la asigurarea protec iei sociale a de in torilor acestei m rfi speciale. Pia a for ei de munc prezint un con inut deosebit de complex. n primul rnd, asigur echilibrul dintre necesit ile de resurse de munc ale economiei i posibilit ile pentru acoperirea lor. n al doilea rnd, pia a for ei de munc asigur orientarea utiliz rii resurselor de munc ale fiec rei ri cu eficien crescnd , prin repartizarea lor pe profesii, ramuri ct i prin folosirea lor n cadrul fiec rei unit i economice i social culturale - orientnd astfel ntregul poten ial uman spre o folosire ct mai eficient . n al treilea rnd, pia a for ei de munc determin adoptarea i realizarea m surilor de protec ie social a posesorilor acestei m rfi speciale. 16 Pia a muncii se ntemeiaz pe ntlnirea i confruntarea cererii cu oferta. Cererea de munc reprezint nevoia de munc salariat care se formeaz la un moment dat ntr-o economie. Cererea se exprim prin intermediul num rului de locuri de munc . Cererea de for de munc pentru economia na ional este determinat de doi factori principali i anume: a) volumul produc iei care influen eaz asupra necesarului de for de munc , n sens direct propor ional; b) productivitatea muncii, care influen eaz acest necesar n sens invers propor ional; Volumul cererii de for de munc poate fi determinat prin rela ia: T=Q/W unde, T- volumul for ei de munc necesar; Q- produc ia; W- productivitatea muncii. Putem conchide c , la nivelul unei ri, cererea de for de munc este o rezultant a intensit ii cu care se manifest cei doi factori. Oferta de munc este format din munca pe care o pot depune membrii societ ii n condi ii salariale. n oferta de munc nu se includ femeile casnice, studen ii, militarii n termen i al i oameni care depun activit i nesalariale. Oferta de munc se exprim prin num rul celor ap i de munc sau popula ia apt disponibil , din care se scade num rul femeilor casnice, al studen ilor i al celor care nu doresc s se angajeze n nici o activitate ntruct au resurse pentru existen sau au alte preocup ri. Cererea i oferta de for de munc sunt dou m rimi dinamice care reflect leg turile existente dintotdeauna ntre dezvoltarea economico-social ca surs a cererii de munc i popula ie ca surs a ofertei de munc . n condi iile contemporane cre terea economic este direct legat de cantitatea i calitatea resurselor umane, de calificarea for ei de munc , etc. For a de munc calificat este cea care, fie st pne te o anumit meserie, fie a fost n prealabil instruit profesional. For a de munc semicalificat se constituie, relativ, ca un termen impropriu deoarece cei care presteaz n sensul amintit au dobndit un nivel nalt de ndemnare ntr-un cmp de activitate foarte ngust. n general, o asemenea for

de munc poate fi repede instruit , n cel mult patru- ase s pt mni. Munca necalificat necesit pu in instruire specializat , nivelul necesar de instruire poate fi ob inut exersnd munca n sine - aceast munc devenind tot mai eficient pe m sur ce se desf oar n timp. n prezent munca calificat devine n tot mai mare m sur specific comparativ cu munca semicalificat sau necalificat . Termenul specific este important n sens economic, nsemnnd ca un factor de produc ie specific s poat fi folosit numai pentru un anumit scop, respectiv acolo unde eficien a sa este maxim . Factorii care influen eaz eficien a muncii, sunt: educa ia, nivelul de informare general a for ei de munc ; s n tatea for ei de munc , (n fapt for a de munc de maxim eficien depinde de standardul ei de via ); stimulentele oferite muncii; stimulentele mari genereaz o mare asiduitate a muncii, stimulentele mici determin o munc pu in eficient ; disponibilitatea unor factori de nalt calitate, n special ma ini i utilaje de nalt tehnologie. 17 Pentru caracterizarea num rului for ei de munc se utilizeaz urm torii indicatori 1: 1.Popula ia total - cuprinde persoanele prezente n mod obi nuit pe teritoriul rii i cet enii acesteia afla i temporar peste grani . Popula ia total este rezultatul proceselor naturale (demografice, migra iei interna ionale i dezvolt rii economico-sociale). Popula ia este cea care determin cererea de munc asigurarea temeiurilor economice necesare existen ei umane se face prin dezvoltarea unui complex de activit i care sus ine cererea respectiv i n afara c rora nu exist cerere de munc . 2.Popula ia ocupat cuprinde popula ia n vrst de munc , ocupat ntr-una din ramurile economiei na ionale precum i persoanele din afara vrstei de munc dar care lucreaz . n cadrul acestui indicator nu se cuprind persoanele care desf oar n exclusivitate activitate casnic , elevii i studen ii de la cursurile de zi, personalul militar i cel din organiza iile politice, etc. 3. Popula ia activ cuprinde totalitatea persoanelor care au vrsta mai mare dect o anumit limit i o surs proprie de venit realizat din prestarea unei munci utile societ ii.n statistic O.N.U. se recomand determinarea popula iei economic active n dou variante: - Popula ia obi nuit activ - cuprinde toate persoanele care au dep it o anumit vrst (15 ani) i al c ror principal statut n ceea ce prive te activitatea n cursul unei lungi perioade de timp (precedentele 12 luni) a fost ocupat sau neocupat. - Popula ia curent activ sau for a de munc cuprinde toate persoanele care ndeplinesc cerin ele pentru a fi incluse n categoria ocupat sau neocupat. Astfel n categoria ocupat sunt cuprinse toate persoanele care au vrst mai mare dect o anumit limit i care n timpul unei perioade de o s pt mn sau o zi sunt cuprinse n urm toarele categorii: angajat pl tit, angajat n propria unitate. Categoria neocupat cuprinde toate persoanele care au dep it o anumit vrst i care n timpul perioadei de referin sunt: f r un loc de munc , disponibil pentru munc , n c utarea unui loc de munc . 4.Popula ia economic non-activ - cuprinde toate persoanele indiferent de vrst care nu

sunt economic active. 5.Popula ia obi nuit neactiv - cuprinde toate persoanele al c ror statut de activitate principal n cursul perioadei de referin nu este nici ocupat nici neocupat i se refer la persoanele din urm toarele categorii: - persoane care- i desf oar activitatea n propria gospod rie; - persoane care studiaz , persoane de ambele sexe care urmeaz orice institut public sau privat de orice nivel; - persoane care primesc venituri din proprietate sau investi ii, dobnzi, rente, pensii pentru activitatea anterioar , etc; - alte persoane - care primesc ajutoare publice, copiii care nu urmeaz o coal etc. 6.Popula ia curent neactiv (popula ia care nu este cuprins n for a de munc ) - cuprinde persoanele care nu sunt ocupate sau neocupate n cursul unei perioade scurte. Aceste 1 Pentru aprofundare se recomand studierea lucr rii Sistemul conturilor na ionale i agregate macroeconomice, autorii prof.univ. dr.I.Capanu, P.Wagner, C-tin.Mitru -A.S.E.Bucure ti, Editura ALL, Bucure ti, 1994 18 persoane nu sunt active din diferite motive ca: frecventarea institutelor de educa ie, angajarea n ocupa ii din gospod rii personale, persoane retrase din activitate care au o vrst naintat , infirmit i etc. 7. Num rul salaria ilor - exprim volumul for ei de munc , cuprinznd toate persoanele care i desf oar activitatea pe baza unui contract de munc . Prezentarea corela iei dezvoltare-popula ie doar ca raport cerere-ofert este simplificat ntruct m rimea i dinamica popula iei nu sunt determinate numai economic ci i biologic i demografic. n acest sens se impun aten iei urm toarele aspecte: pe termen scurt, cererea de munc este invariabil , ntruct dezvoltarea unor activit i existente i ini ierea altora noi, generatoare de noi locuri de munc , necesit o anumit perioad de timp; oferta de munc se formeaz n cursul unui timp ndelungat n care se instruie te fiecare genera ie pn la vrsta la care se poate angaja. Oferta de munc depinde de vrst , sex, starea s n t ii fizice i psihice, condi ii de munc , nivelul de dezvoltare, etc; oferta de munc nu se formeaz n exclusivitate pe principiile economiei de pia ; n acest sens profesorul american Paul Samuelson spunea c omul este mai mult dect o marf ; cererea i oferta de munc nu sunt omogene, neputndu-se substitui reciproc dect n anumite limite sau deloc. 2.2. SALARIUL 2.2.1. Salariul r splata pentru munc n teoria i practica economic , salariul ocup un loc deosebit de important. Termenul ca atare este de origine latin . Salarium era suma ce se pl tea fiec rui soldat roman pentru cump rarea s rii. Soldatul era un om dependent i i se acorda salarium n virtutea acestei dependen e.Un om liber nu primea salarium.Acest termen s-a p strat n timp i a c p tat sensul de venit al unui om care este dependent de altul fie juridic, fie economic.2 n acest sens salariul reprezint suma pl tit pentru a ob ine serviciul

factorului munc . Privit astfel, salariul este un cost pentru ntreprinz tor, dar, deoarece se ob ine dup ce munca s-a consumat, salariul este i un venit pentru posesorul factorului munc . Salariul nominal se refer la suma total de bani c tigat de c tre un lucr tor. Salariul real se refer la co ul cu bunuri i servicii pe care el l poate cump ra cu salariul nominal, respectiv cantitatea real de bunuri i servicii care poate fi procurat astfel. S mai not m c salariul real se poate exprima i ca raport evident din perspectiva rezultatului ntre salariul nominal i indicele pre urilor. n perioade de cre tere a pre ului se poate ca patronii s acorde salarii m rite lucr torilor, dar este vorba 2 Spre aprofundare se recomand studiul Salariul: repere teoretice n timp i spa iu autor prof. univ. dr. D. Popescu din lucrarea Dinamica ideilor economice, Editura Continent, Sibiu, 1998 19 de faptul c salariile lor m rite nu le dau posibilitatea s cumpere tot att de multe bunuri i servicii ca nainte. n perioade n care pre urile scad, lucr torii care sunt obliga i s accepte o reducere a salariului ar putea s observe c pot cump ra mai mult deoarece veniturile lor n bani, acum reduse, nu au sc zut mai mult dect au sc zut pre urile. 2.2.2. Primele teorii despre salarii Thomas Robert Malthus i teoria de subzisten a salariilor n lucrarea Eseu asupra popula iei care a ap rut n 1798, Thomas Robert Malthus sus inea c popula ia tinde s creasc n progresie geometric , avnd ca efect o dublare a popula iei lumii la fiecare 25 de ani. Pe de alt parte, ns p mntul, limitat ca suprafa , nu putea fi mbun t it dect prin investi ii masive de capital iar dezvoltarea probabil a furniz rii de alimente putea evolua n cel mai bun caz n progresie aritmetic . Diferen a dintre cele dou progresii f cea inevitabil s r cia, cu excep ia cazului n care cre terea popula iei prin natalitate putea fi controlat . Prezen a reglajelor naturale afirma Malthu - a fost cea care a redresat balan a ntre popula ie i cantitatea de alimente, asigurnd supravie uirea omenirii. Pentru cei s raci care nu- i reduc apetitul sexual, respectiv natalitatea, natura a fost cea care a creat reglaje precum bolile, epidemiile, foamete i ocupa ii periculoase. Germeni ai teoriilor lui Malthus provin, ntr-o m sur , de la fiziocra ii francezi care sus ineau c este n natura lucrurilor faptul c salariile nu pot niciodat s creasc peste un nivel modest de subzisten . Aceast cre tere peste nivelul necesit ilor stricte ale vie ii ar crea iluzia prosperit ii iar competi ia sever ntre lucr tori ar ac iona imediat pentru a reduce salariile din nou. ntr-o lume n care munca infantil era foarte exploatat , copiii i-ar fi for at p rin ii la omaj ajungnd n scurt timp cu to ii la s r cie. Aceasta este, n esen , Teoria de subzisten a salariilor, teorie care ulterior s-a demonstrat ca fiind n bun parte eronat . Odat cu cre terea gradual a complexit ii lucrului i a sc rii de referin a ntreprinderii, cererea de for de munc a nceput s dep easc oferta; teoria de subzisten a salariilor vorbe te doar de oferta de for de munc , neacordnd ns suficient aten ie cererii. Pe m sur ce cererea a crescut, for a de munc a cerut r splata care i se cuvenea. David Ricardo i teoria salariilor bazat pe fondul de salarii Economistul englez sus inea n teoria sa c pre ul for ei de munc similar pre ului altor m rfi depinde de nivelul cererii i ofertei. Capitalul disponibil antreprenorilor era singura surs de plat pentru lucr tori i reprezenta un fond de salarii din care ace tia

puteau fi pl ti i, iar oferta de for de munc depindea de argumentele lui Malthus. Salariul era stabilit conform formulei: Fondul total de salarii / popula ia total Aceast teorie a fost preluat de clasa patronilor pentru a justifica men inerea salariilor mici. Totu i Ricardo prezenta i sugestii optimiste care tindeau s modifice severitatea legilor de fier ale salariilor, teoria sa fiind utilizat , deopotriv , pentru a justifica abolirea Legilor S racilor. Sistemul legilor s racilor din acele timpuri prevedea m rirea ratelor pentru sus inerea s racilor i subven ionarea salariilor muncitorilor prost pl ti i prin acordarea unor subven ii. Teoria lui Ricardo releva c o astfel de ac iune era gre it , deoarece pentru a impune rate celor boga i din zon trebuia s se reduc 20 capacitatea lor de a economisi i tocmai economiile celor boga i asigurau capitalul pentru fondul de salarii, iar reducndu-se acest fond muncitorii vor primii salarii mai mici. Tot Ricardo mai sus inea c dac popula ia ar putea fi restrns astfel nct salariile s poat fi m rite pn la nivelul la care muncitorii s se poat bucura de salarii mari timp de c iva ani, experien a bun st rii ar convinge pe muncitori c prosperitatea este mult mai dezirabil n raport cu faptul de a avea o familie numeroas . n gndirea economic actual , ideea potrivit c reia capitalul reprezint singura surs a salariilor este respins . Se afirma nu numai faptul c b ncile creeaz capital prin multiplicarea economiilor depuse prin ele dar i c tigurile curente ale firmelor formeaz o parte din r splata muncii, ntregul venit na ional constituind sursa de r splat a factorilor. Karl Marx i teoria salariilor bazat pe fructul ntreg al produc iei Teoria lui Marx despre valoarea bazat pe munc sus inea c valoarea unei m rfi este legat n mod direct de num rul de ore care au fost nglobate n confec ionarea ei, n condi iile normale de produc ie i cu gradul de calificare mediu i intensitatea medie a muncii. Deoarece numai munca creeaz valoare, afirma Marx, muncitorului i se cuvine ntregul fruct al produc iei. Sumele distribuite ca rent , dobnd i profit Marx le-a numit valori de surplus i erau considerate furate de la muncitori de c tre clasa capitalist . 2.2.3. Teoria productivit ii marginale a muncii Aceast teorie sus ine c antreprenorii nu vor cump ra for a de munc dect dac pre ul ei adic salariul, este mai mic dect produsul marginal al unei unit i suplimentare de for de munc . Pe de alt parte, for a de munc se deplaseaz de la un loc de munc la altul pentru a realiza avantajul personal net maxim, salariul fiind determinat de interac iunea dintre cererea i oferta de for de munc . Cererea pentru for de munc Cererea pentru fiecare factor de produc ie este o cerere derivat provenind din cererea pentru bunurile i serviciile pe care fiecare factor le face disponibile. n cazul muncii, aceasta are ca rezultat o curb descresc toare - mai mult for de munc va fi cerut dac pre ul este mai mic, cu condi ia ca celelalte elemente s r mn neschimbate. Dup cum se vede n figura de mai jos, curba cererii pentru for de munc este identic cu curba productivit ii c tigului marginal. Aceast curb se va ndep rta de originea graficului func ie de productivitatea marginal a muncii care variaz cu pre ul bunurilor sau cu productivitatea lucr torilor. Orice modificare a cererii pentru produsul considerat va genera o modificare a pre ului. Dac pre ul produsului cre te, acesta va ridica productivitatea c tigului marginal al muncii iar antreprenorii vor putea m ri num rul

angaj rilor. Din graficul de mai jos se pot desprinde urm toarele : l. Curba produsului c tigului marginal este identic cu curba cererii pentru munc . 2. Dac c tigul marginal realizat cre te, curba se deplaseaz spre dreapta situa ie n care posibilit ile sunt urm toarele: (a) Muncitorii existen i Q1 vor c tiga salarii mai mari, salariile crescnd la W2. 21 (b) Dac se poate s mai vin muncitori n plus, num rul de muncitori va cre te la Q2, salariile vor cre te doar pn la W3. (c) Dac ar fi omaj n industrie astfel nct curba ofertei este infinit elastic , angajarea ar cre te la Q3 i salariile ar ramne la W1, deoarece curba ofertei va fi orizontal . Dac pre ul produsului ramne constant, dar productivitatea muncitorilor cre te, astfel costurile pe unitatea de produs sunt mic orate, acest lucru va ridica din nou c tigul margina realizat i va ncuraja antreprenorii sa angajeze mai mul i lucr tori. Elasticitatea cererii pentru munc Este de mare importan n stabilirea salariilor. Dac cererea pentru munc este elastic , antreprenorii vor fi n stare s p r seasc cu u urin pia a i, de aceea, va fi dificil pentru for a de munc de a- i asigura m rirea salariilor. Cererea pentru munc va fi elastic dac : (a) cererea pentru produsul final va fi elastic ; (b) for a de munc poate fi nlocuit cu alt for de munc ; (c) al i factori (n special capitalul) pot fi nlocui i cu for de munc ; (d) costurile datorate muncii reprezint o parte mare din costurile totale. (a) Elasticitatea cererii pentru munc i cererea pentru produsul final. Furnizorul care acord o cre tere a salariilor trebuie sa m reasc pre urile pentru consumatori. Ceea ce nseamn c la fiecare valoare a pre ului, cantitatea disponibil va fi mai mic i c s-a produs o modificare a condi iilor ofertei. Diferitele efecte asupra vnz rii produselor pentru care cererea este elastic , i a acelora pentru care cererea este inelastic , sunt ar tate n figura de mai jos. (b) Elasticitatea cererii pentru for a de munc necalificat . Substituentul cel mai bun pentru orice fel de for de munc este o alta for de munc . Muncitorii necalifica i consider c este dificil s ob in m riri de salarii n fa a antreprenorilor hot r i, deoarece al i muncitori pot cu u urin s -i substituie. Cu condi ia ca cererea pentru produsul pe care acesta l face s fie puternic , cererea pentru serviciile unui muncitor necalificat va fi inelastic . n consecin , pozi ia sa de negociere va fi una puternic , de vreme ce el poate s se deplaseze spre o pozi ie de mai mare avantaj personal net. For a de munc migratoare este adeseori cea necalificat . (c)Elasticitatea cererii pentru for a de munc care poate fi nlocuit cu ma ini Produsul marginal si salarial W2 S W3 D2 W1 D1 0 Q1 Q2 Q3 Num. angaja i 22 Cererea elastic ar putea fi ntlnit acolo unde este posibil s se substituie for a de munc cu al i factori, n special cu capital. Politicile salariale agresive din partea muncitorilor ar putea s -i determine pe antreprenori s cumpere utilaje cu parametri

performan i, ceea ce ar reduce considerabil cererea pentru for a de munc . Cererea pentru for de munc va fi i mai elastic dac astfel de utilit i sunt ieftine. Din graficul de mai sus se pot desprinde urm toarele : 1.Datorit unei m riri a pre ului, curba ofertei s-a deplasat spre stnga; 2.Pre ul produsului pentru care cererea este elastic , cre te n mic m sur , iar cererea se contract mult, la Q2; 3.Pre ul produsului pentru care cererea este inelastic , cre te mult, dar cererea se contract pu in, la Q3; 4.Un furnizor pentru al c rui produs cererea este elastic va rezista la cre terile de salarii mai bine dect un furnizor pentru al c rui produs cererea este neelastic . Dac este for at s m reasc salariile, el va reduce cererea pentru for a de munc . (d)Elasticitatea cererii pentru for de munc acolo unde costurile cu munca reprezint o parte mare din costurile totale. n aceste circumstan e, orice cre tere a costurilor cu munca nseamn o cre tere considerabil a pre ului de vnzare al produsului final i o reducere a limitelor de profit, dac cererea pentru produs este foarte elastic . Acordarea de astfel de m riri de salarii va nsemna reduceri serioase ale productivit ii c tigului marginal al muncii, iar antreprenorul i va reduce de aceea cererea pentru munca respectiv , la pre urile mai mari pe care trebuie acum s le plateasc . Oferta de for de munc Oferta de munc depinde de structura popula iei, de obiceiurile caracteristice i legile privind educa ia i angajarea, de disponibilitatea for ei de munc de a lucra pentru salariu i alte stimulente care i se ofer , de gradul de emigrare i imigrare, .a. P D1 S2 P3 D2 S1 P2 Cerere elastic P1 Cerere inelastic 0 Q2 Q3 Q1 efectul elasticit 23 Mobilitatea for ei de munc 3 constituie un factor important n evaluarea ofertei de for de munc n anumite scopuri sau anumite regiuni. For a de munc tinde s fie cel mai puternic mobil atunci cnd este tn r sau nec s torit , fiind dificil pentru aceasta s se deplaseze dintr-o zon n alta dac nu sunt locuin e disponibile, iar costurile sociale astfel pot fi mari. For a de munc este puternic imobil atunci cnd este necesar recalificarea, deoarece oferta nu poate fi m rit dect prin intermediul cursurilor lungi de instruire, muncitorul n acel interval de timp fiind neproductiv. Dac trebuie s fie reinstrui i adul ii cu responsabilit i familiale, din cauza omajului structural (cauzat de modificarea cererii mondiale), atunci costurile vor fi mari. O astfel de reinstruire este adeseori frnat de c tre muncitorii din industria pentru care ei urmeaz a fi instrui i, deoarece ea duce la m rirea ofertei pentru tipul de munc n care ace tia sunt califica i, determinnd o sc dere a puterii lor de negociere. O astfel de instruire este, de aceea, cel mai bine aplicat n zonele de dezvoltare a industriei unde sindicatele sunt mai pu in prezente i active. 2.2.4. Teoria salariilor bazat pe negociere

Sunt economi ti care afirm c singura teorie potrivit pentru salarii n cea de-a doua jum tate a secolului XX-lea este cea care recunoa te c deciziile legate de salarii sunt luate de dou grupuri de tip monopol. Sindicatele organizate reprezint furnizorii monopoli ti de for de munc iar patronii sunt cump r tori monopoli ti. ntr-o industrie cu sindicate bine organizate i o asocia ie puternic reprezentnd patronii, negocierile de salarii se desf oar ntre aceste dou grupuri organizate care devin operatori importan i pe pia a salariilor. Dac accept m aceast idee, trebuie s accept m de asemenea c guvernul constituie un al treilea operator pe pia a for ei de munc . Guvernul adeseori urm re te s men in economia la un anumit nivel prin tehnici destinate gestion rii economiei, astfel c negociatorii nu pot opera dect n climatul activit ii de pia care este dominant. n al doilea rnd, guvernul poate avea un rol important n prevenirea deterior rii standardului de via a p r ii neorganizate a comunit ii, respectiv pensionari, tineri, muncitori slab organiza i. Institu ia guvernamental face acest lucru printr-o politic de venituri sau prin m suri mai subtile, innd partea restului oamenilor pentru a asigura ca nici un grup de monopoli ti s nu- i exploateze propria pozi ie. Negocierea colectiv Muncitorul este ntr-o situa ie vulnerabil atunci cnd nu este reprezentat de nici o organiza ie. El de ine rezerve mici, trebuie s - i g seasc serviciu repede, cuno tin ele sale despre pia sunt insuficiente i nu tie unde s - i ofere for a sa de munc pentru a ob ine plata cea mai bun . Dac exist un surplus de for de munc , muncitorii pot concura unii cu al ii n dezavantajul lor mutual i n beneficiul patronului. Pentru a preveni acest dezavantaj, muncitorii au format sindicate care s -i reprezinte n orice negociere ce urmeaz sa aib loc. Avantajele activit ii colective sunt de asemenea apreciate de c tre antreprenori. Dac salariile sunt convenite ntr-o ntreag industrie, 3 Se recomand studiul Migra ia for ei de munc i procesul dezvolt rii autor lect.drd.B.B rsan din lucrarea Dinamica ideilor economice, Editura Continent, Sibiu, 1998 24 severitatea competi iei este mic orat , patronii rivali neputnd s - i mic oreze costul prin mic orarea salariilor i, de aici, competi ia la nivel de pre este diminuat . Func iile sindicatelor sunt urm toarele: (a) Asigurarea unei pl i adecvate membrilor pentru eforturile lor n serviciul n cauz . Nivelul acestei pl i poate depinde de m sura n care exist asigur ri sociale pentru educa ie, s n tate, reducerea omajului, ajutoare de boal ; dac acestea se asigur la nivelul societ ii, salariile cerute vor fi mai mici. Dac angajatul trebuie s - i asigure aceste lucruri pentru sine, va avea nevoie de un nivel mai ridicat de salariu. (b)Asigurarea mbun t irii condi iilor de lucru. Aceasta include sisteme de lucru mai sigure n angaj rile periculoase, cum este mineritul, asigurarea de mbr c minte special i echipament de protec ie acolo unde se folosesc materiale impure sau periculoase, perioade de lucru mai scurte i perioade de odihn mai lungi, etc. (c) Asigurarea facilit ilor educa ionale, recreative i sociale. 2.2.5. Condi ii favorabile cre terii salariilor n general, un sindicat va putea ob ine concesii din partea patronilor sub forma m ririi de salarii n urm toarele condi ii: (a)Atunci cnd cererea pentru bunuri este puternic , astfel c antreprenorii vor putea, probabil, s transfere salariile m rite consumatorului sub forma pre urilor mai mari.

Acest lucru are un efect infla ionist asupra economiei, dnd un impuls de cost spiralei infla ioniste. (b) Atunci cnd salariile m rite pot fi justificate pe baza productivit ii m rite. Se va promite realizarea de produc ii mai mari pe muncitor, astfel c salariile m rite nu vor trebui s impun m rirea pre urilor, ci pot fi distribuite pe un volum mai mare de marf care se fabric . Astfel de cre teri de productivitate se realizeaz prin abandonarea practicilor restrictive dirijate mpotriva promov rii utilajelor noi, a noilor metode de lucru; (c) Atunci cnd exist o prea numeroas for de munc n industrie. Dac for a de munc poate fi convins s se retrag din industrie, primind un fel de cot de plat drept compensa ie, muncitorii n num r mai mic care r mn n industrie se pot bucura de salarii mai mari; (d) Atunci cnd antreprenorii c tig rente economice, iar sindicatul dispune de suficient for pentru a-i determina pe patroni s renun e la o parte din aceste profituri; (e) Atunci cnd patronul lucreaz cu costuri sc zute, acestea fiind ob inute prin plata unor salarii mai mici dect produsul marginal net. n astfel de circumstan e, exist un puternic stimulent pentru muncitori n a se organiza iar o astfel de organiza ie poate obliga patronatul la concesii. n general ns , muncitorii care sunt exploata i n acest fel sunt dificil de organizat; ei pot fi mpr tia i n numeroase firme mici, sau locuiesc n zone n care omajul este deosebit de puternic, ei pot fi i imigran i care nu cunosc limba. Uneori, guvernele caut s aplice o politic a veniturilor care s restric ioneze veniturile n moduri care sunt considerate dezirabile. Astfel, veniturile pot fi limitate n interesul unei politici anti-infla ie, sau pentru a preveni dificult i ale balan ei de pl i. Uneori, aceste politici sunt evidente, nepermi ndu-se nici o cre tere a salariilor (nghe area salariilor), sau permi ndu-se doar o anumit rat de cre tere anual 25 (constrngerea salariilor). Alteori, politicile sunt mascate manifestndu-se o atmosfer de negociere liber a salariilor ntre patroni i angaja i. Presiunile se manifest asupra negocierilor salariale prin metode cum ar fi metoda ratelor de dobnd mari sau metoda limitelor b ne ti. n cazul primului sistem, patronii care asigur m riri de salarii trebuie s finan eze pl ile adi ionale din surse financiare proprii sau s pl teasc rate de dobnd penalizatoare pentru mprumuturile care le acord . Conform celui de-al doilea sistem, departamentele guvernamentale trebuie s - i limiteze cheltuielile la o mic parte din cheltuielile anului precedent. Orice m rire de salarii trebuie s fie finan at prin reducerea n alte p r i. n ambele situa ii, se manifest un fenomen cunoscut sub numele de deriva salariilor. Veniturile care nu pot fi n mod oficial m rite manifest o deriv u oar n sus n diferite moduri. De exemplu, s-ar putea s nu se negocieze forme de plat noi dar primele de merit ar putea fi mai generoase. Salaria ii pot fi promova i n servicii cu denumiri mai importante. Se dezvolt o presiune enorm pentru mbun t irea real a salariilor, iar deriva salariilor nu serve te dect pentru a sublinia, pentru cei care nu beneficiaz de deriv , c propriile lor pozi ii trebuie s fie reevaluate. Finalul unei nghe ri legale a salariilor este un semnal pentru sindicate pentru a depune eforturi hot rte n scopul de a rec tiga terenul pierdut. 2.2.6. Forme de salarizare Fiecare form de salarizare realizeaz , ntr-un mod specific, leg tura ntre

participarea la munc , rezultatul muncii, salariul i alte condi ii, reflectnd calitatea, cantitatea i nsemn tatea activit ii depuse. Salarizarea n regie asigur remunerarea salariatului dup timpul lucrat, f r s se precizeze n mod expres cantitatea de munc pe care el trebuie s o depun n unitatea de timp. Fiec rui salariat i se stabile te ce are de f cut, r spunderile care-i revin innd seama de calificarea acestuia i de locul pe care-l ocup n diviziunea muncii. Acest tip de salarizare se practic n acele sectoare n care lipsa de omogenitate a lucr torilor face dificil aprecierea muncii necesare pentru fiecare lucrare. Salariul n acord const n remunerarea pe opera ii, activit i, produse etc. Durata timpului de munc pentru efectuarea respectivei munci nu este fixat n mod expres. Acest tip de salarizare relev mai bine leg tura dintre m rimea salariului i efortul f cut de salariat, tinde s sporeasc productivitatea salariatului, diminueaz cheltuielile ntreprinderi. Aceast form de salarizare este adesea contestat deoarece goana dup ct mai multe piese realizate poate conduce la alterarea calit ii. Acordul poate fi individual, colectiv (pe echipe) i global (pe uzin , fabric ). Retribuirea pe baz de remis sau cote procentuale i pe baz de norme de munc sunt variante ale salariz rii n acord. Salarizarea mixt const n remunerarea stabil fix - pe unitatea de timp de regul o zi, ce se acord n func ie de ndeplinirea unor condi ii tehnice, tehnologice, de organizare etc. Fiecare condi ie presupune un tarif, dup importan a pe care o reprezint pentru volumul i calitatea muncii, ca urmare m rimea salariului devine variabil ca n cazul salariz rii n acord. Salariul pe o zi fixat de firm este ridicat i poate fi ob inut numai n 26 mod excep ional de salaria i cu aptitudini speciale. Pentru marea majoritate a lucr torilor nivelul acestuia reprezint o incita ie permanent la o munc suplimentar . Salariul fiec ruia variaz de regul n jos de la nivelul maxim spre deosebire de salarizarea n acord unde el variaz n sus. Aplicarea oric ror norme de salarizare, orict de perfec ionate ar fi ele sunt adesea contestate att de salaria i ct i de ntreprinderi. Totul, n final, se poate stabili pe baz de negociere. Bibliografie: Athanasiu, Alex., Totul despre omaj, Editura Rentrop & Straton, Bucure ti, 1997 Aznar, George, Emploi: la grande mutation, Hachette, Paris, 1996 Brown, Lester, Probleme globale ale omenirii, Editura Tehnic , Bucure ti,1998 Ciucur, Dumitru; Gavril , Iie; Popescu, Constanin Economie. Manual universitar, Editura Economic , 1999 D ianu, Daniel, Func ionarea economiei i echilibrul pie ei, Editura Academiei Romne, Bucure ti, 1994 Heyne, Paul, Modul economic de gndire (Mersul economiei de pia libere), Editura Didactic i Pedagogic , Bucure ti, 1991 Popescu, Dan, (coordonator) Dinamica ideilor economice, Editura Continent, Sibiu, 1998 Whitehead, Geoffrey, Economia, Editura Sedona, Timi oara, 1997 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Analiza i cererea i oferta de munc , preciznd con inutul conceptelor, factorii de

influen i modul n care se formeaz echilibrul pe pia a muncii. 2. Prezenta i pe scurt principalele forme de salarizare, preciznd avantajele i dezavantajele acestora. 3. Explica i modul n care elasticitatea cererii de munc influen eaz stabilirea salariilor. 4. Evolu ia cererii i ofertei de munc n Romnia n perioada 1990 2007. 5. Indicatorii pie ei muncii: studiu comparativ Romnia Uniunea European Teste gril i probleme 1. Cererea de munc se poate exprima prin : a) persoanele dornice de munc ; b) totalul popula iei care poate s presteze o munc salariat ; c) ntreaga popula ie obligat prin lege s desf oare o activitate pl tit ; d) num rul locurilor de munc existente n economie. 2. Pe pia a muncii : a) ntotdeauna, cererea egaleaz oferta; 27 b) oferta de munc este definit de munca salariat pe care o pot presta membrii unei societ i; c) n permanen cererea dep e te oferta de munc ; d) oferta trebuie s fie mai mare dect cererea de munc pentru a asigura oamenilor ct mai multe salarii. 3. O cre tere a salariului angreneaz : a) o cre tere a ofertei de munc ; b) cre terea cererii de munc ; c) sc derea generalizat a pre urilor; d) n mod obligatoriu, cre terea productivit ii muncii. 4. Oferta de munc nu cuprinde: a) munca depus de deputa i; b) munca depus de ofi eri; c) munca depus de militari n termen; d) nici un r spuns nu este corect. 5. Completa i datele din tabelul urm tor, pentru o firm ce are la dispozi ie un anumit stoc de capital i i vinde produsele pe pia la un pre constant: Num r de muncitori Total produs fizic Produsul fizic marginal al muncii Valoarea produsului fizic marginal al muncii, cnd P = 10 lei Valoarea produsului

fizic marginal al muncii, cnd P = 15 lei 0 1 2 3 4 5 0 12 19 24 28 30 Dac salariul unui muncitor este de 55 lei/zi, atunci firma va dori s angajeze . de muncitori, cnd pre ul de vnzare al produc iei este de 10 lei, i . muncitori, cnd pre ul este de 15 lei. 28 Cap. 3 PIA A MONETAR Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Defini i con inutul pie ei monetare i principalele componente ale acesteia; Prezenta i principalele categorii de b nci i s preciza i func iile acestora; Identifica i componentele masei monetare; Reprezenta i grafic echilibrul pie ei monetare i s interpreta i modific rile induse de extinderea i contrac ia cererii i ofertei de moned asupra punctului de echilibru Rezumat Pia a monetar reprezint locul de ntlnire al cererii i ofertei de moned . B ncile reprezint cel mai important actor al pie ei monetare, ndeplinind mai multe func ii. Cantitatea de moned existent ntr-o economie formeaz masa monetar , ale c rei componente se numesc agregate monetare. Echilibrul pie ei monetare, reprezentat de egalitatea cererii cu oferta de moned este unul dintre echilibrele macroeconomice fundamentale n economiile contemporane. Cuvinte cheie Bani, b nci, func ii active, func ii pasive, masa monetar , agregate monetare, cerere i ofert de moned 3.1. Banii i b ncile elemente fundamentale ale pie ei monetare Apari ia, dezvoltarea i func iile pie ei monetare se explic n corela ie cu dezvoltarea schimbului i cu realizarea func iilor banilor. Astfel odat cu trecerea timpului s-a cristalizat un cadru specific de rela ii ntre ofertan ii i solicitan ii de bani, cadru care constituie acum pia a monetar . Participarea i felul n care se nf ptuiesc opera iuni pe aceast pia sunt reglementate juridic de fiecare stat na ional n parte, innd-se sigur, cont, de specificul s u. Totodat n aceste reglement ri sunt prev zu i nominali unii agen i economici care sunt admi i ca operatori pe pia , cu condi ia de a

ndeplini anumite condi ii. n principal, participan ii la opera iunile pie ei monetare sunt b ncile. n practic pe pia a monetar se desf oar o activitate cu caracter lucrativ, activitate la care particip agen ii economici care concentreaz cererea i oferta de moned provenit de la popula ie sau agen i economici primari. 29 ntr-un sens figurat, se poate aprecia c banca este templul banilor. Activitatea sa este n mare m sur ocult i misterioas . Deci este implicat secretul bancar, dar mai ales for a pe care o reprezint banii, capitalul n complexitatea sa . Referire la acest aspect face i Claude Simon cnd descrie conturile publice ale unei b nci ca fiind aproape nedescifrabile chiar i pentru speciali ti4. Referitor la apari ia b ncilor, se ridic ntrebarea dac acestea au putut exista sau nu nainte de apari ia banilor. Unii autori, bazndu-se pe dovezi istorice , atest faptul c opera iunile bancare au ap rut i s-au dezvoltat nc cu mii de ani naintea erei noastre, concomitent cu apari ia i dezvoltarea vie ii sociale . Ace ti autori afirm c n decursul timpului, b ncile asigurau p strarea unor obiecte de valoare , cum ar fi cele din metale pre ioase. Astfel se considera c templele, care primeau n depozit asemenea valori, desf urau o activitate de tip bancar . Vechii babilonieni, cu dou zeci de secole nainte de Hristos, cuno teau practica de a ncredin a templelor depozite de valori . n Forumul Roman se efectuau opera iuni de acela i fel nc din secolul al IV-lea nainte de Hristos. n antichitate, egiptenii, asirienii, grecii i fenicienii, ca popoare civilizate care efectuau comer , se ocupau i cu schimbul de monede i metale pre ioase . Trapezi ii greci i argentarii romani nlesneau schimbul de monede , primeau n p strare depuneri de valori i acordau credite . O alt ntrebare care se pune este dac opera iunile de preschimbare a monedei de c tre zarafi, ca i cele de acordare de credite de c tre c m tari sunt o ilustrare a prezen ei bancare. Ori banca nu este emana ia Antichit ii i nici a Evului Mediu , crea ia ei este legat de puterea de circula ie a unui tip de bani diferit de cel al monedei din metal pre ios sau al monedelor de valoare intrinsec , crearea monedei financiare . De i n decursul Evului Mediu au ap rut , n leg tur cu intensele schimburi comerciale n bazinul mediteranean , o suit ntreag de b nci care s mijloceasc pl ile , despre b nci n plenitudinea termenului , nu se poate vorbi dect odat cu apari ia b ncilor care i-au propus emisiunea de bilete de banc . n secolele XII XVI au ap rut mai multe organiza ii bancare ca : Banca de Vene ia (1171) , Banca de Barcelona (1341) Banca de San Giorgio (1407) , Banca de Milano (1593) . Dar b ncile autentice , moderne , pot fi considerate cele ap rute ncepnd cu Banca de Amsterdam (1609 , Banca de Hamburg (1619) , Banca de Stockholm (1650) i cu deosebire Banca Angliei , a c rei nfiin are n 1694 marcheaz adev rata piatr de hotar a apari iei b ncilor moderne . Astfel c asem n rile , mai mult sau mai pu in exterioare ale activit ilor templelor, zarafilor i c m tarilor cu activitatea bancar nu sunt suficiente pentru a le considera, cu toat rigoarea , activit i bancare propriu zise. n mod firesc b ncile au primit atributul de comerciale, iar odat cu trecerea timpului func iile i rolul lor s fie din ce n ce mai complex, ajungnd n zilele noastre s reprezinte unul din pilonii de baz ai economiei moderne. 4J. F. Bell, A History of Economic Thought, 2me Edition, New York, The Ronald Press Company, 1967, 745 p. , unde se scrie despre felul cum erau b ncile analizate de c tre Claude Simon : " n

aceste b nci se adun franci, dolari, yeni i cte alte monede . Bilan urile sunt deghizate. Pentru depun torul titular al unui cont (cel mai adesea o persoan particular ), banca este suveran , putere dat de bog ia ei. Pentru cel care dore te s contracteze un mprumut, banca este autoritatea absolut care dispune de un fel de drept de veto: dac refuz acordarea creditului, cel n cauz trebuie s renun e la ma in , cas , investi ii sau pur i simplu la posibilitatea de a supravie ui mai ales n cazul unei ntreprinderi aflate n dificultate financiar " 30 Costin C. Kiri escu define te banca prin func iile sale: o entitate economic de stat, privat sau mixt ale c rei func ii principale sunt : a) atragerea mijloacelor b ne ti temporar disponibile ale clien ilor n conturile deschise acestora; b) efectuarea de viramente ntre conturile clien ilor i de transferuri n conturile deschise la b nci; c) acordarea de credite pe diferite termene; d) emiterea de instrumente de credit i efectuarea de tranzac ii cu astfel de instrumente; e) vnzare - cump rare d valut f) alte opera iuni Se poate spune astfel despre b nci c ndeplinesc rolul de intermediere financiar ntre persoanele i agen ii economici care particip pe pia a monetar , uznd n aceast intermediere de o serie de instrumente monetare. Func iile clasice ale unei b nci se pot grupa n active i pasive. (fig.3.1) Figura 3.1 Rela iile de intermediere bancar 5 Func iile active constau n activitatea b ncilor de a plasa capitalul b nesc atras de ele, indiferent dac este capital propriu sau atras de la deponen i, cum ar fi: 5 Dumitru Ciucur, Ilie Gavril , Constantin Popescu, Economie, Editura Economica 1999, p.263 31 - acordarea de credite persoanelor fizice i juridice, care prezint bonitate financiar , adic ncrederea de care se bucur solicitantul de credite, respectiv capacitatea economic a unei persoane fizice sau juridice de a restitui, la scaden , creditele contractuale i dobnda aferent lor; - ini ierea i organizarea de societ i comerciale pe ac iuni; - gestionarea conturilor deponen ilor prin supravegherea mi c rii banilor n conturile unit ilor solicitante; - efectuarea de opera iuni cu titlurile de valoare ale societ ilor comerciale, ale persoanelor fizice i juridice; - crearea de instrumente financiare proprii (active financiare). Func iile pasive fac referire la atragere i p strare de c tre unit ile bancare a disponibilit ilor monetare existente la un moment dat ntr-o economie, respectiv: - atragerea spre p strare a economiilor b ne ti ale popula iei i agen ilor economici nonfinanciari (denumite depozitele clien ilor); - desf urarea opera iunilor de cas ale agen ilor economici i institu iilor care

solicit acest lucru; - efectuarea de pl i la ordinul deponen ilor din depozitele acestora constituite la banc ; n condi iile actuale, pe lng func iile bancare tradi ionale, sistemul bancar exercit i o serie de func ii noi, de regul cu caracter macroeconomic, printre care amintim: a) coordoneaz ncas rile i pl ile din ntreaga economie na ional , ac ionnd pentru emiterea de moned suplimentar sau retragerea monedei excedentar din circula ie, cu alte cuvinte se ncearc o reglare a mesei monetare. De asemenea gestioneaz moneda na ional i supravegheaz rela iile ei cu monedele altor state, prin opera iuni de vnzare-cump rare de valut i asigurarea necesarul de valut al economiei na ionale; b) centralizeaz economiile b ne ti ale agen ilor economici i ale popula iei, pe care le orienteaz spre domeniile principale, atractive ale dezvolt rii economico-sociale, ndeplinind rolul de intermediere financiar la nivel macroeconomic; c) regleaz creditul, impun debitorilor condi ii de bonitate financiar , le cer garan ii pentru sumele mprumutate, n vederea limit rii riscului i disip rii acestuia asupra tuturor debitorilor; d) selecteaz , pe baza criteriilor de eficien , proiectele de dezvoltare economic ce urmeaz s fie finan ate prin credite, orienteaz dezvoltarea economic i contribuie la modificarea structurilor economiei na ionale (ndeplinesc func ii ale strategiei dezvolt rii macroeconmice); e) creeaz putere de cump rare adi ional , transformnd depunerile la vedere n mprumuturi c tre agen ii economici i popula iei; f) efectueaz opera iuni cu titluri de valoare. n epoca contemporan , locul i rolul b ncilor n economie este strns legat de calitatea lor de intermediar principal n rela ia economii investi ii , rela ie hot rtoare n cre terea economic . Activitatea bancar a cunoscut un ndelungat proces de diversificare i specializare a func iilor pe care le ndeplinesc verigile sistemul financiar. n prezent se manifest i o nou tendin contrar celei amintite, aceea de universalizare a func iilor pe care le ndepline te orice unitate bancar-financiar . Din aceste dou 32 tendin e, rezult , n fiecare ar , structura sistemului bancar, principalele categorii de unit i bancare. n literatura de specialitate dup opera iunile pe care le desf oar , putem clasifica b ncile astfel: banca central , b ncile comerciale, b ncile de comer exterior, casele de economii, uniuni de credite, b nci cooperatiste, societ i de asigur ri, etc. Un rol deosebit de important in cadrul economiilor na ionale, l joac b ncile centrale. Aceasta nu este preocupat , mai ales de maximizarea profitului ei, ci de realizarea anumitor obiective pentru ntreaga economie na ional , obiective care i revin din mandatul na ional, atribuit acesteia de forul legislativ. Func iile principale ale b ncii centrale sunt: asigurarea si reglarea cantit ii de bani in circula ie i a ratelor dobnzii; prevenirea falimentelor bancare, falimente care ar putea deregla mecanismul bancar n general. n plus, banca central ofer servicii specifice b ncilor comerciale. n acest sens ea ac ioneaz ca o banc a bancherilor, de innd majoritatea rezervelor b ncilor comerciale. Banca centrala ofer servicii specifice si guvernului. Guvernul de ine un cont

la banca central i completeaz cecuri pentru acest cont, iar n unele ri emite obliga iuni prin intermediul acestei b nci. Fiind banca de emisie, banca central pune n circula ie bancnote i moned divizionar , iar aceste cantit i de bani puse in circula ie corespund ,de regul , nevoilor de lichiditate ale economiei n ansamblul ei i care se ncadreaz n obiectivele de politic monetar i bugetare ale rii. B ncile comerciale reprezint un tip de ntreprindere lucrativ , specializat n ansamblul activit ii economice, care furnizeaz bani capital celorlal i agen i economici persoane fizice sau juridice. O asemenea activitate principal se desf oar , mai ales, pe baza resurselor atrase, dar i pe baza capitalului propriu. n cadrul sistemului bancarfinanciar un rol important, l ocup diferitele societ i financiare i de asigur ri. n Romnia, unit ile sistemului bancar sunt structurate astfel: Banca Na ional ca banc central de emisiune, b ncile comerciale i institu iile specializate de credit. Banca Na ional a Romniei ca banc central , banc de emisiune, banca b ncilor sau banc de prim rang, func ioneaz ca banc central de emisiune i de coordonare a activit ii monetare i de credit din economie, scopul s u principal fiind men inerea stabilit ii monedei na ionale i asigurarea func ionalit ii ntregului sistem bancar-financiar. Banca Na ional a Romniei este conceput ca un organism al statului, func ionarea sa fiind supravegheat de c tre Parlament. Prin lege, BNR este mandatat s conduc politica monetar i de credit i s caute profesional c ile de men inere a puterii de cump rare a monedei na ionale. Banca Na ional a Romniei ndepline te mai multe opera iuni principale: Banca Na ional a Romniei ndepline te mai multe func ii principale: Aceasta este singura institu ie de emisiune monetar ; de aceea, numerarul emis de aceasta trebuie acceptat de c tre toate persoanele fizice sau juridice la valoarea nominal a acestuia pentru stingerea obliga iilor publice sau private. conlucrarea cu b ncile comerciale i institu iile de credit specializate (sconteaz i reesconteaz efectele de comer prezentate de societ ile bancare i institu iile de credit, acord credite acestora, le deschide conturi curente n vederea efectu rii de ncas ri i pl i ntre acestea);Fiind banc a b ncilor, ea ndepline te rolul de mprumutator ultim, intervenind n cazul n care o societate 33 bancar ntmpin dificult i temporare, respectiv nu dispune de numerar pentru a face fa retragerilor neanticipate ce dep esc rezervele sale. Banca Na ional a Romniei conduce politica monetar i valutar a rii, efectund opera iuni cu aur i valute. BNR deruleaz opera iunile ei cu Trezoreria statului deoarece ntre cheltuielile publice i ncasarea impozitelor i a taxelor exist neconcordan e n timp statul se mprumut la BNR pentru ajustarea acestui decalaj. Aceste opera iuni, ca la orice banc , se grupeaz n dou categorii: active i pasive. Opera iunile pasive constau n formarea resurselor necesare desf ur rii activit ii B ncii Na ionale: constituirea capitalului propriu, crearea depozitelor celorlalte b nci i ale statului, emisiunea de bancnote i de moned metalic .a. Opera iunile active faciliteaz utilizarea de c tre Banca Na ional a resurselor de creditare din economia na ional : opera ii cambiale, reescontul, achizi ionarea efectelor de stat, opera ii de achizi ionare a aurului i valutei etc.

Obiectivul central al BNR l reprezint men inerea puterii de cump rare a leului. Totu i, b ncile comerciale tipice i aduc aportul lor la crea ia monetar prin transformarea activelor nemonetare (conturi , obliga ii) f r putere liberatorie n instrumente de plat . nscrierea n conturile de la banc a creditelor acordate, constituie momentul crea iei unei monede adi ionale specifice , moneda scriptural . Apari ia b ncilor comerciale moderne este strns legat de dezvoltarea comer ului na ional i interna ional i acumularea capitalului monetar n special pe aceast baz , expresie a dezvolt rii produc iei i rela iilor globale. Legate de nevoile comer ului i desf urnd principalele opera iuni prin intermediul efectelor comerciale , n mod firesc b ncile au primit atributul de comerciale .Spre deosebire de Banca Na ional unde capitalul social apar ine n ntregime statului, b ncile comerciale sunt organizate ca societ i pe ac iuni al c ror obiect de activitate l constituie atragerea i formarea de depozite b ne ti (n lei i n valut ) de la persoane juridice i fizice (din ar i din str in tate), acordarea de credite (pe termen scurt, mediu i lung), efectuarea de servicii bancare pentru agen ii economici i popula ie, a unor opera iuni de comer exterior i a altor opera iuni bancare. B ncile ______________i institu iile specializate de credit sunt institu ii care, prin lege sau statutul de func ionare, au atribu ii ntr-o anumit sfer a creditului sau ntr-un anumit domeniu al economiei na ionale i efectueaz opera iuni de un anumit gen, fie n sfera form rii resurselor de creditare, fie n sfera distribuirii creditelor. Cele mai importante institu ii de credit specializate din ara noastr sunt: - Casa de Economii i Consemna iuni (CEC) care func ioneaz ca un intermediar financiar ce colecteaz depozite cu am nuntul de la popula ie i le ofer apoi celorlalte institu ii financiare, pe pia a interbancar ; - Institu iile de credit mutual, respectiv casele de ajutor reciproc, cooperativele de credit, casele de pensii. Un rol important n cadrul sistemului bancar-financiar l ndeplinesc sistemul trezoreriei statului i societ ile de asigur ri. Sistemul trezoreriei statului este alc tuit dintr-un ansamblu de unit i financiare care reprezint statul, n calitate de debitor, dar i n calitate de creditor, colectnd 34 impozitele i taxele de la contribuabili, respectiv efectund pl i n numele administra iei publice. Societ ile de asigur ri sunt institu ii destinate garant rii asiguratului prin desp gubire total sau par ial n cazul producerii unui eveniment nedorit (furt, secet , incendiu, accident, etc.) mpotriva c ruia s-a asigurat pl tind o sum de bani numit prim de asigurare. Opera iunile principale ale unei societ i de asigur ri sunt colectarea primelor de asigurare, plata desp gubirilor i plasarea soldului resurselor colectate i necheltuite la alte institu ii bancar-financiare, n schimbul unei dobnzi. 3.2. Moneda, masa monetar i structurile ei; Agregatele monetare Banii au ajuns s joace un rol central n vie ile noastre. Ne este imposibil ast zi s ne imagin m func ionarea unei economii moderne f r existen a remarcabilei inven ii numit "bani"! Voi ncerca s i argumentez aceast afirma ie printr-un simplu exemplu: Dac economia ar fi r mas la nivelul la care schimbul de bunuri i servicii s se fac prin troc f r s apel m la bani, lucrurile ar fi extraordinar de ncurcate iar un profesor de Economie politic spre exemplu pentru a putea s beneficieze de serviciile unui medic

stomatolog ar trebui s a tepte pn va ntlni un medic stomatolog dornic s asiste la un curs de Economie politic . Iat astfel un singur exemplu, consider eu destul de elocvent pentru a sus ine c moneda reprezint premisa oric rei forme de pia i de concuren ; nici-un flux economic real nu se poate desf ura f r contribu ia acesteia. Moneda este o categorie macroeconomic la care se raporteaz to i agen ii vie ii economico-sociale ai unei comunit i, denumit i comunitate monetar , care poate s fie na ional sau interna ional . Caracterul instrumentelor monetare este: - caracter general ceea ce nseamn c sunt acceptate n orice moment i n orice loc al unei comunit i monetare - nedeterminat adic permit transformarea lor n orice marf i achitarea oric rei datorii - caracter imediat care permite reglarea instantanee i definitiv a vnz riicump r rii de bunuri i servicii, precum i stingerea unei datorii. Banii constituie o putere de cump rare u or transferabil ; ei se pot transforma oricnd n alte bunuri i dau de in torilor dreptul de a ob ine o parte din ceea ce este produs i oferit spre vnzare n spa iul economic n care respectivele instrumente monetare sunt recunoscute prin conven ie social . Banii au o dubl putere, una economic , n sensul de putere de mobilizare a unei p r i din avu ia comunit ii, i respectiv puterea juridic , respectiv puterea de decizie n cadrul activit ilor n care sunt angrena i banii de in torului. Atributele fundamentale ale monedei, care au transformat-o ntr-un instrument indispensabil al lumii moderne sunt: - acceptabilitatea; moneda reprezint un instrument care este acceptat de c tre to i agen ii economici i de ntreaga popula ie a unei comunit i monetare ca mijloc de schimb i de plat ; - convenabilitatea; moneda trebuie s poat fi folosit cu u urin ; - durabilitatea; moneda trebuie s aib o via natural rezonabil i s nu se deterioreze imediat; 35 TxP M= V - divizibilitatea; moneda trebuie s poat mijloci orice tranzac ie, indiferent ct de valoarea mare sau mic a acesteia; - stabilitatea, adic men inerea puterii de cump rare a monedei pe o perioad ct mai ndelungat ; - greutatea falsific rii; reproducerea monedei s fie dificil sau imposibil . Atributele monedei o fac apt pentru a mijloci toate tranzac iile de pia , o transform ntr-un mijloc general de plat i ntr-un instrument de conservare i transmitere a avu iei de la un individ la altul i de la un agent la altul al vie ii economicosociale. n economia de pia , moneda se ntlne te sub dou forme: moneda n numerar divizionar sau bilete de banc i moneda scriptural sau banii de banc , de cont (conturile bancare, c r ile de credit .a.). Figura 3.2. Structura masei monetare - participan i ai pie ei monetare6 Masa monetar este reprezentat de cantitatea de moned existent n circula ie

ntr-o economie na ional sau ntr-o zon determinat i ntr-un interval de timp delimitat. Aceasta poate fi privit ca stoc i flux de moned . Ca stoc de bani, masa monetar const n totalitatea instrumentelor b ne ti de care dispune sectorul nonfinanciar, la un moment dat, destinate achizi ion rii de bunuri i servicii, achit rii datoriilor i constituirii economiilor, n vederea investi iilor i a efectu rii altor plasamente. ntr-un anumit interval de timp, aceea i unitate monetar poate mijloci succesiv mai multe tranzac ii de pia , deci efectueaz mai multe rota ii. Viteza de rota ie a monedei (V) este definit de num rul de rota ii (opera iuni de vnzare - cump rare), n medie, al unei unit i monetare, ntr-o anumit perioad de timp. Volumul b nesc al bunurilor schimbate rezult din nmul irea volumului fizic al bunurilor sau serviciilor tranzac ionate (T) cu nivelul pre urilor acestora(P) Putem astfel stabilii rela ia masei monetare (M) : 6 Costin Khiri escu, Moned - mic enciclopedie, Ed tiin ific i enciclopedic ,Bucure ti 1982,p.209 36 Dac introducem n analiz viteza de rota ie a banilor, stocul de moned se transform n flux monetar. Ca flux, masa monetar const n cantitatea medie de bani ce circul ntr-o economie na ional sau o zon a acesteia ntr-o perioad determinat . Pentru o zon economic determinat i un interval de timp definit m rimea fluxului monetar se determin ca produs ntre m rimea stocului mediu de bani i viteza de rota ie a acestora, exprimat n num r de rota ii efectuate. Masa monetar este alc tuit din dou mari componente: disponibilit ile monetare propriu-zise (bani cash, bani lichizi) i disponibilit i semi-monetare . Criteriul de departajare al celor dou componente l constituie intensitatea lichidit ii monetare. Prin lichiditate monetar se n elege capacitatea agen ilor nonfinanciari de a transforma imediat sau ntr-un anumit interval de timp, mijloacele i crean ele de care dispun n mijloace de plat . Disponibilit ile monetare propriu-zise sunt mijloacele de plat a c ror lichiditate este perfect , adic pot s sting imediat o datorie, f r pierderi de timp i f r diminuarea resurselor monetare de inute (bilete de banc , moneda divizionar , moneda scriptural , cecurile la purt tor, etc.). Disponibilit ile semimonetare sunt acele instrumente monetare care nu au caracter de lichiditate perfect , dar se pot transforma n mijloace de plat dup opera i bancar-financiare, necesitnd o perioad de timp mai scurt sau mai lung i, uneori, diminuarea activului respectiv (ac iunile, titlurile emise de agen ii economici nonfinanciari, efectele de comer negociabile .a.). Masa monetar trebuie s asigure realizarea func iei monedei, adic s mijloceasc cu u urin toate categoriile de tranzac ii cu bunuri economice. n acest scop, masa monetar trebuie s dispun de o structur care s corespund cerin elor circula iei tuturor valorilor economice. Reliefarea structurilor masei monetare n rile care folosesc sistemul Contabilit ii Na ionale se face cu ajutorul agregatelor monetare. Agregatele monetare sunt compartiment ri succesive ale masei monetare, care se nsumeaz treptat, pornind de la mic la mare, n func ie de intensitatea func ional sau de lichiditate a instrumentelor monetare utilizate, p r i care devin autonome prin

func iile pe care le ndeplinesc, prin circuitele economice reale pe care le intermediaz , prin agen ii specializa i care emit instrumentele de schimb i de plat i institu iile bancar-financiare care le gestioneaz . Num rul de agregate monetare i p r ile constitutive ale acestora difer de la o ar la alta: n Anglia se utilizeaz apte agregate, n Fran a patru, n SUA trei, n Romnia dou , etc. Agregatele monetare sunt determinate de autorit ile monetare, care le calculeaz nu doar statistic, ci pentru a realiza ct mai bine politica monetar . Analiza economic distinge urm toarele categorii principale de lichiditate: Simbolizat M1, primul agregat monetar este format din activele perfect lichide care permit efectuarea de pl i imediate: - numerar n circula ie, - depozite la vedere n principal cele operabile prin cecuri, - cecurile la purt tor. Se spune despre M1 c el reprezint masa monetar n sens restrns. 37 Al doilea agregat monetar M2 reprezint masa monetar n sens larg i este constituit din activele care pot fi transformate foarte rapid n lichidit i primare: - l cuprinde pe M1 - depozite la vedere neoperabile prin cecuri - depozitele la casele de economii - depozite la termen aflate n gestiunea b ncilor - depopzite la termen n valut - ac iuni ale fondului de ajutor reciproc, care pot s fac obiectul unor tranzac ii monetare . Diferen a dintre M1 i M2 (se mai noteaz m2), masa semimonetar reprezint disponibilit ile reziden ilor nonfinanciari gestionate de organiza iile financiar-bancare. Al treilea agregat monetar M3 cuprinde lichidit ile ter iare i sunt constituite din active cu un grad mic de lichiditate. Transformarea lor n lichidit i primare poate presupune riscul modific rii pre ului acestor active. Pe lng M2 mai sunt cuprinse aici: - valori mobiliare private i publice - depuneri pe termen limitat i bonurile de economii - depunerile i titlurile de comer n devize - bonurile de tezaur i certificate de subscriere la mprumuturile de stat - bonurile de economii Diferen a ntre M3 i M2 mai este notat i cu m3 iar suma m2+m3 reprezint economiile lichide depuse pe termen scurt. Al patrulea agregat monetar (L) l cuprinde pe M3 i economiile contractuale depuse pe termen i diferite alte plasamente negociabile, titluri de valoare emise de agen i nonbancari. Delimitarea activelor monetare este o problem actual . Pn nu demult activele financiare i cele monetare erau bine ordonate, iar costurile necesare trecerii de la un activ financiar la unul monetar erau destul de mari. Problema care se pune nc n leg tur cu definirea mai larg a masei monetare o reprezint limita dintre activele monetare i activele financiare. Inova iile financiare ale anilor '80 au creat o anumit confuzie ntre lichidit i

primare i lichidit i ter iare, ntre bani i crean e. Agregatele monetare s-au autonomizat n toate rile, existnd deosebiri importante de la ar la ar n ceea ce prive te num rul instrumentelor de plat i de schimb, denumirea acestora sau nivelul dintre ele. n economia romneasc de tranzi ie s-au autonomizat dou agregate monetare: M1 sau banii propriu-zi i, cuprinznd numerarul existent n afara sistemului bancar i depozitele la vedere ale firmelor, i M2 sau cvasibanii, care cuprind n plus fa de M1: economiile popula iei la vedere i la termen, depozitele la termen ale firmelor, depozitele condi ionate, certificatele de depozit i depozitele n valut ale reziden ilor. 3.3 Instrumente pe pia a monetar 38 n cadrul pie elor globale din zilele noastre, banii circul liber ntre cump r tori i vnz tori sub diversele forme, aflate ntr-o continu evolu ie prezentat anterior att ct i ntre investitori i cei ce angajeaz mprumuturi, trecnd grani ele interna ionale. Participan i la pia utilizeaz pie ele monetare pentru nevoile lor de a primi sau acorda bani cu mprumut. Majoritatea tranzac iilor pe pia a monetar au loc direct ntre dou p r i contractante, iar partea tranzac iei c reia o s -i acord m aten ie n rndurile care urmeaz se focalizeaz asupra instrumentelor existente i utilizate pe pia a monetar . Atunci cnd un mprumutator acord un mprumut b nesc unui mprumutat, el poate s vnd drepturile acestuia asupra banilor i dobnzilor aferente care i sunt datorate unui alt participant la pia , aceasta dovedind c instrumentele pie ei monetare pot fi activ tranzac ionate. Exist o mare varietate de instrumente sau produse care se tranzac ioneaz pe pie ele monetare, dar n scopul n elegerii acestor produse i a importan ei interdependen elor dintre acestea o s abord m o privire general asupra celor mai importante dintre aceste instrumente care sunt abordate i pe pia a romneasc . Trebuie s specific m c pia a noastr monetar a cunoscut de-a lungul perioadei de tranzi ie multe modific ri care duc la o aliniere cu pie ele interna ionale, n special cu pia a european . Exist mai multe modalit i n abordarea diferitelor tipuri de instrumente sau titluri de valoare care se utilizeaz pe pie ele monetare, dar cea mai cunoscut r mne cea care clasific aceste instrumente n func ie de modul n care acestea genereaz venituri, i anume: instrumente cu discount instrumente purt toare de dobnd produse derivate 3.3.1 Instrumente cu discount Instrumentele cu discount sunt recunoscute sub aceast denumire tocmai datorit discountului fa de valoarea paritar cu care sunt emise, i care reflect rata curent a dobnzii pe termen scurt. Din aceast categorie putem enumera, Bonurile de tezaur(Tbill), cambiile i efectele de comer . 3.3.1.1. Bonurile de tezaur Un bon de tezaur reprezint un instrument pe termen scurt, negociabil, emis de guvern, prin care se pl te te de in torului o anumit sum de bani, la o dat stabilit , n viitor. Bonurile de tezaur sunt emise de Banca Central , n cazul Romniei de Banca Na ional a Romniei, i n calitate de mprumut tor de ultim resurs , ele reprezint

reperul n func ie de care se m soar toate celelalte dobnzi. Valoarea actualizat a sumei de r scump rare pl tibil la scaden reprezint de fapt valoarea de pia a unui bon de tezaur (T-bill). Suma la paritate pe care o va primi la scaden de in torul unui T-bill este cunoscut sub denumirea de valoare de r scump rare, ceea ce nseamn c rata dobnzii care se prime te pe un bon de tezaur este cea care determin valoarea curent de pia a acestui instrument. Ministerul Finan elor Publice aprob prospectele de emisiune ale certificatelor de trezorerie cu discount ct i ale obliga iunilor de stat, iar dinamica acestei dobnzi o putem vedea n reprezentarea grafic 3.5. 39 3.3.1.2. Cambiile O cambie reprezint un instrument de plat , un ordin de a se pl ti de in torului o anumit sum de bani la o anumit dat viitoare precizat , sau la prezentare, n genul unei poli e la termen sau la vedere, o promisiune scris de plat a unei datorii pe termen scurt. Cambia are ca suport o tranzac ie comercial . Pentru ca o cambie s fie valid din punct de vedere juridic trebuie s con in urm toarele men iuni obligatorii7: denumirea de cambie nscris n textul acesteia ordinul necondi ionat de a pl ti o sum de bani (trecut n cifre i litere, cu indicarea monedei) numele sau denumirea trasului - cel care trebuie s pl teasc ; scaden adata la care cambia devine exigibil i trebuie pl tit , locul pl iibanca unde se va face plata numele i denumirea beneficiarului - persoana c reia urmeaz s i se pl teasc suma de bani data i locul emiterii cambiei semn tura autograf a tr g torului, emitentul cambiei Lipsa uneia dintre men iunile obligatorii de pe fa a titlului, atrage nulitatea cambiei. Prin acceptarea cambiei, trasul devine obligatul principal, ceea ce semnific faptul c s-a angajat s pl teasc la scaden suma nscris , oric rui posesor legitim al cambiei. Trasul nu este obligat s accepte cambia, dar odat acceptat i asum obliga iile ce decurg de aici. Acceptarea se d pe fa a cambiei prin formula "acceptat", urmat de semn tura trasului. n anumite condi ii, posesorul cambiei va dori s ncaseze valoarea cambiei nainte de scaden . Pentru a realiza acest lucru, el poate sconta cambia la o banc comercial . Prin scontare, posesorul cambiei ob ine valoarea nominal a cambiei, mai pu in dobnda, respectiv scontul pentru suma pl tit , calculat din momentul scont rii pn la scaden . Taxa scontului este de fapt, dobnda perceput de banc pentru aceast opera iune de creditare, iar banca va deveni astfel beneficiarul cambiei pentru ntreaga sum nscris n cambie, pl tibil la scaden de c tre tras. 7 Legea 83/94 asupra cambiei i biletului la ordin 40 Figura 3.3. Procesul de emitere i tranzac ionare al cambiei8 3.3.1.3. Cecul Un rol foarte important n cadrul opera iunilor bancare l joac cecul, care reprezint un nscris prin care o persoan , d ordin b ncii sale de a pl ti n favoarea unui

ter (beneficiar) o sum de bani nscris pe instrument.Putem spune astfel c emiterea unui cec implic trei p r i: (i) tr g torul, persoana care scrie cecul, acesta fiind titularul unui cont bancar care va fi debitat cu valoarea cecului; (ii) beneficiarul este cel care va ncasa cecul; acesta poate fi un ter sau nsu i tr g torul dac are nevoie de numerar; (iii) trasul este ntotdeauna banca unde tr g torul i are deschis contul. Trasul este de fapt un prestator de servicii, i va onora cecul la prezentare numai dac tr g torul are suficient disponibil n contul s u. Pentru a fi un nscris valid, din punct de vedere juridic, cecul trebuie s cuprind urm toarele men iuni obligatorii9: denumirea de cec trecut pe nscris; b ncile pun la dispozi ia clien ilor formulare de cec tipizate; numele trasului, respectiv banca la care tr g torul are cont deschis; de regul numele b ncii trase este reimprimat tipizat pe nscris; ordinul necondi ionat de a pl ti o anumit sum de bani nscris cifre i litere cu indicarea monedei data emiterii, respectiv ziua, luna, anul emiterii semn tura tr g torului 8 John Wiley, An introduction to foreign exchange & money markets, Craft Print Pte Ltd Singapore, 2001, p.98 9 Legea nr 83/1994 asupra cecului, care modific legea 54/34 41 n general cecurile sunt pl tite la vedere, dar ele pot avea i clauza "la ordin". Exist o limit de timp de prezentare la plat a cecului, din momentul n care acesta a fost emis de "tr g tor". Orice modificare adus cecului trebuie f cut cu consim mntul " tr g torului" care trebuie s semneze pe cec n dreptul modific rilor. Este obliga ia b ncii s onoreze la plat cecurile clien ilor cu condi ia ca n contul clientului s existe fonduri suficiente, cecul s fie tras corect i semnat de "tr g tor" i s nu existe nici un motiv legal pentru ca banca s nu pl teasc (de exemplu, cont blocat de autorit i). n Romnia acest instrument este foarte des folosit, dar aceast uzan nu este ntotdeauna una cu un final a teptat, i asta din cauza problemelor firmelor sau persoanelor care emit aceste cecuri i n special al acelora care le emit f r acoperire. Aceste cecuri, refuzate la plat ajung n cele din urm la Centrala Inciden elor de Plat unde titularii conturilor care au emis cecul sunt nregistra i i pot fi cataloga i n func ie de valoarea, inten ia sau repetabilitatea fraudei de la persoane care au generat incidente de plat , persoane cu risc pn la declararea lor ca persoane aflate n interdic ie bancar . Am surprins n anex nivelul sumelor refuzate la plat cu instrumentele pie ei monetare n Romnia, i trebuie s eviden iem nivelul nc mare al acestor incidente de plat care denot nc o nesiguran a pie ei i o nevoie mai mare de seriozitate, i toate acestea au cu att mai mare importan , cu ct ele trebuie privite din perspectiva integr rii n Uniunea European . 3.3.1.3. Efecte de comer Efectul de comer este un instrument negociabil folosit cu predilec ie pe pie ele monetare solide i reprezint o promisiune pe termen scurt, negarantat , de a pl ti o anumit sum la o anumit dat viitoare i este emis de regul la purt tor. Efectele de comer sau cum mai denumite, hrtiile comerciale, reprezint o form de mprumut care nu este sus inut de activele emitentului. De aceea mprumut torii se

confrunt cu riscul de a nu- i recupera banii dac emitentul nu- i va ndeplinii obliga iile n leg tur cu mprumutul. Tocmai din aceast cauz a riscului de credit la care este expus tranzac ia, numai marile companii cu un rating bun de credit emit astfel de bilete la ordin10. Regulile care se aplic cambiei n leg tur cu plata, scaden a, girarea i protestul sunt valabile i pentru biletul la ordin, singura excep ie fiind acceptarea. n cazul biletului la ordin intervin dou p r i: emitentul ( debitorul), cel care este dator obligndu-se la plat ; beneficiarul(creditorul), cel care urmeaz s ncaseze suma 3.3.2. Instrumente purt toare de dobnd Contrar instrumentelor cu discount prezentate anterior care sunt emise cu un discount fa de valoarea de paritate i r scump rare la paritate n momentul scaden ei , instrumentele pie ei monetare purt toare de dobnd sunt acele instrumente care asigur mprumut torului ncasarea de dobnd , pe o baz regulat , pe toat durata de via a instrumentului. 10 idem 7 42 3.3.2.1 Certificate de depozit Un certificat de depozit este o chitan negociabil referitoare la fonduri depozitate la o banc sau la alt institu ie financiar , pentru o perioad determinat , care raporteaz dobnda la o anumit rat . Rata dobnzii pl tibil pentru un certificat de depozit depinde de factori care includ: moneda, rata dobnzii n vigoare pentru depozitele interbancare i calitatea creditului b ncii care ofer depozitul. Un certificat se poate p stra pn la scaden i se ncaseaz n acest sens ntreaga dobnd , sau se poate vinde nainte de termen la pre ul practicat pe pia . n afar de CD-urile cu rat fix a dobnzii mai exist dou variante ntlnite pe pia a monetar : CD-uri cu discount, care sunt emise i tranzac ionate cu un discount fa de paritate. La scaden se ramburseaz capitalul, mprumut torul ob innd un profit n raport cu valoarea acestuia CD-uri cu rat flotant , care sunt similare unei serii de CD-uri cu rat fix consecutive. Conform regulamentelor B ncii Na ionale a Romniei, aceasta i rezerv dreptul de a se implica pe pia a monetar i prin emitere de certificate de depozit, tranzac ie n cadrul c reia, n scopul absorb iei de lichiditate, BNR vinde b ncilor certificate de depozit. Avantajul CD-urilor fa de depozitele interbancare este reprezentat de dreptul de tranzac ionare, care ns face ca dobnda CD-urilor s fie mai mic . 3.3.2.2. Aranjamente de r scump rare (Repo) Un alt instrument des folosit de Banca Na ional a Romniei dar i pe plan interna ional de b ncile centrale, l constituie aranjamentul de r scump rare. Acesta reprezint o n elegere pentru vnzarea unui instrument mpreun cu angajamentul simultan al vnz torului de a r scump ra respectivul instrument la pre ul convenit, i la o dat viitoare. Un aranjament de r scump rare Repo, este o form de mprumut care implic o garan ie de ambele p r i, i se deruleaz n urm toarea form : Vnz torul vinde de fapt garan ia care de obicei este constituit din bonuri de

tezaur, contra cash i simultan este de acord s r scumpere respectiva garan ie la o dat viitoare i la un pre convenit; Vnz torul prime te de asemenea dobnd n plus fa de cash, de-a lungul ntregii durate a tranzac iei, la o rat care poart i denumirea de rat Repo. i dup o serie de cicluri de vnz ri i cump r ri la scaden r scump r bonurile de tezaur contra cash. n scopul inject rii de lichiditate Banca Na ional a Romniei cump r de la b nci active eligibile pentru tranzac ionare, cu angajamentul acestora de a r scump ra respectivele active la o dat ulterioar i la un pre stabilit la data ncheierii tranzac iei. n mod similar, ns invers, aranjamentele Reverse Repo, sunt opera iile unde Cump r torul cump r bonuri de tezaur contra cash i, simultan se angajeaz s le revnd contra cash, la o dat convenit , i la un pre stabilit. n Romnia pe pia a monetar tranzac iile reverese repo, se realizeaz n scopul absorb iei de lichiditate, 43 Banca Na ional a Romniei vinde b ncilor active eligibile pentru tranzac ionare, angajndu-se s r scumpere respectivele active la o dat ulterioar i la un pre stabilit la data ncheierii tranzac iei. 3.3.3 Produse derivate n afar de instrumentele purt toare de dobnd i cele cu discount, pe pia a monetar mai ac ioneaz i instrumentele derivate care sunt n esen o n elegere ntre dou contrapartide, prin care acestea convin s transfere un activ sau o sum de bani la o dat viitoare stabilit . Acestea sunt definite ca instrumente a c ror valoare se schimb odat cu modific rile survenite ntr-una sau mai multe variabile de referin de pe pia , cum ar fi ratele dobnzii sau cursurile valutare. Valoarea actual a acestor genuri de contracte poate fi foarte sensibil la pre ul activului de referin , deoarece pre ul activului poate varia de-a lungul perioadei de valabilitate. Produsele derivate de baz includ, opera iuni futures pe rata dobnzii, aranjamente pe rate forward (FRA), swapuri cu rata dobnzii, op iuni pe rata dobnzii i op iuni pe futures pe rata dobnzii. Una dintre cele mai importante utiliz ri ale produselor derivate este cea de " hedging", aceea de a permite utilizatorilor s - i compenseze expunerea la fluctua iile survenite n ratele dobnzii prin asumarea unei expuneri contrare expunerii curente. 3.4. Echilibrul pie ei monetare A a cum am precizat mai sus, pia a monetar este locul de ntlnire ntre cererea i oferta de moned . Echilibrul acestei pie e se manifest atunci cnd oferta agregat de moned este egal cu cererea agregat de moned . Coordonatele punctului de intersec ie a celor dou curbe (punctul E), cea a cererii i cea a ofertei de moned , determin , simultan, cantitatea de echilibru (Me) i pre ul de echilibru, rata dobnzii, respectiv (ie). Vom reprezenta Dac folosim func iile nelineare ale cererii i ofertei agregate de moned , echilibrul pie ei monetare se prezint ca n graficul nr.3.4. Graficul nr.3.4. Echilibrul pie ei monetare 44 Starea de echilibru a pie ei monetare este o stare spre care pia a monetar tinde s o realizeze n condi iile de egalitate dintre cantitatea de moned oferit pie ei i cantitatea de moned cerut de pia , n condi iile unei rate a dobnzii considerat ca fiind acceptabil att de solicitan ii ct i de ofertan ii de moned . Varia ia autonom a

cererii sau a ofertei de bani, sau chiar varia ia simultan a acestora, modific att cantitatea ct i rata de echilibru de pe pia a monetar . Modificarea simultan n sensul contrac iei cererii i ofertei de moned sau al expansiunii acestora, men ine nivelul anterior al ratei dobnzii de echilibru, dar diminueaz respectiv m re te cantit ile de echilibru privind cererea i oferta de moned .. (graficele 3.5 a i b). Figura nr. 3.5 a Expansiunea cererii i ofertei de moned Figura nr. 3.5. b Contrac ia cererii i ofertei de moned Combina ia dintre modificarea cererii de moned i constan a ofertei de moned , sau, invers, dintre varia ia ofertei de moned atunci cnd cererea r mne constant , modific pozi ia de echilibru de pe pia a monetar (vezi figurile nr.3.6.a i b). 45 Grafic nr.3.6. a. Modificarea pozi iei de echilibru prin expansiunea i contrac ia cererii de moned Graficul nr.3.6. b. Modificarea pozi iei de echilibru prin expansiunea i contrac ia ofertei de moned Echilibrul de pe pia a monetar , ob inut numai prin mecanismul cerere-ofert de moned , este spontan, are un grad ridicat de complexitate i un rol nsemnat. n strns interdepende cu evolu ia pie ei monetare, se afl ntreaga economie na ional : evolu ia pre urilor, a profiturilor i veniturilor popula iei, accentuarea expansiunii economice sau a recesiunii, cre terea sau diminuarea omajului, raportul dintre moneda na ional i valutele str ine etc. Toate acestea se adaug faptului c spre deosebire de alte pie e, care gestioneaz o marf obi nuit , importan a pie ei monetare este dat i de elementul principal al stabilit ii economico-sociale i al bun st rii care face obiectul acestei pie e, i anume moneda na ional . Bibliografie: *** Economie, Edi ia a V-a, ASE Bucure ti, Editura Economic , 2000 *** Economie politic , Catedra de Economie Politic a Univ. Babe -Bolyai Cluj-Napoca, 1998 Heyne, Paul, Modul economic de gndire (Mersul economiei de pia libere), Editura Didactic i Pedagogic , Bucure ti, 1991 Is rescu, Mugur Reflec ii economice vol.I Pie e, bani, b nci, Academia Romn , Centrul Romn de Economie Comparat i Consens, 2007 Samuelson, Paul Economie politic , Editura Teora, 2000 Whitehead, Geoffrey, Economia, Editura Sedona, Timi oara, 1997 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Analiza i evolu ia masei monetare i a elementelor sale componente n Romnia n intervalul 2005 2007. 2. Prezenta i principalele func ii ale B ncii Na ionale a Romniei. 46 3. Reprezenta i grafic dinamica echilibrului pie ei monetare n situa ia n care cererea de moned cre te (este supus unui proces de expansiune) iar oferta de moned scade (contrac ie). 4. Prezenta i principalele func ii ale B ncii Centrale Europene.

5. Realiza i un referat cu tema Implica iile adopt rii monedei Euro asupra pie ei monetare din Romnia. Teste gril i probleme 1. Cre terea ratei dobnzii determin : a) reducerea cererii de credite; b) reducerea ofertei de bani; c) sporirea cererii de credite; d) reducerea masei monetare. A(b,d) B(a,b) C(a,d) D(b,c) 2. Tranzac iile pe pia a monetar se efectueaz prin intermediul unui pre specific, i anume: a) valoarea dobnzii; b) valoarea garan iilor; c) rata profitului; d) rata dobnzii. 3. B ncile pot fi: a) intermediari ntre cererea i oferta de moned ; b) purt tori ai cererii de moned ; c) ofertan i de moned ; d) toate r spunsurile sunt corecte. 4. Men iona i care sunt tipurile de active monetare care sunt incluse n agregatul monetar M1 n Romnia: a. depozitele la vedere ale popula iei; b. depozitele la termen ale firmelor; c. numerar n afara sistemului bancar; d. depozitele la vedere ale firmelor; e. depozitele la termen ale popula iei. 5. Men iona i principala func ie activ a banilor: a. func ia de sprijinire a afacerilor (prin servicii de informare privind creditele, evalu ri de performan e ale unor firme etc.); b. gestionarea conturilor deponen ilor; c. acordarea de mprumuturi solicitan ilor care ntrunesc condi iile de bonitate financiar ; d. nici una din variantele de mai sus. 47 Cap. 4 PIA A DE CAPITAL Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Defini i conceptele de baz ale pie ei de capital; Analiza i comparativ ac iunile i obliga iunile; Prezenta i principalele componente ale pie ei de capital; n elege i mecanismele tranzac iilor la vedere i la termen care se deruleaz pe pia a de capital; Rezumat Economia de pia presupune func ionarea eficient a pie elor bunurilor i serviciilor, a pie ei muncii i a pie elor financiare. Pia a de capital este o pia financiar

specializat n tranzac ionarea de active financiare pe termen lung. Distingem mai multe clasific ri ale pie ei de capital, cea mai important fiind mp r irea acesteia n pia primar i pia secundar . Ac iunile i obliga iunile se tranzac ioneaz pe pia a de capital. Ac iunile sunt titluri de proprietate cu venit variabil i obliga iunile sunt titluri care atest o crean , aducnd posesorului un venit fix. Cea mai important institu ie a pie ei de capital este bursa de valori. Cuvinte cheie activ real; activ financiar; pia a bancar ; pia a monetar ; pia a de capital; pia a primar , secundar ; ac iuni, obliga iuni; burse de valori; pia extrabursier 4.1. Concepte de baz ale pie ei financiare Orice economie este caracterizat de existen a i func ionarea unor pie e specializate n tranzac ionarea de active financiare. Circuitul activelor financiare, de la ofertan ii de fonduri (investitorii) la utilizatorii de fonduri, are drept scop satisfacerea nevoilor economice, finalizarea fiind profitul. O economie s n toas depinde, n mod vital, de transferurile eficiente de fonduri de la cei ce economisesc c tre firme i persoane ce au nevoie de capital - economia depinde de pie e financiare eficiente. Ca urmare a industrializ rii crescnde a rilor dezvoltate, majoritatea oamenilor lucreaz pentru corpora ii i cea mai mare parte a economiilor sunt canalizate c tre institu ii cum sunt: casele de pensii, fondurile mutuale sau companii de asigur ri. Aceste 48 institu ii posed peste 90% din totalul obliga iunilor corporative i aproximativ 60% din capitalurile ac ionarilor ce nu apar in blocurilor de control sau companiilor-mam . Entit ile ce doresc s mprumute bani sunt puse n leg tur cu cei ce dispun de surplusuri de fonduri n cadrul pie elor financiare. Fiecare pia opereaz cu titluri financiare diferite, serve te unor clienti diferi i sau ac ioneaz n p r i diferite ale rii. Consider m activul ca fiind un bun apar innd unei persoane i care poate fi valorificat n activitatea economic . n raport cu natura procesului de valorificare, activele sunt de dou feluri: reale i financiare. Activele reale sunt constituite din bunuri corporale (tangibile) sau incorporale (intangibile) care, integrate n circuitul economic, genereaz venituri n viitor sub form de profituri, rente, chirii etc. (din englez tangible sau real assets). Activele financiare sunt materializate n nscrisuri (hrtii ori nregistr ri n cont) care consacr drepturile b ne ti ale de in torilor lor, precum i drepturile acestuia asupra unor venituri viitoare rezultate din valorificarea activelor respective (dobnzi, dividende, etc.). Dup tipul activelor care se negociaz i mecanismul prin care acestea sunt introduse n circuitul economic, pia a financiar este format din 3 mari sectoare: pia a bancar , pia a monetar , pia a de capital. Pia a bancar se caracterizeaz prin tranzac ii cu active bancare nonnegociabi/e, a c ror lichiditate este maxim . Societ ile bancare au rol de intermediere ntre investitori i utilizatori, pe baza rela iilor de credit. Se caracterizeaz prin risc redus, siguran (posibilitatea retragerii activelor n orice moment). Pia a monetar este caracterizat prin tranzac ii cu active financiare pe termen scurt de c tre societ ile financiare. Activele monetare au grad ridicat de lichiditate i sunt negociabile (exemple de active financiare pe termen scurt: depozite bancare, bilete la

ordin, cecuri, certificate de depozit). O component distinct a pie ei monetare este pia a valutar , care asigur conversia activelor dintr-o valut n alta. Pia a de capital este specializat n tranzac ii cu active financiare pe termen rnediu i lung. Acest tip de active au un grad de risc mai mare i sunt negociabile. Motiva ia principal a unei pie e de capital const n economia i plasarea valorilor mobiliare ale agen ilor economici n c utare de capital, c tre posibilii investitori, de in tori de excedente b ne ti. Mi carea fondurilor n economie se poate face, fie ca o finan are indirect (prin concentrarea fondurilor disponibile n b nci i utilizarea acestor resurse pentru creditarea utilizatorilor de fonduri), fie ca o finan are direct (prin emisiuni de titluri financiare de c tre utilizatorii de fonduri). i finan are direct poate avea forme n care se apeleaz la intermediari. Transferurile de capital ntre cei ce economisesc i cei ce au nevoie de capital se poate face n trei modalit i diferite: 1.Transferuri directe de bani i titluri de valoare, atunci cnd o firm vinde ac uni sau obliga iuni, direct c tre investitori, f r s apeleze la intermediari. 49 2.Transferuri prin intermediul unui dealer (o cas de investi ii). Dealer-ul serve te drept intermediar i faciliteaz emisiunea de titluri financiare. 3.Transferuri printr-un intermediar financiar (banc , fond mutual). Intermediarul ob ine fonduri emi nd propriile titluri de valoare i apoi utilizeaz banii pentru a cump ra titlurile emise de unele firme. Ace ti intermediari financiari fac mai mult dect un simplu transfer de bani i titluri, ei creeaz produse financiare noi. n cazul finan rii directe, se stabile te o re ea ntre emiten ii de titluri (cererea de fonduri) i investitori (oferta de fonduri). Deci, ca pe orice pia se confrunt cererea i oferta. n cazul pie ei capitalului: cererea i oferta de capital. Cererea de capital este din partea societ ilor publice i private, institu ii financiar-bancare na ionale i interna ionale, societ i de asigur ri, etc. Cererea de capital poate fi structural (se concretizeaz n finan area de investi ii productive i ac iuni sociale, constituirea capitalurilor financiare ale societ ilor publice i private, etc.) sau legat de factori conjuncturali (indisponibilitatea resurselor financiare interne, necesit i financiare determinate de deficitele bugetare i ale balan elor de pl i, etc.).11 11 Anghelache, G., Pie e de capital i tranzac ii bursiere, EDP, Bucure ti, 1997, p. 12. BANI TITLURI DE VALOARE (ac iuni, obliga iuni) UTILIZATOR INVESTITOR TITLURI TITLURI BANI BANI UTILIZATOR DEALER INVES TITOR TITLURI TITLURI

FIRME INTERMEDIAR BANI BANI UTILIZATOR INTERMEDIAR INVES TITOR 50 Debitorii se pot clasifica, fie dup activitatea economic , fie dup scopul urm rit. Dup primul criteriu, debitorii pot fi: guvernele, ntreprinderile publice i private f r profil financiar, institu ii financiare, institu ii monetare centrale, etc. Dup scopul urm rit avem pentru finan area industiei i gospod riei comunale, petrol i gaze naturale, transport i servicii publice, b nci i finan e, organiza ii interna ionale, scopuri generale. Oferta de capital provine din economisire. Persoanele fizice i juridice care dispun de astfel de economii le pot depune la b nci sau le pot investi, fie n investi ii reale, fie n plasamente. Investitorii pot fi individuali (persoane fizice sau juridice care realizeaz tranzac ii de dimensiuni modeste) sau institu ionali (societ i sau institu ii care fac tranzac ii de dimensiuni mari: b nci, societ i de asigurare, societ i de investi ii, fonduri mutuale, fonduri de pensii). 4.2.Tipologia pie elor de capital Pie ele de capital sunt de mai multe feluri: Pia a primar este pia a pe care sunt negociate pentru prima oar titlurile financiare nou emise. Pia a secundar este pia a pe care sunt tranzac ionate valori mobiliare aflate deja n circula ie. Aceast pia creeaz lichiditate pentru investitori. Pia a obliga iunilor este pia a pentru instrumente d edatorie de orice fel. Pia a ac iunilor este pia a pentru tranzac ionarea ac iunilor comune i preferen iale ale companiilor private. Pia a de licita ie este pia a n care tranzac ionarea este condus de o parte ter , n func ie de suprapunerea pre urilor la ordinele primite de a cump ra sau a vinde valori mobiliare. Pia a de negocieri este pia a n care vnz torii i cump r torii negociaz ntre ei pre ul i volumul tranzac iei, direct sau prin intermediul brokerului sau dealerului. Pia a OTC (over the counter) sau la ghi eu este o pia prin telefon , telex sau computer localizat la sediile brokerilor sau dealerilor. Este o pia de negociere i n general este pentru obliga iuni. Pia a organizat este o pia cu reguli de tranzac ionare fixate. Are o localizare fizic central . Este o pia de licita ie. Ac iunile sunt tranzac ionate n principal pe aceste pie e. Pia a la vedere (pia n numerar) este pia a pe care titlurilr financiare sunt tranzac ionate pentru livrare i plat immediate. Pia a la termen (pia futures) este pia a pe care titlurile financiare se tranzac ioneaz pentru livrare i plat ulterioare. Pia a op iunilor este pia a pe care se tranzac ioneaz contracte de op iuni. Astfel de contracte sunt executate la op iunea de in torului. n func ie de momentul n care se face tranzac ia, pia a de capital se divide n dou segmente dependente temporal: primar i secundar . Pia a primar are rolul de plasare a emisiunilor de titluri pentru atragerea

capitalurilor pe termen mediu i lung, att pe pie ele interne de capital, ct i pe pia a interna ional . Odat puse n circula ie, titlurile mobiliare fac obiectul tranzac iilor pe pia a 51 secundar . Existen a acestui tip de pia ofer posibilitatea de in torilor de ac iuni i obliga iuni s le valorifice nainte ca acestea s aduc profit (dividende sau dobnzi). Pia a secundar reprezint , n acela i timp, modalitatea de a concentra n acela i loc investitori particulari sau institu ionali, care pot vinde sau cump ra titluri mobiliare avnd garan ia c acestea au valoare i pot fi reintroduse oricnd n circuit. Pia a secundar este i expresia aproape perfect a regl rii libere ntre cererea i oferta de valori, fiind un barometru, n primul rnd, al nevoii de capital, dar i al st rii economiei, societ ii i politicului unei ri. Asigurnd mobilitatea capitalurilor, a lichidit ilor pe termen mediu i lung, a negociabilit ii oric rui titlu plasat pe pia a primar , pia a secundar , atrage att investitorii de profesie ct i pe cei de ocazie, n speran a unui profit maxim n timp record. Pre ul la care se negociaz titlurile mobiliare, ca expresie a cererii i ofertei, reprezint l echilibrul a doi factori opu i: maximizarea rentabilit ii unui titlu i minimizarea riscului (ambele referitoare la dividende sau la dobnzi sau la pre ul de vnzare-cump rare n viitor). 4.3. Valori mobiliare Titlurile financiare reprezint modul de existen a activelor nebancare. Ele sunt exprimate ntr-un nscris (document scris sau nregistrare electronic ), care atest existen a unei rela ii contractuale ntre emitent i de in tor i garanteaz drepturile posesorului lor (n englez securities). Din acest punct de vedere ele fac parte din categoria titluri/or de vaIoare de credit), avnd o serie de tr s turi, n cadrul lor f cnduse deosebire ntre cele comerciale i necomerciale. Titlurile comerciale includ att titlurile care exprim un drept real asupra m rfii aflate n depozit (recipisa de depozit - englezescul warehouse receipt) sau pe vas (conosamentul englezescul bill of lading), ct i titlurile care constat o crean comercial a de in torului lor (efecte de comer ). Titlurile necomerciale includ titlurile de valoare care rezult din opera iuni financiare pe termen scurt (instrumente monetare) sau pe termen lung (instrumente de capital). Titlurile de capital permit transformarea unor valori imobiliare prin esen a lor (p mnt, cl diri, echipamente) n valori mobiliare prin natura lor (ac iuni, etc.) Titlurile financiare au o anumit valoare (hrtii de valoare). De in torul lor se afl n pozi ia de investitor - a investit fondurile sale i i-a asumat riscul.Din acest punct de vedere, titlurile financiare sunt drepturi, preten ii (englez c/aims) asupra unor venituri viitoare. Valoarea intrinsec a titlurilor se determin prin calcul i este func ie de rezultatele plasamentului, de veniturile viitoare ale investi iei. Valoarea de pia se formeaz n mod curent n raport cu cererea i oferta pentru titlurile respective i reflect estim rile, anticip rile oamenilor de afaceri privind performan ele activului respectiv. Titlurile financiare sunt titluri de valoare care dau dreptul de in torilor -

investitori - de a ob ine n condi iile specificate n titlu, o parte din veniturile viitoare ale emitentului. 52 Produsele bursiere reprezint totalitatea titlurilor financiare ce se tranzac ioneaz pe pia a de capital. Din punctul de vedere al modului n care sunt create, produsele bursiere pot fi: primare, derivate, sintetice. Titlurile primare sunt emise de utilizatorii de fonduri pentru mobilizarea capitalului propriu ( se numesc i instrumente de proprietate, din englezescul equity instruments, cum sunt de exemplu ac iunile) i cele folosite pentru atragerea capitalului mprumutat (se numesc i instrumente de datorie din englezescul debt instruments cum sunt de exemplu obliga iunile). Rolul lor este dublu: de a asigura mobilizarea capitalului pe termen lung, de a acorda drepturi asupra veniturilor b ne ti ale emitentului. Titlurile derivate sunt produse bursiere rezultate din contracte ncheiate ntre emitent (vnz tor) i beneficiar (cump r tor) i care dau celui din urm drepturi asupra unor active ale emitentului la o scaden viitoare, n condi iile stabilite prin contract. Titlurile derivate sunt de dou feluri: contracte futures i op iuni. Produsele sintetice rezult din combinarea de c tre societatea financiar a unor active financiare diferite i crearea unui instrument de plasament nou. n continuare, vom analiza mai n am nunt cele dou tipuri principale de titluri financiare: ac iuni i obliga iuni. Ac iunile (englezescul shares) sunt titluri financiare emise de o companie pentru constituirea, m rirea sau restructurarea capitalului propriu. Sunt valori mobiliare care reprezint o cot parte din capitalul social al unei societ i i care ncorporeaz drepturi sociale i patrimoniale. n func ie de drepturile conferite, distingem dou tipuri de ac iuni: ac iuni comune i ac iuni preferen iale. Ac iunile comune dau drept de vot, dau drept la dividend (dividendul este un venit variabil), dreptul la informare, etc. Ac iunile preferen iale nu dau drept de vot, n schimb dau drept la un dividend fix care se pl te te naintea celui variabil. Mai distingem ntre ac iuni nominative (cele care au nscrise numele de in torului iar transferarea dreptului de proprietate se face nominal) i ac iuni la purt tor (toate drepturile conferite de ac iune revim celui ce de ine ac iunea). La emisiune pre ul este valoarea nominal (valoarea paritar ) ce rezult din mp r irea capitalului social la num rul de ac iuni. Obliga iunile (englezescul bonds) sunt titluri reprezentative ale unei crean e a de in torului asupra emitentului, care poate fi statul, un organism public sau o societate comercial . Ele dau dreptul la ncasarea unei dobnzi i vor fi r scump rate la scaden de c tre emitent. Pentru emitent, obliga iunile reprezint un instrument de mobilizare a capitalului de mprumut. Ele au valoare nominal i dau drept de ncasare a unui cupon (dobnda). Emisiunea se poate face, fie ad pari (la valoarea nominal ), fie sub pari (sub valoarea nominal ). Rambursarea se poate face, fie ad pari, fie supra pari (peste valoarea nominal ). Tipuri de obliga iuni:

- obliga iune ipotecar (mortgage bond) sunt obliga iuni pentru care datoria este garantat cu ipotec pe activele emitentului, 53 - obliga iune general (debenture bond) care este o crean pe ansamblul activelor emitentului, - obliga iune asigurat (colateral trust bond) cnd este garantat cu titluri asupra unor ter i, de inute de emitent i depuse la un garant, - obliga iune cu fond de r scump rare (sinking fund bond) cnd emitentul alimenteaz periodic un fond din care va r scump ra la scaden obliga iunea, - obliga iune retractabil (callable bond) cnd poate fi r scump rat nainte de scaden , - obliga iune convertibil (convertible bond) cnd poate fi preschimbat , la op iunea de in torului, n ac iuni. Deosebiri ntre ac iuni i obliga iuni: Ac iune comun Obliga iune 1. Defini ie Parte din capitalul unei S.A Frac iune dintr-un mprumut 2. Rolul detin torului n gestiune Drept de vot n Adunarea General Nici un rol 3. Veniturile pentru de in tori Dividende (func ie de rezultat) Dobnd obligatorie, fix 4. Riscuri asumate Mari: - evolu ia nefavorabil a afacerii - lichidare Mici: - nerambursare - creditorii au prioritate 5. Durata de via Nelimitat Limitat (scaden ) 4.4. Bursele de valori i importan a lor pe pie ele de capital Pie ele secundare pentru titluri financiare (pie ele bursiere) pot fi organizate n dou modalit i principale: -sub form de bursa de valori (engl. stock exchange, fr. bourse), -sub form de pie e interdealeri sau la ghi eu (OTC Over the Counter) sau pie e de negociere. Bursele de valori sunt institu ii de o importan deosebit n ansamblul mecanismelor de reglare a economiei de pia , de innd o pozi ie dominant pe pie ele interne de capital i pe pia a interna ional . Bursa de valori se define te prin existen a unei institu ii care dispune de spa ii pentru tranzac ii unde se concentreaz cererea i oferta de titluri financiare i se realizeaz negocierea, contractarea i executarea contractelor n mod deschis, n conformitate cu un regulament cunoscut. Acest mod de organizare a pie ei de valori presupune centralizarea tranzac iilor cu

titluri financiare, prin concentrarea ordinelor de vnzare-cump rare ntr-un anumit spa iu (sala de negociere) i efectuarea tranzac iilor cu ajutorul unui personal specializat (agen ii de burs ). n prezent, prin utilizarea mijloacelor electronice de transmitere i executare a ordinelor, tranzac iile se pot realiza f r prezen a efectiv a agen ilor de burs . 54 Bursele de valori reprezint pie e de capital oficiale unde se vnd i se cump r valori mobiliare n scopul mobiliz rii de capitaluri financiare pe termen mediu i lung, solicitate pentru realizarea unor importante ac iuni economice i sociale pe plan na ional i interna ional. n ultimele decenii pia a bursier tinde s se extind . Pentru a putea fi tranzac ionate la burs , firmele trebuie s ndeplineasc o serie de condi ii. Ca reac ie sau creat pie e bursiere noi: -pia a titlurilor necotate, unde accesul e permis n condi ii mai pu in limitative (bursa secundar ), -pie e ter e (bursa ter iar , hors-cote), unde pot fi tranzac ionate ac iunile firmelor tinere, ce ac ioneaz n domenii cu riscuri mari. O expansiune deosebit pe pie ele americane i japoneze au conoscut pie ele interdealeri sau OTC, care permit accesul la tranzac ii pentru un num r de titluri ce nu ndeplinesc condi iile de a fi cotate la bursele propriu-zise. Pia a OTC este constituit din rela iile ntre comercian ii de titluri (dealeri) precum i ntre ei i clien i. Conexiunile sunt realizate prin intermediul mijloacelor computerizate de transmitere i prelucrare a informa iei. Prezent m n paralel caracteristicile burselor propriu-zise i ale pie elor OTC. Burse OTC Localizarea tranzac iilor ntr-un spa iu determinat, n s li de negociere Lipsa localiz rii; tranzac iile sunt executate n birourile societ ilor financiare care ac ioneaz n calitate de dealeri. Accesul direct pe pia este limitat la membrii bursei i la titlurile acceptate n burs . Accesul este mai larg, att pentru clien i, ct i pentru titluri; exist numero i creatori de pia . Negocierea i executarea contractelor se realizeaz de personal specializat, prin licita ie public . Tranzac iile se realizeaz prin negocieri directe vnz tor-cump r tor, rolul de contraparte avndu-l dealerul. Realizarea tranzac iilor este supus unor reguli ferme instituite prin lege i regulament. Agen ii de burs au anumite obliga ii.

Reglementare mai pu in ferm i cuprinz toare; de regul , este realizat de asocia iile dealerilor. Datorit concentr rii ordinelor i a mecanismului tranzac ional se formeaz un curs unic pentru titlurile negociate. Deoarece pre urile sunt stabilite prin negocieri izolate, acestea pot s varieze de la un dealer la altul. Pia a OTC din S.U.A. NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation - Sistem Automat de Cotare al Asocia iei Na ionale a Comercian ilor de Titluri) se ntemeiaz pe o re ea de comunica ii electronice ntre dealeri. Comercian ii de titluri nu negociaz direct cu clien ii, fa n fat : ei i ob in informa iile necesare de pe ecranele computerelor i negociaz tranzac iile prin telefon. 55 Odat cu progresele tehnologice se vorbe te despre un nou tip de pia bursier , pia a electronic , aceea n care informa ia se transmite i se prelucreaz prin utilizarea unor sisteme de computere. Bursele de valori sunt organisme foarte sensibile la multiplele influen e pe care le declan eaz evenimentele economice, social-politice i valutare. Bursele pun n eviden starea conjunctural a economiei, nregistreaz mersul afacerilor marilor companii industriale i comerciale, culeg i prelucreaz informa ii privind situa ia economico-financiar i a balan elor de pl i externe ale rilor. Orice tranzac ie ncheiat la burs este cauzat de interesele clien ilor i la rndul ei, produce efecte asupra evolu iei cursurilor valorilor mobiliare negociate. M rimea cursului acestor titluri cre te, scade, r mne constant, pe un anumit interval de timp n func ie de starea conjunctural , i, n ultim instan , de ncrederea pe care o are publicul n starea general a economiei i a finan elor fiec rei ri. Bursa este un termometru; ea nu este cauza unei situa ii, ci d numai m sura acelei situa ii. Bursa de valori ndepline te mai multe func ii: 1. Bursa are un rol central n procesul finan rii activit ii economice. Alimentarea capitalurilor mprumutate se poate face prin dou c i: - mprumut bancar (finan are indirect ), - emisiune de titluri sau obliga iuni (finan are direct ). Bursa apare ca un dispecer de fonduri. 2. Bursa este nucleul pie ei capitalurilor. La burs coteaz cele mai importante firme din fiecare ar , iar cursul ac iunilor se stabile te zilnic prin mecanismul tranzac iilor n func ie de cererea i oferta de ac iuni. Bursa este important din cel pu in dou puncte de vedere: - n plan microeconomic - la burs se stabile te valoarea pe pia a unei firme (valoarea capitalizat ) care se calculeaz nmul ind num rul de ac iuni cu cursul ac iunii; - n plan macroeconomic - bursa reprezint un indicator al situa iei economicofinanciare a rii reflectat prin indicele bursier (indicele bursier este o medie a cursurilor celor mai importante ac iuni cotate la burs ). 3. Bursa este o pia de plasament pentru de in torii de capital. Cei ce de in

fonduri disponibile investesc n titluri de valoare ori de cte ori dividendul previzionat este mai mare dect rata medie a rentabilit ii i cnd se ob in c tiguri din opera iunile cu titluri financiare. 4. Bursa este o pia de tranzac ii ntre corpora ii. Prin cump rarea de ac iuni se concretizeaz practic puterea de decizie asupra unei firme pn la controlul complet asupra acesteia: - de inerea a peste 10 la sut din ac iunile unei firme d dreptul particip rii n Consiliul de Administra ie al firmei respective, - de inerea a peste 33,3 la sut din ac iunile unei firme ofer posibilitatea cre rii a a-zisei minorit i de blocaj (ceea ce confer un drept de veto), 56 - de inerea a peste 51 la sut din ac iunile unei firme confer control asupra acelei firme. Pentru ca pia a secundar s - i poat ndeplini rolul ce-i revine n economia modern , ea trebuie s ndeplineasc o serie de cerin e: - lichiditatea , ceea ce nseamn c pe pia a respectiv trebuie s fie o abunden de fonduri disponibile i de active financiare; o pia lichid este una n care exist posibilitatea de a vinde i cump ra operativ i f r ntreruperi active financiare. Lichiditatea garanteaz func ionarea continu a pie ei. - eficien a are n vedere existen a unor mecanisme de realizare operativ la costuri ct mai reduse a tranzac iilor.Cu ct costurile sunt mai mici, atractivitatea pentru investitori este mai mare. - transparen a prevede accesul direct i rapid la informa iile relevante pentru de in torul de active financiare. Este o condi ie a eficien ei. - corectitudinea este legat de transparen . Crearea unui cadru viguros pentru a reglementa tranzac iile este sarcina organiz rii pie ei. - adaptabilitatea presupune r spunsul prompt al pie ei la noile condi ii economice i extraeconomice. Bibliografie: Ghilic-Micu, B., Bursa de valori, Editura Economic , 1997. Anghelache, G., Pie e de capital i tranzac ii bursiere, EDP, Bucure ti, 1997. *** Economie politic , Editura Economic , Bucure ti, 1995 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Care sunt asem n rile i deosebirile ntre o burs de valori propriu-zis i pia a extrabursier ? 2. Prin ce modalit i se pot realiza transferurile de capital ntre cei ce economisesc i cei ce au nevoie de capital? 3. Care sunt caracteristicile ac iunilor, dar ale obliga iunilor? 4. Enun a i func iile bursei de valori. 5. Organizarea i func ionarea Bursei de Valori Bucure ti. 6. Organizarea i func ionarea pie ei extrabursiere RASDAQ. 7. Analiza modului de organizare i a opera iilor ce se efectueaz la Bursa MonerarFinanciar i de M rfuri Sibiu Teste gril i probleme 1. De in torii de obliga iuni:

a) de in o parte din capitalul societ ii emitente; b) au calitatea de creditor fa de emitent; 57 c) primesc un venit fix sub forma dobnzii; d) i asum riscuri mari investind n acest tip de titluri. A (a,c) B (b,c) C (b,c,d) D (c) 2. n cazul n care firma realizeaz pierdere: a) ac ionarii ob in dividende; b) obligatarii ob in dobnzi; c) ac ionarii nu ob in dividende; d) obligatarii nu ob in dobnzi. A (a,c) B (c) C (d) D (b,c) 3. Opera iunile la termen se caracterizeaz prin urm toarele elemente: a) cedarea titlurilor i ncasarea contravalorii lor se realizeaz n momentul ncheierii tranzac iei; b) cedarea titlurilor se realizeaz la o dat ulterioar convenit ntre p r i; c) sunt opera iuni speculative; d) cump r torul mizeaz pe faptul c , pn la scaden , cursul titlurilor va sc dea. A (a,c) B (b,c) C (d) D (a,b,c,d) 4. Dac rata dobnzii cre te cursul obliga iunilor pe pia a financiar secundar : a) r mne constant; b) cre te; c) scade; d) nu exist leg tur ntre cursul titlurilor i rata dobnzilor. 5.O ac iune se vinde pe pia la valoarea de 100 000 lei/bucata. Avnd n vedere c rata anual a dobnzii este de 10%, iar dividendele estimate pentru urm torii doi ani sunt D1 = 10 000 lei, D2 = 15 000 lei, este avantajoas cump rarea de ac iuni? 58 Cap. 5 CONSUMUL, ECONOMIILE I INVESTI IILE Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Defini i venitul, consumul, economiile i investi iile n accep iunea propus de Keynes; Explica i rela iile existente ntre consum, venit i economii sau investi ii; Determina i pe baza unor date de intrare nclina ia marginal de consum, nclina ia marginal spre economii, multiplicatorul i acceleratorul. Rezumat Analiza keynesian a venitului na ional a fost unanim acceptat de c tre economi ti i politicieni, n perioada de dup cel de-al doilea r zboi mondial i pn prin anii 1970. Opinia potrivit c reia cererea agregat este cea care determin nivelul de activitate economic a dus la convingerea c pentru a controla nivelul activit ii economice i a ob ine ocuparea deplin a minii de lucru este suficient a modifica nivelul cheltuielilor consumatorilor, domeniu n care guvernul, statul n general, poate exercita o influen deosebit . .

Cuvinte cheie venit disponibil; consum; economii; investi ii; func ia de consum i de economisire; nclina ia marginal spre consum i spre economii. 5.1. Consumul n procesul de produc ie pe care fiecare agent economic l genereaz , se efectueaz o serie de cheltuieli care ntr-un final se vor transforma n costuri. Aceste costuri se divid n dou categorii: costuri factoriale, care exprim cheltuielile pe care le face agentul economic cu ntrebuin area factorilor de produc ie i costuri de ntrebuin are, care exprim cheltuielile pe care le face ntreprinz torul pentru achizi ionarea de alte bunuri necesare procesului de produc ie. Aceste dou categorii de costuri pot fi nsumate alc tuind mpreun costurile primare ale produc iei. Aceste costuri nu pot fi efectuate numai n condi iile ob inerii unui venit. Astfel venitul (profitul) total reprezint diferen a dintre valoarea produc iei vndute, ntr-o anumit perioad de timp, i costurile primare efectuate n aceea i perioad de timp, pentru ob inerea respectivului produs sau serviciu. 59 La rndul lui venitul se mparte n trei categorii: venitul personal, venitul disponibil i venitul na ional. Venitul personal reprezint veniturile curente ale persoanelor, provenite dintr-o activitate, la care se adaug transferurile de la ntreprinderi i guvern. El exprim sursa procur rii de bunuri i servicii, precum i sursa de economisire a menajelor. Venitul personal are o influen direct asupra modific rii cererii finale de bunuri i servicii. Venitul disponibil reprezint acea parte a venitului personal din care s-au redus impozitele pe veniturile personale pl tite administra iei locale sau centrale. Aceast categorie de venit exprim veniturile menajelor care pot fi folosite: a) pentru satisfacerea nevoilor personale cump rarea de bunuri materiale i servicii, plata dobnzilor, transferuri de venituri n str in tate, etc. -; b) pentru economisire. Venitul na ional reprezint suma veniturilor personale la care se adaug sau se scad urm toarele elemente: a) se adaug : profiturile ob inute de societ ile anonime, cotiza iile pentru asigur ri sociale i excedentele de salarii; b) din rezultatul ob inut se scad: transferurile efectuate de ntreprinderi i de stat, dobnzile la mprumuturi de consum i dividendele. Cu ajutorul politicilor fiscale (sistemul de impozitare) se colecteaz aceste venituri la bugetul statului care le poate redirec iona apoi spre cheltuieli de s n tate, nv mnt, cultur , administra ie, ap rare, etc. n cea mai mare parte a sa, venitul este destinat consumului i investi iilor. Consumul reprezint partea din venit cheltuit pentru cump rarea de bunuri i servicii destinate satisfacerii directe a trebuin elor personale ale popula iei i/sau necesit ilor generale ale societ ii. Trebuie s se fac distinc ie ntre consumul final i consumul intermediar. Consumul final reprezint ansamblul cheltuielilor care permit satisfacerea direct a nevoilor agen ilor economici, f r a participa sau a contribui la cre terea produc iei. Spre deosebire de acesta, consumul intermediar desemneaz consumul efectuat n vederea producerii de bunuri i servicii. Consumul intermediar al unui produs reprezint cantitatea din acel bun care dispare, fie prin ncorporare n noi produse, fie prin distrugere n procesul de produc ie. Prin consum se realizeaz scopul final al oric rei produc ii,

satisfacerea efectiv a necesit ilor fiziologice, spirituale, sociale, etc. ale omului. Structura consumului este complex , din acest punct de vedere distingndu-se mai multe criterii de clasificare: 1. dup destina ia nemijlocit , exist : - consum public cheltuieli curente pentru achizi ionarea bunurilor i serviciilor de care au nevoie administra iile publice i alte organisme de stat: - consum privat respectiv cel propriu unui individ (menaj) sau unei ntreprinderi cu scop nelucrativ. 2. dup obiectul lui, diferen iem: - consum material n privin a produselor alimentare i nealimentare; - consum de servicii. 3. dup modul de procurare al bunurilor, ntlnim: - consum de m rfuri rezultat din procesul de vnzare cump rare; - autoconsum prin intermediul bunurilor fabricate chiar de utilizator. 4. dup timpul necesar procesului, observ m: 60 - consum curent relativ la bunurile de unic ntrebuin are; - consum durabil n raport cu produsele care- i pierd utilitatea n mod treptat. Func iile consumului vizeaz elemente cum sunt: orientarea obiectivelor produc iei; realizarea scopurilor agen ilor economici, conform cererii de pe pia ; satisfacerea nemijlocit a necesit ilor materiale i spirituale ale popula iei (societ ii); recunoa terea utilit ii produselor i serviciilor create (prestate); determinarea modific rilor aportului muncii la crearea venitului na ional; constituirea consumului drept condi ie a cre terii calit ii traiului printr-o serie de indicatori, ntre care: consumul mediu anual de produse alimentare raportat la un locuitor (n unit i fizice i n calorii); cheltuieli pentru consum pentru o familie; cheltuieli pentru asisten medical ; cheltuieli pentru educa ie, etc. 5.1.1. Determinan ii consumului Foarte mul i factori influen eaz m rimea i structura consumului. Un rol foarte important l joac venitul disponibil. Venitul personal disponibil (Vpd) se ob ine pornind de la venitul personal (Vp) din care se scad impozitele directe. Vpd = Vp - Id Venitul personal disponibil reprezint , cu alte cuvinte, venitul pe care l pot cheltui gospod riile familiale. Consumul total se afl ntr-o rela ie func ional fa de m rimea venitului C = f (y), deoarece venitul explic n cea mai mare parte consumul, condi ionndu-l. Engel a studiat pentru prima dat dependen a cheltuielilor de venit, iar rezultatele cercet rii sale sunt cunoscute sub denumirea de curbele lui Engel. Aceste curbe ne permit s evalu m elasticitatea consumului n raport cu venitul. Astfel s-a ajuns la urm toarele rezultate: dac o cre tere a venitului nu antreneaz nici o varia ie a consumului sau, altfel spus, dac venitul suplimentar este n ntregime consacrat altor destina ii, elasticitatea consumului este zero. O elasticitate cuprins ntre 0 i 1 indic faptul c partea din venit consacrat cheltuielilor este diminuat . O elasticitate de 1 corespunde cazului n care

venitul suplimentar este utilizat n aceea i manier ca venitul precedent. n cazul unei elasticit i negative, are loc o diminuare a consumului concomitent cu o cre tere a venitului. Astfel cheltuielile pentru achizi ionarea produselor alimentare cresc mai pu in dect propor ional cu cre terea venitului, coeficientul de elasticitate fiind mai mic dect 1, cheltuielile pentru achizi ionarea locuin elor cresc propor ional cu venitul, iar cheltuielile cu educa ia, petrecerea timpului liber, etc. cresc mai mult dect propor ional cu cre terea venitului. Conform legii psihologice fundamentale a lui Keynes de regul i n medie, oamenii nclin s - i m reasc consumul atunci cnd venitul lor cre te, dar nu cu att cu ct cre te venitul. Cu alte cuvinte, varia ia consumului C este de acela i semn cu cea a venitului Y, dar mai mic ca volum, adic raportul C/ Y este pozitiv i 61 Consum (C) 0< C/ Y<1 0 Venit (Y) Figura 1. Func ia de consum pe termen scurt subunitar. Forma func iei de consum, pe termen scurt, este cea concav prezentat n Figura 1. Func ia de consum reflect nivelul cheltuielilor de consum dorit (C) corespunz tor fiec rui nivel de venit personal disponibil (Y). Un alt factor important care determin consumul l constituie bog ia (avu ia). Bog ia reprezint o variabil - stoc ce cuprinde terenurile, construc iile, ma inile i utilajele. Avu ia reprezint valoarea tuturor bunurilor care se afl n proprietatea gospod riilor familiale. Economistul Gottfried Haberler considera c cu ct capitalul este mai important, i n special averile lichide, cu att, consumatorii cheltuiesc un procent mai mare din venitul lor. Printre al i factori importan i care pot influen a consumul se remarc evolu ia pre urilor, factorii demografici i cei psihologici. Cu ct perspectiva unor cre teri a pre urilor este mai mare cu att nclina ia spre consum a cump r torilor este mai ridicat i invers. Pe de alt parte, factorul demografic influen eaz consumul prin urm toarele variabile: num rul popula iei, structura pe sexe, raportul dintre popula ia ocupat i totalul popula iei, structura pe medii (urban, rural), etc. 5.1.2. nclina iile spre consum, medie i marginal Pentru a putea n elege aceste no iuni cu care se opereaz n sfera consumului trebuie mai nti s le definim. 62 C C3 C2 C1 Y1 Y2 Y3 Y Astfel consumul reprezint procesul prin care, prin utilizarea rezultatelor activit ii economice, societatea n ansamblul s u, firmele, institu iile i fiecare individ n parte i satisfac nevoile economice imediate. nclina ia medie spre consum (c) reprezint procentul din venit (Y) care este cheltuit pentru consum c = C/Y. Poate fi calculat , prin raportare fie la venitul na ional,

fie la venitul disponibil. nclina ia marginal spre consum reprezint cre terea consumului determinat de cre terea cu o unitate a venitului: c = C/ Y Func ia de consum prezint rela ia dintre cheltuielile agregate dorite pentru consum i nivelul venitului: C = f(Y). Func ia de consum are o importan deosebit deoarece, n marea majoritate a rilor, consumul reprezint componenta principal a cererii agregate. n prezent exist numeroase controverse n leg tur cu forma specific a func iei de consum, existnd mai multe ipoteze luate n calcul: ipoteza venitului absolut (Keynes), ipoteza venitului relativ (J. Duesenberry), ipoteza venitului pe durata ciclului de via , ipoteza venitului permanent (M. Friedman) i ipoteza venitului endogen. 5.1.3. Teoria clasic asupra consumului Se tie c n orice economie cererea de consum (C) cre te odat cu nivelul venitului (Y). n situa ia n care consumul ncepe de la un anumit nivel C1>0, iar nclina ia marginal spre consum este 0<c<1, func ia consumului este o func ie liniar de forma: C = C1+ cY Cum ns consumul n realitate nu depinde de venitul total (Y), ci de venitul disponibil (Yd), func ia consumului se exprim mai corect sub forma: C = C1+ cYd (1) Dac mp r im ecua ia de mai sus cu Yd, vom ob ine o ecua ie ce exprim nclina ia medie spre consum (C/Yd) ca o func ie a venitului disponibil: C/Yd = C1/Yd + c (2) Din ecua ia (2) se observ c nclina ia medie spre consum este invers propor ional cu venitul disponibil. Dac C1 ar fi zero, atunci din ecua ia (1) i (2) rezult propot ionalitatea consumului cu 63 C C4 C3 C2 C1 Y2 Y3 Y4 Y venitul disponibil: c = C/Yd = C/ Yd (3) adic nclina ia marginal spre consum ar fi egal cu nclina ia medie spre consum. Deci rela ia (2) este o rela ie de propor ionalitate ntre cele dou nclina ii spre consum, fiind o expresie a comportamentului de consum, expresie ce poate fi considerat doar ca o aproxima ie ini ial acceptabil . O func ie afin de forma C = C1 + cY unde o<c<1, cnd nclina ia medie spre consum este variabil , iar nclina ia marginal

spre consum este constant , adic : C/ Y = c1 < C = c + C1/Y, are urm toarea reprezentare grafic : O func ie concav de forma C = f(Y), unde C/ Y >0 i C(0)>C1>0, n condi iile n care nclina ia medie spre consum i nclina ia marginal spre consum sunt variabile, are urm toarea reprezentare: Figura 2. Func ia concav a consumului Aceast func ie simpl de consum nu poate asigura o previzionare corect a comportamentului de consum, dar are meritul c a stat la baza teoriei moderne asupra consumului, cum ar fi teoria venitului de o via i teoria venitului permanent. nclina ia spre consum depinde de o serie de factori obiectivi i subiectivi. Printre factorii obiectivi endogeni se nscriu: m rimea i dinamica venitului; modificarea C C3 C2 C1 0 Y2 Y3 Y 64 a tept rilor n ceea ce prive te raportul dintre venitul actual i nivelul viitor al venitului; modific rile neprev zute ale valorii capitalului i neluate n considerare n calculul de previziune a venitului datorit schimb rii pre urilor i dobnzilor; modific rile politicii fiscale; c tigurile i pierderile accidentale; varia ii substan iale ale ratei dobnzii etc. Factorii subiectivi se refer la caracteristicile psihologice ale fiin ei umane, obiceiuri, tradi ii, etc. Ace ti factori - spune Keynes cuprind acele caracteristici psihologice ale naturii umane i acele uzan e i institu ii sociale care, f r a fi imuabile, este pu in probabil s cunoasc schimb ri radicale ntr-o perioad scurt de timp, exceptnd situa iile anormale sau revolu ionare12. Keynes a enumerat opt mobiluri care pot influen a nclina ia spre consum13: dorin a oamenilor de a crea o rezerv pentru situa ii neprev zute; de a se asigura n vederea unui raport viitor nefavorabil scontat ntre venitul i trebuin ele individului i ale familiei sale determinat de mb trnire, de studiile membrilor de familie sau de ntre inerea unor persoane dependente; de a putea beneficia de dobnzi i de sporuri de valoare; de a putea majora treptat cheltuielile pentru ridicarea standardului de via ; de a avea o senza ie de independen i libertate; de a asigura o mas de manevr pentru punerea n aplicare a unor proiecte speculative sau comerciale; de a l sa averea mo tenitorilor; de a- i satisface pur i simplu zgrcenia. Aceste mobiluri care ac ioneaz n sensul mic or rii cheltuielilor de consum privesc pruden a, prevederea, setea de prop ire, independen a, spiritul de afaceri, mndria sau avari ia. 5.1.4. Teoria o via pentru consum n teoria clasic asupra consumului, comportamentul de consum al indivizilor ntr-o

anumit perioad de timp este determinat de venitul lor n acea perioad . n teoria venitului de o via , teorie atribuit lui Franco Modigliani, laureat al Premiului Nobel pentru economie n 1985, comportamentul de consum al indivizilor este gndit pentru durata ntregii vie i, pornindu-se de la ideea c economisind n timpul vie ii, se pot asigura resurse pentru b trne e. n acest caz comportamentul de consum i economii al indivizilor depinde, pe lng al i factori ntmpl tori, de structura pe vrste a popula iei. Pornind de la forma clasic a func iei de consum putem formula o alt func ie de forma: C = aWR + cYL unde a este nclina ia marginal spre consum din bog ie, WR este bog ia real , c este nclina ia marginal spre consum din venitul de munc , iar YL este venitul din munca productiv , deci exclusiv venitul ob inut din al i factori de produc ie, cum ar fi profiturile rezultate ca o contribu ie a capitalului, veniturile din rente, veniturile din dobnzi etc. 12 Economie politic Editura Economic , 1998, pag. 338 13 J.M. Keynes, op. cit.., pag. 135 65 Posibilit ile de consum n timpul vie ii unei persoane, bazate numai pe venitul din munc , deci exclusiv o bog ie ini ial ce ar putea s o aib , sunt: C = WL x YL unde WL este num rul de ani n care persoana respectiv realizeaz c tiguri din munc iar YL este c tigul mediu anual din munc . Dac din momentul angaj rii, persoana respectiv apreciaz c va tr i NL ani, atunci ea va spera la un num r de ani de pensie (NL - WL) ani. Desigur se presupune c num rul de ani de omaj este cunoscut i, c nici venitul din munc nu va fi modificat. Consumul mediu anual planificat Pe durata vie ii sale o persoan i planific un consum mediu anual C i consum din cei NL ani de via , nu va putea dep i venitul ob inut n cei WL ani de via activ , adic : C . NL = YL . WL dac se mpart ambii termeni ai ecua iei cu NL se ob ine: C = WL/NL . YL acest lucru ne permite s afirm m c consumul mediu anual planificat C este propor ional cu venitul din munc WL . YL. Raportul WL/NL reprezint ponderea timpului de munc cheltuit pe durata vie ii NL i totodat factorul de propor ionalitate din ecua ia de mai sus. Partea dreapt a ecua iei ne indic de fapt ce frac iune din venitul de munc se consum ntr-un an de munc , frac iune care este propor ional cu ponderea timpului de munc n durata total a vie ii. Dac presupunem c , de exemplu, un absolvent de facultate ncepe s lucreze la 25 de ani i lucreaz 35 ani pn la vrsta de 60 ani i se apreciaz c va tr i pn la vrsta de 80 ani atunci: WL = 60 25 = 35 ani NL = 80 25 = 55 ani Dac venitul mediu anual din munc este de 20.400.000 lei, atunci venitul de o via va fi: YL . WL = 20400000 . 35 = 714.000.000 lei Dac acest venit din munc de o via este distribuit pe cei 55 ani de via , consumul mediu planificat va fi:

C = WL / NL . YL = 35 / 55 . 20.400.000 = 12.974.400 lei 66 Se observ c partea consumat n fiecare an de o persoan din venitul ob inut din munc este de 63,6 %, cifra dat de raportul WL/NL. Aceast cifr poate fi considerat ca fiind nclina ia pentru consum a persoanei respective, pentru c este o cifr corespunz toare propor iei timpului din via n care persoana respectiv munce te. 5.2. Economiile i investi iile Pentru a putea discuta despre economii i investi ii trebuie mai nti s definim ace ti termeni. Astfel, economiile reprezint excedentul de venit peste ceea ce este folosit pentru consumul curent. Ele sunt realizate att de c tre gospod rii, ct i de c tre firme. Trebuie s facem distinc ie ntre economisire i economii. Economisirea se realizeaz n decursul unei perioade de timp; ea reprezint un flux. Economiile reprezint valoarea acumulat la sfr itul unei perioade de timp, ele reprezint un stoc. Economiile pot fi de mai multe tipuri: dup cel care le realizeaz : - economii ale sectorului public; - economii private. dup scop: - economii active, destinate unui anumit obiectiv; - economii pasive, cu titlu de rezerve. dup condi iile de realizare: - economii deliberate; - economii for ate de o mprejurare sau alta. Motiva ia economisirii individuale poate fi determinat de mai multe elemente, ntre care: nevoia organiz rii ra ionale a cheltuielilor f cute n timp; dorin a de prosperitate i de mbog ire; adaptarea la noi cerin e impuse de consum (chiar prin imita ie); preferin a pentru lichiditate, n scopul tranzac iilor viitoare i specula iei. Func ia de economisire reprezint rela ia dintre economiile agregate (S) i venit: S = f(Y). Forma specific a func iei de economisire ine cont de faptul c C+S=Y sau S=YC. Dac economiile apar ca un reziduu, respectiv aceea parte a venitului care nu este consumat , atunci ele formeaz economiile nete. Dac la economiile nete se adaug consumul de capital fix (amortizarea) se formeaz economiile brute. nclina ia medie spre economii sau rata economisirilor se define te ca raport dintre suma total economisit i venit. s=S/Y nclina ia marginal spre economii este definit ca fiind raportul dintre varia ia sumei economisite S i varia ia corespunz toare a venitului Y, relevnd cu ct sporesc economiile la o cre tere cu o unitate a veniturilor, adic : s = S / Y 67 n majoritatea cazurilor cre terea medie a economiilor ( S) devanseaz cre terea medie a venitului ( Y): S> Y Rezult c , nclina ia marginal spre economii este un num r pozitiv dar subunitar, adic :

0 < s < 1 Suma nclina iei marginale spre consum i a nclina iei marginale spre economii este egal cu 1, adic venitul ori se consum ori se economise te. c + s = 1 c = 1 s s = 1 c Func ia de venit se deduce prin sc derea din venit a func iei de consum, astfel: S = Y C = Y (cY + C1) = (1 - c)Y C1 unde 1 - c > 0 Reprezentarea grafic a func iei de economisire va ar ta astfel: n punctul M, numit pragul de economisire sau pragul de ruptur , consumul (C) este egal cu venitul (Y), adic C = Y, iar economiile sunt nule. Pn la acest prag economiile sunt negative (dezeconomii), iar dup acest prag economiile sunt pozitive. Privind n ansamblu sfera strnselor leg turi dintre venitconsumeconomii putem afirma urm toarele: 1. hot rrea de repartizare a venitului disponibil pentru consum este n dependen cu cea privind economiile; 2. economiile sunt posibile doar la un anumit nivel al venitului, care dep e te necesarul pentru cheltuieli; 3. n fond, fiecare agent economic este decidentul a ceea ce urmeaz s fac i a modului n care- i va mp r i c tigurile. Economiile se concretizeaz , n principal, n plasamente sub form de investi ii sau n tezaurizarea lor. Termenul de investi ii este, de obicei, utilizat pentru a descrie cheltuielile destinate cre terii sau, cel pu in, men inerii dimensiunii stocului real de S MY -S 68 capital. ntr-o accep iune mai larg , reprezint cheltuielile pentru producerea de bunuri care nu sunt destinate consumului imediat. n accep iune restrns , investi iile reprezint un adaos la capitalul sau la patrimoniul personal existent, rezultat din folosirea unei p r i a economiilor ob inute din activitatea perioadei respective, indiferent dac se refer la elemente de capital fix sau circulant, la capitalul lichid sau la bunurile aflate n proprietatea menajelor. Investi iile se pot clasifica astfel: 1. dup tipul propriet ii: - investi ii publice; - investi ii private;

- investi ii mixte. 2. dup destina ie: - investi ii productive; - investi ii social-culturale. 3. dup resursele folosite: - investi ii din surse proprii; - investi ii din surse atrase (na ionale i/sau str ine). 4. dup sectorul vizat: - investi ii industriale i/sau comerciale; - investi ii financiare; - investi ii mobiliare. 5. dup scop: - investi ii de modernizare; - investi ii de dezvoltare (expansiune); - investi ii de nlocuire. 6. dup gradul de reglementare: - investi ii obligatorii (impuse de autorit i); - investi ii de lux (n vederea sus inerii m rcii firmei). Pe de o parte venitul unei perioade corespunde unei cereri de bunuri de consum (C) i a unei cereri de investi ii (I), adic : Y=C+I iar pe de alt parte, unei valori egale de venit, destinat consumului i economiilor, adic : Y=C+S Rezult c investi iile (I) i economiile (S) reprezint un excedent de venit peste cheltuielile de consum (C), i deci: I=S Partea din venit cheltuit pentru formarea de capital ca factor de produc ie, adic pentru cre terea volumului capitalului fix i stocurilor materiale, poart numele de investi ii nete. Ele se concretizeaz n acumularea net de capital. Dac la investi ia net ad ug m amortizarea capitalului ob inem investi ia brut , ce reprezint formarea brut a 69 capitalului fix i cre terea volumului stocurilor materiale. Prin intermediul investi iilor brute are loc procesul de acumulare brut de capital, adic att nlocuirea capitalului fix consumat, ct i sporirea dimensiunilor capitalului real. n opinia lui Keynes, dac egalitatea S = I nu se realizeaz , cel mai indicat factor de restabilire a echilibrului este statul, printr-o politic dirijist , de implicare n sfera economic , cuprinznd m suri de tipul celor care urmeaz : investi ii publice, mai ales n domeniul social; comenzi de stat; ac iuni n cadrul politicii de pre ; interven ii fiscale. Tot Keynes a fost acela care a formulat a a-numita lege psihologic a imboldului spre investi ii, ar tnd c n economia real , nu toate economiile se transform n investi ii (de i teoria lui porne te tocmai de la egalitatea S = I), astfel nct hot rrea de a investi este determinat , n majoritatea cazurilor, de maximizarea profitului. n aceste condi ii este necesar ca eficien a marginal a capitalului s fie superioar ratei dobnzii din

economie. n situa ie contrar , poten ialul ntreprinz tor va depune banii la banc , unde i se va asigura un c tig mai mare. n plus, decizia de investi ie se bazeaz i pe al i factori (unii chiar foarte relevan i), ca de exemplu: valoarea investi iei; durata execu iei; perioada de recuperare a investi iei; randamentul ob inut. Dintre cele mai importante func ii ale investi iilor putem enumera urm toarele trei, i anume: sunt baz a cre rii de noi locuri de munc ; reprezint un suport al introducerii suportului tehnic; au efect de antrenare pentru agen ii economici. Pe de alt parte, n mod nemijlocit, evolu ia investi iilor ntr-o economie de pia depinde de factori, cum sunt: cererea de investi ii; rata dobnzii n economie; rela ia ntre rata dobnzii i cea a profitului; fluctua iile profitului; randamentul capitalului n viitor n raport cu cel scontat; riscul ntreprinz torului (implicit, al creditorului); gradul de implicare a statului n politica investi iilor; conjunctura economic intern i interna ional a momentului de timp luat ca reper14. Fiecare element din cele amintite anterior are o influen direct sau invers propor ional (dup situa ie) asupra m rimii investi iilor. 14 Bodea Gabriela Sistemul economic, ntre dezechilibru i dezvoltare, Editura Dacia, Cluj Napoca, 1999 pag.59 70 Un exemplu relevant este acela al impactului unuia dintre cei mai importan i factori aminti i rata dobnzii asupra investi iilor: Figura 3 Rela ia rata dobnzii (d) investi ii (I) n condi iile unei rate a dobnzii date n economie (d), nivelul investi iilor (I) va depinde concret, de acest nivel n sensul c va fi cu att mai mare, cu ct d va fi mai mic i invers. Orice investi ie presupune ca o parte din venit s fie centralizat c tre domeniile bunurilor de capital. Aceste venituri trebuie economisite. Economiile apar astfel ca o condi ie indispensabil a investi iilor nete. Decizia de a investi apar ine produc torului, ntreprinz torul este cel care hot r te s transforme sumele b ne ti economisite n active fizice, bunuri de produc ie (ma ini, cl diri, fabrici, uzine, constituirea de stocuri). Investi ia trebuie deosebit de plasamentele de capital ce reprezint transformarea banilor n active financiare (ac iuni, obliga iuni, bonuri de tezaur, etc.). Deci, investi ia constituie a doua component a cheltuielilor, a cererii agregate, varia iile investi iei putnd afecta cererea global i, prin urmare, produc ia i ocuparea for ei de munc . Genernd acumularea de capital, investi ia contribuie la sporirea produc iei poten iale a unei ri, stimulnd fenomenul de cre tere economic pe termen

lung. A adar, investi ia ndepline te un dublu rol: stimuleaz produc ia pe termen scurt prin intermediul cererii globale i influen eaz cre terea produc iei pe termen lung prin formarea de capital n produc ia poten ial . De aceea n procesul investi ional o mare importan prezint decizia de investi ie n urma c reia este angajat poten ialul uman, material i financiar pe o anumit perioad de timp. Ob inerea eficien ei scontate necesit pe de o parte cunoa terea corect a tuturor variabilelor economice implicate, predeterminarea conjuncturii viitoare, a factorilor economici, social-politici, na ionali i interna ionali ce influen eaz investi iile, iar pe de alt parte politica statului n domeniul investi iilor i fluctua iile profitului la investi iile existente15. 15 Economie politic Colec ia Temper, Editura Economic , 1998, pag. 342 d (rata dob.) d3 d2 d1 0 I3 I2 I1 I (investi ii) 71 Rata rentabilit ii investi iei se determin pe baza principiului dobnzii compuse, potrivit c ruia o anumit sum de bani disponibil la un moment dat (S0), plasat cu dobnda compus exprimat ntr-o anumit rat (r), va deveni dup o perioad de timp, o sum mai mare (Sn), adic : Sn = S0 . (1+r )n Rata rentabilit ii minime exprim pragul minim stabilit, de regul la un nivel mai ridicat, peste care ntreprinz torul se a teapt s fie dep it de rata profitului ce va fi ob inut , motivndu-se astfel investi ia. Durata de rambursare reprezint durata n care costul ini ial al investi iei va fi rambursat ntreprinz torului - investitor, acesta acceptnd durata cea mai scurt de rambursare. 5.3. Raportul ntre venit, consum i investi ii. Multiplicatorul i acceleratorul. Volumul activit ii economice este supus unui proces continuu de adaptare a cererii i ofertei agregate. Cum produc torii se decid s produc n func ie de perspectivele de vnzare a bunurilor i serviciilor, cererea global este cea care joac rolul de motor. Se tie c cererea efectiv se compune din suma cererii de bunuri de consum i a cererii de bunuri de capital. La rndul s u, oferta este generatoare de venituri care vor alimenta cererea agregat a perioadei urm toare. La rndul lor, cele dou componente ale cererii efective se vor influen a reciproc. Investi iile influen eaz produc ia, veniturile i consumul. Astfel, sporirea investi iilor are ca efect cre terea venitului care, la rndul s u, duce la cre terea consumului. Unui volum mai mare de venit i va corespunde un nivel mai ridicat al consumului. Sporul de venit depinde de multiplicatorul investi iilor (k). Principiul multiplicatorului a fost folosit pentru prima dat n teoria economic de c tre R. F. Kahn, n 1931 i generalizat apoi de c tre J. M. Keynes, fiind considerat un coeficient (k) care ne arat de cte ori se cuprinde sporul investi iilor n sporul de venit. I

k = Y sau Y = k . I Valoarea multiplicatorului este strns legat de nclina ia spre consum. El este ridicat sau sc zut dup cum nclina ia spre consum nregistreaz cre teri sau diminu ri. k = 1 / (1-c), unde c = C / Y nclina ia marginal spre consum Dar 1 - c = s, rezult k = 1 / s 72 Altfel spus, multiplicatorul investi iilor (k) este egal, n final, cu inversul nclina iei marginale spre economii (s). Exemplu: dac c = 1 / 2 s = 1 / 2 i k = 2 dac c = 2 / 3 s = 1 / 3 i k = 3 dac c = 9 /10 s = 1 / 10 i k = 10 Observa ie: Cu ct nclina ia marginal spre consum (c) este mai mare, multiplicatorul (k) va cre te i venitul de asemenea, n timp ce nclina ia spre economisire (s) va sc dea. Un al mijloc de luare a deciziilor n ceea ce prive te investi ia este cel oferit de principiul acceleratorului. Un prim pas n elaborarea conceptului acceleratorului a fost ntreprins de A. Aftalion (1909), teoria fiind dezvoltat ulterior, mai ales de J. M. Clark (1917), iar apoi de J. R. Hicks, R. F. Harrod, S. Kuznets .a., fiind abordat n context static sau dinamic. Acceleratorul (a) semnific leg tura dintre investi ii i venit, g sindu- i formula cea mai potrivit n comensurarea efectului cre terii venitului (indirect, al modific rii cererii de consum) asupra nivelului dorit al investi iilor. Altfel spus, el reprezint o variabil dependent de sporirea venitului i a cererii de m rfuri, m surnd urm rile pe care le nregistreaz orice modificare a acestor elemente asupra investi iilor. n form continu , ecua ia acceleratorului exprim dependen a vitezei de cre tere a investi iilor la un moment de timp, respectiv m rimea output-ului de viteza de ob inere a produc iei finite (n raport cu cererea) la acela i moment de timp, respectiv m rimea input-ului16. n termeni specifici, rela ia de calcul a acceleratorului devine: a = I / Y sau I = a . Y Principiul acceleratorului ac ioneaz n anumite condi ii: n faze de cre tere economic (ncetndu- i existen a atunci cnd scade cererea pentru bunurile de consum); n ipoteza utiliz rii la maxim a bunurilor de produc ie existente. Se poate afirma, n final, c multiplicatorul investi iilor (k) ac ioneaz n leg tur cu acceleratorul (a), iar mpreun ntregesc imaginea asupra rela iei venit consum economii investi ii17. 16 Marin George, Puiu Alexandru Dic ionar de rela ii economice interna ionale, Ed. Enciclopedic , Buc., 93 pag.3 17 Gabriela Bodea Sistemul economic, ntre dezechilibru i dezvoltare, Editura Dacia, Cluj Napoca, 1999, pag.62 73 Bibliografie:

 Bodea Gabriela Sistemul economic, ntre dezechilibru i dezvoltare, Editura Dacia, Cluj Napoca, 1999 Economie politic Editura Economic , 1998 Economie politic Colec ia Temper, Editura Economic , 1998 Marin George, Puiu Alexandru Dic ionar de rela ii economice interna ionale, Ed. Enciclopedic , Buc., 93 T n sescu, Cristina Ciclul economic ntre teorie i posibile configura ii din perspectiva secolului XXI, Editura Universit ii Lucian Blaga din Sibiu, 2004 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Economiile i investi iile: con inut i tipologie. 2. Explica i rela ia ntre nclina ia marginal spre consum, nclina ia marginal spre economii i multiplicatorul investi iilor. 3. Prezenta i, pornind de la teoria lui J.M.Keynes factorii subiectivi care influen eaz consumul. 4. Analiza i n func ie de cuno tin ele dobndite n acest capitol care sunt evolu iile viitoare ale consumului i investi iilor, n etapa de tranzi ie a economiei Romne ti la economia de pia . 5. Modific rile venitului disponibil duc la deplas ri de-a lungul func iei de consum; modific rile avu iei sau ale altor factori duc la deplas ri ale func iei de consum. Explica i aceast afirma ie, ilustrnd grafic fiecare caz. Teste gril i probleme 1. Men iona i factorii obiectivi care determin nclina iei spre consum: a. modificarea politicii fiscale; b. senza ia de independen i de libertate de mi care a indivizilor pe care o confer existen a unei sume b ne ti mari economisite; c. nivelul i dinamica salariului; d. modificarea a tept rilor n ceea ce prive te raportul dintre cheltuielile de consum prezent i viitor; e. instinctul oamenilor de ridicare a standardului de via , prin majorarea treptat a cheltuielilor de consum, pe baza unor rezerve b ne ti formate n timp. 2. Fie urm toarea form a consumului: C = 200 + 3 2 Y. Care va fi forma economiilor? Ce se ntmpl cnd S = 0? 74 3. Se consider urm toarele date: Venit (u.m.) Consum (u.m.) Economii (u.m.) 60 70 80 90 60 66 72

78 0 4 8 12 Comenta i c, s, c' n aceast situa ie. 4. Fie func ia consumului: C = 50 + 0,60Y i investi ia planificat I = 70 u.m. a. Determina i nivelul de echilibru al venitului; b. Determina i nivelul de echilibru al venitului cnd investi ia planificat a crescut la 100 u.m.; c. Determina i multiplicatorul investi iilor. 6. Care dintre urm toarele afirma ii sau rela ii sunt false: a. dac c = 5 /7 s = 2/7 i k = 3,5 b. dup scop, investi iile pot fi - investi ii de nlocuire; investi ii de modernizare; investi ii de dezvoltare (expansiune); c. nclina ia marginal spre consum (c) reprezint procentul din venit (Y) care este cheltuit pentru consum c = C/Y. 75 Cap. 6 FLUCTUA IILE ACTIVIT II ECONOMICE Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Defini i principalele categorii de fluctua ii ale activit ii economice; Identifica i fazele ciclului economic i principalele tr s turi ale acestora; Explica i mecanismele ie irii din faza descendent a ciclului economic; Preciza i instrumentele utilizate de politicile anticiclice. Rezumat Activitatea economic nu are o evolu ie liniar , literatura de specialitate identificnd fluctua ii economice sezoniere, aleatoare i ciclice. Fluctua iile ciclice sunt cele n care perioadele de evolu ie favorabil a sistemelor economice alterneaz cu cele de declin, aceast succesiune repetndu-se cu o anumit regularitate. n func ie de cauzele care stau la baza acestei evolu ii i de durata lor, ciclurile economice pot fi de mai multe tipuri. Teoria economic studiaz cicluri scurte, decenale sau lungi, analiznd factorii care determin ciclicitatea. n acela i timp, se ncearc aplatizarea ciclurilor economice, prin politici anticiclice care urm resc influen area cererii agregate i a ofertei agregate. Cuvinte cheie fluctua ii ciclice; ciclul lung; inova ie tehnologic ; ciclul economic; cre tere economic real i cre tere economic poten ial ; fazele ciclului; expansiune i recesiune; criza ciclic ; teorii endogene i teorii exogene; subconsum; supraacumulare de capital; politici anticiclice 6.1. Ciclicitatea tr s tur a evolu iei activit ii economice Principalele laturi ale activit ii umane dintr-o ntreprindere, ramur i economie na ional (venitul na ional, produc ia, desfacerile, investi iile, consumul, ocuparea for ei de munca etc.) sunt marcate periodic de puternice oscila ii. Activitatea economic

m surat astfel nu se caracterizeaz prin evolu ie liniar , uniform , ci prin cre teri, sc deri, stagn ri, este fluctuant . Se pot delimita fluctua ii sezoniere, accidentale i ciclice. Fluctua iile sezoniere se deruleaz , de regul , pe parcursul unui an, ca urmare a influen ei unor factori naturali sau sociali i sunt n general explicabile i previzibile. Fluctua iile ntmpl toare, accidentale sunt determinate de factori aleatori sau evenimente nea teptate: cataclisme naturale, evenimente sociale i politice deosebite, decizii nea teptate ale unor agen i economici, o anumit stare de spirit a popula iei etc. 76 Fluctua iile ciclice sunt determinate de factori ce in de func ionarea activit ii economice, de interdependen ele dintre p r ile sale. Sunt fluctua ii agregate i se reproduc cu o anumit regularitate, de i nu pot fi ncadrate n termene riguroase, exacte. Evolu ia principalelor fenomene economice este pulsatorie, se deruleaz sub form ondulatorie, are un caracter ciclic. n acest sens, potrivit celor mai multe opinii, ciclicitatea reprezint acea form de mi care a activit ii economice dintr-o ar n care alterneaz fazele (perioadele) de ascensiune cu cele descendente. Se remarc , prin importan a lor: a) ciclurile scurte cu o durat de la 6 luni la 3 ani, din rndul c rora se deta eaz ciclul infla ionist i cel al varia iei stocurilor. O prim abordare a ciclurilor scurte realizeaz Kitchin n studiul Cycles and Trends in Economic Factors. b) ciclurile propriu-zise, numite decenale sau cicluri Juglar, de la numele economistului care le-a studiat. (Des crieses comerciales et leur retour periodique en France, en Angleterre et aux Etats-Units, Paris, 1860). Ele au o durat care variaz de la 4-5 ani la 10-12 ani. c) ciclurile lungi, seculare sau Kondratieff`, de la numele economistului rus care le-a studiat primul, n 1926. Se desf oar , de regul , pe o perioad de 40-60 ani. Incertitudinea este o caracteristic esen ial a economiei de pia . Ini ial, n a doua jum tate a secolului XIX, s-au f cut referiri la crizele economice decenale, explicate fie prin factori exogeni (Juglar) de natur climatic , fie prin factori endogeni (K.Marx), prin contradic iile interne ale economiilor moderne de pia i unele dezechilibre structurale din produc ie (ncalcarea propor iilor dintre sectoarele economice) i reparti ia venitului na ional (inegalitate mare a veniturilor). Ulterior, economi tii au trecut de la studiul ciclurilor economice decenale, la studiul ciclurilor seculare (Kondratieff) i au semnalat continua diversificare a formelor de crize (de subconsum, de supraproduc ie, structurale, mondiale etc.). n continuare, aceste probleme se afl n aten ia cercet torilor economi ti. 6.2. Diversitatea ciclurilor economice 6.2.1. Ciclurile lungi n evolu ia oric rei economii, se disting dou mari faze: una ascendent , alta descendent , fiecare cu o durat de 20-30 ani. Faza ascendent se caracterizeaz prin preponderen a anilor de prosperitate economic i ritmuri relativ nalte de cre tere a venitului na ional, investi iilor, produc iei, desfacerilor, inclusiv ridicarea sus inut a nivelului de trai. n faza descendent are loc ncetinirea ritmurilor de cre tere a produc iei, investi iilor, a veniturilor, iar gradul de ocupare se nr ut e te etc. n prezent cap t o tot mai larg recunoa tere teza dup care cauza principal a ciclului lung o formeaz evolu ia ciclic a cercet rii tiin ifice i inova iei tehnologice, n leg tur organic cu ciclul schimb rilor structurale din economie. Sub influen a acestora

are loc schimbarea din temelii la fiecare 40-60 ani a modului tehnic de produc ie. Perioada de tranzi ie de la vechiul mod tehnic de produc ie la cel nou este marcat printro criz structural , a c rei durat se prelunge te pe parcursul fazei descendente. 77 Caracteristic crizei structurale este, pe lng durata sa, i faptul c reprezint cadrul unor modific ri fundamentale n tehnicile i tehnologiile de fabrica ie, n locul i rolul omului n activitatea economic , n special, n produc ie. 6.2.2. Ciclul decenal i fazele sale Ciclul economic reprezint o fluctua ie a nivelului activit ilor economice agregate, m surat de regul prin venitul na ional, c reia i corespunde, pe ansamblu, un model cu o expansiune a activit ii, urmat de o contrac ie, succedat n continuare de o expansiune. Asemenea cicluri se produc pe fundalul trendului secular sau pe fundalul unui ciclu pe termen lung. Caracterizarea ciclului economic se face, de regul prin compararea cre terilor economice reale anuale cu cele poten iale. Cre terea economic real exprim sporul efectiv de produc ie na ional i se m soar prin varia ia relativ anual a sporirii rezultatelor macroeconomice (PNB, PIB etc). Cre terea economic poten ial indic sporul anual al capacit ii de a produce a unei ri, capacitate ce const att din cantit ile de resurse suplimentare ce pot fi atrase n activit ile economice, ct i din sporul de eficien cu care pot fi utilizate acestea. Un exemplu de ciclu pe termen mediu red m n continuare: Curba care une te punctul de declan are al unei crize cu punctul de declan are al urm toarei crize, reprezint tocmai ciclul economic. Timpul scurs ntre punctele B i F reprezint durata ciclului, iar amplitudinea sa este dat de n l imea (distan a) vrfului fa de linia trendului (tendin a, evolu ia pe termen lung) sau de distan a fa de punctul c derii (n grafic, distan a BB sau DD). n cadrul unui ciclu decenal, se remarc mai nti faza de expansiune (perioada de timp A-B i D-F n figur ), n care conjunctura economic este favorabil . n plus, afacerile sunt prospere, cererea pentru bunuri de consum este dinamic , optimismul 78 domin starea de spirit a agen ilor economici. Pe fondul anticip rilor c sporirea cererii de consum se prelunge te, are loc un proces investi ional sus inut. n aceast faz are loc stimularea artificial a cererii pe multiple c i. Totodat , b ncile acord credite cu u urin . Cererea agregat n cre tere, stimulat artificial i prin m rirea masei monetare i vitezei de rota ie a monedei, determin o tendin de cre tere lent , dar de durat a pre urilor. n fa a eviden ei fenomenelor infla ioniste, se adopt m suri pentru frnarea cererii globale, ceea ce determin o frnare a investi iilor (marcheaz criza ciclic sau punctul de cotitur superior B sau F din grafic). Tendin a de reducere a ratei profitului are numeroase cauze: sporirea costurilor datorit atragerii n circuitul economic a unor factori de produc ie mai scumpi; neconcordan e structurale ntre cerere i ofert de satisfactori, cre terea mai rapid a produc iei n raport cu veniturile pe care agen ii economici le cheltuiesc etc. Pe acest fond are loc intrarea economiei ntr-o nou faz a evolu iei ciclice recesiunea (n grafic de la punctele B la D). ntreprinderile mai slabe i restrng sau i ncetinesc activitatea. Altele ntmpin dificult i datorit diminu rii

cererii i/sau cre terii costurilor. Cererea tinde s se contracte; dinamica produc iei se ncetine te ori poate deveni negativ n unele ramuri sau pe ansamblu, ca urmare a reducerii comenzilor. n fa a acestor dificult i, agen ii economici sunt obliga i s adopte m suri drastice de reducere a costurilor i promovare a vnz rilor, apelnd masiv la rennoirea capitalului fix. Realizarea unor asemenea eluri se asigur printr-o impulsionare a procesului investi ional, care genereaz un nou moment de cotitur n evolu ia economiei (nviorarea sau punctul de cotitur inferior) i apoi o nou faz de expansiune a ciclului decenal. Revigorarea procesului investi ional stimuleaz cererea de prodfactori i gradul de ocupare a for ei de munc , mai nti n sectoarele care-i produc. Pe baza cre terii veniturilor, cre te cererea de satisfactori, care la rndul s u impulsioneaz procesul investi ional i produc ia de prodfactori, ini iindu-se astfel o nou faz de expansiune (interval DF). Ciclurile economice reale nu prezint o evolu ie simpl i linear , a a cum a fost descris mai sus. Nu sunt excluse unele deregl ri sau chiar sc deri par iale de produc ie n faza de expansiune, nso ite de recuper ri rapide; i invers, unele cre teri par iale de produc ie n faza de recesiune. Este un fapt istoric c nici un ciclu economic nu s-a identificat cu altul, pentru c diferite sunt cauzele i intensitatea cu care ac ioneaz ; la fel de diferite sunt i terapiile individuale ale fiec rui agent economic, ori la nivel societal pentru atenuarea manifest rilor i consecin elor negative ale fluctua iilor ciclice. Ciclurile decenale se deruleaz pe fondul celor seculare, iar experien a istoric a eviden iat c n rile dezvoltate, o faz a ciclului lung a cuprins, de regul 2-3 cicluri decenale fiecare cu o configura ie i amplitudine proprii. 79 6.3. Cauzele evolu iei ciclice Teorii endogene ale ciclului economic Teoriile dinspre cerere A) Teoriile subconsumului explic evolu ia ciclic a economiei n felul urm tor: insuficien a cererii determinat de marile inegalit i n repartizarea veniturilor frneaz oferta, deci produc ia. Cre terea omajului este un factor suplimentar de reducere a cererii. Toate aceste procese au efecte cumulative n direc ia declan rii crizei economice i a trecerii la recesiune. Keynes explic comportamentul de consum al indivizilor cu ajutorul legilor psihologice. A demonstrat c pe m sura cre terii veniturilor popula iei, spore te i volumul sumelor cheltuite de aceasta pentru consum, dar mai ncet dect veniturile. Paradoxal, aceast r mnere n urm a cererii totale fa de oferta total este cu att mai mare cu ct societatea este mai bogat : cu ct societatea este mai abundent , cu att va fi mai mare partea din veniturile popula iei pe care aceasta este nclinat s le economiseasc , n loc s le cheltuiasc pentru consum. C ci, "psihologia colectivit ii este de a a natur nct, atunci cnd se m re te venitul real global, consumul global cre te, dar nu cu aceea i m rime ca venitul". Astfel c nclina ia medie spre consum scade cnd venitul cre te n expansiune i cre te cnd venitul scade n faza de contrac ie. Acest lucru l-a dedus i Mitchell, mai trziu (1951): venitul na ional a crescut n medie cu 23% n expansiuni, n timp ce consumul a crescut cu 15%; n contrac ii, venitul na ional a sc zut cu 18%, iar consumul cu 10%. Deci, venitul a crescut mai repede dect consumul n expansiuni, respectiv s-a redus mai rapid dect consumul n contrac ii.

Ideea c exist o anumit iner ie a consumului, n raport cu venitul curent, a fost sistematizat de Milton Friedman (1957, ipoteza "venitului permanent"): "bog ia" i nu venitul determin consumul; venitul curent nu influen eaz consumul dect prin intermediul inciden ei sale asupra bog iei, asupra resurselor totale ale consumatorului. Influen a patrimoniului asupra consumului a fost subliniat de nenum ra i autori; ei au acoperit astfel una dintre lacunele modului de abordare al lui Keynes care a preferat analiza n termeni de flux, subestimnd prin aceasta rolul stocurilor, al avu iilor acumulate. Alte opinii sau ipoteze cu privire la evolu ia consumului i a factorilor care l determin se refer la faptul c pe termen lung, preferin ele consumatorilor sunt modificate de fluctua ii neprev zute ale venitului (Rosen, 1973), de vrst , ratele dobnzii. Majoritatea economi tilor sunt de acord cu ideea c politica fiscal influen eaz consumul. Totodat , acesta este determinat de influen e sociale, cum ar fi publicitatea i educa ia (Galbraith, 1967). n plus, cererea consumatorilor este puternic influen at de distribu ia veniturilor: persoanele s race au nclina ia marginal spre consum foarte mare, ns dac cei boga i beneficiaz de o cre tere a veniturilor mai mare dect persoanele s race, atunci n perioada urm toare, nclina ia marginal spre consum va sc dea pentru ntreaga comunitate. B) Teoria "armatei de rezerv " R mnerea n urm a cererii fa de produc ie se reflect printr-un dezechilibru major: omajul. La Marx, contradic ia este obiectiv i i are originile n con inutul i 80 natura propriet ii private. La el pauperizarea muncitorilor, apari ia i cre terea omajului sunt consecin e directe ale procesului valorific rii capitalului i exploat rii for ei de munc . La Keynes, cererea solvabil r mne n urma ofertei deoarece se manifest "nclina ia spre economisire", care face ca veniturile s nu fie cheltuite integral, o parte a produc iei r mne nerealizat , capitalul nu se valorific corespunz tor, se diminueaz veniturile ntreprinz torilor i ei nu ofer suficiente locuri de munc pentru a ocupa deplin resursele disponibile. Adep i ai aceleia i teorii, Boddy i Crotty n 1975, ca i Gordon, Weisskopf i Bowles n 1987, au considerat c n fiecare expansiune, cre terea produc iei duce la sporirea ocup rii for ei de munc , reducnd "armata de rezerv " a persoanelor neocupate. n situa ia n care exist o cre tere a cererii de munc , rata de modificare a salariilor spore te, mai rapid spre sfr itul expansiunii. Aceasta va duce la reducerea profiturilor i a ratei profitului. Ca urmare investi iile se vor reduce, moment care va marca trecerea la faza de recesiune. n faza crizei ciclice, punctul de cotitur superior, nivelul salariilor r mne nalt, ca un rezultat al for ei de negociere a sindicatelor, n timp ce nivelul productivit ii muncii este sc zut. Aceasta va antrena n continuare reducerea ratei profiturilor ce va determina sporirea omajului, deci a "armatei de rezerv ", cu efecte negative asupra salariilor. ns reducerea salariilor va influen a pozitiv rata profitului i astfel evolu ia ciclic continu . Teoriile dinspre ofert I) Una din explica iile ce se dau ciclului mediu este teoria elaborat de G.Haberler (1960): teoria ciclului reinvesti ional. Conform acesteia, originea mi c rii ciclice const n alternan a unor perioade de nlocuire intens a capitalului fix cu altele cnd rennoirea

acestuia este redus . nlocuirea masiv a capitalului fix - posibil pe baza inova iilor tehnice - constituie, n concep ia autorului, premisa i prghia trecerii la un nou ciclu economic. Toate acestea au loc n faza de nviorare (punctul de inflexiune inferior) a ciclului. II) Teoria supraacumul rii de capital n declan area crizelor apar ine lui J. Schumpeter. Randamentul ridicat al investi iilor masive, efectuate ntr-o perioad scurt , face ca pia a s fie inundat de produse noi, pe care cererea este incapabil s le absoarb . De aici, declan area recesiunii, cauzate de sc derea produc iei de bunuri, care se va transmite asupra tuturor sectoarelor economice. n general, adep ii teoriilor supraacumul rii sus in c recesiunea survine ca urmare a lipsei de resurse financiare, mai nti n sectorul creator de prodfactori. n cadrul aceluia i sistem de gndire, crizele i recesiunile ciclice se declan eaz periodic, ca urmare a procesului ciclic de deteriorare a rentabilit ii investi iilor, implicit a rentabilit ii folosirii capitalului fix existent. III) Teoria suprainvesti iei Frederick Hayek (1939) traseaz produc ia ca ordonat ntr-o serie de stadii; fiecare stadiu l "alimenteaz " pe urm torul i este parte a costului stadiului urm tor. Primul stadiu l reprezint produc ia materiilor prime; acestea vor fi utilizate la un anumit cost unitar pentru a produce echipament n al doilea stadiu; acesta, al turi de alte bunuricapital vor produce bunuri de consum n al treilea stadiu. 81 n fiecare expansiune, cre terea cererii pentru bunurile de consum genereaz o sporire mai mare a cererii pentru echipamente (investi ii), prin efectul principiului acceleratorului. Ca urmare, are loc o cre tere mai mare a cererii pentru materii prime. Ca urmare a acestei presiuni n expansiuni, pre urile bunurilor de consum cresc cel mai pu in, pre ul echipamentelor mai mult, iar pre ul materiilor prime cre te cel mai mult. Prin urmare, costurile mai mari vor reduce profiturile n stadiile urm toare, marcnd trecerea la faza de recesiune. O reducere mic n produc ia bunurilor de consum duce la o reducere mai mare n investi ii (principiul invers al acceleratorului). Ca urmare, pre ul pentru echipamente scade mai mult dect pre ul bunurilor de consum. Rezult , cererea pentru materiile prime se reduce mai repede dect pre ul bunurilor finite. Hayek a argumentat c reducerea costurilor ajut stabilizarea profiturilor marginale. IV) Teoria multiplicatorului-acceleratorului De i mul i economi ti au contribuit la aceast teorie, ea este asociat cu numele lui Paul Samuelson. Principiul multiplicatorului a fost folosit pentru prima dat n teoria economic de c tre R.F. Kahn, n 1931 i generalizat apoi, remarcabil, de c tre J.M. Keynes. Investi iile influen eaz produc ia, veniturile i consumul. Astfel, sporirea investi iilor are ca efect cre terea venitului, care duce la cre terea consumului. Multiplicatorul se refer la faptul c orice injectare n sistemul economic a unei noi investi ii, este urmat de un impact asupra consumului care poate fi de cteva ori mai mare dect injectarea ini ial . Fluctua iile regulate, ciclice ale produc iei sunt propagate tocmai de acest multiplicator care ac ioneaz n asociere cu un accelerator. Acesta din urm se refer la faptul c varia ia investi iilor este determinat de o modificare a cererii. Dac toate capacit ile de produc ie sunt utilizate, o modificare a cererii de bunuri de consum genereaz o schimbare de o mai mare amplitudine a investi iei. P.Samuelson consider principiul acceleratorului ca un puternic factor de instabilitate economic . Dac vnz rile ntreprinderilor cresc i apoi scad, principiul

acceleratorului poate amplifica fluctua iile lor. El provoac investi ii nete n perioadele de avnt, dar incit la dezinvesti ii nete, de m rimi similare, n perioadele de criz . O perioad de prosperitate poate lua sfr it nu pentru c produc ia a sc zut, ci pentru c s-a stabilit la un nivel ridicat sau pentru c va continua s creasc , dar ntr-un ritm mai lent. n general, teoriile endogene ale ciclului economic accentueaz ideea c fluctua iile n investi ii constituie cauza expansiunilor i contrac iilor. Investi ia sau acumularea de capital reprezint inima sistemului economic capitalist. Determinanta investi iilor o reprezint a tept rile privind nivelul viitor al profitului. A adar, profitul este important nu doar pentru c influen eaz a tept rile dar i pentru c investi ia prezent depinde de disponibilitatea resurselor pentru investi ii. De vreme ce cererea este unul dintre factorii importan i ce afecteaz profiturile, iar investi ia este o component a cererii agregate, rela ia dintre profit i investi ie este reciproc . Un studiu ntreprins de Mitchell indic faptul c amplitudinea medie n expansiuni a investi iilor (25%) este aproape egal cu amplitudinea profitului (29%), dar amplitudinea investi iei n contrac ie (9%) este mult mai mic dect cea a profitului (30%). Profitul este afectat i de cost i de venit. ntr-o economie expansionist , veniturile cresc astfel c profiturile vor fi comprimate numai dac veniturile cresc mai pu in dect costurile. Exist mai multe scenarii n comprimarea profitului: 1) venitul total este constant, n timp ce costurile cresc; 2) venitul total cre te, dar costul total spore te 82 mai mult; 3) venitul total scade, dar costul total cre te sau r mne constant sau scade mai pu in dect venitul total. Keynes consider c o nou investi ie este dat de eficien a marginal a capitalului, n rela ie cu rata dobnzii. Consider c forma ciclului este influen at tocmai de modul n care eficien a marginal a capitalului fluctueaz . Declinul se datoreaz pesimismului n leg tur cu viitorul randament marginal al capitalului. Weisskopf, Bowles, Gordon (1985) consider comprimarea profitului ca fiind dat de influen e din partea cererii sau a ofertei. Ei consider c marea depresiune din 1929-1933 a fost o criz din partea cererii, dar recesiunile din anii '50 i '60 au fost datorate problemelor din partea ofertei. n toate rile industriale, pre urile au devenit mai pu in flexibile ncepnd cu anii '30, i astfel mai pu in sensibile la presiunile cererii, ca urmare a predominan ei concuren ei imperfecte i a pre urilor administrate. n aproape toate recesiunile nainte de 1950, pre urile au sc zut. Acest comportament a fost u or de prezis i explicat de teoria economic tradi ional . n SUA, pre urile au tins s creasc n fiecare expansiune i s scad n contrac ii. n medie, n cele 11 cicluri ntre 1891-1914 i ntre 1921-1938, pre urile au crescut cu 8,7% n expansiuni i au sc zut cu 8,9% n contrac ii (Mitchell, 1951). Explica ia este simpl : n expansiuni exist infla ie, pentru c cererea agregat cre te mai rapid dect oferta agregat , iar n contrac ii exist defla ie pentru c cererea scade mai repede dect oferta. n termeni keynesi ti, cererea pentru consum i investi ii cre te mai rapid dect produc ia n expansiune. n termeni monetari ti, cererea agregat (produsul dintre masa monetar i viteza de circula ie a banilor) cre te mai repede dect oferta agregat (considerat produsul dintre nivelul pre urilor i volumul total de bunuri), n expansiuni. Ambele abord ri "v d" infla ia ca rezultat al cererii excesive, astfel nct fenomenul cre terii pre urilor n contrac ii pare s contrazic aceste teorii. Dac rata infla iei a sc zut dup al doilea r zboi mondial n 4 din contrac ii, respectiv n 1954,

1958, 1961, 1982, nu s-a mai ntmplat acela i lucru n alte 3 contrac ii din 1970, 1975, 1980, cnd rata infla iei a crescut mai mult dect n expansiunile anterioare. Prin urmare, aceast evolu ie a pre urilor nu se mai explic prin mecanismele infla iei prin cerere. Statisticile au indicat c pre urile n sectorul concuren ial au nregistrat mari reduceri n depresiuni, pe cnd pre urile administrate au sc zut foarte pu in (pre urile de monopol sunt mai stabile i foarte rezistente la reducerea cererii n timpul depresiunilor). n timpul marii depresiuni, industriile de monopol au redus pre urile foarte pu in. Ele au men inut pre urile de la o reducere ulterioar , prin sc derea produc iei lor cu un procent foarte mare. Industriile concuren iale nu au de ales n a l sa pre urile s scad datorit lipsei cererii. Produc ia n acest sector a sc zut mai pu in, pentru c pre urile mai mici au impulsionat cererea. Prin urmare, sectorul de monopol i-a men inut pre urile pe cheltuiala unor reduceri mai mari n produc ie i omaj mai mare. Sectorul competitiv i-a redus produc ia, respectiv ocuparea, dar a suferit mai mari reduceri n pre uri i profituri. Rezultatele pentru cele dou expansiuni ciclice 1949-1953 i 1954-1957 sunt neobi nuite n sensul c pre urile de monopol au crescut mai repede dect pre urile concuren iale. n cele 3 expansiuni de mai trziu, 1958-1960, 1961-1969 i 1970-1973, pre urile n sectorul competitiv au crescut mai rapid dect pre urile de monopol. n 1954, 1958, 1961 au nceput s se arate primele semne ale comportamentului stagfla iei (stagnarea produc iei i infla ie). Noua situa ie este clar pentru recesiunea din 1970, cnd pre urile concuren iale au sc zut cu o cantitate semnificativ , iar pre urile de monopol au 83 crescut cu o cantitate considerabil . Datele privind pre urile din depresiunea 1973-1975 indic faptul c pre urile de monopol au crescut cu un procent uimitor; chiar i pre urile concuren iale au indicat o u oar cre tere n depresiuni pentru prima dat (firmele au fost nevoite s cumpere bunuri din sectorul de monopol). Aspectele redate mai sus ne duc la concluzia c monopolizarea crescut a economiei spore te stabilitatea pre urilor i profiturilor n sectorul de monopol, dar reduce stabilitatea produc iei i ocup rii n acest sector. De asemenea, stabilitatea pre urilor de monopol destabilizeaz pre urile n sectorul concuren ial. Instabilitatea sectorului competitiv este factorul primordial care stabile te fiecare nou criz de supraproduc ie i faza de contrac ie a ciclului economic. Dar, declinul drastic al produc iei i al ocup rii n sectorul de monopol adnce te criza. Al i autori, adep i ai teoriilor monetariste, ncearc s explice evolu ia ciclic prin evolu ia creditului: cre terea excesiv a acestuia stimuleaz expansiunea, dar rupe echilibrul economic, determinnd faza de recesiune. Sunt i autori care explic evolu ia ciclic ca rezultat al politicilor de credit adoptate de b ncile centrale: cnd reduc n mod artificial rata dobnzii, ele stimuleaz ini ierea f r suficient fundamentare economic a unor proiecte de investi ii care la un anumit moment se dovedesc irealizabile pentru c factorii de produc ie sunt n realitate mai scumpi dect evalu rile ini iale. Faza recesiv ncepe cnd ntreprinz torii, fiind n imposibilitatea de a realiza obiectivele programate, i reduc investi iile. 6.4. Politicile anticiclice Ciclicitatea economiei reprezint o determinant obiectiv pe care nimeni ca factor subiectiv, micro sau macroeconomic n-o poate stopa. Totu i organismele guvernamentale pot intreprinde m suri pentru atenuarea undelor ciclului economic, m suri fundamentate pe o informa ie permanent i real asupra evolu iei economice.

Politicile anticiclice se pot grupa n 2 mari categorii: influen area cererii agregate (demand-side economics) i influen area ofertei agregate (supply-side economics). A) n acest sens, politicile anticriz , avnd ca obiectiv influen area cererii agregate, fundamentate teoretic de c tre economistul englez J.M. Keynes n lucrarea Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor, au fost aplicate n mod coerent pentru prima dat n S.U.A. prin programul administra iei Roosvelt pentru a dep i marea depresiune din anii `30, cunoscut sub numele de New Deal. Pentru atenuarea efectelor negative ale fluctua iilor ciclice se folosesc mai multe mijloace i instrumente de politic economic : cheltuielile publice, sistemul de impozite i taxe, rata dobnzii i masa monetar , sistemul asigur rilor sociale etc. Politica cheltuielilor publice se bazeaz pe majorarea cheltuielilor bugetului administra iei centrale n faza de recesiune cu scopul de a men ine sau impulsiona cererea agregat (pentru a stimula produc ia n vederea trecerii la faza de expansiune). Politica monetar i de credit are ca principale instrumente rata dobnzii, creditul i masa monetar . Astfel, n faza de boom prelungit, se procedeaz la sporirea ratei dobnzii i la promulgarea unor restric ii suplimentare la acordarea de credite; controlul asupra masei monetare este mai riguros. Aceste m suri au ca efect frnarea cererii de 84 satisfactori i a investi iilor, a activit ii economice, cu pre ul cre terii omajului i a gradului de nefolosire a altor factori de produc ie. n faza de recesiune se poate ac iona n sens invers: reducerea ratei dobnzii, facilit i pentru sporirea volumului creditului i a masei monetare, amnarea scaden ei unor credite etc. Prin asemenea m suri se urm re te stimularea consumului i investi iilor i pe aceast baz cre terea produc iei i a gradului de ocupare a for ei de munc . Politica fiscal const n a utiliza sistemul de impozite i taxe n scopuri anticiclice. Astfel, n condi ii de recesiune, se poate proceda la reducerea fiscalit ii; n condi ii de boom, se procedeaz de regul , la majorarea fiscalit ii. B) Politicile bazate pe ofert pornesc de la filozofia c pentru a influen a conjunctura n situa iile nefavorabile este esen ial ameliorarea stimulentelor pentru a incita pe produc tori s mareasc oferta agregat : Efectuarea unor reforme structurale orientate spre extinderea concuren ei i pre uri libere Folosirea unor prghii economice care s mbun t easc perspectivele de profit ale produc torilor, stimulndu-i astfel s - i men in i sporeasc oferta de bunuri. n concluzie, putem aprecia c ciclurile economice reprezint o realitate a oric rei economii contemporane, constituie probleme complexe, importante pentru ntreaga lume cu att mai mult cu ct apar o serie de aspecte negative (poluare, marile decalaje ntre statele puternic dezvoltate i cele slab dezvoltate, etc.). Fazele mi c rii ciclice se condi ioneaz reciproc, sunt interdependente i n unitatea lor preg tesc premisele ce asigur activit ii economice continuitate i progres. Dac n faza de expansiune sunt satisf cute imediat unele aspira ii de ordin economic, recesiunea are rolul de restabilire cel mai adesea cu un greu pre social - a unor echilibre necesare n economie, de a asigura pe aceast cale restructurarea i rennoirea factorilor de produc ie n scopul asigur rii condi iilor dezvolt rii viitoare.

Bibliografie: Gilbert Abraham Frois, Economia politic , Ed. Humanitas, Bucure ti, 1994 Dornbusch R., Fischer S., Macroeconomia, Ed. Sebona, 1997 Dow Christopher, Major Recessions, Oxford University Press, 1998 Finkenstein J., Timm A., Economists and society. The development of economic thought from Aquinas to Keynes, Ed. Harper&Row Publishers, USA, 1973 Juglar Clement, Des crieses commerciales et leur retour periodique en France, en Angleterre et aux Etats-Unis, 2e edition, Ed. Guillaum, Paris, 1889 Keynes J.M., Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor, Ed. tiin ific , Bucure ti, 1970 Mullineux A.W., The Business Cycle after Keynes a contemporary analysis, Barnes&Noble Books, New Jersey, 1984 Popescu Dan, Istoria gndirii economice din antichitate pn la sfr itul secolului XX, Ed. Continent, Sibiu-Bucure ti, 1999 85 Schumpeter J.A., Business Cycles, McGraw-Hill, New York, 1939, vol.I Sherman Howard J., The Business Cycle Growth and Crisis under Capitalism, Princeton University Press, New Jersey, 1991 T n sescu, Cristina , Ciclul economic ntre teorie i posibile configura ii din perspectiva secolului XXI, Editura Universit ii Lucian Blaga din Sibiu, 2004 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Reprezenta i grafic ciclul economic, indicnd fazele acestuia, amplitudinea ciclului i abaterea de la trend. 2. Eviden ia i cteva din cauzele ciclicit ii economice. 3. Formele grave de perturbare a vie ii economice sunt considerate crizele economice. Explica i n ce constau acestea 4. Identifica i deosebirile dintre recesiune i depresiune. 5. Realiza i un referat cu tema: Progresul calitativ al factorilor de produc ie i impactul s u asupra fazelor ciclului lung. Teste gril i probleme 1. Completa i spa iile libere (cre te sau scade?): a) n faza de recesiune se procedeaz la ........ ratei dobnzii, ......... nivelului rezervelor obligatorii ale b ncilor comerciale etc. b) n condi ii de boom, se procedeaz , de regul , la ............ fiscalit ii. 2. n cadrul ciclului decenal, faza care urmeaz dup criz este: a) Expansiunea; b) Recesiunea; c) Revitalizarea; d) nviorarea. 3. Teoria multiplicatorului acceleratorului explic existen a i evolu ia ciclurilor economice, f cnd parte din categoria teoriilor bazate pe: a) Cerere; b) Ofert . 4. Teoriile supraacumul rii de capital explic evolu ia ciclic prin: a) legea debu eelor; b) fluctua iile investi iilor;

c) factorii monetari, care pot crea dezechilibre ntre cererea i oferta de m rfuri. 5. Evolu ia ciclic a cercet rii tiin ifice i inova iei tehnologice este principala cauz de formare a: a) Ciclurilor scurte; b) Ciclurilor decenale; c) Ciclurilor lungi. 86 Cap. 7 INFLA IA Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Defini i infla ia i principalele forme ale acesteia; Explica i rela iile existente masa monetar i cantitatea de bunuri din economie; Determina i indicele general al pre urilor i rata infla iei; Preciza i care sunt principalele politici antiinfla ioniste. Rezumat Sistemele economice sunt adesea marcate de dezechilibre complexe, care le afecteaz evolu ia. Dintre acestea, dezechilibrul care apare ntre cantitatea de bunuri existent pe pia la un moment dat i cantitatea de moned disponibil genereaz n anumite condi ii apari ia infla iei. n func ie de cauzele care o determin i intensitatea fenomenului, infla ia poate mbr ca diferite forme. Teoria economic studiaz infla ia prin cerere, prin costuri, importat , structural , etc. Cuvinte cheie Infla ie; putere de cump rare; nivelul general al pre urilor; infla ia prin cerere, costuri, importat , structural ; curba lui Phillips 7.1. Ce este infla ia ? Infla ia este considerat una dintre cele dou mari rele ale economiei, al turi de omaj. De i, aparent, infla ia este un concept simplu, mai ales c reprezint un fenomen cu care ne ntlnim n mod cotidian, i, n plus, face obiectul interven iilor permanente n mass media, n realitate, chiar n rndul economi tilor, constituie subiect de controverse teoretice i metodologice. Infla ia este, n mod obi nuit, asociat cu dou fenomene economice: a) cre terea pre urilor; b) reducerea puterii de cump rare a monedei. Totu i, unul dintre aceste fenomene este de natura cauzei iar cel lalt de natura efectelor infla iei. In principiu, prin infla ie trebuie n eleas sc derea puterii de cump rare a unit ii monetare. Aceasta nseamn c infla ia nu constituie un fenomen static ci unul dinamic, ea nu poate fi constatat la un moment dat, ci doar pe durata unui interval, fiind necesar compara ia fenomenului respectiv cu un nivel de referin acceptat. Prin putere de cump rare a unit ii monetare se n elege cantitatea de bunuri i servicii care poate fi achizi ionat , la 87 un moment dat, cu o unitate monetar . Deci, esen a infla iei o reprezint sc derea valorii reale a unit ii monetare. Aici trebuie f cut o distinc ie foarte clar ntre puterea de cump rare a unit ii monetare i puterea de cump rare a venitului nominal (monetar). In acest sens, valoarea real (puterea de cump rare) a venitului poate s r mn constant sau chiar s creasc i totu i s existe un fenomen infla ionist: de ex., dac guvernul

decide s acopere n ntregime cre terea pre urilor prin cre terea valorii nominale a veniturilor, atunci puterea de cump rare a acestuia nu scade ci se men ine constant ; totu i, puterea de cump rare a unit ii monetare scade: se cheltuiesc mai multe unit i monetare pentru a ob ine aceea i cantitate de bunuri i servicii, deci, n mod corespunz tor, cu o unitate monetar se cump r o cantitate mai mic de bunuri i servicii. Aceasta este explica ia economic pentru faptul c de consecin ele infla iei sufer numai subiec ii economici cu venituri fixe, care nu- i pot ajusta veniturile nominale n ritmul cre terii pre urilor (a a cum o pot face cei cu venituri variabile). Desigur, n cazul venitului nominal fix, sc derea puterii de cump rare a unit ii monetare merge n acela i ritm cu cea a sc derii puterii de cump rare a venitului. Sc derea puterii de cump rare a unit ii monetare se afl la baza cre terii pre urilor. Deci, cre terea pre urilor este un efect - cel mai pregnant i cu implica iile cele mai importante - al infla iei, de i pot exista, a a cum vom vedea, i reac ii inverse negative (de la cre terea pre urilor la infla ie). Totu i, nu orice cre tere de pre uri poate fi asociat cu existen a fenomenului infla ionist. n primul rnd, dac cre terea pre urilor este datorat cre terii produc iei (ofertei) sau se justific prin cauze economice evidente (scumpirea resurselor economice, cre terea calit ii bunurilor i serviciilor etc.), atunci ea nu este o cre tere de natur infla ionist . n al doilea rnd, pot exista cre teri de pre uri la unele bunuri i servicii concomitent cu sc deri sau stagn ri ale pre urilor la alte bunuri i servicii. n consecin , trebuie spus c exist infla ie doar dac se nregistreaz o cre tere a nivelului general al pre urilor n economie. Prin nivel general al pre urilor se n elege pre ul mediu ponderat care func ioneaz ntr-o economie na ional , pe o anumit perioad __________luat n analiz , deci pre ul care include toate pre urile la toate tranzac iile economice desf urate n economia respectiv . Nivelul general al pre urilor se determin , din punct de vedere statistic, prin trei modalit i de calcul: 1) indice de tip Laspeyres; 2) indice de tip Paasche; 3) indice de tip Fischer, dup urm toarele rela ii de calcul: 1) IL =

pq pq ii ii 10 0 0 100 2) I pq pqP ii ii =

11 0 1 100 3) I F = I L I P unde: pi j : pre ul bunului i n momentul (perioada) j qi j : cantitatea tranzac ionat din bunul i n momentul (perioada) j Se observ c indicele de tip Laspeyres folose te ca m rime de ponderare a pre urilor individuale cantit ile din momentul (perioada) de referin , n timp ce indicele de tip Paasche utilizeaz cantit ile din momentul (perioada) curent . In Romnia, 88 Comisia Na ional pentru Statistic utilizeaz indicii de tip Laspeyres, existnd ns inten ia trecerii la folosirea indicilor de tip Paasche. In calculele i analizele economice, pentru determinarea cantitativ a ratei infla iei, se utilizeaz doi indici care m soar intensitatea i dinamica pre urilor la nivelul economiei na ionale: a) indicele pre urilor de consum; b) deflatorul pre implicit al PIB. (a) Indicele pre urilor de consum are un atu foarte important: se refer la puterea de cump rare a venitului nominal destinat achizi ion rii de bunuri de consum. Aceasta face ca acest indice s fie reprezentativ i util n perspectiva ncerc rii guvernului de a contracara sc derea puterii de cump rare a venitului nominal prin compens ri sau index ri de venituri (ndeosebi la nivelul salariilor). In fond, ceea ce se n elege n mod curent prin rata infla iei este un indicator calculat pornindu-se de la acest indice, n felul urm tor: R IPC i % = % 100 , sau, sub form de coeficient: R IPC i = 1 Inconvenientul fundamental al acestui mod de a se calcula rata infla iei este acela c , referindu-se numai la o anumit parte din volumul tranzac iilor din economie ( i anume la tranzac iile care implic doar bunurile de consum - alimentar, de folosin ndelungat i de servicii), eludeaz efectul pe care pot s -l aib asupra nivelului general al pre urilor tranzac iile cu bunurile de investi ii. Or, in conexiunile directe i inverse dintre pre urile bunurilor individuale din economie, unele categorii de pre uri pot influen a m rimea i dinamica celorlalte i reciproc. (b) Deflatorul pre implicit al PIB (notat DPIPIB) nl tur neajunsul metodologic men ionat la indicatorul anterior, lund n considerare ansamblul tranzac iilor desf urate pe teritoriul na ional n intervalul analizat. Calculndu-se, ns , pe baza valorii PIB, valoare care nu este cunoscut n mod definitiv dect la cteva luni sau chiar un an de la ncheierea perioadei pentru care se face analiza, acest indicator prezint un inconvenient practic, i anume acela de a nu putea fi utilizat n timp real pentru decizii de contracarare a fenomenului infla ionist. Modul s u de calcul este urm torul: DPI PIB PIB PIB n i

r i = 100 , unde : PIBn i : PIB nominal al perioadei i; PIBr i : PIB real al perioadei i unde PIB PIB I r i nk PIB = i/k , unde cu IPIB i/k s-a notat indicele PIB n momentul i fa de momentul k, indice calculat n condi ii metodologice comparabile n ceea ce prive te pre ul (acest indice se g se te n publica iile statistice oficiale). Plecnd de la valoarea deflatorului, rata infla iei se determin n mod asem n tor cu metoda precedent : R DPI i PIB % = % 100 sau, sub form de coeficient: R DPI i PIB = 1 Desigur c implica iile negative ale infla iei nu se opresc la determinarea cre terii pre urilor, dar acest efect este imediat iar celelalte consecin e economice i sociale ale infla iei sunt legate strns de cre terea pre urilor. 89 n ceea ce prive te cauzalitatea infla iei, ea se confund cu chiar tipologia ei, n sensul c diferitele tipuri de infla ie i iau denumirea de la cauza care determin acele tipuri. Din punct de vedere metodologic, identificarea cauzelor infla iei se face porninduse de la cauzele care ar putea conduce la cre terea generalizat a pre urilor la nivelul economiei na ionale acest sens, se pot stabili dou categorii de cauze: a) cauze obiective; b) cauze subiective. Cauzele obiective se refer la m rimea i dinamica unor indicatori economici care, prin natura lor, pot determina cre terea pre urilor. n rndul acestor cauze se admit: 1) cre terea masei monetare peste nivelul necesar asigur rii tranzac iilor economice, adic peste nivelul necesit ilor monetare pentru derularea schimbului economic; 2) cre terea costurilor de produc ie, ndeosebi cre terea salariilor; 3) cre terea profiturilor firmelor; 4) cre terea pre urilor la bunurile importate. Toate aceste cauze vor fi analizate n paragrafele urm toare, ele dnd i denumirea tipului de infla ie respectiv. Cauzele subiective se refer la anumite tr s turi psiho-sociologice ale indivizilor i colectivit ilor care determin un comportament economic de natur s conduc la stimularea sau ntre inerea cre terii pre urilor. In literatura economic , aceste cauze subiective sunt re inute sub denumirea de anticipa ii ra ionale. Ele se refer la faptul c indivizii, considera i ra ionali, vor ncerca s anticipeze deciziile economice ale partenerilor de afaceri sau ale statului, pentru a se proteja mpotriva riscurilor, mai ales a riscurilor deterior rii averii, venitului i puterii lor de cump rare. De exemplu, dac se anticipeaz c guvernul va decide cre terea ratei scontului, aceasta va nsemna cre terea dobnzilor bancare, ceea ce va m ri costul, deci pentru protejarea marjei de profit va fi nevoie de m rirea pre ului. Problema este c agen ii economici, pe baza anticipa iilor, vor ncerca s m reasc aceste pre uri n avans, nainte de producerea efectiv a cre terii ratei

scontului (vezi problema Newcomb a transparen ei deciziilor guvernamentale). De asemenea, n aceast categorie de cauze intr toate evenimentele non-economice (politice, electorale, naturale etc.) care determin decizii de m rire a pre urilor f r ca aceast m rire s aib o justificare imediat , material . 7.1.1. Infla ia prin cerere Infla ia prin cerere se refer la fenomenul de impulsionare a cre terii pre urilor din direc ia cererii, a consumatorilor. Acesta este motivul pentru care infla ia prin cerere se mai nume te pull-inflation, adic infla ie prin antrenare din afar . Din punct de vedere conceptual, infla ia prin cerere poate fi modelat conform Fig.2-1: 90 Figura 2-1 A adar, mecanismul infla iei prin cerere este urm torul: o cerere mai mare dect oferta va determina cump r torii s liciteze ntre ei pentru a ob ine bunurile i serviciile dorite. Aceast licita ie, din punct de vedere economic, nu nseamn altceva dect oferirea unor pre uri mai mari pentru a convinge vnz torul s accepte vnzarea c tre cel care ofer un pre mai mare. Pentru a oferi pre uri mai mari care s lichideze oferta de pe pia este nevoie, desigur, de o cantitate mai mare de mas monetar , adic de venituri nominale mai mari. Din acest motiv, infla ia prin cerere este asociat n mod direct cu cre terea masei monetare sau cu cre terea ofertei de moned . Deci, ceea ce face ca pre urile oferite de cump r tori i, n ultim instan , pre urile care func ioneaz pe pia s creasc , este cre terea masei monetare din economie. Aici trebuie explicat o distinc ie care s-a f cut i n paragraful anterior: dac oferta cre te, pentru achizi ionarea ei la pre urile existente va fi nevoie de o cantitate mai mare de moned , Fig. 2-2: Fig. 2-2 91 Oferta a crescut de la S0 la S1 , ceea ce, la pre urile existente - p0 - necesit o cre tere de mas monetar echivalent , din punct de vedere grafic, cu suprafa a E0E1q1q0. Deci, dac masa monetar cre te exact cu aceast cantitate, nu se produce infla ie, prin urmare nu orice cre tere de mas monetar este infla ionist . Dac , ns , masa monetar cre te cu cantitatea men ionat anterior, f r a exista vreo cre tere a ofertei, atunci aceast mas monetar mai mare va trebui s fie cheltuit pe aceea i cantitate de bunuri i servicii, ceea ce va m ri pre ul de la p0 la p1. Se poate, evident, produce i cazul intermediar n care exist o anumit cre tere a ofertei dar cre terea masei monetare este mai mare dect necesarul acoperirii, la pre urile existente, a noii oferte, caz n care avem din nou un proces infla ionist. S-ar putea pune ntrebarea de ce, n cazul stagn rii ofertei, masa monetar suplimentar ap rut trebuie neap rat s apar pe pia determinnd, astfel, puseul infla ionist. Explica ia const n faptul c banii contemporani sunt a anumi ii bani fiduciari (bani de hrtie, f r valoare intrinsec , circulnd exclusiv pe baz de ncredere) care, neavnd acoperire dect n bunuri i servicii, nu vor fi niciodat p stra i dac nu exist certitudinea existen ei acestor bunuri i servicii. Orice sporire a masei monetare fiduciare peste nevoile circula iei economice va sfr i prin cre terea cererii nominale pe pia deci prin cre terea pre urilor. Leg tura direct dintre varia ia masei monetare (care semnific varia ia cererii) i nivelul general al pre urilor este sesizat n modelul cantitativ clasic al monedei, a a numita ecua ie a schimbului (sau ecua ia Fisher): M V = P T unde:

M: masa monetar V: viteza de circula ie a unit ii monetare (num rul mediu de intermedieri de tranzac ii economice pe care l asigur o unitate monetar ) P: nivelul general al pre urilor T: volumul tranzac iilor Dac vom considera c V i T sunt constante (ceea ce revine la a spune c mecanismele de pl i nu se modific iar oferta, de asemenea, nu variaz ), atunci rezult : P V T = M P = f (M) , adic nivelul general al pre urilor este exclusiv o func ie de M deoarece raportul V T l-am presupus constant. Cum i V i T sunt m rimi economice pozitive, rezult imediat c P M > 0 adic nivelul general al pre urilor variaz direct propor ional cu varia ia masei monetare. Infla ia prin cerere este deci o infla ie care se propag dinspre consumator spre vnz tor i este rezultatul unui dezechilibru care apare pe pia a bunurilor i serviciilor prin apari ia unui excedent de cerere nominal datorat, la rndul s u, apari iei unei oferte excedentare de moned . Trebuie spus c infla ia prin cerere nu ac ioneaz de sine st t tor, pre urile mai mari pl tite de agen ii economici pentru bunurile pe care le folosesc n activitatea productiv proprie conducnd la m rirea n continuare a pre urilor dar pe baza infla iei prin costuri. De asemenea, trebuie precizat faptul c infla ia prin cerere nu este condi ionat n producerea ei de structura pie ei, adic nu depinde de tipul de concuren de pe pia , ci pur i simplu de cre terea masei monetare peste nevoile 92 circula iei monetare. Infla ia prin cerere se produce ndeosebi n perioadele de recesiune economic , atunci cnd oferta scade iar veniturile scad mai ncet ca urmare a compensa iilor sociale acordate de guverne n vederea men inerii puterii de cump rare. 7.1.2. Infla ia prin costuri Infla ia prin costuri, spre deosebire de infla ia prin cerere, se propag dinspre produc tor spre consumator. Ea const , de fapt, n cre terea pre urilor de ofert i, pn la urm , a pre urilor de tranzac ie, ca urmare a cre terii costurilor produc torilor. ntruct, n structura pre ului, costul este o parte component , de obicei cea mai important cantitativ, cre terea valorii absolute a costului reduce n mod corespunz tor marja profitului pe carel poate ob ine agentul economic respectiv. Pentru a- i proteja acest profit, produc torul m re te pre ul cu aceea i m rime cu care cre te costul. In cazuri extreme, de obicei n cazuri de concuren puternic pe pia sau de participare a agentului economic respectiv pe pia a interna ional , cre terea pre ului poate fi limitat la men inerea unui profit la nivelul profitului normal. Astfel, pentru a nu ie i de pe pia , agentul economic i asigur

un profit minim, la nivelul costului s u de oportunitate. De i cre terea pre ului poate fi mai mic dect cre terea costului, exist totu i o influen infla ionist n economie. Avnd n vedere con inutul economic al mecanismului de producere a acestui tip de infla ie, el este cunoscut sub denumirea de push-inflation, semnificnd presiunea pe care costurile o exercit , din interior, n sensul cre terii pre urilor. Din punct de vedere analitic, dac not m cu a profitul anticipat (dorit) de c tre produc tor, cu n profitul normal (profitul maxim obtenabil de c tre agentul economic respectiv n oricare alt activitate fezabil pentru el), cu c0 costul de produc ie ini ial, cu c1 costul de produc ie dup cre terea sa cu c , cu p0 pre ul ini ial i cu p1 pre ul final, atunci se poate scrie succesiv: p0 c0 a = + ; c c c 1 0 = + ; p c 1 1 n = + . n acest caz, rata infla iei prin costuri se poate calcula astfel: R p p pp p cc p ccc p c p i na na == = + = = ++ = 1 0 10 0 10 0 00 00 1

unde cu s-a notat marja de profit la care produc torul este dispus s renun e, pentru a r mne pe pia . Din aceast analiz se pot desprinde dou concluzii importante: 1) dac cre terea costurilor este inferioar diferen ei dintre marja profitului anticipat i marja profitului normal, atunci, teoretic, nu se poate produce infla ie prin costuri, ceea ce nseamn c exist un prag sub care dinamica costurilor nu preseaz n sens infla ionist asupra economiei; 2) pragul de care am amintit mai sus depinde de structura pie ei pe care se produc fenomenele respective: dac produc torul are o situa ie de monopol sau oligopol, atunci el va putea s preia ntreaga cre tere de costuri asupra pre urilor, dac , dimpotriv , pia a este foarte concuren ial , atunci produc torul va fi constrns s suporte o parte din cre terea costurilor, din profit (evident, pn la limita profitului normal). Din punct de vedere grafic, mecanismul producerii infla iei prin costuri poate fi reprezentat astfel (Fig.3-1): 93 Figura 3-1 Cea mai important surs de cre tere infla ionist a costurilor este cre terea salariilor nominale sub inciden a revendic rilor salariale ale sindicatelor. Totu i, nu orice cre tere de salarii este infla ionist . De exemplu, salariile pot cre te ca urmare a cre terii calific rii, ca urmare a cre terii produc iei realizate sau ca rezultat al realiz rii unor produse de calitate superioar . Aceste cre teri de salarii nu sunt de natur infla ionist deoarece se reg sesc ntr-o cre tere a ofertei pe pia . Cre terile salariale realizate ca urmare a revendic rilor sindicatelor salaria ilor nu se reg sesc, ns , n sporirea ofertei, de aceea suportarea acestor cre teri de costuri se va face pe seama cre terii pre urilor (binen eles, prin mecanismul profit a teptat-profit normal prezentat n figura de mai sus). Legat de aceste aspecte trebuie men ionat i faptul c garantarea salariului minim pe economie precum i cre terea indemniza iilor de omaj (ajutor de omaj i aloca ie de sprijin n ara noastr ) conduc, de asemenea, la cre terea pre urilor pe calea costurilor. ntr-adev r, salariul minim garantat pe economie este o m rime stabilit pe cale juridic , f r o leg tur direct cu contribu ia salariatului respectiv la realizarea cantitativ i calitativ a produc iei (deci, f r leg tur cu productivitatea marginal a muncii). De obicei, produc torii tind s - i men in cheltuielile cu fondul total de salarii, de aceea, atunci cnd exist cre teri ale salariului minim garantat, ei concediaz o parte din for a de munc , a a nct pl tind salarii mai mari celor r ma i, costurile totale cu salariile s nu creasc . Totu i, exist aici dou fenomene care fac ca, chiar cu luarea m surilor de reducere a cererii de munc , cre terea salariilor minime garantate s aib un efect infla ionist de tip push: a) din ra iuni tehnologice, trebuie men inut un num r minim de angaja i, ceea ce poate conduce la cre terea fondului total de salarii; b) concedierea unei p r i din for a de munc va reduce oferta, ceea ce alimenteaz cealalt categorie de infla ie - infla ia prin cerere - deoarece poate ap rea un excedent de cerere. n ceea ce prive te rolul jucat de indemniza ia de omaj n fenomenul infla ionist, trebuie precizat c , ntruct ea se acord f r o contrapresta ie din partea omerului, pe de o parte, i ntruct sumele necesare pl ii respective sunt asigurate, n cea mai mare parte, de c tre 94 firme (5 % asupra fondului de salarii) rezult c costurile cu for a de munc , n general (costurile cu for a de munc cuprind, pe lng salarii, i alte costuri suportate de c tre firme: cheltuieli pentru asigur ri sociale, cheltuieli pentru fondul de ajutor de omaj etc.) constituie o surs esen ial pentru infla ia de tip push - infla ia prin costuri.

Desigur, impactul cre terii salariilor asupra procesului infla ionist depinde de structura salariilor pe ramuri, subramuri i activit i i de dinamica diferen iat a lor pe aceste domenii, efectul final fiind o rezultant medie, la nivelul economiei na ionale. Infla ia prin profit nu se deosebe te, ca mecanism, de infla ia prin costuri propriuzis . Din diferite motive - situa ia de monopol n care se g se te produc torul, necesitatea procur rii de surse suplimentare pentru autofinan are etc. - agentul economic n cauz m re te marja de profit, ceea ce, la costuri constante, va conduce la m rirea pre ului. Trebuie men ionat c marja de profit poate cre te f r ca pre ul de ofert s creasc , dac costul scade cu valoarea cu care cre te profitul. Dar chiar dac se nregistreaz o sc dere a costului, dac marja profitului va cre te mai mult dect scade costul, apare o presiune infla ionist asupra pre ului. Asocierea infla iei prin profit cu infla ia prin costuri se explic prin faptul c ambele impulsioneaz pre ul din direc ia produc torului. Exist , totu i, o deosebire important ntre cele dou variet i de infla ii de tip push. Infla ia prin profit, spre deosebire de infla ia prin costuri, poate conduce, pe termen lung, la cre terea ofertei de bunuri i servicii deoarece marja suplimentar de profit poate fi folosit pentru noi investi ii sau dezvoltarea celor existente, ceea ce va crea noi locuri de munc sau le va face mai productive pe cele existente. Cre terea ofertei este de natur s reduc infla ia prin mecanismul invers al infla iei prin cerere, explicat n paragraful anterior. 7.1.3. Infla ia importat Infla ia importat este, de fapt, o varietate de infla ie prin costuri dar, originea sa fiind extern , literatura de specialitate o trateaz n mod distinct. Ea se refer la impactul cre terii pre urilor la bunurile i serviciile importate asupra nivelului pre urilor interne i, n final, asupra nivelului general al pre urilor din ara importatoare. Trebuie f cut distinc ie ntre impactul importului de bunuri de consum i impactul importului de bunuri de investi ii. Astfel, dac importul unor bunuri de consum cu pre uri mai mari se reduce la cre terea pre urilor interne de tranzac ie doar la nivelul bunurilor respective - ceea ce, conform defini iei riguroase a infla iei, nu conduce n mod obligatoriu la infla ie -, importul unor bunuri de investi ii mai scumpe are un impact infla ionist cert. Explica ia, n acest din urm caz, este urm toarea: importatorii de bunuri de investi ii, fie c le folosesc pentru propriile investi ii, fie c le revnd altor investitori, vor introduce n pre ul bunurilor ob inute cu acele bunuri de investi ii, cre terea de pre uri respectiv . n felul acesta, cre terea de pre uri se propag n ntreaga economie, genernd o presiune infla ionist . Cre terea pre urilor la bunurile i serviciile importate poate surveni datorit mai multor cauze: a) cauze externe: 1) infla ia din rile exportatoare, dac ea nu este compensat de cursul de schimb al monedei rii importatoare; 2) pozi ia de monopol a exportatorului n domeniul respectiv; 3) introducerea de taxe vamale de export n ara exportatoare; 95 b) cauze interne: 1) introducerea de taxe vamale de import sau cre terea celor existente (este vorba att despre taxe vamale propriu-zise ct i despre accizele la importuri, sau TVA aferent importurilor, care se percep de c tre stat tot la grani a economic ). Taxele vamale sunt impozite indirecte, deci sunt pl tite de c tre importator dar acesta le introduce n pre , fiind suportate de c tre consumatorul final; 2) sl birea monedei na ionale, prin cre terea cursului de schimb n raport cu valuta exportatorului. Cre terea cursului de schimb al

monedei importatorului face ca o unitate din moneda n care este exprimat importul n vam s devin mai scump , deci bunurile importate, exprimate n moneda na ional sunt mai scumpe. Ca urmare, importatorul va c uta s compenseze aceast scumpire prin cre terea pre ului intern cel pu in cu m rimea deterior rii monedei na ionale. Impactul importului de bunuri i servicii asupra infla iei depinde de doi factori: a) ponderea importului n totalul ofertei de bunuri i servicii pe pia a intern ; b) elasticitatea cererii pentru bunurile de import n raport cu pre ul acestora; c) structura importului. (a) n ceea ce prive te ponderea importului, cu ct aceasta este mai mic n totalul ofertei de pe pia a intern , cu att impactul major rii pre urilor la aceste bunuri va fi mai mic sau spa iul de propagare a cre terilor de pre uri va fi mai restrns; (b) structura importului influen eaz infla ia cu att mai mult cu ct n totalul importurilor predomin bunurile de investi ii n raport cu bunurile de consum. Explica ia const n faptul c bunurile de investi ii propag cre terea de pre uri pe o arie mai larg din economie, pn n stadiul realiz rii bunurilor de consum finale, n timp ce bunurile de consum importate i nceteaz influen a odat cu cump rarea lor de c tre consumatori; (c) prin elasticitatea cererii pentru bunurile importate n raport cu pre ul lor se n elege modificarea procentual a cantit ii cerute din aceste bunuri care este antrenat de modificarea cu un procent a pre ului lor: E D D p p D imp imp imp imp imp = unde: Dimp : cantitatea cerut pe pia a intern la bunurile importate Dimp : varia ia cantit ii cerute la bunurile importate pimp : pre ul bunurilor importate pimp : varia ia pre ului la bunurile importate Cu ct cererea de bunuri i servicii din import este mai inelastic (adic valoarea absolut a coeficientului de elasticitate ED imp este mai apropiat de zero) cu att impactul infla ionist al importurilor este mai mare i invers. n leg tur cu elasticitatea cererii pentru bunurile de import mai poate fi amintit i elasticitatea ncruci at a acestei cereri: ea se refer la modificarea procentual a cantit ii cerute din bunurile de import care este antrenat de modificarea cu un procent a pre ului bunurilor din oferta intern (fie c este vorba despre bunuri substituibile fie

despre bunuri complementare): 96 E D D p p D imp imp imp = int int unde: pint : pre ul la bunurile interne substituibile sau complementare pint : varia ia pre ului la bunurile interne substituibile sau complementare Infla ia importat cap t o importan din ce n ce mai mare n zilele noastre datorit extinderii f r precedent a rela iilor economice interna ionale. n acest sens sunt de amintit dou aspecte importante privind mecanismul actual i viitor al acestui tip de infla ie: 1) infla ia importat poate fi stimulat de o infla ie exportat . Dac o ar m re te taxele vamale de export sau introduce alte m suri de prohibire a exportului atunci partenerul comercial va lua a a-numitele m suri de retorsiune, de ex., va introduce sau va m ri, la rndul s u, taxele vamale la propriul export, ceea ce va induce o infla ie importat n ara ini ial ; 2) integrarea economic interna ional - n cazul Romniei, integrarea n structurile economice europene - reduce sau anuleaz toate taxele vamale privind schimbul economic la nivelul structurii integrate. Acest fenomen este de natur s reduc impactul infla iei importate, de i aici apar o serie de alte aspecte ale infla iei care nu fac, ns , obiectul prezentei teme. 7.1.4. Infla ia structural Infla ia structural se refer la impactul pe care-l poate avea asupra nivelului general al pre urilor structura economiei pe ramuri, subramuri, forme de proprietate etc. De i aspecte structurale ale infla iei se reg sesc, a a cum am ar tat mai sus, n toate tipurile de infla ii, prin infla ie structural se n elege, n literatura de specialitate, doar acea infla ie care este generat de structurile de activitate economic . Datorit conexiunilor economice - vnz ri/cump r ri - care func ioneaz n economia na ional , pre urile din orice ramur sau sector economic vor influen a pre urile din alte ramuri sau sectoare cu care sunt ntre inute schimburi economice. Astfel, cu ct o anumit ramur sau sector practic pre uri mai mari, i, concomitent, cu ct este mai mare gradul s u de conectare la schimbul economic intern, cu att va avea o influen mai mare asupra nivelului general al pre urilor, deci asupra infla iei. n acest sens, men inerea n func iune a unor ramuri sau ntreprinderi energointensive constituie un factor generator de infla ie structural . Tot infla ie structural este i acea infla ie generat de structura de produc ie a unor firme sau societ i. Avnd n vedere faptul c pre urile mari sau n cre tere la un anumit produs stimuleaz produc torii s realizeze cantit i mai mari din

acel produs, rezult c , datorit structurii produc iei (sau structurii ofertei), apare un impact infla ionist n economie. n sfr it, tot infla ie structural genereaz i structura economiei pe forme de proprietate. Este cunoscut i demonstrat faptul c proprietatea public asupra unor domenii ale c ror produse sunt bunuri individuale (de satisfacere a unor nevoi economice individuale) i nu bunuri publice, genereaz costuri mai mari, deci pre uri mai mari la acele produse. Prin urmare, cu ct proprietatea public va fi mai mult 97 extins asupra domeniilor de bunuri i servicii individuale cu att va fi mai mare impactul infla iei structurale asupra economiei. In plus, guvernele acord , de obicei, subven ii substan iale ntreprinderilor publice, ceea ce nseamn injec ii de mas monetar , ceea ce, la rndul lor, genereaz infla ia prin cerere. Infla ia structural este forma de infla ie cea mai insidioas , cu cea mai mare stabilitate n economie, i, n consecin , este infla ia cel mai dificil de eradicat sau chiar de redus. Partea bun a acestui tip de infla ie este, totu i, aceea c ea nu provoac ocuri. Presiunea infla iei structurale asupra economiei este relativ constant i previzibil . Dar chiar i aceast parte bun are consecin ele sale nefaste: previzibilitatea relativ a infla iei structurale, deci caracterul ei anticipabil, ncurajeaz luarea unor m suri de protejare mpotriva infla iei structurale, ceea ce poate provoca declan area sau escaladarea altor forme de infla ie (de obicei, infla ie prin costuri sau profit). 7.2. Structura de sistem a formelor de infla ie Formele de infla ie prezentate mai sus nu ac ioneaz n stare pur . Ele se determin sau se exacerbeaz reciproc, genernd un curent infla ionist rezultativ pe ansamblul economiei na ionale. Intre aceste forme exist rela ii i conexiuni att directe ct i inverse. Prin conexiune direct se n elege (n sens cibernetic) determinarea sau influen area m rimii unei variabile economice de c tre m rime altei variabile economice n cadrul aceluia i ciclu al procesului. Prin conexiune invers se n elege determinarea sau influen area m rimii unei variabile economice de c tre m rimea alteia n cadrul ciclului urm tor al procesului. Conexiunile inverse, la rndul lor, sunt de dou feluri: a) conexiuni inverse negative: care contribuie la stabilizarea sistemului sau procesului, eliminnd sau reducnd ansele de escaladare ale variabilei economice controlate; b) conexiuni inverse pozitive: care contribuie la destabilizarea sistemului sau procesului, crend sau sporind ansele de escaladare ale variabilei economice controlate. Din punct de vedere grafic, aceste interdependen e ntre formele infla iei pot fi reprezentate ca n Fig. 6-1: 98 Figura 6-1 Cea mai cunoscut form de interdependen ntre diferitele forme de infla ie este a a-numita spiral pre uri-salarii: o cre tere a pre urilor, s spunem, din motive structurale sau ca urmare a infla iei importate, conduce la cre terea revendic rilor salariale din partea sindicatelor salaria ilor. Aprobarea cre terii salariilor conduce la cre terea costurilor firmelor, care vor introduce aceste cre teri n cre terea pre urilor (pentru a nu- i diminua profiturile - s presupunem, pentru a simplifica procesul, c marja de profit a teptat tinde s se men in la nivelul profitului normal): avem deci o infla ie prin costuri. Sindicatele vor sesiza noua deteriorare a venitului real i vor solicita o nou cre tere a salariilor nominale .a.m.d. Avem, n acest caz, un exemplu de intercondi ionare ntre infla ia prin costuri i alte tipuri de infla ie prin intermediul

conexiunilor inverse de tip pozitiv. Din punctul de vedere al guvernului, infla ia prin costuri este infla ia cel mai greu de controlat i administrat. Dac infla ia prin cerere poate fi gestionat (desigur, n mod relativ) prin politica monetar a B ncii centrale, dac infla ia importat poate fi controlat prin intermediul politicilor comerciale, dac infla ia structural poate fi controlat prin politica economic general privind privatizarea i ponderea sectorului public n 99 economie, infla ia prin costuri i prin profit este la ndemna sectorului privat. Intr-o economie de pia , n care libera ini iativ i libertatea de ac iune economic sunt principii statuate i garantate, costurile i profiturile constituie decizii microeconomice pe care statul le poate influen a doar ntr-o mic m sur i doar prin intermediul unor instrumente de politic macroeconomic indirecte. 7.3. Corela ia dintre infla ie i omaj 7.3.1. Curba Phillips pe termen scurt i rata natural a omajului omajul i infla ia sunt dou probleme care nu pot fi analizate i n elese dect n corela ie una cu cealalt . Elementul de leg tur dintre ele l constituie rata natural a omajului. Prin rata natural a omajului se n elege unul dintre urm toarele lucruri: a) rata omajului la care exist echilibru pe pia a muncii; b) rata omajului la care locurile de munc libere sunt n num r egal cu num rul omerilor; c) rata omajului la care rata infla iei este zero; d) rata omajului la care rata actual a infla iei este egal cu rata a teptat a infla iei. Studiile empirice au ar tat c valoarea ratei naturale a omajului a fost de circa 4% n jurul anului 1960, de circa 5,5% n jurul anului 1970, de circa 6% n jurul anului 1980 i de circa 6,5% n prezent. Determinarea i analiza ratei naturale a omajului se fac cu ajutorul curbei Phillips. Acest instrument a fost introdus n anul 1958 pe baza studierii datelor statistice anuale ale omajului i salariilor monetare (nominale) pe durata unui secol. Curba Phillips are trei caracteristici: 1) are pant negativ , ceea ce arat inversa propor ionalitate dintre rata omajului i rata salariilor nominale; 2) la rata zero a salariilor nominale, rata omajului este egal cu ceea ce se nume te rata natural a omajului (denumirea de rat natural a omajului a fost introdus de Milton Friedman); 3) la nivele nalte ale omajului, curba Phillips este aproape plat (semnificnd rezisten a mare la sc derea salariilor nominale), n timp ce la nivele sc zute ale omajului, Rsn R Rn Figura 7.1-1 100 modificarea salariilor nominale este mare la modific ri mici ale omajului (datorit concuren ei dintre firme). Pe baza acestor caracteristici, curba Phillips, n versiunea ei ini ial , adic aceea care coreleaz rata omajului i rata salariilor nominale este urm toarea (Fig.7.1-1): Panta negativ a curbei Phillips se explic prin gradele de exces ale cererii de for de munc n raport cu oferta de for de munc : excesul este mare salariul este mare omajul este mic excesul este mic salariul scade omajul cre te. In ceea ce prive te forma convex a curbei Phillips, ea se explic astfel: pentru a

reduce cu un procent rata omajului este nevoie de excese din ce n ce mai mari ale cererii de for de munc (deoarece, n afar de omajul datorat deficitului de cerere, exist omaj fric ional i structural), deci este nevoie de salarii din ce n ce mai mari (adic cre teri ale ratei salariului nominal). Exist i autori care contest posibilitatea curbei Phillips de a explica infla ia prin wage-push, deoarece salariile pot cre te n acela i ritm cu productivitatea muncii, deci nu se produce nici o infla ie. Din acest motiv, forma prezentat a curbei Phillips este valabil doar pe termen scurt, adic n condi iile n care nu se produc modific ri n nivelul de productivitate i nu exist anticip ri ale agen ilor economici privind dinamica pre urilor. 7.3.2. Curba Phillips pe termen lung Pe termen lung, rata omajului nu mai depinde de rata infla iei. Aceast situa ie se datoreaz anticipa iilor pe care agen ii economici le fac asupra pre urilor i, implicit, asupra salariilor nominale. Rezult , deci, c , pe termen lung, salariile nominale cresc ca urmare a infla iei i nu invers, cum se ntmpla pe termen scurt. Mecanismul form rii curbei Phillips pe termen lung este urm torul: se introduc n modelul anterior (cel pe termen scurt) dou noi variabile: 1) indexarea salariilor ca urmare a cre terii anterioare a pre urilor; 2) varia ia pre urilor anticipate (variabil propus de economi tii Friedman i Phelps). Prin introducerea acestor noi variabile, varia ia ofertei excedentare de for de munc nu va mai determina varia ia salariului nominal ci varia ia salariului real. Ca urmare, curba Phillips pe termen scurt (Ps) se va deplasa spre dreapta. S presupunem c pre urile ini iale au valoarea P0, ulterior ele crescnd pn la nivelul P1 (de exemplu, ca urmare a cre terii w N Nd N (p ) s 1 N (p ) s 0 w0 w1 N0 N1 101 cererii pe pia a bunurilor, cre tere determinat de o politic monetar expansionist ). Cre terea cererii de bunuri antreneaz o cre tere a ofertei de bunuri, ceea ce determin antreprenorii s m reasc salariile monetare pentru a atrage for a de munc suplimentar

necesar . Salaria ii vor interpreta aceast cre tere de salarii monetare ca pe o cre tere de salarii reale, ceea ce determin o cre tere a ofertei de for de munc (Fig. 7.2-1): Deci, cre terea pre urilor a determinat o cre tere a ocup rii, adic o reducere a omajului. Cum cre terea pre urilor reprezint infla ie, vom analiza n continuare rela ia dintre infla ie i omaj pe termen lung. Din punct de vedere grafic, curba Phillips pe termen lung se prezint ca n Fig. 7.2-2: Fig. 7.2-2 unde cu Ri e s-a notat rata efectiv a infla iei. S explic m modul de formare a curbei Phillips pe termen lung, o curb care este rigid n raport cu rata efectiv a infla iei, n punctul care marcheaz rata natural a omajului. Pe termen scurt, curba Phillips Ps0 trece, desigur prin rata natural a omajului (punctul E) atunci cnd rata infla iei este nul , deoarece agen ii economici anticipeaz c i n viitor rata infla iei va fi nul . Dac , ns rata efectiv a infla iei este pozitiv , diferind de rata anticipat (P1), atunci, a a cum am men ionat mai sus, salaria ii vor m ri oferta de for de munc pentru a- i proteja salariul real (sau, ceea ce are acela i efect asupra omajului, antreprenori vor m ri salariile monetare pentru a atrage for a de munc suplimentar necesar cre terii ofertei de bunuri antrenate de cre terea cererii de bunuri). Aceasta va determina o reducere a omajului de la rata natural la nivelul u1. P1 devine noua rat actual (efectiv ) a infla iei. Anticipndu-se c ea se va men ine i n viitor, rata omajului va cre te din nou pn la rata sa natural , de data aceasta pe baza curbei Phillips Ps1. Dac noua rat anticipat a omajului este mai mare dect P1, de exemplu, Ri e u u Ps0 Ps1 Ps2 Pl A B u1 u2 p1 p2 M N E 102 este P2, atunci se va produce un proces similar celui descris anterior, rata omajului va sc dea de la rata natural pn la nivelul u2, anticipndu-se men inerea infla iei , de data aceasta pe baza curbei Phillips Ps2, .a.m.d. A adar, pe termen lung, curba Phillips este rigid n raport cu rata infla iei, ea fiind o dreapt perpendicular pe axa ratei omajului n dreptul ratei naturale a omajului. Aceasta nseamn c , pe termen lung, factorul determinant al infla iei este cre terea ofertei de moned i nu infla ia prin costuri (mai precis infla ia prin salariu

wage inflation), deci sindicatele nu par a fi ini iatoarele infla iei ci, mai degrab , cele ce perpetueaz infla ia dup ce ea s-a instalat deja. Constituie, toate acestea expresii cuantificabile ale rela iei complexe i rafinate dintre infla ie i omaj. Bibliografie: P.A. Samuelson, Economics Teora, 2000 Gilbert Abraham Frois, Economie Politique, ED. Economics, Paris, 1988 *** Economie politic , A.S.E. Bucure ti, 1995 Michel Didier, Economia.Regulile jocului , Ed. Humanitas Bucure ti, 1994 Paul Samuelson, William Nordhaus, Economie Politic ,Ed. Teora 2000 Ion Ignat, Ion Pohoa , Neculai Clipa,Gheorghe Lu ac, Economie Politic , Ed. Economic ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Analiza i evolu ia i cauzele infla iei n Romnia n perioada 1990-2007. 2. Analiza i implica iile celor trei posibilit i statistice de determinare a nivelului general al pre urilor. 3. Identifica i principalele asem n ri i diferen e ntre infla ia prin cerere, infla ia prin costuri i infla ia importat . 4. Discuta i implica iile infla iei importate asupra comer ului interna ional al Romniei. 5. Prezenta i mecanismul infla iei prin costuri. Teste gril i probleme 1. Infla ia reflect : a) un dezechilibru ntre nivelul omajului i masa monetar ; b) cre terea indicelui general al pre urilor; c) cre terea unor pre uri din economie; d) cre terea puterii de cump rare a banilor. 2. Care dintre urm toarele cauze pot duce la apari ia infla iei: a) cre terea deficitului bugetar; 103 b) cre terea cererii solvabile; c) sc derea pre urilor; d) cre terea masei monetare. A(a,b,c) B(a,b,d) C(b,c,d) D(c,d) 3. n ansamblul m surilor de stimulare a ofertei pentru a diminua infla ia se nscriu: a) sc derea ratei dobnzii; b) cre terea ratei dobnzii; c) cre terea fiscalit ii; d) reducerea fiscalit ii, pentru a m ri cererea pe pia . A (a,d) B (b,d) C (c,d) D (b,c) 4. Debitorii, n condi ii de infla ie: a) vor fi avantaja i n aceea i m sur cu creditorii la restituirea creditelor primite; b) vor fi dezavantaja i la restituirea creditelor primite; c) nu vor mai restitui creditele primite; d) nici un r spuns nu este corect.

5. ntr-o economie na ional se produc i se consum trei bunuri A, B, C. n anul 2006 i 2007 cantit ile i pre urile celor trei bunuri s-au prezentat astfel: Bunul Cantitatea 2006 Pre ul 2006 Cantitatea 2007 Pre ul 2007 A B C 15 10 20 5 2 1 15 12 25 6 4 2 a. Calcula i indicele pre urilor, utiliznd cantit ile din anul de baz ; b. Calcula i indicele pre urilor, utiliznd cantit ile din anul curent (deflatorul); c. Calcula i rata infla iei n primul caz. 104 Cap. 8 OCUPAREA I OMAJUL Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : Descrie i principalele accep iuni ale omajului i omerului; Identifica i principalele forme ale omajului; S analiza i politicile de combatere a omajului din perspectiva obiectivelor i instrumentelor utilizate de acestea. Rezumat Pia a muncii este locul de ntlnire al cererii i ofertei de munc . Atunci cnd cererea de munc este mai mic dect oferta de munc apare omajul, dezechilibru specific acestei pie e. omerul este persoana apt de munc , peste o anumit limit de vrst stabilit de legisla ia fiec rei ri, care nu munce te i este disponibil pentru o munc salariat . Cauzele omajului pot fi foarte variate, iar metodele de combatere vor depinde fundamental de cauzele care stau la baza fenomenului respectiv. Cuvinte cheie omaj; omeri; indicatorii omajului; ocupare; rata natural a omajului 8.1. Con inutul no iunii de omaj

omajul este un dezechilibru macroeconomic, un fenomen care concretizeaz subocuparea minii de lucru, el exprim dispropor ia prezent pe pia a for ei de munc ; omajul demonstreaz c societatea nu este capabil s asigure ocuparea complet sau cel pu in eficient a minii de lucru. Dac ncerc m s definim, omajul, constat m c exist o serie de modalit i prin care se poate face acest lucru: fie, n func ie de maniera de abordare, fie potrivit unei perioade istorice, fie dup tr s turile pe care dorim s le scoatem n relief. Dup dic ionarul de Economie politic , fenomenul studiat caracterizeaz situa ia indivizilor priva i de munc - parte a popula iei apte de munc , ce nu- i g se te de lucru (fiind supranumeric n raport cu necesit ile de valorificare a capitalului). Definirea omajului a fost o problem mult dezb tut i n literatura economic . Dic ionarul tiin ei economice elaborat sub conducerea prof. Alain Cotta, caracterizeaz omajul ca situa ia individului privat de munc , dar men ioneaz c trebuie s se fac distinc ie ntre omajul voluntar i omajul involuntar, subliniind c , 105 numai omajul involuntar trebuie luat n considerare n judecarea situa iei economice a rii. Paul Heyne, de la Universitatea din Washington, pornind de la premisa c n U.S.A. datele oficiale asupra omajului sunt publicate de Biroul de Statistic a Muncii (B.L.S.) pe baza anchetelor curente, prin sondaj asupra popula iei, arat c pentru a fi inclus n raportul B.L.S. o persoan trebuie mai nti s fac parte din popula ia neinstitu ional format din - totalul celor care au 16 ani sau mai mult i care nu- i au domiciliul ntr-o institu ie cum ar fi pu c rie sau spital. Iar n paragraful Deciziile pie ei for ei de munc , Heyne concluzioneaz : din defini ia B.L.S. sunt clare op iunile specifice care creeaz statutul denumit omer: a) decizia de a c uta activ un loc de munc i b) decizia de a nu accepta ansele de angajare oferite.(ambele sunt alegeri f cute de oameninivelul omajului depinde de oferta ct i de cererea de locuri de munc ). B.L.S. socote te drept omeri pe to i cei care nu sunt, n prezent angaja i i caut activ angajare. Att deciziile de a intra pe pia a for ei de munc ct i de a nu accepta anumite oferte depind de estim rile oamenilor asupra avantajelor relative ale anselor alternative. Una din defini iile unanim acceptate n domeniu a fost adoptat n 1954 ( i modificat , apoi, n 1982), la Conferin a Interna ional a statisticienilor din domeniul muncii - i apar ine Biroului Interna ional al Muncii (B.I.T.). Ei interpreteaz statutul de omer prin prisma, a trei criterii, necesar a fi ndeplinite pentru ca un individ s poat fi ncadrat n aceast categorie: - s nu aib un loc de munc ; - s fie disponibil pentru lucru; - s fie efectiv n c utarea unei slujbe. Exist i o notificare n privin a vrstei minime care poate determina confirmarea sau nu a statutului de omer. Ea este - n principiu - de 15 ani (pn n 1841, vrsta de munc ncepea la 10 ani; spre 1880, a devenit 13 ani pentru ca abia dup al doilea r zboi mondial s ajung la 14 ani i ulterior, dup 1975, s se stabilizeze la 15-17 ani). n Fran a, conform manierei B.I.T., rata omajului este calculat o dat pe an n luna martie, de c tre Institutul Na ional pentru Statistic i Studii Economice (I.N.S.E.E.), calcularea datelor de acest tip realizndu-se anual, ceea ce nu permite

urm rirea evolu iei conjuncturale, sezoniere sau a omajului de scurt durat . Astfel s-a c utat o solu ie pentru rezolvarea situa iei, g sindu-se "formula" corespunz toare cererii de lucru la sfr it de lun prin care se cuantific - lunar - rata omajului de c tre Agen ia Na ional pentru Ocupare (A.N.P.E.). Defini ia data omerului de A.N.P.E. vizeaz persoanele f r loc de munc , disponibile pentru a ocupa unul i care fac demersuri pentru nscrierea n rndurile membrilor Agen iei. Dac pn aici nu constat m nici o deosebire fa de defini ia B.I.T., particularitatea care exist - se refer la faptul c omer n sens A.N.P.E. poate fi, i cel ce exercit o activitate profesional foarte redus (munc ocazional sau pe timp extrem de redus), insuficient pentru a ntrerupe drepturile de primire a indemniza iei corespunz toare (de exemplu, n Fran a, dup 1985, persoanele concediate aflate peste o anumit vrst sunt scutite s mai caute de lucru, f r a pierde dreptul la ajutorul acordat de stat). n Romnia conform Legii nr.1/1991 i Legii nr.86/1992 sunt considera i omeri persoanele apte de munc ce nu pot fi ncadrate din lips de locuri de munc disponibile corespunz toare preg tirii lor. 106 ncercnd o caracterizare a fenomenului se poate spune c ; omajul reprezint o stare(latur ) negativ a economiei, concretizat ntr-un dezechilibru important al pie ei muncii prin care oferta de for de munc (sau cererea de locuri de munc ) este mai mare dect cererea de for de munc din partea agen ilor economici (sau oferta de for de munc ) din partea acestora. n termenii pie ei muncii, omajul reprezint excedentul ofertei fa de cererea de munc . omeri sunt to i cei ap i de munc dar care nu g sesc de lucru. Ace tia formeaz suprapopula ia relativ pentru c reprezint un surplus de for de munc n raport cu num rul celor angaja i. De i formuleaz indicii mai concrete i mai clare, nici aceast defini ie nu elimin riscul de a l sa n afara omerilor anumite persoane care nu muncesc de i ar dori s o fac . Starea de omer se datoreaz , n principiu, unui num r de dou situa ii socotite concomitente: - pe de o parte, n "zona" ofertan ilor, pierderea locului de munc n cazul unora din ei; - pe de alt parte, imposibilitatea angaj rii integrale, ntr-o perioad data de timp, a unei ntregi genera ii de absolven i califica i pentru o anumit munc . 8.1.1. Ocupare, omaj i inactivitate ntre ocupare i omaj i - ntr-un sens mai larg - ntre acestea i inactivitate, delimit rile au devenit, n ultima vreme, tot mai slabe i, uneori, incerte. Fig. 1 Frontiere ntre ocupare, inactivitate i omaj Sursa: Jacques Freyssinet, Le ch6mage, Ed. La Decouverte, Paris, 1988, p.19. Unde:1 - munci cu durat redus voluntar; 2 - munci clandestine; 3 - munci cu durat redus involuntar; 4 - activit i de formare, ncetarea anticipat a activit ii (pre - pensionare), omeri descuraja i. 1 24

.3 OCUPARE INACTIVITATE OMAJ 107 Referitor la graficul de mai sus se pot face urm toarele observa ii: A) Stadiile (1 ) i (3) reprezint , munci cu durat redus : - n cazul (1 ), reducerea e voluntar , iar titularul postului face parte dintr-o categorie care se situeaz ntre ocupare i inactivitate; - n cazul (3), ne confrunt m cu omaj par ial, iar individul este, nc , ntr-o stare nedefinit , ntre activitate i omaj. B) Stadiul (2) este constituit din munci clandestine, proprii a a-numitei "economii subterane": dac ele sunt realizate n plus fa de o activitate declarat , lucr torul face parte din categoria obi nuit de salariat; dac , ns , un asemenea tip de munc e unicul pentru un individ, el se situeaz fie n rndul celor inactivi, fie n cel al omerilor (depinde de caz). C) Stadiul (4) corespunde, uneori, omajului deghizat; presupus de cei afla i n diverse stagii de formare (care vor fi ntln i, ulterior, n rndul popula iei active i care, momentan nu figureaz n statisticile viznd omajul), dar propriu i celor care profit de dispozitivul pension rii anticipate (pre-pensionare) precum i celor considera i descuraja i (de obicei popula ie inactiv , dezamagit de c ut ri). 8.1.2. Cauzele esen iale ale omajului Exist economi ti care accept faptul c omajul n sine este creator al unei suprapopula ii relative, format ca urmare a progresului mai rapid al elementului material fa de cel uman. n general, ns , volumul i gradul ocup rii i de aici, indirect, rata omajului - depind, pe de o parte, de politica salarial (nivelul i dinamica salariului nominal, n corela ie cu cele ale salariului real), iar pe de alt parte, de func ia cererii de munc (pe termen scurt, mediu i lung). Dac ne referim direct la cauzele omajului, putem s le clasific m n dou mari categorii: a) prin intermediul factorilor determinan i ai pie ei muncii; - de pild , teoria c ut rii locurilor de munc , n condi iile n care omerul, dispunnd de informa ii pertinente, dore te - mereu - un ritm superior de salarizare; - sau teoria contractelor implicite, conform c reia acceptarea unor nivele relativ joase ale pre ului for ei de munc este determinat doar de primirea, n schimb (din partea patronatului), a unor garan ii suplimentare att mpotriva fluctua iilor salariale, ct i a concedierilor; - teoria salariului eficient, inducnd rela ia inevitabil dintre productivitatea muncii i salariu. b) prin prisma interac iunii pie elor: - dezechilibrul dintre cerere - ofert (att pe pia a muncii, ct i pe cea a bunurilor); - fluctua iile provocate de ciclicitatea economic ; - insuficien a accentu rii m surilor de revitalizare a economiei, dup o criz prelungit ; - gradul de sezonalitate al unor activit i;

- existen a omajului natural i a pragului non - infla ionist al omajului; - cauze de natur tehnic ; 108 8.1.3. Caracterizarea omajului Masa omerilor Pornind de defini ia dat omajului de c tre B.I.T., cei ap i de munc i care nu sunt totu i inclu i n for a de munc sunt fie b trni, casnice, sau poate indivizi care doresc s lucreze dar care au fost descuraja i de greut ile ntmpinate n g sirea unui loc de munc . n fiecare moment exist un num r dat de omeri, acest num r sc znd i crescnd necontenit. Exist patru modalit i prin care o persoan poate deveni omer: a) este nou intrat pe pia a muncii (pentru prima dat n c utarea unei slujbe) - sau revine pe aceast pia dup ce renun ase la c utarea unui loc de munc ; b) este vorba de o persoan care p r se te un post n vederea g sirii unui alt loc de munc , nregistrndu-se ca omer pe perioada intermediar ; c) persoan temporar eliberat din func ia de inut (persoana nu a fost concediat ea se va ntoarce la vechiul loc de munc atunci cnd necesit ile o cer); d) muncitorul i pierde definitiv slujba, fie pentru c a fost concediat sau pentru c firma respectiv a dat faliment. Aceast situa ie este cunoscut sub numele de demisii involuntare; Cre terea num rului de omeri este compensat de ie irile din masa omerilor, fapt care se realizeaz prin trei moduri: 1. Persoana este angajat ntr-un post nou. 2. O persoan temporar suspendat este chemat la lucru. 3. Persoana n cauz nceteaz a- i mai c uta de lucru i prin defini ie p r se te for a de munc . omajul cre te odat cu sporirea num rului demisiilor, al suspend rilor i al noilor intr ri pe pia a muncii iar reducerea acestuia se realizeaz prin majorarea ritmului angaj rilor i prin cre terea num rului celor ce p r sesc for a de munc . Nivelul omajului Nivelul omajul se poate determina n dou moduri: absolut (ca num r) i relativ (ca rat ), astfel: a) M rimea absolut se exprim prin num rul omerilor (persoane fizice active f r loc de munc , dispuse s lucreze, n c utarea unui angajament, i nscrise la Oficiile for ei de munc ) b) M rimea relativ - rata omajului (S') - se calculeaz ca, raport procentual ntre num rul omerilor (NS) i num rul total al popula iei active (disponibile) (NA), simboliznd greutatea specific a celor care caut un loc de munc n cadrul popula iei active: S' = NA NS % n orice moment exist un nivel dat al omajului sau o anumit rat a omajului. De exemplu, n Romnia, n 1999 acesta era de 11,2%. Dar aceste valori de ansamblu 109

ascund marile diferen e care exist din punct de vedere al omajului ntre diverse grupuri ce alc tuiesc societatea (bazate pe sex, vrst etc.). Aceste diferen e pot fi studiate pornind de la rata general a omajului i de la rela ia sa cu ratele de omaj ale fiec rui grup constitutiv al for ei de munc . Rata total reprezint media ponderat a ratelor par iale: u=w1u1+w2u2++wn un (1) Ecua ia 1 deschide calea spre dou posibilit i: pe de o parte s-ar putea ca rata total s fie determinat de ni te valori par iale foarte apropiate; pe de alt parte rata total a omajului poate ascunde mari diferen e ntre aceste valori par iale. Durata omajului O perioad de omaj se define te ca fiind perioada de timp n care individul s-a aflat n mod continuu n omaj. Durata omajului este media lungimilor perioadelor de omaj. La o rat dat a omajului, cu ct durata omajului e mai scurt , cu att fluxurile nspre i dinspre omaj sunt mai mari. Trebuie f cut distinc ie ntre perioadele deja ncheiate de omaj i perioadele aflate nc n desf urare. Nu exist o durat a omajului legiferat , dar n numeroase ri exist reglement ri care precizeaz durata pentru care se pl te te indemniza ie de omaj, ajungnd n unele ri la 18-24 luni. omajul de lung durat este considerat un omaj continuu de mai mult de 12 luni. Durata omajului depinde de urm toarele caracteristici structurale ale pie ei muncii: a) organizarea pie ei muncii, inclusiv prezen a sau absen a unor agen ii de plasare a for ei de munc , serviciu de intermediere pentru angajarea tinerilor; b) structura demografic a for ei de munc ; c) abilitatea i dorin a omerilor de a c uta un loc de munc ; d) disponibilitatea ajutoarelor de omaj. O anume persoan poate s - i p r seasc postul pentru a avea mai mult timp pentru a c uta o slujb mai bun (este vorba n acest caz de omaj de c utare). Dac de exemplu, costurile omajului sunt foarte ridicate, dac nu se acord ajutoarele de omaj atunci orice ofert de lucru are anse mai mari de a fi acceptat ; dar dac ajutoarele sunt mari, atunci omerii vor fi dispu i s caute o perioad mai lung pentru ob inerea unor oferte avantajoase. Frecven a omajului Frecven a omajului ne arat de cte ori n medie, ntr-o perioad de timp muncitorii au devenit omeri. Aceast frecven este determinat de doi factori: primul este varia ia cererii de munc din partea diverselor firme din cadrul economiei (cu ct variabilitatea cererii diverselor companii cre te cu att rata omajului va fi mai mare); al doilea factor de influen este rata noilor intr ri pe pia a muncii (cu ct num rul acestora e mai ridicat, cu att rata de cre tere a for ei de munc este mai mare). 110 n func ie de aceast caracteristic se poate distinge: omajul total - care presupune pierderea locului de munc i ncetarea total a activit ii; omajul par ial const n diminuarea activit ii depuse de o persoan n special prin reducerea duratei s pt mnii de lucru sub cea legal cu sc derea remuner rii; omaj deghizat - specific rilor slab dezvoltate, unde numeroase persoane au o activitate aparent , cu eficien mic .

Ocuparea total Una din problemele critice ale economiei este stabilirea punctului n care o economie se afl n condi ii de ocupare total - care ar corespunde unui nivel al omajului de 5%, 4% sau 6%. Dac rata omajului este de 6% trebuie s se ia m suri pentru amplificarea cererii spre a reduce omajul? Unii economi ti sus in c reducerea omajului sub 5% nu implic nici un fel de risc, n cel mai r u caz s-ar nregistra o cre tere a infla iei. Al i economi ti ncep s se ngrijoreze de ndat ce omajul scade sub 7%, avertiznd o accelerare puternic a infla iei. O solu ie pragmatic impune stabilirea unei cote de nivel: n majoritatea cazurilor se utilizeaz drept cot de referin anii 60. Estimarea ratei naturale a omajului Rata omajului n condi ii de ocupare total , rata natural i rata structural a omajului reprezint toate acela i lucru. Estimarea ratei naturale a omajului se face pornind de la o perioad n care pia a muncii se afl n echilibru i n care rata total i ratele par iale ale omajului(ecua ia 2) se afl toate la valorile lor naturale. O astfel de perioad este considerat n general a fi mijlocul anilor 60. Rata natural a omajului se exprim printr-o ecua ie de tipul: u*=wu+w1u1++wnun Conform acestei ecua ii rata natural a omajului este media ponderat a ratelor naturale ale omajului pentru diverse subgrupuri ale for ei de munc . Factorii care influen eaz rata natural a omajului sunt durata i frecven a omajului, respectiv cei patru factori de influen ai duratei i cei doi ai frecven ei (vezi paragraful anterior) ele fiind elementele determinante de baz ale ratei naturale a omajului. Ace ti factori nu sunt da i odat pentru totdeauna, deoarece structura for ei de munc i a pie ei muncii se poate modifica, precum i dorin a indivizilor de a r mne n omaj pe perioada n care caut sau a teapt o nou ofert de serviciu i variabilitatea cererii intre firme putnd cunoa te i ea la rndul ei modific ri. Estim rile ratei naturale s-au modificat n timp trecnd de la 4% n anii 60 la 5-6% la sfr itul deceniului IX. Perioadele lungi de omaj ridicat au ca efect majorarea ratei naturale, ngreunnd revenirea la nivelele anterioare ale omajului. Ideea conform c reia ratele ridicate ale omajului au capacitatea de a se autoperpetua poart denumirea de histerez a omajului. Acest lucru se poate realiza pe de o parte cnd omerii ncep s se obi nuiasc cu noul lor statut, beneficiind de ajutoarele de omaj sau g sesc situa ia lor prea nepl cut devin prea descuraja i i renun la a c uta un loc de munc . Pe de alt parte, poten ialii angajatori evit s angajeze o persoan aflat n omaj n timp ndelungat. Astfel, cu ct rata omajului e mai mare ( i deci i perioadele de omaj mai lungi), cu att se nchide mai mult cercul vicios care conduce la prelungirea perioadelor de omaj. 111 Formele omajului - se realizeaz prin clasificarea omerilor dup diferite criterii: nivelul calific rii, domeniul n care au lucrat, categoria socio-profesional c reia i apar in, ramurile de activitate din care provin, sexul, vrsta, rasa etc. a) dup cauzele care l-au produs, omajul poate fi: - omaj involuntar. Cel care a remarcat existen a acestui tip de omaj a fost J. M. Keynes iar oamenii de tiin de dup el l-au denumit omaj keynesian. omerii din aceast categorie nu refuz s se angajeze la un anumit salariu, ci nu g sesc de lucru pentru c cererea de munc este insuficient n raport cu oferta.

Dezechilibrul de pe pia a muncii este dezechilibrul de pe pia a bunurilor; ntreprinderile pot angaja noi salaria i dar nu fac acest lucru deoarece cererea de bunuri este prea mic pentru a resorbi excedentul ofertei de munc . Pre urile nu sunt flexibile i ca urmare oferta de bunuri nu se poate realiza astfel nct produc ia s se relanseze i s fac necesar angajarea de noi salaria i. - omaj voluntar sau clasic - referitor la persoanele care fie c nu doresc s lucreze, fie c refuz s munceasc pentru un nivel al salariului fixat prin jocul cerere ofert , situa ie n care ei aleg, de fapt, singuri, s r mn f r o slujb . Ofertan ii vor opta pentru munc atta timp ct puterea de cump rare a remunera iei lor este superioar expresiei n bani a efortului pe care trebuie s -l fac n cadrul muncii. - omaj fric ional generat de greut ile de adaptare n perioada intermediar dintre dou slujbe i de disfunc ionalit ile (proprii pie ei muncii), creatoare de omaj: calificare slab (necorespunz toare), "solu ia" unor munci dezagreabile .a.; se ntlne te, n acest context, no iunea de omaj fric ional "natural" - n sensul c fluiditatea cerereofert nu este niciodat perfect , a a nct schimbarea postului sau c utarea unei ocupa ii provoac un r stimp n care persoana n cauz ncearc s se nscrie n rndul omerilor. Referitor la omajul fric ional Keynes spunea c acesta are caracter permanent, deoarece ntr-o economie exist totdeauna resurse de munc nefolosite ntre dou ocup ri . - omaj intermitent - determinat de cauze specifice, care determin dese altern ri ale situa iei de angajat- omer; aceste altern ri sunt generate ca urmare a practic rii contractelor de angajare pe perioade scurte datorit incertitudinii afacerilor unit ilor economice; aceast practic poate constitui un mijloc de presiune asupra angaja ilor pentru a accepta anumite condi ii de munc i salarizare, dar i un mijloc de protec ie din partea firmelor pentru a nu- i asuma fa de for a de munc angajamente pentru care poate fi tras la r spundere. - omaj tranzitoriu (de obicei, pasager) - datorat insuficientei adapt ri a ofertei de munc la cererea declarat ; - omaj de inadecvare - propriu celor care nu s-au putut obi nui cu o anumit slujb i care doresc - n continuare - ceva potrivit lor; - omaj de conversie - ale c rui "victime" sunt licen ia ii, n c utarea unei munci stabile, corespunz toare calific rii lor; - omaj de excluziune - referitor la grupele cele mai defavorizate de persoane (fie vrstnici, fie tineri n stagii de formare sau necalifica i). b) dup vrsta celor afecta i: 112 - omajul tinerilor sub 30 ani; - omajul ntre 31-50 ani; - omajul persoanelor n etate (peste 5l ani). c) dup sex: - omajul n rndul femeilor (de obicei, mai pronun at); - omajul n rndul b rba ilor. d) dup frecven a de apari ie: - omaj repetitiv - n cazul persoanelor cu mai multe "stagii" de pierdere a locului de munc (propriu mai ales celor cu o slab calificare, cu abateri disciplinare sau ocupnd posturi cu condi ii precare de desf urare a activit ii); - omaj "singular" (accidental).

e) dup gradul de utilizare a timpului de munc i a capacit ilor de lucru: - omaj total - cnd individul r mas f r post i nceteaz activitatea; conceptul e similar celui denumit de Maurice Allais omaj permanent: ntr-o economie concuren ial , n condi ii date - tehnico-materiale i de durat a muncii - o ridicare permanent a ratei salariului real va avea ca efect durabil o reducere de asemenea natur a nivelului ocup rii, nct ar putea genera permanentizarea omajului; - omaj par ial - din motive conjuncturale, dar n decursul c ruia, totu i, se lucreaz o bun parte a timpului aferent (de pild , n cazul reducerii duratei s pt mnii de munc ); - omaj deghizat - propriu persoanelor care au avut, n perioada precedent , o activitate aparent (femeile care se ocup , la domiciliu, de cre terea copiilor sau de menaj - activit i nesalarizate - fac parte din categoria omajului aparent; dac , ns , aceste persoane doresc s devin angajate i nu g sesc locuri de munc , trec n subdiviziunea omajului deghizat); f) dup tipul muncii prestate: - omajul celor care au prestat cu prec dere munc fizic ; - omajul persoanelor intelectuale; g) dup sezonalitatea lucrului: - omaj tipic; - omaj sezonier - de durat limitat i, n general, relativ scurt - care atinge profesile specifice anumitor perioade ale anului (din ra iuni climatice sau tradi ionale: construc iile - iarna, turismul - prim vara i toamna .a. ). h) dup calificarea fostului angajat: - omajul muncitorilor necalifica i; - omajul lucr torilor califica i; - omajul aferent speciali tilor ntr-un domeniu. i) dup tipul mi c rilor din cadrul economiei: - omaj ciclic (conjunctural) cauzat de crizele economice care au loc, de crizele par iale sau de alte crize specifice unei conjuncturi. Acest tip de omaj poate fi resorbit total sau par ial n perioadele de avnt economic. - omaj cronic (care devine, n timp, o constant nenl turabil ) j) dup durat : - omaj pe perioad scurt ; - omaj de lung durat (peste anumite limite de timp, diferite de la ar la ar , dar, n general, peste 12 luni consecutive). 113 k) dup leg tura cu modific rile bazei materiale a economiei - omaj structural - avnd la baz progresul tehnic i ntlnit atunci cnd structura socio-profesional clasic nu mai este similar celei existente; pe termen scurt, " ocul'' introduce - ntotdeauna - o sc dere a fenomenului ocup rii, n m sura n care muncitorii vor fi nlocui i cu ma ini performante (exemple de cauze care provoac omaj structural: dezechilibrele regionale, inadaptarea la nivelul calific rii cerute, declinul unor activit i tradi ionale .a.). l) dup factori lega i de procesul de produc ie: - omaj tehnic - de fapt, inactivitate for at , din cauza lipsei anumitor cantit i din prod-factorii utiliza i ntr-o firm , defec iunilor unor ma ini, dificult ilor de

aprovizionare .a.; - omaj tehnologic determinat de nlocuirea vechilor tehnici i tehnologii cu altele noi, precum i de centralizarea unor capitaluri i unit i economice, cu restrngerea locurilor de munc . Dinamica i dimensiunea omajului pe plan mondial este influen at i de migra ia interna ional a popula iei, de deplasarea popula iei active disponibile dintr-o ar n alta n c utarea unui loc de munc , ceea ce diminueaz oferta de munc n ara de origine dar o m re te n ara unde ajunge, contribuind astfel la varia ia omajului, genernd un omaj datorat imigr rii. Cre terea economic i omajul Nivelul omajului, cre terea economic i infla ia sunt legate de ciclul afacerilor. n perioadele de expansiune, factorii de produc ie sunt mai bine utiliza i, ceea ce determin cre terea produc iei, produc ia putnd dep i trendul ntruct angaja ii lucreaz peste program iar acela i utilaj este folosit n mai multe schimburi. n perioadele de recesiune cre te omajul i se produc mai pu ine bunuri i servicii dect este posibil pe baza tehnologiei i a resurselor existente. Legea ce reflect leg tura dintre rata de cre tere economic i rata omajului este cunoscut sub denumirea de legea lui Okun, numit a a dup descoperitorul ei Arthur Okun de la Institutul Brookings din S.U.A. Legea lui Okun spune c rata omajului scade cnd cre terea economic dep e te valoarea de 2,5% a ratei trendului. Pentru fiecare procent de cre tere a PNB realizat ntr-un an, rata omajului scade cu 0,4%. u=0,4(y-2,5) n aceast ecua ie se noteaz cu u fluctua iile ratei omajului, cu y rata cre terii economice a produc iei, iar cu 2,5 cre terea trendului produc iei. Formula poate fi folosit pentru a afla ce nivel trebuie s ating cre terea economic pentru a reduce rata omajului cu 1%.(r spunsul este 5%).Legea lui Okun, impropriu numit lege pentru c este mai degrab o regularitate empiric , ne pune la dispozi ie o metod pentru a estima efectele cre terii economice reale asupra omajului. Totu i regula r mne aproximativ i nu func ioneaz foarte exact pentru analize de la an la an ajutnd totu i la realizarea unor analize ntre cre tere economic i omaj. 114 8.2. Consecin e ale omajului Atunci cnd discut m despre urm rile unui asemenea dezechilibru, suntem tenta i s lu m n calcul n special consecin ele lui negative, cum sunt cele care urmeaz : - omajul reprezint n fapt o form de inutilizare a factorului de produc ie munc , de aici decurgnd risip i pierderi mai ales din punct de vedere social; - omajul provoac sc derea drastic a nivelului de trai, inducnd no iunea de s r cie; - prin omaj sunt leza i cei care fac parte din popula ia activ subocupat , oameni care i manifest dorin a i capacitatea de a lucra, dar nu au unde; - fiind un dezechilibru economic afecteaz compartimentele umane ale economiei na ionale; - popula ia ocupat este cea care suport din plin gravele consecin e ale fenomenului; - apare i se dezvolt munca pe pia a neagr ;

- prin coordonatele lui omajul exercit presiuni asupra salariilor lucr torilor ocupa i; - concedierile consist ntr-un puternic obstacol n calea relans rii activit ii economice a unei ri; - se genereaz sau se amplific st rile de dezacord ntre popula ia care munce te i cea cu un anumit grad de subocupare. n afara acestor elemente evidente, P. A. Samuelson asociaz pierderii locului de munc o serie de alte efecte negative, care se pot traduce prin costuri suplimentare, determinate de situa ii precum: mboln viri, decese, nen elegeri n familie, abandon colar, etc., toate producnd cheltuieli nu doar pentru persoanele afectate, ci i pentru societate. Cea mai defavorabil consecin a omajului este aspectul s u psihologic, deoarece omajul ridic i problema persoanei care este adus la statutul de omer. Pe parcursul perioadei de omaj individul trece prin mai multe st ri psihologice ocul, negarea realit ii, c utarea, disperarea, resemnarea - a c ror intensitate variaz n func ie de personalitatea fiec ruia. Aceste st ri sunt reunite n a a numitele stadii ale omajului. Situa ia se nr ut e te, n cazul omerilor de lung durat ; demoralizarea omerului de lung durat l mpiedic s r spund m surilor destinate a-l ajuta, lipsindu-i motiva ia necesar pentru a dep i situa ia n care se afl . Cu ct se prelunge te mai mult durata omajului, cu att este mai deteriorat percep ia capacit ilor ocupa ionale, ceea ce va afecta modul n care omerii v d utilitatea rentoarcerii la munc . Exist i anumite consecin e pozitive ale omajului care ar trebui s nu le excludem: - prin ceea ce presupune, fenomenul creeaz o rezerv (mai mult sau mai pu in sigur ) de persoane poten ial dispuse s lucreze, n vederea acoperirii eventualei cereri suplimentare de for de munc ; - principial, are loc cre terea productivit ii muncii, dar mai ales a disciplinei i punctualit ii celor angaja i; - ca factor psihologic, apare cre terea interesului pentru munc , dar mai ales 115 sporirea competitivit ii celor existen i; - recurgerea la a trimite anumite persoane n omaj permite-pentru firmemen inerea salariilor la cote relativ sc zute (o perioad de timp). 8.3. M suri de combatere a omajului omajul fiind o problem care afecteaz ntr-o propor ie covr itoare economiile tuturor statelor diminuarea lui a devenit obiectiv major al guvernelor lumii. Prin con inutul lor m surile anti- omaj au efecte directe i indirecte asupra economiei. n general m surile anti- omaj sunt de dou tipuri: Politici pasive. Se refer la indemniza ia de omaj (care n opinia unor economi ti nu face dect s scad presiunea financiar care apas asupra omerului, f r a avea un efect pozitiv asupra volumului global al omajului) i la reducerea num rului popula iei active prin pre-pension ri, cre terea perioadei de formare a tinerilor etc. Politici active. Presupun o interven ie clar pe pia a muncii influen nd real nivelul global al ocup rii prin subven ii i stagii de formare profesional . Utilitatea unor

asemenea m suri ca modalit i principale de combatere a omajului n mas nu trebuie exagerat , ele pot fi deosebit de utile n anumite situa ii, dar n acela i timp trebuie exprimate rezerve cu privire la aplicarea lor n m sura cerut . Prima ndoial se refer la eficacitatea unor asemenea m suri n contextul pr bu irii generalizate a produc iei. n condi iile n care oferta pentru for a de munc este sc zut , politicile pentru promovarea mobilit ii acesteia se pot confrunta cu succese modeste. Politicile sunt prea costisitoare i implic ample m suri administrative, ele trebuie aplicate selectiv i orientate spre anumite grupuri de indivizi cum ar fi omerii cu stadiu lung care au anumite nevoi specifice. Politicile active ale pie elor for ei de munc din Europa Central i de Est pot fi mp r ite n trei tipuri, fiecare adresndu-se unui element diferit al omajului. De i, cauzele care determin omajul variaz n timp n privin a intensit ilor de-a lungul zonelor, trei dimensiuni principale eman i necesit reac ii politice diferite: - pe termen scurt spre mediu, omajul pe ansamblul economiei constituie rezultatul unor ocuri de ansamblu, precum impactul stabiliz rii macroeconomice i reducerea brusc a cererii agregate, colapsul planific rii centralizate inclusiv al Consiliului de Ajutor Reciproc i, pentru multe economii na ionale, cre terilor mari ale pre urilor energiei i materiilor prime. Asemenea ocuri determin sc derea cererii pentru for a de munc pe ansamblul economiei, chiar dac efectele sunt mai puternice n unele sectoare dect n altele; - pe termen mediu, omajul structural rezult din dezechilibrele structurale cauzate de schimb rile pre urilor relative, din confruntarea cu comer ul mondial, cu tehnologia modern i cu practicile manageriale. Asemenea ocuri care sunt fundamentale pentru ntregul proces de tranzi ie, fac necesar restructurarea economiei i deplasarea for ei de munc dintr-un sector ntr-altul. n acest domeniu politicile active viznd recalificarea i mobilitatea for ei de munc sunt cruciale; - pe termen lung, pia a for ei de munc va trebui s se ajusteze de la caracteristica regimului de cerere excesiv a planific rii centralizate la situa ia n care omajul constituie o tr s tur permanent a peisajului economic. n cele mai multe ri cu 116 economie de pia , sectorul public reprezint principala agen ie responsabil pentru conducerea burselor de angajare a for ei de munc necalificate sau cu calificare profesional redus . Aceste trei tipuri de politic activ sunt rezumate n tabelul urm tor: Descrierea i evaluarea politicilor active ale for ei de munc M sura Descrierea Evaluarea n rile OCDE Serviciile de plasare a for ei de munc Plasarea, consultan a, orientarea profesional ; cursuri de g sire a locurilor de munc , consultan pentru cei dezavantaja i: asisten n leg tur cu mobilitatea geografic .

S-a constatat a fi eficace n cre terea plasamentelor n munc n Regatul Unit, Statele Unite, Olanda. Calificarea profesional Programe de preg tire orientate c tre omerii adul i sau c tre cei amenin a i cu pierderea locului de munc : preg tirea are loc n centre speciale de preg tire sau ntreprinderi. Programele au mbun t it ansele de ocupare a locurilor de munc n: Norvegia, Suedia Regatul Unit: au fost ineficiente n Germania i SUA. Crearea direct de locuri de munc . Subven ii pentru angajare regulat . Subven ii salariale pentru recrutarea sau p strarea anumitor lucr tori (precum omerii cu stagiu ndelungat) Probleme grave de balast i substituire, cu efecte extrem de slabe asupra angaj rii n munc : Romnia, Bulgaria Aloca ii ale ntreprinderii Aloca ii sau achitarea n avans a ajutoarelor pentru a permite omerilor s ini ieze afaceri pe cont propriu. Cele mai multe studii constat o rat nalt de supravie uire a ntreprinderilor dar i un balast de circa 50%. Locuri de munc n sectorul public temporar (lucr ri publice) Locuri temporare de munc n sectorul public pentru omeri.

n rile OCDE sunt pu ine studii n leg tur cu aceast practic . M surile menite s sprijine ntreprinderile constituie un mod prin care se ncearc men inerea for ei de munc urm rindu-se nlocuirea m surilor de sprijinire generalizat cu acelea de sprijinire selectiv , orientate spre firmele care au perspective de viabilitate economic i care func ioneaz n domenii economice esen iale. Bibliografie: Abraham-Frois, Gilbert Economia politic , Bucure ti, Editura Humanitas,1994 Albert, Michel Capitalism contra capitalism, Bucure ti, Editura Humanitas, 1994 Athanasiu, Alex., Totul despre omaj, Editura Rentrop&Straton, Bucure ti, 1997 117 Aznar, George Emploi: la grande mutation, Hachette, Paris, 1996 Brown, Lester Probleme globale ale omenirii, Editura Tehnic , Bucure ti,1998 D ianu, Daniel Func ionarea economiei i echilibrul pie ei, Editura Academiei Romne, Bucure ti, 1994 Didier, Michel Economie:regulile jocului, Editura Humanitas, Bucure ti, 1998 Dobrot , Ni (coord.) Economie politic - Manualul Catedrei de Economie politic din A.S.E., Agen ia Eficient, Bucure ti,1992 *** Economie politic , Caterdra de Economie Politic a Univ.Babe - Boyai Cluj -Napoca, 1998 Heyne, Paul Modul economic de gndire (Mersul economiei de pia libere), Editura Didactic i Pedagogic , Bucure ti, 1991 Keynes, J.M. Teoria general a folosirii minii de lucru, dobnzii i banilor, Editura tiin ific , Bucure ti, 1970 Popescu, Dan Istoria gndirii economice, Editura Continent, Sibiu, 1999 Popescu, Dan (coordonator) Dinamica ideilor economice, Editura Continent, Sibiu, 1998 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Comenta i structurarea popula iei totale n popula ie inactiv , popula ie ocupat i omeri. 2. Analiza i inciden a omajului de lung durat asupra popula iei apte de munc n Romnia ultimilor ani. 3. Enumera i principalele m suri active de combatere a omajului. 4. Prezenta i evolu ia num rului i structurii omerilor n jude ul Sibiu n perioada 2000 - 2007 5. Realiza i un referat cu tema: Strategia de la Lisabona i problema ocup rii n Uniunea European Teste gril i probleme 1. Este omer conform defini iei date de Biroul Interna ional al Muncii cel care ndepline te cumulativ urm toarele condi ii: a) este apt de munc ; b) nu munce te; c) este disponibil pentru o munc salariat ; d) caut un loc de munc . A(a,c) B(a,d) C(a,b,c,d) D(d)

2 omajul structural este determinat de: a) modificarea structurii economiei pe activit i, ramuri i subramuri; b) nlocuirea vechilor tehnici i tehnologii cu altele noi; c) crize i situa ii defavorabile, care se repet la intervale de timp mai lungi sau mai scurte; 118 d) nici un r spuns nu este corect. 3. omajul se caracterizeaz prin urm toarele elemente: a) durata omajului; b) structura omajului; c) durata nv mntului obligatoriu; d) num rul salaria ilor la 10.000 de locuitori. A (a,c) B (a,b) C (c,d) D (a,d) 4. S presupunem c num rul omerilor a sporit cu 15%, iar popula ia ocupat cu 5%. Cu cat a crescut rata omajului? a) cu 9,5%; b) cu 10%; c) cu 99,5%; d) cu 109,5%. 5. Popula ia activ disponibil n raport cu popula ia ocupat : a) este mai mic ; b) este mai mare; c) nu se poate vorbi de nici o corela ie ntre ele; d) se afl ntr-un raport de egalitate. 119 Cap. 9 TRECEREA ("TRANZI IA") RILOR DIN EUROPA CENTRAL I DE EST LA ECONOMIA DE PIA - O EVOLU IE LA COTE DRAMATICE Obiective Dup ce ve i studia acest capitol ve i fi capabili s : n elege i geneza socialismului spa iul Europei Centrale i de Est; Identifica i principalele tipuri ale tranzi iei la economia de pia ; Preciza i etapele tranzi iei i con inutul acestora. Rezumat ncepnd cu 1 ianuarie 2007 Romnia a devenit unul dintre cele 27 de state membre ale Uniunii Europene. Procesul de transformare a economiei romne ti sa derulat pe parcursul a peste 17 ani n care tranzi ia a presupus parcurgerea unor etape precum liberalizarea pre urilor, reformarea propriet ii, crearea institu iilor fundamentale ale economiei de pia . Cuvinte cheie economie de pia ; economie centralizat ; tranzi ia la economia de pia ; privatizare; protec ie social 9.1. Geneza socialismului n spa iul Europei de Est i Centrale Sfr itul celui de al doilea r zboi mondial a marcat, odat cu o mare victorie a democra iei mpotriva unei dictaturi violente, feroce i sngeroase - Germania hitlerist -, o concesie deosebit pe care cele dou mari puteri vestice democrate, victorioase n

r zboi - Marea Britanie i Statele Unite - au f cut-o unei mari puteri estice - U.R.S.S.ul - i ea victorioas n acest cumplit m cel, realiznd cele mai mari sacrificii umane i fiindu-i caracteristice faptele cele mai dramatice, o dictatur ns pe ct de acut pe att de primitiv . Este vorba de cedarea, practic 100% pentru Uniunea Sovietic , a influen ei n statele din Europa de Est i Central - Polonia, Cehoslovacia, Romnia, Bulgaria, Ungaria, Albania, Iugoslavia, etc. - cedare ce reprezenta, i teoretic i practic, evolu ia acestor ri, de acum nainte, dup chipul i asem narea colosului sovietic. Iosif Visarionovici Stalin - "generalissimul" de la Kremlin - ob inea astfel o victorie mai mult dect diplomatic i mai mare, ntr-o evident m sur , dect cea ob inut n r zboi. 120 Potrivit unor viziuni istorice mai noi, trebuie inut seama, deopotriv , de calitatea i starea de s n tate a celor trei efi de mari state aflate n negociere. De o parte, un remarcabil om politic, cu mult experien , decis n momentele cruciale ale unor evolu ii dramatice, n elept i apreciat pe plan mondial: primul ministru al Marii Britanii, Winston Churchill. Avea ns circa 70 de ani (tratativele astfel cu Stalin ncepuser prin 1943, chiar mai devreme) i era un "fermec tor" i asiduu b utor de whisky, dup unele m rturii o sticl i jum tate pe zi. Nu se afla nici ntr-o stare prea nfloritoare cu s n tatea, ceea ce combinat cu propensiunea c tre alcoolul tare i cu vrsta releva o "sum negativ ". Tot de aceast parte a scenei, un mare pre edinte al Statelor Unite, p rintele New-Deal-ului din 1934, Franklin Delano Roosevelt, din perspectiva continu rii r zboiului, n mod excep ional la al treilea mandat. Era ns considerat epuizat, se afla n c rucior, suferind de ani buni de o teribil hemiplegie, departe de o form fizic - unii medici afirm i mental - care s -i ofere posibilitatea de a negocia de pe pozi ii normale, strict realiste18. Ace ti doi mari oameni politici, cum am v zut, vulnerabili i suferinzi ntr-un fel sau altul, se confruntau de partea cealalt a scenei cu un adversar - Iosif Visarionovici Djuga vili, zis i Stalin - de o cu totul alt condi ie. Fost seminarist - f r a fi ns hirotonisit ca preot, - Stalin realizase excep ionale performan e n planul unor b t lii politice, crunte, viclene i crude, reu ind, prin minciun i fals, s - i elimine i s - i distrug adversarii unul cte unul, avnd atunci el singur, n plin putere i necontestat de nimeni, ba dimpotriv , glorificat pn la divinizare, sceptrul Kremlinului. Evident c lupta a fost inegal . "Negociatorii" din vest l-au crezut sau nu evident c aveau i propriile interese "la schimb" - oricum au cedat lui Stalin n direc ia men ionat , iar acesta, cu mentalitatea omului tare i a cuceritorului, a reu it "s pun mna" pe, practic, ntreaga Europ Central i de Est. Desigur c un spirit ceva mai acut de previziune l-ar fi timorat n asemenea ac iuni ale sale, toate imperiile ajungnd, finalmente, la faliment n istorie, dar care oare dintre marii dictatori i cuceritori s lbatici ai lumii - de la Odoacru la Genghis-Han i Attila, etc. - au dat vreodat dovad de un asemenea spirit? Iat cum i n ce condi ii a fost scris soarta Europei Centrale i de Est. n consecin , odat cu lunile de la sfr itul anului 1944 i mai apoi - cnd trupele sovietice au intrat n Romnia, Bulgaria, Ungaria, pe urm n Cehoslovacia, n Polonia, n Austria .a., n aceste ri - cu excep ia Austriei, renegociat , ulterior, de marile puteri, pentru celelalte state "jocurile" fiind de mult f cute - au fost ini iate n decursul anilor '45, '46, '47 pe urm '48, m suri ferme pentru a le "aduce" i "construi" economia dup chipul i asem narea celei sovietice. Era aceasta o fa et esen ial a manifest rii 100% a "influen ei" ruse ti n statele "cedate" i care s-a ntors finalmente ns i mpotriva

Statelor Unite, a Marii Britanii, a altor ri vestice dezvoltate. I.V. Stalin a ridicat n calea acestora i izolnd teritoriile din subordine o veritabil "Cortin de fier"19, Vestul devenind inta atacurilor f i e i dure purtate de ntregul "lag r socialist" sub comandamentul s u. S revenim, ns . Au fost rapid ini iate i desf urate ac iuni care au urm rit limitarea tot mai strict a ini iativei patronale, private, a ntreprinderilor capitaliste, 18 Vezi i Pierre Accoce, dr.Pierre Rentchwich, Ace ti bolnavi care ne guverneaz , Editura Tribuna, Craiova, 1993. 19 Conceptul de "Cortin de fier" a fost amintit pentru prima oar n 1946, n Statele Unite, la Fulton, n statul Missouri, de Winston Churchill, c ruia, n acele clipe, i-a revenit, se pare, luciditatea 121 respectiv a ezarea tot mai pronun at a acestora sub egida statal , sub egida unui stat aservit practic total, prin birocra ia sa consim itoare i sub amenin area armatelor sovietice de ocupa ie (chiar dac n realitate cuvntul "ocupa ie" era nlocuit n propaganda oficial cu "victoria drept ii", "juste e pentru cei s raci", etc.) intereselor ruse ti ("sovietice", n teorie). i n agricultur au debutat astfel de procese de transformare, reforme agrare, n parte discutabile, f rmi nd o agricultur productiv , pn la nivelul unei agriculturi de subzisten , proiectndu-se apoi o reconstituire a marii propriet i sub form "colectiv ", supus efectiv intereselor statale. n unele ri - Bulgaria, Romnia, etc. - un regim mai crunt i mai opresiv fa de r nime, generat i de apropierea de frontierele U.R.S.S. precum i de docilitatea, servilismul, - poate ignoran a - unor conduc tori locali, a determinat transformarea "socialist " finalmente - la nceputul deceniului 7 - a ntregii agriculturi (coexistnd proprietatea colectivist cu cea de stat, al turi de o insignifiant - ca dimensiuni proprietate personal a ranului asupra locului de cas , gr dinii, etc.). n alte state ns Polonia (cca.35%), pe urm Ungaria, Cehoslovacia (cca.67-68%) - agricultura "socialist " i-a dezvoltat structura numai pe o parte, n general majoritar , a perimetrului agricol, n restul acestuia o agricultur privat agresat continuu de prghiile etatiste rezistnd stoic pe pozi ii. Diferen a fa de primul grup de ri au realizat-o i tradi iile, cu o not mai pronun at de impunere i chiar de acceptare oficial n Europa Central , dar i influen a esen ial politic mai evident a bisericii n aceast zon a Europei, .a. Fire te, se mai ridic o ntrebare: de ce, oare, n Europa nu s-a aplicat "na ionalizarea p mntului", precum n Rusia, la sfr itul anului 1917, prin faimosul decret al lui Lenin "asupra p mntului"? R spunsul ar putea ntruni componente de tipul "condi iile erau diferite", "timpurile i locurile erau diferite". Mai trebuie spus, ns , c ceea ce a fost posibil atunci, n 1917, n Rusia, nu era posibil n 1945-1946 ntr-o Europ totu i mai avansat , mai respectuoas fa de tradi ii i cednd n fa a dictatului rusesc nu deodat , ci cu ncetul. Oricum, sfr itul deceniului 5 va afla statele din Europa de Est i Central n postura de "a realiza" na ionalizarea propriet ii private din industrie, transporturi, comer , etc., crendu-se astfel terenul - evident, nsumndu-se i "c tigurile" succesive de etatizare a agriculturii - pentru a se pune n oper o planificare strict centralizat , excesiv birocratic , proces considerat premis indispensabil pentru construirea noii societ i de tip rusesc. Nu suntem efectiv de partea celor care sus in c

timp de 45 de ani, pn la revolu iile izb vitoare din anul 1989-1990, n economiile pornite pe calea men ionat nu s-a realizat nimic, c nu au fost nregistrate progrese i afirm ri economice, unele chiar importante (Cehoslovacia, Ungaria, Uniunea Sovietic , Romnia etc.). Pe de o parte, sistemul antebelic nici pe departe nu a fost perfect. Mai departe, mai ales ncepnd cu 1960 (n Ungaria, n Germania r s ritean , n Polonia accentele reformiste s-au manifestat chiar mai devreme), o serie de orient ri proiectate i de m suri ntreprinse n statele atunci "socialiste" au vizat reforme menite s deterioreze par ial birocra ia, s elimine verigi economice intermediare, s constituie o pia ceva mai apropiat de cea de tip clasic i s apropie ntreprinderile de aceast pia . Asemenea evolu ii au constituit, n m sur important , i urmarea unei revigor ri a atitudinii na ionale din statele respective, a unei atitudini de relativ frond fa de interesele ruse ti i de promovare a intereselor din fiecare ar , idei, concepte i demersuri v dite, nu odat , la nivelul nsu i al cercurilor politice conduc toare din 122 statele n discu ie. S-au ob inut, astfel, rezultate oarecum mai bune din punctul de vedere al eficien ei economice, sociale, al p trunderii i afirm rii pe pia a mondial (dincolo chiar de cea a CAER-ului, caracteristic statelor "socialiste") pentru produse, firme i chiar segmente economice importante. Este demn de remarcat i faptul c anii 1946-1976 i chiar mai apoi, au reprezentat pentru lumea economic n general timpul unei cre teri economice sus inute (chiar dac aceasta a neglijat grav problemele de mediu) cu rezultate sociale remarcabile (vezi i celebra lucrare a lui Jean Fourastier, "Les trentes glorieuses"), proces care a antrenat - i cu statut de cauz i cu statut de efect - evident i economiile fostelor state socialiste. Cert este ns c mai ales, dup debutul deceniului 9 - avnd n vedere i configura ia economic i politic a scenei interna ionale, cadru n care economia U.R.S.S.-ului a fost eminamente sufocat de eforturile de industrie militar "de vrf" pe care trebuia s le realizeze spre a ine pasul cu Statele Unite i membrele NATO - se v desc n tot mai mare m sur probleme vitale, cu un impact fundamental frenator i blocant, n func ionarea economiilor na ionale respective. Sistemul partidului unic, etatizarea ca mod partinic exclusiv de func ionare a economiei, dictatura, feroce i penibil , deopotriv , a "birocra iei proletare" - n spe a unei caste ce i permitea, f r merite reale, trenduri de via greu imaginabile n raport cu popula ia -, teorii ideologizate, mai mult absconse i mai pu in cu o nc rc tur tiin ific concret , consumaser , de fapt, tot ceea ce fusese de consumat ca vitalitate economic , demonstrndu-se o identitate compromis de istorie. Energiile creatoare ale sistemului ca atare erau de mult epuizate, blocajele economice fundamentale, generate i de propriile bariere izolatoare, de "sorginte socialist " fa de lumea economic nconjur toare, ndreptnd ntregul sistem spre apusul s u. Situa iile au devenit explozive cu att mai mult cu ct, n URSS, Mihail Sergheevici Gorbaciov, ncerca de la "vrf", f i , deschis, s reformeze un sistem nchis care nu mai putea fi reformat, acceptnd ns n mod democratic evolu iile politice generate astfel att pentru URSS ct i pentru rile din estul i centrul Europei aflate n perimetrul de influen sovietic20. Revolu iile, manifestate n diverse forme, ipostaze, au pus cap t acestei etape de evolu ie a unei p r i a Europei. Fie c au avut loc relativ pa nic i evolutiv - precum n Cehoslovacia, Polonia, Ungaria, fie c au avut forme violente - precum n Romnia, aceste evenimente au reprezentat n sine, chiar dac nu ntotdeauna din debutul lor, o negare popular ,

democratic , o respingere hot rt a sistemului dictatorial, nchis, de tip sovietic, birocratic, ineficient pe termen lung, i o reacreditare, pe partea statelor foste socialiste i chiar a URSS-ului, a sistemului economiei de pia . Cu alte cuvinte, a acelui sistem cu p r ile sale pozitive i negative dar, de fapt, singurul care i-a dovedit poten ialit ile " la long", care i-a relevat o capacitate esen ial i deosebit de regenerare, de revitalizare i progres. Un sistem care, n astfel de condi ii, trebuia nu doar reconstruit la nivelul s u cel mai bun antebelic, ci chiar construit n noile mprejur ri ale vie ii economice mondiale i potrivit situa iilor i intereselor din fiecare ar . A adar, nu o cosmetizare a fostului socialism, ci o alt lume. Asemenea inte, de ample dimensiuni i complexitate, de nuan e i importan e, prezint dezavantajul c sunt mult mai u or de relevat, de preluat n 20 Vezi i Dan Popescu, URSS - ac iuni i prghii pentru realizarea obiectivelor calitative ale dezvolt rii, Revista Economic nr.31/1987, vezi, de asemenea, Dan Popescu, Cetatea liber , La Tbilisi i Signahia, economie i cultur , i ntre Karaul i Perestroica, Editura Continent, Sibiu-Bucure ti, 2000. 123 programe politice mai mult sau mai pu in substan iale, i mult mai greu de realizat - un proces dificil i costisitor - de i perspectivele nu au cum s se afle ntr-o alt direc ie. 9.2. Dificult ile tranzi iei n ce constau, dar, dificult ile trecerii la economia de pia , ale "tranzi iei"? S ne referim la cteva dintre ele. Societ ile, foste socialiste, au fost i sunt legatarele unei mo teniri, de zeci i sute de ani, complexe (evident, n criz ) n ce prive te institu iile, comportamentele i valorile - i bune i rele. Este vorba, de asemenea, de societ i cu o istorie a lor, proprie fiec reia dintre ele, nu aceea i, ceea ce - chiar i numai acest fapt - face greu de digerat viziunea unui "bloc uniform" (viziune acreditat , din p cate, deseori, de c tre factori mai pu in responsabili)21. O astfel de remarc relev , n primul rnd, o critic radical a acelora care au crezut i cred c se poate terge cu o simpl tr s tur de condei aceast istorie diferit , realitate imposibil de ignorat i, de asemenea, greu de st pnit. Apoi, este o eroare aceea de a re ine din istoria, din "evolu ia socialismului" n estul i centrul european, doar "gulagul" i "criza final ", ignornduse total punctul de plecare i formulndu-se ca evident numai cel de sosire: "economia de pia ", opunndu-se, deci, dogmatismului comunist, un alt dogmatism, alte "legi economice universale". A considera c extensia pe mai mult de o treime a planetei a acestui (fost) tip de societate nu relev dect lovituri de for politice sau simple erori ideologice constituie, ea ns i, o abera ie ideologic .* Diferite au fost i tradi iile, ntr-o asemenea veritabil periferie capitalist , n ceea ce prive te curentele liberale i democratice, v dindu-se uneori propensiunea c tre un precomunism dictatorial dac nu fascizant, ceea ce fire te, ns , c nu anuleaz cu nimic realitatea dur , complex i diversificat a instaur rii aici a comunismului cu implicarea fundamental i direct a acordurilor de la Yalta i a trupelor Kremlinului. Iat doar cteva argumente care demonstreaz c rabatul f cut unui proces de construc ie a noului sistem, evolutiv n toate componentele sale, precum i anticomunismul primitiv - chiar dac proclamat "democratic" -, politicile exclusiv de reabilitare a unui trecut nu ntotdeauna "f r pete", nu reprezint motive prea mult demne de luat n seam n proiectarea i mplinirea noilor alc tuiri sociale, economice, politice, culturale. Dificult ile "tranzi iei" - privit ca o urmare major i normal a insuccesului n

general i pe termen lung al modelului economic socialist, n ce prive te nivelul tehnologic - evident c excep iile confirm regula; n ce prive te o productivitate grevat de o birocra ie consistent i de ac iunea greoaie a unui personal oficialmente supradimensionat; n ce prive te standardul de via al popula iei dac a fost i este m surat dup parametrii din vest; n ce prive te accesul la resursele din ce n ce mai limitate, etc. - au fost i sunt n i mai mare m sur amplificate i de al i factori, de natur diferit . Bun oar , absen a experien ei, lipsa modelelor reprezentative, inexisten a unor teorii verificate n practic cu privire la reconversia economiei centralizate n economie liber , ac iunea unor elemente conjuncturale, ca de pild absen a n general, n perimetrul tranzi iei, a mijloacelor financiare i frecven a unor interese economice 21 Vezi i Catherine Sammary, tat, Propriet et Raport Sociaux en Transition, Russie. Pologne. Hongrie, IMSECO-LNRS, Paris, 1992, etc. * 124 concrete, normale, ineluctabile, specifice estului, specifice vestului, n ce prive te evolu ia i afirmarea firmelor. Se poate, de asemenea, men iona, n ceea ce prive te "activul" dificult ilor, o anume "superindustrializare", o anume supralicitare a industriei grele - din p cate, cu prec dere latura cantitativ - dup modelul leninist al sectoarelor 1 i 2, i neglijarea dezvolt rii domeniului bunurilor de consum, lacune acumulate vreme de peste 4 decenii, cu efecte i directe i perverse asupra cre terii nivelului de trai pe termen lung. S ad ug m, deopotriv , desfiin area CAER-ului - Consiliul de Ajutor Economic Reciproc, institu ie cu sediul la Moscova, cea care corela, "persuada" i stimula dezvoltarea schimburilor economice dintre fostele state socialiste, respectiv o relativ izolare a lor de restul lumii, cea mai mare parte din exporturilor fiec rei ri n discu ie fiind de inut de statele partenere socialiste - n debutul anului 1992, ceea ce a dus la confruntarea direct a unor schimburi economice externe ale fostelor state socialiste, schimburi, pn atunci privilegiate, cu exigen ele i restric iile severe ale unei pie e mondiale strict concuren iale i neiert toare, nemiloase. O situa ie ce a generat, prin consecin , reducerea deseori drastic a exportului practic din fiecare stat estic i central european, dar i eliminarea unor - s le spunem "privilegii" - de pe pie ele interne ale rilor men ionate, o anume scumpire a produselor etc. i nc . O mare parte a produselor exportate din fostele ri socialiste se afla deja n 1990, '91, '92 - i se afl i n prezent - n supraproduc ie pe pia a mondial - produse agricole, o el, textile, construc ii de ma ini i utilaje n sistem relativ clasic, etc. - fapt care a amplificat, dup Revolu ie, i produc ia i desfacerea acestor produse. De asemenea, n sectoare fundamentale i considerate "de vrf" ale economiei din fostele ri socialiste - electronic , informatic , .a. - n bun m sur , tehnologiile utilizate pn la Revolu ie nu erau dintre cele mai performante, un nivel mediu al calit ii produc iei respective, valabil pentru fostul CAER i pentru pia a intern , nemaifiind acum valabil pentru a p trunde i rezista pe pia a mondial , chiar pia a intern , cel pu in n parte, avnd i ea alte preten ii. Pe urm , restructur rile n economie, n tehnologie prezint costuri sensibil ridicate, i capitalul str in i capitalul autohton fiind selective n op iunile respective, prefernd, cel pu in n ace ti ani de debut, cum este i normal, investi ii minime, acompaniate de c tiguri posibil ct mai mari, utilizndu-se orice stratagem astfel, pn

la nchiderea firmelor cump rate sau controlate. La rndul lor, dezvoltarea i cre terea economic ca atare se realizeaz i acestea n condi iile unei presiuni ridicate a omerilor deja nregistra i sau a celor posibili, ceea ce a amplificat i amplific sensibil rezerva i manifestarea practic a ac iunilor politice, starea de criz i amendeaz realizarea unor reforme pentru "sistemul formativ" al societ ilor respective. n sfr it, s mai relev m c noii conduc tori din fostele state socialiste sunt grijulii n ce prive te "tranzi ia", de multe ori chiar dac nu o declar , pentru a- i men ine pozi iile, dar i deoarece nu se poate altfel, ei prefernd pruden a, limitativ n ce prive te pierderile de locuri de munc i posibila "dezorganizare" a sistemului de produc ie ca atare. De asemenea, s spunem c , de multe ori, voin a oamenilor politici de aici de a men ine controlul lor asupra economiei i de a ncerca s nu o "dea" a a-zisului capitalism str in, este acompaniat de voin a lor de a sprijini constituirea unei burghezii de afaceri "emergent i reprezentativ " n plan na ional. Ceea ce nu este r u, poate fi chiar acceptabil, ns amplific deloc neglijabil confruntarea dintre na ional i global. Iat dar numai unele coordonate care definesc terenul complicat i delicat, deseori debil i 125 vulnerabil, pe care trebuie s rodeasc reformele menite s duc finalmente la mbun t irea vie ii. 9.3. Reforma economic un concept complex n ce const ns reforma economic privit n ansamblu, care sunt componentele ei? Cum se desf oar i care sunt perspectivele? Fire te, reforma, ca orice "opera ie chirurgical " este pl tibil , prezint , indubitabil, post operatoriu, o stare dureroas n economie, dar care este totu i pre ul real i ct se datoreaz erorilor de management macro, mezzo i microeconomic? S urm rim, a adar, aceste aspecte. Care sunt deosebirile fundamentale ntre economia strict centralizat , caracteristic statelor din Europa central i de est vreme de peste 5 decenii, i economia de pia ? Iat , n linii mari, aceste deosebiri a a cum sunt ele eviden iate ntr-o lucrare de ampl referin , anume "Le bilan de XXe siecle" (vezi tabelul n.1)22. Tabelul nr.1: Diferen e principiale ntre economia centralizat i economia de pia Criterii Economia centralizat Economia de pia Posibilitatea planific rii procesului de dezvoltare Planificarea centralizat cu ncadrarea puterii publice Planificarea descentralizat asociat unei coordon ri cu pia a Forme de proprietate Proprietate colectiv (de stat i cooperativ ); proprietate individual asupra obiectelor Proprietate privat ; proprietate individual Obiectul activit ii (produc iei) ntreprinderilor

Realizarea unor proiecte definite Ob inerea unui profit, a unui beneficiu Posibilitatea stabilirii pre urilor Stabilirea pre urilor de c tre stat Stabilirea pre urilor n func ie de cererea-oferta de pia Posibilitatea stabilirii salariilor Stabilirea salariilor de c tre stat Stabilirea salariilor prin conven ii colective Obiectivele asocia iilor sindicale S vegheze la difuzarea i respectarea obiectivelor stabilite de c tre partid i de c tre stat Revendic ri salariale, ameliorarea condi iilor de munc ale salaria ilor. Ce comentarii se pot face la acest tabel semnificativ, care, ns , abordeaz problemele din perspectiva mai restrns a unor efecte i reverbera ii esen ial economice, presupunnd ca elemente cunoscute sistemul partidului unic i dictatura birocra iei politice n fostele state socialiste? Uniformitatea, practic, a propriet ii - de stat - n economia centralizat - de unde i dictatura unei birocra ii politice - bine sau, n cele mai multe cazuri, slab preg tit profesional, prezint mai pu in nsemn tate - comparativ cu caracterul "democratic" al economiei de pia sunt elementele care "fac", n cea mai mare m sur , diferen a de fond i de efecte economice ntre cele dou sisteme mai 22 Joelle Berlange, Fayet et Gert Woerner, Bodo Harenberg, Lieven Stouye, etc., Le Bilan de XXe siecle, Edition Harenberg, Bruxelles, 1992, pag.184. 126 sus amintite. Tocmai dintr-un asemenea cadru se desprind antitezele "realizarea unor proiecte definite" i "ob inerea de profit", "pre urile i salariile stabilite de stat" i "pre urile i salariile stabilite de realit ile pie ei", rolul nici m car cosmetic al sindicatelor n economia centralizat i rolul lor fundamental n economia de pia , etc. Deci, diferen e majore care indic dou tipuri total diferite de economie. Am relatat, la nceputul acestui studiu, o serie de m suri luate de regimurile politice comuniste obediente Moscovei n perioada 1945-1962, atunci cnd s-a "f cut" trecerea de la economia de pia a statelor deja stabilite n "zona" de influen a URSS-ului, la economia strict centralizat i planificat . Dar procesul invers, pe ce coordonate trebuie oare s se desf oare? Teorii ale "tranzi iei". Nu att anvergura "tranzi iei" - punctele de plecare i punctele de sosire - sunt puse n discu ie de c tre economi ti i al i speciali ti, att din vest ct i din est, ci, mai ales durata acestui proces. Parametrul respectiv al duratei a dobndit i dobnde te conota ii deosebit de complexe cu att mai mult cu ct nu exist un singur punct de plecare i un singur punct de sosire, condi iile fiind deseori foarte

diferite de la ar la ar : fenomenele i cotele de dezvoltare economic n 1989, cote sociale, politice, evolu iile interna ionale, caracterul tradi iilor i obiceiurilor na ionale, specificul fostelor institu ii socialiste, etc. Desigur, liniile mari ale "sosirii" s-au impus i se impun respectate: construc ia parametrilor fundamentali ai economiei de pia . Sub toate aceste aspecte sunt relevabile, n mare, n general, dou concep ii ale "tranzi iei": a) o concep ie neoclasic liberal , a unei "tranzi ii" rapide, realizat printr-o "terapie de oc"; b) o concep ie cu privire la realizarea unei "tranzi ii" graduale, cu transform ri substan iale dar mai lente, avnd n vedere posibilitatea suportabilit ii lor i rezolvarea relativ judicioas a dilemei (poate pseudo-dilem ) "eficien economic - echitate social ", concep ie desf urat i finalizat printr-o "terapie gradual ". Care ar fi diferen ele specifice ntre aceste dou tipuri de procese, primul bazat mai ales pe "optimul liberal" iar al doilea fundamentat mai mult de "pruden a institu ionalist "? (tabelul nr.2). Tabelul nr.2: Elemente i diferen e esen iale ntre cele dou concep ii cu privire la "tranzi ie" bazate pe "optimismul liberal" i respectiv pe "pruden a institu ionalist "23 Caracteristici generale ale tranzi iei Proiectarea lor n cadrul concep iei "optimismului liberal" Proiectarea lor n cadrul "pruden ei institu ionaliste" Ritmul Rapid Ritmuri diferite func ie de domeniu, activitate, n general transform ri treptate graduale. Mod de nf ptuire Distrugerea radical i hot rt a vechilor alc tuiri i instaurarea "jocului liber" al "pie ei Reconstruc ie treptat i interac iunea proceselor spontane cu 23 Vezi Bernard Chavance, dup Dumitru Moldovan, "Tranzi ia": interdependen a transform rilor sistemice i a integr rii n economia mondial , Editura Academiei de Studii Economice a Moldovei, Chi in u, 1997. 127 autoreglatoare" "interven ionismul n tranzi ie" Mod de coordonare Rela ii de pia integratoare pentru toate domeniile: produc ie, munc , capital, p mnt, .a. Suprapunerea autoregl rii din

cadrul rela iilor de pia cu alte moduri de coordonare Ipostaze ale comportamentului economic Ra ionalitatea absolut a lui Homo-economicus, eliberat de "c tu ele totalitariste" O ra ionalitate limitat n situa ii de incertitudine Stabilizarea pe termen scurt n principal, monetar Monetar dar i pentru produc ie, ocupare, etc. Durata "tranzi iei" C iva ani Cteva decenii. O asemenea ncercare de sintez pune limpede n lumin particularit ile celor 2 tipuri de terapii "terapia de oc" i "terapia gradual ". "Terapia de oc" a fost promovat de exper i ai Fondului Monetar Interna ional (de exemplu, I.Sachs, D.Lipton) i presupune efectuarea rapid a tuturor transform rilor integrate "tranzi iei", exploatarea prompt a unor situa ii favorabile, acumularea n scurt timp a unei "mase critice" de reforme care face imposibil revenirea la "economia socialist ". Pe aceast baz se creeaz condi iile unei relans ri economico-sociale rapide, respectiv reducerea costurilor ei, diminuarea corespunz toare a duratei suferin elor provocate de "tranzi ie". Potrivit speciali tilor "terapiei de oc", transform rile lente i par iale sporesc costurile "tranzi iei", nenl turnd posibilit ile revenirii la punctul de plecare: vechea economie socialist . Adep ii "terapiei graduale" (Mc.Kinnon, E.Stiglitz, M.Lavigne, W.Andreff profesor univ.dr. la Universitatea Paris 1 Parthon Sorbonne participant la Conferin a Economic Interna ional de la Sibiu, 1998) apreciaz c nici liberalizarea pre urilor i nici privatizarea rapid nu sunt capabile prin ele nsele s asigure un cadru de func ionalitate normal, eficient, economiei de pia , acest rol revenind mai ales institu iilor. Or, acestea nu pot fi modificate, create brusc, fiind necesar un anume proces de construire i de adaptare a lor la noile condi ii, fiind necesare realizarea treptat a unor transform ri sistemice i coerente, respectiv un timp mai ndelungat. ns i perioadei de "tranzi ie" i sunt caracteristice un ir de contradic ii proprii, n acest timp se creeaz propriile contradic ii ale transform rilor n derulare, or, rezolvarea tuturor acestora necesit timp. Cu alte cuvinte, "tranzi ia" trebuie s aibe un caracter evolutiv, "terapia de oc" genernd o ampl , profund i categoric diferen iere a popula iei, respectiv o acutizare a tuturor contradic iilor sociale, fapt ce debiliteaz i complic nu numai mediul economic ci i solu iile posibile n plan social. Fire te, este vorba de modele, ele se pot reg si par ial sau total pe exemplele diferitelor ri. Bun oar , Polonia a aplicat o "terapie de oc", pe urm Rusia, iar Ungaria i mai ales China, au aplicat o "terapie gradual " (gradualismul chinez fiind semnificativ denumit i "strategia c ilor duble"). n Cehia au func ionat, par ial, ambele modele, etc. Romnia a pornit cu o "terapie de oc", pe urm a schimbat registrul, ncercnd apoi s revin , .a.m.d. n fapt, ambele c i sunt viabile, ele nu se contrapun,

ceea ce conteaz cu prec dere fiind substan a rezultatelor i mai pu in semnifica ia unui tip sau unui alt tip de strategii. i n acest caz n economie este valabil marele principiu al 128 celebrului profesor psihiatru francez care a prefa at psihanaliza lui Freud, medicul Jean Martin Charcot (1825-1893), anume: "Il n'y a pas de maladies, il n'y a que des malades". De altfel, se pot aduce n discu ie i alternativele la "tranzi ie", etc. 9.4. Etapele tranzi iei la economia de pia Etapele "tranzi iei" la economia de pia . Reforma economiei. Dincolo de aceste elaborate cu prec dere teoretice, n general, trecerea de la economia, practic, integral etatizat i strict centralizat , la economia de pia implic Reforma, respectiv parcurgerea, nu neap rat succesiv i nu neap rat strict concomitent , a patru etape componente ale acestei "tranzi ii": a) liberalizarea pre urilor i a pie ei interne, a comer ului exterior, convertibilitatea monedei i deschiderea economiei c tre implementarea de noi firme cu capital autohton, mixt sau str in; b) reforma propriet ii, respectiv privatizarea i asigurarea func ionalit ii, cu un beneficiu corespunz tor privat i social, a noilor structuri de proprietate; c) constituirea i func ionarea corespunz toare a institu iilor economiei de pia ; d) asigurarea protec iei sociale. Ce se poate spune despre fiecare din aceste etape componente ale Reformei, ale "tranzi iei"? 9.4.1. Liberalizarea. S men ion m c , n pofida eforturilor ntreprinse mai ales dup anii '950, o caracteristic important a sistemului socialist era ignorarea chiar i a conceptului ca atare de "cost real", de "curs de revenire", fiind n general "palide" ncerc rile de evaluare, potrivit pie ei, a pre urilor produselor furnizate de ntreprinderile de stat sau de pe pia a extern . Sistemul nu putea func iona dect n cadrul unei economii administrate i planificate, dect la "ad post de concuren a interna ional ". Pe termen lung, chiar i regimurile comuniste au devenit con tiente c o asemenea situa ie se afla la originea unor ntrzieri economice i c trebuia s i se pun cap t dac se dorea o economie performant . Au fost chiar ntreprin i "pa i" n acest sens, mai ales n Ungaria, n Polonia, n Romnia, dar i n Germania Democrat , .a. ns rezultatele au fost relativ pu in valorificate i chiar barate, pentru c ar fi "explodat" realmente ntr-o mare de centralism i calcul economic limitat, n mare parte, doar la "pia a socialist ". A a se explic de ce n toate statele europene foste socialiste (n statistica interna ional , lb.francez , PECO: Pays d'urope Centrale et Orientale) precum i n statele provenite din fostul URSS (NEI: Nouveaux tats Independents) printre primele m suri luate de puterea consecutiv celei comuniste a fost cea a liberaliz rii pre urilor, Grafic nr.1 - Evolu ia pre urilor, salariilor

i a ratei infla iei Salarii 0 Pre uri 129 ini iativei i activit ilor. Desf urat n condi iile n care ntreprinderile apar ineau aproape integral statului, n condi iile n care "monotonia" pie ei, "monotonia" circuitelor de la furnizori spre firme i de la firme spre beneficiari nu s-a modificat de loc, neexistnd alternative, pia a fiind una a furnizorilor - "cumperi ce g se ti" - i nu una a cump r torilor - "cumperi ce dore ti" -, aceast ac iune de "liberalizare" a generat trecerea pe costuri a managementului neperformant din firme, a unor consumuri ridicate nejustificat, a unor productivit i neperformante .a. Pia a, nc strict limitat , subdezvoltat ca atare, a fost astfel nevoit s absoarb pre urile mai mari ale produselor, n lipsa concuren ei, n lipsa unor produse similare sau a unor produse alternative cu pre uri mai mici, n lipsa unor produse din import la pre uri accesibile. Cre terea de pre uri - f r motiva ii economice - a determinat - nu neap rat automat ci, deosebit, prin ac iuni insistente i de anvergur ale sindicatelor - amplific ri ale salariilor. Salarii mai mari, componente ale costurilor de produc ie, au generat - tot f r motiva ii economice reale - cre teri de pre uri, iar "circuitul" a continuat .a.m.d. Rezultatul? S geata evident ascendent a infla iei - a unei infla ii eminamente "artificiale" la nivelul unor rate de cteva sute sau chiar mii de procente (vezi graficul nr.1). Situa ie economic i financiar catastrofal . Au c tigat substan economic real acele state, acele economii care au nso it - sau chiar "prefa at" - "liberalizarea", cu m suri esen iale de privatizare, de diversificare a pie ei, etc. Din p cate, n Romnia, asemenea situa ii au fost rare. Pe de alt parte, tot n condi iile "liberaliz rii", o serie de rela ii ntre firme - rela ii constituite ca atare nu n condi iile meritorii de pia , ci ale unor dezvolt ri strict centralizate i programate, f r un efort bine gestionat pe fondul ac iunii raportului cerere de pia - ofert de pia - s-au deteriorat ca urmare a op iunii unora din parteneri spre alte firme dect cele pn atunci "tradi ionale". Firmele care s-au orientat spre schimburi n direc ii diferite comparativ cu cele "tradi ionale", beneficiind totu i nu de ini iative proprii valoroase ci de pozi ia lor de "monopol" de pe fosta "pia socialist ", au avut de c tigat, evident, un profit care nu era datorat efortului propriu. Iar, n lipsa unor pie e diversificate, a imposibilit ii de a procura de pe pia produsele care "acum nu mai soseau ca nainte", ntreprinderi foste beneficiare sau de un alt tip s-au confruntat cu dificult i, practic, insurmontabile n domeniul aprovizion rii sau desfacerii, ndreptndu-se pe panta abrupt a blocajului economic, a incapacit ii de plat i a falimentului. Au fost i sunt acestea dificult i reale n aceast etap a Reformei n mai toate statele foste socialiste. n sintez , fie c au ales o strategie de rentoarcere rapid i radical (unii cercet tori o numesc "brutal ") la economia de pia , fie c au ales o "strategie pe etape", toate statele central sau est europene foste "socialiste" s-au confruntat, ntr-un prim timp, cu un recul considerabil al activit ii lor economice, n dimensiuni ns variate de la ar la ar . Aceast recesiune - pn la un punct normal , Reforma avnd un pre , dar dincolo de el relevnd un management micro i macroeconomic necorespunz tor - a fost acompaniat de o "devalorizare" a aparatului de produc ie considerat - uneori mai mult, uneori mai pu in motivat - n parte inutilizabil din perspectiva unei revigor ri economice competitive. n plus, nchiderea a numeroase

fabrici, ntreprinderi, etc., a antrenat o cot de omaj cu "dezvolt ri regionale" aproape greu de conceput - 60-70% i chiar mai mult rata omajului n anumite regiuni ceea ce a amplificat dificult ile construc iei unei vie i economice normale. Alte efecte sociale redutabile au fost cele ale spulber rii visurilor autohtone privind o "societate a 130 abunden ei" i ale deschiderii c ilor unui capitalism s lbatic, n favoarea unei minorit i de afaceri ti lipsi i de scrupule i pentru alterarea unei sete de mbog ire ce a frizat deseori Codul Penal, au fost indiferen a fa de persoana uman precum i neglijarea drepturilor salariale. n astfel de condi ii, nsu i ajutorul financiar, att de necesar, al Occidentului i permis de "liberaliz rile succesive" de i a avut efecte pozitive considerabile, nu i-a realizat, pe deplin, rolul s u pozitiv24. Deci, n general, n fostele state socialiste, ntr-o m sur mai mare sau mai mic , dincolo de efectele lor pozitive, transform rile petrecute sau envizanjate au avut i, uneori, nc mai au, i o nc rc tur negativ cu prec dere n ce prive te o dinamic divergent a evolu iei, dinamic care a subminat convergen a cu statele dezvoltate, sporirea vertiginoas a s r ciei pentru o mare parte a popula iei, cre terea puternic a subocup rii for ei de munc , o fiscalitate deseori abuziv ce a alimentat dezvoltarea "economiilor subterane". Deopotriv , a fost i este vorba de dezvoltarea neeconomic i uneori aproape exclusiv a exportului de produse primare - produse siderurgice i metalurgice, fier vechi, cherestea, bu teni, produse textile, produse petroliere, materiale de construc ii, produse chimice de baz , etc. - un export care adeseori l-a substituit pe cel anterior de produse prelucrate, .a.m.d.25 Care este, ns , situa ia din perspectiva "liberaliz rii", la peste 11 ani de la debutul proceselor respective de schimb ri economice? Se poate spune c , pn n prezent, multe din statele PECO i rile NEI au deja construit n acest sens cadrul necesar economiei de pia : comer ul lor este liber, moneda le este convertibil din perspectiva tranzac iilor curente iar politica urmat n ce prive te crearea de ntreprinderi i n raport cu sectorul privat este, n general, liberal . Este drept, diferen ele astfel ntre state sunt nc mari, se mai recurge, uneori, la controlul pre urilor i exporturilor iar nu toate ideile i conceptele Reformei se traduc n via . Deschiderea, ns , spre pia , este, totu i, evident 26. 9.4.2. Reforma propriet ii. Este cadrul n care fostele state socialiste s-au confruntat cu cele mai mari dificult i generate de complexul proces de trecere de la o economie na ionalizat la o economie privat . n lipsa unor experien e semnificative a fost necesar inovarea, ceea ce a reprezentat o prim surs a greut ilor i a explicat tatonarea unor metode diverse, statele respective str duindu-se s inventeze transform ri mai mult sau mai pu in bine adaptate situa iilor concrete materiale, financiare, economice i sociale. O alt surs de dificult i a reprezentat-o "g sirea" investitorilor autohtoni dar mai ales str ini, privatizarea ntreprinderilor neputnd reprezenta o simpl decizie politica n lipsa capitalurilor na ionale n cuantum suficient. n ce prive te atragerea capitalurilor str ine, n afar de teama autorit ilor na ionale cu privire la luarea n 24 Vezi i Catherine Samary, Barbara Despiney Zochowska, tat, Proprit et Rapports Sociaux en Transition, Russie. Pologne. Hongrie, IMSECO, Paris, 1992. Vezi, de asemenea, conomie Applique,

Tome XLII, Presses Universitaire de Grenoble, nr.1/1989; totodat , Geographie et Mutations Politiques en Europe de l'Est, Colloque, Bruxelles, 1991, etc. 25 Vezi i Raportul anual de ar al Comisiei Europene, Bruxelles 2000, "Critres conomiques" 26 Vezi i Rapport annuel sur le dveloppement dans le monde, Banqu mondiale, 1998; de asemenea, Pays d' Europe Centrale et Orientale, et ex-URSS, Transition: tat de lieux, Problmes conomique, nr.2490, 15 octobre, 1996. 131 st pnire a economiei na ionale de c tre ntreprinz torii str ini - o team , n general, nejustificat , uneori, ns , i mai ales pentru economii n curs de dezvoltare, existnd argumente reale cu prec dere atunci cnd au fost combinate cu corup ia o nou surs de dificult i a reprezentat-o i o reprezint faptul c ntreprinz torii str ini nu se intereseaz - firesc, - dect de ntreprinderile susceptibile de a fi rentabile, ceea ce corespunde unei p r i nu prea mari din fostele economii socialiste, n vreme ce autorit ile na ionale, n general dornice s - i men in controlul asupra economiei, adeseori sunt interesate ca ntreprinz torii str ini s privatizeze doar ntreprinderile nerentabile i cu tehnologii dep ite, pe care apoi s le aduc la stadiul de profitabilitate. Lucru greu de conceput pentru nu pu ini ntreprinz tori. Tocmai de aceea capitalul str in s-a orientat - i nu doar n perioada de nceput - cu prec dere spre economiile apreciate mai performante, n spe din Polonia, pe urm Ungaria, Cehia, Germania de Est reprezentnd un caz particular, R.F.G. prelund n sarcina sa reconstruc ia ei economic , a landurilor orientale. S amintim, de asemenea, pre ul care se ia n discu ie la vnzarea ntreprinderilor. Nu ntotdeauna se n elege de autorit ile na ionale c mai mult dect cuantumul, fire te, dezirabil mare, al sumei ob inute de ele la cump rarea firmelor de c tre ntreprinz torii autohtoni sau din afar , conteaz , de fapt, cu mult mai mult, mai ales din perspectiva profitabilit ii punctuale i sociale, angajamentele ferme ale noilor patroni cu privire la retehnologizarea ntreprinderilor cump rate, men inerea, n condi ii reciproc satisf c toare, a personalului, posibilitatea de penetrare, prin intermediul unei m rci cu prestigiu ridicat, a unor noi pie e, etc. Mai putem, totodat , releva, c n nu pu ine situa ii privatizarea s-a izbit de rezisten e puternice, licen ierile de personal antrenate de privatizarea firmelor de stat genernd reac ii, uneori violente, ale popula iei. Ale unei popula ii neobi nuit cu omajul ns obi nuit cu o real protec ie social , precum i cu cheltuielile sc zute n ceea ce prive te chiriile, transportul n comun, ntre inerile locative, etc. De fapt, nici un ntreprinz tor str in, n mod normal, nu se ncarc i nu se va nc rca cu astfel de sus ineri. De unde tenta ia deciden ilor na ionali de a men ine unele fapte i situa ii economice n starea lor dinainte, pentru a evita crizele, ns acceptnd ntrzierea economic i l rgirea ecartului fa de Occident27. n pofida unor asemenea dificult i, i n domeniul privatiz rii statele foste socialiste au nregistrat progrese deloc neglijabile, fire te, existnd deosebiri importante i n acest sens de la un stat la altul. n toate fostele state socialiste a avut loc o privatizare de mas , f r infuzie de capital - avndu-se n vedere eforturile majore comune ale "oamenilor muncii" n crearea "propriet ii socialiste" - pentru aproximativ o

treime din valoarea acestei propriet i, exclusiv cea din agricultur , precum i o privatizare propriu-zis a celorlalte dou treimi din valoarea propriet ii, pe obiective i cu infuzie de capital, dup caz, autohton sau str in28. Oricum, n toate fostele ri socialiste, mai mult de jum tate din activit ile economice (industriale, de transport, 27 Ibidem. 28 n Romnia, n condi iile activit ii a dou institu ii create n acest scop, Fondul Propriet ii de Stat i Fondul Propriet ii Private, asemenea procese s-au desf urat totu i relativ lent, ntre proprietar i ac iuni existnd un intermediar, "cupoanele". Pe urm institu ia Fondului Propriet ii de Stat a fost deseori i public acuzat c frneaz privatizarea ce-i revenea ca obiect, cea cu infuzie de capital, institu ia amintit dorind de fapt s - i perpetueze statutul i salariile comparativ ridicate ale func ionarilor s i. Vezi i Dan Popescu, Idei economice n mi care, Privatizarea n crochiu i Salariu mare, salariu mic", Editura Universit ii Ecologice Bucure ti - Deva i Editura Continent, Sibiu-Bucure ti, 1998. 132 comerciale, etc.) este realizat n prezent de c tre firmele private, fie c este vorba de firme private noi, nou intrate pe pia , fie c este vorba de firme de stat care au fost apoi privatizate. S ad ug m reforma din agricultur , rempropriet rirea fo tilor proprietari dinainte de colectivizare, .a. Mai trebuie subliniat un fapt important: o reform a propriet ii nu nseamn numai trecerea firmelor de la stat, publice, colective n proprietatea ntreprinz torilor priva i, un astfel de transfer reprezentnd doar debutul unor transform ri, ci neap rat punerea n oper a unui regim de proprietate economic cu o func ionare eficient . Evident c , i n acest sens fundamental, condi iile luate n calcul la privatizare, respectarea lor ntocmai, penalizarea efectiv a celor care nu le respect sunt elemente care de in un loc esen ial. 9.4.3. Constituirea i func ionarea institu iilor economiei de pia . i realizarea acestui obiectiv - component a Reformei a prezentat i prezint un grad ridicat de dificultate, v dindu-se nc mari diferen e de la un stat la altul, pozi ii mai bune ocupnd tot Cehia, Polonia, Ungaria, Slovenia, etc. De fapt, chiar i acolo unde "liberalizarea" s-a desf urat cu rezultate bune i unde pe domeniul "privatiz rii" au fost f cu i pa i nainte, schimb rile institu ionale au fost i sunt mai lente, relevnduse, odat mai mult, c "tranzi ia" nu va putea fi ncheiat dect atunci cnd pia a se sprijin sau se va sprijini pe institu ii caracteristice solide. Or, acestea ns , chiar dac au fost create, n bun parte nu func ioneaz nc cu randamentele a teptate. Este vorba astfel de institu iile judiciare, de cele bancare, de institu iile pie ei de capital, ale pie ei muncii, ale pie ei resurselor (cu prec dere, n domeniul externalit ilor i bunurilor publice) .a. Bun oar , ntruct reforma institu iilor judiciare, a mecanismelor i regulilor respective de reglementare prezint nc ntrzieri nu lipsite de importan , corup ia29 a devenit un subiect de intens preocupare n nu pu ine state foste socialiste, cadru n care, din p cate, din nou Romnia, economia sa se afl n "top". Pe urm , de i, cele mai avansate din statele reformatoare dispun de cteva b nci capabile s asigure servicii cel

pu in comparabile cu cele din rile cu venituri intermediare, pentru celelalte situa ii o parte substan ial din activele financiare se afl nc n b nci pu in performante a c ror activitate este, n bun m sur , dictat nu de regulile pie ei financiar-bancare, ci de realizarea unor interese oneroase. Practic, "mediocritatea" - n cel mai bun caz - a mecanismelor prev zute pentru rambursarea datoriilor, a creditelor primite precum i "lejeritatea" n a acorda credite de multe ori dup alte principii dect cele economice, relevndu-se "mi c ri" aproape certe n spa iul ce os al corup iei, complicndu-se conflictele de interese cu componente altele dect cele caracteristice unei economii normale, limiteaz considerabil posibilit ile unei finan ri reale i profitabile pentru firme. Practic, cele mai multe state - i Romnia, din p cate, se afl tot n "fa " - se izbesc de problema mprumuturilor nerentabile, ceea ce este evident c plaseaz , deseori, autorit i " ov ielnice" n situa ii dintre cele mai dificile. S not m i domeniile fiscalit ii, administra iei publice i descentraliz rii bugetare, lipsite nc de reglement ri i institu ii cu o func ionare profitabil individual i social, lipsite nc de 29 Prof.dr.Nicolae Belli, Corup ia la romni n perioada de "tranzi ie", Edit.Centrul de Informare i Documentare Economic , Bucure ti, 1999. 133 existen a unor raporturi ra ionale ntre institu ia statal i firme, ntre nivelul central i cel regional al dezvolt rii - fire te, raporturi care s-ar fi putut stabili cu o contribu ie mai mare a Parlamentelor, a Consiliilor Constitu ionale, .a. Sunt i acestea secven e care ntregesc tabloul nc sensibil, debil, vulnerabil al func ion rii corespunz toare a institu iilor economiei de pia . 9.4.4. Reforma politicii sociale. Protec ia social . Sunt probleme complexe pentru toate statele foste socialiste. Cu rezervele de rigoare se poate, totu i, afirma c , n afara introducerii aloca iei de omaj, ntr-o prim etap - evident, i din lipsa mijloacelor, a resurselor corespunz toare - autorit ile s-au preocupat mai pu in de astfel de chestiuni. Se ntlne te n acest sens pentru mai multe ri printre care din nou, n "frunte", se afl Romnia, o agravare sensibil a s r ciei n condi ii de austeritate, fire te i bugetar . n situa iile actuale sunt tot mai greu de constituit mijloacele necesare pentru a r spunde nevoilor unei popula ii relativ mobile i n plus "industrializat ", exclus ns , n cea mai mare parte, de la regimul presta iilor sociale din partea autorit ilor. Rata ridicat a omajului i nchiderea n continuare de firme, deopotriv cu cre terea sigur a num rului de pensionari pn la nivelul unor raporturi total neperformante, la cote subunitare, ntre num rul salaria ilor i cel al pensionarilor, raporturi din ce n ce mai pregnante, limitarea tot mai drastic a resurselor care pot "acoperi" protec ia social complic posibilele rezolv ri n domeniu. S ad ug m "nostalgia" dup vechile rnduieli relativ importante la acest capitol, nostalgie care alimenteaz o parte n cre tere a popula iei. Se transform , astfel, nsu i tabloul politic al unor ri, acesta dobndind deseori tr s turi insolite i - uneori chiar insolente. n general, n fa a unor asemenea realit i, n nu pu ine state - "fire te", printre ele, de asemenea, Romnia - se opun paleative de tipul "Reforma politicii sociale va reprezenta o nalt prioritate a viitorului". 9.5. Sinteze i perspective Ce rezultate efective s-au ob inut pn n prezent n ce prive te "tranzi ia" din Romnia? Potrivit Raportului Anual de ar al Comisiei Europene - 200030 ntocmit

de Comisia European pentru toate cele 13 state candidate n vederea ader rii* la Uniunea European , n ultimul an n Romnia se remarc "mbun t irea treptat a situa iei macroeconomice n domeniul relans rii exporturilor, cre terea real a PNB, reducerea deficitelor contului curent, onorarea tuturor obliga iilor financiare externe". Cu toate acestea, "c tigurile realizate prin stabilizarea macroeconomic r mn fragile datorit lipsei unui progres semnificativ privind reformele structurale, mai ales n domenii precum: privatizarea i restructurarea marilor ntreprinderi de stat perdante, arieratele din sectorul utilit ilor publice, pie ele financiare neopera ionale i lipsa impunerii disciplinei financiare". Mediul de afaceri r mne neatractiv - se mai arat n Raport - datorit incertitudinii legale, politice i economice, a unui sistem financiar nefunc ional i neclarit ilor privind dreptul de 30 Raportul Anual de ar , Bruxelles, 2000, loc. cit. 134 proprietate. n sintez , "Romnia a realizat un progres prea modest n respectarea criteriului economic al unei economii de pia func ionale, capabile s fac fa presiunii concuren iale din U.E.". Iat , dar, n baza acestor constat ri, un cmp larg de ac iune profesionist , necesitatea unor ac iuni apte s apropie ceva mai mult ara noastr de integrarea n U.E., un obiectiv, n prezent, nc destul de ndep rtat Un tablou de ansamblu al lumii ne relev c economi tii de pretutindeni, urm resc s limiteze, s elimine mecanismele care induc fluctua iile - uneori vertiginoase i ntotdeauna imprevizibile - ale parametrilor economici. Infla ia i omajul generalizat ridic ns ntrebarea: puterea public nu poate totu i asigura, n condi ii satisf c toare de eficien pentru agentul privat, creditele necesare cre terii gradului de ocupare sau reducerea nivelului impozitelor pentru stimularea investi iilor? Cu alte cuvinte, nu poate rezolva aceast putere public i o mai bun stimulare a ofertei? n decursul anilor '960, ncurajarea cererii de c tre statele europene n general a ob inut succese impresionante n lupta mpotriva crizelor economice, a unor fluctua ii d un toare. Institu ia statal a avut rolul s u astfel. Cum rezultatele nu au fost dect temporare, n decursul anilor '990 mai multe state ale lumii au nceput o politic orientat spre ofert , spre stimularea ntreprinz torilor i relansarea investi iilor, cu reducerea impozitelor i a taxelor, a unor cheltuieli publice, etc. Rezultatele au fost, cu pu ine excep ii, la nivelul a tept rilor. Nu s-a oferit, ns , n nici unul din cazuri, r spunsul la ntrebarea pe care economistul american (de origine canadian ), John Kenneth Galbraith a ridicat-o n cartea sa "Era abunden ei (opulen ei)": dac o cre tere suplimentar a produc iei este oare rezonabil mai ales nso it de cre terea polu rii pe care ea o induce? ntrebare care a r mas nc i ast zi f r un r spuns tan ant. Este ns posibil s nici nu poat fi dat un r spuns tran ant la aceast ntrebare, ci numai un r spuns nuan at, influen at de ac iunea variat a numero i factori. Oricum, toate acestea n cadrul stimulativ i definitoriu al economiei de pia , evident, acceptndu-se mai multe din variantele ei i validndu-se speran a c rile central i este europene ca i alte state foste comuniste, vor putea - pe aceast cale a economiei de pia - s se integreze ct mai repede n comunitatea economico-financiar a na iunilor occidentale. Ce au spus i ce spun ns unii dintre marii economi ti al lumii, mai mul i dintre ei laurea i al "Premiului Nobel pentru Economie" (instituit numai din 1969) cu privire la ce i cum vor fi sistemele economice ale viitorului31, care vor integra, de altfel, i fostele state "socialiste"?

 Austriacul Joseph Schumpeter (1883-1950) a formulat teoria "ntreprinz torului dinamic", acela care stimuleaz dezvoltarea economic inovnd f r ncetare (noi produse, noi tehnologii, .a.). Integrarea n economie a unor asemenea inova ii se poate realiza prin impulsuri investi ionale, sprijinite de stat, materializate n apari ia i dezvoltarea unor sectoare i ramuri industriale, economice, pn atunci necunoscute, i n dispari ia altora, epuizate, cea ce elimin considerabil din riscul recesiunii. Britanicul John Maynard Keynes (1883-1946) contest faptul c pia a vegheaz prin ea ns i pentru a asigura o bun ocupare a for ei de munc , obiectiv ce trebuie "garantat" prin programe puse n oper de c tre stat i finan at prin mprumuturi ("deficit spending"). Dup Keynes, cre terea puterii de cump rare a publicului constituie factorul capabil s relanseze i s dinamizeze economia. 31 Le Bilan de XXe siecle, loc.cit. 135 Americanul John Kenneth Galbraith (1908). Acest mare analist al "societ ii abunden ei" preconizeaz limitarea cre terii economice pentru a se ajunge la un echilibru social. Pentru Galbraith, societatea abunden ei nu produce (nu trebuie s produc ) att pentru a acoperi cererea i nevoile ci mai mult pentru a men ine gradul bun de ocupare a for ei de munc . Americanul Wassily Leontief (1906). Inspirndu-se evident de la fiziocratul francez din secolul XVIII, Francois Quenay, a construit un "tablou economic" al economiei Statelor Unite, numit "Balan a leg turilor ntre ramuri". Economia american este astfel descris ca un sistem integrat de transferuri reciproce existent ntre activit ile de produc ie, de consum i de distribu ie i n care fiecare sector absoarbe produsele ob inute n alte sectoare. Este adept al unei anume corel ri a dezvolt rii macro. Americanul Milton Friedman (1912). n "Capitalism i libertate" el critic "Statul social" i afirm c economia de pia este capabil prin ea ns i, prin automatismele ei reglatoare, s elimine omajul f r interven ia puterilor publice, atunci cnd acestea i concentreaz eforturile asupra luptei contra infla iei i asupra controlului distribu iei masei monetare. Americanul Arthur Laffer (1942), creatorul faimoasei "curbe Laffer", devenit simbolul economiei ofertei. A. Laffer opiniaz c urmare a unei cre teri a impozitelor se atinge o "limit critic " dincolo de care contribu iile astfel nu pot dect s scad dup cum este valabil i procesul invers. Iat , dar, suficiente teze i idei care relev complexitatea procesului de dezvoltare, a terapiilor utilizate atunci cnd apar dezechilibre, v dindu-se, odat mai mult, rolul pozitiv al analizelor de caz i nu al unor modele general valabile. Bibliografie: Pierre Accoce, dr. Pierre Rentchwich, Ace ti bolnavi care ne guverneaz , Editura Tribuna, Craiova, 1993 Prof. dr. Nicolae Belli Corup ia la romni n perioada de Tranzi ie Editura Centrul de Informare i Documetare Economic , Bucure ti, 1999. Glen Blankenship, Christopher Brown, Julia - JohnsonWhite, Louisa Moffit, Daniel Pape, Russia and the Other Former Soviet Republics in Transition, The Southern Center for International Studies, Atlanta, Georgia, 1998.

 Joelle Berlange, Fayet et Gert Woerner, Bodo Harenberg, Lieven Strouye, etc., Le Bilan deXXe siecle, Edit Harenberg, Bruxelles, 1992. *** Economie applique, Tome XLII, Presses Universitaires de Grenoble, nr. 1/1989. *** Geographie et Mutations Po1itiques en Europe de lEst, Colloque, Bruxelles 1991. *** Raportul annual de ar al Comisiei Europene, Bruxelles, 2000. *** Rapport annuel sur le deveioppernent dans le monde, Banque mondiale, 1998. *** Pays dEurope Centrale et Orientale et ex URSS, Transition: etat de lieux, Problemes economiques, nr. 2490, 15 octombre, 1996. 136 Dumitru Moldovan Tranzi ia: interdependen a transform rilor sistemice i a integr rii n economia mondial , Editura Academiei de Studii Economice a Moldovei, Chi in u, 1997. Catherine Sammary, Barbara Despinez Yachowska, Etat. Propriete et Raport Sociaux en Transition, Rusie, Pologne, Hongrie, JMSECO+LNRS, Paris, 1992. Dan Popescu, URSS ac iuni i prghii pentru realizarea obiectivelor calitative ale dezvolt rii, Revista Economic , nr.31/1987. Dan Popescu, Cetatea Liber , La Tbilisi i Signahia - economie i cultur i ntre Karaul i Peresiroica, Editura Continent, Sibiu-Bucure ti, 2000. Dan Popescu, Pulsul economic al lumii, Tribuna, Sibiu, 14 decembrie 2000. Dan Popescu, Idei economice n mi care, Privatizarea n crochiu i Salariu mare salariu mic, Editura Universit ii Ecologice Bucure ti - Deva i Editura Continent, Sibiu-Bucure ti, 1998. Dan Popescu (sub coordonarea), Integrarea euroatlantic i dezvoltarea economic , Studii economice, Editura Economic , Bucure ti, 1999, vezi mai ales i Christian Vandermotten, Levolution des disparites Regionales en Europe i W1adimir Andreff, The Global Strategy of Multinational Corporations and their Assessment of Eastern European and C.I.S. Countris, etc. Dan Popescu, La cooperation dans lagriculture roumaine, 1945-1965: processus et reverberation dans le temps, Twelfth International Economic History Congress, Sevila, 1998, Sesion B 13, 2nd Part, University Economics, Prague, Faculty of Economics and Public Administration 1998. Dan Popescu, Jurnal economic, Editura Continent, 2007 ntreb ri recapitulative, teme de referate i studii de caz 1. Care sunt principalele dificult i ale tranzi iei i cum au fost surmontate? 2. Teorii al tranzi iei: convergen e i divergen e. 3. Romnia: liberalizare, proprietate i institu ii. 4. Romnia n tranzi ie studiu comparativ n context est-european. 5. Ce presupune statutul de economie de pia func ional i care au fost elementele luate n considerare de c tre Uniunea European pentru ncadrarea economiei romne ti n aceast categorie? Teste gril i probleme 1. Terapia de oc presupune: a. efectuarea rapid a tuturor transform rilor integrate tranzi iei;

b. transformarea treptat a economiei; c. men inerea propriet ii de stat; d. reconstruc ia treptat a economiei de pia . 2. Care dintre urm toarele ri au adoptat o terapie gradual de trecere la economia de pia : a. Polonia; b. China; 137 c. Germania; d. Japonia. 3. Care sunt principalele etape de tranzi ie la economia de pia : a. Liberalizarea pre urilor; b. Reforma propriet ii; c. Reducerea omajului; d. Crearea institu iilor economiei de pia . 138 TESTE DE AUTOEVALUARE Test 1 I. 1. Etapele tranzi iei la economia de pia 2. Caracteriza i comparativ ac iunile i obliga iunile 3. Reprezenta i grafic dinamica echilibrului pe pia a monetar . II. ncercui i r spunsul corect: 1. n intervalul t0 t1 masa monetar cre te cu 15%, n condi iile n care viteza de rota ie a banilor r mne constant , la nivelul v0 = 3, iar cantitatea de bunuri tranzac ionate cre te cu 7%. tiind c n t0 masa monetar era de 60 mld, iar cantitatea de bunuri tranzac ionate pe pia era de 150 mil buc i, nivelul pre urilor, puterea de cump rare a unit ii monetare i puterea de cump rare a masei monetare au urm toarea evolu ie: A. Cre te cu 7,4%, scade cu 6,9%, cre te cu 7%; B. Cre te cu 15%, cre te cu 7%, scade cu 5%; C. Scade cu 6,9%, cre te cu 7%, cre te cu 7,5%; D. Cre te cu 7,6%, cre te cu 6%, scade cu 7%. 2. Popula ia ocupat ntr-o ar este de 22 mil. persoane, iar rata omajului determinat la popula ia ocupat este de 15%. n anul urm tor, num rul de omeri scade cu 1,5 mil. iar rata omajului scade cu 40%. Popula ia ocupat atinge nivelul de: A. 15 mil.; B. 18 mil.; C. 20 mil.; D. 22 mil. 3. Infla ia importat ntr-o ar este mai mare atunci cnd: A. Cererea de bunuri importate este elastic ; B. Cererea de bunuri importate este inelastic ; C. Oferta de bunuri importate este elastic ; D. Oferta de bunuri importate este inelastic . 4. M surile care contribuie direct la restrngerea masei monetare fac parte din

categoria m surilor: A. De ap rare sau protec ie a agen ilor economici mpotriva infla iei; B. De diminuare i control al infla iei; C. De cre tere a cantit ii de bunuri de pe pia ; D. De diminuare a infla iei importate. 5. omajul cauzat de crize i conjuncturi defavorabile, trec toare care se repet la anumite intervale de timp desemneaz : A. omajul structural; 139 B. omajul tehnologic; C. omajul natural; D. omajul ciclic sau conjunctural. 6. Care dintre urm torii indicatori nu pot avea valoarea zero n economia real : A. Rata omajului; B. Productivitatea marginal a capitalului; C. Rata infla iei; D. Coeficientul de elastitate a cererii n func ie de venit. 7. ntr-o economie care nu are rela ii cu exteriorul, suma dintre consumul personal, cheltuielile guvernamentale i investi iile nete reprezint : A. PGB; B. PNN; C. VN; D. PIN. 8. Principala diferen ntre ac iuni i obliga iuni se refer la faptul c : A. Ac iunea reprezint un drept de proprietate, n timp ce obliga iunea este o frac iune dintr-un mprumut; B. Ac iunea asigur un venit fix n timp ce obliga iunea asigur posesorului un venit variabil; C. Ac iunea are o durat de via limitat , n timp ce obliga iunea are durat de via nelimitat ; D. Ac iunile pot fi tranzac ionate pe pia a primar i pe pia a secundar , n timp ce obliga iunile se tranzac ioneaz numai pe pia a primar . 9. Care dintre urm toarele afirma ii cu privire la cererea i oferta de munc sunt adev rate: a. Oferta de munc se formeaz ntr-o perioad ndelungat ; b. Cererea de munc provine de la persoanele neocupate, aflate n c utarea unui loc de munc ; c. Cererea de munc este mai pu in cuprinz toare dect nevoia de munc ; d. Oferta de munc are la baz procese demografice. A. (b,c) B. (a,b,c,d) C. (a,c,d) D. (b,c) 140 Test 2 I. 1. B ncile i rolul lor n economia de pia 2. PIB con inut, metode de determinare, tipologie 3. Infla ia importat .

II. ncercui i r spunsul corect: 1. Indicatorul care arat cu ct cre te consumul la o cre tere cu o unitate a venitului este: A. c'; B. c; C. C; D. C. 2. Potrivit defini iei Biroului Interna ional al Muncii, nu sunt considera i omeri: A. Persoanele concediate care nu au alt loc de munc ; B. Persoanele ocupate par ial sau sezonier aflate n c utarea unui loc de munc ; C. Absolven ii de nv mnt superior n c utarea unui locde munc ; D. Pensionarii care doresc s munceasc i nu i g sesc n loc de munc . 3. omajul ciclic sau conjunctural este determinat de: A. modificarea structurii economiei pe activit i, ramuri i subramuri; B. nlocuirea vechilor tehnici i tehnologii cu altele noi; C. crize i situa ii defavorabile, care se repet la intervale de timp mai lungi sau mai scurte; D. nici un r spuns nu este corect. 4. Men iona i m surile care se iau n condi iile unui boom economic prelungit: a. restric iile suplimentare la acordarea de credite; b. reducerea fiscalit ii; c. majorarea ratei dobnzii; d. reducerea ratei dobnzii; e. emisiunea suplimentar de moned . A(a,c) B(a,d) C(c,e) D(b,d) 5. Dac economia se afl n faza de recesiune i rata dobanzii a atins nivelul capcanei lichidit ii, din perspectiva politicilor anticiclice bazate pe cerere, se recomand : A. reducerea ratei dobnzii; B. cre terea cheltuielilor publice; C. reducerea cheltuielilor publice; D. reducerea fiscalit ii. 6. Dreptul de a emite bani scripturali este un atribut al: 141 A. b ncilor centrale, na ionale; B. tuturor institu iilor bancare; C. parlamentului; D. guvernului. 7. Popula ia activ disponibil n raport cu popula ia ocupat : A. este mai mic ; B. este mai mare; C. nu se poate vorbi de nici o corela ie ntre ele; D. se afl ntr-un raport de egalitate. 8. Tranzac iile la vedere efectuate la bursa de valori presupun: A. schimbul titlurilor pe bani n momentul tranzac iei, la cursul afi at;

B. schimbul titlurilor pe bani la un curs stabilit anterior; C. schimbul titlurilor n dou momente, decalate n timp; D. convenirea cursului i a datei la care se va efectua tranzac ia. 9. Are un caracter infla ionist: A. cre terea costurilor determinat de cre terea calit ii bunurilor; B. cre terea pre urilor determinat de cre terea calit ii bunurilor; C. cre terea salariilor determinat de cre terea productivit ii muncii; D. nici un r spuns nu este corect. 142 Grile de evaluare i r spunsuri Test 1 Subiect I 1. 1,5 p 2. 1,5 p 3. 1,5 p Subiect II 0,5 x 9 = 4,5 p. R spunsuri: 1A, 2C, 3B, 4B, 5D, 6A, 7D, 8A, 9C Total: 4,5 p + 4,5 p + 1 p oficiu = 10 p Test 2 Subiect I 1. 1,5 p 2. 1,5 p 3. 1,5 p Subiect II 0,5 x 9 = 4,5 p. R spunsuri: 1A, 2D, 3C, 4A, 5A, 6B, 7B, 8A, 9D Total: 4,5 p + 4,5 p + 1 p oficiu = 10 p Aplica ii Recomand ri bibliografice: 1. *** , Teste gril pentru examenul de licen , Editura Continent, 2006 2. Silvia M rginean (coordonator), Lucian Bela cu, R zvan erbu, Cristina T n sescu, Cosmin Tileag , Bianca Tr u an, Adrian ran-Moro an, Teste gril de economie, Editura ULBS, 2004 3. Cristina T n sescu, Silvia M rginean, Economia un demers pragmatic teste de economie, Casa de Pres i Editur Tribuna, 2004