EL PRONÓSTICO FINANCIERO

CONCEPTOS GENERALES: Es una situación práctica de los requerimientos totales de fondos que necesita una empresa a corto y mediano plazo. La base para estimar son las estadísticas, es decir las informaciones de los años anteriores como son los EE.FF de periodos anteriores y toda aquella información relevante que nos demuestra cómo ha evolucionado la empresa. Decimos que el pronóstico financiero es una estimación práctica porque nos basamos en hechos y documentos históricos para proyectar las necesidades de fondos que la empresa requerirá en periodos futuros. METODO DE PRONÓSTICO FINANCIERO 1.- Método del Porcentaje de Ventas (Corto Plazo): Es un método del pronóstico financiero que consiste en expresar las necesidades financieras de la empresa en términos de porcentaje de las ventas anuales relacionadas. El método de % de ventas se una apropiadamente para pronosticar las necesidades financieros a corto plazo. El método de % de ventas se basa en las ventas del año anterior y del balance general del año anterior. El método del % de ventas nos muestra el financiamiento adicional que necesitara la empresa si sus ventas aumentan de un periodo a otro. Procedimiento en su aplicación 1º Ventas del año anterior y balance del año anterior, se toma en consideración. 2º Dividir las cuentas entre las ventas del año anterior, que tengan relación directa con las ventas, cada una de las cuentas activas y pasivas. El factor obtenido se multiplicara por 100 para expresarlo porcentualmente. 3º Efectuaremos un resumen para determinar la diferencia entre el total de la suma del activo % (porcentual) y el total del pasivo % (porcentual). 2.- Método de Diagrama de dispersión o Regresión Simple (Mediano Plazo) 3.-Metodo de Regresión Multiple (Largo Plazo) RESUMEN: TOTAL ACTIVO PORCENTUAL XXX% TOTAL PASIVO PORCENTUAL (XX%) NECESIDAD DE FONDO X%

CASO PRACTICO DE APLICACIÓN La empresa ABC presenta lo siguiente: a).- Balance General al 31 de Diciembre 2009. b).- Sus ventas anuales ascendieron a S/. 500,000. c).- El margen de utilidad después de deducir el impuesto a la venta es del 4% en el año 2009. d).- Se ganó S/. 20,000 después de impuestos y se pagó S/. 10,000 en dividendos. e).- Para el 2010 se proyectó mantener el mismo margen de utilidad después de impuestos 4% y continuar pagando la mitad de utilidades netas en dividendos. Se solicita: 1.- Emitir un pronóstico financiero utilizando el método de porcentaje ventas. 2.- Cuanto financiamiento adicional se necesitara si las ventas aumentan a S/. 800,000 en el 2010. 3.- Que ocurrirá financieramente el año 2010, si las ventas fueran de S/. 515,000, es decir aumentasen un 3% en relación al año anterior.

Comerc.000 69 1). NO CORRIENTE Capital Adicional Inmub.000*100) RESUMEN: TOTAL ACTIVO PORCENTUAL 69% TOTAL PASIVO PORCENTUAL (15%) NECESIDAD DE FONDO 54% 2). VENTAS PROYECTADAS (2010) S/.000 2 Ctas. Y Equip. Ctas. 85.100 b).100 Margen Utilidad Proyectada (S/.S/.000 20 Total Pasivo Total Act. 146. 150.a.000 69 TOTAL PAS. 15.VENTAS PROYECTADAS S/.000 15 14 18 22 54 70.000) VENTAS ADICIONALES S/.-Determinación de los porcentajes de Ventas (Cuenta/500..000 10 25. 2.. 515. % PASIVO Y PATRIMONIO Caja y Bancos 10.000 270. Corriente 195.000x54%= S/. 1.000 30 Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL ACTIVO 345.030 FinanciamientoBruto S/. Maq. 800. xCob.000 5 75. 16. X pagar Existencias 100.000 VENTAS S/. 7. c.000) Financiamiento Adicional S/.000 a).000 90. 1.000 = S/. 8. 32.000 y Pagos de dividendos (50%) = (S/.000x4%= S/.000 110.030) Financiamiento Adicional S/.. X Cob.000 17 Otras ctas.000 39 Capital ACT.000 3). 162.Margen de utilidad y 4% de 800.Necesidad de financiamiento.000 b.Determinación de financiamiento Financiamiento Bruto S/.030..000 Margen de utilidad Proyectada (S/. 8.000 345. % 50.070 . 515.S/. Y PATRI..000) Margen de utilidad proyectada.EMPRESA ABC BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 ACTIVO CORRIENTE S/. S/. (500. 500.060 1. 300. 16. Comerc.000 VENTAS AÑO 2009 (S/.000) VENTAS ADICIONALES S/. 15.

Las 2 técnicas más usuales de las comparaciones porcentuales son: 1.FF. Si queremos expresar % en forma individual una cuenta Pasiva o Patrimonial la base o monto absoluto (100%) será el total Pasivo y Patrimonio.FF. 2. si queremos expresar una cuenta activa la base o monto absoluto (100%) será el total Activo.FF con un examen de las relaciones y cambios generales porcentuales que se muestran en los EE. Análisis Vertical 2. puede proporcionar una base para la proyección a futuro. 3. .Este análisis emplea porcentajes para mostrar la forma en que las partidas individuales cambian de un caso a otro.. 1). 2).ÁNALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS CONCEPTO: El propósito del análisis EE. así como indicios de cómo la empresa responderá a los desarrollos económicos futuros.FF se interesan en el futuro.-Este análisis abstrae de los montos absolutos que muestran los EE. estado de resultados.. La predicción del Potencial Futuro.FF comparativos a lo largo de varios años. Teniendo conocimiento que los EE. OBJETIVOS: El análisis EE.FF es útil para lograr los siguientes objetivos: 1. Sin embargo debemos indicar que la mayoría de los usuarios de los EE. adecuadamente empleado el análisis de los EE. es decir por la capacidad de la empresa para crecer y para prosperar así como la disponibilidad de la empresa para adoptarse a condiciones variantes.Análisis Horizontal. En el Estado de Ganancias y Pérdidas la base o monto absoluto (100%) serán las ventas. COMPARACIONES PORCENTUALES DE LOS EE.Análisis Vertical.FF. y de ella se extrae la expresión porcentual específica de las demás cuentas. la magnitud relativa de las cifras expresadas como porcentajes de alguna partida básica..FF son básicamente de naturaleza histórica serán más convenientes para los dos primeros propósitos mencionados.FF consiste en mostrar algunos procedimientos analíticos para hacer más significativas las cifras que muestran los EE. Un incremento o disminución porcentual respecto al año anterior se calcula para cada componente del estado de posición financiera en el estado de resultado tal abstracción de los cambios absolutos en monedas puede medir indicios a las creencias que se están desarollando. Balance General. La práctica de tales procedimientos requiere no solo de un conocimiento de la Técnicas Particulares. Generalmente la mayoría de los accionistas empiezan el estudio cuantitativo de los EE.FF.FF. La evaluación de la Condición Futura. sino también una apreciación del contexto en el cual se lleva acabo el análisis EE. La evaluación del Desempeño Anterior. Análisis Horizontal Estas técnicas analíticas % van echar luces sobre el estado posición financiera.

Razones de Deuda 4). 5. Asimismo los acreedores quieren conocer la rentabilidad de la empresa desean estar seguros de que esta mantenga finanzas saludables y que seguirá teniendo éxito. 4.-PRUEBA ACIDA C). La información financiera que se compara debe prepararse de la misma manera. IMPORTANCIA: y El análisis de razones de EE. y Los acreedores se preocupan principalmente por la liquidez a corto plazo de la empresa y la capacidad que tiene esta para pagar intereses y el capital.Razones de Actividad 3). acreedores y la propia gerencia.. es decir la facilidad con que paga sus obligaciones corrientes.300/88. La inflación causa que los valores contables de los inventarios y de los activos depreciables varíen de manera significativa de sus valores reales.RAZON CORRIENTE O CIRCULANTE Es una medida común de la liquidez de una empresa determina la capacidad de una empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo.FF no han sido auditados los datos contenidos..FF de una empresa es importante para sus acciones.FF que se comparan deben corresponder a la misma época anual es decir comparar estados anuales.. Asimismo debemos indicar que la gerencia utiliza razones para vigilar el rendimiento de la empresa de un periodo a otro. cualquier cambio inesperado se examina para detectar los problemas en evolución. 3. Cuando razones de una empresa se compara con los de otra o con de la empresa con el transcurrir del tiempo se distorsionan debido a la inflación. Los EE. Usualmente una sola razón no proporciona información para juzgar el rendimiento general de la empresa se debe utilizar un grupo de razones para establecer juicios razonable.500=2. y La gerencia así como los accionistas se preocupan de todos los aspectos de la situación financiera de la empresa. Es preferible utilizar EE..0818 193..Razones de Rentabilidad . no podrían reflejar la condición financiera real de la empresa. La información básica para el análisis de la razones se obtiene del balance general y estado de ganancias y pérdidas.00=2. CONSIDERACIÓN A TOMAR EN CUENTA AL REALIZAR ANÁLISIS DE RAZONES SON LOS SIGUIENTES: 1.Razones de Liquidez La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para hacer frente a sus obligaciones frente a sus obligaciones a corto plazo conforme se vence podemos indicar que la liquidez se refiere a la solvencia de la posición general de la empresa. El uso de diferentes manejos contables sobre todo en relación con los inventarios y la depreciación pueden distorsionar los resultados del análisis de razones. se expresa de la siguiente manera: AC/PC 2009 2008 206.ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS Se basa en método de cálculo e interpretación de razones financieras para evaluar el rendimiento de la empresa.DISPONIBILIDAD OBSOLUTA 2).100/99. 1).. las medidas básicas de interés es la siguiente: CAPITAL TRABAJO NETO= AC-PC a).FF auditados para el análisis de razones si los EE. 2. Por lo tanto trata de obtener razones de que sean favorables para los propietarios y acreedores.1842 b). y Los accionistas actuales y potenciales de la empresa se interesan en el nivel de riesgo y rendimiento tanto presente y futuro de la empresa ya que afecta el precio de las acciones.

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