Giacomo SAVER

Un anno di Segreti Bancari
69 racconti del bancario pentito

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Introduzione

“Perché non apri un blog?”

La mia amica Serena mi fece questa domanda un anno fa durante una telefonata. Sapeva che ero in procinto di pubblicare un libro e così decise di sfidarmi nella gestione di un sito tutto mio nel quale approfondire gli argomenti trattati nel nuovo lavoro.

“L'idea mi piace, ma che cosa scriverò?” fu la mia risposta

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Tuttavia amo le sfide. E so bene che se una persona aspetta il momento “ideale” per fare una certa cosa, non la farà mai. Il momento ideale non esiste, perché tutto si svolge nel presente anche se noi restiamo sempre appesi al passato e proiettati nel futuro.

Così ho preso la decisione di iniziare. “Per ora comincio, poi si vedrà” ho pensato. E così in una giornata pre-natalizia, il 7 dicembre 2009, è apparso il primo storico articolo.

Da allora è trascorso un anno e il mio blog, grazie a TE che lo segui e che partecipi attivamente, è cresciuto al di là di ogni immaginazione. Ora siamo in molti, ci siamo trasferiti su un dominio di primo livello e questo è solo l'inizio.

In prossimità del Natale e in occasione del primo compleanno del sito, ho pensato di realizzare per te questo ebook nel quale troverai tutti i più significativi post comparsi durante l'anno.

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E' un modo per rileggere, con calma e senza rincorrere i link, tutto il materiale pubblicato. Ma non solo. E' anche un modo per te per imparare un sacco di cose nuove attraverso il semplice modello di apprendimento dei bambini.

Permetti che ti spieghi meglio i motivi per cui la lettura di questo ebook ti sarà molto utile. Amo osservare il mio nipotino che gioca. I bambini sono straordinari, perché capitalizzano le esperienze.

Non è necessario spiegare loro molte cose, i nostri pargoli imparano in maniera esperienziale, traendo delle proficue lezioni da ciò che vedono e sperimentano.

Perché non provi anche TU a fare altrettanto? E a mano mano che rileggerai o scoprirai per la prima volta i miei post, attraverso storie nuove e divertenti, esempi concreti, casi pratici e molto altro, apprenderai il filo rosso che lega tutti i differenti “pezzi”.

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E così come il mio nipotino cresce e diventa sempre più esperto nei suoi giochi, così tu diventerai sempre più un investitore capace, fino in fondo, di prendersi cura in modo completo ed indipendente dei suoi soldi.

Buon divertimento!!

P.S. Aiuta i tuoi amici a diventare anche loro investitori di successo. Regala loro questo ebook. Puoi farlo circolare liberamente, purché non ne modifichi i contenuti.

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I fondi di investimento ed il lungo periodo. Un confronto pratico

Un luogo comune negli ambienti della finanza, è che un investimento di lungo periodo sul mercato azionario, attraverso un fondo di investimento, darà risultati superiori a quelli ottenibili con un titolo di Stato.

E' una storiella familiare, vero? L'impiegato della nostra banca o l'elegantissimo promotore finanziario ce lo hanno ripetuto molte volte. Ora faremo un semplice confronto numerico per valutare quanto sostenuto a spada tratta dal nostro interessato interlocutore.

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www. Il rendimento annuo composto netto.Mentre il titolo di Stato.com 6 . Esso valeva il 3/1/1994 € 5. non ha nessun tipo di costo.306. Prendiamo ora in considerazione uno dei più longevi fondi comuni italiani: Anima Fondattivo. in questo lungo periodo.segretibancari. appartenente alla categoria dei fondi flessibili. del 5. è che dà la massima libertà al gestore nello scegliere gli investimenti. La quotazione al 1/12/09 era € 13. La caratteristica dello strumento. Se avessimo investito nel lontano 1994 € 1.39%. infatti.it). il fondo di investimento ne ha almeno due: la commissione di ingresso e quella annuale di gestione. Per soddisfare la legittima curiosità del lettore esigente riporto in fondo i calcoli dettagliati. tenuto conto della commissione di ingresso del 4% è stato.045 (fonte: www.000 in questo fantastico strumento.fondianima.30. avremmo ottenuto oggi € 2.43.

93 (fonte: www.000. in termini di interessi composti.segretibancari. in tale data. dell'8. un Buono Postale Fruttifero presso un qualunque ufficio postale per lo stesso importo: € 1.10%.cassaddpp.com 7 . Il rendimento netto annuo sarebbe stato.457. Ciò però non è tutto: chi ha investito in buoni postali ha dormito sonni tranquilli. la Cassa Depositi e Prestiti dove confluisce il denaro raccolto attraverso le Poste Italiane). Al 1/12/09 egli si ritroverebbe un capitale pari ad € 3.Immaginiamo ora che un altro risparmiatore avesse sottoscritto. mentre chi ha sottoscritto il fondo Anima ha attraversato periodi 'ansiosi' come si vede dall'andamento grafico della quota: www.it.

00 € 8.500 € 1.000 € 500 €0 1 / 95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 03/ 0 03/ 0 03/ 0 03/ 0 03/ 0 03/ 0 03/0 1/ 09 www.00 € 2.00 € 4.com 8 30/ 1 30/1 29/1 30/1 29/1 2/08 .00 € 12.500 € 3.000 € 2.00 € 14.000 € 3.500 € 2. sempre crescente: € 4.000 € 1.00 € 6.segretibancari.00 € 0.00 € 10.€ 16.00 2/94 2/96 Tre anni anni di Tre di caduta caduta Un anno di caduta 2/ 98 2/ 00 2/02 2/ 04 2/ 06 1/ 07 03/ 0 30/ 1 31/ 1 30/ 1 Al contrario il grafico dell'andamento del valore del buono postale è una linea continua.

I giorni che separano le due date sono 5811.. Dettagli dei calcoli: Al 3/1/1994 la quota del fondo valeva € 5.43.045 * 1176.796 (960/5.796). L'importo investito al netto della commissione di ingresso è € 960 (1000 * 0.segretibancari...com 9 .43) Al 1/12/09 il controvalore delle stesse è divenuto uguale a € 2.176.306. www.Ricordo che quando studiavo statistica il mio professore ripeteva abitualmente che 'un grafico vale più di mille parole'.30 (13.96) e le quote acquistate sono .

com 10 .30/ 1000365 / 5811 ]−1 Per il Buono postale invece avremo: Rendimento = [3.Rendimento = [2306.segretibancari.93/1.457.000365/ 5811]−1 www.

segretibancari.Il lungo periodo e l'investimento lento 'L'investimento in borsa va visto nel lungo periodo. Mi suona ancora nelle orecchie la voce suadente del funzionario di banca che risponde così alla mia obiezione in merito agli scarsi risultati ottenuti dal fondo azionario internazionale da lui consigliatomi anni addietro. Mi piacerebbe che il lungo periodo non fosse solo un'espressione per indicare un numero imprecisato di anni.com 11 .'. ma fosse un concetto più circoscritto. Mi chiedo se dieci anni siano un lungo periodo. www. Probabilmente lo sono per la maggior parte delle persone...

Purtroppo un investimento azionario effettuato 11 anni fa. a dicembre 2009. ma l'indice MSCI World netto in euro. ancora in perdita.com ho scaricato la seguente tabella con i valori annuali: www. pertanto è imparziale. Dal sito www. su un paniere di azioni diversificate a livello mondiale sarebbe.mscibarra. così risparmiamo al nostro gestore la magra figura di aver fatto peggio dell'indice. con reinvestimento dei dividendi. Il MSCI World rappresenta l'andamento delle borse mondiali.segretibancari. nel 1998.com 12 . Per essere buoni non consideriamo un fondo di investimento in particolare.

326% senza contare gli interessi. www.000 euro impiegati ne avremmo oggi 10. dopo 11 anni di pazienza avremmo perso il 6.A dispetto del salvifico 'lungo periodo' e considerando il reinvestimento dei dividendi.304.com 13 .14.segretibancari. Su 11.

000 euro annuali. caro Lettore. Le 'quote' acquistate sarebbero state le seguenti: www.Lezione numero 1: il lungo periodo non è la cura per sanare la rischiosità dell'investimento azionario.000 euro investiti in tranches da 1.com 14 . Quando investi in azioni.segretibancari. ricorda sempre che puoi perdere!! Immaginiamo adesso di suddividere i nostri 11.

com 15 . i risultati.35.Al 30/11/2009 ci troveremmo con 103. non saranno buoni. ma presenta un limite: se il mercato sale per buona parte del periodo per poi scendere alla fine.. Evidentemente qualche cosa non funziona oppure ci hanno raccontato una frottola.segretibancari... Il metodo per ridurre i rischi in assoluto non esiste.664. Lezione numero 2: ogni metodo per ridurre il rischio funziona in certi contesti ma non in altri.674 per un controvalore di euro 9..17 quote del valore di 93. L'investimento a rate è un'ottima forma di impiego dei propri soldi. La sorpresa è notevole: da anni ci hanno abituati all'idea che 'investire a rate' permetta di ottenere rendimenti migliori rispetto all'investimento una tantum.. www. come visto.

caro Lettore. il metodo dell'investimento a rate fa al caso tuo. www.com 16 . E' anche legittimo il tuo secondo dubbio: ovvero che le banche non suggeriscano strategie di investimento profittevoli per i clienti. le banche e le reti di promotori finanziari si sono decise a consigliare ai clienti i piani di accumulo del capitale (pac). Se intendi investire in un momento di mercato in cui le quotazioni ti paiono eccessivamente elevate.Al contrario se il mercato tracolla non appena il nostro piano è partito per poi riprendersi quando i versamenti stanno per concludersi.. è legittimo. ma per loro stesse.segretibancari. che questa strategia sia solo un'abile manovra di marketing per vendere prodotti e raccogliere soldi. Il tuo dubbio.. Dopo una rovinosa caduta di tutte le borse mondiali avvenuta nel 2008. da un lato non vuoi 'perdere il treno' ma dall'altra hai paura di entrare sui massimi. allora questo metodo dà risultati davvero brillanti.

lo fanno avendo a cuore il guadagno del cliente oppure solo il proprio'? La risposta. Ci siamo chiesti: 'ma quando le banche consigliano una strategia di investimento. www. caro lettore. è: 'solo il proprio'. diabolicamente.segretibancari.Le riviste hard ed i consigli delle banche Nel capitolo II.com 17 . ci siamo posti una domanda.

segretibancari. uno di quei luoghi nei quali la vita scorre tranquilla ed in cui le tradizioni sono dure a morire. Un mio conoscente è titolare di un'edicola situata in un piccolo paese dell'anonima provincia italiana.com 18 . ma l'esercente ha candidamente risposto di essere un negoziante che si limitava a vendere i prodotti che il mercato gli chiedeva.Le banche offrono strumenti di investimento e danno consigli che permettano a loro stesse di trarre il massimo guadagno. Il paese era indignato a causa di ciò. Ora ti racconterò una storiella divertente per chiarire il concetto. a prescindere da tutto il resto. www. accusato di aver esposto nella vetrina della sua edicola delle riviste pornografiche. Ad un certo punto l'edicolante ha raggiunto la 'celebrità' perché è finito sul giornale locale.

a molti esempi che dimostrano come le banche assecondino www. purtroppo. Meglio che resti all'oscuro di certi meccanismi. Se facessero dell'educazione finanziaria perderebbero tempo ed inoltre il cliente smaliziato sarebbe una persona difficile da manipolare.com 19 . L' importante era vendere.Per lui era assolutamente uguale vendere riviste hard piuttosto che albi da colorare. Esse elaborano strategie che diano al mercato cosa questo chiede. Nel corso degli anni abbiamo assistito. Esse non elaborano strategie efficaci e redditizie ma contro corrente. perché quello era il suo unico obiettivo. La risposta mi ricorda molto la novella di Chichibio cuoco del Boccaccio per la sua arguzia.segretibancari. L'aspetto che a noi interessa è però un altro: l'edicolante non vende cosa gli piace o cosa è 'etico' ma cosa è più richiesto dalla gente. Lo stesso atteggiamento è tenuto dalle banche.

www. amico Lettore.paura e avidità del risparmiatore al fine di trarre un iniquo vantaggio.segretibancari. obbligazioni e polizze a capitale garantito. Ecco quello che è successo nel recente passato: nel 1999 e nel 2000 sembrava che le aziende tecnologiche e legate ad internet fossero delle macchine genera soldi per tutti. Facendo leva sull'avidità delle persone ottennero delle grasse commissioni di sottoscrizione e continuarono a lucrare quelle di gestione negli anni successivi. Cosa hanno proposto le banche ai clienti nell'inverno del 2003 ossia quando i mercati erano vicini ai minimi? Hai indovinato. Nel marzo del 2003 i mercati azionari finirono la rovinosa caduta per iniziare una forte risalita durata sino a fine 2007. poiché i risparmiatori che avevano subito delle perdite si guardarono bene dal disinvestire i propri fondi. Invece di mettere in guardia dalla colossale bolla che si stava montando le banche spinsero molto i clienti verso la sottoscrizione di fondi azionari specializzati nel settore.com 20 .

com 21 . La verità invece è: 'chi lavora in banca deve vendere cosa la banca propone www.La gente.segretibancari. spaventata da due anni e mezzo di crolli di borsa aveva paura. Ed ora? Come hai notato le banche ma anche le aziende (come ad esempio Eni) stanno emettendo obbligazioni per lo più a tasso fisso. caro Lettore. per cui chi ha sottoscritto titoli a tasso fisso resterà di nuovo scottato.Il luogo comune è: 'chi lavora in banca ha più informazioni di me così mi può consigliare bene'.Il 2008 è stato l'anno delle materie prime. I tassi di interesse sono ai minimi ed è facile prevedere che nei prossimi anni saliranno. Il contesto ideale per piazzare costose polizze che non rendessero nulla al cliente ma che gli dessero ciò che lui chiedeva: la tranquillità. Ecco allora nascere fondi e certificati che permettevano di cogliere questa 'opportunità'. Il consiglio che ti do. è di ragionare sempre con la tua testa e spesso di fare il contrario di quello che ti viene proposto.

. lasciali fermi sul conto corrente o sul deposito a risparmio fino a che non avrai le idee più chiare ma non lasciarti sedurre in nessun caso dalle mode finanziarie. amico Lettore.e i prodotti venduti allo sportello sono i più appetibili secondo la logica errata del risparmiatore..' Se non sai che cosa fare con i tuoi soldi. www.segretibancari.com 22 .

il famoso personaggio che contende con Bill Gates il primato di uomo più ricco del www.com 23 .'Molto lieto.segretibancari. sono Mr Market' Ben Graham è universalmente riconosciuto come uno dei più grandi investitori di tutti i tempi: è il maestro di Warren Buffett.

www.com 24 . mentre altre volte il suo umore è tetro. Per spiegare l'ammontare della ricchezza di un individuo da investire in azioni (per dirla all'inglese.mondo. non spiccica parola per lunghe ore e continua a fissare la scrivania con in mento rivolto verso lo sterno. Sembrerebbe affetto dalla 'sindrome bipolare'. Immagina di avere un'attività che gestisci con un socio il cui nome è Mr Market. La vostra attività va bene ed i ritorni in termini di utili sono soddisfacenti. Parla come se la fine del mondo fosse imminente. L'unico neo è il carattere volubile del tuo socio: alcune mattine egli si presenta in ufficio estremamente euforico (e tu ti chiedi se abbia per caso fumato qualche cosa di allegro la sera prima oppure se abbia trascorso la notte con una graziosa escort). Ti spiego subito la metafora. l'asset allocation) Graham introduce il concetto del 'Signor Mercato'.segretibancari.

puntualmente. Naturalmente tu non sei obbligato a rispondergli: ascolti il prezzo a cui lui vuole vendere o acquistare da te l'altro pezzo dell'azienda e poi torni ad immergerti nel tuo lavoro. www.com 25 . approfittane perché sta svendendo. Se sarà così depresso da volerti cedere la sua quota ad un prezzo risibile. Come puoi ben immaginare nei giorni in cui è euforico e vede tutto rosa sarà disposto a cederti la sua quota ad alto prezzo..Oltre che psicologicamente instabile il tuo socio ha anche un'altra caratteristica: tutte le mattine si presenta da te e si offre di acquistare la tua quota della società oppure di venderti la sua.segretibancari. Mr Market è un tipo abitudinario: pare di sentire i suoi passi fermarsi dinanzi alla porta del tuo ufficio ogni giorno. mentre nei giorni del pessimismo leopardiano te la cederebbe per pochi denari.. Sii certo che domani ritornerà.

com 26 .segretibancari.... Affronta il mercato con lo stesso umorismo con cui staresti ad ascoltare il tuo socio. Quando hai ragione di ritenere che il mercato sia sottovalutato (le quotazioni scendono a rotta di collo e si respira un'aria pesante) la porzione di azioni da detenere in portafoglio secondo Graham dovrebbe essere massima: www.. Nel 2000 l'euforia era alle stelle.. approfittane perché ti sta offrendo un'ottima buonuscita. sembrava che le aziende legate ad internet fossero in grado di produrre soldi dal nulla. Come regolarsi allora? Utilizzando il buon senso. Nel 2008 sembrava che tutte le aziende dovessero fallire.. Il mercato amplifica sempre le notizie: quando le cose vanno bene esso tenderà ad esagerare (è un tipo euforico. Mr Market è la Borsa.Se sarà così euforico da voler comprare la tua quota ad un prezzo elevato. ricordi?) mentre quando l'economia andrà in recessione vedrà tutto nero.

Mai stare al 100% e mai stare a zero. www.segretibancari..com 27 . Tu lascialo dire ed approfitta dei suoi stati d'animo per guadagnare. la tua porzione di azioni dovrebbe essere minima: il 25%.il 75%.. perché nessuno sa come andranno le cose e comprare ai minimi e vendere ai massimi è un'utopia per tutti i comuni mortali. In ogni caso non subire gli umori del tuo socio: se oggi è depresso domani sarà euforico e viceversa. Quando ti sembra che le cose possano andare nella norma allora il mix giusto potrebbe essere del 50%.Quando invece anche il tuo vicino di casa che si è sempre disinteressato di investimenti ti parla dell'ultima operazione vincente in borsa e ti pare che si stia spingendo troppo sull'acceleratore dell'ottimismo.

L'I. Poiché la stessa sarà verosimilmente bassa. Mi piace leggere i blog di amici per essere informato sulle novità del mondo bancario e finanziario.S.N.P.Italiani Non Provate a Scappare (I. quella che un cortese ministro vorrebbe eliminare.N. invierà a tutti i lavoratori.) Durante la pausa pranzo.S.com 28 . nel corso di quest'anno. una busta con una proiezione di quale sarà l'ammontare della pensione. già dallo scorso autunno www.segretibancari. Ieri la mia attenzione è stata catturata da una notizia di cui avevo già sentito parlare.P. faccio sempre un 'giro' sul web.

che con facilità la tua banca o il tuo consulente ti contatteranno per farti notare come la pensione sarà ridicola rispetto al tuo futuro tenore di vita. Ecco allora.com 29 . per poi estrarre dall'elegante borsa di pelle la soluzione: un fondo pensione. amico Lettore. ovviamente dal loro punto di vista. Di questo parleremo meglio in futuro ma ti anticipo.segretibancari. due cose fondamentali: 1) ciò che il fisco oggi ti 'regala' lo riprenderà in futuro www. Il mio consiglio è di ragionare a mente fredda e non lasciarsi prendere per la gola dai millantati vantaggi fiscali dei fondi pensione. Le decisioni basate sull'emotività sono il più delle volte sbagliate e chi è un professionista della vendita (anche se magari non lo è della finanza) lo sa benissimo. sin d'ora.le banche e le reti di promotori finanziari sono state 'allertate' per sfruttare quest'opportunità.

ma purtroppo non sempre è così.000. occorrerà un'integrazione.000 mentre al momento della pensione il tuo reddito sarà di 5. 2) nel calcolare il tuo ammanco previdenziale i software utilizzati vengono programmati in modo tale da ipotizzare che il tuo reddito abbia una crescita esponenziale. Se oggi guadagni 1. ma questa non sarà così ampia come la tua banca ti calcola. Ti auguro che il tuo reddito si impenni. Ne consegue che non tutto quello che detrai dal tuo imponibile oggi si tradurrà in un risparmio effettivo.com 30 . è ovvio che una pensione di 800 sarà bassa. per fare un esempio. Ma se oggi con 1.segretibancari. Il trucco in buona misura è sempre lo stesso: spaventare le persone per poi www. Una certa quota dovrà essere restituita domani. una pensione di 800 non sarà così male.(anche se in misura minore). non credi? Certo.000 vivi decorosamente. Inoltre le crescite reddituali ipotizzate sono spesso irreali.

Tu resta distaccato e non cadere nella trappola.proporre soluzioni che risolvano tutto. La pensione integrativa è una scelta obbligata per il tuo futuro.segretibancari. ma gli strumenti che ti sono proposti (polizze vita e fondo pensione) non sono quelli giusti a causa dell'elevato costo.S. www. Ora ci si mette anche l'I.N.com 31 .. Di questo parleremo in dettaglio in futuro. Per ora valuta bene prima di aderire a qualunque proposta e tieniti stretto il TFR.P.

Ma non è di questo che voglio parlarti. oppure l'inizio di quello nuovo.) Qual è il momento migliore per fare delle previsioni sull'anno che verrà? La fine dell'anno vecchio.segretibancari. amico Lettore. Mi sarebbe piaciuto dirti che gli analisti finanziari e gli economisti avevano visto giusto.... prevedo e provvedo (a fare i miei interessi.Vedo.. La mia attenzione è rivolta alle previsioni dello scorso anno.com 32 . ma purtroppo non è stato così. E puntualmente durante le vacanze di Natale la mia casella e-mail è stata inondata di reports stilati da dotti economisti sul previsto andamento delle borse e delle economie nel 2010. al fine di valutare. la loro affidabilità. ovviamente. con il senno del poi. www.

A fine 2008 erano molto pochi quelli che consigliavano l'investimento in borsa. ma non dal punto di vista finanziario. come puoi vedere dal seguente grafico tratto da yahoo finanza e relativo alla borsa americana: www. certi che il 2009 sarebbe stato un anno difficile.segretibancari. Gli esperti consigliavano il 'parcheggio della liquidità' in attesa di tempi migliori.com 33 . In effetti così è stato. poiché da marzo in avanti è partita una notevole ripresa dei mercati azionari.

segretibancari.com 34 .Ecco invece l'indice DJ Eurostoxx 50 relativo all'Europa (area euro): www.

alle seconde invece che ci sarà una discesa. le suddivido in due gruppi uguali e le invio ad altrettante persone.000 lettere. Alle prime 2. Preparo 5. Nota che stiamo parlando di previsioni fatte in buona fede. Io sono un abile previsore che cerca di ingannare le persone ignare.500 scriverò che il 2010 sarà un anno di salita delle quotazioni. Proseguo anche per il 2012 e di nuovo dimezzo il mio campione.250 persone che riceveranno una seconda previsione esatta per l'anno 2011.. Ora considera questa situazione. Avrò quindi 1.Che dire.. scrivendo però solo alle persone per le quali la previsione si era rivelata corretta. L'anno successivo rifaccio il medesimo invio.com 35 .segretibancari. mentre metà constaterà la correttezza della mia analisi. bensì la regola. www. Le previsioni sembrano affidabili quanto gli oroscopi!! E ti assicuro che il 2009 non è stata l'eccezione.. Ovviamente metà della mia popolazione affermerà che sono un ciarlatano.

segretibancari. che le performance passate non erano indicative di quelle future. qualche anno fa.Te la faccio breve: per 156 persone avrò azzeccato le previsioni ininterrottamente ogni anno. non ti sembra? La casa di investimento americana Franklin Templeton sosteneva. ma nemmeno prodotte dal caso. È il 'caso' di crederle? www. Cinque analisi rivelatesi ex post corrette sono un numero sufficiente per indurre le persone a credere di essere bravi.com 36 . dal 2009 per il 2010 sino al 2014 compreso.

vuole impostare una certa diversificazione e poi andare a pescare oppure dedicarsi agli hobby che preferisce.Il portafoglio del pescatore Caro Lettore. Quello di cui parleremo è il portafoglio del 'pescatore' ossia l'investimento ideale per chi. e proprio per questa ragione oggi cambiamo decisamente strategia.segretibancari.. forse avrai trovato gli articoli precedenti un po' troppo generici.com 37 .'?Sappi che ti capisco benissimo. come te.. www. Forse avrai pensato: 'come posso concretamente investire i miei risparmi.

com. Immagina ad esempio.. in inglese e non costituisce sollecitazione all'acquisto di strumenti finanziari. è semplicemente quella di diversificare per non mettere tutte le uova nello stesso paniere. vero? Il tuo portafoglio darebbe un rendimento positivo in ogni situazione. Miscelando diversi tipi di investimenti.segretibancari. che fruttò il premio nobel nel 1990 ad Harold Markowitz. che una parte del tuo portafoglio sia investita in un certo modo e dia il 10% di resa mentre l'altra parte stia perdendo il 2% e che tali valori si muovano al contrario. da qui in avanti. si ottiene il risultato di stabilizzare il ritorno totale.Ciò che ti scriverò. per semplificare. Bello. Non è necessario disporre di un software di ottimizzazione per impostare www.com 38 . L'idea di base..investmentu. i cui rendimenti non si muovono in modo sincrono. è stato preso ed adattato dal sito www. ossia quando il rendimento di uno sale l'altro scende.

Uno dei migliori modi per ottenere una buona diversificazione dei tuoi impieghi è quella di utilizzare quote di fondi comuni di investimento.segretibancari.. Detenendo molteplici titoli il fondo ti evita il rischio di perdite considerevoli se uno di essi scende drasticamente.questa strategia. Poi puoi andare tranquillamente a pescare..com 39 . purché a basso costo. Il portafoglio del pescatore prevede la seguente 'allocazione' costruita utilizzando gli etf: www. Un fondo detiene decine o centinaia di titoli contemporaneamente. Tutto ciò che devi fare è dedicare una quindicina di minuti all'anno al tuo portafoglio. come purtroppo abbiamo constatato lo scorso anno.

00% 10.segretibancari. www. il portafoglio del pescatore include anche classi di investimento di per sé rischiose (come l'oro o i mercati emergenti) ma tra loro poco correlate.00% 5. In altre parole. altri scendono così da offrire un rendimento complessivamente stabile.2005-2009 For Evaluation Only.00% 10.com 40 .00% 10. il punto di forza del modello è l'andamento asincrono dei suoi componenti: quando alcuni di loro salgono.00% Come puoi notare.00% 10.00% 10.Edited by Foxit Reader Copyright(C) by Foxit Corporation.00% 10. Ishares MSCI WORLD Ishares DJ Eurostoxx 50 Ishares MSCI Japan Ishares MSCI Emerging Markets Conto deposito IShares Eur Corporate bond Lyxor Euro mts inflation linked Fondo immobiliare ETFs Phisical Gold IWRD EUE IJPN IEEM IBCX EMI PHAU 30.00% 5.

Io ho considerato gli etf che dessero anche un dividendo periodico..segretibancari. In ogni caso tutti gli strumenti presentati sono quotati sulla Borsa Italiana per cui la strategia è anche di immediata attuazione e non ti espone a complicazioni di tipo fiscale. metalli preziosi. così da generare anche un reddito dal portafoglio. non preoccuparti: è dimostrato che circa il 90% del rendimento di un portafoglio dipende dalla selezione delle classi di investimento (azioni. Se sei un appassionato della selezione dei singoli titoli.) mentre la selezione dei titoli insieme con il 'market timing' pesa solo www..com 41 . ma nessuno ti vieta di usarne degli altri. ecc. obbligazioni.Una volta all'anno dovrai semplicemente riportare i pesi ai valori iniziali vendendo in parte gli investimenti che sono saliti (cosicché il loro peso è aumentato) per comprare quelli che sono scesi (cosicché il loro peso è diminuito).

che non ti sarà sfuggito che per due classi di investimento non abbiamo specificato il tipo di titolo.com 42 .segretibancari. www. mentre nel prossimo post vedremo quali criteri seguire per scegliere un buon fondo immobiliare. Per quanto riguarda il conto deposito lasceremo a te la scelta. caro lettore.per il restante 10%. Sono anche certo.

. che passione.. Può sembrare una strategia pigra. nell'articolo precedente abbiamo visto come sia possibile investire il proprio patrimonio suddividendolo tra tipologie di impieghi diversi per poi 'lasciarlo lavorare' senza più doverlo seguire passo passo.segretibancari.Il mattone. www.com 43 . Caro Lettore. ma è molto utile per chi desidera dedicarsi ad altre occupazioni più interessanti rispetto all'arida finanza.

segretibancari.com 44 . e così via. spiegherò il funzionamento dei fondi immobiliari. invece. nel portafoglio esaminato la scorsa volta. per il fatto che sono beni che il proprietario può toccare con mano. Gli immobili sono da sempre la passione per gli italiani. vedere ed ammirare. le spese di gestione.. appunto. Ti piacerebbe conoscere i vantaggi che otterrai scegliendo in modo consapevole un veicolo di investimento nel 'mattone'? Continua a leggere: stai per trovare tutte le informazioni che ti servono. Investire direttamente nel settore però è complicato: ci sono costi di ingresso elevati.. così che essi evocano immediatamente l'idea della solidità.In questo articolo. www. Immagina se potessi impiegare una parte dei tuoi risparmi nel 'mattone' senza avere al contempo alcuna preoccupazione. le tasse. mentre nel prossimo vedremo alcune linee guida nella scelta del fondo da inserire.

Bello vero? Dal 1998 è possibile investire i propri soldi negli immobili anche attraverso dei fondi comuni il cui patrimonio è costituito proprio da case. negozi ed uffici.segretibancari. che remunera la società che li gestisce. In particolare si suddivide l'importo da investire. Quando un fondo è aperto il risparmiatore che desideri partecipare al fondo versa il suo denaro alla società che gestisce lo stesso ed ottiene in cambio delle quote.Pensa se potessi acquistare una quota di un bene immobile come se comprassi un'azione. C'è una differenza fondamentale tra un fondo comune 'tradizionale' ed un fondo immobiliare: i primi sono aperti. i secondi sono chiusi. Potresti dedicarti ad altro senza doverti accollare tutti gli oneri di cui abbiamo parlato prima. Lo svantaggio è che si paga una commissione di gestione. Ora ti dico qual è la differenza per te. ma il vantaggio è di poter partecipare ad operazioni immobiliari con capitali molto ridotti nell'ordine di quattro o cinquemila euro. al netto dell'eventuale commissione in entrata per il valore netto www.com 45 . per capirci.

segretibancari. le caratteristiche dei fondi tradizionali sono due: www.000 euro le nostre quote saranno: 10. Al momento del disinvestimento accade il contrario: il risparmiatore chiede il rimborso alla società di gestione che ritira le quote.000 nell'ipotesi che non vi siano commissioni di ingresso.000/5 = 2.pro quota del fondo (nav dall'inglese net asset value) e così si ottengono le quote di proprietà del risparmiatore. e paga al titolare il relativo controvalore. calcolato sempre sulla base del valore pro quota del fondo stesso. Ecco spiegato il motivo dell'aggettivo 'aperto': i soldi dei risparmiatori entrano ed escono dal fondo che viene così ad avere un capitale variabile a seconda degli importi in ingresso ed in uscita. le annulla. Se il valore netto pro quota del fondo è ad esempio di 5 euro e il nostro investimento ammonta a 10.com 46 . Ricapitolando.

a) capitale variabile b) sottoscrizioni di nuove quote e rimborso di quelle possedute fatte sempre in contropartita con la società che ne emette di nuove nel primo caso o ritira quelle vecchie nel secondo. Ti ho rivelato un aspetto molto importante. i primi terminato il periodo di sottoscrizione. I fondi chiusi invece funzionano in modo opposto: essi raccolgono i capitali solo nella fase della sottoscrizione. chiudono le porte così non emettono più quote né rimborsano quelle vecchie sino alla scadenza del fondo stesso.segretibancari.com 47 . A differenza dei fondi aperti nei www. A differenza di questi ultimi. Per consentire gli 'ingressi' e le 'uscite' in momenti successivi i fondi chiusi vengono quotati in borsa. però. quando emettono le quote in modo del tutto simile a quelli aperti.

nei fondi chiusi gli acquisti e le vendite avvengono in borsa sulla base dei prezzi di mercato. Chi invece entra nel fondo al momento della sottoscrizione ed esce quando il fondo è liquidato alla scadenza opera in contropartita con il nav. Ricapitoliamo ancora una volta: • i fondi chiusi raccolgono denaro durante la fase della sottoscrizione ed emettono delle quote in modo analogo ai fondi aperti • i fondi chiusi hanno una scadenza definita alla quale liquideranno il proprio patrimonio sulla base del valore netto del fondo nav durante il periodo intermedio è possibile entrare ed uscire dal fondo comprando quote già emesse o rivendendo le proprie sul mercato di borsa.segretibancari.com 48 . www.quali il risparmiatore investe pagando il nav e disinveste ottenendo il medesimo.

poiché anche se il valore di stima dell'attivo è sopravvalutato. disponi comunque di un margine di sicurezza che ti protegge.com 49 . Se compri le quote di un fondo immobiliare a 'sconto' riduci sensibilmente il rischio di perdita. In questo articolo. Sì perché anche i fondi chiusi hanno un nav che deve essere determinato sulla base di una relazione eseguita da appositi periti immobiliari almeno una volta all'anno. particolarmente denso di concetti abbiamo esaminato: www. rispetto i corrispondenti nav. Il risparmiatore avveduto quindi non sottoscriverà i fondi immobiliari al momento dell'emissione. Comprerà le quote 'a sconto' in borsa in un momento successivo per poi riprendersi il nav al momento della scadenza del fondo.segretibancari. e a volte di molto.Per qualche arcano motivo accade che i fondi negoziati in borsa vengano scambiati a valori inferiori.

• le differenze tra i fondi aperti ed i fondi chiusi • il funzionamento dei fondi immobiliari • il motivo per il quale è opportuno non sottoscrivere quote di fondi in emissione ma comprarli a sconto sul mercato in un momento successivo al collocamento. perché oggi comprare o vendere un'azione costa al massimo lo 0.70% mentre sottoscrivere un fondo di norma costa il 3% o più. Otterrai un bel risparmio. Così facendo inoltre non si pagano le commissioni di ingresso previste per le sottoscrizioni ma le normali commissioni di negoziazione previste per le azioni.com 50 . www.segretibancari.

Chi ha sottoscritto i titoli di Stato Greci? Non io starai pensando. è quasi una cosa ovvia: una notizia circola da un continente all'altro con la stessa velocità con cui una volta circolava all'interno dello stesso villaggio. giustamente. Ormai.. Probabilmente è la stessa che ti poni anche tu. La notizia dell'insolvenza della Grecia ha fatto il giro del globo.com 51 . Ma il mio compito è quello di aiutarti ad andare un po' più in profondità.Con i fondi l'incertezza è l'unica certezza. Mentre le autorità monetarie cercano una soluzione della crisi. nell'era di internet. io mi pongo un'altra domanda..segretibancari. www.

con il risultato che tu. ma quello che ti dico è importante per te. Verifica subito il tuo portafoglio di investimenti e se hai una gestione patrimoniale in titoli. poiché la notizia mi è arrivata in modo confidenziale. Ora alcuni di questi ne hanno in portafoglio.Ti dico con certezza che molte banche hanno comprato. titoli greci. segno evidente che i titoli della mediterranea Grecia sono ben presenti all'interno dei portafogli. caro Amico. Lo stesso hanno fatto i fondi di investimento. www. Esattamente quelli che ti sono stati venduti perché privi di rischio. ti trovi a perdere anche su fondi che magari investono su titoli di stato dell'area euro a breve termine. Non posso dirti il nome. Io so per certo che una piccola 'boutique' di fondi ne è zeppa. chiama immediatamente la banca e chiedi il dettaglio dei titoli che il gestore ha acquistato per te. tempo fa.com 52 . Le principali 'case' di investimento non hanno ancora fornito smentite ufficiali.segretibancari.

segretibancari.morningstar. è un'ottima ragione per starne definitivamente alla larga.it. La trasparenza nulla di questi strumenti (se la tua banca ti dice con esattezza se i tuoi fondi detengono titoli greci ed in che misura dimmelo. I fondi 'monetari' come comunemente sono chiamati sono già di per se stessi inefficienti a causa dei pesanti costi che gravano sugli stessi. fondi di liquidità o fondi monetari.com 53 .. www..Se possiedi quote di fondi comuni che investono in titoli di stato euro. Se noti comportamenti anomali (ad esempio perdite su fondi che investono in titoli con scadenze ravvicinate dell'eurozona) affrettati a chiedere lumi in banca e ad uscire da questi prodotti. ti offrirò da bere). verifica subito l'andamento degli stessi su www.

www.La negoziazione del mattone Ti ricordi dei fondi immobiliari? Ne abbiamo parlato due capitoli fa. In quella sede abbiamo conosciuto più da vicino questo interessante strumento di investimento.segretibancari. Ora analizzeremo il funzionamento del mercato in cui le quote rappresentative dei fondi sono scambiate. per poi elaborare un criterio di scelta tra le tante proposte che ci sono.com 54 .

inserimento di tutti gli ordini in acquisto/vendita 2.segretibancari. alla fine della fase di asta.. determinazione. ti prego di continuare a leggere.00 – 16.30 asta di chiusura Il meccanismo dell'asta prevede le seguenti modalità: 1. di un unico prezzo uguale www. Il regolamento dei mercati di Borsa Italia prevede che le quote di fondi chiusi (e quindi anche di fondi immobiliari) siano negoziati nel mercato telematico degli investment veichles (miv) con i seguenti orari: ore 8.00 asta di apertura ore 11.00 – 11.Se credi che i fondi immobiliari siano una valida alternativa di investimento all'interno del tuo 'portafoglio del pescatore'.com 55 ..

La conseguenza è che ogni giorno ci saranno solamente due prezzi per ogni fondo immobiliare: uno al mattino applicato per gli ordini inseriti entro le undici ed uno al pomeriggio per quelli inseriti dalle undici in poi.com 56 .segretibancari. Ecco allora che è possibile andare a cercare quei fondi il cui 'sconto' rispetto al nav è molto elevato. La cosa interessante per te. è che il prezzo di borsa al quale puoi comprare o vendere un fondo è solitamente molto diverso dal valore patrimoniale del fondo stesso. Dal momento che gli scambi sono pochi si vuole evitare che i prezzi subiscano oscillazioni troppo 'pesanti' tra un contratto e l'altro. Il motivo per il quale si è fatta questa scelta è semplice. Il sito www.per tutti.it offre una tabella comparativa che è pubblicata anche sul supplemento plus del sole 24 ore del sabato che riepiloga sia i nav dei singoli fondi immobiliari. caro Lettore.norisk. sia lo sconto rispetto alla loro www.

CAAM RE Europa. Norisk chiama questo indicatore 'rendimento immediato'.quotazione di un dato giorno. Fimit fondo delta ed Investire immobiliare obelisco presentano degli sconti di oltre il 50% rispetto al nav.segretibancari. Vegagest Europa immobiliare. Tra un fondo con un alta resa immediata ed uno con un notevole 'sconto' io preferisco il secondo perché mi offre più sicurezza.com 57 . avrai comunque un notevole margine di protezione. almeno un po') e se il mercato immobiliare perdesse ancora. Il rapporto tra il valore degli immobili (teorico) ed il prezzo pagato per gli stessi è infatti di 2 a 1. Inoltre il rapporto tra il dividendo pagato da molti dei fondi quotati ed il loro prezzo è particolarmente elevato. Ciò significa che se anche le stime dei periti fossero eccessivamente 'gonfie' (e io credo sinceramente che lo siano. sempre a patto di tenerlo fino alla sua naturale scadenza. In base ai dati del 15 febbraio CAAMRE Italia. www.

www. l'addetto cercherà di dissuaderti per convincerti a sottoscrivere un prodotto 'migliore'...In un contesto di tassi bassissimi e di grande incertezza.segretibancari. Aggiungerai un po' di rendimento al tuo portafoglio con un rischio molto più basso di quello che correresti sottoscrivendo obbligazioni e polizze con la tua banca. Ovviamente dal punto di vista della banca. fai un pensierino sui fondi immobiliari. mica del tuo. Non a caso se andrai allo sportello per inserire un ordine su un fondo immobiliare.com 58 .

Gianluca ha dovuto affrontare l'esame di stato per ben tre volte consecutive. La commissione è formata da avvocati. Il suo sogno è diventare avvocato civilista per occuparsi in particolare del diritto di famiglia e proseguire così la carriera del padre. spesso ti trovi www. A dispetto dell'ottima votazione di laurea e della brillante preparazione. per lo più affermati. Le barriere all'ingresso sono quasi insormontabili. Gianluca alla fine ce l'ha fatta ma tu. anch'egli brillante avvocato. così non vede di buon occhio che entrino nuovi concorrenti.segretibancari. caro risparmiatore.La (mal)educazione finanziaria Gianluca è un brillante laureato in legge.com 59 .

del tutto simile a quella dell'aspirante avvocato. Un docente di economia.com 60 . Se le scuole e le università.segretibancari. Su La stampa di sabato 20 febbraio è comparso un articolo che informava circa la nomina di Domenico Siniscalco presidente di Assogestioni. attivo presso l'ateneo torinese. Ti spiego il concetto con riferimento ad una notizia. sono in collusione con il sistema bancario e finanziario. www. Può secondo te un professore universitario che riveste una carica simile diffondere la sana cultura finanziaria? Evidentemente no.dinanzi una barriera insuperabile. nemmeno loro saranno in grado di erogare una vera cultura finanziaria. Ora ti è chiaro il paragone con l'esame da avvocato. titolari del sapere. è diventato il capo del sindacato delle società che gestiscono fondi di investimento.

Nel mare di internet noi siamo una di queste.com si è occupato della questione in un recente articolo del 16 febbraio 2010. Tu continua a seguirmi.banknoise. fuori dal coro. www. che cercano di aiutare le persone a diventare investitori più consapevoli... don Rodrigo.com 61 .Ricordi i promessi sposi? Renzo si era rivolto ad Azzeccagarbugli affinché difendesse i suoi interessi. quali soluzioni ci sono a questo delicato problema? Per fortuna ci sono alcune fonti di informazione indipendenti..segretibancari. mentre questi era amico proprio della persona contro cui si sarebbe dovuto schierare. Se nemmeno la scuola può aiutare i cittadini a diventare finanziariamente più preparati. L'interessante blog www.

Il Signore dei cervelli

Ennio

Doris,

il

patron

di

banca

Mediolanum, è un uomo di grande talento. E' riuscito persino a costruire una banca intorno a te tracciando un cerchio sulla sabbia. Al centro però c'è lui e non tu...

Ammiro l'inventiva di questo signore. E' estremamente abile nel creare prodotti finanziari redditizi per la sua azienda riuscendo a farli apparire interessanti per te.

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Vuoi un esempio? Perfetto. Ti parlerò proprio del conto corrente freedom, che ti rende il 2,05% netto. 'Perché è il netto che conta per te, non il lordo'.

Nella versione in vigore fino a marzo 2010 il conto prevede che:

1. il saldo sino a 15.000 euro sia infruttifero.

2. le somme eccedenti i 15.000 euro siano investiti nella polizza vita Mediolanum plus. Essa impiega i premi in una gestione

obbligazionaria i cui rendimenti ti sono riconosciuti. C'è l'inghippo? Eccome... Anzitutto immagina di investire per 6 mesi 20.000 euro. Gli interessi che percepirai sono calcolati solo su 5.000 euro e saranno pari a 51,25 euro. Poiché però tu ne hai impiegati 20.000 il rendimento per te si ridurrà allo 0,5125%. Netto, però...

Se durante questo periodo prelevi dal conto, Mediolanum rapidamente effettuerà un giroconto dalla polizza al conto corrente per essere sicura che

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tu abbia sempre 15.000 euro che non ti rendono niente. Non solo.

Le condizioni di polizza recitano: 'Al rendimento conseguito dalla Gestione Interna Separata 'MEDIOLANUM FREEDOM FUND' può essere applicata una trattenuta, variabile trimestralmente, che non potrà comunque risultare superiore al maggiore tra il 50% del rendimento stesso e lo 0,50%' Difficile vero? Però è un mirabile esempio di come si possa descrivere la realtà spacciandola per un'altra.

Ti ridico il medesimo concetto in modo più comprensibile. Al rendimento della gestione sarà applicato un costo in termini di minor rendimento. Tale costo sarà pari alla metà del rendimento ottenuto con il minimo dello 0,50%.

La gestione ha fruttato il 4%? tu prenderai il 2%.

La gestione ha prodotto l'1%? Tu prenderai lo 0,50%.

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Se a te danno il 2,05% significa che loro guadagnano il doppio, senza contare i 15.000 che prendono a prestito gratis....

Non finisce qui. Immagina di entrare in banca e di avvicinarti alla scrivania dell'operatore. Sei guardingo vero? E' normale e fai bene ad esserlo.

Immagina ora di essere comodamente seduto nella poltrona di casa tua. E mentre ti distendi dopo una giornata di lavoro ascolti il venditore Mediolanum (Family Banker). La tua attenzione è più bassa, è vero o no? Sarà quindi più facile per lui convincerti. Non a caso questi personaggi incontrano i clienti la sera, quando sei rilassato e meno propenso a prestare attenzione. Poi la sera diventa notte e pur di congedarsi dall'elegante e profumato Family Banker tu firmi.

Ti è già capitato? Rilassati.

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Hai trenta giorni di tempo per recedere dal contratto senza corrispettivo. Affrettati a esercitare questo tuo diritto!!

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Italian minds

Conosci la serie televisiva 'criminal minds'?

I protagonisti sono un gruppo di poliziotti dell'FBI che ricercano pericolosi serial killer spostandosi da uno all'altro degli States. Il compito della squadra è delineare il profilo psicologico dell'assassino per ridurre il più possibile il campo delle ricerche ed afferrarlo.

Che ne pensi provassi anche io a tracciare il tuo profilo?

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Quasi mai ascolta in modo attento e critico ciò che chi sta dall'altra parte gli dice. ma solo individuare con te le caratteristiche tipiche del risparmiatore italiano.segretibancari. 'Sottoscrivere questo fondo o questo titolo emesso dalla banca non comporta nessun costo' è una delle frasi più comuni che si sentono allo sportello. Forse la banca lavora gratis? Perde tempo nel convincere il proprio cliente a sottoscrivere un determinato prodotto finanziario che a lei non rende nulla? www.com 68 . non voglio entrare nella tua mente. Di solito il cliente standard che incontro tutti i giorni al lavoro si comporta pressappoco così: (1) si fida della propria banca il risparmiatore ha perso del tutto la propria obiettività. Arriva a credere che la banca lo consigli bene.Rilassati. che sia dalla sua parte.

segretibancari. (2) si lascia sedurre dai risultati passati di un investimento ricordi la metafora di mister Market? Quando la banca propone un investimento. lo fa sulla base dell'euforia collettiva.Pensaci.. mister Market. Questo può essere controproducente. poiché sa che è più facile per lei piazzartelo contando sul motto 'così stanno facendo tutti'. (3) Non vende mai in perdita soffre a liquidare in perdita un investimento precedentemente effettuato. Immagina uno strumento finanziario che generi alla banca delle commissioni di mantenimento.. Se tu ti ostini a non venderlo. la banca continuerà a guadagnare sui tuoi risparmi. mentre tu accumulerai perdite su perdite a causa del prelievo www. è in quel momento sovraeccitato: vede tutto rosa e ti venderà a caro prezzo la sua partecipazione. Al contrario il tuo socio.com 69 .

ma dei normali fondi comuni che probabilmente avrai in portafoglio. Bada. bensì uno stipendiato dalla banca per fare ciò che colei che gli dà da vivere gli chiede.. il tuo vicino di casa o quant'altro. www. Egli in quel momento non è il tuo amico. Se ti riconosci in questo profilo. Sii più accorto e smaliziato quando parli con un funzionario.com 70 .segretibancari.. caro Lettore. la tua banca purtroppo no. che non stiamo parlando di cose strane..'silenzioso'. Io sto dalla tua parte. in questo capitolo. Se vivi in un paese e conosci personalmente il tuo bancario di fiducia fai comunque attenzione. stai attento. Abbiamo visto. le caratteristiche psicologiche che accomunano moltissimi risparmiatori italiani (e non solo). L'obiettivo è preciso:metterti in guardia.

Valuta attentamente se conviene mantenerli o se è meglio spostarsi su altri prodotti meno costosi.Stai alla larga dalle mode finanziarie e tieni sempre d'occhio i costi dei tuoi investimenti. Te lo consiglio www.com 71 .segretibancari. altri invece perdono valore per il semplice trascorrere del tempo. Oltre a criminal minds mi sono appassionato anche a senza traccia. Alcuni di essi non hanno oneri di mantenimento (è il caso di azioni o obbligazioni singole).

Se hai dei figli capisci bene che cosa intendo dire.SOS Tata Lucia è un mito. i genitori sono in sofferenza. Lucia ha una settimana a disposizione per osservare la situazione esistente. dare delle nuove regole e ristabilire l’ordine in casa. Ma anche se non ne hai sei www. con figli assolutamente ingestibili. La famiglia com’è ovvio si sente sotto pressione da norme non sempre facili da accettare. SOS Tata. Il suo compito è educare e ristabilire l’ordine nelle famiglie ‘fuori controllo’. si ribellano. E’ la protagonista di un reality in onda su La7. I bambini strillano.segretibancari.com 72 .

Se ci fai caso. per cui ha guadagnato molto negli anni. quando guidi l’auto devi stare a destra e fermarti quando il semaforo è rosso e così via. Ha notevole fiuto sul momento in cui investire in azioni. Eppure è altrettanto importante.com 73 . come tata Lucia. www. Ma se le regole fanno parte della vita quotidiana.segretibancari.abituato a rispettare delle regole. Purtroppo però i suoi investimenti sono sempre in perdita. Giulio è uno dei miei più ‘vecchi’ clienti. Io non sto in tua compagnia una settimana. Al mattino ti svegli sempre alla stessa ora. tutti ti dicono quando comprare ma nessuno presta attenzione a quando uscire dal mercato. Come mai? Perché non ha una strategia che gli permetta di vendere quando il mercato cambia direzione. perché non ce le diamo anche per quanto riguarda gli investimenti? Mi credi se ti dico che le persone cadono in preda all’avidità ed alla paura perché non si sono date delle regole? E’ un aspetto molto importante.

Non so come ti comporti quando investi i tuoi soldi. ma una cosa credo di saperla. Potresti. ad esempio. Una di queste potrebbe essere l’investimento ‘a rate’.segretibancari.com 74 . Nel 2000 avevo comprato www. oppure qualche modello più sofisticato. In seguito ne vedremo alcuni con i propri pregi e difetti. cioè il 10% in meno. vendi. Per ognuno di essi ne calcoli il 90%. La cosa è molto più semplice di quanto tu possa immaginare. In questo modo otterrai il risultato di lasciare correre i profitti ma di tagliare le perdite. Probabilmente lo fai senza una strategia ben definita. Al venerdì registri su un foglio excel il valore dei tuoi investimenti. La cosa più importante però è stabilire a priori un piano di azione e seguirlo. decidere di vendere quando i tuoi investimenti perdono il 10% dal massimo raggiunto in precedenza. Quando il prezzo tocca quel valore. Se il mercato cambia in maniera rapida la propria direzione eviterai di comportarti come Giulio che resta ‘bloccato’.

Ad esempio puoi scrivere ‘investire la quota del mio patrimonio da destinare in azioni quando il mercato perde il 15% e vendere quando il mercato sale del 20% rispetto il mio prezzo di acquisto’. Come puoi immaginare non le ho vendute. www. Tutti possiedono la razionalità per impostare un piano di investimento efficace. Scrivi su un foglio le regole che desideri seguire per i tuoi investimenti. Prenditi un po’ di tempo. ma pochi hanno il cuore di seguirlo fino in fondo. Questa è la parte più difficile. Pur avendole pagate care guadagnavo circa l’8%. Quando nel 2003 la Libertel è stata acquistata dalla Vodafone il prezzo che ne ho ricavato è stato del 50% inferiore a quanto le avevo pagate.com 75 . Siediti alla tua scrivania in un momento in cui ti senti ispirato.delle azioni della Libertel su consiglio di un operatore di Londra. Porsi delle regole di comportamento però non basta. Altro che guadagno. Bisogna anche avere la fermezza di applicarle.segretibancari.

www. Ti assicuro che dopo ti sentirai bene.Oppure. seguendo il mio consiglio di lasciar correre i profitti. Con il tuo lavoro hai scelto di non permettere che le tue emozioni avvelenino il risultato economico dei tuoi investimenti. puoi decidere di vendere quando il valore del tuo investimento arretra del 10%. Hai tracciato il sentiero che ti porterà verso migliori soddisfazioni dai tuoi soldi. Ora non dovrai più preoccuparti di seguire le indicazioni del tuo cervello emotivo.com 76 . Non è così importante la regola che ti dai quanto la scelta di impostare un piano e di seguirlo. Ora percorrilo.segretibancari.

cinque anni. Apri una delle lettere che hai trovato nella cassetta ed estrai un pieghevole che pubblicizza una polizza auto per neopatentati. diciamo. capirai bene ciò che sto per dirti. Se non lo hai immagina di essere genitore di un bimbo di. www.com 77 .Due Ottimi Motivi Per Evitare Le Polizze Vita Se hai un figlio piccolo. tu leggi la posta appena arrivata. E mentre il piccolo è seduto in soggiorno ed è impegnato con un gioco di costruzioni in legno. “Assicura l’auto di tuo figlio da noi e risparmia fino al 30% sulla sua prima polizza”.segretibancari.

com 78 . 2) ti conviene assicurarti solo quando il rischio da coprire è reale. Che cosa cerco di trasmetterti con questa storiella? Due cose: 1. Ci penserò tra tredici anni’. Tu sei ancora giovane.Sollevi lo sguardo dal foglio. osservi tuo figlio che gioca e pensi: ‘è un po’ presto. Ora pensa alla polizza vita. hai quarant’anni o meno.segretibancari. ti conviene assicurarti solo quando intendi coprire un rischio 2. a quella che la tua banca. il tuo promotore finanziario o la tua assicurazione ti ha da poco suggerito per proteggere il tuo futuro tenore di vita. che senso ha per te assicurarsi contro il rischio di vivere troppo a lungo quando sarai in pensione? Stai ancora lavorando…La verità è che non ha nessun senso. Fai bene a creare un piano di risparmio già oggi per poter disporre delle www.

Ti propongo un esempio. il rischio. così ti renderai meglio conto di quello che voglio dirti.somme necessarie ad assicurarti. Quando poi deciderai di andare in pensione. Fino a che lavori il tuo obiettivo deve essere uno solo: risparmiare ed ottenere un buon rendimento dai tuoi soldi. stipulerai la polizza vita grazie ai risparmi sino ad allora accantonati. Se ti assicuri troppo presto. rinunci a gran parte degli interessi che i tuoi soldi possono darti. in futuro. Pensa di essere un aitante quarantenne e di stipulare oggi una polizza sulla vita della durata di venticinque lunghi anni. Cosa accadrebbe se dovessi morire prima della scadenza? Non vorrai mica che la compagnia trattenga i tuoi soldi vero? L’assicurazione ha fatto lo stesso ragionamento: ha inserito in contratto una clausola di ‘controassicurazione‘ che garantisce ai tuoi eredi il pagamento www.segretibancari. Ma stipulerai il contratto solo quando questo si presenterà.com 79 .

Il prospetto mi dice che le somme da me pagate.000 rendita minima garantita: € 6.segretibancari. al netto dei costi. però. Aggiungi anche gli oneri che gravano su ogni tuo versamento e capirai perché dopo esserti svenato per 25 anni otterrai una rendita modesta. avranno un rendimento minimo del 2%.com 80 . questa clausola ha un costo. Vuoi che quantifichiamo questi costi? Eccoti servito… www. Ho creato per te un preventivo grazie al software che la mia banca utilizza.dei premi che tu avevi pagato. già calcolato nella rendita finale. Come puoi immaginare. Ho ipotizzato i seguenti dati: età attuale: 40 anni sesso: maschile durata: 25 anni premio annuo pagato: € 4.367.

32 per ogni pagamento effettuato.000 – € 3. in alternativa alla rendita.62 Che cosa accadrebbe se andassi alla medesima assicurazione nel giorno della stessa scadenza in compagnia di questo ‘malloppo’? La rendita cui www.045.68) € 662.com 81 .337. a meno che tu non ne faccia esplicita richiesta.683. magari utilizzando dei normalissimi titoli di stato con scadenza lunga. Ora immagina di impiegare per tuo conto i € 4.68 I costi ammontano quindi a (€ 4.Nell’ultima pagina del prospetto apprendo che. Al compimento del sessantacinquesimo anno avrai € 130. con 25 anni di versamenti al 2% annuo è pari a € 3.337. La rata anticipata necessaria per costituire tale capitale. potrò ottenere alla scadenza un capitale pari a € 109.000 annui al tasso del 2% annuo.segretibancari. Non te lo aspettavi vero? Ti rivelerò un’altra notizia: la compagnia assicurativa non è obbligata a comunicare questo costo.

La differenza però sarà così ampia e pari a € 443 annui? Non credo. Ecco perché ti consiglio di non stipulare nessuna polizza oggi. Eppure è successo. Si tratta solo di un’ipotesi. nel prossimo futuro. anche delle assicurazioni sulla vita on.com 82 . Perché non potranno nascere.443.line? Minori costi delle stesse rispetto alle compagnie tradizionali significherà per te maggiori rendite. sarebbe di e 4.avresti diritto.segretibancari. se avessi oggi 65 anni. perché tra 25 anni la vita media si sarà allungata così la rendita sarà più bassa di questa calcolata oggi. Pensa se 25 anni fa avresti immaginato di poter gestire oggi il tuo conto in banca utilizzando un pc e restando comodamente seduto in spiaggia. www. Come sai già la gestione di un c/c presso una banca on-line è più conveniente rispetto ad uno tradizionale. a parità del versato. Tieni ben presente che 25 anni sono lunghi.

Inizia invece da subito a risparmiare per garantirti una pensione integrativa. O ti preme assicurare l’auto di tuo figlio ora che ha 5 anni e gira per il cortile in bicicletta? www.com 83 . ma fallo utilizzando i normali strumenti finanziari. Evita in modo fermo le polizze vita. mentre aspetta ad aderire al fondo pensione perché ho delle cose interessanti da dirti su di loro ma in un prossimo post. ti preoccuperai di cautelarti. Solo quando sarai pronto per andare in pensione.segretibancari.

Si tratta di una polizza assicurativa sulla vita. La durata è compresa tra i 7 anni e 17 giorni ed i 7 anni e 4 mesi a seconda della data di partenza. solo quarzo è così”.segretibancari. Ero rientrato a casa dopo una corsa al parco e nell'attesa del mio turno sotto la doccia quando lo sguardo è caduto su un foglietto che mia moglie aveva preso in posta. L'ultimo anno potrebbe esserci ancora una www.Il Quarzo è Solido? Quello di Poste Italiane No Appartengo a quella categoria di persone che iniziano ad aprile ad allenarsi in vista dell'estate.com 84 .50% il terzo ed il 5% il quinto. il 4. ossia che 'lega' parte della remunerazione all'indice di borsa DJ Eurostoxx 50. “Solido e prezioso. Che cos'è? Scopriamolo insieme. Gli interessi pagati sono del 4% lordo il primo anno. di tipo indicizzato.

quarto e sesto anno non percepirai nulla!! Dal sito www.segretibancari.it apprendo che il BTP con scadenza 1 agosto 2017 ha un rendimento netto del 2.75% della variazione (se positiva) dell'indice.75% di quella variazione. E' vero che sul BTP dovresti pagare la commissione in acquisto.475% lordo.cedola pari al 14.71% netto.tradinglab.com 85 . infatti. Sai che cosa significa questo? Se a scadenza (tra sette anni) l'indice DJ Eurostoxx 50 sarà negativo o stabile il rendimento del titolo sarà stato solo dell'1. ma il rendimento resta comunque elevato rispetto a quello offerto dalla polizza delle Poste. Nulla viene detto in merito alle condizioni di uscita anticipata dal contratto. Che cosa accadrebbe se l'indice DJ Eurostoxx 50 salisse ad esempio del 10%? L'extra profitto per te sarebbe pari al 14.57% (dati al 16 aprile 2009). sono pagati solo ogni due anni: il secondo. Gli interessi. ovvero corrisponderebbe all'1. www.

. (ho ipotizzato. “Ars longa..40%.71% netto..Affinché il prodotto della Posta renda come un BTP occorre che la 'cedola premio' finale sia del 6... Ora hai tutti gli elementi per trarre le tue conclusioni.40%. www. Ricorda infine che è molto meno costoso vendere un BTP che smontare una polizza. condizione che si realizza con un rialzo dell'indice del 43. vita brevis” dicevano i latini.Tieni presente che sottoscrivendo la polizza postale vincoli i tuoi soldi per 7 anni in un contesto di tassi di interesse al rialzo per un misero 1. E' il mio turno sotto la doccia. per semplicità che la durata di Quarzo sia di sette anni esatti).segretibancari..com 86 . ma il mio consiglio spassionato è di evitare di aderire a questa offerta.

ma metterti in guardia è mio dovere. io non sono ancora arrivato ad essere una celebrità. non siano più in grado di continuare negli anni successivi all'età dell'oro. La tentazione di comportarsi come Mina. per cui continuerò a scrivere i miei post. Questo fenomeno non riguarda in modo indistinto tutti.Grandi Braccia. in arte Mina. nel momento più 'magico'.com 87 . solletica anche i gestori dei fondi di investimento. che quelli che hanno ottenuto in passato rendimenti stratosferici. Grandi Mani Avrò Per Te Anna Mazzini. per te. però. www. infatti. Spesso accade. Stai tranquillo. E' abbastanza comune tra le persone di successo la scelta di ritirarsi al culmine della propria carriera. com'è ovvio.segretibancari. abbandonò la scena pubblica nel 1978.

Come forse sai già si tratta di un prodotto bilanciato che ha offerto fino ad oggi ottimi rendimenti. per evitare di assumerne il controllo. o che hanno poco 'flottante'. Questo fa sì che restano esclusi dai titoli acquistabili.788 (fonte:www. Due sono i 'talloni di Achille' dello strumento. tutti quelli che scambiano poco.com 88 .segretibancari. Pensi che sia facile gestire un pachiderma del genere? Tieni presente che un fondo non può investire in titoli dello stesso emittente oltre una percentuale predeterminata del capitale dello stesso.216.carmignac. A mano a mano che il www. Quando avrai letto con attenzione questo mio articolo capirai meglio perché sono abbastanza perplesso che il futuro sia altrettanto roseo del passato.317. perché rappresentano punti critici che è opportuno mettere bene a fuoco: • la dimensione del patrimonio in gestione al 31/12/2009 il fondo aveva una consistenza di euro 14.Un lettore del blog mi ha chiesto in privato un consiglio sul fondo Carmignac Patrimoine.it).

com 89 .patrimonio cresce. Va da sé che se non sarà più possibile acquistare titoli potenzialmente interessanti ma poco noti e scambiati al minimo. Ti ripeto il concetto con parole più semplici: gli attivi del fondo non sono più così 'a buon mercato'. anche la performance ne risentirà • il livello del rapporto 'prezzo/utili' al 31/3/2010 il P/E medio dei titoli azionari che il Patrimoine deteneva era pari a 14.it).segretibancari. per cui la quota del Carmignac è a rischio 'cadute' se e nel momento in cui le borse dovessero scendere.morningstar. Quando un qualsiasi fondo grazie alle “grandi braccia e grandi mani” rappresentate dai rendimenti passati ha raccolto parecchi soldi. si assottigliano le opportunità di investimento.20%.39 (fonte: www. chi lo amministra non ha www. La quota parte che il fondo ha investita in azioni alla stessa data era del 34. A questo punto voglio aggiungere una considerazione più generale.

Il rischio necessario per cercare di battere il mercato non è più remunerativo: il prodotto è osannato dalle banche che lo vendono a piene mani. in modo automatico. eventuali errori si ripercuoterebbero in maniera drammatica sulle masse gestite (e quindi sull'ammontare delle commissioni intascate). In questo panorama mutevole esiste però una certezza: la sottoscrizione di questo fondo. www. un notevole flusso di reddito per la società che gestisce il patrimonio del fondo. Nessuno può saperlo. La strategia migliore da adottare è quella di non scontentare i clienti affinché non disinvestano. Carmignac come Mina?Non lo so.segretibancari.più incentivi a rischiare per distinguersi dalla massa. Ormai le commissioni di gestione producono. ma la prudenza è d'obbligo. Se invece scegli la classe E sarai salassato da commissioni di gestione più elevate che compensano il mancato prelievo iniziale. dal nome simile ad un liquore. Questa è la realtà. costa il 4% per la classe A. così quest'ultima cercherà di seguire la media dei concorrenti.com 90 .

Sono arrivato al termine del post e. come ti avevo anticipato. E tu che cosa scegli di fare? www. Io ho fatto la mia scelta: non sottoscriverò Patrimoine né lo consiglierò agli amici che seguo privatamente. è tempo di decisioni.com 91 .segretibancari.

segretibancari. Se ti è capitato di affrontare l'argomento. Questo è quello che dicono le banche. le consiglio di scegliere la linea azionaria'. Era in compagnia di un cliente che stava cercando di convincere a sottoscrivere un fondo pensione. sarai a conoscenza dell'impostazione prevalente: maggiore è il periodo di investimento e tanto più alta deve essere la quota azionaria detenuta. Vallo a raccontare a quelle persone in America che hanno visto scomparire la propria speranza di ottenere una www.Tesoro. Mi Sono Giocato La Pensione 'Vede signor Rossi. Stavo prendendo un caffè quando ho udito la voce di un mio collega. dal momento che ha ancora molti anni davanti a sé prima di andare in pensione.com 92 .

com 93 . Lo abbiamo ripetuto più volte: le borse sono rischiose per cui non è quasi mai opportuno investirvi i soldi destinati all'integrazione pensionistica. è necessario che le somme impiegate rendano molto al fine di offrire una rendita soddisfacente a causa dei pochi anni che mancano al traguardo.segretibancari. Pensa ad un cinquantenne che voglia garantirsi una rendita integrativa di euro 800 al mese a partire dai 65 fino agli 85 anni. con un rendimento del www. solitamente. poiché a preoccuparsi per la propria pensione sono persone ultra quarantenni. le linee azionarie dei fondi pensione sono più redditizie in termini di commissioni di gestione 2.rendita integrativa a causa dell'andamento avverso dei mercati azionari degli ultimi anni... Ma allora perché è così diffusa questa convinzione? Credo per due motivi: 1.

08 euro.869.39 euro annui. Una somma insostenibile. Se attendi troppo dovrai correre molti rischi al fine di ottenere un rendimento elevato dai tuoi soldi per generare una rendita sufficientemente “ricca”. Se invece inizi subito puoi barattare il rischio con il tempo orientando i tuoi www. Ecco la necessità di aumentare il rendimento (ed anche il rischio).077.2%. Immagina un giovane uomo di 25 anni: potrebbe raggiungere il medesimo obiettivo con un risparmio annuo di 2.82 euro semplicemente grazie ad un rendimento certo del 2%.segretibancari. Inizia al più presto a risparmiare in vista di un obiettivo futuro importante quale la pensione.com 94 . Iniziando a 35 anni occorrerebbero 3. Il consiglio che ti do è dunque semplice. ancora sostenibili entro certi limiti. Quello che nessuno ti dice è che il tempo è fondamentale. Dovrebbe versare nei 15 anni che mancano alla pensione 9. perché permette di raggiungere il medesimo obiettivo senza correre rischi aggiuntivi.598.

Eviterai in tale modo di trovarti all'età della pensione senza il denaro necessario. Per la tua pensione costruisci certezze e non basarti su ipotesi di rendimento: potresti pentirtene. Ti piacerebbe dover dire a tua moglie 'tesoro.segretibancari. www. Mi sa che dovrò lavorare ancora un po' di anni perché i soldi che avevo investito per incrementare le entrate sono stati bruciati dalla crisi sui mercati azionari'? Sono sicuro di no. Un ultimo consiglio: non dimenticare l'erosione causata dall'inflazione. Sono a disposizione per fornire tutti i dettagli dei calcoli riportati sopra.risparmi verso forme sicure. mi sono giocato la pensione.com 95 . perché il rendimento dei tuoi risparmi non è stato quello previsto. per cui investi in strumenti che ti offrano un rendimento reale.

segretibancari. il probabile futuro dell'unione europea. Zacinto mia.. perché so bene che solo il tempo dirà www.. che te specchi nell'onde del greco mar da cui vergine nacque Venere “ Conosci un Poeta più appropriato del Foscolo per aprire una breve riflessione su quanto sta accadendo in Grecia? Molti clienti mi stanno chiamando per conoscere le prospettive del paese ellenico.La Grecia Che Va E La Grecia Che Viene “Né più mai toccherò le sacre sponde ove il mio corpo fanciulletto giacque. dell'andamento delle borse e anche delle condizioni meteorologiche.com 96 .. Io come sai già non faccio previsioni.

in questo marasma. Immagino tu voglia sapere quale sia. ma io ti dissuado dall'effettuare investimenti speculativi.chi aveva ragione e chi no e cercare di anticipare il corso degli eventi è sempre pericoloso.segretibancari. ma anche nel dicembre del 2001 i titoli di stato argentini scambiavano a prezzi irrisori. 'E se comprassimo ora dei titoli di Stato greci?' La risposta a mio avviso è un secco no.com 97 . a titolo personale. E io te lo dirò dopo che avrò cercato di rispondere ad un quesito che alcuni amici che frequentano il mio blog mi hanno posto. che la situazione rientrerà. Come sono andate le cose negli anni successivi purtroppo è ben noto a tutti. quell'investimento interessante. Mi limito a rispondere ad una domanda ed a fare un'osservazione su un investimento che secondo me oggi è profittevole. Io credo. Tra pochi giorni ci saranno le elezioni in Germania e probabilmente la situazione si sbloccherà. La situazione era diversa. però ti invito a non www.

www. Evita quindi di comprare adesso titoli greci. su alcune scadenze. perché molte banche e fondi di investimento ne sono piene. Quello che ti consiglio di fare è di seguire con attenzione i CCT. ma se i tassi risaliranno sarai in condizione di cogliere i frutti grazie alla cedola indicizzata dei CCT. Non solo. come spiego in dettaglio nel mio libro. La situazione è anomala per un titolo a tasso variabile. ragion per cui credo che una misura di sostegno verrà adottata. sotto il valore nominale e quotano intorno al 98% dello stesso.com 98 . Se li hai però non disperare. Essi scambiano.scommettere con i tuoi soldi.segretibancari.

L'aspetto importante. ma dall'altro la situazione mi mette un po' a disagio. Ti dirò che quando accade a me mi sento spesso imbarazzato. Offro Io Ti è mai capitato di andare a cena al ristorante con degli amici? Hai terminato di mangiare. non dovevi.. Così rispondo con un 'grazie. perché da un lato sono felice di aver ricevuto un segno di apprezzamento dal mio commensale..Lascia Stare. la prossima volta tocca a me'. estrae il portafoglio e ti dice: 'lascia stare. o l'apericena come si usa qui da noi. offro io'. però. è che qualcuno in un modo o nell'altro dovrà pagare il www.com 99 . Forse uno psicologo me ne spiegherà il motivo prima o poi. ti avvicini alla cassa con l'intenzione di pagare ma il tuo amico ti precede.segretibancari. In fondo è normale offrirsi reciprocamente la cena.

ti invito ad immaginare questa situazione. Non importa la provenienza. Prima o poi il conto sarà saldato. Per comprendere meglio quali siano i costi di questa politica che sta tornando di moda. quello che conta è che ti regalo una www. mentre al passivo ha la moneta che essa emette per finanziare gli attivi.conto. Si tratta del famigerato 'signoraggio'. Il punto è molto delicato. poiché da quando non c'è più corrispondenza tra la moneta in circolazione e l'oro contenuto nei forzieri della Banca Centrale.segretibancari. in estrema sintesi. Un pomeriggio vengo a trovarti a casa e ti porto in dono una valigia piena di soldi. ma prima permettimi di spiegarti come funziona una banca centrale.com 100 . nemmeno se ad offrire la cena è la Banca Centrale Europea e l'ospite è la Grecia. quest'ultima è libera di creare moneta dal nulla. Questa regola non ammette nessuna eccezione. Ora ti dirò da chi. appunto 'battere moneta'. Essa. in ricordo del privilegio feudale del 'senhor' che poteva. ha all'attivo i crediti nei confronti delle banche cui presta denaro.

.segretibancari. Io sono certo che la spenderesti. come fa a pagarli? La risposta che ti è venuta in mente purtroppo è giusta: emettendo moneta. non è forse così? Ora ipotizziamo che ci siano tante altre persone nella tua stessa condizione. Se la Banca Centrale Europea compra titoli di stato greci. Tutti più ricchi. in apparenza. Ecco come si fa a creare inflazione.. stiamo parlando di una grossissima somma.com 101 .somma considerevole di denaro. i prezzi saranno costretti a salire. Però se il sistema economico non è in grado di fronteggiare la grande domanda di beni generata dalla nuova 'ricchezza'. Faccio un po' il 'figo' e ti dico che questa situazione è nota come 'trappola della liquidità' nella teoria economica keynesiana. Ora ci sono due correnti di pensiero: la prima sostiene che questa moneta impiegherà parecchio tempo prima di andare in circolo ed inoltre non verrà spesa perché la gente ha paura. Che cosa faresti? Pensaci bene. www.

Otterrai un rendimento più modesto.Secondo un'altra scuola di pensiero più moneta significa. Mentre è difficile pensare ad una ulteriore discesa nei tassi di www. ma non è un pericolo immediato. poiché secondo me l'inflazione arriverà.segretibancari. maggiore inflazione. Ti piacerebbe proteggerti dall'inflazione per gli anni a venire ma temi un rialzo dei tassi di interesse reali? Allora ti offro una soluzione particolarmente efficace. Evita per il momento di investire in titoli di stato ad indicizzazione reale come ad esempio i BTPi e punta invece sui buoni postali indicizzati all'inflazione. ma trascorso un anno e mezzo potrai ritirare capitale ed interessi senza nessuna penalità e magari investire nei BTPi se i tassi saranno più elevati di quelli attuali..com 102 . in maniera quasi automatica. Se ci pensi bene il ritorno dell'inflazione è anche un modo subdolo per introdurre una tassa occulta che serva a ripagare l'enorme debito pubblico che le economie hanno accumulato negli anni. Ma ora veniamo a noi. Non dimenticare anche i CCT..

com 103 .interesse.segretibancari. www. l'investimento in titoli a tasso variabile ti proteggerà in caso di rialzo degli stessi.

segretibancari. Erano anni in cui i comuni titoli di Stato rendevano oltre il 10% netto. Eppure. un tasso così elevato da fare sparire l’importanza del dividendo.com 104 . www. l’insegnante mi disse che era la rivalutazione del loro prezzo che produceva in gran parte il rendimento delle azioni. Lo è al punto di trasformare un investimento in perdita in uno in utile come ti spiegherò ora.La Forza Dei Dividendi Quando studiavo Tecnica Bancaria. questa forma di reddito che le azioni distribuiscono è molto importante. parecchi anni fa. oggi come allora.

segretibancari.com 105 . Ma sono anche in “profondo rosso” a causa del tarlo delle commissioni di gestione. Anno dopo anno il dividendo è denaro che ti ‘torna indietro’ contribuendo con il trascorrere del tempo. Sono certo che hai già intuito il motivo. perché agiscono in modo contrario sul tuo portafoglio. Si trovano in questa situazione un po’ perché i mercati non hanno più registrato rialzi così forti da permettere il recupero delle perdite.Prima ti dico che i dividendi delle azioni e le commissioni di gestione dei fondi sono i due lati opposti della stessa medaglia. si trova in una situazione del tutto diversa. Hai presente un bambino che gioca con la sabbia? Immaginalo seduto accanto ad un grosso www. così con il passare degli anni un investimento in perdita continuerà a peggiorare. Chi invece ha mantenuto in portafoglio singole azioni oppure ETF azionari che pagano il dividendo. Le commissioni lo erodono. Conosco diverse perone che hanno sottoscritto fondi azionari esattamente dieci anni fa e ora sono in deficit. ad appianare le perdite.

secchio. www. ‘Ho avuto una bella sorpresa verificando l’andamento del mio investimento’ mi ha detto ieri un cliente. ma grazie ai dividendi sono rientrato in possesso dei miei soldi’ rispose Paolo gongolante. Passaggio dopo passaggio il piccolo riuscirà a riempire il secchio fino a farlo traboccare.segretibancari. posto accanto a lui sulla spiaggia. Solo che. Mi fa sempre piacere quando vedo negli occhi della persone brillare con una splendida luce. ‘Ho ascoltato il suo consiglio dieci anni fa ed ora sono molto soddisfatto’.com 106 . Bene. seguendo quello che lei mi disse. E’ il segno tangibile della loro soddisfazione. ho scelto titoli che pagassero dividendi. i prezzi sono ancora in perdita dopo tutti questi anni. ‘Gentile Paolo. a che cosa allude?’ ribatto io ‘Al fatto che ho comprato un pacchetto di azioni ai tempi della bolla internet. Il bimbo ha in mano una cucchiaio e con esso travasa la sabbia nel recipiente. E’ proprio quello che succede con i dividendi.

ossia aver ridotto la perdita al 20%.segretibancari. Per te significa avere incassato 20€. Hai ragione di essere scontento a causa del danno. perché le banche trascurano l’importanza dei dividendi. più 20€ dei dividendi incassati. non è vero? “Si possono ingannare poche persone per molto tempo o molte persone per poco tempo. poiché il tuo titolo vale oggi 60€.com 107 . Però l’azienda ogni anno ha pagato un dividendo medio di 2 € negli ultimi dieci anni. Il tuo consulente ti ha mai esposto ragionamenti analoghi? Ti ha mai detto che i dividendi sono un toccasana per generare reddito dal tuo portafoglio e per ridurre le perdite? www.” L’aforisma di Abramo Lincoln si adatta perfettamente al nostro caso. Hai comprato un’azione che costava 100 € mentre ora ne vale solo 60. Ma non si possono ingannare molte persone per molto tempo. ma inizi a vedere la luce in fondo al tunnel. Una bella botta che corrisponde al 40% di perdita sul capitale investito.Ti propongo un esempio numerico.

anche questi sono da preferire a molti dei tradizionali fondi comuni che la tua banca ti propone. Purtroppo però gran parte di questo ricavo è corroso dalle commissioni. Ci sono molti ETF che distribuiscono il dividendo e che costano poco. Gli ETF con reinvestimento automatico. A patto che costino poco. Perché non scegliere invece quelli che capitalizzano i proventi? Io preferisco ottenere un reddito che mi entra in tasca. invece.com 108 . non ti permettono di conoscere l’ammontare che la società ha incassato.Oppure ti ha inculcato l’idea che le azioni rendono grazie agli incrementi di valore delle quotazioni? I fondi di investimento incassano i dividendi delle azioni che detengono.segretibancari. che posso decidere se reinvestire o meno e che mi dà una certa trasparenza. però. www. Ecco perché ti consiglio di prestare la massima attenzione a questo aspetto.

Ricevo da alcune settimane. però voglio fare qualche considerazione con te.com 109 . La sintesi del mio discorso è questa: ‘stai tranquillo. Italia No. Italia Bum…. sempre più mail di lettori preoccupati per la situazione del debito nel nostro paese.Italia Sì. E’ difficile dare risposte nette. ‘Conviene secondo lei impiegare i propri risparmi in titoli di Stato francesi’? ‘Che cosa capiterà ai miei risparmi’? Sono queste le domande più gettonate. non comprare titoli di www.segretibancari.

Stato esteri. finanziando le banche con moneta creata dal nulla. Come faranno allora i nostri governanti a rimborsare il debito? Secondo me le strade saranno due: politica fiscale incentrata su tagli poderosi e signoraggio. Al momento siamo in una situazione di trappola della liquidità nella quale tutta questa moneta www.segretibancari. -la BCE potrebbe continuare a ‘pompare’ liquidità nel sistema economico.com 110 . perché significherebbe lo scoppio di una guerra civile dal momento che provocherebbe molti sconquassi da fine del mondo. in una scaletta schematica. Devo però dirti che un simile scherzetto sarebbe pericolosissimo. -il fallimento dello Stato italiano è teoricamente possibile. Ora ti spiegherò le motivazioni. sottoscrivi piuttosto i buoni postali indicizzati all’inflazione ed evita le obbligazioni emergenti’.

circolante non produce significativi effetti all’economia reale. gioco forza. Per cui o apri un conto all’estero (con le complicazioni del caso) o. rischiano di trasformare la recessione in una nuova depressione.segretibancari. se eccessivi. dormi tranquillo. saresti tranquillo con i tuoi immobili? Lo sai che la nostra Costituzione prevede l’esproprio per motivi di utilità pubblica? -che cosa stanno facendo le banche in questo contesto? www. L’inflazione è una strada comoda.com 111 . Hai presente i corsi e ricorsi storici? Negli ultimi anni l’inflazione è stata molto bassa. ma le cose potrebbero cambiare in maniera inaspettata. per risolvere il problema. in deposito presso una banca del nostro Paese sarebbero inaccessibili. ma che cosa accadrebbe se si inasprisse nel prossimo futuro? Non sarebbe forse una soluzione comoda per i governi di rimborsare il debito pubblico senza troppi problemi? Pensaci bene: non è possibile aumentare le tasse ed i tagli alla spesa. -se fallisse lo Stato italiano i tuoi soldi. Per inciso: in un caso drammatico come questo.

com 112 . www. -se vuoi tutelarti dall’inflazione oggi ti consiglio di sottoscrivere i Buoni Postali Indicizzati. Oltre a questi prodotti esistono i conti deposito. Io resterei fermo su questi due strumenti. in un modo o nell’altro. che seppur diano interessi molto modesti. Non hanno spese nascoste. ma credo che anche per questi titoli il treno sia ormai in dirittura di arrivo. insieme con l’instabilità politica di molti governi mi inducono a consigliarti di lasciare perdere. sono un parcheggio della liquidità interessante. I rendimenti di questi ultimi. offrono rendimenti reali positivi. Ancora una volta ti saranno mostrate performance passate spettacolari. in attesa che la situazione si sblocchi.segretibancari.Ti suggeriscono di investire in titoli di Stato di paesi emergenti. sono rimborsabili senza penalità dopo 18 mesi (prima li puoi riscattare ma perdi gli interessi).

Il monito specificava: ‘bevi xxx responsabilmente‘.com 113 . un cartellone pubblicitario molto grande attirò la mia attenzione. in un afoso pomeriggio d’estate.Investi In Borsa Responsabilmente Due anni fa. poi però una scritta in piccolo ha ricordato che troppo alcool fa male alla salute. Raffigurava un bicchiere pieno di un cocktail arricchito da parecchi cubetti di ghiaccio e da alcune foglie di menta. ‘Magari poterlo bere adesso’ ho pensato.segretibancari. www.

questo è il grafico ad oggi.segretibancari.com 114 . Ora ti spiegherò perché partendo da alcuni dati: . dell’indice FTSEMib: www.Alla luce dell’attuale situazione economica anche io ti dico ‘considera l’investimento in borsa responsabilmente’. 22 giugno 2009.

Il tuo rendimento deriverà pertanto solo dal dividendo pagato. Immaginiamo che per tutto il prossimo anno i prezzi dell’ETF non cambino significativamente. L’ETF che lo replica.Come puoi vedere. il che significa due cose: www. fonte: Borsaitaliana) e lo scorso anno ha pagato un dividendo lordo pari a € 0.com 115 .396 (prezzo di riferimento del 21 giugno. Considera che per ottenere lo stesso rendimento da un BTP devi allungare la scadenza fino al 2019. ma responsabilmente. il Lyxor FTSEMib vale € 21.395%. Il mio consiglio è quindi di investire in borsa? Sì.83 che si traduce in un rendimento lordo del 3.segretibancari. nell’ipotesi che quello attuale e quello dell’anno prossimo coincida con quello corrisposto lo scorso anno. l’indice che rappresenta i principali titoli della nostra borsa è in trading range da circa metà dello scorso anno.88% e netto del 3.

Ora tocca a Te e… buon investimento!! www. infatti.segretibancari. In un mercato laterale.1) limitare la parte da destinare alla borsa italiana alla quota parte del tuo portafoglio che prevedi di non dover disinvestire per i prossimi anni 2) iniziare un piano di accumulo comprando periodicamente quote dell’ETF.com 116 . questa strategia risulta essere vincente perché ti permette di mediare i prezzi durante le fasi cicliche di ribasso.

Il Grande Inganno Tre notizie mi hanno colpito stamattina. icona del Grande Fratello 2) il discorso di Cardia nel suo saluto alla Consob 3) il report dell’aduc – investire informati www.segretibancari. mentre leggevo il giornale e mi aggiornavo sul web: 1) la scomparsa di Pietro Taricone.com 117 .

hanno iniziato obbligazioni e polizze finanziarie. Nel mio piccolo è da mesi che io mi batto contro questi strumenti complicati ed oscuri. Mentre la prima notizia non lascia spazio a commenti e porta con sé solo la tristezza per la prematura scomparsa di un giovane uomo che a modo suo ha segnato un epoca. Lamberto Cardia punta il dito contro le emissioni eccessive di obbligazioni strutturate da parte delle banche. che sono fatti apposta per spillare i tuoi quattrini senza che tu te ne accorga. Allo scadere del mandato alla presidenza dell’autorità di vigilanza.Ma procediamo con ordine. Non solo.com 118 . Purtroppo si tratta di prodotti così ricchi per le banche che difficilmente saranno da queste abbandonate. ma come ho scritto il contagio si è allargato anche alle Poste che. a vendere www. vorrei dire qualche cosa sulle altre due notizie. per non restare fuori dall’abbuffata delle commissioni occulte.segretibancari.

Non voglio toglierti il piacere della lettura di quell’articolo interessante.Non credo che il legislatore intervenga per tutelare i tuoi risparmi da questi strumenti così dannosi. Il sito degli amici dell’aduc ha aggiornato il proprio portafoglio composto da un CCT e da un ETF che ha battuto negli anni la media dei fondi bilanciati. Se hai dubbi rivolgiti a me prima di sottoscrivere il prodotto. di evitare assolutamente tutte le obbligazioni che pagano interessi con formule ‘fantasiose’.segretibancari. per cui la tua unica salvezza è l’informazione. In generale ti rendi conto della loro pericolosità sulla base della pressione commerciale che il tuo consulente esercita affinché tu le sottoscriva.com 119 . Ti consiglio. minore è la performance dello stesso. ma di nuovo richiamare la tua attenzione sul fatto che maggiori sono i costi di un investimento. Ti fornirò un’analisi attenta ed accurata dei costi. a costo di ripetermi. www. in modo del tutto gratuita. Più egli insiste più tu devi prestare attenzione.

Ma tu sei un lettore preparato. Ed è facile immaginare che l’offerta bancaria si concentrerà sempre di più su questi prodotti. segui i siti di informazione finanziaria indipendente e stai sempre con gli occhi aperti. perché sono più redditizi e grazie alla loro complicazione è più semplice venderteli. gli oneri che farciscono le polizze e le obbligazioni strutturate sono ancora ben insabbiati.segretibancari. Come dire: ci sono ma non sono subito riconoscibili. www.Ma mentre le ‘verità nascoste’ dei fondi di investimento stanno venendo a galla.com 120 .

Attenzione ai Temporali Le ultime settimane sono state molto movimentate dal punto di vista dei mercati azionari. www. al fine di evitare di subire delle perdite. per poi passare con la velocità di un lampo ad un rovescio temporalesco. In casi come questi può darsi che tu voglia disinvestire dal mercato azionario.segretibancari.com 121 . magari per parcheggiare la tua liquidità su un conto deposito. E’ un po’ come il tempo che raggiunge picchi di calore e di afa al limite della sopportazione. Di solito le discese degli indici sono molto più brevi ma più violente delle salite. oppure sul tuo conto corrente.

segretibancari. ma il controvalore del rimborso non è noto a priori. ti permette appunto di inserire con immediatezza un ordine in vendita. così da disinvestire ai prezzi del momento. Le quote rappresentative degli stessi non hanno un mercato. tu sarai contento di essere ‘uscito’ per tempo.In entrambe le situazioni ciò che conta è la rapidità con cui la tua disposizione è eseguita. Se desideri vendere ora e nel resto della giornata il mercato perde il 3%.com 122 . Se mi segui da un po’ di tempo sai che io sono un fan degli ETF. a congelare il controvalore del tuo risparmio. in modo del tutto analogo a come faresti se vendessi un’azione. Nella migliore delle ipotesi sarà il prezzo di fine giornata. Per ottenere indietro i tuoi soldi devi chiederne il riscatto rivolgendoti alla tua banca o al tuo promotore finanziario. ma potrebbe anche essere il www. con un ‘clic’. per cui non puoi venderle. La loro caratteristica che li rende simili alle azioni. Riesci. Purtroppo però la maggior parte dei risparmiatori possiede i tradizionali fondi di investimento.

inserisci un ordine di riscatto delle quote del tuo fondo azionario e.valore del giorno successivo o di quello dopo ancora. O quanto meno dalle quali esci senza sapere bene a che condizione. senza restare con il fiato sospeso per due o tre giorni. I fondi di investimento tradizionali sono delle ‘gabbie’ da cui è difficile uscire.segretibancari. a cose fatte. Nel frattempo il mercato ha subito un nuovo e pesante crollo. Tu ti precipiti in banca. sono trasparenti e posso venderli quando voglio. scopri che il valore di riferimento della quota è di tre giorni dopo. Ecco perché nel mio portafoglio personale da anni non c’è più spazio né per i fondi né per le Sicav. Immagina un mercato che scende a ‘rotta di collo’.com 123 . Preferisco destinare la quota azionaria agli ETF. Costano poco. www.

E tu sai bene che tanto più un mercato è ‘volatile’, tanto più l’operatività tempestiva è importante.

Se il cielo diventa plumbeo all’improvviso e un temporale ti coglie all’improvviso sulla strada del ritorno, l’ETF è l’ombrello che ti riparerà

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Il Ritorno in Media Funziona Sempre?

In un’antica abbazia della nostra bell’Italia viveva, secoli addietro, una splendida fanciulla di nome Alda.

Un giorno, all’improvviso, accadde che un nugolo di uomini decise di attaccare la roccaforte in cui la donna si trovava. ‘Espugniamo l’abbazia’ pensarono i soldati ‘e otterremo i suoi tesori’.

Quando, dopo essere penetrati all’interno dell’edificio trovarono la ragazza, i bruti cercarono di impadronirsene, ma ella saltò dalla finestra, rotolò lungo un dirupo e rimase miracolosamente illesa.

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Le sue amiche allora le chiesero di mostrar loro quanto fosse stata brava nella sua acrobazia, così la bell’Alda rifece il tuffo nel vuoto. Questa volta la fortuna non l’assisté, così la giovane donna finì per morire a causa dell’osso del collo fratturato.

Spesso risultati eccezionali di un mercato finanziario o di un fondo sono provocati dalla fortuna e, quindi, non sono più ripetibili. L’ho già detto più volte, ma ora domandiamoci: ‘Vale anche il contrario?’

Basta acquistare un certo fondo di investimento che sia andato particolarmente male, oppure un mercato ‘dimenticato’ per fare un buon investimento?

Certo che no. Se un gestore è un incapace è difficile che diventi bravo all’improvviso e se anche la fortuna lo bacia in fronte, si tratterà comunque di un fenomeno passeggero. Ci sono però delle situazioni in cui un certo mercato non ha motivo di trovarsi molto al di sotto della sua media storica.

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Accade spesso, infatti, che gli investitori ‘snobbino’ una certa opportunità di investimento a favore di altre, solo perché nel recente passato essa è andata male.

Oggi credo che molti mercati azionari si trovino in questa situazione. Agli iscritti del blog ho inviato nei giorni scorsi una mail in cui spiegavo i motivi per i quali oggi investirei in azioni italiane ed europee.

In un prossimo articolo lo spiegherò anche a te.

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Il Gigante Addormentato

Che cosa si nasconde dietro l’improvviso peggioramento delle condizioni dei buoni postali indicizzati all’inflazione?

Come sai, a partire da luglio, questi ottimi strumenti di investimento non sono più vantaggiosi come in passato. Penso che siano due le motivazioni per le quali la Posta ha, di fatto, tolto dal mercato questo prodotto.

Sono idee mie, non suffragate dai fatti, ma permettimi di condividerle con te. In primis credo che i vertici dell’istituto abbiano voluto levare di mezzo un concorrente scomodo. Ora è molto più difficile dire ai clienti ‘i buoni hanno un rendimento così basso che non convengono più, faccia altro’ per poi partire con prodotti più costosi come, ad esempio, Quarzo.

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In seconda battuta è probabile che le aspettative future siano favorevoli ad un tasso di inflazione in ripresa.Pensaci bene. Se tu dovessi indebitarti in base a che cosa sceglieresti un prestito a tasso fisso oppure uno a tasso variabile?

Sono le tue aspettative a determinare la scelta, non è vero? Lo stesso vale per gli intermediari finanziari, con la differenza che loro dispongono di uffici studi e di strumenti che tu non hai.

Quando ero uno studente di ragioneria, l’insegnante di francese ci fece leggere La Peste di Albert Camus. Ricordo che il romanzo finiva con il protagonista, il dottor Rieux che osservava dalla finestra la vita riprendere il normale corso al termine dell’epidemia di peste.

“Les portes de la ville s’ouvrirent à l’aube d’une belle matinée de février.

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com 130 . Ora le persone esiliate potevano rientrare a Oran.segretibancari. Ci sarebbero state altre epidemie. Come puoi difenderti dal gigante addormentato? Ti confesso che la difesa dei tuoi soldi dall’inflazione è un tema che mi sta molto a cuore.Maintenant les personnes qui étaient en exil pouvaient retourner à Oran. Cette allégresse était toujours menacée parce que la peste réveillerait ses rats et les enverra mourir dans une cité heureuse” Le porte della città si aprirono all’alba di una bella mattinata di febbraio. Non posso però scrivere in un blog tutto quello che devi sapere a questo riguardo. Questa gioia era però minacciata dalla considerazione che la peste avrebbe risvegliato i suoi topi e li avrebbe inviati a morire (diffondendo la malattia) in una città fortunata. La peste non era morta e Rieux lo sapeva bene. L’inflazione non è morta e i nostri governanti lo sanno bene. L’argomento è affascinante ma soprattutto è www.

segretibancari. perché non ti interesserà ciò che sto per dirti.indispensabile che tu lo conosca se vuoi ripararti. NON LEGGERE OLTRE.com 131 .laboratorioebook. Se invece ritieni che sia sciocco permettere che un ‘bruco’ distrugga i sacrifici che hai fatto per accantonare i tuoi risparmi. Se pensi che l’inflazione non rappresenti un pericolo per te. ti chiedo di andare a questo link.it/saver/difesa-risparmi/ C’è una sorpresa per te. http://www. www.

Conosci il momento migliore per investire i tuoi risparmi? Mi capita spesso di parlare con amici e conoscenti di investimenti.com 132 . www. fa seguito la solita risposta laconica: “Quando avrò dei soldi da parte ti chiederò consigli su come investirli”. Molto spesso la persona in questione mi chiede che lavoro faccio e quando glielo dico.segretibancari. incuriosita. mi pone subito la fatidica domanda: “Secondo te. quale sarebbe il momento migliore per investire?” Poi al mio commento generico. se avessi dei risparmi.

aspetto che faccia più caldo o più freddo e così via. Il momento migliore per occuparti dei tuoi risparmi. Se si tratta di iniziare ad andare in palestra le scuse tipiche sono: aspetto il mese prossimo. è ORA. Esiste anche un libro con il medesimo titolo del concetto che voglio esprimere: il potere di adesso.com 133 . Pensaci bene. Nemmeno quelli che cercano di prevedere il futuro www. Se ti impegni troverai sempre alcuni validi motivi per non occuparti di una determinata faccenda. Così accade che troppe persone non si preoccupano minimamente né di risparmiare (cosa fondamentale). E’ inutile aspettare che le cose cambino.Perché ti dico questo? Da appassionato di libri relativi alla crescita personale voglio condividere con te una realtà fondamentale della vita. Non c’è nessun momento ottimale che non sia adesso. né di imparare come investire al meglio i propri risparmi.segretibancari. di come investire i soldi che hai faticosamente accantonato.

perché probabilmente continuerai a mantenere la stessa condizione anche quando i tuoi risparmi saranno cresciuti. investi in titoli di stato.50% lordo annuo. Leggi. Se vuoi restare ‘liquido’ versa i tuoi soldi su un conto deposito.com 134 . Se appartieni a questo genere di persone e se temi che le borse possano perdere nel prossimo futuro.segretibancari. Piccole somme accantonate nel tempo ed investite in modo corretto daranno www. informati e sappi che investire in modo corretto i tuoi risparmi è un aspetto fondamentale del tuo benessere futuro.andamento dei mercati finanziari e ‘stanno alla finestra’ perché temono ribassi delle quotazioni hanno una scusa valida per non agire ora. Se oggi ritieni che i tuoi soldi siano pochi per iniziare ad investire. Meglio che tenere i soldi sul conto corrente ad un tasso ridicolo no?. cambia atteggiamento. Al momento il conto vincolato di CheBanca rende il 2.

Ti racconto una storia vera che ti farà comprendere l’importanza degli argomenti risparmio e investimenti. E tu. che cosa fai oggi per occuparti dei tuoi soldi in modo attivo? www. Io mi sono occupato di farglielo capire e di consigliarlo al meglio. Un mio caro amico lavora giorno e notte per accrescere il benessere della propria famiglia e poi lascia molte decine di migliaia di euro su un conto a tasso zero!! Per quanto ti possa sembrare assurdo. Se si occupasse da subito di investire al meglio quella somma.com 135 .segretibancari.delle grandi soddisfazioni. purtroppo è vero…. potrebbe ridurre gli straordinari per trascorrere più tempo con la propria famiglia.

com 136 .Il quinto step per raggiungere la sicurezza finanziaria è la protezione dall’inflazione Il mio amico Roberto ha pubblicato il primo settembre un articolo molto interessante in merito a quattro passaggi fondamentali per raggiungere la propria sicurezza finanziaria.segretibancari. Te li riassumo brevemente: 1) cercare di ampliare al massimo la differenza tra le entrate e le uscite 2) vivere entro le proprie possibilità e definire il risparmio come uno dei propri obiettivi www.

è molto pericoloso. Ma trascurare questo aspetto così importante da considerare quando si tratta di investire i propri risparmi. anche a causa della crisi. www. ha effetti altrettanto devastanti sui tuoi soldi. l’inflazione si è attestata su livelli molto bassi. ma vorrei aggiungere un punto in più: 5) difendere i tuoi risparmi dall’inflazione. Da alcuni anni. non dimenticare che anche un incremento modesto dei prezzi. Io condivido del tutto questi passaggi. Se hai ben chiaro l’effetto devastante dell’inflazione a due cifre. cosicché nessuno parla più dell’argomento. tipica degli anni 70 ed 80. se prolungato nel tempo.segretibancari.com 137 .3) avere un piano di investimento a lungo termine 4) investire in modo attento i propri risparmi.

com 138 . Sempre nel 1990 1. farò io qualche calcolo per te. costava circa 3. Non preoccuparti se quella sfilza interminabile di numeri ti spaventa. non credi? www.500 lire (1. di notte.segretibancari. in foglie secche!! E’ drammatico. vero? Sarebbe stato un buon stipendio per un lavoratore dipendente. Tradotto in euro del 2008 quella somma si riduce a 300.000 di Lire era una discreta sommetta. ti privi oggi per poter disporre di un gruzzoletto domani ed i tuoi soldi si trasformano.Pensa che nel 1990 una birra ‘piccola’.81 euro) mentre oggi costa 3 euro!! Hai letto bene: ci vuole il doppio del denaro di allora per potere comperare lo stesso bene!! Se vuoi divertirti a scoprire l’effetto dell’inflazione sul valore della moneta nel corso degli anni puoi utilizzare le tabelle che l’Istat ha pubblicato e metterti alla prova.000.68 euro!!! Tu risparmi con fatica.

perché spesso il rendimento che otterrai sarà inferiore alla svalutazione. Al contrario da queste forme di ‘investimento’ farai bene a girare alla larga!!Si tratta di titoli di stato ad indicizzazione reale.com 139 . io te lo sconsiglio per due motivi: www. Sebbene il metallo giallo sia da tempo considerato un bene rifugio.La cosa peggiore è che nemmeno investendo il tuo denaro riuscirai a parare il colpo dell’incremento dei prezzi. ci sono degli investimenti apposta che tutelano il tuo risparmio dalla ruggine dell’inflazione. Il risultato? I tuoi soldi crescono ma valgono sempre meno!!! Un grasso bruco te li mangia giorno dopo giorno!! Per fortuna. E non si tratta delle costose e poco trasparenti polizze o fondi che ti vendono in banca. Un altro modo per proteggere i tuoi risparmi consiste nell’investire nell’oro.segretibancari. però.

Quale che sia la scelta che farai.com 140 .a) non paga dei frutti periodici b) non è detto che i prezzi dell’oro crescano di pari passo con l’inflazione.segretibancari. non dimenticare di salire anche l’ultimo gradino della scala che ti permetterà di raggiungere la tua sicurezza finanziaria!! www.

che non è semplice convincerti a sottoscrivere.Investire in un Paese di cui nessuno parla Sei andato in banca di recente per chiedere consigli su come investire una somma di denaro? Se lo hai fatto non so dirti che cosa ti abbiano suggerito gli esperti. Si tratta di un investimento poco di moda. Io mi sono messo a fare qualche calcolo che ora voglio mostrarti affinché tu consideri questo investimento all’interno del tuo portafoglio di azioni se ne www. eppure ha una sua grande utilità per te.com 141 . ma sono in grado di dirti che cosa di certo non ti hanno suggerito. all’interno del portafoglio azionario.segretibancari.

possiedi. L’amico Roberto di educazione finanziaria scriveva qualche mese fa: “Sinceramente. con i titoli della Borsa che trattano mediamente ad 1.segretibancari. in questo momento non trovo un altro investimento di cui si parli meno rispetto al Giappone. nonostante l’ottimo rally. l’indice giapponese è ancora sotto del 70% rispetto al suo picco storico di fine anni ‘90. Da un punto di vista fondamentale.4 volte il book value. www. In termini di risultati.com 142 . lo scorso anno l’indice giapponese Nikkei225 raggiunse il minimo. ad un livello inferiore al picco dell’89 dell’80%. Probabilmente ti starai chiedendo di che cosa stia parlando così alziamo subito il sipario: l’investimento in questione sono le azioni Giapponesi.Ancora oggi. la sottovalutazione è evidente.

com 143 . www. in America. potrebbe iniziare senza la larga partecipazione degli istituzionali. 2 – Gli investitori istituzionali hanno per lungo tempo ignorato il Giappone.Tre elementi interessanti sul Giappone: 1 – Il nuovo governo giapponese è intenzionato a ridurre la burocrazia. favorire le piccole e medie imprese e rilanciare la crescita economica. Ma se si verificherà nei prossimi mesi ed anni un’extra-performance rispetto agli altri mercati. Generalmente i “Tori” partono con pochi volumi e quindi. gli istituzionali arriveranno. il nuovo Bull Market fu favorito da una nuova amministrazione. date anche le scarse performance. anche nel caso giapponese. 3 – I cittadini giapponesi da tempo sono fuori dal loro mercato domestico. vedremo se sarà la stessa cosa per il Giappone. Anche negli anni ‘80. fornendo ulteriore liquidità al mercato.segretibancari.

segretibancari. Ecco la matrice: www. se l’indice domestico dovesse ripartire.visti i migliori risultati ottenibili sui listini esteri e. molti tornerebbero ad investire in casa. tendenzialmente. I dati sono espressi tutti in euro e sono stati scaricati da yahoo finanza. sono carichi di bond. Il mercato azionario giapponese presenta una bassa correlazione con gli altri mercati ‘sviluppati’.com 144 . fornendo ulteriori risorse al rialzo. Ho fatto uno studio approfondito utilizzando gli ETF per il periodo 8 marzo 2006 – 18 gennaio 2010 ed ho ottenuto la seguente matrice che riporta i coefficienti di correlazione tra gli ETF che replicano l’andamento dei principali mercati azionari mondiali. Anche qui.” Io aggiungo un’altra considerazione.

L’andamento della borsa nipponica è stato asincrono rispetto alle altre. Ciò significa che i benefici della diversificazione sono meno forti che in passato. Perché ti domando io? Non cercare la risposta in chissà quale elucubrazioni mentali. Scendeva meno o addirittura saliva mentre le altre scendevano e www. Il motivo è davvero facile.segretibancari. Eppure ogni volta in cui la correlazione è minore di uno.com 145 . Ora il Giappone presenta una correlazione relativamente bassa con tutti i principali altri mercati. essa non è perfetta così in effetti diversificare produce comunque una riduzione del rischio.Come vedi tutti i principali mercati presentano delle correlazioni positive. ossia si muovono grosso modo nella stessa diversificazione. inclusi gli emergenti.

dove per rischio intendo la deviazione standard dei rendimenti. Io ho impiegato un bel po’ di tempo per fare le analisi che ti ho mostrato e per darti delle motivazioni di supporto alle mie affermazioni. Le correlazioni cambiano ma il messaggio resta: il Giappone ti permette di ridurre il rischio complessivo del tuo portafoglio. E durante gli ultimi anni l’ETF che ho analizzato (quello sull’MSCI Japan) ha regolarmente pagato dei dividendi per cui i tuoi soldi hanno anche prodotto una rendita oltre a garantirti una maggiore stabilità del tuo portafoglio. “E’ ancora ora di investire sul Giappone” ti starai domandando. Purtroppo non posso darti un consiglio personalizzato senza un’analisi approfondita della tua situazione personale.segretibancari.viceversa. Ti dico però che è opportuno che tu consideri questo investimento all’interno della tua strategia di investimento nei mercati azionari. www.com 146 . familiare ed economica.

com 147 . E’ più facile convincerti. che quei risultati proseguiranno in futuro ed inoltre facendo leva sulla nostra avidità (non ti offendere. Alla fin fine la banca incassa comunque le commissioni e se tu sei esposto a rischi eccessivi. in modo subliminale. l’intermediario si assicura un redditizio contratto in un tempo minimo.segretibancari. è un problema tuo no? Dedicato alla tua prosperità www. vale anche per me).La tua banca come si comporta? Di norma ti propone investimenti che siano andati particolarmente bene nel recente passato.

Ti è mai capitato di andare in banca e di voler investire in un semplice titolo o in un fondo che non sia stato emesso dalla banca stessa? Vorrei raccontarti l’episodio accaduto ad un affezionato lettore del mio blog. www.Investire in banca? Scopri com’è difficile Da tempo affermo che la vera difficoltà che si incontra nell’investire i propri risparmi è l’ostruzionismo bancario.com 148 .segretibancari. che ringrazio per aver accettato di condividere la sua esperienza con tutti noi.

Quest’anno ho le carte in regola per poterlo fare: mi porto tutta la documentazione relativa al titolo (che lascio alla banca). Siccome non può operare da terminale (perché il titolo è irraggiungibile visto che è quotato presso la borsa del Lussemburgo) prende in mano il telefono e chiama il collega che si occupa di queste operazioni. Ecco il suo interessantissimo racconto: In breve.com 149 . la banca (primo azionista di banca d’Italia) attraverso il suo gestore che poi ne coinvolge un altro.Il titolo al quale l’amico si riferisce è il titolo Infrastrutture cedola 2. www. nota mia). Al primo contatto. mi dice che il titolo ha 2 codici (di negoziazione.25% reale.000 euro. mi sono recato in banca per un primo acquisto già lo scorso anno. scadenza31-07-2019 codice ISIN IT0003621452. ma mi era stato negato perché il titolo da acquistare ha taglio minimo da 50.segretibancari.

Il gestore mi avvisa anche che l’altro collega ha bisogno di parlarmi. che ci sono rischi connessi. Mi chiede il prezzo di negoziazione.com 150 . Riprende in mano il telefono e richiama una seconda volta. che l’inflazione italiana spesso è inferiore a quella europea. gli chiedo i costi di commissione. l’ordine parte. che il titolo non è così buono come scrivono sui giornali (dicendo che spesso scrivono stronzate… mi perdoni il termine ma così mi ha detto). negoziazione non effettuata. e forse anche altro che al momento non ricordo. La stessa mattina il secondo gestore mi chiama al cellulare e mi tiene 8 minuti in linea per dirmi che l’investimento è illiquido.segretibancari. utilizzando il secondo codice. Passa una settimana e parlo col gestore che ha in mano il mio portafoglio: www.Risultato: utilizzo del primo codice. richiamo il gestore. L’indomani non vedo nulla di eseguito. il quale mi dice che l’ordine non è passato.

e in 3 minuti chiama e immette l’ordine. www. questa volta non mi sono stati presentati altri prodotti (queste sì che sono stronzate!) della banca. A ben voler vedere.segretibancari. il titolo da allora non è stato più quotato e quindi non ha mercato di negoziazione. Questo è quello che accade quando si pretendono investimenti seri dalla propria banca. forse perché hanno capito che dal sottoscritto se non è un investimento più che intelligente. altrimenti mi vedrò costretto a dover optare su un btp€i. Questo è quanto.gli presento lo stesso papiro che avevo presentato ai suoi colleghi la settimana precedente. L’unico risultato è che stando a quello che mi dice l’ultimo gestore.com 151 . spero di riuscire in questi giorni a concludere l’operazione. non avranno mai la mia approvazione.

Non accettare risposte frettolose. Tu pretendi sempre spiegazioni esaustive e complete e se noti che la tua banca cerca in modo sfacciato di perseguire i suoi interessi in palese contrasto con i tuoi. Sappi che a volte è davvero colpa della normativa troppo ‘stringente’ se non riesci ad acquistare i titoli che vuoi.com 152 .segretibancari. Ma spesso gli impiegati di banca sono costretti a boicottare queste operazioni perché i capi-area le hanno vietate. Sono troppo poco convenienti. cambia istituto!! www.

che tentazione “Come funzionano gli ETC per investire sull’oro?” mi ha chiesto via mail una lettrice. www.com 153 .L’investimento in oro. Ma non voglio descriverti nel dettaglio il tecnicismo che sta dietro l’ETC quanto piuttosto dirti di fare attenzione al biondo metallo. Sono davvero stimolanti e mai banali. Nello specifico.segretibancari. la richiesta è molto pertinente e sono certo che interesserà anche te. Sono molto soddisfatto delle domande che le persone mi pongono.

L’oro è davvero il modo migliore per proteggere i propri soldi dalla svalutazione? Secondo me no e nel mio ebook “come difendere i tuoi risparmi dall’inflazione” spiego il perché. Chi investe in oro ha di solito in mente due obiettivi: 1) la difesa del potere di acquisto della moneta 2) la difesa dei propri soldi da una crisi di tipo finanziario.com 154 . I timori eccessivi di un collasso del sistema finanziario mondiale hanno creato una bolla speculativa sull’oro.Ora ne vedremo le ragioni. Ma la questione che qui ci interessa è un’altra. www.segretibancari.

preso dal sito www.com: Che cosa ne pensi? www.segretibancari.com 155 .kitco.Questo riportato qui sotto è il grafico delle quotazioni del metallo dal 2000 ad oggi.

segretibancari.A me le “growing stories” fanno sempre un po’paura. ma come sempre quando un investimento è troppo “chiacchierato” ci sono delle forti probabilità che la sua convenienza sia al capolinea. Più in alto sali. Anche il finanziere ungherese Soros dalle pagine del sito wallstreetitalia mette in guardia dai record che l’oro inanella.com 156 . più ti fai male se cadi. www. Ecco perché a chi chiede il mio parere in merito all’opportunità di investire i propri soldi in oro la mia risposta è no. Se vuoi dormire sonni tranquilli investi i tuoi soldi altrove. Non sto dicendo che il crollo sia imminente.

La casa è di proprietà. con due figli piccoli (di 3 e 5 anni rispettivamente). in quanto regalo dei suoceri.000 euro. Sposato. dispone di un capitale da investire di 30.segretibancari.L’investimento Sicuro di Luca Come avevo anticipato qualche articolo fa inizieremo ad esaminare.com 157 . Lavoratore dipendente di un’industria cartaria guadagna 2. dei casi di investimento concreti.000 euro netti al mese. Luca riesce a risparmiare 100 euro al mese e dopo aver parlato con me ha stabilito le sue priorità: www. nel nostro blog. Ecco il primo: Luca è un giovane uomo di 40 anni.

I due ragazzini di Luca raggiungeranno la maggiore età tra 15 e 13 anni e questo accadrà in ogni caso.com 158 .000 euro reali ad ognuno dei propri figli per quando questi saranno maggiorenni 2) crearsi una rendita integrativa alla pensione. inizio a considerare la somma necessaria per soddisfare in modo certo la sua esigenza. a prescindere da ciò che faranno i mercati azionari.segretibancari.60% lordo che offre un rendimento netto del www. Ecco perché invece di fare correre al nostro amico il rischio di fallire l’obiettivo.1) garantire 10. Dal momento che il periodo di investimento è molto lungo è indispensabile ragionare in termini reali. Consideriamo il seguenti titolo BTP€i 15 settembre 2023 al 2.

316 euro Dal momento che il taglio minimo di un btp costa 1.000 euro tra 14 anni (data intermedia tra gli anni in cui i figli saranno maggiorenni) occorrono. ossia 14.1.06658.932 cui vanno aggiunti gli interessi per i 14 www.924%. Per ottenere in termini reali 20. in euro di oggi 15. un prezzo tel quel di 112.segretibancari.123 potremo acquistare 14 tagli minimi.40 euro A scadenza avremo il nominale del btp corretto per il coefficiente di indicizzazione pari ad euro14. La somma che spenderemo oggi sarà: 14000*112.31 già comprensivo del coefficiente di indicizzazione pari a 1.000 euro nominali del btp (arrotondando per eccesso).com 159 .31/100 =15.723.

275% netto corretto anch’esso per il coefficiente di indicizzazione. www. Il primo obiettivo è stato raggiunto.687. In euro di oggi disporremo di euro 19.com 160 . che comunque non cambia le cose in modo sostanziale. Prima i occuparci del secondo aspetto vorrei fare con te alcune considerazioni: a) a differenza di quanto accade con le banche che hanno tutto l’interesse a spingere gli investimenti azionari.segretibancari.anni al tasso del 2. io consiglio di accantonare in modo sicuro le somme che dovranno soddisfare esigenze che si presenteranno con certezza nel futuro. Ad oggi avanziamo eur 14277. b) i calcoli non tengono conto di commissioni di acquisto dei titoli né dell’impatto fiscale.

segretibancari.com 161 . Per ora ci fermiamo qui.c) l’acquisto e la detenzione dei BTP€i non comporta nessun costo per Luca a differenza dei tradizionali fondi comuni. In un prossimo post termineremo il “caso”. www.

sino ad allora identificata come ‘di pubblico interesse’ diventasse a tutti gli effetti attività di www. La legge Amato del luglio 1990 stabiliva che l’attività bancaria.Che cosa sono le fondazioni bancarie? Dopo 15 anni Alessandro Profumo lascia la guida di Unicredit.com 162 . La colpa sembra attribuibile alla rottura che si è creata tra il manager e le fondazioni bancarie.segretibancari. Ma che cosa sono le fondazioni bancarie e che cosa cambia per i clienti Unicredit? Procediamo con ordine.

Questo ha avuto enormi conseguenze per i risparmiatori. Se vuoi scoprire le implicazioni di questa legge sui tuoi risparmi ti consiglio il libro I Segreti Bancari. In seguito alla legge Amato le banche sono diventate tutte delle società per azioni (o delle cooperative). enti di diritto pubblico senza fini di lucro. ma non è di questo che parleremo.com 163 . Ma chi è che deteneva le azioni delle nuove banche pubbliche dopo la trasformazione in SpA di queste ultime? Le fondazioni bancarie. disponibile in qualsiasi libreria ed online.impresa.segretibancari. Ora che abbiamo compreso chi siano e che ruolo abbiano queste fantomatiche fondazioni possiamo affrontare la seconda questione: che cosa cambia per i clienti ora che Profumo se n’è andato? www.

Ricordi quando in Fiat arrivò Marchionne dopo l’era Fresco? Che cosa è cambiato per chi ha comprato un’auto della fabbrica torinese? Nulla. ma non per i clienti. www.com 164 . Se dunque hai i tuoi risparmi in Unicredit o in Fineco puoi dormire sonni tranquilli. Unicredit è la banca italiana più internazionalizzata sia a livello di filiali sia di compagine sociale. poi ci sono gli italiani. ma questa. se mai. Personalmente credo che stiamo parlando di un colosso che difficilmente ora come ora sarà comprato da un altra banca. Anche eventuali decisioni strategiche all’interno del gruppo avranno.segretibancari. L’attuale presidente ed amministratore delegato ad interim è tedesco. i libici e così via.Al momento direi nulla. rilevanza per i dipendenti e per i manager a vari livelli. vero? Le uniche persone coinvolte sono stati gli operai ed i dipendenti in generale. amico mio. è un altra faccenda.

sul vecchio blog.segretibancari.277 euro cui si aggiungeva un risparmio mensile di 100 euro. grazie. ci eravamo occupati di Luca. Ricordi i suoi obiettivi? Uno di questi era costruire la sua pensione integrativa partendo da un capitale iniziale di 14. Sei pronto a fare qualche calcolo? Allora prendi carta e penna. (E non dimenticare la calcolatrice) www.Due modi per costruire la tua pensione integrativa Qualche post fa.com 165 .

08 euro.segretibancari. Supponendo di investire i 1. darà 23.Da un rapido esame mi sono accorto che il BTP€i 15 settembre 2035 ha un rendimento netto del 2. Ciò significa che il suo risparmio.302.83 euro reali. Hai capito bene.29 euro. La scadenza è perfetta perché Luca a quella data avrà proprio i 65 anni “canonici” per andare in pensione. Luca disporrà di un capitale pari a 61.056%.532. se investito in quel titolo.200 euro di risparmio annui nello stesso titolo (ed immaginando anche che i tassi restino costanti) il montante del nuovo risparmio a scadenza sarà pari a 37.com 166 . Con queste premesse è impossibile costruire una pensione integrativa seria. cioè in termini di potere di acquisto di ADESSO. Chi ti prospetta un investimento in azioni www. amico mio.25 euro. la rendita mensile sarà pari a 280.769. Supponendo un’attesa di vita di 20 anni dopo la pensione (sino ad arrivare a 85 anni) e di investire il montante all’1% netto con prelevamenti annuali.

sappi che molte famiglie in America sono state costrette a tornare a lavorare dopo essere andate già in pensione a causa della crisi finanziaria.com 167 . è probabile che le quotazioni siano cresciute. ma tra 20 anni sarà ridicola.delle somme con rendimenti nell’ordine del 6-7% netto annuo sta solo vendendo del fumo. ma se così non fosse? Luca rischierebbe di andare in pensione con il minimo pagato dall’INPS a causa dell’andamento avverso delle borse.segretibancari. Per costruire una pensione integrativa sana inizia subito a risparmiare e accantona i tuoi soldi in titoli che li proteggano dall’inflazione. NESSUNO può sapere ciò che faranno i mercati azionari nei prossimi 25 anni. Se credi che ciò sia impossibile. Certo. E non c’è nessun investimento a parte quello in titoli reali che ti garantisca il www. Una rendita netta di 1.000 euro al mese oggi è discreta.

“Parigi val bene una messa” disse Enrico IV.com 168 .segretibancari. “La pensione val bene una pizza in meno al mese”. Per questo ho consigliato a Luca di incrementare un po’ il suo risparmio mensile. www.mantenimento del potere di acquisto nel tempo ed un interesse reale. E TU che ne pensi? Dedicato alla tua realizzazione finanziaria.

Era una fredda notte invernale.com 169 .segretibancari. Nell’ebook gratuito dedicato agli investimenti assicurativi spiego in dettaglio le 5 cose da sapere per difenderti dalle trappole In questo post invece ti racconterò una storia vera.Due motivi per evitare Questa Assicurazione Vita Le banche hanno ricominciato a proporre degli investimenti sotto forma di assicurazione vita per attrarre in inganno i risparmiatori alla ricerca di rendimenti più alti di quelli pagati dai titoli di stato. www.

La neve cadeva fuori dalla finestra ed io godevo lo spettacolo comodamente seduto in poltrona davanti al camino nel quale ardeva un vispo fuocherello. Improvvisamente l’idillio è rotto dal suono del citofono. È un mio caro amico che mi chiede un parere su un investimento: la sua banca gli ha proposto Eazy Invest della Zurich. Esamino il prodotto e scopro alcune cose interessanti.com 170 .segretibancari. mi hanno detto.50% per rimborsi effettuati entro il secondo anno. il 3% per il terzo. “Si tratta di un investimento tranquillo. perché paga degli interessi annuali ed è previsto il rimborso in qualunque momento dopo un solo anno dalla partenza”. Ciò significa che: www. Anzitutto i costi di uscita sono elevati: il 4. È simile ad un titolo di stato.50% per il quarto. l’1.

In altre parole se il fondo ha reso il 4% al cliente andrà solo il 2. Esiste anche l’opzione “B” che prevede commissioni di uscita più basse. Dal rendimento conseguito si toglie l’1. Ma come vengono calcolati gli interessi? Si prende a riferimento un fondo di investimento cui i versamenti dei clienti confluiscono.a) non è possibile disinvestire il primo anno b) che per non pagare spese occorre restare investiti per almeno 5 lunghi anni.50%. ma implica il pagamento di un onere di 20 euro al momento della sottoscrizione.segretibancari.com 171 .30% e si ottiene l’ammontare pagato al sottoscrittore. perché poi occorre sottrarre l’imposta sostitutiva del 12. che impiega il denaro in sicurissimi titoli di stato. www.70% lordo.

Il mio amico inizia a diventare perplesso… “Ma non mi sembra un buon affare” sbotta.pdf trovo quest’interessante tabellina: www.zlap.it/pdf/Eazy_Invest_fascicolo_informativo.com 172 .segretibancari. Dalla nota informativa che deve essere consegnata prima della sottoscrizione e che si può visionare al seguente indirizzo: http://www. E invece gli dico che lo è. ma per chi gli vuole vendere la polizza.

segretibancari. anche escludendo le commissioni di uscita quest’investimento mi costa l’1. concludo io. Semplice. il rendimento lordo riconosciuto all’assicurato non solo è basso in assoluto. per quale motivo dovresti sottoscrivere un prodotto come questo? Che cosa ti viene offerto come “plusvalore” rispetto ad un semplice e banale investimento diretto in titoli dello stato? “Caspita. perché il CCT non rende nulla a chi te lo vende mentre una quota parte di quello che paghi tu va in tasca al tuo consulente se questo ti convince a sottoscrivere Eazy Invest.com 173 . Quali insegnamenti puoi trarre da questa lezione? www.Come puoi notare. Ma allora. ad esempio un normalissimo CCT?”Il mio amico è visibilmente alterato.30% all’anno!!! Ma perché non mi hanno proposto un investimento più semplice. caro amico. ma è sempre inferiore a quello ottenuto in media dai titoli di stato.

ma riceverli e studiarli prima di sottoscrivere il contratto è un tuo preciso diritto. Non a caso sovente non ti vengono consegnati. Se il tuo interlocutore si spazientisce stai attento perché evidentemente ha qualche cosa da nascondere. Essi contengono tutte le informazioni utili per valutare un investimento.com 174 .segretibancari. www. meglio ancora falli esaminare da un esperto. Sii cortese ma esigente.a) sii sempre scettico con riguardo a quello che ti viene proposto da banche e assicurazioni perché il loro interesse è spesso l’opposto del tuo b) chiedi sempre il prospetto o la nota informativa e leggili con calma. Il mio amico non ha sottoscritto Eazy Invest ed io sono tornato a godermi il fuoco del camino.

com 175 .segretibancari. Qual è la ragione di un simile comportamento? La verità è che il loro obiettivo è investire i propri www. Hai capito bene. Anzitutto i ricchi investono moltissimo in titoli di Stato ed in obbligazioni. evitano in gran parte i rischi della borsa.Imparare ad investire dai ricchi Quale modo migliore per imparare ad investire che copiare ciò che fanno i ricchi? Per motivi professionali da anni mi confronto con persone estremamente facoltose ed ho imparato da loro molte cose. Quello che sto per raccontarti non l’ho ancora rivelato a nessuno. E’ il segreto per investire in modo redditizio i tuoi soldi e poiché chi ha seguito questa regola non è mai rimasto deluso. funzionerà anche con te.

Hai presente il sogno americano. la guida semplice e indispensabile per non farti ingannare da banche e consulenti finanziari” spiego in dettaglio i motivi di questa affermazione.ingenti patrimoni. non rischiarli. la possibilità di viaggiare in moto da una costa all’altra degli Stati Uniti con il vento che corre tra i tuoi capelli? Oppure ti sei mai chiesto che cosa compri davvero quando acquisti le merendine di una nota industria alimentare? www. Nel mio libro “I Segreti Bancari. né lasciare la tua curiosità insoddisfatta. Ti farò un breve riassunto. La persona abbiente sa benissimo che quella della ricchezza generata dall’investimento in borsa nel lungo periodo è una colossale bufala. Ora non voglio né annoiarti con un’inutile ripetizione.com 176 . Quello che realmente la gente compra quando investe in borsa è l’immagine della ricchezza.segretibancari.

com 177 .segretibancari. L’investimento in borsa sortisce lo stesso effetto. E’ un classico. gli investimenti in azioni hanno provocato più dolenti scottature che graziose tintarelle prese su un’isola tropicale sorseggiando una fresca bevanda coricati in comode amache.La stessa cosa: un sogno. Purtroppo però la realtà è un’altra e a dispetto di tutti gli studi. Chi realmente visiterà quei luoghi paradisiaci è il promotore finanziario che www. Il piccolo risparmiatore è indotto a credere che speculando potrà anche lui vestire completi di prestigiosi stilisti. di nutrirti e di dare ai tuoi figli un cibo dolce ma genuino nel secondo. scientifici ed empirici. Il sogno di essere libero nel primo caso. guidare auto luccicanti e costose ed abitare in ville dal paesaggio mozzafiato.

I titoli di Stato. quel determinato fondo azionario. tanto snobbati dalle banche. Lo sapevi che per invogliare i propri collaboratori a vendere fondi e polizze le banche offrono dei fantastici viaggi premio? Ma questo è un altro discorso. proprio a persone come te.ha vinto un premio per aver venduto. Il ricco investe in borsa.segretibancari. Non ho mai conosciuto persone davvero ricche che investissero in borsa oltre il 30% del loro capitale. Della Valle o Barilla investono in fondi azionari per metà del loro portafoglio? Certo che no. Escluse ovviamente le partecipazioni in imprese di cui sono soci o amministratori. è naturale.com 178 . Ma vi impiega solo una parte residuale del proprio patrimonio. Generano interessi senza darti altre preoccupazioni se non www. sono invece il loro strumento preferito. Secondo te Benetton.

l’acquisto di altri titoli alla loro naturale scadenza.segretibancari. ma reinvestono in modo sistematico. www. non su somme aleatorie prodotte dagli investimenti azionari. infatti. Chi possiede ingenti somme di denaro non fa mai il passo più lungo della gamba. I primi sono certi. non lavora per denaro. E lo possono fare perché sanno di poter contare su entrate periodiche derivanti dagli interessi. ma fa in modo che sia il denaro a lavorare per lei. Se preferisci ti posso ripetere il concetto in altre parole: i ricchi sono orientati ad ottenere redditi più che rivalutazioni.com 179 . Questo è un secondo aspetto molto importante. si accumulano e che cosa fanno i nostri ricchi? Non li spendono tutti. La persona ricca. i secondi no. Gli interessi si sommano. Risparmiare ed investire continuamente sono le parole d’ordine dei ricchi.

“Ma io non sono mica ricco” penserai tu. Non preoccuparti. Però puoi agire come fanno i ricchi.com 180 .segretibancari. così da disporre di maggior denaro in futuro. nemmeno io lo sono così come non lo è la maggior parte delle persone che abitano il nostro pianeta. Ti riepilogo quello che abbiamo visto sinora e che sarà per te un modo nuovo di gestire i tuoi soldi: • privilegia sempre investimenti sicuri • se compri delle azioni punta ad ottenere un reddito da dividendo più www.poiché dipendono dall’andamento dei mercati che sfuggono dal tuo controllo.

Dirigi la tua barca verso l’orizzonte della ricchezza e dai l’abbrivio.che non la rivalutazione del capitale • cerca di reinvestire in modo sistematico quello che incassi. Dedicato al tuo benessere finanziario www. Ora che hai imparato una nuova filosofia nella gestione del tuo portafoglio.segretibancari. Il resto verrà da sé. sii il prodiere dei tuoi soldi.com 181 .

www.Come diceva mia nonna ‘presto o tardi tutti i nodi vengono al pettine’ e dopo 10 lunghi anni è emersa una imbarazzante verità.segretibancari.com 182 . Le azioni nell’ultimo decennio hanno distrutto i risparmi degli investitori.Le azioni dal 2000 ad oggi “Quali frutti ha dato un investimento in azioni partito nel lontano 2000 e mantenuto sino ad oggi?” Sapevo che presto o tardi qualcuno mi avrebbe posto questa domanda la cui risposta è davvero scomoda per qualsiasi consulente bancario formato alla scuola del salvifico “lungo periodo”.

Spesso è solo un modo per spostare in avanti la resa dei conti.com 183 .segretibancari. www. La ricerca. Non voglio toglierti il piacere di leggere l’articolo.33% annualizzato. Lo stesso Dow Jones americano ha perso nello stesso periodo il 2. ha mostrato come dal 2000 ad oggi l’indice DJ Italy Titans 30 rappresentativo di 30 azioni italiane abbia perso in media il 5.11% all’anno.Stavo sorseggiando un fumante caffè al bancone del mio bar preferito quando l’occhio è caduto su un articolo dell’inserto Tuttosoldi de La Stampa del 13 settembre 2010. effettuata dall’autore. per cui mi soffermerò solo su due considerazioni: a) come già avevo scritto il lungo periodo non è così salvifico come le banche ti fanno credere.

com 184 . perché alla perdita provocata dal ribasso delle quotazioni occorre aggiungere il compenso trattenuto dalla società che ha gestito i tuoi risparmi.Hai mai fatto caso che quando i tuoi investimenti perdono il lungo periodo non è mai abbastanza lungo? b) se hai investito in fondi comuni con commissioni di gestione elevate il risultato che hai conseguito è ancora inferiore. www. che cosa mi resta da fare?” Rilassati.segretibancari. “Ma se dal 2000 ad oggi un investimento in azioni è stato perdente. Esistono delle soluzioni di investimento SEMPLICI ed EFFICACI per ottenere un buon rendimento dai tuoi soldi.

Ma mentre i consulenti finanziari li amano le banche li detestano. ETF è l’acronimo di exchange traded fund.ETF: ecco perché le banche li odiano Gli ETF sono un ottimo strumento di investimento. Un ottimo strumento di investimento che oltre ad essere quotato su un mercato regolamentato (di borsa italia) .com 185 .presenta l’indubbio vantaggio di replicare un indice di mercato. Ora stai per scoprirne le ragioni. www.segretibancari. ossia “fondo negoziato come un’azione”.

perché compri uno strumento che segue passo passo l’indice del mercato “sottostante”. scongiuri a priori questo rischio. Se tu utilizzi un ETF.com 186 . invece. ma tu puoi solo sapere A POSTERIORI chi ha prodotto un maggior rendimento rispetto all’indice.segretibancari. E’ ovvio che ce ne sono. ma la cosa interessante è che spesso la sottoperformance è imputabile alle pesanti commissioni che gravano sui fondi venduti dalle banche.Come tu ben sai la maggior parte di chi investe in fondi comuni d’investimento finisce con l’ottenere dei rendimenti inferiori a quelli realizzati dal mercato in cui il gestore investe. Questo accade per svariate ragioni di cui parlerò in un prossimo post. Questo non significa che non ci sia al mondo nessun gestore capace di fare meglio. Compri un ETF sull’indice Dow Jones? Il tuo investimento seguirà passo passo l’andamento dell’indice della borsa americana. Prima non hai nessuna garanzia che il gestore cui affiderai i tuoi soldi sarà in effetti uno di www.

A differenza dei fondi comuni tradizionali che costano parecchio sia in termini di commissione di entrata sia di gestione. le banche fanno un pesante ostruzionismo verso chi chiede loro di acquistare questi strumenti? La ragione. Dal momento che le banche guadagnano sulla base della commissione che il cliente paga. è immediato notare che gli ETF sono prodotti “poveri” per il sistema. www. ancora una volta.segretibancari. Come mai mentre il 13 ottobre a Roma si terrà un seminario dal titolo “La consulenza finanziaria indipendente – istruzioni per l’uso e gli ETF” nell’ambito dell’associazione nazionale dei consulenti.com 187 . Ma sono molto validi per TE. Comprarli e rivenderli costa quanto una normale compravendita di azioni italiane. mentre la commissione di gestione è sempre inferiore all’1% annuo. gli exchange traded funds sono molto economici. va ricercata nell’economicità di questi prodotti.quelli vincenti. Quindi molto poco.

com 188 . diventa elevata in relazione al tipo di impiego. La quota da destinare ai titoli di stato è opportuno sia investita in singoli titoli.segretibancari. prima che tu ti innamori di questo strumento di investimento vorrei attirare la tua attenzione su due aspetti: a) investi i tuoi soldi sono negli ETF “tradizionali”. www. che replicano comuni indici di mercato. Evita invece i prodotti di ultima generazione di tipo strutturato e complicato b) utilizza solo questi strumenti per la parte del tuo portafoglio che desideri investire in azioni.“Posso quindi comprarli senza timori?” Bè. Qui i vantaggi offerti dagli ETF sono ridicoli mentre la loro commissione. seppur bassa in assoluto.

Nel cammino della tua formazione finanziaria NON puoi prescindere dallo studio degli exchange traded funds.segretibancari. www.com 189 . Ecco perché in futuro dedicheremo ampio spazio all’argomento.

www.Quantitative easing.segretibancari. e come influisce sulle TUE decisioni di investimento? Stai per ottenere finalmente delle risposte chiare e concrete ai tuoi dubbi. Ma come funziona. Non commettere questo errore La Banca Centrale americana ha appena annunciato nuove manovre di quantitative easing.com 190 . di preciso. Ma di che cosa si tratta esattamente? Le banche centrali hanno un solo strumento per influenzare l’andamento del ciclo economico: la politica monetaria.

che attraverso la maggiore domanda di beni genera inflazione. iniettata con la droga della creazione di moneta. solo accendendo le rotative e stampando banconote colorate. Piegati da un debito pubblico pesantissimo i governi nazionali DEVONO aggiustare i conti pubblici.segretibancari. Da quando è stata abolita la convertibilità in oro delle valute nazionali le banche centrali sono state libere di fatto di generare moneta dal nulla.com 191 . Non voglio scendere nel tecnico ma solo lanciarti un messaggio preciso: La creazione di moneta produce un senso di falsa ricchezza. Il quantitative easing è l’effimera spinta propulsiva ad un’economia in affanno. Se ci pensi bene la faccenda è meno strana di quanto può sembrare. continua a leggere.Per favore. www. Dichiarare l’insolvenza creerebbe un disastro a livello planetario e non sembra la soluzione migliore. Il gettito fiscale non può essere aumentato a causa della grave recessione.

ma che NON può mancare nel tuo portafoglio.com 192 . Una tassa sui ricchi che però colpisce anche le persone comuni che hanno risparmiato. non è l’oro. www.Credo che un esempio sul loro funzionamento valga più di molte parole e ti dimostri l’importanza di conoscere a fondo questi strumenti. Non sono i fondi immobiliari. che distrugge il potere di acquisto dei risparmiatori. non è un paniere di materie prime agricole. Nella pratica i governi creano una tassa occulta.Resta una sola strada da percorrere: generare inflazione con il pretesto di aiutare l’economia.it. Sono i titoli indicizzati all’inflazione i cui segreti sono svelati in questo ebook scritto in collaborazione con il sito laboratorioebook. Ma nel possibile diluvio universale di moneta esiste l’arca di salvezza.segretibancari. Si tratta di titoli di stato che pagano interessi e rimborsano il capitale in modo tale da neutralizzare gli effetti dell’inflazione. Si tratta di uno strumento di cui NESSUNO oggi parla.

perché il tuo euro comprensivo degli interessi varrà solo 110. per acquistare gli stessi prodotti per i quali oggi occorrono 100 euro. Esattamente il tuo euro iniziale in termini di potere di acquisto.Immagina che l’inflazione sia del 3% annuo. tra soli 5 anni ce ne vorranno 115.segretibancari. www. vero? Ebbene.4.9 euro. convinto di aver fatto una scelta saggia. l’1% reale avresti ottenuto 121. per esempio. Molto bassa. E invece ti ritrovi più povero. più l’1% annuo di rendimento vero.8 euro.com 193 . Se tu invece avessi acquistato un titolo indicizzato all’inflazione che paga. Tu hai investito i tuoi risparmi al 2% su qualche conto deposito. reale.

ETF o ETN? Questo è il dilemma Dopo gli ETF stanno arrivando sul mercato gli ETN. Ecco motivi del mio scetticismo Era il settembre 2002 quando in Italia partì la negoziazione dei primi ETF. Ora invece stai per scoprire che cosa siano gli ETN ed i motivi per cui dovrai utilizzarli con attenzione. www.com 194 . In un post precedente hai compreso le ragioni per le quali a distanza di otto anni questo strumento di investimento continua a essere osteggiato dalle banche. altra categoria di investimenti passivi.segretibancari.

segretibancari. Mentre l’obiettivo che ETF ed ETN perseguono è lo stesso.Gli Exchange Traded Notes sono un titolo di debito emesso da un intermediario il cui valore replica quello di un indice di mercato. Sai che cosa significa questo? Che se fallisse la banca emittente dell’ETF tu saresti al sicuro. perché il fondo verrebbe liquidato ed il controvalore degli attivi sarebbe ripartito tra i risparmiatori. nel caso del notes chi ti assicura che l’emittente non dimentichi di aggiornare le quotazioni creandoti un danno se il mercato sale? www. perché il credito che il titolo rappresenta non varrebbe più nulla in questo caso. il secondo è un titolo di debito. altrettanto non può dirsi del mezzo. ma mentre esiste il meccanismo dell’arbitraggio che “costringe” il prezzo dell’ETF a seguire l’indice che lo stesso replica.com 195 . Se al contrario fallisse la banca emittente degli ETN tu perderesti il tuo capitale. Il primo prodotto è un fondo di investimento. Non solo.

Non lo so.com 196 .segretibancari. Ecco perché prima di sottoscriverli ad occhi chiusi è opportuno che tu li conosca a fondo. ma che può fare una GROSSA differenza. www. Quello che voglio fare è attirare la tua attenzione su due strumenti finanziari il cui nome differisce solo di una lettera. non voglio dire che ci siano focolai simili alla Lehman Brothers in giro per il mondo. ma non credo che altre banche stiano per saltare. Tieni presente a questo riguardo che dal 4 ottobre 2010 sono scambiati su borsaitalia quattro ETN emessi da Lyxor e che è probabile che in futuro altri strumenti di questo tipo arriveranno sul mercato. Una banale F che diventa N.Intendiamoci.

Ecco la sua storia Medico di 40 anni. single.Come investire 100. è sicura di non dover prelevare anzitempo quel capitale per i prossimi 10 anni. Poiché vive in casa propria ed ha un altro appartamento che affitta.segretibancari. Vuole un investimento che benefici dei probabili rialzi delle borse senza però perdere nulla a scadenza. Luisa vuole impiegare la somma di cui dispone in investimenti abbastanza sicuri.000 euro per i prossimi 10 anni senza correre rischi.com 197 . La perdita massima che è disposta a sopportare sulla quota investita in azioni è del 50%.000 euro controllando i rischi L’obiettivo di Luisa è di investire 100. www.

Dal momento che Luisa non toccherà l’investimento per i prossimi 10 anni le consiglio di investire 60. Con i 40.000 euro compreremo invece degli ETF Ishares sull’indice DJ Eurostoxx 50 con pagamento dei dividendi.com 198 .segretibancari.000 euro nel BTP 1/09/2020 al 4%.300.300 euro che sommati al valore nominale rimborsato genera un totale di 78. perché il titolo quota 103. Utilizzando la formula di Saver ricavo che la ripartizione ideale tra azioni ed obbligazioni prevede l’investimento del 40% della somma nelle prime ed il 60% nelle seconde. Infatti i BTP daranno un flusso di cedole totale di 20. Ne compreremo 58. Ammettendo che gli ETF abbiano perso metà del loro valore ciò www.000 euro nominali. In tale modo la cliente raggiungerà l’obiettivo di andare in pari al decimo anno nel peggiore dei casi.Ecco che cosa le propongo.

perché il BTP una volta inserito nel conto titoli non prevede nessun onere.com 199 . Nessuno vieta di utilizzare un altro fondo passivo magari www.300.significa che avremmo 20.15% all’anno. Ho scelto questo ETF che ho personalmente in portafoglio perché è uno dei più scambiati e meno costosi. Il portafoglio di Luisa sarà quindi pari a 98.segretibancari. mentre l’IShares costa lo 0.000 euro su 40 iniziali. Quanto costa questa strategia? Pochissimo. Se consideriamo che l’ETF paga dei dividendi ecco che possiamo tranquillamente affermare che: a) se il mercato sale Luisa ne beneficia in gran parte grazie al suo portafoglio bilanciato b) se il mercato crolla fino ad un massimo del 50% Luisa ha la certezza di riottenere i suoi soldi integri al decimo anno.

Questa strategia però presenta un limite importante.meno “liquido” ma con costo zero come quelli offerti da Deutsche Bank.segretibancari. L’unica cosa da fare è controllare l’andamento dell’investimento azionario e disinvestire tutto se perderà il 50%. Per perdite che superano quella porzione l’investimento non sarebbe più protetto.com 200 . www. E sarà proprio questo l’argomento del prossimo articolo.

e chi più ne ha più ne metta. Non posso evitare di leggere i vari commenti che fanno riferimento alla temuta data del 2012. Cambiamenti climatici.com 201 . www. Credi di aver sotto controllo la situazione mentre in realtà non è così.segretibancari. cerchi nel grano. Stai per scoprire tutte le insidie del binomio rischiorendimento e della frontiera efficiente.Per investire nel modo migliore NON commettere questo errore Investire i tuoi soldi utilizzando strumenti sofisticati è una trappola. invasioni aliene.

com 202 . Il mio è stato un discorso molto teorico e filosofico ma ora scenderemo subito nel pratico. d’accordo? La diversificazione riduce il rischio nella misura in cui i rendimenti di due o più strumenti finanziari non si muovono perfettamente nella stessa direzione. Il problema è che molti strumenti utilizzati in finanza.Non so dirti se inizierà una nuova era per l’umanità.segretibancari. perché rappresentava un numero fisso ed immutabile. però ti dico che sta finendo un’era della finanza: quella che si basa. Non stupirti dunque se la tua mente associa il termine ‘scientifico’ all’aggettivo ‘preciso’. www. su strumenti ‘scientifici’ fuorvianti. per investire. Per gli appassionati di statistica ciò significa che il coefficiente di correlazione è inferiore ad uno. Ma tu sei abituato a considerarli come precisi ed affidabili al pari del metro che utilizzi per misurare il tavolo od una parete. Ti è mai capitato di misurare un tavolo? O di applicare una formula matematica? In entrambi i casi il risultato trovato era un dato certo. che sembrano essere scientifici. in realtà non lo sono.

Il rischio in statistica è misurato dalla deviazione standard indicata dalla lettera sigma (δ). Se la distribuzione dei rendimenti è ‘normale‘ allora sommando al dato medio 2δ e sottraendo lo stesso importo. www. Vale anche il contrario. cioè in grado di produrre il minimo rischio a parità di rendimento.com 203 .segretibancari.Miscelando quindi differenti strumenti di investimento scarsamente correlati è possibile ottenere portafogli efficienti. uno azionario euro. Stufo di spiegazioni complicate ho fatto lavorare un po’ il pc per me. così ho inserito 4 ETF: uno azionario Usa. uno azionario Giappone e l’ultimo sui mercati emergenti. di dire cose che ti riguardano da vicino. per cui un portafoglio efficiente cercherà di massimizzare il rendimento dato un certo livello di rischio. si ottiene un ‘intervallo’ che ha probabilità del 95% di contenere il rendimento del portafoglio. Ora facciamo un passo avanti e cerchiamo senza scendere troppo nel tecnico.

un portafoglio così composto: Strumento Peso % ETF Ishares MSCI Emerging mkt 64. Inserendo come periodo 20 aprile 2007 – 20 aprile 2010 si ottiene.segretibancari.80% ETF Ishares MSCI Giappone 35.com 204 . tra i tanti.L’applicativo ha calcolato una serie di portafogli efficienti restituendo il rendimento medio e la deviazione standard per ognuno di essi. Ti sfido a suddividere in tale modo la quota azionaria del tuo patrimonio e a lasciare fuori del tutto l’europa o gli states… Ti sfido anche a convincere una persona ad investire così… Questo portafoglio presenta i seguenti dati: rendimento annualizzato: www.20% Che te ne pare? La prima cosa che balza all’occhio è che un portafoglio ‘efficiente’ in senso statistico è improponibile a qualunque cliente dotato di buon senso.

2,50% deviazione standard annualizzata: 25,95%. A questo punto ti starai chiedendo chi sia tanto pazzo da scegliere una diversificazione siffatta…

Lascio a te la risposta, ma ti chiedo di riflettere prima su due questioni:

a) che cosa accadrebbe se la distribuzione dei rendimenti non fosse normale?

b) il portafoglio analizzato è davvero così rischioso?

Non voglio farti venire il mal di testa, così ti risponderò in un prossimo post dove approfondirò le due questioni lasciate in sospeso.

Continua a leggere…

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Investire oggi: nessuno è al sicuro

Come puoi investire oggi in modo davvero sicuro? E’ quello che stai per scoprire…

Abbiamo visto in un articolo che grazie alla strategia basata sulla formula di Saver la nostra amica Luisa poteva crearsi un capitale garantito al decimo anno.

“Fantastico” è stato il suo commento. Ma c’è un pericolo di cui la cliente deve essere consapevole.

Permettimi di raccontarti la storia di un’amicizia prima di proseguire. Ho conosciuto Nicolò Corrente su facebook e subito abbiamo fraternizzato.

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Nico è il responsabile del sito www.laboratorioebook.it che è una stupenda libreria virtuale in cui puoi trovare parecchi libri digitali.

“Giacomo, perché non scrivi un ebook per me?” mi chiese la scorsa primavera.

Dalla nostra collaborazione è nato un prezioso lavoro, utile ed indispensabile anche per te.

E sì, perché al pericolo che corre Luisa e che molto probabilmente corri anche tu è dedicato l’ebook stesso. Sto parlando dell’inflazione.

E’ molto importante che tu tenga a mente questa regola: il miglior modo per investire oggi è quello di privilegiare strumenti di cui NESSUNO parla.

Qualcuno ti ha prospettato un possibile scenario inflazionistico per gli anni a venire? Qualcuno ti ha detto che i tuoi soldi si svalutano giorno dopo giorno?

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E chi ti ha detto che NON puoi nasconderti sotto la sabbia?

I conti deposito, i titoli di stato e i buoni postali vanno bene per investire i tuoi soldi a breve e medio termine. Ma da dieci anni in avanti è indispensabile che ti prepari a difenderti dal pericolo inflazione.

Nel caso di Luisa abbiamo trascurato questo aspetto volutamente perché la cliente è stata avvertita ed ha scelto di sentirsi adeguatamente protetta dagli investimenti immobiliari che già ha fatto.

Ma TU probabilmente non hai considerato questo aspetto e non ti sei posto il problema della svalutazione della moneta nel tempo.

Ecco perché ti invito a farlo. E se hai già fatto delle ricerche su internet e hai chiuso il browser sconsolato perché i titoli indicizzati all’inflazione ti sembravano troppo complicati, non preoccuparti.

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Ho scritto l’ebook pensando proprio a TE, che hai necessità di padroneggiare un argomento così importante con la massima semplicità possibile. Chiarezza, umorismo e semplicità sono le tre linee guida sulle quali ho preparato il lavoro.

Prima di salutarti voglio dirti ancora due cose:

a) puoi scaricare gratuitamente i primi due capitoli dell’ebook registrandoti in tutta tranquillità. La tua mail non sarà ceduta a nessuno: solo Nico ed io la vedremo

b) se non sei soddisfatto del tuo acquisto puoi ottenerne il rimborso totale entro 30 giorni. “Sei pazzo!!” mi ha detto Nico, ma io ho insistito. Voglio assolutamente evitare di farti spendere per un prodotto che TU valuti inferiore alle TUE aspettative.

Ed ora che ti ho segnalato un’area critica sulla quale intervenire, tocca a te.

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Ma ricorda che nel tuo cammino verso il successo finanziario non puoi dimenticarti del pericoloso bruco che, mese dopo mese, anno dopo anno, consuma i frutti delle tue fatiche.

Ti auguro tutto il bene possibile.

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il tuo investimento sarebbe ripartito tra le azioni giapponesi e quelle dei paesi emergenti. Prima di rispondere alle domande con cui ci eravamo lasciati la scorsa volta. Ho riutilizzato il modello andando a cambiare la data di partenza del nostro investimento. www.segretibancari.com 211 . Invece di analizzare tre anni mi sono limitato ad uno solo: dal 20/4/2009 al 20/4/2010. permettimi di mostrarti un’altra coppia di dati.Ecco un metodo di investimento che non funziona Se avessi seguito le indicazioni fornite dal modello della frontiera efficiente.

63% Deviazione standard annualizzata: 20.La ripartizione che il software ci suggerisce è questa (esattamente come avevamo già fatto utilizziamo gli ETF che sono meno costosi dei fondi comuni tradizionali): Strumento Peso % ETF Market Ishares MSCI Emergingk 84.com 212 . Ma ancora più strani sono i dati sintetici: Rendimento medio annualizzato 41. mentre al posto del Giappone ora sono comparsi gli USA.51% www.73% ETF Ishares S&P 500 15.segretibancari.27% E’ salito ancora il peso dei mercati emergenti all’interno del nostro portafoglio.

E lo sono per tre motivi. Non è un caso che dopo l’ottima performance che le azioni dei paesi emergenti hanno realizzato nel 2010. Ancora una volta i suggerimenti che questo strumento ci dà sono sballati.segretibancari. Non solo. Che cosa è successo? Il modello della frontiera efficiente ti propone un’allocazione del portafoglio basata sull’andamento passato di ogni singolo investimento che lo compone.com 213 .95%. Il modello ci consiglierà di incrementare la quota azionaria del portafoglio dopo periodi prolungati di www. sia proprio questo l’investimento più consigliato. a) i dati analizzati sono quelli passati.perché su un intervallo di tre anni avevamo invece un rendimento del 2.51%. ma il rischio del portafoglio è sceso. perché la deviazione standard è “solo” più del 20.50% e una deviazione standard del 25.

com 214 . Proiettano nel futuro i risultati che un investimento ha generato nel passato. perché hanno il vizio dello specchietto retrovisore.segretibancari. Ma i risultati che questi modelli forniscono non sono affidabili. presente e futuro fossero dispiegati lungo una retta www. Inoltre l’investimento che ha prodotto i migliori risultati è anche quello che pesa di più esponendoci a rischi notevoli b) il portafoglio appare molto più allettante e abbastanza meno rischioso dopo un rialzo corposo c) l’allocazione varia a seconda del periodo di tempo considerato Qual è la soluzione? Le banche stanno spingendo molto sulla consulenza e per mostrare la loro competenza si stanno dotando di strumenti informatici dal notevole spessore scientifico.crescita delle quotazioni. come se passato.

ha confutato l’ipotesi secondo la quale i rendimenti delle azioni seguono una distribuzione normale. La sua idea di finanza frattale meriterebbe di essere approfondita. di nome Mandelbrot. www. perché l’imprevisto è sempre in agguato. insigne matematico di origini francesi.com 215 . senza fratture.segretibancari. E questo è un motivo in più per non fidarti delle soluzioni “scientifiche” che la tua banca ti propone. Ho appreso ora che il professor Mandelbrot è scomparso il 14 ottobre e mi dispiace perché era uno scienziato con rare doti comunicative. Finisco ricordando che un attempato signore. Ma tu sai bene che non è così. NON FIDARTI e crea un tuo metodo di investimento.continua. ma per ora è meglio fermarci qui.

L’altra sera è venuto a trovarmi il mio amico Marco.Questa Sicav è da evitare Al termine di questo post saprai perché sconsiglio il comparto highbridge della sicav JPMorgan. www. L’apertura del blog mi ha reso celebre. così mi giungono sempre più spesso richieste di aiuto. E’ interessante quello che scrivi’ ha esclamato non appena gli ho aperto la porta. Non lo credevo possibile sino a quando non l’ho provato di persona.com 216 . ‘Ehi Saver. entra. Ma ora ti lascio al piacere di scoprirlo da solo leggendo tutto d’un fiato questa storia vera. ‘Marco. stai facendo faville con il tuo blog.segretibancari.

segretibancari. ‘Ed altrettante commissioni su ognuna delle operazioni di compravendita che il sistema computerizzato fa fare al fondo‘ aggiungo io. mi ha detto che il prodotto utilizza una sofisticata tecnica di gestione per cui compra e vende titoli in continuazione per generare piccoli ma frequenti guadagni’. In realtà avevo sottoscritto due anni fa il fondo JPMorgan Highbridge statistical market neutral con l’aspettativa di ottenere un rendimento positivo in ogni condizione di mercato’. dimmi che cosa posso fare per te!!’ ‘Sei sempre perspicace. ‘Chi te lo ha venduto ti ha spiegato in dettaglio il funzionamento di quest’investimento?’ proseguo io. ‘Bè sì. www.com 217 .Ti conosco da molti anni ormai. Negli anni scorsi molte banche hanno fatto una campagna pubblicitaria martellante per proporlo. Era il 2007 ed il fondo era andato particolarmente bene nei mesi precedenti. Purtroppo il mio amico non è il solo ad aver acquistato questo fondo.

NESSUNO ha saputo spiegarne le ragioni. Se anche a te interessa ciò che Marco ha scoperto.com 218 . per l’highbridge. Quello che è accaduto resterà per sempre un mistero. Ma non basta. La JP Morgan ha emesso un comunicato dicendo che il modello matematico che gestisce il fondo si era bloccato. i seguenti www. Così ho proseguito mettendolo al corrente di altri dettagli che il suo consulente non gli aveva fornito. così il fondo ha ripreso a rendere. prosegui nella lettura. Il sito Morningstar al 14 ottobre 2010 riportava. 1) Il fondo nell’estate 2007 ha subito una forte discesa. Aveva forse i titoli americani legati ai famosi mutui? Non ti so rispondere. Interventi successivi hanno risolto il problema.Marco si sente come se gli avessi strappato il tappeto da sotto i piedi.segretibancari. E’ un fatto inspiegabile per uno strumento finanziario che ha l’obiettivo di controllare il rischio in modo puntuale.

Su tre anni il rendimento medio annuale è stato dell’1.11%.com 219 . oltre il 4% da inizio anno.06% 0. tutto compreso.20% -4.dati: Rendimenti 1-Giorno 1-Settimana 1-Mese 3-Mesi 6-Mesi YTD -4.52% -0.26% Sono un tantino bassi. www.65% nel 2009 (fonte: morningstar).26%.05% 0. del 2.segretibancari. 2) Il costo annuo del fondo è stato.32% 0. vero? A sei mesi chi ha investito in questo fondo ha perso il 4.

com 220 . che mi ha fatto perdere nonostante la promessa di un guadagno sempre soddisfacente. ‘Ti ringrazio per il commento e l’analisi che mi hai fatto. Ora il mio amico era tornato in sé e stava sorseggiando un tè. Ora vado in banca.segretibancari. ne svisceri i lati oscuri ma www. Ho capito che non devo mai investire in prodotti strani che non comprendo bene. ‘Dimmi’ riprendo io. Marco ha un temperamento mediterraneo ed è molto focoso.originario dell’India. mando a … il direttore e riprendo i miei soldi’. Metti a nudo gli investimenti da evitare. Quello che preferisce è il darjeeling. ma c’è un’altra cosa’. Riesco a calmarlo e a gettare dell’acqua sulle lingue di fuoco che escono dai suoi occhi verdi. ‘Sia nel tuo blog sia di persona tu sei più propenso a criticare che non a costruire.3) Per investire in questo fondo il sottoscrittore ha pagato il 3% di commissione di ingresso. ‘Ho investito in un fondo che è tutto fuorché trasparente.

ma solo per quelli che hanno una determinata patologia.com 221 . www. il punto è che se un investimento è scadente. sei davvero in gamba e profondo.’ ‘Accidenti Giacomo. Ora pensa ad un farmaco. Non si tratta di una sostanza nociva. grazie la tuo aiuto disinteressato. Nessuno dovrebbe metterci i suoi soldi. Con Marco siamo rimasti intesi che ci vedremo un pomeriggio della prossima settimana. Ora i suoi occhi scintillavano come se avesse colpito il mio tallone di Achille.segretibancari. Allora che ne dici se prendiamo un appuntamento e insieme. Bene. Prima di salutarti voglio sottolineare un punto molto importante per te. Ciò nonostante non va bene per tutti. lo è per tutti. elaboriamo una strategia di investimento per i miei soldi?’ ora gli occhi sfavillavano. ‘Vedi Marco.poi non suggerisci che cosa fare’. Ad esempio una sostanza tossica è velenosa per tutti per cui è da evitare. Sei d’accordo?.

Dirti come investire i tuoi soldi senza avere tutte le molte informazioni necessarie è come offrirti un’auto senza sapere a che cosa ti serva. Ti dico però che cosa NON fare e questo ti semplifica enormemente il problema. Non ti conosco sufficiente bene per poterti consigliare. Daresti le chiavi di un’auto sportiva e grintosa a tuo figlio neopatentato per uscire con gli amici? Consiglieresti a tua moglie che si sposta in città un Suv enorme? Sono certo di no. Ecco perché dalle pagine del mio blog non posso scendere troppo nei dettagli su iniziative concrete su come investire.com 222 . www.segretibancari.

utilizzo ogni giorno quella elettrica ma non so dirti di più.com 223 .segretibancari. Ti propongo un quiz. Un amico me l’ha proposto ma non sono riuscito a rispondergli. Ora apprenderai come farlo in modo semplice ma estremamente EFFICACE. Forse anche tu ti trovi nella stessa situazione.Come puoi controllare i rischi dei tuoi investimenti? In un investimento il rischio è l’unica grandezza che puoi e devi controllare. Prendi carta e penna e prova a scrivere la definizione di ‘energia’. www. So come funziona l’energia.

La utilizzi. incappiamo tutti nello stesso inconveniente i prima. La prima misura è la deviazione standard o scarto quadratico medio dei rendimenti. In finanza si utilizzano due misure di rischio. entrambe sbagliate. La deviazione standard (δ) esprime in poche parole quanto i rendimenti del tuo investimento siano. www.com 224 . in media. Non è un gioco di parole. Che cosa significa questa parola? Tu hai chiaro in mente che cosa vuol dire ma purtroppo. la statistica è fatta così.segretibancari. lontani dal loro valore medio. ma hai difficoltà nel darne una spiegazione precisa. Ora prova a rifare l’esercizio e a dare la definizione di ‘rischio’ a proposito dei tuoi investimenti. Ora ti spiegherò il perché. quando si tratta di dare una misurazione a questa grandezza. Si tratta della ‘media degli scostamenti dalla media’.

Ma converrai con me che il primo è più pericoloso del secondo. ‘Prendi la media. Tu ti aspetti che ti spieghi dove c’è la falla che fa cadere tutto ed io ti rispondo. aggiungi 1. mentre a te non interessa che un investimento renda troppo. Questa è l’unica cosa che ti interessa. Già. Anzitutto δ considera tutte le variazioni. Ti interessano le sole variazioni negative. Poi arrivano gli ‘intervalli di confidenza‘ che funzionano pressapoco così. Molto bene. il guadagno cresca pure! www. anche quelle positive. Ti mostro un esempio.Più alto è questo numero e maggiore è il rischio associato. perché ti espone ad una perdita potenziale più elevata.96′ otterrai con una probabilità del 95% l’intervallo entro cui cadrà il rendimento effettivo del tuo investimento.96 volte δ poi prendi sempre la media ma togli δ moltiplicato per 1.segretibancari.com 225 . L’investimento A con rendimenti compresi tra il -10% ed il +50% e l’investimento B con rendimenti compresi tra -5% e +55% hanno lo stesso δ.

E’ già un passo avanti ma non basta. Questo numerino esprime la massima perdita che il tuo investimento può subire in un giorno con una certa probabilità.Altro problema. diciamo con il 95% di probabilità. Se così non è il castello crolla tutto. In altre parole si ipotizza che la distribuzione di probabilità sia ‘normale’. Chi ti dice che il futuro replichi in qualche modo il passato? E se il campione di dati sulla cui base è stato calcolato δ fosse errato? La seconda misura è il value at risk (Var).com 226 . Così un var del 5% significa che puoi aspettarti. a patto che il terreno sul quale è costruito non sia argilloso. www.segretibancari. La formula che utilizza gli integrali fa rabbrividire. Se non mi hai seguito. di perdere al massimo il 5% su quell’investimento o su un determinato portafoglio. Il tuo castello si regge benissimo in piedi. così come la sua utilità. L’ipotesi che regge tutto il castello è che i rendimenti siano distribuiti secondo una curva gaussiana. ti riepilogo il tutto con un paragone.

‘Il farmaco che hai preso è a base di potassio. Ricordi il film ‘Forrest Gump?’ La genialità del personaggio era proprio la sua semplicità. Gli piacevano i gamberi.segretibancari. Sembra che al giorno d’oggi le cose efficaci siano quelle complicate. www. Mangiane una prima di andare in palestra e i crampi non ti verranno più’ è stata la sua risposta. ‘Stabilisci un limite massimo alla perdite che puoi sopportare in borsa’ è il mio commento finale a questo post. La stessa sostanza di cui è ricca la banana. Poi un giorno ho incontrato una mia amica farmacista e le ho spiegato la situazione. ha iniziato a pescarli ed ha costruito un impero.In questo caso si innescherebbe una reazione chimica che lo farebbe crollare. Il medico mi ha prescritto un farmaco così non ho più avuto dolore. Soffrivo di crampi. Peccato però che nessuno sia in grado di dirci come sia composto il terreno sul quale il castello è costruito.com 227 .

Troverai solo metodi ‘vestiti’ di scientificità. peraltro complicati.E diffida da chi ti propone metodi scientifici per misurare il rischio.segretibancari.com 228 . Utilizza misure più empiriche ma altrettanto efficaci e sarai tranquillo e sereno. Non ne esistono. Dedicato a te e alla tua prosperità finanziaria www.

“E se gli investimenti che mi hanno proposto fossero più rischiosi di quello che mi www. sono degli amici” è stata la frase successiva. E la sua fiducia era così smisurata che ha seguito fino in fondo ciò che i suoi “amici” le avevano consigliato.com 229 . Per il bene dei tuoi soldi. “Mi trattano come fossi una parente” mi ha scritto in occasione di uno dei nostri primi contatti. Poi sono sorti i primi dubbi. Anna è cliente di una banca da parecchi anni.segretibancari.Come scoprire se la tua banca mente E’ probabile che leggendo il mio blog ti sorga spontanea una domanda: “la mia banca mente o Giacomo Saver è un impostore”? In questo post apprenderai come scoprire la verità. “Mi fido di loro.

Quando si è resa conto che era stata raggirata un brivido le ha attraversato la schiena. fece lo stesso errore. Voleva impiegare i suoi soldi in un titolo a breve scadenza e il direttore della filiale gli propose dei certificati di deposito.hanno detto?”. anni or sono. Mio padre. è una situazione piuttosto comune quella di fidarsi ciecamente del proprio istituto. ma è la cosa PEGGIORE che tu possa fare. Il suo dubbio originario e legittimo “ma chi mente?” e la paura che la persona che si cela dietro lo pseudonimo di Giacomo Saver fosse un imbroglione. I suoi investimenti tranquilli comprendevano un certificato che espone i suoi risparmi ad una perdita potenziale del 50%.segretibancari. Ora. Quella che la nostra amica non avrebbe voluto scoprire. Con un gesto di grande coraggio Anna ha scelto di inviarmi la documentazione della sua banca con i dettagli dei suoi investimenti. hanno lasciato spazio ad una scomoda verità.com 230 . www.

A livello conscio ti sforzi di fidarti del tuo consulente. Se hai dei titoli fatti dire i codici ISIN che ti permetteranno di fare una ricerca in rete per avere maggiori informazioni. ma a livello profondo nutri dei dubbi. non essendo quotati.segretibancari. E se mi accorgo di essere stato raggirato? www. Recati in banca e chiedi un esame completo della tua situazione.com 231 .Inutile dire che il rendimento di questi ultimi era inferiore a quello di un BOT ed inoltre. Come posso sapere se la mia banca mi sta mentendo? Può darsi che dopo aver letto la storia di Anna siano venuti dei dubbi anche a te. i titoli della banca non si sarebbero potuti smobilizzare prima della scadenza. Non lasciare che il panico o la rabbia abbiano il sopravvento su di te. Se così è significa che è suonato il primo campanello di allarme. La prima cosa da fare è rilassarsi.

chiedilo a Giacomo. Fatti consegnare il questionario MIFID che avevi firmato e verifica che l’investimento incriminato risulti appropriato ed adeguato rispetto ai tuoi obiettivi.segretibancari. Prima di salutarti voglio ribadire un concetto così importante che dovresti averlo scritto su un biglietto da conservare nel tuo portafogli. chiudi subito il conto e fai un reclamo scritto. www. E se hai ancora dei dubbi…. Si tratta di un consiglio banale ma sottovalutato: Investi solo in strumenti finanziari che capisci fino in fondo e fatti spiegare nel dettaglio i rischi che stai correndo.com 232 .Torna in banca e chiedi spiegazioni. Che la storia di Anna possa esserti di aiuto per investire al meglio i tuoi soldi. E se scopri che è stato il tuo consulente a “mettere le crocette” al posto tuo. per essere certo di leggerlo ogni giorno. per fare apparire congruo un investimento a rischio.

segretibancari. meglio garantirsi con un’assicurazione” Lucio è venuto nel mio studio dopo una notte insonne durante la quale l’idea del default del governo italiano gli ha tenuto compagnia.com 233 . Eccone i motivi.La gestione separata ha meno rischi dei titoli di stato? La gestione separata in cui le assicurazioni investono i tuoi soldi presenta più rischi di un titolo di stato. www. “Non credere a queste panzane” ribatto io mentre gli verso del caffè fumante nella tazza. “Mi hanno detto che il debito pubblico è elevato e che è troppo pericoloso investire in titoli di stato.

No. Ma leggi ciò che ho detto a Lucio mentre i lineamenti del suo viso si distendevano.com 234 . a mano a mano che capiva la dinamica della faccenda. per quanto lo ritenga improbabile è pur sempre lontanamente possibile. I premi che tu versi alla compagnia assicurativa confluiscono in una apposita gestione separata.segretibancari. dove sono investiti questi soldi? Immagina di essere un cliente delle Generali e di aver sottoscritto un prodotto che è collegato alla Gesav. non lo è. La panzana cui mi riferisco è che investire in una polizza vita è sicuro.Ora ti starai chiedendo se secondo me è una panzana che la Repubblica dichiari la bancarotta. www. Secondo te. Ti sentiresti di escludere ogni rischio ogni volta che prendi l’automobile? Eppure pensa a quanti chilometri hai percorso senza avere incidenti.

E qui occorre fare attenzione. si sarebbe rivalutata. Ma non lo saresti affatto nel caso di dissesto finanziario degli emittenti i titoli che la compagnia ha acquistato. cioè la somma investita. Nel mio ebook gratuito sugli investimenti assicurativi spiego in dettaglio questo aspetto. era rappresentato da BTP!! Hai capito bene: da un solo tipo di titolo emesso dallo stato italiano. www. In maniera del tutto simile la polizza vita ti dà la sensazione di essere al sicuro. Ti è mai capitato di guardare una pubblicità in televisione che mostra una famiglia felice mentre sta facendo colazione o pranzando? Sai che cosa ti sta trasmettendo quello spot? L’IMMAGINE della FELICITA’.segretibancari.com 235 . che nessun altro a parte te può conoscere. non la felicità stessa. Ora c’è un altro aspetto importante da considerare. per cui se ancora non hai scaricato il tuo dono ti consiglio di farlo subito e di leggere con estrema attenzione il contenuto. A Lucio è stato detto che la prestazione assicurata. al 30 settembre 2009.E’ facile notare che oltre il 34% del totale.

per cui potrò beneficiare di rendimenti elevati anche io fino a che i bond non saranno scaduti”.com 236 . “Però mi hanno detto che la gestione ha dei titoli a lunga scadenza e a cedola elevata. ma mi spieghi qual è la differenza per TE se compri direttamente gli stessi titoli sul mercato? Forse che entrando nella gestione separata ti costerebbero meno?”La verità è che le gestioni assicurative sono ancora meno trasparenti dei fondi comuni.Ora lo darò per scontato. La rivalutazione ha a che fare con l’andamento dei tassi di interesse e non con la svalutazione monetaria. Il nostro incontro è terminato con un paniere di titoli di stato che Lucio comprerà a costi bassissimi grazie alla sua nuova banca on line. “Ottima osservazione. Lucio. oltre ad essere molto costose.segretibancari. www.

26 anni.com 237 . vuole investire la somma che il nonno gli ha regalato per crearsi una pensione aggiuntiva rispetto a quella pubblica. Dispone di un capitale di 40. dopo essersi informato. ha deciso che non vuole correre rischi eccessivi.segretibancari. Giulio. www.000 euro e.L’investimento ideale per costruire una sana pensione integrativa Esaminiamo come puoi ottenere una pensione integrativa attraverso lo studio di un caso pratico di investimento.

Se supponiamo che Giulio lavori almeno fino al compimento del sessantesimo anno. insieme con la disponibilità iniziale.Grazie al discreto stipendio ed alla capacità di risparmio Giulio riesce ad accantonare 200 euro al mese che desidera utilizzare.194.com 238 . Preso coscienza di ciò Giulio desidera investire il regalo del nonno in parte www. il cliente verserà ogni anno i suoi risparmi su un conto deposito e ogni due anni acquisterà un BTPi con scadenza 2041. il suo versamento per 35 anni al 2% netto produrrà un montante di euro 119.segretibancari.887 idoneo a garantire una rendita netta annua di euro 7. ad oggi stimato. Insieme abbiamo verificato che 2. Per raggiungere questo risultato.400 euro all’anno sono sufficienti per creare una pensione integrativa discretamente corposa. per raggiungere il suo obiettivo.

Per garantirsi il capitale a scadenza Giulio dovrà investire 21.420 sarà utilizzata per comprare l’ETF Ishares sull’indice S&P 500 americano.580 euro che corrispondono al 54% della somma totale.000 euro nominali nel BTP. Nell’ipotesi che questo perda il 30% www.76 ed ha un rendimento netto del 3. convinto che sarà quello maggiormente redditizio nei prossimi 10 anni al termine dei quali vuole però riottenere almeno il capitale iniziale in termini nominali. Spenderà quindi 21. mentre la restante parte pari a 18. Prendiamo come riferimento il BTP scadenza 1 settembre 2020 al 4% che costa 102.sul mercato azionario americano.com 239 .77%.segretibancari. Durante questo periodo il cliente tollererà un ribasso delle quotazioni fino ad un massimo del 30%. Applichiamo la formula di Saver per determinare l’allocazione ottimale tra titoli di stato e azioni americane.

nel caso peggiore.il capitale investito si ridurrà a 12. Giulio avrà ripreso. la semplice formula di Saver ha permesso di realizzare un investimento a capitale garantito senza dover sottoscrivere costosissime www.300 euro. Oltre questo limite gli interessi prodotti dai titoli di stato non saranno in grado di compensare le perdite sul mercato azionario.com 240 . considerando sia il valore di rimborso sia gli interessi riscossi durante questo periodo. Ancora una volta. I BTP però nel 2020 avranno fruttato ben 29.400 euro. Qual è il suo compito ora? Il cliente dovrà solo prestare attenzione all’andamento del suo ETF e disinvestire totalmente se la perdita raggiungerà il 30%. Sommando le due cifre otterremo 42. i suoi soldi con un piccolissimo interesse.900 euro.segretibancari.

Proprio il contrario di quello che ti propone la tua banca… www.segretibancari. investi in strumenti a rischio. in maniera residuale. parti sempre dalla parte “sicura” e solo DOPO. Qual è la lezione che puoi trarre? Quando decidi di investire i tuoi soldi.obbligazioni strutturate emesse dalle banche.com 241 .

Cerchiamo scoprire insieme i motivi per cui ritengo questo tipo di prodotti superflui per il TUO portafoglio.segretibancari.com 242 .I fondi comuni di investimento settoriali “Caro dottor Saver. Che cosa ne pensa?” Avevo appena aperto la mia casella di posta elettronica quando la mia attenzione è stata subito catturata da questo quesito che una lettrice mi ha posto. la mia banca mi ha proposto un investimento in fondi comuni settoriali. www.

Immagina di essere a cena con gli amici e poter dire “ho investito nel settore delle energie rinnovabili” oppure “ho comprato dei fondi comuni specializzati in azioni di società aurifere“.segretibancari. Fa molto “figo”. Sono una novità. vero? Quello che è importante che tu sappia è che questo tipo di investimento altro non è che un fondo comune tradizionale presentato in modo diverso. Ora supponi che il medesimo fondo suddivida i suoi attivi tra America ed Europa. Immaginiamo di avere acquistato un fondo azionario internazionale che è investito per metà in azioni di società finanziarie e per metà in titoli farmaceutici. I soldi che hai impiegato in questo investimento www.Anzitutto i fondi comuni settoriali sono semplicemente dei fondi che invece di investire in una determinata area geografica. e come tale catturano l’attenzione dei clienti. investono in tutto il mondo ma solo in un certo settore merceologico. Permettimi di essere più chiaro attraverso un esempio.com 243 . sempre facendo metà.

per favore. Tu ti fidi e suddividi i tuoi soldi tra i due fondi. poi. Acquistare dei fondi www.segretibancari. Ora pensa di andare in banca e di essere “consigliato” a suddividere il tuo risparmio tra due fondi azionari settoriali. Dove saranno investiti ora i tuoi risparmi? Per metà nel settore farmaceutico e per metà in quello finanziario. quali sono le differenze rispetto ad investire in un fondo comune tradizionale? La realtà è che ogni investimento può essere preso in considerazione sulla base di due coordinate: l’area geografica e il settore. suddividono gli investimenti tra Europa ed America. e per questo motivo costano un po’ più di quelli tradizionali” ti spiega il tuo consulente. in egual misura. mentre il secondo in quello farmaceutico. Il primo investe nel settore finanziario. Entrambi i prodotti. “Si tratta di prodotti dalle grandi prospettive.saranno suddivisi.com 244 . a livello geografico. tra Europa e America ed a livello settoriale tra finanza e titoli farmaceutici. Mi spieghi.

Mi preme che tu riconosca gli strumenti finanziari efficienti da quelli costosi ed inopportuni che magari ti vengono presentati dopo un intervento di chirurgia estetica per apparire più nuovi ed attraenti. In bocca al lupo per i tuoi investimenti… www. Ma Mario Rossi e Rossi Mario sono pur sempre la stessa persona. no? Non voglio entrare nel merito se sia opportuno scegliere i propri investimenti sulla base dei settori merceologici in primis o delle aree geografiche. Al riguardo ci sono pareri contrastanti.comuni settoriali equivale a privilegiare l’ottica di osservazione merceologica rispetto a quella geografica.com 245 .segretibancari.

Si tratta di una botteguccia poco lontana da casa nostra nella quale puoi trovare moltissimi articoli a basso prezzo. Quando le fresche giornate di settembre lasciavano spazio agli afosi pomeriggi di luglio. Posto carino.com 246 . prezzi buoni. ottima soluzione. www. siamo ritornati nel negozio per acquistare un prodotto ed improvvisamente abbiamo avuto una sorpresa. “Hanno appena aperto un nuovo negozio di articoli per la pulizia della casa!” Mia moglie era entusiasta della scoperta.Banche on line: pericolo in agguato “Posso fidarmi ciecamente delle banche on line”? L’articolo che stai per leggere risponderà alla fatidica domanda.segretibancari.

Fineco.Il costo di quell’articolo era salito ed era più caro del negozio più esoso della città. “Se non stai attento e ti fidi del negoziante. Di nuovo è immediato pensare che si tratti di prodotti validi. Riesci ad immaginare che cosa accadrebbe se attivassi il servizio www. Ma se leggi le condizioni scopri che il servizio prevede un costo mensile di 2.segretibancari.95 euro.com 247 . Ora quale lezione può trasmetterti questa storia? Torniamo alle nostre banche on line. rischi di prendere delle cantonate. perché gli ETF sono strumenti finanziari efficienti. E’ facile sviluppare la scorciatoia mentale (o euristica) secondo cui una web bank è più conveniente di un istituto tradizionale. finisci in qualche trappola” sbottò mia moglie. Ma se non valuti con oggettivo distacco se questa affermazione è sempre vera. propone i programmi di accumulo del capitale (PAC) sugli ETF. ad esempio.

Immagina di voler accantonare 100 euro al mese.400 euro che sono sufficienti per acquistare un ETF senza essere strozzato dalle commissioni. degna del più caro dei fondi comuni a gestione attiva.com 248 .segretibancari. E’ sufficiente che tu versi la somma che desideri su un conto deposito remunerato e compri i titoli solo quando l’ammontare giustifica le commissioni pagate. Dopo 2 anni avrai sul conto 2. www.con un investimento di 100 euro al mese? La commissione sarebbe del 2.95%. A meno che tu non investa 1. aderire al piano Replay di Fineco NON è conveniente. Nei Segreti Bancari spiego un metodo semplice ed economico per costruire un PAC. Ma allora devo evitare i pac sugli ETF? Certo che no.000 euro al mese.

se ancora non lo hai fatto. Tre euro sono pochi. In altri termini dovrai ottenere dal tuo investimento il 3. www. Allora che cosa possiamo rispondere alla domanda dalla quale siamo partiti? Non devi fidarti ciecamente delle banche on line. Cambia pure il tuo attuale conto presso uno sportello fisico con uno interamente on line. ma valuta con attenzione ogni operazione che eseguirai dopo. ma se ne hai investiti 100 significa che solo 97 euro frutteranno.09% solo per ritornare al valore iniziale.com 249 .Due euro e novantacinque sono pochi!! Se questa è l’obiezione che ti stai ponendo vorrei dirti una cosa. Nella stragrande maggioranza dei casi esse sono molto convenienti e profittevoli per te.segretibancari. Per investire in modo corretto è fondamentale che ragioni in termini percentuali e MAI assoluti.

ma scegli accuratamente quello che metterai nel carrello www. così accade anche per la variegata offerta degli intermediari “virtuali”.segretibancari.Così come i supermercati o i negozi hanno dei prodotti convenienti ed altri più cari. aggirati tra gli scaffali.com 250 . Entra.

quello che per altri settori è strano. vero? Eppure. E TU stai per gettare un fascio di luce su un’area che nessuno ha ancora rischiarato.segretibancari. Citywire è una società inglese specializzata nel attribuire un giudizio www. nella finanza purtroppo è la regola.com 251 .Investire con i primi della classe? Immagina di poter investire i tuoi soldi con i migliori gestori del pianeta e NON guadagnare nulla Sembra impossibile che i primi della classe possando all’improvviso diventare dei perdenti.

500 professionisti ricevono il proprio “voto”. Che cosa ti balza subito aglio occhi? Nessuno dei “campioni” del 2009 ha saputo brillare nell’anno successivo. Per ogni aggiornamento 4. e non sui fondi da loro gestiti. Questo è un aspetto importante. Quello che stai per scoprire ti lascerà molto sorpreso.com 252 . Vincent Durel di Fidelity e Anas Chkra di Fidelity. Ronald Slatery di Fidelity. Guy Monson di Sarasin.segretibancari.sull’operato dei gestori. Iniziamo dai migliori gestori del 2009: Harry Talbot Rice di Sarasin. invece. in quanto persone. I Top performer del 2010 sono. Si tratta di anlizzare i risultati della ricerca e di trarre delle conclusioni obiettive. perché il medesimo fondo comune potrebbe essere gestito da più persone. nel corso degli anni. Tadao Minaguchi di Morgan Stanley e Simon Haines di Threadneedle. www.

Non si tratta. timoniere del Sanpaolo Azioni Italia negli spumeggianti anni 2000? Ma com’è possibile che un gestore perda all’improvviso il proprio tocco magico? Lascia che ti racconti una storia. dalle stelle alle stalle e viceversa. con una facilità estrema. l’uomo che ha fatto decollare l’Italy Fund di Fidelity. di un fenomeno isolato. E che fine ha fatto Vittorio Grimaldi. purtroppo. contenti.com 253 . I clienti. ci consideravano degli eroi. La mancanza di persistenza nei risultati ottenuti è la regola tra i gestori dei fondi comuni. Per sbaglio un www. Quello che però ignoravano è che i loro guadagni erano imputabili ad un errore casuale. è lo stesso che negli anni successivi ha miseramente affondato l’European Aggressive della stessa casa. Le gestioni patrimoniali individuali amministrate dalla banca per cui lavoravo all’epoca (siamo negli ultimi anni dello scorso secolo) ricevettero un premio grazie agli straordinari risultati ottenuti.segretibancari. La stessa persona passa. Mario Frontini.

che ha perso i suoi super poteri proprio quando TU gli hai dato i tuoi soldi.com 254 . Quella di aver pagato una commissione salata ad un ex primo dell classe.collega aveva inserito due volte il medesimo ordine di acquisto di azioni giapponesi.segretibancari. lo sai. Almeno non sempre. con grande gioia di clienti e banchieri che ci diedero un simbolico premio per riconoscere la nostra bravura. E se fosse in gran parte una questione di fortuna? La dea bendata. è molto volubile. www. E’ impossibile risalire alle cause che stanno dietro a quei numeri così allettanti. i risultati delle gestioni azionarie decollarono. così a te resta una sola certezza. Grazie all’imprevisto rialzo di queste ultime. Ora hai compreso quali sono i motivi per cui NON conviene investire con i professionisti che hanno ottenuto grossi successi.

E Tu.segretibancari. che opinione hai al riguardo? www.com 255 .Per questo preferisco utilizzare gli ETF per investire i miei risparmi personali e quelli dei miei clienti.

ma ogni quanto tempo devo verificare l’andamento del mio investimento? Ricevo ogni giorno decine di mail da parte di amici lettori che mi pongono le loro domande e desiderano ottenere delle risposte chiare ai propri dubbi. Le banche ci hanno abituato da molto tempo alla storiella secondo la quale occorre seguire il proprio investimento. www.segretibancari.Ogni quanto tempo devo controllare il mio investimento? Ho impiegato i miei risparmi seguendo i consigli del tuo blog.com 256 . Tra queste credo che il “controllo” degli investimenti sia una delle più interessanti. perché le cose cambiano spesso ed all’improvviso per cui occorre restare sempre vigili.

Appena ti alzi la mattina guardi subito il telegiornale o ti colleghi ad internet per sapere come ha chiuso la borsa americana la notte precedente.com 257 . Poi in pausa pranzo guardi il tuo portafoglio e osservi se i guadagni sono cresciuti o diminuiti. il tuo obiettivo sia fare in modo che sia il tuo patrimonio a lavorare per te e NON viceversa. In questo modo inizi a compiere TROPPE operazioni con la conseguenza che a fine mese avrai pagato uno sproposito in commissioni. rischi di commettere due errori: 1) ti lasci scoraggiare e inizi a pensare che prendersi cura dei prorpi risparmi sia una cosa che solo le persone con grossi capitali e molto tempo possono fare. Se tu sposi l’idea che occorra tempo e fatica per tenere sotto controllo costante i tuoi soldi.segretibancari. www. Oppure ti lasci “amministrare” dalla banca in cambio di elevate commissioni 2) inizi a sentire dei fremiti in tutto il corpo.Io credo che quando scegli di investire i tuoi soldi. ossia la percezione che più operazioni fai e più guadagni. Ti prende l’ansia da negoziazione.

com 258 . www. Molti di loro sono bravi e riescono a guadagnare parecchio. o è un ingenuo o è in malafede.La verità è che un investimento fatto bene non necessita di un monitoraggio costante. Ci sono delle persone che stanno tutto il giorno davanti al pc per comprare e vendere azioni o indici di borsa utilizzando strategie complicate. Lascia che mi spieghi meglio. ma solo di un aggiornamento di tanto in tanto. Chi ti suggerisce di acquistare questo titolo o quell’altro oppure ti instilla l’idea che occorra sempre essere presenti e “seguire” l’investimento.segretibancari. Però se ti dedichi a questa attività devi essere consapevole che si tratta di un lavoro. Proprio così: un impiego a tempo pieno nel quale TU utilizzi il tuo TEMPO ed i TUOI SOLDI per guadagnarne altri. allora i tuoi investimenti NON devono essere seguiti. Ma se il tuo obiettivo è ottenere un profitto dai tuoi risparmi senza per questo dover essere sempre presente.

segretibancari. Quando ti accingi ad effettuare un’operazione chiediti sempre (e chiedilo al tuo consulente): ma quanto tempo devo dedicare a controllare l’andamento www.com 259 . sarà sufficiente dare uno sguardo all’andamento del tuo portafoglio solo una volta ogni quindici/venti giorni. ma non dovrai essere ossessionato dall’andamento dei tuoi titoli. Oppure dovrai intervenire solo in casi particolari: ad esempio per acquistare un nuovo titolo in sostituzione di quello appena scaduto. Un buon investimento è tale se NON deve essere seguito giorno per giorno.Tempo fa avevo parlato del portafoglio del pescatore come di un portafoglio che richiedeva una sola manutenzione all’anno!! Se segui i miei consigli ed investi prima di tutto in strumenti finanziari sicuri e POI in azioni usando gli ETF con il controllo del rischio. In caso contrario sarai TU a lavorare per i tuoi soldi e non saranno i tuoi soldi a LAVORARE PER TE.

di questo titolo o fondo? Se la risposta è “almeno una volta a settimana” o se il tuo interlocutore ti telefona troppo sovente per proporti spostamenti continui.segretibancari. drizza le antenne.com 260 . Probabilmente ti sta “spingendo” verso la speculazione di breve periodo con il relativo incremento delle spese. Una manna per la banca. un danno per TE. www.

Ti confesso che non l’ho letto. titolo adatta www.com 261 .Investire senza strategia? Ecco cosa succede in banca Investire senza strategia è come giocare a poker senza guardare le carte. Storie di ordinari disordini e variopinte strategie”.segretibancari. hai le idee chiare o crei dei portafogli “variopinti”? In vetrina della libreria accanto al mio ufficio c’era. all’argomento che tratteremo oggi. Ma quando implementi nuovi investimenti. diceva Peter Lynch. sebbene però il sia un appassionato ben si di giardinaggio. “La pazienza del giardiniere. mesi or sono. il nuovo libro dell’architetto Pejrone.

Dove li mettiamo”? Non hai idea di quante volte ho sentito questa frase nei tanti anni passati all’ufficio Private Banking di un’importante banca italiana. Se ti riconosci in questa situazione quello che stai per leggere ti sarà di GRANDE aiuto. Se ci rifletti un attimo si tratta di una situazione piuttosto comune: hai una nuova disponibilità liquida e desideri valutare come impiegarla. Che cosa c’è di sbagliato? www. “Ho dei nuovi soldi da investire. Il contrario di ciò che dovrebbe essere. con il risultato che creiamo dei portafogli variopinti e disordinati. La cosa interessante è che chi mi poneva questo quesito era un investitore esperto. come abbiamo visto a suo tempo.Quando decidiamo di investire i nostri risparmi abbiamo la tendenza a ragionare in termini assoluti e non percentuali.com 262 .segretibancari. che da anni intratteneva rapporti con la mia banca.

Se aggiungo nuovo denaro devo anche trovare un nuovo impiego” è il ragionamento che forse hai fatto anche tu più di una volta. Se ci fosse non ci affretteremmo a cercare nuovi investimenti. ma aggiungeremo la somma a quelli già esistenti in modo proporzionale. www..segretibancari. nella quale consideriamo solo due investimenti. “Ho i miei soldi già impiegati in una serie di strumenti finanziari.E’ la logica sottostante che è errata e che porta ad investire senza avere una strategia unitaria.com 263 . Immagina questa situazione. In altre parole ti manca una strategia complessiva di portafoglio. Il rischio di procedere in questo modo è che presto ti troverai con un portafoglio formato da stratificazioni di investimenti successivi senza un’unica logica che li leghi.

segretibancari. www. La suddivisione sarà pertanto questa: Se dobbiamo aggiungere altri 30.com 264 .un CCT ed un fondo azionario. La nostra strategia iniziale prevede di investire il 15% dell’importo totale (100.000 euro dovremo ripartirli allo stesso modo: così facendo il peso relativo dei due investimenti non varierà.000 euro) sul fondo azionario e l’85% nel CCT.

“Ė troppo mettere 50.com 265 . perché non dovrebbe andare bene ora? L’unico motivo per il quale all’arrivo di nuova disponibilità è opportuno www.000 euro e vuoi essere investito in modo bilanciato. Se ti andava bene prima quando avevi un capitale minore. aggiungere altri strumenti non ha senso.000 euro allora hai indubbiamente ragione. Se disponi di 70.Se la strategia di portafoglio impostata è corretta e condivisa.000 euro su un fondo azionario”. ma se hai 100.000 euro sono tanti o sono pochi a seconda del patrimonio totale. allora quell’importo è esattamente la metà del tuo capitale.segretibancari. 50. Ne sei proprio sicuro? A prescindere da tutto. Il motivo per il quale mi viene richiesto è che le persone ragionano sui valori assoluti.

L’equazione “nuovo denaro uguale nuovo strumento” è spesso errata. www. è opportuno che tu imposti una strategia di investimento coerente con i tuoi obiettivi e che le resti fedele. Al di fuori di quest’ipotesi. Magari hai ereditato e vuoi vivere di rendita. così il tuo obiettivo è di conservare il capitale mentre prima era farlo crescere. Paolo Pejrone: affascinanti nel loro naturale disordine variopinto.variare la strategia è un cambiamento nella propensione al rischio. caro amico.segretibancari.com 266 . Ma TU non lasciare che il disordine della natura avvolga e travolga i tuoi sudati risparmi. Purtroppo i portafogli degli italiani assomigliano sovente ai giardini progettati dall’arch.

com 267 . “Quali insidie nasconde il conto deposito della banca del gruppo Mediobanca?” E’ mio cugino. è NESSUNA. questa volta. La risposta. Vediamo come “doparlo” leggermente. www. che anche tu conosci. ad interpellarmi.segretibancari. Imparerai come utilizzare al meglio questo strumento attraverso due trucchi che sto per rivelarti. E quando avrai finito di leggere questo post saprai anche qualche cosa in più.Due consigli per ottenere di più da Che Banca Il conto deposito di Che Banca è un’ottima forma di investimento.

000 non verrebbero toccati. In questo modo se dovessi avere necessità di 1. Che fare allora? Consiglio numero uno: suddividi la somma che vuoi impiegare in più tranches.com 268 . Se ad esempio vuoi investire 10. Sai bene che se vincoli i tuoi soldi ottieni un interesse maggiore.000.segretibancari. ma potresti aver bisogno di quel denaro prima della scadenza. giusto? www.000 perdendo i relativi interessi. ma i restanti 8.500 euro ne svincoleresti 2. “Geniale” è la risposta di mio cugino.Immagina di fare un versamento sul tuo conto deposito Che Banca e di vincolare la tua disponibilità. Se smobilizzi anzitempo il tuo investimento perdi gli interessi che ti sono stati pagati in anticipo. “In quanti ‘pezzi’ devo smontare la somma totale” è invece la domanda che ti stai ponendo TU.000 euro fai 5 blocchi da 2.

ma non c’è modo di risolvere in modo univoco questa faccenda. Fai dei ragionamenti basati sulle probabilità che quei soldi ti servano. ma impieghi più tempo e frazioni il tuo investimento in molte righe che sono fastidiose da leggere sull’estratto conto. Puoi usare la formula di Saver per sapere in che proporzioni suddividere il tuo investimento tra azioni ed obbligazioni.com 269 . poi agisci secondo il buon senso. E’ ovvio che più vincoli fai meglio è.Ti dico subito. ma maggiori saranno gli interessi che perderai. Meno operazioni fai più semplice è la pagina che ti si presenta quando chiedi la situazione riassuntiva del tuo conto Che Banca. senza giri di parole. Consiglio numero due: lascia 100 euro sul conto deposito quando vincoli una somma. www. che non esistono formule matematiche in grado di dare una risposta.segretibancari.

100 euro è il minimo che puoi vincolare. In questo modo otterrai la capitalizzazione degli interessi anticipati. Ecco il perché dei 100 euro.com 270 . vero? Molto bene.Perché mai dovrei lasciare quei soldi a Che Banca se posso vincolarli? Ti rispondo subito. generando un piccolo importo in più. il gioco sarà fatto! www. Se vincolassi somme consistenti probabilmente raggiungeresti la soglia minima per l’ultimo vincolo solo grazie agli interessi anticipati.segretibancari. Ma se tu li sommi a quanto hai lasciato sul conto. Ma se le somme che vuoi investire sono più modeste ti troverai ad avere gli interessi in anticipo che non possono essere reinvestiti. A quel punto fai un ultimo vincolo ed azzeri il saldo. giusto? E quando vincoli una somma ottieni gli interessi anticipati. Quando hai finito i tuoi “blocchi” sul conto deposito libero avrai i 100 euro che hai lasciato più gli interessi anticipati sulle somme vincolate.

non credi? www.Questi due trucchetti non ti faranno diventare più ricco. ma ti permetteranno di utilizzare al meglio i vincoli del conto Che Banca. “I milioni sono fatti di centesimi e farò tesoro di quello che mi hai detto” Mio cugino ormai stava per congedarsi da me dopo un’allegra serata trascorsa insieme.segretibancari. E’ incredibile notare la gioia che sfavillava nei suoi occhi grazie a questa piccola accortezza. A volte è proprio vero che sono i dettagli a fare la differenza.com 271 .

La preoccupazione più grande di un investitore è questa: “e se la borsa scende”? Ma ci sono altri scenari da tenere presente. “Non giocare in borsa” ripeteva mio nonno. Vediamo quali.segretibancari. E’ inutile negare che l’investimento in azioni sia rischioso.La borsa sale.com 272 . scende o…. www. “La borsa sale con il cucchiaino e scende con il mestolo” era solita dire la mia cara nonna. Ci siamo già occupati della faccenda tempo fa ma ora vorrei aggiungere alcune riflessioni..

nel suo complesso. un forte trend al rialzo. perché prima vorrei fare un rapido riassunto di quello che è accaduto negli ultimi decenni nei mercati. perché si è protratto. in tutte le principali borse mondiali. perché i movimenti di mercato hanno natura ciclica. Te la svelerò tra un attimo. Il movimento è stato così forte da essere identificato come trend secolare. seppur con dolorose interruzioni. Sarebbe interessante studiare le principali bolle speculative nel corso della storia e www.Il buon senso comune induce a credere che il mercato azionario. Invece c’è una terza opzione che devi tenere presente se vuoi investire con successo. sino al 2000. A partire dai primi anni ’70 si è innescato. possa solo salire o scendere.segretibancari. Con il nuovo millennio la situazione è radicalmente mutata. Ripartirà un rialzo forte come quello degli anni scorsi? Certo che sì.com 273 .

www. è molto insidiosa.segretibancari. di certificati di partecipazione in imprese commerciali come i Mari del Sud.notare come tutte hanno una base comune. Questa possibilità. Le quotazioni delle azioni salgono e scendono tra due estremi. Oggi siamo nel bel mezzo di un trend secolare di natura laterale. di titoli high tech. con il risultato di ottenere una somma pari a zero nei rendimenti. sebbene in modi diversi. poco importa. poco conosciuta. Si ripetono. vero? Ecco quello che sta accadendo dal 2000 ad oggi nelle principali borse mondiali. quello di partenza.com 274 . Non dimentichiamo che sono gli uomini ad operare in borsa. e la psicologia umana si ripete così come lo fa la storia. Che si tratti di merci come i bulbi di tulipano. Ma è molto probabile che il prossimo rialzo secolare non inizi prima del 2016/2018. Puoi immaginare di camminare avanti ed indietro in modo sequenziale eseguendo sempre lo stesso numero di passi? Alla fine ti troveresti sempre nel medesimo punto.

Per approfittare di questa situazione. Che cosa posso fare in questo contesto per investire al meglio? Inizio a dirti cosa NON fare. I movimenti laterali sono quelli più pericolosi per te.com 275 . Questo. Potresti essere tentato di effettuare molte operazioni di investimento nel tentativo di vendere nelle vicinanze dei massimi e comprare nelle vicinanze dei minimi. Negli anni 2008 e 2009 abbiamo sperimentato entrambi i tipi.Come giustamente osserverai. ma ciò che conta è che se allunghiamo la finestra di osservazione notiamo che si tratta di un gioco a somma zero. all’interno di un movimento laterale si inseriscono dei trend di più breve durata. ti do due consigli: www. oltre a crearti una buona dose di stress. farebbe felice la tua banca che guadagnerebbe commissioni grazie alla tua frenesia di entrare ed uscire dalla borsa in maniera forsennata o quasi. al rialzo ed al ribasso.segretibancari.

Con un rischio contenuto puoi ottenere ottime remunerazioni dai tuoi investimenti. Con un semplice programma casalingo potrai acquistare a scadenza prestabilite lungo tutta la curva di prezzo. www. Mentre oggi i tassi di interesse sono bassissimi.segretibancari. i dividendi distribuiti dalle azioni (e dagli ETF) sono molto generosi. Nelle fasi laterali è difficile ottenere benefici dalla rivalutazione dei prezzi.1) investi i tuoi risparmi poco alla volta. La storia insegna che i side trend durano circa 15/18 anni. E non dovrai scervellarti nel tentativo. perché questi salgono e scendono all’incirca in egual misura. di prevedere i punti di svolta del mercato 2) reinvesti i dividendi. Grazie alla strategia che ti ho appena insegnato sarai pronto per il rialzo che dovrebbe ripartire nei prossimi anni. frustrante. comprando degli ETF.com 276 .

Ecco un investimento anti-quantitative easing La banca centrale americana sta per riaccendere le rotative e stampare moneta. attacchi alle banche. Uno battito d’ali di farfalla da una parte del globo può creare un uragano da un’altra parte. Ormai tutto il mondo è interconnesso.com 277 . I governi occidentali sono di fronte ad un bivio: o dichiarare il default. Ma questo diluvio di liquidità travolgerà presto o tardi anche i tuoi investimenti. Ci sarebbero rivolte popolari. Proviamo a ipotizzare che cosa accadrebbe nel primo caso. ossia l’impossibilità a rimborsare il proprio debito.segretibancari. oppure ricorrere ad una tassa occulta. non è una novità. Ecco come puoi difenderti dal quantitative easing. crisi che il malato sistema www.

E queste brevi parole racchiudono la soluzione soft ad un problema davvero hard. Pensa ad un prodotto high tech che hai acquistato o che vorresti trovare sotto l’albero. In America esiste da molti anni. La tassa occulta è l’inflazione. sebbene da www. Ma allora che cosa resta da fare? La risposta a questa domanda è scritta in un interessante articolo di Alessandro Fugnoli. “La Fed dovrebbe alzare l’obiettivo di inflazione al 5% annuo di qui al 2015” titola il sommario. Perché ciò che accade oltreoceano dovrebbe interessare anche me? Perché volere o no gli States sono il faro del mondo.segretibancari. Forse scoppierebbe addirittura una guerra.economico mondiale non reggerebbe. E i governanti del pianeta lo sanno bene.com 278 . cui tutto il resto del pianeta guarda. riaccesa in seguito all’enorme liquidità proveniente dal nulla che la banca centrale americana sta per iniettare nel sistema.

in termini reali.com 279 . Svalutando il potere di acquisto dei risparmiatori gli stati sovrani potranno ridurre anche il peso del proprio debito. www.segretibancari. Ti ho restituito un bene “svalutato”. Giunto il momento di restituirtela io trattengo le ruote e ti restituisco la tua adorata vettura appoggiata su quattro mattoni. La grande bolla degli anni 2000 non è forse nata negli USA? E la grande crisi non è iniziata con il fallimento della Lehman Brothers? Che cosa possiamo fare per costruire l’arca che ci salverà dal diluvio della liquidità? Prima di risponderti voglio sottolineare perché la scelta di creare moneta e di inflazionare i sistemi economici è l’unica via a disposizione dei governi. La stessa considerazione può essere fatta a proposito degli eventi economici.noi sia appena arrivato. Immagina di avermi imprestato la tua automobile.

Ma in quanto occulta non farà infuriare nessuno né provocherà sommosse o rivolte. la tua futura pensione.segretibancari. Se sei interessato a scoprire come puoi difendere sul serio i tuoi risparmi dall’incremento del costo della vita.Chiarito il concetto? L’inflazione avvantaggia i debitori ed è a tutti gli effetti una tassa sui risparmi. ti consiglio di leggere l’ebook “Come difendere i tuoi risparmi dall’inflazione”. www.com 280 . E così imparerai come costruire la tua arca di salvezza che salverà i tuoi soldi. gli studi dei tuoi figli dal diluvio planetario di liquidità.

la situazione è abbastanza comune. Una storia vera Come mai da qualche anno la tua banca ti propone investimenti sotto forma di polizza vita? Ti racconterò tutto in questo post. Il mio amico Filippo non è la sola persona alla quale la propria banca ha consigliato un investimento sotto forma di polizza vita.segretibancari. Mentre per i nostri nonni l’idea di acquistare una polizza assicurativa vita in banca era bizzarra.La polizza vita in banca. Da qualche anno. infatti.com 281 . ai giorni nostri è la norma. Quando è nato il fenomeno della banca assicurazione? www.

Come spiego nell’ebook gratuito “Investimenti assicurativi? No grazie” questo tipo di strumento finanziario venduto come un investimento VA EVITATO. venduti con il miraggio del vantaggio fiscale. In seconda battuta il fatto che la sottoscrizione venisse fatta ad uno sportello era un ulteriore sinonimo di garanzia.Le prime polizze a capitalizzazione furono vendute attraverso il sistema finanziario nei primi anni ’90.com 282 . L’idea di vendere una polizza vita ai risparmiatori venne proprio sulla base di due considerazioni. Ricordi? Potevi detrarre il 19% del premio pagato sino ad un massimo di 475.segretibancari. In primis le persone si fidano del proprio istituto bancario. motivo per cui è facile convincerle a sottoscrivere strumenti finanziari “capestro”. Sulle somme che tu versi ci sono molte spese.000 lire all’anno. spesso nascoste. che alla fine fanno sì che il tuo investimento non produca nessun beneficio per te. Si trattava di strumenti opachi e costosi. Pensa quando dei tuoi cari amici ti www.

Subito ti sei fidato di loro. sebbene fossero per TE dei perfetti sconosciuti.hanno presentato delle altre persone. ma le cose non sono cambiate. perché queste ultime sono le più costose per te e le più redditizie per la banca e per la compagnia di assicurazione. E’ un caso. Sono passati molti anni dal primo contratto. le assicurazioni hanno aggirato l’ostacolo. Sono anzi peggiorate.segretibancari. che solo le polizze a contenuto finanziario siano collocate dalle banche? Come mai la tua banca non vende anche una polizza per il furto e l’incendio della tua abitazione o della tua auto? Non è un caso che l’interesse sia rivolto solo alle polizze vita. secondo te. Magari le hai accolte in casa. Poiché non è più possibile fare affidamento sulla detrazione fiscale per convincere il cliente a pagare costi elevati. Oggi per convincerti ad acquistare una polizza vita “tradizionale” www.com 283 .

Una polizza vita non è un investimento. Facciamo leva sulla sua paura e sulla sicurezza. Ma tu. Ma ancor più sono nate le polizze “pacchetto” che contengono diversi strati di costi.com 284 . Il cliente si è fatto furbo e disinveste dai fondi. Ti sono familiari i termini index linked o unit linked? Scriva un commento chi non ha mai avuto proposte “oscene” (nel senso economico del termine) dalla propria banca. STAI ALLA www. ma solo un veicolo pieno di costi e per nulla trasparente. Così potremo guadagnare delle ricche commissioni.segretibancari. con cui il sistema cerca di carpire i tuoi risparmi. tutti abilmente nascosti attraverso una complicazione creata ad hoc. se segui i consigli del bancario pentito. Propiniamogli una bella polizza vita.i consulenti fanno leva sul basso rendimento dei titoli di Stato. Che fare allora? Ecco la soluzione ideale.

E i tuoi soldi ti ricompenseranno con rendimenti maggiori. www.segretibancari.LARGA da qualsiasi proposta di investimento che abbia un’assicurazione di mezzo.com 285 .

Perché investire in oro? E’ inutile negarlo: l’oro sta raccogliendo sempre più consensi tra i risparmiatori. E alla fine avrai le idee chiare per fare una scelta ragionata e consapevole. Tempo fa avevo espresso la mia opinione in merito all’opportunità di impiegare i propri soldi nell’oro e debbo dire che la mia opinione di allora NON è cambiata.segretibancari.com 286 . www. Se anche tu investi nel biondo metallo o hai intenzione di farlo. Quello che faremo ora è cercare di capire le motivazioni che stanno alla base della decisione di utilizzare questa preziosa commodity come investimento. questo post ti permetterà di vedere le cose da un’angolazione diversa.

Solo l’oro fisico detenuto in lingotti a casa o in una cassetta di sicurezza è un bene rifugio. Magari causata dall’impossibilità per i governi di pagare i propri debiti. Secondo te lo stato italiano dichiarerebbe default e nel marasma che ne seguirebbe permetterebbe ai propri cittadini di andare tranquillamente in banca? www. Immagina per un attimo che si inneschi una gravissima crisi con ripercussioni planetarie.segretibancari. Questo è uno dei motivi che hanno portato le quotazioni aurifere ad un livello record negli ultimi mesi. ma non offrono le stesse garanzie.com 287 .Ci sono tre ragioni per le quali le persone scelgono l’oro come investimento: . Gli ETC o i certificati sono attività finanziarie il cui rendimento è correlato all’andamento del metallo. Occorre però precisare una cosa.per difendere i propri soldi da crisi economiche e finanziarie.

di conseguenza. Nell’ebook Come difendere i tuoi risparmi dall’inflazione spiego che l’oro sarebbe idoneo allo scopo solo se il suo prezzo fosse correlato con l’indice dei prezzi al consumo. avrai anche delle grosse difficoltà al momento della vendita.Per proteggere il potere di acquisto del proprio denaro. perché per l’oro non esiste un mercato regolamentato nel quale scambiarlo.segretibancari. Ecco perché è meglio preferire i titoli ad indicizzazione reale. Purtroppo non sempre lo è. In fondo l’inflazione è l’incremento dei prezzi dei beni.Come sai durante la crisi argentina e in occasione del fallimento della Nothern Rock il primo provvedimento che fu preso fu proprio il blocco dei depositi. giusto? E quale migliore strumento dell’oro può tutelare il valore reale dei propri soldi? Mi dispiace deluderti. Se il tuo obiettivo è mettere i soldi al sicuro l’unica via è quella dell’acquisto dei lingotti. nemmeno ai propri dossier titoli. Tieni però presente che oltre al rischio di subire un furto.com 288 . ma non è così. . se www. Non era più possibile accedere ai propri conti e.

Ecco che detenerne una quota ti permetterà di stabilizzare il portafoglio ed assorbire meglio le perdite derivanti dal deprezzamento di altri prodotti. Il prezioso metallo è un’attività finanziaria poco correlata con gli investimenti tradizionali come azioni od obbligazioni. www. Dal momento che le quotazioni sono a livelli molto elevati io ti suggerisco comunque di aspettare.il tuo obiettivo è la protezione del valore reale dei tuoi soldi. Questa a mio avviso è l’unico motivo per il quale è opportuno investire in oro. Quando i prezzi si saranno raffreddati. Se sceglierai i BTP€i inoltre otterrai anche un rendimento certo. che l’oro non può darti. . impiegare nel metallo il 5-10% del tuo patrimonio sarà invece una scelta da valutare.Per diversificare il portafoglio.segretibancari.com 289 .

Perché investire in modo intelligente in banca non è possibile Sulla base di quali parametri la mia banca mi consiglia di investire in questo o quello strumento finanziario? Ecco di cosa parleremo in questo post. Ci siamo già occupati del problema della consulenza finanziaria erogata dagli istituti italiani. www.com 290 .segretibancari. Ora però stai per passare dietro le quinte e scoprire come nascono le direttive sulla cui base gli impiegati consigliano i clienti.

Solo dopo aver stabilito il prodotto più redditizio ed aver negoziato con i vari capi area l’ammontare della clientela.com 291 .segretibancari. i direttori di filiale cercano le “vittime” cui suggerire di investire in quel prodotto. Per imparare ad investire in modo intelligente ti consiglio di scaricare l’ebook che ti svela tre segreti da applicare subito per migliorare il tuo metodo di investimento. Che cosa significa? Significa che il punto da cui la banca parte quando eroga un servizio alla clientela sono i budget. Così dopo essere stato i banca tu torni a casa convinto di aver fatto la scelta giusta. Proprio così. Hai salutato il funzionario con cui hai appena parlato con una www. Ora è bene che tu sappia una cosa che la tua banca si tiene ben stretta. perché tutto l’impianto appoggia su basi errate. Il sistema finanziario è basato sulla vendita di strumenti di investimento e non sulla consulenza a valore aggiunto per il cliente.Inizio con il dirti che è l’intero approccio ad essere sbagliato.

segretibancari. Che ci sono esperti al mio servizio”. tanto maggiori sono le pressioni commerciali a collocarlo per raggiungere il budget. peggio ancora. sono ESPERTI in tecniche di comunicazione www. Il caso della signora Giovanna di cui parlo nell’ebook i tre segreti per investire in modo intelligente è MOLTO più frequente di quanto tu creda. E’ giusto chiedere consiglio alla propria banca. Quello che è sbagliato è fidarsi ciecamente e. purtroppo.calorosa stretta di mano ed hai pensato “è bello sapere che i miei soldi sono in mani sicure. i dipendenti bancari ed ancor più i promotori finanziari. su due piedi. Ma tu tieni presente questa regola fondamentale: tanto più un investimento è consigliato. è un’altra. sottoscrivere l’ultima novità lì.com 292 . Come spiegherò a fondo in un’altra sede. La realtà. E poiché a budget vengono messi gli strumenti più cari per te. ecco spiegato il motivo per il quale devi prestare la massima attenzione.

Ciò significa che utilizzeranno molti trucchi per “strapparti” subito il contratto ben sapendo che se avrai modo di pensarci sopra troppo a lungo non farai più quasi nulla di ciò che ti suggeriscono.com 293 . Solo a quel punto avrai tutte le informazioni necessarie per decidere se aderire o meno alla proposta della tua banca. www.segretibancari. Puoi rivolgerti con fiducia agli amici dell’aduc investire informati o a me e pormi tutte le tue domande. Che cosa cambia se prendi tempo? Cambia che puoi chiedere consiglio ad un esperto indipendente prima di effettuare l’investimento. Il guaio è che molte persone mi interpellano solo dopo che hanno sottoscritto un certo investimento. con il risultato che non è più possibile ricomporre le uova ormai rotte.persuasiva e di vendita.

Ti riconosci in quello che hai letto? Hai avuto l’impressione che la banca stesse privilegiando in modo eccessivo i suoi interessi a scapito dei tuoi? Continua a leggere.. www..segretibancari.com 294 .

Se all’improvviso il dubbio di aver dimenticato qualcosa di importante da chiedere ti assale.segretibancari. questo post ti dirà quali www. Hai ascoltato con attenzione ciò che il tuo consulente ti ha detto ed ora è giunto il momento della firma.Quattro domande da porre al tuo consulente prima di investire Stai per investire i tuoi soldi. Hai il contratto davanti a te che aspetta solo la tua firma.com 295 . Sei sicuro di aver posto tutte le domande “giuste” al tuo consulente? Immagina di essere seduto in una comoda poltrona dell’ufficio investimenti della tua banca.

com 296 . medico o professionista che fosse.sono le quattro domande chiave da porre prima di investire. “Quando firmo mi trema la mano” . Di umili origini contadine. la mia cara nonnina si sentiva a disagio quando si trovava al cospetto di un dottore. giusto? Ecco allora le quattro domande da srotolare sul tavolo prima di investire. Ricordo che mia nonna avvertiva un fremito quando era in presenza di una persona importante. Così dimenticava che quella persona era al suo servizio. www. così hai avuto qualche timore a fare ulteriori domande al bancario o al promotore finanziario. Non c’era quindi alcun motivo per sentirsi a disagio. Oppure semplicemente non sapevi che cosa chiedergli perché pensavi che ti avesse detto tutto.segretibancari. mi raccontava quando ero piccolo. Perché non sempre il tuo consulente fa il tuo interesse. per rispondere alle sue domande e trasformare i suoi problemi in soluzioni. Forse anche tu ti sei sentito a disagio dinanzi all’esperto della banca.

grazie“. non accontentarti delle parole ma chiedi di LEGGERE sul prospetto informativo quali siano i costi dell’operazione che stai per compiere. Conoscere questo dato è un tuo preciso diritto.segretibancari. www. Quali sono i costi di ingresso? Molti clienti si dimenticano di chiedere al proprio consulente quali siano i costi dell’operazione proposta. Dal momento che alcuni strumenti finanziari hanno dei costi impliciti. mentre richiedere lo sconto sui prezzi standard è quanto mai opportuno. E magari hanno delle remore a negoziare le condizioni.Se invece hai appena fatto un’operazione che ti pare dubbia. Sia i funzionari di banca che i promotori finanziari hanno la possibilità di derogare e di accordarti come minimo il 50% di sconto sulle sottoscrizioni di fondi comuni. al termine di questo post imparerai come porvi rimedio. come spiego nell’ebook gratuito “Investimenti assicurativi? NO.com 297 .

com 298 . ad esempio) è garanzia di trasparenza ed inoltre i prezzi non sono influenzabili dagli intermediari. La quotazione di uno strumento finanziario presso un mercato ufficiale (il mercato di Borsa italiana. La vendita a prezzi molto penalizzanti per te a questo punto diventa una certezza.L’investimento è quotato su un mercato regolamentato? Molte obbligazioni strutturate che le banche collocano NON sono quotate da nessuna parte. Chi è l’emittente? Immagina di sottoscrivere una polizza finanziaria presso Poste Italiane.segretibancari. E sai qual è la conseguenza per te? Immagina di dover disinvestire i tuoi soldi prima della scadenza a causa di un imprevisto. finirai per dover accettare le condizioni della tua banca. che si trova in una condizione di monopolio. A chi stai prestando i tuoi soldi? www. Lo stesso dicasi per le polizze index linked. Se non c’è un mercato ufficiale nel quale il tuo investimento è scambiato. Oppure di un’obbligazione.

ALLA POSTA risponderai tu.segretibancari. In modo particolare se si tratta di un’obbligazione.com 299 . dove il prodotto che stai per sottoscrivere impiega i tuoi soldi. chiedi sempre chi è l’emittente dello stesso. Quando stai per sottoscrivere un investimento. facendoti mostrare la documentazione. Questo perché molti investimenti che banche e poste stanno proponendo. www. di cui la casa francese è solamente la venditrice. sono in realtà dei pacchetti preconfezionati in cui il collocatore non è l’emittente. Quindi occhio. Ti è mai capitato di andare in un supermercato? Se sei al Carrefour puoi acquistare anche prodotti con un altro marchio. Eviterai di scoprire che i tuoi soldi hanno finanziato una banca traballante con sede ad Haiti Dove investe? Non aver paura a chiedere. Sbagliato!! I tuoi risparmi sono confluiti alla Lehman Brothers oppure a UBS o ad un altro soggetto.

ma dove vendono i loro prodotti?”.Verba volant. Potresti scoprire che il tuo sicuro investimento in azioni di società con sede negli USA è legato a mani e piedi all’andamento dell’economia cinese. verso la quale le aziende in cui il tuo fondo investe esporta. dicevano i latini. “Che cosa si intende per azienda medio/piccola?” ”C’è il rischio di cambio?” o ancora “le aziende in cui investo sono americane. per annullare senza spese l’operazione inviandogli una raccomandata con ricevuta di ritorno. Se si tratta di una polizza i giorni diventano 30. Non fidarti mai delle parole. www.com 300 . a partire dalla data di sottoscrizione. Vai a fondo sino a che tutti i tuoi dubbi sono stati chiariti.segretibancari. ma pretendi sempre una documentazione scritta. E se hai già investito? Se ti sei lasciato/a convincere da un promotore finanziario a effettuare un’operazione che non ti convince sappi che hai 7 giorni.

In banca. Prendi tempo fatti consegnare la documentazione e leggila con calma a casa. invece. www.segretibancari. non hai questo tipo di tutela per cui devi prestare ancora di più attenzione.com 301 . E se le risposte del tuo consulente non ti convincono NON FARE NULLA.

segretibancari. si stiano appassionando agli insegnamenti contrapposti dei due padri. in modo particolare i giovani. Sono molto felice che molte persone. ma il messaggio dell’autore rischia di essere frainteso.L’investimento in borsa mi renderà ricco? Come può un investimento in borsa renderti economicamente indipendente? Puoi fidarti di chi ti propone il trading on line? Hai letto Padre Ricco e Padre Povero di Robert Kiyosaky? Se non lo hai fatto te lo consiglio.com 302 . perché illustra in modo esemplare come funziona il denaro e come raggiungere l’indipendenza finanziaria. www.

che ti consentirà di stanare una pericolosa trappola per i tuoi risparmi. La stessa persona che fino a qualche settimana prima mi parlava con entusiamo della pesca a mosca. www. Fabrizio ha appena terminato di leggere il romanzo di Kiyosaky. E non vede l’ora di mettere in pratica gli insegnamenti del genaile padre ricco di cui si parla nel testo. ora utilizza un gergo da iniziati della finanza.Permettimi di raccontarti una storia.com 303 . “Sto valutando la possobilità di investire in borsa oppure fare trading on line nel Forex“ Resto inorridito.segretibancari. voglio che sia il denaro a lavorare per me”. “Sono stufo di lavorare per il denaro.

ma non percentuali da capogiro. Chi invece insegue il miraggio del trading on line parte da un presupposto del tutto diverso. Il tuo obiettivo è quello di ottenere rendimenti soddisfacenti dai tuoi soldi. Il suo obiettivo è speculare.“Da dove è sorta questa idea?” gli domando più che mai perplesso. Sono sufficienti poche migliaia di euro per operare anche nel mercato dei cambi. La differenza è proprio questa: l’investimento è un impiego del risparmio che viene posto in essere solo dopo accurate analisi sui rischi. lo fai proprio perché desideri impiegare il tuo denaro. “Ho ricevuto parecchie mail dove vengono pubblicizzati dei servizi per investire in borsa dal mio pc. Senza attendere che termini la frase lo interrompo e gli spiego alcune cose. Se investi in borsa. non giocarlo al casinò. il Forex”.com 304 .segretibancari. www. Le stesse che ora dirò anche a te. cioè diventare ricco mediante operazioni forsennate di compravendita di azioni. titoli o valute.

L’ebook gratuito “Investimenti assicurativi.com 305 . La gente non sa che pesci pigliare per ottenere un guadagno soddisfacente dal proprio denaro.segretibancari. no grazie” è fondamentale per scoprire tutti i trucchi delle polizze. Il trading on line è un mestiere difficilissimo in cui pochissimi guadagnano mentre la maggior parte delle persone perde i suoi risparmi e si ritrova con nulla in mano dopo qualche mese. Poi. www. E’ la situazione ideale per proporre strumenti finanziari inefficienti come le polizze vita o per stimolare la voglia di riscatto dei giovani o l’avidità degli ultra teen ager. In che modo posso difendermi? Anzitutto informandoti.Come mai proprio oggi è ritornata la febbre dell’investimento in borsa? Oggi i tassi di interesse sono bassi. Scaricalo subito se non lo hai ancora letto. stai alla larga da chi ti promette facili guadagni.

imparerai ad investire sul serio i tuoi soldi. Proprio le società che lo propongono.E sai chi c’è tra le persone che si arricchiscono grazie al trading on line? Bravo. Le azioni sono pericolose e vanno acquistate con il giusto approccio. “Un euro risparmiato è un euro guadagnato” e se seguirai i miei consigli inizerai a non perdere il tuo gruzzoletto.com 306 . L’investimento in Borsa non ti renderà così ricco da garantirti l’indipendenza economica già dalla giovane età. www. hai indovinato. grande o piccolo che sia. Diffida sempre da chi ti fa luccicare l’idea della ricchezza in poco tempo. che guadagnano una commissione ogni volta che il tuo dito fa clic sul mouse per acquistare o per vendere. Senza speculazioni inutili. E a mano a mano che scoprirai nuovi segreti bancari.segretibancari.

Ma che cosa sono i fondi che questo personaggio proponeva ai clienti? Gli hedge fund ed i fondi di private equity sono strumenti molto pericolosi.Private Equity ed Hedge Fund per i comuni risparmiatori Sebbene siano stati al centro della crisi. www.segretibancari. gli hedge fund e i fondi di private equity suscitano un certo fascino sui risparmiatori. Scopriamo insieme come funzionano questi strumenti Nella puntata di venerdì 19 novembre 2010 la squadra di Criminal Minds era sulle tracce di un serial killer/consulente finanziario.com 307 .

imprese decotte sull’orlo del fallimento e così via). Iniziamo con il dire che i secondi sono veicoli di investimento che impiegano il denaro dei risparmiatori finanziando imprese in condizioni particolari (azienda in fase di costituzione. Maggiore è la delega che il gestore detiene. E che i costi siano contenuti. obbligazioni. L’obiettivo è quello di ottenere grossi guadagni da queste operazioni se la “scommessa” si è rivelata giusta e l’impresa è uscita dalla palude nella quale si trovava infognata oppure ha effettivamente sviluppato un business vincente. invece.com 308 . In caso contrario sarà un bagno di sangue.se non compresi a fondo.segretibancari. merci. operare allo scoperto e così via. L’hedge fund. Chi lo gestisce non ha nessun tipo di vincolo: può investire in azioni. valute. più elevate sono le possibilità di guadagno per te. è una sorta di fondo a rendimento assoluto. a patto che chi amministra i tuoi risparmi sia bravo. Può indebitarsi. www.

E così sono nati i fondi di fondi hedge. della loro scarsissima trasparenza e della complessità delle strategie di gestione utilizzate. obbligazioni o azioni. Proprio a causa della rischiosità di questi strumenti. il taglio minimo per investirvi è molto elevato: 500 mila euro. ad esempio. ma in quote di altri fondi comuni. Ma negli ultimi anni le cose sono cambiate profondamente.com 309 .Per quanto riguarda i fondi comuni a ritorno assoluto. ho già espresso in passato le mie perplessità. www. Che cosa significa? Un fondo di fondi è un prodotto finanziario che non investe direttamente in titoli come. Il mercato dei risparmiatori delusi dai bassi rendimenti offerti dai titoli di stato e dagli impieghi a breve termine.segretibancari. Il discorso Hedge è però differente. era troppo ghiotto per banche ed assicurazioni.

www. Ciò significa che ci saranno ben cinque gestori differenti che amministrano i rispettivi fondi presenti nel “contenitore”. ognuno dei quali amministrerà una porzione del patrimonio totale.Lo slogan è che così puoi beneficiare di una doppia diversificazione e avvalerti di più singoli gestori. più il gestore del fondo complessivo che li sceglierà.com 310 . Immagina che un fondo di fondi detenga 5 hedge funds. Non solo il “contenitore” prevederà un addebito in termini di spese al pari di tutti gli altri fondi. Ecco allora che investire i tuoi soldi in un prodotto di questo tipo ti costerà tranquillamente il 3% all’anno. oltre a quella di ingresso. ma ognuno degli hedge fund in cui il patrimonio dello stesso è investito applicherà la sua commissione. Quali sono i costi di tutto ciò? La nota dolente è che un fondo di fondi ha due strati di commissioni di gestione.segretibancari.

www. Quale che sia il “vestito” con cui gli hedge funds sono presentati.segretibancari.La conseguenza di ciò è che o il gestore è davvero bravo e riesce ad ottenere guadagni cospicui. mentre non sono disponibili allo sportello bancario. o al netto degli oneri il tuo rendimento sarà molto contenuto. oserei dire. gestito niente meno che da due premi Nobel. ti ricordo che nel 1998 il Long Term Capital Management. A quanto mi risulta oggi i fondi di fondi hedge sono inseriti all’interno di polizze finanziarie del tipo unit linked. fallì miseramente fino ad innescare una grave crisi a livello internazionale.com 311 . ti sconsiglio di investire i tuoi soldi in uno strumento finanziario così costoso e rischioso. Deludente. Se è vero che l’obiettivo di questi prodotti è quello di contenere i rischi.

com 312 . avvalerti dei migliori esperti di investimento della Terra se i costi per partecipare a queste operazioni si mangeranno gran parte del tuo guadagno? Se cerchi la sicurezza ci sono altri strumenti finanziari di cui abbiamo già parlato che te la offrono. Si tratta dei titoli di stato e dei conti deposito.Che cosa ti serve. Ma alla fine che cosa conta per te? La bella figura o il risultato? www. fa meno “figo” dire agli amici “ho investito nel conto deposito Che Banca o nel Conto Arancio” rispetto a proclamare “ho investito in un hedge fund”.segretibancari. Certo. poi.

domande : per avere una rendita annua. che innalzi il mio stipendio mensile fino a 1000/1200 euro netti al mese. Ecco come puoi procedere anche tu se hai il suo medesimo obiettivo ciao Giacomo. per ottenere una rendita annua che vada ad integrare il mio stipendio. Ci siamo già occupati in passato della questione della previdenza complementare ma ora torniamo volentieri sull’argomento che sta a cuore www.segretibancari. che è di base 600 euro netti al mese.com 313 . a me interessa investire i soldi a lungo termine senza speculazioni in borsa. quanti soldi dovrei investire e in che modo? Grazie.Obiettivo: previdenza complementare Una lettrice mi chiede consigli sulla previdenza complementare.

Ora accontentiamoci di ottenere un utile ordine di grandezza che permetta alla nostra amica di compiere delle scelte oculate.segretibancari.alla nostra amica. Per essere certi di poter incassare una rendita fino a che si è in vita occorre seguire un’altra stada. supponiamo che la lettrice voglia fare decorrere la rendita a partire dal compimento del sessantacinquesimo anno di età. com’è ovvio. come scoprirai leggendo uno dei miei prossimi post. è un dato stimato.com 314 . Prendo come riferimento il BTP€i 15 settembre 2035 che ha un rendimento effettivo netto al 15 novembre 2010 del 2. Dato che la sua età è di 44 anni. www. Questo.23% (fonte: fineco). Per quanti anni avrà bisogno di una rendita? La tavola di mortalità elaborata dall’Istat per le donne nel 2007 mostra che la vita media attesa per una sessantaciunquenne è di 22 anni.

In banca mi hanno dato cifre diverse.242 euro all’anno per attivare la tua previdenza complementare. La nostra amica dovrà quindi risparmiare ed investire la somma di 3. Ti stai chiedendo se non siano troppi 3.com 315 .Ora. Ma la verità è che nessuno ha la certezza che le www.800 euro l’anno a partire dal 65esimo anno di età e fino al termine dell’87-esimo.segretibancari. Utilizzo un titolo ad indicizzazione reale per proteggere il capitale dalla perdita del potere di acquisto della moneta di qui alla scadenza. occorrerà un capitale di 87. ripetendo la storia che nel lungo periodo le azioni rendono di più di ogni altra forma di impiego e così via.552 euro.242 euro all’anno per ottenere un’integrazione di 400 euro al mese. per poter ottenere una rendita pari a 4. In fondo si tratta di ben 270 euro al mese!! La tua banca ti avrà prospettato cifre inferiori. inferiori So che cosa stai pensando.

non ti pare? Ora passiamo alla fase operativa. Meglio poco ma certo. Anzitutto la lettrice dovrà accantonare la somma di 270 euro (o inferiore se non riece) in un conto deposito remunerato. Poi ogni 18 mesi travaserà l’importo maturato sul conto corrente e comprerà il BTP€i con scadenza 15 settembre 2035 alternandolo con un titolo dello stesso tipo ma a scadenza più corta e più vicina all’età pensionabile (il 2031). Quindi il rischio che correrebbe la nostra amica e che corri TU se ti affidi alla volatilità dei mercati. è quella di rimanere con un pugno di mosche in mano. quando si tratta della tua pensione integrativa.borse in futuro diano un rendimento soddisfacente ai risparmiatori che vi hanno investito.com 316 .segretibancari. www.

A mano a mano che il tempo passa l’importo da investire crescerà. vivrà più a lungo del previsto? In un prossimo post. E se la nostra amica. Questa strategia però presenta un rischio.segretibancari. I prelevamenti mensili da quest’ultimo serviranno ad integrare la pensione. come le auguriamo di cuore. come volevamo. Al momento della pensione occorrerà solo attendere la naturale scadenza dei titoli per versarne il ricavato sul conto deposito. in modo tale da fruttare a loro volta altri proventi e così via. come ti avevo accennato. perché gli interessi maturati sulla parte già impiegata si sommeranno ai nuovi versamenti.com 317 . www.Poi gli interessi maturati sui BTP€i andranno depositati sul medesimo conto deposito. andremo a fondo della questione.

E mentre gli Stati Uniti sono alle prese con il quantitative easing. ma di che cosa si tratta esattamente? Tutto il mondo occidentale è in difficoltà.com 318 . i paesi dell’Europa periferica sono alle corde. E l’Italia. Di che cosa parliamo? Sembra un nuovo linguaggio informatico di programmazione. Irlanda e Grecia hanno già capitolato. per ciò che riguarda i bilanci pubblici. la Spagna e il Portogallo? www.Piigs e CDS. Invece le sigle Piigs e CDS sono diventate di bruciante attualità.segretibancari.

Secondo alcuni è solo questione di tempo, ma io non sono così pessimista. Nel 1997 il Financial Times titolava che l’Italia era già in bancarotta, ma da allora di tempo ne è passato e noi siamo ancora qui. Incavolati, con meno Bot in tasca ma con una creatività che il mondo ci invidia.

Credo che la ristrutturazione del debito pubblico debba poggiare su altre basi diverse dal consolidamento: sul contenimento della spesa pubblica in primis, e sulla lotta all’evasione fiscale in seconda battuta.

L’acronimo Piigs, con cui sono etichettati Portogallo, Italia, Irlanda, Grecia e Spagna non solo sembra ridondante, ma rischia anche di raggruppare sotto un’unica offesa Stati profondamente diversi gli uni dagli altri. Ed ora veniamo alla parte più interessante di questo articolo. Imparerai che cosa sono e come funzionano i Credit Default Swap (CDS).

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Come al solito una locuzione difficile per esprimere un concetto semplice. Puoi immaginare di essere un sottoscrittore di obbligazioni emesse dalla Società Fresco Profumo che produce deodoranti per ambienti? Il tuo investimento non ti permette di dormire sonni tranquilli, così vuoi assicurarti contro l’insolvenza dell’emittente.

Poiché ti fidi di me, mi chiami e mi chiedi una sorta di fideiussione. Se la Fresco Profumo non onorerà il debito, mi accollerò io la perdita. Possono quindi presentarsi due casi. Nel primo scenario il debitore adempie e non accade nulla di particolare. Io incasserò il premio per averti assicurato contro una perdita che non si è verificata e il rendimento del tuo impiego sarà decurtato in maniera corrispondente.

Nel secondo scenario la società rimborserà solo una parte del totale, supponiamo il 40%. In questo caso salderò io il restante 60%. In pratica è come se tu cedessi a me i pagamenti della Fresco Profumo ed io surrogassi

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la società emittente subentrando nei pagamenti. Ecco come funziona uno swap.

Si tratta solo di uno scambio di flussi finanziari a scadenze future. Tutto qui. I CDS rappresentano il costo dell’operazione di assicurazione. Curioso, vero? Gli strumenti finanziari derivati, nati per coprire i rischi delle oscillazioni di prezzo delle derrate agricole, sono diventati prodotti speculativi. E i CDS non si sottraggono a questa regola.

Non voglio addentrarmi troppo in tecnicismi che riguardano un mondo, quello della speculazione, che non ci interessa direttamente. Vorrei invece dirti che cosa rappresenta il valore di un CDS. Esso esprime il prezzo per assicurarsi contro la possibilità di default di un certo emittente. Più il premio è elevato, maggiore è la probabilità di fallimento del soggetto che gli offerenti stimano. Ed è proprio questo il punto: la stima.

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Non è automatico che un ampliamento dei CDS significhi immediatamente un maggior rischio effettivo. Solo quello percepito è cresciuto, ma il mercato finanziario è pieno di svarioni.

Prima di concludere voglio evidenziartene uno così eclatante che rischia di sfuggirci.

L’agenzia Standard & Poors ha abbassato il rating dell’Irlanda DOPO che la stessa ha capitolato richiedendo gli aiuti all’Unione Europea. Sembra una barzelletta. Quando il debitore si è dichiarato in palese difficoltà, S&P ha rivisto il suo rating…

Ecco un esempio di come il mercato non sia in grado di prevedere alcunché ma solo di intervenire a cose fatte. Quindi non basarti sui CDS per valutare le tue scelte di investimento perché potrebbe essere fuorviante.

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Se invece sei preoccupato per la situazione internazionale e per il contagio del debito pubblico, in un prossimo post ti darò alcune semplici indicazioni su come proteggere i tuoi soldi.

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Come creare un investimento a capitale garantito in borsa

L’investimento in borsa è rischioso per i tuoi risparmi, secondo un radicato luogo comune. Secondo un altro punto di vista le azioni sono il migliore impiego del tuo denaro nel lungo periodo. Come puoi investire in borsa senza correre troppi rischi?

Stai per scoprire come costruirti da solo una struttura a capitale garantito per approcciare al mercato azionario senza mettere a repentaglio il tuo patrimonio

Ti avevo promesso, tempo fa, che avremmo affrontato una questione molto importante.

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com 325 . www. ma su durate maggiori diventano decisamente più remunerativi. quali altre possibilità ci sono? Se avrai la costanza di seguirmi fino alla fine scoprirai una strategia semplice ma molto potente per creare un investimento a capitale garantito. I tassi di interesse sulle scadenze corte sono bassi. con una scadenza non troppo breve. Troppi costi e pochissimi interessi per te Acquista dei titoli di Stato a tasso fisso come ad esempio i BTP. Iniziamo con il dire che cosa NON devi fare.Com’è possibile investire in borsa senza correre rischi che non siano determinati a priori? Oltre alla formula di Saver che abbiamo utilizzato nella soluzione di alcuni casi pratici. Evita assolutamente di impiegare i tuoi risparmi nelle polizze od obbligazioni strutturate che le banche offrono ai propri clienti.segretibancari. perché si tratta di veleno per i tuoi risparmi. Sei pronto? BENE.

Ciò significa che se non dispongo di una cifra così elevata non posso approfittare dell’opportunità di creare una strategia di investimento a capitale garantito? Per niente!! www.com 326 .A questo punto utilizza gli interessi periodici per acquistare degli ETF indicizzati al mercato europeo o a quello italiano. Così facendo esporrai alle eventuali tempeste dei mercati azionari le sole e piccole vele degli interessi. So che cosa ti stai domandando. Ti stai chiedendo che importo è necessario investire affinché gli interessi giustifichino l’operazione. Me lo sono chiesto anche io così ho provato a fare un rapido ed approssimativo calcolo.segretibancari. Il capitale a scadenza sarà comunque garantito.000 euro con un tasso di interesse del 2% netto sulle somme investite per ottenere subito dei risultati. Sono necessari circa 40.

detenga i BTP sino alla loro scadenza . Affinché la strategia funzioni è invece indispensabile che tu segua questi passi: .Nel prossimo articolo ti mostrerò. con un esempio concreto. che cosa fare se disponi di un capitale inferiore a quello citato. se allunghi troppo le scadenze dei BTP corri il rischio di un deprezzamento delle quotazioni ma solo se dovessi vendere i tuoi titoli anzitempo.investa sempre e in qualsiasi situazione di mercato gli interessi maturati www. Ma Giacomo. in futuro.segretibancari.com 327 . di approfondire fino in fondo questo argomento. i titoli con scadenza lunga non sono pericolosi? Ottima obiezione. Ci sarà modo. Sì.

Nell’attesa di un prossimo post con cui vedrai un esempio pratico.com 328 .Come vedi non è poi così difficile creare un investimento su misura che ti permetta di cogliere le opportunità di rendimento offerte dalla borsa senza il pericolo di trovarsi con il capitale dimezzato.segretibancari. ti auguro buon investimento!! www.

segretibancari. E subito la domanda che mi aspettavo: è opportuno investire ora che l’Irlanda è in crisi? www. Avevo appena appeso il cappotto che già squilla il telefono. ora tocca all’Irlanda.com 329 .La Crisi dell’Irlanda. Ed ecco la fatidica domanda: “E’ il caso di investire a questi prezzi”? “Hai visto che prezzi hanno le banche olandesi?!” Quella di Andrea è la prima telefonata del giorno. E’ Opportuno Investire? Dopo la crisi della Grecia.

con i monitor sfavillanti dinanzi ai quali sono seduti operatori arruffati.Notavo. La sala mercati. “E’ impossibile che uno stato svorano fallisca” era la frase che circolava con maggiore intensità tra gli esperti. perché potresti rimanerne scottato. Tu però non prendere per oro colato la regola secondo cui è bene acquistare qualsiasi attività finanziaria che abbia perso il proprio valore. Stavo per festeggiare il Natale quando una notizia dilagò rapidamente nella sala mercati creando lo sgomento tra i miei colleghi. per i non addetti ai lavori. come i più grandi affari in borsa e negli investimenti in generale si fanno quando il panico dilaga.com 330 . Spesso i telegiornali ne mostrano alcune. tempo fa. è quella stanza di dimensioni enormi in cui sono seduti gli operatori che acquistano e vendono titoli di stato.segretibancari. www. obbligazioni ed azioni. Era il 2001 l’anno di cui ti sto parlando e la notizia riguardava il default dell’Argentina.

Occorre che vi sia uno sfasamento tra la bontà intrinseca di un investimento.com 331 . quando Mr Market è depresso. Le lezioni da trarre in questo caso sono addirittura due: . Poi avvenne il tracollo e i poveri risparmiatori rimasero ingabbiati nella Task Force costituita successivamente ma con nulli risultati. Dove voglio andare a parare? Ormai mi conosci e sai che adoro raccontarti delle storie a scopo didascalico. ed il suo prezzo di mercato. perché ognuna di esse contiene un insegnamento fondamentale per te. sia esso un azione o un titolo di stato od un’obbligazione. www.E via a consigliare ai clienti di “mediare” i prezzi comprando altri titoli del medesimo emittente.segretibancari.la regola di aquistare nei momenti di panico. vale solo se alla base ci sono solidi fondamentali.

considerato il suo prezzo ridicolo. Il 4 ottobre la prestigiosa banca d’affari americana Goldman Sachs scriveva che era opportuno acquistare azioni della Bank of Ireland. Ricorda che anche aziende sull’orlo del fallimento costano poco.segretibancari.Se invece la caduta del prezzo è giustificata dal rapido deterioramento della situazione economica NON è opportuno comprare. E gli analisti in questione non sono i soli ad aver affermato una cosa simile. Ricordi? Il tuo obiettivo deve essere quello di investire ossia di ottenere una remunerazione soddisfacente dai tuoi soldi senza correre pericoli eccessivi legati a crisi o www. né sono pivelli neoassunti (parlando con tutto il rispetto del caso) Morale Non lasciarti attrarre dalla prospettiva di speculare.com 332 . ma comprarne i titoli in borsa è un suicidio – il parere degli esperti spesso non vale nulla .

Dedicato alla tua serenità finanziaria www.segretibancari.com 333 .altri eventi.

www. nel concreto.com 334 . In un post precedente abbiamo esaminato come procedere. Con quella somma possiamo acquistare il BTP 15 giugno 2015 al 3% con una spesa pari a 40. in linea generale.segretibancari. Immaginiamo di avere un capitale pari a 40.170 euro. Ora imparerai come fare nel concreto.000 euro da impiegare e di volere la garanzia di riottenerlo integro al quinto anno. per realizzare una struttura a capitale garantito senza costi eccessivi. per costruire una strategia a capitale garantito che ti permetterà di investire in borsa senza rischi.Investire in Borsa non fa più paura Stai per scoprire come fare.

A questo punto potremo comprare gli ETF che preferiamo e dormire sonni tranquilli. dal momento che sappiamo in anticipo quali saranno le date nelle quali i proventi saranno corrisposti. Noi. li verseremo su un conto deposito per farli fruttare al meglio. www. quindi non “invasiva” dal punto di vista dell’impegno. il rimborso del capitale a scadenza ci salverà la pelle. sarà davvero semplice segnarsi un appunto in agenda. eventualità impossibile perché non abbiamo usato strumenti iper speculativi come le opzioni. Dopo un anno e mezzo avremo accumulato 1.com 335 . Si tratta in fondo di un’operazione ogni sei mesi. Inoltre.Nell’elaborazione mi sono basato sui dati forniti da Fineco il 23 novembre 2010. Il capitale investito produrrà 525 euro di interessi fissi ogni 6 mesi. Se anche perdessimo tutta la somma investita. con la diligenza di un solerte scolaretto.575 euro più gli interessi degli interessi maturati sul conto deposito.segretibancari.

la commissione percentuale supera quella minima così non avremo problemi di nessun tipo. Peraltro durante il tempo necessario al raggiungimento della soglia di impiego i nostri soldi saranno depositati in un conto fruttifero.95 euro per eseguito).19-0. seppur variabile. A partire da 1. Poiché la commissione. infatti.500 euro in su.20% sulla compravendita di azioni.com 336 . difficile da recuperare in tempi brevi e degna del più oneroso dei fondi comuni attivi. L’incidenza di 2. che gli ETF sono a tutti gli effetti azioni scambiate in borsa.95 euro su un investimento di 100 euro sarebbe di quasi il 3%. prevede un importo minimo fisso (supponiamo di 2. effettuare operazioni per importi esigui diventa troppo oneroso. per cui otterremo in cambio un piccolo www. Non dimenticare.Perché devo aspettare un anno e mezzo per comprare gli ETF? L’ipotesi di partenza è che tu utilizzi una banca on line che ti applica una commissione dello 0.segretibancari.

L’alternativa è quella di utilizzare i titoli ad indicizzazione reale.provento.com 337 . Gli interessi semestrali per te ammonteranno a 196 euro.500 euro diventerebbe troppo lungo. Aspettare di arrivare a 1.000.segretibancari. Sì. conosci da solo/a la risposta.000 euro… ne ho solo 15. Puoi comprare i BTP che ti interessano con una scadenza pari al periodo al termine del quale vuoi ottenere il capitale garantito. ma recuperare il mio capitale nominale al quinto anno significa ottenere una perdita in termini di potere di acquisto Anche questo è vero. Ecco allora che puoi www. L’unica differenza consiste nella tempistica degli acquisti. con il rischio però di dover aspettare troppo tempo prima di arrivare al raggiungimento della soglia minima. Magari avessi 40. Come posso fare? Ora che ti è chiaro il meccanismo.

I BTP. però. Pagherai solo le commissioni di negoziazione al momento degli acquisti dei BTP e degli ETF ed al momento della vendita di questi ultimi.iniziare gli acquisti ogni due anni. In caso contrario il trasferimento dei fondi dal tuo conto corrente sul quale ti saranno accreditate le cedole dei BTP ed il conto deposito sarebbe troppo oneroso. è fondamentale NON PAGARE costi per i bonifici. www. infatti.segretibancari.95 euro. andranno a scadenza da soli. nel nostro esempio.37% (2. Pagherai la commissione fissa di 2. ma la sua incidenza sarà comunque dello 0. In tutto questo.95/787) e quindi più che accettabile per un investimento azionario. I costi di questa strategia sono davvero minimi.com 338 .

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