‫ﻣﺪارس اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﻨﻲ‬

‫ﺗﺤﻴﺔ ﻃﻴﺒﺔ و أهﻼ ﺑﻜﻢ ﻣﻊ اﻟﺪرس اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﻗﺒﻞ أن ﻧﺒﺪأ ﻟﻲ ﺳﺆال‪ ،‬هﻞ ﺗﻌﺮﻓﺘﻢ ﻋﻠﻲ اﻟﺴﺖ أدوات اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﻤﻴﺘﺎﺳﺘﻮك؟‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻟﻮ آﺎن هﻨﺎك اﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻷﺷﻴﺎء ﻏﻴﺮ اﻟﻤﻔﻬﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻬﺬة اﻷدوات ﻓﺴﻮف ﺗﺰداد‬
‫ﻣﻌﺮﻓﺘﻨﺎ ﺑﻬﺎ ﻣﻊ اﻟﻮﻗﺖ‬

‫ﻟﻨﺒﺪأ اﻵن اﻟﺪرس اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫هﺬا اﻟﺪرس ﻳﺪور ﺣﻮل ﻣﺪرﺳﺘﻲ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﻨﻲ ‪:‬‬

‫‪-١‬اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫‪-٢‬اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‬

‫آﻼ اﻟﻤﺪرﺳﺘﻴﻦ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﻃﺮق اﻟﺘﻲ ﻧﺮﺳﻢ ﺑﻬﺎ اﻟﺸﺎرت ﻟﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﻣﻨﻪ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺴﻮق‬

‫أﻓﺘﺢ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﻤﻴﺘﺎﺳﺘﻮك ﻋﻠﻲ أي ﺷﺎرت و ﻟﻴﻜﻦ ﻣﺜﻼ ﺳﻬﻢ أﺳﻤﻨﺖ ﺳﻴﻨﺎء‬
‫أﺿﻐﻂ ‪ Right click‬ﻋﻠﻲ اﻟﺨﻄﻮط اﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻟﻠﺸﺎرت ﻧﻔﺴﻪ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﺎﻓﺬة اﻟﺘﻲ ﺳﺘﻈﻬﺮ أﺧﺘﺮ ‪Properties‬‬
‫ﺳﺘﻈﻬﺮ ﻟﻚ ﺷﺎﺷﺔ ‪ Color /Style‬اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫اﻟﺸﺎﺷﺔ ﺑﻬﺎ ﺧﺎﻧﺔ ﻣﻬﻤﺔ ﺟﺪا وهﻲ ‪ Price style:‬و ﻣﻨﻬﺎ ﻧﺤﺪد ﻧﻮع اﻟﺸﺎرت اﻟﻤﺴﺘﺨﺪم‬
‫ﺑﺎﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻲ اﻟﺰر اﻷﺳﻔﻞ ﺗﻈﻬﺮ ﻟﻨﺎ أﻧﻮاع اﻟﺸﺎرت اﻟﺘﺴﻌﺔ اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻴﺘﺎﺳﺘﻮك‬

‫‪-١-‬‬
 ‫ﺗﻘﺴﻢ هﺬة اﻟﻄﺮق ﻓﻲ رﺳﻢ اﻟﺸﺎرت ﺣﺴﺐ اﻟﻤﺪارس آﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪:‬‬
‫‪-١‬ﺷﺎرت اﻷﻋﻤﺪة ‪Bars chart‬‬
‫‪-٢‬ﺷﺎرت اﻟﺨﻄﻲ ‪Line chart‬‬
‫‪-٣‬ﺷﺎرت أﺣﺠﺎم اﻟﺘﺪاول ‪Equivolume chart‬‬
‫‪-٤‬ﺷﺎرت اﻟﻨﻘﻄﺔ و اﻟﺸﻜﻞ ‪Point & Figure‬‬

‫اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ -١‬ﺷﺎرت اﻟﻜﺎﺟﻲ ‪Kagi chart‬‬
‫‪-٢‬ﺷﺎرت اﻟﺸﻤﻮع اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ‪Candlesticks chart‬‬
‫‪-٣‬ﺷﺎرت ‪Three line Break‬‬
‫‪ -٤‬ﺷﺎرت اﻟﺮﻳﻨﻜﻮ ‪Renko chart‬‬
‫‪-٥‬ﺷﺎرت اﻟﺸﻤﻮع ﻣﺘﻐﻴﺮة اﻷﺣﺠﺎم ‪Candle volume chart‬‬

‫ﻟﻜﻦ ﻣﺎ هﻲ ﻓﻜﺮة اﻟﻌﻤﻞ وراء أي ﻧﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت؟‬

‫ﺗﻤﺮ ﺟﻤﻴﻊ اﻷﺳﻮاق ﺧﻼل ﻋﻤﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟﺤﺮآﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺠﻌﻞ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﺗﺠﺎﻩ اﻟﺴﻮق‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺻﻌﺒﺔ ﻣﻦ اﻟﻮهﻠﺔ اﻷوﻟﻲ‬

‫ﺗﻌﺮف هﺬة اﻟﺤﺮآﺔ اﻟﻌﺸﻮاﺋﻴﺔ ﻟﻸﺳﻌﺎر ب ‪ Price noise‬أو اﻟﻀﻮﺿﺎء اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ‬

‫ﺟﻤﻴﻊ أﻧﻮاع اﻟﺸﺎرت ﻣﻊ اﺧﺘﻼف ﻣﺪارﺳﻬﺎ ﺗﻬﺪف ﻟﻔﻜﺮة واﺣﺪة وهﻲ إﻟﻐﺎء أﺛﺮ اﻟﻀﻮﺿﺎء‬
‫اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﺤﺮآﺎت اﻟﺠﺎدة ﻟﻸﺳﻌﺎر‬

‫إذا آﺎن هﺬا هﻮ اﻟﻬﺪف ﻣﻦ وراء رﺳﻢ اﻟﺸﺎرت ﻓﻲ آﻼ اﻟﻤﺪرﺳﺘﻴﻦ ﻓﻤﺎ هﻮ وﺟﻪ اﻻﺧﺘﻼف ﺑﻴﻨﻬﻢ؟‬
‫أو ﻟﻨﻌﻜﺲ اﻟﺴﺆال‪ ،‬ﻣﺎ هﻲ اﻟﺴﻤﺎت اﻟﻤﻤﻴﺰة ﻟﻜﻞ ﻣﺪرﺳﺔ؟‬

‫ﺗﺨﺘﻠﻒ اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻋﻦ ﻧﻈﻴﺮﺗﻬﺎ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﻬﻢ ﺟﺪا وهﻮ اﻟﺘﺨﺼﺺ‬

‫ﻓﺎﻟﺸﺎرت ﻓﻲ اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ هﻮ ﻣﺠﺮد ﺗﻤﺜﻴﻞ ﻟﺤﺮآﺔ اﻷﺳﻌﺎر ﻟﻴﺲ ﻟﻪ أي ﻣﺪﻟﻮل ﺁﺧﺮ و ﻟﻜﻦ‬
‫ﻋﻨﺪ أﺿﺎﻓﻪ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻪ ﻳﺒﺪأ ﻓﻲ أﻋﻄﺎء ﺗﺼﻮر ﻟﻠﺴﻮق‬

‫ﺑﻴﻨﻤﺎ اﻟﺸﺎرت ﻓﻲ اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ هﻮ ﺷﻜﻞ ﻣﺪﻣﺞ ﻻ ﻳﺤﺘﺎج ﻟﻤﺆﺷﺮات ﻓﻨﻴﺔ ﺗﻮﺿﺤﻪ ‪،‬ﻓﻬﻮ ﻗﺎﺋﻢ‬
‫ﺑﺬاﺗﺔ و ﺑﻤﺠﺮد اﻟﻨﻈﺮ ﻟﻪ ﻧﻌﺮف ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺴﻮق‬
‫آﺬﻟﻚ ﻓﺎﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ أآﺜﺮ ﺗﻨﻮﻋﺎ ﻣﻦ ﻧﻈﻴﺮﺗﻬﺎ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‬
‫‪،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ اﻷﺧﻴﺮة أآﺜﺮ ﻋﻤﻘﺎ و ﺗﺎرﻳﺨﻴﺎ أآﺜﺮ ﻗﺪﻣﺎ‬

‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻳﻜﻔﻴﻨﺎ هﺬا اﻟﻘﺪر ﻣﻦ اﻟﺘﻠﻤﻴﺤﺎت و ﻟﻨﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺻﻠﺐ اﻟﻤﻮﺿﻮع و ﻧﺒﺪأ ﺷﺮح اﻷﻧﻮاع‬
‫اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت‬

‫ﺳﻨﺒﺪأ هﻨﺎ ﺑﺸﺮح اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ و ﻓﻲ اﻟﺪرس اﻟﺘﺎﻟﻲ ﺳﻨﺸﺮح اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ‬

‫اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪:‬‬

‫‪-٢-‬‬
 ‫ﺷﺎرت اﻷﻋﻤﺪة‪:‬‬
‫أو أل ‪ Bar chart‬هﻞ ﺗﺬآﺮون اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺬي ﻳﻮﺿﺢ اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺪرس اﻷول‬

‫هﺬا اﻟﺮﺳﻢ ﻓﻲ ﺣﻘﻴﻘﺘﻪ ﻳﺸﺮح ﻣﻌﻨﻲ اﻟﺒﺎر اﻟﺬي هﻮ اﻟﻮﺣﺪة اﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻟﻬﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت‬
‫و اﻟﺒﺎر هﻮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﺧﻂ رأﺳﻲ ﻳﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﻓﺘﺮة زﻣﻨﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﺳﺎﻋﺔ أو ﻳﻮم أو أﺳﺒﻮع ‪،‬ﺣﺪﻩ‬
‫اﻷﻋﻠﻰ هﻮ أﻋﻠﻲ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﺘﺪاول ﺧﻼل هﺬة اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ‪،‬أﻣﺎ ﺣﺪﻩ اﻷﺳﻔﻞ ﻓﻴﻤﺜﻞ أدﻧﻲ ﺳﻌﺮ‬
‫اﻟﻄﺮف اﻷﻳﻤﻦ ﻟﻪ ﻳﻤﺜﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺘﺢ و اﻟﻄﺮف اﻷﻳﺴﺮ ﻳﻤﺜﻞ ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق ﻟﻨﻔﺲ اﻟﻔﺘﺮة‬

‫ﻳﺘﻢ ﺗﻤﺜﻴﻞ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﻓﻲ ﺻﻮرة ﺧﻂ رأﺳﻲ ﻣﻨﻔﺼﻞ أﺳﻔﻞ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺨﺎص ﺑﺎﻟﺒﺎر ﻣﺒﺎﺷﺮة‬

‫و ﻋﻨﺪ وﺿﻊ اﻟﺒﺎرات ﺑﺠﺎﻧﺐ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻳﺘﻜﻮن ﻟﻨﺎ ﺷﺎرت اﻷﻋﻤﺪة‬

‫ﻳﻌﺘﺒﺮ هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت اﻷآﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺨﺪام ﻋﻠﻲ ﻣﺴﺘﻮي اﻟﻌﺎﻟﻢ‬

‫ﻳﻌﻤﻞ هﺬا اﻟﺸﺎرت ﻋﻠﻲ ﺗﻘﺴﻴﻢ اﻟﺰﻣﻦ ﻟﻔﺘﺮات ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ) ﺳﺎﻋﺎت‪-‬أﻳﺎم‪-‬ﺷﻬﻮر ( ﺛﻢ ﻳﻘﻮم ﺑﻌﺪ ذﻟﻚ‬
‫ﺑﻔﻠﺘﺮﻩ اﻟﻀﻮﺿﺎء اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺟﻤﻊ أﺳﻌﺎر أهﻢ أرﺑﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎت ﺗﺪاول ﺗﺘﻢ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ﻋﻠﻲ‬
‫رﺳﻢ واﺣﺪ‬

‫‪-٣-‬‬
 ‫ﻓﻜﻞ ﻓﺘﺮة زﻣﻨﻴﺔ ﻻﺑﺪ ﻟﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﺪاﻳﺔ و ﻧﻬﺎﻳﺔ و ﻣﻨﻬﺎ ﺗﻨﺒﻊ أهﻤﻴﺔ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺘﺢ و ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق‬
‫و ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﻓﺘﺢ وﻏﻠﻖ اﻟﺴﻮق ﻳﻌﺘﺒﺮ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺗﻤﺖ ﺑﻪ أﻏﻠﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ هﻮ أﻋﻠﻲ ﺣﺪ ﻟﻬﺬا اﻟﻴﻮم و‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺗﻤﺖ ﺑﻪ أرﺧﺺ ﻋﻤﻠﻴﺔ هﻮ أدﻧﻲ ﺣﺪ ﻟﻠﻴﻮم و ﻣﻦ هﻨﺎ ﺗﻨﺒﻊ أهﻤﻴﺔ أﻋﻠﻲ و أدﻧﻲ ﺳﻌﺮ‬

‫إذا ﻧﻈﺮت ﻟﻠﺒﺎر ﺳﺘﺠﺪ أﻧﻨﺎ ﻻ ﻧﻬﺘﻢ ﺑﻤﺎ ﻳﺤﺪث ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻓﻼ ﻳﻬﻤﻨﺎ ﻟﻮ آﺎن أﻋﻠﻲ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺟﺎء ﻗﺒﻞ أدﻧﻲ ﺳﻌﺮ أم اﻟﻌﻜﺲ‬

‫آﺬﻟﻚ ﻓﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﻻ ﻳﻤﺜﻞ ﻋﻨﺼﺮ آﻒء ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻦ اﻟﺸﺎرت و ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻀﺎف ﺑﺼﻮرة ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻷﺳﻔﻞ أو ﻳﺘﻢ إهﻤﺎﻟﻪ‬

‫و آﻤﺎ ﻗﻠﻨﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ هﺬا اﻟﺸﺎرت ﺑﺼﻮرة ﻣﺒﺪأﻳﻪ ﻻ ﻳﻌﻨﻲ أآﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﺠﺮد ﺗﻤﺜﻴﻞ ﻟﻸﺳﻌﺎر و ﺣﺘﻰ‬
‫ﻳﻜﻮن ﻟﻪ أهﻤﻴﺔ ﻳﺠﺐ أن ﻳﻀﺎف ﻟﻪ ﻣﺆﺷﺮات ﻓﻨﻴﺔ ﺗﻮﺿﺤﻪ‬

‫وﺳﻮف ﺗﺰداد ﻣﻌﺮﻓﺘﻨﺎ آﺜﻴﺮا ﺑﻬﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت ﻓﻼ ﺗﻘﻠﻖ إذا آﺎن هﻨﺎك ﺷﻲء ﻏﻴﺮ ﻣﻔﻬﻮم‬

‫اﻟﺸﺎرت اﻟﺨﻄﻲ ‪:‬‬

‫أو أل ‪، Line chart‬هﻨﺎك ﻣﻮﺿﻮع ﻣﻬﻢ ﻳﺠﺐ أن ﻧﺘﻄﺮق أﻟﻴﻪ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﻌﺮف‬
‫ﻋﻠﻲ اﻟﺸﺎرت اﻟﺨﻄﻲ ‪،‬‬

‫ﻣﺎ هﻲ أهﻢ ﻓﺘﺮات اﻟﺘﺪاول ﺧﻼل اﻟﻴﻮم ‪،‬هﻞ هﻲ ﺑﺪاﻳﺔ ﺁم وﺳﻂ ﺁم ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺠﻠﺴﺔ ؟‬

‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻧﻬﺎﻳﺔ آﻞ ﺷﻲء أهﻢ ﻣﻦ ﺑﺪاﻳﺘﻪ ‪،‬و ﻓﻲ اﻷﻣﺜﺎل اﻟﻘﺪﻳﻤﺔ ﻳﻘﺎل "ﻳﻀﺤﻚ آﺜﻴﺮا ﻣﻦ ﻳﻀﺤﻚ‬
‫أﺧﻴﺮا" أو "اﻟﻌﺒﺮة ﺑﺎﻟﺨﻮاﺗﻴﻢ "‬

‫ﻧﻔﺲ اﻟﻤﻨﻄﻖ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻣﻊ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﻓﻔﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻳﻮم اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﺗﻈﻬﺮ اﻟﻀﻐﻮط اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻋﻠﻲ ﺣﺮآﺔ‬
‫اﻟﺴﻮق ‪،‬‬
‫ﻓﻠﻮ آﺎﻧﺖ هﺬة اﻟﻀﻐﻮط اﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺳﻮف ﺗﻌﻤﻞ ﻗﻮي اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻲ اﻟﺸﺮاء ﻣﻬﻤﺎ ارﺗﻔﻌﺖ اﻷﺳﻌﺎر ﺧﻮﻓﺎ‬
‫ﻣﻦ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺠﻠﺴﺔ ‪،‬‬
‫وﻟﻮ آﺎﻧﺖ اﻟﻀﻐﻮط ﺳﻠﺒﻴﺔ ﺳﺘﺘﺠﻪ ﻗﻮي اﻟﻌﺮض ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻣﻬﻤﺎ اﻧﺨﻔﻀﺖ اﻷﺳﻌﺎر ﺧﻮﻓﺎ ﻣﻦ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫اﻟﺠﻠﺴﺔ‬
‫هﺬا اﻟﻤﻨﻄﻖ ﻳﺠﻌﻞ ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق أي اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﺗﺘﻢ ﺑﻪ ﺁﺧﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺪاول هﻮ أهﻢ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺧﻼل هﺬة اﻟﻔﺘﺮة‬

‫ﻧﻌﻮد ﻟﻠﺸﺎرت اﻟﺨﻄﻰ ‪ ،‬ﻓﻬﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻠﻲ ﺗﺠﺎهﻞ أﺳﻌﺎر آﻞ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ‬
‫ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺪاول و ﻳﺮآﺰ و ﻳﺄﺧﺬ ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺒﺎن ﻓﻘﻂ ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق‬

‫ﻓﻴﻌﻤﻞ ﺑﺬﻟﻚ ﻋﻠﻲ رﺳﻢ ﺧﻂ ﻣﺘﻌﺮج ﻋﺒﺮ اﻟﺰﻣﻦ ﻣﻜﻮن ﻣﻦ أﺳﻌﺎر اﻹﻏﻼق آﺎﻟﺸﻜﻞ اﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪-٤-‬‬
‫هﻨﺎ أﻳﻀﺎ هﺬا اﻟﺨﻂ ﺑﻤﻔﺮدﻩ ﻻ ﻳﻤﺜﻞ أآﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﺠﺮد ﺗﻤﺜﻴﻞ ﻟﻸﺳﻌﺎر وﻻ ﻳﻌﻄﻲ أي ﻋﻼﻣﺎت ﻟﻠﺒﻴﻊ أو‬
‫اﻟﺸﺮاء ﺑﺪون اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺳﻮف ﻧﺸﺮﺣﻬﺎ ﻓﻲ دروس ﻻﺣﻘﺔ ﺑﺄذن اﷲ‬

‫هﻞ ﺗﺬآﺮون أداة ﻣﺼﻤﻢ اﻟﻤﺆﺷﺮات ‪ Indicator Builder‬اﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺛﻨﺎ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺴﺎﺑﻖ‬

‫ﻣﺎ رأﻳﻜﻢ ﻟﻮ اﺳﺘﻌﻤﻠﻨﺎهﺎ ﻓﻲ ﺑﻨﺎء ﻣﻘﻴﺎس ﻳﻤﺜﻞ أﺳﻌﺎر اﻹﻏﻼق أي ﻳﺸﺒﻪ اﻟﺸﺎرت اﻟﺨﻄﻲ ﺗﻤﺎﻣﺎ‬

‫ﺳﺘﻈﻬﺮ ﻟﻚ اﻟﻨﺎﻓﺬة اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻲ ﻋﻼﻣﺔ‬

‫أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻲ زر …‪ New‬ﻟﺘﻈﻬﺮ ﻟﻚ ﻧﺎﻓﺬة اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ أو آﺘﺎﺑﺔ آﻮد اﻟﻤﺆﺷﺮ‬

‫‪-٥-‬‬
 ‫ﻓﻲ ﺧﺎﻧﺔ اﻟﻌﻨﻮان أآﺘﺐ أﺳﻢ اﻟﻤﺆﺷﺮ و ﻟﻴﻜﻦ ﻣﺜﻼ ‪001_close‬‬
‫ﻓﻲ ﺧﺎﻧﺔ ‪ Formula‬أآﺘﺐ‬

‫‪close‬‬

‫أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻲ زر ‪ok‬‬

‫ﻣﺒﺮوك ﻟﻘﺪ آﺘﺒﺖ أول ﻣﺆﺷﺮ ﻟﻚ ! أﻟﻴﺲ اﻟﻤﻮﺿﻮع ﺳﻬﻞ‬
‫ﻻﺣﻆ أن اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺳﻴﻈﻬﺮ ﻓﻲ أل ‪ Indicator quick list‬آﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬

‫و ﻟﻜﻦ آﻴﻒ ﺳﻨﺮي هﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ ؟‬

‫اﻟﻤﻮﺿﻮع أﺳﻬﻞ ﻣﻦ آﺘﺎﺑﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻧﻔﺴﻪ!‬

‫أﻓﺘﺢ أي ﺷﺎرت و ﻟﻴﻜﻦ ﻣﺜﻼ أﺳﻤﻨﺖ ﺳﻴﻨﺎء‬

‫ﻻﺣﻆ ﺷﺮﻳﻂ اﻟﺨﺼﺎﺋﺺ أﻋﻠﻲ اﻟﺸﺎرت‬

‫ﺿﻊ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻋﻠﻲ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ ﻓﻮق اﻟﺤﺮف ‪ f‬آﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬

‫ﺳﻴﺘﺤﻮل اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻟﺸﻜﻞ اﻟﻴﺪ‬

‫أﺳﺤﺐ اﻟﻴﺪ ﺣﺘﻰ ﺷﺮﻳﻂ اﻟﺨﺼﺎﺋﺺ ﺛﻢ أﺗﺮآﻬﺎ ﻓﻴﻌﻤﻞ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ أﺗﻮﻣﺎﺗﻴﻜﻴﺎ ﻋﻠﻲ ﻓﺘﺢ ﻧﺎﻓﺬة ﺟﺪﻳﺪة و‬
‫رﺳﻢ اﻟﻤﺆﺷﺮ آﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬

‫‪-٦-‬‬
 ‫أﻟﻴﺲ اﻟﻤﻮﺿﻮع ﺳﻬﻞ‬

‫ﻋﻠﻲ ﻓﻜﺮة ﻟﻐﺔ اﻟﺒﺮﻣﺠﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﻤﻴﺘﺎﺳﺘﻮك هﻲ أﺳﻬﻞ ﻟﻐﺔ ﺑﺮﻣﺠﺔ ﺗﻌﺎﻣﻠﺖ ﻣﻌﻬﺎ ﺣﺘﻰ‬
‫اﻵن ﻓﻠﻴﺲ ﺑﻬﺎ أي ﻧﻮع ﻣﻦ اﻟﺘﻌﻘﻴﺪات ﻓﻬﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻧﻮع واﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ اﻟﻤﻐﻴﺮات و ﺟﻤﻠﺔ ﺷﺮﻃﻴﺔ‬
‫واﺣﺪة ﻓﻘﻂ‬
‫آﺬﻟﻚ ﻓﻤﺮﺑﻊ اﻟﺤﻮار اﻟﺨﺎص ﺑﻜﺘﺎﺑﺔ اﻟﻜﻮد ﻳﺴﻬﻞ آﺜﻴﺮا ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﻜﺘﺎﺑﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻗﺎﻋﺪة‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎت آﺎﻣﻠﺔ ﻟﻜﻞ اﻟﻤﻌﺎدﻻت اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ‬

‫ﻓﻬﺬة اﻟﻠﻐﺔ ﻣﻜﺘﻮﺑﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ ﺷﺨﺺ ﻗﻮي ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﻨﻲ و ﻟﻜﻦ ﻗﺪرﺗﻪ اﻟﺒﺮ ﻣﺠﻴﻪ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ ‪،‬‬
‫و ﻋﻤﻮﻣﺎ و ﻣﻊ اﻟﻮﻗﺖ وآﺜﺮة اﻻﺳﺘﺨﺪام ﺳﺘﺰداد ﻣﻌﺮﻓﺘﻨﺎ ﺑﻜﻞ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ هﺬة اﻟﻠﻐﺔ و هﺬا ﻣﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﺣﺘﻰ ﻧﺪرك ﻣﻌﻨﻲ اﻟﻤﻌﺎدﻻت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺳﺘﻌﻤﻞ آﺠﺰء ﻣﻬﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺗﻜﻮﻳﻦ أي ﺷﺎرت‬

‫أﺧﻴﺮا ﻓﺎﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺬي رﺳﻤﻨﺎﻩ ﻣﺎ هﻮ إﻻ ﺻﻮرة ﻃﺒﻖ اﻷﺻﻞ ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت اﻟﺨﻄﻲ ‪،‬ﻓﺠﺮب وﺣﻮل‬
‫ﺷﻜﻞ اﻷﺳﻌﺎر ل ‪ line‬ﺳﺘﺠﺪ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺘﺎﻟﻲ‬

‫ﺷﺎرت ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول‪:‬‬

‫أو ‪ Equivolume chart‬ﺟﻤﻴﻊ ﻣﺪارس اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﻨﻲ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ آﺎﻧﺖ‬
‫ﺗﻨﻈﺮ ﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاول آﻌﻨﺼﺮ ﻣﻬﻤﻞ ﻋﻠﻲ اﻟﺮﺳﻢ ﻳﺘﻢ وﺿﻌﻪ ﻓﻲ اﻷﺳﻔﻞ‬

‫ﻟﻜﻦ هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت ﻣﺒﻨﻲ ﻋﻠﻲ ﻓﻜﺮة ﻣﻐﺎﻳﺮة ﺣﻴﺚ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻋﻨﺼﺮ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول زﻣﻴﻞ و‬
‫رﻓﻴﻖ ﻟﻌﻨﺼﺮ اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ ﺗﻜﻮﻳﻦ اﻟﺸﺎرت‬

‫و ﻋﻨﺪ اﻟﻨﻈﺮ ﻟﻬﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت ﺳﻨﺠﺪﻩ ﻣﻜﻮن ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻜﻌﺒﺎت ﻣﺘﺒﺎﻳﻨﺔ اﻟﻄﻮل و‬
‫اﻟﻌﺮض‬
‫ﻓﻠﻨﻔﺘﺢ ﻣﺜﻼ ﺳﻬﻢ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﺤﻠﻴﺞ اﻷﻗﻄﺎن وﻧﻐﻴﺮ ﺧﺼﺎﺋﺼﻪ ﻟﻠﺘﺎﻟﻲ‬

‫‪-٧-‬‬
 ‫ﻻﺣﻆ ﺗﻐﻴﻴﺮ اﻷﻟﻮان‬
‫ﻧﻀﻐﻂ ‪ ok‬ﻓﻴﻈﻬﺮ ﻟﻨﺎ اﻟﺸﺎرت اﻟﺨﺎص ﺑﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاول‬

‫و ﻟﻜﻦ ﻣﺎ هﻮ ﻣﻌﻨﻲ اﻟﺮﺳﻢ؟‬

‫آﻞ ﻣﺴﺘﻄﻴﻞ ﻳﻤﺜﻞ ﻓﺘﺮة ﻣﻦ ﻓﺘﺮات اﻟﺘﺪاول ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﺳﺎﻋﺔ أو ﻳﻮم أو ﺷﻬﺮ‪،‬‬
‫اﻟﺤﺪ اﻷﻋﻠﻰ ﻟﻠﻤﺴﺘﻄﻴﻞ ﻳﻤﺜﻞ أﻋﻠﻲ ﺳﻌﺮ‪،‬‬
‫اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻳﻤﺜﻞ أدﻧﻲ ﺳﻌﺮ‪،‬‬
‫ﻋﺮض اﻟﻤﺴﺘﻄﻴﻞ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول اﻟﺬي ﺗﻢ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎب هﺬا اﻟﻌﺮض ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻗﺴﻤﺔ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﻟﻠﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻋﻠﻲ اﻟﻤﺠﻤﻮع اﻟﺘﺮاآﻤﻲ‬
‫ﻷﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻔﺘﺮات اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺮﺳﻢ اﻟﺸﺎرت‬
‫أي أن ﻋﺮض آﻞ ﻣﺴﺘﻄﻴﻞ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻄﻴﻼت اﻟﺸﺎرت ﻳﻤﺜﻞ ﻧﺴﺒﻪ ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻣﻦ أﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻌﺮض اﻟﻜﻠﻲ‬
‫ﻟﻜﻞ اﻟﺸﺎرت‬

‫أﻣﺎ اﻟﻄﻮل اﻟﺨﺎص ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﻄﻴﻞ ﻓﻬﻮ اﻟﻔﺮق ﺑﻴﻦ أﻋﻠﻲ و أدﻧﻲ ﺳﻌﺮ‬

‫أﻓﺮاد أم ﻣﺆﺳﺴﺎت؟‬
‫ﻧﺴﻤﻊ هﺬا اﻟﺴﺆال آﺜﻴﺮا ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮم اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ﻓﺄﻧﻬﺎ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﺒﻠﻮآﺎت آﺒﻴﺮة و ﻟﻜﻦ ﻣﻘﺪار اﻟﺘﻐﻴﺮ‬
‫ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ هﺬة اﻟﺒﻠﻮآﺎت ﻳﻜﻮن ﻣﺤﺪود‬
‫و ﻋﻠﻲ اﻟﻌﻜﺲ ﻓﺎﻷﻓﺮاد ﻳﺴﺘﻄﻴﻌﻮن ﺑﺄﺣﺠﺎم ﺗﺪاول ﻗﻠﻴﻠﺔ دﻓﻊ اﻷﺳﻌﺎر ﻟﻤﺴﺎﻓﺎت أوﺳﻊ‬
‫‪-٨-‬‬
‫و ﻟﻮ ﻃﺒﻘﻨﺎ هﺬا اﻟﻤﻨﻄﻖ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﺷﺎرت ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﺳﻨﺠﺪ أن اﻟﻔﺘﺮات اﻟﺘﻲ ﻳﺰداد ﻓﻴﻬﺎ ﺷﺮاء‬
‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت ﻳﻜﻮن ﻋﺮض اﻟﻤﺴﺘﻄﻴﻞ أآﺒﺮ ﻣﻦ ارﺗﻔﺎﻋﻪ‬

‫و اﻟﻌﻜﺲ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ اﻷﻓﺮاد ﻓﺴﻨﺠﺪ أن ﻃﻮل اﻟﻤﺴﺘﻄﻴﻞ ﻳﻜﻮن أآﺒﺮ ﻣﻦ ﻋﺮﺿﻪ‬

‫ﻟﻨﻌﻮد اﻵن ﻟﻠﺸﺎرت اﻟﺨﺎص ﺑﺎﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﺤﻠﻴﺞ اﻷﻗﻄﺎن‬

‫ﺳﻬﻢ أﻓﺮاد أﻟﻴﺲ آﺬﻟﻚ‬

‫ﻟﻨﻠﻘﻲ ﻧﻈﺮة ﻋﻠﻲ ﺳﻬﻢ اوراﺳﻜﻮم ﺗﻠﻴﻜﻮم آﻤﺜﺎل ﻟﺴﻬﻢ ﻣﺆﺳﺴﺎت‬

‫‪-٩-‬‬
 ‫اﻟﺸﺎرت اﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻠﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﻨﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ آﻤﺜﺎل ﺁﺧﺮ ﻋﻠﻲ ﺣﺮآﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ هﺎﻣﺔ ﻓﻌﻨﺪﻣﺎ أﺗﺤﺪث هﻨﺎ ﻋﻦ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت أﻗﺼﺪ ﻗﻴﺎم ﺻﻨﺎدﻳﻖ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ و اﻟﺸﺮاء‬
‫أو ﻗﻴﺎم أﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ إدارة ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ أو اﻟﺸﺮاء أو ﺣﺪوث ﺻﻔﻘﺎت آﺒﻴﺮة اﻟﺤﺠﻢ ﻣﺜﻞ اﻻﻧﺪﻣﺎج أو‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻮاذ و ﻏﻴﺮهﺎ ﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺎت‬

‫ﻋﻤﻮﻣﺎ هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت ﺳﻮف ﻧﺴﺘﺨﺪﻣﻪ آﺜﻴﺮا ﻓﻲ أﻇﻬﺎر اﺧﺘﺮاق أﺣﺪ ﺧﻄﻮط اﻟﺪﻋﻢ أو‬
‫اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ أو ﻓﻲ أﻇﻬﺎر ﺗﻜﻮن ﻗﻤﺔ أو ﻗﺎع آﻤﺎ ﺳﻨﺮي ﻻﺣﻘﺎ ﺑﺄذن اﷲ‬

‫ﻗﺒﻞ أن أﺧﺘﻢ ﺣﺪﻳﺜﻲ ﻋﻦ ﺷﺎرت ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﻓﻬﻨﺎك ﻋﺒﺎرة ﺟﻤﻴﻠﻪ ﻟﻤﻜﺘﺸﻒ هﺬا اﻟﻨﻮع ‪Richard‬‬
‫‪ W. Arms‬ﻳﻘﻮل ﻓﻴﻬﺎ ‪:‬‬
‫"‪"If the market wore a wristwatch, it would be divided into shares, not hours‬‬

‫وهﻮ ﻳﻘﺼﺪ أن ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول أآﺜﺮ أهﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﻋﻨﺼﺮ اﻟﻮﻗﺖ ﺣﺘﻰ أن اﻟﺴﻮق ﻟﻮ أرﺗﺪي ﺳﺎﻋﺔ ﻳﺪ‬
‫ﻟﻜﺎن ﻗﺴﻤﻬﺎ ﻟﺤﺼﺺ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ اﻟﺴﺎﻋﺎت !‬

‫‪- ١٠ -‬‬
 ‫ﺷﺎرت اﻟﻨﻘﻄﺔ و اﻟﺸﻜﻞ‪:‬‬
‫أو أل ‪ Point & figure chart‬ﻳﻌﺘﺒﺮ هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ أﻗﺪم أﻧﻮاع‬
‫اﻟﺸﺎرت ﻓﻲ اﻟﻤﺪرﺳﺔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ وآﺎن ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻓﻲ اﻟﻤﺎﺿﻲ ﻗﺒﻞ ﻇﻬﻮر اﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ﻓﻲ دﻧﻴﺎ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫اﻟﻔﻨﻲ‬

‫هﺬا اﻷﺳﻠﻮب ﻣﻦ أآﺜﺮ اﻷﺳﺎﻟﻴﺐ اﻟﺘﻲ ﺗﻬﻤﻞ ﻋﻨﺼﺮ اﻟﻮﻗﺖ و ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﻋﻠﻲ ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق‬
‫و اﻟﺤﺮآﺔ اﻟﻮاﺣﺪة ﻓﻲ هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت ﻗﺪ ﺗﺴﺘﻐﺮق ﻋﺪة ﺳﻨﻮات أو ﻗﺪ ﺗﺘﻢ ﻓﻲ ﻳﻮم واﺣﺪ‬
‫ﻓﺎﻟﻮﻗﺖ هﻨﺎ ﻟﻴﺲ هﻮ اﻟﻌﺎﻣﻞ اﻟﻤﻬﻢ و ﻟﻜﻦ ﺣﺮآﺔ اﻷﺳﻌﺎر‬

‫ﻋﻤﻮﻣﺎ هﺬا اﻷﺳﻠﻮب ﻻ ﻳﻨﺎﺳﺒﻨﻲ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ اﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻟﺬﻟﻚ أهﻤﻠﺘﻪ ﺣﺘﻰ ﺁﺧﺮ‬
‫اﻟﺸﺮح‬
‫و ﻣﻦ ﻳﺮﻳﺪ أن ﻳﺘﻌﺮف ﻋﻠﻴﻪ أآﺜﺮ ﻳﻤﻜﻨﻪ اﻟﺘﻮﺟﻪ ﻟﻠﺪﻟﻴﻞ اﻟﻤﺴﺎﻋﺪ اﻟﻤﻮﺟﻮد ﻣﻊ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﻤﻴﺘﺎﺳﺘﻮك‬
‫اﻹﺻﺪار اﻟﺘﺎﺳﻊ آﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫أﻓﺘﺢ ‪program file‬‬
‫أﺧﺘﺮ ‪Equis‬‬
‫أﺧﺘﺮ ‪Metastock‬‬
‫ﺳﺘﺠﺪ ﻣﻠﻒ ‪ Adobe Acrobat‬ﺑﻌﻨﻮان ‪point &figure toolbox‬‬
‫أﻓﺘﺤﻪ و ﺳﺘﺠﺪ ﺷﺮح ﺟﻴﺪ ﻟﻬﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻟﺸﺎرت و ﻟﻜﻞ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﻴﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻪ و اﻟﻤﺮﻓﻘﺔ‬
‫ﻣﻊ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ‬

‫اﻟﻤﻠﻒ أﻳﻀﺎ ﻣﺮﻓﻖ ﻣﻊ اﻟﺪرس ﻟﻤﻦ ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺰادة‬

‫ﺑﻬﺬا ﻳﻜﻮن اﻟﺪرس اﻟﺜﺎﻧﻲ أﻧﺘﻬﻲ‬

‫أﺗﻤﻨﻲ ﻣﻦ اﷲ ﻟﻜﻢ اﻟﺘﻮﻓﻴﻖ‬
‫و إﻟﻲ أﻟﻘﺎء ﻓﻲ اﻟﺪرس اﻟﺜﺎﻟﺚ‬

‫ﻣﺤﻤﺪ اﻟﺒﺮﻣﺎوي‬
‫‪٢٠٠٦-٦-٢٨‬‬

‫‪- ١١ -‬‬