BI TP PHN TCH TI CHNH

Bi 1: Tm cc thng tin cn thiu, cho bit s liu cui nm N ca cng ty X

nh sau:
T s N = 40%
H s thanh ton nhanh = 0,8
Hiu sut s dng tng TS = 1,5
Vng quay hng tn kho = 6
K thu tin = 18 ngy
Li gp = 80% * Doanh thu
Gi nh 1 nm c 360 ngy.
Doanh thu: ???
Ti sn
TSNH
Tin mt
Phi thu
Hng tn kho
TSDH
Tng TS

Gi vn hng bn: ???

BCKT ngy 31/12/N
(n v: triu VND)
???
Ngun vn
???
Phi tr
25.000
???
Vay ngn hn
???
???
Vay di hn
60.000
???
Vn c phiu thng
???
???
Li nhun gi li
95.000
???
Tng NV
370.000

Bi 2: Cng ty NKD c cc s liu sau y (n v: triu $)

Tin
100
Ti sn di hn
283,5
Doanh thu
1.000
Li nhun sau thu
50
T s thanh ton nhanh
2
T s thanh ton hin hnh
3
K thu tin
40 ngy
ROE
12%
Hy tnh cc s liu sau ca cng ty: Khon phi th u, n ngn hn, ti sn ngn
hn, tng ti sn, ROA, vn ch s hu, n di hn.
Bi 3: Bng di y trnh by s liu chn lc v ba doanh nghip. Mc d
chng c quy m t ng ti sn bng nhau, song d liu cho thy gia chng c
nhng khc bit rt quan trng. Hy gii thch tm quan trng ca nhng s
khc bit ny thng qua phn tch cc t s ti chnh ca chng:
n v: triu VN
Doanh nghip
Khon mc
A
B
C
Tng ti sn
1000
1000
1000
Doanh thu
2000
3000
800
Li nhun sau thu
40
40
40
N
400
500
0

Bi 4: Cc bo co ti chnh ca cng ty T&G trong mt s nm gn y cung

cp mt s thng tin nh sau:
Nm
Khon mc
1
2
3
4
Tng ti sn
940
1040
1120
1340
Doanh thu
1600
1600
1900
2170
Li nhun sau thu
170
-140
210
250
N
0
0
0
0
Yu cu:
a. Hy tnh t s doanh li tng ti sn (ROA) v t s doanh li vn ch s hu
(ROE) trong mi nm?
b. Gi s cng ty s dng 25% n vay v s thay i v phng thc ti tr
khng nh hng n doanh thu v li nhun sau thu. T s ROA v ROE
trong mi nm thay i nh th no?
c. C hp l khng khi gi s li nhun sau thu khng thay i khi s dng N
ti tr cho kinh doanh? Hy gii thch quan im ca bn?
Bi 5: Thng tin v hot ng ca cng ty T&G trong ba nm gn y c cho
di y. Hy phn tch nhng thay i xy ra. (n v: triu VN)
Nm
Khon mc
1
2
3
Tng ti sn
600
1100
1720
Doanh thu
1000
1800
2600
Gi vn hng bn
700
1323
1925
Chi ph bn hng v qun l
200
410
630
Chi ph tr li
100
50
0
Thu thu nhp doanh nghip
0
6.8
18
Li nhun sau thu
0
10.2
27
Bi 6: Hy hon thnh bng cn i k to n v cc s liu v doanh thu cho
cng ty T&G, s dng s liu sau:
T s N: 50%
K thu tin binh qun: 40 ngy
Kh nng thanh ton nhanh: 1,2
T s Li gp/Doanh thu: 28%
Hiu sut s dng tng ti sn: 2
Vng quay hng tn kho: 4 vng/nm
Bng cn i k ton ngy 31/12/
Ti sn
Ngun vn
Tin
?
Khon phi tr
?
Khon phi thu
?
N di hn
600
Hng tn kho
?
Vn c phn thng
?
TSC (GTCL)
?
LNGL
975
Tng ti sn
3000
Ngun vn
?

Bi 7: Hy hon thnh cc bo co ti chnh ca cng ty c ph n Hng Giang,

cho bit cc thng tin sau: (n v: triu ng)
Bng cn i k ton ngy 31/12/200X
Ti sn
Ngun vn
I. Ti sn ngn hn
?
I. N phi tr
?
1. Tin
500 1. N ngn hn
?
2. Khon phi thu
?
- Phi tr ngi bn
400
3. Hng tn kho
?
- Phi np
?
Tng TS ngn hn
?
- Vay ngn hn NH
200
Tng N ngn hn
?
2. N di hn
?
II. TSC (GTCL)
?
II. Vn ch s hu
-Vn c phn + LNGL
3750
Tng Ti sn
?
Tng Ngun vn
?
Bo co kt qu kinh doanh nm 200X
1. Doanh thu
8000
2. Gi vn hng bn
67,5% Doanh thu
3. Li gp
?
4. Chi ph bn hng v qun l
?
5. Chi ph tr li (li vay)
400
6. Li nhun trc thu
?
7. Thu TNDN (28%)
?
8. Li nhun sau thu
?
Cho bit thm cc s liu sau:
1. T s kh nng thanh ton ngn hn: 3 ln
2. K thu tin bnh qun: 42 ngy
3. Doanh li doanh thu: 7%
4. T s N/VCSH: 1 ln
5. Nm c 365 ngy
6. Vng quay hng tn kho 3 vng/nm
Bi 8: Hy phn tch cc t s ti chnh ca cng ty c phn VNM, cho bit cc
s liu sau:
Tin
1000 tr VN
TSC
2835
Doanh thu
10000
Li nhun sau thu
500
T s thanh ton nhanh
1.5
T s thanh ton ngn hn
2.0
K thu tin bnh qun
45 ngy
ROE
17%
S ngy trong nm
365 ngy

Cng ty khng pht hnh c phiu u i, ch c c phiu thng, n ng n hn

v n di hn.
a. Tnh cc khon phi thu, n ngn hn, ti sn lu ng, tng ti sn, c phn
thng, n di hn v ROA?
b. T cu (a), chng ta s tm c cc khon phi thu ca cng ty l 1232.87 tr
VN. Nu cng ty gim k thu tin bnh qun t 45 ngy xung cn 35 ngy,
cc s liu khc gi nguyn. Tnh lng tin mt pht sinh?
c. Cng ty dng l
ng tin mt gim t khon phi thu mua li c phiu
thng, do s dn ti gim tng vn c phn thng. Hy tnh li cc t s
ROE, ROA, t s N? So snh vi ROA, ROE v t s n c?
Bi 9: Cng ty DPM, sn xut kinh doanh cc sn phm sa, c tnh hnh ti
chnh ca hai nm gn y c th hin trn cc bo co ti chnh nh sau:
n v: t ng
Bng cn i k ton ngy 31/12/2009
Ti sn
2008 2009 Ngun vn
2008 2009
I. TSNH
360
303
I. N
284
205
1. Tin
55
45
1. N ngn hn
260
181
2. CK ngn hn
30
33
Phi tr nh cung cp
140
75
3. Phi thu
85
66
Vay ngn hn NH
70
85
4. Tn kho
190
159
N ngn hn khc
50
21
2. N di dn
24
24
II. TSDH
220
217
II. Vn ch s hu
296
315
1.Nguyn gi
500
455
Vn c phn
114
114
2. KH ly k
280
238
Li nhun gi li
182
201
Tng ti sn
580
520
Tng ngun vn
580
520
Bo co kt qu kinh doanh n ngy 31/12/2009
Ch tiu
S tin
1. Doanh thu
795.0
2. Gi vn hng bn
660.0
3. Li gp
135.0
4. Chi ph bn hng
73.5
5. Chi ph qun l (khng k li vay)
12.0
6. Li nhun trc thu v li (EBIT)
49.5
7. Chi ph tr li (li vay)
9.5
8. Li nhun trc thu
40.0
9. Thu TNDN (28%)
11.2
10. Li nhun sau thu
28.8

Cc t s trung bnh ngnh nm 2009

Cc ch tiu
T l
1. T s thanh ton ngn hn
2
2. K thu tin bnh qun
24 ngy
3. Vng quay hng tn kho
10
4. Hiu sut s dng tng ti sn
3
5. Hiu sut s dng ti sn c nh
6
6. Doanh li doanh thu
3%
7. Doanh li tng ti sn
9%
8. Doanh li vn ch s hu
12.9%
9. Kh nng thanh ton li vay
7
10. T s n
30%
Yu cu:
1. Phn tch din bin ngun vn v s dng vn ca cng ty nm 2006
2. Tnh cc t s cn thit cho yu cu phn tch ti chnh cng ty.
3. So snh tnh hnh ti chnh cng ty vi cc cng ty khc trong cng ngnh.
4. Nu cng ty ny pht hnh c phiu trn th trng, l nh u t trn th
trng chng khon bn c bnh lun g v tnh hnh ti chnh ca cng ty?
5. Tm nhng nguyn nhn trn bo co ti chnh ca cng ty c v lin quan
n s suy gim li nhun trong nhng nm gn y ca cng ty.
Bi 10: Jose Sanchex s hu v qun l Western Gear, mt hng sn xut nh
chuyn sn xut cc thit b gii tr ngoi tri. Bn c thu phn tch hot
ng kinh doanh ca Western Gear ba nm gn y. Phn tch bo co ti chnh
ca bn v cng ty cho thy cc kt qu:
Ch tiu
2009
2008
2007
Ch s - xu th doanh thu
137.0
125.0
100.0
Chi ph bn hng/Doanh thu
9.80%
13.70%
15.30%
Doanh thu/TSC
3.5
3.3
3
T s thanh ton ngn hn
2.6
2.4
2.1
T s thanh ton nhanh
0.8
1.1
1.2
Vng quay hng tn kho
7.5
8.7
9.9
Vng quay khon phi thu
6.7
7.4
8.2
Vng quay tng ti sn
2.6
2.6
3
Doanh li tng ti sn (ROA)
8.80%
9.40%
10.10%
Doanh li vn ch s hu (ROE)
9.75%
11.50%
12.25%
Li nhun bin rng
3.30%
3.50%
3.70%
Yu cu: S dng cc s liu trn tr li nhng cu hi sau:

a. C phi cng ty ang tr nn d dng hn trong vic thanh ton n ngn hn

v c li th trong tn dng thng mi (c hng chit khu)?
b. C phi cng ty ang thu hi cc khon phi thu nhanh hn khng?
c. C phi u t ca cng ty vo cc khon phi thu ang gim?
e. C phi u t ca cng ty vo hng tn kho ang tng?
f. C phi vn ca cc nh u t ang sinh li nhiu hn?
g. C phi l cc ti sn ca cng ty ang c s dng hiu qu?
h. C phi chi ph bn hng ca cng ty ang gim trong 3 nm gn y?
Bi 11: Hai cng ty cnh tranh trong cng mt ngnh ang c mt ngn hng
phn tch nhm ra quyt nh cho vay 1 trong 2 cng ty. Thng tin t bo co ti
chnh ca hai cng ty c cho di y:
Dell
HP
Dell
HP
S liu t BCKT ngy cui nm
S liu t bo co KQKD
Doanh thu
660,000 780,200
Ti sn
Tin
18,500 33,000 Gi vn hng bn
485,100 532,500
Khon phi thu
36,400 56,400 Chi ph tr li
6,900 11,000
Thng phiu
8,100 6,200 Thu thu nhp
12,800 19,300
Hng tn kho
83,440 131,500 Thu nhp rng
67,770 105,000
Chi ph tr trc
4,000 5,950 EPS
1.94
2.56
Nh xng, thit b
284,000 303,400
Tng ti sn
434,440 536,450
S liu u nm
Khon phi thu
28,800 53,200
Ngun vn
N ngn hn
60,340 92,300 Thng phiu
0
0
N di hn
79,800 100,000 Hng tn kho
54,600 106,400
C phiu thng,MG $5 175,000 205,000 Tng ti sn
388,000 372,500
Li nhun gi li
119,300 139,150 C phiu thng, MG $5 175,000 205,000
434,440 536,450 Li nhun gi li
94,300 90,600
Tng ngun vn

Yu cu:
1. Tnh ton cc t s: T s thanh ton ngn hn, t s thanh ton nhanh, vng
quay khon phi thu, vng quay hng tn kho, s ngy thanh l hng tn kho, s
ngy thu hi cc khon phi thu, cho c hai cng ty. Xc nh cng ty m bn
cho rng c ri ro tn dng thp hn v gii thch ti sao?
2. Tnh ton cc t s: li nhun bin rng, vng quay tng ti sn, doanh li
tng ti sn, doanh li vn ch s hu cho c hai cng ty. Gi nh rng mi
cng ty tr c tc bng tin l $1.50 cho mi c phn v c phiu ca mi cng
ty c th c mua vi gi $25/c phiu, tnh t s P/E v Dividend yield. Xc
nh xem nu l bn, bn s u t vo c phiu ca cng ty no, gii thch ti
sao?

Bi 12: Gi nh bn ang phn tch, nh gi cng ty Mesco. Cho bit cc d

liu trong bn phn tch ti chnh ca bn (31/12/09)
Li nhun gi li, 31/12/08 ($) 98.000 S ngy bn hng tn kho (ngy) 45
T s li nhun bin gp
25% K thu tin bnh qun (ngy)
18
Kh nng thanh ton nhanh
2.5 Vn c phn/ Tng N
4
Ti sn di hn ($)
280.000 Doanh thu (100% bn chu) ($) 920.000
C phiu thng ca cng ty: mnh gi $15; 10,000 c phiu c pht hnh v
lu thng; gi mi c phiu trn th trng l $21.
Yu cu:
S dng cc d liu trn, lp bng cn i k ton ngy 31/12/09. Chi ph hot
ng (khng gm thu thu nhp v gi vn hng bn nm 09) l 180,000$. Thu
sut thu thu nhp l 40%. Gi thit mt nm 360 ngy. Cng ty khng phi tr
c tc trong c hai nm 08 v 09. Ti sn ngn hn bao gm tin, khon phi
thu, v hng tn kho.
Bi 13: Bn ang phn tch cng ty Foxx. Cho bit cc thng tin sau (ngy
31/12/09)
T s thanh ton ngn hn
2
S ngy bn hng tn kho (ngy)
36
Vng quay khon phi thu
16
T s li gp bin
50%
Khon phi thu u k ($) 50000 Chi ph (khng gm gi vn)
$450,000
Doanh li vn c phn CK 20% Tng N/Vn c phn
1
Doanh thu (bn chu) ($) 1.000.000 Ti sn di hn
300000
Yu cu:
S dng nhng d liu ny lp bng cn i k ton 31/12/09. Ti sn ngn hn
bao gm tin, phi thu, v hng tn kho. Bng cn k ton bao gm cc ch tiu:
tin, khon phi thu, hng tn kho, tng ti sn ngn hn, tng ti sn di hn,
tng n ngn hn, tng n di hn v vn c phn.
Bi 14: Bn ang d nh phn tch bng cn i k ton ngy 31/12/09 ca
cng ty Voltek. Cho bit cc thng tin sau:
1. Khon phi thu v hng tn kho u k v cui k khng thay i
2. Thu nhp rng l $1,300
3. T s kh nng thanh ton li vay (times interest earned) l 5 (thu thu nhp
bng 0). Cng ty c tri phiu vi li sut 5% c pht hnh mnh gi.
4. Doanh li doanh thu (net profit margin) l 10%. Li nhun bi n gp l 30%.
Vng quay hng tn kho l 5.
5. S ngy bn chu (days sale in receivable) l 72 ngy.
6. Doanh thu/vn lu ng rng cui k l 4. T s thanh ton ngn hn l 1.5
7. T s kh nng thanh ton nhanh l 1.0 (khng k chi ph tr trc)
8. Nh xng, thit b (gi tr cn li) l $6,000. Mt phn ba khu hao.

9. C tc c tr cho c phiu u i 8% l 40$. Khng c s thay i trong

c phn thng trong nm 09. C phiu u i c pht hnh 2 nm trc
bng mnh gi.
10. Thu nhp vn c phn thng (EPS) l $3.75.
11. C phiu thng c mnh gi $5 v c pht hnh bng vi mnh gi.
12. Li nhun gi li ngy 1/1/06 l $360.
Yu cu:
a. Vi nhng thng tin trn, lp bng cn i k ton ngy 31/12/06 ca cng ty
(bao gm cc ch tiu sau: tin, khon phi thu, hng tn kho, chi ph tr trc,
nh xng v thit b (GTCL), n ngn hn, tri phiu phi tr v vn c phn).
b. Xc nh khi lng c tc c tr cho c phiu thng nm 09.