P. 1
IEA - Monthly Oil Market Report

IEA - Monthly Oil Market Report

|Views: 82|Likes:
Published by rryan123123
October 2011 - Int'l Energy Agency
October 2011 - Int'l Energy Agency

More info:

Categories:Types, Business/Law
Published by: rryan123123 on Oct 27, 2011
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

10/28/2011

pdf

text

original

US refinery runs continue to be supported by strong oil product exports. In July, the latest month for which
detailed monthly trade data is available, total oil exports averaged 2.9 mb/d, a new record and 400 kb/d
higher than in July 2010. Of this finished oil products accounted for 85%, with gasoline blending components
and other liquids the bulk of the remainder. Distillate fuels are exported to Europe and Latin America, while
gasoline is mostly shipped to Mexico and other Latin American countries. In July, middle distillate exports
were 890 kb/d, of which ULSD accounted for 645 kb/d. Finished gasoline exports were 335 kb/d in July, of
which 190 kb/d went to Mexico. At the same time, US crude imports are dwindling. July crude oil imports
were only 9.3 mb/d compared to 9.9 mb/d in July 2010. Higher domestic production and a reduction in
crude oil inventories, rather than lower refinery runs, were behind the lower crude imports.

0.0

1.0

2.0

3.0

Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11

mb/d

US Oil Exports

Motor Gasoline

Distillate
Other Finished ProductsOther Oils

7.0

9.0

11.0

13.0

15.0

Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11

US Oil Imports

Crude Oil

Other

INTERNATIONAL ENERGY AGENCY  ‐  OIL MARKET REPORT

REFINING

12 OCTOBER 2011

55

ConocoPhillips announced on 30 September that it had ceased crude processing at its 185 kb/d Trainer
refinery in Pennsylvania due to poor margins. The announcement follows a statement from Sunoco only
a few weeks earlier (see Another Refiner Bows Out ‐ Sunoco Announces Refinery Exit in OMR dated
13 September 2011), that it is looking to exit the refining business and sell or close its two East Coast
refineries. As in the case of Sunoco, ConocoPhillips is looking to sell the plant, or will shut it if no buyer is
found within six months. The company cited large investment requirements to meet state regulations
regarding sulphur content in heating oil and federal Tier 3 sulphur gasoline standards as one reason for
the decision to exit this market. With now nearly 700 kb/d of refining capacity for sale or to be shut
down on the East Coast by mid‐2012, crude and product trade flows could change significantly in the
next year. More light sweet crude from Nigeria and the North Sea would be available for other markets
(about 300 kb/d of each), while product import requirements could increase dramatically, potentially
reversing the trend of rising exports noted above.

European crude run estimates are largely unchanged from last month’s report, at 12.4 mb/d for 3Q11
and 12.2 mb/d for 4Q11. Regional runs rose 165 kb/d in August, to 12.6 mb/d, 325 kb/d below a year
earlier. Refinery stoppages continue to be heavier than last year, in part due to economic shutdowns.
While the loss of Libyan supplies since February prompted several refiners to undertake turnarounds
earlier than planned, several plants are currently reducing runs or shutting altogether due to poor
margins. We include the recent closure of Eni’s Porto Maghera, Venice refinery in this month’s report.
Eni announced it had shut the 70 kb/d Venice refinery from November due to a worsening in refining
margins. The refinery processed mainly Libyan crudes and could restart as more supplies become
available. The Head of Planning at Eni’s downstream division said that company has cut crude distillation
runs across its Italian refining network in recent weeks due to poor economics.

In terms of scheduled maintenance, the main contributors are the Netherlands, with both Shell’s Pernis
and BP’s Rotterdam undertaking work in October. In Germany, Gelsenkirchen is out for most of the
month and in Greece, Petrolas Elefsis is also undertaking work. Also notable is the 49‐day partial
shutdown of Statoil’s 120 kb/d Kalundborg refinery in Denmark from late September.

11.4

11.9

12.4

12.9

13.4

13.9

14.4

Jan

MarMay

Jul

Sep

Nov

Jan

mb/d

OECD Europe

Crude Throughput

Range 06-10

Average 06-10

2010

2011

2011(est.)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

Jan

MarMay

Jul

Sep

Nov

Jan

mb/d

OECD Europe

Firm Shutdowns

Range 06-10

2010

2011 reported

2011 forecast

Also in Europe, refinery consolidation moved a step further this last month, as LyondellBasell announced
plans to permanently close its 105 kb/d Berre l’Etang refinery in France in September. The plant was put
up for sale in May, but no buyers were found. While employees at the affected plant went on strike in
protest at the announcement, workers at France’s other refineries voted against joining the protest. This
is in contrast to last year, when all of France’s 11 refineries, with a combined capacity of some 1.8 mb/d,
were shut following the closure of Total’s Dunkirk refinery, and emergency stocks had to be tapped to
meet domestic demand. After intense negotiations between the company’s management and the
unions, guaranteeing no lay‐offs until 31 March 2012, the Berre l’Etang refinery restarted on 10 October.
The restart is temporary, however, as the plant will be mothballed for a period of up to two years as of
31 December 2011, allowing more time to attract potential buyers or margins to improve.

REFINING

INTERNATIONAL ENERGY AGENCY  ‐  OIL MARKET REPORT

56

12 OCTOBER 2011

OMV announced on 21 September that it would reduce its downstream business from around 50% of its
asset base currently, to 25% within 10 years. The company said in its medium‐ and longer‐term strategy
it will increase its upstream presence and sell off refining and marketing assets worth up to €1 bn by
2014. OMV already stopped crude processing at its Romanian Archepim plant in 2011. The company still
operates the Petrobrazi refinery in Romania, as well as the Schwechat refinery in Austria, Burghausen in
Germany and holds a 45% stake in Bayernoil, which operates another two German plants. OMV will still
invest in modernising the 90 kb/d Petrobrazi refinery (owned through its majority stake in Petrom).

OECD Pacific crude runs were weaker than expected in August, mainly on lower‐than‐expected South
Korean refinery runs. Still, South Korean throughputs were sufficiently buoyant to support product
exports some 11.1% higher than a year earlier, according to data from the energy ministry. After
reaching a seasonal peak of 3.4 mb/d in August, Japanese crude runs fell seasonally in September as
refineries started autumn turnarounds. Throughputs were also hampered by Typhoon Roke, which
delayed crude tanker shipments. As a result, Japanese runs were revised down by 120 kb/d for the
month, to about 150 kb/d below a year earlier. Also in Japan, Showa Shell permanently shut its 120 kb/d
Ohgimachi refinery in Kawasaki in September, in line with previously announced plans.

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

Jan

Mar

May

Jul

Sep

Nov

Jan

mb/d

OECD Pacific

Crude Throughput

Range 06-10

Average 06-10

2010

2011

2011 (est.)

Japan Weekly Refinery Throughput

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

Jan

Apr

Jul

Oct

mb/d

Range 2006-10

5-yr Average

2010

2011

Source: PAJ, IEA estimates

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->