You are on page 1of 14

A. M u. Ton cu ha cc hot ng kinh doanh v hi nhp kinh t khu vc ang l mt xu hng khng th o ngc trn phm vi ton th gii.

Xu hng ny li ang c khuyn khch mnh m bi vic d b v gim bt hng lot ro cn gia cc quc gia trong thi gian gn y hu ht cc nc chu u, chu , M Latinh. m rng quy m kinh doanh, nhiu cng ty tin hnh cc hot ng u t quc t, v y tr thnh mt nhu cu cp thit i vi cc doanh nghip, ng thi cng t ra cho cc doanh nghip nhng c hi v thch thc mi. Mt trong cc vn m doanh nghip cn phi ch trng l s bin ng v t gi hi oi.N c th gy ra nhng kt qu tiu cc cn tr vic thc hin cc mc tiu ca doanh nghip. Do vic s dng cc sn phm dch v phng nga ri ro hi oi c cung cp bi cc ngn hng thng mi l bin php hu hiu m cc doanh nghip v ang la chn nhm gim bt s tc ng ca t gi hi oi trn th trng. T nhng l do trn, nhm 8 la chn Ngn hng Thng mi C phn Ngoi thng Vit Nam- VCB tm hiu v cc sn phm dch v phng nga ri ro hi oi cng nh vic ng dng chng trong thc tin ti cc doanh nghip hin nay.ng thi so snh cc sn phm dch v vi ngn hng thng mi c phn cng thng Vit Nam- VIETINBANK. B. Ni dung. Phn I : GII THIU QUN TR TI CHNH QUC T, QUN TR RI RO HI OI V CC BIN PHP PHNG NGA RI RO HI OI. 1.1. Qun t ti chnh quc t. 1.1.1 Khi nim: * Ti chnh quc t l s di chuyn tin vn gia cc quc gia gn lin vi cc quan h kinh t, vn ha, chnh tr, ngoi gio, qun s gia cc quc giagia cc ch th ca cc quc gia v cc t chc quc t thng qua vic to lp s dng cc qu tin t mi ch th nhm p ng nhu cu khc nhau ca cc ch th trong cc quan h quc t. 1.1.2. C hi v ri ro Quc t * C hi:

Vic m rng v pht trin cc hot ng ti chnh quc t to iu kin thun li cho vic di chuyn cc ngun ti chnh ra khi phm vi ca mt quc gia, to c hi cho hot ng u t quc t pht trin. T , cc ch th kinh t- x hi ca mi quc gia bao gm c chnh ph c th vay vn ca cc ch th quc gia khc hoc cc t chc quc t trang tri cc nhu cu chi tiu ca mnh thng qua cc hnh thc ca cc quan h quc t, c bit l hnh thc tn dng quc t * Ri ro ti chnh quc t: Bn cnh nhng c hi, vic pht trin cc hot ng ti chnh cng tn ti nhng ri ro khng th trnh khi. Ri ro ti chnh l ri ro dn n tn tht do th trng ti chnh mang li nh ri ro v li sut, t gi, ri ro v bin ng gi chng khon, ri ro tn dng, ri ro thanh khon. Tr ri ro kinh doanh l bt kh khng, ri ro v ti chnh thng c kim sot cht ch hn ch ri ro pht sinh t hot ng kinh doanh do chnh ngn hng khng phng nga. 1.2. Gii thiu quntr ri ro hi oi. Mi cng ty a quc gia thng c nhiu chi nhnh v cng ty con hot ng nhiu nc khc nhau do cng thng xuyn s dng nhiu ng tin khc nhau. Do vy s thay i gi tr ca ng tin c th gy ra nhng kt qu tiu cc c th cn tr vic thc hin mc tiu ca cng ty. Nhng tc ng ny c gi chung l qun tr ri ro hi oi. C 3 dng ri ro c bn: ri ro nghip v, ri ro kinh t v ri ro chuyn i. Ri ro nghip v xut hin khi cc nghip v tin mt tng lai ca 1 cng ty chu nh hng bi s bin ng t gi.bi s tim n ca ri ro nghip v , cc cng ty a quc qia phi i mt vi 3 vn ln: nhn dng ri ro nghip v thun, cn nhc vic ra quyt nh phng nga v la chn cc k thut phng nga ri ro nghip v. 1.3. Cc bin php phng nga ri ro nghip v. C nhiu bin php phng nga m cc cng ty thng s dng nh: s dng chnh sch ha n, phng nga bng hp ng tng lai, phng nga bng hp ng k hn, phng nga thng qua th trng tin t, phng nga thng qua quyn chn tin t. Nhng thng s dng cc bin php chnh: phng nga bng hp ng k hn, phng nga thng qua th trng tin t, phng nga bng quyn chn tin t, phng nga bng hp ng tng lai. 1.3.1. Phng nga bng hp ng k hn. p dng phng nga bng hp ng k hn, cng ty tin hnh mua c k hn khon phi tr ghi bng ng tin .

So snh phng nga bng hp ng k hn vi khng phng nga i vi khon phi tr: quyt nh c nn phng nga bng hp ng k hn hay gi nguyn khng phng nga c th c cn nhc bng cch so snh kt qu ca vic phng nga vi kt qu c th ca vic khng phng nga. Vi chi ph thc ca vic phng nga khon phi tr = chi ph hnh thc ca vic phng nga khon phi tr - chi ph hnh thc ca khon phi tr nu khng phng nga. Nu chi ph thc ca vic phng nga l m, c ngha l vic phng nga tt hn khng phng nga, v ngc li. So snh phng nga bng hp ng k hn vi khng phng nga i vi khon phi thu. i vi nhng cng ty c ri ro v khon phi thu, chi ph thc ca vic phng nga khon phi thu = thu nhp hnh thc bng ng tin trong nc nhn c khi khng phng nga thu nhp hnh thc bng ng tin trong nc nhn c khi phng nga. Nu chi ph thc ca vic phng nga khon phi thu l dng khi kt qu ca vic phng nga l to ra thu nhp thp hn so vi khng phng nga.c ngha l nu chi ph thc ca vic phng nga m th vic phng nga c la chn, nu chi ph thc ca vic phng nga l dng th cng ty cn nh gi liu li ch tim tng ca vic duy tr tnh trng khng phng nga c ng gi hn mc ri ro hay khng. 1.3.2. Phng nga thng qua th trng tin t. Phng nga khon phi thu thng qua th trng tin t Cng ty QG c th vay trc s ngoi t tng thch vi khon phi thu ngoi t trong tng lai ri bn ngay s ngoi t vay c cho ngn hang i ly ni t. Trong mt s trng hp cng ty QG c th khng s dng ngay s ni t thu c m u t n trong mt k hn tng ng. Phng nga khon phi tr thng qua th trng tin t.

Nu cng ty c tin mt d tha: mua ngay mt lng ngoi t u t cho ti khi khon phi tr pht sinh. Nu cng ty khng c tin mt d tha: Vay ni t mua ngay mt lng ngoi t u t cho ti khi khon phi tr pht sinh. 1.3.3. Phng nga bng quyn chn tin t.

L mt giao dch gia bn mua quyn v bn bn quyn, trong bn mua quyn c quyn nhng khng c ngha v mua hoc bn mt lng ngoi t xc nh mt mc t gi xc nh trong mt khong thi gian tha thun trc. Nu bn mua quyn la chn thc hin quyn ca mnh, bn bn quyn c ngha v bn hoc mua lng ngoi t trong hp ng theo t gi tha thun trc. C 2 loi quyn chn: * Quyn chn mua : L quyn c mua ngoi t ti t gi tha thun trong mt khong thi gian hoc thi im xc nh * Quyn chn bn : L quyn c bn ngoi t vi t gi tha thun trong mt khong thi gian hoc thi im xc nh. 1.3.4. Phng nga bng hp ng tng lai. Hp ng tng lai (Future contracts) l mt tha thun mang tnh php l mua bn mt loi ti sn nht nh vo mt ngy nht nh trong tng lai vi mt mc gi xc nh.Vi hp ng tng lai, ngi mua hp ng c th chm dt hp ng bng cch bn mt hp ng tng lai cng loi.iu ny th hin c im ca hp ng tng lai l c th ng hp ng trc ngy n hn.Phng nga bng hp ng tng lai phi c thc hin trn s giao dch. Phn II : CC SN PHM DCH V PHNG NGA RI RO HI OI C CUNG CP TI NGN HNG THNG MI C PHN NGOI THNG VIT NAM - VCB ( VIETCOMBANK ). 2.1. Tng quan v ngn hng thng mi c phn ngoi thng Vit Nam. 2.1.1. Gii thiu v ngn hng VCB. Ngn hng Ngoi thng Vit Nam c thnh lp ngy 01-4-1963 trn c s tch ra t Cc Qun l Ngoi hi ca Ngn hng Trung ng (nay l Ngn hng Nh nc Vit Nam).Ngy 02/6/2008, Ngn hng Ngoi thng Vit Nam chnh thc chuyn i thnh Ngn hng TMCP Ngoi thng Vit Nam (Vietcombank).Vietcombank c xp hng l mt trong 23 doanh nghip c bit ca Nh nc. Vietcombank l mt trong nhng thnh vin u tin ca Hip hi Ngn hng Vit Nam v l thnh vin ca nhiu hip hi ngn hng khc nh Hip hi Ngn hng Chu , Hip hi T vn Doanh nhn APEC, Cu lc b Ngn hng Chu Thi Bnh Dng Song song vi vic pht trin, a dng ho cc dch v v sn phm ngn hng, Vietcombank cng ang tch cc m rng h thng mng li nhm p ng tt hn na nhu cu ca khch hng. Tnh n nay, Vietcombank xy dng c mng li vi

hn 190 chi nhnh v phng giao dch trn ton quc cng nhiu cng ty con v cng ty lin doanh trn hu ht cc lnh vc dch v ti chnh, cc vn phng i din trong v ngoi nc. Ngoi ra, Vietcombank cn tham gia gp vn, lin doanh lin kt vi cc n v trong v ngoi nc trong nhiu lnh vc kinh doanh khc nhau nh bo him, bt ng sn, qu u t Vietcombank t mc tiu s tr thnh tp on ti chnh hng u Vit Nam v l ngn hng tm c quc t khu vc trong thp k ti, hot ng a nng, kt hp vi iu kin kinh t th trng, thc hin tt phng chm Lun mang n cho khch hng s thnh t. 2.1.2. Tnh hnh hot ng ca ngn hng VCB. Vietcombank l nh ch ti chnh hng u v c uy tn nht Vit Nam trong lnh vc kinh doanh ngoi hi. Vietcombank lun c nh gi l Ngn hng cung cp cc sn phm/dch v chuyn nghip vi cht lng tt nht, kp thi, an ton v hiu qu ti Qu Khch hng. Vi th mnh v ngun vn ngoi t, kinh nghim lu nm trong hot ng kinh doanh ngoi t, ngoi vic p ng kp thi nhu cu ngoi t ca khch hng. khch hng phng nga nhng ri ro trong hot ng ngoi hi ngn hng cung cp a dng danh mc cc sn phm, thit k cc sn phm ngoi hi c th ph hp vi thc trng hot ng kinh doanh, ngun ngoi t ca khch hng. VCB l ngn hng ng u ton ngnh trong lnh vc kinh doanh th vi 42% tng th phn th gm c th tn dng quc t (Visa, Master, American Express, JCB v Dinner Club) v th ghi n ni a (Connect 24). Chim th phn ln nht trong cc lnh vc ti tr thng mi (30%), thanh ton quc t (27%), giao dch ngoi t (chim 1/3 khi lng thanh ton ngoi t ca ton Vit Nam), pht hnh th tn dng (40%) v th ghi n ni a (33%). L mt trong 4 ngn hng (NH) quc doanh hng u Vit Nam, ng th 3 v tng ti sn v th 2 v li nhun (tnh n 9/2007). Th phn thanh ton nhp khu ca VCB lun c duy tr mc t 20%-30% ton th trng.Hot ng NHTM l ct li, ch yu va pht trin bn bun va y mnh bn l, tip tc m rng mng li hot ng trong nc. 2.2. Cc dch v phng nga ri ro hi oi ca ngn hng VCB. Hin nay, Vietcombank cung cp cc sn phm ngoi hi sau: Mua bn ngoi t;

Giao dch giao ngay (Spot) Giao dch k hn (Forward) Giao dch quyn chn (Option) Giao dch tng lai (Future) Giao dch hon i

Hon i ngoi t (FX Swap) Hon i li sut (IRS)

Vay gi trn th trng lin Ngn hng: Phc v nhu cu vay gi ca Qu khch; Giao dch giy t c gi trn th trng tin t; U thc u t trong v ngoi nc; Cho vay VN theo li sut USD. 1. Giao dch giao ngay: + Khch hng: c nhn, t chc kinh t. + Ph giao dch : khch hng khng phi tr ph giao dch. + Chng t trong cc giao dch : cc c nhn, t chc kinh t phi xut trnh chng t cung cp y thng tin v mc ch, s lng v loi ngoi t cn thanh ton, thi im thanh ton theo quy nh hin hnh v qun l ngoi hi. 2. Giao dch k hn: + i tng tham gia giao dch : c nhn v t chc kinh t. + K hn giao dch : ti thiu 3 ngy, ti a 365 ngy. + Ph giao dch hi oi : khch hng khng phi tr ph giao dch. + Chng t trong cc giao dch k hn: cc c nhn v t chc kinh t phi xut trnh cc chng t cung cp y thng tin v mc ch, s lng v loi ngoi t cn thanh ton, thi im thanh ton theo quy nh hin hnh v qun l ngoi hi. 3. Giao dch quyn chn. C 2 loi quyn chn : quyn chn mua ( call option ) v quyn chn bn ( put option).

+ i tng tham gia : bn mua quyn l c nhn, t chc kinh t hot ng ti Vit Nam; bn bn quyn l Vietcombank. + Pha giao dch : ngi mua quyn la chn phi tr cho Ngn hng mt khon ph theo quy nh. + T gi thc hin : Do hai bn mua/bn tha thun v n nh trong hp ng quyn la chn. + Thc hin hiu lc ca hp ng : c thc hin theo yu cu ca ngi mua quyn c tnh t ngy k hp ng cho n trc 11h00 sng ( gi H Ni) ca ngy o hn. + Chng t : khng yu cu chng t chng minh mc ch s dng ngoi t. 4. Giao dch tng lai. Phi thc hin trn s giao dch. 5. Giao dch hon i : * Hon i ngoi t : + i tng tham gia giao dch: t chc kinh t. + K hn giao dch : ti thiu 03 ngy, ti a 365 ngy. + Ph giao dch : khch hng khng phi tr ph giao dch. + Chng t giao dch : Khch hng khng phi xut trnh chng t chng minh mc ch s dng ngoi t. *Hon i li sut: + Thi gian ca mt hp ng hon i li sut ti a l 5 nm k t ngy hp ng c hiu lc. + S tin gc khng phi trao i, khng phi tr ph

+ S tin thanh ton c tnh da trn mc li sut chnh lch gia c nh v th ni vo ngy thanh ton nhn vi vn gc + Thc hin hon i li sut vi VND v cc ngoi t khc hoc gia cc ngoi t vi nhau. 6. Vay gi trn th trng lin Ngn hng : phc v nhu cu vay v gi tin ca khchhng. 7. Giao dch giy t c gi tr trn th trng. 8. U thc u t trong v ngoi nc: + U thc u t c chia s ri ro : Khch hng v VCB cng tha thun c ch phn chia kt qu kinh doanh v ri ro ( nu c ) trn c s kt qu kinh doanh thc t ca Cng ty c phn/ D n khch hng tham gia u t. + U thc u t khng chia s ri ro : khch hng y thc cho VCB thc hin u t vi tha thun khch hng c hng ton b kt qu kinh doanh thc t ng thi chi ton b ri ro (nu c) t cng ty c phn/D n tham gia u t trong k y thc. 9. Cho vay VND theo li sut USD + i tng khch hng : Doanh nghip hot ng xut khu c ngun thu USD ang c nhu cu vn lu ng thu mua nguyn vt liu ch bin hng xut khu theo hp ng xut khu c ngn hng ti tr. + Tin ch sn phm : Doanh nghip c b sung ngun vn lu ng gi r bng phng thc vay VND theo li sut tin USD thu mua hng ha sn xut kp thi phc v cho vic xut khu hng ha. Vi cc th tc n gin, VCB gip cho doanh nghip tit kim c thi gian v chi ph t nng cao hiu qu hot ng sn xut kinh doanh ca mnh. Ngoi ra, VCB c dch v t vn chuyn nghip v chnh sch u i v ph thanh ton quc t cho doanh nghip. 2.3. S khc bit v sn phm dch v phng nga ri ro hi oi ca VCB v VIETINBANK. 2.3.1 Nguyn nhn la chn ngn hng VietinBank v VCB.

T mt ngn hng chuyn phc v trong lnh vc kinh t i ngoi, Vietcombank ngy nay c mng li chi nhnh vn rng ra hu khp cc tnh thnh ln trn c nc vi cc sn phm ngn hng a dng, p ng y nhu cu ca mi i tng khch hng, bao gm 1 hi s chnh, 1 s giao dch, 60 chi nhnh v 209 phng giao dch trn ton quc, 1 trung tm o to, 3 cng ty con ti Vit Nam, mt cng ty con ti Hng Kng, 4 cng ty lin doanh, 3 cng ty lin kt v 1 vn phng i din ti Singapore. Ngoi ra, mng li phc v khch hng cn c a dng ha vi 11.183 my ATM v im chp nhn thanh ton th (POS) trn ton quc.Hot ng ngn hng cn c h tr bi mng li 1.300 ngn hng i l ti 100 quc gia v vng lnh th. Vi Ngn Hng TMCP Cng Thng Vit Nam (VietinBank), c thnh lp t nm 1988 sau khi tch ra t Ngn hng Nh nc Vit Nam. L Ngn hng thng mi ln, gi vai tr quan trng, tr ct ca ngnh Ngn hng Vit Nam. C h thng mng li tri rng ton quc vi 150 S Giao dch, chi nhnh v trn 900 phng giao dch/ Qu tit kim. C 6 Cng ty hch ton c lp l Cng ty Cho thu Ti chnh, Cng ty Chng khon Cng thng, Cng ty TNHH MTV Qun l N v Khai thc Ti sn, Cng ty TNHH MTV Bo him, Cng ty TNHH MTV Qun l Qu, Cng ty TNHH MTV Vng bc qu v 3 n v s nghip l Trung tm Cng ngh Thng tin, Trung tm Th, Trng o to v pht trin ngun nhn lc. C quan h i l vi trn 850 ngn hng v nh ch ti chnh ln trn ton th gii. Ngn Hng TMCP Cng Thng Vit Nam l mt Ngn hng u tin ca Vit Nam c cp chng ch ISO 9001:2000. L ngn hng tin phong trong vic ng dng cng ngh hin i v thng mi in t ti Vit Nam. 2.3.2 S khc bit v sn phm dch v phng nga ri ro hi oi. Cc sn phm dch v phng nga ri ro hi oi ca VietinBank: Giao dch k hn Giao dich tng lai Giao dch hon i Giao dch quyn chn ( quyn chn mua v quyn chn bn) S khc bit v sn phm dich v phng nga ri ro hi oi ca VCB so vi VietinBank

VCB l ngn hng u tin cung cp cc sn phm dch v phng nga ri ro hi oi trn th trng Vit Nam , bn cnh cc sn phm dch v c bn VCB cn c thm cc dch v: giao dch k hn, vay gi trn th trng lin ngn hng, giao dch giy t c gi trn th trng tin t, u thc u t trong v ngoi nc, cho vay VND theo li sut USD. Do cc sn phm dch v ca VCB lun chim u th v to c tin cy cao i vi cc doanh nghip.

VCB p ng cao nhu cu v ngoi t ca khch hng. Thng tin v cc dch v c VCB cung cp y , chi tit v c th cho khch hng gm c im sn phm, i tng tham gia, ph giao dch, cc chng t cn thit, li ch khi s dng sn phm, biu mu, a ch lin h khi cn thit gip khch hng d dng hn trong vic tip cn vi dch v. Cc sn phm ngoi hi ca VCB c thit k c th ph hp vi tng thc trng kinh doanh.i tng s dng cc sn phm dch v ny ch yu l cc doanh nghip nh nc, cc doanh nghip c quy m va v nh. Vi giao dch quyn chn, VCB khng c quy nh quy m ti thiu i vi ngoi t khc trong khi i vi VietinBank ,cng ty mua quyn chn bn USD 1.000.000 k hn 2 thng k t ngy tho thun vi t gi thc hin v d l 16.000 VND/USD. Hai thng sau, ngy 10/03, nu t gi USD gim xung cn 15.600 VND th Cng ty s c quyn bn s USD nhn c vi t gi cam kt l 16.000. Thi hn hp ng ti VCB l khong thi gian quyn la chn c th c thc hin theo yu cu ca ngi mua quyn c tnh t ngy k hp ng cho n trc 11h00 sng (gi H Ni) ca ngy o hn. VietinBank s dng cng c tng lai: V nguyn tc s dng th hp ng tng lai hon ton tng t nh hp ng k hn. Tuy nhin giao dch hp ng tng lai l giao dch c chun ho v c giao dch trn th trng c t chc l cc S giao dch, v vy y l c im lm cho hp ng tng lai c tnh thanh khon rt cao, cn giao dch k hn c thc hin trn th trng OTC (th trng lin ngn hng). Trc khi giao dch hp ng tng lai, ngi tham gia phi k qu mt khon tin nht nh vo ti khon. VietinBank s dng cng c k hn: l bn k hn USD 1.000.000 vi t gi, v d l 16.000 VND/USD, c ngy gi tr ri vo ngy nhn tin l ngy 10/03. Giao dch ny, Cng ty khng phi chu mt khon ph no v qua bit chc chn c gi tr s tin mnh thu c l bao nhiu khi n hn nhn tin bt chp s tng, gim ca t gi giao ngay trn th trng. Phn III : NH GI DCH V. 3.1. Li ch ca cc dch v vi khch hng. 3.1.1. Giao dch ngay: Khi khch hng s dng giao dch giao ngay ,khch hng s c thanh ton vi mc t gi giao ngay hin ti . iu ny lm cho khch hng khng cn phi lo lng v s bin ng ca t gi , c bit l kh nng tng gi ca ng ngoi t.Nu trong tng

lai, t gi tng th khch hng s thu c mt khon li t mc chnh lch t gi trn th trng. Li ch ca khch hng khi s dng sn phm: p ng nhu cu v ngoi t cho khch hng; Th tc n gin v nhanh chng. 3.1.2. Giao dch k hn : Khch hng k hp ng k hn qun l ri ro bin ng gi c trn th trng hng ho v th trng chng khon cng nh qun l ri ro ngoi hi trong cc giao dch ngoi t.Hp ng k hn khng gii hn cc loi ngoi t trong giao dch .Khch hng c th phng nga tt c cc loi ngoi t v c trc tip tham gia tho thun cc iu khon ca hp ng vi ngn hng. Li ch ca khch hng khi s dng sn phm:

Khch hng t chc kinh t (thng l doanh nghip nhp khu) c ngoi t thanh ton tin hng trong tng lai vi t gi c xc nh trc; D phng c ri ro khi t gi tng; D kim sot dng tin hn.

3.1.3.Giao dch quyn chn: Khch hng c quyn la chn cc gi dch v ph hp vi mnh.Khch hng c quyn chn mua hoc chn bn mt loi ngoi t no trong mt khong thi gian nht nh.Khch hng l ngi u c c quyn t rt khi th trng nu thy bt li. Li ch ca khch hng khi s dng sn phm: Phng nga ri ro t gi; Nh nhp khu mua quyn chn mua ngoi t d phng ri ro t gi tng, trong khi nh xut khu mua quyn chn bn ngoi t d phng ri ro t gi gim; Khch hng c c hi u t trn s bin ng t gi vi chi ph chp nhn c v nh hn nhiu so vi phn li nhun thc t c th nhn c nu d bo ng xu hng bin ng.

3.1.4.Giao dch tng lai: Khch hng s dng giao dch tng lai nh mt cng c nhm phng nga ri ro ngoi hi v thc hin u c khi c mt khon phi tr hoc khon phi thu bng ngoi t v lo s ngoi t ln gi .Hp ng tng lai cho php khch hng c th sang nhng li hp ng bt k thi im no trc khi hp ng ht hn .Hp ng tng lai c tnh cht c thc hin giao dch hng ngy(mark to market) nhm m bo cho khch hng c th tn dng c hi nu th trng bin ng c li cho h. 3.1.5.Giao dch hon i ( hon i ngoi t v hon i li sut ): Giao dch hon i p ng c nhu cu mua v bn li hoc bn v mua li cng mt loi ngoi t hai thi im khc nhau ca khch hng. Khch hng c tho mn nhu cu ngoi t v ni t ca mnh thi im hin ti ng thi cng tho mn nhu cu mua hoc bn ngoi t vo ngy o hn.Do , khch hng c th phng nga c ri ro thay i t gi. Li ch ca khch hng khi s dng sn phm hon i ngoi t ( FX Swap):

Bo him phng nga c ri ro cho c vn gc v li sut; Hng chnh lch li sut gia 2 ng tin hoc chnh lch t gi nu t gi bin ng theo ng k vng ca khch hng.

Li ch ca khch hng khi s dng sn phm hon i li sut (IR Swap):


Bo him phng nga ri ro li sut; Khng thay i cc iu kin ca hp ng gc; C th xc nh trc chi ph vn hoc li nhun u t (chuyn i li sut th ni thnh li sut c nh); Khng phi thc hin trao i vn gc.

Mi giao dch ca ngn hng VCB u c li cho khch hng .V th , phng nga ri ro t gi th chng ti sn sng s dng cc dch v trn phng nga ri ro t gi hi oi. Nhng s dng dch v no cn tu thuc vo khon ngoi t m ta cn phng nga. l iu m bt c khch hng no cng phi cn nhc trc khi k kt hp ng.

3.2. Mt s gii php cc dch v phng nga t gi hi oi ca VCB hp dn hn i vi khch hng. Trn c s nhng phn tch v tm hiu trn y, to nhng c s, iu kin php l cho vic pht trin m rng cc dch v phng nga ri ro hi oi, cng nh cc dch v ny ngy cng tr nn hp dn hn i vi cc doanh nghip. Chng ti xin mnh dn xut mt s gii php sau: Ngn hng Nh nc cn xy dng cc khung giao dch kp thi qun l v iu chnh s thay i t gi gia VND v USD mt cch hp l trn c s xc nh ngang gi trung tm t t gi thc t vi mt di bng c bin t 2,5% 3%, c nh vy t gi VND mi c s bin ng theo tn hiu ca th trng. Ngn hng Nh nc cn c cc chnh sch m rng phm vi giao dch hp ng Option. Gip cc doanh nghip c thm cc kin thc v cc giao dch ngoi hi. Trong thc t, ch c cc doanh nghip xut nhp khu mi c s quan tm n nghip v ny mt cch thng xuyn, cn cc doanh nghip trong nc c bit l cc doanh nghip va v nh li khng c s quan tm ng mc ti cc dch v phng na ri ro hi oi. Cc ngn hng thng mi nn xc lp trong ni dung hp ng quyn chn (Option) thm quyn c mua ngoi t khi doanh nghip khng thc hin quyn la chn, do i vi cc doanh nghip nhp khu ca Vit Nam khi thc hin hp ng quyn la chn ngoi ngha v phng nga ri ro t gi hi oi cn c nhu cu cn m bo c s lng ngoi t thanh ton cc hp ng nhp khu khi n hn. Nh nc nn hon chnh khung php l xc nh r nghip v giao dch hp ng Option l mt nghip v kinh doanh ti chnh mang tnh cht phng nga ri ro hi oi ca cc doanh nghip khng thuc cc t chc ti chnh tn dng, bo him, kinh doanh chng khon. Trn c s ny, B ti chnh xc nh ph giao dch quyn la chn l mt khon chi ph hp l, hp l c tnh vo chi ph khi xc nh thu nhp chu thu. Nh nc cn to iu kin cho cc hot ng tuyn truyn, ph bin, hng dn c nhiu doanh nghip Vit Nam quen dn vi cc nghip v giao dch ngoi hi, nhm gim thiu nh hng ca bin ng t gi hi oi trn th trng.

C. Kt lun.

Trong iu kin mi trng kinh t thng xuyn din ra cc cuc khng hong v ti chinh- tin t, t l v lm pht v tht nghip ang ngy mt gia tng th vic p dng cc bin php phng nga ri ro hi oi i vi cc doanh nghip l cn thit . Cc ngn hng thng mi cng nh cc doanh nghip cn phi xy dng cho mnh cc bin php hu hiu gim thiu cc ri ro do s bin ng v t gi hi oi trn th trng, nhm n nh hot ng kinh doanh. Bn cnh , cc c quan qun l v kinh t, lut php,cn c nhng quy nh ph hp gip cc doanh nghip Vit Nam c thm cng c phng nga ri ro hi oi, ng thi cng l bc chun b cho cc doanh nghip quen dn vi mi trng kinh doanh ti chnh quc t. y cng l vn mang tnh cht chin lc gp phn vo vic h tr cho cc doanh nghip trong qu trnh pht tin v hi nhp quc t. TI LIU THAM KHO 1. 2. 3. Qun tr ti chnh quc t- PGS, TS Nguyn Vn Thanh ( ch bin ) trng H Thng Mi, NXB Thng K, 2006 Cm nang th trng ngoi hi v cc giao dch kinh doanh ngoi hi PGS, TS Nguyn Vn Tin Hc vin Ngn Hng, NXB thng k. Cc tp ch : nghin cu kinh t, ti chnh, Th trng ti chnh tin t. Cc trang tin v phn tch v ti chnh, kinh t, ngn hng, th trng ti cc bo in t, Cc website v lnh vc ti chnh th trng: cafeF.com , vneconomy.com, ssi.com ..

4.