EL FLUJO DE CAJA Y SU IMPORTANCIA

¿Cómo estimar la necesidad de capital financiero? financiero?
La falta de fondos operativos adecuados ha condenado al fracaso a más proyectos pequeños que cualquier otro factor factor. El capital operativo se requiere desde el momento en que empiezan los gastos que se deben pagar en efectivo.
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 etc  Período de producción (no mayor a 12 meses en el de producción (no mayor a 12 meses en el  software)  Almacenamiento (por mejores precios)  Transporte y distribución  Período de espera por el pago de espera el pago  Acreditación del pago  Estimación de reservas de reservas RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .¿Cómo estimar la necesidad de capital financiero? financiero? Revisar: R i  Toda la inversión  P Preparación para l ió la producción: compra i d ió insumos.  entrenamiento empleados.

j p y RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica  .¿Para qué se requiere crédito?  El aporte de los participantes y cualquier donación no alcanzan para financiar el d ió l fi i l costo total de las inversiones Por la necesidad de tener capital de p trabajo. para cubrir los costos de operación y g p generales los primeros p meses y hasta todo el primer año de ejecución del proyecto.

RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica . hasta empresa hasta que se haya acumulado se haya suficientes reservas en efectivo.CAPITAL DE TRABAJO Son los fondos S l f d requeridos para comprar id bienes y servicios que se utilizan para las y q p actividades de producción de una empresa.

para la la posición de liquidez liquidez. la  toma de decisiones RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica . en un período determinado.FLUJO DE CAJA: CONCEPTO Instrumento básico de análisis financiero donde se confrontan ingresos y costos de  y costos una actividad.  período determinado indicando la posición de liquidez.

Costos OPERACIÓN Sumatoria mensual del balance entre  ingresos y costos y costos • Monto:Valor Negativo Mayor dentro Mayor  dentro del primer año • Crédito a corto plazo • Período de pago:  Número de meses negativos + 2 de meses 2 RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica Estimación del capital de  trabajo j .ESTIMACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO EN RURALINVEST Flujo de caja del primer año del Proyecto (mensual) Flujo de Caja Acumulativo Ingresos .

  inversiones. TIR) RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .FLUJO DE CAJA: IMPORTANCIA Liquidez Financiera Mejorar decisiones sobre políticas de compra venta de compra‐venta. etc. Tiempo ‐ Deficit ó Superávit Estimar Capital de Trabajo Toma de Decisiones Base para medidas finan‐ cieras (VAN.

ya que el análisis no da razón de ciertos beneficios o costos que no pueden valorarse en términos monetarios. • Se basa en supuestos e información que pueden no ser confiables o exactos. afectando su estimación y por lo tanto la decisión para invertir. RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .FLUJO DE CAJA: LIMITACIONES • No logra incorporar integralmente el valor temporal del dinero.

FLUJO DE CAJA: PROCEDIMIENTO  Define período (1 año)/ subperíodos (quincenas) Presenta Ingresos y Costos Establece diferencia entre Ingresos ‐ Costos Estima el Flujo de Caja acumulado Capital de Trabajo Capital de Trabajo    RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

FLUJO DE CAJA Y FLUJO EFECTIVO Vida útil Vida útil del Proyecto 1 año  (mes) ( ) Efectivo Efectivo Inversión se asume como pago de préstamos RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

p algunos casos como semillas. para  Con menos frecuencia para inversiones productivas o del  capital de trabajo.  fertilizantes.  acompañamiento  acompañamiento Con menos frecuencia. pero se dan  p j .  diseños.  obras de captación de aguas  b d t ió d ADVERTENCIA acerca del uso excesivo de donaciones y subsidios: pueden hacer que el p q proyecto se muestre factible o rentable únicamente por la presencia de dichos regalos RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica para capacitación.  pie de crías  .DONACIONES  Recursos  que no se tienen que pagar inversiones de beneficio común.  tales como caminos de acceso.

¿CÓMO ESTIMAR EL PERÍODO DEL PROYECTO?  Vida Eficaz del Equipo importante Tiempo para obtener beneficios + de 20 años + d 20 ñ no influyen en VAN/TIR i fl VAN/TIR   RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

FLUJO DE CAJA PARA EL PRIMER AÑO ENEROENERO-DICIEMBRE RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

 pero si hay la necesidad.¿CÓMO FINANCIAR EL CAPITAL DE TRABAJO?   Los créditos de capital de trabajo son siempre a corto plazo Rara vez se extienden más de un año.  se paga y se obtiene un nuevo préstamo para el año siguiente El único elemento del crédito para Capital de Trabajo que aparece en el Registro d Fl j d Ef ti es el costo d l R i t de Flujo de Efectivo l t de  interés del crédito  RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

 generalmente es un solo crédito Algunas entidades financieras no prestan para ciertos rubros como vehículos o equipo electrónico o equipo Los proyectos de mayor monto Los proyectos de mayor monto . pueden requerir un segundo un segundo financiamiento con diferentes características Los pagos anuales de los créditos se reflejan en el Flujo de   Efectivo RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica    .¿CÓMO FINANCIAR LA INVERSIÓN  En proyectos pequeños.

FLUJO DE EFECTIVO AÑO 1 .AÑO 10 RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

CARACTERÍSTICAS DE LOS PRÉSTAMOS  tasa de interés períodos de gracia duración del préstamo  p garantías. garantías    RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

TASAS DE INTERÉS  Interés es la cantidad que hay que pagar por usar un  dinero. RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica   . generalmente es un porcentaje por año  del  dinero. generalmente es un porcentaje por año del monto total  Las tasas de interés estarán determinadas por la  agencia financiera  las tasas de interés para un préstamo a mediano o  largo plazo (para inversiones) serán diferentes  a las  largo plazo (para inversiones) serán diferentes a las de  un préstamo a corto plazo (para capital de  trabajo).

pero es bastante raro que se den para los de corto plazo. q p p RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .PERIODOS DE GRACIA Un periodo de gracia es aquel en el que NO hay h que realizar pagos d l préstamo li del é t Es común que hasta los bancos comerciales los ofrezcan para préstamos a p p mediano o largo plazo.

paga ni capital ni intereses.TIPOS DE PERIODOS DE GRACIA • • No se hacen pagos al capital del préstamo. caso.  ninguno significa perdonar una parte del préstamo Solamente se atrasa el pago y se acumula cualquier  interés que resulte. Durante el periodo de gracia a capital se paga solamente el capital. (si el beneficiario así lo aprueba) aumentando el monto total del préstamo ninguno significa perdonar una parte del préstamo. el interés a pagar se agrega al capital inicial. es el más común. interés y el monto de capital adeudado queda sin tocar No pago del interés En este caso durante un tiempo no se interés. interés que resulte RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

p p Plazo del préstamo para inversiones no debe extenderse más allá de la duración del proyecto RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .DURACIÓN DEL PRÉSTAMO (PLAZO) préstamo ideal es aquel que tiene la misma duración que el bien que se financia plazo que abarque la mayoría de las inversiones. las más caras. especialmente.

al mismo tiempo. el proyecto debe pagar una cantidad mayor cada año para liquidarlo con rapidez Si el plazo se extiende mas allá de la vida del bien. empezar otro préstamo que financie el reemplazo Plazo del préstamo para inversiones no debe  l d l é i i d b extenderse más allá de la duración del  proyecto  proyecto RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica . se podría seguir pagando la deuda original y.DURACIÓN DEL PRÉSTAMO (PLAZO) Si el plazo es más corto que la vida del bien a ser comprado.

GARANTÍAS Respaldo por el dinero que se va a recibir a crédito Las inversiones (activos) que se financian é í con préstamos son l mismas garantías que las i exige el prestamista RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .

50  entre 15 = 1.50) RUTA -Programa de Capacitación en Centroamérica .50% y la tasa de  j p q y interés que se va a pagar es de 15% anual. lo más importante es  obtener beneficios para todos los participantes Esos beneficios no se deben comprometer para pagar los préstamos Un proyecto puede endeudarse  si la RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN Ó (ingreso neto entre total de inversiones multiplicado por cien) es  POR LO  MENOS UNA VEZ Y MEDIA la tasa de interés que hay que pagar por el  préstamo.    Ejemplo: la Rentabilidad de la Inversión que se calcula es de 22.POSIBILIDADES DE ENDEUDAMIENTO DEL PROYECTO  El proyecto puede endeudarse hasta cierto punto. se puede pedir el préstamo (22.

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