Bi tp TCQT

Dng 1: Ngang gi li sut IRP

Bi 1: kinh doanh chnh lch li sut c phng nga
V d bi 5/44 chng 5 sch bi tp
: St = 1.6 (1 bng = 1.6$)
Fn = 1.56 (1 bng = 1.56 $)
Li sut bng anh 4% (if )
Li sut $ 3% (ih )
Hot ng CIA c kh thi ko?
Gii:
Po = (Fn / St ) -1 = -0.25%
P = (1+ ih ) / (1+if) 1 = -0.096%
V po khc p nn IRP khng tn ti tc CIA kh thi (nu IRP tn ti th po = p tc
CIA khng c)
V Po < P nn y l v th CIA ca NT nc ngoi (NT Anh )
Ty sut sinh loi = rf = (1+ih ) (1-po) -1 = ???
Gi s nguoc li Po>P th CIA l ca NT trong nuoc- M
rf = (1+if ) (1+ po) -1
bi 2: tnh t gi k hn trong tuong lai
v d bi 12/123 chuong 10
: LS thc = 3%
lm pht anh 5%
lam phat m 2%
St = 1.8 ( 1bng = 1,8$)
IRP tn ti tnh t gia ky hn nm sau
Gii
Ls danh nghia = (1 + ls thuc ) * ( 1+ lam pht) -1
ih = ( 1+ 3%) * (1+2%) 1 = 5.06%
if = 8.15%
v IRP tn ti nn po = p = (1+ ih ) / (1+if) 1 = -0.0286
v Fn = St (1+ po ) = 1.7486
Dng 2 : ngang gi sc mua PPP v hiu ng PISHER quc t IFE
Bi 1 : tnh t gi giao ngay tng lai
V d bi 11/123 chuong 10
: LS thc = 3%
lm pht anh 5%
lam phat m 2%
St = 1.8 ( 1bng = 1,8$)

Gi nh hiu ng fisher quc te tn ti

Gii
Cch 1: Ls danh nghia = (1 + ls thuc ) * ( 1+ lam pht) -1
ih = ( 1+ 3%) * (1+2%) 1 = 5.06%
if = 8.15%
v IFE tn ti nn ef = (1+ ih ) / (1+if) 1 = -0.0286
T gi giao ngay nm sau St + 1 = St ( 1+ ef ) = 1.7486
Cch 2: v IFE tn ti nn suy ra PPP cng tn ti theo
Nn ef = (1+ Ih ) / (1+If) 1 = -0.0286
T gi giao ngay nm sau St + 1 = St ( 1+ ef ) = 1.7486
M rng if tnh t gi giao ngay n nm sau th
St+n = St (1+ef )n
Bi 2: t gi thc
V d bi 11 /125 chuong 10
: Bng anh gim gi t 1.25 $ xuong 1$ vao cuoi nam
Lam phat Anh 15%
Lam phat my 5%
Hi gi tr dong bang anh tng hoac giam bao nhiu?
Gii
Dau nm
Ph (gi c m) = 100
Pf (gi c Anh) = 100
Cui nm Ph (gi c m) = 105
Pf (gi c Anh) = 115
Ta c
S*t = St / ( Ph /Pf ) = 1.25
S*t+1 = St+1 / ( Ph /Pf ) = 1.095
Muc thay doi = S*t+1 / S*t -1 = -12.38%