You are on page 1of 26

III. ARUS KAS & PERENCANAAN 1.

MENGANALISIS ARUS KAS KEUANGAN

PERUSAHAAN Click PROSES PERENCANAAN KEUANGAN 2. to edit Master subtitle style 3. PERENCANAAN KAS: ANGGARAN KAS 4. PERENCANAAN LABA: LAPORAN2 PRO FORMA 5. MENYIAPKAN LAPORAN LABA RUGI PRO FORMA 6. PENYIAPKAN NERACA PRO FORMA 7. TUGAS2 TERSTRUKTUR
2/21/12

MENGANALISIS ARUS KAS PERUSAHAAN
 Fokus arus kas bagi perusahaan: 1. Arus kas operasi: digunakan dalam

pembuatan keputusan managerial.
2. Arus kas bebas: dipantau oleh para

partisipan pasar modal.
Aspek penting dalam perhitungan arus

kas: depresiasi.
Depresiasi: alokasi biaya historis atas

aset2 tetap pada akhir waktu.

2/21/12

MENGANALISIS ARUS KAS PERUSAHAAN Depresiasi untuk tujuan2 pajak diten tukan dengan menggunakan sistem pemulihan biaya percepatan yang dimodifikasi (MACRS). Berlakunya suatu aset dapat didepresiasi: berakhirnya periode 2/21/12 . termasuk pengeluaran untuk instalasi. Nilai suatu aset yang dapat didepresiasi adalah biaya penuh.

saldo penurunan-ganda. Untuk tujuan2 pajak. metode depresiasi meliputi: garis lurus.Metode Depresiasi Untuk tujuan pelaporan keuangan. jumlahangka2-tahun. aset2 dalam 4 kelas kelas2 kekayaan MARCS didepresiasi dengan metode saldo menurun ganda (200%). menggunakan ketentuan setengah tahun & pemberlakuan garis lurus ketika berlebih. Persentase yang mendekati 2/21/12 .

Persentase Depresiasi yang Berkelanjutan dengan Tahun Pemulihan Menggunakan MACRS untuk 4 Klas Kekayaan Pertama Tahun 3 Tahun Pemuliha n 1 33% 2 45 3 15 4 7 5 6 7 8 9 5 Tahun 7 Tahun 10 Tahun 20% 32 19 12 12 5 14% 25 18 12 9 9 9 4 10% 18 14 12 9 8 7 6 2/21/12 6 .

1). 2/21/12 .Mengembangkan Laporan Arus Kas Arus kas perusahaan (Gambar 3. Arus2 investasi: arus kas yang berkaitan dengan pembelian & penjualan aset2 tetap & invstasi ekuitas dalam perusahaan lain. dibagi 3: 1. Arus2 operasi: arus kas masuk & keluar yang secara langsung berhubungan dengan penjualan & produksi produk & jasa perusahaan. 2.

Arus2 masuk (sumber) kas: penuruan dalam aset. kenaikan dalam kewajiban. 2. depresiasi & beban nonkas lainnya. keuntungan bersih setelah pajak. & pembelian kembali atau penarikan saham. Arus2 keluar (penggunaan) kas: penaikan dalam aset. kerugian bersih.Klasifikasi Arus Masuk & Arus Keluar Kas 1. penurunan dalam kewajiban. & penjualan saham. pembayaran dividen. 2/21/12 .

bersama dengan neraca awal & akhir periode.Penyiapan Laporan Arus2 kas  Laporan arus2 kas selama periode tertentu dikembangkan menggunakan laporan laba rugi selama periode tsb. semua arus kas keluar (-). Laporan arus kas digunakan untuk menilai apakah perkembangan 2/21/12 .. Semua arus kas masuk (+).

2/21/12 . OCF = [EBIT x (1-T)] + Depresiasi. OCF = NOPAT + Depresiasi. NOPAT = EBIT x (1-T).Arus Kas Operasi (OCF)  OCF: arus kas yang dihasilkan dari operasi 2 nomal– memproduksi & menjual output barang2 atau jasa2.

.Arus Kas Bebas (CFC) FCF: jumlah arus kas yang tersedia bagi para investor (para kreditor & para pemilik). FCF = OCF – NFAI – NCAI. NFAI = Perubahan dalam aset tetap bersih + Depresiasi. NCAI = Perubahan dalam aset lancar – Perubahan dalam (AP + 2/21/12 accruals).

Perencanaan keuntungan:2/21/12 .PROSES PERENCANAAN KEUANGAN Perencanaan keuangan : aspek penting atas operasi perusahaan karena menyediakan peta jalan untuk mengarahkan. Perencanaan kas: penyiapan anggaran kas. Dua aspek penting proses perencanaan keuangan: 1. & mengendalikan tindakan2 perusahaan untuk mencapai tujuan2-nya. mengoordinasi. 2.

PROSES PERENCANAAN KEUANGAN  Proses perencanaan keuangan: perencanaan keuangan jangka panjang (strategis). Rencana2 & anggaran2 jangka 2/21/12 pendek mengimplementasikan . Perencanaan jangka panjang digunakan sebagai formulasi pedoman perencanaan & anggaran jangka pendek atau operasi.

Perencanaan2 Keuangan Jk Panjang (Strategis) Perencanaan jangka panjang: tindakan2 & antisipasi keuangan yang direncanakan perusahaan yang berpengaruh atas tindakan2 tsb. tindakan2 pengembangan pemasaran & produk. struktur modal. aktivitas2 R&D. selama periode 2 – 10 tahun. & sumber2 2/21/12 . Perencanan jangka panjang mempertimbang-kan usulan pengeluaran untuk aset2 tetap.

& laporan . Input kunci: taksiran penjualan & berbagai bentuk data operasi & keuangan. Output kunci: jumlah anggaran 2/21/12 operasi.Perencanaan2 Keuangan Jangka Pendek (Operasi) Perencanaan2 keuangan jangka pendek menspesifikkan tindakan2 keuangan jangka pendek & antisipasi dampak tindakan2 ini (12 tahun). anggaran kas.

dibagi ke dalam interval waktu yang lebih kecil (biasanya berbasis bulanan). Input kunci: taksiran penjualan. 2/21/12 . data internal. Anggaran kas dirancang meliputi periode 1 tahun.PERENCANAAN KAS: ANGGARAN KAS Anggaran kas. Taksiran penjualan berdasar pada analisis data eksternal. atau taksiran kas: laporan arus masuk & arus keluar kas yang direncanakan perusahaan.

Taksiran eksternal: berdasar pada penga-matan hubungan antara penjualan perusa-haan & indikator2 ekonomi eksternal kunci.Taksiran Penjualan 1. Kombinasi data taksiran eksternal & inter-nal untuk membuat taksiran penjualan akhir. 2. 2/21/12 . Taksiran internal: konsensus taksiran penjualan melalui saluran2 penjualan perusahaan. 3.

2. Komponen pengeluaran kas: 2/21/12 10 rek. & penerimaan kas lainnya. pengumpulan AR. . Komponen penerimaan kas: penjualan kas. Penerimaan kas: semua arus kas masuk per-usahaan selama periode keuangan tertentu.Menyiapkan Anggaran Kas Komponen anggaran kas: 1. Pengeluaran kas: semua pengeluaran kas oleh perusahaan selama periode keuangan tertentu.

Format Umum Anggaran Kas Deskripsi Januari Februari … November Desember Penerimaan kas Pengeluaran kas Arus kas bersih Kas awal Kas akhir Saldo kas minimum XXX XXA XXX XXH … XXM XXN XXT XXU XXB XXC XXD XXE XXI XXD XXJ XXK XXJ … XXO XXP XXQ XXR 2/21/12 XXV XXQ XXW XXY .

Menyiapkan Anggaran Kas Arus kas bersih perusahaan ditemukan dengan mengurangkan pengeluaran kas dari peneri-maan kas dalam setiap periode. Langkah berikutnya: tambahkan kas awal dengan arus kas bersih perusahaan untuk menentukan kas akhir setiap periode. Langkah terakhir: mengurangkan saldo kas minimum yang dikehendaki dari kas akhir untuk menemukan 2/21/12 .

Evaluasi Anggaran Kas Anggaran kas mengindikasikan apakah kekurangan atau surplus kas diharapkan dalam setiap bulan yang ditutup dengan taksiran tsb. Pada umumnya pada saat terjadi kekurangan kas perusahaan diasumsikan pertama akan menjual surat2 berharga & kemudian meminjam dengan utang wesel jika pembelanjaan tambahan 2/21/12 .

2. & optimistik. 2/21/12 .Memasukkan Ketidakpastian dalam Anggaran Kas Dua cara memasukkan ketidakpastian dalam anggaran kas: 1. Dengan menggunakan beberapa anggaran kas. akan memberika manager keuangan perasaan risiko dari berbagai macam alternatif. paling dikehendaki. Menyiapkan beberapa anggaran kas berdasarkan taksiran pesimistik. berdasar skenario yang berbeda.

Dua input yang dibutuhkan untuk menyiapkan laporan2 pro forma: 1. atau ditaksir. Taksiran penjualan selama tahun mendatang. 2/21/12 .Laporan2 pro forma: laporan2 laba PERENCANAAN KEUNTUNGAN: LAPORAN2 PRO FORMA rugi & neraca yang diproyeksikan. Laporan2 keuangan selama tahun sebelumnya. 2.

2/21/12 .MENYIAPKAN LAPORAN LABA RUGI PRO FORMA Metode paling sederhana: metode- persen-penjualan. menaksir penjualan & kemudian menghitung berbagai macam item laporan laba rugi sebagai persentase atas penjualan yang diproyeksikan. Metode tsb. Persentase yang digunakan seperti persentase penjualan untuk item2 itu pada tahun sebelumnya.

atau “penyambung”. yang mana perusahaan mengestimasi nilai rekening neraca tertentu & menggunakan pembelanjaan eksternalnya sebagai bilangan 2/21/12 penyeimbang.Semua rekening neraca diestimasi MENYIAPKAN NERACA PRO FORMA sebagai persentase yang kaku terhadap penjualan. Pendekatan yang lebih baik & populer adalah pendekatan penyesuaian. .

Kondisi keuangan perusahaan masa lalu adalah indikator yang akurat di masa mendatang. 2/21/12 .Letak kelemahan metode EVALUASI LAPORAN2 PRO FORMA persentase penjualan dalam penyusunan laporan2 pro forma: 1. 2. Variabel2 tertentu dapat dipaksa untuk mengambil nilai2 tertentu yang “dikehendaki”.

Problems Nomor: P3-4. p3-11. P3-6. P3-9. p3-13. P3-8. p316.TUGAS2 TERSTRUKTUR Halaman 139. P3-7. . p3-17. Selamat mencoba. P3-5. 2/21/12 Terima kasih & wasalam.