You are on page 1of 51

Chapter 1

Getting Started Checkpoint 1.1 Definition and Questions
1.1.1) Scarcity A) is the inability to satisfy all our wants. B) leads to higher prices. C) applies only to people living in poverty. D) is not something that affects very rich people. E) used to exist everywhere but has been eliminated in advanced economies. Answer: A
Topic: Scarcity Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: SA

1.1.2) The study of economics is best described as a study of A) the factors that influence the stock and bond markets. B) capitalism. C) the choices made in producing goods and services. D) coping with scarcity, and choices made as a result of scarcity in a society. E) how people earn a living. Answer: D
Topic: Definition of economics Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: PH

1.1.3) Scarcity requires that we A) produce efficiently. B) learn to limit our wants. C) have the most rapid economic growth possible. D) have unlimited resources. E) make choices about what goods and services to produce. Answer: E
Topic: Scarcity Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: PH

2     

Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics, Fourth Edition

1.1.4) The problem of scarcity A) is found only in the United States. B) is found only in poor countries. C) means that we must make choices. D) is the result of the fact that we have unlimited resources. E) is the result of the fact that people make choices based on their self-interest. Answer: C
Topic: Scarcity Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: PH

1.1.5) Scarcity means that A) what we can produce with our resources is greater than our material wants. B) resources are unlimited. C) wants are greater than what we can produce with out resources. D) governments must make up for shortages in resources. E) choices made in self-interest cannot be the same as those made in the social interest. Answer: C
Topic: Scarcity Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: PH

1.1.6) Because human wants are insatiable and unlimited while available resources are limited, people are said to face the problem of A) scarcity. B) why to produce. C) macroeconomics. D) microeconomics. E) social interest versus self-interest. Answer: A
Topic: Scarcity Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: PH

Chapter 1     Getting Started     3

1.1.7) Societyʹs ability to satisfy our wants A) is limited by available productive resources. B) is accomplished by eliminating scarcity. C) is unrelated to incentives we face. D) means that only the poor face scarcity. E) means that socially interested choices must conflict with choices made in self-interest. Answer: A
Topic: Scarcity Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: CD

1.1.8) Which of the following statements best describes the study of economics? Economics studies how A) to organize production so that scarcity does not occur. B) firms make profits. C) we make choices in the face of scarcity. D) to create incentives so that scarcity does not exist. E) businesses reach decisions. Answer: C
Topic: Scarcity Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: CD

1.1.9) Economics is the social science that studies A) the real reasons people buy goods and services. B) the psychology of individuals and businesses. C) whether a nation has enough natural resources. D) how people make choices to cope with scarcity. E) how choices made in the social interest could eliminate scarcity. Answer: D
Topic: Definition of economics Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: SA

4     

Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics, Fourth Edition

1.1.10) Economics is defined as the social science that studies A) how a person can get everything he or she wants. B) the reason money exists. C) the way to eliminate choices in our decisions. D) the choices that societies, and the people and institutions that make up societies, make in dealing with the issue of scarcity. E) how choices made in the social interest must conflict with choices made in the self-interest. Answer: D
Topic: Definition of economics Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: JC

1.1.11) The economic choices made by individuals, businesses, and governments and the interactions of those choices answer which three major economic questions? A) What?, How?, and Why? B) What?, How?, and For Whom? C) Why?, How much?, and At what price? D) At what price?, What?, and Why? E) Where?, What? and How? Answer: B
Topic: Microeconomic questions Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.1 Author: JC

1.1.12) Of the three major economic questions, which of the following is the best example of a ʺWhat?ʺ question? A) Should automobiles be produced using workers or robots? B) Should higher-income or lower-income people buy SUVs? C) Should we make faster microprocessors or pest-resistant corn? D) Should migrant workers or domestic workers be used to pick grapes? E) What should doctors be paid? Answer: C
Topic: Economic questions, what Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.1 Author: SA

Chapter 1     Getting Started     5

1.1.13) When Ford decides to produce more hybrid cars that run on both gas and electricity, it directly answers the ________ question. A) what B) how C) for whom D) where E) why Answer: A
Topic: Economic questions, what Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.1 Author: CD

1.1.14) When Delta decides to quit flying to Lithuania, it directly answers the ________ question. A) what B) why C) for whom D) how E) when Answer: A
Topic: Economic questions, what Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.1 Author: CD

1.1.15) The United States produces large amounts of software. Based on this observation, it is possible to state that the United States has decided that ʺsoftwareʺ is part of the answer to which economic question? A) How are goods and services produced? B) For whom are the various goods and services produced? C) What will be the price of goods and services? D) What goods and services are produced? E) Why are particular goods and services produced? Answer: D
Topic: Economic questions, what Skill: Level 3: Using models Objective: Checkpoint 1.1 Author: JC

1 Author: PH 1. how Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.16) The question of ʺWhat goods and services get produced?ʺ most closely relates to which of the following issues? A) the distribution of goods and services in the economy B) producing goods and services in the least costly manner C) building a missile defense system.17) When a home builder decides to computerize all of its production schedule. A) for whom B) what C) where D) how E) why Answer: D Topic: Economic questions.1.1 Author: CD 1. what Skill: Level 3: Using models Objective: Checkpoint 1.1 Author: CD .1. A) what B) how C) for whom D) where E) when Answer: B Topic: Economic questions. or putting a computer in every elementary school classroom D) obtaining specialized training to increase oneʹs income E) taxing high income workers to give payments to poor households Answer: C Topic: Economic questions. it directly answers the ________ question.1.18) When Fresh Express Salads decides to mechanically pick all of its lettuce. it directly answers the ________ question. how Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.6      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. Fourth Edition 1.

 which of the following is the best example of a ʺHow?ʺ question? A) Should we produce more heavy fleece coats? B) Should we collect tolls on turnpikes using human toll collectors or mechanized toll machines? C) Should we build log homes or build factories from bricks? D) Should we spend more on health care? E) Should we eat more oatmeal? Answer: B Topic: Economic questions.20) The question of ʺHow are goods and services produced?ʺ most closely addresses which of the following issues? A) Should Ford build SUVʹs or luxury cars? B) Should Ford use expensive industrial robots or inexpensive Mexican autoworkers to produce SUVʹs? C) Should contractors building residential housing or shopping malls? D) Is income distributed fairly in the United States? E) Why are Christmas trees popular only in December? Answer: B Topic: Economic questions.1 Author: PH 1. it directly answers the ________ question.1 Author: SA .1.1 Author: CD 1.1. A) what B) for whom C) how D) why E) when Answer: C Topic: Economic questions. how Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. how Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.Chapter 1     Getting Started     7 1.21) Of the three major economic questions.1.19) When the power company decides to use manpower to bury its lines. how Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.

8      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. it answers the ________ question. how Skill: Level 3: Using models Objective: Checkpoint 1. for whom Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. A) for whom B) what C) how D) why E) social interest Answer: A Topic: Economic questions.1 Author: CD 1. society answers the ________ question.23) When the federal government decides to pay senators more than it pays soldiers.1 Author: JC 1.22) In Germany.1 Author: CD . A) why B) how C) for whom D) what E) where Answer: C Topic: Economic questions. Fourth Edition 1.1. Germany has decided that ʺindustrial robotsʺ will help answer what microeconomic question? A) What types of automobiles will be produced and in what quantities? B) How will automobiles be produced? C) For whom will automobiles be produced? D) What will be the price of an automobile? E) Why must we produce automobiles? Answer: B Topic: Economic questions.1. Based on this observation.1.24) When a third string professional quarterback earns more than a police officer. for whom Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. industrial robots play a major role in manufacturing automobiles.

C) must be made with perfect information. D) uses the available resources to most effectively satisfy the wants of the person making the choice. B) creates no costs for the decision maker.1 Author: CD 1.2. for whom Skill: Level 3: Using models Objective: Checkpoint 1. regardless of their ability to payʺ is the answer to what microeconomic question? A) What type of health care will be produced and in what quantity? B) How will health care be produced? C) For whom will health care be produced? D) Why will we offer health care? E) Must we offer health care? Answer: C Topic: Economic questions.1.1 Author: JC Checkpoint 1. D) why E) social interest versus self-interest Answer: C Topic: Economic questions. has some access to health care. Answer: D Topic: Rational choice Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. Canada has decided that ʺeveryone.2 Author: JC .2 The Economic Way of Thinking 1. regardless of their ability to pay.1) A rational choice is one that A) always turns out for the best for the decision maker.Chapter 1     Getting Started     9 1. Based on this observation.1. A) how B) what C) for whom.25) When unskilled teens earn less than college graduates. E) is made in the social interest rather than the self-interest. for whom Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.26) Canada has nationalized health care. society answers the ________ question. so that everyone.

E) does not make a choice on the margin. D) does not respond to incentives. B) the price of the alternative we choose.2. C) does not compare costs and benefits. Fourth Edition 1.2.2 Author: PH 1. The opportunity cost of your trip is A) the wages you would have earned from working.2. If you had not gone. C) the next best thing given up.2) If Salome effectively uses available resources to satisfy her wants. B) makes a rational choice. D) the price of a new opportunity that arises.3) The opportunity cost of a decision is measured in terms of A) time. working or studying. B) the lower grade earned by not studying. C) the wages you would have earned from working and the lower grade earned by not studying.2 Author: CD 1. D) the value of the trip. E) sunk cost.2 Author: CD . you would have preferred. Answer: E Topic: Opportunity cost Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. you would either have worked at a temporary job or studied for exams. we say Salome A) does not face opportunity costs.4) You have chosen to take a trip during Spring Break. E) We cannot determine what the opportunity cost is without knowing which alternative. Answer: C Topic: Opportunity cost Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. Answer: B Topic: Rational choice Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.10      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.

A) i only. B) ii only.2. plays no role in making a rational choice. E) i. C) iii only.2 Author: SA 1.7) Opportunity cost i. C) nothing. iii. Answer: A Topic: Opportunity cost Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.Chapter 1     Getting Started     11 1.2 Author: SA 1. is the cost of the next best thing forgone. B) the value of the session minus the $10 he could have earned at his job. D) i and ii. A) direct B) benefitʹs C) opportunity D) explicit E) sunk Answer: C Topic: Opportunity cost Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.6) Ali decides to attend the one-hour review session for microeconomics instead of working at his job. E) the one-hour review session.2. because the review session does not cost anything. ii.2 Author: SA .2. and iii. His job pays him $10 per hour. D) equal to the benefit he gets from the review session.5) The value of the highest-valued alternative that a person must give up when making a decision is known as the ________ cost. Aliʹs opportunity cost of attending the review session is A) the $10 he could have earned at his job. ii. Answer: A Topic: Opportunity cost Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. includes all the sunk costs.

000 a shoe factory will pay for the leather it uses to make shoes C) the electricity purchased by a horse breeder D) the $10 being spent on gasoline purchased by a traveling salesperson E) the $6. the $8 you paid for the ticket B) the $100.2.000 Tommyʹs insurance company pays him after an accident.12      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. A) a sunk B) a benefitʹs C) an opportunity D) an explicit E) marginal Answer: A Topic: Sunk cost Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.2 Author: JC 1.2 Author: JC 1.9) Which of the following is an example of a sunk cost? A) after you start watching a movie. Which of the following was an opportunity cost of his decision? A) the lost salary from playing one more year B) the time he could spend with his family while retired C) the avoidance of pain and injury from playing one more year D) the value of new employment opportunities that would await him E) Both answers A and B are correct.2.2 Author: JC . Michael Jordan decided to retire from professional basketball.8) In 2003. Fourth Edition 1.10) A cost that is previously incurred and irreversible is known as ________ cost. Answer: A Topic: Sunk cost Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. Answer: A Topic: Opportunity cost Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2.

Answer: D Topic: Benefit Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. E) margin.2 Author: CD . B) measure what you are willing to give up to take the trip. D) benefit. Answer: B Topic: Benefit Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. C) a sunk cost.2 Author: SA 1. you A) calculate the opportunity cost of the trip. B) an expenditure made on the margin. Answer: C Topic: Sunk cost Skill: Level 3: Using models Objective: Checkpoint 1. D) calculate the value of the next best alternative foregone. E) the marginal cost of the course. the $400 is A) the benefit of earning three credits. C) determine the sunk cost of taking the trip. E) must measure what the trip is worth to you and then subtract the cost of the trip.Chapter 1     Getting Started     13 1. B) opportunity cost.12) The pleasure that Sarah gets from painting is called the A) sunk benefit. D) the opportunity cost of the course.2.11) Suppose you paid $400 tuition for a three-credit course.13) Suppose you take a trip during Spring Break. C) sunk cost.2 Author: JC 1.2. To determine the benefit of taking the trip. you decide to drop the course but you cannot get back your $400. After the official withdrawal date has elapsed. At this time.2.

Answer: D Topic: Benefit Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. the benefit derived from making a choice refers to A) what you must give up.2 Author: PH 1.2 Author: CD . E) margin.16) The opportunity cost of a one-unit increase in an activity A) is greater than the marginal benefit. Fourth Edition 1.15) The cost of a one-unit increase in an activity is called the A) opportunity benefit. B) the highest-valued alternative forgone.14) In economics. D) the gain or pleasure the choice brings. B) is called sunk cost.2.2. E) the margin. E) is measured by what the person is willing to give up to get one more unit of the activity. C) the return for providing labor. Answer: C Topic: Marginal cost Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.2. C) decreases as you do more of it. Answer: D Topic: Marginal cost Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. D) marginal benefit. C) marginal cost. D) is called marginal cost.2 Author: JC 1.14      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. B) sunk cost.

2 Author: CD 1. D) is measured by what you must give up.19) A choice made by comparing all relevant alternatives systematically and incrementally is A) an opportunity cost.Chapter 1     Getting Started     15 1. C) a benefit.18) The benefit of a one-unit increase in an activity A) is called marginal cost.2.2. D) a sunk cost.2.ʺ Answer: C Topic: Marginal benefit Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. C) decreases as you do more of it. A) what is forgone with every one unit increase in B) the total cost of C) the benefit derived from every one unit decrease in D) the benefit derived from every one unit increase in E) sunk cost of Answer: A Topic: Marginal cost Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. Answer: B Topic: On the margin Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.2 Author: JC .2 Author: PH 1.17) The marginal cost of an activity is a measure of ________ the activity. B) a choice on the margin. E) a choice made in the social interest. B) is always greater than the opportunity cost of that activity. E) is called ʺsunk benefit.

2. D) We have to consider both marginal costs and sunk costs.2.2 Author: CD 1. D) determining the total benefits of a decision. Answer: C Topic: Making rational choices Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. E) comparing the benefits from the social interest to the benefits from the personʹs self-interest. E) must have made a choice in the social interest.2 Author: CD .22) In making rational choices. C) eliminating the additional cost when making a decision.20) Decision making on the margin involves A) comparing the marginal cost and marginal benefits when making a decision.21) In making your decision whether to take a trip during Spring Break. E) Incentives do not matter.2.16      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. C) are not making a rational choice.2 Author: PH 1. Fourth Edition 1. you A) are making a choice on the margin. Answer: A Topic: On the margin Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. D) do not face an opportunity cost. Answer: A Topic: On the margin Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. B) We do not have to account for changes in marginal benefits. B) comparing the total cost and the total benefit when making a decision. you compare all the other activities you could undertake. which of the following is true? A) We do not have to account for changes in marginal cost. B) incur a sunk cost. As a result. C) We respond to marginal benefits and marginal costs.

 Leann decides to watch a movie. Answer: C Topic: Making rational choices Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.25) Going skiing will cost Adam $80 a day. he did so by comparing the A) benefits of the candy bars to the desires he had for the candy bars. D) Adamʹs lost $40 per day in wages is a sunk cost and so did not affect his decision. Adam still decides to go skiing. Leann is making a(n) A) decision that does not involve an opportunity cost. Answer: A Topic: Making rational choices Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. B) rational decision if her marginal cost from the movie is greater than her marginal benefit. A) His decision is rational if Adamʹs marginal benefit of spending a day skiing is greater than his marginal cost. B) marginal benefits of the candy bars to the marginal costs of the candy bars. E) self-interest to the social interest. so his decision is irrational. E) decision that is not on the margin because she will see the entire movie. C) rational decision if her marginal benefit from the movie is greater than her marginal cost.Chapter 1     Getting Started     17 1.24) When Gabriel made a rational choice to spend his entire allowance on candy bars.2 Author: SA 1. C) opportunity costs of the candy bars to the scarcity of the candy bars. B) The $80 price of skiing is a sunk cost and so did not affect Adamʹs decision.2. He also loses $40 per day in wages because he has to take time off from work.23) Instead of studying for an additional two hours for the economics final.2. Answer: B Topic: Making rational choices Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2 Author: JC 1.2 Author: SA . E) Adam is definitely making a decision that is in the social interest. D) irrational decision because studying is more important than watching a movie. C) He loses a total of $120 per day. D) benefits of the candy bars to the scarcity candy bars.2.

 This argument is based on the assumption that A) workers are irrational. B) workers make decisions based on the marginal benefit of each hour worked compared to the marginal cost of work.2 Author: JC 1. B) marginal cost exceeds the marginal benefit of graduate school.3 Author: JC 1. C) marginal benefit of graduate school exceeds the marginal cost. E) workers make decisions based on the social interest. B) the marginal cost of some course of action. C) the marginal benefit of some course of action. D) the net gain of some course of action.2 Author: JC .28) Proponents of cuts in income tax rates argue that when income tax rates are cut.2.2. Fourth Edition 1. Answer: B Topic: Incentives Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.18      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. E) student carefully compared the benefits of this decision to the sunk costs of the decision.27) An incentive is A) an inducement to take a particular action. Answer: C Topic: Making rational choices Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. D) the marginal cost of each additional work hour is not important to most workers. Answer: A Topic: Incentives Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. workers have an incentive to increase their work hours.2.26) The decision to go to graduate school is a rational one for a college student if the A) cost is not too great. D) opportunity cost of graduate school equals zero. C) the opportunity cost of working is negative. E) a constraint that society imposes on those who make self-interested choices.

D) the levels of employment and inflation.29) Which branch of economics studies the decisions of individual consumers and individual firms? A) macroeconomics B) positive economics C) normative economics D) microeconomics E) marginal economics Answer: D Topic: Microeconomics Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.30) Microeconomics includes the study of the A) aggregate effects on the national economy.2 Author: PH .2.2. C) our governmentʹs monetary policy. C) choices made by individuals and businesses. E) to study how we managed to eliminate scarcity. Answer: C Topic: Microeconomics Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. E) nationwide unemployment rate. D) reasons why the government changes interest rates.2 Author: JC 1. Answer: B Topic: Microeconomics Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. B) recessions and inflation in the global economy. B) to examine the behavior and operation of the individual units or sectors that make up the economy.2 Author: PH 1.Chapter 1     Getting Started     19 1.2.31) The primary focus of microeconomics is A) to examine the operation of the entire (aggregate) economy.

2. and iii.2. D) ii and iii.2 Author: CD .2 Author: MR 1. government cuts taxes to combat a recession.32) Which of the following is a microeconomic issue? A) The price of gasoline increases in the United States this year.2 Author: JC 1. Answer: E Topic: Microeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. government cuts taxes to combat a recession. C) i and iii. Answer: A Topic: Microeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. E) i. E) The U. K-Martʹs decision to close stores that are not making a profit ii.S. ii. B) The Brazilian economy experiences rapid economic growth. C) The unemployment rate soars in Spain.33) Which of the following is a microeconomic issue? A) Growth in the U. Answer: A Topic: Microeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. C) The inflation rate fell this year.2. economy slowed. E) The U. B) Increased federal government expenditures have lowered the unemployment rate. Fourth Edition 1.S.20      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.S. B) ii only. D) Inflation skyrockets in Russia. D) The quantity of wheat grown in the United States increases this year. Home Depotʹs choice to hire more full-time employees because its sales increased iii.34) Which of the following is a microeconomic topic? i. Delta Airlines changes its fares A) i only.

B) the choices that individuals and businesses make. Answer: A Topic: Microeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.Chapter 1     Getting Started     21 1.35) Which of the following is a microeconomic topic? A) Northwest Airlines analyzes the benefits of adding one more flight to Salt Lake City. and governments. D) Germanyʹs government increases taxes to avoid a budget deficit. C) how prices for individual goods are determined.2. B) Unemployment soars as taxes increase.36) Macroeconomics includes the study of A) the aggregate effects on the national economy and the global economy of the choices made by individuals.2. Answer: A Topic: Macroeconomics Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. and the influence that governments exert on these choices.2. E) how choices made in the social interest advance the social interest.2 Author: JC 1.2 Author: CD 1. businesses. E) Chinese economic growth slows. the way these choices interact. D) how government policies impact salaries of specific occupations.2 Author: PH . C) The government leaves interest rates unchanged as the economy improves.37) Which of the following is a topic studied in macroeconomics? A) The pricing decisions in the computer hardware industry B) The effect on economic growth if the government raises taxes C) How the wheat industry determines how much wheat to grow D) The impact of labor unions on wages E) The impact of higher prices for gasoline on the number of SUVs people buy Answer: B Topic: Macroeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.

B) The National Football League signs a new television contract.2.2 Author: CD 1.2 Author: JC . E) Utilities are required to install more anti-pollution devices.22      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.38) Which of the following is a macroeconomic topic? A) The federal governmentʹs decision to spend more on environmental protection B) The county governmentʹs decision to increase the sales tax for your county C) Why did production and jobs expand rapidly in 2004? D) General Motors decides what prices to set for their new models. Answer: C Topic: Macroeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2.2.39) Which of the following is a macroeconomic topic? A) The growth of the amount of money that Americans are borrowing from the rest of the world.40) Which of the following is a macroeconomic issue? A) The price of a ticket to Walt Disney World in Orlando is increased. Answer: C Topic: Macroeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2 Author: CD 1. D) The Iowa corn harvest is smaller than normal. Fourth Edition 1. C) The number of jobs and production in Zimbabwe increase. B) The governmentʹs choice to sue Microsoft for acting like a monopoly C) How your local phone company decides to set its fee structure D) How you decide whether to take out a loan to finance your college education E) Whether Honda will make more gasoline powered cars or more hybrid powered cars Answer: A Topic: Macroeconomics Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. E) The effect of floods in the growing areas on the price and quantity of wheat.

C) macroeconomic statement. B) positive statement. Answer: C Topic: Positive statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2 Author: SA 1. E) statement that confuses marginal cost and sunk cost.Chapter 1     Getting Started     23 1. D) ceteris paribus statement.2.2 Author: JC 1.42) ʺLower ticket prices would lead to more people attending ballgames.2. gasoline consumption will decreaseʺ is an example of what kind of statement? A) a marginal statement B) a macroeconomic statement C) a normative statement D) a positive statement E) a statement that violates rational choice Answer: D Topic: Positive statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. B) normative statement. E) marginal statement. Answer: B Topic: Positive statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2.43) A statement that argues that ʺif taxes on gasoline increase.2 Author: JC .ʺ This statement is a A) ceteris paribus assertion. C) positive statement. D) macroeconomic statement.41) The statement that ʺincreases in the tax on gasoline increase the price of gasolineʺ is an example of a A) normative statement.

E) Too many people are unemployed. B) Everyone should have some knowledge of economics.2 Author: SA .2. Answer: D Topic: Positive statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. Answer: D Topic: Normative statement Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. ii. E) i and iii.2 Author: SA 1. C) Taxes on gasoline should be lower so that gasoline is more affordable to the poor. B) ii only. iii. they will find jobs. A) i only.46) Normative statements i.2. B) There should be a computer in every elementary school classroom.24      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. and more on necessities for the less fortunate. E) social Security must be reformed.45) Which of the following is a positive statement? A) The rich should pay more in taxes. D) ii and iii.44) Which of the following statements is a positive statement? A) Our country needs to increase military spending. describe how the world is. D) If we reduce welfare payments given to the poor. Fourth Edition 1.2. C) We need to spend less on luxury items for the wealthy. Answer: D Topic: Positive statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. D) Online shopping increased by 50 percent this Christmas season.2 Author: PH 1. C) iii only. describe how the world ought to be. depend on peopleʹs values and cannot be tested.

48) Which of the following is a normative statement? A) Flood victims should pay for their own rebuilding.2 Author: SA 1.49) A statement that ʺAll children should receive free health careʺ is an example of what kind of statement? A) a fair statement B) a natural experiment statement C) a normative statement D) a positive statement E) a statement on the margin Answer: C Topic: Normative statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. C) An increase in the supply of computers has caused computer prices to fall. B) When the price of kiwi fruit increases.2. Answer: A Topic: Normative statement Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.2. B) cannot use the word ʺshould. E) Hurricanes strike mainly Florida and North Carolina.2. Answer: A Topic: Normative statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.47) A normative statement A) depends on someoneʹs values.2 Author: JC 1. D) must be tested to determine if it is correct.2 Author: JC . fewer people eat kiwi fruit. E) can be tested to determine if it is correct.Chapter 1     Getting Started     25 1.ʺ C) says what is currently believed about the way the world operates. D) Recessions lead to increases in the unemployment rate.

2 Author: PH 1. C) Welfare reform has decreased the amount the government spends on welfare. Fourth Edition 1. C) marginal statement.2 Author: SA . B) The minimum wage should be increased to $7. E) Fewer people are unemployed this year than last year.2. Answer: B Topic: Normative statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.26      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.2 Author: PH 1. Answer: B Topic: Positive statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2.5 percentage point.ʺ E) Both answers A and D are correct. D) The price of computers fell last year. C) Unemployment this month has increased by less than 0. B) positive statement. Answer: A Topic: Normative statement Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.50 per hour. D) Additional spending on education has not produced any rise in test scores. E) Pepsi is on sale this week.50) Which of the following statements is a normative statement? A) Inflation has been at an all time low this year.. B) Military spending as a percent of government spending decreased by 5 percent in the 1990s.51) Which of the following statements is a normative statement? A) Every American household should have health care insurance coverage.52) ʺHigh energy prices lead to higher inflationʺ is a A) normative statement because it is correct. D) normative statement because it tells ʺwhat ought to be.2.

 if the price increases.2. E) No matter what else changes. then households will purchase less. B) If the price of home heating oil rises and every thing else remains constant. people buy less home heating oil. D) Because the only way to heat a home is with oil.2 Author: SA 1. ceteris paribus. B) imagining a real world.2.2 Author: JC 1. if the price of home heating oil rises. D) normative. They do so by A) holding all other relevant factors the same. the amount of home heating oil households purchase will decrease. people will buy less home heating oil. people will buy less home heating oil.Chapter 1     Getting Started     27 1. C) positive. Answer: B Topic: Ceteris paribus Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. D) keeping all variables constant.54) Economists try to isolate the effect of one variable at a time.55) ʺIf the price of home heating oil rises.53) The Latin phrase ceteris paribus means A) let the buyer beware. C) As the prices for all products including home heating oil rise.2. not normative. E) looking only at decisions made on the margin.ʺ This statement is equivalent to which of the following? A) The relationship between the price of home heating oil and the amount of oil households purchased are independent of each other. not positive. B) other things remaining the same. Answer: A Topic: Ceteris paribus Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1. Answer: B Topic: Ceteris paribus Skill: Level 3: Using models Objective: Checkpoint 1. C) assuming that every economic variable changes simultaneously. E) on the margin.2 Author: PH .

 These variables are said to be A) independent.ʺ they are referring to A) cause and effect relationships between variables.2 Author: PH 1. Answer: D Topic: Correlation Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1. the other changes. Answer: B Topic: Correlation Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.28      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. E) casually related. B) a normative relationship. E) a policy relationship.57) When economists use the term ʺcorrelation.58) The tendency for the values of two variables to move in a predictable and related way is known as A) a natural experiment. D) ceteris paribus related. C) positive economics. E) economic policy.2. C) statistics. D) correlation. Fourth Edition 1.56) In examining two variables. B) correlated. Answer: B Topic: Correlation Skill: Level 2: Using definitions Objective: Checkpoint 1.2. we find that as one variable changes. B) how two variables move together in a predictable way.2 Author: PH 1. D) normative economics. C) ceteris paribus.2 Author: JC .2.

E) a personal economic policy.3. D) has no origin.Checkpoint 1 Author: MR 1.59) A situation that arises in the ordinary course of economic life in which the one factor of interest is different and other things are equal (or similar) is known as A) correlation.2 Author: JC Checkpoint 1. E) measures time only in a time series graph. D) is named the x-axis. C) a normative test. Answer: D Topic: Natural experiment Skill: Level 1: Definition Objective: Checkpoint 1.3.Checkpoint 1 Author: MR . B) measures the quality of a variable.2. D) a natural experiment. C) measures time in a cross-section and time series graph. B) an economic theory.2) The vertical axis in a graph A) is named the y-axis.1) The horizontal axis in a graph A) measures time on a scatter diagram. C) is named the y-axis.Chapter 1     Getting Started     29 1. B) is named the x-axis. Answer: D Topic: Axes Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix . Answer: A Topic: Axes Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix .3 Appendix 1. E) is called the origin.

3.3. Answer: D Topic: Scatter diagram Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: JC 1. D) scatter diagram.4) Which type of graph is most useful in determining if two variables are correlated? A) time-series B) scatter diagram C) cross-section D) variable-correlation figure E) None of the above answers is correct. Answer: B Topic: Scatter diagram Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: MR 1. E) two-variable graph. B) the value of an economic variable for different groups in a population at a point in time. D) time on the y-axis and the variable or variables in which we are interested on the x-axis.30      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. C) time on the x-axis and the variable or variables in which we are interested on the y-axis.5) A time-series graph measures A) the value of one variable against the value of another variable. B) three-dimensional graph. E) time on both the x-axis and y-axis and the variable or variables in which we are interested in the rest of the figure. Fourth Edition 1.3. Answer: C Topic: Time-series graph Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: JC .3) A graph of the value of one variable against the value of another variable is known as a A) two-dimensional graph. C) time-series graph.

E) is not useful if the goal is to determine a variableʹs trend.3.Chapter 1     Getting Started     31 1. The slope of the line is positive for periods when the wage is A) falling. C) quantity of gold is falling. Answer: A Topic: Time-series graph Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix . B) price of gold is rising. Answer: A Topic: Time-series graph Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix .Checkpoint 1 Author: SA 1. E) price of gold fluctuates. C) shows points that are scattered. B) rising. C) high and not changing.Checkpoint 1 Author: MR . D) low and falling.6) A time series graph A) shows how a certain variable changes over time. E) high and falling. D) depicts a series of good economic times a nation had. B) uses bars rather than lines.8) A graph shows the wages of factory workers.3.3.Checkpoint 1 Author: MR 1. D) price of gold is low and not changing. The slope of the line is negative for periods when the A) price of gold is falling.7) A time-series graph displays the price of gold. Answer: B Topic: Time-series graph Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix .

D) a general tendency for a variable to rise or fall. Answer: D Topic: Trend Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: MR .3. C) the maximum value of a variable. B) a general tendency for a variable to rise or fall.10) Trend refers to A) the scale used on the x- and y-axes. E) the difference between the maximum value of the variable and the minimum value of the variable.32      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.3.9) A trend is A) a measure of closeness on a scatter diagram. C) decreases but not increases of a variable. E) the difference between the maximum value of a variable and the minimum value of the variable. Fourth Edition 1. B) increases but not decreases of a variable. Answer: B Topic: Trend Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: MR 1. D) the minimum value of a variable.

Checkpoint 1 Author: MR 1. Answer: A Topic: Trend Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix .11) In the above figure.3. B) an upward trend in x.3. D) Both answers A and C are correct. C) a scatter diagram.Chapter 1     Getting Started     33 1. B) shows the values of an economic variable for different groups in a population at a point in time. E) Both answers A and B are correct. D) a two-variable scatter diagram.Checkpoint 1 Author: SA .12) A cross-section graph A) is divided into different sections. the diagram shows A) a downward trend in x. Answer: B Topic: Cross-section graph Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix . C) measures time on the x-axis and the variable in which we are interested on the y-axis. E) a cross-section graph between x and time.

34      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.3. D) Venn-diagram. Fourth Edition 1. C) cross-section graph.3. Answer: C Topic: Cross-section graph Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: MR .13) A graph that shows the value of an economic variable for different groups in a population at a given time is called a A) scatter diagram. D) time-stationary graph.14) A graph shows the average wage of various demographic groups in 2005. The kind of graph used to show these data would be a A) scatter diagram. The kind of graph used to show these data would be a A) scatter diagram. C) cross-section graph. Answer: D Topic: Cross-section graph Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: PH 1. B) times-series graph. B) time-series graph. Answer: C Topic: Cross-section graph Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 1 Author: MR 1. E) fixed-year figure. E) trend figure.3. D) cross-section graph. E) fixed-time diagram. B) time-series graph. C) pie chart.15) A graph shows the average SAT scores for males and females in 2005.

C) a negative relationship. B) a negative relationship between y and x. D) some sort of relationship. C) can be a positive or a negative relationship.3. B) a linear relationship.Checkpoint 2 Author: MR 1. Answer: A Topic: Positive relationship Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix . E) Both answers A and B are correct.3.Checkpoint 2 Author: SA 1. Answer: A Topic: Positive relationship Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix .16) A linear relationship A) when graphed is a straight line. Answer: D Topic: Linear relationship Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix . E) a +0.Checkpoint 2 Author: MR . C) an independent relationship between y and x. they buy more guitars.18) Whenever peopleʹs incomes increase. B) when graphed is a line whose slope changes. but whether it is positive or negative depends on whether income is plotted on the vertical or horizontal axis. Hence a scatter diagram shows that the relationship between income and guitars purchased is A) a positive relationship. E) a U-shaped relationship.3. there is A) a positive relationship between y and x. D) no relationship between y and x.33 relationship between the two variables.17) If the change in y = 10 and the change in x = 3.Chapter 1     Getting Started     35 1. D) Both answers A and C are correct.

Answer: D Topic: Negative relationship Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: SA 1. E) related but whether positively or negatively related depends on which variable is plotted on the vertical axis. another variable decreases. Answer: B Topic: Negative relationship Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: MR 1. families buy less home heating oil. D) unrelated to each other.3. B) negatively related. B) positively related.19) If x increases whenever y decreases. Fourth Edition 1. C) directly related. E) related but whether positively or negatively related depends on whether the x variable or the y variable is plotted on the vertical axis. then x  and y are A) not related.3.36      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. D) negatively related.3.20) Whenever one variable increases. A) positive B) linear C) time-series D) negative E) cross-sectional Answer: D Topic: Negative relationship Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: JC .21) As the price of home heating oil rises. The two variables are A) definitely related through a third variable. Hence a scatter diagram with the price of home heating oil on the vertical axis and the quantity purchased on the horizontal axis reveals a ________ relationship. C) positively related.

Answer: B Topic: Unrelated variables Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix . Answer: B Topic: Unrelated variables Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix .3.24) Consider a diagram in which the variable measured on the y-axis remains constant while the variable measured on the x-axis increases. C) a downward-sloping line.23) An independent relationship between two variables is shown in a graph by A) an upward-sloping line. Answer: C Topic: Negative relationship Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix . E) non-existent because the two variables are not related.22) If the change in y = -4 and the change in x = 2. E) a relationship between x and y but more information is needed to determine if it is a negative or positive relationship.3. B) horizontal line. D) a steeply sloped line. there is A) an independent relationship between y and x.Checkpoint 2 Author: SA .3. D) no relationship between y and x. D) line that has a negative slope. B) a positive relationship between y and x.Checkpoint 2 Author: MR 1.Checkpoint 2 Author: MR 1. E) any straight line curve. C) line that has positive slope. B) a horizontal or a vertical line. The graph of these two variables is a A) vertical line.Chapter 1     Getting Started     37 1. C) a negative relationship between y and x.

 as Matt loses interest.3. B) be positively sloped. a negative relationship between x and y is shown in Figure A) A.38      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.25) Matt pays a $50 a month membership fee at Brunoʹs Gym. D) be a vertical line. He can exercise at the gym as many times as he wishes. Answer: A Topic: Unrelated variables Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: SA 1. the graph between his membership fee and the number of times he exercises will A) be a horizontal line. B) B. .3. C) be negatively sloped. become negatively sloped. If the membership fee is measured along the vertical axis and the number of times he exercises is measured along the horizontal axis. E) start out positively sloped and then.26) In the above figure. Fourth Edition 1.

Answer: B Topic: Negative relationship Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix .27) In the above figure.Checkpoint 2 Author: SA 1. B) B. E) B and Figure C.Checkpoint 2 Author: SA .3. Answer: C Topic: Unrelated variables Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix . C) C. E) A and Figure B. D) D. D) D. no relationship between x and y is shown in Figure A) A.Chapter 1     Getting Started     39 C) C.

3. Fourth Edition 1.40      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.28) In the diagram above. which figure(s) show(s) a direct relationship between the variables? A) both B and C B) both A and C C) only A D) only D E) only B Answer: B Topic: Positive relationship Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: PH .

31) If a curve rises and then falls. C) linear relationship. D) constant slope relationship.Checkpoint 2 Author: PH 1. B) minimum. which figure(s) show(s) no relationship between the variables? A) both B and C B) only B C) both A and C D) only D E) both A and B Answer: D Topic: Unrelated variables Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix .29) In the diagram above. which figure(s) show(s) an inverse relationship between the variables? A) both B and C B) only B C) both A and C D) only D E) only C Answer: B Topic: Negative relationship Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix .3.3.Chapter 1     Getting Started     41 1. E) slope that is negative and then positive.3. Answer: A Topic: Maximum Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix .30) In the diagram above.Checkpoint 2 Author: MR . it has a A) maximum.Checkpoint 2 Author: PH 1.

E) shows no relationship between the two variables. the slope will A) be positive and then negative after the maximum point.33) As a curve approaches a maximum point. Fourth Edition 1. the relationship between the number of workers and the number of shoes starts as ________ and then.3. D) has a constant slope relationship. A) positive. and then shrinks. C) remain constant on either side of the maximum point. Answer: B Topic: Minimum Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: MR . B) be negative and then positive after the maximum point. after the maximum point. Answer: A Topic: Maximum Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: MR 1.34) If a curve falls and then rises. In a diagram that has the number of workers on the horizontal axis and the number of shoes on the vertical axis.3. is ________. shoe production grows. negative B) negative. linear E) positive. B) has a minimum. it A) has a maximum.32) As a shoe factory adds more workers. C) has a linear relationship. nonexistent Answer: A Topic: Maximum Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 2 Author: JC 1. reaches a maximum. D) increase before and after the maximum point. positive C) linear.42      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.3. E) decrease before and after the maximum point. negative D) positive.

Chapter 1     Getting Started     43 1. D) value of the variable measured on the y-axis minus the value of the variable measured on the x-axis. Answer: C Topic: Minimum Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix . the costs of production initially decline. reach a minimum. and then rise. C) change in the value of variable on the y-axis divided by the change in the value of the variable on the x-axis.36) A slope is measured as the A) value of the variable measured on the y-axis divided by the value of the variable measured on the x-axis. Answer: C Topic: Slope Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix . In a diagram that has costs on the vertical axis and the number of computers on the horizontal axis.3. E) y-axis minus the change in the variable measured along the x-axis. B) y-axis divided by the change in the variable measured along the  x-axis. C) x-axis minus the change in the variable measured along the y-axis. B) value of the variable measured on the x-axis divided  by the value of the variable measured on the y-axis.Checkpoint 2 Author: JC 1. E) change in the value of variable on the x-axis divided by the change in the value of the variable on the y-axis.Checkpoint 3 Author: SA 1. D) linear and then positive after the minimum point. E) negative both before and after the minimum point. Answer: B Topic: Slope Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix .Checkpoint 3 Author: MR . B) positive and then negative after the minimum point.35) An economist observed that as more computers are added to a factory. C) negative and then positive after the minimum point.37) The slope of a line equals the change in the variable measured along the A) x-axis divided by the change in the variable measured along the  y-axis.3.3. D) x-axis multiplied by the change in the variable measured along the y-axis. the relationship always is A) negative and then linear after the minimum point.

Answer: B Topic: Positive slope Skill: Level 3: Using models Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 3 Author: SA . C) a straight line with a negative slope. D) negatively sloped and becoming less steep. Answer: C Topic: Slope of a straight line Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 3 Author: MR 1.39) With y measured on the vertical axis and x measured on the horizontal axis.3.40) Suppose the relationship between a personʹs age and his or her height is plotted with the age measured along the x-axis and the height measured along the y-axis. Then. E) positively sloped and becoming more steep. D) (change in x)/(change in y). Fourth Edition 1. the curve showing this relationship is A) a straight line with a positive slope. E) y - x. C) will be small if a large change in the variable measured on the  y-axis is associated with a  small change in the variable measured on the x-axis. C) (change in y)/(change in x). the slope of a straight line is defined as A) y/x. E) falls as the x variable increases if the line has a negative slope. B) equals the change in the value of the variable measured on the  x-axis divided by the change in the variable measured on the y-axis.44      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.3. B) x/y. D) equals the change in the value of the variable measured on the  y-axis minus the change in the variable measured on the x-axis.38) The slope A) of a straight line is the same regardless of where on the line it is calculated.3. Answer: A Topic: Slope Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 3 Author: SA 1. B) positively sloped and becoming less steep.

 Between points A and B. D) -1.Checkpoint 3 Author: SA . E) -2 Answer: D Topic: Slope Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix .Chapter 1     Getting Started     45 1.3.41) The above figure shows the relationship between the price of a slice of pizza and how many slices of pizza Ricardo buys in a week. C) -3. the slope of the line equals A) -5. B) -4.

 Between points A and B. which of the figures shows a relationship between x and y with a negative slope? A) Figure A B) Figure B .3. the slope of the line is ________ the slope of the line between points B and C.42) The above figure shows the relationship between the price of a slice of pizza and how many slices of pizza Ricardo buys in a week. Fourth Edition 1.46      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics.3.43) In the above figure. A) greater than B) equal to C) less than D) unrelated to E) not comparable to Answer: B Topic: Slope Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 3 Author: SA 1.

Checkpoint 3 Author: MR 1.44) In the above figure.Checkpoint 4 Author: PH .Chapter 1     Getting Started     47 C) Figure C D) Figure D E) Both Figure A and Figure B Answer: B Topic: Negative slope Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix . which of the figures show(s) a relationships between x and y with a positive slope? A) Figure A and Figure D B) Figure B and Figure C C) Figure C only D) Figure D only E) Figure A and Figure B Answer: A Topic: Positive slope Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix . which of the following must be used? A) positive slope assumption B) assumption of little change C) ceteris paribus D) negative slope assumption E) the assumption that only relevant factors change Answer: C Topic: Ceteris paribus Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix .45) When analyzing graphically the relationship between more than two variables.3.3.Checkpoint 3 Author: MR 1.

 Fourth Edition 1.3.3. E) the value of x and the value of y are held constant.47) On a graph showing the relationship between x and y. D) other variables not shown are held constant.3.48) Three variables are related and two of them are plotted in a figure. B) changing the origin of the graph. C) holding constant all but two variables. B) the value of x is held constant. D) rescaling the coordinates. E) None of the above answers are correct. then there is A) a movement along the drawn curve. the ceteris paribus condition implies that A) no other variables are related to x and y. Answer: D Topic: Ceteris paribus Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 4 Author: MR 1. C) the value of y is held constant. E) swapping the axises so that the x-axis is the vertical axis and the y-axis is the horizontal axis.46) Ceteris paribus when graphing a relationship refers to A) letting all the variables change at once. C) no impact on the curve because the variable is not measured on either of the axes. D) either a shift in the curve or a movement along the curve but more information is needed to determine which. If the variable that is not measured on either the x-axis or the y-axis changes. B) a shift in the curve.48      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. Answer: C Topic: Ceteris paribus Skill: Level 2: Using definitions Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 4 Author: MR 1. Answer: B Topic: Change in third variable Skill: Level 1: Definition Objective: Chapter 1 Appendix - Checkpoint 4 Author: SA .

 Economists try to understand how the economic world works by testing positive statements. B) you considered the marginal cost and marginal benefit of your choice. II. When making this choice.2) Which of the following is true? I.4.4. Answer: B Topic: Integrative Skill: Level 2: Using definitions Objective: Integrative Author: CD 1. A) you must ignore the problem of scarcity.1) Suppose you decide to attend summer school and that this is considered a rational choice.4 Integrative Questions 1. C) you have used the ceteris paribus assumption. III. D) you have made a positive statement. A rational choice is  always made in the pursuit of social interest. E) you must have considered the social interest. A) II and III B) Only I C) Only II D) Only III E) I and II Answer: A Topic: Integrative Skill: Level 2: Using definitions Objective: Integrative Author: CO .Chapter 1     Getting Started     49 Checkpoint 1. Economics is a social science.

A) Only I B) I and III C) Only II D) Only III E) I and II Answer: A Topic: Integrative Skill: Level 2: Using definitions Objective: Integrative Author: CO 1.3) Which of the following is true? I. III. Which of the following statements is correct? A) The benefit the three students receive must be the same because they all make the same choice. C) The students could each have different opportunity costs. or watched TV.50      Bade/Parkin   ·  Foundations of Microeconomics. Instead of studying.4. they could have gone out to eat. II. and Phil decide to study an extra hour for an exam. Economists try to understand how the economic world works by testing normative statements. and watching TV are all called sunk costs. Bill. played football. Answer: C Topic: Integrative Skill: Level 2: Using definitions Objective: Integrative Author: CD . B) The students made a rational choice as long as they face no scarcity. D) The marginal cost of the decision is the same if they make the same score on the exam. playing football. E) Going out to eat. Microeconomics is the study of the national economy while macroeconomics is the study of the global economy. Fourth Edition 1. A rational choice is  made on the margin.4.4) Will.

E) Ceteris paribus does not apply to the government. Answer: B Topic: Integrative Skill: Level 2: Using definitions Objective: Integrative Author: CD 1.4.5) Which of the following is true regarding a normative statement? i) It uses the ceteris paribus assumption. Answer: D Topic: Integrative Skill: Level 2: Using definitions Objective: Integrative Author: CD 1. Answer: A Topic: Integrative Skill: Level 2: Using definitions Objective: Integrative Author: CD . economists A) use the concept of opportunity costs. D) ii only.4. E) i. D) Social interest must always be more important than self-interest. C) i only. C) answer the ʺwhatʺ question.Chapter 1     Getting Started     51 1. C) This topic would be studied in microeconomics.7) Which of the following is true regarding this statement? ʺThe presidentʹs decision to spend more money on national defense is smart. B) ii and iii. E) must use normative statements.4. A) i and iii. ii) It is a value judgment. D) answer the ʺhowʺ question. B) The federal government does not face scarcity. and iii. ii. B) must use the ceteris paribus assumption. iii) It accounts for opportunity costs.6) To help unscramble cause and effect.ʺ A) This is a normative statement.