Aprenda a Investir na Bolsa de Valores

ÍNDICE
1. INTRODUÇÃO .......................................................................................................................... 3 2. BOLSA DE VALORES .............................................................................................................. 3 2.1 Breve Histórico da BOVESPA .................................................................................................. 3 2.2 BOVESPA .................................................................................................................................... 4 2.3 Pregão viva-voz e o Pregão Eletrônico ................................................................................ 4 2.3.1 Horários de Negociação ....................................................................................................... 5 2.3.2 After-Market ........................................................................................................................... 5 2.4 Fontes de financiamento das empresas – Por que uma empresa abre o capital ....... 5 2.5 O que é uma ação .................................................................................................................... 6 2.6 Riscos X CBLC............................................................................................................................ 7 2.7 Direito do acionista – Governança corporativa .................................................................. 7 3. MERCADO SECUNDÁRIO DE AÇÕES NA BOVESPA .................................................... 8 3.1 Diferença entre Mercado Primário e Mercado Secundário ............................................... 8 3.2 Instituições................................................................................................................................. 8 3.2.1 CVM - (Comissão de Valores Mobiliários) ........................................................................ 8 3.2.2 BOVESPA e SOMA ................................................................................................................. 8 3.2.2.1 Bovespa - (Bolsa de Valores de São Paulo) ................................................................ 8 3.2.2.2 SOMA - Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A ........................................ 8 3.2.3 Corretoras ............................................................................................................................... 8 3.2.4 Home brokers ........................................................................................................................ 9 3.2.5 Clearing house (Câmara de compensação)................................................................... 10 3.3 Tipos de ordens ....................................................................................................................... 10 3.4 Mercado à vista ....................................................................................................................... 11 3.5 Mercado a termo ..................................................................................................................... 11 3.6 Livro de ofertas ....................................................................................................................... 11 3.7 Liquidação ................................................................................................................................ 12 3.8 Custos e tributação ................................................................................................................ 12 3.8.1 Custos de Transação: ........................................................................................................ 12 3.8.2 Tributação ............................................................................................................................. 12 3.9 Nota de corretagem ............................................................................................................... 13 3.10 Dividendos, bonificações e subscrições ........................................................................... 13 4. ALTERNATIVAS DE PARTICIPAÇÃO NO MERCADO DE AÇÕES ........................... 14 4.1 Como participar do mercado de ações .............................................................................. 14 5. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA ........................................................................................ 15 6. ENTENDENDO AS COTAÇÕES .......................................................................................... 16 7. PERGUNTAS MAIS FREQÜENTES ................................................................................... 18 8. OPÇÕES .................................................................................................................................... 19 8.1 Vencimento e Exercício de Opções ..................................................................................... 19 8.2 Preço de Exercício e Prêmio ................................................................................................. 19 8.3 Operando com Opções de Compra ..................................................................................... 19 8.4 Opções - riscos e recomendações ....................................................................................... 20 8.4.1 Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra ................................................... 20 8.4.2 Opções de Compra que "Viram Pó" ................................................................................ 20 8.4.3 Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra) ....................... 20 8.5 IDENTIFICANDO CÓDIGOS DE NEGOCIAÇÃO DE OPÇÕES ........................................... 21 9. BOLSAS INTERNACIONAIS .............................................................................................. 22 9.1 Dow Jones ................................................................................................................................ 22
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9.2 S&P 500 .................................................................................................................................... 22 9.3 Nasdaq ...................................................................................................................................... 22 10.INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA .................................................................................. 23 10.1 Candles ................................................................................................................................... 25 10.1.1 Candlestick: A Teoria do Candelabro Japonês ........................................................... 25 10.1.1.1 CONSTRUÇÃO DOS CANDLESTICKS ......................................................................... 26 10.1.1.2 Martelo e Enforcado ................................................................................................ 27 10.1.1.3 Engolfo ............................................................................................................................ 28 10.1.1.4 Nuvem Negra ................................................................................................................. 29 10.1.1.5 Piercing Line ................................................................................................................... 30 10.1.1.6 Bebê Abandonado ......................................................................................................... 31 10.1.1.7 Shooting Star ................................................................................................................. 32 10.1.1.8 Martelo Invertido ........................................................................................................... 33 10.1.1.9 Harami ............................................................................................................................. 34 10.1.1.10 Suporte x Resistência .............................................................................................. 36 10.2 A Seqüência de Fibonacci: ................................................................................................. 38 10.2.1 A Seção Dourada .............................................................................................................. 38 10.2.2 O Retângulo Dourado ...................................................................................................... 38 10.2.3 A Espiral Dourada ............................................................................................................. 38 10.3 Simetrias de Fibonacci ........................................................................................................ 39 11.SITES INDICADOS ............................................................................................................... 43

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1. INTRODUÇÃO
Quanto mais desenvolvida é uma economia, mais ativo é o seu mercado de capitais, o que se traduz em mais oportunidades para as pessoas, empresas e instituições aplicarem suas poupanças. Ao abrir seu capital, uma empresa encontra uma fonte de captação de recursos financeiros permanentes. A plena abertura de capital acontece quando a empresa lança suas ações ao público, ou seja, emite ações e as negocia nas bolsas de valores. E você, ao adquirir ações, passa a ser também sócio da empresa - um acionista. Preparamos esse material especialmente para que você possa conhecer melhor o mercado de ações, seus conceitos, como e por que participar dele, a importância do mercado para o País, para o desenvolvimento das empresas e outras informações importantes.

2. BOLSA DE VALORES

2.1 Breve Histórico da BOVESPA
Fundada em 23 de agosto de 1890, a Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA tem uma longa história de serviços prestados ao mercado de capitais e à economia brasileira. Até meados da década de 60, a BOVESPA e as demais bolsas brasileiras eram entidades oficiais corporativas, vinculadas às secretarias de finanças dos governos estaduais e compostas por corretores nomeados pelo poder público. Com as reformas do sistema financeiro nacional e do mercado de capitais implementadas em 1965/66, as bolsas assumiram a característica institucional que mantêm até hoje, transformando-se em associações civis sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e patrimonial. A antiga figura individual do corretor de fundos públicos foi substituída pela da sociedade corretora, empresa constituída sob a forma de sociedade por ações nominativas ou por cotas de responsabilidade limitada. A Bolsa de Valores de São Paulo é uma entidade auto-reguladora que opera sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Desde a década de 60, tem sido constante o desenvolvimento da BOVESPA, seja no campo tecnológico, seja no plano da qualidade dos serviços prestados aos investidores, aos intermediários do mercado e às companhias abertas. Em 1972, a BOVESPA foi a primeira bolsa brasileira a implantar o pregão automatizado com a disseminação de informações on-line e em real time, através de uma ampla rede de terminais de computador. No final da década de 70, a BOVESPA foi também pioneira na introdução de operações com opções sobre ações no Brasil; nos anos 80 implantou o Sistema Privado de Operações por Telefone(SPOT). Na mesma época, a BOVESPA desenvolveu um sistema de custódia fungível de títulos e implantou uma rede de serviços on-line para as corretoras. Em 1990, foram iniciadas as negociações através do Sistema de Negociação Eletrônica - CATS (Computer Assisted Trading Sistem) que operava simultaneamente com o sistema tradicional de Pregão Viva Voz. Em 1997, foi implantado com sucesso o novo sistema de negociação eletrônica da BOVESPA, o Mega Bolsa. Além de utilizar um sistema tecnológico altamente avançado, o Mega Bolsa amplia o volume potencial de processamento de informações e permite que a BOVESPA consolide sua posição como o mais importante centro de negócios do mercado latino-americano. A ampliação do uso da informática foi a marca das atividades da BOVESPA em 1999, com o lançamento do Home Broker e do After-Market, ambos meios para facilitar e tornar viável a desejada participação do pequeno e médio investidor no mercado.

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O Home Broker permite que o investidor, por meio do site das Corretoras na Internet, transmita sua ordem de compra ou de venda diretamente ao Sistema de Negociação da BOVESPA. Neste sentido, o sistema da BOVESPA é único no mundo. Nos Estados Unidos, as ordens são executadas, em sua maioria, fora do âmbito das bolsas de valores e, portanto, nem sempre ao melhor preço. O After-Market é outra inovação da BOVESPA, pioneira em termos mundiais, que oferece a sessão noturna de negociação eletrônica. Além de atender aos profissionais do mercado, este mecanismo também é interessante para os pequenos e médios investidores, pois permite que enviem ordens por meio da Internet também no período noturno. Atualmente, a BOVESPA é o maior centro de negociação com ações da América Latina, destaque que culminou com um acordo histórico para a integração de todas as bolsas brasileiras em torno de um único mercado de valores - o da BOVESPA.

2.2 BOVESPA
A razão principal da existência da Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA, assim como de todas as demais bolsas de valores organizadas, pode ser expressa em sua essência por um simples termo: Liquidez. Financeiramente um título mobiliário tem liquidez quando pode ser comprado ou vendido, em questão de minutos, a um preço justo de mercado, determinado pelo exercício natural das leis de oferta e demanda. Para tanto, a BOVESPA oferece os mais variados mecanismos de negociação de títulos e valores mobiliários de empresas criteriosamente selecionadas, um sofisticado sistema de teleprocessamento para difusão de informações, exercendo, em defesa do interesse público, um rigoroso acompanhamento de todos os aspectos envolvidos nas transações, o que assegura elevados padrões éticos ao cumprimento de negócios realizados. A liquidação das operações é realizada pela CBLC. As operações nesses mercados podem ser feitas no pregão Viva Voz ou pelo pregão eletrônico.

2.3 Pregão viva-voz e o Pregão Eletrônico
O pregão viva voz é a forma tradicional de negociação, onde os operadores de pregão recebem as ordens das mesas de operação das corretoras e as ofertam em uma sala de negociações dentro da Bolsa de Valores, denominada pregão. Fechado o negócio, é preenchida uma boleta informando as especificações deste negócio. Apenas as ações com maior liquidez são negociadas no pregão viva voz O pregão eletrônico é o sistema onde as ordens são colocadas eletronicamente pelos operadores de mesa nas corretoras através de terminais conectados com a bolsa, ou ainda pelo sistema HomeBroker das corretoras, que canalizam as ordens provenientes da Internet. Todas estas ordens são encaminhadas a um servidor central que se encarrega de fechar os negócios e informá-los às corretoras. Todas as ações são negociadas através do pregão eletrônico. O pregão Viva Voz é o recinto de negociações onde os operadores (funcionários das Corretoras) se reúnem e, de acordo com as ordens recebidas dos investidores, realizam negócios de compra ou venda de ações. Simultaneamente ao pregão Viva Voz, ocorre negociação de ações no Sistema Eletrônico (Mega Bolsa), via terminais. No Sistema Eletrônico são negociadas todas as ações listadas na BOVESPA, enquanto no pregão Viva Voz são negociadas apenas as 15 ações com maior liquidez no mercado. Obs.: A realização de negócios requer sempre a intermediação de uma Corretora, que está credenciada a executar, em pregão, a ordem de compra ou venda de seu cliente, por meio de um de seus operadores.

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4 Fontes de financiamento das empresas – Por que uma empresa abre o capital A abertura de capital não se restringe apenas às grandes companhias.Informações Anuais e) AGO/E(s) divulgadas com Edital. f) Divulgação de Fato Relevante. 5 . As principais estão resumidas a seguir: Principais Documentos ou Procedimentos devidos à CVM. de início. i) Pagamento de Anuidade à bolsa.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 2. Mesmo a obrigatória divulgação imediata de fatos relevantes pode ser temporária e excepcionalmente adiada por decisão do presidente da CVM.3.Demonstrações Financeiras Padronizadas. b) DFP . d) IAN . As operações são dirigidas por ordens e fechadas automaticamente por meio do sistema eletrônico de negociação da BOVESPA (Mega Bolsa). h) Pagamento de Taxa de Fiscalização à CVM.Informações Trimestrais. Demonstrações Financeiras Anuais e respectivos pareceres de Auditoria Independente.00 por investidor para o período After-Market e os preços das ordens enviadas nesse período não poderão exceder à variação máxima positiva ou negativa de 2% em relação ao preço de fechamento do pregão diurno 2. O ingresso de empresas de menor porte no mercado não só é possível. após o horário regular. c) ITR . g) Proibição de Uso de Informação Privilegiada por parte dos administradores. como desejável. que sejam cumpridas as exigências legais e institucionais decorrentes abertura. tendo em vista a proteção dos interesses da companhia e de seus acionistas. Motivos para uma empresa abrir capital: a) Captação de Recursos Financeiros para Investimento ou Reestruturação de Passivos b) Imagem Institucional c) Profissionalização d) Novos Relacionamentos Com os Funcionários e) Manutenção da Condição de Companhia Aberta a) Para que a empresa mantenha sua condição de companhia aberta.3. A totalidade de ordens enviadas tem um limite de R$ 100.000. é necessário. As exigências legais e as demandas do mercado para com uma companhia aberta não implicam perda da necessária confidencialidade empresarial.1 Horários de Negociação Pregão Regular: das 10:00h às 17:00h After-Market: das 17:45h às 19:00h Horário de Verão: Pregão Regular: das 11:00h às 18:00h After-Market: das 18:45h às 19:30h 2. de forma eletrônica.2 After-Market O After Market permite a negociação de ações no período noturno. Acionistas e Bolsas a) Relatório da Administração.

substituindo total ou parcialmente o dividendo. Na cautela tem-se a identificação do nome da companhia. a forma de emissão e os direitos já exercidos. g) Cautelas . e) Bonificação . d) Ações Preferenciais .Quanto à forma de negociação: .Distribuição de parte do lucro. k) Juro sobre Capital Próprio . É um direito que não prescreve. Emitidas por Sociedades Anônimas. dentro do limite de aumento do capital.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 2. Quanto à forma de emissão. de novas ações decorrentes de aumento de capital por incorporação de reservas. O dividendo mínimo é de 25% do lucro líquido do exercício. esta só se define após a averbação no Livro de Registro de Ações Nominativas. elevando o valor unitário da ação. As ações dividem-se em: a) Ações "Ex" (vazias) . são títulos negociáveis em mercados organizados.5 O que é uma ação As ações são títulos de renda variável que representam a menor parcela do capital social de uma empresa. h) Desdobramento (split) . A cautela não caracteriza a propriedade.Direito que o acionista tem de adquirir novas ações por aumento de capital com preço e prazo predeterminados. Os bônus de subscrição conferirão aos seus titulares direito de subscrever ações do capital social. j) Grupamento (inplit) . f) Bônus de Subscrição . as ações podem ser: . sem alterar o Capital Social da Empresa.São títulos de propriedade unitários ou múltiplos.Remuneração sobre o capital investido na empresa. c) Ações Ordinárias .São títulos negociáveis emitidos pelas empresas. 6 . i) Dividendo .Dispensam a emissão de títulos de propriedade. o tipo de ação. É um direito que prescreve após 3 anos do início de seu pagamento pela empresa. proporcionalmente à quantidade de ações possuídas pelo acionista.É a redução da quantidade de ações em circulação. aos acionistas. sem alterar o Capital Social da Empresa. nas condições constantes do certificado. lucros em suspenso ou reavaliação do ativo. o nome do proprietário.Distribuição gratuita. mediante apresentação do título.Ocorre quando a empresa aumenta a quantidade de ações em circulação.Têm direito a voto. reduzindo o valor unitário para aumentar a liquidez da ação no mercado.Sobre as ações podem ocorrer os seguintes eventos: l) Subscrição .Têm preferência na distribuição de resultados.são ações cujo direito já foi exercido pelo titular b) Ações Escriturais . paga ao acionista. Circulam e são transferidas mediante extratos dos Bancos Depositários.

A composição acionária da CBLC está assim dividida: cerca de 80 agentes de compensação representados por bancos e corretoras.3 trilhões* de ações de companhias abertas. Bovespa Serviços e Participações S. e de outros mercados. certificados audiovisuais e quotas de fundos imobiliários. Companhia com objeto social de prestar serviços de compensação e liquidação física e financeira de operações realizadas nos mercados a vista e a prazo da Bovespa . (*) dados referentes à liquidação de Setembro/2003 .Bolsa de Valores de São Paulo. e a Bovespa. Pode ser considerada a depositária central do mercado de ações no Brasil.A. representados por mais de 9. liquidação.6 Riscos X CBLC A CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia ) é a clearing house que realiza atividades relacionadas à compensação.Sistema de Pagamentos Brasileiro.. custódia e controle de risco para o mercado financeiro. A empresa que opta pelas boas práticas de governança corporativa adota como linhas mestras transparência.7 Direito do acionista – Governança corporativa Governança Corporativa pode ser definida como o esforço contínuo em alinhar os objetivos da administração das empresas aos interesses dos acionistas. uma empresa subsidiária da Bolsa de Valores de São Paulo Bolsa de Valores de São Paulo. Participa do sistema de compensação do SPB . certificados de privatização. com uma única ação de classe especial.30/09/2003 2. As operações da CBLC caracterizam-se por: a) Entrega contra pagamento b) Liquidação garantida c) Liquidação em reserva d) Movimentação em fundos disponíveis no mesmo dia Atualmente. uma Auditoria Independente e até mesmo um Conselho Fiscal.CLC em abril de 2000. A boa governança corporativa permite uma administração ainda melhor e a monitoração da direção executiva da empresa. Isso envolve as práticas e os relacionamentos entre os Acionistas/Cotistas.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 2. a Diretoria. bem como a operacionalização dos sistemas de custódia de títulos e valores mobiliários em geral. certificados de investimento. debêntures. a CBLC é a responsável pela liquidação de operações de todo o mercado brasileiro de ações. prestação de contas (accountability) e eqüidade. O Serviço de Custódia CBLC responde pela guarda de mais de R$ 231 bilhões*. 7 . o Conselho de Administração. objetivo alcançado quando assumiu o controle da Câmara de Liquidação e Custódia .

2. é uma forma de captação de recursos para a empresa. Uma vez ocorrendo esse lançamento inicial ao mercado. Por isso. Ativos negociados: a) títulos e valores mobiliários.(Bolsa de Valores de São Paulo) Principal Bolsa de Valores do país. bancos de investimento e sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários. com registro na CETIP .3 Corretoras São as instituição que estão autorizadas a comprar e vender ações na Bolsa de Valores para os seus clientes.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 3. registrados na CVM. c) certificados de investimento em obras audiovisuais. no Mercado Primário.2 BOVESPA e SOMA 3.Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos. os negócios que você realiza em Bolsa de Valores correspondem ao Mercado Secundário.1 CVM . debêntures. MERCADO SECUNDÁRIO DE AÇÕES NA BOVESPA 3.Títulos da Dívida Agrária emitidos pelo Tesouro Nacional. recibos de carteira de ações e outros).2 Instituições 3. 3.(Comissão de Valores Mobiliários) Órgão responsável pela regulamentação e fiscalização do mercado de ações. as ações passam a ser negociadas no Mercado Secundário.2 SOMA . e) TDA .2. o vendedor é você (investidor) que se desfaz das ações para reaver o seu dinheiro. O seu objetivo é oferecer um ambiente eletrônico para negociação de títulos e valores mobiliários e demais ativos financeiros ao mercado.2.2. As Corretoras constituem instituições financeiras membros das Bolsas de 8 .Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A Empresa responsável pela administração do mercado de balcão organizado no Brasil.1 Diferença entre Mercado Primário e Mercado Secundário O Mercado Primário compreende o lançamento de novas ações no mercado. usando os recursos para se financiar.2. 3.1 Bovespa . b) títulos e valores mobiliários emitidos por sociedades beneficiárias de recursos oriundos de incentivos fiscais. No Mercado Secundário. 3. d) quotas de fundos de investimento fechados. de companhias de capital aberto. Ou seja. onde são realizadas a compra e venda de ações.2. quem vende as ações é a companhia. A SOMA é uma sociedade anônima de capital fechado controlada pelos principais intermediários financeiros: sociedades corretoras de valores. 3. registrados na CVM para negociação (ações. que tenham sido objeto de distribuição pública. onde ocorre a troca de propriedade de título.2.

2.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Valores. 9 . entre outras atividades. 3. pela CVM e pelas próprias Bolsas. oferecidos pela rede bancária. Para sua segurança. credenciadas pelo Banco Central. e estão habilitadas. os Home Brokers das Corretoras estão interligados ao sistema de negociação da BOVESPA e permitem que o investidor envie. De forma semelhante aos serviços de Home Banking. Para investir em ações via Internet. tornar ainda mais ágil e simples a atividade de compra e venda de ações. automaticamente. através da Internet. certifique-se de que se trata de uma Corretora da BOVESPA. a negociar valores mobiliários com exclusividade no pregão físico (vivavoz) ou eletrônico da BOVESPA. antes de iniciar seus negócios. ordens de compra e venda de ações. foi criado um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as Sociedades Corretoras da BOVESPA: o Home Broker. é necessário que o investidor seja cliente de uma Corretora da BOVESPA que disponha dessa facilidade. ao mesmo tempo.4 Home brokers Para permitir que cada vez mais pessoas possam participar do mercado acionário e.

991 Da Número de ta Investidores / mês de z/00 de z/01 de z/02 de z/03 jan /04 fev /04 ma r/04 5.965 95.418.260 2.5 Clearing house (Câmara de compensação) Ligada à Bolsa.2.664.25% 2.302 21.120.095 23.877.560.414. garante a liquidação do contrato.51% 3.99% 3.850.3 Tipos de ordens Os tipos mais comuns de ordem são: 10 .431.042 Última atualização 05/04/04 Por Fonte: Bovespa 3.050 1.000 281.182 6.38% 4. 3.430.60% 3.601 1.076 89.027 79.159.019.000 496.470 81.333 2.700 17.24% Valor médio por operação R$ 36.928 18. e para isso exige margem de garantia para os participantes através de seus corretores.632 50.91% 1.763 9.745 41.669 Participação no total da Bovespa 0.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Veja os mercado: principais números desse Da ta de z/00 de z/01 de z/02 de z/03 jan /04 fev /04 ma r/04 Volume de operações R$ 190.

de uma parcela correspondente aos juros. em função do prazo do contrato. diversificar riscos. ao melhor preço b) administrada: investidor especifica somente o valor total e as características dos valores mobiliários ou direitos que deseja comprar ou vender. obter recursos e alavancar seus ganhos. poderão solicitar de seus clientes o depósito de garantias adicionais àquelas exigidas pela CBLC. com prazos de vencimento distintos g) de stop: para parar uma perda h) para o dia: cancela se não for cumprida naquele dia 3. classificando os papéis em diferentes intervalos de margem.4 Mercado à vista Negócio com ativos. será necessário o reforço da garantia inicial. decorrente de oscilação na cotação dos títulos depositados como margem e/ou dos títulos-objeto da negociação. 3. O preço a termo de uma ação resulta da adição. Como regra geral. Depois de executada. com especificação de quantidade e preço. As principais vantagens desse tipo de operação consistem em permitir ao investidor proteger preços de compra. emolumentos e tributação. 3. Seleção fica a critério da corretora c) discricionária: administrador de carteira ou representante de mais de um comitente estabelecem condições de execução da ordem.5 Mercado a termo Mercado a termo é toda a compra ou venda de uma determinada quantidade de ações. ou por preço melhor e) casada: para compra com recursos de venda prévia. títulos e valores mobiliários que se liquida a vista. taxa de registro. A CBLC avalia a volatilidade e a liquidez das ações e as condições gerais das empresas emissoras. O prazo do contrato é preestabelecido. Executada dentro do limite. Esta garantia é prestada em forma de margem. os papéis com maior liquidez e menor volatilidade enquadram-se nos menores intervalos de margem. para liquidação em prazo determinado. Sempre que ocorrer redução no valor de garantia do contrato. a contar da data de sua realização em pregão. que poderá ser efetuado mediante depósito de dinheiro ou demais ativos autorizados pela CBLC. Todas as ações negociáveis na BOVESPA podem ser objeto de um contrato a termo.6 Livro de ofertas Ordem de compra ou venda registrada no quadro de ofertas do pregão de uma bolsa de valores ou de mercadorias.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores a) mercado: executada quando recebida. que são fixados livremente em mercado. responsáveis pela operação a termo. Ao realizar uma operação a termo o aplicador incorre nos seguintes custos: taxa de corretagem. ao valor cotado no mercado à vista. ou de venda para suprir recursos de compra prévia f) de financiamento: compra (ou venda) em um tipo de mercado e outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobiliário no mesmo ou em outro mercado. resultando em um contrato entre as partes. Os direitos e proventos distribuídos às ações-objeto do contrato a termo pertencem ao comprador. que autorizou a operação discriminará quantidades e preços atribuídas a cada comitente. Toda a transação a termo requer um depósito de garantia na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC. a um preço fixado. d) limitada: fixa limite de preços. que é a empresa responsável pela liquidação e controle de risco de todas as operações realizadas na BOVESPA. O Agente de Compensação e a Corretora. 11 .

decorrente da apuração de sua posição multilateral líquida ao final de um ciclo 2) Última etapa do processo de compra e venda de ativos ou valores mobiliários.8. onde ocorre efetivamente a entrega do bem no qual o contrato estava referenciado. dando ordens de compra ou venda de ações às Corretoras das quais são clientes.8 Custos e tributação 3. ou financeira. 12 . 3) Conjunto de atos visando a realizar o ativo das instituições financeiras em dissolução. ela pode acontecer a qualquer momento até o último dia marcado para negociação. que influencia o processo de valorização ou desvalorização de uma ação. quando dinheiro e ativo negociado trocam de proprietário. A liquidação pode ser física. O ganho de renda variável é calculado da seguinte forma: preço de venda menos o preço de compra e menos os custos de transação (corretagem. processo de encerramento de posições assumidas em determinado mercado Dependendo da modalidade de negociação (futuro.: opções) no mesmo período. exceto operações iniciadas e encerradas no mesmo dia (day-trade). pagarlhes o passivo e compartir o saldo que houver. está isento de custo por tempo indeterminado). termo etc).2 Tributação O ganho líquido obtido pelo investidor no mercado a vista é tributado à alíquota de 15% de imposto de renda. do saldo dos direitos e obrigações de um banco. 3. A maior ou menor oferta/procura por determinada ação. 3. que somente poderão ser compensados com ganhos em operações da mesma da mesma espécie (day-trade). segundo determine a lei ou o contrato em cada caso 4) No mercado futuro. mudanças tecnológicas e muitas outras que possam afetar o desempenho da empresa emissora da ação. tem prioridade de fechamento sobre as demais operações de pregão. cobrado por pregão em que tenham ocorrido negócios por ordem do investidor. Pode também ser compensado o prejuízo em outros mercados (ex.Sistema de Transferência de Reservas . estabelecem o fluxo de oferta e procura de cada papel. taxa ANA e emolumentos). 3. Tais perspectivas podem ser influenciadas por notícias sobre o mercado no qual a empresa atua. O preço da ação é formado pelos investidores do mercado que. notícias sobre fusão de companhias. fazendo com que se estabeleça o preço justo da ação. incidem a taxa de corretagem pela intermediação – livremente pactuada entre o cliente e a Corretora e incidente sobre o movimento financeiro total (compra mais vendas) das ordens realizadas em nome do investidor. no momento. opções.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Em condições iguais ou mais favoráveis. como ganho de renda variável.7 Liquidação 1) Processo de quitação no STR . está relacionada ao comportamento histórico dos preços e principalmente às perspectivas futuras de desempenho da empresa emissora da ação. feita por diferença de preços. divulgação do balanço da empresa (com dados favoráveis ou desfavoráveis). por uma mesma Corretora e em um mesmo pregão – os emolumentos e o aviso e o aviso de negociação com Ações – ANA. independentemente do número de transações em seu nome (esse aviso.1 Custos de Transação: Sobre as operações realizadas no mercado a vista.8.

A companhia deve distribuir. ela divide os lucros com quem tem suas ações. na proporção da quantidade de ações detida. 3. As ações bonificadas são entregues gratuitamente aos acionistas. quando de incorporação de reservas ao capital social. Ou seja. Subscrição: A Subscrição é um aumento de capital deliberado por uma Empresa. com o lançamento de novas ações. Essa preferência detida pelos acionistas é chamada de Direito de Subscrição. com indicação da espécie. no decorrer do prazo preestabelecido para o exercício do Direito de Subscrição.9 Nota de corretagem Documento que registra a operação realizada em bolsa. Transcorrido o prazo. para obtenção de recursos. data do pregão. bonificações e subscrições Dividendos: Quando uma empresa vai bem. pelo preço e no prazo preestabelecidos pela empresa. o ativo deixa de existir.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 3. valor da negociação. na proporção que lhe couber. 13 . preço. Isso são os dividendos. quantidade de títulos.10 Dividendos. Os acionistas da empresa têm preferência na compra dessas novas ações emitidas pela companhia. 25% de seu lucro líquido ajustado. da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos. O Direito de Subscrição é um ativo negociado no pregão da BOVESPA. na proporção da quantidade de ações possuídas. Bonificação: Distribuição de resultados da companhia mediante emissão de ações. os dividendos correspondem à parcela de lucro distribuída aos acionistas. apurado ao fim de cada exercício social. no mínimo.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 4. dentro de regras específicas estabelecidas pela CVM Comissão de Valores Mobiliários e pelas Bolsas de Valores. aparece nas estatísticas da Bolsa como negócio de pessoas físicas. ALTERNATIVAS DE PARTICIPAÇÃO NO MERCADO DE AÇÕES 4. denominado em quotas. Essas formas de investimento coletivo. são associações de aplicadores com um objetivo comum. o Certificado de Investimento. basicamente. Todas as movimentações da conta corrente do investidor para a conta investimento nas corretoras da Bovespa não incidem o custo de CPMF. 2) Coletivamente – os interessados adquirem cotas de clubes de investimentos ou de fundos mútuos de ações. que será a intermediária das negociações. derivativos ou commodities negociadas em bolsas de mercadorias e futuros. de duas formas: 1) Individualmente – o interessado manifesta sua intenção a uma Sociedade Corretora. que é a inversão em uma carteira diversificada de ações. instrumentos financeiros. b. concentra capitais de inúmeros investidores para aplicação em carteiras diversificadas de títulos. administrado por sociedades corretoras e outras instituições autorizadas.1 Como participar do mercado de ações O investidor pode participar do mercado. Clubes de investimento Condomínio constituído por pessoas físicas para aplicação de recursos comuns em títulos e valores mobiliários. É feito então um cadastro para a abertura de uma conta investimento. Fundos de investimento Entidade financeira que. a. 14 . Ainda que seja uma pessoa jurídica. pela emissão de título de investimento próprio. valores mobiliários.

15 . O principal indicador que baliza o preço das ações é o Índice Preço/Lucro . Ver capítulo 11. condições de oferta e demanda de bens e serviços e os fundamentos da economia e das empresas. projeções. que se fundamenta na expectativa de lucros futuros.P/L. A análise das demonstrações financeiras e do relatório da administração da companhia são ferramentas de trabalho diário do analista. que estima o prazo de recuperação integral do capital investido. Metodologia para determinar o preço justo de uma ação.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 5. e busca definir se determinado ativo é ou não uma opção de investimento. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA Análise de mercados baseada nos fatores econômicos. dependendo de estatísticas. Onde buscar informações para orientar investimentos. A análise é uma avaliação individual.

prevalece a ordem cronológica. era R$ 55. o valor da ação em sua última negociação. ou seja.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 6. Têm prioridade de fechamento as ofertas de compra com o maior preço. Para executar negócios imediatamente. a variação deste valor em relação ao fechamento do dia anterior e a data/hora de efetivação deste negócio. é preciso comprar pelo melhor preço de venda. é preciso operar no mercado fracionário. (3) Lote padrão de negociação: Conforme abordado anteriormente. Este quadro mostra justamente a quantidade de ações ofertadas no maior preço de compra. conforme indica o quadro. Caso exista necessidade de comprar quantidades abaixo do lote padrão. ou vender pelo melhor preço de compra. Seguindo o exemplo acima. o valor de mercado de mil ações. a quantidade de ações ofertadas no menor preço de venda. (4) Último Negócio: Apresenta o código de negociação da ação. ENTENDENDO AS COTAÇÕES Cotações são todas as informações referentes às ofertas de compra e venda e negócios realizados com as ações negociadas em bolsa. ela passa o fazer parte do Livro de Ofertas. No caso das ações com cotações em lote unitário. que é a relação de todas as ordens válidas no exato momento. ou pelo lote de mil ações. em 04/11/99. corresponde a quantidade mínima de ações que pode ser negociada no mercado à vista. podem ser visualizadas os seguintes dados: (1) Nome da ação: nome da ação por extenso (Cadastro Bovespa). conforme apontado neste campo da tela de cotações. (2) Fator de Cotação: Corresponde à forma de divulgação das ofertas e negócios. assim como o maior preço de compra e o menor preço de venda. a ação Petrobrás PN é cotada por lote de mil ações. assim como as ofertas de venda de menor preço. onde o lote padrão é 1 ação.70. Caso existam várias ordens de mesmo preço. (5) Melhores Ofertas: Quando uma ordem de compra ou venda é colocada no pregão eletrônico. 16 . o preço de uma ação corresponde ao valor apresentado. Através da Janela de cotações. Uma ação pode ter seu valor cotado para cada ação.

(11) Fechamento Anterior: É o preço do último negócio efetivado no dia útil anterior. (19) Estatísticas: Link para a página Estatística. (13) Volume Financeiro: Total do valor financeiro negociado com a ação em R$. 17 . (18) Integral/Fracionário: Acesso às cotações nos mercados à vista e fracionário. Disponível apenas para o formato HTML. (20) Atualiza/Refresh: Botão utilizado para a atualização da janela. (14) Fechar: Fecha a janela de cotações (15) Livro de Ofertas: Link para a fila de todas as ordens de compra e venda válidas para o pregão corrente. (10) Fechamento: É o preço do último negócio efetivado no dia. (12) Quantidade de Ações Negociadas: Quantidade total de ações negociadas no decorrer do dia.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores (6) Preço Máximo do dia: É o preço do negócio de maior cotação efetivado no decorrer do dia. Parâmetro de variação para os negócios no After-Market. (17) Venda: Acesso rápido para a boleta de Operações. (7) Preço Médio do dia: É o preço médio dos negócios realizados no dia. (16) Compra: Acesso rápido para a boleta de Operações. (9) Preço de Abertura: É o preço do primeiro negócio efetivado no decorrer do dia. (8) Preço Mínimo do dia: É o preço do negócio de menor cotação efetivado no decorrer do dia. onde são apresentados gráficos e oscilações históricas.

O que é uma ordem? É o ato pelo qual o investidor determina ao intermediário (corretora/distribuidora) que compre ou venda ações em seu nome. à disposição do investidor e dos órgãos fiscalizadores. bem como seu controle e penalidades no caso de atrasos. distribuidora ou banco de investimento? Sim. enquanto não for executada. as negociações de quantidade inferiores ao lote padrão serão executadas no Mercado Fracionário. quando se quer efetivar a negociação em Bolsa de Valores ou Mercado de Balcão Organizado. Posso negociar qualquer quantidade de ações? Sim. Todo o processo de transferência de propriedade dos títulos e pagamento/recebimento do montante financeiro é intermediado pela CBLC. A ordem pode ser dada verbalmente? Sim. Qualquer ordem pode ser cancelada? Sim. o intermediário registra automaticamente todos os dados importantes para sua execução. Esses dados ficam arquivados com o intermediário. exigir que a ordem seja dada por escrito. O cliente. mas se o preço estiver fora de mercado a ordem provavelmente não será executada por falta de contraparte (comprador ou vendedor disposto a fazer negócio ao preço estipulado). No momento em que a recebe. 18 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 7. Negociações fora das Bolsas também podem ser feitas. poderá ser cancelada pela pessoa que a tiver determinado. O intermediário se reserva o direito de. que inclusive determina os prazos para a liquidação. aos quais compete verificar a correta execução e distribuição dos negócios. Toda ordem. ao preencher a ficha cadastral. Isso fica a critério do cliente e do intermediário. Em que consiste a liquidação de uma operação? Consiste em fazer os títulos chegarem às mãos do comprador (liquidação física) e o dinheiro às mãos do vendedor (liquidação financeira). PERGUNTAS MAIS FREQÜENTES Para comprar ou vender ações. declara se suas ordens podem ser aceitas verbalmente. mas não é a forma mais segura de se comprar ou vender ações. A liquidação das operações realizadas na BOVESPA e na SOMA é efetuada pela CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia). que segue padrão de cotação e liquidez próprio. quando achar necessário. Posso colocar qualquer limite de preço para a ação a ser negociada? Sim. é preciso ser cadastrado em alguma corretora. nas condições que especificar. No entanto. Como uma ordem é processada? O primeiro passo é o registro da ordem.

O prazo final para negociação é conhecido como data de vencimento ou data de exercício. Posso operar com opções de venda? Não. 8.2 Preço de Exercício e Prêmio O preço especificado no contrato.00.1 Vencimento e Exercício de Opções As opções. A Opção de Venda garante ao seu titular o direito de vender um ativo em determinada data por certo preço. toma uma posição defensiva. O lançador. A Opção de Compra garante ao seu titular o direito de comprar um ativo (ação-base) em determinada data por certo preço. pelo preço especificado. Qual o risco dos investimentos em opções? O risco das operações com opções é bastante alto.3 Operando com Opções de Compra Há duas pontas em cada contrato de opção. ou seja. esse direito. porém. Como funciona o exercício de opções? 19 . Após esta data. Os exercícios acontecem mensalmente. o comprador toma o risco. têm um prazo para negociação. O investidor que compra a opção garante o direito de comprar o ativo até determinada data por certo preço. O valor pelo qual a opção é negociada (a cotação da opção) é chamado de prêmio. ou seja. a opção perde o seu valor. que concedem a seu titular o direito de negociar algo em certa data por determinado preço. enquanto o lançador (vendedor) de uma opção recebe o dinheiro do prêmio. 8. Na prática. e lucro o valor do prêmio da opção caso o preço da ação-base apresente queda. Essa data corresponde ao prazo final para exercício da opção. as opções não exercidas perdem o seu valor. ao contrário das ações. O exercício da opção é o momento em que o investidor opta por negociar a ação da qual possui uma opção. Ação-Base é o ativo da qual a opção é derivada.. na outra está o investidor que assume a posição vendida (isto é. garante a venda no ativo a determinado preço. tem preço de exercício de R$ 34. vende ou lança a opção). mas se compromete a vender a quantidade específica de um ativo até determinada data pelo preço estabelecido. sujeito a grandes oscilações de preço. por sua vez. não precisa ser exercido. que corresponde ao valor a ser pago pelo ativo caso a opção seja exercida é conhecido como preço de exercício. compra a opção. 8. Numa delas o investidor assume a posição comprada. OPÇÕES Opções são contratos negociados em Bolsa de Valores. Vale salientar que o titular de uma opção tem o direito de fazer algo.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 8. Uma opção de compra de TELEMAR PN a 34. devido a pouca liquidez destas opções no mercado brasileiro. Além de ser um mercado bastante volátil. as opções pedem perder o seu valor. já que se o valor da opção não superar o preço do ativo-base na data do vencimento da opção. após a data de vencimento. na terceira segunda-feira do mês.

não for favorável à sua posição (as opções são válidas apenas por deter-minado período. O que é lançar uma opção? Lançar uma opção significa assumir uma posição de proteção.4 Opções . A operação permite garantir o preço de venda de uma ação (preço de exercício). cujo valor é calculado diariamente. 8. ou seja. não será vantajoso para o investidor que a possui (o titular) exercê-la. que aumentará de acordo com a valorização da cotação a vista. 8. o preço a vista da ação estiver abaixo do preço de exercício. ele não a exercerá (não seria vantajoso comprar as ações por um preço maior do que o do mercado). ao final do qual expiram). após a aquisição das opções e até o seu vencimento. Para efetuar o lançamento basta vender uma opção sem que a tenha comprado antes. 20 .4. nessa data. o lançador estará incorrendo em prejuízo. se o titular permanecer de posse da opção até o vencimento e. durante toda a vigência de sua posição. Neste dia somente são permitidos encerramento de posições compradas ou vendidas e o exercício de opções. isso significa que ele perdeu integralmente o investimento que fez para adquiri-las (o prêmio pago). é necessário que o investidor esteja consciente de que ele poderá perder até a totalidade de seu investimento. nem tampouco conseguirá transferi-la para outro investidor. caso não sejam exercidas. Para o lançador. o lançador descoberto estará obrigado a depositar garantias para cobrir os prejuízos potenciais da operação. acontece o vencimento das opções. A partir do momento em que a diferença entre o preço a vista e o de exercício for maior que o prêmio recebido.3 Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra) O lançamento de opções de compra a descoberto.2 Opções de Compra que "Viram Pó" Se no vencimento das opções de compra o preço à vista do papel for inferior ao seu preço de exercício. é uma estratégia que envolve um elevado grau de risco. No entanto. No jargão do mercado. Também não estão autorizadas operações com opções de venda em decorrência da liquidez restrita destes ativos na BOVESPA. terão "virado pó".4. Outro aspecto a ser considerado nessa estratégia é que.riscos e recomendações 8. pois não existirão investidores interessados em comprá-las. Nesta data o investidor decide se exercerá ou não as opções. As opções vencem? Sim.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Toda terceira segunda-feira. As opções expiram (perdem o seu valor) após a data de vencimento. o recebimento de uma quantia em dinheiro (o prêmio) para assumir o compromisso de vender ações. No jargão de mercado. ou seja. que o investidor não possui. Para o titular das opções de compra nessa condição. se o comportamento do preço à vista. a opção terá "virado pó" e o investidor terá perdido integralmente a quantia que gastou para adquiri-la. O titular dessa opção (o investidor que pagou o prêmio para o lançador assumir o compromisso) somente vai exercê-la se isso for interessante para ele. Como as opções expiram (perdem sua validade) na data de vencimento. No caso das opções de compra.4. 8. elas também não terão qualquer valor de negociação. isso significa que ele será obrigado a adquirir as ações no mercado à vista para entregá-las pelo preço de exercício.1 Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra O risco do titular de uma opção está limitado ao valor pago pelas opções (o prêmio). se o preço a vista do papel for superior ao preço de exercício da opção.

também não será permitida através do sistema HomeBroker. sem posição em custódia.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores A venda de ações a descoberto. ou seja. 8.5 IDENTIFICANDO CÓDIGOS DE NEGOCIAÇÃO DE OPÇÕES Tabela do código alfabético para e mês de vencimento: A B C D E F G H I J K L Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 21 .

IBM e Microsoft. representatividade no setor em que atuam e liquidez das ações.3 Nasdaq O índice representa todos os ativos. 9. Devido à sua abrangência. norte-americanos e estrangeiros. Walt Disney. General Motors. pretendida pelos investidores que estão preocupados com os movimentos gerais dos preços no mercado de ações. O Nasdaq é ponderado pelo valor de mercado das empresas. Alguns exemplos de empresas que fazem parte do índice: Coca-Cola. O Nasdaq é composto atualmente por cerca de mais de 4. Estas ações representam cerca de um quinto de todas as ações negociadas nos EUA. Alcoa. 15% do setor financeiro e 2% do setor de transportes. O peso de cada companhia no índice está relacionado ao seu valor total de mercado. AT&T. largamente utilizado no mercado norte-americano e internacional. 9. ponderadas por sua liquidez ou participação no volume negociado. 9. Desse modo. Intel.000 companhias.1 Dow Jones É um dos índices mais antigos e mais utilizados pelo mercado.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 9. 22 . Atualmente. BOLSAS INTERNACIONAIS A performance das bolsas internacionais é medida através dos índices representativos de cada centro de liquidez.2 S&P 500 O S&P 500 Index é formado pelas principais empresas norte-americanas. McDonald's. listados na Nasdaq. cada ativo afeta o índice apenas na proporção de seu valor de marcado. e cerca de um quarto das negociadas na Bolsa de Valores de Nova York. O segmento de Bolsas Internacionais traz os índices das principais bolsas mundiais Um Índice de Bolsa é qualquer medida compreensiva da tendência do mercado. Ele é composto por 30 ações as mais importantes e mais representativas de cada setor da economia. este índice é muito acompanhado pelo mercado financeiro. cerca de 75% das empresas que fazem parte do índice são do setor industrial. 8% do setor de serviços. É um índice muito importante. de acordo com: valor de mercado. Geralmente estes índices são compostos por uma carteira teórica representada pelas ações mais representativas dos mercados locais. Esse valor é calculado multiplicando-se o preço de fechamento pelo número total de ações da empresa.

somado à psicologia das massas com seus medos e esperanças .estão reunidos. sempre observando de perto o indicador de volume..o futuro repete o passado. A análise técnica é o estudo da dinâmica do mercado através dos sinais que o próprio mercado emite. etc. 23 . portanto. o único local em que todos os fatores. INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA A análise técnica não está preocupada em analisar os fundamentos da empresa. decisões políticas. porque não são estes dados em si que os afetam.assim como as suas estimativas e “palpites” . O analista técnico diz que mesmo que alguém tenha conhecimento de todos os fatores fundamentais que afetam o preço de uma mercadoria tais como clima. e que este. greves. não se preocupando do porque estes se movimentam. Segundo a análise técnica. ou seja a cotação atual de uma ação é influenciada pela média histórica de cotações. mas seu foco está centrado no comportamento dos preços das ações. endividamento ou expectativa de lucros. Seu princípio básico é o de que a cotação de uma ação segue padrões e tendências que se repetem. Análise técnica é o estudo de como os preços se movimentam. fatores de demanda. ele ainda assim não terá todos os dados necessários para compreender a formação dos preços. O analista técnico acredita que todos os fatores que podem influir no preço de um determinado produto são descontados pelo mercado no processo contínuo de negociação que determina este preço. é que deve ser estudado. Ela parte de três princípios: 1 . mas sim a maneira pela qual os participantes do mercado a ele reagem. é no próprio mercado.. normalmente uma média de curto prazo e uma média de longo prazo. tal como desempenho financeiro. A maioria dos indicadores técnicos utiliza uma combinação de médias para seu cálculo. tanto os de oferta quanto os de demanda.A ação do mercado reflete todos os fatores envolvidos neste.os preços se movimentam em tendências.. 2 . 3 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.

Diversas formações em uma tendência.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Exemplo 1 . 24 .Tendência de Baixa Exemplo 2: .

a máxima e a mínima. um preço de fechamento. Essa linguagem é feita por combinações de figuras de Candles. a barra do Candelabro. Entretanto sua construção é diferente. contém as mesmas informações da barra clássica.1 Candlestick: A Teoria do Candelabro Japonês A técnica de análise gráfica denominada Candelabro Japonês surgiu no início do século XVIII. 25 . de agora em diante denominada vela. deixou dois livros sobre sua técnica operacional: Sakata Senho e Soba Sani No Dem. na cidade portuária de Sakata. Também incorpora um preço de abertura. O candelabro é uma forma válida de análise técnica e deve ser tratado como tal. que se converteram na base da teoria. criada por Munehisa Homma. à batalha entre os leigos que fazem a abertura e aos profissionais que fazem o fechamento. Os gráficos são as maiores armas disponíveis para que possamos ler a linguagem dos preços.1 Candles 10. filho de uma próspera família de comerciantes de arroz.1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10. A pessoa que quiser ser um vencedor em mercados bursáteis tem que aprender a captar as mensagens desses sinais através dos gráficos. Muito parecida com a barra da análise gráfica convencional. ao que chamamos de Padrões. Aqui toda ênfase é dada aos preços de abertura e fechamento. Ao falecer em 1803.

1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1 CONSTRUÇÃO DOS CANDLESTICKS Candle Cheio Candle Vazio 26 .1.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.2 Martelo e Enforcado 27 .1.

1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.3 Engolfo 28 .1.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.4 Nuvem Negra 29 .1.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.5 Piercing Line 30 .1.1.

1.6 Bebê Abandonado 31 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.

7 Shooting Star 32 .1.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.

1.8 Martelo Invertido 33 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.

9 Harami 34 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.1.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores Mais exemplos: 35 .

10 Suporte x Resistência 36 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10.1.1.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 37 .

5. conforme pode se ver na figura abaixo: Desde que os lados dos retângulos estão na proporção da Razão Dourada.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 10. então.2. Depois dividimos o retângulo C no quadrado C e no retângulo D e assim sucessivamente.3 A Espiral Dourada Se começarmos com o Retângulo Dourado.2. Esta razão é sempre 0. 10. 89.618.2 O Retângulo Dourado Os lados de um Retângulo Dourado estão numa proporção de 1. 144 . 10. Desse ponto central nós podemos desenhar a espiral conectando os pontos de interseção para cada quadrado a sua volta. Enquanto a Seção Dourada e o Retângulo dourado representam porções estáticas. 2. a construção da espiral logarítmica..2. 21. 8. Hoje conhecida como a seqüência de Fibonacci. por definição. e então dividi-lo num quadrado e num retângulo menor.2 A Seqüência de Fibonacci: A resposta a uma questão apresentada no livro “Líber Abaci” deu origem à seqüência dos números 1. uma idéia de crescimento ordenado. A construção do Retângulo Dourado começa com um quadrado onde se traça uma linha partindo do meio de um dos lados até o vértice do lado oposto. como em A e B. traçamos um quadrado e o retângulo C. 13. poderemos dar o próximo passo. Desenhando um grande retângulo. a Espiral Dourada. que são proporções douradas em relação a cada uma delas. Retângulos Dourados. 55.1 A Seção Dourada Qualquer extensão pode ser dividida de uma forma tal que a razão entre a parte menor e a parte maior é equivalente à razão entre a parte maior e o todo. 10. 34. como o anterior. assinalam o centro teórico dos quadrado à sua volta.618 para 1. 38 . O cruzamento das bissetrizes pontilhadas. 3.. pode ser feita apenas através de uma das mais notáveis formas do universo. os retângulos são. Depois pegamos o retângulo B. 1.

8% da alta total.2% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima. restam ainda 38. O centro nunca é alcançado e a expansão é ilimitada. Esta é a menor projeção possível. sendo assim. Atenção especial ao ponto 3 onde tivemos um belo suporte na reta vermelha horizontal confirmando este ponto como um 3 válido de compra: Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 38.3 Simetrias de Fibonacci EXEMPLO DE FIBONACCI 38. 39 . Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 61. Ela é a única espiral que nunca muda o seu formato. O núcleo de uma espiral logarítmica visto através de um microscópio tem o mesmo aspecto de uma galáxia espiralada vista através de um Telescópio.2% para a alta completa.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores A espiral logarítmica não tem limites e tem uma forma constante.2% Abaixo vemos o gráfico da CEMIG PREFERENCIAL (CMIG4) com os pontos 123 do pivot de alta marcados. 10.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores EXEMPLO DE FIBONACCI 50% Abaixo vemos o gráfico da CESP PREFERENCIAL (CESP4) com os pontos 123 do pivot de baixa marcados: Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 50% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima. restam ainda outros 50% para a queda completa. sendo assim. Esta é a projeção média. Consideramos que a baixa do 1 ao 2 foi 50% da baixa total. 40 .

sendo assim. Atenção especial ao ponto 3 que não rompeu por pouco o ponto 1 deste pivot de alta respeitando-o como suporte.2% da alta total.8% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima. Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 61. Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 38.8% Abaixo vemos o gráfico do BRADESCO PREFERENCIAL (BBDC4) com os pontos 123 do pivot de alta marcados. restam ainda 61. 41 .Aprenda a Investir na Bolsa de Valores EXEMPLO DE FIBONACCI 61.8% para a alta completa. Esta é a máxima projeção possível.

Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 42 .

com Fórum www.com.cblc.bacen.br Mercados Internacionais http://money.br www.br Notícias http://about.bovespa.br www.bmf. cotações www.enfoque.com/brazil/ www.investshop.br www.emacao.com.br www.lycos.economatica.gov.br www.com.com.com.primeiraleitura.cnn.br www.br Banco de dados.com.folhaonline.gazeta.br www.Aprenda a Investir na Bolsa de Valores 11.br www.com.com.com.desafioinvestshop.br www.br www.br 43 .com. Sites de gráfico www.com.br SITES INDICADOS Informações sobre mercado de capitais www.br www.com/ Simulação: www.projecao.bastter.valorinvestimentos.com.com.com.treida.br www.com.com.reuters.com/markets/morning_call/ http://finance.cvm.infomoney.

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