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EXAME NACIONAL DE SELEO 2012

PROVA DE MACROECONOMIA

1o Dia: 28/09/2011 - QUARTA FEIRA HORRIO: 8h00m s 10h15m (horrio de Braslia)

Exame Nacional ANPEC 2012: 1 Dia

EXAME NACIONAL DE SELEO 2012 PROVA DE MACROECONOMIA 1 Dia: 28/09 - QUARTA-FEIRA (Manh) HORRIO: 8h00m s 10h15m

Instrues
1. Este CADERNO constitudo de quinze questes objetivas. 2. Caso o CADERNO esteja incompleto ou tenha qualquer defeito, o(a) candidato(a) dever solicitar ao fiscal de sala mais prximo que o substitua. 3. Nas questes do tipo A, recomenda-se no marcar ao acaso: cada item cuja resposta divirja do gabarito oficial acarretar a perda de

em que n o nmero de itens da questo a que pertena o item, conforme consta no Manual do Candidato. 4. Durante as provas, o(a) candidato(a) no dever levantar-se ou comunicar-se com outros(as) candidatos(as). 5. A durao da prova de duas horas e quinze minutos, j includo o tempo destinado identificao que ser feita no decorrer das provas e ao preenchimento da FOLHA DE RESPOSTAS. 6. Durante a realizao das provas no permitida a utilizao de calculadora ou qualquer material de consulta. 7. A desobedincia a qualquer uma das recomendaes constantes nas presentes Instrues e na FOLHA DE RESPOSTAS poder implicar a anulao das provas do(a) candidato(a). 8. S ser permitida a sada de candidatos, levando o Caderno de Provas, a partir de 1 hora e 15 minutos aps o incio da prova e nenhuma folha pode ser destacada.

1 ponto, n

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EXAME NACIONAL DE SELEO 2012 PROVA DE MACROECONOMIA 1 Dia: 28/09 - QUARTA-FEIRA (Manh) HORRIO: 8h00m s 10h15m

AGENDA
03/10/2011 10 horas Divulgao dos gabaritos das provas objetivas, no endereo: http://www.anpec.org.br . 03 a 04/10/2011 Recursos identificados pelo autor sero aceitos a partir do dia 03 at s 12h do dia 04/10 do corrente ano. No sero aceitos recursos fora do padro apresentado no Manual do Candidato. 04/11/2011 14 horas Divulgao do resultado na Internet, no site acima citado. 04 a 05/11/2011 das 14 horas do dia 04 s 14 horas do dia 05 prazo para recursos referentes ao resultado.

OBSERVAES:
Em nenhuma hiptese a ANPEC informar resultado por telefone. proibida a reproduo total ou parcial deste material, por qualquer meio ou processo, sem autorizao expressa da ANPEC. Nas questes de 1 a 15 (no numricas) marque, de acordo com a instruo de cada uma delas: itens VERDADEIROS na coluna V; itens FALSOS na coluna F, ou deixe a resposta EM BRANCO. Caso a resposta seja numrica, marque o dgito DECIMAL na coluna D e o dgito da UNIDADE na coluna U, ou deixe a resposta EM BRANCO. Ateno: o algarismo das DEZENAS deve ser obrigatoriamente marcado, mesmo que seja igual a ZERO.

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QUESTO 01
Classifique as afirmativas a seguir como Verdadeiras (V) ou Falsas (F): De acordo com a hiptese da renda permanente, um indivduo no deveria modificar seu nvel corrente de consumo diante de um aumento temporrio da renda esperado para o perodo seguinte. A existncia de indivduos sem acesso ao mercado de crdito um dos motivos apontados para a violao da hiptese da Equivalncia Ricardiana. Suponha que: (i) o investimento em uma unidade de capital no ano T gere um fluxo de lucros esperados a partir de T+1; (ii) o lucro real esperado por unidade de capital seja constante e igual a $20 por ano; (iii) a taxa de depreciao do capital seja de 5% ao ano, a partir de T+2; (iv) a taxa real de juros seja constante e igual a 5% ao ano; (v) o custo de aquisio de uma unidade de capital no ano T seja $215. Logo, conclui-se que o investimento em capital no ano T no vale a pena. De acordo com o modelo do acelerador de estoques, o investimento em estoques aumenta nas pocas de recesso econmica. Quanto maiores os custos de ajuste do capital, menor a sensibilidade do investimento ao valor do q de Tobin no curto prazo.

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QUESTO 02
Indique quais das afirmativas abaixo so Verdadeiras (V) e quais so Falsas (F): Num sistema de flutuao pura, a taxa de cmbio livremente determinada pela interao entre a oferta e a demanda de divisas. Neste caso, a taxa de cmbio se ajusta instantaneamente de modo a corrigir eventuais desequilbrios no balano de pagamentos. Em um sistema de cmbio fixo o Banco Central perde o controle sobre a oferta monetria. Esta, por sua vez, determinada pelo saldo total do balano de pagamentos. O sistema de cmbio flutuante considerado superior ao sistema de cmbio fixo. Quanto maior a mobilidade de capitais, maior a inclinao da curva Balano de Pagamentos (BP). Isso significa que menor a elevao necessria na taxa de juros para compensar o dficit no saldo total do BP resultante de uma dada expanso do nvel de renda. A curva BP dada pelas combinaes do nvel de renda e da taxa de juros que tornam o saldo total do balano de pagamentos nulo. Qualquer ponto abaixo da curva BP representa um supervit, e qualquer ponto acima um dficit no saldo do balano de pagamentos.

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QUESTO 03
So conhecidos os seguintes dados do balano de pagamentos de certo pas no ano T. Itens
Saldo da conta de transferncias unilaterais correntes Saldo da conta de servios Saldo da conta de rendas Saldo da conta de capitais compensatrios Saldo da conta de capitais autnomos Saldo da conta de emprstimos de regularizao Saldo da conta de Atrasados Importaes de bens Juros lquidos pagos ao exterior Erros e omisses

US$ Milhes
500 -500 -1500 -1000 1000 100 0 3000 400 0

Com base nessas informaes, julgue as seguintes afirmativas referentes ao ano em questo: As exportaes foram de US$ 3500 milhes. As reservas aumentaram US$ 900 milhes. A transferncia lquida de recursos ao exterior foi de US$ 1000 milhes. O PIB do pas foi maior que o PNB. Se a poupana do governo foi nula, podemos afirmar que a poupana privada foi certamente maior do que o investimento agregado na economia.

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QUESTO 04
Classifique as afirmativas a seguir como Verdadeiras (V) ou Falsas (F): Suponha que, para certo pas, sejam conhecidos os seguintes dados: (i) saldo do papel-moeda emitido = $100; (ii) caixa em moeda corrente do Banco Central = $12; (iii) caixa em moeda corrente dos bancos comerciais = $10; (iv) depsitos vista nos bancos comerciais = $35; (v) depsitos a prazo nos bancos comerciais = $12; (vi) depsitos de poupana nos bancos comerciais = $13. Se um indivduo efetuar um depsito a prazo de $1 em um banco comercial, podemos afirmar que, tudo o mais constante, aps tal operao M1 ser igual a 112. Tudo o mais constante, o aumento da taxa de recolhimento compulsrio dos bancos comerciais junto ao Banco Central no afeta a base monetria, mas reduz a quantidade de meios de pagamento na economia por meio de seu efeito sobre o multiplicador bancrio. Suponha que a criao de um imposto sobre movimentao financeira leve o pblico a reduzir a proporo de moeda que deseja reter sob a forma de depsitos vista nos bancos comerciais. Logo, a criao desse imposto deve aumentar a base monetria da economia. Operaes que levem a aumentos de igual magnitude do ativo e do passivo no balancete do sistema monetrio no criam nem destroem meios de pagamento. Se o Banco Central do Brasil compra dlares no mercado de cmbio e simultaneamente compra igual valor em ttulos da dvida pblica em poder do pblico, no h alterao na base monetria.

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QUESTO 05
Indique quais das afirmativas abaixo so Verdadeiras (V) e quais so Falsas (F): O Banco Central possui quatro funes consideradas tpicas: emissor de papel-moeda; banqueiro do Tesouro Nacional; banqueiro dos bancos comerciais; e depositrio das reservas internacionais. A principal funo de um Banco Central a manuteno da estabilidade de preos. So trs os principais instrumentos de poltica monetria: operaes de mercado aberto; taxa de redesconto; e recolhimentos compulsrios. O resultado nominal do setor pblico igual ao resultado primrio descontado o pagamento de juros da dvida pblica. Uma desvalorizao cambial eleva o valor das reservas internacionais em moeda domstica. Sendo assim, em resposta a uma desvalorizao da moeda domstica haver uma expanso da base monetria.

QUESTO 06
Considere uma verso modificada do modelo de Mundell-Fleming para uma pequena economia aberta com perfeita mobilidade de capitais e preos fixos. As modificaes assumem que: (i) as exportaes lquidas no so afetadas pela renda domstica, mas dependem positivamente da renda externa e da taxa de cmbio nominal; (ii) o nvel de preo domstico (P) uma mdia ponderada dos preos de bens importados e dos preos de bens produzidos domesticamente, isto :

Pd

(1

)P*

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em que P d o preo (em moeda domstica) dos bens produzidos domesticamente, P * o preo (em moeda externa) dos bens importados, a taxa de cmbio nominal (unidades de moeda domstica por uma unidade de moeda externa) e um parmetro tal que 0 1. Com base nessas informaes, julgue as seguintes afirmativas: Sob cmbio fixo, o impacto sobre a renda de equilbrio provocado por um aumento do gasto do governo maior sob 1 do que sob 1. Sob cmbio flutuante, o impacto sobre a renda de equilbrio provocado por um aumento do estoque nominal de moeda maior sob 1 do que sob 1. Sob cmbio flutuante, o impacto sobre a renda de equilbrio provocado por um aumento do gasto do governo idntico sob 1 e sob 1. Sob cmbio fixo, o impacto sobre a renda de equilbrio provocado por um aumento do estoque nominal de moeda idntico sob 1 e sob 1. Sob cmbio flutuante, a reduo nas exportaes lquidas provocada por um aumento do gasto do governo maior sob 1 do que sob 1.

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QUESTO 07
Considere o seguinte modelo para uma economia fechada:

em que Y a renda agregada, C o consumo privado, I o investimento agregado, G o consumo governamental (exgeno), T a receita governamental, M o estoque (exgeno) de moeda, P o nvel de preos (exgeno), i a taxa de juros, C e I so os nveis autnomos de consumo e investimento, respectivamente, e os parmetros do modelo so todos finitos e satisfazem: , , , , . Com base nessas informaes, indique se as seguintes afirmativas so Verdadeiras (V) ou Falsas (F): Quanto maior k, tudo o mais constante, maior ser o deslocamento da curva LM decorrente de um aumento em M P . Quanto menor t, tudo o mais constante, menos inclinada ser a curva IS e maior ser o deslocamento dessa curva decorrente de um aumento em G. Quanto maior c, tudo o mais constante, maior ser o efeito sobre o nvel de renda de equilbrio acarretado pelo aumento de uma unidade em G , relativamente ao efeito acarretado pelo aumento de uma unidade em M P . Quanto maior h, tudo o mais constante, maior ser o efeito sobre o nvel de renda de equilbrio acarretado pelo aumento de uma unidade em G ,

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relativamente ao efeito acarretado pelo aumento de uma unidade em M P . Quanto maior k, tudo o mais constante, maior ser o efeito sobre a taxa de juros de equilbrio acarretado pelo aumento de G .

QUESTO 08
Considere uma economia caracterizada pelas seguintes equaes: y p m pe p 4 y y*

em que m, p, pe, y e y* so, respectivamente, os logaritmos do estoque de moeda, do nvel de preo, do nvel de preo esperado, do produto e do produto natural. O estoque de moeda controlado pela Autoridade Monetria e o processo de formao do nvel de preo esperado pelos agentes privados pode se enquadrar em um dos seguintes casos: Caso (I): O preo esperado dado exogenamente: p e
pe . p.

Caso (II): Os agentes privados possuem previso perfeita: p e

Caso (III): As expectativas dos agentes privados so racionais, formadas com base na oferta monetria esperada (me), antes da oferta de moeda efetiva (m) ser observada.

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Com base nessas informaes, julgue as seguintes afirmativas: No Caso (I), um aumento de 1% na oferta de moeda gera aumentos de aproximadamente 0,2% e 0,8% no produto e no preo, respectivamente. No Caso (II), um aumento de 1% na oferta de moeda no afeta o preo e gera aumento de aproximadamente 1% no produto. No Caso (III), um aumento de 1% no componente no antecipado da oferta monetria ( e m me ) gera aumentos de aproximadamente 0,2% e 0,8% no produto e no preo, respectivamente. No Caso (III), um aumento de 1% no componente antecipado da oferta monetria (me) no afeta o produto e gera aumento de aproximadamente 1% no preo. No Caso (III), o produto sempre igual ao produto natural.

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QUESTO 09
Classifique as afirmativas abaixo como Verdadeiras (V) ou Falsas (F): Suponha dois pases, A e B, cujos ttulos pblicos sejam considerados, pelos agentes privados, equivalentes em termos de risco de inadimplncia. Dadas a equao de Fisher, a condio de paridade descoberta de juros e a hiptese de paridade do poder de compra relativa, e supondo que os agentes tenham expectativas racionais, podese mostrar que as taxas de juros reais ex-ante devem ser iguais nos dois pases. No incio de 2011, um ttulo sem risco, que promete pagar R$ 660,00 em 2 anos, vendido por R$ 500,00, enquanto que outro ttulo sem risco, que promete pagar R$ 960,00 em 1 ano, vendido por R$ 800,00. Supondo que no haja custos de transao, que os investidores se preocupem apenas com o retorno esperado e que qualquer oportunidade de arbitragem entre ttulos de vencimentos diferentes seja aproveitada, conclui-se que a taxa de juros de 1 ano esperada para vigorar no incio de 2012 de 10%. Se certo pas opera sob um regime de taxa de cmbio fixa e, ao longo de certo perodo de tempo, a inflao domstica foi superior inflao externa, conclui-se que a hiptese de paridade do poder de compra absoluta no vlida. De acordo com a hiptese de paridade coberta de juros, a taxa de juros em certo pas A deve ser igual taxa de juros em outro pas B, corrigida pelo diferencial de inflao entre os dois pases. Suponha que as transaes comerciais com os EUA correspondam a mais da metade do comrcio exterior da Argentina. Logo, se ao longo de certo perodo de tempo a inflao na Argentina foi superior inflao nos EUA e a taxa de cmbio nominal do peso argentino em relao ao dlar norte-americano se manteve constante, ento podemos concluir que, em termos de taxa de cmbio efetiva real, o peso argentino se depreciou.
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QUESTO 10
Considere uma economia com perfeita mobilidade de capitais e com taxa de cmbio fixa. Com base no modelo Mundel-Fleming, classifique como Verdadeiras (V) ou Falsas (F) as afirmativas abaixo: O efeito expansionista sobre o nvel de renda domstica resultante de uma dada expanso fiscal reforado por uma expanso monetria. A taxa de juros domstica pode ser livremente determinada pelo Banco Central. Eventuais distrbios so corrigidos por deslocamentos da curva LM. Pode-se dizer que h uma trindade impossvel. Isto , no se pode compatibilizar o cmbio fixo com perfeita mobilidade de capitais e com a autonomia da poltica monetria. A contrapartida das intervenes no mercado de cmbio se d sobre a oferta monetria.

QUESTO 11
Considere uma economia com funo de produo dada por Y C K L1 , em que Y o produto, K o estoque de capital, L o nmero de um trabalhadores, C representa o nvel tecnolgico da economia e parmetro. As firmas so perfeitamente competitivas e escolhem seus respectivos nveis de capital e trabalho tomando como dado o nvel tecnolgico C. Este, porm, depende dos nveis agregados de K e L na economia, da seguinte forma: C A K 1 L 1 , em que A uma constante positiva e um parmetro. A equao de acumulao de capital na economia K sY a taxa de poupana e d a taxa de depreciao do capital.

dK , em que s

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Com base nessas informaes, indique se as seguintes afirmativas so Verdadeiras (V) ou Falsas (F): Se de L. Se

1e 0 e0

1 , a taxa de crescimento de K uma funo crescente 1 , a taxa de crescimento de K independe de L.

e0 1 , a taxa de crescimento de Y depende da taxa de Se crescimento de L. e0 Se poupana. 1 , a taxa de crescimento de (Y/L) depende da taxa de

1e 0 1 , a taxa de crescimento de Y independe da taxa de Se crescimento de L.

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QUESTO 12
Com relao chamada curva de Phillips aceleracionista, responda Verdadeiro (V) ou Falso (F): Difere da curva de Phillips original por incluir, como nova varivel em sua equao, a expectativa de inflao futura ( Pt e ) , conforme a frmula:
E Pt I t , em que Pt a inflao observada no perodo t, E o operador de expectativas e I t o conjunto de informao disponvel no perodo t. Pte

dada por Pt

(U N U t ) Pt e , com
e

< 0 e sendo Pt a taxa de

inflao observada no perodo t, Pt a expectativa de inflao (no perodo t), UN a taxa natural de desemprego e Ut a taxa de desemprego corrente. horizontal no longo prazo, implicando que no h como uma poltica monetria afetar o nvel de emprego de forma permanente. Se a curva de Phillips for inclinada (mas no vertical) e as expectativas forem adaptativas, ento a poltica monetria pode afetar o nvel de emprego no curto prazo, mas no no longo prazo. Difere substancialmente da chamada curva de oferta de Lucas, particularmente quanto ao trade-off entre inflao e desemprego.

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QUESTO 13
Considere uma funo de produo representada por Y K (NA)1 , em que Y o produto, K o estoque de capital, N o nmero de trabalhadores, A a tecnologia e 0< <1. Defina W como o salrio por trabalhador e r como a taxa de juros. Com base no modelo de Solow, avalie se as afirmativas abaixo so Verdadeiras (V) ou Falsas (F): A participao dos salrios na renda (WN/Y) constante. A participao dos juros na renda (rK/Y) cresce proporcionalmente ao progresso tcnico. A taxa de remunerao do capital constante. O salrio cresce uma taxa igual ao progresso tcnico. A razo capital-produto cresce mesma taxa que o progresso tcnico.

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QUESTO 14
Considere uma economia caracterizada pela seguinte funo de demanda por moeda:
mt pt ( 0, 2) Et pt
1

pt

em que mt e pt so, respectivamente, os logaritmos do estoque de moeda e do nvel de preo no perodo t, e Et pt 1 denota o nvel de preo esperado para o perodo t+1, com base nas informaes disponveis no perodo t. O estoque de moeda controlado pela Autoridade Monetria (A.M.) e os agentes privados possuem expectativas racionais. At o perodo T, a A.M. adota uma regra (perfeitamente antecipada pelos agentes privados) de crescimento constante do estoque de moeda taxa de 10% por perodo (isto , mt mt 1 0,10 , para t T ). No perodo T+1, a A.M. anuncia crivelmente que, a partir do perodo T+2, a taxa de crescimento do estoque de moeda passar a ser de 5% por perodo (isto , mt mt 1 0, 05 , para t T 2 ). Qual deve ser, em %, a taxa de crescimento do estoque de moeda entre o perodo T e o perodo T+1, de modo a fazer com que o nvel de preo aumente 5% entre esses perodos (isto , de modo a fazer pT 1 pT 0, 05 )?

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QUESTO 15
Considere uma economia com as seguintes caractersticas: Curva de Phillips: Funo de perda social:
L
e

2 u 0,10
(0,5)
2

u2

em que u , , e so, respectivamente, o desemprego, a inflao e a inflao esperada. A Autoridade Monetria (A.M.) atua de forma discricionria e escolhe diretamente a taxa de inflao de modo a minimizar a funo de perda social, sujeita restrio imposta pela curva de Phillips. Os agentes privados tm expectativas racionais. Com base nessas informaes, calcule a inflao de equilbrio. Multiplique sua resposta por 100.

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LEGENDA
V - Verdadeiro F - Falso D - Dezena U - Unidade

ASSOCIAO NACIONAL DE CENTROS DE PS-GRADUAO EM ECONOMIA

ORIENTAES: 1) Questes do tipo V/F: assinale V, se verdadeiro; F, se falso; ou deixe em branco (sem marcas). 2) Questes numricas: marque o algarismo da dezena na coluna (D) - mesmo que seja 0 (zero), e o das unidades na coluna (U).Voc pode tambm deixar a questo em branco, sem resposta. CUIDADO: O candidato que deixar toda a prova sem resposta (em branco), ser desclassificado. INSTRUES PARA PREENCHIMENTO: - USE SOMENTE CANETA ESFEROGRFICA PRETA OU AZUL PARA MARCAR SUA RESPOSTA.
- LEIA ATENTAMENTE AS INSTRUES NO CADERNO DE PROVA. - PREENCHA OS ALVOLOS CORRETAMENTE CONFORME EXEMPLO INDICADO A SEGUIR:

V
01234-

- 01 F
01234-

- 02 F

1 - MACROECONOMIA
V
01234-

- 03 F

V
01234-

- 04 F
01234-

- 05 -

RASCUNHO

V
01234-

- 06 F
01234-

- 07 F
01234-

- 08 F
01234-

- 09 F
01234-

- 10 F

V
01234-

- 11 F
01234-

- 12 F
01234-

- 13 F

- 14 0123456789-

- 15 0123456789-