BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

Concepto: El Banco Central de Reserva del Perú o BCRP es el organismo constitucional autónomo del Estado Peruano. Tiene sede en el distrito de Lima. El Banco Central fue creado inspirado en la política del Presidente Augusto B. Leguía, sobre la bancarización de la economía del Perú. Creado en marzo de 1922 y llamado BCR desde abril de 1931, dentro del marco de su Ley Orgánica. Esta condición le permite tomar las acciones adecuadas para cumplir el mandato de preservar la estabilidad monetaria que la Constitución le establece. El Banco Central regula la moneda y el crédito del sistema financiero, administra las reservas internacionales a su cargo, emite billetes y monedas e informa periódicamente al país sobre las finanzas nacionales. El Banco Central tiene a su cargo la emisión y abastecimiento de billetes y monedas a nivel nacional, garantizando un suministro oportuno y adecuado de la demanda. Por ello, es necesario llevar a cabo una programación eficiente que tome en cuenta tres aspectos fundamentales: cantidad, calidad y denominaciones demandadas a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que realice el público. La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno, denominado Demanda para Transacciones, que está en función del dinamismo de la economía y de la variación de precios; y el otro, Demanda para Reposición, que se genera por el reemplazo de los billetes y monedas deteriorados. De otro lado, con la finalidad de dar a conocer los elementos de seguridad de nuestros billetes y monedas, el Banco Central realiza tareas de difusión, principalmente a través de charlas gratuitas dirigidas al público en general así como al personal de empresas financieras y comerciales. Desarrollo histórico: Desde su creación, en 1565 hasta 1821 la Casa Nacional de Moneda era una institución de la Corona Española. Al declararse la Independencia del Perú en 1821, el Virrey La Serna huyó de Lima llevándose la maquinaria de la Casa Nacional de Moneda. San Martín la incorpora al Gobierno nombrando como primer Director General a don José de Boque. - En 1830 se expide el primer Reglamento de la Casa Nacional de Moneda, estableciéndose que su alta Dirección corresponde al Ministerio de Hacienda. - En 1922, al crearse el Banco de Reserva, parte de las monedas emitidas por éste son producidas en la Casa Nacional de Moneda. - Por Decreto Supremo de 1942/09/22, el Banco Central de Reserva queda autorizado para invertir en la adquisición de maquinaria para la Casa Nacional de Moneda. - Por Decreto Supremo de 1943/06/05, se encarga al Banco Central de Reserva la Administración de la Casa Nacional de Moneda.

Visión de conjunto: El Banco Central son considerados autónomo. y de primer nivel internacional. el BCRP crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento de las actividades económicas.. . con un margen de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. al desvalorizarse la moneda con alzas generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios.Por Decreto Ley 21945 de 1977/10/04 la Casa Nacional de Moneda pasa a constituir dependencia del Banco Central de Reserva del Perú. Meta del BCRP: La meta del BCRP es alcanzar una tasa de inflación de 2. al que se transfiere los correspondientes Activo. La entrega de sus bienes al BCRP lo realiza el Ministerio de Hacienda. El cumplimiento de la meta de inflación se mide de manera continua. de manera consistente con la estabilidad monetaria. moderno. La evaluación del cumplimiento de la meta es continua. utilizando la tasa de crecimiento de los últimos doce meses del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana. De esta manera. El nivel fijado para la meta de inflación permite a la economía desenvolverse sin presiones inflacionarias o deflacionarias. se perjudica principalmente a aquellos segmentos de la población con menores ingresos debido a que éstos no tienen un fácil acceso a mecanismos de cobertura contra un proceso inflacionario. En caso existiera una desviación de la inflación fuera del rango meta. y es similar al de otros bancos centrales con monedas estables. . Más aún. modelo de institucionalidad en el país. El personal es altamente calificado. al mantener una baja tasa de inflación. Misión Preservar la estabilidad monetaria.La inflación es perjudicial para el desarrollo económico porque impide que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones de medio de cambio. lo que contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento económico sostenido.Por Decreto Supremo de 1943/12/31 la Casa Nacional de Moneda pasa a funcionar bajo supervisión del Banco Central de Reserva. comprometido con el desarrollo del Estado peruano. de unidad de cuenta y de depósito de valor. Pasivo y Capital. . el Banco Central evaluará las acciones necesarias para retornar a dicho rango. Actualmente es una Subgerencia de la Gerencia de Administración de Circulante. y se desempeña en un ambiente de colaboración en el que se comparte información y conocimiento. tomando en cuenta los rezagos con los que opera la política monetaria.. con elevada credibilidad y que ha logrado consolidar la confianza de la población en la moneda nacional.0 por ciento acumulada en los últimos doce meses.

. mejora continua de procesos.Regular la moneda y el crédito del sistema financiero .Informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales . . sustentados en desarrollos tecnológicos de avanzada. BIBLIOGRAFÍA: http://www.Expandir el uso de los pagos electrónicos.Administrar las reservas internacionales a su cargo .pe/sobre-el-bcrp/papel-del-bcrp.Funciones del BCRP: Además de establecer el objetivo del Banco Central.Contribuir con propuestas para fomentar el crecimiento sostenido de la economía. . .Emitir billetes y monedas .bnamericas.Administrar la rentabilidad de los fondos Principales objetivos: .Mejorar la gestión del talento humano.gob. . .wikipedia. la Constitución también le asigna las siguientes funciones: . . dando así confianza y seguridad de ahorros y fondos. la estabilidad financiera y el desarrollo del mercado de capitales.html http://es.Contar con procesos internos modernos. cooperación y cumplimiento de metas. la innovación.bcrp. . transparencia.Fortalecer el uso del Nuevo Sol.Mantener la tasa de inflación anual en 2 % con un margen de un punto para arriba y para abajo.Consolidar la institucionalidad del BCRP a fin de lograr la identificación de la sociedad con el Banco y su misión. en los que prime la gestión integral de riesgos y la eficiencia.org/wiki/Banco_Central_de_Reserva_del_Per%C3%BA http://www.Administrar eficientemente las reservas internacionales.Promover una organización y cultura de excelencia basada en la orientación al usuario.com/companyprofile/es/Banco_Central_de_Reserva_del_Peru-BCRP .

Asimismo. al mantener una baja tasa de inflación. e informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales. Es decir.¿Cuáles son las funciones del BCRP? 3.¿Cuál es el objetivo del BCRP? 2.¿Por qué realiza el BCRP operaciones cambiarias? 1. es indispensable garantizar que las decisiones del Banco Central de Reserva se orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la estabilidad monetaria. ¿Cuáles son las funciones del BCRP? Además de establecer el objetivo del Banco Central. con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.¿Qué son las reservas internacionales netas? 9. En ésta se establece que un Director del Banco Central no puede ser removido de su cargo. El Banco Central anuncia una meta de inflación de 2. de unidad de cuenta y de depósito de valor. La inflación es perjudicial para el desarrollo económico porque impide que la moneda cumpla adecuadamente sus funciones de medio de cambio.0 por ciento. es necesario que sea autónomo. Estas faltas graves están estipuladas en la Ley Orgánica. los procesos inflacionarios distorsionan el sistema de precios relativos de la economía lo que genera incertidumbre y desalienta la inversión.¿Por qué se redujo la meta de inflación de 2. salvo que cometa un delito o falta grave. exceptuando la compra en el mercado secundario de valores emitidos por éste hasta por un monto anual equivalente al 5 por ciento del saldo de la base monetaria al cierre del año anterior. Las acciones del BCRP están orientadas a alcanzar dicha meta.0 por ciento? 6.¿Qué es la tasa de interés interbancaria? 7. .¿Cuál es la meta del BCRP? 5. ¿Cuál es el objetivo del BCRP? La Constitución Política del Perú indica que la finalidad del BCRP es preservar la estabilidad monetaria. Más aún. administrar las reservas internacionales a su cargo. emitir billetes y monedas.¿Cuál es el papel del requerimiento de encaje en moneda extranjera? 11. el BCRP crea las condiciones necesarias para un normal desenvolvimiento de las actividades económicas. lo que contribuye a alcanzar mayores tasas de crecimiento económico sostenido. 2. e incluyen: Conceder financiamiento al Tesoro Público. 3. sin desvíos en la atención de dicho objetivo encomendado.Preguntas Frecuentes 1.¿Por qué son importantes las reservas internacionales netas? 10. se perjudica principalmente a aquellos segmentos de la población con menores ingresos debido a que éstos no tienen un fácil acceso a mecanismos de cobertura contra un proceso inflacionario. Esta autonomía está enmarcada en la Ley Orgánica del BCRP.5 por ciento vigente entre 2002 y 2006 a 2.¿En qué consiste la autonomía del Banco Central de Reserva del Perú? 4. De esta manera.¿Qué son las facilidades de ventanilla que otorga el BCRP a las entidades financieras? 8. la Constitución también le asigna las siguientes funciones: regular la moneda y el crédito del sistema financiero. ¿En qué consiste la autonomía del Banco Central de Reserva del Perú? Para que el BCRP pueda lograr su objetivo. al desvalorizarse la moneda con alzas generalizadas y continuas de los precios de los bienes y servicios. reduciendo la capacidad de crecimiento de largo plazo de la economía.

En particular. El efecto de esta reducción de la meta significa que en un periodo largo como 20 años se estaría evitando una pérdida de valor de la moneda de alrededor de 10 %. con lo cual el valor del Nuevo Sol con respecto a otras monedas no se depreciará en el largo plazo para compensar a la mayor inflación en el país.0 por ciento refuerza el compromiso del Banco de preservar la estabilidad monetaria.5 a 2. el Banco de Canadá.Asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan como objetivo financiar o promover alguna actividad económica no financiera. con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. 5. ¿Por qué se redujo la meta de inflación de 2. cartas-fianza u otras garantías. .0 por ciento? La reducción de la meta de inflación de 2. 6. etc. Se iguala la inflación en el país con las tasas de inflación que guían las políticas monetarias de nuestros principales socios comerciales.0 por ciento. así como mejorar la transmisión y eficiencia de la política monetaria. el nivel de inflación de 2. ¿Cuál es la meta del BCRP? La meta del BCRP es alcanzar una tasa de inflación de 2. 4.Conceder financiamiento a instituciones financieras estatales de fomento. y es similar al de otros bancos centrales con monedas estables. no está sujeto a restricciones fiscales (como financiar al Tesoro Público) o de otra índole que le impidan cumplir con su objetivo. el Banco de Inglaterra.0 por ciento acumulada en los últimos doce meses. de manera consistente con la estabilidad monetaria..Estas prohibiciones permiten al Banco Central de Reserva contar con independencia operativa para conducir su política monetaria. Ello permite reducir la vulnerabilidad asociada a la dolarización financiera de la economía. . ¿Qué es la tasa de interés interbancaria? . bonos o certificados de aportación que sean de adquisición obligatoria.Extender avales.Establecer regímenes de tipos de cambio múltiples o tratamientos discriminatorios en las disposiciones cambiarias.0 por ciento. . ya que permite dotar de un mayor poder adquisitivo a la moneda en el largo plazo. El nivel fijado para la meta de inflación permite a la economía desenvolverse sin presiones inflacionarias o deflacionarias. El desarrollo del mercado de capitales y el fomento del ahorro requieren de una moneda más sólida que evite la desvalorización de inversiones de largo plazo. así como otorgar seguros de cualquier tipo. Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de la cartera de colocaciones de las instituciones financieras. La credibilidad generada por el BCRP en el control de la inflación permite una meta de inflación de 2. Es decir. La evaluación del cumplimiento de la meta es continua. el Banco Central Europeo (BCE). y emplear cualquier otra modalidad de financiamiento indirecto. Así más del 60 por ciento de nuestro intercambio comercial se hace con bloques económicos que cuentan con tasas de inflación menores o iguales a 2. .Emitir títulos. Las razones para adoptar esta nueva meta son: Una tasa de inflación más baja contribuye a la desdolarización de las transacciones y del ahorro al contarse con una moneda más sólida.5 por ciento vigente entre 2002 y 2006 a 2.0 por ciento es utilizado (explícita o implícitamente) por bancos centrales exitosos en mantener expectativas de inflación bajo control como la Reserva Federal de Estados Unidos. .

La tasa de interés interbancaria es aquella que se cobra por las operaciones de préstamos entre bancos. y sirven para que la liquidez fluya transitoriamente entre bancos. por lo que la tasa interbancaria está directamente influenciada por dichas transacciones. los bancos centrales deciden un nivel de referencia para la tasa de interés interbancaria que esté de acuerdo con el objetivo de la política monetaria. .La tasa de interés de referencia para el mercado interbancario corresponde al centro del corredor formado por la tasa de interés de los repos directos y CRM y la de depósitos overnight. ¿Qué son las facilidades de ventanilla que otorga el BCRP a las entidades financieras? Las facilidades de ventanilla son operaciones que una entidad financiera puede realizar con el Banco Central si. y que . Es por ello que muchos bancos centrales.El costo de oportunidad para una entidad financiera de transar fondos líquidos en el mercado interbancario es acudir a las facilidades de ventanilla. . en el cual podría conseguir o colocar fondos líquidos a una tasa de interés más conveniente. 7. es común que el tamaño de los mercados interbancarios sea relativamente grande. . Las operaciones de los bancos centrales en el mercado monetario (operaciones de mercado abierto) influyen en el volumen agregado de fondos de este mercado. En estos casos. Las operaciones de ventanilla son las siguientes: De inyección: Se dan cuando una entidad financiera requiere fondos líquidos y no los pudo conseguir en el mercado interbancario en las condiciones que deseaba. Por esta operación.La tasa de interés de referencia se anuncia en la Nota Informativa que cada mes publica el BCRP en su portal de Internet junto con las tasas de las operaciones de ventanilla. requiere fondos líquidos o tiene un excedente de los mismos. al finalizar las operaciones del día en el mercado interbancario. la entidad financiera obtiene del BCRP una tasa de interés inferior a la de referencia y a la que obtendría en el mercado interbancario si pudiese colocar estos fondos. 8. Estas operaciones son de muy corto plazo. El BCRP puede retirar este excedente de liquidez permitiéndole a la entidad financiera realizar un depósito overnight (por un día útil) en el Banco Central. Dado el dinamismo de los pagos de alto valor a través de la banca (compensaciones de cheques y otras transacciones del público).La tasa de interés de referencia es menor que la tasa de interés de las operaciones de ventanilla de inyección. generalmente a un día. utilizan la tasa de interés del mercado interbancario (o una tasa de muy corto plazo vinculada a ésta) como meta operativa de su política monetaria. y mayor que la de esterilización. ¿Qué son las reservas internacionales netas? . De esterilización: Se efectúan cuando una entidad financiera cuenta con un excedente de fondos líquidos que no pudo colocar en el mercado interbancario en las condiciones que deseaba.La entidad financiera preferirá transar en el mercado interbancario. .El Banco Central realiza sus operaciones de mercado abierto buscando que la tasa de interés interbancaria se ubique en el nivel de referencia. Dado que: . incluyendo al BCRP.

Son la diferencia entre los activos externos líquidos y los pasivos internacionales de corto plazo del BCRP. 10. Las RIN se pueden dividir en tres conceptos: La posición de cambio del BCRP. frente a potenciales retiros de depósitos. siempre existe la posibilidad de una eventual salida abrupta de capitales y para poder hacer frente a los efectos que ésta tendría. 9. el requerimiento de encaje en moneda extranjera. Así. se requiere disponer de activos líquidos en moneda extranjera. de crisis financiera internacional. constituidos principalmente por los requerimientos de encaje en esta moneda. 3. contribuyendo a fortalecer la confianza y solidez del sistema financiero. y Los depósitos en moneda extranjera del sector público en el Banco Central. ¿Cuál es el papel del requerimiento de encaje en moneda extranjera? El mayor requerimiento de encaje en moneda extranjera respecto al de moneda local es uno de los mecanismos con los que cuenta la política monetaria para enfrentar los mayores riesgos asociados a un sistema financiero dolarizado. debido a la creciente globalización e integración de los mercados de capitales. que representa principalmente la contrapartida de los saldos de emisión primaria y de CDBCRP. el banco central utiliza las reservas internacionales para proveer fondos en moneda extranjera a las entidades del sistema financiero. las reservas internacionales permiten que el BCRP pueda actuar como prestamista de última instancia.Las reservas internacionales netas constituyen la liquidez internacional con que cuenta un país para enfrentar choques macroeconómicos adversos. Desde los años 90s. en economías dolarizadas. las reservas internacionales permiten enfrentar salidas inesperadas de capitales y reducir la volatilidad del tipo de cambio. las reservas internacionales netas (US$ 44 105 millones) representaron 2. los indicadores de liquidez internacional ponían énfasis en la capacidad potencial que tenía un país para financiar un determinado número de meses de importaciones (coeficiente de reservas internacionales sobre importaciones).2 veces al saldo de la deuda pública externa. tiene un carácter prudencial al hacer más costosa la intermediación financiera en moneda extranjera respecto a la que se realiza en moneda nacional e incentivar a los que operan en moneda extranjera a interiorizar el costo potencial que ello implica.6 veces la emisión primaria y alcanzarían a cubrir 19 meses de importaciones. En los años 70s y 80s. En caso de salidas de capital. el énfasis se ha dirigido hacia indicadores de liquidez internacional que reflejen la capacidad que tiene un país para afrontar sus obligaciones financieras de corto plazo. En algunos casos este flujo de capitales se da como resultado del "contagio" por sucesos adversos ocurridos en otros países. por ejemplo. Los depósitos en moneda extranjera de las entidades financieras en el Banco Central. En ese sentido. También le permite al Banco Central cumplir un rol de prestamista de última instancia de una . Asimismo. a fines de diciembre de 2010. Este mayor requerimiento de encaje en moneda extranjera permite mejorar la posición de liquidez internacional de la economía y atender eventuales escenarios de escasez de estos fondos en un contexto. ¿Por qué son importantes las reservas internacionales netas? La creciente globalización financiera implica una mayor movilidad de capitales en nuestra economía que no siempre está asociada a los fundamentos económicos (disciplinas fiscal y monetaria). En estas circunstancias. Asimismo. aliviando los efectos de la contracción de la liquidez y previniendo las posibles reducciones drásticas del crédito al sector privado.

moneda que no emite. es inconveniente que el Banco Central busque eliminar totalmente la volatilidad del tipo de cambio. restándole credibilidad a la política monetaria. la intervención del BCRP en el mercado cambiario no implica compromiso con algún nivel de tipo de cambio. el BCRP le vende dólares al Tesoro Público. principalmente con la finalidad de evitar una excesiva volatilidad del tipo de cambio y para proveer al Tesoro los fondos que requiere para atender los pagos de deuda externa. con cierta regularidad. Al evitar fluctuaciones bruscas del tipo de cambio. principalmente para el pago de deuda externa. ¿Por qué realiza el BCRP operaciones cambiarias? El BCRP efectúa compras o ventas de moneda extranjera en el mercado cambiario a través de su mesa de negociaciones y con el Tesoro. Las compras de moneda extranjera. 11. pues ello podría no ser consistente con la meta de inflación del Banco Central. Asimismo. Cabe señalar que. permiten fortalecer la posición de reservas internacionales del país. Sin embargo. pero que es ampliamente utilizada en el sistema financiero como depósito de valor. estas ventas son compensadas con compras en el mercado cambiario. de otro lado. . se reduce los efectos negativos sobre la actividad económica del descalce de monedas asociado a la dolarización financiera. Usualmente. ya que se podría incentivar a que los agentes económicos no interioricen los riesgos de ahorrar o endeudarse en moneda extranjera. con lo que disminuye el riesgo de iliquidez de la banca.

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