Bursa Metode Penilaian Saham memiliki dua jenis penilaian.

Salah satunya adalah nilai yang diciptakan menggunakan beberapa jenis arus kas, penjualan atau fundamental analisis pendapatan. Nilai lain ditentukan oleh berapa banyak investor bersedia membayar untuk bagian tertentu dari saham dan seberapa banyak investor lain yang bersedia menjual saham untuk (dengan kata lain, dengan penawaran dan permintaan). Kedua nilai-nilai ini berubah seiring waktu karena investor mengubah cara mereka menganalisis saham dan karena mereka menjadi lebih atau kurang percaya diri dalam masa depan saham. Dalam menentukan penilaian mendasar adalah penilaian yang digunakan orang untuk membenarkan harga saham. Contoh yang paling umum dari jenis metodologi penilaian adalah P / E rasio, yang merupakan singkatan Harga Terhadap Laba. Bentuk penilaian didasarkan pada rasio bersejarah dan statistik dan bertujuan untuk memberikan nilai sebuah saham berdasarkan atribut terukur. Bentuk penilaian biasanya apa yang mendorong jangka panjang harga saham. Cara lain saham dinilai berdasarkan penawaran dan permintaan. Semakin banyak orang yang ingin membeli saham, harga yang lebih tinggi akan. Dan sebaliknya, semakin banyak orang yang ingin menjual saham, harga yang lebih rendah akan. Bentuk penilaian sangat sulit untuk mengerti atau memprediksi, dan itu sering mendorong tren saham jangka pendek pasar. Ada banyak cara untuk nilai saham. Kuncinya adalah untuk mengambil pendekatan masing-masing ke rekening sementara merumuskan pendapat keseluruhan saham. Jika penilaian perusahaan lebih rendah atau lebih tinggi dari saham sejenis lainnya, maka langkah selanjutnya adalah menentukan alasan. Laba Per Saham (EPS). EPS adalah total laba bersih perusahaan dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Mereka biasanya memiliki sejumlah GAAP EPS (yang berarti bahwa itu dihitung dengan menggunakan semua telah disetujui bersama pada aturan akuntansi) dan Proforma angka EPS (yang berarti bahwa mereka telah disesuaikan pendapatan untuk mengecualikan salah satu item waktu serta beberapa non- tunai item seperti amortisasi goodwill atau biaya opsi saham). Yang paling penting yang harus dicari dalam angka EPS adalah kualitas keseluruhan pendapatan. Pastikan perusahaan tidak berusaha memanipulasi mereka angka EPS untuk membuatnya terlihat seperti mereka lebih menguntungkan. Juga, melihat pertumbuhan EPS selama beberapa kuartal terakhir / tahun untuk memahami bagaimana volatil EPS mereka, dan untuk melihat apakah mereka adalah underachiever atau overachiever sebuah. Dengan kata lain, mereka secara konsisten telah dipukuli harapan atau apakah mereka terus ulangan dan menurunkan perkiraan mereka? Jumlah EPS yang sebagian besar analis gunakan adalah proforma EPS. Untuk menghitung jumlah ini, menggunakan laba bersih yang tidak mencakup satu kali keuntungan atau kerugian dan tidak termasuk non-kas seperti opsi saham atau

P / Es berubah terus-menerus. Anda juga harus melihat pada tren historis dari P / E dengan melihat grafik dari historisnya P / E selama beberapa tahun terakhir (Anda dapat menemukan di situs keuangan paling seperti Yahoo Keuangan). Untuk mendapatkan perasaan yang baik dari apa yang P / E beberapa sebuah perdagangan saham pada. Hal ini dapat mengambil bentuk dalam mendengarkan panggilan konferensi triwulanan perusahaan atau membaca siaran pers atau artikel . P: Sejarah / Es dihitung dengan mengambil harga saat ini dibagi dengan jumlah dari EPS untuk empat kuartal terakhir. pastikan untuk melihat rasio historis dan maju. serta perekonomian. Kemudian bagi angka ini dengan jumlah saham dilusian penuh beredar.50. Namun. Seseorang harus melihat tingkat pertumbuhan historis dari kedua penjualan dan pendapatan untuk mendapatkan perasaan untuk jenis pertumbuhan di masa depan diharapkan. mengambil harga saham dan membaginya dengan angka EPS tahunan. P / E adalah 20 kali. jika saham diperdagangkan pada $ 10 dan EPS adalah $ 0. sehingga hanya menggunakan tingkat pertumbuhan historis untuk memprediksi masa depan tidak diterima sebagai bentuk penilaian. Menghitung laju pertumbuhan di masa depan memerlukan penelitian investasi pribadi. atau untuk tahun sebelumnya. Khususnya Anda ingin mengetahui apa yang berkisar P / E telah diperdagangkan di sehingga Anda dapat menentukan apakah P saat ini / E tinggi atau rendah dibandingkan rata-rata historisnya. yang kemudian dapat diterapkan pada teknik penilaian lain di bawah ini. mereka digunakan sebagai pedoman untuk apa pertumbuhan di masa depan bisa terlihat seperti jika keadaan serupa dihadapi oleh perusahaan. harga untuk rasio pendapatan. Valuasi sangat tergantung pada tingkat pertumbuhan yang diharapkan perusahaan. rasionya adalah menghitung ulang. Anda akan dapat melihat teknik penilaian yang paling umum digunakan oleh para analis. Anda akan dapat sampai pada perkiraan sendiri EPS. Misalnya. Teruskan P / Es mencerminkan pertumbuhan masa depan perusahaan menjadi gambar. atau untuk memperkirakan EPS untuk kalender berikutnya dari tahun pajak atau dua. Dengan melakukan penelitian investasi dasar Anda. Sekarang bahwa Anda memiliki beberapa tokoh EPS (historis dan prakiraan). Untuk menghitung angka ini. perusahaan yang terus berubah. atau jika laba (EPS) memperkirakan perubahan. atau P / E. Teruskan P / Es dihitung dengan mengambil harga saham saat ini dibagi dengan jumlah dari EPS memperkirakan selama empat kuartal berikutnya. Jika ada perubahan harga yang besar dalam saham Anda menonton. Laju Pertumbuhan. Anda dapat dengan mudah menemukan tokoh-tokoh sejarah EPS dan untuk melihat prakiraan untuk 1-2 tahun ke depan dengan mengunjungi situs keuangan gratis seperti Yahoo Finance (masukkan ticker dan kemudian klik pada "perkiraan"). Harga terhadap Laba (P / E). Sebaliknya.amortisasi goodwill.

Sebuah saham diperdagangkan pada maju P / E 15 dan diperkirakan akan tumbuh sebesar 20%. Teori ini didasarkan pada keyakinan bahwa P / E rasio harus perkiraan jangka panjang pertumbuhan tingkat pendapatan perusahaan. dan kejadian tak terduga dapat menyebabkan perubahan yang cepat dalam ekonomi dan industri perusahaan. Apakah atau tidak ini benar tidak akan pernah terbukti dan teori oleh karena itu hanya aturan praktis untuk digunakan dalam proses penilaian secara keseluruhan. tingkat pertumbuhan yang lebih konservatif dari 10 . namun percaya bahwa ia akan tumbuh 15 . Ini lebih baik daripada hanya melihat P / E karena dibutuhkan tiga faktor ke rekening. dan sebagai rasio PEG turun di bawah 100% saham menjadi lebih dan lebih undervalued. Katakanlah Anda membandingkan dua saham yang Anda berpikir tentang membeli. Saham B adalah diperdagangkan pada maju P / E 30 dan diperkirakan akan tumbuh sebesar 25%. Berikut ini adalah contoh bagaimana menggunakan rasio PEG. Untuk menghitung rasio PEG. jika perusahaan yang dinilai telah berkembang penghasilan antara 5 dan 10% setiap tahun selama 5 tahun terakhir. Teori itu bahwa sebagai persentase naik lebih dari 100% saham menjadi lebih dan lebih dinilai terlalu tinggi. Meskipun demikian. Ini akan sinyal bahwa pendapatan pertumbuhan mereka mungkin akan memperlambat ketika pemotongan biaya telah sepenuhnya diambil efek. Oleh karena itu. Mereka mungkin telah tumbuh pendapatan sebesar 10 . mereka jauh dari akurat. membagi Teruskan P / E oleh laju pertumbuhan pendapatan yang diharapkan (Anda juga dapat menggunakan P historis / E dan tingkat pertumbuhan historis untuk melihat di mana itu diperdagangkan di masa lalu). dan juga mengapa keakraban dengan perusahaan sangat penting sebelum membuat sebuah perkiraan. namun penjualan pertumbuhan mereka bisa hanya 0 5%. Harga Laba to Growth (PEG) Rasio. Teknik penilaian telah benar-benar menjadi populer selama dekade terakhir.20%.15% dalam beberapa kuartal terakhir / tahun karena pemotongan biaya. Menurut Bursa rasio PEG. Rasio PEG Saham adalah 75% (15/20) dan Saham B adalah 120% (30/25). penting untuk melihat rentang nilai perkiraan. tingkat pertumbuhan metode valuasi sangat bergantung pada insting untuk membuat ramalan. harga. Contoh lain akan menjadi untuk sebuah perusahaan yang telah berlangsung melalui restrukturisasi. Anda dapat membeli pertumbuhan di masa depan pendapatan dengan harga relatif lebih rendah dari Bursa B. Ini akan menghasilkan rasio yang biasanya dinyatakan sebagai persentase. adalah pembelian lebih baik karena memiliki rasio PEG rendah. Inilah sebabnya mengapa analis sering membuat perkiraan akurat. walaupun perusahaan berada dalam posisi terbaik untuk meramalkan pertumbuhan mereka sendiri. Dan untuk setiap teknik penilaian. atau dengan kata lain. peramalan pertumbuhan pendapatan lebih dekat dengan 0 .perusahaan lain yang membahas bimbingan pertumbuhan perusahaan. dan tingkat pertumbuhan laba.15% akan tepat dalam penilaian. Namun. pendapatan. . Sebagai contoh.20% tahun ini.5% tingkat akan lebih tepat daripada 15 .

standar deviasi dari perkiraan EPS adalah 2 maka Z Nerbrand adalah -1. Dalam definisi yang paling sederhana.E12} {STDEV (E12)} di mana H [P / E] = dinormalisasi P / E. Oleh karena itu ada standar deviasi 12 bulan ke depan perkiraan pendapatan. Untuk menghitung rasio. Jumlah semakin tinggi. Perhitungan ini paling baik dilakukan dengan I / B / E / S perkiraan konsensus. E12 = berarti 12 bulan ke depan perkiraan pendapatan STDEV (E12) = standar deviasi dari 12 bulan penghasilan perkiraan ke depan. ROA. angka negatif menunjukkan buffer penilaian disesuaikan laba. Return on Assets (ROA). Artinya. Mirip dengan ROIC. rata-rata rasio P / E historis adalah 15. utang jangka Total panjang dan pendek dan hutang.67. Pengembalian Modal Investasi (ROIC). Sejumlah negatif menunjukkan bahwa pendapatan dapat diturunkan sebelum valuasi normal. mengambil proforma laba bersih (satu sama digunakan dalam EPS mencari disebutkan di atas) dan dibagi oleh modal yang diinvestasikan. Rasio ini jauh lebih berguna bila anda membandingkannya dengan perusahaan lain bahwa Anda menghargai. rasio ini mengukur pengembalian investasi yang manajemen dapat mendapatkan untuk modal. Modal yang diinvestasikan adalah jumlah uang yang diinvestasikan di perusahaan dengan baik dan pemegang saham debitur. Rasio ini dinyatakan dalam persen dan Anda harus mencari persen yang mendekati tingkat pertumbuhan yang Anda harapkan. dinyatakan dalam persen. dan kemudian mengurangkan piutang dan kas (semua angka-angka ini dapat ditemukan di neraca terakhir triwulanan perusahaan). . jika 12 bulan ke depan berarti EPS perkiraan adalah $ 10. harga ekuitas adalah $ 100. 12 bulan ke depan perkiraan konsensus pendapatan dapat diturunkan sebesar 1. Misalnya. Z Nerbrand karena itu dinyatakan sebagai Z = \ frac {\ frac {P} {H [P / E]} . mis rata-rata historis 5 tahun 12 bulan ke depan P / E rasio. semakin baik return.Nerbrand Z. Mengingat bahwa investasi tunduk pada revisi dari harapan masa depan Z Nerbrand memanfaatkan ketidakpastian konsensus memperkirakan untuk menilai berapa banyak pendapatan prakiraan dapat direvisi dalam hal standar deviasi sebelum P / E jatah kembali ke tingkat normal. Pasar cenderung berfokus pada bulan depan 12 P / E rasio tingkat tetapi ini tergantung pada perkiraan pendapatan yang tidak pernah homogen.67 deviasi standar sebelum P / E rasio akan kembali ke 15. Teknik penilaian mengukur berapa banyak uang perusahaan membuat setiap tahun per dolar modal yang diinvestasikan. Dengan demikian. Modal yang diinvestasikan dapat diperkirakan dengan menambahkan bersama ekuitas.

tambahkan kapitalisasi pasar (lihat di atas) dan utang bersih perusahaan. write-off. Untuk mengukur ROA. Sebagai contoh. Untuk menghitung itu. Harga terhadap Penjualan (P / S).mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang dari asetnya. kas minus. Nilai perusahaan berfluktuasi cepat berdasarkan perubahan harga saham. maka rasio P / E akan menjadi tidak . Utang bersih sama dengan total utang jangka panjang dan pendek ditambah hutang. Anda akan ingin melihat Nilai Enterprise. rasio P / S lebih rendah lebih baik. Penjualan tahunan per saham harus dihitung dengan mengambil jumlah penjualan bersih untuk empat kuartal terakhir dibagi dengan saham dilusi penuh yang beredar (baik dari angka-angka ini dapat ditemukan dengan melihat siaran pers atau laporan triwulanan). jika perusahaan menghadapi restrukturisasi dan saat ini kehilangan uang. piutang dikurangi piutang. mereka sering mengacu pada nilai perusahaan total. Ketika analis mengatakan bahwa perusahaan adalah "miliar dolar" perusahaan. EV untuk Penjualan. Harga untuk rasio penjualan adalah berguna. ia memberitahu Anda berapa banyak biaya saham per dolar dari penjualan yang diperoleh. Sebagai contoh. Nilai Enterprise adalah pendekatan terbaik dari apa perusahaan bernilai pada suatu titik waktu karena memperhitungkan harga saham yang sebenarnya bukan harga neraca [kutipan diperlukan]. Angka ini sangat bermanfaat karena dapat membandingkan harga saham saat ini dengan penjualan tahunan. tetapi tidak memperhitungkan setiap perusahaan memiliki utang. mengambil pendapatan proforma bersih dibagi dengan total aktiva. adalah nilai dari semua saham perusahaan. Kapitalisasi pasar. Semua hal yang sama. Untuk mengukurnya. Untuk menghitung itu. Untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap. Sebuah rasio tinggi berarti bahwa nilai perusahaan jauh lebih dari penjualan. Jika rasio lebih tinggi atau lebih rendah dari yang Anda harapkan. pastikan untuk melihat secara dekat aset untuk melihat apa yang bisa lebih atau mengecilkan gambar. Nilai perusahaan adalah sama dengan nilai total perusahaan. Namun. Kapitalisasi pasar. kapitalisasi pasar hanya nilai saham. kalikan harga saham saat ini dengan saham dilusian penuh beredar. Namun. membagi EV oleh penjualan bersih selama empat kuartal terakhir. Untuk menghitung itu. atau yang akan melalui masa-masa yang luar biasa kasar. dll) rasio ini tidak selalu merupakan indikator yang baik dari potensi perusahaan. Ingat. maka penjualan per saham akan terlihat tinggi (P / S akan lebih rendah). penghentian. rasio ini paling baik melihat ketika membandingkan lebih dari satu perusahaan. yang merupakan kependekan dari Kapitalisasi Pasar. mengambil harga saham saat ini dibagi dengan penjualan tahunan per saham. Rasio ini sangat berguna ketika menilai perusahaan yang tidak memiliki penghasilan. Dengan kata lain. jika sebuah perusahaan adalah sangat dibiayai oleh utang bukannya ekuitas. karena penyimpangan yang sangat umum dalam neraca (karena hal-hal seperti Goodwill. Rasio ini mengukur nilai perusahaan secara menyeluruh dibandingkan dengan penjualan tahunan. seperti yang ditransaksikan di pasar saham. Nilai perusahaan (EV).

bahkan jika semua perusahaan yang tidak menguntungkan. Ini mengasumsikan bahwa dividen akan meningkat pada tingkat pertumbuhan konstan (kurang dari tingkat diskonto) selamanya. dan kemudian pendapatan masa depan perusahaan diperkirakan. Metode P / E adalah mungkin metode penilaian yang paling umum digunakan dalam industri broker saham. Ini adalah salah satu langkah terbaik dari arus kas perusahaan dan digunakan untuk menilai perusahaan publik maupun swasta. Namun. target harga / laba (atau P / E) rasio dipilih bagi perusahaan. cara terbaik untuk menggunakan EV / EBITDA adalah membandingkannya dengan perusahaan sejenis lainnya. Perkiraan pertumbuhan konstan: model pertumbuhan Model Gordon atau Gordon [5] adalah yang paling dikenal dari kelas model dividen diskon. jika kg diperkirakan sebagai rasio pembayaran dividen (D / E) dibagi dengan rasio P / E target. perusahaan lebih mahal tersebut. pajak. ingat bahwa perusahaan lebih mahal sering dihargai lebih tinggi karena mereka tumbuh lebih cepat atau karena mereka adalah perusahaan yang lebih berkualitas. Harga yang adil dalam menentukan penilaian itu hanya diperkirakan kali laba sasaran P / E. EBITDA. [3] [4] Dengan menggunakan perusahaan perbandingan. dengan menerapkan EV untuk rasio Penjualan. Penilaian ini diberikan dengan rumus: P = D \ cdot \ sum_ {i = 1} ^ {\ infty} \ left (\ frac {1 + g} {1 + k} \ right) ^ {i} = D \ cdot \ frac {1 + g} {kg}. pajak. depresiasi dan amortisasi. Semakin tinggi angka. menggunakan laporan laba rugi perusahaan. EBITDA adalah singkatan dari laba sebelum bunga. Untuk menghitung EBITDA. Model ini pada dasarnya adalah model yang sama sebagai model Gordon. [Rujukan?] Untuk menghitung. satu dengan P lebih rendah / E adalah nilai yang lebih baik.relevan. Dengan mengatakan bahwa. penyusutan. membagi EV oleh EBITDA (lihat di atas untuk perhitungan). Anda bisa menghitung apa yang perusahaan yang bisa berdagang ketika restrukturisasi selesai dan pendapatannya sudah kembali normal. dan tabel berikut mendefinisikan simbol masing-masing: Simbol Arti Unit \ P \ harga saham diperkirakan $ atau € atau £ \ D \ terakhir dividen dibayar $ atau € atau £ . EBITDA adalah sosok yang sangat populer karena dapat dengan mudah dibandingkan di perusahaan. amortisasi dan biaya-biaya non-tunai atau satu kali lainnya. Ini mungkin salah satu pengukuran yang terbaik dari apakah sebuah perusahaan adalah murah atau mahal. Hal ini membuat Anda dengan nomor yang mendekati berapa banyak uang tunai perusahaan ini memproduksi. Namun. mengambil laba bersih dan kemudian menambahkan kembali bunga. [Sunting] pendekatan penilaian Perkiraan Pertumbuhan perkiraan rata-rata: Dengan asumsi bahwa dua saham memiliki pertumbuhan pendapatan yang sama. EV terhadap EBITDA.

Perbandingan Igar seluruh saham di industri yang sama dapat memberikan perkiraan nilai relatif. Tentu saja. ketidakpastian dalam nilainilai ini hampir tidak pernah dibahas. Orang mungkin berpendapat bahwa analis dapat membenarkan nilai apapun (dan yang biasanya akan menjadi salah satu dekat dengan harga saat ini mendukung panggilan-Nya) dengan melakukan fine-tuning pertumbuhan / diskon asumsi. ini menunjukkan bahwa baik pasar mengharapkan pertumbuhan untuk memperlambat untuk saham ini atau itu saham bisa mempertahankan saat ini P / E dengan lebih rendah dari pertumbuhan historis (nilai-nilai yang lebih rendah menunjukkan kurang menghargai potensial). Rata-rata Igar di suatu industri dapat memberikan perkiraan perubahan yang diharapkan relatif dalam pertumbuhan industri (misalnya harapan diperhitungkan pasar bahwa suatu industri adalah untuk "take-off" atau stagnan). Sementara model-model DCF yang umum digunakan. Untuk melakukan ini. perbedaan di antara saham Igar dalam industri yang sama mungkin karena perbedaan fundamental. 5 tahun). kadang-kadang diasumsikan bahwa tingkat pertumbuhan pendapatan akan dipertahankan untuk waktu yang singkat (katakanlah. ini menunjukkan bahwa saham akan perlu mengalami pertumbuhan relatif dipercepat untuk pertumbuhan sebelum historisnya terakhir untuk membenarkan P saat ini / E (nilai yang lebih tinggi menunjukkan overvaluation potensial). menggunakan (atau depan) P saat ini / E saham tersebut. dan akan membutuhkan analisis lebih lanjut yang . Ini mungkin adalah pendekatan yang paling ketat yang praktis [6]. [Sunting] Model Pertumbuhan Tersirat Satu dapat menggunakan model Gordon atau model pertumbuhan tinggi terbatas periode pendekatan untuk menyalahkan perkiraan pertumbuhan tersirat. Jika rasio yang dihasilkan kurang dari satu. Perhatikan bahwa model menyimpang untuk \ k = g \ dan karenanya sangat sensitif terhadap perbedaan pertumbuhan dividen kepada faktor diskon. dan kemudian tingkat pertumbuhan akan kembali dengan berarti. kita dapat membagi ini perkiraan pertumbuhan diperhitungkan oleh terakhir tingkat pertumbuhan historis. Jika rasio yang dihasilkan lebih besar dari satu. satu mengambil rata P / E dan pertumbuhan rata-rata untuk indeks perbandingan. (Catatan: kami menggunakan pendapatan dividen tidak di sini karena kebijakan dividen bervariasi dan dapat dipengaruhi oleh banyak faktor termasuk perlakuan pajak). [Sunting] pertumbuhan rasio percepatan Imputasi Selanjutnya. dan menghitung apa yang tingkat pertumbuhan akan diperlukan untuk dua persamaan penilaian menjadi sama.\ K \ tingkat diskonto% \ G tingkat pertumbuhan dividen% [1] Terbatas pertumbuhan tinggi periode pendekatan: Ketika sebuah saham memiliki tingkat pertumbuhan yang jauh lebih tinggi dibandingkan perusahaan sejenis. Ini akan memberikan Anda perkiraan tingkat "impas" pertumbuhan untuk saat ini rasio saham P / E.

penelitian dilakukan dalam bidang keuangan perilaku cenderung untuk menunjukkan bahwa penyimpangan dari harga yang wajar agak umum. dengan volume besar transaksi. dengan mempertimbangkan aspek perilaku rekening pasar. koefisien yang menjembatani nilai wajar teoritis dan harga pasar http://en.org/wiki/Stock_valuation . [Rujukan?] Dengan demikian. selain kriteria ekonomi fundamental. dan kadang-kadang cukup besar. tetapi juga untuk menentukan kisaran harga potensinya. [Sunting] Pasar kriteria (harga potensial) Sebagian merasa bahwa jika saham tersebut terdaftar di pasar saham terorganisasi dengan baik.. Di sisi lain. kriteria pasar juga harus diperhitungkan berbasis pasar penilaian. Salah satu alat penilaian perilaku adalah gambar saham. harga yang tercantum akan dekat dengan estimasi nilai wajar [kutipan diperlukan] Ini disebut hipotesis pasar efisien.wikipedia.spesifik. Menilai saham tidak hanya untuk memperkirakan nilai wajarnya.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful