EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S.A.A.


Análisis e Interpretación de EE. FF.
Prof. Augusto Cahuapaza Morales

Integrantes:
2008 - 31746 2008 - 31749 2008 - 31786 2008 - 31772 2008 - 31823 2008 - 31837 Guevara Cárdenas Rubi Wimey Cuaquera Castillo Bertha Eulalia Pongo Flores Katia Beatriz Torres Ramírez Jimena Teresa Ticahuanca Guerra Mary Luz Mamani Vargas Ronny Alejandro

02/01/2012 1

ÍNDICE INTRODUCCIÓN CAPITULO I: 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 3 4 4 4 4 4 5 7 11 12 14 15 16 16 16

Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.” Visión Misión Valores Reseña histórica Operaciones Relación con inversionistas Información financiera Responsabilidad social Estados Financieros Consolidados OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

CAPITULO II: 2.1. 2.2.

Objetivo general Objetivos específicos ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA

CAPITULO III:

EMPRESA “EXALMAR SAA.” 3.1. 3.2. 3.3. Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático Método de Análisis Horizontal o Evolutivo Análisis de Ratios Financieros

17 17 20 25 39 41 42 43

CAPITULO IV: INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA CONCLUSIONES RECOMENDACIONES REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA

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INTRODUCCIÓN En el mundo actual uno de las actividades de producción más importantes es la pesquería, es por ello que el presente trabajo monográfico se ha elaborado con el fin de profundizar, complementar y facilitar la comprensión de diversos aspectos relacionados a la actividad pesquera. Específicamente abarcaremos: “Aspectos generales, actividades, información financiera y análisis de EEFF de la empresa Pesquera Exalmar”. Buscando ser un apoyo para los estudiantes en el transcurso del desarrollo de su carrera, nos enfocaremos en el análisis de los EEFF de la empresa Pesquera Exalmar, utilizando los resultados de los EEFF de los periodos 2009 y 2010 que posteriormente se mostrarán en el transcurso del presente trabajo. El presente trabajo se encuentra estructurado de la forma a través de la cual se pueda lograr un entendimiento esencial, dividiéndose así en cuatro capítulos: capítulo I: en el cual se muestran las características generales de la empresa pesquera Exalmar; mientras que en el capítulo II: Objetivos del análisis financiero, capítulo III: Análisis e interpretación de sus EEFF consolidados y por último en el capítulo VI, se emitirá el Informe de Evaluación Financiera. Finalmente dirigimos nuestro agradecimiento a nuestros compañeros ya que han sido sumamente útiles con sus distintos puntos de vista y sugerencias respecto al contenido del presente trabajo ya que de esta manera obtendrán mayores conocimientos sobre la actividad pesquera en nuestro país.

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CAPÍTULO I INFORMACIÓN DE LA EMPRESA 1.1. Empresa pesquera “Exalmar S.A.A.”: Pesquera Exalmar S.A.A. es una empresa peruana líder del sector pesquero dedicada a la extracción, transformación y comercialización de recursos hidrobiológicos para consumo humano directo e indirecto, que busca la sostenibilidad a largo plazo en base a la calidad de sus productos orientados a los mercados de exportación y que promueve el desarrollo de las personas y de las instituciones con las cuale4s se relaciona. 1.2. Visión: Ser reconocida a nivel mundial como la más eficiente empresa proveedora de productos de origen hidrobiológico de alto valor proteico. 1.3. Misión: Ofrecer a sus clientes productos elaborados con calidad y ecoeficiencia, basados en una constante innovación y en la capacidad de trabajo de su equipo humano, asegurando su sostenibilidad en el tiempo y generando confianza en sus accionistas y en sus grupos de interés. 1.4. Valores:

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5.A. En noviembre de ese mismo año se constituyó Pesquera Exalmar S.  En el 2006.A.A. realizó adquisiciones en flota las cuales representaron al cierre del año 2000 una capacidad total de bodega de 5257 m3 .. Estas adquisiciones le permitieron incrementar su capacidad 5 .A.A.A. En 1995.L. se da la fusión de las demás empresas del señor Víctor Matta Curotto.A. y Pesca Perú Huacho S.A. imcursionó en el rubro pesquero como armador al adquirir la embarcación pesquera Cuzco 4. Los fondos de dichas emisiones fueron utilizados para el financiamiento de cpaital de trabajo. se remonta al año 1976 cuando su accionista principal. y se construyó la planta de Chicama( La Libertad) la cual empezó a producir al año siguiente.A. En 1997.A.5 millones y fueron completamente pagados y retirados en el 2006.A. el señor Víctor Matta Curotto.A.R. En ese mismo año. En 1998.A. En los posteriores años. con Pesquera Exalmar S.A. anteriormente dicha actividad estaba reservada sólo para el estado. se construyó la planta de Tambo de Mora (Ica). Dentro de dicho programa. por intermedio de la empresa Pesquera Alfa S. cumpliendo con su plan de crecimiento. Esta inversión se realizó a través de la empresa Explotadora de Alimentos del Mar S. las cuales habian sido alquiladas desde el 2004. Pesquera Alfa S.1. luego de participar en un proceso de privatización convocado por el estado peruano. se adquirió Pesquera Culebras S. adquirió una planta en Chimbote (Ancash) y cuatro embarcaciones pesqueras de propiedad de pesquera San Francisco S. la empresa se ha mantenido en un proceso de inversión continua del cual es necesario resaltar:  La primera imcursión-año 2004.A. se concretó la compra de la empresa Pesca Perú Huacho S.en el mercado de capitales a traves del primer progrma de instrumentos de corto plazo. Pesquera María del Crmen S. fue una de las primeras empresas privadas en ingresar a la actividad industrial al construir la primera planta procesadora de harina y aceite de pescado en el puerto de Casma (Ancash).. En 1992. Reseña histórica: La historia de Pesquera Exalmar S.A. cuyo activo principal era la actual planta de Huacho. se realizaron cuatro emisiones por un total de US$11. y Pesquera Cabo Peñas S. Esta adquisición se efectuó a través de la empresa Pesquera María del Carmen S. Asimismo.

de procesamiento total a 374 TM/HR y su capacidad de bodega total a 8155 m3. el cual entró en vigencia a partir del año 2009. el exitoso desempeño de Pesquera Exalmar y su proceso de consolación dentro de la industria pesquera (como consecuencia de la dinámica de fusiones y adquisiciones que se dieron durante los años anteriores) atrajo el interés del fondo de inversión privado Citigroup Venture Capital Internacional.0 millones liderado por West LB.L. el gobierno peruano perfeccionó el marco regulatorio de la pesca de un régimen general para toda la industria a un sistema de cuotas individuales de pesca. el cual adquirió el 22. lo cual representó un significativo incremento en flota de 55.0 millones. Es necesario mencionar que durante los años adquisiones:       Planta de procesamiento en el callao(LIMA) Planta de procesamiento en Paita(PIURA) Pesquera Virgen de las Peñas S. se efectuó la importante adquisición del 50% de las acciones de Cormar S. en línea con su estrategia de creciemiento.1%.A. Pesquera Ollanta S.A. al titular de una licencia se le asignó un porcentaje máximo de captura por embarcación (PMCE) sobre la base de su capacidad de flota y de los volúmenes históricos de captura durante los cuatro años anteriores. incrementar su cuota a 5.72567% en la zona centro –norte y a 2.  Durante ese mismo año.L. 2009 y 2010 se realizaron las siguientes Las operaciones realizadas a mayo del 2010 le permitieron a Pesquera Exalmar S.7905% en la zona sur.R. Dentro de este nuevo marco. a través de la Bolsa de Valores de Lima.A. Pesuqera Mar Adentro S.71% del capital social mediante el aporte de US$30.A.  En el año 2009 marcó para pesquera Exalmar S. Pesquera San Martín de Porras S. Estos fondos fueron utilizados para la compra de embarcaciones y de plantas.  En el 2008. pesquera Exalmar consolidó mayores adquisiciones iniciando la primera temporada del 2011 con una cuota adicional Centro 6 . las cuales fueron especialmente acondicionadas con sistemas de frio.A.  En abril de 2007.C. Los recursos para esta adquisición fueron obtenidos de un préstamo sindicado internacional por US$80.R.C.A el inicio de la extracción de pesca para consumo humano directo empleando para ello tres de sus embarcaciones con una capacidad de bodega total de 1266 m3 . En los meses siguientes.

7 . la cual tendrá una capacidad de procesamiento de 1000 TM por día. se encuentra en proceso de construcción una planta de congelado en el puerto de Paita.4181% y para la zona sur 4. permitiendo completar su incursión en el segmento de consumo humanodirecto. Operaciones: Productos Harina de Pescado La elaboración de la harina de pescado se realiza a través del procesamiento de la anchoveta (engraulis ringens) como única fuente de materia prima. ovino y porcino. asi las nuevas cuotas de pesquera Exalmar son para el centro –norte 6. El harina de pescado es envasado en sacos nuevos de polipropileno de 50 KG. principalmente pota y perico.69238% y una cuota sur de 1. rica en acidos grasos esenciales Omega 3. 1.Norte de 0. El harina de pescado contiene entre65% y 72% de proteínas de alta calidad. Adicionalmente a ello.3400%. Contamos con laboratorios propios que garantizan la inocuidad de nuestro producto en todas las etapas de su proceso de elaboración. se está construyendo otra planta de congelado en el puerto de Paita de 38. A la fecha.549485%. Los procesos de producción de harina Flame Dried (FD) y Steam Dried (SD) son similares del tipo de sacado y los métodos de evaporación que emplean temperaturas bajas durante un corto periodo de tiempo lo cual permite la buena digestibilidad del producto. EPA y DHA.6. la misma que es capturada por embarcaciones propias y de terceros. cumpliendo con los más altos estándares de calidad exigidos por los mercados internacionales. así como también para el desarrollo de la piscicultura y avicultura. constituyendo una fuente de alimento y energía para el rápido crecimiento del ganado vacuno.4 TM por dia y 1000 TM de almacenamiento para procesar diversas especies.

Max.CALIDADES HARINA DE PESCADO Steam Dried y FAG . Operación: extracción y descarga. Max. materiales y equipos. Tres de ellas.Harina de Pescado SuperPrime Proteína Grasa Humedad FFA Cenizas Sal y Arena TVN Histamina Antioxidante % % % % % % mg/100gr ppm ppm Min. Su gestión está orientada a la Logística de Pesca que permite:    Alistamiento de las naves: mantenimiento predictivo.5 15 4 100 500 150 Prime 67-70 10 10 10 17 5 120 1000 150 Taiwan 67 10 10 10 17 5 120 150 Thailand 67 10 10 10 17 5 150 150 Standard 65-67 10-Dic 10 10 5 150 Flota El área de Flota es responsable de las operaciones de extracción de recursos marinos (principalmente anchoveta). con sistema de bodegas refrigeradas (RSW) para la captura de especies destinadas al Consumo Humano Directo. Max. Max. cuentan con motores y equipos de última generación tecnológica y eficiencia comprobada. Max. preventivo y correctivo. 68-71 10 10 7. y.3400% en el sur. Max. para el abastecimiento de sus plantas de procesamiento.124 m3. son embarcaciones de 422 m3. Max. 8 .4181% en el centro-norte y 4. Pesquera Exalmar dispones de una flota de 48 embarcaciones con una capacidad total de bodega de 13. Avituallamiento: personal. Estas embarcaciones tienen a la fecha un PMCE asignado de 6. Max.

de acuerdo a la exigencias de los mercados nacional e internacional. aceite crudo de pescado y aceite de consumo humano directo. organizados en comités de gestión en cada una de sus plantas. Gestión de Calidad Pesquera Exalmar gestiona la calidad a través de profesionales altamente calificados y en constante capacitación. a lo largo de la costa peruana. las cuales procesan un total de 424 TM por hora de materia prima Nuestra sexta planta esta ubicada en Paita y se encuentra en proceso de instalación de una planta y se encuentra en proceso de instalación de una planta de procesamiento de pescado para consumo humano directo CHD (Planta de Congelados).Plantas Para la producción de harina de pescado. Pesquera Exalmar cuenta con cinco plantas estratégicamente ubicadas. Mercados 9 . Estos comites multidisciplinarios son responsables de integrar los diversos sistemas de gestion a fin de asegurar la mejora continua de sus procesos y el cumplimiento de los estandares de calidad. las cuales cuentas con laboratorios dotados de equipos de actualizada tecnología. alta competitividad e inocuidad de sus productos.

10 .

agente de colocación de los intermediarios no declaran que los siguientes materiales puedan ser distribuidos legalmente.7. cualquier coordinador global . la exención del registro o calificación bajo las leyes de valores sea requerida. Sesiones de Directorio así como para la atención a nuestros inversionistas. o que los valores puedan ser distribuidos legalmente ofrecidos. En particular . o en virtud de una exención en virtud del mismo disponibles .los valores no pueden ser ofrecidos ni vendidos .y los materiales no podrán ser distribuidos o publicados en ninguna jurisdicción . Para el 2011 la Gerencia se ha trazado el objetico de lograr la máxima calificación posible en los principios de Gobierno Corporativo. directores. de acuerdo con cualquier registro u otros requisitos aplicables en cualquier jurisdicción en la que el registro .1.excepto bajo circunstancias que cumplan con las leyes y reglamentos aplicables . 11 . Relación con inversionistas: BUEN GOBIERNO CORPORATIVO: Introducción: Pesquera Exalmar está comprometida con sus diversos grupos de interés y ha instaurado las mejores prácticas DE GOBIERNO Corporativo con el fin de dirigir y controlar la distribución de derechos y responsabilidades entre los accionistas.no se han tomado medidas por Exalmar. es así que desde fines del 2010 se ha formado un comité multidisciplinario avocado a la formalización y documentación de las practicas ya vigentes en el manejo de la información y en la formalización de la normativa requerida para la Junta General de Accionistas. CON RESPECTOA LA EMSION DE PROSPECTOS: cualquier coordinador global.En consecuencia .directa o indirectamente . Nuestro compromiso con la transparencia y la credibilidad de nuestra información es uno de los pilares de nuestro accionar.ni asume ninguna responsabilidad por facilitar dicha distribución o la oferta. gerentes y otros agentes de interés.el agente de colocación o de cualquier otro intermediario que permita una oferta pública de valores o la distribución de los materiales en ninguna jurisdicción donde se requiere una acción a tal efecto .

12 . Información financiera:  En el año 2011 se muestran los siguientes EE. : Consolidados Estados financieros auditados Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009 Estados financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2010 y 2009 Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2009 y 2008 Individual: Estados financieros Por los años terminados el 31 de diciembre del 2010 y 2009.1. Consolidados: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Auditados Por los periodos de 3 meses terminados al 31 de Marzo del 2011 y 2010.FF. Individual: Estados Financieros Por los periodos de seis meses terminados al 30 de junio del 2011 y 2010 Estados Financieros Por los periodos de tres meses terminados al 31 de marzo del 2011 y 2010  En el 2010 y años anteriores se muestran los siguientes EE. Estados financieros Por los periodos de nueve meses terminados al 30 de setiembre del 2010 y 2009.8.FF.

454 296. Sociedad Unipersonal Banchile Corredores de Bolsa S. Malta Curotto Renato Vasquez Costa Cristian Celis Morgan Cecilia Blume Cillóniz Sergio Rodrigo Sarquiz Said GERENCIA: NOMBRE Víctor M.000 40. Matta Curotto Rossana Ortiz Rodríguez Raúl Briceño Valdivia Judith Vivar Ramírez Arturo Muñoz Lizárraga Mario Minaya Gonzáles Guillermo Vera Mere CARGO Presidente del Directorio Director Gerente General Gerente Administración y Finanzas Gerente Comercial Gerente de Operaciones Plantas Gerente de Contraloría y Sistemas Gerente de Operaciones Flota ACCIONISTAS MAYORITARIOS: Accionistas Caleta de Oro Holding S.001 20.048.213 5.A. LF FID CDO Stafedouble S. Otros con participación menor al 5% TOTAL Numero de acciones % Participación 126.340.058.557 42.000.L.423 54.000.8% 1.00% 13 .2% 13.A.466 51.549.7% 17.996. RELACION CON INVERSIONISTAS DIRECTORIO: El directorio de la empresa se encuentra conformado por las siguientes personas: DIRECTORES      Víctor M.4% 100. Silk Holding Management Ltd.4% 18.5% 6.

dado que se trata de una opción no sólo gratuita sino fundamentalmente de orientación. etc. Pesquera Exalmar S.) o bien ser comunicadas verbalmente.A. electrónico.9. en cualquier caso.1. 4. no podrán ser ajenos a la actividad o negocio del armador. Los armadores que accedan a esta opción han recibido un código de usuario y una clave de acceso y son responsables de su uso y de haber proporcionado dicha información a terceros que. La orientación al armador se ciñe a la actividad empresarial del armador. Por tanto. podrá sugerir que la respuesta verbal se produzca en una reunión. Si el armador quisiera adoptar una decisión con implicancias legales en su trabajo u organización deberá consultar a un profesional en la materia. no es posible acceder a esta opción para recabar orientación para respuestas ajenas a aquella actividad. Responsabilidad social: CONDICIONES PARA EL ACCESO A LA OPCIÓN DE SERVICIO AL ARMADOR 1. digital.A. Pesquera Exalmar S. La orientación que se brinda por medio de esta opción no vincula. en su caso. se reserva el derecho de variar las condiciones de esta opción de orientación al armador y. 2. De ser necesario. 5. no siendo permitido que se entregue dicha información a personas ajenas a la actividad y organización del armador.A. no obliga ni sujeta a ningún tipo de responsabilidad legal ni de ningún otro tipo a Pesquera Exalmar S. 14 . de restringirla o de suprimirla. Las respuestas que se puedan obtener al usar esta opción podrán ser escritas y estar contenidas en cualquier tipo de soporte (papel. 3.

1. Estados Financieros Consolidados: 15 .10.

2.CAPITULO II OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO 2. es decir. como son: SUNAT. Objetivo General: Medir la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situación financiera. cuantitativos y cualitativos. etc. proveedores.  Informar a los diversos usuarios de la información financiera. trabajadores. auditores.”  Proporcionar un informe para que la gerencia tome la decisión financiera adecuada en el momento oportuno.   Informar sobre la situación económica y financiera de la empresa. 16 . el cumplimiento de este objetivo dependerá de la calidad de los datos. Por lo tanto. bancos. socios.1. e informaciones financieras que servirán de base para el análisis. Objetivos Específicos:  Evaluar la situación financiera de la organización. para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el futuro. su solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos. CONASEV. Indicar los problemas financieros por los que está atravesando la empresa pesquera “Exalmar SAA.2.

024 1. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de Reducción de los estados financieros a por cien.A. embarcaciones.815 16.601 0.946 61.852 4.CAPITULO III ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS EEFF CONSOLIDADOS DE LA EMP.672 0.053 0.391 1.714 13. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.127 4.567 040 1.407 6.832 15.764 13.439 17 . PESQUERA EXALMAR S.615 19.279 1. maquinaria y equipo. utilizándose dos métodos: a) b) Reducción de los estados a por ciento Método de razones o coeficientes En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S.046 4.294 21.103 36.325 10. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.795 464 118.789 076 5.676 0.027 0.1 Análisis Vertical del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S.540 23.146 38.726 2009 75.460 46. “EXALMAR SAA.643 12.328 100.” 3.429 0.556 _ 238.501 65.618 76.014 0.1.959 0.272 464 121.151 277.423 2.246 5.00% 22.714 1.945 4.644 1.167 42.620 16.A.290 16.041 100.457 24. 3. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los % 29. neto Crédito mercantil Activos intangibles.708 64.627 79.657 128 13.928 7.280 20.A.343 317.615 51.221 US$000 % 3.A. y subsidiarias.00% 6.185 4. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.737 46. neto Existencias.1 Método de Análisis Vertical o Estructural – Estático: Mediante las cuales se estudia las relaciones entre los elementos contenidos en un solo grupo de estados financieros.490 _ 212.140 9.

615 1.604 34.29% y e4n el 2009 expresa un 42.956 39.752 _ 2.789 1.trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación Reserva Lega Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 6.  También se observa que Inmuebles.716% en el 2009.156% y 12.937 60.800 2.902 0.716 7.609 41. Maquinaria y Equipo es la partida que representa casi la mitad del activo Total es decir el porcentaje más alto ya que en 2010 constituye un 38.980 0.986 6.374 317.108 2.318 69.00% 7.448 86.442 22.136 13.937 13.096% por el 2009.096 0.  En la sección del Pasivo las partidas que representan el mayor porcentaje son las obligaciones financieras a largo plazo con un 12.644% del mismo rubro.918 25.082 0.  En las cuentas patrimoniales los porcentajes más altos de participación lo constituyen el Capital Social con 28.820 83.210 169.62%.956% respectivamente.491 29.336 70.152 43. ya que en el año 2010 esta partida representa el 9.790 0. así mismo los Resultados acumulados 13.082 100.680 30.506 3.628 277.423% del activo total mientras que en el año 2009 es el 3.442% por en 2010 y 25.030 60.728 12.130 12.137 2.156 65. en el 2010.394 28.890 20.786 208.441 109. y un 21.00% Las partidas que contribuyen en mayor parte a cada sección del balance General son las siguientes:  En la sección de las cuentas del Activo tenemos que las partidas que representan un mayor peso en cada año han sido Efectivo y Equivalente de Efectivo. 18 .946 2.241 90.730 21.506 360 36.360 20.312 41.010 108.606 100.246 21.98%.883 65.

04834623 2009 El costo de ventas del año 2010 representa un 63.057 28. Esta utilidad afecta directamente la utilidad bruta comparada de un año con otro.982 -723 144 -6.49% del año 2009.492 -14.171 9.04%.727 0.897 2.759 % 100% -57.037 1.725 -3.740 -1.559 43.137 -1.296 0.1. La utilidad operativa aumenta en 1.57% de las ventas.631 16.321 -4.347 3.032 -3.674 -2.514 -5.850 -3.828 -4.506 -1.755 -2. posiblemente por la presencia de competidores o como puede ser también por precios más altos de los proveedores por problemas de financiamiento.497 -4.989 17.112 -22. PESQUERA EXALMAR S.A.051 -3.753 -18.A.033 36.948 3.450 -3.794 219 11.328 23.985 30.211 007 -6. 19 .434 18.842 0.516 -4.112 -5.283 -73.456 14.3. En el año 2010 se ha obtenido una utilidad neta que representa el 9.992 -117.374 12.A.650 -0.468 -912 094 -6.220 -3.820 684 23.5769214 US$000 128. sobre las ventas de dicho año.498 0.85% en el año 2010 con respecto al año 2009.2 Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S. Esto es básicamente por la diferencia de un año con otro entre los años 2010 y 2009. Eso quiere decir que el margen de esta empresa se ha disminuido en el último año.564 0. mientras que en el año 2009 dicha relación fue de 6.99% de las ventas del mismo año contra un 57.005 -4.797 -0.986 -5.525 % 100% -63.069 7.890 -4.172 6.510 -6.998 -12.273 9. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA 182. y subsidiarias.

• Un mayor otorgamiento de créditos. 3. Y SUBSIDIARIAS utilizaremos el método de tendencia. • Controlar los gastos operativos.A.  RECOMENDACIONES Se recomienda implementar lo siguiente: • Control en la política de ventas. empleándose tres métodos: a) b) c) Método de aumento y disminuciones Método de tendencia Método grafico En el caso de la empresa PESQUERA EXALMAR S. • La empresa tiene una buena liquidez. apreciamos lo siguiente: • No es muy satisfactorio decir que el costo de ventas tuvo un incremento.2 Método de Análisis Horizontal o Evolutivo: Son los que estudian las relaciones entre los elementos contenidos en dos o más grupos de estados financieros de fechas sucesivas. CONCLUSIONES Del análisis efectuado al Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas. • Tuvo un buen margen de utilidades porque aumento con respecto al año 2009. 20 . • Bajar el costo de ventas. esto debido a la reducción de las ventas.

789 076 5. neto Activo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total activo no corriente TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE: Provisiones Obligaciones financieras a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Capital Adicional Excedente de revaluación 90.795 464 118.192 39.714 1. neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Inversiones Financieras Inmuebles.360 20.241 2.312 41.00 0.A.919 -1.246 21.800 61. neto Existencias.155 4.126 13.40 -49.928 7.279 1.27 2009 US$000 Aumento (Disminución) en Dólares % 19.556 000 238.448 86.460 46.490 000 212.127 4.210 169.643 12.A.151 277.140 6.308 -68.35 14.615 10.769 -60.294 21.506 69.669 195.48 0.272 464 121.137 2.89 -31.752 000 2.584 70.334 3.3.189 -2.318 282 -19.86 0.108 -42.64 910.296 -42.26 20.343 317. maquinaria y equipo.657 128 13.85 90.35 -35. Y SUBSIDIARIAS BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 31 DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 2010 US$000 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo Cuentas por cobrar comerciales.11 -21.501 65.506 20.221 7.946 19.063 -17.114 1.94 66.13 21 .10 -61. PESQUERA EXALMAR S.00 2.971 18.764 13.166 8.030 60.057 1.066 000 26.627 79. neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar.661 -22.801 3.883 65.778 036 3. neto Crédito mercantil Activos intangibles.336 70.00 320.737 46.441 109.708 64.567 040 1.97 -17.477 000 3.077 13.56 208.23 -17.48 29.103 36.67 5.152 43.A.137 000 29.64 38.00 2. y subsidiarias.945 4.66 10.00 12.615 51.832 15. embarcaciones.51 0.2.1 Análisis Horizontal del Balance General de la empresa pesquera Exalmar S.820 83.53 65.

las demás cuentas del patrimonio se mantienen constantes. Otros activos no corrientes no presentan variaciones significativas.86% en el año 2010 con respecto al 2009 y que nominalmente representa S/. 5.82 14.010 108.04% de mas con respecto al ultimo año.51% que representa nominalmente S/.615 360 36.42. También se observa una variación significativa de las Cuentas por pagar a Comerciales.249 5. lo cual representa un 195. 22 . 1.50 16.23% con respecto al año 2009. También se ha incrementado en Impuesto a la Renta y la Participación de los Trabajadores deferidos en S/.786 208.85% menos que el año 2009.19.  Las mayor variación de las cuentas del Patrimonio es el Capital Social que aumento en un 29.776 99. el cual en su conjunto representa una variación del 4.67% equivalente a un monto de S/.063 con respecto al año anterior.946 3.27  Las principales variaciones que se presentan en el balance general de esta compañía están dadas por los rubros de Efectivo y Equivalente de Efectivo que en el año 2010 se ha incrementado en $ 19.801.776 lo que constituye un 16. 4.Reserva Legal Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 3. lo cual representa una variación del 17.  En el pasivo no corriente ha disminuido las Obligaciones Financieras a largo plazo en un 31.  En las cuentas de pasivo y patrimonio lo que mas ha variado son las Obligaciones Financieras con S/. 20. Estas han sido las variaciones en lo que corresponde al Activo Corriente.53% con respecto a lo que se mostraba en el año 2009. 189 de menos que nominalmente representa un 68. lo que representa un 10.066 .374 317.68% del año anterior.04 91.971.746 39. observándose que solo se han modificado los resultados acumulados de un año otro. Estos se incrementan en el año 2010 en S/.107.584 de mas con respecto al año 2009. también se eleva significativamente el rubro de Créditos Mercantiles con S/.609 41.114.  En lo que corresponde al Activo no corriente los rubros de mayor variación lo constituyen los Activos Intangibles que muestra un aumento del 38. posiblemente sea por las transferencia a la parte corriente de dichas deudas.9% representando una disminuci9on de S/.628 277.18. mas que nada en términos porcentuales. 75.669 902.

 RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Financiar la parte corriente de las deudas a Largo Plazo.752 10.58 -100.A. • Disminución de las deudas a Largo Plazo. • Acceder a una nueva cartera de proveedores para acceder a mejores descuentos y menores intereses.00 -70.55 -7.359 -4.985 -9. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y DICIEMBRE DE 2009 2010 US$000 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS Gastos de venta UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS Gastos de administración Gastos de venta Ganancia por venta de activos Indemnización bajo Decreto Legislativo N° 1084 Otros ingresos Otros egresos TOTAL GASTOS OPERATIVOS -4. • Disminución de las cuentas por pagar.65 58.2 Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y Pérdidas de la empresa pesquera Exalmar S.A.824 (Disminución) % 42.510 -6.992 -117.755 -2.497 Aumento en Dolares 54.11 -29. PESQUERA EXALMAR S.18 -32. 3.559 43.10 18.897 2.868 -4. y subsidiarias.033 36.135 1.709 -43.986 -5.283 -73.A.753 -18.79 25.605 -476 471 -007 4. CONCLUSIONES Del análisis efectuado. • Aumento de Activos Intangibles.526 6.740 000 -1.321 2009 US$000 128. • Control de Inventarios.2.70 23 .112 -22.68 182.890 -4.449 4. se aprecia lo siguiente: • Aumento en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo.434 -17.347 3.211 007 -6.450 -1.

820 684 23. que en términos nominales representa S/.54.514 -5.759 -41.79% con respecto al costo de ventas del año 2009.99% menos de los que se obtuvo como gastos operativos en el año 2008.  Los gastos operativos han bajado en S/. por la reducción de los gastos operativos. antes de Participación de los Trabajadores e impuestos aumento en el año 2010 en S/. lo que representa un 58.828 -4.  CONCLUSIONES Del análisis efectuado.982 -723 144 -6.  La utilidad obtenida. • El costo de Ventas disminuyó.525 18.721 -912 094 -6.709.70 26.” en el año 2010 han aumentado en S/.920 9.766 -219.65% de las ventas del año 2009. 9.703 -189 -050 -026 465 11.14 -34.A.72 0. 4. 24 .359.UTILIDAD OPERATIVA Pérdida por instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por conversión UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta UTILIDAD NETA -22. Se observa pues que al haberse aplicado una política de austeridad.686 -1.686.87% en forma positiva.  La variación en la utilidad neta ha sido de 125. 43.33 98.752. que representa un 26. 11. e inclusive debe preocupar cuando la variación en positiva pero muy ligeramente.989 17.069 7. lo cual es muy favorable puesto que la tendencia en toda empresa es el incremento en sus ventas. La razón de dicha disminución debe haber sido de una racionalización en los gastos.8% de la utilidad obtenida en el año 2009.19 125. lo cual representa un 42. se aprecia lo siguiente: • La gestión de la empresa fue favorable.87  Las ventas de “EXALMAR S. lo cual representa un 98. esta ha sido exitosa.766 más que lo obtenido en el año 2009.  El costo de ventas disminuye en S/.80 47.794 219 11.38 212.

A. básicamente. APLICACIÓN EN EXALMAR S. LIQUIDEZ GENERAL 2010 2009 2010 2009 I I n 1. El activo corriente está compuesto.• La Utilidad Neta aumento gracias a la austeridad que se programo para el ejercicio 2010 a causa de las bajas ventas del año 2009. mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas corrientes. los valores negociables de alta liquidez. ÍNDICES O RAZONES DE LIQUIDEZ Estos indicadores muestran el nivel de solvencia financiera de la empresa para el corto plazo.  RECOMENDACIONES Se recomienda efectuar lo siguiente: • Evaluar los gastos operativos • Examinar las perspectivas de la gerencia.3 Análisis de Ratios Financieros: a) RATIOS. por los recursos en caja y bancos. Expresan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.81=181% 0. las cuentas por cobrar y los inventarios.A.76=76% 25 . Veamos cuales son: 1. Cuanto más elevado sea el valor de este índice. LIQUIDEZ GENERAL Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones corrientes o pagaderas en el corto plazo. 3.

Al comparar este índice con el del año anterior 2009 (S/. cuanto más elevado sea el valor de este índice. pagar con holgura sus obligaciones de corto plazo. utilizando su efectivo. pues no se considera el activo realizable. sus cuentas por cobrar y sus existencias. PRUEBA ACIDA 2010 2009 2010 2009 26 . como la prueba ácida y la prueba defensiva. Decimos que es una medición más exigente por cuanto no se consideran las existencias o inventarios. PRUEBA ÁCIDA Es una medición más exigente de la solvencia de corto plazo de la empresa. Esto tiene que complementarse con otras razones más exigentes.86. APLICACIÓN EN EXALMAR S. es solamente una primera medida de la liquidez. 2.A. si los hubiese. Naturalmente.65. Igualmente.108 = '0.A.Interpretación: El activo corriente excede al pasivo corriente en 81%. también deberán restarse al igual que las existencias. Resulta de la división de los activos más líquidos entre las deudas corrientes. ya que tienen menor liquidez que los otros componentes del activo corriente.795/S. Aun cuando no se estila mucho mencionar los gastos pagados por anticipado hay que decir que. mayor será la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones corrientes.76) vemos que la posición de liquidez general ha mejorado respecto al año anterior. Esto significa que la empresa puede.

de inmediato. sin depender. Si las cuentas por pagar tienen plazos cortos (7 ó 15 días) y las cuentas por cobrar tienen plazos más extensos (45 ó 60 días). Esta razón podría indicar suficiencia o insuficiencia. un mayor valor de este ratio indica una mayor capacidad de la empresa para cancelar inmediatamente sus obligaciones de corto plazo. PRUEBA DEFENSIVA Esta es una prueba extrema en cuanto a la exigencia o severidad. el 68% de los pasivos corrientes. dependiendo del grado de velocidad de recuperación de las cuentas por cobrar y de las ventas de mercaderías. considerando el nuevo Manual de Información Financiera de CONASEV. 3. o si las ventas son muy lentas. 27 .86108=0. de las cobranzas ni de las ventas de sus existencias. Pero. sumados a las inversiones financieras y las cuentas por cobrar.Interpretación: Vemos que el efectivo y los equivalentes de efectivo. PRUEBA DEFENSIVA 2010 2009 2010 2009 0. este porcentaje podría indicar problemas en la liquidez de muy corto plazo.A. los depósitos y otros activos considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo) podrían ser usados para cancelar. Comparando esta información con la razón del año anterior (S/.68= 68% 0. Solamente considera las partidas más líquidas de la empresa. La solvencia de corto plazo ha mejorado.A. este ratio habría que presentarlo de la siguiente manera: Naturalmente. permiten cubrir el 39% de los pasivos de corto plazo.12=12% Interpretación: los recursos más líquidos (el dinero.28015/S/.33) vemos que se ha producido una mejora en la liquidez. APLICACIÓN EN EXALMAR S. medida con esta prueba ácida.

4.A. Es más bien un valor monetario: el resultado de una resta. la gerencia no debería tener temores para decidirse a emplear esa masa monetaria de S/.35. Si las cuentas por cobrar son recuperables en plazos razonablemente cortos y las existencias tienen alta rotación. No se comprometería su capacidad de pagar sus obligaciones corrientes. tiene que evaluarse conjuntamente con otras pruebas. Obviamente. ) Vemos que en el 2010 el capital de trabajo ha mejorado (aumentado) en relación con el período anterior.86. un mayor capital de trabajo representa una mayor libertad de acción para que la empresa pueda hacer nuevas inversiones. CAPITAL DE TRABAJO 2010 2009 2010 2009 Interpretación: De todos los activos corrientes de la empresa. 28 . 472 han sido financiados con capitales propios (patrimonio) o deudas de largo plazo.A.10. comparando esta información con los datos que tenemos del ejercicio 2009 (S/.35.Comparando con la razón del balance 2009 (S/. por supuesto. S/.127/ S/. Y ahora. A esta diferencia también le llaman Fondo de Maniobra.12) vemos que en el año 2010 la empresa ha mejorado en su posición de liquidez de muy corto plazo. CAPITAL DE TRABAJO No es una razón o coeficiente porque no muestra un porcentaje o proporción. 472 en nuevas inversiones. 108 = 0. APLICACIÓN EN EXALMAR S. Pero. Eso le da a la gerencia un margen apreciable para invertir. Una forma de describirlo es decir que es la cantidad de recursos que la empresa podría invertir sin comprometer su capacidad para pagar sus obligaciones corrientes.

5. Es lo primero que se desprende del análisis. ÍNDICES O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN Permiten medir la eficacia de la gestión de la empresa. por supuesto. en general. 29 .b) RATIOS. la eficacia de la administración de las existencias. No se puede pretender la misma rotación de existencias para una empresa de alimentos y para una empresa de compra-venta de inmuebles. es un stock exageradamente alto en relación con lo que se requeriría para atender las ventas anuales. se tiene que considerar la naturaleza de las actividades de la empresa.66 veces al año. cobranzas e inversiones.A. y ello se traducirá en más beneficios para la empresa.A. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS 2010 2009 ( ) ( ) 2010 VECES 2009 VECES Interpretación: Es un valor bajo. APLICACIÓN EN EXALMAR S. En todo caso. mayor será la eficacia de la política de ventas de la empresa y. Son existencias de baja rotación. Pero. Más rotación significa más ventas. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los inventarios de existencias durante el año. Cuanto mayor sea el número de rotaciones. Aunque también puede 1 ser que las ventas tengan una velocidad razonable pero las compras de los últimos meses hayan sido excesivas. Nos dice que las existencias solamente rotan 4. ¡La eficacia de los gerentes o administradores! Una buena gestión es resultado de políticas adecuadas de ventas.

Viendo la información del ejercicio anterior (360/2.03 = 177 días) vemos que.PROM. Las existencias que rotan rápidamente son más líquidas que las que permanecen muchos días en almacén. permanecen almacenadas las existencias. Interpretación: Ya hemos visto que la rotación de las existencias es lenta. buscan tener únicamente el stock necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones. Aquí vemos lo mismo: las existencias permanecen en el almacén. PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACIÓN DE EXISTENCIAS ) vemos una mejora en la Este indicador muestra el número de días que. esto se puede calcular directamente dividiendo 360 entre la rotación de existencias Veamos: 360/4. un valor pequeño de este ratio nos da una medición positiva de la gestión. PLAZ.66 = 77 días. Mientras más pequeño es el número de días. en promedio. las empresas no quieren tener grandes cantidades de inventarios.Comparando con la información del año anterior ( rotación de las existencias. 77 días. Por lo tanto. aun siendo lenta la rotación del 2010. pues significa que las existencias son rápidamente vendidas y no permanecen mucho tiempo almacenadas.03 = 177 días). es mejor que la del 2009 información del ejercicio anterior (360/2. En estos tiempos en que se busca el Just on time (Justo a tiempo). 30 .A. pues significan costos de almacenamiento. en promedio. custodia y conservación.DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS 2010 2009 2010 2009 En realidad.A. APLICACIÓN EN EXALMAR S. Es lo mismo. 6. mayor es la eficiencia de la gestión. En cambio.

50 2009 1.946 0. Lo que es lo mismo.283 18.460 2010 1.  Comparando con la información del ejercicio anterior (128283/277946 =0. 31 .50 veces el valor de sus activos fijos . Rotación del Activos Totales Ventas Activos Totales 182992 3 17.615 128. Este puede ser o no un buen indicador.  Comparando con el ejercicio anterior (128283/118460=1.283 2 77.A. necesitan efectuar grandes inversiones en inmuebles maquinaria y equipo.615 2009 128. las ventas han sido iguales al 58% de los activos totales. dependiendo de la naturaleza de las actividades de la empresa.46 =46% 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  En el año 2010 cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para generar S/ 0.08 INTERPRETACION:  La empresa ha generado ventas o ingresos por un importe que es igual a 1. por naturaleza de sus actividades.08) observamos que se ha producido una mejora.46) observamos que no ha habido variación en la eficiencia del uso de los activos totales para generar ventas. ROTACION DEL ACTIVOS TOTALES: APLICACIÓN EN EXALMAR S.A. 8.58 de ventas. ROTACION DE ACTIVO FIJO: APLICACIÓN EN EXALMAR S.7.A.A.Esto puede ser muy importante en empresas que. Rotación de los activos fijos Ventas Activos Fijos Netos 2010 182992 1 21.58 =58% 0.

50 182992.07 2010 2009 2010 2009 32 . al no tener los datos del ejercicio 2008. no he calculado promedio sino que he tomado el saldo de las cuentas por cobrar del 2009.00/360 4657.  Comparando con los datos del año anterior (128283/4657 =27.9.17 13. 10. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S. Plazo Promedio De Cobranza: Promedio de Cuentas por Cobrar Ventas Anuales /360 6185.283 4657.00 29. PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA: APLICACIÓN EN EXALMAR S.A.283/360 12. Aquí también.55 veces) vemos que en el 2010 ha desmejorado la eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar.A.A.00 128. Plazo Promedio De Cobranza.00+4657. que es S/4657.58 veces.58 27.55 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010 las cuentas por cobrar comerciales fueron recuperadas o liquidadas 29.A.00 (7714.  Esto se complementa con el siguiente indicador.00)/2 128. Rotación De Cuentas Por Cobrar Ventas Promedio de Cuentas Por Cobrar 182992.

07 días) vemos que en el 2010 la recuperación de los créditos aumentó un poco en la velocidad (12.81) vemos que ha aumentado la velocidad de pago de las deudas de la empresa. Plazo Promedio De Pago. las cuentas por cobrar se recuperaron en un plazo de 12. 33 .  Comparando con el ejercicio anterior (90443/15567 =5.63 veces sus cuentas por pagar comerciales.  Esto se complementa con el siguiente indicador.00 (12789.INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo 360 entre la rotación de cuentas por cobrar. Note que.00 15567.55 = 13. 11.63 5.07 días. Rotación De Cuentas Por Pagar Compras anuales Promedio de Cuentas por pagar 93996.81 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Durante el año 2010.00+15567.17 días).17 días.A. pues demoraba más en el ejercicio 2009 con 13. en promedio.  Durante el año 2010. la empresa liquidó 6.00) /2 90443. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: APLICACIÓN EN EXALMAR S.00 6.  Comparando con el año anterior (360/27. al no tener la información del ejercicio 2008 no he calculado promedio sino que he tomado el saldo del ejercicio 2009 que es S/15567.A.

61=6% 34 .34 =34 % 2009 =0.615 2009 1 69.30 días en pagar sus créditos comerciales.946 2010 0.318 2 77.12/90443 = 61.30 61.12.241 3 17.00 54.A. en promedio. la empresa demoró 54.96 días para satisfacer sus créditos comerciales.00 15567. INDICES O RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el largo plazo.A.00 x 360 93996.En el 2009 la empresa demoraba en promedio 61. 13. c) RATIOS. ENDEUDAMIENTO TOTAL (apalancamiento): ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 2010 1 09. Esta capacidad dependerá de la correspondencia que exista entre el `lazo para recuperar las inversiones de los plazos de vencimiento de las obligaciones contraídas con terceros.96 días) vemos que. en el 2010 aumentó respecto al ejercicio anterior .  En el año 2010.00 x360 90443. aun siendo baja la velocidad de los pagos. PLAZO PROMEDIO DE PAGO: APLICACIÓN EN EXALMAR S. Plazo Promedio De Pago Promedio de Cuentas por Pagar x 360 Compras anuales 14178.  Comparando con el año anterior (5604.96 2010 2009 2010 2009 INTERPRETACION:  Esto también se calcula directamente dividiendo360 entre la rotación de cuentas por pagar.

Son los ratios que. INDICES O RAZONES DE RENTABILIDAD Estos miden la capacidad de la empresa para producir ganancias.992 2009 36.946 2010 0. 0.24 =24 % 2009 0. cada nuevo sol del activo total produjo una utilidad neta de s/. 15.497 128.283 2010 0.615 2009 7. 14.Interpretación: El pasivo total alcanza el 34% de los activos o inversiones. el uso de los activos totales permitió lograr una rentabilidad de 6%.759 2 77.321 1 82. d) RATIOS. De lo que se deduce que el 66% de las inversiones está financiado con capitales propios (patrimonio neto). En el ejercicio anterior 2009 podemos apreciar que la proporción fue diferente al de este año. RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL: RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO TOTAL = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL 2010 1 7.525 3 17. de lo que es lo mismo.06 = 6 % 2009 0. determinan el éxito o el fracaso de la gerencia.28 = 28 % 35 . RENTABILIDAD BRUTA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 4 3. Pero eso son de lo mayor importancia para los usuarios de la información financiera.10 =10% Interpretación: Durante el ejercicio 2010. en principio.06. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los activos fue mayor al de este año.

aunque eso tiene que evaluarse considerando la naturaleza de las actividades de la empresa y la rentabilidad que obtiene otras empresas del mismo giro.Interpretación: El margen de las ganancias sobre las ventas es considerable. SISTEMA DU PONT: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 + 2010 0. 16.58 x 0.46 x 0.06 36 .525 1 82. La variación favorable puede deberse a mejores políticas de ventas. luego de deducir todos los gastos y obligaciones tributarias y laborales. la empresa logra quedarse con el 7.06 = 6 % Interpretación: De cada sol de ventas que genera la empresa.10 se queda finalmente como utilidad neta. Lo que es lo mismo. RENTABILIDAD NETA SOBRE LAS VENTAS: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 1 7.283 2010 0. compras logradas a menores precios o incursión en líneas de negocios más rentables. En el ejercicio anterior 2009 el indicador fue menor. 0.03 = 0. 17.759 128. En el ejercicio anterior 2009 el margen fue menor.10 = 10% 2009 0.05 = 0. En el ejercicio 2010 mejoró levemente la rentabilidad neta sobre ventas. como la utilidad neta.09 ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2009 + 2009 0.992 2009 2 7.3% de sus ventas.

07 = 7% Interpretación: Durante el ejercicio 2010. 37 . los accionistas cobrarían s/. 0. 0. a cada acción le corresponde una utilidad de S/.098. 0. el patrimonio neto produjo una rentabilidad de 8%.525 178000 2009 2 7.048 Interpretación: con el resultado del ejercicio 2010. Son los primeros indicadores que observa la persona interesada en invertir y que busca ganar dinero cobrando dividendos y/o viendo aumentar el precio o cotización de sus inversiones.048) esta utilidad por acción fue ligeramente menor.759 108628 0. Es lo mismo. 0.08 = 8 % 0. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 2009 2010 2009 1 7.759 160000 2010 S/.098 por cada acción. En el ejercicio anterior 2009 (7759/ 160000= 0.18.098 2009 = S/. RENTABILIDAD POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL 2010 1 7. 19. e) RATIOS INDICES O RAZONES DE VALOR DE MERCADO Estos ratios relacionan el precio (o cotización) de las acciones con las utilidades obtenidas y los dividendos declarados.525 208374 2 7. Los capitales propios produjeron una rentabilidad de 8%. Si toda la utilidad neta se distribuyese. En el ejercicio anterior 2009 la rentabilidad de los capitales propios fue ligeramente menor.

1. 1. el valor patrimonial o contable es de s/.17064 2009 S/. 1. VALOR CONTABLE POR ACCIÓN: ENDEUDAMIENTO TOTAL = 2010 208374 178000 2009 108628 160000 2010 S/. para la contabilidad de la empresa. 38 .20. Recuerde que al patrimonio neto también se le llama capital contable. cada acción tiene un valor de 1. Entonces.17064. si bien es cierto el valor nominal de cada acción es de s/.678925 Interpretación: Nos indica que.17064. 0.

Gestión: Es buena.A. Endeudamiento: Nos indica que la empresa no depende mucho de capitales ajenos. ya que los ya que los índices de gestión.. y a su vez sus indicadores nos muestran que están regularmente comprometidos respecto al año anterior 2009. esto es a la buena gestión de la empresa. que al efectuar la evaluación financiera de la empresa. Rentabilidad: Se encuentran en una buena situación. 31 de Diciembre del 2011 Asunto : Fecha : Señor Gerente General: Cumplir con informar a Ud. ya que la gestión de la gerencia ha sido eficiente. De acuerdo a la razón de endeudamiento total. así mismo se aprecia que la prueba acida es muy comprometedora.A. la empresa muestra una situación favorable. DIAGNÓSTICO    Según el índice de liquidez corriente nos muestra que es estable y que la empresa puede cumplir con sus obligaciones corrientes ya que está en condiciones de poder afrontarlas. nos indican que estos son constantes. La liquidez corriente nos muestra una tendencia favorable y que ha ido aumentando en cada ejercicio contable. frente al sector promedio. La rentabilidad es buena y permanece así.CAPITULO IV INFORME DE EVALUACIÓN FINANCIERA EMPRESA PESQUERA “EXALMAR S. se ha tenido en consideración los indicadores financieros siguientes: Liquidez: Nos muestra una tendencia razonable estable y se ha mantenido con nivel satisfactorio. 39 .” INFORME Nº 001-GF-12 A De : : Gerente General Gerencia Financiera Diagnóstico Financiero de la Empresa Tacna. lo cual nos índice que no depende financieramente.

con la finalidad de obtener posteriormente.RECOMENDACIONES    Como la empresa tiene buena liquidez. Atentamente. mayor capital de trabajo que respalden sus actividades operacionales. Se debe efectuar un análisis detallado de los costos y gastos de la empresa. La empresa debe tratar de cancelar todas sus obligaciones corrientes. con la finalidad de abaratar los costos y gastos para así mejorar la rentabilidad de la empresa y obtener de esta manera mayor beneficio. Rubi Guevara Cárdenas Gerente Financiera 40 . se debe tratar de invertir en acciones de empresas líderes que se cotizan en la Bolsa de Valores.

 El análisis de los Estados Financieros tiene un efecto directo en la toma de decisiones. entre otros. comparó. por lo cual no faltan interesados en invertir en nuestro país. estudio y analizó las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son el resultado de las operaciones económicas de la empresa.  La Empresa Pesquera Exalmar mantiene una línea de crecimiento debido a que consolidó. harina y el aceite de pescado van aumentando con el transcurso de los años . con niveles de productividad no superados por ningún otro ecosistema marino. porque a través de la información que proporciona el gerente financiero se toman las decisiones pertinentes como son: decisiones de compras.  Las exportaciones de los productos estrellas como. 41 . es así que actualmente en casi cualquier lugar del mundo podemos encontrar productos marinos peruanos. generando más empleos y crecimiento económico en el Perú.CONCLUSIONES  El Perú es una de las potencias pesqueras en el mundo. de inversión. esta categoría se logró debido a que nuestro mar se encuentra situado en la más importante área de afloramiento del mundo.

42 .RECOMENDACIONES  Ya que el Perú es un país pesquero.  La Empresa Pesquera Exalmar debe continuar manteniendo una línea de crecimiento siguiendo normas y leyes establecidas por nuestra legislación. contables.  La empresa debe continuar realizando evaluaciones a la situación financiera de la organización ya que solo de esta manera se podrán verificar si existe coherencia en los datos mostrados en los estados financieros con la realidad de la empresa. sobre todo mantener el cuidado del ambiente marino y así dejar un ambiente sostenible para las futuras generaciones de esta manera podrán realizar sus operaciones de forma adecuada y tendrán los beneficios que le corresponden como empresa pesquera. para que de esta manera continúe realizando sus actividades de manera adecuada y respetando el ambiente marino por el bienestar económico de la misma empresa y del estado en general. las empresas industriales pesqueras extractoras y también los pescadores artesanales tienen la obligación de proteger el medio marino y de esta manera mantener y preservar nuestras riquezas marinas.  Las nuevas empresas que quieran dedicarse a la actividad pesquera deben ser controladas para que cumplan con las normas y leyes tanto tributarias.

REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA  Libros:    Contabilidad Gerencial: Teoría y práctica.crecenegocios. Demetrio Giraldo Jara.com. Lima – Perú. Análisis e Interpretación de Estados Financieros: Teoría y Práctica.com/ratios-financieros/ http://www. Lima – Perú.exalmar. CPC. Diccionario Contable. CPC.shtml http://www.  Páginas Web:    http://www.pe/web_exalmar/ 43 . Jaime Flores Soria.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros. Lima – Perú. CPC. Jaime Flores Soria.monografias.

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