EUR/HUF A múlt héten említettem, hogy a váratlan Trichet kommentár hatására
milyen komoly változás állt be a forint piacán is, hiszen a 241 körüli szintről másfél nap leforgása alatt 249-ig gyengült a hazai deviza. (a feltételezhetően csökkenő kamatkülönbözet miatt) Azt is jeleztem, hogy az 50 napos mozgóátlag útját állta a vevőknek, s hogy most egy oldalazó periódus következhet a 246-249 közötti árfolyamsávban. Nos, ez be is következett, s a következő pár napban is ennek a folytatódása valószínűsíthető, így túl nagy lehetőségek nem látszanak ebben a keresztárfolyamban. Komolyabb elmozdulás lehetőségét nem látni egyelőre, azonban a kissé pozitívabbá váló nemzetközi hangulatban inkább a sáv alsó széle felé történő elmozdulásnak van nagyobb valószínűsége, s még az sem kizárt, hogy kicsit lejjebb csúszik a sáv alja. (245-ig). A CHART képe is ezt a forgatókönyvet támogatja, s az sem mellékes, hogy a múlt héten publikált inflációs szám hatására (az ugyanis jóval meghaladta az elemzői konszenzust) a piac további kamatemelésre kezdett el spekulálni. Az indikátorok továbbra sem sok támpontot adnak, mert a különböző időtávokon teljesen ellentétes képet festenek, így aki teheti, az maradjon távol a devizapártól addig, amíg érdemben nem sikerül kilépnie a fent említett sávból. EUR/USD Izgalmas időszakon van túl az EUR/USD kurzusa: az elmúlt 2 hét során ugyanis kommunikációs párharc indult az európai és az amerikai jegybankárok között. Mr. Bernanke kezdte a sort, amikor elkezdett a gyenge dollárról és az egyre inkább előtérbe kerülő infláció megfékezésének fontosságáról beszélni. Ez nagy lendületet adott a dollárvásárlóknak, mert elkezdtek kamatemelésre spekulálni, s így az EURUSD komoly szakadást produkált. Ezt azonban nem nézte tétlenül európai kollégája Mr. Trichet sem, s tőle szokatlanul teljesen új retorikával állt elő. (jelezte, hogy a szokásosnál is jobban figyelik az inflációt, s hogy igen megnőtt az esélye egy kamatemelésnek az eurózónában) Na ez a kommentár megint a feje tetejére állította a devizapár piacát, hiszen a nagy szakadást óriási emelkedés követte. (ami persze magával rántotta az árupiacokat is: pl. az olaj új történelmi csúcsra száguldott) Nem sokáig tudott azonban a nagy szárnyalás után 1,58 felett maradni a devizapár, mert az eladók visszatértek, s amilyen gyorsan elérte a kurzus az 1,58-at,
1126 BUDAPEST, Beck Ö. Fülöp u. 10 Tel:+36-1-488-72-86/88/89, +36-1-489-00-39/38 Fax:+36-1-488-72-87 www.cebroker.hu olyan gyorsan vissza is esett a kiindulási szint közelébe. A tavaly augusztusban indult emelkedő trendvonal azonban elbizonytalanította az eladókat, s a nagyon rossz európai inflációs adat hátán megint 1,55 fölé száguldott a devizapár. Itt azonban megint elbizonytalanodni látszik a kurzus, s jelenleg úgy tűnik, hogy az esés tovább folytatódhat. A CHART képe, s az indikátorok állása is ezt a forgatókönyvet támasztja alá, így a következő napokban a tavaly augusztusban indult emelkedő trendvonal újbóli tesztelésére lehet számítani. Ennek a támasznak a letörése nagyon komoly áresést hozhatna, ezért érdemes különösen figyelni rá. Ettől függetlenül érdemes nagyon óvatosnak lenni, mert bármikor előállhatnak egy újabb kommentárral a jegybankárok, s feje tetejére állíthatják a piacot. (érdemes szem előtt tartani, hogy a gyenge dollár egyre több gazdaságot sújt, így nem elképzelhetetlen egy több jegybank által közösen végrehajtott intervenció a dollár megsegítésére. EUR/JPY Nos a múlt heti várakozásunk ellenére a devizapár tovább emelkedett, s két-három erőteljes meghúzás után tesztelte a 168-as ellenállást. A múlt héten említetést tettem arról, hogy annak ellenére, hogy korrekcióra van kilátás, továbbra sem szabad szem elől téveszteni, hogy nagyon erőteljes pénzáramlás érkezett a devizapár piacára a megváltozott kamatvárakozások miatt, s ezek újabb vételi hullámokat indíthatnak. (japánban ugyanis nem várható a 0,5%-os kamatszint megváltoztatása, míg az eurózónában Mr. Trichet éppen a kamatemelésre hívta fel a figyelmet a múlt héten) Egyelőre a 168-as szint elbizonytalanította a vevőket, s úgy tűnik, hogy szép lassan lefordul arról. A CHART képe, az indikátorok jelenlegi állása megint az esés irányába mutat, de ne feledkezzünk meg a STOP használatáról. (elég, ha a múlt hétre gondolunk, ahol jó szolgálatot tett a STOP) Amennyiben a hangulat nem javul jelentősen, akkor a következő napokban a korábbi eső trendcsatorna visszatesztelése kerülhet napirendre, azonban ennél nagyobb esést nem tartok valószínűnek. Annál is inkább, mert a megváltozott kamatvárakozások hatása hosszabb távra is emelkedő pályára állíthatja a devizapárt, hangulattól függetlenül. Azt is érdemes szem előtt tartani, hogy az elmúlt hetekben az 50 napos mozgóátlag alulról metszette a 100 napos mozgóátlagot (időközben már a 200 naposat is), ami nagyon erős vételi jelzésként értelmezhető. A fent említett tényezők miatt, csak rövid távon érdemes esésre spekulálni, s mindenképpen szükséges a STOP használata, hiszen bármikor indulhat egy újabb emelkedő hullám. USD/JPY A devizapár a múlt heti előrejelzéseinknek megfelelően felfelé folytatta útját, azonban nem érte el teljesen a múlt héten jelzett célárunkat, mert miután megérintette a 200 napos mozgóátlagot, lefelé vette az irányt. A CHART képe, s az indikátorok állása alapján úgy tűnik, hogy rövid távon ennyire futotta, s korrekció kezdődhet. Az első komolyabb támaszt a 106,50-107 közötti zóna jelentheti. Amennyiben ez a szint nem tartaná meg, akkor a márciusban indult emelkedő trendvonal kerülhet célkeresztbe 105 környékén, ennek elesése pedig komolyabb esés előjele lenne. A helyzet azonban korántsem ennyire negatív: a 200 napos ugyan nagy falatnak bizonyult, de ez még nem jelenti az emelkedő trend végét, így esésre csak rövid távon érdemes spekulálni. (aki hosszabb távú pozíciót szeretne felvenni, az inkább a vételi lehetőségeket keresse az esésben) A következő napokban a fent említett tényezők miatt az eladói oldalt érdemes erősíteni a 106,50-es szint elérésére spekulálva, hosszabb távon azonban további emelkedés valószínűsíthető. A hosszabb távú emelkedést támogatja az is, hogy az 50 napos mozgóátlag metszette a 100 naposat alulról, ami erőteljes vételi jelként értelmezhető.
1126 BUDAPEST, Beck Ö. Fülöp u. 10 Tel:+36-1-488-72-86/88/89, +36-1-489-00-39/38 Fax:+36-1-488-72-87 www.cebroker.hu További információ: info@cebroker.hu, elemzes@cebroker.hu Tel:+36-1-488-72-86/87/88/89 +36-1-887-1062 Az elemzés kiadója a CE Broker ZRt. A dokumentum nem tartalmaz semmiféle ajánlást vagy felszólítást a különféle instrumentumok vásárlására, megszerzésére vagy ezzel azonos irányú származékos ügylet kötésére, kizárólag az üzletkötők, elemzők véleményét tükrözi. A jelen dokumentumban felhasznált információk olyan forrásból származnak, amelyeket az elemzők megbízhatónak tartanak, de teljességükért és hitelességükért éppúgy nem vállalnak felelősséget, mint az ebből adódó következtetések, előrejelzések és ajánlások helytállóságáért.