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ANALISIS DE DEPRECIACIN E IMPUESTOS.

3.1 MODELOS DE DEPRECIACIN

TERMINOLOGIA DE LA DEPRECIACIN. DEPRECIACIN : Es la reduccin del valor de un activo. El mtodo empleado para depreciar un activo es una forma de tomar en consideracin el valor decreciente del activo para el propietario y para presentar el valor de disminucin de los fondos de capital invertidos en el.

DEPRECIACIN EN LIBROS Y DEPRECIACIN PARA EFECTOS DE IMPUESTOS: Son trminos empleados para describir el propsito de reducir el valor del activo. Se toma en cuenta por dos razones: 1. Para la contabilidad financiera interna de una empresa o negocio (depreciacin en libros) 2. Para clculos impositivos por disposiciones gubernamentales (depreciacin para efectos de impuestos).

COSTO INICIAL O BASE NO AJUSTADA: Es el costo del activo entregado e instalado que incluye precio de compra, comisiones de entrega e instalacin y otros costos directos depreciables en los que se incurren con la finalidad de preparar el activo para su uso.

EL VALOR EN LIBROS : Representa la inversin restante y no depreciada en los libros, despus de que el monto total de cargos de depreciacin a la fecha se resto de la base.

PERIODO DE RECUPERACIN: Es la vida aceptable, n , del activo en aos.

VALOR DE MERCADO: Es la cantidad estimada que ingresara si el activo se vendiera en el mercado abierto.

VALOR DE SALVAMENTO: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida til de un activo. (S) Puede ser negativo por costos de desmantelamiento o remocin.

TASA DE DEPRECIACIN O TASA DE RECUPERACIN: Es la fraccin del costo inicial que se elimina cada ao por depreciacin (d)

PROPIEDAD PERSONAL: Uno de los dos tipos de propiedad para los que se permite la depreciacin, se contituye por las posesiones tangibles de una corporacin, productora de ingresos, utilizadas para efectuar negocios.

PROPIEDAD INMOBILIARIA: Incluye el predio y todas su mejoras: edificios de oficinas, estructuras de manufacturas, instalaciones de prueba, bodegas, apartamentos y otras estructuras. El terreno no es deperciable.

DEPRECIACIN EN LINEA RECTA: La depreciacin en lnea recta deriva su nombre del hecho de que el valor en libros disminuye linealmente con el tiempo. La tasa de depreciacin d = 1/n es la misma cada ao en el periodo de recuperacin n.

TERMINOLOGIA

INGRSESO BRUTO: Es el ingreso total proveniente de fuentes que producen entradas en una corporacin, incluyendo cualquier ingreso de otras fuentes como seran ventas de activos, regalas y permisos. Los ingresos se de claran en la seccin respectiva en el estado de resultados.

IMPUESTO SOBRE LA RENTA: Es el monto de los impuestos con base en el ingreso bruto ala institucin que debe declararse federal ( o de menor nivel) gubernamental.

LOS GASTOS DE OPERACION GO: Incluyen todos los gastos corporativos en los que se incurre en las transacciones de un negocio. Dichos gastos son deducibles de impuestos para la empresas.

INGRESO GRAVALE IG: Es el monto a partir del cual se calculan los impuestos, en el caso de la corporaciones, la depreciacin D y los gastos de operacin son deucibles de impuestos; por lo tanto: IG = INGRESO BRUTO GASTOS DEPRECIACIN = IB GO D

LA TASA DE IMPUESTOS T: Es un porcentaje, equiivalente decimal, del ingresos gravable que se debe de impuestos. La tasa de impuestos, tabulada de acuerdo con el nivel de IG, es progresiva, es decir, las tasas son mayores conforme el IG aumenta: IMPUESTOS = (INGRSO GRABABLE) X (TASA DE IMPUESTOS APLICABLE) = (IG) (T)

LA UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS: Es el monto remanente anual restando los impuestos sobre la renta del ingreso gravable de la corporacin. UNDI = INGRESO GRABAVLE IMPUESTOS

Esta es la cantidad de dinero rembolsado a la corporacin como resultado del capital invertido durante el ao. Se trata de un componente del anlisis de valor agregado despus de impuestos. Ala UNDI se le conoce como ingreso neto o como utilidad neta de operacin despu de impuestos.

RECOBRO DE DERECIACIN Y GANANCIAS (PERDIDAS) DE CAPITAL: para corporaciones.

GANANCIA DE CAPITAL (GC): Es una cantidad en la cual se incurre cuando el precio de venta de un activo o propiedad depreciable excede su costo inicial.

GANANCIA DE CAPITAL = PRECIO DE VENTA COTO INICIAL GC = PV P Ya que las ganancias de capital a futuro son difciles de predecir, generalmente no se detallan en un estudio econmico despus de impuestos. Los activos que con el paso del tiempo imcrementan su valor constituyen una excepcin. Como es el caso de edificios y terrenos.

RECOBRO DEDEPRECIACIN (RD): Ocurre cuando el activo depreciable se vende por una cantidad mayor que el valor actual en libros VLt

PERDIDA DE CAPITAL (PC): Ocurre cuando se vende un activo depreciable por menos de su valor actual en libros.

PERDIDA DE CAPITAL = VALOR EN LIBROS PRECIO DE VENTA PC = VLt PV

La ecuacin para IG se amplia hora para incluir estimaciones adicionales de flujo de efectivo por vender un activo.

IG = INGRESO BRUTO GASTOS DE OPERACIN- DEPRECIACIN + RECOBRO DE DEPRECIACIN + GANACIA DE CAPITAL PERDIDA DA CAPITAL EJEMPLO:

EFECTO DE LOS DIFERENTES METODOS DE DEPRECIACIN.

Para evaluar el efecto tributario de los modelos de depreciacin se utiliza el criterio de minimizar el valor presente de los impuestos totales. Es decir, para un periodo de recuperacin n, se debe elegir la rasa de depreciacin que produzca el minimo valor presente para impuestos.

VP impuesto (impuesto en el ao t)(P/F, i,t)

Se comparan los modelos de depreciacin diferentes suponiendo los siguiente:

1. 2. 3. 4.

Una tasa de impuestos constante de un solo valor El FEAI excede cada monto de depreciacin anual El mtodo reduce el valor en libros hasta llegar al mismo valor de salvamento Se utiliza el mismo periodo de recuperacin

Sobre estas suposiciones se cumple lo siguiente:

1. Los impuestos totales pagados son iguales para todos los modelos de depreciacin 2. El pvalor presente de los impuestos es menor para los modelos de depreciacin acelerada. EJEMPLO:

EVALUACIN DESPUES DE IMPUESTOS DE VP, VA, Y TR

Se establece la TMAR despus de impuestos requerida empleando la tasa de nteres de mercado, la tasa de impuestos efectiva de la corporacin y su costo de capital promedio. La estimacin del FEDI se utiliza para calcular el VP o el VA con la TMAR despus de impuestos. Cuando se presentan valores del FEDI positivos y negativos, el resultado de VP o VA <0 Indica qie no se logra la TMAR. Para un proyecto nico o eleccin de alternativas mutuamente excluyentes aplique las siguientes directrices:

Para un proyecto, VP o VA >= 0, el proyecto es financieramente viable debido a que alcanza o se rebasa la TMAR despus de impuestos. Dos o mas alternativas. Seleccione la alternativa con el el mejor valor de VP o VA.

EJEMPLO:

EL METODO DE LA TR El calculo de la tasa de rendimient en una serie de flujo de efectivo se utiliza la ecuacin TR con relaciones de VP O VA. El valor presente de los costos o desembolsos VPD se iguala al valor presente de los ingresos o recaudacin VPR . en forma equivalente, ambos pueden restarse e igualarse a cero. Es decir se resuelve para i: VPD = VPR 0 = - VPD + VPR

EL valor de i que hace que estas ecuaciones numricas sean correctas se llama I*. es la raz de la relacin TR.

Si i* >= TMAR, acepte la alternativa como econmicamente viable Si i* <= TMAR, la alternativa no es econmicamente viable.