DIKTAT KULIAH EKONOMI TEKNIK GP32021

JURUSAN TEKNIK GAS DAN PETROKIMIA FTUI

Disusun oleh: Eva F. Karamah

EKONOMI TEKNIK GP32021 (2 SKS) TUJUAN: o Mampu menjelaskan teori-teori yang berkaitan dengan analisis ekonomi suatu investasi. o Mampu menerapkan perhitungan-perhitungan ekonomi teknik dalam pengoperasian atau perancangan suatu pabrik. KOMPONEN PENILAIAN: o Tugas (mandiri dan kelompok): PR, presentasi, dll. o Tes kecil/kuis o UTS o UAS o Kehadiran BUKU ACUAN: Engineering Economy; E. Paul DeGarmo, William G. Sullivan, James A. Bontadelli, Elin M. Wicks. Engineering Economic Analysis; Donald G. Newnan. Diktat kuliah Engineering Economy Stanford Univ. oleh Prof. Ozlem Yuksel.

1 Ekonomi Teknik

GARIS BESAR (GAMBARAN UMUM): BAGIAN I: Analisis Arus Kas:
1. 2. 3. 4. Pendahuluan dan Komitmen Konsep-Konsep Dasar – Nilai Waktu dari Uang Ekivalensi, Rumus-rumus dan faktor-faktor Bunga Gradien dan Spreadsheet

BAGIAN II: Menghitung Nilai Investasi
1. 2. 3. 4. Nilai Sekarang (PW, Present Worth) Nilai Tahunan Ekivalen (EAW, Equivalent Annual Worth) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Analisis Manfaat/Biaya (B/C Analysis)

BAGIAN III: Memilih Alternatif
1. Membuat Anggaran Modal 2. Alternatif yang Saling Berdiri Sendiri (Mutually Exclusive) 3. Analisis Penggantian

BAGIAN IV: Komplikasi Masalah-Masalah Nyata
1. Depresiasi 2. Pajak

2 Ekonomi Teknik

uang. kesempatan sangat beragam. Kapan kita menggunakannya? o Membandingkan berbagai alternatif rancangan o Membuat keputusan investasi modal o Mengevaluasi kesempatan finansial. proyek. seperti pinjaman 3 Ekonomi Teknik . dan proses-proses yang dirancang oleh insinyur o Membantu membuat keputusan rekayasa dengan membuat neraca pengeluaran dan pendapatan yang terjadi sekarang dan yang akan datang – menggunakan konsep “nilai waktu dari uang” Mengapa timbul ekonomi teknik? Sumber daya (manusia. material) terbatas.BAB 1 PENDAHULUAN Apakah Ekonomi Teknik itu? o Mengetahui konsekuensi keuangan dari produk. mesin.

Prinsip-prinsip pengambilan keputusan v Gunakan suatu ukuran yang umum § Nilai waktu dari uang § Nyatakan segala sesuatu dalam bentuk moneter ($ atau Rp) v Perhitungkan hanya perbedaan § Sederhanakan alternatif yang dievaluasi dengan mengesampingkan biaya-biaya umum § Sunk costs (biaya yang telah lewat) dapat diabaikan v Evaluasi keputusan yang dapat dipisah secara terpisah § Perusahaan memisahkan keputusan finansial dan investasi v Ambil sudut pandang sistem § Perusahaan secara keseluruhan (sektor swasta) § Agen dan publik (sektor publik) v Gunakan perencanaan ke depan yang umum § Bandingkan alternatif dengan bingkai waktu yang sama 4 Ekonomi Teknik .

305.000 sekarang (dari Enhance) Membayar $196.535.000. suatu jumlah dimana dia akan dibayar dalam 20 kali pembayaran sebesar $65.Contoh 1. Singer Enhance Menerima $140. Jika anda adalah analis keuangan yang bekerja pada institusi keuangan.000 adalah harga yang menarik? Tabel 1. sang bandar menjual kembali hak atas 9 cek ini kepada institusi keuangan besar (Enhance) sebesar $196.000.276.639 per tahun selama 9 tahun Membayar $140.000 sekarang (ke Singer) Menerima $32. Singer) sebesar $140. Perjanjian yang terjadi Rosalinda Mr.000 sekarang (ke Rosalinda) Menerima $196.1: Rosalinda Pada tahun 1987. Pada tahun 1995. dia menjual sebagian dari 9 hadiah berikutnya kepada bandar lotere (Mr. bagaimana anda menentukan apakah $196. Rosalinda memenangkan lotere sebesar $1.639 per tahun selama 9 tahun 5 Ekonomi Teknik .79.000 sekarang (dari Singer) Dulu menerima $32.80. Cek hadiah tahunan pertama akan dibayar 10 bulan setelah penjualan.1.

11 deposit) Investasi selama 21 tahun (umur 4465. 22 deposit) Total investasi 30-tahun Pengembalian 10% pada umur 65 Total pada umur 65 Rencana Adi 35 65 $5. mari bandingkan pengembalian dari dua rencana investasi pada Tabel 1.342 $623. Perbandingan rencana pensiun Mulai berinvestasi pada umur Umur pensiun Investasi untuk 10 tahun (umur 3545.521 $535.000 $370.342 Rencana Ali 44 65 $0 $7.500 $165.2.2 berikut ini: Tabel 1.000 $0 $55.000 $568.2 : Rencana Pensiun Asumsikan pengembalian sebesar 10%.Contoh 1.521 6 Ekonomi Teknik .

BAB 2 NILAI WAKTU DARI UANG Konsep-konsep dasar dalam kuliah ini: Utang pokok Modal Bunga / tingkat bunga Bunga sederhana vs bunga majemuk Nilai sekarang Nilai akan datang Diagram arus kas (cash flow) Ekivalensi Tingkat bunga nominal vs efektif Tingkat persentase tahunan 7 Ekonomi Teknik .

.. 8 Ekonomi Teknik ..1) Alasan pengembalian modal dalam bentuk interest (bunga) dan profit : • Penggunaan uang melibatkan biaya administrasi • Setiap investasi melibatkan resiko • Penurunan nilai mata uang yang diinvestasikan • Investor menunda kepuasan yang bisa dialami segera dengan menginvestasikan uangnya. Kapan kita menemui tingkat bunga? Kartu kredit Buku tabungan Kredit mobil Saham ....Modal adalah uang dan sumber daya yang diinvestasikan Bunga (interest) adalah pengembalian atas modal atau sejumlah uang yang diterima investor untuk penggunaan uangnya di luar modal awal (principal) Tingkat bunga: = pengembalian × 100% modal awal (2.

Bunga digunakan untuk menghitung Nilai waktu dari uang *sedolar hari ini nilainya lebih dari sedolar tahun depan* • Mempunyai daya untuk menghasilkan: Yaitu kesempatan untuk mencari keuntungan dari investasi • Perubahan dalam daya beli dari sedolar setiap waktu Yaitu inflasi • Utilitas konsumsi yang berbeda dapat berarti anda lebih memilih arus kas tertentu daripada yang lainnya. .. 9 Ekonomi Teknik . . Tidak ada bunga yang dihitung atas bunga yang bertambah. Notasi: i N P F = Tingkat bunga per periode (misal 1 tahun = Jumlah periode = Deposit awal = Nilai masa depan setelah N periode F = P(1 + Ni) (2.2) Apa masalahnya? Jika bank tempat anda menabung menawarkan bunga sederhana. Bunga Sederhana Bunga setiap tahunnya dihitung berdasarkan atas investasi awal.

F = P(1 + i) N (2. nilai sekarang pada waktu 0) Oleh karena itu. FN = P0 (1 + i) N (2. Petugasnya mengatakan: “tentu bisa.4) (nilai masa depan dalam periode N. diketahui nilai sekarang pada periode n. dan kami akan mengurus pinjaman untuk anda dengan tingkat bunga 6% per tahun. tinggalkan saja jam Rolex dan cincin bermata intan anda di sini sebagai jaminan.06 N = 10 10 Ekonomi Teknik .3) Secara lebih eksplisit. termasuk bunga yang bertambah. FN+n = Pn (1 + i) N (2. di akhir masa 10 tahun. untuk mencari nilai masa depan pada periode N+n. Berapakah F? i = 6% = 0.Apa yang akan anda lakukan? Bunga Majemuk Bunga setiap tahun dihitung berdasarkan pada saldo tahun tersebut. Dia kemudian memencet kalkulatornya dan mengatakan.1: pinjaman bank Anda pergi ke bank dan mencari informasi tentang peminjaman $10. dibungakan tahunan”.5) Contoh 2.000 selama 10 tahun. anda akan melakukan satu pembayaran sekaligus sebesar F dolar untuk membayar pinjaman anda.

3) (2.03log 2 = 23.3a) Contoh 2.06)10 = $17.06)10 = $10.908 sepuluh tahun dari sekarang.908 / (1+0.F = P(1+I)N = 10.06 N = 10 P = F / (1+I)N = 17.000 (heran???) Aturan 72 Sejumlah uang yang dikenakan bunga majemuk dengan tingkat i% per periode akan menjadi dua kali lipat jumlahnya dalam periode waktu sekitar 72/i. diberikan Nilai Masa Depan Karena Maka F = P (1+i)N P = F / (1+i)N (2.000 * (1+0.03)24 = 2. i = 3% → aturan 72: waktu menjadi 2xlipat adalah 24 periode (72/3) → perhitungan: (1. jika nilai waktu dari uang adalah 6% dibungakan tahunan? i = 6% = 0. jadi N = 1.03)N = 2.4 → dalam 24 periode: (1.908 Kebalikan proses: Mencari Nilai Sekarang.2 : pinjaman bank Berapa nilai sekarang dari $17.03 11 Ekonomi Teknik .

12 → dalam 24 periode: (1.1.03log 2 = ln 2/ln 1. seperti: o Panjang menunjukkan banyaknya: o Arah menunjukkan tanda: 12 Ekonomi Teknik vs . jadi N = 1.03 Diagram arus kas Hal-hal Kunci: • Gunakan garis waktu 0 1 2 3 4 5 • Asumsikan periode diskrit • Konvensi akhir periode Gambar 2.12)N = 2. jadi N = 1.04 → dalam 8 periode: (1.03)8 = 1.99 i = 12% → aturan 72: waktu menjadi 2xlipat adalah 6 periode (72/12) → perhitungan: (1.i = 9% → aturan 72: waktu menjadi 2xlipat adalah 8 periode(72/9) → perhitungan: (1.09)N = 2.97 Catatan: 1. Garis waktu Arus kas terjadi pada akhir suatu periode • Waktu nol = sekarang/saat ini • Waktu lima = akhir periode kelima • Panah mewakili arus kas.09log 2 = 8.12log 2 = 6.03)24 = 1.

000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $17.§ Penerimaan – arus kas positif (atas) § Pengeluaran – arus kas negatif (bawah) Rangkaian arus kas n-periode biasanya memiliki n+1 buah arus kas.3: sudut pandang yang berbeda Misalkan suatu pinjaman bank 10-tahun.908 Gambar 2.2. bunga tahunan 6% Arus kas peminjam – $10.3) Arus kas pemberi – $17. Arus kas dari sudut pandang pemberi pinjaman (Contoh 2.3) 13 Ekonomi Teknik . Arus kas dari sudut pandang peminjam (Contoh 2.000 Gambar 2.3. Contoh 2.908 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $10.

042 Jadi.4.042 saat ini ekivalen dengan arus kas $3. Pasti ada alasan mengapa suatu arus kas lebih dipilih dari yang lainnya. Contoh 2. Ekivalensi tergantung pada tingkat bunga yang diberikan (arus kas tidak akan akivalen pada tingkat bunga yang berbeda) 3. tetapi setiap titik pada rentang waktu yang ada dapat digunakan) 2.000 / (1.000 pada akhir tahun kelima. 1. 14 Ekonomi Teknik . pada tingkat bunga 8%.042 0 1 2 3 4 5 Gambar 2.Ekivalensi Rangkaian dua arus kas disebut ekivalen pada suatu tingkat bunga tertentu. Nilai harus dihitung untuk periode waktu yang sama (paling banyak digunakan adalah waktu sekarang. jika dan hanya jika. Arus kas untuk Contoh 2. keduanya mempunyai nilai (worth) yang sama pada tingkat bunga tersebut.4.4 : ekivalensi Berapa nilai sekarang dari pembayaran $3. jika anda dapat menginvestasikan uang anda pada tingkat 8% dibungakan tahunan? P = F / (1+I)N = 3. arus kas $2.000 $2. Ekivalensi arus kas tidak harus berarti bahwa pemilihan arus kas tidak penting.08)5 = $2.000 yang akan anda terima 5 tahun dari sekarang. $3.

042 $2. atau mulai pada tahun ke-5 dan menarik arus kas ke belakang: F3 = P0(1+0.000 $2. 2. .572 $3.08)3 = $2.Jika kita ingin mencari ekivalensinya pada tahun ke-3.5.08)3 = 3.4) Utang Pokok yang Belum Diselesaikan atas Suatu Pinjaman Utang pokok yang belum diselesaikan (sisa yang masih terutang) dari suatu pinjaman dihitung dengan cara berikut: Misalkan Bt = sisa pinjaman pada akhir periode t B0 = jumlah pinjaman awal i = tingkat bunga per periode sesuai kontrak Ct = pembayaran pada akhir periode t Maka.08)3 = $2.042(1. kita bisa mulai pada waktu ke-0 dan menggandakan bunganya..000 / (1.08)3 = 2. .6a) (2. Ekivalensi arus kas pada tahun ke-3 (Contoh 2.572 0 1 2 3 4 5 Gambar 2.7) . . N 15 Ekonomi Teknik (2.6b) (2. B1 = B0 + B0i – C1 B2 = B1 + B1i –C2 dan secara berulang Bt = Bt-1 + Bt-1i –Ct untuk t = 1. 3.572 Atau P3 =F5 / (1+0.

Hubungan berulang ini digunakan untuk mengembangkan tabel spreadsheet.

Contoh 2.5: utang pokok yang belum diselesaikan – 1 Suatu pinjaman selama 5 tahun, sebesar $1,000, 10% per tahun, dengan pembayaran tahunan $200 terhadap utang pokok, ditambah bunga.
Tabel 2.1. Arus kas untuk Contoh 2.5

t 0 1 2 3 4 5

Bt-1 1,000 800 600 400 200

Bt-1i 100 80 60 40 20

-Ct -300 -280 -260 -240 -220

Bt 1,000 800 600 400 200 0

Contoh 2.6: utang pokok yang belum diselesaikan – 2 Suatu pinjaman selama 5 tahun, sebesar $1,000, 10% per tahun, dengan pembayaran tahunan yang sama sebesar $263.80.
Tabel 2.2. Arus kas untuk Contoh 2.6

t 0 1 2 3 4 5
Ekonomi Teknik

Bt-1 1,000 836.20 656.02 457.82 239.80

Bt-1i 100 83.62 65.60 45.78 23.98

-Ct -263.8 -263.8 -263.8 -263.8 -263.8

Bt 1,000 836.20 656.02 457.82 239.80 -0.02
16

Contoh 2.7: utang pokok yang belum diselesaikan – 3 Suatu pinjaman selama 5 tahun, sebesar $1,000, 10% per tahun, dengan satu pembayaran sekaligus di akhir tahun kelima.
Tabel 2.3. Arus kas untuk Contoh 2.7

t 0 1 2 3 4 5

Bt-1 1,000 1,100 1,210 1,331 1,464.1

Bt-1i 100 110 121 133.1 146.41

-Ct 0 0 0 0 -1,610.51

Bt 1,000 1,100 1,210 1,331 1,464.1 0

Utang pokok yang belum diselesaikan (neraca pinjaman) mewakili: • Jumlah yang masih dipinjam oleh peminjam • Jumlah yang masih diinvestasikan oleh pemberi pinjaman Suatu jadual pembayaran pinjaman dibuat berdasarkan negosiasi. Jadual tersebut dapat berubah-ubah, tetapi dimengerti bahwa bila saldo telah mencapai nol, kontrak terpenuhi. Perhatikan pernyataan neraca yang belum diselesaikan: Bt = Bt-1 + Bt-1i – Ct untuk t = 1, 2, 3, ….., N Rumus di atas dapat disederhanakan menjadi:
17 Ekonomi Teknik

(2.7)

Bt = Bt-1 (1+ i) – Ct untuk t = 1, 2, 3, ….., N Substitusi Bt-1 = Bt-2 (1+ i) – Ct-1 ke persamaan (2.8) Bt = (Bt-2 (1+ i) – Ct-1)(1+i) – Ct Bt = Bt-2 (1+ i)2 – Ct-1(1+i) – Ct Substitusi berturut-turut seperti Bt-2 = Bt-3 (1+ i) – Ct-2, dst. B1 = B0 (1+ i) – C1 B2 = B0 (1+ i)2 – C1(1+i) – C2 Sehingga, Bt = B0 (1+ i)t – C1(1+i)t-1 – C2(1+i)t-2 . . . . . . - Ct-1(1+i) – Ct (2.11)

(2.8)

(2.9) (2.10)

Neraca yang belum diselesaikan atas pinjaman pada akhir dari t periode sama dengan nilai masa depan, pada waktu t, dari utang pokok pinjaman dikurangi nilai masa depan, pada waktu t, dari pembayaran yang dibuat sepanjang waktu t.

18 Ekonomi Teknik

68 $0 -$1.68 $0 -$1.358.908.000 $10.360 -$1.000 -$1.358.000 $10.68 -$17.8: Ekivalensi dari empat pinjaman Perhatikan empat pinjaman senilai $10.908.358.00 $0.00 Rencana 2 Rencana 3 Rencana 4 $10.68 $0 -$1.68 $0 -$1.358.600 -$1.540 -$1.300 -$1. → perhatikan bahwa ini bukan tingkat bunga per periode 19 Ekonomi Teknik .68 $0 -$1. Tabel 2.000. digandakan bulanan.68 $0 -$1.68 $0 -$1.358.060 -$1.68 $0 -$1.420 -$1.000 Rencana 1 $10.358.000 $3.Contoh 2.8 $7.68 $0 -$1.8) Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Nilai sekarang Pembayaran total dengan bunga 0%. Arus kas untuk 4 rencana pembayaran yang ekivalen (Contoh 2. masing-masing akan dibayar selama 10 tahun dengan tingkat bunga 6% per tahun.5 Tingkat Bunga Nominal dan Efektif Tingkat bunga nominal (atau tingkat persentase tahunan) adalah laju tahunan yang sering dikatakan sebagai berikut: pinjaman ini adalah pada tingkat bunga 12% per tahun.240 -$1.358.358.000 -$600 -$600 -$600 -$600 -$600 -$600 -$600 -$600 -$600 -$10.480 -$1.358.120 -$1.358.600 $0.00 $6. di luar $10.586.180 -$1.00 $0.4.5 $0.300 $3.

kartu kredit biasanya mengenakan bunga 18% untuk pinjaman yang belum dibayarkan.13) (2.12) Contoh 2.14) (2.18/12)12 – 1 ief = 0.1926 atau 19.Tingkat bunga efektif adalah laju tahunan yang dihitung menggunakan tingkat periode yang diturunkan dari laju nominal. ief = (1+0.26% 20 Ekonomi Teknik .9: kartu kredit Selama bertahun-tahun. Misalkan r M ief = tingkat bunga nominal per tahun (selalu per tahun) = jumlah periode pembungaan dalam setahun = tingkat bunga efektif per tahun (selalu per tahun) Kemudian tingkat bunga per periode bunga (i) adalah i=r/M tingkat bunga efektif adalah (1+ief) = (1+r/M)M atau i = (1+r/M)M – 1 (2.

BAB 3 EKIVALENSI – MENGGUNAKAN FAKTOR EKONOMI TEKNIK Yang dipelajari bab sebelumnya: • Bunga sederhana vs majemuk • Nilai sekarang dan masa depan • Diagram arus kas • Ekivalensi dari arus kas • Utang pokok yang belum diselesaikan atas pinjaman • Tingkat bunga nominal vs efektif Yang akan dipelajari pada bab ini: • Faktor-faktor ekonomi teknik • Anuitas (Tahunan) • Gradien aritmaitk • Pinjaman habis bulan 21 Ekonomi Teknik .

Semua periode mempunyai panjang waktu yang sama. Bunga digandakan satu kali per periode. 3. Notasi: i = tingkat bunga per periode (biasanya dinyatakan dengan persentase. Arus kas terjadi pada akhir setiap periode. Waktu 0 adalah periode 0 (SAAT INI) atau awal dari periode 1.1. Arus kas untuk suatu deret seragam (anuitas) 22 Ekonomi Teknik .Asumsi-asumsi: 1. tetapi selalu digunakan sebagai fraksi desimal dalam perhitungan) = jumlah periode yang dipelajari (rencana masa datang dari masalah) = Nilai sekarang – pada waktu nol (nilai sekarang dari rangkaian arus kas atau pembayaran tunggal) = Nilai masa depan – pada akhir periode N (nilai masa depan dari rangkaian arus kas) N P F Dua konsep baru: A = pembayaran atau penerimaan seragam pada akhir setiap periode dari 1 sampai N (suatu anuitas) A A A A A 0 1 2 3 4 5 Gambar 3. 4. 2.

i. Arus kas untuk suatu deret bergradien aritmatik Kita mengetahui bahwa P = F / (1+i)N dan F = P (1+i)N (2. N) (3. i. i. N) = (1+i)N F = P(F/P.3) (2. pernyataan di atas telah ditabelkan – tabel pertama diterbitkan pada tahun 1500-an! Kuantitas (1+i)N ditabelkan untuk berbagai nilai i dan N → dituliskan sebagai (F/P.2. N) Karena Ekonomi Teknik (P/F.G = gradien konstan (meningkat atau menurun) dalam arus kas akhir periode (gradien aritmatik) 1G 2G 3G 4G 0G 0 1 2 3 4 5 Gambar 3. i. N) = 1/(1+i)N 23 .1) Kuantitas 1 / (1+i)N ditabelkan untuk berbagai nilai i dan N → dituliskan sebagai (P/F. N) Karena (F/P.3a) Untuk mempermudah perhitungan. i.

P = F(P/F. i.2) 24 Ekonomi Teknik . N) (3.

10.2: Faktor – 2 Anda ingin memiliki $10.6209) = $ 500 Contoh 3.26 (0.26 (P/F.575 atau P = F (P/F.26 Sekarang berapa banyak yang anda butuhkan untuk disimpan dalam rekening tabungan dengan bunga 10% digandakan tahunan untuk mendapatkan $805.000 dalam rekening bank anda tiga tahun dari sekarang.000 (0.575 25 Ekonomi Teknik .15%.1: Faktor – 1 Anda menyimpan $ 500 dalam rekening tabungan dengan pembayaran bunga majemuk 10% per tahun. 3) = 10. P = 805. Berapa banyak yang harus anda simpan sekarang jika bank memberi bunga 15% digandakan tahunan? P = F (1.15)3 = 10. Berapa yang anda peroleh dalam lima tahun? F = P (1.26 dalam waktu lima tahun.10)5 = 500 (1.6105) = $805.5209 = $6.26 atau F = P (F/P.10%.6575 ) = $6.6105) = $805. 5) = 500 (1.Contoh 3. 5) = 805.000 /1.

3a) Atau  1 1 1 1  + + + ⋅⋅⋅⋅ + P = A  1 + i (1 + i)2 (1 + i)3 (1 + i)N   (3.Annuitas : Annuitas adalah pembayaran atau penerimaan seragam pada akhir setiap periode dari 1 sampai N. N) (3.3. i.5) (3.3b) Atau dengan aljabar sedikit. N) = N i(1 + i) Diperoleh P = A (P/A.4) (1 + i)N − 1 (P/A. i. (1 + i)N − 1 P=A N i(1 + i) Dengan mendefinisikan (3. i. A A A A A 0 1 2 3 4 N Gambar 3.6) Nilai-nilai (P/A. Arus kas untuk suatu deret seragam (anuitas) untuk N periode Bagaimana kita dapat mengevaluasi nilai sekarang dari arus kas di atas? P= A A A A + + + ⋅⋅⋅⋅ + 1 + i (1 + i)2 (1 + i)3 (1 + i)N (3. N) ditabelkan untuk berbagai nilai i dan N dalam tabel 26 Ekonomi Teknik .

163 dan (P/A. Contoh 3. 19%.bunga.000 P = 32. i*. 9) = 4.303 i* = 18. i.639 (P/A. Perlu dibuktikan apakah pernyataan analis tersebut benar. akan menjual kembali pembayaran tersebut kepada institusi keuangan Enhance. Pembelinya. P = 32.000 Diperoleh nilai suku bunga dengan menggunakan faktor P/A sebesar 140.5 x 65.10 dengan interpolasi Interpolasi 27 Ekonomi Teknik .277 [1/(1+i) + 1/(1+i)2 + …+ 1/(1+i)9] = 32. Singer akan menghasilkan “sekitar 9.000 untuk separuh dari 9 sisa pembayaran lotere dengan harga masing-masing $ 65.639 [1/(1+i) + 1/(1+i)2 + …+ 1/(1+i)9] Gunakan pendekatan faktor. 18%. 9) = 4. dimana analis keuangannya menghitung bahwa dengan melakukan hal itu Mr.639 (P/A. 9) = $140.639 = 4.2893 Kebenarannya dapat dilihat kembali pada tabel di lampiran pada buku teks: Antara (P/A.Singer.000/32. Mr.5% bunga digandakan tahunan”. 9) Masukkan dalam P = $140.277. jadi mari kita buktikan: P = 0.3: Rosalinda lagi Rosalinda ditawari $140.

Jika anda membayar kembali pinjaman tersebut dengan 10 kali pembayaran yang jumlahnya sama berapakah 28 Ekonomi Teknik . i.2893 4. 9) = 4.303 4.000 selama 10 tahun dengan bunga digandakan tahunan sebesar 6% pertahun.902 0.009 = 18.18 ) (4.1263 = 0. Contohnya adalah mencari tingkat bunga yang akan memberikan faktor (P/A.163 dan (P/A. Interpolasi dengan pendekatan kesamaan segitiga Mencari nilai X: (4.1% Contoh 3.19 – 0.4: Annuitas – 1 Anda meminjam $10.19 Gambar 3.18 X 0.303 nilai yang kita cari terletak diantara 18% dan 19% Gambar segitiga.2893 − 4. 9) pada 4.4.19 − X ) = 0.303 − 4.140 i = X = 0.163 0.2893 Gunakan tabel.Dilakukan jika faktor-faktor yang akan dihitung tidak terdapat dalam tabel bunga. kita akan menperoleh (P/A. 18%.01 0.163 ) (0.19 − 0.163 ) = (0. gunakan kesamaan segitiga 4. 9) = 4. 19%.19 − X ) (0.

10) = 10. dan annuitas. N) → The uniform series coumpound amount factor (3.5% bunga digandakan bulanan.1359) = $ 1. i.06.N) F=A i Terlihat bahwa (A/F.359 Perhatikan hubungan antara nilai masa depan.jumlah pembayaran tersebut? A = P (A/P.7) i (1 + i)N − 1 = A(F/A.5: Annuitas – 2 Setiap bulan anda menyimpan $50 dalam rekening tabungan dengan pembayaran 1.359 Jadi pembayaran tahunan adalah sebesar $ 1. A. N) = (A/P.4) (3.4a) (3. i.8) Contoh 3. (1 + i)N − 1 P=A N i(1 + i) (1 + i)N − 1 (1 + i) P = A N (3. i. F. N) (A/F.i. i. Berapa banyak yang 29 Ekonomi Teknik . N) (P/F. 0.000(0. N) → The sinking fund factor (F/A. i.

i.634) = $ 1431. i.431.06 (F/A.66 Gradien Aritmatik P 1G 2G 3G (N-1)G 0G 0 1 2 3 4 N Gambar 3. 0. Beberapa faktor yang mempengaruhi gradien antara lain nilai sekarang. Cara pertama: F = 50 (F/A. 0.015)12 – 1 = 19.015. N) (3.1956.56% F1 = 50 (F/A. 24) = 50 (28.akan anda peroleh dalam waktu dua tahun? Dapat diselesaikan dengan 2 cara.06 F2 = 652. P = G (P/G. 12) = $ 652. 2) = $ 1.5. tetapi aliran kas dalam periode 1 adalah 0. Arus kas bergradien aritmatik untuk N periode Pada deret gradien panjangnya periode adalah N. N) Ekonomi Teknik atau G = P (G/P.9) 30 .015. 0. atau nilai masa akan datang. annuitas.70 Cara kedua: Ieff = (1 + 0.

i.10) (3. i. N) (3. N) atau atau G = A (G/A. N) G = F (G/F. N) F = G (F/G. i.A = G (A/G.11) 31 Ekonomi Teknik . i.

1.6.6: Gradien aritmatik Perhatikan deret aliran kas pada tabel berikut: Tabel 3. keduanya dibuat sama. Kedua arus kas dievaluasi pada waktu (periode) 4. 32 Ekonomi Teknik . Arus kas untuk Contoh 3.000 $ 800 $ 600 $ 400 $ 200 0 0 $C $ 2C $ 3C $ 4C $ 5C Apakah nilai C dapat membuat deret simpanan akuivalen dengan deret penarikan kembali jika i = 12% setiap periode? Arus kas pada masalah tersebut: 2C 3C 4C 5C 1C 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $1. Arus kas untuk Contoh 3.Contoh 3.000 $800 $600 $400 $200 Gambar 3.6. merupakan penyelesaian untuk nilai C. Akhir periode Simpanan Penarikan kembali 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $ 1.6.

33 Ekonomi Teknik . 4) C = $ 458. 0.12.000(F/P.6.90 III 4C 5C 1C 0 1 2 3 4 5 6 2C 3C 7 8 9 10 $1. 6) = 1. 4) + 800(F/A.12.12. 0. 0. 4) – 200(P/G. 0.12.12.000 $800 $600 $400 $200 II I Gambar 3.7. Skema penyelesaian untuk Contoh 3. 4) (F/P. 0.C (P/G.

Tetapi seringkali dijumpai masalah dengan arus kas yang lebih rumit.000 $ 740.000. Dua alternatif kontrak yang ditawarkan terlihat pada Tabel 3.000 34 Ekonomi Teknik .000 selama 6 tahun.7: Arus kas campuran Masalah dengan pola arus kas yang bagus dapat diselesaikan dengan mudah menggunakan pendekatan faktor.000 $ 930.406.000 $ 8. Manakah rencana yang dipilih? Tabel 3.406.000 $ 790.000 $ 11.000 $ 1.600.260.000 $ 1. yang harus memilih satu dari sejumlah kontrak NFL: mendapatkan $ 11.2. pilihan pertama draft NFL.000 selama jangka waktu 12 tahun atau $8. Salah satu contoh adalah masalah pemain sepakbola Amerika (American football) Dallas Cowboys quarterback Troy Aikman.000 $ 1.000 $920.2.040.000 $ 540.000 $ 900.975.000. Alternatif kontrak yang ditawarkan Tahun 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Total Ditangguhkan $ 2.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 566.000 Tidak ditangguhkan $ 2.000 $ 740.Contoh 3.600.225.000 $ 1.000 $ 740.000.140.000 $ 1.500.

Berapakah tingkat nominalnya? r = (38/200) 26 = 4.Pinjaman Jangka Pendek Contoh 3. Berapakah tingkat efektifnya? i = (1 = 38/200)26 – 1 = 91.8: Pinjaman Jangka Pendek Hari ini anda meminjam $ 200 dan akan membayar kembali sebesar $ 283 dalam dua minggu. dengan pembayaran maksimum 15% dan “tingkat persentase efektif tahunan”sebesar 391% (26 x 0. 1. diatur tentang peminjaman jangka pendek.94 = 494% per tahun 2. 35 Ekonomi Teknik .15 = 390).09 = 9109% per tahun Dalam beberapa negara (negara bagian).

BAB 4 GRADIEN GEOMETRI Yang dipelajari bab sebelumnya: • Faktor-faktor ekonomi teknik • Anuitas (Tahunan) • Gradien aritmatik • Pinjaman habis bulan (jangka pendek) Yang akan dipelajari bab ini: • Gradien geometrik • Aplikasi-aplikasi spreadsheet • Saham/obligasi • Contoh masalah menggunakan faktor 36 Ekonomi Teknik .

atau (4. 4.4) Catatlah bahwa asumsi yang digunakan adalah P pada rumus ini terjadi pada akhir periode pertama dalam rumus ini yaitu F1 = P. …. Masalah ini merupakan pertumbuhan majemuk. sama dengan bunga majemuk 37 Ekonomi Teknik .2) (4. tentang gaji insinyur dan faktanya terus meningkat sampai 6% per tahun.3) (4. Contohnya.Gradien Geometrik: Gradien geometrik digunakan untuk mewakili tingkat pertumbuhan yang berdasarkan perkalian. F2 = F1 (1 + g) F3 = F2 (1 + g) = F1 (1 + g)2 → Ft = Ft-1 (1 + g) untuk t = 2. 3. bukan penambahan (aritmatik).1) Ft = F1 (1 + g)t – 1 Ft = P (1 + g)t – 1 (4.

1. atau 38 Ekonomi Teknik . kita harus menentukan apakah peningkatan itu disebabkan oleh meningkatnya volume. Jumlah: Penjualan Populasi Konsumsi Energi Lalulintas di atas jalan raya.Masalah-masalah yang menggunakan pertumbuhan majemuk Masalah-masalah yang berkaitan dengan pertumbuhan dalam jumlah. Secara umum. kita akan mengasumsikan bahwa semua jumlah uang adalah dalam bentuk NILAI TETAP. dll Catatan penting tentang inflasi Inflasi akan dipelajari secara lebih mendalam pada Bab 14. dll Biaya: Pemeliharaan Keusangan Nilai: Bunga: Dari $ atau Rp (inflasi atau deflasi Dalam mencari Nilai Sekarang. biaya. Jika dikatakan bahwa biaya pemeliharaan meningkat 3% per tahun. Kita dapat memperkirakan bahwa jumlah uang meningkat dengan meningkatnya laju inflasi ekonomi umum. pemakaian (umur peralatan). dan bunga. nilai uang. Biasanya laju inflasi ini tidak diperhitungkan dalam memperkirakan biaya-biaya dan pendapatan. 2.

Jika karena inflasi. 39 Ekonomi Teknik . akan dibahas pada Bab 15.inflasi.

86 $ 59.1) Tahun 0 1 2 3 4 Biaya Operasi $ 60.05)3= $62.43 Total Nilai Sekarang Cara termudah untuk menyelesaikan masalah gradien geometri adalah dengan membuat tabel.Contoh 4.000/(1+0.1)2/(1+0.000(1+0.1)3/(1+0. Tabel 4.000(1+0. meningkat 10% per tahun sesudahnya.860 2 3 4 Gambar 4.02 $ 245.86 PW (arus kas 2) = 60.701.142.61 PW (arus kas 4) = 60.000 pada tahun pertama.02 40 Ekonomi Teknik .05) = $57.714.000(1+0.600 $ 79. PW (arus kas 1) = 60.600 79.1: Gradien geometrik Suatu perusahaan konsultan teknik mendatangkan komputer baru dengan biaya operasi diperkirakan $60. hingga akhir tahun keempat.701.1.1.05)4= $65.94 $ 62. Arus kas dan nilai sekarang (Contoh 4.000 $ 72.863.61 $ 65.863.1)/(1+0. Hitung nilai sekarang dari biaya operasi untuk empat tahun.1.142.422. 60.000 0 1 66.714.94 PW (arus kas 3) = 60.05)2 = $59.000 $ 66.000 72. Arus kas untuk Contoh 4.860 Nilai Sekarang $ 57. Perusahaan menerapkan bunga 5%.

Biaya pengadaan bahan baku sebesar $ 4.615 $ 2.434 11 −6.2 (dalam jutaan dolar) Biaya Bahan Produks Th Dasar i 0 1 2 3 4 5 0 −4. Tabel 4. Jika pendapatan yang diperoleh tetap sebesar $11M per tahun.8M per tahun.265 11 −6.873 −1.840 0 −1.609 11 −6.412 41 Ekonomi Teknik .8 −1.788 Total Nilai Sekarang −15 4.836 −1. Arus kas dan nilai sekarang untuk Contoh 4.212 Nilai Sekarang 0 −15 11 −6.3 −4.2: Suatu perusahaan bahan kimia menemukan formulasi baru untuk pembuatan plastik yang mempunyai umur pemasaran selama 5 tahun.910 −1.1 11 −6.2.735 4. energi.454 3.699 −4.562 −4.913 3. dan mengalami peningkatan sebesar 2% karena meningkatnya umur fasilitas.3M per tahun dengan peningkatan sebesar 3%.999 2.Contoh 4. hitunglah nilai PW pada suku bunga 10%.4 −4.948 Total Biaya PenghaSilan Arus Kas −15 4.391 4. Biaya produksi untuk tenaga kerja.430 2. dan pemeliharaan fasilitas sebesar $1.9 4.565 4. Biaya awal yang dikeluarkan sebesar $15M.

Batas waktu (maturity date) Masa berlakunya saham – masa ketika nilai nominal harus dibayar kembali. Tingkat kupon (Coupon rate) Tingkat bunga nominal yang disebutkan (ditetapkan). Setiap hari harga saham berfluktuasi tergantung pada supply uang. nilai 42 Ekonomi Teknik . atau periode pembayaran.Saham Konsep-Konsep Kunci Saham perusahaan Vs saham pemerintah Peminjaman jangka panjang untuk pemerintah pusat dan daerah biasanya dilakukan melalui pengeluaran saham. pembeli besarbesaran (agen saham) mengajukan penawaran tingkat bunga. Perusahaan swasta juga menggunakan saham sebagai alat untuk pembiayaan. permintaan. Sesuai keadaan pasar Agen menjual saham pada tingkat bunga pasar yang sedang berlangsung (nilai pasar yang sedang berlaku). dibayarkan pada jangka waktu biasa. Pasar lelang Pada awalnya saham dikeluarkan pada saat lelang. Nilai nominal (face value) Nilai tebusan – jumlah yang harus dibayarkan pada batas waktu berlakunya.

000 (P/F.2. tingkat antisipasi inflasi. Diketahui bahwa: • Pembayaran saham sebesar $9.5584) = $ 122. Arus kas untuk Contoh 4.10) + 100. berdasarkan harga pasar.000 $9.06. Saham memberikan bunga setiap tahunnya sebesar 9% (nilai kupon).10) = 9. saham tingkat tinggi seperti ini akan terjual diatas harga rata-rata dengan nilai kira-kira 6%.000 $9. Contoh 4.360) + 100.0.0.3. PW = 9.saham. dll.000 pada akhir setiap tahun • Pada batas waktu nilai saham akan kembali sebesar $100.000 (P/A.000 (7.000 untuk masa 10 tahun kedepan.3: Saham perusahaan Saham sebuah perusahaan memiliki nilai awal (nominal) sebesar $ 100.080 Mengapa saham tersebut bukan bernilai $ 100.000? 43 Ekonomi Teknik .06.000 (0.000 • Hasil keuntungan sebesar 6% per tahun Berapa saham ini dapat terjual di pasar? $100.000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Gambar 4.

4.0.7) d.000 (P/F.000 (0.4) (P/F.4) 44 Ekonomi Teknik .i.000 (6.3) Pembayaran 0 0 0 0 $100 c.5) + (P/F.3.4) + (P/F.4: Anuitas yang ditangguhkan Pernyataan mana di bawah ini yang tidak menunjukkan nilai sekarang dari rangkaian arus kas berikut? Tabel 4.4224) = $100.09.10) + 100.i.i. PW = 100 (F/A.i.i.6) + (P/F. Arus kas untuk Contoh 4.000 (P/A.4) (P/F.0. PW = 100 [(P/F.i.7) – 100 (P/A.Berapa nilai sekarang dari kasus di atas? PW = 9. PW = 100 (P/A. Akhir periode 0 1 2 3 4-7 a.i.7) b.i.i.i.10) = 9.418) + 100. PW = 100 (P/A.09.002 Contoh 4.

5: gradien aritmatik Masalah pada bab sebelumnya (Contoh 3.000 $800 $600 $400 $200 Gambar 4. Berapa nilai C yang membuat rangkaian deposit di atas ekivalen dengan rangkaian pengeluaran jika i=12% per periode? Arus kas di atas dapat dianalisis dengan berbagai metode…. Arus kas untuk Contoh 4. Contoh 4.4.5.P $100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Gambar 4. Arus kas untuk Contoh 4. 45 Ekonomi Teknik .6): 2C 3C 4C 5C 1C 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $1.3.4.

Metode 1: Memisahkan diagram arus kas menjadi 4 dan mengevaluasinya pada t = 4: 1C 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2C 3C 4C 5C + 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $1. 0.12.12.0.0.0.12.4) = 0 C(P/G.6) – 1.000(F/P.4) – 800(F/A.4) (F/P. Penyelesaian dengan metode 1 (arus dibagi menjadi 4) Untuk menyeimbangkan antara penerimaan dengan pembayaran.12. F4 = C(P/G.12.4) C = $458.12.90 46 Ekonomi Teknik .0.0.12.4)(F/P.12.4) – 200(P/G.000 0 1 2 3 4 + 5 6 7 8 9 10 $800 $800 $800 $800 + $200 0 1 2 $400 3 $600 4 5 6 7 8 9 10 Gambar 4.4) + 800(F/A.12.12.6) = 1000(F/P. tentukan F4 (nilai semua arus kas pada t=4) sama dengan nol.4) + 200(P/G.0.0.0.5.0.

12.675 = $ 458.000 – 800(P/A.4) C (8.000 + $200 -1 0 1 2 $400 $600 3 4 5 6 7 8 9 10 Gambar 4.604.127) C= 2.0.0.12.2/5.6355) = 1000 + 800 (3.4) = 1.037) – 200 (4.12. PW = C(P/G.4) = 0 C(P/G.4) – 1.12.4) + 200(P/G.930) (0.200(P/G.0.12.Metode 2: Tentukan ekivalensi dari semua arus kas pada tahun 0 menggunakan nilai sekarang.12.000 + 800(P/A. 1C 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2C 3C 4C 5C + -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $1.4) .0.0.12.0.6) (P/F.0.0.6) (P/F.89 Metode 3: Memisahkan arus kas menjadi 3 dan mengevaluasi arus kas pada t=4.12.6. Penyelesaian dengan metode 3 (arus dibagi menjadi 3) 47 Ekonomi Teknik .

5) + 200(F/G.930 = $458.12.762)*(6.000(F/A.000(F/A.12.12.98 48 Ekonomi Teknik .6) = 1.0.12.Untuk menyeimbangkan penerimaan dan pembayaran.5) + 200(F/P.0.5)*(P/G.930) = 1. tentukan F4 (nilai semua arus kas pada t=4) sama dengan nol.000 (6.353) – 200 (1.0.0.5) C (8.098.12.12.697 / 8.0.0.6) – 1.397) C = 4. F4= C(P/G.12.5) =0 C(P/G.0.

BAB 5 ANALISIS NILAI SEKARANG (PRESENT WORTH) Yang dipelajari bab sebelumnya: • Gradien geometrik • Aplikasi Spreadsheet • Saham/Obligasi • Contoh masalah menggunakan faktor Yang akan dipelajari pada bab ini: • Analisis Nilai Sekarang (Present Worth) • Biaya modal atau terkapitalisasi (Capitalized Cost) • Definisi polinomial dari nilai sekarang • Investasi sederhana dan peminjaman sederhana 49 Ekonomi Teknik .

000 (0.10.Nilai Sekarang (PW.000(P/F.Rasio Manfaat – Biaya (Benefit – Cost Ratio) Contoh 5.1: Menilai suatu kesempatan berinvestasi Satu unit apartemen dapat disewakan dengan harga $12.5) + 200.791) + 200. Present Worth) adalah nilai ekivalen pada waktu 0 (sekarang) dari serangkaian arus kas.0. Metode lain yang akan kita pelajari adalah: EAW . setelah pajak dan pengeluaran.000(3. PW seringkali lebih dipilih daripada metode lain untuk mengukur “nilai proyek” karena biasanya relatif lebih mudah untuk digunakan.000 per tahun.Tingkat Pengembalian Internal (Internal Rate of Return) B/C . Berapa nilai maksimum yang harus dibayarkan oleh investor untuk apartemen tersebut? PW (penerimaan) = 12. 5) = 12.672 Mengapa nilai tersebut di ats merupakan nilai maksimum yang harus dibayarkan oleh investor? 50 Ekonomi Teknik . Apartemen tersebut dapat dijual kembali dalam 5 tahun dengan harga $200. dan cukup bermanfaat secara intuitif.Nilai Ekivalen Tahunan (Equivalent Annual Worth) IRR . Investor mensyaratkan tingkat pengembalian 10% per tahun atas investasinya. 0.000.6209) = $169.10.000(P/A.

0.01)3 (P/F.000 • Menyewakannya seharga $1. 3) = -3. NPW (A) = -3.941 + 1. berbeda dengan kasus penilaian investasi.2: Mengevaluasi Peluang Investasi Kita diberi dua alternatif pilihan investasi A Membeli 6 mobil golf sekarang seharga $3. 3) + 1. 3) =0 Apakah anda akan menginvestasikan mobil golf? 51 Ekonomi Teknik .500 (P/F.01.440 – 600) (P/A.440 per bulan • Perawatan total $600 per bulan • Total nilai sisa pada akhir bulan ketiga sebesar $1.500 * 0.01.Contoh 5.000 dengan bunga 1% per bulan Pada kasus ini kita telah mengetahui berapa banyak yang harus dikeluarkan untuk peluang investasi.500 B Menyimpan dalam rekening tabungan sebesar $3.9706 = $926. 0. 0.000 (1.000 + 800 * 2.01.34 NPW (B) = -3.000 + (1.000 + 3.

0.01)3 (P/F. penerimaan saja) = $3.34 tetapi nilai sekarang dari penerimaan saja sebesar: PW (A. 0.000 + (1.01.000 + 3. penerimaan saja) = $3.3: Mobil Golf – kembali NPW (A) = -3.Mengapa mempertimbangkan peluang B? Contoh 5.926. 3) =0 dan nilai sekarang dari penerimaan saja sebesar: PW (B.01.34 Dengan cara yang sama.000 (1.400 – 600)(P/A.500 (P/F.9706 = $926.000 + 840 * 2. 0. NPW (B) = -3. 3)+ 1. PW) 2. NPW) 3.500 * 0.941 + 1. 3) = -3.01. Ketika mengevaluasi alternatif ekonomi (memutuskan apakah baik atau buruk) dimana harga diketahui (Evaluasi. Ketika mengatur (menentukan) harga pembelian atau penjualan suatu alternatif ekonomi (Penilaian. Ketika menghitung nilai ekivalen untuk urutan arus kas (PW) 52 Ekonomi Teknik .000 Kapan Nilai Sekarang (Present Worth) digunakan 1.

2) Oleh karena itu. N) = 1 i (5. sistem irigasi. dll. bendungan. N → ∞) = Ekonomi Teknik A i (5. atau pendapatan tahunan.Menghitung Nilai Sekarang Apakah PW > 0 ? Standar untuk proyek yang diinginkan adalah PW > 0 PW = 0 → economic indifference PW < 0 → coba mencari alternatif lain Biaya-biaya Modal atau Terkapitalisasi (kasus jika N → ∞) Jika proyek berlangsung sangat lama (> 40 tahun). N) = (1 + i ) − 1 N I (1 + i ) (5. dll) dari proyek dapat diwakili oleh biaya modal. misalnya proyek untuk jembatan. i. i. biaya modal didefinisikan sebagai: PW = CC = A (P/A. N (P/A. nilai sekarang dari komponen tahunan atau annuitas (antara lain biaya perawatan. i.1) lim N → ∞ (P/A.3) 53 .

4: Biaya Modal Sebuah sekolah teknik telah dilengkapi komplek baru senilai $50 juta. i.000.000. Jika dana dapat digalang yang dapat menghasilkan 8% per tahun. Biaya perawatan diperkirakan sebesar $2 juta per tahun.4) Contoh 5. .08 = $25. berapa besar biaya dibutuhkan dari alumni untuk membayar biaya perawatan sebesar $2 juta per tahun untuk selamanya? PW = CC = A/i = 2. (P/G.Dengan cara yang sama.000 / 0. N → ∞) = 1 i2 (5.000 54 Ekonomi Teknik .

untuk i > -1. adalah: C1 C2 C3 CN PW (i) = C0 + (1 + i ) 1 + (1 + i ) 2 + (1 + i ) 3 + .. i. C0. 55 Ekonomi Teknik . CN sebagai fungsi suku bunga periode. maka (1 + i ) Jika kita memisalkan X = PW (X) = C0 + C1 * X1 + C2 * X2 + C3 * X3 + … + CN * XN (5.Definisi Polinomial dari Nilai Sekarang Secara definisi. C1. + (1 + i ) N (5. …. C2.5) Hal ini hanya berlaku untuk i ≠ -1 (mengapa?) 1 . nilai sekarang bersih (net present worth) dari deret arus kas.6) Bentuk tersebut adalah bentuk polinomial standar...

Teatapi. i. suku bunga periode. 56 Ekonomi Teknik . biasanya berada pada 0<i<1 2. Ci. positif. tidak terbatas. jika diplot. Artinya.Observasi: 1. ada dua kelas penting dari rangkaian arus kas dimana tanda-tanda arus kas terbatas. Untuk sebagian besar situasi praktis. polinomial PW dapat mempunyai berbagai bentuk yang menarik. Tanda arus kas. 3. yang disebut Investasi Sederhana dan Peminjaman Sederhana.

seringkali disebut NPW. termasuk C0. …... C0 adalah negatif (suatu investasi). Investasi Sederhana Arus kas awal. PW untuk investasi sederhana.2 0.4 0. Investasi sederhana secara grafis.a. 57 Ekonomi Teknik . dan sisa arus kas. + (1 + i ) N (5. C2.8 1.. adalah positif (pengembalian dari investasi).6 0.0 NPW(i=1) Gambar 5. C1.0 0. Perhatikan bahwa NPW (i = 0) = C0 + C1 + C2 + … + CN Dimana Dan C1 C2 C3 CN C0 < 0 NPW (i = 1) = C0 + (1 + i ) 1 + (1 + i ) 2 + (1 + i ) 3 + .1.7) Tipikal Investasi Sederhana NPW(i=0) NPW(i) i 0. CN.

dapat dilihat bahwa investasi sederhana (dan pinjaman sederhana) selalu 58 Ekonomi Teknik .2. Peminjaman Sederhana Arus kas awal.0 0. …. dan rangkaian sisa arus kas C1. Aturan Tanda Descartes Jika koefisien polinomial. Dengan aturan tanda Descartes dan definisi investasi sederhana. adalah nyata. C2. maka jumlah akar-akar positif tidak lebih besar dari jumlah variasi dalam tanda bentuk-bentuk polinomial.8 Gambar 5.0 0. f (x) = 0. Peminjaman sederhana secara grafis. C0 adalah negatif (suatu peminjaman).4 NPW(i=0) 0.6 0. adalah negatif (pembayaran). Tipikal Peminjaman Sederhana NPW(i=1) NPW(i) i 1.2 0. CN.b.

memiliki _________________________?? 59 Ekonomi Teknik .