Al cierre de semana

Huracán en el Dólar.

12 de septiembre de 2008

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Buenas tardes, desde Puebla, México. Esta semana ha estado llena de acontecimientos en la región Americana que apuntan a una ampliación de la crisis de crédito, con sus consecuencias hacia el crecimiento económico. Pero vamos paso a paso. La semana la recibimos con el indicador de crédito al consumo que mostro ya una tendencia de corrección, originado por la medida anunciada por los bancos comerciales de reducir las líneas de crédito en tarjetas bancarias, el indicador se ubico en los Credito al Consumo $12.60 (MMD) $14.00 $4,600 millones $11.00 Jul $8.90 $7.10 $12.00 de dólares, una Jun $7.10 $10.00 caída bastante May $8.00 pronunciada $4.60 Abr $6.00 $4.00 Ene Mar desde los Feb Mar $2.00 Feb Abr $11,000 May $Ene Jun millones de Jul Credito Total dólares del mes de Junio. Estos resultados afectaron a las ventas minoristas dadas a conocer el día de hoy, la caída es un reflejo de la contracción del gasto personal que esta teniendo el consumidor estadounidense, al ver limitadas sus fuentes de financiamiento. El dato sorprendió al mercado con un resultado de -0.3% para el mes de Agosto. El escenario se complica si se toma en cuenta el apartado 1.50% 1.20% 0.80% que excluye la venta 1.00% 1.00% 0.70% 0.60% -0.20% 0.50% de automóviles, este 0.60% 0.30% 0.00% apartado presento su 0.80% -0.50% 0.50% 0.20% -0.50% Ene 0.10% Feb caída más profunda Mar -1.00% Abr del año al ubicarse en May Jun -0.50% Jul el -0.7%. Un dato que Ago -0.70% Excluyendo Autos -0.30% muestra que los Ventas Minoristas bienes de consumo finales están teniendo problemas para realizarse en la esfera de la circulación. Que consecuentemente nos dará una menor producción con todos los problemas que conlleva.

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12 de septiembre de 2008

La posibilidad de que Lehman Brothers Holdings Inc tenga que acudir a la ayuda de la FED, antes de conseguir un comprador, han hecho que el dólar se debilitase y que de continuación que a la tendencia bajista que nos arrojo la balanza comercial. No hay duda que el comercio internacional de Estados Unidos de América (EUA) es altamente deficitario históricamente, el problema actual no solo es las cantidades que esta acumulando en su balanza comercial, el problema importante es la superioridad comercial que esta adquiriendo China como país y la zona asiática como bloque geográfico, que podrá seguir distorsionando los mercados de futuros con su demanda agregada y que le retirara el control de los mercados a EUA. El problema ha teniendo en estos últimos meses un alivio, con la reducción en el crecimiento económico chino, que se estima cierre el año con un Producto Interno Bruto (GDP, por sus siglas en inglés) de 9.5% anual por debajo de los acostumbrados 11%. Así la balanza comercial estadounidense cerró el mes de Julio con un déficit de -$62,200 millones de dólares, sumando en -$52.00 -$54.00 el año un déficit de Feb Mar -$56.00 Apr -$416,300 millones May -$58.00 Jun -$56.50 -$60.00 de de dólares. El Jul -$62.00 -$60.60 indicador por si solo -$64.00 -$60.50 -$59.80 marca la -$58.80 dependencia de las importaciones. El Balanza comercial -$62.20 problema es singular cuando el principal socio comercial, China, presenta alta inflación incrementado los costos de producción que tendrán un efecto alcista sobre los precios finales de los bienes producidos en el país. Así que podríamos ver un nuevo incremento inflacionario originado desde el incremento de precios en China. Las peticiones semanales por desempleo también hicieron su trabajo dejando las peticiones en 445,000 nuevas peticiones, revisando a la alza el dato de la semana pasada hacia 451,000 nuevas peticiones, con estos números el dólar pudo sostener por poco tiempo los máximos anuales. El día de hoy estamos a la espera de que el huracán “Ike” toque tierra en la zona de Houston, la fuerza con que llegue a la zona determinara los efectos negativos que se tengan en las instalaciones de extracción y refinación de petróleo en el Golfo de México.

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Estas circunstancias permiten en el Categoria Ago Jul Jun May PPI -0.90% 1.20% 1.80% 1.40% corto plazo mantener la zona de los Core PPI 0.10% 0.40% 0.10% 0.20% Bienes de Capital 0 0.2 0.1 0 100usd por barril en los futuros de Comida 0.1 0.1 0.1 0.3 -1 0.7 1.3 1 petroleo. En referencia a este futuro, la Energia Materiales Intermedios -1.00% 2.70% 2.10% 2.60% caída fuerte en la cotizacion del Subyacente 1.2 1.5 0.9 1.1 Derivados de petroleo -11.90% 4.20% 3.70% 6.60% energetico ha impactado al Índice de Subyecente -0.3 0.6 0 0.4 Precios al Producto (PPI, por sus siglas en inglés) al reducir la presión inflacionaria en el mes de Agosto con una lectura de -0.9%. En la tabla se puede observar el peso que ha tenido en el indicador general los precios del petroleo. Lo negativo de esta noticia viene al momento de evaluar las posibilidades de incrementos en la tasa de interés referencial por parte de la Reserva Federal (FED, por sus sigles en inglés) en los primeros meses del ejercicio 2009, las cuales se diluyen porque el traslado del PPI no se vera al Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) a la misma intensidad de los meses previos. Ya que hemos tocado el tema del CPI, veamos los indicadores que se nos vienen la siguiente semana. La cita mas importante de la semana será la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) donde seguramente las tasas de interés no se tocaran, algo mas que descontado por los operadores y analistas. La cita es relevante en cara a las distintas opiniones que tienen los integrantes del FOMC sobre los siguientes pasos a seguir en la aplicación de política monetaria, donde hay para gustos, quienes opinan por mantener las tasas (su mayoria) de interés, quienes piensan que aun pueden bajar un poco mas para estimular al crecimiento y quienes ven como principal problema a la inflación. Pero veamos 1.00% que nos dice el 0.80% CPI subyacente 0.60% el que se espera 0.40% 0.40% 0.80% hacia el 2.6% en 1.10% 0.20% 0.30% 0.30% 0% 0.60% 0.00% términos 0% 0.20% 0.20% Ene 0.10% anuales, que Feb 0.20% 0.3% Mar sigue siendo una Abr 0.3% IPC May inflación que le Jun Core CPI permite a la FED Jul el respirar con tranquilidad, es posible inclusive que el dato nos sorprenda a la baja para ubicarse en el 2.4% -2.5%.
1.20%

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Otra de las citas importantes es la publicación del índice de la FED de Philadelphia y el inicio de casas. En Europa el indicador publicado en la semana que tiene una fuerte relevancia para la evolución de la 1 0.6 0.5 0.9 Zona Euro (E- 15) 0.2 0 en el futuro -0.5 Ene Feb -1 -0.6 inmediato, fue el Mar Abr -1.5 -0.2 May de la producción Jun -2 Jul -0.3 industrial para el -1.9 mes de Julio. El que Producción nuevamente nos Industrial E-15 apunta a una contracción en la producción industrial en la región, que acompañado la revisión de la Unión Europea (UE) en las estimaciones de crecimiento económico de las dos últimos trimestres del presente ejercicio, el tercero ajusta la expectativa al 0.0% y el cuarto lo estima al 0.1%, originan un mayor reclamo a bajar las tasas de interés referenciales para paliar el bajo crecimiento económico. Adicionalmente las presiones inflacionarias en la UE también sufrirán un ajuste a la baja por la caída en las cotizaciones de los energéticos. Lo que supondrá una mayor presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) para ajustar su política monetaria.
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Los indicadores que tendremos que vigilar en la UE durante la siguiente semana serán: las encuestas ZEW, el CPI, la balanza comercial del E -15 y finalmente el PPI de Alemania. La evolución de la economía inglesa es una de las prioridades en el mercado Forex, no es un secreto que la libra esterlina es una de las divisas que presenta un recorrido amplio en los distintos pares en que participa y tampoco es un secreto que la economía inglesa esta presentando serios problemas en sectores financieros, productivos y crediticios. Bajo la presión de los malos resultados la libra ha presentado fuertes caídas. Ante este escenario la publicación del CPI junto a las minutas de la reunión de Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) darán pistas sobre la evolución en la cotización de la libra y si esta puede sostener la actual corrección. Las ventas minoristas y la medición de la oferta monetaria tendrán que ser citas obligadas durante el horario europeo.

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Por esta semana damos fin a nuestro reporte de mercado esperando que les sea útil, nos comunicaremos nuevamente el día lunes con nuestro informe de Apertura de Sesión Americana. Los canales de operación serán publicados en nuestros informes diarios. Como habíamos comentado en nuestros informes anteriores nuestro informe de “Apertura Americana” les será entregado por una semana de forma gratuita a los primeros 5 correos que nos lleguen a este correo. El presente informe “Al cierre de Semana” tendrá entrega al mismo tiempo en todos nuestros canales de comunicación para dar igualdad de oportunidades a nuestros lectores. Suerte a todos y que sean uno de los afortunados ganadores. Les deseo un buen fin de semana y buenos resultados en la siguiente semana. Jose Arturo Ramírez Roque CEO Forex Jsarrm Análisis y estudios de mercado
NOTA LEGAL: DESTACAR QUE NINGÚN COMENTARIO DE ESTA ARTICULO Y/O DE SUS ENLACES DEBEN SER INTERPRETADOS COMO UNA RECOMENDACIÓN DE INVERSIÓN O DE COMPRA O VENTA DE DIVISAS, LA RESPONSABILIDAD DE ESTAS DECISIONES ES DE QUIEN LAS TOMA Y DECIDE INVERTIR, SE DEBE CONSIDERAR EL RIESGO DE PERDIDA QUE IMPLICA OPERAR EN EL MERCADO INTERNACIONAL DE DIVISAS (FOREX) LOS DERECHOS DE AUTOR DEL INFORME SON PROPIEDAD DE JOSE ARTURO RAMIREZ ROQUE, Y LOS ENLACES A OTRAS PAGINAS SON PROPIEDAD DE SUS RESPECTIVOS AUTORES. Y NO PODR ÁN SER USADOS Y/O ALTERADOS SIN EL PERMISO DE SUS RESPECTIVOS AUTORES. EL USO DEL PRESENTE INFORME ES ÚNICAMENTE PARA EL DESTINATARIO LA DIFUSIÓN NO AUTORIZADA A TERCEROS SIGNIFICARA LA CANCELACIÓN DEL SERVICIO, EL PRESENTE INFORME NO PODRÁ SER COPIADO Y/O REDISTRIBUIDO BAJO NINGUNA FORMA YA SEA IMPRESA, ELECTRÓNICA O MEDIOS MAGNÉTICOS. QUIEN VIOLE EL PRESENTE ACUERDO SE HARÁ ACREEDOR A LA SANCIÓN ESTIPULADA EN LA LEY DE DE DERECHOS DE AUTOR APLICABLE EN MÉXICO D.F. SIN IMPORTAR TRIBUNALES A LOS QUE TENGA DERECHOS EL USUARIO POR NACIONALIDAD O RESIDENCIA. EL USUARIO HACE USO DE ESTE REPORTE ENTENDIENDO Y ACEPTANDO LOS TÉRMINOS YA MENCIONADO.

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