PROINVERSIN

RESUMEN EJECUTIVO I. PROYECTO

MARCAR LA PROPUESTA ALA QUE SE REFIERE SU PROYECTO:

INVERSIN EN:
1.-Proyecto nuevo o actividad nueva X

A. DATOS BSICOS :

1. NOMBRE DEL PROYECTO .

CULTIVO SEMI - INTENSIVO DE LANGOSTINO BLANCO ( Litopenaeus vannamei ) EN AGUA DULCE REGIN TUMBES PER

PRODUCION INTEGRAL DE LANGOSTINO BLANCO EN AGUA DULCE Y CULTIVOS AGRICOLAS

2. NOMBRE, DIRECCIN, TELFONO Y CORREO ELECTRNICO DE L OS PROMOTORES.

Promotores: FEDERACION REGIONAL AGRARIA DE TUMBES (FRAT) 1.- Lic. Angel Montero Curay. (PRESIDENTE) Direccin: Jr. Lucio Espinoza N221-Tumbes. Telfax: 072/524906, Celular: (072)9616141 Correo electrnico: ccait@2001.hayoo.com 2.- Ing. Luis Enrique La Rosa Boggio. (Gerente Proyectos) Direccin: Jr. San Roman N115-Tumbes. Telf: 072/523075, Celular: (072)9703244 Correo electrnico: enlaboggio@cip.org.pe , kike3150@hotmail.com

3. DESCRIPCIN DEL PRODUCTO (1): Cultivo semiintensivo de langostino Blanco Litopenaeus vannamei en agua dulce. - La especie a cultivar es el Langostino Blanco Litopenaeus vannamei , crustceo decapado , eurihalino y estenotermo confinado naturalmente en las zonas tropicales del Ocano Pacifico y que se distribuye desde la baja califonia hasta Tumbes Per en su extremo sur .Esta especie ser cultivada bajo sistema de cultivo semintensivo en estanques de tierra y en agua dulce, previa aclimatacin a los parmetros tanto de temperatura, salinidad y pH de los estanques receptores, y que para nuestro caso es como sigue: pH: 7-8,5; Salinidad:0.0 ppm-0.4ppm; T:22C32C. Dependiendo de los rangos que en el momento de iniciado el cultivo (siembra), se presenten en los estanques receptores.El proceso de cultivo se inicia con la compra de post-larva de un laboratorio certificado, previos anlisis de PCR(para determinar que la larva se encuentre libre del virus de la mancha blanca WSSV) y de la prueba de Dot-Blot (para determinar si la larva se encuentra libre del IHHNV), lo cual nos va a garantizar un cultivo libre de patgenos externos y su futura propagacin en el agua dulce. Luego se procede a la aclimatacin a los parmetros antes mencionados, para lo cual se tiene que tener mucho cuidado ya que este es el principal factor critico en el cultivo del langostino en agua dulce. Para lo cual se utilizaran pozas de aclimatacin, procediendo a adaptar los parmetros de las bolsas de transporte de la larva a los de las pozas de aclimatacin que tendrn las mismas caractersticas de los estanques receptores; considerando que para evitar el estrs de la larva debemos de disminuir un valor por parmetro por hora de aclimatacin para c/u de los diferentes parmetros. ( para disminuir 1ppm de salinidad, necesitamos emplear aproximadamente1 hora).Luego de una buena aclimatacin con aproximadamente el 90% de sobrevievencia procedemos a la siembra que ser de 30-35 lang/mt2 , para luego proseguir con el cultivo propiamente dicho por 120 dias, obtenindose en un cultivo en agua dulce aproximadamente del 65-70% de sobrevivencia hasta la cosecha, en donde podemos obtener ejemplares de 15-18gr c/u.(entero), y de 3,000 a 3500 Kg/ha/campaa de 120 dias. Hay que considerar que para el xito del cultivo de langostino de mar en agua dulce, dependen; despus de una buena aclimatacin y siembra ; del buen manejo y combinacin de las tasas de fertilizacin (orgnica e inorgnica) con la alimentacin artificial (racin diaria/proteina). Debido a que la productividad en los estanques de agua dulce es mucho mas rpida que en los de agua salada y las exigencias de protena y vitaminas departe del langostino en este tipo de cultivo son mucho mas altas. Como toda actividad comercial de alta rentabilidad es de ALTO RIESGO y que el producto es un bien netamente exportable siendo la DEMANDA MUNDIAL INSATISFECHA . El diseo esta proyectado para alcanzar producciones mayores a la propuesta inicial: 6,000 / kgs / ha /ao (entero ) en 2 cosechas de 120 das cada una, su infraestructura es polifuncional aplicable a otros cultivos acucolas ( tilapia, camarn de malasia , peces tropicales ,etc. ). El procesamiento del langostino en las plantas frigorficas locales esta garantizado a travs del sistema HACCP ( Anlisis de Riesgos y Control de Puntos Crticos ) sistema aceptado mundialmente para prevenir cualquier riesgo en cuanto a la seguridad y calidad de productos alimenticios.

El Proyecto , presenta dos alternativas de inversin, Desarrollo de una Unidad de Produccin :9 hectreas y / o 18 hectreas . Este resumen econmico es CONSERVADOR , aplicable para una Empresa que quiere consolidarse gradualmente a base a resultados y sobre todo considerando los protocolos de BIOSEGURIDAD. La bioseguridad en el manejo y mantenimiento de la infraestructura as como el alto costo del producto hace necesario e imprescindible que se cumpla una labor de vigilancia y guardiana , estricta especial permanente debido a la inversin de riesgo de Proyecto.

4. UBICACIN GEOGRFICA . La ubicacin geogrfica de la zona propuesta para el desarrollo del proyecto corresponde a la margen derecha del ro Tumbes, entre las coordenadas 9585,000-9615,000N y 560,000585,000E. De la Regin Tumbes.

Langostinera Virgen del Cisne-Sector Cabuyal

B. LA OPORTUNIDAD Y VENTAJAS COMPETITIVAS ( 1 ) a. POR QU HACER ESTE NEGOCIO? El porque desarrollar El Cultivo de Langostinos en agua dulce tiene una serie de razones ampliamente justificadas tcnicamente que se pueden enumerar : Tumbes representa uno delos espacios prioritarios dentro de la estrategia del Capitulo Per de Plan Binacional , de Desarrollo de la Regin fronteriza Per Ecuador , en el cual se ha desarrollado un conjunto de iniciativas orientadas ha llevar a cabo una adecuada ejecucin del Plan Binacional , mas participativa y mas eficiente. En ese contexto, Tumbes constituye una de las 14 reas de actuacin identificadas por el Plan, para potenciar el impacto de su inversin . Existe el recurso ( post larvas ) en el medio natural y como producto de la actividad humana en laboratorios con calidad certificada, tanto nacionales como extranjeros (Ecuador y Colombia )

Las condiciones climticas de la Regin Tumbes son las ideales para el cultivo (26- 32 c) durante todo el ao . El factor temperatura es FUNDAMENTAL para el desarrollo de este cultivo . Existe la transferencia tecnolgica y experiencia tanto nacional como mundial , para este nuevo tipo de cultivo de langostino en agua dulce ( utilizacin de agua del subsuelo extrada a travs de pozos tubulares ) , Cabuyal y Piura en Per, Tailandia, Ecuador , Belize , Brasil, EE. UU, Pases Arabes entre otros . El producto langostinos enteros o cola congelados con valor agregado adicional tiene UNA DEMANDA INSATISFECHA en el mercado de EE.UU ,pases de la C.E.U, y Asia. No existe para la produccin de langostinos competencia entre productores ,por el contrario los avances tecnolgicos nacionales como mundiales se difunden muy rpidamente a travs de las publicaciones especializadas. Existen en la Regin Tumbes un potencial de aprox. 30,000 hectreas de terrenos reservados para el Proyecto Binacional Puyango Tumbes que pueden ser utilizados para cultivar langostinos u otras especies de agua dulce ( tilapias, peces tropicales, camarn de malasia , ranas, etc ) La Regin Tumbes es una zona fronteriza deprimida econmicamente y como el resto del Per escaso en fuentes de trabajo . Sin embargo en el medio existen aprox. 100 bilogos, 135 ingenieros pesqueros un sin nmeros de tcnicos ( larveros , atarrayadores , alimentadores, balseros, descabezadores , clasificadores, trabajadores de cmaras de refrigeracin ,etc) disponibles inmediatamente para ejecutar este Proyecto (Hasta 1998 la actividad langostinera ocup el 18 % de la PEA TUMBES) El soporte cientfico lo da el IMARPE TUMBES y la UNIVERSIDAD. El ciclo de cultivo es corto( aprox. 120 das: Proyecto de corta maduracin , asegurando un rpido retorno de capitales . La existencia de infraestructura de procesamiento y fro ( Plantas ) con capacidad ociosa, actualmente ( 1,200 TM / capacidad de bodega ) se veran beneficiadas con el desarrollo de este nuevo proyecto . El proyecto debe realizarse por que en su conceptualizacin se esta integrando la acuicultura, desarrollo agrcola, forestal y ganadero aprovechando las aguas de retorno (fertilizadas) dando origen a la AGROACUICULTURA de tan buenos resultados en otros pases ; as mismo la posible implementacin de zonas de recreo y consumo directo de los productos generados de dicha actividad : TURISMO.

b. DESCRIPCIN DE LOS PRINCIPALES COMPETIDORES ( PRINCIPALES COMPAIAS EN EL RUBRO) - En el Per , el cultivo de langostinos se realiza tradicionalmente en zonas bajas aledaas a los manglares y con el uso de aguas salobres y salinas , para el caso de cultivos en agua dulce NO EXISTEN COMPETIDORES SIGNIFICATIVOS la ejecucin del Proyecto abre la posibilidad de ocupar un nicho no utilizado actualmente y dar valor econmico a tierras eriazas, improductivas por falta de agua, estableciendo nuevas oportunidades de inversin y trabajo.

c. VENTAJAS DEL PROYECTO FRENTE A LA COMPETENCIA (Cultivadores en agua salada)

rea de Aclimatacin al agua Dulce-Sector Belen

El Cultivo de langostino en agua salada est en etapa recesiva por la presencia del virus de la mancha blanca (WSSV) y por la contaminacin del medio por fallas en la planificacin del desarrollo de las Empresas Langostineras. El cultivo propuesto en agua dulce, con agua extrada del subsuelo a travs de posos tubulares tiene la ventaja de estar exento de la presencia de virus y contaminantes, que con un adecuado planeamiento en el desarrollo integral d la infraestructura y de los protocolos de manejo pueden considerarse como CULTIVOS BIOSEGUROS. El costo delas tierras eriazas es mucho menor comparativamente al de las reas de cultivo tradicional El cultivo de langostinos en agua dulce a diferencia del cultivo en agua salada, permite el uso integral del agua fertilizada de retorno en el desarrollo de proyectos agrcolas, ganaderos, forestales y anexos a la acuicultura, con el ahorro de hasta el 50 % en el uso de fertilizantes constituyndose de esta manera en una palanca de desarrollo agrario, beneficiando directamente a la poblacin rural de la regin Tumbes

C. MERCADO OBJETIVO 1.- PAS/ES DESTINO El destino de camarn cultivado mundial se encuentra principalmente en el mercado USA, pases de la CEA. La presentacimn del producto depende del pas de destino, as por ejemplo, USA prefiere langostino sin cabeza congelado y la CEA langostino entero congelado

2.-ESTIMACIN DE TAMAO Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL MERCADO (dos ltimos aos; proyeccin cinco aos) - Los principales pases de langostinos de Sudamrica lo constituyen USA y la CEA Para USA el incremento anual para el consumo en 9.28 %, estimndose para el ao 2007 su consumo interno ser de 1,188 millones de libras , para el caso

de Europa (considerando a Espaa como el principal comprador) el incremento anual del consumo ser del orden del 6.57 %, considerndose para el ao 2 007 el consumo ser de 263 millones de libras

3.- PARTICIPACIN ESTIMADA DE MERCADO PROYECTADA (dos ltimos aos; proyeccin cinco aos)

- La mayor produccin de langostino en el registrndose 6,900 TM con un valor en participacin de Per en el mercado Mundial de 0.03 % en produccin y de 0.013 en valor

Per fue en el perodo 97 - 98 $ USA de 53.6 millones; la en cifras para el mejor ao, fue dllares USA.

De lo anterior acotado se deduce que la produccin peruana es MNIMA DENTRO DEL CONTEXTO MUNDIAL

D.- DESCRIPCIN DEL MODELO DEL NEGOCIO 1.- FUENTE DE INGRESO (PRECIOS PROMEDIO, VOLMENES; 5 AOS PROYECTADO; SI ES PROYECTO EXISTENTE INCLUIR DOS LTIMOS AOS)

FUENTES DE INGRESO 9 Has PRIMICIAS : 1,920 Kg. / cola / ha / = 4,224 Lb. /ha 1 campaa Precio venta: $ 3.oo/ Lb. Ingreso por venta 1 Campaa 4,224 Lbs x $ 3.oo x 9 has $ 114, 048.oo 4,224 Lbs x $ 3.oo x 18 has IGRESO POR VENTAS 1 CAMPAA $ 114,048.oo INGRESO TOTAL ANUAL 2 CAMPAAS $ 228,096.oo

18 Has

$ 228,096.oo $ 228,096.oo $ 456,192.oo

PROYECCIN 5 AOS INGRESO VENTAS / 2 CAMPAAS AO 01 02 03 04 05 INGRESOS TOTALES 9 Has $ 228,096.oo $ 228,096.oo $ 228,096.oo $ 228,096.oo $ 228,096.oo $1,140,480.oo 18 Has $ 456,192.oo $ 456,192.oo $ 456,192.oo $ 456,192.oo $ 456,192.oo 2,280,096.oo

2.- ESTRUCTURA DE COSTOS COSTOS DE OPERACIN: PRODUCCIN RUBRO TOTAL 9 Has TOTAL 18 Has Isumos $ 30,756.oo $ 61,512.oo Mano de Obra $ 5,200.oo $ 9,200.oo Personal Administrativo $ 4,000.oo $ 4,000.oo Mantenim. Reparac. De Maq. Muebles y Enseres $ 6,730.oo $ 15,380.oo Gastos de Cosecha/Empaque $ 17,895.oo $ 35,792.oo Imprevistos 5% $ 3,229.oo $ 6,294.oo GASTOS TOTAL $ 67,810.oo $ 132,178.oo GASTO Has $ 7,534.oo $ 7,343.oo BIENES DE CAPITAL

COSTOS DE INVERSIN EN USA DOLLARES ACTIVOS FIJOS Estudios y Gastos de Organizacin Terrenos Construccin de Estanques Edificios y Otras Construcciones Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres COSTO TOTAL COSTO Ha CANTIDAD PRECIO 9/has Varios $ 4,000.oo Hectreas $ 9,000.oo ( 6 12 ) $ 83,602.oo Varios $ 53,350.oo Varios $ 29,250.00 Varios $ 2,500.oo $181,702.oo $ 20,189.oo PRECIO 18/has $ 4,000.oo $ 18,000.oo $ 152,623.oo $ 60,100.oo $ 42,000.oo $ 2,500.oo $279,223.oo $ 15,512.oo

COSTOS DE CAPITAL DE TRABAJO EN USA DOLLARES El Capital de Trabajo se ha estimado para una campaa (aprox 120 dias)

RESUMEN: La Inversin Total del Proyecto para 9 y 18 hs asciende a la suma de $ 249,512.00 y $ 411,401.00 respectivamente. -Inversin Fija -Capital de Trabajo -TOTAL $ 181,702.00 67,810.00 249,512.00 $ 279,223.00 132,178.00 411,401.00

3.- PROVEEDORES:% LOCAL % IPORTADO; TRMINOS DE COMPRA (CONTADO / CRDITO; DAS DE PAGO) Los insumos utilizados en la produccin langostinera son de origen nacional en un 100 % Los trminos de compra se negocian con los proveedores

4.-

DISTRIBUCIN: % LOCAL % EXPORTACIN; % DIRECTO % INDIRECTO; TRMINOS DE VENTA (CONTADO / CRDITO; DAS DE COBRANZA) Se exporta en un 100 % en forma directa con carta de crdito a la vista contra conocimiento de embarque.

5.-

MONTO DE INVERSIN TOTAL (FONDOS) REQUERIDO (ULTIMOS DOS AOS; PROPYECCIN A CINCO AOS) 9 Has $ 181,702.oo $ 67,810.oo $ 249,512.oo $ 460,404.oo 18 Has $ 279,223.oo $ 132,178.oo $411,401.oo $ 755,446.oo

a) COSTO DE INVERSIN b) COSTYOS DE OPERACIN TOTAL (1 CAMPAA) TOTAL AO (2 CAMPAAS)

6.BIENES DE CAPITAL (1 campaa) CAPITAL DE TRABAJO (1 campaa)

9 Has $181,702.oo $ 67,810.oo

18 Has $ 279,223.oo $ 132,178.oo

E. ESTIMACIONES FINANCIERAS DEL NEGOCIO FLUJO DE CAJA LIBRE PROYECTADO ANUAL POR CINCO (5 AOS) (VER ANEXO)

F. EL EQUIPO: 1. PROMOTORES DEL PROYECTO: Descripcin. FEDERACION REGIONAL AGRARIA DE TUMBES Angel Rigoberto Montero Curay, identificado con DNI N00202226, de estado civil casado, con domicilio legal en Jr. Lucio Espinoza 221 Tumbes, natural de talara, Piura, Lic en Administracin, agricultor del sector Becerra Beln, etc...., Vicepresidente de la central de cooperativas agrcolas de Tumbes, Presidente del comit cvico de irrigacin de la margen derecha del rio tumbes, Presidente de la federacin agraria regional de Tumbes, .....etc. Luis Enrique La Rosa Boggio, de 33 aos de edad, identificado con DNI N00240512, de estado Civil Soltero, con domicilio legal en Jr. San Roman N115, Natural de Tumbes, Ingeniero Pesquero-Acuicultor, Diplomado en Proyectos de Inversin, Asesor tcnico en Cultivo Acuticos , Agroacuicultura y Produccin Orgnica-Ecolgica, Gerente de Proyectos de la Federacin Regional Agraria de Tumbes, Presidente de la ONGD MANGLARES, Promotor y experiencia en diversos proyectos experimentales Agroacuicolas, Cultivo de Robalo , Reproduccin y Cultivo de Hipocampus ingens en Cautiverio, Cultivo integrado de Langostino blanco en agua dulce y hortlizas, .........etc 2. GERENCIA DEL PROYECTO: Descripcin Resumen GERENCIA: Gerente General: Lic. Angel Rigoberto Montero Curay. ADMINISTRACIN: Administrador: Ing. Mcs. Guilino Sebastin Barrientos cordova, Especialista en hidrometeorlogia; recurso agua-suelo-planta, hidrulica fluvial, especialista en evaluacin de proyectos; diseo de estructura de riego y obras de arte; facil comunicacin con agricultores en charlas de manejo del recurso hdrico en los riesgos de acuerdo a los cultivos para cada campaa agricola; trato horizontal con agricultores para la elaboracin y desarrollo de proyectos de infraestructura rural. Cargos en diferentes instituciones privadas y del estado. Contador: Lic. Carlos Vega Chavez, identificado con DNI N00255307, CPC con R C.P.C N15-0264, con experiencia en diferentes instituciones pblicas y privadas, Emfapa-Tumbes, Pronaa, Inade, etc. Secretaria: Aura Suares Jimenez, secretaria ejecutiva con 28 aos de servicio en diferentes instituciones publicas y privadas. PRODUCCIN: Jefe de Produccin: Luis Enrique La Rosa Boggio, de 33 aos de edad, identificado con DNI N00240512, con domicilio legal en Jr. San Roman N115, de la Regin y Departamento de Tumbes, Ingeniero Pesquero ( Universidad Nacional de Tumbes-1999), en la especialidad de Acuicultura con colegiatura CIP N59624, Entre las actividades mas importantes realizadas tenemos: Cursos Realizados: Evaluacin y control de recursos pesqueros, Impacto de la acuicultura en el medio ambiente , Inspeccin y auditoria de Haccp, nutrientes en acuicultura ( UNT-1998-1999); Diplomado en Proyectos de Inversin, Consultor y Asesor Agroacuicola y Pesquero, /jefe de campo y Asesor en diferentes Empresas Langostinera: La Salvadora, Gran Chimu , SLAVA SRL, El Carmen , Asesor externo (2001 a la fecha) de la Langostinera Virgen del Cisne- Pampas de Hospital, Agroacuicola del Norte,.. etc. Reconocimientos en Acuicultura: PROBIDE e INDECOPI (1999), UNT-FIP, FRAT (19992004); Diversos Seminarios, Congresos y Cursos : Entre otros tenemos : ESPOL ( cultivo y manejo de hbridos de tilapia- Ecuador -1999), Inspector de Produccin y Procesamiento de Productos Orgnicos, Proyectos de Inversin Ambientales-Orgnicos, ..etc.

3.-TRABAJADORES TOTALES: (Nivel actual 5 aos proyectado) La implementacin del proyecto ,genera oportunidad de trabajo a un total de 17 trabajadores estables, y a 18 eventuales para la poca de cosecha, contribuyendo a reducir la falta de empleo del pueblo tumbesino. La plana estable esta constituida de la sgte manera: Gerencia : 01 Administrativos:04 Produccin :12 TOTAL :17

G. LA OFERTA DE PARTICIPACIN PROPIETARIA AL INVERSIONISTA POTENCIAL ACCIONISTAS APORTE % CONTRAPARTE 30% INVERSIONISTA 70% H. LA OFERTA DE TERRENOS PARA LA AGROACUICULTURA: Existen diferentes reas disponibles para poder realizar este proyecto, lo que se ha querido ofrecer en este perfil es mostrar la rentabilidad del mismo, as como que conforme se incrementa el rea de produccin el Proyecto se hace mas rentable. Es as que la gerencia del proyecto oferta para la venta terrenos tanto en zonas netamente Agrcolas y Acucola. Que se encuentran Acondicionados (con infraestructura acucola), no Acondicionados (Solo terreno) y en produccin. Terrenos en disposicin o en condiciones de aceptar compra y/o sociedad. Asi tenemos:
AREA (Hectareas)
10 170 70 30 10

SECTOR
Becerra Belen Zona de Esteros Zona de Esteros Becerra Belen Becerra Belen

REGION
TUMBES TUMBES TUMBES TUMBES TUMBES

SITUACION
VENTA VENTA VENTA SOCIEDAD /en Produccin SOCIEDAD /en Produccin

Esta oferta es de la FRAT, pero hay considerar que en la Regin Tumbes existen otras alternativas disponibles que la gerencia del Proyecto les puede hacer llegar a los interezados.

EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA La evaluacin econmica y financiera del Proyecto Cultivo Semi intensivo del Langostino Blanco (Litopenaeus vannamei) en agua dulce en la Regin Tumbes se puede realizar a travs de los tems y anlisis expuestos, tomando en consideracin los protocolos tcnicos as como primicias predeterminadas que permitan mostrar el proyecto en cifras as como, la sensibilidad de su comportamiento de las mismas u otras variables. Esto permitir adems identificar y evaluar los puntos crticos y poder darle las posibles soluciones y alternativas a seguir. Se debe determinar con precisin el VAN,TIR y el coeficiente B/N

Determinacin del VAN = Determinacin de la TIR, = Beneficio / Costo =

$1410,871.00 1.16 2.45

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 1.- De acuerdo a la evaluacin Econmico Financiera y a los indicadores de Rentabilidad, se concluye que el proyecto es Factible y que la actividad acucola tiene grandes proyecciones econmicas. 2.- De realizarse la Inversin se recomienda optar por la alternativa de invertir en una extensin de 18 hs..por cuanto los costos fijos son relativamente menores, cuando el volumen de produccin es mayor debido a las economas de escala.

INGRESO POR VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERATIVOS UTILIDAD OPARATIVA PARTICIPACIN DE TRABAJADORES IMPUESTOS UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS DEPRECIACION AMORTIZACIN DE INTANGIBLES VARIACION DE K DE TRABAJO INVERSIONES Terrenos Intangibles Obras Fsicas Maquinaria y Equipo Capital de Trabajo FLUJO DE CAJA LIBRE

FLUJO DE CAJA FINANCIERO FLUJO DE CAJA FINANCIERO 0 1 2 3 4 5 0 456.192 456.192 456.192 456.192 456.192 0 0 0 0 10% 213.008 213.008 213.008 213.008 213.008 243.184 243.184 243.184 243.184 243.184 51.348 51.348 51.348 51.348 51.348 191.836 191.836 191.836 191.836 191.836 19.184 19.184 19.184 19.184 19.184

30%

51.796

51.796

51.796

51.796

51.796

20%

120.856 120.856 120.856 120.856 120.856 10.831 10.831 10.831 10.831 10.831 800 800 800 800 800

-18.000 -4.000 -212.723 -44.500 -132.178 -411.401

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 132.487 132.487 132.487 132.487 132.487