TEHNICA PLILOR I FINANRII INTERNAIONALE

CURS 3 Balana de pli externe

1. Definiia B.P.E. 2. Categorii de fluxuri 3. Principii de nregistrare 4. Forme de prezentare 5. Factorii de dezechilibru 6. Politici de ajustare

1. DEFINIIA B.P.E. Conform definiiei FMI: B.P.E. = reprezint un tablou statistic, sub form contabil

care nregistreaz sistematic ansamblul fluxurilor: reale i financiare

intervenite ntre rezidenii unei economii i restul lumii,

n cursul unei perioade (de regul 1 an).

Rezidenii = agenii economici naionali sau strini + persoane fizice sau juridice, care triesc i desfoar activiti, n mod obinuit i permanent, n cadrul unei ri, inclusiv filialele i sucursalele companiilor strine.

Informaii privind B.P.E. a Romniei: http://www.bnr.ro/Balanta-de-plati-

3173.aspx

2. CATEGORII DE FLUXURI: Momentul nregistrrii fluxurilor n balan este stabilit n funcie de momentul transferului de proprietate ntre rezideni i nerezideni. Exist dou categorii de fluxuri: fluxuri reale fluxuri financiare a) Fluxuri reale
-

Se refer la schimburile internaionale de bunuri i servicii (export i import); Diferena dintre intrri de bunuri i ieiri de bunuri = balana comercial a unei ri; Balana comercial constituie una dintre cele mai importante pri ale balanei de pli externe. X > M balan excedentar X < M balan deficitar

Fluxurile de bunuri sunt nregistrate i contabilizate separat de comerul cu servicii (servicii de transport, comunicaii, asigurri, consultan, drepturi de autor, asisten tehnic).

Stuctura contului curent din B.P.E. a Romniei

! !! n statisticile vamale, nregistrarea exporturilor se face la valoarea FOB i a importurilor la valoarea CIF. !!! Pentru a putea fi comparate, n BPE nregistrarea importurilor i a exporturilor se face la valoarea FOB, valoarea CIF a importurilor fiind corectat cu o marj de 5%. (practic din valoarea CIF a importurilor se scade aceast marj)

b) Fluxurile financiare
-

Sunt nregistrate n cadrul unor categorii de conturi distincte contul de capital i contul financiar;

BPE

Permite compararea sub raport cantitativ i calitativ a schimburilor reale i financiare ale unei ri cu strintatea

BPE

Furnizeaz elemente de diagnostic care permit evaluarea avantajelor i dezavantajelor pe care fiecare naiune le are n schimburile comerciale cu rile tere, cu creditorii/debitorii sau organismele financiare internaionale.

BPE

Ofer imaginea asupra competitivitii externe a economiei naionale, n special n ceea ce privete comerul cu bunuri i servicii.

BPE

Determin poziia investiional internaional a unei economii care arat sintetic poziia net debitoare/creditoare a unei ri, precum i gradul de atractivitate a mediului de afaceri intern pentru investitorii rezideni i nerezideni.

3. PRINCIPII DE NREGISTRARE

n B.P.E. sunt nregistrate doar fluxurile produse de-a lungul unei perioade de timp; Acumulrile de capital sau stocurile de bunuri i servicii nu se nregistreaz. B.P. E. nu nregistreaz totalul activelor / pasivelor dintr-o economie, ci doar deplasarea acestora n / dinspre strintate.

Principiul dublei-nregistrri:

furnizarea de resurse reale sau financiare este compensat de o ncasare. intrarea de resurse reale sau financiare este compensat de o plat. dac aceast compensare nu se produce, operaia este considerat a fi un transfer: donaii; moteniri; premii literare, artistice, din jocuri de noroc; cotizaii la asociaii de binefacere, fonduri pentru agricultur i dezvoltare). Ca regul general: intrrile de resurse sunt nregistrate n creditul balanei ieirile sunt nregistrate n debitul balanei.

Principalele operaiuni se nregistreaz n B.P.E. astfel:

Intrri - CREDIT
Exporturi FOB Servicii prestate Dividende, dobnzi, salarii ncasate Transferuri unilaterale din strintate Capitaluri investite din strintate Credite atrase Creterea activelor de rezerv

Ieiri - DEBIT
Importuri FOB Servicii pltite Dividende, dobnzi, salarii pltite

Transferuri unilaterale n strintate Capitaluri investite n strintate

Credite acordate Diminuarea activelor de rezerv

4. FORME DE PREZENTARE A BPE a) Forma standard nregistrarea datelor se realizeaz dup structura recomandat de FMI; - schema preconizat n manualul FMI cu privire la BPE cuprinde trei pri: I. Contul curent II. Contul de capital i financiar III. Contul de erori i omisiuni

b) Forma de bilan analitic presupune n plus o utilizare a unor tabele ajuttoare care s permit o analiz atent din partea specialitilor care recomand politici i strategii de urmat, care s asigure o poziionare mai bun n tranzaciile economice internaionale.
c) Alte forme: - balana de pli global nregistreaz toate operaiunile economice ale unei ri cu restul lumii; - balana de pli regional nregistreaz toate operaiunile economice ale unei ri cu un grup de ri, uniune economic sau monetar. - balana de pli bilateral nregistreaz operaiunile economice dintre dou ri.

I. Contul curent Structura contului curent: Bunuri (Balana comercial) Servicii (Balana serviciilor): Transporturi; Turism-cltorii. Alte servicii. Venituri (Balana veniturilor): venituri din munc venituri din investiii directe (profit) venituri din investiii de portofoliu (dividende) venituri din alte investiii de capital (dobnzi) Transferuri curente (Balana transferurilor curente) transferuri ale administraiei publice, n cazul Romniei: credit: Fondurile europene primite de la Bugetul UE Fonduri de preaderare Fonduri structurale Fonduri pentru agricultur i dezvoltare rural debit: pli ale Romniei ctre UE (contribuia Romniei) transferuri private Cea mai mare parte: transferurile celor care lucreaz n strintate

II. Contul de capital i financiar A. Contul de capital - achiziionarea sau vnzarea de:

active (nefinanciare) care nu sunt rezultatul activitii umane (de exemplu pamantul sau bogiile subsolului); active intangibile (brevete, drepturi de autor, marci, inchirieri sau alte contracte transferabile, etc.) tranzacionate ntre rezideni i nerezideni.

B. Contul financiar:

Investiii directe; Investiii de portofoliu (aciuni i obligaiuni); Alte investiii (credite comerciale, mprumuturi de la diferite fonduri-FMI, depozite bancare); Active de rezerv (se afl sub controlul i la dispoziia bancii centrale): Aur DST Poziia de rezerv n cadrul FMI; Disponibiliti n valute.

5. FACTORII CARE DEZECHILIBREAZ B.P.E. ENDOGENI

Reducerea semnificativ a exporturilor cauzat de calamiti naturale sau de evenimente fortuite (revoluii, rzboaie civile)

EXOGENI Dereglarea preurilor mondiale la produsele cu pondere mare n structura comerului exterior

Creterea importurilor pe fondul intensificrii cererii interne

Diminuarea competitivitii externe a produselor autohtone (calitate sczut, preuri ridicate)

Politica comercial a altor state

Lipsa avantajelor competitive (comparative) reale

Deteriorarea climatului de afaceri intern

Dereglarea fluxurilor comerciale zonale ca urmare a unor conflicte / dispute comerciale internaionale

Insuficienta promovare (stimulare) a exporturilor Politica comercial ineficient

6. POLITICI UTILIZATE N VEDEREA AJUSTRII BPE a) Politici monetare ratele de dobnd, operaiuni pe piaa liber efectuate de Banca Central, rezervele bancare obligatorii. aceste politici pot avea o influen direct asupra fluxurilor de capital n sensul atragerii lor printr-o cretere a ratelor de dobnd. b) Politici bugetare Vizeaz creterea veniturilor din impozite i taxe i reducerea cheltuielilor bugetare. Au rolul de a limita deficitul bugetar intern. c) Devalorizarea cursului de schimb Are ca efect direct ncurajarea exporturilor i descurajarea importurilor d) Instituirea de bariere tarifare i netarifare n calea importului e) Stimularea i promovarea exporturilor Subvenii de export Credite de export subvenionate Faciliti fiscale Asigurarea i garantarea creditelor de export

f) Finanarea deficitelor din BPE = posibilitatea acoperirii unui deficit comercial printr-un credit extern acordat din diferite surse (credite FMI, emisiuni de obligaiuni guvernamentale pe piaa internaional)