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Pruebas de capacitación nivel VII Edición 2008/2009

Análisis del Riesgo

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para el presente proyecto. Cualquier otro uso de esta información, en
interlocutores y situaciones diferentes, deberá ser consultado previamente
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Análisis del Riesgo

Índice

Unidad 1: Principios Básicos del Análisis del Riesgo Crediticio


1. LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA: Introducción al concepto
de Riesgo y Morosidad 7

2. CIRCULAR CONTABLE 04/2004 DEL BANCO DE ESPAÑA:


Simulación del Impacto de la Morosidad en la Cuenta de
Resultados 10

3. CRITERIOS DE RIESGO 15

4. MOMENTOS Y FASES DEL RIESGO 18

Cuaderno de trabajo 23

Unidad 2: La Información y su Interpretación


1. Tipología del Cliente por su forma Jurídica 7

2. Tipología de los Clientes por la Generación de Recursos 11

3. Información facilitada por el solicitante 15

4. Fuentes Internas y Externas de la Información 27

Cuaderno de trabajo 37

Anexo I: Fiscalidad: IRPF de profesionales y autónomos 45

PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009


Análisis del Riesgo

Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo


1. Introducción 7

2. La Financiación del Activo no corriente 12

3. La Financiación del Activo corriente: el problema de la Estacionalidad


y los Créditos de Campaña 14

4. La Información Interna y Externa y el Análisis de la

Estacionalidad 15
5. Productos para la Financiación de Necesidades Permanentes:
Inversión 16

6. Productos para la Financiación de Necesidades Temporales:


Adecuación 23

7. Riesgo inherente a los Productos de Activo: plazo y adecuación a


la finalidad 29

Cuaderno de Trabajo 37

Anexo I: Características generales de los principales Productos de


Financiación 45

Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo


1. Análisis de la coherencia de la información: detección de las
principales distorsiones 7

2. Análisis de la finalidad de la operación: finalidades claras y

finalidades “vagas” 14

3. Análisis de la Capacidad de Reembolso 16

4. Análisis de la Solvencia 26

5. Conclusiones del análisis 34

Cuaderno de trabajo 35

Anexo I: Ratios básicos para el análisis 43

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Análisis del Riesgo

Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones


1. Principios Básicos para la toma de decisión 7

2. Análisis de la coherencia de la operación: Finalidad, Producto, Plazo,


Importe, Reembolso y Solvencia (Garantías) 10

3. Del Diagnóstico Final a la Propuesta de Riesgos 16

4. Introducción a la Rentabilidad de las Operaciones de Activo: la Prima


de Riesgo 18

5. La Formalización y Renovación de Operaciones 20

6. Importancia del Riesgo Vivo: algunos indicadores y su utilidad 22

Cuaderno de trabajo 25

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Principios

1
Básicos del
Análisis del
Riesgo
Crediticio
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Índice

1. La intermediación financiera: Introducción al concepto de Riesgo


y Morosidad 7
1.1 Riesgo de Recuperación 8
1.2 Riesgo de Interés 8
1.3 Riesgo de Liquidez 9

1.4 Otros tipos de Riesgo 10

2. Circular contable 04/2004 del banco de españa: Simulación del Impacto


de la Morosidad en la Cuenta de Resultados 11

3. Criterios de riesgo 15
3.1 Finalidad 15
3.2 Capacidad de Reembolso o Devolución 16
3.3 Solvencia 17

4. Momentos y fases del riesgo 18


4.1 Evaluación de la operación 20

4.2 Instrumentación de la operación 20


4.3 Seguimiento del riesgo 21

Cuaderno de trabajo 23

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

En esta Unidad Didáctica Ud. encontrará información sobre…


ƒ El concepto de Intermediario Financiero y el riesgo que soportan en su actividad crediticia
ƒ La Circular Contable 04/2004 del Banco de España relacionada con la morosidad
ƒ Los criterios básicos del riesgo: finalidad, capacidad de reembolso y solvencia
ƒ Los diferentes momentos del riesgo y las fases del proceso en una operación genérica

Objetivos
Transmitir una visión general e introductoria del Análisis del Riesgo Crediticio, a través de los conceptos
básicos que se desarrollarán en unidades didácticas posteriores.

Aplicabilidad
El riesgo de una operación genérica de activo sólo desaparece cuando recuperamos el dinero invertido.
Por lo tanto, ese factor deberá de tenerse presente en el estudio, en el momento de constituirse la
operación y durante todo el período comprendido entre la formalización y la cancelación, sin incidencias,
de la misma.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

1. La Intermediación Financiera: introducción al concepto de Riesgo y Morosidad

En cumplimiento de su función como intermediarios financieros, las entidades bancarias captan los
depósitos de los ahorradores para facilitar esos fondos a aquéllos que los requieren, es decir:

“Los oferentes de fondos entregan sus ahorros a los intermediarios


financieros y éstos, a su vez, conceden financiación a los demandantes de
fondos.”

En ese contexto, parece evidente que las inversiones han de estar regidas por un principio de prudencia,
justificado, por una parte, para preservar los depósitos de los clientes que han confiado los fondos a la
entidad y, por otra, para conseguir la razonable y suficiente rentabilidad de las operaciones.

Para una entidad financiera, por tanto, el riesgo de la actividad crediticia ha de entenderse como parte
consustancial del negocio y no puede ser percibido como un compartimento ajeno a la actividad
cotidiana.

El Riesgo Crediticio puede definirse como la posibilidad de sufrir la


pérdida total o parcial de una inversión y/o de su rendimiento contractual,
tanto si es una inversión directa como si se garantiza la inversión
efectuada por otro prestamista.

A los efectos de profundización y familiarización con la génesis del riesgo crediticio, en esta exposición no
se tienen en cuenta todos los riesgos que define el enfoque de riesgo y las nuevas tendencias de análisis
contenidas en nuevos instrumentos como el Acuerdo de Capitales Basilea II, sino sólo aquellos que tienen
influencia directa en el riesgo de crédito. Así, el riesgo que soportan las entidades financieras, en su
actividad crediticia, se puede desglosar, a grandes rasgos, en tres tipos diferenciados:
ƒ Riesgo de Recuperación
ƒ Riesgo de Interés
ƒ Riesgo de Liquidez

De ellos, deberá prestarse una atención especial al Riesgo de Recuperación, que es el que realmente
puede gestionarse desde una oficina.

Con el fin de simplificar, en esta primera unidad didáctica, al referirse a Crédito o a Facilidad Crediticia,
hablamos de cualquiera de las modalidades de financiación con carácter general.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

1.1. RIESGO DE RECUPERACIÓN

Derivado de la posibilidad de que, llegado el vencimiento de una operación, se


produzca incumplimiento de pago por el deudor del total o de parte del importe
prestado.

El riesgo de recuperación atraviesa 3 fases distintas, de las cuáles se hablará, de forma más exhaustiva,
en el apartado 4 de esta misma unidad:

FASE I FASE II FASE II


Evaluación de Instrumentación Seguimiento
la Operación de la Operación del Riesgo

1.2. RIESGO DE INTERÉS

Originado por las posibles diferencias entre los tipos de interés aplicados
a las operaciones activas y pasivas; es decir, entre los intereses
abonados a los ahorradores por sus depósitos y los cobrados a los
deudores por operaciones o facilidades crediticias concedidas.

La remuneración recibida por una operación de crédito ha de ser suficiente para cubrir el costo de los
recursos ajenos (depósitos de clientes, por ejemplo), los costes de transformación y un margen razonable
de beneficio, correspondiendo el consumo de capitales propios al rating del acreditado.

No se ha de pensar únicamente en la rentabilidad derivada de la propia operación de crédito, sino también


en la lógica cesión de negocio bancario por parte del cliente, a partir de la concesión del crédito.

En principio, parece lógico pensar que la rentabilidad debería guardar una proporción directa con el riesgo
de la operación, y así debe entenderse (a mayor riesgo, debe corresponder una mayor rentabilidad). Sin
embargo, nunca debe plantearse el silogismo contrario y realizar una inversión, por rentable que parezca,
sin una razonable seguridad de reembolso.

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

1.3. RIESGO DE LIQUIDEZ

Motivado por los desajustes no previstos entre los plazos de


recuperación de las inversiones crediticias y los de reembolso de las
cantidades depositadas por los ahorradores.

La gestión de una entidad financiera ha de procurar la adecuación entre la disponibilidad de sus activos y
la exigibilidad de los pasivos. La realidad de mercado es que la clientela demanda, por una parte,
disponibilidad en los depósitos y, por otra, créditos con unos plazos de devolución más dilatados.

En definitiva, será la política general de cada entidad financiera la que establecerá, en cada momento, las
actuaciones en materia de crédito, fijando el tipo de operaciones y plazos que más convenga.

Un aspecto importante de la liquidez es su incidencia sobre la rentabilidad, lo que se llama "riesgo de


intereses". Cuando se concede un préstamo a largo plazo, los tipos de interés de mercado pueden variar
sustancialmente durante la vida ded la operación; en el caso de que se deslicen a la baja, el cliente puede
optar por cancelar anticipadamente el crédito, pero si los intereses suben, la entidad bancaria no lo puede
cancelar ni siquiera cuando percibe muestras de dificultades. Para reducir la incidencia de este riesgo de
intereses, desde hace unos años la mayoría de las operaciones a largo se realizan con tipos de interés
variables.

Préstamo a largo plazo LA ENTIDAD BANCARIA NO PUEDE CANCELAR EL


PRÉSTAMO UNILATERALMENTE

Tipo de +
Interés
variable
-
EL CLIENTE PUEDE CANCELAR ANTICIPADAMENTE
EL PRÉSTAMO SI LO DESEA

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

1.4. OTROS TIPOS DE RIESGO

Hay aún otros tipos de riesgo como el operacional, de formalizacion que, sin que sean frecuentes, deben
de tenerse en cuenta y, como se ha apuntado, existen definidos otros riesgos que, por sus características
peculiares, quedan fuera del ámbito de la operativa diaria en las oficinas, por lo que simplemente se ha de
dejar constancia de su existencia:
ƒ Riesgo País, desglosado éste en: riesgo soberano y riesgo de transferencia
ƒ Riesgo Legal
ƒ Riesgo de Reputación
ƒ Riesgo Operativo
ƒ etc…

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

2. Circular contable 04/2004 del banco de españa: Simulación del Impacto de la Morosidad en la
Cuenta de Resultados

 Simulación del impacto de la morosidad en la Cuenta de Resultados del banco

La finalidad última de una adecuada Gestión del Riesgo consiste en maximizar el volumen y la rentabilidad
del negocio de activo, manteniendo las menores tasas posibles de morosidad en las operaciones.

Estadísticamente se ha de considerar como normal la existencia de un cierto grado de incumplimientos


por variadas causas (que se mencionarán en el correspondiente apartado de la U.D. 5) y que provocan, no
sólo un impacto importante en la cuenta de resultados de la entidad (y sobre todo de la oficina) afectada,
sino un considerable esfuerzo comercial para equilibrar las cifras previas al origen de la situación. De
hecho, las nuevas formas de implantación de metodologías de riesgos tienen muy en cuenta esta premisa;
concretamente, la aplicación del Nuevo Acuerdo de Capitales Basilea II parte de la evidencia de que se ha
de contar con lo que llama “pérdida esperada” para diferenciarla de situaciones que originan lo que
también define como “pérdida inesperada”

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Se ilustra con un ejemplo sencillo este impacto en la actividad de la oficina:

Ejemplo
Imaginemos un BUEN cliente que tiene una cuenta corriente con un saldo medio de 6.000
€, por la que la entidad obtiene un rendimiento bruto de 3 puntos porcentuales (ya que
este depósito lo tiene invertido la entidad al interbancario).

Tiene, además, un depósito en un Fondo de Inversión por un importe similar, por el que la
entidad percibe un rendimiento bruto de 1 punto porcentual.

Por último, es el titular de un préstamo, de un importe inicial de 15.000 €, que se ha ido


amortizando sin problemas y que hoy presenta un saldo deudor de 6.000 €. El rendimiento
bruto que se obtiene por esta inversión es de 4 puntos porcentuales.

Producto Tasa rendimiento % Total rendimiento €


Cta. Cte. 6.000 € 3% 180 €
Fondo inversión 6.000 € 1% 60 €
Préstamo 6.000 € 4% 240 €
Total 480 €

Sobre este símil, y sólo desde el punto de vista conceptual, nótese que para obtener un
rendimiento bruto de 480 € han sido necesarias posiciones por un total de 18.000 €, de
las que 6.000 € son inversión.

Supongamos que, por circunstancias coyunturales, el cliente entra en dificultades para el


cumplimiento de sus obligaciones y ha cancelado, además, sus depósitos, tanto en cuenta
corriente como en fondos de inversión. En este escenario, la entidad tiene tres caminos
para recuperar su inversión: elevar los precios de los productos de activo, rebajar la
retribución del pasivo (en ambos casos para generar recuperación por medio de otras
operaciones) o recuperar la inversión sin perjudicar a terceros, vía beneficios.

La deducción es simple: si para obtener 480 € brutos han sido necesarias posiciones,
tanto de activo como de pasivo, por un total de 18.000 €, ¿Qué posiciones, tanto de activo
como de pasivo, necesitaremos para que los beneficios sean los 6.000 € que necesitamos
recuperar?

No ha lugar, por tanto, la vieja y errónea creencia de que para recuperar un fallido de
importe N sólo se ha de invertir por valor de otros N. Al contrario, ya se observa que el
esfuerzo comercial derivado de una situación de morosidad es importantísimo y que,
máxime en esta situación, no puede bajarse la guardia toda vez que el nuevo riesgo que
se asuma ha de ser totalmente “limpio” para evitar entrar en una rueda perniciosa.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Adicionalmente al esfuerzo comercial que representa la recuperación de un fallido, no puede olvidarse que
el Banco de España, en sus funciones de supervisor de la actividad bancaria, tiene especial empeño en
mantener la situación de confianza mundial en la solvencia del Sistema Financiero Español, de forma que,
cuando se produce cualquier situación que pudiera afectar a la solvencia de la entidad bancaria, remite a
lo ordenado en la Circular Contable 04/2004, que marca un escenario de mínimos para la adecuada
cobertura de los riesgos en situación de morosidad, es decir, para destinar fondos equivalentes a la
cantidad que no se ha reembolsado, procedentes de la cuenta de pérdidas y ganancias, a una cuenta que
será, en principio, indisponible.

De forma muy resumida y esquemática, los aspectos más importantes que detalla la Circular 04/2004 son
los que siguen:
ƒ El pase a la situación de mora se produce, para la parte impagada, transcurridos los 90 días desde el
inicio del incumplimiento (o de la primera reclamación en caso de descubiertos en cuenta y similares).
ƒ Se considera el pase del total de la operación crediticia a situación de
mora por efecto arrastre cuando existan cuotas de principal, intereses o
gastos pactados contractualmente, vencidos con más de tres meses de
antigüedad e impagados (y siempre que no tengan consideración de
fallidos).
ƒ Se define un nuevo tipo de riesgo, denominado subestándar, en el que se
incluyen las operaciones no debidamente documentadas y las
realizadas por clientes de colectivos en dificultades.
ƒ Se consideran como dudosos los débitos, vencidos o no, con dudas razonables en su reembolso
(patrimonio negativo, pérdidas continuadas, etc.) o con flujos de caja insuficientes para atender las
deudas o con imposibilidad de obtener nuevas financiaciones
ƒ Eventualmente, la reclasificación como débito normal, aunque identificado en una partida como
“crédito reestructurado” se producirá cuando, además de cobrar los intereses debidos, exista la certeza
de que el deudor puede cumplir el calendario previsto,
ƒ Los acreditados en concurso precisan el haber satisfecho al menos el 25 % de la deuda o que hayan
transcurrido al menos dos años desde la firma del convenio para su reclasificación.

Para minimizar el impacto producido por una situación de entrada en mora, se establecen dos coberturas:
una específica que marca un calendario de mínimos para reponer la solvencia afectada por la morosidad,
y una genérica, en función del nivel de riesgo asegurado a la operación en el momento de su
formalización.

Las coberturas específicas de los activos considerados como dudosos distinguen si los activos están
respaldados o no por garantía real.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

El calendario completo de establecimiento de cobertura específica para las operaciones sin garantía real
es el que sigue:
TITULARIDAD
PARTICULAR EMPRESA
ƒ Más de 90 días y hasta los 6 meses 4,5 % 5,3%
ƒ Más de 6 y hasta los 12 meses 27,4 % 27,8%
ƒ Más de 12 y hasta los 18 meses 60,5 % 65,1%
ƒ Más de 18 y hasta los 24 meses 93,3 % 95,8%
ƒ Más de 24 meses 100 % 100%

Lo que quiere decir que, en el mejor de los casos, la entidad debe haber restituido en sus cuentas el
importe de la operación dificultada en el plazo máximo de 2 meses, con cargo a beneficios. Lo habitual,
además, es que las entidades aceleren este calendario de mínimos para sanear carteras con celeridad.

El calendario específico para operaciones con garantía hipotecaria sobre vivienda terminada cuya garantía
haya nacido con la financiación y siempre que el riesgo vivo no supere el 80 % del valor de tasación
actualizado, es (redondeando los porcentajes):
ƒ A más de 90 días 2%
ƒ A más de 3 años 25%
ƒ A más de 4 años 50%
ƒ A más de 5 años 75%
ƒ A más de 6 años 100%

El resto de operaciones con garantía hipotecaria diferente de la expresada, tienen un calendario similar al
detallado para operaciones sin garantía real.

La circular 04/2004 también establece el criterio a aplicar para el cálculo de las coberturas genéricas a
efectuar en razón de la tipología del riesgo que enmarca la operación, de manera que:
ƒ Riesgos concedidos a Administraciones Públicas o avalados por éstas, o créditos con características
similares, están exentos de provisionar a su concesión, ya que se consideran sin riesgo apreciable
ƒ El resto de operaciones presentan coeficientes de dotación genérica positivos y crecientes, en
función del nivel de riesgo que entrañen. Así, nos podemos encontrar con:
ƒ Operaciones de riesgo bajo: aquéllas que presentan garantía reales sobre viviendas acabadas, con
riesgo vivo inferior al 80% del valor de tasación.
ƒ Operaciones de riesgo medio: desde operaciones con garantías reales que cubren plenamente el
riesgo vivo (riesgo medio-bajo) hasta las realizadas con personas físicas cuyo destino sea consumo
(riesgo medio-alto).
ƒ Operaciones de riesgo alto: las relacionadas a tarjetas de crédito, descubiertos, etc.
ƒ La Circular Contable 04/2004 establece unos coeficientes para asegurar una cobertura mínima en
cada uno de los tipos de operaciones descritas.

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

3. Criterios de Riesgo

Los criterios básicos que son aplicables de forma generalizada en el análisis y diagnosis del riesgo, y que
resultan secuenciales en su examen cuando se pondera la conveniencia o no de autorizar una operación
de riesgo, son:
ƒ Finalidad
ƒ Capacidad de reembolso o de devolución
ƒ Solvencia

3.1. FINALIDAD

La finalidad de la operación de crédito va a condicionar en gran medida la concesión o no del riesgo, hasta
el punto de que, independientemente de quién fuere el peticionario, el plantear un determinado destino a
los fondos hace que la petición ni tan siquiera merezca ser estudiada.

Cuando se pregunte:

¿En qué va a ser empleado el dinero solicitado?

la respuesta siempre debe obedecer a una causa lícita, debe ser adecuada con la actividad, tipo de vida y
demás características del solicitante, debe ser clara en cuanto a su comprensión y debe ser demostrable.

Así pues, se pueden distinguir otras finalidades que no se corresponden con la definición que se acaba de
dar:
ƒ Finalidades en contra de la política de la entidad
ƒ Finalidades delictivas
ƒ Finalidades inadecuadas
ƒ Finalidades inconcretas

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Ejemplo

1. Finalidades en contra de la política de la entidad


Si la entidad decide no invertir en un determinado sector, cualquier petición de
financiación del mismo quedaría, en principio, fuera de los parámetros válidos.

2. Finalidades delictivas
Una entidad jamás financiaría, por ejemplo, una operación de tráfico de drogas u
otra de similar finalidad.

3. Finalidades inadecuadas
La petición de financiar, por ejemplo, un posible viaje a la luna en transbordador
especial a Marte, no parece que sea, hoy día, adecuada.

4. Finalidades inconcretas
La entidad debe conocer con exactitud siempre cual es el destino real de los
fondos.

3.2. CAPACIDAD DE REEMBOLSO O DEVOLUCIÓN

La concesión de un crédito se debe fundamentar en la seguridad razonable de la recuperación sin


incidencias de la inversión, es decir, de que se recibirán en las fechas previstas y en la forma pactada, los
importes de la amortización del principal y los intereses correspondientes.

Ejemplo

El cliente debe demostrar que, por lo que a él respecta, puede hacer que el objetivo de la
Entidad financiera (recuperar el importe prestado más los intereses) sea una realidad. Si el
Sr. Sineuros tuviera unos ingresos de 1.000 € y unos gastos (incluidas las cuotas del
préstamo) de 950 €, difícilmente se le concedería la operación.

La capacidad de generación de fondos, tanto de un particular como de una empresa, se analiza a partir de
datos históricos, intentando “adivinar” el futuro a partir de otras informaciones adicionales que se
obtienen del cliente.

No obstante, en el análisis de una empresa confluyen otros aspectos que lo hacen más complicado, debe
ser mucho más exhaustivo, de tal forma que no se ha de limitar al estudio de los estados financieros de la
empresa, sino que, se han de analizar aspectos tales como: su estacionalidad, efectos del ciclo económico
en sus ventas, su entorno, el sector donde opera, su gestión, etc., como se verá en la Unidad Didáctica 4.

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Ejemplo

Una empresa española dedicada a la fabricación de máquinas de escribir, solicita a la


entidad una cuenta de crédito para salvar un desfase de tesorería. Las cuentas anuales de
los tres últimos años son favorables.

Sin embargo, se debe tener en cuenta el hecho de que el principal producto de esta
empresa está en clara decadencia y, a pesar de que su capacidad de reembolso presente
sea buena, este hecho puede afectarle en un futuro si no toma alguna decisión estratégica,
como por ejemplo, exportar o fabricar otro tipo de productos.

3.3. SOLVENCIA

A efectos de analizar la situación de un peticionario para el estudio de una


operación, la solvencia viene representada por todo aquello que pudiera
interpretarse como incluido en su Neto Patrimonial (a grandes rasgos, Bienes
propios – endeudamiento, es decir, lo que tiene menos lo que debe y menos
las obligaciones contraidas), independientemente de que todos o parte de
estos bienes deban convertirse en garantía formal.

Siempre se parte de la base de que cualquier operación, sea cual sea su


forma o modalidad, cuenta con la garantía personal del titular, persona física o jurídica, y éste responde
con la totalidad de su patrimonio.

Se puede pensar, evidentemente, que siempre que haya más garantías personales y reales, más
seguridad ofrecerá la operación. Sin embargo, llevado al extremo, la concesión de un crédito basada sólo
en las garantías comoprincipal indicador, no siempre constituye una política de crédito acertada. Si el
negocio no va bien o el prestatario demora sus pagos, es evidente que la decisión se ha de apoyar más
en la CAPACIDAD DE REEMBOLSO O DE DEVOLUCIÓN que en las GARANTÍAS. Éstas se han de
considerar como una cobertura ante contingencias inicialmente imprevistas.

No obstante, el refuerzo, por parte del solicitante, mediante la aportación de garantías complementarias,
tiene el efecto inmediato de reducir el nivel de riesgo de la operación.

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

4. Momentos y fases del Riesgo

El riesgo dinerario empieza, como es natural, en el momento en que se formaliza una operación; sin
embargo, ha de tenerse presente que durante el proceso previo a la formalización, se suceden momentos
de especial relevancia, cuya inadecuada gestión puede provocar un incremento del nivel real de riesgo.

Ejemplo

Si un cliente nos declara unos determinados ingresos (sobre los cuales elaboramos el
análisis) pero no lo justifica documentalmente, estamos contribuyendo a incrementar el
riesgo por deficiencia e inconcreción de información.

Los diferentes momentos en que se puede desglosar la evolución del riesgo son:
1. Al recoger la información necesaria para poder iniciar el análisis
2. Al analizar la situación económico-financiera y patrimonial del cliente
3. Al diagnosticar la conveniencia o no de la operación
4. En el caso de un diagnóstico favorable, al formalizar la operación
5. Al efectuar el seguimiento de la operación/cliente/riesgo

Estos cinco momentos se pueden integrar, como ya se ha enunciado en el punto 1 de esta unidad, en tres
grandes fases:

FASE I FASE II FASE II


Evaluación de Instrumentación Seguimiento
la Operación de la Operación del Riesgo

Se estudiarán con detalle, en las siguientes unidades, cada uno de los momentos enunciados.
Seguidamente tan sólo se presenta un esquema de las fases del proceso de una operación genérica.

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Momentos
Momentos del
del Riesgo
Riesgo

Recogida
Recogida de
de la
la Información
Información
Análisis
la
de la

Cuantitativo Económico -
Financiero
Evaluación de
Operación
Operación

Análisis
Análisis
Evaluación

Cualitativo

Diagnóstico
Diagnóstico

+ -
Instrumentación
Operación
Instrumentación
la Operación

Autorizar
Autorizar la
la
Operación
Operación Desestimar
Desestimar la
la Reformular
Reformular la
la
Operación
Operación Operación
Operación
de la

Formalizar
Formalizar la
la
de

Operación
Operación
Seguimiento
Seguimiento
Riesgo
del Riesgo

Seguir
Seguir el
el
Riesgo Archivo
Archivo
Riesgo
del

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

4.1. EVALUACIÓN DE LA OPERACIÓN

En esta primera fase, la entidad recoge la información necesaria y, en base a ésta, analiza la situación
económico-financiera y patrimonial del cliente.

Tras la visita y contacto inicial con el cliente y con la información suministrada por él, complementada con
la conseguida por otros medios internos y externos, a los que se refiere con más detalle la unidad 2, se
confeccionará la propuesta de riesgos (el informe en el que se propone la decisión de invertir/prestar el
dinero) y se realizará la evaluación de la capacidad de reembolso a través del estudio de la capacidad de
generación de fondos actual y futura del cliente, así como de la solvencia representada por su neto
patrimonial.

El riesgo en esta fase derivará de la fiabilidad de la información recogida y utilizada durante el análisis,
así como del correcto diagnóstico que se derive del mismo.

4.2. INSTRUMENTACIÓN DE LA OPERACIÓN

La Entidad ya ha decidido autorizar la operación solicitada (conceder el riesgo) y ELIGE el instrumento


jurídico que regulará la relación crediticia.

El riesgo derivará de la propia instrumentación y de la transmisión al papel de las condiciones


acordadas.

Al margen de las normas internas de cada entidad, el riesgo jurídico se puede minimizar, e incluso anular,
si respetamos, entre otras, las normas siguientes:

ELECCIÓN: del instrumento jurídico (contrato) que haya sido definido y no otro.

CONFECCIÓN: de los mismos sin errores ni omisiones que sean esenciales a su


contenido (prestar especial atención al apoderamiento del firmante, a recoger la
firma del cónyuge cuando así esté establecido, a las cláusulas adicionales que
correspondan, etc).

INFORMACIÓN: precisa a las personas responsables de introducir correctamente las


condiciones que han sido pactadas (correspondencia del contrato firmado con el alta
de la operación por terminal)

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Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

SEGUIMIENTO: de que la operativa diaria del contrato se ajuste al proceso operativo


previsto en el instrumento contractual (liquidaciones en fecha, ausencia de
sobregiros, control de valor y vencimiento de las garantías, etc.)

En la medida en que la actuación de la Entidad bancaria, en el desarrollo del contrato, no se


corresponda estrictamente con las condiciones pactadas, se estará vulnerando y con frecuencia
invalidando, el instrumento que ha de proteger nuestros intereses frente al cliente.

Ejemplo

Si la autorización de una operación contempla la inclusión en la póliza de la afectación al


riesgo de un depósito a plazo y olvidamos esta cláusula, en caso de tener que aplicar los
fondos de ese depósito por incumplimiento de pago, podría existir una desprotección
jurídica en este aspecto.

4.3. SEGUIMIENTO DEL RIESGO

Formalizado el crédito, la Entidad entra en la fase de seguimiento de la operación. A través de los medios
disponibles, se deberá verificar el cumplimiento de los pactos no contractuales y VIGILAR el
comportamiento del titular y la evolución de las posiciones activas y pasivas.

En esta fase, que debe iniciarse en el momento de la concesión de la facilidad crediticia, el riesgo se
derivará de la falta de capacidad de reembolso del cliente y la irrecuperabilidad de los importes no
reintegrados, en el caso de que no cuente con suficiente solvencia. Dicho de otra forma, en esta fase se
manifiesta la existencia del riesgo dinerario.

El único “antídoto” para evitar situaciones de impago es la anticipación a dichas situaciones, lo que
únicamente se puede realizar a través de un adecuado seguimiento del riesgo vivo.

Ejemplo

Se le concedieron a Lucas Hernández los 12.000 € que nos había solicitado para la
adquisición de una máquina de remachado en cuero. A los tres meses cerró el taller y pasó
a ser empleado por cuenta ajena de Campel, S.A., empresa fabricante de muebles.

Si seguimos la trayectoria de nuestro cliente, deberíamos interesarnos por su nueva


situación. Ese seguimiento nos llevaría a anticiparnos a posibles problemas de futuro.

21
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Un buen seguimiento del riesgo permitirá anticiparse a una posible insolvencia del cliente y
negociar antes de que sea demasiado tarde, un posible acuerdo para intentar disminuir el volumen
del quebranto.

Ejemplo

Pedro, empleado de la entidad A y Juan, de la entidad B, hablaban un día sobre los


aspectos comunes en sus respectivas entidades, de las razones para efectuar el
seguimiento de los riesgos contraídos. Entre otras razones, sus conclusiones fueron
que, en su opinión, el orden de importancia de los motivos del seguimiento era
coincidente en ambas entidades:
ƒ PREVENIR la morosidad
ƒ DESCUBRIR vías de negocio adicionales
ƒ CUMPLIR la normativa del Banco de España

Pedro y Juan tienen las cosas claras.

22
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Cuaderno de Trabajo
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

Supuesto 1(Pág. 24)

CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN

1. ¿Cuál o cuáles de los siguientes riesgos del negocio bancario son susceptibles de ser tratados y/o
analizados desde una oficina?

a) Riesgo de liquidez

b) Riesgo país

c) Riesgo de recuperación

d) Ninguna de las anteriores

2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “Si el cliente tiene suficiente solvencia, y está verificada
documentalmente, puede financiarse cualquier solicitud crediticia, sea cual sea el destino de los
fondos”

a) Verdadero

b) Falso

3. En un proceso completo de análisis de una operación de financiación, ¿en qué momento cree usted
que empieza el riesgo dinerario?

a) Cuando se formaliza la operación

b) Cuando se autoriza la operación por el estamento correspondiente

c) Cuando se inician las negociaciones con el cliente

d) Ninguna de las anteriores

25
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

4. Indique cuál o cuáles de las siguientes afirmaciones es, a su juicio, correcta:

a) El pase a la situación de mora se produce simultáneamente con el primer incumplimiento de pago de una
cuota mensual

b) El pase a mora del total de una operación crediticia se produce cuando no existe documento ejecutivo que
permita acciones legales

c) Un acreditado en suspensión de pagos no puede beneficiarse de la reclasificación de su débito a normal en


ninguna circunstancia

d) Ninguna de las anteriores

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 1: Principios básicos del Análisis del Riesgo Crediticio
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN AL CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN DE LA UNIDAD

Nº Pregunta Autoevaluación

A B C D
Nº 1 9

Nº 2 9

Nº 3 9

Nº 4 9

27
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
La

2 Información
y su
interpretación
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Índice

1. Tipología del Cliente por su forma Jurídica 7

2. Tipología de los Clientes por la Generación de Recursos 11

3. Información facilitada por el solicitante 15


3.1 Información Cuantitativa de Negocios, Profesionales Liberales, Autónomos
y Comercios 15
3.2 Información Cuantitativa de Microempresas 21
3.3 Información Cualitativa: actividad y tipo de Negocio 25

4. Fuentes Internas y Externas de la Información 27


4.1 Fuentes Internas 27
4.2 Fuentes Externas 28

Cuaderno de trabajo 37

Anexo I: Fiscalidad: IRPF de profesionales y autónomos 45

3
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

En esta Unidad Didáctica Ud. encontrará información sobre…


La diversidad de clientes según su forma jurídica y según la tipología de su negocio: autónomos,
profesionales liberales o microempresas.

Las fuentes de información genéricas, tanto externas como internas, y la documentación en que se recoge
la información necesaria.

Objetivos
Conocer, manejar e interpretar la documentación habitual acreditativa de la situación económico-
financiera-fiscal de un cliente autónomo, profesional liberal o microempresa.

Aplicabilidad
El proceso de análisis y diagnóstico del riesgo crediticio requiere de una fase previa de obtención e
interpretación de toda la información necesaria para ello. De una adecuada preparación y validación de
dicha información, depende el resultado del análisis posterior y el diagnóstico.

5
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

1. Tipología del Cliente por su forma Jurídica

El estudio de una operación de riesgo crediticio está condicionado por las diferentes maneras de registrar
la información según sea la forma jurídica del demandante de financiación, ya que sus obligaciones, en
cuanto a la confección los documentos referidos a su situación financiero-fiscal, son diferentes.

Las formas jurídicas que pueden presentar los solicitantes de financiación, una vez que trascienden la
consideración de solicitante persona física son:

TIPOLOGÍA DEL CLIENTE

Por su forma Jurídica

Empresario Sociedades Sociedades Otras formas


Individual Anónimas Limitadas Societarias

  Sociedades Cooperativas
  Sociedades Colectivas
  Sociedades Comanditarias

  Sociedades Laborales

 Empresario Individual

Teniendo en cuenta la perspectiva jurídica, se puede decir que el empresario individual es aquella
persona física que, contando con la capacidad legal necesaria, ejerce de forma habitual y por cuenta
propia una actividad empresarial.

Las personas físicas que se dedican a ejercer una actividad empresarial a título individual, contraen una
serie de obligaciones como consecuencia de dicha actividad; éstas pueden consistir en obligaciones de
diferente naturaleza, como el cumplimiento de los contratos que han suscrito, o la reparación del daño
causado a otros por sus actos y omisiones, al margen de la contratación.

En cualquiera de los casos el empresario individual o comerciante responde del cumplimiento de sus
obligaciones con todo su patrimonio personal (responsabilidad ilimitada). La obligación alcanza también
a la circunstancia en que se produzcan daños por actuaciones u omisiones culpables o negligentes de sus
empleados.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Una característica general del empresario individual que se debe tener en cuenta en el análisis, es que
cada día se enfrenta a la dificultad (inherente a su forma jurídica) de diferenciar lo que es su patrimonio
personal y el empresarial, derivado del ejercicio de su actividad.

Ejemplo

El Sr. Pepe Ramón, empresario individual al frente de una papelería, decide comprarle a
su mujer, como regalo de Navidad, un horno microondas para la cocina de su casa.

Como es tarde y no le da tiempo de pasar por el cajero automático para sacar dinero de su
cuenta corriente personal, echa mano del dinero que tiene en la caja de la papelería sin
darle a ello ninguna importancia…

Está mezclando patrimonio empresarial y personal para responder de obligaciones.

 Sociedades Anónimas

La mayoría de las sociedades que existen hoy en día adoptan formas jurídicas
que permiten limitar la responsabilidad de los socios ante las deudas de la
sociedad, en la cuantía de las aportaciones que han realizado, sin afectar el
resto de su patrimonio. Al mismo tiempo se intenta que estas sociedades gocen
de la suficiente flexibilidad para financiarse con nuevas aportaciones de capital,
ya sea atrayendo nuevos socios o incrementando la participación de los
existentes.

Entre las formas jurídicas societarias a que estamos haciendo referencia hay que
destacar la Sociedad Anónima (S.A.).

El elemento fundamental de una sociedad anónima es el capital, el cual


constituye un índice de la capacidad de la entidad para responder de las deudas que ha contraído. El
potencial económico que tengan los socios a título particular, en principio, carece de importancia, ya que,
como se ha comentado, sólo responden con sus aportaciones (salvo que garanticen de forma personal las
operaciones de la sociedad); tampoco es relevante la capacidad técnica o de gestión de los socios, puesto
que la administración se puede encargar a personas que no sean socios.

A fin de integrar de manera concisa los principales elementos que distinguen a esta forma jurídica, se
puede definir la Sociedad Anónima como:

Una sociedad mercantil constituida por uno o más accionistas, que no responden personalmente de las
deudas sociales y que en su conjunto aportan un capital no inferior a 60.101,21 euros dividido en
acciones.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Sociedades Limitadas

La Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.R.L.) es de


naturaleza esencialmente capitalista y en la misma lo
fundamental es el capital aportado por los socios, que
fija su límite de responsabilidad. No obstante, tiene
ciertos matices personalistas que pueden verse
acentuados mediante prestaciones accesorias (distintas
de las aportaciones de capital) pactadas en la escritura,
a cargo de todos o algunos de los socios; por ejemplo,
el socio B efectuará labores de mantenimiento durante
un año por las que percibirá una contraprestación
determinada.

La S.R.L. es una sociedad mercantil, cualquiera que sea su objeto, con un capital mínimo de 3.005,06
euros dividido en participaciones, acumulables e indivisibles. Las participaciones atribuyen a los socios los
mismos derechos, con las excepciones establecidas en la ley. Los socios no responden personalmente de
las deudas sociales.

 Otras formas Societarias

Sociedades Cooperativas

La Ley de cooperativas define este tipo de sociedades como


aquéllas que, con capital variable, estructura y gestión democrática
asocian, en régimen de libre adhesión y baja voluntaria, a personas
que tienen intereses o necesidades socioeconómicas comunes, para
cuya satisfacción, y al servicio de la comunidad, desarrollan
actividades empresariales, imputándose los resultados económicos
a los socios, una vez atendidos los fondos comunitarios, en función
de la actividad cooperativizada que realicen.

Los socios no responden de forma personal con su patrimonio, salvo que en los estatutos se fije otra cosa,
en cuyo caso deberán indicar cuál es el alcance de la responsabilidad; esto significa que, en principio, el
socio sólo arriesga el valor de su aportación a la cooperativa.

Sociedades Colectivas

La sociedad colectiva constituye el prototipo de sociedad personalista pura, ya que lo que importa es la
capacidad de sus socios, tanto económica como personal, puesto que todos ellos responden a título
personal de las deudas de la sociedad si ésta no pudiera hacer frente a las mismas. Al mismo tiempo
participan en su gestión, con independencia de que puedan contratarse empleados que no tengan la
condición de socios.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Está compuesta por una pluralidad de personas, que actúan bajo un nombre colectivo o razón social,
aportando capital y trabajo o sólo este último en los términos en que se hayan comprometido, para
conseguir el fin social marcado, respondiendo de forma personal, solidaria y subsidiaria de las
obligaciones contraídas por la sociedad.

Sociedades Comanditarias

La sociedad comanditaria es aquélla que, funcionando bajo una razón social, está compuesta por una
pluralidad de socios: unos denominados colectivos, que responden subsidiaria, solidaria e ilimitadamente
de las deudas de la sociedad, y otros comanditarios que responden en los términos anteriores, pero
limitando su responsabilidad a la cuantía de sus aportaciones.

Sociedades Laborales

Las sociedades laborales son aquellas sociedades en las que la mayoría del capital social es propiedad
de trabajadores que desempeñan en ella su actividad laboral. Pueden ser de dos tipos: Sociedades
Anónimas, denominadas SAL (Sociedad Anónima Laboral) o de Responsabilidad Limitada, denominadas
SLL (Sociedad de Responsabilidad Limitada Laboral). Los socios se diferenciarán en aquéllos que son
trabajadores (socios laborales) y los que no lo son (socios generales).

En resumen, la responsabilidad de las deudas del cliente, según su forma jurídica, es la que viene
recogida en el siguiente cuadro:

Forma jurídica Responsabilidad Otras consideraciones

Empresario individual Ilimitada Responde con patrimonio personal

Responde con la aportación al capital


Sociedad Anónima Limitada
social

Responde con la aportación al capital


Sociedad Limitada Limitada
social

Sociedad Cooperativa Limitada Los estatutos fijan la responsabilidad

Sociedad Colectiva Ilimitada Responsabilidad subsidiaria y solidaria

Dependerá si el socio es colectivo o


Sociedad Comanditaria Limitada e ilimitada
comanditario, respectivamente.

Con las particularidades de si es


Sociedad Laboral Limitada
anónima o de responsabilidad limitada

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

2. Tipología de los Clientes por la Generación de Recursos

La actividad del cliente demandante de financiación y el entorno en el que la desarrolla, es determinante a


la hora de diagnosticar la adecuación de la solicitud.

La información requerida para la posterior evaluación dependerá de la tipología del negocio y de su forma
jurídica, tal y como se ha explicado en el punto anterior. Una de las formas de clasificación de los clientes
es por la forma de generación de recursos, que se detalla a continuación:

 Empleados por cuenta ajena

Son personas físicas que realizan un trabajo remunerado por cuenta de un tercero.

Se debe obtener información, entre otras, acerca de:

Empresa en la que trabaja:


ƒ sector
ƒ antigüedad
ƒ empresa pública o privada (multinacional, gran empresa, pyme…)
ƒ tamaño
ƒ políticas sociales
ƒ solvencia

Situación del solicitante:


ƒ antigüedad
ƒ categoría profesional
ƒ ventajas sociales
ƒ remuneración que obtiene
ƒ posibilidades de promoción
ƒ tipo de contrato laboral:
ƒ Contrato fijo con elevada indemnización por despido
ƒ Contrato fijo con baja indemnización por despido
ƒ Contrato temporal

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

La figura del empleado por cuenta ajena, por su simpleza de análisis, no es objeto de esta acción
formativa, pero por ser habitual su presencia, incluso como avalista de negocios, conviene recordarla.

Supuesto 1

Pedro Ramírez desempeña su actividad laboral en la empresa pública “RENFE“y


solicita una facilidad crediticia. Sin otro documento adicional que medie, ¿qué
información intrínseca se deriva de su desempeño laboral?

 Profesionales liberales

Son personas físicas cuyos rendimientos se obtienen del ejercicio libre y autónomo de su profesión.

Según esta definición que, a efectos impositivos, indica el Ministerio de Hacienda, son profesionales
liberales, entre otros:
ƒ abogados
ƒ arquitectos
ƒ médicos
ƒ notarios
ƒ registradores
ƒ directores de música
ƒ etc.

En función del tipo de ingresos que perciban, se pueden clasificar en:

a) Profesional liberal con ingresos recurrentes

Su actividad les permite facturar unas cuotas periódicas a la totalidad o parte de su cartera de clientes.

Se debe obtener información acerca de sus principales clientes con el fin de conocer:
ƒ Si existe un contrato por escrito que formalice los honorarios cobrados periódicamente
ƒ Cuáles son los importes que periódicamente recibe
ƒ Cuál es la solvencia de sus clientes
ƒ Qué porcentaje de facturación corresponde a cada cliente unitariamente

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

b) Profesional liberal con ingresos no recurrentes

Otro tipo de profesionales son aquéllos que perciben ingresos aleatorios en el tiempo y en la cuantía.

Se ha de obtener información acerca de la periodicidad con la que se produce el cobro de sus ingresos y
su procedencia, sus clientes y los proyectos pendientes con los que cuenta de cara al futuro.

Supuesto 2

Jesús Villanueva ha obtenido recientemente la titulación de Arquitecto Superior y ha


sido contratado como supervisor de obra de infraestructuras por la Junta de
Andalucía, por lo que percibe mensualmente 2.000 euros. Además, ha abierto un
estudio en el centro de Sevilla y le han encomendado diversos proyectos por los que
ha obtenido 30.000 euros el último año.

¿Qué ingresos de Jesús Villanueva pueden considerarse recurrentes y cuáles no?

 Empresarios de una Pyme o Microempresa

La definición que publica el Ministerio de Hacienda del empresario individual es la de “aquél que obtiene
sus rendimientos del ejercicio de actividad empresarial”, y se citan como actividades empresariales, entre
otras:
ƒ confección
ƒ construcción
ƒ comercio al por mayor
ƒ comercio minorista
ƒ servicios de transporte
ƒ etc.

Cuando solicitan un crédito en el ámbito personal, hay que tener en cuenta que sus ingresos proceden
principalmente de la nómina cobrada a través de su empresa y, en su caso, de los beneficios obtenidos y
que decida repartir.

Con este tipo de particulares, la solvencia del solicitante pasa necesariamente por averiguar la solvencia
de su empresa. Por lo tanto, además del propio del solicitante, se realizará un análisis idéntico al que se
haría en caso de estudiar la concesión de una facilidad crediticia a una empresa.

Se obtendrá información acerca de la empresa: cuentas anuales, impuestos, referencias del sector, etc.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Comerciantes

Integrados en la definición global de empresarios, sus ingresos se


generan, no por el ejercicio de una profesión, sino por la actividad
comercial que desempeña ya sea de venta al por menor o al por
mayor, independientemente de la forma jurídica que adopta el negocio.

El análisis de la actividad comercial suele encontrar la mayor dificultad en la posible estacionalidad,


dependiendo del tipo de producto que sea objeto de venta.

Ejemplo

María Ramírez regenta una pequeña caseta de venta de helados y sus ingresos anuales
proceden exclusivamente de esa actividad durante la temporada más calurosa del año. En
el mes de diciembre, María Ramírez acude a una entidad para solicitar una facilidad
crediticia que le permita ofrecer una posición de fuerza en la inminente compra de helados
al fabricante al poder pagar en efectivo con descuento los suministros.

Siendo su actividad marcadamente estacional durante los meses de verano parece que la
fecha y el motivo que argumenta en la solicitud de la facilidad crediticia está fuera de los
marcos para los que ésta se podría considerar necesaria para la buena marcha del
negocio. Finalmente, la entidad decide no concedérsela.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

3. Información facilitada por el Solicitante

El solicitante de una operación de riesgo crediticio debe aportar una serie de información para
complementar toda aquella otra que ha conseguido la entidad de sus propias fuentes o de terceros. Dicha
información ha de ser tanto cuantitativa (asociada a información numérica y valorativa) como cualitativa
(datos sobre la estructura, funcionamiento y actividad del negocio).

3.1. INFORMACIÓN CUANTITATIVA DE NEGOCIOS, PROFESIONALES LIBERALES,


AUTÓNOMOS Y COMERCIOS

La principal información cuantitativa de negocios a aportar por el solicitante es:

ƒ DECLARACIÓN DEL IRPF

ƒ DECLARACIÓN DEL PATRIMONIO

ƒ DECLARACIÓN DE BIENES

ƒ HOJA DE NÓMINA

 Declaración del IRPF (modelos 100-101)

La Declaración de la Renta (IRPF) es un documento básico para el análisis y estimación de la capacidad


de reembolso del cliente.

Independientemente de las limitaciones de captura de datos de algún sistema informático, la Declaración


de IRPF debe analizarse a ser posible con enfoque DINÁMICO, es decir, comparando siempre que sea
posible más de un ejercicio con el fin de analizar la tendencia de los principales integrantes de los ingresos
totales del cliente, así como la procedencia de éstos para determinar cambios profesionales. Dicho
análisis debe realizarse en base a la recurrencia o no recurrencia de estos integrantes, con el fin de excluir
aquellos rendimientos ocasionales que no se garantice perduren como tales durante la vida del riesgo.

Siempre que sea posible, por tanto, se obtendrá al menos la información relativa a 2 ejercicios, de forma
que se pueda examinar la tendencia. El examen y la comparación ayudarán en la detección de posibles
incoherencias y confirmarán los datos fiscales de ingresos determinantes de la capacidad de reembolso.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

En particular se analizará:
ƒ datos del contribuyente, régimen matrimonial, cargas familiares…
ƒ rentas del trabajo
ƒ rentas del capital mobiliario
ƒ rentas de actividades profesionales y empresariales
- régimen de estimación directa (normal o simplificada)
- régimen de estimación objetiva
ƒ ganancias y pérdidas patrimoniales
ƒ imputaciones de renta
ƒ rentas de sociedades en transparencia fiscal
ƒ rentas de inmuebles que no son vivienda habitual ni está alquilada
ƒ deducciones de la base imponible por aportaciones a planes de pensiones o por pensiones alimenticias.
ƒ deducciones a la cuota por inversiones u otras causas
ƒ Si la cuota resulta a ingresar o devolver

El objetivo de la observación será el deducir una impresión válida de factores que conforman el entorno
económico en que se desenvuelve el cliente, con especial atención a determinar:
ƒ origen de sus rentas y su evolución comparada
ƒ tendencia al ahorro a partir de la identificación de los rendimientos y a partir de la observación de ciertas
señales de gastos
ƒ capacidad de ahorro a través de posible aportación a planes de pensiones o amortización anticipada de
créditos

Para su análisis, el profesional liberal y comerciante, queda a medio camino entre el particular empleado
por cuenta ajena y la pequeña empresa. Si el profesional no adopta una forma jurídica diferente de la de
persona física, el documento base de análisis sigue siendo la declaración de IRPF (en casos
excepcionales puede simultanearse el trabajo dependiente -concurrirían hoja de nómina y contrato de
servicios en este supuesto- con el ejercicio de la profesión liberal) si bien la forma de declarar y
documentar los ingresos cambia sustancialmente.

Los pequeños negocios que no reúnan las condiciones para acogerse al régimen de estimación objetiva
o que hayan renunciado, así como todos los profesionales liberales, tributarán en el IRPF en el régimen
de estimación directa, por los ingresos netos obtenidos por este concepto que, obviamente puede
simultanearse con percepción de rentas del trabajo dependiente.

El análisis de las rentas en este régimen de estimación podría compararse con una pequeña cuenta de
resultados del negocio, con sus ingresos y gastos anuales que, por recopilación de las declaraciones de
rentas de 2 años, como mínimo, reflejará la tendencia de la actividad.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Para validar la información extraída del análisis de la Declaración de IRPF, se comparará con la obtenida
con otras fuentes documentales, como puede ser en el caso de empleados por cuenta ajena las hojas de
nómina y en profesionales las declaraciones de IVA, entre otras.

 Declaración de patrimonio (modelo 714)

En tanto se mantenga oficialmente en vigor, la declaración del impuesto


sobre el patrimonio es una información de gran interés en su vertiente
de información económica, que complementa el análisis de la
declaración del IRPF.

La mayoría de las familias españolas no tienen obligación de declarar


por lo que no siempre se dispondrá de esta información que deberá ser
sustituida, en su caso, por la Declaración de Bienes debidamente
firmada.

Desde el punto de vista económico, generación de recursos, la declaración del impuesto sobre el
patrimonio, ayuda a conocer el desglose pormenorizado y la valoración de:
ƒ Los bienes urbanos y no urbanizados
ƒ Los importes exactos de los diferentes activos financieros suscritos por el cliente a 31 de diciembre de cada
año, y la entidad donde están realizados o depositados, tales como:
ƒ Cuentas corrientes y de ahorro a la vista y a plazo, cuentas financieras y otras imposiciones
ƒ Deuda pública, Obligaciones, Bonos y demás Valores negociados en mercados organizados
ƒ Certificados de Depósito, Pagarés, Obligaciones y demás Valores no negociados en mercados
organizados
ƒ Acciones y Participaciones en sociedades tanto cotizadas como no cotizadas en mercados
organizados
ƒ Los seguros contratados (vida, vitalicios) con indicación de la entidad aseguradora
ƒ Otros bienes detentados por el cliente
ƒ Las deudas de las que el cliente es titular, comparables con la información del CIRBE y básicas a la hora de
determinar los compromisos de pago, producto tanto de la amortización de esas deudas, como de los
intereses a los efectos del cálculo definitivo de la capacidad de reembolso

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Declaración de Bienes

La Declaración o Relación de bienes que se le solicita a los clientes de activo es realmente un compendio
de toda la documentación y su análisis responde a interrogantes que, cuando se estudia la situación de un
cliente nuevo, surgen desde diversos puntos de vista. Así cada enfoque responderá a la solución parcial
de un todo:
ƒ Desde el punto de vista patrimonial determina la estructura de su patrimonio
y la valoración de los elementos que lo integran
ƒ Desde el punto de vista económico se sabe cuál es la fuente de ingresos, el
volumen de éstos y si su patrimonio es proporcionado a ellos considerando
el tiempo en que lo ha adquirido. Este factor, deducible de la correcta
interpretación de la Declaración de Bienes, por otra parte, será sumamente
valioso a la hora de evaluar el carácter de la persona, su propensión al
ahorro, su forma de invertir, su familiarización con el mundo financiero, su
perfil conservador o arriesgado, etc.
ƒ Desde el punto de vista financiero se conoce su liquidez, si está excesivamente inmovilizado o posee
suficiente tesorería
ƒ Desde el punto de vista de validación de datos se puede averiguar si ostenta la titularidad de los elementos
que declaran y si su valor responde a la realidad

Como es fácilmente comprensible, el estudio de los diferentes elementos que componen la Declaración no
es definitivo: sólo llevará a formar una idea aproximada del cliente que, junto con otras informaciones
externas e internas y el conocimiento personal de él sirve de base sólida para decidir sobre una operación.

Aunque, curiosamente, se omite en la mayoría de los modelos estandarizados, es conveniente conocer la


profesión o actividad que desarrolla por la que obtiene los ingresos.

 La hoja de nómina

Dentro del capítulo destinado al análisis de particulares se pueden segregar los empleados por cuenta
ajena, cuya fuente de ingresos suele estar constituida sólo (o principalmente) por los haberes recibidos por
nómina. Por ello, el principal documento que se manejará será la hoja de nómina, de la que se solicitará
un mínimo de 3 que sean consecutivas para eliminar posibles desviaciones indeseables en el estudio
sobre la base de pagas extras, atípicos no periódicos, etc.

A través de la nómina se tiene información de:


ƒ Empresa en la que trabaja ƒ Anticipos, si es que la empresa los concede
ƒ Antigüedad ƒ Retenciones judiciales en nómina (embargos) si
es que existen
ƒ Categoría profesional o cargo
ƒ % retención y salario neto
ƒ Retribución fija , variable y en especie

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

El análisis de estos datos se realizará con la finalidad de anticiparse a posibles contingencias de futuro, y,
en cualquier caso, el analista debe ponderar la importancia relativa de cada uno de los factores analizados
en función de su relevancia en la decisión final.

Ejemplo

La Sra. Mercedes Marín presenta en una tienda de electrodomésticos una hoja de nómina
para comprar un televisor a plazos. El “líquido total a percibir” de la hoja de nómina del mes
anterior es de 2.000 euros, que supera en 5 veces el precio del televisor. Pese a ser un
dato positivo para la concesión, al examinar el resto de la información, resulta que está
trabajando en una microempresa que está en situación de concurso, su contrato es a
tiempo parcial, tiene una antigüedad de 2 meses, el 60% de su nómina es retribución
variable y un 10% en especie. De este modo, conceder el crédito sobre estas bases se
convierte en una operación de “alto” riesgo.

Se recuerda la importancia de comparar y emparejar, hasta donde sea posible, los datos obtenidos de las
diferentes fuentes documentarias (hoja de nómina, declaración de IRPF, contratos, etc.)

A continuación se detalla, en una hoja de nómina estándar, mediante la identificación de campos


numéricos, la información relevante para el análisis que se puede obtener, referida a los conceptos
detallados anteriormente.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

2
3 4

Prorrateo pagas extra 8

Participación en beneficio 9

10

11
12

13
14

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

3.2. INFORMACIÓN CUANTITATIVA DE MICROEMPRESAS

La principal información cuantitativa de negocios a aportar por el solicitante es:


ƒ Cuentas Anuales
ƒ Impuesto de Sociedades
ƒ Liquidaciones de los pagos a la Seguridad Social
ƒ Liquidaciones de IVA
ƒ Pagos a cuenta del IRPF de los trabajadores
ƒ Declaración Anual de Operaciones con Terceros
ƒ Proyectos de Inversión y Planes de Viabilidad Futuros
ƒ Otros

 Cuentas Anuales

Las cuentas anuales, que se han de presentar al Registro Mercantil para su depósito, se componen del
balance de situación (cerrado generalmente en las empresas españolas a final de año natural), cuenta de
resultados y memoria. El informe de gestión no es obligatorio pero, cuando se confecciona, pasa a formar
parte de la documentación de que se componen las Cuentas Anuales.

La estructura de su balance difiere del que se incluye en el Impuesto de Sociedades, ya que su finalidad
es diferente, estando más focalizada al desglose de partidas desde el punto de vista meramente operativo
y no impositivo como en el Impuesto de Sociedades.

Debe analizarse siempre desde el punto de vista evolutivo por el que deben conseguirse, al menos, las de
dos años consecutivos.

 Impuesto de Sociedades

Se pide de, como mínimo, los dos últimos ejercicios, y a través de él, se tiene un reflejo de la situación
fiscal/impositiva de la firma. Incluye Balance y Cuenta de Pérdidas y Ganancias Oficiales así como la hoja
de liquidación del impuesto.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Liquidaciones de los Pagos a la Seguridad Social (modelos TC1 Y TC2)

Se comprueba si la empresa está al corriente de ellos, tanto de la cuota obrera como de la patronal (cada
vez es menos habitual, pero aún se detecta algún caso en que se pretende realizar el ingreso de la
cotización con solo la cuota obrera) y, si tiene empleados, su número, evolución, variación en los tipos de
contratos y bases de cada uno de ellos

 Liquidaciones de IVA (modelos 310-311-321)

Informa, no solamente de que está al corriente en su pago y de la cifra de facturación declarada, sino
también de la eventualidad de estacionalidad en su negocio o no recurrencia de ingresos en su actividad.

Ejemplo

Una empresa que fabrique piscinas para residencias particulares de veraneo puede tener
unas liquidaciones de IVA mayores en el segundo y tercer trimestre que en el cuarto y el
primero, puesto que su mayor actividad se concentra cuando sus clientes le demandan
piscinas (antes y durante el verano), poniendo de manifiesto la marcada estacionalidad de
la actividad.

 Pagos a Cuenta del IRPF de los trabajadores (modelos 110-190)

A través de éstos se tiene una aproximación a su política laboral y cumplimiento de obligaciones sociales.
Debe evaluarse también, eventualmente, el impacto que el monto de la liquidación anual podría tener en la
tesorería de las pequeñas empresas.

Asimismo el modelo 110 y 190 informarán sobre el % de profesionales liberales que trabajan para la
empresa.

 Declaración Anual de Operaciones con Terceros (modelo 347)

Se deben declarar las operaciones con proveedores y clientes con una cifra de facturación superior a los
3.005,06 euros, IVA incluído. Este modelo se revela imprescindible, en particular, en el estudio de líneas
de descuento toda vez que informa de sus principales clientes y ayuda a seleccionar, ya de entrada, el
posible papel a negociar.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Ejemplo

La empresa Canastilla, S.A. fabrica ropa para bebé y en su modelo 347 sólo figura como
cliente de más de 3.005,06 € la cadena de grandes almacenes Galerías Aprecio,
sobradamente conocida. El conocer que tiene un solo cliente es un dato de suma
relevancia, desde el punto de vista comercial (está en manos de su único cliente) y desde
el punto de vista del análisis del riesgo (si su cliente deja de comprarle, tendrá problemas
seguros a corto plazo). Naturalmente, hay que conocer también el resto de sus clientes por
debajo de esa cifra..

El razonamiento es análogo, si tuviera un solo proveedor.

 Otros

Informe de Auditoria

Si la empresa está obligada a ella, las auditorias sirven para ampliar la información sin
que por ello sean una panacea ni eximan del correspondiente análisis de las diferentes
partidas. La obligación de auditar las cuentas anuales se regula en el artículo 203 del
Texto Refundido citado y el artículo 84 de la Ley de Sociedades de Responsabilidad
Limitada.

Todas las sociedades, independientemente de su forma jurídica, tienen obligación de auditar sus cuentas
anuales, salvo las que puedan presentar balance abreviado.
No obstante, la Ley de Auditoria de Cuentas establece la obligación de auditoria en todo caso, de ciertas
empresas:
ƒ Cotizadas
ƒ Emisoras de obligaciones en oferta pública.
ƒ De intermediación financiera
ƒ Determinadas ramas de seguro
ƒ Que reciban subvenciones o ayudas dentro de los límites que señale el Gobierno.

Este último caso no es de aplicación en tanto el Gobierno no señale el correspondiente límite (señalado a
partir del 28-2-2003).

Desde el ejercicio de 2003, se amplía la obligación a todas las empresas que tengan que formular cuentas
de acuerdo con el Código de Comercio y no reúnan los requisitos para formular balance abreviado y a
todas las empresas que reciban ayudas o subvenciones públicas mayores de 600.000 € o realicen
contratos públicos por importe superior a 600.000 €, siendo su importe superior al 50% de la cifra de
negocios.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Actualmente, para poder presentar balance abreviado y memoria abreviada (y omitir el informe de
gestión), se exige que, durante dos años consecutivos, en la fecha de cierre del ejercicio se cumplan al
menos dos de las tres circunstancias siguientes:
ƒ Que el activo total no sea superior a 2.373.997,81 €
ƒ Que el importe neto de la cifra de negocios sea inferior a 4.747.995,62 €
ƒ Que el número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio no sea superior a 50.

A partir del 1 de enero del 2008, con la entrada en vigor del Nuevo Plan General de Contabilidad y una
reforma del código de comercio, entre otras cosas, aumenta los límites anteriores para poder presentar el
balance abreviado:
a) El total de las partidas del activo no supera los 2.850.000 euros.
b) El importe neto de su cifra anual de negocios no supera los 5.700.000 euros.
c) El número medio de trabajadores empleados durante el ejercicio económico no es superior a 50.

Esto es una buena noticia para las empresas ya que los límites son más altos y muchas empresas que
estarían obligadas a auditarse con la anterior legislación, no tendrán que hacerlo. Además, las sociedades
dejarán de estar obligadas si dejan de reunir, durante dos ejercicios consecutivos, dos de las
circunstancias anteriores.

Otro de los casos habituales es que una parte de los socios que represente al menos el 5 % del capital
solicite que se sometan a auditoría las cuentas anuales. Esta solicitud debe realizarse ante el Registrador
Mercantil del domicilio social en el plazo de 3 meses a contar desde la fecha de cierre del ejercicio.

Balances “Reales” o Privados

No siempre fiables, pero que, cuando lo son, acercan a la situación de la empresa en períodos no
coincidentes con el cierre de ejercicio.

Escrituras

Sin ser demostrativas de la actual situación económica, sí que proporcionan datos respecto a la evolución
de capital y accionariado de la empresa, así como a las personas facultadas a representarla.

Declaración de Bienes de los Avalistas

La Declaración de Bienes de los Avalistas de las operaciones, como del propio titular, nos informa de su
solvencia global. Es fundamental identificar cuál es el rol del avalista, y, en este sentido, debe recordarse
que un avalista/garante no es solo quien aporta garantías adicionales sólidas a la operación sino quien
asume la obligación de cumplir con las amortizaciones en caso de que el deudor principal no lo hiciera. Es
por eso por lo que la recogida de la declaración de bienes de los avalistas no debe ser nunca tomada
como un mero trámite formal sino como un documento imprescindible para evaluar realmente una
segunda alternativa de cobro. Adicionalmente, para comprobar los bienes, es recomendable solicitar las
pertinentes notas del Registro de la Propiedad y no sólo e examen de las escrituras que presenten.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

3.3. INFORMACIÓN CUALITATIVA: ACTIVIDAD Y TIPO DE NEGOCIO

Sin que sea documentación formal a exigir a la empresa, el análisis de sus áreas operativas es de suma
importancia para evaluar su viabilidad inmediata y futura mediante el diagnóstico de la gestión
empresarial, la interrelación entre departamentos, el estudio de sus mercados y otras variables.

Los parámetros a considerar en el análisis cualitativo difieren de una a otra empresa en razón de su
actividad, entorno, volumen, ámbito de mercado, tipología de clientes, etc.

Sin embargo, para la clase de negocios objeto de este manual, en las que las áreas operativas
acostumbran a solaparse y una sola persona es responsable de varios departamentos, se han de buscar
otros elementos de estandarización de análisis.

De forma generalizada se determina:


ƒ Propiedad y forma jurídica
ƒ Actividad
ƒ Organización
ƒ Evolución
ƒ Gestores y socios

y en cada uno de ellos se ha de prestar atención a los elementos que la afectan.

Es importante también, para evitar incrementos no previstos del nivel de riesgo que asumimos, la
obtención de los documentos que atestigüen que la empresa ha tomado sus precauciones en cuanto a la
prevención de siniestros, muy particularmente si sus productos son perecederos o entran dentro de las
categorías de inflamables, combustibles, etc., ya que el dar por supuesta sin verificarla la existencia de un
seguro de instalaciones y mercancías es habitualmente un camino directo a la entrada en dificultades.

Todo ello, no obstante, sin menoscabo del análisis que el propio director de la entidad pueda hacer
basado en su experiencia con negocios similares del entorno.

Jamás conceda un riego a un cliente si no ha visitado sus instalaciones (y no sólo el despacho del
gerente o la oficina de representación).

Mención aparte merecen situaciones, en principio normales dentro de la vida de un negocio, como:

La ponderación del momento histórico que vive la empresa: no puede estudiarse el riesgo sin tener en
cuenta si el negocio está en sus inicios, en desarrollo o consolidado.

Un momento especialmente delicado en la vida de los negocios familiares es el de la sucesión, en cuyo


caso la entidad ha de ser especialmente cauta en tanto tenga la certeza de que el proceso sucesorio en el
negocio está planificado correctamente y se desarrolla sin incidencias.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

No debe de pasar inadvertida la preparación profesional del solicitante; en efecto, es frecuente que en
los inicios del negocio, una sola persona concentre todas las áreas de responsabilidad, sea comercial,
técnica, administrativa, etc. Es evidente que, con el crecimiento del negocio, cada área ha de contribuir
con eficacia al progreso general, lo que sólo se consigue con la expertización de cada responsable.

Los hábitos cambiantes de los consumidores y usuarios de servicios obligan a mantener en alerta la
observación de la evolución de la competencia del negocio del solicitante. (Los bares musicales que “de
repente” se ponen de moda, las tiendas de diseño ligadas totalmente a modas cambiantes, la tienda de
barrio al lado de la que instalan un hipermercado, etc.)

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

4. Fuentes Internas y Externas de Información

El primer momento del análisis de una operación de riesgo crediticio, como ya se ha avanzado en la
unidad didáctica anterior, es la recogida de información. La procedencia de dicha información permite
diferenciar aquélla que es facilitada por el solicitante y la que se consigue a través de los datos de la
propia entidad (fuentes internas) o de agentes económicos externos a la operación (fuentes externas). En
este punto se desglosan las principales fuentes de información internas y externas que complementan la
información a facilitar por el solicitante.

En la Unidad didáctica 4, al referirse a la fase de Análisis de la Información y del Cliente, se tratará sobre
la utilidad práctica de las diferentes informaciones recogidas y explicadas en esta unidad didáctica.

4.1. FUENTES INTERNAS

La información que puede obtener una entidad por sus propios medios es
básicamente idéntica tanto si el solicitante es profesional liberal, comercio
o microempresas, porque la misma se refiere a registros e informes que
son independientes de la forma personal o jurídica del informado. Aparte
del historial interno en la entidad (si es cliente) al que se tiene acceso de
forma automática, es conveniente recoger la reseña de su situación e
historial en el mercado, para lo cual existen registros conocidos que
proporcionan datos contrastables.

La principal fuente interna de información es:


ƒ HISTORIAL O FICHA DEL CLIENTE, que se desarrolla a continuación:

 Historial o Ficha del Cliente

El historial operativo de un cliente, particularmente si lo es o lo ha sido de operaciones con riesgo, y


especialmente si está suficientemente vinculado, es la mejor información que se puede conseguir para
efectuar un correcto análisis sobre sus características, ya que es una “radiografía” de la actividad y usos
del cliente.

El resumen de las transacciones informáticas suele dar detalle de:


ƒ La HOJA DE POSICIÓN, que contiene las posiciones pasivas, activas y de servicios directas a su nombre:
- saldos actuales
- saldos medios de un tiempo razonablemente largo
- evolución de los mismos

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

ƒ Historial de sus riesgos:


- pólizas de crédito, límite y dispuesto
- avales,
- riesgo comercial, si lo hubiere, con detalle de sus singularidades en cuanto a importes, plazos,
aceptaciones e impagados
ƒ Cumplimiento de amortizaciones en operaciones vencidas e incidencias si las hubiere (morosidad actual e
histórica, demoras y conductas irregulares)
ƒ Movimientos de la cuenta corriente
ƒ Otros aspectos de importancia como domiciliaciones, tarjetas…
ƒ Nombre de los componentes en caso de ser sociedad
ƒ Detalle de cuentas pasivas indirectas
ƒ Detalle de riesgos relacionados

Con toda esta información se puede afrontar el análisis de una manera más eficaz y disponer de mayor
número de elementos de juicio para tomar decisiones.

Es importante el nivel de fidelización del cliente, ya que, de ser éste del 100%, el simple extracto de su
cuenta corriente de un período razonablemente largo, se convierte en una cuenta de resultados en la que
se podrá analizar la totalidad de su actividad bien sea personal o empresarial.

4.2. FUENTES EXTERNAS

Las principales fuentes externas de información, a las que se suelen añadir herramientas propias
utilizadas en cada entidad, son:
ƒ RAI: Registro de Aceptaciones Impagadas
ƒ Agencias de Informes de Situaciones Irregulares
ƒ ASNEF: Asociación Nacional de Establecimientos Financieros de Crédito
ƒ CIRBE: Central de Información de Riesgos del Banco de España
ƒ REGISTRO DE LA PROPIEDAD
ƒ REGISTRO MERCANTIL
ƒ OTROS INFORMES COMERCIALES
ƒ REFERENCIAS DE BANCOS
ƒ OTRAS REFERENCIAS

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Registro de Aceptaciones Impagadas (RAI)

El RAI, actualmente, es una más de las bases de datos de los morosos o incumplidos en compromisos
aceptados y en él se recogen los efectos aceptados (letras y pagarés) que no han sido atendidos a su
vencimiento, publicándose el detalle de:
ƒ Nombre del aceptante
ƒ Nombre del librador
ƒ Indicación de si el efecto ha sido o no protestado
ƒ Importe
ƒ Plaza librada
ƒ Fecha de vencimiento y de publicación en la relación

Cuando se encuentra información de efectos anulados se refiere, sobre todo, a aquellos errores
administrativos de las propias entidades que provocan que un librado aparezca indebidamente en el RAI
por, no estar aceptado, importe inferior al cierto, etc. y que, advertidos del error, se comunica al servicio
RAI para su anulación.

En el caso de retirados y satisfechos, como su nombre indica, se refiere a aquellos efectos que han sido
pagados con posterioridad a su vencimiento y se ha comunicado al servicio RAI para que se retiren.

En las consultas del RAI ante solicitudes de operaciones con riesgo debe consultarse siempre este
registro, pero conviene puntualizar que sólo contempla los efectos aceptados.

La búsqueda en esta fuente se realiza por apellidos en el caso de las personas físicas, y por el nombre
cuando se trata de sociedades.

La información contenida en el RAI debe interpretarse con suma precaución, siendo preciso distinguir
entre apariciones esporádicas (que podrían deberse a errores administrativos o a tensiones puntuales de
tesorería que convendría aclarar) y apariciones continuadas (síntoma de dificultades habituales o falta de
atención a que su nombre salga perjudicado).

Es obvio que, cuando se presume el segundo de los supuestos, difícilmente puede prosperar una
propuesta de riesgos.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Agencias de Informes de Situaciones Irregulares

Existen empresas privadas que facilitan información, recogida de los Boletines Oficiales, sobre
procedimientos judiciales que afectan a empresas: procedimientos concursales, reclamaciones ejecutivas,
falta de pago a la Seguridad Social o a la Hacienda Pública, reclamaciones por vía declarativa,
notificaciones, etc.

La información facilitada suele incluir tanto a demandados / deudores como a demandantes / acreedores.
Hay que tener en cuenta, sin embargo, que estos ficheros no recogen, en ocasiones, la resolución de las
incidencias.

La búsqueda se realiza habitualmente por orden alfabético.

 Asociación Nacional de Establecimientos Financieros de Crédito (ASNEF)

La aceptación de efectos está cada vez más en desuso, optándose por otras formas de financiación o de
aplazamientos; así el RAI se revela, en muchas ocasiones, casi inservible.

Por ello, para consulta de filtros, están cobrando mayor importancia las entidades como ASNEF. Esta
asociación agrupa a empresas de grandes superficies, editoriales, empresas de comunicaciones,
entidades financieras y los propios bancos y cajas, y facilita a sus asociados información sobre
incumplimientos de pago en operaciones de financiación.

De esta forma, se puede tener acceso a datos como:


ƒ Entidad informante
ƒ Naturaleza del deudor
ƒ Tipo de producto
ƒ Importe del crédito
ƒ Saldo impagado
ƒ Número de impagos
ƒ Fecha de primer y último vencimiento
ƒ Situación judicial

Hay que tener en cuenta que, a diferencia de los ficheros anteriores, la búsqueda en ASNEF se realiza por
NIF ó CIF, lo que confiere mayor certeza en la localización de peticionarios.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Central de Información de Riesgos del Banco de España (CIRBE)

La Central de Información de Riesgos es un servicio del Banco de España (de ahí que también sea
conocida como SCIRBE (Servicio de la Central de Información de Riesgos del Banco de España) al que
las diferentes entidades facilitan mensualmente los riesgos que mantienen con sus clientes por todos los
conceptos y con desglose de límite concedido y dispuesto.

La consulta a la CIRBE es una herramienta a medio camino entre la información


interna y la información a solicitar al cliente ya que, si bien se obtiene utilizando
conductos y métodos de operativa interna, es necesaria la autorización del cliente
para su solicitud si es que no tiene posiciones de activo ya concedidas.

La CIRBE informa en términos globales, de las operaciones crediticias del cliente


comunicadas al Banco de España por las entidades financieras con algún detalle
por modalidades y segmentación de los riesgos con garantía real..

La obligatoriedad de declarar para riesgos directos es cuando éstos superan los 6.010,12 euros
unitariamente, en la suma del tramo dispuesto y del disponible, y para riesgos indirectos (avales
prestados), si sólo existen éstos, cuando superan los 60.101,21 euros. En el caso de que los riesgos se
encontraran en situación de morosidad (en cualquiera de sus grados según el Banco de España), no hay
límite de importe para la información.

La consulta a la CIRBE es muy importante cuando se estudia una solicitud de riesgo: permite conocer el
endeudamiento global del peticionario (y de los garantes), su estructura, y, además, contrastar con los
datos facilitados por él mismo. Pero pueden conseguirse más beneficios de esta información, tanto en el
estudio de operaciones como en el seguimiento posterior, y, en este sentido, cabe añadir:
ƒ Identificación de posible estacionalidad
ƒ Evolución en el tiempo del endeudamiento
ƒ Conocimiento de la cuota global de riesgo propia y por modalidades
ƒ Constitución de hipotecas y otras prendas
ƒ Asunción por el peticionario de riesgos indirectos (avales)
ƒ Aparición de posiciones en mora en otras entidades
ƒ Etc.

En el seguimiento del riesgo, la información que proporciona la Cirbe es de suma utilidad ya que, al estar
clasificado el cliente e informar, por tanto, la entidad mes a mes de sus cifras de endeudamiento
financiero, se obtiene información de retorno también cada mes, con lo que se puede observar su
evolución y detectar posibles desviaciones.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

 Registro de la Propiedad

El Registro de la Propiedad es un organismo estatal cuyo cometido es hacer constar, y exponer a consulta
pública, las operaciones que afectan a las fincas registrales, con unas características particulares:
ƒ La inscripción o anotación de operaciones se llevarán a cabo en el Registro en cuya circunscripción radiquen
los inmuebles
ƒ El acceso a los Registros es público, con el único requisito de que exista un interés legítimo en averiguar el
estado de los bienes o derechos reales inscritos
ƒ La información se consigue mediante la exhibición de los libros en el propio Registro, mediante una nota
simple informativa o mediante una certificación de dominio y cargas. Sólo esta última modalidad tiene valor
de documento público

Sin necesidad de detallar todas las particularidades del Registro, que quedan fuera de los objetivos de
este capítulo, sí que conviene conocer los conceptos básicos de las operaciones inscribibles:

ƒ FINCA REGISTRAL: es la unidad básica registral, constituida por todo aquello susceptible de ser inscrito
con un solo número, como trozos de superficie, pisos, locales, dependiendo en todo caso su situación de los
planes urbanísticos correspondientes.

ƒ LIBROS DE REGISTRO: son los volúmenes encuadernados en los que se hacen figurar los asientos de las
operaciones.

ƒ ASIENTO: es la constatación formal de los actos y contratos inscribibles.

ƒ TÍTULOS INSCRIBIBLES: documentos públicos (con alguna excepción) acreditativos de los derechos de
las personas, físicas o jurídicas, sobre las fincas registrales.

En el análisis de operaciones con garantía hipotecaria es imprescindible la consulta del Registro para
verificar que los datos aportados por el cliente son los correctos, así como en el estudio de operaciones en
las que se precisa contrastar la veracidad de la situación registral de los bienes inmuebles descritos en la
Declaración de Bienes.

 Registro Mercantil

El Registro Mercantil es un organismo, al igual que el de la Propiedad, de acceso público, en el que se


hace constar el historial de todos los actos que afectan a la situación jurídico-legal de las empresas, así
como la evolución financiero-contable, ésta última por el depósito de las cuentas anuales.

El depósito de cuentas es obligatorio de forma que, si una empresa no lo hiciera, queda excluida del
Registro, esto es, no puede inscribir los actos que le afectan, como variaciones en el capital, renovación
de mandato de administradores, cambios en las personas apoderadas, cambio de domicilio, etc.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

La consulta en el Registro Mercantil ayuda a despejar dudas sobre si, particularmente, los poderes de
actuantes están efectivamente inscritos o si el depósito de las cuentas anuales se efectúa con normalidad.

En los informes comerciales de agencias acreditadas, los resultados de la consulta en el Registro


Mercantil forman siempre parte del contenido de los mismos.

 Informes Comerciales

En un informe elaborado por una agencia especializada suele


constar:
ƒ Origen del negocio y sus fundadores
ƒ Evolución económica del mismo
ƒ Última situación económica según Registro Mercantil
ƒ En caso de sociedades, componentes actuales (a veces,
dependiendo del tamaño de la empresa, incluso el nombre de los
responsables de departamento) y otros negocios conocidos de
éstos
ƒ Actividad legal y formal
ƒ Negocios o sociedades filiales
ƒ Relaciones comerciales (proveedores y clientes)
ƒ Entidades con las que opera, con los límites de las clasificaciones concedidas
ƒ Valoración o clasificación de crédito

Sobre esta síntesis informativa cabe hacerse dos reflexiones:

a) Si el sujeto sobre el que se informa ya es cliente, el informe se convierte prácticamente en una


mera “lista de verificación” de datos, por las pocas novedades que puede aportar
b) La fiabilidad del informe dependerá de la calidad de la agencia ya que aún en el caso de
solicitar un informe de los llamados completos, la agencia no suele efectuar verificaciones de
patrimonio ni, en general, análisis de sus datos económico-financieros

Aún así, la consulta de informes de agencia es una buena herramienta de conocimiento que complementa
lo que ya sabemos y que en ocasiones nos informa de filiales y otros negocios que quizá desconocemos.

Es útil, además, conservar actualizado el informe y examinar la evolución de sus relaciones comerciales y
bancarias como fuente adicional de información si se considera necesaria.

La situación habitual es que cada entidad tenga contratados los servicios de una o varias agencias de
informes.

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Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Los informes de agencias ya suelen incorporar la información de la existencia de demandas judiciales.

Esta información permite evaluar, en función de sus pormenores, los motivos de la demanda y la
repercusión económica que pueda tener sobre el cliente, pero también, como se apuntaba en las
consultas al RAI, la repercusión que podría tener si el cliente es el demandante si cobra o no del
demandado. Por otra parte, la presentación frecuente de demandas indica que la cartera de clientes no
está saneada.

 Referencias de Bancos

En cuanto a la información a obtener de la situación del cliente con otras entidades, es necesario partir de
la evidencia de que existe el deber de confidencialidad en el tratamiento de los datos financieros de los
clientes y el cumplimiento de la vigente LOPD. Aún así, y siempre que el facilitar información (que pueda
facilitarse) no vulnere las instrucciones internas de cada entidad, su interpretación depende de la
credibilidad que merezca la persona que manifiesta su opinión.

El contraste de los datos (básicamente relativos a comportamiento y no tanto a los datos cuantitativos de
límites y modalidades) que pueden conseguirse por esta vía es particularmente útil para corroborar
información cualitativa de agencias e incluso paralelismo con el historial del cliente en la propia entidad.

Esta información no siempre es exacta, y adolece de desviaciones más o menos interesadas en función
del conocimiento real que el banco tenga del cliente, de si el cliente tiene posiciones importantes (el
informador no querrá correr el riesgo de que le arrebaten al cliente), de si por el contrario sus posiciones
son dudosas (el informador dará buenos informes para no cerrarle otras puertas y recuperar su inversión),
etc. Es por ello que la experiencia demuestra que la información más fiable se consigue acudiendo a
aquellos bancos que ya han extinguido el riesgo o con los que el cliente ha dejado de operar y que es
conveniente pulsar la opinión de varias entidades para contrastarlas entre sí.

Aún así, debe tenerse muy en cuenta que la actual Ley Orgánica de Protección de Datos de Carácter
Personal prohibe la cesión sin consentimiento del afectado de información (datos) referidos a personas
físicas.

 Otras Referencias

Este apartado trata las referencias a obtener de fuentes tales como los proveedores del solicitante, sus
clientes y competidores con que se relaciona. No es ésta una fuente de uso habitual en el segmento de
clientes objeto de este curso por los sesgos, intencionados o no, que puede contener.

Por lo que se refiere a las referencias de los proveedores, pueden ser muy valiosas porque aportan la
experiencia en cobros de quien vende al peticionario del crédito.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Puede así averiguarse:


ƒ Cifra anual aproximada que le vende
ƒ Plazo medio a que gira
ƒ Cumplimiento en sus obligaciones
ƒ Posible existencia de demoras o aplazamientos
ƒ Capacidad de sus dirigentes
ƒ Formalidad en sus compromisos

La validez de esta información reside en la credibilidad del proveedor que ha de informar y el grado real de
conocimiento que éste tenga del cliente.

La información a conseguir a través de sus clientes, no versará tanto sobre


datos económicos sino sobre otros aspectos que permitirán completar la
evaluación del cliente:
ƒ Calidad de sus productos
ƒ Volumen de compras
ƒ Cumplimiento en el servicio de entrega
ƒ Plazo de giro e importes medios
ƒ Posibles incidencias en los giros
ƒ Organización del negocio

Tanto en consultas a clientes como a proveedores se observa que, dentro de lo posible, se efectúen a
aquéllos que ya sean clientes de la entidad, con lo que conseguiremos una mayor fiabilidad en las
respuestas.

Además de clientes y proveedores, los competidores del cliente, y ellos mejor que nadie, pueden
informar de las características del negocio:
ƒ Tamaño de la empresa
ƒ Calidad de sus productos
ƒ Técnica y organización
ƒ Capacidad y solvencia de sus componentes

La información de competidores viene condicionada por la atomización del sector en concreto y por la
dimensión de los clientes, pero, la información que se puede obtener, es difícilmente detectable por otros
medios.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Sea cual sea la fuente de información utilizada, la conclusión del analista es que se ha de ser cauto en su
interpretación y que la decisión de riesgo nunca debe basarse en la buena información conseguida. La
información de terceros servirá para detectar señales de alerta, de modo que, nunca será base de
autorización de riesgo, una información desfavorable ha de servir para profundizar en el estudio, pese a
que los cálculos numéricos de solvencia hayan resultado positivos.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Cuaderno de Trabajo
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN A LOS SUPUESTOS DE LA UNIDAD

Supuesto 1(Pág. 12)

Los trabajadores por cuenta ajena de una empresa pública, como en el caso que nos
ocupa, “RENFE”, tienen una mayor estabilidad en su empleo, sus ingresos son constantes
y seguros. Si bien esta información es una señal positiva para la concesión de la facilidad
crediticia, también es cierto, por contra , que dichos trabajadores tienen muy difícil prever
una mejora en su situación laboral y, en consecuencia, mayores ingresos futuros.

Supuesto 2 (Pág. 13)

Los ingresos correspondientes a sus servicios como supervisor para la Junta de Andalucía
son recurrentes, puesto que dicha actividad le permite facturar cuotas periódicas.

Los ingresos correspondientes a sus honorarios en los proyectos de su estudio son no


recurrentes pues carecen de periodicidad y de importes establecidos.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Supuesto 1(Pág. 24)

CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN

NOTA: Incluye cuestiones detalladas en el Anexo I

1. La responsabilidad de los socios frente a las deudas asumidas por una sociedad anónima es:

a) Ilimitada si poseen más del 50% del capital social

b) Limitada a su aportación al capital social

c) Ninguna, porque, como el nombre indica, es anónima

d) Ninguna de las anteriores

2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “Un profesional liberal nunca puede acreditar ingresos
recurrentes”

a) Verdadero

b) Falso

3. A efectos de análisis y diagnóstico del riesgo, las fuentes de información sobre un solicitante de una
operación se conocen como:

a) Públicas y semipúblicas

b) Cerradas y abiertas

c) Internas y externas

d) Ninguna de las anteriores

40
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

4. ¿En qué registro aparecería indicado el nombre de quien ha impagado una letra aceptada?

a) ASNEF

b) El cobrador del frac

c) RAI

d) Ninguna de las anteriores

5. La Central de Información de Riesgos es un servicio dependiente de:

a) El Banco de España

b) Morosidad y recuperaciones

c) Departamento de Inversiones del grupo

d) Ninguna de las anteriores

6. Defínase sobre la siguiente afirmación: “La fotocopia de la hoja de inscripción de un derecho en la


correspondiente hoja del libro de Registro de la Propiedad, tiene rango de certificación de titularidad”

a) Verdadero

b) Falso

7. ¿Quién puede acceder a consultar el Registro Mercantil?

a) Cualquier persona física o jurídica interesada

b) Sólo los gestores administrativos acreditados en el propio Registro

c) Sólo el Banco de España

d) Ninguna de las anteriores

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

8. Un solicitante de una facilidad crediticia nos pide asesoramiento para rellenar correctamente un modelo
estándar de Declaración de Bienes y más concretamente, saber en qué apartado del impreso debe
consignar un préstamo monetario concedido a un familiar y declarado en escritura pública. ¿Dónde
debe indicarse?

a) Depósitos en bancos

b) Créditos contra terceros

c) Participación en negocios

d) Ninguna de las anteriores

9. En la declaración de la renta por Estimación Directa Normal, son gastos deducibles, entre otros

a) Intereses de préstamos y otros gastos financieros

b) Arrendamientos

c) Primas de seguros

d) Ninguna de las anteriores

10. La declaración anual de operaciones con terceros registra las operaciones con proveedores y clientes
de un importe superior a:

a) 1.000 euros

b) 500 euros

c) 2.000 euros

d) Ninguna de las anteriores

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN AL CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN DE LA UNIDAD

Nº Pregunta Autoevaluación

A B C D
Nº 1 9

Nº 2 9

Nº 3 9

Nº 4 9

Nº 5 9

Nº 6 9

Nº 7 9

Nº 8 9

Nº 9 9 9 9

Nº 10 9

43
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Fiscalidad:
ANEXO I IRPF de
Profesionales
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Por no ser objeto de esta acción formativa y por tener, además, un conocimiento más cercano de la
interpretación de la información contenida en la declaración del IRPF de las personas físicas empleados
por cuenta ajena, este manual se centrará en la interpretación de las modalidades referidas más
concretamente al sector de profesionales y autónomos.

Son varios los métodos que se utilizan para estimar los rendimientos de actividades, dependiendo, en todo
caso, de la situación particular del declarante.

Se aplica el método de estimación directa, en su modalidad normal o simplificada, dependiendo de las


siguientes condiciones:

Estimación Directa Simplificada (EDS)


Se utilizará este tipo de estimación cuando el importe neto de la cifra de negocios (ventas), para el
conjunto de actividades desarrolladas por el contribuyente, no supere, redondeando, los 600.000 € en el
año inmediatamente anterior1, salvo que renuncie a su aplicación según la reglamentación vigente.

Si no se especifica el método de estimación al darse de alta en el I.A.E., se entenderá que opta por la
modalidad simplificada siempre que no se supere el límite máximo.

Estimación Directa Normal (EDN)


Se utilizará este tipo de estimación cuando para el conjunto de actividades se superen los 601.012,10 €
en el año inmediatamente anterior, o se haya presentado renuncia según la reglamentación vigente.

En la estimación directa, el análisis de las rentas podría equipararse a una pequeña cuenta de resultados
de un negocio, con sus ingresos y gastos anuales. La observación de, al menos, dos declaraciones
consecutivas, reflejará la tendencia de la actividad profesional.

Para el colectivo de profesionales liberales no está permitido aplicar el régimen de estimación objetiva, ya
que sólo se permite para ciertas actividades empresariales (ej: comercios).

Las diferencias entre la modalidad simplificada y normal se encuentran en la existencia de:


ƒ Una tabla de amortización simplificada con unos porcentajes muy elevados
ƒ Un porcentaje fijo (5% sobre el rendimiento neto para determinar las provisiones y gastos de difícil
justificación)
ƒ Diferentes libros contables

Ingresos y Gastos Generales


En primer lugar, se presentan de forma orientativa los principales conceptos de ingresos y gastos.

1 Si se ha iniciado la actividad durante el año anterior, el importe neto de la cifra de negocios se elevará al año.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Ingresos Imputables

ƒ Ventas o prestaciones de servicios


ƒ Autoconsumo y cesiones gratuitas o semigratuitas
ƒ Subvenciones (corrientes y de capital)
ƒ Indemnizaciones por seguros y siniestros
ƒ Otros ingresos:
‚ Rapells de compras
‚ Trabajos realizados para la empresa para su inmovilizado
‚ Prestaciones por incapacidad temporal o maternidad percibidas por el titular

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Gastos Deducibles

ƒ Compras de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos consumidos en el ejercicio


ƒ Sueldos y salarios del personal: En éste se incluirán las retribuciones satisfechas al cónyuge o
hijos menores de edad del titular de la actividad, que convivan con él y siempre que se cumplan
determinados requisitos (contrato laboral, afiliación a SS, trabajo habitual y continuado y sueldo
relacionado al mercado)
ƒ Seguridad Social a cargo de la empresa
ƒ Seguridad Social del titular de la actividad
ƒ Otros gastos de personal
ƒ Trabajos realizados por otras empresas
ƒ Intereses de préstamos y otros gastos financieros
ƒ Primas de seguros
ƒ Tributos y recargos no estatales
ƒ Arrendamientos
ƒ Conservación y reparación
ƒ Amortizaciones
ƒ Provisiones (en la estimación directa)
ƒ Para insolvencias
ƒ Por depreciación de fondos editoriales, fonográficos y audiovisuales
ƒ Para riesgos y gastos
ƒ Otros gastos deducibles:
ƒ Cuotas satisfechas a Corporaciones, Cámaras y Asociaciones empresariales
ƒ Descuentos sobre ventas con posterioridad a la emisión de las facturas
ƒ Servicios profesionales
ƒ Remuneraciones a agentes mediadores independientes

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

La información anteriormente mencionada se presenta en los impresos del IRPF con el siguiente formato:

INGRESOS INTEGROS

(Incluido: autoconsumo, subvenciones y otras transferencias)

menos: GASTOS DEDUCIBLES


- Materiales consumidos
- Costes de personal (incluido SS del titular)
- Arrendamientos y cánones
- Suministros
- Otros servicios exteriores
- Gastos financieros
- Dotaciones a amortizaciones fiscalmente deducibles
- Otros gastos fiscalmente deducibles
(EDN: incluye las provisiones previstas en el Impuesto de Sociedades)
(EDS: las provisiones forman parte del 5% deducible
junto a los gastos de difícil justificación)
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Diferencia: Ingresos – Gastos
menos: Gastos de difícil justificación (sólo en EDS)
5% de la diferencia

RENDIMIENTO NETO

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Estimación Objetiva (EO)


La estimación objetiva por signos, índices y módulos se caracteriza porque para la determinación del
rendimiento neto de la actividad no se atiende a los flujos reales de ingresos devengados y gastos
producidos, sino que se efectúa mediante la aplicación de unos indicadores predominantemente objetivos,
representativos de las características económicas básicas de cada sector.

Las características destacables de este régimen son las siguientes:

a) Es voluntario, puesto que admite b) se aplica conjuntamente con los


la posibilidad de renuncia regímenes especiales del IVA

Sólo podrá aplicarse este régimen si se aplica alguno de los siguientes regímenes de IVA:
ƒ Régimen Especial Simplificado del IVA
ƒ Régimen Especial de Agricultura, Ganadería y Pesca
ƒ Recargo de Equivalencia

Y cuando los ingresos íntegros del año inmediatamente anterior no superen, redondeando, los 450.000
euros (ni, redondeando, los 300.000 euros si se trata de actividad agrícola o ganadera).

La declaración anual del IRPF no refleja los beneficios reales del negocio, dado que los ingresos netos se
basan en baremos estandarizados por el Ministerio de Hacienda. Por tanto, es conveniente que el cliente
informe de la situación real de su negocio en cuanto a ventas, compras y gastos generales.

Una Orden del Ministerio de Economía y Hacienda regula:

a) las actividades que podrán determinar su rendimiento por este régimen


b) los signos, índices y módulos por sectores
c) los porcentajes de amortización del inmovilizado

Por tanto, el rendimiento neto se obtendrá a partir de la suma de los rendimientos netos de cada una de
las actividades, aplicándose la metodología que a continuación se expone a cada actividad aislada e
individualmente.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 2: La Información y su Interpretación
Análisis del Riesgo

Fase 1. Rendimiento Neto Previo

Número de unidades de cada uno de los módulos

(X) Índice de rendimiento neto, por unidad de módulo

(=) Rendimiento Neto Previo

Fase 2. Rendimiento Neto Minorado

(-) Minoración por incentivos al empleo

(-) Minoración por incentivos a la inversión (amortizaciones)

(=) Rendimiento Neto Minorado

Fase 3. Rendimiento Neto de Módulos

(x) Índices correctores (pequeñas empresas, nuevas actividades, actividades de temporada,


por excesos)
(=) Rendimiento Neto de Módulos

Fase 4. Rendimiento Neto de la Actividad

(-) Gastos por circunstancias extraordinarias

(=) Rendimiento Neto de Estimación Objetiva

(-) Reducción legal sobre rendimiento neto de estimación objetiva (Ley 55/1999)

(=) Rendimiento Neto Reducido

(+) Otras percepciones empresariales:


- Por incapacidad laboral
- Subvenciones por creación de empleo
- Otras de carácter análogo
(=) Rendimiento Neto de la Actividad
Nota: Existe un formato especial para actividades agrícolas y ganaderas

En general, se puede presuponer que en la mayoría de los casos los rendimientos reales serán superiores
a los declarados. No obstante, se debe ser consciente de que cuando se inicia una actividad pueden
resultar rendimientos netos negativos o muy bajos y, si no hubiese presentado renuncia, pudiera ser que
los resultados declarados no estén acorde con la realidad.

Ante estas situaciones y en caso de falta de información se puede utilizar el extracto para analizar los
movimientos de la cuenta del negocio. Se debe actuar con prudencia para que no existan ingresos de
fondos procedentes de cuentas de su patrimonio personal, simulando ventas no reales.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Necesidades
Financieras

3 de los
Clientes y
Productos de
Activo
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Índice

Introducción 7

1. La Financiación del Activo no corriente 12

2. La Financiación del Activo corriente: el problema de la Estacionalidad


y los Créditos de Campaña 14

3. La Información Interna y Externa y el Análisis de la Estacionalidad 15

4. Productos para la Financiación de Necesidades Permanentes: inversión 16

5. Productos para la Financiación de Necesidades Temporales: adecuación 23

6. Riesgo inherente a los Productos de Activo: plazo y adecuación a la finalidad 29

Cuaderno de trabajo 37

Anexo I: Características generales de los principales Productos de Financiación 45

3
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

En esta Unidad Didáctica Ud. encontrará información sobre…


Las necesidades temporales o permanentes que tiene cualquier negocio o microempresa y las formas de
financiarlas

Las características de los diferentes productos de activo como herramienta de financiación de dichas
necesidades

El riesgo intrínseco de los productos de financiación

Objetivos
Conocer con profundidad los diferentes productos de activo, sus características y el riesgo que comportan

Identificar el producto que más se adecua a cada tipo de las necesidades más habituales de los negocios
o microempresas

Aplicabilidad
Con anterioridad al análisis del cliente y de la información, es totalmente necesario verificar la coherencia
entre los productos que se utilizarán como vehículo de financiación y el tipo de necesidades que se
pueden cubrir con los mismos.

5
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Introducción

Ya se ha apuntado que la finalidad de una operación de crédito va a condicionar, en gran medida, la


concesión o no de la misma. Se deberá analizar qué tipo de necesidad se pretende cubrir:

Necesidades
Transitorias
de Financiación

Necesidades
Permanentes
de Financiación

Una vez detectado el tipo de necesidad, se deberá adecuar la modalidad de operación al importe
solicitado y al plazo durante al cual se presta y se financia. Se debe abordar el análisis de las necesidades
en función del colectivo al que se refiere la operación.

 Los Particulares y Comercios (negocios)

Un particular puede tener diferentes tipos de necesidades:

Necesidades de consumo…

Vehículos Electrodomésticos

7
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Ocio Acontecimientos Obras y reformas

Necesidades de inversión

Vivienda habitual Segunda vivienda

 Las Empresas

Al igual que en los particulares y negocios, las empresas se encuentran ante diferentes tipos de
necesidades en función de si éstas afectan a su estructura, y, por lo tanto, han de considerarse
integrantes de su vida a largo plazo (necesidades permanentes), o que se deriven de su actividad
(necesidades transitorias).

En las empresas, las necesidades permanentes y transitorias son las que se relacionan con las
inversiones realizadas, bien sean éstas activo no corriente o para el corriente.

8
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Antes de profundizar en el tipo de necesidades, conviene repasar éstos y otros conceptos:

ƒ Activo no corriente: comprende los activos destinados a servir de forma duradera en las
actividades de la empresa, incluidas las inversiones financieras cuyo vencimiento, enajenación o
realización se producirá en un plazo mayor a un año a partir de la fecha de cierre del ejercicio.

Por ejemplo: Aquellos activos financieros que hayan sido negociados con un periodo de liquidación
superior a un año, deberán ser clasificados tanto en no corriente como corriente. Es decir, la parte
proporcional que le corresponda al ciclo de explotación actual (corriente) y el restante se registra en
el no corriente.

ƒ Activo Corriente: este grupo recoge aquellos activos que están vinculados con el ciclo normal de
explotación de la empresa. Es decir, son aquellos elementos que la empresa espera vender,
consumir o realizar en el transcurso de dicho ciclo. En términos generales ese ciclo de explotación
no excederá de un año.

Por ejemplo: Aquellos activos cuya utilización no esté restringida para ser utilizados o intercambiados
dentro de un periodo al menos dentro de un año siguiente a la fecha del ejercicio.

ƒ Patrimonio propio: son las fuentes de financiación que, en principio, no son exigibles a la empresa.

Por ejemplo: las aportaciones de capital de los socios (Capital social), sea por tratarse de beneficios
retenidos (Reservas). Además, de las subvenciones.

ƒ Pasivo no corriente: se integra por aquellas obligaciones que están vinculadas con el ciclo normal
de explotación y la empresa espera liquidar en un plazo superior a un año.

Por ejemplo: Aquellos pasivos financieros que hayan sido negociados con un periodo de liquidación
superior a un año, deberán ser clasificados tanto en no corriente como corriente. Es decir, la parte
proporcional que le corresponda al ciclo de explotación actual (corriente) y el restante se registra en
el no corriente.

ƒ Pasivo corriente: se integra por aquellas obligaciones que están vinculadas con el ciclo normal de
explotación y la empresa espera liquidar en el transcurso del mismo.

Por ejemplo: Aquellos obligaciones con vencimiento o extinción producidas dentro de un plazo
máximo de un año a partir de la fecha de cierre del ejercicio.

La suma del patrimonio propio y el pasivo no corriente se denomina recursos o fondos permanentes.

9
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

De forma gráfica, estos conceptos se resumen en el siguiente esquema:

ACTIVO PASIVO

PATRIMONIO PROPIO
ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

La ortodoxia financiera recomienda que las necesidades financieras permanentes se financien por medio
de recursos permanentes y que las necesidades transitorias lo sean con deudas a corto plazo de cualquier
tipo.

(Patrimonio
Necesidades Financieras
Recursos Permanentes propio + pasivo
Permanentes no corriente)

Deudas a corto plazo de


Necesidades Transitorias
cualquier tipo

Supuesto 1

La empresa Mercerías Paqui, S.L., con cuatro centros abiertos en la capital, se


plantea la adquisición de un local comercial con el fin de seguir ampliando el
negocio. Como los beneficios de la empresa son altos, no quiere solicitar hipoteca y
propone póliza de crédito a 1 año, renovable, para dicha adquisición. ¿Qué opina
Ud. de esta solicitud?

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Ejemplo

Una cuenta de crédito dispuesta en su totalidad y de forma constante, está financiando,


seguramente, una necesidad permanente. Mientras que otra que tenga alternancias de
saldo-deudor y acreedor- es más posible que atienda realmente a una necesidad
transitoria.

En cualquier caso, no debe olvidarse que, si bien en la práctica bancaria puede


parecer habitual la financiación de todas las partidas del activo corriente mediante
pólizas u operaciones similares a corto plazo, se puede estar incurriendo en un
riesgo considerable, ya que, aún siendo de activo corriente, las necesidades
financieras que se cubren pueden ser de tipo permanente y no transitorio y puede
no ser posible, en el periodo pactado, que el cliente genere los recursos suficientes
como para atender la amortización de la financiación.

Ejemplo

Luis Méndez posee un negocio de venta de vehículos usados. Los coches que tiene en la
exposición son sus existencias (Activo Corriente), pero siempre tendrá que tener un
volumen de dinero invertido en esos u otros coches de la exposición. Dado que siempre
tendrá una inversión en coches, esta existencia, o parte de ella, la financia con un
préstamo a largo plazo.

Por último señalar que, las solicitudes en las que exista una flagrante contradicción entre el plazo de la
operación y la necesidad que trata de atenderse, se debe proceder, en general, a reformularlas o
plantearse su denegación.

11
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

1. La Financiación del Activo no corriente

Se ha definido como Activo No Corriente los activos destinados a servir de forma duradera en las
actividades de la empresa, incluidas las inversiones financieras cuyo vencimiento, enajenación o
realización se producirá en un plazo mayor a un año. Esta definición incluye locales, maquinaria,
instalaciones, etc, es decir, todos aquellos elementos que han de tener una permanencia prolongada en la
vida del negocio.

Parece razonable, por lo tanto, que la financiación necesaria para su adquisición se formalice a un plazo
tal que se adecue a la vida útil prevista, con independencia del nivel de amortización que se aplique.

Cabe recordar, por otra parte, que esta deducción encaja en la aplicación de la ortodoxia Financiera,
expuesta anteriormente, de financiar con recursos permanentes (patrimonio propio + pasivo no corriente)
las inversiones permanentes (que han de perdurar).

Nota de prensa:

En un diario de tirada nacional, se publicó no hace mucho un documentado estudio sobre el mundo
de las Pymes en el que se llegaba a la conclusión estadística de que la vida media de una Pyme en
España a duras penas alcanza los diez años. Es evidente que no debe tomarse al pie de la letra este
dato y relativizarlo por variadas razones:
ƒ La existencia de empresas creadas expresamente con vocación de temporalidad, como por
ejemplo en las obras y edificios.
ƒ Las fusiones y adquisiciones de empresas, que siguen en junto su vida útil pero que provocan la
desaparición formal de una de ellas.
ƒ La escisión en filiales independientes con desaparición de la matriz.
ƒ Otras causas.

A la vista de esta noticia, lo que resulta evidente es que la financiación del activo no corriente, que se
contempla, por las razones técnicas descritas, a un largo plazo, se convierte en un verdadero “acto de fe”
en la viabilidad de la empresa. Por un criterio elemental de riesgo, ya conocido en la Unidad Didáctica 1,
cuanto mayor es el plazo de la operación, mayores son las posibilidades de concurrencia de
circunstancias adversas que alteren la previsión inicial sobre el reembolso del crédito concedido.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Se han de considerar dos elementales medidas de prudencia cuando se está evaluando una operación a
largo plazo:
ƒ La financiación del activo no corriente ha de acompañarse con el aporte de garantías sólidas que lo
respalden, relacionadas con el propio bien a financiar: garantía real en el caso de inmuebles y,
cuando menos, garantía personal de terceros (prácticamente indiscutible en negocios) en maquinaria
y otros
ƒ El conocimiento de los socios del negocio, su historial en ésta u otras empresas, otros negocios,
perfil como inversores, etc., deviene indispensable como complemento necesario del estudio de una
operación de estas características

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

2. La Financiación del Activo Corriente: el problema de la Estacionalidad y los Créditos de Campaña

Existe el hábito arraigado de establecer un criterio de proporcionalidad entre las cifras de negocio, y el
tiempo en que se generan, es decir, que cuando se analiza una cuenta de explotación de una empresa
(este concepto se verá en la Unidad didáctica 4) en la que consta una cifra anual de ingresos de 1 millón
de euros, la tendencia es la de uniformar las ventas por trimestres y pensar, por tanto, que la facturación
en cada trimestre, en todos igual, es de 250.000 euros.

Esta costumbre es particularmente perniciosa, y puede conducir a situaciones no deseadas cuando se


autorizan operaciones de activo a empresas o negocios con marcada estacionalidad, lo que puede
conducir a que, inadvertidamente, se haya asignado un vencimiento para las operaciones precisamente en
la época en que el cliente está necesitado de fondos para desarrollar su actividad por coincidir con las
menores entradas de tesorería o las mayores salidas de la misma.

Como Estacionalidad se debe entender la relación entre el volumen de negocio y


la época del año en que tiene lugar la mayor concentración de la actividad.

Ejemplo

Una tienda de venta de helados en una ciudad de la costa ofrece un perfil de marcada
estacionalidad, ya que su actividad se concentra en la época estival. Una cafetería de la
ciudad que también venda helados, tendrá estacionalidad en un producto, pero el negocio
en sí (dependiendo, naturalmente del porcentaje sobre el total de facturación represente la
venta de helados y de otras variables que puedan concurrir) no tendrá una estacionalidad
tan marcada en sus ingresos.

Las necesidades financieras derivadas de la estacionalidad se reflejan habitualmente en los llamados


créditos de campaña, que acostumbran a iniciarse cuando se plantea la inversión en la compra del
producto y a los que conviene establecer un plan de amortización coincidente con la época de la campaña
en que se generan los excedentes de tesorería.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

3. La Información Interna y Externa y el Análisis de la Estacionalidad

No siempre se tiene la oportunidad de identificar con facilidad la estacionalidad en un negocio, salvo que
su voluntad sea precisamente la de ser estacional: las tiendas dedicadas exclusivamente a la venta de
artículos decorativos navideños son un claro ejemplo.

Para paliar en lo posible esta problemática, deberá compararse adecuadamente la información de que se
dispone, tanto externa como interna. Se presentan algunas ideas sobre cómo esclarecer y detectar la
estacionalidad:
ƒ Las cuentas anuales facilitarán la cifra total de negocio, pero no se puede deducir de ellas la posible
estacionalidad; para ello, en principio, se ha de acudir a las declaraciones de IVA, en las que consta
la facturación de cada periodo de liquidación (en el segmento de clientes objeto de este curso, lo
habitual es que sea con periodicidad trimestral).
ƒ Las cotizaciones mensuales de la Seguridad Social pondrán de manifiesto contrataciones temporales
para campañas y similares.
ƒ El examen más certero vendrá de la comparación entre las propias
declaraciones de IVA y los datos del histórico de la CIRBE, ya que la
utilización de líneas ha de ir paralela a la evolución de la actividad;
de todas formas es conveniente determinar, sin sesgos, la
comparación de ambos documentos:
ƒ Temporalmente no tienen por qué coincidir ya que la utilización
de líneas correspondería al endeudamiento en el momento de
la compra de materiales mientras que el IVA repercutido se
corresponde al momento en que el producto ya se ha vendido
ƒ La CIRBE informa de la cantidad de financiación demandada; el IVA informa de la cifra de
ventas, que incluye el valor añadido en el proceso y el beneficio de la venta
ƒ Adicionalmente, si el solicitante es cliente de la entidad, la comparación de la CIRBE y las
posiciones internas corroborarán la evolución temporal de su negocio

Supuesto 2

Malvino Aguado Caro tiene la representación del cava Cordon New para la Bañeza y
el Bierzo. El 50% de sus ventas anuales, que ascienden a 1.000.000 de euros y que
cobra descontando recibos a 90 días, se concentran en la época navideña. Sabemos,
a través de la CIRBE, que tiene autorizadas líneas en la competencia por 300.00
euros para papel a 90 días, pero, en el mes de septiembre, solicita a la entidad una
línea de descuento adicional. ¿Es razonable su solicitud?

15
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

4. Productos para la Financiación de Necesidades Permanentes: Inversión

La operativa crediticia debería estar guiada por ese principio básico de reservar las operaciones a corto
plazo como la cuenta de crédito, el descuento comercial, la financiación de importaciones y otros
productos que se verán a continuación, para atender las necesidades transitorias de las empresas, y
destinar los productos de financiación a largo plazo como préstamos a más de un año, leasing, etc., para
aquellas solicitudes que vengan motivadas por la cobertura de necesidades de tipo permanente.

Entre los productos de activo para la financiación de necesidades tanto permanentes como transitorias, se
pueden encontrar:

Préstamo Personal Consumo

Préstamo Hipotecario

Préstamo Hipotecario al Promotor1

Préstamos

Cuentas de Crédito

Descuento Comercial

Avales y Fianzas

1 Renting

Leasing

Factoring

Confirming

1 No es objetivo de este curso, sin embargo se tratará de forma muy somera.

16
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Como se ha visto, al hablar de necesidades permanentes y necesidades transitorias, al inicio de esta


Unidad didáctica, las necesidades permanentes se corresponden con las derivadas de la inversión en:

ƒ Edificios
ƒ Locales
ƒ Maquinaria
ƒ Vehículos
ƒ Otros

y las necesidades temporales, fundamentalmente, aquellas inversiones


en existencias y deudores comerciales.

A continuación se presentan, de forma muy resumida, los principales productos para la financiación de
necesidades permanentes y en el siguiente punto Nº5 los referidos a necesidades transitorias.

Al final de esta Unidad didáctica 3 se presenta un anexo que recoge, con mayor detalle, cada uno de los
productos de financiación referidos.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

PRÉSTAMO PERSONAL AL CONSUMO

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD

Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso Fedatario Público

Interés

- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Personal al Consumo una modalidad de crédito, en el que la entidad financiera
entrega al cliente (persona física) una cantidad de dinero para que le sea devuelto en un plazo acordado.

FINALIDAD
El Préstamo Personal al Consumo es el producto de utilización más usual en las economías domésticas, y
abarca tanto la financiación de productos propiamente de consumo como vehículos, equipamiento de
hogar, etc., como otras necesidades de viajes, celebraciones, intervenciones quirúrgicas, estudios
universitarios, etc.

Ejemplo

Uno de nuestros clientes se encuentra ante la necesidad de comprarse un vehículo, sus


ingresos son elevados, dispone de ahorros actualmente, pero decide solicitar un préstamo
para realizar la compra.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

PRÉSTAMO HIPOTECARIO

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD

Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público
Interés Registrador de la Propiedad

- Interés fijo
- Interés variable
- Índice de referencia
- Diferencial
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Un Préstamo Hipotecario es un préstamo con garantía real que queda materializada en la hipoteca de un
bien inmueble (la vivienda habitualmente) a favor de la entidad que presta el dinero. Debe ser constituido
mediante Escritura Pública, autorizada por el Notario e inscrita en el correspondiente Registro de la
Propiedad.

FINALIDAD
La finalidad usual de este tipo de operaciones es la de facilitar la adquisición de vivienda, tanto la habitual
como la segunda residencia. Puede solicitarse también para la adquisición de naves industriales o locales
comerciales, y si bien las características técnicas en todos los casos son similares, el tratamiento y
enfoques internos son diferentes en cada caso desde el punto de vista del riesgo a contraer.

Ejemplo

El importe del Préstamo Hipotecario solicitado por el Sr. Martín Rojo para adquirir la que
será su vivienda habitual, se determina a partir del valor de tasación externa de la vivienda
a adquirir, y la capacidad de devolución del Sr. Rojo.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

PRÉSTAMO HIPOTECARIO AL PROMOTOR

DEFINICIÓN OTRAS CONSIDERACIONES

Préstamos a promotor individual o autopromotor

Préstamos a promotor con venta de viviendas a terceros

DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Hipotecario al Promotor, aquél cuyo destino es la financiación de una
construcción o promoción inmobiliaria. Son posibles suscriptores de préstamos con garantía hipotecaria a
la construcción, cualquier persona física o jurídica.

Ejemplo

Celestino López S.A. es una empresa promotora inmobiliaria que posee la propiedad de un
solar de 1.000 m2 sobre el que desea construir 6 viviendas. Solicita un préstamo promotor
para la construcción de éstas. La garantía de dicho préstamo es la propia obra que,
certificada por el arquitecto, se vaya construyendo.

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Análisis del Riesgo

PRÉSTAMOS

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD

Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público
Interés
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de cancelación o
amortización anticipada
- Comisión por cambio de
condiciones contractuales
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Préstamos son aquellos contratos en virtud de los cuales la entidad financiera entrega al prestatario la
totalidad de la cantidad contratada habitualmente en un abono único, estando obligado el prestatario a
devolverla en los importes y plazos previamente fijados, así como el abono de los intereses, comisiones y
gastos pactados.

FINALIDAD

La Cuenta de Préstamo se utiliza en negocios y microempresas para financiar la adquisición de bienes


que han de incorporarse al patrimonio de la empresa y que pueden amortizarse en un plazo apreciable:
maquinaria, reformas de instalaciones, etc.
También se utiliza en financiaciones puntuales a corto plazo, con amortizaciones parciales, mensuales o
trimestrales, lo que permite controlar, antes del vencimiento, las posibilidades de reembolso del
acreditado.

Ejemplo

Churrería Castella S.L. solicita un préstamo para acondicionar el local y adquirir una nueva
máquina de amasar, por un total de 100.000 euros a devolver en 6 años. Tras el pertinente
análisis del cliente y operación, la entidad le concede el préstamo para su amortización en
el plazo previsto de forma que cada año devolverá 16.667 euros de capital más los
intereses que correspondan en cada año.

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LEASING

DEFINICIÓN TIPOLOGÍA DE LEASING


SEGÚN EL BIEN A FINANCIAR

DEFINICIÓN
Se puede definir el Leasing como una alternativa de financiación que, mediante un contrato de
arrendamiento financiero, permite a cualquier persona física o jurídica sujeta al Impuesto de Actividades
Económicas, disponer de un bien de capital productivo y utilizarlo durante un plazo determinado de tiempo
pagando para ello unas cuotas periódicas.

El contrato de arrendamiento financiero incluye la posibilidad de una opción de compra a favor del usuario
y lo habitual es que se ejerza con el fin de incorporar el bien al activo de la empresa.

Si por algún motivo no se llegara a ejercitar dicha opción en los plazos establecidos, el arrendador podrá
ceder el bien a un tercero que se convertiría en nuevo usuario, o bien enajenarlo.

RENTING

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS DEL RENTING

DEFINICIÓN
Es una modalidad de arrendamiento no financiero a medio y largo plazo para bienes de uso duradero.

Al tratarse de un producto de nueva generación, no tiene una regulación específica en nuestro


ordenamiento y se regirá por los pactos y condiciones generales que se establezcan en los propios
contratos de Renting, y en su defecto, se aplicarán los artículos del Código Civil relativos a
arrendamientos.

Podrán realizar operaciones de Renting, los bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito o
establecimientos de crédito destinados al arrendamiento financiero que así lo contemplen.

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5. Productos para la Financiación de Necesidades Temporales: Adecuación

Para poder atender las Necesidades Financieras Temporales, que pueden quedar acotadas en el tiempo,
se utilizan principalmente la Cuenta de Crédito y el Descuento Comercial, si es que se trata de relaciones
comerciales dentro del país, y la financiación de importaciones o exportaciones para comercio
internacional.

Asimismo el Factoring y el Confirming se han convertido, en los últimos tiempos, en herramientas de


gestión del activo circulante.

Conceptualmente, la financiación tiene un enfoque similar tanto si es para amparar comercio interior como
si lo es para el exterior, centrándose realmente las diferencias en los procedimientos.

Tal como se decía en el capítulo 4, sin embargo, se ha de ser suficientemente prudente en el estudio de
una operación a corto plazo ante la eventualidad de que encubra realmente una necesidad permanente
(aún cuando se presente a corto) y ante el período de generación de recursos necesario para atender la
financiación.

CUENTA DE CRÉDITO

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD


Importe Acreedor
Acreditado
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público
Interés

- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de indisponibilidad
- Gastos de terceros

Garantías

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Análisis del Riesgo

DEFINICIÓN
Es un contrato por el que la entidad financiera concede a un cliente la facultad de disponer libremente, no
siempre para fines concretos, de una suma de dinero por un período de tiempo determinado. El contrato
concede al cliente la disposición de fondos hasta el límite otorgado, sea parcial o total, durante toda la
vida de la operación, pudiéndose realizar de igual forma ingresos totales o parciales mientras la cuenta
esté vigente. La cuenta de crédito debe amortizarse total o parcialmente, según determine el contrato, al
vencimiento fijado en el mismo.

FINALIDAD
La Cuenta de Crédito es el instrumento normal de financiación de la tesorería de un negocio. En definitiva,
con ella se cubrirán los desfases de tesorería que existan durante su vigencia y por el debería canalizarse
el movimiento habitual de operaciones. Pueden contemplarse, lógicamente, posiciones puntuales y
medias acreedoras.

Ejemplo

Distribuciones Manisero S.R.L. tiene en vigor una cuenta de crédito de 100.000 euros que
le permite comprar directamente a los importadores pequeñas partidas de producto que
cubren las necesidades de los bares y restaurantes de la zona, necesidades que le
comunican en cada entrega para la siguiente. Los establecimientos le pagan en cada
entrega la anterior. Esta operativa le permite a Distribuciones Manisero ingresar el importe
de cada entrega para así pagar al banco sólo por el tramo dispuesto de la cuenta en cada
momento.

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DIFERENCIAS ENTRE CUENTAS DE PRÉSTAMO Y DE CRÉDITO

Cuenta de Préstamo Cuenta de Crédito

- No hay tal entrega. En el momento de la


- De la totalidad en el formalización, la entidad pone a disposición del
Entrega de dinero momento de la
solicitante el dinero hasta un límite acordado y por
formalización.
un plazo de tiempo definido.

- La disposición es incierta, a facultad del


acreditado durante toda la vida de la operación y
obliga a las entidades a mantener cobertura de
liquidez para las posibles disposiciones
- El acreditado podrá realizar disposiciones
parciales o totales dentro del límite concedido,
tantas veces como estime necesario durante el
período de vigencia de la operación.
- La disponibilidad suele ser - El acreditado podrá realizar tantos abonos como
Disponibilidad de de una única vez al inicio desee en la cuenta de crédito, sin límite en este
Fondos para el destino previsto caso.
Como consecuencia de lo anterior, el saldo de
la cuenta de crédito podrá ser acreedor o deudor.
- La entidad no tiene la obligación de atender los
pagos del acreditado que excedan del límite
concedido.
Si se produjeran excesos en el límite de la cuenta
de crédito, serían considerados a todos los
efectos como descubiertos en cuentas a la vista.

2- Las amortizaciones suelen ser al vencimiento.


- Se pactan al inicio de la
operación, tanto la - El acreditado pagará por los saldos dispuestos de
periodicidad (mensual, la cuenta y los días de disposición.
trimestral, semestral o
Amortización3 anual) como el sistema de - El acreditado tiene la obligación de restituir al
liquidación (francés, capital vencimiento pactado la totalidad del saldo
definido más intereses del dispuesto en ese momento más los intereses y
mismo, etc.) comisiones que correspondan desde la última
liquidación practicada (mensual, trimestral,…).

3No se cita, por no ser objeto de este curso, la casuística de operaciones especiales con carencia, combinadas en una
misma póliza de afianzamiento y otras de mayor complejidad.

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DESCUENTO COMERCIAL

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD


Importe Descontante
Cedente
Plazo
Pagador
- Reembolso
Avalista
Interés

- Comisión
- Comisión de apertura
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Se entiende por Descuento Comercial el contrato a través del cual la entidad financiera anticipa al
solicitante el importe de un crédito dinerario no vencido contra un tercero reflejado en un documento de
giro. El solicitante de la operación (que cuando se realiza pasa a denominarse cedente), asume la
obligación de restituir el principal en caso de incumplimiento del tercero del pago de la deuda.

FINALIDAD

La línea de descuento es una modalidad muy utilizada para financiar a aquellos clientes que realizan sus
ventas a terceros con pago aplazado y reflejado, como se ha dicho, en un documento de giro.

Ejemplo

Gourmet S.A. es un negocio de venta de productos alimenticios de “delicatessen” que


distribuye en tiendas especializadas, cadenas de establecimientos de lujo y grandes
almacenes, que le pagan mediante letra aceptada a 60 días las tiendas especializadas y
pagaré a 90 días el resto. Eventualmente, algún cliente conocido le paga alguna entrega
extraordinaria mediante recibo a 30 días.

Se financia mediante una única línea de descuento para papel hasta 90 días, que le admite
todos los documentos de giro citados. Como cobertura tiene una única Póliza de descuento
firmada.

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AVALES BANCARIOS 4

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD


Clases Avalista
Avalado
Importe
Beneficiario

Plazo

Comisiones

DEFINICIÓN
La entidad financiera puede prestar su firma al solicitante para que éste pueda pedir financiación o
concluir operaciones o contratos en los que la otra parte exige mayor solvencia o credibilidad en caso de
discrepancia en el cumplimiento del contrato o por las responsabilidades que se deriven de él.

El aval, firmado y registrado por la entidad financiera, será entregado al cliente avalado para que éste lo
haga llegar al beneficiario.

FINALIDAD
Tal como se ha detallado al especificar las clases de aval, la finalidad es la de responder en nombre del
avalado de sus obligaciones o compromisos.

Ejemplo

Juan Fernández ha abierto una tienda de distribución de material informático y ha


conseguido la exclusiva de venta de unos scanners + impresora + modem + lector de DVD,
todo en uno, de la marca Acme, pero, al tratarse de un comercio nuevo, Acme le exige la
presentación de un aval bancario para el suministro del primer año, que debería ser de
120.000 euros. Acude a nuestra oficina para solicitarlo.

4Aunque no es un producto de financiación, que represente desplazamiento de recursos, se recoge por su utilidad e
importancia para la gestión de operaciones de activo bancario.

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FACTORING

DEFINICIÓN MODALIDADES DEL FACTORING

DEFINICIÓN
Se puede definir el Factoring como el conjunto de servicios administrativos, de riesgo y financieros, que
presta el factor (habitualmente una empresa filial de la propia entidad bancaria) a las sociedades que
venden a crédito (cedente), para sus transacciones comerciales, en lo que se conoce como Factoring con
recurso al cedente o sin recurso al cedente.

El Factoring puede utilizarse tanto para ventas nacionales como de exterior, puede llevar pareja la
financiación de dichas ventas y puede asumir el factor el riesgo de impago, siempre que éste no se
produzca por desavenencias de índole comercial.

CONFIRMING

DEFINICIÓN TIPOS DE CONFIRMING

DEFINICIÓN
Se utiliza el término Confirming para referirse a un servicio administrativo-financiero que presta un
establecimiento financiero o compañía de Confirming a sus clientes y a los proveedores de los mismos.

El servicio consiste en la intermediación que la compañía de Confirming realiza al asumir en nombre de


sus clientes la gestión de pago a sus proveedores.

En ningún momento el contrato de Confirming altera los términos en precio y plazo pactados entre cliente
y proveedor.

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Análisis del Riesgo

6. Riesgo inherente a los Productos de Activo: plazo y adecuación a la finalidad

Según las particularidades operativas expuestas de cada uno de los productos usuales de financiación, no
debe extrañar que una de las fuentes adicionales de Riesgo en que incurre la entidad al autorizar una
operación sea la posible distorsión entre la necesidad a cubrir y el producto financiero utilizado para
hacerlo. Se ha de revisar, por tanto, muy cuidadosamente, la información para eliminar incoherencias en la
concesión del producto adecuado.

De acuerdo con ello, y antes de la concesión de una operación, habrá de tenerse en cuenta el riesgo que
entraña por sí mismo cada uno de los productos. A continuación se trata este aspecto producto por
producto:

 Préstamo y Préstamo al Consumo

El riesgo en el préstamo para adquisición de bienes de consumo, por lo que respecta al producto en sí,
suele estar controlado en su origen, ya que la finalidad está claramente definida y en la mayoría de
ocasiones es verificable. Los plazos de amortización se adecuan a la generación de caja del titular.

Pese a todo, es una buena política controlar el destino de los fondos de manera que se efectúe el
pago al proveedor del bien o servicio directamente desde el banco, mediante transferencia, cheque
nominativo u otro sistema y no abonando directamente en cuenta del cliente para que él disponga
libremente.

La clave del préstamo está en que cuanto más se afine


al establecer el vencimiento o el plan intermedio de
pagos (en relación con la naturaleza del activo
financiado y la previsión de generación de tesorería del
cliente) más calidad tendrán los riesgos.

El hecho de que en los préstamos se pacten


generalmente amortizaciones parciales permite
observar, de primera mano, la evolución en el
cumplimiento del cliente.

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Análisis del Riesgo

Ejemplo

Joaquín Huancayo, ciudadano peruano con nacionalidad española, cliente de la oficina de


Tarragona, solicitó un préstamo para comprarse un coche de segunda mano; merced al
conocimiento que de él tenía el personal de la oficina, no se consideró necesario verificar
la finalidad declarada y se le concedió sin garantías adicionales, abonándosele el importe
en cuenta para que pudiera efectuar el pago del automóvil. Una vez abonado, el Sr.
Huancayo dispuso de los fondos para pagar un viaje de placer a Perú… y se quedó en su
país de origen.

Aunque se trate de una finalidad no especialmente deseable, puede estar justificado, eventualmente, el
plantear un préstamo para reconducir una situación irregular, en cuyo caso, lo dicho particularmente en la
observación de cumplimiento, cobra especial relevancia y será abordado en unidades didácticas
posteriores.

 Préstamo Hipotecario

Los riesgos en cuanto a Producto Financiero que envuelven el préstamo con garantía
hipotecaria son más bajos, toda vez que, por su trascendencia jurídico-legal, suele
estar perfectamente delimitado, tanto en cuanto acreditación de finalidad y control de
destino de fondos, como a aspectos relativos a plazo de concesión. Los plazos de este
producto son dilatados, pero controlados por la estrategia de la entidad, con lo que los
riesgos se circunscriben al del propio de cliente y al de evaluación de la solvencia, que
se desarrollarán en la U. D. 4.

 Cuenta de Crédito

Contrariamente a los productos expuestos anteriormente, la póliza de crédito, en tanto es la autorización


que se concede a un cliente para disponer libremente de los fondos hasta un límite, comporta en su inicio
un riesgo evidente cual es no poder controlar el destino de los fondos: no puede asegurarse que una
póliza de crédito solicitada como “cojín financiero” para atender, por ejemplo, el pago de compras de
oportunidad se utilice precisamente para este fin y sí, por ejemplo, para un reparto de dividendos. Este
aspecto obliga a extremar las precauciones durante la fase de estudio para asegurarse que la finalidad
declarada se adecua con este producto, sin olvidar examinar cuidadosamente la solvencia del deudor
dada la imposibilidad real de controlar el objeto del crédito.

En cuanto al plazo, lo habitual en este tipo de productos es que se pacten a un año y que, transcurrido ese
tiempo, se renegocie una nueva concesión.

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Análisis del Riesgo

 Descuento Comercial

Una de las formas más habituales de financiar los negocios en los que las ventas no se cobran al contado,
es la de movilizar su cartera de clientes mediante el descuento comercial.

Como quiera que la disposición de los fondos se realiza a través del abono en la cuenta del cliente de las
cantidades que figuran en los documentos, que son precisamente los créditos concedidos por el cliente a
sus compradores, no hay duda que seleccionar los librados del papel a descontar es la primera medida de
control de riesgo.

Los documentos a descontar pueden dividirse según su fuerza en una posible


reclamación en:
ƒ con fuerza ejecutiva y
ƒ sin fuerza ejecutiva

Tienen fuerza ejecutiva para reclamar por la vía de regreso que contempla la
Ley Cambiaria, las letras de cambio aceptadas y los pagarés. No tienen fuerza
ejecutiva los recibos.

Mención especial merecen los pagarés “no a la orden”. Estos documentos, que no pueden ser objeto de
endoso, sólo se pueden transmitir al banco a través de una cesión ordinaria, lo que impide la acción
ejecutiva. Ello obliga a ser muy cuidadosos a la hora de valorar al cedente del documento y a
recoger el pertinente documento de cobertura intervenido.

El plazo de la operación suele ser indicativo de la urgencia del cliente, ya que debe estar en relación con
sus plazos medios de venta, y el plantear plazos discordes es señal de alerta previa a la concesión del
riesgo.

En el Descuento Comercial, operación en la que es primordial la calidad de los compradores del cliente,
cuando se detecta concentración de librados a través del examen del Modelo 347 (recordar lo tratado al
respecto en la U.D. 2), se ha de determinar quiénes son los clientes que acumulan la mayor concentración
de operaciones.

Otro recurso que se debe utilizar es el seguimiento de los librados (los obligados al pago del efecto). Por
encima de determinados importes se puede consultar el resultado de cobro en las cesiones históricas de
ese cedente. Además se debe recurrir también a valorar el porcentaje de impagados que registran los
descuentos ya vencidos, así como su tendencia.

Asegurarse del origen comercial de los documentos cedidos al descuento es una forma más de introducir
calidad en nuestros riesgos. Por ello se recomienda la revisión sistemática de las remesas buscando una
coherencia lógica en librados, importes y plazos, en un intento de detectar posibles situaciones de “favor
financiero” o “de peloteo” que no se deben admitir.

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Análisis del Riesgo

Ejemplo

La ferretería El Llavín, S.L. nos solicita una línea de descuento de 60.000 € en papel
variado a 90 días para movilizar su cartera de clientes, entre los que hay instaladores de
aire acondicionado y calefacción, carpinterías que trabajan para promotores, y unos
grandes almacenes. A los instaladores les vende mediante recibo a 60 días, las
carpinterías le aceptan letra a 90 días y los grandes almacenes le emiten pagarés “no a la
orden” a un plazo de 120 días.

Nuestro planteamiento podría ser:

Si el análisis del cliente está realizado a satisfacción, no existen incoherencias y se


considera acreedor de la facilidad, habría de determinarse los porcentajes previstos de
utilización de la línea para cada uno de los segmentos de clientela y adecuarla a ellos,
incluso ponderando la posibilidad de destinar parcialmente disponibilidad de límite a cada
segmento concreto, ya que la situación en caso de reclamación futura en cada uno de ellos
es diferente.

El tratamiento de los pagarés “no a la orden” debe ser fuera de la línea de descuento.

 Avales

Los Avales no representan entrega de efectivo sino un compromiso de pago si no lo hiciera el titular. La
finalidad suele estar suficientemente acreditada, ya se esté ante avales técnicos como económicos o
financieros.

Desde la óptica de la previsión del riesgo, sí que es conveniente que el plazo y las condiciones de
cancelación a su vencimiento quede suficientemente explícito.

Sin embargo, se ha de tener en cuenta que es usual que los avales


ante organismos públicos sean por un período indefinido. Si esto es
así, la cancelación del aval ha de ser a la recuperación del
documento y no de otra forma.

En el caso de avales, generalmente de carácter económico, con


vencimiento definido, debe detallarse de forma indubitable el
vencimiento exacto en que el compromiso pierde su validez, aunque
sigue siendo recomendable la recuperación del documento.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Ejemplo

La empresa Parcheados Asfálticos S.A.L. trabaja asiduamente desde hace 10 años para
una gran empresa constructora de ámbito nacional, a la que presta sus servicios en los
acabados de calles de las urbanizaciones u otras obras. Recientemente nos solicitó un
aval indefinido ante el ayuntamiento de Tomelloso para responder de los posibles
desperfectos en la calzada por el paso de camiones de gran tonelaje a unas obras para el
propio ayuntamiento que han iniciado por sí mismos.

Concedimos el aval por el conocimiento e historial de la empresa, que nos firmó la garantía
del contra-aval.

Por razones de mercado, la empresa constructora ha decidido prescindir de Parcheados


Asfálticos SAL como subcontratada, y los aprietos coyunturales han producido un
enfrentamiento entre los socios de la SAL que, finalmente, se ha liquidado. Sin embargo, el
aval ante el ayuntamiento sigue en vigor y, consecuentemente, se nos puede reclamar en
cualquier momento.

¿Podría haberse aminorado el riesgo en su concesión?

La respuesta es sí, pactando previamente, además de la firma del contra-aval, la


formalización de un depósito compensatorio afecto al riesgo. Esta medida de precaución
es aconsejable siempre que se trate de avales indefinidos.

 Leasing

Las operaciones de Leasing han de encaminarse a la adquisición de bienes del inmovilizado para
incorporarlos permanentemente al balance. Naturalmente, el bien a adquirir debe corresponder a la
actividad de la empresa.

En cuanto a los plazos de la operación, la diferencia estriba en si se trata de leasing para adquirir bienes
mobiliarios o inmobiliarios. Según la normativa, el plazo mínimo a que puede concederse una operación
de leasing para adquisición de bienes muebles (maquinaria e instalaciones o equipamiento básicamente)
es de dos años, mientras que si se trata de bienes inmuebles, el plazo mínimo es de 10 años.

Desde el punto de vista del Riesgo Crediticio, se enfoca como si de un préstamo tradicional se tratara por
la similitud de obligaciones del cliente e igualdad de cálculo de las cuotas.

No se debe pensar que la garantía es total por acreditar la sociedad de leasing la propiedad del bien, ya
que, ocasionalmente, este aspecto es un requisito meramente formal que no confiere la certeza de la
recuperación del bien en caso de litigio.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
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Análisis del Riesgo

Ejemplo

La empresa Cenicienta S.A. había adquirido, mediante una operación en curso de leasing,
una máquina de inyectar pelo de plástico de los cepillos para limpieza de suelos.

Las cosas no iban muy boyantes porque la competencia de los aspiradores se notaba en la
cifra de ingresos, y, finalmente, empezó a incumplir sus compromisos y presentó un plan
de regulación de empleo para sus trabajadores.

Cuando la sociedad de leasing, a cuyo nombre figuraba la máquina de inyectar, pretendió


ejercer su derecho a recuperar el bien, no pudo ejercerlo por la oposición de los
trabajadores, que permanecían en el interior de las instalaciones de la empresa vigilando,
precisamente, que no “desapareciera” la maquinaria.

 Renting

El Renting es una operación que guarda ciertas similitudes con el leasing, con la diferencia fundamental
de que no está concebido para adquirir inmovilizado sino para acceder al uso de un bien temporalmente,
siendo, por tanto, un arrendamiento tradicional que se rige por la Ley de Arrendamientos.

La finalidad declarada de las operaciones de Renting, pese a seguir ligada a la actividad de la empresa,
no tiene por qué relacionarse con bienes afectos directamente a la actividad, y así se tiene cada vez con
más frecuencia equipos informáticos, automóviles, etc. que poco o nada tienen que ver la propia actividad.

Ejemplo

La autoescuela Jordán S.L., de Zaragoza, ha abierto sucursal en Utebo, y pide


asesoramiento del mejor producto para adquirir 3 coches para la nueva sucursal.

¿Qué podemos decirles?


Si su operativa habitual es la de utilizar los vehículos durante un tiempo y cambiarlos para
estar siempre al día para sus usuarios, seguramente no debe hablarse de adquisición y
posiblemente la mejor opción sea la de un renting, que no le obliga a incorporar los
vehículos a su balance.

El plazo del Renting no suele exceder los cuatro años y su concesión suele basarse en parámetros
similares al leasing.

La diferencia principal para el cliente es que la empresa de renting asume mantenimiento, gastos e
impuestos del bien arrendado.

Para el cliente, las operaciones de renting quedan fuera del balance y sólo se reflejan en la cuenta de
explotación.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
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Análisis del Riesgo

Desde el punto de vista del riesgo se ha de ser especialmente cuidadoso en el bien que se arrienda y la
importancia relativa que éste tiene para la empresa solicitante, por el grado de compromiso moral ante
diferentes bienes.

Ejemplo

El estudio de publicidad Taylor & Rich S.A. ha accedido, mediante renting, al


arrendamiento de la red de equipos informáticos que precisa para el desarrollo de su
actividad, con la intención de renovarlos al vencimiento de la operación y estar siempre al
día tecnológicamente. Paralelamente, por el mismo sistema de arrendamiento, ha
contratado los cuatro automóviles Mercedes 650 para sus socios.

Por los vaivenes socio-económicos actuales, la recesión empieza a afectar su cartera de


pedidos, y eso nos hace reflexionar sobre si tiene el mismo riesgo para la misma operación
de renting, el bien afecto a la explotación que el que no lo está.

 Factoring

De forma similar a lo que ocurría en el descuento, el paso principal en la evaluación de un Factoring es el


de determinar adecuadamente la calidad de los compradores del cliente, ya que, una vez factorizados,
deberán pagar al banco y no al vendedor.

Contrariamente, sin embargo, al descuento tradicional, las facturas a anticipar no pueden corresponder
nunca a usuario final (excepto que éste sea un organismo público), sino necesariamente a compra-venta
entre empresas, con pago aplazado.

Cuando se pacta el Factoring sin recurso, la compañía asume el riesgo de insolvencia del comprador y
además gestiona los procedimientos de reclamación necesarios.

No debe olvidarse en este tipo de productos el riesgo, no como tal sino como merma de rentabilidad,
derivado del volumen de documentos a factorizar y su manipulación. Este riesgo estriba en que puede
clasificarse un comprador en base a su calidad, pero no tener en cuenta que las facturas que se generan
para él son numerosas y de pequeño importe; en este caso, la comisión de factoraje se complementa con
una tarifa, que acostumbra a ser fija por documento y que recibe el nombre, precisamente, de
manipulación.

No debe plantearse, salvo casos excepcionales perfectamente documentados y argumentados, Factoring


a un plazo superior a 90 días.

En el estudio de los balances de una empresa que opere habitualmente mediante Factoring sin recurso,
se ha de tener en cuenta que, al transmitirse en firme la titularidad de los créditos por cesión, su ratio de
solvencia ha mejorado y ha desaparecido la partida de cuentas a cobrar. Para mayor exactitud en el
análisis, habría que tener en cuenta los clientes factorizados al cierre del ejercicio para añadirlos al de los
sostenidos y descontados a fin de calcular correctamente el período medio de cobro de las operaciones.

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Análisis del Riesgo

Ejemplo

Sabemos que en el descuento tradicional se abona la remesa documento por


documento, pero si estamos ante una operación de factoring, el procedimiento es
diferente, en fases como:
ƒ La verificación de facturas
ƒ El cobro de la comisión de factorización por el total
ƒ La determinación por el cliente del anticipo o no de fondos, hasta el porcentaje
máximo acordado
ƒ Etc.

 Confirming

A grandes rasgos, dado que esta operación representa un compromiso de pago a los proveedores que
asume la entidad confirmadora, el riesgo principal es el derivado de la calidad del cliente a quien se
autoriza la operación, y su enfoque es similar al de los avales.

La característica peculiar, no obstante, de esta operación, es que permite cerrar el círculo de relación
facilitando la financiación a los proveedores si es que la necesitan, por lo que, siempre que se plantee una
operación de confirming se ha de analizar esta posible financiación de proveedores.

De manera generalizada para los productos de nueva generación, los llamados “ing”, se ha de tener
presente un riesgo adicional encarnado en el posible desconocimiento operativo, lo que hace a veces
asimilarlos a los productos tradicionales sin que sea realmente así.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Cuaderno de Trabajo
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN A LOS SUPUESTOS DE LA UNIDAD

Supuesto 1(Pág. 10)

La finalidad, pese a los beneficios declarados, no debe financiarse a corto ya que, en


primer lugar, la operación debe enfocarse como cancelable a su vencimiento si fuera
necesario, y, en segundo lugar, la evolución de las ventas junto con la atención de la
facilidad le provocaría, en el mejor de los casos, fuertes tensiones de tesorería.

Dada la naturaleza de la inversión, parece ría más razonable plantear un préstamo a largo
plazo

Supuesto 2 (Pág. 15)

Es razonable porque, según lo descrito, en la época navideña necesitaría descontar un


mínimo de 500.000 euros, cifra superior a las líneas autorizadas.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Supuesto 1(Pág. 24)

CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN

NOTA: Incluye cuestiones relacionadas con el contenido del Anexo I

1. Cuando una empresa cliente, dedicada a la venta de objetos de regalo, nos solicita una facilidad
crediticia para las compras extraordinarias de la campaña de Navidad, ¿de qué tipo de necesidad
estamos hablando?

a) Necesidades permanentes, porque se suceden cada año

b) Necesidades transitorias porque cuando acaba la campaña, desaparecen

c) Necesidades permanentes, porque coinciden con la fecha de cierre de ejercicio

d) Ninguna de las anteriores

2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “ Cuando una empresa cobra sus ventas a un plazo de 90 días,
siempre podemos asegurar que la facturación cada trimestre es la cuarta parte de la facturación total
anual”

a) Verdadero

b) Falso

3. ¿Cómo se calcula la comisión de apertura de un préstamo personal al consumo?

a) Se calcula y se cobra aplicando el porcentaje establecido con cada cuota mensual

b) No ha lugar. El préstamo personal a consumo está siempre exento de comisiones

c) Aplicando el porcentaje establecido al capital inicial

d) Ninguna de las anteriores

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

4. En los préstamos con garantía hipotecaria para la adquisición de primera vivienda, ¿cómo se calculan
los intereses de cada cuota?

a) Sobre el capital pendiente al inicio de cada período

b) Sobre el capital inicial del préstamo en su formalización, repartiendo el resultado entre todas las cuotas para
que resulten del mismo importe

c) Se toma como referencia el capital pendiente a 31 de diciembre

d) Ninguna de las anteriores

5. Defínase sobre la siguiente afirmación: “El titular de un préstamo debe ser siempre una persona física
mientras el de una póliza de crédito debe ser siempre una persona jurídica”

a) Verdadero

b) Falso

6. ¿Cuál o cuáles, de entre las siguientes, son características de una cuenta corriente de crédito?

a) Puede reflejar saldos acreedores

b) Pueden hacerse disposiciones parciales o totales del límite concedido

c) La entidad no está obligada a atender pagos, aunque estén domiciliados, que representen exceso del límite
autorizado

d) Ninguna de las anteriores

7. Señale, de entre los siguientes el/los documento/s descontables

a) Letras de cambio

b) Pagarés, tanto si son “a la orden” como “no a la orden”

c) Certificaciones de obra

d) Ninguna de las anteriores

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

8. ¿Quién o quiénes de los siguientes pueden ser titulares de un leasing?

a) Sólo las personas jurídicas

b) Sólo los profesionales liberales

c) Cualquier persona física o jurídica sujeta al IAE

d) Ninguna de las anteriores

9. Defínase sobre la siguiente afirmación: “El factoring incorpora siempre financiación”

a) Verdadero

b) Falso

10. ¿Qué entendemos por aval técnico?

a) El presentado generalmente ante entidades públicas, subastas, concursos y similares

b) El necesario para la compra de maquinaria de producción

c) El que cumple todos los requisitos de garantía de contra-aval independientemente del motivo de solicitud

d) Ninguno de los anteriores

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN AL CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN DE LA UNIDAD

Nº Pregunta Autoevaluación

A B C D
Nº 1 9

Nº 2 9

Nº 3 9

Nº 4 9

Nº 5 9

Nº 6 9 9 9

Nº 7 9

Nº 8 9

Nº 9 9

Nº 10 9

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Características
Generales de
ANEXO I los principales
Productos de
Financiación
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

PRÉSTAMO PERSONAL AL CONSUMO

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD

Importe Prestamista
Prestatario
Plazo Avalista
- Reembolso Fedatario Público

Interés

- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Personal al Consumo una modalidad de crédito en el que la entidad financiera
entrega al cliente (persona física) una cantidad de dinero para que le sea devuelto en un plazo acordado.

Ejemplo

Uno de nuestros clientes se encuentra ante la necesidad de comprarse un vehículo, sus


ingresos son elevados, dispone de ahorros actualmente, pero decide solicitar un préstamo
para realizar la compra

CARACTERÍSTICAS
Importe

Suele de ser de importe no muy elevado ajustado siempre a la necesidad a cubrir y al nivel económico del
solicitante.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Plazo
Por razones similares, los plazos no suelen ser muy prolongados. Normalmente se establecen a corto o
medio plazo, oscilando entre los 2 y 5 años, aunque existen a un plazo de 1 año e incluso inferior
ƒ Reembolso: El reembolso del capital concedido se realiza mediante cuotas periódicas (por lo
general mensuales) comprensivas de capital e intereses.

Interés
El interés en este tipo de préstamos suele ser fijo durante toda la vida de la operación (aunque
técnicamente pueda contemplarse interés variable) y se calcula sobre el capital pendiente al inicio de
cada período de liquidación. La liquidación, a su vez, es postpagable por períodos y en función del capital
vivo.

Ejemplo

Consuelo Digital quiere comprar un televisor con lector de DVD incorporado, para lo
que solicita un préstamo personal al consumo. El director de la entidad le informa que
deben analizar su capacidad de devolución para ver qué plazo le es más beneficioso,
porque, si bien es cierto que a un mayor plazo la cuota a pagar es menor, al final se han
pagado más intereses y, además, a mayor plazo se genera mayor incertidumbre y, por
tanto, mayor riesgo.

ƒ Comisión de apertura: Se calcula aplicando el porcentaje establecido sobre el capital concedido y


se cobra a la formalización
ƒ Comisión de cancelación o amortización anticipada: Si el contrato contempla el poder cancelar la
totalidad o realizar amortizaciones parciales anticipadamente, esta comisión se calcula aplicando el
porcentaje pactado sobre el importe cancelado o amortizado.
ƒ Comisión por cambio de condiciones contractuales: Será la que se establezca en cada caso por
la entidad.
ƒ Gastos de terceros: La entidad repercutirá los gastos relativos a la intervención del fedatario
público.

Garantías
Nunca pueden generalizarse y se han de determinar en cada caso; lo más habitual es la garantía
personal, sólo la propia del solicitante o con refuerzo de terceros.

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Análisis del Riesgo

INTERVINIENTES
Prestamista
Es la entidad financiera que presta el dinero. En el momento de la formalización se suele poner a
disposición del peticionario la totalidad del importe concedido.

Prestatario
Es la persona física que recibe el dinero en su origen y quien queda obligado por contrato a devolver el
principal más los intereses en los plazos pactados.

Avalista
Es la persona que, si así lo contempla el contrato, asumirá la obligación de devolver el principal más los
intereses si el prestatario no lo hiciera.

Fedatario público
Es la persona que da fe de la personalidad de los intervinientes en contrato y de las condiciones
acordadas en el mismo.

FINALIDAD

El Préstamo Personal al Consumo es el producto de utilización más usual en las economías domésticas, y
abarca tanto la financiación de productos propiamente de consumo duradero como vehículos,
equipamiento de hogar, etc., como otras necesidades de viajes, celebraciones, intervenciones quirúrgicas,
estudios universitarios, etc.

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Análisis del Riesgo

PRÉSTAMO HIPOTECARIO

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD

Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
- Reembolso Avalista
Fedatario Público
Interés
Registrador de la Propiedad
- Interés fijo
- Interés variable
- Índice de referencia
- Diferencial
- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión por cancelación o
amortización anticipada
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Un Préstamo Hipotecario es un préstamo con garantía real que queda materializada en la hipoteca de un
bien inmueble (la vivienda habitualmente) a favor de la entidad que presta el dinero. Debe ser constituido
mediante Escritura Pública, autorizada por el Notario e inscrita en el correspondiente Registro de la
Propiedad.

CARACTERÍSTICAS
Importe
El importe de estas operaciones es generalmente, más elevado que las de préstamo de consumo, ya que
el bien que se adquiere es muy diferente.

Ejemplo

El importe del Préstamo Hipotecario solicitado por el Sr. Martín Rojo para adquirir la que
será su vivienda habitual, se determina a partir del valor de tasación externa de la vivienda
a adquirir y la capacidad de devolución del Sr. Rojo.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
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Plazo
Normalmente, este tipo de préstamos se formalizan a medio y largo plazo. En el caso de vivienda, el plazo
habitual es de entre 10 y 20 años, pudiendo alcanzar , en algunas entidades y casos excepcionales, los
50 años. Cuando se trata de locales comerciales y naves, la referencia es de 10 años.

Reembolso
El reembolso del capital concedido se realiza mediante cuotas periódicas (por lo general mensuales), que
comprenden capital e intereses y calculadas por el sistema francés.

Interés
Los intereses se calculan sobre el capital pendiente al inicio de cada período de liquidación. En los
préstamos hipotecarios se utilizan usualmente dos modalidades de interés:
ƒ Interés fijo: El tipo de interés especificado en contrato permanece invariable durante toda la vida del
préstamo.
ƒ Interés variable: El tipo de interés varía cada cierto período de tiempo. Normalmente se acuerda un
tipo inicial que permanece fijo durante un tiempo establecido que en la mayoría de casos oscila entre
6 y 18 meses. Una vez transcurrido este período, el tipo de interés varía según el índice de referencia
acordado en el contrato.
ƒ Índice de referencia: Es la base sobre la que se estructura la variabilidad del interés que se
aplica en los sucesivos períodos. El índice de referencia ha de ser ajeno a la entidad y de
conocimiento público. Habitualmente se utilizan como índices de referencia el Euribor (precio del
dinero en operaciones entre entidades) y el IRPH ó IRMH (Índice de Referencia de Préstamos
Hipotecarios o Índice de Referencia del Mercado Hipotecario), aunque también existen otros
menos usuales: emisiones de determinada Deuda Pública, preferenciales publicados por otras
entidades, etc.
ƒ Diferencial: Es el importe que las entidades financieras añaden al índice de referencia
correspondiente.
ƒ Comisión de apertura: Son comisiones a favor de la entidad, que se calculan sobre el total importe
de la operación y que se devengan en el momento de la formalización.
ƒ Comisión de estudio: Son comisiones que se fundamentan en los gastos en que se incurre durante
el estudio de la operación, se calculan sobre el importe total de la misma y se devengan en el
momento de la formalización.
ƒ Comisión por cancelación o amortización anticipada: Si se incluye en la Escritura, es la comisión
que se cobra en el momento de amortizar un préstamo total o parcialmente, y se calcula sobre el
importe amortizado. Si el préstamo hipotecario se ha formalizado a tipo de interés variable, esa
comisión no puede exceder del 1 %; si el tipo de interés es fijo, la comisión se pacta libremente.
ƒ Gastos de terceros: Además de las comisiones propias de la operación a favor de la entidad, estas
operaciones comportan otros gastos en los que la entidad es mero intermediario:
ƒ Tasación: Es el coste que repercute la sociedad de tasación (homologada para efectuar
tasaciones) y cuyos servicios son inexcusables para conocer el valor real del bien objeto de la
garantía.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

ƒ Gestoría: son los gastos derivados de la tramitación y gestion de toda la documentación


generada, desde la formalización hasta su perfeccionamiento en Registro
ƒ Intervención: Son los honorarios del notario que da fe pública de la operación e intervinientes.
ƒ Registro: En las operaciones que deban inscribirse en el Registro de la Propiedad, se
repercutirán los gastos propios del registro más los honorarios del Registrador.
ƒ Impuestos: Los que correspondan (sólo constitución de hipoteca, compra-venta de finca nueva
más hipoteca, compra-venta de vivienda usada más hipoteca, etc.)
Garantías
En las operaciones con garantía real, el bien a hipotecar es la propia garantía. Cuando el importe
solicitado excede del porcentaje a conceder de acuerdo con el valor de tasación, caben dos opciones:
añadir nuevos bienes de terceros a hipotecar (garantes hipotecarios) o incluir la figura tradicional del
avalista por el tramo que queda fuera de cobertura. En la U.D. correspondiente a la Garantías se
desarrolla el tratamiento de esta figura, proceso a seguir y obligaciones.

En el caso de negocios, la compra de locales y naves se financian con la hipoteca sobre el propio
inmueble adquirido o sobre la vivienda habitual del peticionario.

Ejemplo

A nuestro cliente Abundio Rodríguez le ha sido concedido un préstamo con garantía


hipotecaria para la adquisición de una nueva casa, con las siguientes condiciones: Importe
de 100.000 € a devolver en 20 años a un tipo de interés inicial del 5 % el primer año y a un
tipo de interés variable cada año y referenciado al Euribor más 1,5 puntos el resto de vida
del préstamo. La comisión de apertura, que engloba la comisión de estudio, es del 1,5 % y
se ha autorizado una comisión de cancelación o amortización anticipada del 0,5 %. El Sr.
Rodríguez llama por teléfono para solicitar que le expliquemos ese galimatías porque dice
no saber cuánto tendrá que pagarnos y si, además de todo eso, tendrá que correr con
otros gastos.

Le diremos al Sr. Rodríguez que deberá asumir en el momento de la Escritura una


comisión de apertura de 1.500 €, y soportar los gastos de tasación, impuestos, notaría y
registro (para lo que le habremos constituido previamente la correspondiente provisión de
fondos). En cuanto a las amortizaciones, en las doce primeras cuotas se aplicará el tipo de
interés del 5 %, resultándole una cuota de 659,95 € cada mes. A partir de la cuota número
13, el tipo de interés a aplicar será el resultante de sumarle 1,5 puntos porcentuales al
Euribor de referencia; eso quiere decir que si el Euribor correspondiente en el momento de
la revisión estuviera al 4 %, el tipo a aplicar sería de 4 + 1,5 = 5,5 % y resultaría una cuota
de 687,89 € cada mes. Si el Euribor fuera más bajo, la cuota a pagar sería menor y
viceversa y así en cada revisión anual.

Si el Sr. Rodríguez quisiera amortizar 10.000 € antes de su vencimiento, se le admitiría y


se le cobraría una comisión de 50 € (10.000 x 0,5 %). De forma análoga si pretendiera
cancelar anticipadamente el préstamo.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

INTERVINIENTES
Prestamista
Es la entidad financiera que presta el dinero.

Prestatario
Es la persona física que recibe el dinero en su origen, quedando a partir de ese momento, obligada
contractualmente a devolver el principal más los intereses pactados en los plazos acordados.

Avalista
Ver lo detallado en el apartado de “características”.

Fedatario público
Es la persona legitimada para dar fe de la personalidad y capacidad de los intervinientes y del contenido
de las condiciones del contrato.

Registrador de la Propiedad
Es la persona autorizada para inscribir en el Registro de la Propiedad la Escritura Pública de Préstamo
Hipotecario.

FINALIDAD
La finalidad usual de este tipo de operaciones es la de facilitar la adquisición de vivienda, tanto la habitual
como la segunda residencia. Puede solicitarse también para la adquisición de naves industriales o locales
comerciales y las características técnicas en todos los casos son similares, si bien el tratamiento y
enfoques internos son diferentes en cada caso desde el punto de vista del riesgo a contraer.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
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PRÉSTAMO HIPOTECARIO AL PROMOTOR

DEFINICIÓN OTRAS CONSIDERACIONES

Préstamos al promotor individual o autopromotor

Préstamos al promotor con venta de viviendas a terceros

DEFINICIÓN
Se entiende por Préstamo Hipotecario al Promotor, aquél cuyo destino es la financiación de una
construcción o promoción inmobiliaria. Son posibles suscriptores de préstamos con garantía hipotecaria a
la construcción, cualquier persona física o jurídica.

Ejemplo

Celestino López S.A. es una empresa promotora inmobiliaria que posee la propiedad de
un solar de 1.000 m2 sobre el que desea construir 6 pisos. Solicita un préstamo al
promotor para la construcción de éstos. La garantía de dicho préstamo es la propia obra
que, certificada por el arquitecto, se vaya construyendo.

OTRAS CONSIDERACIONES
Se pueden presentar dos tipos de Préstamos Hipotecarios al Promotor:

Préstamos al Promotor Individual o Autopromotor


El autopromotor es quien edifica su propia vivienda y por ese motivo se convierte en promotor. Desde el
punto de vista del análisis del riesgo, la consideración es similar a la del préstamo hipotecario tradicional,
teniendo en cuenta las diferencias en cuanto a la operativa y particularmente a cuanto se refiere a la
entrega de fondos.

Préstamos al Promotor con Venta de Vivienda a Terceros


El objetivo final del mismo es la subrogación a los compradores o adquirientes finales de la vivienda. Este
tipo de operación, por las particularidades jurídico-legales que concurren, y por la operativa interna
diferenciada, quedan fuera del alcance de este manual.

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Análisis del Riesgo

PRÉSTAMOS

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD

Importe Prestamista
Prestatario
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público

Interés

- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de cancelación o
amortización anticipada
- Comisión por cambio de
condiciones contractuales
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Préstamos son aquellos contratos en virtud de los cuales la entidad financiera entrega al prestatario la
totalidad de la cantidad contratada, estando obligado el prestatario a devolverla en los importes y plazos
previamente fijados, así como el abono de los intereses, comisiones y gastos pactados.

Ejemplo

Churrería Castella S.L. solicita un préstamo para acondicionar el local y adquirir una nueva
máquina de amasar, por un total de 100.000 euros a devolver en 6 años. Tras el pertinente
análisis del cliente y operación, la entidad le concede el préstamo para su amortización en
el plazo previsto de forma que cada año devolverá 16.667 euros de capital más los
intereses que correspondan anualmente.

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CARACTERÍSTICAS
Importe
Admite importes de relativa importancia toda vez que contempla inversiones variadas, tanto a particulares
como a empresas.

Plazo
Pese a existir préstamos instrumentados a corto plazo, lo habitual es que tengan una duración de entre 3
y 6 años, pudiendo alcanzar hasta los 10 años.
ƒ Reembolso: El reembolso del capital concedido se realiza mediante cuotas periódicas, con una
periodicidad mensual o trimestral generalmente.

Interés
El interés en este tipo de préstamos suele ser fijo si la operación es a corto plazo y variable sobre el índice
de referencia que se haya acordado si se pacta medio o largo plazo.
ƒ Comisión de apertura: Se calcula aplicando el porcentaje establecido sobre el capital concedido y
se cobra a la formalización.
ƒ Comisión de estudio: Se cobra a la formalización de la operación, calculada aplicando el porcentaje
pactado sobre el principal y fundamentada por los gastos en que incurre la entidad para el análisis de
la operación.
ƒ Comisión de cancelación o amortización anticipada: Si el contrato contempla el poder cancelar la
totalidad o realizar amortizaciones parciales anticipadamente, esta comisión se calcula aplicando el
porcentaje pactado sobre el importe cancelado o amortizado.
ƒ Comisión por cambio de condiciones contractuales: Será la que se establezca en cada caso por
la entidad.
ƒ Gastos de terceros: La entidad repercutirá los gastos relativos a la intervención del fedatario
público.

Garantías
Nunca pueden generalizarse y se han de determinar en cada caso; lo habitual es que cuando se trata de
un préstamo a una razón social o negocio, se soliciten garantías de terceros, dinerarias, mobiliarias y
según el caso, hipotecarias, particularmente si la operación es a medio o largo plazo.

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INTERVINIENTES
Prestamista
Es la entidad financiera que presta el dinero. En el momento de la formalización se pone a disposición del
peticionario la totalidad del importe concedido.

Prestatario
Es la persona, física o jurídica, que recibe el dinero en su origen y quien queda obligado por contrato a
devolver el principal más los intereses en los plazos pactados.

Avalista
Es la persona que, si así lo contempla el contrato, asumirá la obligación de devolver el principal más los
intereses si el prestatario no lo hiciera.

Fedatario público
Es la persona que da fe de la personalidad de los intervinientes en contrato y de las condiciones
acordadas en el mismo.

FINALIDAD
La Cuenta de Préstamo se utiliza en negocios y microempresas para financiar la adquisición de bienes
que han de incorporarse al patrimonio de la empresa y que pueden amortizarse en un plazo apreciable:
maquinaria, reformas de instalaciones, etc.

También se utiliza en financiaciones puntuales a corto plazo, con amortizaciones parciales, mensuales o
trimestrales, lo que permite controlar, antes del vencimiento, las posibilidades de reembolso del
acreditado.

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LEASING

DEFINICIÓN TIPOLOGÍA DE LEASING


SEGÚN EL BIEN A FINANCIAR

DEFINICIÓN
Se puede definir el Leasing como una alternativa de financiación que, mediante un contrato de
arrendamiento financiero, permite a cualquier persona física o jurídica sujeta al Impuesto de Actividades
Económicas, disponer de un bien de capital productivo y utilizarlo durante un plazo determinado de tiempo
pagando para ello unas cuotas periódicas.

El contrato de arrendamiento financiero incluye la posibilidad de una opción de compra a favor del
usuario. De este modo, habitualmente, en este tipo de contrato la opción de compra se ejerce.

Si por algún motivo no se llegara a ejercitar dicha opción en los plazos establecidos, el arrendador lo
podrá ceder a un tercero que se convertiría en nuevo usuario, o bien enajenarlo.

TIPOLOGÍA DE LEASING SEGÚN EL BIEN A FINANCIAR

Según el bien a financiar se pueden diferenciar dos tipos de Leasing:


ƒ Leasing Mobiliario
ƒ Leasing Inmobiliario

Leasing Mobiliario

Definición Es aquel que tiene por objeto el arrendamiento de bienes muebles.


Es objeto de financiación cualquier bien mueble destinado a la
Bienes a financiar explotación: agrícola, pesquera, industrial, artesanal, de servicios o
profesionales.

Financiación Financia hasta el 100 % de la inversión.


Debe tener una duración mínima de 2 años por Ley y suele tener una
Plazo de financiación duración máxima de 5 años.

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Análisis del Riesgo

Leasing Inmobiliario

Es aquél que tiene por objeto el arrendamiento de un bien inmueble


Definición que puede estar ya construido, en fase de construcción o pendiente
de construir.
Es objeto de financiación cualquier bien inmueble destinado al uso
Bienes a financiar industrial o comercial. Quedan excluidos de esta modalidad operativa
los inmuebles destinados a vivienda.
Se financia hasta el 100% de la inversión. Una parte de las cuotas
serán valor de vuelo (edificación) y otra parte valor de suelo (no
Financiación amortizable).
En las cuotas periódicas la cuantía relativa al suelo no puede ser
inferior por ley al 15 % del total de las cuotas.
El plazo mínimo de duración de un contrato de arrendamiento
Plazo de financiación financiero inmobiliario es de 10 años y suele tener una duración
máxima de 15 años.

Retroleasing (Lease-Back)

El propietario de un bien lo vende a una entidad de Leasing con el compromiso, asumido por ésta, para
que de forma inmediata se lo arrende a él mismo mediante un contrato de Leasing Financiero. Detrás de
esta modalidad aparecen dos tipos de operaciones:

Por un lado, la venta del bien por el particular a la sociedad de leasing y, por otro, el contrato de leasing
mediante el cual la entidad, ya propietaria del bien, se lo arrenda al cliente.

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Análisis del Riesgo

RENTING

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS DEL RENTING

DEFINICIÓN

Es una modalidad de arrendamiento no financiero a medio y largo plazo para bienes de uso duradero.

Al tratarse de un producto de nueva generación, no tiene una regulación específica en el ordenamiento y


se regirá por los pactos y condiciones generales que se establezcan en los propios contratos de Renting
y en su defecto, se aplican los artículos del Código Civil relativos a arrendamientos.

Podrán realizar operaciones de Renting, los bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito o
establecimientos de crédito destinados al arrendamiento financiero que así lo contemplen.

CARACTERÍSTICAS DEL RENTING

Las principales características que proporciona el Renting son:

Económicamente, el arrendatario puede utilizar bienes de equipo nuevos sin necesidad de


descapitalizarse por ese motivo.

Las cuotas que pagará por el alquiler de los bienes serán constantes e incluirán el mantenimiento y el
seguro del bien contratado.

Por norma general, las compañías de Renting, y por efecto de la economía de escala, obtienen precios
muy ventajosos en los bienes, ventajas que transfieren habitualmente a sus clientes.

La duración de los contratos de renting será, habitualmente, entre 18 y


60 meses.

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Análisis del Riesgo

CUENTA DE CRÉDITO

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD


Importe Acreedor
Acreditado
Plazo
Avalista
- Reembolso
Fedatario Público
Interés

- Comisión de apertura
- Comisión de estudio
- Comisión de indisponibilidad
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN
Es un contrato por el que la entidad financiera concede a un cliente la facultad de disponer libremente,
para unos fines concretos, de una suma de dinero por un período de tiempo determinado. El contrato
concede al cliente la disposición de hasta el límite otorgado, sea parcial o total, durante toda la vida de la
operación, pudiéndose realizar de igual forma ingresos totales o parciales mientras la cuenta esté vigente.
La cuenta de crédito debe amortizarse total o parcialmente, según determine el contrato, al vencimiento
fijado en el mismo.

Ejemplo

Distribuciones Manisero S.R.L. tiene en vigor una cuenta de crédito de 100.000 euros que
le permite comprar directamente a los importadores pequeñas partidas de producto que
cubre las necesidades de los bares y restaurantes de la zona, necesidades que le
comunican en cada entrega para la siguiente. Los establecimientos le pagan en cada
entrega la anterior. Esta operativa permite a Distribuciones Manisero ingresar el importe de
cada entrega para pagar al banco sólo por el tramo dispuesto de la cuenta en cada
momento.

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CARACTERÍSTICAS

Importe
Los importes son variados, toda vez que cubren una amplia gama de necesidades. Lógicamente el
importe estará limitado por la situación del solicitante.

Plazo
El plazo usual de instrumentación es de un año, ya que la cuenta de crédito está concebida para cubrir
necesidades definidas e insertas en la actividad del negocio. No obstante, puede establecerse a un plazo
superior, de hasta 5 años en casos especiales.
ƒ Reembolso: El reembolso será de la totalidad del límite el día del vencimiento, con independencia
del grado de utilización de los fondos puestos a disposición.

Interés
El interés en este tipo de cuentas suele ser fijo durante toda la vida de la operación y se calcula sobre el
capital medio ponderado dispuesto en cada período de liquidación. Es, por tanto, pospagable en cada
período de liquidación. En los casos en que el vencimiento final supere el año, suele pactarse interés
variable sobre un índice de referencia acordado, al que se le añade el diferencial pactado.
ƒ Comisión de apertura: Se calcula aplicando el porcentaje establecido sobre el límite de disposición
concedido, y se cobra a la formalización.
ƒ Comisión de estudio: Es la que cobra la entidad por los gastos incurridos para el estudio de la
operación; se calcula sobre el límite concedido y se cobra en el momento de la formalización.
ƒ Comisión de indisponibilidad: Es la que se cobra aplicando el porcentaje pactado al saldo medio
no dispuesto del límite concedido. Se devenga coincidiendo con las liquidaciones de intereses.
ƒ Gastos de terceros: La entidad repercutirá los gastos relativos a la intervención del fedatario
público.

Garantías
Lo habitual en las cuentas de crédito usuales de negocios es la garantía personal. No obstante, pueden
darse cuentas de crédito amparadas con garantía real, que en este caso especial reciben el nombre de
Hipoteca de Máximo.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

INTERVINIENTES
Acreedor
Es la entidad financiera que faculta al solicitante a utilizar los fondos hasta el límite acordado.

Acreditado
Es la persona física o jurídica a la que la entidad financiera concede la facultad de disponer de los fondos
hasta el límite acordado.

Avalista
Es la persona física o jurídica que, si así lo contempla el contrato, asumirá la obligación de devolver el
principal más los intereses si el prestatario no lo hiciera.

Fedatario público
Es la persona que da fe de la personalidad de los intervinientes en contrato y de las condiciones
acordadas en el mismo1.

FINALIDAD
La Cuenta de Crédito es el instrumento normal de financiación de la tesorería de un negocio. En definitiva,
con ella se cubrirán los desfases de tesorería que existan durante su vigencia y por él debería canalizarse
el movimiento habitual de operaciones. Pueden contemplarse, lógicamente, posiciones puntuales y
medias acreedoras.

1 La formalización de este tipo de operaciones suele llevarse a cabo en modelos propios de póliza de la entidad, pudiéndose
también instrumentar en Escritura Pública.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

DESCUENTO COMERCIAL

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD


Importe Descontante
Cedente
Plazo
Pagador
- Reembolso
Avalista
Interés

- Comisión
- Comisión de apertura
- Gastos de terceros

Garantías

DEFINICIÓN

Se entiende por Descuento Comercial el contrato a través del cual la entidad financiera anticipa al
solicitante el importe de un crédito dinerario no vencido contra un tercero. El solicitante de la operación
(que cuando se realiza pasa a denominarse cedente), asume la obligación de restituir el principal en caso
de incumplimiento del tercero del pago de la deuda.

Ejemplo

Gourmet S.A. es un negocio de venta de productos alimenticios de “delicatessen” que


distribuye en tiendas especializadas, cadenas de establecimientos de lujo y grandes
almacenes, que le pagan mediante letra aceptada a 60 días las tiendas especializadas y
pagaré a 90 días el resto. Eventualmente, algún cliente conocido le paga alguna entrega
extraordinaria mediante recibo a 30 días.

Se financia mediante una única línea de descuento para papel hasta 90 días, que le admite
todos los documentos de giro citados. Como cobertura tiene una única Póliza de descuento
firmada.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

CARACTERÍSTICAS
Importe23:
Se asigna un límite global a la operación de acuerdo con el correspondiente análisis y dentro de ese
límite, el cliente presentará al descuento documentos que no excedan del mismo. Los documentos que
puede presentar para su descuento son: letras de cambio, pagarés “a la orden” y recibos.

Plazo
En el Descuento Comercial hay que tener en cuenta dos plazos diferentes: plazo de la propia línea de
descuento es, en principio, indefinido, estudiándose con una periodicidad que usualmente es anual, la
conveniencia o no de continuar con ella en vigor, reducir su límite i/o ampliarla. y plazo de los documentos
a descontar, que viene definido en la autorización y está acorde con los usos comerciales de
aplazamiento de pago.
ƒ Reembolso: El reembolso de cada disposición se realiza cuando se cobra cada documento del
tercero deudor del cedente.

Interés
Se cobra un tipo de interés pactado por los días que se anticipa el cobro respecto del vencimiento de cada
documento. Este interés puede ser escalonado, de forma que, a mayor plazo de anticipo, mayor tasa de
interés se aplica.
ƒ Comisión: Por cada documento que se descuenta e independientemente del plazo al que se anticipe
el cobro, se percibirá una comisión fijada, que suele ser diferente si el documento contiene la
aceptación del deudor o no.
ƒ Comisión de apertura: Se cobra a la puesta en vigor de la línea aplicando un porcentaje pactado
sobre el total de límite autorizado.

Garantías
De manera genérica, se establece una póliza de cobertura, que deberá intervenirse por fedatario público,
para amparar el descuento de aquellos documentos que no tienen por sí mismos fuerza ejecutiva. Por lo
que se refiere a garantías explícitas, la habitual es la garantía personal del cliente y/o de terceros.

2 En este punto conviene diferenciar entre descuento simple o circunstancial, en que el importe es el de una sola operación

que no presupone descuentos posteriores, o el de la llamada línea de descuento o límite que se autoriza a un cliente para
que, de forma continuada pueda descontar documentos. En el cuadro sinóptico nos referiremos a esta última modalidad.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

INTERVINIENTES
Descontante
Es la entidad financiera que anticipa el importe de las deudas al solicitante, cobrando por ello los intereses
y comisiones pactados.

Cedente
Es el titular de la deuda, que la cede al descontante para que se le anticipe. Asume la obligación de
restitución en caso de incumplimiento de su deudor. Recibe el nombre de librador. Ocasionalmente, el
titular de la deuda puede ser un endosatario.

Pagador
Es el deudor final, la persona física o jurídica que debe hacer frente al pago de la deuda al vencimiento
que se indica en el documento. Recibe el nombre de librado.

Avalista
Es la persona física o jurídica que asume la obligación del pago de deuda en caso de incumplimiento.
Según este esquema puede encontrarse: avalista de la línea de descuento (que es la figura más habitual
de las que se citan) o del librador o avalista del librado, en general referido a un solo documento o grupo
de ellos.

FINALIDAD
La línea de descuento es una modalidad muy utilizada para financiar a aquellos clientes que realizan sus
ventas a terceros con pago aplazado y reflejado en un documento de giro.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

AVALES BANCARIOS 3

DEFINICIÓN CARACTERÍSTICAS INTERVINIENTES FINALIDAD

Clases Avalista
Avalado
Importe
Beneficiario

Plazo

Comisiones

DEFINICIÓN
La entidad financiera puede prestar su firma al solicitante para que éste pueda pedir financiación o
concluir operaciones o contratos en los que la otra parte exige mayor solvencia o credibilidad en caso de
discrepancia en el cumplimiento del contrato o por las responsabilidades que se deriven de él.

El aval, firmado y registrado por la entidad financiera, será entregado al cliente avalado para que éste lo
haga llegar al beneficiario.

CARACTERÍSTICAS

Clases
Los Avales pueden ser técnicos, en los que la entidad financiera garantiza el pago frente a un tercero,
generalmente la Administración, participación en subastas, concursos públicos, etc.; comerciales o
económicos en los que la entidad garantiza el pago frente a un tercero originado por una operación
comercial y financieros, en los que la entidad garantiza el pago del avalado ante otra entidad financiera.

Importe
Los importes a avalar estarán siempre proporcionados a la solvencia del cliente, toda vez que es un
compromiso que se adquiere en su nombre.

Plazo
Hay avales con vencimiento, generalmente los comerciales y financieros, cuando se fija un período
concreto de validez de la garantía y avales sin vencimiento, habitualmente los técnicos, en los que la
cancelación del aval se producirá con la recuperación del documento de garantía.

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Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

Comisiones
Los avales devengan una comisión por su formalización, por una sola vez y que se calcula aplicando el
porcentaje pactado al importe avalado, y una comisión periódica (usualmente trimestral que se cobra por
períodos anticipados) por el mantenimiento del compromiso de riesgo, también sobre el total importe
avalado.

Ejemplo

Gourmet S.A. es un negocio de venta de productos alimenticios de “delicatessen” que


distribuye en tiendas especializadas, cadenas de establecimientos de lujo y grandes
almacenes, que le pagan mediante letra aceptada a 60 días las tiendas especializadas y
pagaré a 90 días el resto. Eventualmente, algún cliente conocido le paga alguna entrega
extraordinaria mediante recibo a 30 días.

Se financia mediante una única línea de descuento para papel hasta 90 días, que le admite
todos los documentos de giro citados. Como cobertura tiene una única Póliza de descuento
firmada.

Garantías
La entidad exigirá a su cliente una contra-garantía o contra-aval, que será intervenida por fedatario
público, y que puede ser prestada por el propio avalado o por terceros. Puede ser garantía personal o
real, aunque en el caso de avales indefinidos es aconsejable la garantía real de prenda.

INTERVINIENTES
Avalista
En este caso es la entidad que presta su garantía.

Avalado
Es la persona física o jurídica a quien se garantiza.

Beneficiario
Es la persona física o jurídica cuyo derecho queda garantizado.

FINALIDAD
Tal como se ha detallado al especificar las clases de aval, la finalidad del aval es la de responder en
nombre del avalado de sus obligaciones o compromisos.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

FACTORING

DEFINICIÓN MODALIDADES DEL FACTORING

DEFINICIÓN
Se puede definir el Factoring como el conjunto de servicios administrativos, de riesgo y financieros, que
presta el factor (habitualmente una empresa de la propia entidad) a las sociedades que venden a crédito
(cedente), para sus transacciones comerciales.

El Factoring puede utilizarse tanto para ventas nacionales como de exterior, puede llevar pareja la
financiación de dichas ventas y asumir el factor el riesgo de impago.

MODALIDADES DEL FACTORING

1. Factoring con recurso:


Es aquél en el que el cedente asume el riesgo de impago o insolvencia de los créditos cedidos. El factor
podrá ejecutar por tanto al cedente, en caso de impago del deudor.

Esta modalidad de Factoring puede ofrecer (o no) adicionalmente financiación al vendedor mediante el
anticipo de todas o parte de las facturas cedidas.

2. Factoring sin recurso:


Es aquél en el que el factor asume el riesgo en caso de impago de los créditos cedidos.

En esta modalidad de contrato el factor procederá a estudiar al deudor y asignará un límite de riesgo de
impago. En ningún caso, cubrirá el impago que se produzca como consecuencia de disputas comerciales
de cualquier índole.

Como el caso de Factoring con recurso, también aquí se contempla financiación, si así se acuerda.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 3: Necesidades Financieras de los Clientes y Productos de Activo
Análisis del Riesgo

CONFIRMING

DEFINICIÓN TIPOS DE CONFIRMING

DEFINICIÓN
Se utiliza el término Confirming, no como una forma de pago, sino para referirse a un servicio
administrativo-financiero que presta un establecimiento financiero o compañía de Confirming a sus
clientes y a los proveedores de los mismos.

El servicio consiste en la intermediación que la compañía de Confirming realiza al asumir en nombre de


sus clientes la gestión de pago a sus proveedores.

En ningún momento el contrato de Confirming altera los términos en precio y plazo pactados entre cliente
y proveedor.

TIPOS DE CONFIRMING
Podemos diferenciar tres tipos de Confirming:

1. Confirming Simple
Contempla la gestión Administrativa-Financiera de pagos a proveedores, con la posibilidad de anticipo al
proveedor. Al cliente se le carga con el valor medio ponderado de las facturas.

2. Confirming de Financiación
Posibilita al cliente financiar, al vencimiento o fecha de pago, los pagos realizados a un tipo preferencial.

3. Confirming de Inversión:
Posibilita al cliente colocar los excedentes de tesorería que tenga a tipos de interés de mercado,
habitualmente EURIBOR, para cancelar los anticipos que haya realizado la compañía de confirming.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Análisis de la

4
Información
del cliente: el
Análisis del
Riesgo
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Índice

1. Análisis de la coherencia de la información: detección de las principales


distorsiones 7

2. Análisis de la finalidad de la operación: finalidades claras


y finalidades “vagas” 14

3. Análisis de la Capacidad de Reembolso 16


3.1 La actividad Económica: la Cuenta de Resultados 16

3.2 Generación Cash Flow y Generación de Tesorería 20


3.3 Coherencia entre la Generación de Recursos y el Plan de Amortización 21
3.4 El Endeudamiento, calidad del endeudamiento y la financiación propia 22

4. Análisis de la Solvencia 26
4.1 Solvencia, Patrimonio y Calidad del Patrimonio 26
4.2 Solvencia Insuficiente y Garantías Adicionales: personales y reales 28

4.3 El Garante de la Operación y la Calidad de las Garantías 32

5. Conclusiones del análisis 34

Cuaderno de trabajo 35

Anexo I: Ratios básicos para el análisis 43

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

En esta Unidad Didáctica Ud. encontrará información sobre…


Cómo detectar posibles distorsiones, voluntarias e/o involuntarias, de la información que puedan afectar al
proceso de análisis del riesgo.

Los procesos de análisis de la finalidad de una operación y la capacidad de reembolso y la solvencia del
cliente.

Objetivos
Saber detectar a tiempo posibles incoherencias en la información, obtenida del cliente, en lo referido al
destino previsto de los fondos, la generación de los mismos y la solvencia del solicitante.

Obtener, tras el análisis, las primeras conclusiones sobre la viabilidad de una facilidad crediticia.

Aplicabilidad
De acuerdo con el modelo de análisis, Ud. habrá adquirido soltura en la detección de incoherencias en
cada una de las fases del estudio, de forma que habrá conseguido una mayor objetividad, que le permitirá
decidir sobre la solicitud de la operación con mejores elementos de juicio.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

1. Análisis de la coherencia de la información: detección de las principales distorsiones

Cuando se efectúa el estudio de una operación de activo, es indispensable tener suficiente conocimiento
de quién es realmente el solicitante, teniendo en cuenta que el objetivo del análisis no es tanto determinar,
por ejemplo, una determinada tendencia al ahorro o una estructura financiera “de libro”, sino el de verificar,
dentro de lo razonable, que la operación no ha de causar incidencias añadidas por inadvertencia de
aspectos que se debían de conocer.

Desde este punto de vista, el examinar adecuadamente las características de los clientes, tanto personas
físicas como personas jurídicas, ayuda a evitar la entrada en situaciones no deseadas.

Para los particulares se acostumbra a tener un hábito de análisis de aspectos personales que pueden
condicionar la evolución del riesgo: nivel de ingresos, obligaciones familiares, hobbies conocidos, etc. de
forma que, en su conjunto, conforman un marco de referencia más creíble cuanto más fiable sea la
información conseguida y mayor cantidad de datos puedan cruzarse.

Supuesto 1

Un médico estomatólogo nos pide un préstamo para la compra de un chalet en la


montaña. Nos aporta documentación acreditativa de que está casado, tiene tres hijos
menores de edad y tiene consulta abierta desde hace 15 años en una de las mejores
zonas de la ciudad. Da empleo a tres personas: una auxiliar, un ortodoncista y una
telefonista administrativa. Sin embargo, declara unos ingresos fiscales modestos y
en la relación de bienes que aporta sólo figura un piso de 60 m2 contiguo a la
consulta.

¿Considera Ud. normal la situación patrimonial que se desprende de estos datos?

Para las empresas, la información de referencia de que se dispone es básicamente la que se encuentra en
los balances (contrastada, como se detalla en la Unidad didáctica 2, con otras informaciones). Si se
admite que un balance es la foto fija de una situación patrimonial en un momento determinado, la
interpretación de las partidas que lo componen se convierte en fundamental para situar correctamente a la
empresa analizada.

La composición del activo del balance, en tanto reflejo de los bienes y derechos de la empresa, permite
determinar la existencia de partidas que se alejen de lo que debería ser la empresa por la actividad que
realiza.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Ejemplo

El patrimonio de Homero Cervantes, propietario de Encuadernaciones Clásicas, S.L. se


compone de dos casas en Zaragoza, un apartamento en Palamós, un pequeño yate con
amarre en el propio puerto de Palamós y un automóvil Mercedes 650, aparte del ajuar
doméstico. Todo ello lo tiene pagado excepto el apartamento de la costa, de lo que queda
un pequeño resto pendiente.

Su patrimonio neto, pues, es su patrimonio total menos las deudas pendientes.

La empresa de encuadernación acredita como patrimonio la nave propia, la maquinaria e


instalaciones, las ventas efectuadas y pendientes de cobro y los saldos en bancos, es
decir, todo aquello que consta en el Activo de su balance; para saber cuál es el patrimonio
neto de la empresa deberá restarse de este valor el de las deudas pendientes en que se
ha incurrido para su adquisición.

A la vista de la exposición, la composición del activo determinará en gran medida


si sus inversiones son las adecuadas para el negocio que detenta.

Es conveniente familiarizarse con los conceptos de uso más frecuente y su


significado en el estudio del activo del balance de una empresa para una
operación de activo.

A grandes rasgos, como ya se apuntó en la Unidad didáctica 3, el Activo se compone de Activo no


corriente y Activo Corriente.

A su vez, dentro del activo no corriente se encuentra el inmovilizado material cuyos volúmenes más
importantes los representan los Terrenos y Construcciones, la Maquinaria e Instalaciones el Inmovilizado
intangible y las inversiones a largo plazo, financieras o no.

Dentro del activo corriente, y a efectos de análisis, se encuentra el Realizable y el Disponible, estando
compuesto el Realizable por las Existencias, en cualquiera de sus grados desde materia prima a
producto acabado listo para su venta y deudores por operaciones comerciales y otras cuentas a
cobrar, y el Disponible representado por el efectivo y otros activos líquidos.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

El siguiente esquema, muestra gráficamente y de forma elemental los anteriores conceptos y otros
referidos a las fuentes de financiación.

BALANCE DE SITUACIÓN

ACTIVO PASIVO
Inmovilizado Material Patrimonio neto
- Terrenos y construcción Fondos propios
- Maquinaria e (Capital Social Reservas
instalaciones - Legal
Inversiones
Inmovilizado intangible - Voluntaria
en activo no - I+D, aplicaciones - Otras)
RECURSOS
corriente informáticas, fondo de
Subvenciones, PROPIOS
comercio … donaciones y legados
Inversiones financieras a Ajustes por cambios
largo plazo de valor
Inversiones inmobiliarias
Activos por impuestos Recursos
diferidos
Permanentes
Pasivo no corriente
(Deudas y provisiones Recursos
a largo plazo) ajenos
EXISTENCIAS - Préstamos y créditos largo plazo
- Deudas con empresas
asociadas
Inversiones - Otros
RECURSOS
en activo (REALIZABLE)
AJENOS
corriente - Deudores comerciales y
otras cuentas a cobrar
Pasivo corriente
- Inversiones financieras Recursos ajenos corto
a corto plazo
Comercial
plazo
Bancario
(DISPONIBLE)
- Efectivo y otros activos
líquidos

Los terrenos y construcciones se componen de todos aquellos inmuebles necesarios para el desarrollo
de la actividad.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Supuesto 2

El despacho de asesoría contable Asecon S.L. solicita una línea de crédito para
tener liquidez en tanto cobra de sus clientes, que le pagan a 60 días. Nos aporta el
balance en el que, sobre un total de Activo de 100 unidades monetarias, 60
corresponden a valor de inmuebles,
¿Merece este dato alguna profundización o aclaración?

La maquinaria e instalaciones responden, como su nombre indica, a los elementos técnicos necesarios
para llevar a cabo la actividad.

Ejemplo
La empresa Plástic S.A. se dedica desde hace años a la inyección de plásticos para la
industria de la perfumería. Nos solicita aumento de la línea de descuento y en el balance,
observamos que el valor de la maquinaria es prácticamente nulo.

Investigado este extremo con el responsable de la empresa, se nos comunica (y


documenta) que desde el pasado ejercicio mantienen la marca por prestigio, pero que la
inyección de plásticos la subcontratan y actualmente se han convertido en una mera
comercial.

El inmovilizado intangible recoge los bienes que forman parte del patrimonio de la empresa pero que no
son tangibles, como inversiones en I+D (inversiones en Investigación de procesos y Desarrollo de nuevos
productos), derechos de traspaso, etc, aunque también conceptos más usuales como operaciones de
leasing (en tanto no se ejerza la opción de compra, en cuyo caso se incorpora el valor al inmovilizado
material, en el epígrafe que corresponda), fondo de comercio (cuando corresponda), aplicaciones
informáticas, etc..

Las inversiones financieras a largo plazo integra los instrumentos financieros (incluidos fianzas y
depósitos a largo plazo en garantía de operaciones) sean o no grupo, multigrupo, asociadas y otras partes
vinculadas.

Se debe reseñar en este punto, la importancia del concepto de Amortizaciones Acumuladas que minoran
el valor del inmovilizado y generan el Inmovilizado Neto.

La amortización se realiza en función de la vida útil del bien que se amortiza. Por ello será necesario
comprobar que dicha amortización se genera en los plazos adecuados a la duración real del bien en
cuestión.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Ejemplo

Calderería rápida S.L., dedicada a la reparación de cubas de camiones, solicita una


cuenta de crédito y presenta un balance en el que el 50 % de su activo no corriente es
financiero y tiene también parte importante de intangible.
Solicitadas aclaraciones, el inmovilizado intangible obedece a la compra mediante leasing
de una perfiladora, de la que sólo quedan por pagar 5 cuotas, y que las inversiones
financieras “son por las inversiones en bolsa que hace el gerente”.
Como Ud. no encuentra razonable el argumento, contrasta con otras informaciones y
llega al conocimiento de que ese inmovilizado responde a garantías dinerarias prestadas
a entidades financieras por operaciones de activo en curso ya concedidos a una filial
que se dedica a la construcción de toneles.

La partida de Existencias es una de las más relevantes a la vez de las que mayor dificultad ofrecen en su
análisis, debido a que puede componerse, en razón de la actividad del negocio de diferentes subpartidas
de difícil cuantificación, según se refiera a materia prima, producto semielaborado (en sus diferentes fases
de fabricación) o producto acabado.

Además de esta traba, merece la pena analizar la composición de la partida contable para que guarde
coherencia con las necesidades del desarrollo de la actividad.

Ejemplo

La empresa que se dedica al reparto de diarios gratuitos en las estaciones de autobuses y


de Metro de la ciudad nos solicita un crédito para pagar diariamente a los repartidores
(porque ella, a su vez, cobra de la empresa editora mensualmente) y nos aporta un
balance confeccionado por su gestor en el que la mitad del activo son existencias.

Analizada la información se concluye que debe haber algún error de transcripción, toda vez
que no es normal que una empresa de servicios de esas características tenga unas
existencias abultadas, lo que confirma documentalmente el gestor asumiendo el error del
asiento de origen.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Debería poder determinarse a qué puede obedecer un incremento de la cifra de


Existencias ya que la financiación de éstas queda reflejada directamente en el
balance y tiene impacto directo en la cuenta de resultados. Entre otras razones, un
incremento puede deberse a:
ƒ Compra de oportunidad (cuando el cliente tiene conocimiento, por ejemplo, de
una inminente subida en el precio de la materia prima que necesita)
ƒ Necesidad de un mayor stock por lanzamiento de producto
ƒ Establecimiento de stocks mínimos por un cliente importante para asegurar, por
ejemplo, servicio “just in time”
ƒ Obsolescencia de producto (la tienda de informática que aún tuviera en sus almacenes ordenadores
con procesador Pentium 100)
ƒ Merma de calidad en el producto acabado (y consiguiente no venta)

La partida de deudores por operaciones comerciales (clientes) refleja aquellas ventas ya efectuadas
pero que aún no se han cobrado. La evolución de esta partida guarda un cierto paralelismo con las
variaciones en la facturación, aunque no se debe caer en la deducción simple de pensar que, si se
incrementa la facturación, siempre se incrementará la partida de clientes, que podría conducir a
conclusiones desviadas.

Además de la dinámica propia de proporcionalidad relativa del incremento de la cifra de “clientes” por el
incremento de la facturación, un aumento de la cifra de clientes puede obedecer a:
ƒ Alargamiento de los plazos de cobro
ƒ Impagados de sus ventas
ƒ Lanzamiento de nuevos productos, con un mayor aplazamiento de cobro para facilitar la
comercialización
ƒ Dependencia excesiva de determinado cliente, que fuerza el aplazamiento

Ejemplo

Agendas Duato S.L. ha realizado un muestreo de mercado y, siguiendo una moda que
conocen y que ha tenido gran aceptación en USA y Canadá, han lanzado al mercado un
modelo de agenda en el que las anotaciones pueden trasladarse de una a otra página
presionando lo escrito y transportándolo físicamente para pegar con una nueva presión en
la nueva página. Saben que las novedades son siempre difíciles de admitir, por lo que se
han visto obligados a alargar los plazos de cobro de sus clientes para darles tiempo a
vender mejor el producto, pero manteniendo los plazos de servicio y de reposición de todas
las ventas.

En este caso, la partida de clientes puede haberse incrementado sustancialmente por la


agrupación de débitos de sus clientes en un plazo mayor de tiempo, incluso con una caída
del volumen de ventas.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

El examen de la evolución de la partida de clientes facilita la interpretación de la política de ventas de la


empresa, pudiendo detectar, incluso, si se ha producido cambio en el perfil de sus compradores.

Ejemplo

Ultramarinos Aege S.L. es una tienda del barrio con una clientela selecta basada en la
excelente calidad de los productos perecederos que vende y al servicio domiciliario para
sus ventas. Tiene autorizada una póliza de crédito que utiliza habitualmente para compras
de oportunidad de determinados productos. La venta la cobra al contado, sea en efectivo o
mediante tarjeta que pasa para su abono inmediato por un TPV. Sin embargo, al
aportarnos la documentación para el estudio de la renovación del crédito, observamos que
la partida de clientes pendientes de cobro, prácticamente inexistente hasta entonces, tiene
un volumen importante.

La razón que nos expone el dueño, Sr. Egea, es que “por fin hemos conseguido entrar a
suministrar al Corte Japonés; lo que pasa es que nos pagan a 120 días”. Nuestra
obligación consistirá siempre en analizar y valorar las aclaraciones que nos dé el cliente.

Una vez eliminada la posibilidad de posibles distorsiones en cuanto al cliente, que conducirían a
conclusiones erróneas, qué duda cabe que el estudio debe continuar con el objetivo de evitar
incoherencias en los sucesivos pasos del modelo.

La partida de otras cuentas a cobrar está integrada por deudas de clientes que son empresas del grupo,
asociadas o vinculadas, deudores diversos (no exactamente clientes) deudas con Administraciones
públicas y anticipos al personal.

Es necesario recordar que no pueden admitirse dudas más allá de lo razonable en la interpretación de la
información que sirva de base a la concesión de una operación de riesgo, por los dos motivos que no
deben olvidarse:
ƒ preservar la integridad de los depósitos de los clientes que los han confiado a la Entidad
ƒ obtener el beneficio operacional previsto en tiempo y forma

RECUERDE: “CUANDO HAY DUDA, O SE ACLARA, O NO HAY DUDA: LA


RESPUESTA ES NO”

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

2. Análisis de la finalidad de la operación: finalidades claras y finalidades “vagas”

Los departamentos centrales de riesgos se quejan de forma generalizada de que, en más ocasiones de
las que fueran deseables, la solicitud de crédito, tanto de particulares (profesionales liberales) como de
empresas, se argumenta en “necesidades de tesorería” o “necesidades de circulante” u otras más
llamativas como “colchón” o “por si lo necesito”.

Ciertamente, cualquier petición crediticia viene derivada de una necesidad de dinero. Sin embargo, en el
momento de efectuar un análisis, lo realmente importante es determinar y aclarar totalmente el origen
último de la necesidad.

Ejemplo

La “necesidad de tesorería” es, para los clientes A y B, una petición de una facilidad con
un importe similar para llegar a fin de mes, pero, ¿será igual enfoque si sabemos que A ha
soportado gastos extras por una operación quirúrgica, mientras B acude cada viernes (que
casualmente es el día de cobro de nómina) al casino?

La obligación de la entidad es cerciorarse de la autenticidad de la finalidad


expuesta mediante documentación que la acredite, ya sea factura proforma,
presupuestos, licencias de obras, o cualquier otro justificante que merezca
credibilidad. No está de más, adicionalmente, verificar la veracidad de esos
documentos, muy particularmente, cuando sea primera operación, cliente
desconocido, etc., toda vez que la entidad, si se aviene a financiar la
operación, financia esa operación y no otra.

Cuando se tienen dudas sobre la finalidad planteada, una forma eficaz de verificar esta finalidad declarada
es, plantear al solicitante, desde el inicio del análisis, (con el argumento, por ejemplo, de facilitar las
gestiones del propio cliente) que la entidad controlará el destino de los fondos, es decir, se ocupará de
efectuar la transferencias al proveedor, emitir cheque nominativo o, en definitiva, asegurarse de la bondad
de la operación.

En el caso de empresas suele ser más complejo, en muchas ocasiones, llegar a determinar el destino real
de los fondos cuando lo que se dilucida es una cuenta de crédito.

Si la facilidad planteada es la adquisición de un bien concreto mediante una operación a largo plazo, no
suele haber discrepancia: el bien a adquirir está perfectamente identificado, pero si, como se apuntaba al
principio, la finalidad es “para el circulante” frecuentemente ni siquiera la propia empresa tiene una idea
clara de cuál es la necesidad última.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

En las financiaciones de tesorería sí se debe hacer un seguimiento “a posteriori”. Si en una cuenta de


crédito para tal fin se observa que durante su vigencia ha tenido un saldo medio dispuesto próximo al
límite, con mínimas oscilaciones y escasos movimientos, se puede asegurar que no ha sido coherente con
la finalidad planteada. Habrá que reconsiderar si se plantea su renovación.

Tal como se detallaba en la Unidad didáctica 3, el examen de las masas patrimoniales de la empresa y su
evolución puede contribuir a situarse correctamente ante la necesidad real. Pero también el examen de la
propia capacidad de reembolso en el proceso de análisis que se inicia a continuación, puede arrojar luz
sobre la base auténtica de la petición de financiación.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

3. Análisis de la Capacidad de Reembolso

3.1. LA ACTIVIDAD ECONÓMICA: LA CUENTA DE RESULTADOS

La Cuenta de Resultados de una empresa recoge los flujos de carácter económico y los beneficios o
pérdidas de las operaciones realizadas durante un determinado período, tanto los relativos a la propia
explotación como los obtenidos por operaciones atípicas (venta de inmovilizado, resultado de cartera de
valores, etc.).

La cuenta de Pérdidas y Ganancias presenta de forma resumida los


Beneficios de la empresa con la particularidad de que no sólo ofrece
información de cuánto gana sino, y sobre todo, cómo lo gana. Los saldos se
presentan por su total acumulado, es decir, recogiendo la totalidad de
ingresos y gastos respectivos dentro del ejercicio.

La normativa contable vigente unifica la forma de presentación del modelo


de la cuenta de Resultados en formato vertical, lo que facilita enormemente
el análisis de la información.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

ESQUEMA DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Ingresos por ventas y servicios + Otros ingresos de explotación


=
Total ingresos de explotación
_
Coste de las mercancías vendidas
(Compras +/- variación de existencias)
=
Margen bruto de explotación
_
Gastos de personal - Variación de provisiones - Otros gastos de explotación -
Amortizaciones
+
Trabajos para su inmovilizado
=
Resultado de explotación
_
Gastos financieros + Ingresos financieros ± variación del
valor razonable ± diferencias de cambio
=
Resultado antes de impuestos
_
Impuesto sobre sociedades
=
Resultado de operaciones continuas
±
Resultado de operaciones interrumpidas
=
Resultado del ejercicio

Debe matizarse en cada caso según se analice una empresa industrial, comercial, de servicios, etc., pero,
de manera genérica, y mencionando únicamente los aspectos de mayor relevancia, puede establecerse
que:

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

 Ingresos de Explotación

Los ingresos de explotación incluyen todos los ingresos, una vez deducidas las
devoluciones y los descuentos en el precio de venta, e incluidos los ingresos
accesorios y las subvenciones si las hubiere. Con el correcto análisis de los
ingresos se determinará cuál es la principal fuente de los mismos y,
comparando varios ejercicios, su tendencia y estabilidad o recurrencia,
particularmente si estamos hablando de una empresa que opera en varios
mercados.

 Coste de las mercancías vendidas (Compras +/- variación de existencias)

Este coste se obtiene después de calcular las existencias al inicio del ejercicio, sumarle las compras del
periodo y restarle la existencia al final de dicho periodo.

Evidentemente, la importancia de esta rúbrica de la cuenta de pérdidas y ganancias, no es la misma


cuando se analiza una empresa de servicios (no tiene existencias) que cuando se analiza una empresa
comercial o industrial.

Sería interesante comparar este saldo (en porcentaje sobre la cifra de ventas), con el de otras empresas
de parecidas características, con el fin de detectar posibles incoherencias de dicha rúbrica.

 Resultado de Explotación

Cuando a la cifra de beneficio bruto (ingresos - gastos) se le restan todos los costes internos de la
empresa, se llega al Beneficio de Explotación que informa sobre la eficacia del negocio
independientemente de la estructura financiera, es decir, de cómo está financiada la empresa.

Para determinar si la actividad de un negocio es rentable, deberá observarse que el Resultado de


Explotación sea cuanto más positivo, mejor.

Ejemplo

La empresa de venta de jarrones de China Xiao Feng Import S.L. ha vendido el último año
por valor de 100 unidades monetarias; el coste de los productos que ha vendido asciende
a 70 unidades monetarias, lo que le proporciona un beneficio bruto de 30; todos los gastos
en que precisa incurrir para desarrollar la actividad (gastos de personal, gastos de
producción, etc.) suman 23 unidades monetarias, lo que se traduce en un beneficio de
explotación del negocio de 7 unidades monetarias. El Sr.Feng cree que es un porcentaje
de beneficio razonable.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

 Resultado antes de impuestos

Es el resultado del ejercicio sin tener en cuenta la incidencia fiscal y se obtiene restando (o sumando), al
Resultado de Explotación, los gastos e ingresos financieros producidos durante el ejercicio, las diferencias
enlos cambios, la diferencia en el valor razonable de los activos financieros y el resultado positivo o
negativo de la enajenación de activos financieros.

Se deduce que con la separación entre el resultado de explotación y el resultado antes de impuestos, se
podrá evaluar, de manera independiente, si su negocio es rentable por sí mismo y si es correcta su
financiación. Se debe recordar siempre que son dos cosas diferentes y que se dirigen de forma
diferente.

Ejemplo

En el supuesto anterior, una vez verificado que la actividad del negocio es rentable, el Sr.
Feng quiere saber cuanto dinero le reporta a él personalmente el negocio, por lo que, al
beneficio de explotación debe restarle el coste de la financiación que ha necesitado.

Como los gastos financieros ascienden a 8 unidades monetarias, el beneficio ordinario real
es de 7 – 8, es decir, realmente incurre en pérdidas por la insuficiencia del resultado de
explotación para encajar el coste de la financiación ajena.

 Resultado del ejercicio

Es el Resultado una vez deducida la cuota correspondiente del impuesto sobre sociedades legalmente
establecido y teniendo en cuenta las posibles operaciones interrumpidas (bienes enajenados o dispuestos
para su venta).

Se ha de analizar atentamente el destino que se le otorga a los Resultados, que puede ser:
ƒ autofinanciación o
ƒ reparto de dividendos

En el primer caso, se está incrementando el valor y la solvencia de la empresa al representar la


autofinanciación un aumento de los recursos propios. En el segundo caso se ha de estar atento si se
incurriera en una política de distribución de beneficios a los socios en extremo “generosa”, que podría
conducir, con el tiempo, a la descapitalización de la empresa.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

3.2. GENERACIÓN DE CASH-FLOW Y GENERACIÓN DE TESORERÍA

Se conoce como Cash-Flow financiero o flujo de caja de una empresa, la diferencia producida entre el
saldo inicial de tesorería al inicio del período considerado, más los cobros del período menos los pagos del
período.

En sentido económico, como Cash-Flow se puede entender los recursos generados en un determinado
periodo de tiempo:

Resultado Neto + Amortizaciones + Provisiones no aplicadas

El análisis de su dimensión y evolución es un indicador para determinar la capacidad de la empresa para


atender el pago de sus compromisos.

El análisis del cash-flow se realiza en esta Unidad didáctica desde el punto de vista de estudio de riesgos,
no concordante en su integridad con el análisis meramente contable. Como se puede observar, el “Cash-
Flow o Recursos Generados” es un concepto de naturaleza puramente económica. Un negocio o empresa
que es capaz de conseguir valor añadido en su actividad mercantil y además gestionar racionalmente sus
gastos, va originando nuevos recursos que son el soporte principal para su futuro.

Pero hay otro concepto diferente del anterior que se llama “generación de tesorería”, denominado en su
información el nuevo plan general de contabilidad como “estado de flujos de efectivo” y que muchas veces
se confunden entre sí. La primera diferencia está en su naturaleza: enfoque enteramente financiero,
porque no tienen nada que ver con la cuenta de resultados si bien cobros y pagos proceden de ella.

En un negocio o empresa son muchas las causas por las que se originan movimientos de tesorería (en
positivo y negativo), entre ellas se pueden enumerar las siguientes:

De Activo:
ƒ La venta de un local (+)
ƒ Incremento de existencias por lanzamiento de un nuevo producto (-)
ƒ Cobro de una deuda antigua con un cliente moroso (+)
ƒ Mayor plazo a determinados clientes con fuertes pedidos (-)

De Pasivo:
ƒ Ampliación del capital social (+)
ƒ Concesión de una ayuda oficial vía subvención (+)
ƒ Cancelación de un préstamo de campaña (-)
ƒ Cambio de política con proveedor y pago al contado con descuento (-)

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Por tanto, cuando se estudien las peticiones de financiación (principalmente en las de largo plazo) será
necesario contar con información suficiente para realizar un análisis correcto: no solamente debe generar
recursos para poder pagar sino que, además, los acontecimientos previstos van a permitir una tesorería
suficiente para ello.

Ejemplo

El gerente de la empresa Locomotoras Veloces S.L. está satisfecho de haber generado en


el último ejercicio un cash- flow financiero positivo, es decir, su empresa ha cobrado más
de lo que ha pagado. De todos modos, su alegría se torna en preocupación cuando un día
hablando con un analista financiero de reconocido prestigio, le hace reflexionar sobre el
origen de dichos fondos: un alto porcentaje del total de cobros provenía de la satisfacción
de una subvención del Fondo Social Europeo para la estrategia de I+D. Así, para el
siguiente ejercicio, la capacidad de la empresa de generar recursos suficientes, de forma
autónoma, para atender sus compromisos a corto plazo quedaba en entredicho.

3.3. COHERENCIA ENTRE LA GENERACIÓN DE RECURSOS Y EL PLAN DE


AMORTIZACIÓN

La mayoría de los activos tienen una duración limitada, por lo que parece coherente
que su coste de adquisición se reparta entre cada uno de los períodos contables que
forman su vida útil. Este “reparto” es lo que se conoce como amortización, que se ha
de efectuar de acuerdo con los criterios contables y plazos máximos establecidos en
el Plan General de Contabilidad y que se repercute como gasto en la Cuenta de
Beneficios, habiendo trasladado este coste al precio de venta de los productos.

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Al hablar del Beneficio neto (o Resultado Del ejercicio) de la actividad ya se ha mencionado la


conveniencia de aplicar una parte de éste al fortalecimiento de los capitales propios con el fin de que
mejore la solvencia de la empresa.

La autofinanciación neta puede calcularse en un período determinado con la expresión matemática:

AUTOFINANCIACIÓN = RESULTADO DEL EJERCICIO + AMORTIZACIONES –


DIVIDENDOS

O bien sumando la dotación a reservas y la dotación a amortizaciones

Efectivamente, si se considera el Resultado del ejercicio conseguido, se ha de pensar en la política de


distribución de dividendos que apliquen los accionistas y si contribuyen o no, con ésta, a la prosperidad
futura de la empresa dejando sin distribuir parte de dicho resultado o beneficio neto.

3.4. EL ENDEUDAMIENTO, CALIDAD DEL ENDEUDAMIENTO Y LA FINANCIACIÓN PROPIA

El objetivo del análisis del endeudamiento de una empresa es calibrar su importancia relativa respecto a la
estructura financiera. Se trata, por tanto, de evaluar qué parte de los recursos totales de la empresa (el
pasivo) se refiere a recursos aportados por los accionistas (capitales propios y reservas procedentes de
beneficios no distribuidos) y qué parte se corresponde con recursos aportados por terceros (créditos a
corto y largo plazo, proveedores, etc.). Así mismo se ha de analizar el coste y el grado de compromiso de
los propietarios de la empresa con relación a dicho endeudamiento.

Por ello, una de las claves del análisis del endeudamiento es relacionar el
total de la deuda asumida con los fondos propios aportados a la empresa en
forma de capital y reservas.

Como es natural, se analizará también la evolución a lo largo de varios


ejercicios y el grado de exigibilidad o calidad de la deuda. Esta calidad se
mide a través de la proporción de recursos a corto y a largo plazo con
relación al total de financiación ajena, así como en términos de
proporción de deuda financiera y deuda no financiera, llamada también
espontánea o de confianza, y habitual, facilitada por los proveedores de
productos y/o servicios.

De todos modos, resulta incierto determinar un valor óptimo-genérico para el endeudamiento y la calidad
del mismo para una empresa concreta. No obstante, cifras superiores a 3 implican un elevado riesgo
financiero. La estructura del pasivo no es del todo independiente de la del activo, pero viene marcada por
el perfil del propietario y el grado de confianza del sistema financiero. Para cada caso, según la actividad
que desempeñe el negocio, se deberá analizar su endeudamiento.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Ejemplo

La Sra. María Candil abrió hace dos años una tienda de venta de comestibles en el barrio
de su ciudad. Aportó 30.000 € y tuvo que pedir un préstamo a 5 años por 180.000 €
hipotecando su casa. Este año ha cancelado anticipadamente el préstamo que pidió (y le
concedieron) para iniciar la actividad, por lo que cree que el negocio va viento en popa. Sin
embargo, le ha entrado un cierto desasosiego porque el director de la entidad financiera le
ha dicho que su endeudamiento es “sólo” del 200 %, compuesto sobre todo de deuda
espontánea y no ha resistido la tentación de pedir explicaciones para saber qué significa
exactamente eso, porque a veces las entidades “ven las cosas diferentes a uno mismo”.
El director de la entidad financiera le ha pedido disculpas por utilizar tecnicismos que
pueden crear una alarma infundada y le ha explicado que se refería a que actualmente,
por cada euro que ha aportado al negocio, sólo debe dos, mientras que, inicialmente,
debía seis y que, además, la mayoría de la deuda se concentra en sus proveedores
comerciales.

Se entiende que la calidad de la deuda está relacionada directamente con su grado de exigibilidad, de
manera que la deuda bancaria a corto plazo sería de peor calidad a la hora de efectuar un análisis que si
la misma deuda bancaria fuera a largo plazo.

De igual forma, la deuda que incorpora directamente coste (o financiera), ha de admitirse que es de peor
calidad que aquélla que no lo incorpora. De aquí no debe llegarse a la conclusión errónea de que la deuda
de proveedores no incorpora coste, ya que, seguramente, si el pago hubiera sido al contado, el precio a
pagar hubiera sido inferior al poder aprovecharse de un descuento por pronto pago.

Examinando la deuda bancaria (o exigible bancario), concluiremos que la naturaleza de la deuda


determina también su calidad.

Ejemplo

Suministros de papelería, S.L. es una empresa saneada que no tiene ningún crédito en
vigor y se financia mediante el descuento del papel que gira a sus clientes. Al analizar sus
balances, sólo se encuentra en el exigible bancario la partida de “Deudas por efectos
descontados” por un 25 % del total del activo.

Su competidora directa, Escritorios Modernos, S.L. dice tener mejores clientes pero no le
admiten giro, por lo que necesita financiar el cobro de sus ventas a través de póliza de
crédito que representa un 20 % del total del activo.

Desde el punto de vista estricto de la “calidad de la deuda”,y sin considerar ninguna otra
variable, la situación de la primera empresa es mejor que la de la segunda, haciendo
abstracción de qué situación global es más favorable, sobre lo que, con los datos de que
se dispondrían en el supuesto, no podría evaluarse.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Por tanto, no es igual descuento que crédito en la deuda bancaria, por la propia naturaleza de cada
modalidad crediticia.

La financiación propia o autofinanciación es aquélla que no supone coste explícito de interés.

Desde el punto de vista de análisis, la autofinanciación se podría definir como la creación de nuevos
recursos financieros por la propia unidad económica en forma de recursos generados que permanecen en
el seno de la empresa, es decir, de beneficios no distribuidos. Una vez obtenido el Resultado del ejercicio
y descontada la remuneración a los socios, quedará el resto de libre disposición para la empresa; esta
autofinanciación beneficiará indudablemente la estructura y el sistema de gestión, redundando, a futuro,
en beneficio de los propios accionistas.

La consecuencia más visible de esta forma de financiación es la reducción de la dependencia de la


financiación externa, que en la mayoría de casos significará mejor liquidez para el negocio y además
originará una disminución de los gastos financieros.

 El Scoring en la evaluación de riesgos

En la operativa diaria se suceden operaciones con un alto grado de secuencias


repetitivas o con una utilización enfocada a una tipología de cliente o de
mercado similares.

Estos aspectos de la operativa permiten, por tanto, un estudio estadístico de los


factores que influyen, tanto técnicos como de comportamientos de usuarios, con
lo cual pueden ordenarse y a través de datos comunes en ellos, establecer un
sistema de predicción con un margen de desviación estrecho.

En definitiva, permiten la automatización de tareas para optimizar los procesos implicados: esta es la
esencia de los sistemas de puntuación de variables o scoring.

Actualmente, la automatización en las entidades es de uso habitual en procesos tales como la tramitación
de operaciones, el seguimiento del riesgo, la tabulación de tarifas a aplicar, la gestión de recuperaciones y
empieza a implantarse con fuerza la preclasificación de clientes para determinados productos financieros.

En el campo del riesgo, la definición de Scoring podría ser la de “modelo estadístico para prevenir que
una cuenta desemboque en situación irregular”, de forma que con el análisis de ciertas variables
definidas se predice el comportamiento futuro en función del comportamiento estadístico de grupos de
similares características.

Las ventajas de la implantación de modelos estadísticos son evidentes por varias razones:
ƒ Facilitan la identificación de los predictores reales del riesgo
ƒ Añaden objetividad a la evaluación del riesgo
ƒ Reducen la morosidad por el efecto discriminatorio
ƒ Permiten un mayor y mejor control de las operaciones

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Por otra parte, sin embargo, su uso ha de ser discrecional por ofrecer limitaciones evidentes:
ƒ Debe usarse como un elemento más, dentro del proceso de análisis y no convertirlo en sustitutivo del
propio análisis.
ƒ No anticipa todas las situaciones indeseadas
ƒ No puede (ni debe) tomar todas las decisiones
ƒ No es la solución ideal en todas las tareas
ƒ No debe sustituir nunca a la persona en la decisión final

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
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4. Análisis de la Solvencia

Tal como está definido en la Unidad didáctica 1, la Solvencia es todo aquello que
pudiera incluirse en el neto patrimonial del solicitante de una facilidad crediticia,
independientemente de que estos bienes se conviertan o no en garantías
formales. Es evidente, a la vista de la definición, la conveniencia de analizar
adecuadamente la composición de la solvencia, en previsión de que la operación
en estudio deba reforzarse con el aporte de garantías que, en principio y si son
propias del solicitante, saldrán de su propia solvencia.

4.1. SOLVENCIA, PATRIMONIO Y CALIDAD DE PATRIMONIO

La Declaración de Bienes mencionada en la Unidad didáctica 2, es un impreso interno de la entidad que


se cumplimenta (preferiblemente de forma manuscrita por el cliente para eludir futuras evasivas o demoras
de ejecución en caso de alzamiento de bienes) con los datos que facilita el propio cliente persona física y
por el valor que él estima.

El examen de la declaración de bienes desde el punto de vista de la posibilidad de obtención de garantías,


es complementario con el estudio efectuado para llegar a concretar la capacidad estimada de generación
de recursos del titular y así, cabe efectuar algunas matizaciones con respecto a lo ya visto.

Cuando circunstancialmente se dispone de Declaración de Patrimonio, podemos efectuar un primer


análisis de coherencia entre ésta y la declaración de bienes privada que nos confecciona el cliente,
teniendo en cuenta que la valoración de los bienes en el impreso interno será generalmente superior.

Ejemplo

Ladislao Duque de Haro nos ha solicitado un préstamo para comprar una casa en la sierra
y aunque los bienes que figuran en la Declaración de Bienes que nos ha firmado son,
básicamente, los mismos que figuran en la Declaración del Impuesto sobre el Patrimonio
que ha aportado, realmente los valores son sensiblemente diferentes.

Ello podría deberse a que en los importes declarados en la Declaración de Bienes se suele
partir de expectativas (a las que no son ajenas la visión puramente subjetiva y afectiva del
bien) y no de valores reales de realización, aunque en algún caso pueden responder
realmente a plusvalías latentes porque se declare por el valor catastral, en el caso de
inmuebles, a menudo lejano al valor real o de mercado.

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El objetivo del examen de la Declaración de Bienes, en tanto que expresión voluntaria del patrimonio
del declarante (teniendo en cuenta que puede contener sesgos importantes en cuanto a su valor) es
cribar y valorar tan sólo aquellos bienes que puedan constituirse en garantía eficaz.

Ello conduce a alguna reflexión:


ƒ Se prestará la máxima atención a los bienes que puedan resarcir de posibles
impagos, no considerando aquellos de difícil localización y ejecución, tales
como automóviles, obras de arte, joyas, mobiliario, y, en general, el ajuar
doméstico
ƒ Se considerarán como los bienes más idóneos a ese objetivo los inmobiliarios,
por la facilidad de estimar su valoración, comprobar su titularidad y, si fuera
necesario, proceder a su ejecución
ƒ Se analizarán especialmente aquellos patrimonios compuestos básicamente por participaciones de
sociedades que no cotizan en Bolsa, ya que es difícil verificar su titularidad, muy difícil contrastar su
valoración y, llegado el caso, prácticamente imposible de realizar
ƒ Los patrimonios deben considerarse por su valor neto, es decir, deducidas las deudas que pesen
sobre ellos; sin embargo, a veces, las obligaciones no constan en su integridad, particularmente los
llamados “riesgos de firma” o avales concedidos a favor de terceros, que merman el valor neto del
patrimonio

Ejemplo

El Sr. Miguel Fierro es el heredero de una conocida familia y ha solicitado una facilidad
crediticia para la compra de un yate de competición. Presenta las siguientes garantías:
unos cuadros originales de Miró, autentificados y con factura de compra a su nombre en
regla, una colección de joyas de Malta y su caballo “Imperial”, de pura raza árabe que
participa con sonados éxitos en carreras.

Después de sucederse varios incumplimientos de pago, y agotados los plazos legales, la


entidad inicia el proceso de ejecución de garantías, para lo que aporta la pertinente
documentación. Una vez obtenido el fallo a favor de la entidad, el secretario del juzgado
que procede, únicamente puede dar fe de “unas marcas en las paredes que parecen
indicar la existencia anterior de algún cuadro, unas baratijas de latón cromado y el establo
vacío”.

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4.2. SOLVENCIA INSUFICIENTE Y GARANTÍAS ADICIONALES: PERSONALES Y REALES

La obtención de garantías complementarias representa un aspecto importante, pero no el definitivo, en la


concesión de un riesgo, pero en ningún caso deben ser el argumento exclusivo para asumir una operación
de riesgo.

La forma de presentarse las garantías puede ser diferente en función del compromiso se ha adquirido
como persona o si éste se traduce en la afectación al buen fin de la operación de alguna cosa concreta.
Así se puede hablar de:
ƒ Garantía Personal
ƒ Garantía Real

GARANTÍAS CREDITICIAS RECIBIDAS

CONTRATO
CLIENTE BANCO
PRINCIPAL

GARANTÍAS

PERSONALES REALES

FIANZA ó
HIPOTECA
AVAL MERCANTIL
PRENDA
AVAL
CAMBIARIO

AVAL BANCARIO

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 Garantía Personal

Cuando la garantía ofrecida es personal, la base de análisis del avalista es idéntica a la que se tomaría
para el propio prestatario, con todas sus cautelas y precauciones, reflejada en cuanto a la capacidad de
reembolso en los mismos documentos y en cuanto a los bienes que complementan su solvencia en la
Declaración de Bienes.

La forma de recogerse la garantía personal es:


ƒ Fianza o Aval Mercantil,
ƒ Aval Cambiario y
ƒ Aval Bancario

La Fianza o Aval Mercantil significa la garantía personal del fiador o garante a responder
subsidiariamente de la deuda contraída por el deudor principal. Como características de la fianza cabe
destacar:
ƒ Debe constar siempre por escrito
ƒ Puede establecerse un solo contrato en garantía de una o varias operaciones determinadas o puede
instrumentarse un contrato por cada una de las operaciones
ƒ Los contratos de fianza deben ser intervenidos por fedatario público para no perder fuerza ejecutiva
ƒ Debe hacerse constar de forma expresa la solidaridad entre el fiador y el deudor principal
ƒ En caso de concurrir varios fiadores, responderán solidariamente entre sí si no se pacta en
contrario

Ejemplo

Javier Eixerit es un joven emprendedor que ha decidido crear un pequeño negocio de


venta de caramelos y frutos secos en un local cercano a la zona de colegios de la ciudad
en el que instalará también tres terminales de acceso a Internet. Para ello debe firmar un
contrato de alquiler por 5 años, pero no puede presentar garantía alguna. Su padre le
avala la operación, firmando en el contrato de alquiler, una cláusula por la cual se obliga a
dar cobertura a los posibles impagos.

Este ejemplo, aunque exceda el ámbito bancario, puede ayudar a entender la idea de aval
como responsabilidad de asumir la obligación y no de prestar “ladrillos” de cobertura.

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El aval cambiario se formaliza en letra de cambio o pagaré y mediante éste, el avalista garantiza al
librado de forma personal, solidaria e ilimitada.
ƒ Ha de figurar por escrito en el propio documento o en un suplemento añadido y se convierte
habitualmente en refuerzo eficaz del pago de la letra
ƒ El aval cambiario puede prestarse por una o varias personas, físicas o jurídicas, pudiendo admitirse
incluso que sean entidades financieras

El aval bancario se constituye cuando el fiador es una entidad bancaria, sin ninguna diferencia en cuanto
a su grado de compromiso de si fuera una persona física.

 Garantía Real

La responsabilidad del deudor o del garante se basa en bienes concretos de su patrimonio


inequívocamente identificados y, en principio, se limita a ellos. No obstante, en caso de
incumplimiento, su responsabilidad personal subsiste, incluyendo otros posibles bienes a su
nombre

Si se produce incumplimiento de la obligación, el acreedor podrá ejecutar la garantía en


pública subasta, y su precio se destinará al pago del crédito.
ƒ Se constituye en derecho real, esto es, en poder directo e inmediato sobre la cosa prestada como
garantía
ƒ Es transmisible, es decir, puede ser objeto de cesión o enajenación
ƒ Recae directamente sobre la cosa, independientemente de que el titular de la misma coincida o no con
el deudor, como en el caso del garante
ƒ La cosa ofrecida en garantía debe pertenecer a su dueño y tener éste libre disposición sobre la
misma
ƒ El valor de la cosa debe ser realizable, es decir, puede ejecutarse en pública subasta
ƒ Es necesaria la publicidad para constituirse en derecho, por lo que es necesaria la inscripción en
Registro de la Propiedad si la garantía es hipotecaria. No así en el caso de prenda con desplazamiento

Cuando la garantía ofrecida es una prenda, se analiza que su valor sea adecuado a la operación que
garantiza por lo que se refiere a variabilidad de principal, plazos, etc., recordando que cuando la garantía
está debidamente intervenida y el valor de la prenda cubre el principal más todos los gastos derivados,
se puede considerar que la operación no entraña riesgos.

Cuando la garantía ofrecida es hipotecaria, sea del deudor principal o del avalista, nuestro mayor cuidado
irá encaminado a determinar sin dudas que su estado posesorio, valor intrínseco y obligaciones latentes
(si las hubiera) son los apropiados para responder de la operación que garantiza. La hipoteca no es eficaz
en tanto no está debidamente inscrita en el Registro de la Propiedad.

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 Tasación

La tasación de la finca ofrecida como garantía hipotecaria, es un paso previo indispensable a la


formalización de la operación.

Es necesario que la tasación la efectúe una empresa reconocida, inscrita como tal sociedad de tasación y
que cumpla los requisitos formales que le exige el Banco de España.

Ejemplo

El Sr. Juan Ramírez pide la concesión de una facilidad crediticia a nuestra Entidad
ofreciendo como garantía su primera vivienda que él valora en 300.000 euros, según lo
que se paga en el mercado. La Entidad ha de realizar la tasación a través de una
Sociedad de Tasación homologada que dictamina un valor real de 200.000 euros. Para el
estudio de la operación, la entidad ha de tomar como referencia válida ésta y no el valor
supuesto por el propietario.

Este requisito se exige por tres motivos:


ƒ En primer lugar, porque el banco o la entidad tendrá en cuenta el valor real del bien hipotecado para
calcular el máximo de que puede responder
ƒ En segundo lugar, porque el límite a conceder del crédito, independientemente de aquello que
comercialmente se estime oportuno, se ha situar en relación con el valor de la finca para ajustar la
responsabilidad del banco a provisionar en caso de mora
ƒ En tercer lugar, porque para que el Banco de España pueda autorizar a la entidad la posible emisión
de cédulas hipotecarias, sustentadas en los créditos de esa misma naturaleza concedidos a sus
clientes, es indispensable certificar que el valor de las fincas cubre holgadamente los créditos
concedidos, para lo que se toma de referencia el valor de tasación y la sociedad que lo ha certificado
adquiere responsabilidad sobre esta certificación

Es importante verificar en los informes de tasación que no hay salvedades o condicionales declarados por
el propio tasador que afecten al valor de la garantía.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

4.3. EL GARANTE DE LA OPERACIÓN Y LA CALIDAD DE LAS GARANTÍAS

Frecuentemente se olvida la premisa de que, efectivamente, con la incorporación de un garante, no sólo


ha de tenerse en cuenta el refuerzo material de la operación de cara a la disminución del riesgo sino, y
muy especialmente, la afirmación de que se incrementa la seguridad en el cobro.

Dicho de otra forma: la incorporación de un garante se debe efectuar, no para incrementar la capacidad
normal de pago, si es el caso, sino, sobre todo, para que un tercero asuma la obligación de pagar la
facilidad si no lo hiciera el titular.

Ejemplo

Raquel Edigo ha solicitado un préstamo para comprar un vehículo deportivo y, como no


tiene ingresos declarados, aporta como garante de la operación a su madre, viuda y
jubilada, que percibe una módica pensión que son los únicos ingresos de las dos, pero
acredita la propiedad del piso en el que viven, libre de cargas.

Este planteamiento, usual en determinados entornos, es deficiente ya de entrada, y el


autorizar la operación implicaría la asunción de un riesgo elevado, basado, no en el
aseguramiento del cobro, sino en el valor de la garantía. En este supuesto, la incorporación
de un avalista no ha mejorado la situación.

En cuanto a la calidad de las garantías, siempre deben tomarse desde el punto de vista de su
realizabilidad y no sólo desde el punto de vista de su valor declarado.

Ejemplo

Seguramente será más atractivo, desde el punto de vista de ejecutabilidad, un piso en una
zona céntrica de la ciudad, por valor de 240.000 euros, que un palacete del siglo XVII en
una zona rural, afecto a Patrimonio Histórico y cuyo valor es de 600.000 euros.

No está de más recordar que para que una garantía fincable sea eficaz, debe cumplir tres requisitos:
ƒ El bien ha de ser realizable (ha de poderse vender)
ƒ El bien ha de tener versatilidad (debería poder admitir diferentes usos para venderlo con prontitud)
ƒ El bien, en tanto pueda realizarse, no debe originar gastos (mantenimiento, servicios, impuestos,…)

En los negocios familiares o cuya concentración de socios es manifiesta, la conveniencia de la garantía no


debe considerarse como un mero refuerzo de la operación en sí, sino también como el establecimiento de
una “barrera de salida” del garante respecto del negocio.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Ejemplo

Facundo Ovejero es un taxista de la ciudad que nos solicitó hace tres años un préstamo de
12.020 euros para comprar el taxi que utiliza para su trabajo; se le concedió con su
garantía personal y ha cumplido a satisfacción. Actualmente nos ha vuelto a solicitar un
préstamo de 25.000 euros para renovar el taxi, y nos aporta como documentación la propia
personal y la de una S.L. a nombre de la cual estaría el taxi.

Le hemos solicitado aclaraciones y nos dice que su gestor le ha aconsejado la constitución


de esta sociedad a efectos de impuestos y de responsabilidades ante terceros, pero que
sólo está él en ella.

Es evidente que el préstamo ha de contar con la garantía personal del taxista, ya que su
vinculación con la sociedad es absoluta, y si quisiera abandonarla, y tiene prestada su
garantía, se lo pensará dos veces antes de hacerlo.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

5. Conclusiones del análisis

El análisis de los factores detallados en los puntos anteriores proporciona la información que ayudará a
tomar la decisión correspondiente por lo que se refiere a:
ƒ viabilidad o no de la finalidad del crédito
ƒ progreso de la actividad económica del negocio y la valoración de éste a efectos del importe a
reembolsar
ƒ gestión de los recursos, propios y ajenos
ƒ posible cobertura del riesgo a través de la solvencia

Todo ello será indicativo para conocer la marcha global del negocio, su posición en el mercado, sus costes
y su beneficio.

Es preciso no olvidar que un análisis cuantitativo, no es sino una parte, a veces pequeña, del estudio
global del solicitante, para lo que se utilizará, además de las herramientas expuestas, otras de carácter
cualitativo, al menos tan eficaces como aquéllas para la toma de decisión correcta por convertirse en
instrumentos fiables en el conocimiento de la realidad del negocio analizado.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Cuaderno de Trabajo
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN A LOS SUPUESTOS DE LA UNIDAD

Supuesto 1(Pág. 7)

A la vista de los datos aportados puede detectarse incoherencia en la situación patrimonial


del solicitante: con la antigüedad que acredita y el volumen estimado de negocio por el
personal contratado, llama la atención la cifra “modesta” de sus ingresos declarados, pero,
sobre todo, la ausencia casi total de patrimonio.

Supuesto 2 (Pág. 10)

Para un negocio cuya actividad es la prestación de servicios, es desproporcionado el


volumen de inmuebles, que no precisa para el desarrollo de la misma y pueden convertirse
en un activo ocioso.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN

1. Si deseamos tener una aproximación a la “foto” de la situación patrimonial de la empresa respecto de


su actividad, deberemos prestar atención particular a:

a) Su pasivo corriente

b) Su activo

c) El informe de gestión

d) Ninguna de las anteriores

2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “La expresión de necesidades de tesorería como argumento
para la solicitud de una facilidad crediticia, no siempre indica la finalidad última”

a) Verdadero

b) Falso

3. Cuando hablamos de resultado de explotación, nos estamos refiriendo a:

a) El resultado neto del ejercicio en el negocio

b) El resultado de la actividad, antes de tener en cuenta los gastos o ingresos financieros

c) El resultado después de considerar los ingresos o gastos financieros

d) Ninguna de las anteriores

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

4. El flujo de caja de un negocio es:

a) El incremento positivo de los saldos de las cuentas bancarias

b) El saldo de la cuenta de caja a la fecha de cierre del balance

c) El saldo de tesorería al inicio del período considerado, más los cobros menos los pagos.

d) Ninguna de las anteriores

5. De entre las siguientes opciones, ¿con cuál se consigue incrementar la autofinanciación de una
empresa?

a) Indudablemente, incrementando las ventas

b) Convirtiendo la deuda a corto plazo en deuda a largo plazo

c) Destinando a recursos propios los beneficios no distribuidos

d) Ninguna de las anteriores

6. ¿A qué concepto/s va ligada la calidad de la deuda de una empresa?

a) A la importancia de la entidad que la ha concedido

b) A su exigibilidad

c) A la proporción de deuda con coste y deuda sin coste

d) Ninguna de las anteriores

7. Defínase sobre la siguiente afirmación: “La Declaración de Bienes es un impreso útil únicamente para
determinar la capacidad de reembolso, ya que para determinar la solvencia del solicitante sólo nos
debemos guiar por la Declaración para el Impuesto del Patrimonio”

a) Verdadero

b) Falso

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

8. Como refuerzo para una operación de activo, Juan Gómez aporta un avalista que posee un importante
patrimonio en fincas, libres de cargas. Esta forma de garantía se conoce como:

a) Garantía personal

b) Garantía real

c) Garantía prendaria

d) Ninguna de las anteriores

9. ¿Por quién ha de estar efectuada una tasación de un inmueble para que tenga plena validez?

a) Un arquitecto tasador diplomado

b) Un gestor experto de una casa de compra-venta de pisos

c) Una sociedad de tasación homologada

d) Ninguna de las anteriores

10. Defínase sobre la siguiente afirmación: “La finalidad de una operación no condiciona en absoluto su
autorización, siempre que se cuenten con suficientes garantías fincables”

a) Verdadero

b) Falso

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN AL CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN DE LA UNIDAD

Nº Pregunta Autoevaluación

A B C D
Nº 1 9

Nº 2 9

Nº 3 9

Nº 4 9

Nº 5 9

Nº 6 9 9

Nº 7 9

Nº 8 9

Nº 9 9

Nº 10 9

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Ratios
Básicos
Anexo I para el
Análisis
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Independientemente del análisis técnico completo y pormenorizado que efectúan las aplicaciones
informáticas, parece evidente que debemos tener una aproximación lo suficientemente fiable a la situación
económica y financiera de un negocio en el momento de evaluar la conveniencia de analizar en toda su
extensión el riesgo de que se trate. A tal fin existen herramientas de fácil cálculo y aplicación que nos
permiten tener una visión global que, a la postre, coincide con los valores numéricos que ofrece la
aplicación. Los parámetros fundamentales cuyo resultado aconsejará continuar o no con el estudio son: la
disonancia en la evolución de las partidas, la estructura, el endeudamiento y la rentabilidad (de la actividad
y del negocio)

1. ANÁLISIS DE DISONANCIA

Esta es una herramienta de análisis previa al cálculo formal de las ratios necesarias para completar el
análisis financiero y económico de la empresa. Con la comprensión de la estructura de las cuentas
anuales de una empresa y su puesta en relación con la actividad y los parámetros que condicionan el
desarrollo de la misma, se estará en disposición de abordar el cálculo de las ratios necesarias y su
correcta interpretación.

El análisis de disonancia se estructura en dos partes:

 1.1. Distorsión de Cuentas

Se trata de un estudio relativo de las cuentas que componen el balance y la cuenta de pérdidas y
ganancias de la empresa. El objetivo del mismo es:
ƒ Detección de cuentas con peso relativo elevado en el conjunto del balance o la cuenta de resultados
ƒ Detección de cuentas incoherentes o no esperadas, respecto de la actividad conocida de la empresa
ƒ Detección de cuentas con evoluciones importantes en los periodos estudiados

Este análisis permite anticiparse a posibles discrepancias en la interpretación de las ratios calculadas,
solicitando u obteniendo la información necesaria que explique las distorsiones detectadas.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Obsérvese, como ejemplo, la empresa TALLER DEL AUTOMÓVIL, S.A. que presenta los siguientes
balances:

AÑO N AÑO N + 1

ACTIVO PAT Y PASIVO ACTIVO PAT Y PASIVO

Investigación y
desarrollo...12

Inversiones Inversiones
financieras...5 financieras...25
EVOLUCIÓN

Ajustes por
periodificación...30

100 100 110 110

PESO RELATIVO INCOHERENTE O NO


ELEVADO ESPERADA

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

 1.2. Estructura porcentual de masas de balance y cuenta de pérdidas y ganancias

Se presentará el balance de la empresa por sus masas patrimoniales y en términos relativos, con un doble
objetivo:

ƒ Detectar las variaciones de estructura producidas en los periodos estudiados

AÑO N AÑO N + 1

ACTIVO PAT Y PASIVO ACTIVO PAT Y PASIVO

20% 20% 60% 40%


VARIACIÓN

10%
40%

80%

40% 40% 50%

ƒ Valorar la coherencia de la estructura Financiera respecto de la actividad conocida de la empresa.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Ejemplo

A modo de ejemplo, ROLDÁN Y PÉREZ, S.L., es un despacho de abogados con una


antigüedad de 12 años, que presenta el siguiente Balance:

AÑO N

ACTIVO PAT Y PASIVO

? Gastos constitución...5 20%


? Elementos de transporte...20

? Inmovilizaciones financieras...15
50%
40%

? Existencias...10 ? Proveedores...15

50% 40%

¿Quiénes son los proveedores de un despacho de abogados?

¿A qué obedecen los gastos de constitución si tiene una antigüedad de 12 años?

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Deberá valorarse, de igual forma, la cuenta de pérdidas y ganancias de la empresa en términos relativos:

Ejemplo

AÑO N AÑO N + 1

100% Ingresos 100% Ingresos


60% Consumos 75% Consumos
40% Margen Bruto 25% Margen Bruto
20% Gastos Personal 5% Gastos Personal
2% Amortización 2% Amortización
15% Gastos Explotación 10% Gastos Explotación
3% Resultado Explotación 3% Resultado Explotación

Valorar también la coherencia de la estructura económica respecto de la actividad conocida de la


empresa.

Ejemplo
Como ejemplo, se presenta el caso de TRAUMASPORT, S.L., consultorio formado por dos
traumatólogos, dos fisioterapeutas y tres ATS’s dedicado a los procesos de recuperación en
lesiones deportivas. Nos presenta la siguiente cuenta de pérdidas y ganancias.

100% Ingresos

? 60% Consumos

40% Margen Bruto


? 5% Gastos Personal
5% Amortización
20% Gastos Explotación
10% Resultado Explotación

Se presentan inmediatamente varias dudas:


1. ¿Qué son los consumos en este tipo de empresa?
2. ¿Por qué es tan poco significativo el coste de personal?

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

2. FONDO DE MANIOBRA

El Fondo de Maniobra indica la forma en que se financian los activos no corrientes de la empresa. Si su
valor es positivo, se financian con recursos permanentes y si es negativo, se financian en parte con
recursos a corto plazo.

La fórmula para el cálculo será:

Fondo de Maniobra = (Patrimonio neto + Pasivo no corriente) - Activo no corriente

Fondo de Maniobra = Recursos permanentes - Activo no corriente

3. LIQUIDEZ GENERAL

Activo corriente
Liquidez = x 100
Pasivo corriente

Esta es una primera aproximación a la capacidad de la empresa para atender sus compromisos (a mayor
activo corriente respecto de los recursos ajenos a corto plazo en el pasivo corriente, mayor será la
facilidad de la empresa de cumplir sus obligaciones a corto plazo) Cabe tener en cuenta, de todas formas,
que ello no asegura la puntualidad en el pago.

4. ENDEUDAMIENTO

Ratio de Endeudamiento

Pasivo corriente + pasivo no corriente


x 100
Patrimonio neto

Ratio que hace referencia a la estructura financiera de la empresa: “de cada unidad monetaria de
patrimonio propio, cuantas unidades monetarias obtenemos de fuentes ajenas a la empresa”.

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Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

Proporción de Recursos Ajenos a Corto Plazo

Pasivo corriente
x 100
Pasivo exigible total (corriente+ no corriente)

Ratio que indica el porcentaje de exigible total que tiene un vencimiento, o una exigibilidad, a corto plazo.

Proporción de Deuda Bancaria

Deuda bancaria total


x 100
Pasivo exigible total

Ratio que indica el porcentaje de exigible de la empresa que corresponde a deudas con entidades de
crédito, sujetas por tanto, al pago de intereses. Cuanto menor sea este cociente, mayor será la capacidad
teórica de financiación bancaria. A medida que crece esta proporción, es evidente que se detecta un
mayor agotamiento en la capacidad de financiación bancaria.

5. CASH-FLOW

El Cash-Flow o Flujo de caja son los recursos generados en un determinado periodo de tiempo,
generalmente un año, por la empresa.

CF=Resultado del ejercicio + Amortizaciones + Extraordinarios

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 4: Análisis de la Información y del Cliente: el Análisis del Riesgo
Análisis del Riesgo

6. AUTOFINANCIACIÓN

El concepto de Autofinanciación se corresponde con la aplicación de una restricción al concepto genérico


de Cash – Flow: se trata de los recursos generados en un determinado periodo de tiempo por la empresa,
y que se incorporan a las fuentes de financiación permanente de la misma.

La fórmula más usual que se aplica a este concepto es:

Autofinanciación = Resultado antes de impuestos + Amortizaciones –


Impuestos y Dividendos

Efectivamente, si se considera el resultado neto conseguido, hemos de pensar en la política de


distribución de dividendos que apliquen los accionistas y si contribuyen o no con ésta a la prosperidad
futura de la empresa.

7. RENTABILIDAD DEL NEGOCIO

Resultado de explotación
Rendimiento = ROA = x 100
Activo total neto

Es posible afirmar, de forma casi intuitiva, que sería interesante que el rendimiento sea cuanto más
elevado, mejor, pero, en todo caso, superior, con cierta holgura, al coste de la financiación de las
inversiones de la empresa.

8. RENTABILIDAD DE LOS FONDOS PROPIOS

La fórmula que lo define es:

Resultado antes de impuestos


Rentabilidad = ROE = x 100
Patrimonio neto

Este dato es fundamental para el accionista, porque le permite comparar este resultado con inversiones
alternativas para conocer el coste de oportunidad de los capitales invertidos en la empresa y, en su caso,
conocer el diferencial de rentabilidad al que renuncian.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Diagnóstico,

5 Sanción y
Formalización
de Operaciones
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

Índice

1. Principios Básicos para la toma de decisión 7

2. Análisis de la coherencia de la operación: Finalidad, Producto, Plazo,


Importe, Reembolso y Solvencia (Garantías) 10

3. Del Diagnóstico Final a la Propuesta de Riesgos 16

4. Introducción a la Rentabilidad de las Operaciones de Activo: la Prima de Riesgo 18

5. La Formalización y Renovación de Operaciones 20

6. Importancia del Riesgo Vivo: algunos indicadores y su utilidad 22

Cuaderno de trabajo 25

3
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

En esta Unidad Didáctica Ud. encontrará información sobre…


ƒ Cuáles deben ser las bases de la toma de decisiones en operaciones de activo
ƒ El enfoque global a la coherencia de la operación solicitada
ƒ Qué debe contener una propuesta de riesgos
ƒ El riesgo versus la rentabilidad
ƒ El momento de la formalización
ƒ El seguimiento del riesgo

Objetivos
ƒ Diagnosticar adecuadamente, a partir del análisis de la información, para adoptar la mejor decisión en
cada caso
ƒ Conocer el proceso de elaboración de la propuesta
ƒ Dominar las señales de alerta de la entidad en el seguimiento del riesgo

Aplicabilidad
La fase final del proceso de toma de decisión sobre una operación es el diagnóstico. Se trata del
“momento de la verdad”: la ortodoxia llevada a cabo en las fases anteriores, conducirá a situaciones de
diagnóstico positivo o negativo. Si el diagnóstico es positivo, nacerá el riesgo y sólo el adecuado
seguimiento nos llevará a niveles de anticipación tales que podamos reconducir a tiempo situaciones
perniciosas.

5
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

1. Principios Básicos para la toma de decisión

La gestión bancaria comporta la necesidad de tomar cada día decisiones en la correcta administración de
los depósitos que los clientes ahorradores han confiado a la entidad, siempre sobre un esquema que,
básicamente, pivota sobre dos pilares:
ƒ Preservar íntegros los depósitos de los ahorradores
ƒ Obtener la rentabilidad prevista

Estas ideas básicas, conducen a una tercera, corolario y resumen de ambas:


ƒ Reducción o eliminación de los riesgos

La eliminación de los riesgos se consigue sólo en contadas ocasiones, pero si que puede conseguirse
reducirlo razonablemente desde el momento del estudio de la operación.

Por el contrario, incrementar los niveles de riesgo por encima de lo previsto, sucede con más frecuencia
de la que sería deseable a todos los niveles.

A lo largo de las Unidades Didácticas anteriores, se ha desarrollado un esquema de análisis


especialmente eficaz para el segmento de negocios y microempresas, del que el conocimiento del propio
negocio y sus circunstancias se erigen en la guía de la decisión.

El proceso de análisis y diagnóstico está influido por factores propios de la operación:


ƒ Características del cliente
ƒ La información que proporciona
ƒ La información adicional a la que se tiene acceso
ƒ Características de la operación, etc.

Sin embargo, existen otros factores internos en la entidad que pueden influir en la toma de decisiones:
ƒ la fluidez, a través de los canales de información internos, de la información de que se dispone y
analiza
ƒ el volumen de operaciones

Por lo que se refiere a la fluidez de la información, deberá tenerse muy en cuenta el saber decidir cuál es
la información relevante a transmitir (o a dejar constancia, si es que se trata de operaciones resueltas en
uso de facultades delegadas) por medio de la documentación adecuada (la propuesta de riesgo).

7
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

Por lo que se refiere al volumen de operaciones, la tendencia es agrupar estadísticamente situaciones


similares para facilitar el análisis, dando paso así al llamado credit scoring, instrumento del que ya se ha
hablado en la Unidad didáctica 4 y que debe considerarse como una herramienta de apoyo a efectos
puramente discriminatorios, pero nunca como decisorio, porque la estadística numérica (e incluso la de
comportamiento, que empieza a introducirse en los scorings) no permite matizar ni entrar en las causas de
las situaciones.

Ejemplo

Ante dos operaciones similares de financiación, encontramos un nivel de ingresos similar


en ambos solicitantes y un patrimonio también similar, con lo que, introducidos los datos en
el scoring, el resultado es igual para ambos.

Sin embargo conocemos que uno de los peticionarios tiene un perfil claramente ahorrador,
lo que le ha permitido ir adquiriendo patrimonio propio mientras el segundo dilapida sus
ingresos en el casino y el patrimonio es heredado.

Parece evidente que la decisión adecuada no debe ser la aplicación estricta del resultado
del scoring.

Se deduce, por lo tanto, que el correcto diagnóstico de un negocio, va mucho


más allá del mero conocimiento de algunos factores aislados como capacidad de
reembolso o solvencia; el enfoque global deberá encaminarse a buscar
incoherencias entre todos los que puedan afectar al desarrollo futuro.

No se debe olvidar una realidad estadística: el riesgo aparece en el momento de


la concesión o renovación de una determinada financiación, por lo que se ha de
mantener la atención en esos precisos momentos.

Como complemento al proceso descrito hasta aquí, vale la pena poner de manifiesto 4 principios básicos
que contribuyen a una eficaz toma de decisión en materia de riesgos:

 Perder “el miedo” a las operaciones, pero nunca “el respeto”

ƒ El miedo genera terror y éste bloquea la toma de decisiones en materia de riesgo


crediticio. Es más, el miedo puede llevar a no plantearse operaciones de activo
como una actividad normalizada del negocio bancario
ƒ El respeto, en cambio, es la condición básica para desarrollar procesos de
análisis y diagnóstico que generan verdadera oportunidad de negocio

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

 Objetividad en la toma de decisiones

ƒ No confundir “el cliente me pagará seguro” con “el cliente, seguro que VA A QUERER pagar”
ƒ La mente fría es un buen antídoto para separar lo que dicta la propia mente de lo que dicta el
corazón

 Evitar llegar a “la parálisis por el análisis”

ƒ El proceso debe hacerse sencillo. Las primeras impresiones, en sentido positivo o negativo acerca de
una operación, deben pesar en la decisión final tanto como las conclusiones posteriores elaboradas
con el método conveniente

 No perder la “curiosidad” de confirmar la información

ƒ Relacionado con el principio anterior, siempre que algún aspecto del análisis ofrezca una duda
razonable, se ha de investigar. No sería la primera vez que se comete un fallo por basar el estudio en
un supuesto, en un “yo creía que…” que no se ha verificado

9
PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

2. Análisis de la coherencia de la operación: Finalidad, Producto, Plazo, Importe, Reembolso


y Solvencia (Garantías)

No basta con haber averiguado convenientemente cada uno de los factores que concurren en la
operación. Es fundamental verificar que encajan perfectamente entre sí para desechar incoherencias que
invaliden el análisis.

No es redundante en este punto recordar que el mayor factor de riesgo es el propio cliente y que, a
medida que avanza el grado de conocimiento sobre él, menor será la incertidumbre en la toma de
decisión.

En el proceso de análisis, la información es una variable indispensable y sería un error ceñirla al simple
cotejo de documentación. Cuando el profesional de una entidad financiera se enfrenta a la disyuntiva de
conceder o no una financiación para, por ejemplo, la ampliación de un negocio, sabe que concurren
aspectos de difícil cuantificación pero que son indispensables en el estudio:
ƒ Profesionalidad del cliente
ƒ Seriedad y cumplimiento
ƒ Apoyo personal al negocio, etc.

Los diferentes perfiles personales de los clientes han permitido la elaboración estadística de llamadas de
atención cuyo conocimiento ha minimizado en ocasiones, (cuando no anulado, por no haberse concedido
la financiación) el riesgo.

Ejemplo

Borja Rico Pudiente nos ha solicitado un préstamo para la adquisición de una residencia de
verano en la Costa del Sol y nos ha manifestado que no es su estilo “rebajarse a discutir de
precio como si fuéramos mercaderes”, por lo que la tarifa que le ofrecemos, del Euribor + 5
puntos, ya le parece bien.

La actitud normal de cualquier persona es la de conseguir el mejor producto y servicio por


el mínimo precio. Por ello, cuando una persona no discute un precio claramente por encima
de la media, puede obedecer a que no puede conseguir la financiación a un precio normal
en otras entidades o que, lisa y llanamente, no piensa pagar, con lo que le es indiferente el
precio que ofrezcamos.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

 Finalidad

A pesar de la dificultad que entraña en ocasiones y particularmente en negocios y microempresas, la


correcta determinación de la finalidad y su verificación, permitirá un posicionamiento correcto ante el
cliente. Pero, además, a la hora de tomar una decisión, habrá que tener en cuenta que la finalidad encaje
en el perfil del cliente, de forma que, por ejemplo, no es normal que un joven de 20 años, que está
estudiando, solicite una financiación para la compra de una segunda residencia en la sierra.

Es práctica común en las entidades financieras rechazar aquellas operaciones que ofrezcan dudas sobre
el destino real de los fondos prestados, no sean legítimas o, simplemente, se alejen de la política de
inversiones de la entidad.

Supuesto 1

Ha recibido Ud. dos peticiones de crédito, de un importe similar, para financiar la


apertura de sendos bares musicales. La documentación es pareja en ambas
solicitudes, la capacidad de reembolso de los solicitantes prácticamente igual y las
garantías aportadas, parecidas. Sin embargo, uno de los peticionarios era el
encargado de una discoteca en auge que cerró por recalificación urbanística y
derribo del inmueble donde se ubicaba, y el otro, un encargado de un taller
mecánico que ha sido despedido por reajuste de plantilla y que pretende capitalizar
el despido con la apertura del bar.

Si sólo puede conceder Ud. financiación a uno de ellos, ¿cuál preferiría?

 Producto

La modalidad del producto ha de guardar estrecha relación con la necesidad expuesta por el cliente para
evitar distorsiones que afecten a la recuperación de la inversión.

Es interesante recordar en este punto la clasificación de las necesidades financieras que se presentaba en
la Unidad didáctica 3 así como de los productos bancarios que las satisfacen:

ƒ NECESIDADES PERMANENTES: Préstamo Hipotecario, Préstamo a Largo, Leasing, Renting

ƒ NECESIDADES TEMPORALES: Préstamo a Corto, Cuenta de Crédito, Descuento Comercial,


Factoring, Confirming

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

Ejemplo

Lámparas Sinluz, S.A., ha solicitado financiación para la compra de un nuevo local de


almacén a través de una cuenta de crédito ya que, argumenta, los beneficios que obtiene
de sus ventas le permiten no hipotecar sus bienes.
Obviamente, la modalidad elegida, al margen de que sus beneficios permitieran
temporalmente el cumplimiento, no es la más adecuada, ya que establece a corto plazo
una financiación que, por definición, debería ser a largo plazo.

 Plazo

Por la incertidumbre que comporta, siempre ha sido el plazo el mayor factor de riesgo. Efectivamente,
cuanto mayor es el plazo de una operación, mayor es el número de contingencias que pueden suceder y
que afecten a su correcto desarrollo.

En la práctica diaria, siempre que permanezcan igual el resto de condiciones, es preferible una operación
a corto plazo que a largo plazo.

El plazo va a servir para “ligar” el resto de variables de la operación: debe guardar coherencia con el
destino manifestado, ser lógico con la modalidad de producto elegida, y sobre todo estar en consonancia
con la capacidad de reembolso del cliente.

Normalmente, cuando un pequeño empresario se dirige a la entidad tiene una idea clara de qué necesita y
hasta de cómo quiere financiarlo. Pero es en el plazo donde el gestor de la operación tiene que colaborar
activamente para identificar el adecuado:

“Debe buscarse un equilibrio entre la generación de recursos del cliente y el nivel


de riesgo que la entidad está dispuesta a asumir

Ejemplo

José Cabrales nos ha planteado la duda de si le admitiríamos subrogarse en la hipoteca en


vigor a 15 años de la casa de su vecino, que pretende adquirir para adosarla a la propia,
pero que deberíamos reestudiar el plazo porque él quiere hacerla coincidir con el plazo de
la de su casa, de la que sólo le quedan 5 años.

Exclusivamente desde el punto de vista de riesgo, sinentrar en la conveniencia real, si el


estudio de la capacidad de reembolso no ofrece duda, se mantiene garantía hipotecaria (y
el cliente asume, naturalmente, los gastos de subrogación de la nueva hipoteca para sólo 5
años), la operación mejora la situación.

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PRUEBAS DE CAPACITACIÓN NIVEL VII - EDICIÓN 2008-2009
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

 Importe

Una vez identificada la finalidad y el plazo de la operación, se establecerá a continuación el importe de la


misma. La cantidad solicitada por el cliente puede y debe ser analizada buscando su justificación
financiera.

La calidad del riesgo viene marcada, entre otras circunstancias, por el grado de conocimiento que se tiene
de dónde se están invirtiendo los créditos. Por tanto, es razonable que, como línea general de actuación,
no se financie más allá del coste del bien o servicio de que se trate. Además está el concepto de “grado de
aportación por parte del cliente”, que cobra importancia en las operaciones para “necesidades
permanentes”.

Ejemplo

Así, un comercio de ZAPATERÍA que va a acometer una reforma de su local (iluminación,


mobiliario, escaparate) con un presupuesto de 60.000 €, nos pide un préstamo a largo
plazo: no valoramos el riesgo igual si nos pide la totalidad que si nos asegura que un
porcentaje de la inversión lo asumirá con sus propios recursos.

 Reembolso

El análisis de la capacidad de reembolso siempre va estrechamente ligado, en principio, al importe de la


operación concreta que se está estudiando. De esta forma, se vincula la propia naturaleza de la misma
junto con el conocimiento que se tiene del cliente para prever un proceso lógico de cancelación.

De esta forma:
ƒ en un descuento comercial, el recurso primario de cancelación que se contempla es que pague el
librado al vencimiento
ƒ en un préstamo para anticipar una exportación es que las divisas hayan venido antes del vencimiento
de aquel
ƒ en una financiación a corto plazo para adquirir existencias de temporada, será el propio
convencimiento que se tenga de que el peticionario va a ser capaz de generar tesorería vendiéndolas
en el tiempo debido

Cuando la financiación es a largo plazo, se intentará conciliar los compromisos de pago con la generación
de recursos del negocio que quedan en la empresa (autofinanciación neta, tal como se citan en la UD 4).

Es una práctica correcta de riesgos establecer para las operaciones de largo plazo, y algunas de corto, un
plan intermedio de amortizaciones (o cuotas) que vayan en consonancia con la generación prevista de
tesorería.

Hasta aquí se ha hablado del análisis de una operación, pero la realidad suele ser que en un cliente se
acumulan diversas operaciones, de diferentes modalidades y lo normal es que de distintas Entidades
Financieras. Esto hace que se deba adoptar un enfoque global al analizar la capacidad de reembolso
contemplando los compromisos de pago totales por bloques homogéneos de financiación.

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Análisis del Riesgo

 Garantías

Se acostumbra partir de la hipótesis de que se cuenta con la garantía personal del solicitante y que éste
responde con la totalidad de su patrimonio.

La decisión de asumir o no un riesgo no debe basarse en las garantías o, al menos, no sólo en ellas, sino
considerarlas como una alternativa de reembolso.

En la Unidad didáctica 4 se ha detallado someramente la tipología de garantías. Sólo conviene recordar


que la forma de documentar estas garantías condiciona la mayor o menor seguridad de reembolso cuando
falla la vía principal. Como es natural, desde las entidades, se procura establecer documentalmente el
mayor grado de solidaridad entre todos los intervinientes con el fin de evitar situaciones comprometidas en
el futuro.

Ejemplo

Jairo Sanz Marea es el presidente de una asociación de empresarios que ha empeñado su


palabra en garantizar las operaciones de un nuevo comerciante recién afiliado, conocido
personal suyo “de toda la vida”.
Llegado eventualmente un caso de reclamación, la palabra del Sr. Sanz tiene poca
consistencia ejecutiva, salvo que la mantuviera voluntariamente y la documentara en
forma.

A modo de resumen, el proceso de análisis de la coherencia de una operación, requiere tanto de la


coherencia individual de cada punto de análisis como de todos ellos en su conjunto.

FINALIDAD PRODUCTO

GARANTÍAS COHERENCIA PLAZO

REEMBOLSO IMPORTE

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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

Por último, se presenta un esquema que recoge un análisis de la coherencia entre los tipos de necesidades
y los productos de financiación, sin que dicho esquema pretenda ser una guía de productos del banco, ni
que se puedan excluir otros valores que no se reflejan en el mismo.

NECESIDADES PAGOS MEDIOS


PRODUCTO PLAZO
FINANCIERAS INTERMEDIOS REEMBOLSO

PERMANENTES

P. Hipotecario L/P 7-10-12 años


Inmovilizado material Si, necesario Autofinanciación
(Construcciones) Préstamo Leasing
Inmobiliario

Instalaciones Préstamo Autofinanciación


Leasing L/P Si, necesario
Vehículos Mobiliario,
Renting 2-5-7 años
Informática

Crecimiento estable Préstamo L/P Si, necesario Autofinanciación


de las existencias 2-3-4 años

TEMPORALES

Existencias Con la incorporación a


- Campaña Préstamo las ventas habituales
- Trabajo especial C/P No habitual o campaña (cobro de
- Importaciones Cuenta crédito 1 año las ventas)
- Precio oportunidad

Descuento Com. Con el cobro de las


Factoring letras, recibos,
Clientes C/P No pagarés, facturas a
Confirming
los clientes
Anticipos export

(No) Debe tener Con la rebaja del


movimiento y no ser dispuesto por el flujo
Desfases tesorería Cuenta crédito 1 año de cobros de las
financiación
operaciones
permanente

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Análisis del Riesgo

3. Del diagnóstico final a la propuesta de riesgo

Cuando se plantea el estudio de la situación de un solicitante a través de la interpretación de toda la


información que se ha recabado, el principal propósito es el de detectar características, presentes o
larvadas, que podrían perjudicar los intereses de la entidad y, por extensión, de todos sus integrantes.

Estas características son detectables mediante la instauración de un proceso de aplicación lógica del
análisis de tal manera que la consecución razonablemente satisfactoria de una fase lleve a la siguiente de
igual manera que la aparición de distorsiones en una fase puede comportar la finalización apresurada del
proceso.

El método se estructura como sigue:


ƒ Análisis de la tipología del cliente en cuanto a su faceta cualitativa
ƒ Análisis de la operación en cuanto a finalidad, importe, plazo y resto de características técnicas, todo
lo cual ha de ser coherente con el propio cliente

Si, a partir de este punto, se decide continuar con el estudio, se analizará:


ƒ la capacidad de reembolso y
ƒ la posibilidad de alternativas de reembolso, prestando atención a los aspectos cualitativos que
complementan el análisis cuantitativo

Esto sólo puede hacerse si previamente existe la certeza, en cuanto a la fiabilidad y


validez de la información, en un procedimiento que se ajuste a las líneas maestras
emanadas de la entidad en cuanto a la consecución de inversiones seguras, rentables
y líquidas.

Sólo después de haber efectuado todo el análisis, se estará en condiciones de diagnosticar la


conveniencia, o no, de asumir el riesgo.

Tanto si la operación solicitada puede autorizarse (siempre después del correspondiente análisis) al
amparo de facultades delegadas, como si se ha de elevar para su sanción, es necesario confeccionar la
propuesta para cubrir dos objetivos:

ƒ En el caso de que la operación se conceda (o se deniegue) al amparo de facultades propias, se


constituye en una magnífica lista de comprobación de todos aquellos aspectos que ha sido
necesario ponderar para llegar a efectuar el diagnóstico. Queda, además, como un excelente archivo
para acciones futuras

ƒ En el caso de corresponder a operaciones que se someten a sanción, éstas se convierten en la


correa de transmisión de la información de que se dispone, suficientemente cribada para que
contenga la relevante pero no la que no influye en la decisión

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Análisis del Riesgo

La propuesta de activo ha de contener, pues, la información relativa a:


ƒ El cliente solicitante, con la información que ayude al analista a identificarlo y situarlo
ƒ La operación propuesta, con sus características técnicas y económicas
ƒ La vinculación del cliente y la relación de éste con la entidad
ƒ La opinión del proponente en aquellos aspectos no estrictamente cuantitativos

Esta información se convierte en el EXPEDIENTE MÍNIMO al que se está obligado


por normas internas y por el cumplimiento de la circular 4/2004 del Banco de
España.

A la hora de confeccionar la propuesta, es conveniente adoptar un procedimiento


enfocado a los objetivos que se buscan en ella:
ƒ Seguir un método de análisis, no una sucesión de cálculos sin fundamento
ƒ Obrar como analista, o sea, detallar hechos y cifras y explicar los puntos fuertes o débiles del
prestatario y la operación, deteniéndose sólo en aquéllos que puedan afectar al reembolso
ƒ Ponderar las cifras importantes. El objetivo es determinar que la operación sea coherente con la
finalidad y el tipo de cliente y que éste pueda asumirla
ƒ Usar terminología común, sin textos o expresiones rebuscados

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Análisis del Riesgo

4. Introducción a la Rentabilidad de las Operaciones de Activo: la Prima de Riesgo

Pese a que nunca debe considerarse la rentabilidad como un criterio de riesgo, y, por lo tanto, no debe de
formar parte del proceso de análisis, qué duda cabe de que el objetivo final de éste, es el de conseguir
operaciones rentables y seguras.

A la hora de definir la rentabilidad, se ha de tener en cuenta tanto la que se obtiene de la propia operación
(es decir, básicamente los intereses y comisiones inherentes a la misma), como, la rentabilidad futura
derivada por las compensaciones y negocio paralelo que el cliente pueda aportar (las propias
compensaciones pactadas, saldos medios, cuentas vinculadas, etc.) Con frecuencia, debido al continuo
estrechamiento de márgenes financieros en las operaciones, es más relevante la contribución al margen a
través de la rentabilidad indirecta.

En este punto vale la pena recordar un axioma que frecuentemente no se aplica: las operaciones de
activo, por sí mismas, no fidelizan. De aquí se desprende que la operación ha de ser rentable en su
planteamiento, y la rentabilidad indirecta se ha de conseguir como complemento de la anterior.

Ejemplo

Apolonio Novedoso solicita financiación para la compra de su primera vivienda que,


para aprovechar la excelente oferta económica, la ha tramitado a través de la filial on-
line e-entidad. Después de mucho negociar, hemos conseguido que domicilie tres
recibos periódicos (sin especificar cuáles) y efectúe transferencia de la nómina para
pagar las cuotas.
A los tres meses hemos constatado que ha domiciliado la parte de nómina necesaria
para la atención de la cuota del préstamo, el recibo de la compra de una enciclopedia, el
anual de socio del club de ajedrez y el de mantenimiento del contador del agua.

Pese a todo, la autorización de una operación de activo es una excelente oportunidad para la venta
cruzada que, bien gestionada, finalmente puede llegar a fidelizar.

Dentro de esa búsqueda de la rentabilidad particular de la operación (directa) y global del cliente
(indirecta) es importante llegar a determinar qué límite de financiación se está dispuesto a conceder a un
cliente dentro del total de financiación que éste a su vez puede asumir. Este aspecto, que puede no
ofrecer ninguna desviación al determinarlo para un cliente aislado, deviene crucial en los grupos: se ha de
ser, por tanto, muy cuidadoso si se está analizando la situación de un grupo familiar, negocios con
vinculaciones en la participación o en el accionariado, etc.

No todos los clientes deben cubrir la misma prima de riesgo. Esta vendrá identificada por el porcentaje de
compensaciones que se exigirá a un cliente en función de la calidad del riesgo en que se incurre con él.

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Análisis del Riesgo

Ejemplo

No es descabellado que una empresa a la que tenemos concedido un límite de descuento


de 60.000 euros para letras acepta as a cargo de excelentes librados, tenga unas tarifas
diferentes a las de otro cliente con igual límite para el descuento de recibos variados a
cargo de firmas desconocidas.

De igual forma, habría que buscar la justa equivalencia entre las cifras de financiación y las
compensaciones pactadas; dicho de otra forma, se ha de reivindicar ante el cliente el “derecho” de
participar en su operativa bancaria, cuanto menos, en un porcentaje similar al de la financiación que se
soporta.

Ejemplo

Si estamos efectuando el estudio para la renovación de las líneas de un cliente y, a la vista


de las informaciones de que disponemos, participamos en un 30 % de su financiación, es
justo que, dentro de la negociación, estemos en condiciones de exigir, al menos, un 30 %
de sus saldos, un 30 % de sus domiciliaciones, un 30 % de sus cotizaciones a la Seguridad
Social, un 30 % de sus impuestos, etc.

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Análisis del Riesgo

5. La Formalización y Renovación de Operaciones

El período de tiempo entre la autorización de una operación y su conversión en documento


contractual es especialmente delicado por constituir un momento al que no se le presta,
habitualmente, la debida precaución. Sin embargo, no debe dejarse a la improvisación el
cerciorarse de la plasmación correcta en el documento apropiado de los términos y
condiciones pactados con el cliente.

En la formalización coinciden simultáneamente dos riesgos diferenciados:

Riesgo de instrumentación: representado, entre otros, por

ƒ la incorrecta elección del propio documento,


ƒ la inclusión (o carencia) de las correspondientes cláusulas adicionales,
ƒ la deficiente transcripción de datos

Riesgo jurídico, como por ejemplo:

ƒ validez de contratos
ƒ poderes para actuar inadecuados

Realmente, la estadística de las entidades indica que las ocasiones en que se incurre en un riesgo
derivado de la formalización, son escasas, dado que es un proceso controlado suficientemente por los
servicios jurídicos y, en muchos de sus aspectos, por sistemas informáticos cerrados que prácticamente
anulan la posibilidad de error. Eso, sin embargo, no debe ser obstáculo para concederle la importancia
que merece en la tarea cotidiana.

Ejemplo

A Pío Arruabarrena le ha sido autorizado un préstamo para comprar un automóvil cuyo


vencimiento es el 31-12-2008. A la hora de formalizarlo, por una caída de línea en los
terminales y, ante la premura en formalizarlo, ya que el fedatario estaba convocado a una
hora determinada, se confecciona la póliza a mano y se produce un “baile” de cifras,
haciendo constar el vencimiento el 31-12-2080. Si no fuera porque el fedatario lo ha
advertido...

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Análisis del Riesgo

Si la formalización es un momento de especial trascendencia en operaciones con clientes nuevos, no lo es


menos en las llamadas “renovaciones”.

Estas ocasiones son particularmente delicadas por dos motivos:


ƒ El riesgo “ya está asumido” y, por lo tanto, pudiera pensarse que no son necesarias tantas cautelas
ƒ Puede existir la tendencia a dar por bueno todo lo que había hasta entonces, de forma que puede
pasar inadvertido un cambio de condiciones económicas, importes de amortizaciones y, en especial,
garantías. Es precisamente cuando una facilidad crediticia se renueva documentalmente (debería
hablarse siempre de “renegociación” en lugar de “renovación” salvo que ésta sea un mero cambio de
documentos) cuando la entidad se encuentra en un inmejorable momento para conseguir afianzar
mejor la operación o conseguir compensaciones que, en otra circunstancia, pueden ser de más difícil
obtención

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Análisis del Riesgo

6. Importancia del Riesgo Vivo: algunos indicadores y su utilidad

Aunque sea evidente, es necesario recordar que el objetivo de una entidad


no es sólo captar operaciones, efectuar el mejor de los análisis y
formalizarla correctamente. Como todos saben, cuando se formaliza una
operación, da inicio lo que se conoce ampliamente como “Riesgo Dinerario”,
que sólo desaparece cuando la operación ha llegado a vencimiento y se ha
recuperado el capital, los intereses y todos los gastos que eventualmente
comportara.

En numerosas ocasiones, la situación financiera de un cliente a lo largo de


la vida de una operación, evoluciona de forma favorable a los intereses propios y de la entidad
prestamista, pero no siempre sucede así. Y el cumplimiento de las obligaciones financieras suele ser
reflejo de la situación del momento.

Por ello es necesario establecer señales de alerta que, a ser posible, avisen del cambio de signo en las
tendencias con el tiempo suficiente para poder tomar algún tipo de medida de previsión.

Ejemplo

Constantino Mazas es un buen cliente que tiene un préstamo hipotecario en vigor y nos
mantiene un saldo apreciable en cuenta corriente. Cumple puntualmente los pagos, pero
un día nos ordena devolver un recibo del club de tenis del que es socio, lo que nos
sorprende. Investigamos el historial de sus cuentas y observamos que el saldo medio es
inapreciable y que la cuota del préstamo se atiende mediante una transferencia que le
llega por casi la misma cantidad. Continuamos nuestra investigación y observamos en la
Cirbe la aparición de un nuevo endeudamiento que antes no tenía.

A pesar de que el cumplimiento no se vea perjudicado, han de atenderse las pequeñas


señales que aparecen, porque podrían afectar en un futuro.

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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

Cada entidad tiene establecidas pautas de seguimiento diferentes en razón de su política y de su


estrategia, de forma que no puede hablarse de un modelo único de alertas. Por otra parte, existen alertas
propias del producto (esto es, puede presentarse una alerta diferente para el descuento que para la
cuenta de crédito, para el particular que para las empresas) y alertas derivadas del comportamiento del
cliente. Aún así, hay señales externas comunes que, sin ánimo de ser exhaustivos, son:
ƒ Circunstancias que afecten directamente a la capacidad de reembolso (cierre de la empresa para la
que se trabaja o a la que se gira, por ejemplo)
ƒ Enajenaciones de bienes patrimoniales integrantes de la solvencia de un cliente que prestaba su
garantía personal
ƒ Cambio en los hábitos de vida (circunstancias familiares como divorcio, separación, etc., o signos de
riqueza por encima de sus posibilidades aparentes)
ƒ Aparición de garantías reales en Cirbe sin existir correlación con un aumento de patrimonio
ƒ Pérdida de poder adquisitivo por merma de ingresos o aumento de gastos

También hay otras señales que son más fáciles de detectar con mayor inmediatez por
afectar a las posiciones en la entidad:
ƒ Insuficiencia de saldo para atender recibos domiciliados, cheques emitidos,
disposiciones de tarjetas de crédito
ƒ Reincidencia en posiciones irregulares
ƒ Disposición de cuenta de crédito por encima de un 90 % del límite de forma
permanente
ƒ Adeudos desproporcionados al movimiento normal de la cuenta, correspondientes a pagos
domiciliados de tarjetas de crédito de otros emisores
ƒ Disposición rápida de los abonos (por nómina, por prestación de servicios, por descuento de papel,
etc.)
ƒ Solicitudes frecuentes de incremento de límites de crédito en cualquier modalidad
ƒ Crecimiento del riesgo declarado en la CIRBE

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Cuaderno de Trabajo
Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN A LOS SUPUESTOS DE LA UNIDAD

Supuesto 1(Pág. 11)

Sin duda, Ud. ha elegido la primera opción, porque la finalidad de la solicitud guarda mayor
concordancia con el perfil del solicitante, conocedor del negocio, que la segunda, que, en
el mejor de los casos, puede parecer una aventura para probar suerte en un ramo
desconocido.

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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

Supuesto 1(Pág. 24)

CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN

1. ¿Qué se entiende por credit scoring?

a) Una herramienta de apoyo en el proceso de diagnóstico

b) Un decisor que sustituye al analista

c) Una forma de financiar el circulante

d) Ninguna de las anteriores

2. Defínase sobre la siguiente afirmación: “Si existe una razonable seguridad en el reembolso, no vale la
pena detenerse en analizar la finalidad declarada”

a) Verdadero

b) Falso

3. ¿Cuál o cuáles de las siguientes afirmaciones considera correcta/s?

a) A igualdad de condiciones, es preferible, desde el punto de vista estricto del riesgo, una operación a corto
plazo que a largo plazo

b) El plazo es, por la incertidumbre que comporta, el mayor factor de riesgo crediticio

c) Cuanto mayor es el plazo de una operación, mayor es el número de contingencias que pueden ocurrir

d) Ninguna de las anteriores

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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

4. En un proceso de análisis, el estudio de la capacidad de reembolso del solicitante, secuencialmente,


debe realizarse:

a) Es el primer paso: si no existe apropiada capacidad de reembolso, no se puede estudiar la operación

b) Después de examinar las garantías

c) Después de haber analizado al cliente y operación propuesta

d) Ninguna de las anteriores

5. Indique cuál de las siguientes operaciones financieras conlleva ineludiblemente la fidelización del
cliente:

a) Descuento comercial, por el conocimiento de su mercado

b) Préstamo hipotecario, porque representa solventar una necesidad básica

c) Cuenta de crédito, por cubrir necesidades inmediatas

d) Ninguna de las anteriores

6. Señale cuál o cuáles de las siguientes pueden ser señales de alerta en el seguimiento de la evolución
de una operación:

a) Venta de patrimonio

b) Aparición de garantías reales en la Cirbe compensadas con un aumento de patrimonio

c) Aumento del nivel de gastos por cambio en el hábito de vida

d) Ninguna de las anteriores

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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

SOLUCIÓN AL CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIÓN DE LA UNIDAD

Nº Pregunta Autoevaluación

A B C D
Nº 1 9

Nº 2 9

Nº 3 9 9 9

Nº 4 9

Nº 5 9

Nº 6 9 9

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Unidad 5: Diagnóstico, Sanción y Formalización de Operaciones
Análisis del Riesgo

Tú, que has tenido la voluntad de profundizar sobre un tema tan apasionante en la tarea cotidiana como el
riesgo bancario, quizás pienses que todas estas normas de actuación son nuevas. Desde que empezó a
funcionar algo parecido a los sistemas financieros actuales, la máxima preocupación ha sido mantener
una vigilancia estricta sobre el solicitante.

Eso es lo que se desprende de una carta de recomendación a los banqueros de hace más de un siglo, de
la que se reproduce un extracto, y sobre la que te proponemos una reflexión:

RECOMENDACIONES DE LA RESERVA FEDERAL


A LOS BANQUEROS DE 1863

No conceda créditos que no estén asegurados más allá de toda contingencia razonable. No haga nada para
animar o promover la especulación. Facilite solamente las transacciones que sean legítimas y prudentes.
Que sus descuentos sean por un plazo tan corto como le permita el negocio de sus clientes, e insista en
que el pago de todo el papel se realice al vencimiento, tanto si usted necesita el dinero como si no. No
renueve nunca una operación o una factura simplemente porque no conozca dónde colocar el dinero con
el mismo rendimiento, en caso de que el pago se realizase. De ninguna otra forma puede usted controlar
adecuadamente su línea de descuento, o hacerla permanentemente segura.

Distribuya sus créditos en lugar de concentrarlos en unas pocas manos. Los créditos elevados
concedidos a una firma o a un individuo únicos, aunque puedan ser en ocasiones lícitos y necesarios, son
generalmente poco juiciosos y frecuentemente inseguros. Los acreedores importantes pueden tener
posibilidad de controlar el Banco; y cuando se produce esta relación entre un Banco y su cliente, no es
difícil decidir quién sufrirá las consecuencias al final.

Cada dólar que un Banco presta por encima de su capital y reservas, lo debe, y sus gerentes tienen
por consiguiente la obligación más estricta hacia sus acreedores, así como hacia sus accionistas, de
mantener sus descuentos permanentemente controlados.

Si duda de la conveniencia de un descuento, déle al Banco el beneficio de la duda y rechácelo; no


realice nunca un descuento si duda de su conveniencia. Si tiene razones para desconfiar de la integridad
de un cliente, ciérrele su cuenta.

No trate nunca con un bribón en la creencia de que usted puede impedir que le engañe. El riesgo en
este caso es mayor que los beneficios.

Persiga un negocio bancario directo, honesto y legítimo. No deje que la perspectiva de grandes beneficios
lo tiente a hacer nada que no esté permitido por la Ley de Moneda Nacional. Los “espléndidos financieros”,
en el mundo de la Banca son, generalmente, o farsantes o truhanes.

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