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FORMULACION Y EVALUACIN DE PROYECTOS

UNIDAD I GENERALIDADES

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1.1

ORIGEN DE UN PROYECTO.

Un proyecto surge para satisfacer una necesidad, remover obstculos que impiden la satisfaccin de esa necesidad, desarrollar una capacidad, resolver problemas dentro de un contexto, introducir un proceso de cambio, aprovechar una oportunidad o una ventaja, evadir o superar una debilidad o una amenaza. Desde el punto de vista de sus propsitos y de sus relaciones con el entorno los proyectos pueden tener diferentes orientaciones: Mantener un estado de cosas que se considera satisfactorio, o el equilibrio de un sistema. Adaptar una institucin, actividad o servicio a un ambiente que ha cambiado. Incrementar el conocimiento de una realidad (Investigacin) Aplicar los conocimientos de la ciencia para la construccin de instrumentos o procedimientos que permitan mejorar una realidad (Tecnologa) Resolver un problema social o institucional y orientar un proceso de cambio.

1.2 PLAN DE DESARROLLO. 1.2.1 Plan de desarrollo nacional

El Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 establece una estrategia para avanzar en la transformacin de Mxico. Este Plan asume como premisa bsica la bsqueda del Desarrollo Humano Sustentable; esto es, del proceso permanente de ampliacin de capacidades y libertades que permita a todos los mexicanos tener una vida digna sin comprometer el patrimonio de las generaciones futuras. La estrategia integral propuesta en este Plan, basada en cinco grandes ejes de accin, permitir avanzar hacia el Desarrollo Humano Sustentable. El Estado de Derecho y la seguridad son indispensables para que los ciudadanos puedan disfrutar del fruto de su esfuerzo y se genere adems un ambiente propicio para la inversin. Una mayor competitividad de la economa nacional tambin contribuir al incremento de la inversin y a una mayor creacin de empleos que permitan a los individuos elevar sus niveles de bienestar econmico. La igualdad de oportunidades educativas, profesionales y de salud son necesarias para que todos los mexicanos puedan vivir mejor y participar plenamente en las actividades productivas. Para que el desarrollo planteado sea sustentable, requiere la proteccin del patrimonio natural del pas y el compromiso con el bienestar de las generaciones futuras. Los ejes de poltica pblica sobre los que se articula este Plan Nacional de Desarrollo establecen acciones transversales que comprenden los mbitos econmico, social, poltico y ambiental, y que componen un proyecto integral en virtud del cual cada accin contribuye a sustentar las condiciones bajo las cuales se logran los objetivos nacionales. Este Plan, partiendo de un diagnstico de nuestra realidad, articula un conjunto de objetivos y estrategias en torno a cinco ejes:

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Est estructurado en cinco ejes rectores 1. Estado de Derecho y seguridad. 2. Economa competitiva y generadora de empleos. 3. Igualdad de oportunidades. 4. Sustentabilidad ambiental. 5. Democracia efectiva y poltica exterior responsable.

Eje 1. Estado de Derecho y Seguridad.

Las personas necesitan garantas de seguridad para su Desarrollo Humano Sustentable. De otra manera, las personas no podran actuar y desarrollarse en forma libre y segura En definitiva, los mexicanos deben contar con la tranquilidad de que, en el futuro, no perdern los logros que son frutos de su esfuerzo. El Gobierno es el primer obligado a cumplir y hacer cumplir la ley de modo que exista un autntico Estado de Derecho en Mxico. Slo garantizando que la vida, el patrimonio, las libertades y los derechos de todos los mexicanos estn debidamente protegidos se proveer de una base firme para el desarrollo ptimo de las capacidades de la poblacin. Es crucial advertir que la vigencia de las leyes es absolutamente necesaria, independientemente de que en determinados casos requieran ser modificadas o reformadas. De esta primera obligacin del Gobierno parte la vigencia, en s misma, del Estado de Derecho como un todo. La funcin del Gobierno debe ser ejemplar para la ciudadana. Si ste se compromete claramente con el cumplimiento de la ley, entonces se generarn los incentivos correctos para que los ciudadanos ordenen su convivencia. De tal suerte, ha de generarse un crculo virtuoso entre vigencia cabal de la ley y una convivencia social ordenada, pacfica y propia para el desarrollo de la participacin social y poltica. La seguridad pblica y el Estado de Derecho forman un binomio esencial para hacer realidad el Desarrollo Humano Sustentable. El Gobierno debe ser capaz de sancionar con objetividad e imparcialidad a quienes no respeten las disposiciones contenidas en la ley, a fin de garantizar la seguridad de todos los mexicanos.
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1.1 Certeza jurdica 1.2 Procuracin e imparticin de justicia 1.3 Informacin e inteligencia 1.4 Crimen organizado 1.5 Confianza en las instituciones pblicas 1.6 Cultura de la legalidad 1.7 Derechos humanos 1.8 Defensa de la soberana y de la integridad del territorio 1.9 Seguridad fronteriza 1.10 Cooperacin internacional 1.11 Prevencin del delito 1.12 Cuerpos policacos

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1.13 Participacin ciudadana

Eje 2. Economa Competitiva Y Generadora De Empleos.

Se relaciona con el desempeo de nuestra economa, en el sentido de lograr mayores niveles de competitividad y de generar ms y mejores empleos para la poblacin Del alcance de este objetivo depende que los individuos cuenten en nuestro pas con mayores capacidades, y que Mxico se inserte eficazmente en la economa global, a travs de mayores niveles de competitividad y de un mercado interno cada vez ms vigoroso.
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2.1 Poltica hacendaria para la competitividad 2.2 Sistema financiero eficiente 2.3 Sistema nacional de pensiones 2.4 Promocin del empleo y paz laboral 2.5 Promocin de la productividad y la competitividad 2.6 Pequeas y medianas empresas 2.7 Sector rural 2.8 Turismo 2.9 Desarrollo regional integral 2.10 Telecomunicaciones y transportes 2.11 Energa, electricidad e hidrocarburos 2.12 Sector hidrulico 2.13 Construccin y vivienda

Eje 3. Igualdad De Oportunidades.

Con la igualdad de oportunidades; Cada mexicano, sin importar su lugar de origen y el ingreso de sus padres, debe tener acceso a genuinas oportunidades de formacin y de realizacin. Esa es la esencia de la igualdad de oportunidades y slo mediante ella puede verificarse la ampliacin de capacidades y el mejoramiento de las condiciones de vida de aquellos que ms lo requieren. Se reconoce que las desigualdades sociales son una realidad ancestral en Mxico: uno de cada cinco mexicanos no tiene asegurada la alimentacin de cada da. El hecho de que en nuestro pas subsista una estructura econmica y social, en donde gran parte de la riqueza est en manos de unos cuantos, expresa crudamente la inaccesibilidad de los beneficios del desarrollo para una gran mayora de la poblacin, y es la realidad a la que el Estado deber responder con acciones que aseguren la igualdad de oportunidades. Ello entonces deber llevar a que los beneficios de una economa competitiva y generadora de empleos sean disfrutados y compartidos por un grupo mucho mayor de mexicanos. Una pieza importante de la ecuacin social la constituye el logro de una educacin de calidad. sta formar el talento necesario para elevar el desarrollo de la persona y a su vez promover el crecimiento econmico.

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3.1 Superacin de la pobreza 3.2 Salud 3.3 Transformacin educativa 3.4 Pueblos indgenas 3.5 Igualdad entre mujeres y hombres 3.6 Grupos vulnerables 3.7 Familia, nios y jvenes 3.8 Cultura, arte, deporte y recreacin

Eje 4. Sustentabilidad Ambiental.

Los recursos naturales son la base de la sobrevivencia y la vida digna de las personas. Es por ello que la sustentabilidad de los ecosistemas es bsica para una estrategia integral de desarrollo humano. Al mejorar las condiciones actuales de vida de la poblacin mediante el uso racional de los recursos naturales, aseguraremos el patrimonio de las generaciones futuras. El objetivo de detener el deterioro del medio ambiente no significa que se dejen de aprovechar los recursos naturales, sino que stos se utilicen de mejor manera. Avanzar en esa direccin supone que se realicen anlisis de impacto ambiental y que se invierta significativamente en investigacin y desarrollo de ciencia y tecnologa. Mediante esta nueva disponibilidad tecnolgica se lograr que con lo mismos recursos humanos, naturales y de capital se logre una mayor productividad. Para que Mxico logre una verdadera sustentabilidad ambiental es necesario que se concilie el medio ambiente con otras dos grandes reas de sustentabilidad del desarrollo humano. stas son la productividad y la competitividad de la economa como un todo. Existen varias formas de lograr esa conciliacin: una de ellas es la realizacin de proyectos productivos que se vinculen a la restitucin de reas naturales como las forestales, que impliquen pagos de servicios ambientales y que permitan detener la prdida de fuentes acuferas, as como el avance de la desertificacin de nuestro territorio.
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4.1 Agua 4.2 Bosques y selvas 4.3 Biodiversidad 4.4 Gestin y justicia en materia ambiental 4.5 Ordenamiento ecolgico 4.6 Cambio climtico 4.7 Residuos slidos y peligrosos 4.8 Investigacin cientfica ambiental con compromiso social 4.9 Educacin y cultura ambiental

Eje 5. Democracia Efectiva Y Poltica Exterior Responsable.

Es preciso garantizar que los mexicanos vivan la democracia no slo como procedimiento, sino tambin como forma de vida. Tambin es necesaria una poltica

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exterior que, tanto en sus definiciones como en sus posiciones activas, logre posicionar a Mxico como un autntico promotor del desarrollo humano. o 5.1 Fortalecimiento de la democracia o 5.2 Modernizacin del sistema poltico o 5.3 Participacin ciudadana o 5.4 Eficacia y eficiencia gubernamental o 5.5 Transparencia y rendicin de cuentas o 5.6 La poltica exterior, palanca del desarrollo nacional o 5.7 Mxico en la construccin del orden mundial o 5.8 Diversificar la agenda de la poltica exterior o 5.9 Mexicanos en el exterior y migracin

1.2.2

Plan de desarrollo estatal.

Es un documento que guiar al Gobierno del Estado durante los prximos cinco aos para responder a las demandas y aspiraciones de los habitantes de la entidad. Es producto de un amplio ejercicio democrtico de consulta y participacin ciudadana que permiti reflexionar sobre el Yucatn que tiene y el Yucatn que se quiere ser. Es un documento que agrupa todas las visiones y los anhelos para construir un futuro comn en un estado exitoso. El primer Pilar, Poltica Social Activa, agrupa las polticas pblicas orientadas al combate de las causas estructurales de la pobreza y la marginacin; al desarrollo de la equidad; a la atencin a los nios, jvenes, mujeres y adultos mayores, as como a la vivienda. I.1 Combate a las causas de la pobreza y la marginacin I.2 Desarrollo a la equidad I.3 Atencin al pueblo maya I.4 Atencin a los nios I.5 Atencin a los jvenes I.6 Atencin a las mujeres I.7 Atencin a los adultos mayores y a personas con capacidades diferentes El segundo Pilar, Desarrollo Regional para el Crecimiento Equilibrado, agrupa las polticas pblicas enfocadas a la planeacin regional, al desarrollo rural y urbano; a la proteccin al medio ambiente y a la infraestructura social y productiva. II.1 Planeacin regional II.2 Proteccin al medio ambiente II.3 Desarrollo rural II.4 Desarrollo urbano II.5 Ordenamiento territorial II.6 Infraestructura productiva y social Infraestructura Productiva Carreteras y Caminos Infraestructura Agropecuaria Infraestructura Social Agua Potable Electrificacin

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Infraestructura Educativa Infraestructura de Salud Infraestructura de Abasto El tercer Pilar, Fomento Econmico Moderno, contiene las polticas pblicas encaminadas a crear las condiciones para una economa estatal moderna, orientada a un desarrollo sustentable y diversificado. Polticas pblicas para la mejora regulatoria y la simplificacin administrativa; acciones destinadas a fomentar el crecimiento de los sectores agropecuario, forestal, pesquero, industrial, de servicios y turismo; a la mejora y aumento de la creacin de plazas laborales; a las acciones para el fomento a la productividad y competitividad; a las polticas para dar certidumbre al desarrollo, y, en lo que corresponde a estos sectores, al fomento a la innovacin y la vinculacin tecnolgica. III.1 Condiciones para una economa moderna III.1.1 Certidumbre y seguridad para el desarrollo econmico III.1.2 Mejora regulatoria y simplificacin administrativa III.1.3 Fomento a la productividad y competitividad III.1.4 Trabajadores, mercado laboral y empleo III.1.5 Fomento a la innovacin y la vinculacin tecnolgica III.2. Fomento econmico sectorial III.2.1 Sector agropecuario y forestal III.2.2 Pesca y acuacultura III.2.3 Industria III.2.4 Turismo III.2.5 Comercio y servicios III.2.6 Comercio exterior El cuarto Pilar, Inversin en Capital Humano, agrupa las polticas pblicas dedicadas a la salud; la seguridad y asistencia sociales; a la ampliacin y diversificacin de la oferta educativa de calidad y a las polticas dirigidas a la vinculacin de los sectores educativo y productivo; a la ciencia y la tecnologa; al amplio campo de accin para la promocin y preservacin de la cultura; as como al fomento al deporte y al esparcimiento de la poblacin a travs de ste. IV.1 Salud IV.2 Seguridad y asistencia sociales IV.3 Desarrollo educativo de calidad IV.3.1 Educacin inicial IV.3.2 Educacin bsica IV.3.3 Educacin media superior IV.3.4 Educacin superior IV.3.5 Educacin para la vida y el trabajo IV.3.6 Educacin especial IV.3.7 Educacin indgena IV.3.8 Educacin a distancia IV.3.9 Ciencia y tecnologa IV.4 Vinculacin y oportunidades profesionales IV.5 Cultura IV.6 Deporte y recreacin

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El quinto Pilar, Legalidad y Fortalecimiento de la Seguridad, contiene las polticas pblicas dedicadas al fomento y elevacin de los estndares de cumplimiento y respeto de los derechos humanos, al mejoramiento de la seguridad y a la procuracin de justicia, y. al avance y fortalecimiento de las instituciones y la convivencia democrtica. V.1.Seguridad pblica y proteccin civil V.2 Procuracin e imparticin de justicia V.2.1 Justicia para los adolescentes V.2.2 Readaptacin social V.3 Proteccin de los derechos humanos El sexto Pilar, Gobierno de Calidad, engloba la serie de polticas pblicas dedicadas al fortalecimiento de la vida democrtica; la participacin ciudadana; la eficiencia del gasto pblico, la poltica fiscal y financiera para la generacin de recursos propios; los importantes factores de la transparencia y la rendicin de cuentas; as como la coordinacin entre los poderes y rdenes de gobierno, y el apoyo al desarrollo municipal. De igual manera, expone las acciones destinadas a mejorar la administracin pblica en general. VI.1 Modernizacin de las instituciones polticas del estado VI.2 Fortalecimiento de la vida democrtica VI.3 Coordinacin entre los poderes y rdenes de gobierno VI.4 Apoyo al desarrollo municipal VI.5 Participacin ciudadana VI.6 Gasto pblico VI.7 Poltica financiera VI.8 Mejoramiento de la administracin pblica del estado VI.9 Transparencia y rendicin de cuentas

1.3 CLASIFICACION DE LOS PROYECTOS


Se presentan diferentes clasificaciones as: Segn su carcter los proyectos se pueden clasificar en:

Sociales. Cuando la decisin de realizarlo no depende de que los consumidores


o usuarios potenciales del producto, puedan pagar ntegramente o individualmente los precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrir total o parcialmente la comunidad en su conjunto, a travs del presupuesto pblico de sistemas diferenciales de tarifas o de sus subsidios directos.

Financiero. Cuando su factibilidad depende de una demanda real en el mercado del bien o servicio a producir, a los niveles del precio previsto. En otros trminos, cuando el proyecto solo obtiene una decisin favorable a su realizacin si se puede demostrar que la necesidad que genera el proyecto esta respaldad por un poder de compra de la comunidad interesada.

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Segn el sector de la economa al cual estn dirigidos los Proyectos estos pueden ser: Agropecuarios. Dirigidos al campo de la produccin animal y vegetal; las actividades pesqueras y forestales; y los proyectos de riego, colonizacin, reforma agraria, extensin y crdito agrcola y ganadero, mecanizacin de faenas y abono sistemtico. Industriales. Comprenden los proyectos de la industria manufacturera, la industria extractiva y el procesamiento de los productos extractivos de la pesca, de la agricultura y de la actividad pecuaria. De infraestructura social. Dirigidos a atender necesidades bsicas en la poblacin, tales como: Salud, Educacin, Recreacin, Turismo, Seguridad Social, Acueductos, Alcantarillados, Vivienda y Ordenamiento espacial urbano y rural. De infraestructura econmica. Se caracterizan por ser proyectos que proporcionan a la actividad econmica ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad general, tales como: Energa elctrica, Transporte y Comunicaciones. Incluyen los proyectos de construccin, ampliacin y mantenimiento de carreteras, Ferrocarriles, Aeropuertos, Puertos y Navegacin; Centrales elctricas y sus lneas y redes de transmisin y distribucin; Sistemas de telecomunicaciones y sistemas de informacin. De servicios. Se caracterizan porque no producen bienes materiales. Prestan servicios de carcter personal, material o tcnico, ya sea mediante el ejercicio profesional individual o a travs de instituciones. Dentro de esta categora se incluyen los proyectos de investigacin tecnolgica o cientfica, de comercializacin de los productos de otras actividades y de servicios sociales, no incluidos en los proyectos de infraestructura social. Segn el objetivo se presenta la siguiente clasificacin: Proyectos de Produccin de Bienes. Pueden ser: Primarios. (Extraccin) Agrcolas, Pecuarios, Mineros, Pesqueros o Forestales. Secundarios. (Transformacin) Bienes de consumo final, intermedios o de capital. Proyectos de Prestacin de Servicios. En estos se incluyen los transportes, las comunicaciones, el riego y la recuperacin de tierras, la energa elctrica, el saneamiento y las urbanizaciones. De Infraestructura Social . Comprende la Salud, la educacin y la Vivienda y la organizacin social (administracin pblica y seguridad nacional). Proyectos de Investigacin. Se divide en dos: Investigacin en Ciencias. Pueden ser ciencias exactas, naturales o sociales. Investigacin Aplicada. Puede estar relacionada con recursos naturales, con procesos de transformacin (tecnologa) o con procesos de decisin (organizacin).

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Segn el Ejecutor los proyectos pueden ser: Pblicos. Son proyectos ejecutados por entidades del gobierno y con presupuestos de inversin pblica. Normalmente apuntan al mejoramiento de la salud, la educacin, la vivienda, el transporte, etc., y son formulados con base en los planes y programas de desarrollo econmico-social que preparan los diferentes niveles de la administracin pblica. Privados. Son proyectos preparados y ejecutados por personas naturales o jurdicas con recursos privados o de crdito, buscando siempre las mejores oportunidades de inversin y la mejor rentabilidad. Mixtos. Son proyectos promovidos y ejecutados coordinadamente entre el sector pblico y privado, a travs de las denominadas empresas de economa mixta. Segn su rea de Influencia Proyectos Locales Proyectos Regionales Proyectos Nacionales Proyectos Multinacionales De acuerdo con su tamao Proyectos Pequeos Proyectos Medianos Proyectos Grandes o Macro-proyectos

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1.4

ETAPAS EN EL DESARROLLO DE UN PROYECTO

Para evaluar un proyecto de inversin de cualquier tipo en una empresa y para que esta resulte con xito. Debe seguirse una serie de pasos en los cuales se busque la rentabilidad para el inversionista, de tal modo que los resultados obtenidos de los anlisis y evaluaciones den como resultado una toma de decisiones adecuada para realizar o no un proyecto de inversin, o bien para darle un nuevo enfoque a su estructura. A continuacin se muestran las etapas del proceso de la evaluacin de proyectos: La estructura general que debe tener la evaluacin de proyectos es la siguiente:

1.4.1 Perfil de l proyecto Esta parte de la evaluacin de proyectos, se elabora a partir de la informacin
existente, el juicio comn y la opinin que da la experiencia; en trminos monetarios solo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar a investigaciones profundas. Esta primera etapa es muy importante, ya que permitir definir o por lo menos lograr alguna idea acerca de si el proyecto es viable o no. Los aspectos que se deben investigar en esta etapa son los siguientes: El volumen del mercado Disponibilidad de materias primas Tamao y tecnologa Inversin estimada Beneficios esperados

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Marco institucional: Se refiere a que los proyectos de inversin estn necesariamente vinculados con instituciones pblicas y privadas del pas, as como supeditadas a la economa nacional

1.4.2 Recopilacin de informacin


Se refiere a todas aquellas investigaciones, entrevistas, bsquedas de datos, etctera, que servirn para analizar en forma detallada el proyecto de inversin. Estos estudios se basan en la informacin que se tiene de primera mano, es decir, sin efectuar investigaciones detalladas. Se consideran todos los aspectos generales para poder iniciar lo que ser el proyecto de inversin. Dentro de esta etapa se debe buscar la conceptualizacin principal del proyecto, tratando de limitar los rangos mnimos y mximos de la inversin, el riesgo, etc. Esta etapa consta de las siguientes subetapas: a) Determinacin de las fuentes de informacin b) Entrevistas preliminares con: Accionistas Proveedores de maquinaria y equipo Proveedores de materias primas Constructora del inmueble (En caso de ser necesario) Distribuidores (En caso de requerirse) Instituciones de crdito Dependencias gubernamentales Sindicato c) Recopilacin de informacin y datos d) Definicin de estrategias y caractersticas del proyecto

1.4.3

Prefactibilidad

El estudio de Prefactibilidad es la segunda fase en el proceso de seleccin de proyectos, y consiste en un anlisis mas detallado de los proyectos de inversin detectados. En esta fase se examinan en detalles las alternativas consideradas ms convenientes. Para la elaboracin del informe de Prefactibilidad del proyecto deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la fase de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad de las posibles alternativas. Este estudio profundiza la investigacin en fuentes secundarias y primarias en investigacin de mercados, detalla la tecnologa que se emplear, los costos totales y la rentabilidad econmica del proyecto, y es la base en la que se basan los inversionistas para tomar una decisin, los aspectos que se deben considerar en la prefactibilidad son:

Antecedentes del proyecto


Aspectos de mercado y comercializacin Aspectos tcnicos (Se estudia la disponibilidad de materias primas, la localizacin del proyecto y los aspectos de tecnologa) Aspectos financieros (Se estudian los egresos e ingresos, se realizan los estados financieros proforma, etc.) Evaluacin del proyecto(Es imprescindible ya que conjunta el anlisis financiero y social del proyecto, se busca reunir indicadores que midan los beneficios financieros y sociales del proyecto) Aspectos organizativos (Se deber analizar el tipo de organizacin que tendr la futura empresa, el nmero de socios, entidades, etc.)

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1.4.4

Factibilidad

Esta enfocada al anlisis de la alternativa ms atractiva estudiada en la prefactibilidad, abordando en general los mismos aspectos, pero con mayor profundidad y dirigidos a la opcin ms recomendable. Las etapas de la factibilidad son las siguientes:

A)

Estudio de mercado:

Permite conocer la situacin que existe entre la oferta y la demanda y los precios de un determinado bien para saber si existe demanda potencial que pueda ser cubierta mediante un aumento de los bienes ofrecidos. El estudio de mercado es el primer punto y el ms importante a considerar en la elaboracin del informe del proyecto. Su objetivo es demostrar la existencia de la necesidad en los consumidores por el bien que se pretende fabricar y vender, es decir, proporcionar los elementos de juicio necesarios para establecer la presencia de la demanda, as como la forma para suministrar el producto a los consumidores. Para alcanzar los objetivos anteriores el estudio de mercado se deber enfocar a los siguientes factores: A.1) La Demanda: Consiste en estudiar la evolucin histrica y proyectada del requerimiento del producto mediante la ayuda de estadsticas (ventas, produccin, compras, inventarios, etctera.), entrevistas, cuestionarios y otros. Los elementos bsicos en la determinacin de la demanda son: los precios del producto, el ingreso y egreso de los consumidores, el nmero de integrantes de cada sector de consumidores y los precios de los productos complementarios o sustitutos. A.2) La Oferta: Consiste en establecer el vnculo entre la demanda y la forma en que esta ser cubierta por la produccin presente o futura de la presentacin que se pretende introducir al mercado. Los elementos fundamentales en la determinacin de la oferta de un producto son: el costo de produccin, el nivel tecnolgico, la marca y el precio del bien y la competencia. A.3) El Precio: Se refiere a la cantidad de dinero que se tendr que pagar para obtener el producto. La funcin bsica que el precio desempea en el desarrollo del proyecto de inversin es como regulador de la produccin, del uso de los recursos financieros, de la distribucin y el consumo. Los factores a considerar para la determinacin del precio de un producto son entre otros: el precio existente en el mercado, el establecido en el sector pblico (En caso de ser bsico), el estimado con base en el costo de produccin, etctera. A.4) Los canales de distribucin: Trata de la forma en que el bien ser distribuido a los consumidores. Los aspectos referentes a la comercializacin se pueden dividir en tres variables: Producto: Analizar la forma de presentacin, su envoltura, cantidad de contenido, logotipo y marca as como la variedad en la presentacin del contenido, asistencia tcnica, etctera. Precio: Gastos y costos de distribucin, sistemas de crdito al consumidor, almacenamiento e imagen de la empresa. Publicidad y propaganda: La cantidad destinada en el presupuesto para promocin del producto y su distribucin para darlo a conocer, as como para anuncios en radio, televisin, peridicos, revistas, folletos, espectaculares, etctera.

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B)

Estudio tcnico:

Tiene por objeto proveer informacin para cualificar el monto de las inversiones y de los costos de operacin pertenecientes a esta rea. Su propsito es determinar las condiciones tcnicas de realizacin del proyecto (materias primas, energa, mano de obra, etc.); en este estudio se incluyen los aspectos de tamao, localizacin e ingeniera. Consiste en lo siguiente: B.1) Estudio bsico: Abarca el tamao, procesos productivos y localizacin del proyecto. B.1.1) Tamao del proyecto: Este se califica por la capacidad de produccin y requerimientos que de los bienes tenga el proyecto y el demandante respectivamente: se deber definir la seleccin de: Materias primas Diseo Mrgenes de capacidad a utilizar Sobrecarga y reserva de la capacidad productiva. Los factores que se deben tomar con base para definir el tamao del proyecto, sern, bsicamente: Tamao del mercado Capacidad de recursos financieros, materiales y humanos Problemas de transporte Aspectos polticos Capacidad administrativa. B.1.2) Procesos administrativos (Organizacional): Se refiere a los factores propios de la actividad ejecutiva de la administracin del proyecto: organizacin, procedimientos administrativos y aspectos legales, se debe atacar bsicamente 2 tipos de aspectos: a) La forma jurdica de la empresa b) La organizacin tcnica y administrativa de la empresa. B.1.3) Procesos productivos: Se refiere a los procesos de transformacin aplicados en el proyecto para la fabricacin de los bienes, es decir, la conversin de las materias primas en productos terminados. B.1.4) Localizacin del proyecto: Consiste en fijar desde el punto de vista econmico el establecimiento de la dimensin de la planta; es necesario definir donde se va a producir y considerar la localizacin del proyecto considerando la fuente de insumos (materia prima, energa, mano de obra); tambin se debe analizar el mercado de los productos. B.2) Estudio Complementario sobre las obras fsicas (construcciones adaptaciones), organizacin y calendario de construccin y actividades. y/o

B.2.1) Obras Fsicas: Abarca lo concerniente a la inversin en terrenos, planos y programas de construccin. Entre los factores ms importantes a considerar estn: la dimensin de las obras, equipos, maquinaria, instalaciones, condiciones geogrficas y fsicas.

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B.2.2) Calendario de actividades: Se deber establecer un programa que indique con exactitud los tiempos ptimos para la evaluacin de las diferentes etapas del proyecto, siendo estas: la resolucin, concertacin, ejecucin, operacin y control del proyecto. C) Estudio financiero

El inversionista realizar asignaciones importantes de recursos al proyecto, slo si espera en un futuro recuperar una cantidad mayor a la erogacin realizada, es decir, tiene la esperanza de obtener utilidades de acuerdo con el monto de la inversin y el riesgo que se corra. La utilidad puede definirse como el resultado de la productividad de la inversin del capital y esta deber darse de acuerdo con los resultados de las operaciones del negocio y a las expectativas de los accionistas. Los accionistas y los encargados de administrar los recursos financieros de la empresa, debern tener presente que como consecuencia del uso del capital requerirn obtener una utilidad, de lo anterior se infiere la existencia del costo del capital, que puede definirse como la tasa de rendimiento que debern recibir los inversionistas con motivo de sus aportaciones. La tasa de rendimiento mnima fijada por la empresa se puede determinar con base en aspectos internos y externos, es decir tomando en cuenta los porcentajes de utilidad que ella misma generar y los crditos de los mercados de capitales, respectivamente. Esto es de suma importancia para efectuar la evaluacin del proyecto de inversin. El estudio financiero tiene como finalidad demostrar que existen recursos suficientes para llevar a cabo el proyecto de inversin, as como de un beneficio, en otras palabras, que el costo del capital invertido ser menor que el rendimiento que dicho capital obtendr en el horizonte econmico (periodo de tiempo dentro del que se considera que los efectos de la inversin son significativos). La informacin que deber contener el estudio financiero consta de las siguientes partes: C.1) El presupuesto de los recursos financieros necesarios para el desarrollo del proyecto en su totalidad C.2) La determinacin y evaluacin de los flujos de efectivo presupuestados con base en los mtodos del periodo de recuperacin, valor presente neto y una tasa interna de retorno, adems de las condiciones de riesgo e incertidumbre existentes. C.3) El plan de financiamiento, indicando en este si las fuentes de recursos sern internas (utilidades capitalizables, depreciacin, amortizacin, incremento de pasivos, etc.) y/o externas (crdito bancario, prstamos de empresas afiliadas o accionistas, etc.) C.4) El anlisis de sensibilidad, se refiere a los cambios de uno o ms factores dentro de ciertos rangos lgicos, el objetivo es forzar al proyecto para asegurar al axioma posible su rentabilidad. Se deben considerar los siguientes factores: a) Horizonte econmico b) Volumen de produccin y precio del producto c) Costos y gastos d) Tasa mnima de rendimiento definida e) El flujo del proyecto, con base en criterios muy conservadores, probables y optimistas. f) El plan de implantacin: es aqu donde se establecen los elementos cuantificables y no cuantificables del proyecto. D) El plan de implantacin

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Se establecen los elementos cuantificables y no cuantificables del proyecto, consiste en realizar un programa de actividades calendarizado, donde se determinen los cursos de accin que habrn de seguirse, mediante el establecimiento de los principios que debern normarlo, la sucesin ordenada de las operaciones para llevarlo a cabo y la fijacin de tiempos y montos necesarios para su desarrollo. Existen diferentes procedimientos para la formalizacin de los planes de ejecucin y son los siguientes: - Manuales de polticas y procedimientos por rea funcional - Diagrama de flujo de procedimientos y procesos Presupuestos

1.4.5

Arranque y funcionamiento del proyecto de inversin

Se refiere a la implantacin del proyecto una vez seleccionado el modelo a seguir, dentro de este contexto se debe considerar lo siguiente: A) La compra del terreno, la construccin de la nave industrial, oficinas e instalaciones. B) La compra e instalacin de maquinaria, equipos y herramientas. C) Seleccin y administracin de sistemas operacionales y administrativos D) Seleccin, contratacin, induccin y capacitacin de personal. E) Operacin inicial del negocio. Una vez concluida esta etapa se debe continuar con la comparacin y medicin de los resultados reales contra los presupuestados, lo cual puede realizarse en forma parcial o total, teniendo como objetivo mejorar o corregir el desarrollo del proyecto de inversin, para lograr obtener los resultados ms apegados a los planes originales. El control debe aplicarse durante la vida total del proyecto para medir su desarrollo y rentabilidad en el tiempo. Esta etapa deber ser controlada mediante la elaboracin de presupuestos y el establecimiento de un sistema de control presupuestal asignando la responsabilidad a la administracin existente.

1.5

ESQUEMA GENERAL DE EVALUACION

1.5.1 Identificacin general del proyecto


1. Nombre: Identificar nombre del programa o proyecto. (Si existiera un Convenio previo o documento oficial, deber prevalecer el nombre asignado en el mismo, mantenindolo en toda la vida del proyecto). Si sufriera un cambio de nombre en el proceso de negociacin o de las actividades a ejecutar o cobertura, deber notificarse a la Direccin General de Inversiones Pblicas. 2. Localizacin: Definir la ubicacin precisa del proyecto por departamento, municipio, aldea o casero. 3. Beneficiarios: Identificar claramente cuantas personas en forma directa (poblacin objetivo) y cuantas personas en forma indirecta (categora de personas que recibe impactos positivos por la realizacin del proyecto). Considerando la transversalidad de gnero o la participacin en cada una de las actividades del proyecto. 4. Institucin Solicitante y/o Ejecutora: Indicar la institucin responsable directa de coordinar la preparacin del estudio y/o ejecutor del programa o proyecto.

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5. Duracin: Sealar el tiempo estimado que comprender la ejecucin del proyecto. Incluir cronograma de ejecucin. 6. Situacin Actual del Proyecto: Indicar con que estudios cuenta el proyecto. 7. Costo Total del Proyecto: Calcular el monto estimado de la inversin total del proyecto, en moneda segn convenio y su equivalente en Dlares. Desagregarlo por componentes. En caso de requerir contraparte nacional, no debe exceder de un 10% segn monto convenio. Si la contraparte es en especies aclarar en que consiste, e identificar si los requiere o si la institucin ya cuenta con dichos recursos. 8. Fuente Financiera: Exponer la probable o probables fuentes financieras, que apoyarn el desarrollo del proyecto en la fase de ejecucin. Especificar el nivel de gestin. 9. Anexos: Cronograma de Actividades por Componentes Programacin Anual de Desembolsos Matriz de Marco Lgico Mapa de Intervencin de Proyectos por Sector (si aplica)

1.5.2

Marco de referencia

1. Antecedentes: Exponer informacin relacionada con los factores que han dado origen al proyecto. Presentar en forma general su rea o mbito nacional y sectorial de influencia, explicando el comportamiento y grado de influencia de las variables econmicas, sociales, polticas, institucionales, legales, culturales, de gnero, ambientales y otras si las hay, relacionadas estrechamente con la configuracin actual del proyecto. Presentar la relacin con otros programas o proyectos, que manifiesten incidencia directa o indirecta en la fase de preparacin de los estudios de preinversin, ejecucin u operacin. Conviene indicar las actividades ya realizadas con relacin al proyecto, los resultados alcanzados en estudios anteriores, diseos, evaluacin de alternativas, compromisos adquiridos, etc. Adems es necesario incluir informacin estadstica actualizada, as como informes de ejecucin de etapas del proyecto anterior si existir. 2. Problemas a Resolver o Necesidades a Satisfacer: Plantear el o los problemas identificados acompaado de una explicacin de las causas o condiciones que lo han generado, seleccionar el que se pretende corregir manifestando las diferentes alternativas de intervencin. La iniciativa del Proyecto deber obedecer a una de las alternativas propuestas. Dicho anlisis deber ser el resultado del levantamiento de una informacin primaria (diagnstico) en una comunidad identificada o rea seleccionada y posteriormente socializado con dichas comunidades.

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1.5.3

Formulacin

1. Descripcin del Programa o Proyecto Indicar en que consiste el proyecto, detallando con claridad su magnitud, cobertura, alcance del mismo. 2. Descripcin de Componentes Se deber hacer una descripcin concreta de la estructura o las partes que conformarn el proyecto o programa, definiendo especficamente cada una de las actividades programticas que se ejecutarn para el logro de los objetivos planteados en el documento. En este apartado convendr asegurar que en todos sus componentes se incluyan acciones para el desarrollo de la participacin equitativa de hombres y mujeres; para mejorar la condicin y posicin de estos. Cada componente vara sustancialmente en cada Proyecto y comprende en trminos generales aspectos Tcnicos y de Mercado como los siguientes:

- Aspectos Tcnicos
Tamao y dimensin de la obra, caractersticas tcnicas, bienes o servicios que va a producir y su destino socio-econmico. Condiciones naturales y ambientales favorables, situaciones adversas a tomar en consideracin Descripcin del proceso tecnolgico o tecnologa a emplear Obras fsicas que comprende, principales y accesorias Cronograma secuencial de ejecucin Otros aspectos no indicados y que son de importancia tcnica afn a cada tipo de proyecto.

- Aspectos de Mercado Reviste inters para la institucin ejecutora formarse una idea o
visin, sobre el posible comportamiento de las variables: Demanda, oferta y precios, que interactan en el mercado de bienes y servicios. a) Demanda Es la cantidad de bienes o servicios, que una parte o toda la poblacin requiere para satisfacer una necesidad a un precio determinado. Los elementos a tomar en consideracin en el estudio de la demanda son los siguientes: Evolucin histrica y actual Proyeccin futura Anlisis de Factores determinantes del comportamiento de la demanda (Precios, productos, bienes alternativos y complementarios, hbitos de los consumidores, crecimiento demogrfico, nivel y distribucin del ingreso, demanda insatisfecha, etc.) b) Oferta Oferta es la cantidad de bienes o servicios, que una parte o todo el nmero de productores estn dispuestos a poner a disposicin del mercado, a un precio determinado. Los elementos a tomar en consideracin para el estudio de la oferta son:

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Evolucin histrica y actual Proyeccin futura Anlisis de Factores determinantes del comportamiento de la oferta, (Producto o servicio, competencia, precios, factores de produccin, productos alternos, tecnologa, insumos y recursos. etc.) 3. Objetivos Describir brevemente la situacin que se desea obtener al final del periodo de duracin del proyecto, enfatizando los cambios que se espera alcanzar expresados en fines claros, precisos y realistas que sean medibles o ponderables en el tiempo. Generalmente los objetivos de los Programas y Proyectos, se encuentran identificados en un marco de planificacin o de polticas macroeconmicas y sociales a nivel nacional, sectorial e institucional, formulados por el Gobierno de la Repblica. 4. Metas por Componente: Presentar los logros concretos a alcanzar mediante la ejecucin del proyecto, las metas se encuentran estrechamente vinculadas con los objetivos y deben ser expresadas cuantitativamente, haciendo uso de indicadores que faciliten el proceso de evaluacin exante y expost. Para la fijacin de metas se deber considerar los compromisos, necesidades financieras y las directrices de poltica fiscal que establezca el Gobierno. Ejemplo: objetivo, reduccin de la malaria, al cuantificar el objetivo, reduccin en 10% y se ha determinado un plazo para alcanzarlo (dos aos) a esto se llama meta. 5. Resultados Esperados del Programa o Proyecto Se har un anlisis de lo que el proyecto lograr con su implementacin y cuando el mismo concluya, y si los objetivos y las metas se van a obtener o cumplir. 6. Indicadores de Proceso Son las diferentes unidades de medicin que se utilizarn en la evaluacin de los logros del proyecto a travs de sus componentes y actividades. Para la formulacin de los indicadores, se deber trabajar previamente con la Metodologa del Marco Lgico la cual debe ser anexada. 7. Justificacin Indicar los criterios tcnicos, sociales, econmicos y razones fundamentales de orden institucional, sectorial y de inters nacional, que acreditan la necesidad de implementar este proyecto.

8. Anlisis del Programa o Proyecto


8.1 Aspectos Financieros y Econmicos 8.2 Aspectos Institucionales 8.3 Efectos e Impactos 8.3.1 Impacto Econmico 8.3.2 Impacto Social: 8.3.3 Impacto Ambiental

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8.3.4 Impacto de Gnero 8.4 Anlisis de Sostenibilidad 8.5 Riesgos

1.5.4. Evaluacin
Concepcin General La finalidad bsica de incorporar al estudio de pre-inversin el componente de evaluacin, es facilitar la toma de decisin al nivel ejecutivo, respecto de la conveniencia de realizar o no el proyecto o la inversin. En resumen, la evaluacin de los elementos financieros, econmicos y sociales del proyecto consiste en comparar los costos e inversiones realizadas, con los beneficios esperados. En algunos casos de inversiones en el sector pblico, constituye tarea bastante difcil realizar integralmente el proceso de evaluacin, por tratarse en su mayora de proyectos que evidentemente no manifiestan rentabilidad econmica, su acento es de orden social, por ejemplo: La construccin de un puente, salvo el caso de cobrar peaje. Por regla general, se realiza la evaluacin de cualquier proyecto siempre que genere ingresos por cualquier va o procedimiento. Evaluacin Financiera El propsito de la evaluacin financiera es estudiar la viabilidad el proyecto desde la perspectiva de los ingresos y costos, calculados al precio del mercado vigente. Los indicadores de evaluacin financiera de proyectos, se realiza con el propsito de poder decidir si es conveniente o no realizar un proyecto de inversin, para ese fin, se debe no solo identificar, cuantificar y valorar los costos y beneficios de rentabilidad, sino tener elementos de juicio, para poder comparar varios proyectos coherentemente. Los indicadores de evaluacin mas utilizados en el anlisis financiero son: El Valor Actual Neto (VAN), Tasa Interna de Retorno (TIR) y la Relacin Beneficio Costo (B/C). a. Valor Actual Neto (VAN): Permite estimar el valor actual ahora (ao cero) del flujo de ingresos esperados en el futuro. Para este clculo se determina una tasa de descuento que se obtiene en el Banco Central de Honduras. Un proyecto ser rentable si el VAN resultante es mayor que cero, es decir que el flujo de beneficios es mayor que el flujo actual de costos y no ser rentable cuando se obtenga un VAN menor que cero y es indiferente cuando es igual a cero. b. Tasa Interna de Retorno (TIR): Representa la mxima rentabilidad obtenida en un proyecto en trminos porcentuales, realizando la comparacin con el valor del dinero depositado en el sistema bancario. Es decir si la TIR resultante es mayor que el costo del capital retribuido en calidad de depsito. En otras palabras, un proyecto es rentable si la TIR es mayor que las tasa de descuento del sistema bancario, no es rentable si es menor y es indiferente si es igual a dicha tasa. c. Razn Beneficio Costo (B/C):Es un indicador que se obtiene como cociente entre el valor actual de los beneficios brutos y el valor actual de los costos. El criterio de decisin depende si la razn beneficios /costos es mayor que 1 la ejecucin del proyecto es conveniente, no es conveniente si el resultado es menor que 1 y es indiferente si es igual a 1. Anlisis de Resultados de la Evaluacin

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Realizada la evaluacin del proyecto, es necesario efectuar un anlisis de los resultados obtenidos, a fin de adoptar la mejor decisin sobre la inversin prevista, por lo general se presentan dos situaciones, donde el analista aplica su criterio para recomendar una de las opciones resultantes. Que el proyecto resulte financieramente factible, es decir, que las modalidades de evaluacin aplicadas son favorables, dado que los ingresos cubren los gastos realizados. En los proyectos pblicos estos ingresos provienen normalmente de los beneficiarios a travs del pago de tarifas, va contribucin para mejoras, donaciones y otros aportes, los egresos corresponden a gastos de operacin, administracin y mantenimiento de servicios y pago de deuda cuando se trata de un prstamo. Que el proyecto no resulte factible, como ocurre corrientemente con las inversiones de orden social del sector pblico, en este caso se analizan las bondades del proyecto por la cantidad o calidad de los beneficios que recibir la poblacin, en trminos de mejoramiento de servicios de transporte, atencin en salud, educacin, productividad, comercializacin, capacitacin y en general mejor bienestar. Evaluacin Legal Incluir toda la documentacin que respalde la ejecucin del proyecto, determinando si el mismo contempla el cumplimiento de los requisitos estipulados en las leyes vigentes en el marco de su competencia. (si es el caso de construccin, incluir copia de la escritura del terreno, etc.).

UNIDAD II. ESTUDIO DEL MERCADO


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2.1 ESTUDIO DEL PRODUCTO


Los productos son cualesquiera cosas ya sean productos fsicos (bienes) o productos intangibles (servicios) - que pueden ofrecerse a un mercado para: atencin, adquisicin, uso, o consumo, que podra satisfacer un deseo o una necesidad. Se refiere principalmente a analizar las caractersticas ms importantes del producto como son la marca, la etiqueta, el envase, el embalaje y el servicio. As como la necesidad que va a atender, el mercado al que esta dirigido, sus estrategias con base en su ciclo de vida en que se encuentre. Se hace un estudio o monitoreo en el mercado o mercados en cuestin acerca de posibles productos similares, costumbres, grado de aceptacin, modalidades y posibles existentes para un producto dado. Para poder llevar a cabo el estudio del producto en un proyecto de inversin se tienen que llevar a cabo los siguientes pasos: Identificacin del producto: Se realiza mediante una descripcin exacta de las caractersticas de los bienes y servicios, indicando nombres de los mismos y los fines a los que se destina.

2.1.1 Especificaciones tcnicas 22

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Las especificaciones que se tienen que tomar en cuenta son las que se indican en las Normas de Calidad, que regulan las caractersticas y calidad del producto, adems de especificar toda la informacin requerida para su presentacin. Durabilidad: Se hace referencia a la vida til del producto, es decir periodo de vida. (Indicar si es perecedero, no perecedero). Productos sustitutivos o similares: Estos son los productos que existen en el mercado, que satisfacen las mismas necesidades que se consideran en el proyecto. Productos complementarios: Son aquellos que se deben considerar en el proyecto, para satisfacer los requerimientos del cliente. Ejemplo: producto elaborado Cama, el producto complementario el colchn. Precio del Producto: Se tiene que especificar los precios de los productos a ofertar y realizar un cuadro comparativo con los precios de la competencia, lo cual lograra una visin general del comportamiento del producto en el mercado. Comercializacin: Es el conjunto de actividades relacionadas con la transferencia de bienes y servicios desde los productores hasta el consumidor final, existiendo canales de comercializacin que utilizar la empresa, para vender el producto y los mecanismos de promocin a utilizar. As mismo deben existir polticas de comercializacin que guiaran las negociaciones. (Ejemplo: Ventas a Crditos, Ventas con Descuentos, Polticas de Cobranzas y servicios postventa, etc.) Producto bsico: relacionado con la necesidad que satisfaces, p.e.: cuando compras un taladro, realmente satisfaces la necesidad de "tener un hoyo en la pared" Producto real: el producto en s, con todas sus caractersticas fsico-qumicas, organolpticas, etc. Producto ampliado: los intangibles que agregan valor al producto real: la marca, garanta, financiamiento, servicio posventa, etc. El estudio del producto tiene relacin adems con su ciclo de vida: introduccin, crecimiento, madurez, decada. Cuando los productores o intermediarios compran productos, se interesan en la ganancia que puede obtener de su compra, mediante su uso o reventa, no en como se hicieron los productos. Debido a que los consumidores compran satisfaccin, no elementos sueltos. Producto significa el ofrecimiento -por una firma- de satisfacer necesidades. Lo que interesa a los clientes es como ellos ven el producto. La calidad del producto tambin debera determinarse a travs de como los clientes ven el producto. Desde una perspectiva comercial, calidad significa la capacidad de un producto para satisfacer las necesidades o requerimientos de un cliente.

2.1.2 Las clases de productos de consumo se dividen en cuatro grupos: 23

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1. de conveniencia. 2. de compra (Basico). 3. especiales (Impulso). 4. no solicitados (Emergencia). Cada clase se basa en la forma que las personas compran los productos. Productos de conveniencia: comprados rpidamente con pequeo esfuerzo. Los productos bsicos son productos que se compran a menudo, en forma rutinaria y sin mucha meditacin; se venden en lugares convenientes como tiendas de comestibles, tiendas de descuento, etc... Los productos de impulso son aquellos que se compran rpidamente por sentir una fuerte necesidad. Los verdaderos productos de impulsos son artculos que el cliente no haba planeado comprar, decide hacerlo cuando los ve; estos deben colocarse donde puedan verse y comprarse, cerca de los mostradores de las cajas o en otras zonas de gran transito de una tienda. Los productos de emergencia son aquellos que se compran inmediatamente cuando la necesidad es grande. Los clientes no se preocupan por los precios ms elevados que se les cobran, pues los consideran emergencias. Descripcin: Describir sus productos en trminos importantes para su cliente.

2.2 ESTUDIO DE MERCADO


El estudio del mercado trata de determinar el espacio que ocupa un bien o un servicio en un mercado especfico. Por espacio se entiende: 1-la necesidad que tienen los consumidores actuales y potenciales de un producto en un rea delimitada. 2-Tambin identifican las empresas productoras y las condiciones en que se est suministrando el bien. 3-igualmente el rgimen de formacin del precio y de la manera como llega el producto de la empresa productora a los consumidores y usuarios. En un estudio de factibilidad sirve como antecedente para la realizacin de los estudios tcnicos, de ingeniera, financiera y econmica para determinar la viabilidad de un negocio. El estudio de mercado est compuesto por bloques, buscando identificar y cuantificar, a los participantes y los factores que influyen en su comportamiento. | El estudio de mercado busca probar que existe un nmero suficiente de consumidores, empresas y otros entes que en determinadas condiciones, presentan una demanda que justifican la inversin en un programa de produccin de un bien durante cierto perodo de tiempo.

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Para fines prcticos estn estructurados en bloques que buscan analizar el comportamiento pasado y proyectar el futuro de los agentes participantes en l.

2.2.1 Clases de mercado


Puesto que los mercados estn construidos por personas, hogares, empresas o instituciones que demandan productos, las acciones de marketing de una empresa deben estar sistemticamente dirigidas a cubrir los requerimientos particulares de estos mercados para proporcionarles una mejor satisfaccin de sus necesidades especficas. Segn el monto de la mercanca. Mercado Total.- conformado por el universo con necesidades que pueden ser satisfechas por la oferta de una empresa. Mercado Potencial.- conformado por todos los entes del mercado total que adems de desear un servicio, un bien est en condiciones de adquirirlas. Mercado Meta.- esta conformado por los segmentos del mercado potencial que han sido seleccionados en forma especifica, como destinatarios de la gestin de marketing, es el mercado que la empresa desea y decide captar. Mercado Real.- representa el cercado al cual se ha logrado llegar a los consumidores de los segmentos del mercado meta que se han captado. Otros tipos de mercado Mercado mayorista: Son en los que se venden mercaderas al por mayor y en grandes cantidades. All acuden generalmente los intermediarios y distribuidores a comprar en cantidad los productos que despus han de revender a otros comerciantes, a precios mayores y caprichosamente elevados. Mercado Minorista: Llamados tambin de abastos, donde se venden en pequeas cantidades directamente a los consumidores.

2.2.2 Segmentacin del mercado


Es el proceso que consiste en dividir el mercado total de un bien o servicio en varios grupos ms pequeos e internamente homogneos. Todos los mercados estn compuestos de segmentos y stos a su vez estn formados usualmente por sus segmentos. Por ejemplo el segmento de adolescentes puede dividirse an ms atendiendo a bases de edad, sexo, o algn otro inters. Un segmento de mercado est constituido por un grupo importante de compradores. La segmentacin es un enfoque orientado hacia el consumidor y se dise para identificar y servir a ste grupo. No existe una sola forma de segmentar un mercado, es por eso que se deben probar diversas variables, solas y combinadas, con la esperanza de encontrar la manera ptima

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de concebir la estructura del mercado. A continuacin se detallan las principales variables utilizadas para la segmentacin de mercado: Segmentacin geogrfica. Requiere que el mercado se divida en varias unidades geogrficas como naciones, estados, condados, ciudades o barrios; se puede operar en una o dos reas, o en todas. Segmentacin demogrfica. Es la divisin en grupos basados en variables demogrficas como la edad, el sexo, el tamao de la familia, ciclo de vida, nivel de ingresos. Una de las razones por la que se utiliza ste tipo de segmentacin es que las necesidades, deseos y tazas de uso estn a menudo estrechamente relacionados con las variables demogrficas.

Segmentacin psicogrfica.
Aqu los clientes se dividen en grupos segn su clase social, estilo de vida o personalidad. Segmentacin por conducta. En esta segmentacin los clientes se dividen en grupos segn sus conocimientos, actitudes, costumbres o sus respuestas a un producto.

2.3 LA OFERTA Y LA DEMANDA


El sistema de economa de mercado, para desarrollar sus funciones, descansa en el libre juego de la oferta y la demanda. Vamos ahora a centrarnos en el estudio de la oferta y la demanda en un mercado para un bien determinado. Supongamos que los planes de cada comprador y cada vendedor son totalmente independientes de los de cualquier comprador o vendedor. De esta forma nos aseguramos que cada uno de los planes de los compradores o vendedores dependa de las propiedades objetivas del mercado y no de conjeturas sobre posibles comportamientos. De los dems. Con estas caractersticas tendremos un mercado perfecto, en el sentido de que hay un nmero muy grande de compradores y vendedores, de forma que cada uno realiza transacciones que son pequeas en relacin con el volumen total de las transacciones.

2.3.1 Comportamiento de la demanda


La demanda se define como la respuesta al conjunto de mercancas o servicios, ofrecidos a un cierto precio en una plaza determinada y que los consumidores estn dispuestos a adquirir, en esas circunstancias. Hay una serie de factores determinantes de las cantidades que los consumidores desean adquirir de cada bien por unidad de tiempo, tales como las preferencia, la renta o ingresos en ese perodo, los precios de los dems bienes y, sobre todo, el precio del propio bien en cuestin. Si consideramos constantes todos los valores salvo el precio del bien, esto es, si aplicamos la condicin ceteris paribus, podemos hablar, de la tabla de demanda del bien A por un consumidor determinado cuando consideramos la relacin que existe entre la cantidad demandada y el precio de ese bien.

CUADRO 1: Tabla de demanda: cantidad demandada del bien A a diversos precios. Precio A Demanda A

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2 4 6 8

8 6 4 2

Bajo la condicin ceteris paribus y para un precio del bien A determinado, la suma de las demandadas individuales nos dar la demanda global o de marcado de ese bien. Es claro que la demanda de mercado del bien A seguir dependiendo del precio del bien, y, por lo tanto, tendremos una tabla de demanda de mercado para el bien A. La tabla de demanda La tabla de demanda, dado un conjunto de circunstancias del mercado, para cada precio, ofrece informacin sobre la cantidad que el mercado absorbera de cada uno de los precios. Esta tabla de demanda mostrara que cuanto mayor es el precio de un artculo, menor cantidad de ese bien estara dispuesto a comprar el consumidor, y ceteris paribus cuanto ms bajo es el precio ms unidades del mismo se demandarn. A la relacin inversa existente entre el precio un bien y la cantidad de demandada, en el sentido de que al aumentar el precio disminuye la cantidad demandada, y lo contrario ocurre cuando se reduce el precio, de le suele denominar en economa la ley de la demanda. Las razones por las que cuando el precio del bien aumenta la cantidad demandada por todos los consumidores disminuye son de dos clases. Por un lado, cuando aumenta el precio de un bien algunos consumidores que previamente lo adquiran dejarn de hacerlo y buscarn otros bienes que los sustituirn. Por otro lado, otros consumidores, an sin dejar de consumirlo, demandarn menos unidades del mismo, por dos razones, porque se ha encarecido respecto a otros bienes cuyo precio no ha variado y porque la elevacin del precio ha reducido la capacidad adquisitiva de la renta, y esto har que se pueda comprar menos de todos los bienes, y en particular del que estamos considerando.

La curva y la funcin de demanda

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La curva decreciente de demanda relaciona la cantidad demandada con el precio. Al reducirse el precio aumenta la cantidad demandada. A cada precio PA corresponde una cantidad QA que los demandantes est dispuestos a adquirir. El grfico recoge cada par (PA , QA) de nmeros de la tabla de demanda DA (CUADRO1). La curva de demanda de un bien, como expresin grfica de la demanda, muestra las cantidades del bien en cuestin que sern demandadas durante un perodo de tiempo determinado por una poblacin especfica a cada uno de los posibles precios. En cualquier caso, cuando, por ejemplo decimos que la cantidad de demanda de un bien (QA) se ve influida por (o que es una funcin de) el precio de ese bien (PA), la renta (Y), y los gustos de los consumidores (G), los precios relativos de los dems bienes (PB), estamos refirindonos a la funcin demanda, que podemos expresar de la siguiente forma: QA = D ( PA, Y, PB, G) Para representar la curva de la figura del Cuadro 1 lo que hemos hecho ha sido suponer que la expresin anterior, esto es, en la funcin de demanda, los volares de todas las variables, salvo la de cantidad demandada del bien A y su precio, permanecen constantes. Es decir, hemos aplicado la condicin ceteris paribus. La funcin de demanda - precio o funcin estricta de demanda recoge ceteris paribus la relacin entre la cantidad demandada de un bien y su precio. Al trazar la curva d demanda suponemos que se mantiene constante los dems factores que puedan afectar a la cantidad de demanda, tales como la renta. Del anlisis que hemos hecho de la demanda podemos precisar algunas cuestiones. Es frecuente or hablar de la cantidad demandada como una cantidad fija. As, un empresario que va a lanzar un nuevo producto al mercado se puede preguntar, cuntas unidades podr vender?, cul es el potencial del mercado con respecto al producto en cuestin? A esas preguntas el economista debe contestar diciendo que no hay una "nica" respuesta, ya que ningn nmero describe la informacin requerida, pues la cantidad demandada depende entre otros factores del precio que se carguen por unidad.

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Ya hemos analizado como vara la demanda de un bien cuando cambia su precio, pero, qu suceder cuando, an permaneciendo invariable el precio del bien alguno de los factores que bajo la condicin ceteris paribus hemos considerados constantes? Una alteracin de cualquier factor diferente del precio del bien desplazar toda la curva a la derecha o hacia la izquierda, segn sea el sentido delcambio de dicho factor. A este tipo de desplazamiento lo denominaremos cambios en la demanda, mientras que el resultado en alteraciones de los precios lo denominaremos cambios en la cantidad de demanda. Esta distincin es muy importante y se debe entender claramente que factores producen uno y otro tipo de cambios. NOTA Y CUADRO COMPLEMENTARIO 2: La relacin entre el precio y la cantidad de demanda. Nota: La relacin entre el precio y la cantidad demandada se evidencia en el siguiente cuadro, en el que se recogen las previsiones de la Comunidad Econmica Europea en materia de demanda de energa, en funcin de dos escenarios distintos de evolucin del precio del petrleo. Como se observa, cuando se supone que el precio es alto, la demanda de energa en la que se emplea el petrleo se reduce relativamente. Cuadro: PREVISIN MUNDIAL DE DEMANDA DE ENERGIA PRIMARIA 1985 Tipos de energa Petrleo Gas Natural Combustibles slidos Nuclear 1995 Precios elevados Precios bajos 496 560 200 205 286 285 188 185

484 184 238 124

NOTA COMPLEMENTARIA 3: Otros factores determinantes de la curva de demanda. Otros factores que tambin inciden de forma notable sobre la curva de demanda son el nmero de consumidores, los precios y las rentas "futuras" esperadas. Lgicamente, si es constante la renta media de los consumidores que actualmente demandan el bien en cuestin, pero se incrementa el nmero de consumidores, la cantidad demandada del bien a los diferentes precios aumentar. As pues, un aumento del nmero de consumidores desplazar la curva hacia la derecha y una disminucin hacia la izquierda. Por otro lado resulta evidente que la cantidad demandada de un bien en un perodo dado depende no slo de los precios de ese perodo, sino tambin de los que se esperan en perodos futuros. As, la cantidad de gasolina demandada de un da determinado ser mayor si se espera que el gobierno va a decretar de forma inminente un aumento del precio. La incidencia del futuro tambin se pone en manifiesto cuando la variable considerada es la renta. Pinsese que lo individuos esperan que las rentas van a experimentar un incremento futuro apreciable, pues en los convenios colectivos entresindicatos y empresarios se ha llegado a un principio de acuerdo en este sentido. Si los consumidores creen que las rentas van a aumentar en un futuro prximo, desearn comprar ms bienes en ese perodo, cualquiera que sea el precio, con lo que la curva de demanda se desplaza hacia la derecha.

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2.3.2 Comportamiento de la oferta


Al igual que en el caso de la demanda, sealaremos un conjunto de factores que determinan la oferta de un empresario individual. Estos son latecnologa, los precios de los factores productivos (tierra, trabajo, capital) y el precio del bien que se desea ofrecer. LA TABLA DE OFERTA Bajo la condicin ceteris paribus, denominamos tabla de oferta a la relacin que existe entre el precio de un bien y las cantidades que un empresario deseara ofrecer de ese bien por unidad de tiempo. Podemos obtener la oferta global y de mercado sin ms que sumar para cada precio las cantidades que todos los productores de ese mercado desean ofrecer. Mientras la tabla de demanda muestra el comportamiento de los consumidores, la tabla de oferta seala el comportamiento de los productores. S la tabla de demanda relaciona los precios con cantidades que los consumidores desean comprar, una tabla de oferta representa, para unos precios determinados, las cantidades que los productores estaran dispuestos a ofrecer. Aprecios muy bajos los costes de produccin no se cubren y los productores no producirn nada; conforme los precios van aumentando se empezarn a lanzar unidades al mercado y, a precios ms altos, la produccin ser mayor. CUADRO 4: Tabla de oferta: Cantidades ofertadas del bien A a distintos precios. Precio A Oferta A 2 4 6 8 0 2 4 6

El argumento inverso tambin se puede utilizar. As el crecimiento de la curva de oferta se puede establecer diciendo que si , por ejemplo, se desea mayor produccin de algn

bien, habr que ir aadiendo mayores cantidades de mano obra y, apelando a


la ley de los rendimientos decrecientes, resulta que el costo necesario para elevar la produccin en una unidad ms ser cada vez mayor. La curva y la funcin de oferta Segn sealamos al hablar de la demanda, la oferta no puede considerarse como una cantidad fija, sino como una relacin entre cantidad ofrecida y el precio al cual dicha cantidad se ofrece en el mercado. En este sentido, la curva de la empresa o de la industria es la representacin grfica de la tabla de oferta respectiva, y muestra las cantidades del bien que se ofrecern a la venta durante el perodo de tiempo especfico a diversos precios de mercado. Esta curva suele tener pendiente positiva.

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La curva de oferta, pues, muestra la relacin entre el precio y cantidad ofrecida. A cada precio PA le corresponde una cantidad ofrecida QA, y uniendo los distintos puntos (PA , QA) obtenemos la curva de oferta. La curva de oferta es la expresin grfica de la relacin existente entre la cantidad ofrecida de un bien en un perodo de tiempo y el precio de dicho bien, es decir, de la funcin de oferta. Esta funcin establece que la cantidad ofrecida de un bien en un perodo de tiempo concreto (QA) depende del precio de ese bien (PA), de los precios de otros bienes (PB), de los precios de los factores productivos (r), de la tecnologa (z) y de los gustos o preferencias de los productores (H). De esta forma podemos escribir la funcin de oferta siguiente: QA=O(PA, PB, r, z, H) La introduccin de la condicin ceteris paribus, en el sentido de que la funcin de oferta anterior todas las variables permanecen constantes excepto la cantidad ofrecida del bien A y el precio del mismo bien, permiten obtener la curva de oferta representada en el CUADRO 4. Los desplazamientos de la curva de oferta se analizan en el apartado siguiente. La funcin oferta - precio o funcin estricta de oferta recoge ceteris paribus la relacin entre la cantidad ofrecida de un bien y su precio. Al trazar la curva de oferta suponemos que se mantienen constantes todos los dems factores que pueden afectar a la cantidad ofrecida, tales como los precios de los factores.

2.4 EL EQUILIBRIO DE MERCADO


Cuando ponemos en contacto a consumidores y productores con sus respectivos planes de consumo y produccin, esto es, con sus respectivas curvas de demanda y oferta en un mercado particular, podemos analizar como se lleva a cabo la coordinacin de ambos tipos de agentes. Se observa cmo, en general, un precio arbitrario no logra que los planes de demanda y de oferta coincidan. Slo en el punto de corte de ambas curvas se dar esta coincidencia y slo un precio podr producirlas. A este precio lo denominamos precio de equilibrio y a la cantidad ofrecida y demandada, comprada y vendida a ese precio, cantidad de equilibrio.

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El precio de equilibrio es aquel para el que la cantidad demandada es igual a la ofrecida. Esa cantidad es la cantidad de equilibrio. Para analizar la determinacin del precio de equilibrio de un mercado se dibuja en un mismo grfico las curvas de oferta y de demanda. CUADRO 5: Tabla de oferta y demanda del bien A Precio A Cantidad demandada A 2 8 4 6 6 4 8 2 10 1

Cantidad ofrecida A 0 2 4 6 8

Elasticidad de la demanda y de la oferta. La elasticidad precio de la demanda mide el grado en que la cantidad demandada responde a las variaciones del precio de mercado. En este sentido, cabe afirmar que una funcin de demanda es rgida, de elasticidad unitaria y elstica, segn de una variacin porcentual del precio produzca una variacin porcentual de la cantidad demandada menor, igual o mayor que aquella. La elasticidad de la oferta mide la capacidad de reaccin de los productos ante alteraciones en el precio, y se mide como la variacin porcentual de la cantidad ofrecida en respuesta a la variacin porcentual de precio.

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Los valores dependen de la caracterstica del proceso productivo, de la necesidad o no de emplear factores especficos para la produccin del bien y del plazo de tiempo considerado.

2.5 ANLISIS DEL MERCADO DE MATERIA PRIMA


Podramos definir como materia prima a todos aquellos elementos fsicos susceptibles de almacenamiento stock. Contablemente se ubicar dentro del rubro de bienes de cambio y su naturaleza podr variar segn el elemento a producir pero es el nico elemento del costo de fabricacin ntidamente variable. Para mantener una inversin en existencias debidamente equilibrada, se requiere una labor de planeacin y control. Un inventario excesivo ocasiona mayores costos incluyendo prdidas debidas a deterioros, espacio de almacenamiento adicional y el costo de oportunidad del capital. La escasez de existencias produce interrupciones en la produccin, excesivos costos de preparacin de mquinas y elevadas costos de procesamiento de facturas y pedidos. En su recorrido por la empresa, la materia prima presenta diversas etapas: Compra El volumen ideal de compra estar determinado por el lote ptimo que ser el punto donde se igualan los costos de pedido con los de tenencia. Este punto puede encontrarse a travs de diversos mtodos pero el ms utilizado es el que analiza la cantidad de pedidos mensuales y el costo de pedidos de emisin. Recepcin Circuito administrativo de la empresa que implica, entre otras cosas, el control de calidad y requerir de formularios internos como las facturas, remitos y recibos. Es fundamental considerar que la recepcin de la mercadera no implica una deuda para la empresa sino hasta la recepcin de la factura, de lo contrario deber registrarse una provisin por compra de materia prima que se cancelar cuando se registre la deuda. La materia prima ingresa al stock al precio de adquisicin con todas las erogaciones necesarias para su compra y manipulacin anteriores al ingreso a la empresa, siempre y cuando pueda identificarse con una partida en particular. Almacenamiento Ser la accin de colocar la materia prima en un lugar fsico para su control y mantenimiento del stock. Su control podr realizarse a travs de diversos mtodos siendo el ms aconsejable la ficha de inventario permanente con verificaciones peridicas que permitan su control. Entregas Implican el traslado de la materia prima del almacn a la lnea de produccin para la fabricacin de un producto. Devoluciones Constituyen en ingreso a almacenes de la materia prima no utilizada en la lnea de produccin. Esta mercadera puede ingresar en el mismo estado en el que se la entreg con alguna deficiencia en virtud de la cual deber registrarse independientemente de la materia prima en buenas condiciones.

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2.5.1 Diferencias de inventario


Normales Son aquellas que pueden preverse como la humedad, roturas por traslado, robos menores, etc. Este tipo de prdidas pueden tratarse ajustando como ajustes a la materia prima (productos en proceso a materias primas) siempre y cuando puedan identificarse, de lo contrario deber cargarse a la carga fabril (cuenta control carga fabril a materias primas). Tambin puede evitarse el registro contable y reducir el nmero de unidades en stock. Anormales Son aquellas que no pueden preverse como una inundacin, incendios, robos a gran escala, etc. Este tipo de diferencias no deben modificar el costo sino asentarse como un resultado extraordinario. Desperdicios Se considera desperdicio a aqul material vendible que proviene de las operaciones de fabricacin. En materia de costos, el ingreso producido por la venta puede tratarse como un abono al costo del material de la orden que origin el desperdicio, es decir, el resultado debe restarse del costo del producto. Si el desperdicio no pueden identificarse con una orden en particular deber restarse de la cuenta control carga fabril como un ingreso vario no operativo.

2.5.2 Bonificaciones y Descuentos BONIFICACIONES DESCUENTOS

Es por cantidad y debe afectar el costo de Es eminentemente financiero y, si esta pautado adquisicin pero no se realiza ninguna de antemano, es aconsejable netearlo en el costo registracin contable como por ejemplo cuando del material en forma expresa como un resultado se facturan 300 unidades pero se entregan 400. positivo negativo. Si el descuento no est pautado es conveniente registrarlo como un recupero de gastos financieros. De manera inversa, sucede lo mismo en el caso del cobro de intereses punitorios.

2.5.3 Fletes sobre compras


Estos fletes slo sern considerados costo si son necesarios para la obtencin de materias primas de fabricacin. Si el mismo puede identificarse con una partida, formar parte del precio del material, de lo contrario ( si no es necesario para su adquisicin) ingresar al costo pero a travs de la carga fabril. Es aconsejable acumular las erogaciones por fletes en una cuenta de movimiento y cargarlos al costo de manera proporcional con la materia prima que ingresa a la lnea de fabricacin.

2.5.4 Envases

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Los envases se cargarn dentro del valor del bien en tanto y en cuanto sean para la produccin de lo contrario ser considerado un gasto. Ejemplo: la botella de Coca Cola es un costo pero el cajn es un gasto. Si el envase es retornable se ir amortizando e ingresar de manera proporcional al costo

2.6 ANALISIS DE PRECIOS


El precio es el elemento de la mezcla de marketing que produce ingresos; los otros producen costos. El precio tambin es unos de los elementos ms flexibles: se puede modificar rpidamente, a diferencia de las caractersticas de los productos y los compromisos con el canal. Al mismo tiempo, la competencia de precios es el problema ms grave que enfrentan las empresas. Pese a ello, muchas empresas no manejan bien la fijacin de precios. Procedimiento de seis pasos para la fijacin de precios: I. Seleccin del objetivo de fijacion de precios Lo primero que hace la empresa es decidir dnde quiere posicionar su oferta de mercado. Cunto ms claros sean los objetivos de la empresa, ms fcil ser fijar el precio: Una empresa puede buscar cualquiera de cinco objetivos principales al fijar sus precios: Supervivencia Utilidades actuales mximas Participacin mxima de mercado Captura mxima del segmento superior del mercado Liderazgo en calidad de productos Tambin existen algunas condiciones que favorecen la fijacin de bajos: El mercado es muy sensible al precio y un precio bajo estimula su crecimiento Los costos de produccin y distribucin bajan al irse acumulando experiencia en la produccin El precio bajo desalienta la competencia real y potencial.

II. Determinacin de la demanda Cada precio genera un nivel de demanda distinto y por tanto tiene un impacto diferente sobre los objetivos de marketing de la empresa. La relacin entre las diferentes alternativas de precio y la demanda resultante se captura en una curva de demanda. En el caso normal, la demanda y el precio tiene una relacin inversa: cuanto ms alto el precio, menor es la demanda. En el caso de los bienes de prestigio, la curva de la demanda a veces tiene pendiente ascendente. Una empresa de perfumes subi sus precios y vendi ms perfume, no menos. Algunos consumidores ven el precio alto como seal de un

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mejor producto. Sin embargo, si se cobra un precio demasiado alto, el nivel de demanda podra bajar. La curva de demanda muestra la cantidad de compra probable del mercado a diferentes precios; toma en cuenta las reacciones de muchos individuos que tienen sensibilidad a los precios. Estimacin de curvas de demanda La mayor parte de las empresas intenta medir sus curvas de demanda. Hay varios mtodos para hacerlo. El primero implica analizar estadsticamente los precios en el pasado, las cantidades vendidas y otros factores, para estimar sus interrelaciones. Los datos pueden ser longitudinales (con el tiempo) o transversales (en diferentes lugares al mismo tiempo). La construccin del modelo apropiado y el ajuste de los datos con las tcnicas estadsticas correctas requieren de mucha habilidad. El segundo enfoque consiste en realizar experimentos de precios. Un enfoque alternativo es cobrar diferentes precios en territorios similares y ver su efecto sobre las ventas. El tercer enfoque consiste en preguntar a los compradores cuntas unidades compraran a diferentes precios. Sin embargo, los compradores podran citar deliberadamente cifras bajas con los precios ms altos a fin de desanimar a la empresa de poner un precio alto. Al medir la relacin precio - demanda, el investigador de mercados debe controlar diversos factores que influyen en la demanda. La respuesta de los competidores es uno de ellos. Tambin, si la empresa modifica otros factores de la mezcla de marketing adems de su precio, ser difcil aislar el efecto del cambio de precio en s. III. Estimacin de costos La demanda establece un lmite superior para el precio que la empresa puede cobrar por su producto. Los costos establecen el lmite inferior. La empresa quiere cobrar un precio que cubra su costo de producir, distribuir y vender el producto, y que incluya un rendimiento justo por su esfuerzo y riesgo. Tipos de costos y niveles de produccin Los costos de una empresa son de dos tipos: fijos y variables. Los costos fijos (tambin llamados gastos generales) son costos que no varan con la produccin ni con los ingresos por ventas. Una empresa debe pagar facturas cada mes por concepto de renta, calefaccin, intereses, salarios, sea cual sea la produccin. En contraste, los costos variables son los gastos que varan en relacin directa a los volmenes de produccin y que sern nulos cuando la produccin sea igual a cero. Los ejemplos de esta clase de costo incluyen los costos de la materia prima, el costo de la hora de trabajo y el costo de los envases. Si los costos fijos (CF) se dividen por el nmero de unidades producidas, entonces se obtiene el costo fijo medio (CFM). En forma similar, dividiendo los costos variables (CV) por el nmero de unidades producidas se calcula el costo variable medio (CVM). La relacin entre estas clases de costo se ilustra en la

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siguiente grfica. El costo total medio (CTM) es obviamente la suma de CFM y CVM. A medida que aumenta la produccin los costos fijos se dividen por un mayor nmero de unidades y as va cayendo el CFM. El CVM tambin disminuye en cierto rango de niveles de la produccin, en la medida en que la empresa se beneficia de las economas de escala. Sin embargo, como tambin muestra la figura 6.5, en algn punto el CVM empezar a subir como consecuencia de des economas de escala. Tpicamente, las des economas de escala Incluyen salarios ms altos por el pago de horas extraordinarias de trabajo y los precios superiores pagados por materias primas y/o componentes escasos. Puesto que el CVM tiende a subir ms rpidamente que lo que el CFM cae, el costo total medio (CTM) tambin sube. IV. Anlisis de costos, precios y ofertas de los competidores Dentro de la gama de posibles precios determinada por la demanda del mercado y los costos de la empresa, la empresa debe tomar en cuenta los costos, precios y posibles reacciones de los competidores. Si la oferta de la empresa es similar a la de un competidor importante, la empresa tendr que poner un precio cercano al del competidor, o perder ventas. Si la oferta de la empresa es inferior, la empresa no podr cobrar ms que el competidor. Si la oferta de la empresa es superior, podr cobrar ms que el competidor. Sin embargo la empresa debe tener presente que los competidores podran responder con un cambio de precios. V. Seleccin del metodo de fijacion de precios Un vez que ser conocen las tres ces la estructura de demanda de los Clientes, la funcin de costos y los precios de los competidores la empresa est lista para escoger un precio. Los precios de los competidores y de los sustitutos sirven de orientacin, los costos que establecen el lmite inferior para el precio y la evaluacin que hacen los clientes de las caractersticas exclusivas del producto establecen el precio mximo. La empresa selecciona un mtodo de fijacin de precios que incluye una o ms de estas tres consideraciones. A continuacin se definen algunos de estos mtodos: Fijacin de precios por sobreprecio El mtodo ms elemental para fijar precios es sumar un sobreprecio estndar al costo del producto. Las empresas de construccin presentan licitaciones para contratos estimando el costo total del proyecto y sumando un sobreprecio estndar de donde saldrn sus utilidades. Los abogados y contadores cotizan normalmente sumando un precio estndar a su tiempo y costos. Los contratistas de la defensa cobran su costo ms un sobreprecio estndar. Supongamos que un fabricante de tostadoras tiene las siguientes expectativas en cuanto a costos y ventas: Costo variable unitario $10 Costo fijo 300,000 Ventas unitarias esperadas 50,000

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El costo unitario del fabricante est dado por: Costo unitario = costo variable + (costo unitario /ventas unitarias) = $10 + (300,000/50,000 = $16 Supongamos ahora que el fabricante quiere ganar un sobreprecio del 20% sobre las ventas. El sobreprecio del fabricante esta dado por: Sobreprecio = costo unitario / (1 rendimiento sobre ventas deseado) = $16 / (1 0.2) = $20 El fabricante cobrara a los distribuidores $20 por tostadora y obtendra una utilidad de $4 por unidad. A su vez los distribuidores pondrn un sobreprecio a la tostadora. Si los distribuidores quieren ganar el 50% de su precio de venta, aumentaran el precio de venta de la tostadora a $40. Esto equivale a un sobreprecio sobre costos del 100%. Los sobreprecios suelen ser ms altos en artculos de temporada ( para cubrir el riesgo de no venderlos) artculos de especialidad, artculos que no se venden mucho, artculos con costo de almacenamiento y manejo elevados y artculos con demanda inelstica. Fijacin de precios por rendimiento objetivo En la fijacin de precios por rendimiento objetivo la empresa determina el precio que producira su tasa de efectivo de rendimiento sobre la inversin (ROI): general Motors utiliza este mtodo y pone precio a sus automviles a modo de obtener una ROI del 15 al 20% . Las empresas de servicios pblicos (electricidad) tambin usan ste mtodo, pues necesitan obtener un rendimiento justo de su inversin. Supongamos que el fabricante de tostadoras invirti $ 1 milln en el negocio y quiere fijar un precio que le pague un ROI del 20%, es decir, $20,000. El precio por precio por rendimiento objetivo est dado por la siguiente frmula: Precio de rendimiento = (Costo unitario + rendimiento deseado * capital invertido) /ventas unitarias = $16 + (0.20 * $1, 000,000) / 50,000 = $20 El fabricante obtendr su ROI del 20% siempre que sus costos y ventas estimados sean exactos. Fijacin de precios por tasa vigente En la fijacin de precios por tasa vigente, la empresa basa su precio primordialmente en los precios de sus competidores. La empresa podra cobrar lo mismo, ms o menos que sus principales competidores. En las industrias oligopolistas que venden un producto bsico uniforme como acero, papel o fertilizante, las empresas normalmente cobran el mismo precio. Las empresas ms pequeas siguen al lder , cambiando sus precios cuando el lder del mercado lo hace, no cuando su propia demanda o costos cambian. Algunas empresas podran cobrar un poco ms o hacer un pequeo descuento pero mantienen la diferencia. Por ejemplo las gasolineras de segundo nivel por lo regular cobran unos cuantos centavos de dlar menos por galn que las grandes empresas petroleras sin dejar que la diferencia aumente o disminuya. La fijacin de precios por tasa vigente es muy popular. En los casos que los costos son difciles de medir o la respuesta competitiva es incierta, las empresas sienten que el precio vigente representa una buena solucin. E dice que tal precio refleja la sabidura

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colectiva de la industria en cuanto al precio que produce un rendimiento justo sin poner en peligro la armona industrial. Determinacin del precio en base a los incrementos de costos. La asignacin arbitraria de gastos fijos puede ser superada utilizando este mtodo, que determina los precios usando slo los costos directamente atribuibles a una produccin especfica. Habiendo elegido el enfoque que ser empleado para el clculo de los costos de los productos, la atencin puede dirigirse a establecer el margen que ser agregado al costo del producto. Este margen puede calcularse como mark-up o como margen. Fijacin de precios basada en las condiciones del mercado Hasta aqu los enfoques para fijar precios que se han considerado son aquellos que se derivan de la consideracin de los factores internos, al saber: la estructura de costos de la empresa y las metas de mrgenes de ganancia. En esta seccin se describen los enfoques de fijacin de precios basados en las condiciones de los mercados, que son aquellos que se realizan a partir de factores externos a la organizacin, como es el mercado. Dos grandes vas estn abiertas para las empresas que lanzan nuevos productos al mercado: el descremado o la penetracin. Las estrategias de descremar el mercado involucran la fijacin de precios altos y una intensa promocin del nuevo producto. El objetivo es ' desnatar la rica crema ' de la cima del mercado. Los objetivos de ganancia se logran a travs de un alto margen por unidad vendida en lugar de maximizar el volumen de ventas. Las estrategias de descremado realmente slo pueden emplearse donde la demanda es relativamente inelstica. Es probable que ste sea el caso cuando el producto tiene beneficios y/o rasgos nicos que el consumidor valora. La estrategia puede tener que ser alterada si los competidores pueden producir un producto similar. Una pauta de comportamiento comn es que el innovador del producto pone un precio inicial alto para recuperar tan rpidamente y tanto como le sea posible de la inversin realizada por la empresa. Los competidores inevitablemente entrarn en el mercado en algn momento, si es potencialmente rentable hacerlo, y el innovador finalmente deber seguir la tendencia declinante de los precios de venta de la unidad a medida que aumenta la oferta. Las estrategias de penetracin apuntan a lograr la entrada en el mercado de masas. El nfasis est en el volumen de ventas. Los precios de la unidad tienden a ser bajos. Esto facilita la rpida adopcin y difusin del nuevo producto. Los objetivos de ganancia se alcanzan logrando un gran volumen de las ventas en lugar de un margen grande por unidad. Fijacin de precios sobre bases psicolgicas La fijacin de precios tiene dimensiones psicolgicas as como econmicas y los mercadlogos deben tenerlas en cuenta al tomar decisiones de fijacin de precios. La fijacin de precios segn la calidad, precios extraos, la fijacin de precios segn lneas, y precios habituales, son formas de fijar los precios sobre bases psicolgicas apelando a las emociones de los compradores.

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Fijacin de precios segn la calidad: Cuando los compradores no pueden juzgar la calidad del producto, ya sea examinndolo por s mismos, o como resultado de la experiencia anterior con l, o porque carecen de la especializacin necesaria, el precio se vuelve un signo de calidad importante. Por consiguiente, si el precio del producto se fija a un nivel demasiado bajo, su calidad tambin puede ser percibida como siendo baja. Muchos productos se comercializan en base a su calidad y al status que la propiedad o el consumo confiere al comprador. El prestigio de tales productos depende a menudo del mantenimiento de un precio que es alto en relacin a otros dentro de la categora del producto. Puede suceder que si se permite que el precio caiga, los compradores entonces percibirn una incompatibilidad entre la imagen del calidad y prestigio que se proyecta y el precio. Precios extraos: Los precios extraos pueden crear la ilusin que un producto es menos costoso para el comprador que lo que realmente es. Un precio con un nmero raro, como $9,99, se prefiere a $10, supuestamente porque el comprador enfoca su atencin en los 9. Fijacin de precios segn lneas: Dado que la mayora de las organizaciones comercializa un rango de productos, una estrategia de fijacin de precios eficaz debe considerar la relacin entre todas estas lneas de productos en lugar de ver cada uno de ellos en aislamiento. La fijacin de precios por lneas de productos consiste en la prctica de comercializar la mercanca a un nmero limitado de precios. Por ejemplo, una compaa de vinos podra tener tres lneas de vino, una con un precio de $15, una segunda a $25 y una tercera a $45. Estos precios puntuales son factores importantes para lograr una diferenciacin de las lneas de producto y permiten a la compaa servir a varios segmentos del mercado. Tanto el vendedor como el comprador se pueden beneficiar de la fijacin de precios segn las lneas de productos. Los compradores pueden seleccionar su rango de precios aceptables y entonces pueden concentrarse en otras caractersticas, por ejemplo el estilo, tamao, color, etc., as que la fijacin de precios por lneas de productos sirve para simplificar la toma de decisiones del cliente. Los vendedores pueden ofrecer lneas especficas en un nmero limitado de categoras de precio y pueden evitarle a la direccin los costos y complejidades de tener un gran nmero de precios diferentes. La fijacin de precios por lneas de productos puede constituir una estrategia eficaz para ampliar un mercado agregando nuevos usuarios. Los probables compradores pueden convertirse en clientes que compran por primera vez porque son atrados por los productos de bajo precio en el rango. Una vez estos compradores han desarrollado el gusto por el producto pueden ser estimulados a comprar un producto de precio ms alto dentro del rango. La habilidad en la fijacin de precios por lneas descansa en seleccionar diferenciales de precio que estn suficientemente apartados como para que los consumidores puedan distinguir entre ellos, pero no tan separados que quede un hueco que pueda ser llenado por los competidores.

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Precios habituales: En algunos mercados y en el caso de ciertos productos de bajo costo como dulces, races y tubrculos, y en algunos casos los alimentos de primera necesidad, existe una amplia resistencia a incluso aumentos modestos del precio. Bajo tales circunstancias una estrategia comn es mantener hasta donde sea posible el precio de la unidad, aunque reduciendo el tamao de la unidad. Esto se llama mantenimiento de los precios habituales o acostumbrados. As, aunque el precio de una barra del chocolate se mantenga por un perodo largo de tiempo, durante ese mismo perodo el tamao de la barra podra haber sido reducido varias veces. Cuando deben subirse los precios, a menudo se usa una estrategia compensatoria consistente en aumentar el tamao de la unidad de venta pero en forma menos que proporcional al aumento en el precio de venta. VI. Seleccionar el precio final Los mtodos de fijacin de precios reducen el intervalo dentro del cual la empresa debe seleccionar su precio final. Para escoger su precio final la empresa debe considerar otros factores, que incluyen la fijacin de precio psicolgica, la influencia de otros elementos de la mezcla de marketing sobre el precio, las polticas de precio de la empresa y el impacto del precio sobre otros participantes.

2.7 ANALISIS DE COMERCIALIZACION


La comercializacin permite al productor hacer llegar bien o un servicio con los beneficios al consumidor en tiempo y lugar. Las actividades involucradas en la mercadotecnia generalmente se descuidan. Algunos investigadores comentan que, en la etapa de pre factibilidad de la evaluacin de un proyecto, la empresa podr vender directamente el producto, y evitarse con esto todo el anlisis de comercializacin. Sin embargo, al enfrentarse en la realidad, surgen los problemas. La comercializacin es parte esencial en el funcionamiento de una empresa. Se puede estar produciendo el mejor artculo en su gnero y al mejor precio, pero si no se cuenta con los medios para que llegue al cliente en forma eficaz, esa empresa ira a la quiebra. La comercializacin no es la simple transferencia de productos o servicios hasta las manos de los clientes, esta actividad debe conferirle al producto los beneficios de tiempo y lugar, es decir, una buena comercializacin es la que coloca al producto en un sitio y momentos adecuados, para dar al cliente la satisfaccin que espera con su compra. Casi ninguna empresa est capacitada para vender todos sus productos directamente al consumidor final. Para ello existen los intermediarios, que son empresa o negocios propiedad de terceros encargados de transferir el producto de la fbrica al consumidor final, para darle el beneficio de tiempo y lugar. Hay dos tipos de intermediarios: los comerciantes y los agentes. Los primeros adquieren ttulos de propietarios de la mercanca, en tanto que los segundos solo sirven de contacto entre el productor y vendedor. Entre el productor final puede hacer varios intermediarios, cada uno con ganancias del 20 al 25% del precio de adquisicin del producto, de manera que si hubiese cuatro intermediarios, un producto doblara su precio desde que sale de la empresa productora

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hasta al consumidor final. A pesar de saber que este ltimo es el que sostiene todas esas ganancias, Por qu se justifica la existencia de tantos intermediarios? Los beneficios que los intermediarios aportan a la sociedad son: 1. Asignan a los productores el tiempo y el lugar oportuno para que sean los consumidos adecuadamente. 2. Concentran y distribuyen grandes cantidades de diversos productos y los colocan en puntos de venta lejanos. 3. Recorren grandes distancias y asumen los riesgos de transportacin, acercando el mercado a cualquier tipo de consumidor. 4. Al estar en contacto directo tanto con el productor como con el consumidor reconocen los gustos de ste y piden al primero que fabrique con exactitud la cantidad y el tipo de artculo que se va a vender. 5. Son quienes sostienen a la empresa al comprar grandes volmenes, lo que no podra ocurrir si la empresa vendiera al menudeo, es decir, directamente al consumidor. Esto disminuye sobre todo los costos de venta de la empresa productora. 6. Muchos intermediarios promueven la venta, otorgando crditos a los consumidores y asumiendo el riesgo de cobro. stos pueden solicitar, a su vez, crditos al productor, ya que es ms fcil que un intermediario pague sus deudas que todos los consumidores finales paguen al intermediario. Asumir la distribucin de los productos terminados implicara contar con un transporte pesado y los equipos de carga adecuados para tales fines, lo que representara una inversin inicial elevada.

2.8 CANALES DE DISTRIBUCION Y SU NATURALEZA.


Un canal de distribucin es el camino que sigue un producto para pasar del productor a los consumidores finales, deteniendo en varios puntos de su trayectoria. Se reconocen dos tipos de circuitos o canales de distribucin claramente diferenciados. Los que se orientan a satisfacer el consumo popular y los orientados hacia el consumo industrial. A continuacin se muestran los canales de distribucin de estos circuitos:

2.8.1 Canales para productos de consumo popular


1. Productores-consumidores Este es el canal ms corto, simple y rpido. Se establece cuando el consumidor acude directamente a la fbrica a comprar los productos e incluye las ventas por correo. Aunque por esta va el producto cuesta menos al consumidor, no todos los fabricantes practican esta modalidad, ni tampoco todos los consumidores estn dispuestos a ir directamente a comprar. 1b. Productor-minorista-consumidor Es el ms comn y su fuerza radica en contactar a ms minoristas que muestren y vendan los productos. 1c. Productor-mayorista-mnoristas-consumidor El mayorista participa como auxiliar al comercializar ms productos especializados. 1d. Productores-agentes-mayoristas-minoristas-consumidores

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Aunque es el canal mas indirecto, es tambin ms utilizado por empresa con menos recursos que venden sus productos a cientos de kilmetros de su sitio de origen

2. 8.2 Canales para productos industriales


2. Productor-usario industrial. Se usa cuando el fabricante considera que la venta requiere de atencin personal al consumidor. 2b- productor-distribuidor industrial-usuario industrial. El distribuidor es el equivalente al mayorista. La fuerza de ventas de este canal reside en que el productor tiene contacto con algunos distribuidores. Se emplea para vender productos no muy especializados, pero solo de uso industrial. 2c. Productor-agente-distribuidor-usuario industrial. Es la misma situacin del canal 1D: se usa para realizar ventas en lugares lejanos. Todas las empresas utilizan regularmente ms de un canal de distribucin.

2.8.3 Indicadores de los canales de comercializacin.


Los indicadores de los canales de comercializacin son aquellos en los cuales los agentes econmicos estiman los tiempos en los cuales, el o los productos se venden a cada agente y por tanto su perodo de venta (das, meses, aos, etc.), adems del precio que paga cada intermediario por las operaciones de tales transacciones.

2.8.4 Mrgenes de comercializacin


El anlisis de los canales y mrgenes de comercializacin requiere especial nfasis, en atencin a que de stos depende que el proyecto sea exitoso, aunque tambin pueden distorsionar la potencialidad de un producto. El margen de comercializacin es la remuneracin que establecen los agentes comerciales. Est representado por las repercusiones derivadas de las inversiones necesarias para la comercializacin y los costos en que se incurre ms su utilidad.

2.8.5 Medicin de los mrgenes de comercializacin.


Cmo se anot anteriormente, el margen de comercializacin por agente comercial, est representado por sus costos y la utilidad que percibe; y se determina por las diferencias entre los precios al consumidor detallista mayorista productor. Y al medir las diferencias entre precios se estiman los porcentajes de tales diferencias.

2.8.6 Seleccin de canales de comercializacin.

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En esta parte del anlisis de mercado se debe retomar la informacin tanto del comportamiento del mercado, como del estudio tcnico en cuanto a la capacidad del proyecto, a fin de orientar la estrategia de comercializacin y del canal adecuado a utilizar dentro del proyecto en anlisis. Las fluctuaciones y condiciones cambiantes del mercado, obligan al productor a considerar adecuadamente la eleccin de sus canales de distribucin. El productor debe considerar que el canal de distribucin elegido sea el ms efectivo, ms seguro y menos costoso. En el caso de los productos perecederos es determinante, dado que, al elegir el canal, se debe considerar la distancia que hay entre el productor y el minorista. Ello depender de la infraestructura con la que pueda contar. Entre mayor es la densidad econmica del producto, mayor es la posibilidad de abordar mercados ms lejanos, pero tambin habr que cuantificarse el costo de transporte y la seguridad que ste implica.

2.8.7 Evaluacin econmica de los canales de comercializacin.


Al elegir los canales de distribucin a usar, se deben analizar varios factores para una adecuada evaluacin econmica de los mismos (reportados en el anlisis de mercado) tales como: hbitos de compra del consumidor, volumen de ventas, alcance de la distribucin, estacionalidad de las ventas y competencia.

2.8.8 Flujos de comercializacin


Al identificar las condiciones que en un momento dado puedan limitar las facilidades de comercializacin o distribucin de los productos del proyecto, se sealan a los siguientes Flujos de comercializacin: Deficiencias de infraestructura Rgimen de mercado Idiosincrasia de los usuarios Restricciones legales Restricciones por distancias excesivas Dificultades de acceso Los anteriores flujos pueden ser de naturaleza econmica, social, institucional o fsica en: Inalterables o alterables (aqu se tendra que indicar en qu plazo posible o probable podran alterarse).

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U III. ESTUDIO TECNICO

3.1 ESTUDIO TCNICO


Se deben considerar algunos puntos importantes para poder definir la realizacin de un proyecto de inversin, desde lo que es la determinacin del tamao, es decir si es rentable la realizacin del mismo; la localizacin del proyecto en el que interviene su propsito de encontrar la ubicacin ms ventajosa para el proyecto, que para esta etapa se requiere cuidadosamente realizar los estudios pertinentes de macro localizacin y micro localizacin.

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Por ltimo la ingeniera del proyecto que es la que se encarga de vigilar y resolver lo concerniente a la instalacin y funcionamiento necesario de la planta.

3.2 MAGNITUD DEL PROYECTO.


El tamao de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en unidades de produccin por ao en su capacidad de generar un nmero determinado de servicios en un tiempo dado. Existen otros indicadores indirectos, como el monto de la inversin, el monto de ocupacin efectiva de mano de obra o algn otro de sus efectos sobre la economa. Es imposible estandarizar un mtodo para determinar la capacidad de un proyecto, dada la diversidad y complejidad de los procesos productivos. El esquema siguiente generaliza un esquema del estudio tcnico. El tamao del proyecto y la demanda:

La demanda es uno de los factores ms importantes para condicionar el tamao de un proyecto. El tamao propuesto slo puede aceptarse en caso de que la demanda sea claramente superior. Si el tamao propuesto fuera igual a la demanda, no sera recomendable llevar a cabo la instalacin, puesto que sera muy riesgoso, se puede quedar con mucha capacidad instalada ociosaeso es muy caro! El tamao del proyecto y los suministros e insumos:

El abasto suficiente en cantidad y calidad de materias primas es un aspecto vital en el desarrollo de un proyecto. En caso de que el abasto no sea totalmente seguro se recomienda buscar en el extranjero dicha provisin, cambiar de tecnologa, en caso de ser posible abandonar el proyecto. Con la cada de la produccin de tomate en el pas, escaseo la Pasta de tomate localmente, para producir salsa ketchup se ha debido de importar pasta de California y chile, haciendo perder competitividad a productores locales de ketchup. El tamao del proyecto, la tecnologa y los equipos:

En trminos generales se puede decir que la tecnologa y los equipos tienden a limitar el tamao del proyecto al mnimo de produccin necesario para ser aplicables.

El tamao del proyecto y el financiamiento:

Si los recursos financieros son insuficientes para atender las necesidades de inversin de la planta de tamao mnimo es claro que la realizacin del proyecto es imposible. Si los recursos econmicos propios y ajenos permiten escoger entre varios tamaos para producciones similares entre los cuales existe una gran diferencia de costos y de rendimiento econmico, la prudencia aconsejar escoger aquel que se financie con mayor comodidad y seguridad, y que a la vez ofrezca, de ser posible, los menores costos y un alto rendimiento de capital.

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El tamao del proyecto y la organizacin:

Cuando se haya hecho un estudio que determine el tamao ms apropiado para el proyecto, es necesario asegurarse que se cuenta con el personal suficiente y apropiado para cada uno de los puestos dentro de la empresa

3.3 Localizacin del proyecto.


La localizacin es otro tema del estudio tcnico de proyecto. El estudio de la localizacin consiste en identificar y analizar las variables denominadas fuerzas locacionales con el fin de buscar la localizacin en que la resultante de estas fuerzas produzca la mxima ganancia o el mnimo costo unitario. Este estudio normalmente se constituye en un proceso detallado y crtico debido a lo marcado de sus efectos sobre el xito financiero y econmico del nuevo proyecto. El problema de la localizacin se suele abordar en dos etapas: Primera etapa: macro localizacin. Decidir la zona general en donde se instalar la empresa o negocio. Segunda etapa: micro localizacin. Elegir el punto preciso, dentro de la macro zona, en donde se ubicar definitivamente la empresa o negocio.

La localizacin ptima de un proyecto es la que contribuye en mayor medida a que se logre la mayor tasa de rentabilidad sobre el capital (criterio privado) u obtener el costo unitario mnimo (criterio social) (G. Baca Urbina). En este punto, es importante analizar cul es el sitio idneo donde se puede instalar el proyecto, incurriendo en costos mnimos y en mejores facilidades de acceso a recursos, equipo, etc. El objetivo que persigue la localizacin de un proyecto es lograr una posicin de competencia basada en menores costos de transporte y en la rapidez del servicio. Esta parte es fundamental y de consecuencias a largo plazo, ya que una vez emplazada la empresa, no es cosa simple cambiar de domicilio. Por ejemplo, en el caso de la localizacin para proyectos agroindustriales, se encuentra predeterminada debido a la utilizacin de recursos naturales fijos en las zona de cultivo, de esta manera se elimina el anlisis de la localizacin con respecto a la materia prima. Lo mismo ocurre para carreteras, agua potable, electricidad, etc. Donde el proyecto se ejecuta esta la necesidad. La localizacin ptima de un proyecto es la que contribuye en mayor medida a que se logre la mayor tasa de rentabilidad sobre capital (Criterio Privado) u obtener el costo unitario mnimo (Criterio Social). El objetivo general de este punto es, por supuesto, llegar a determinar el sitio donde se instalar la planta.

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En la localizacin ptima del proyecto se encuentran dos planos: el Macro y el Micro

Factores determinantes de la localizacin


Si bien es cierto que la localizacin consiste en la ubicacin del proyecto, existen factores que al final pueden influir en la decisin final, as tenemos: La poltica tributaria del gobierno. La existencia de vas de comunicacin (terrestre, area o martima). La existencia de infraestructura urbana (agua, desage, luz y telfono). La existen de mercados insatisfechos y potenciales. Disposiciones municipales. Mano de obra disponible. Costo del transporte. Existencia de universidades, institutos, colegios, etc.

Factores a considerar en la localizacin ptima.


Factores geogrficos: condiciones naturales, clima niveles de contaminacin, carreteras, conectividad, comunicaciones. Factores institucionales: son los relacionados a planes y estrategias de desarrollo y descentralizacin. Factores sociales: elementos relacionados al ambiente humano, seguridad, culturales, servicios como escuelas, hospitales, centros recreativos, de capacitacin, etc. Factores econmicos: referidos a costos de los suministro e insumos en esa localidad, tales como impuestos, regulaciones, materias primas, agua, energa elctrica, combustibles, infraestructura disponible, cercana de mercado y de las materias primas.

3.4 TAMAO DEL PROYECTO


En el mundo empresarial encontramos micro, pequea, mediana y gran empresa. Entonces uno de los aspectos que debemos considerar es la magnitud de nuestro proyecto hacia dnde va? Una micro, pequea, mediana o gran empresa, todo ello va a depender del objetivo del productor y de su capacidad de inversin.

3.4.1 factores determinantes


Para determinar el tamao de nuestro proyecto existen ciertos parmetros, entre los que tenemos: Las ventas Capital Nmero de trabajadores, etc.

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3.5 Macro localizacin.


Facilidades y costos del transporte. Disponibilidad y costo de la mano de obra e insumos -materias primas, energa elctrica, combustibles, agua, etc. Localizacin del mercado. Disponibilidad, caractersticas topogrficas y costo de los terrenos. Facilidades de distribucin. Comunicaciones Condiciones de vida Leyes y reglamentos Clima Acciones para evitar la contaminacin del medio ambiente Disponibilidad y confiabilidad de los sistemas de apoyo Actitud de la comunidad Zonas francas Condiciones sociales y culturales Es comparar alternativas entre las zonas del pas y seleccionar la que ofrece mayores ventajas para el proyecto. Los factores ms importantes a considerar para la localizacin a nivel macro son:

Costo de Transporte de Insumos y Productos


Se trata de determinar si, la localizacin quedara cerca del insumo o del mercado. La comparacin se debe hacer tomando en cuenta pesos, distancias y tarifas vigentes. Tambin se da el caso que el transporte de las materias primas es menor que el del producto terminado, entonces es necesario localizar la planta cerca del mercado.

Disponibilidad y Costos de los Insumos Y El mercado y las fuentes de materias primas:


Considerando la cantidad de productos para satisfacer la demanda, se debe analizar las disponibilidades y costos de la materia prima en diferentes zonas. Consiste en conocer si la industria quedar cerca de las materias primas o cerca del mercado en que se vendern los productos. Por eso se habla de industrias orientadas al mercado y de industrias orientadas a los insumos. La primera condicionante ser de los costos de transporte. Conviene advertir que no solo interesan los pesos de los materiales, sino tambin el volumen, ya que normalmente se aplica la tarifa que por un factor u otro resulte ms alta. Adems, las materias primas, por lo general, pagan menores tarifas de transportes que por los productos terminados. Los clculos no plantean problemas especiales, ya que la ingeniera del proyecto y el anlisis de la demanda derivada, indicarn la cantidad, naturaleza y fuente de los insumos requeridos. El estudio de mercado sealar el tipo y cantidades de producto para su venta en distintas reas. Hay proyectos en los que ser mnimo el costo total de transporte de los insumos hacia la fbrica, as como de los productos hacia el mercado. En consecuencia, es posible determinar una serie de puntos geogrficos en los que se puede seleccionar la localizacin final ms adecuada. Recurso humano Y Disponibilidad de la mano de obra. Existen industrias, cuya localizacin se determina sobre la base de la mano de obra, esto es cuando se utilizan un gran porcentaje de esta y el costo es muy bajo. La incidencia de ese factor sobre la localizacin est en el costo que representa para la empresa en estudio, sobre todo si la mano de obra requerida es de alta calificacin o especializada. El esquema para analizar sta fuerza locacional, considerando constantes los dems factores es:

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Determinar cualitativa y cuantitativamente los diversos tipos de mano de obra necesarias en la operacin de la futura planta. Investigar cules son los niveles de sueldos y salarios en las posibles localizaciones del proyecto y su disponibilidad. De acuerdo con la situacin que se encuentre en cada alternativa de localizacin, se estima la incidencia de la mano de obra en el costo total de produccin, verificando si esto es determinante en la localizacin. Polticas de Descentralizacin Se hacen con el objeto de descongestionar ciertas zonas y aprovechar recursos de materia prima que ofrecen el lugar geogrfico. Infraestructura La infraestructura mnima necesaria para la ubicacin del proyecto est integrada por los siguientes elementos: fuentes de suministro de agua; facilidades para la eliminacin de desechos; disponibilidad de energa elctrica y combustible; servicios pblicos diversos; etc. Fuentes de suministro de agua. El agua es un insumo prcticamente indispensable en la totalidad de las actividades productivas. Su influencia como factor de localizacin depende del balance entre requerimientos y disponibilidad presente y futura. sta influencia ser mnima si hay agua en cantidad y calidad requeridas en la mayor parte de las localizaciones posibles. Facilidades para la eliminacin de desechos. Para algunas plantas industriales la disponibilidad de medios naturales para la eliminacin de ciertos desechos resulta indispensable, por lo que su localizacin queda subordinada a la existencia de stos medios. En determinadas reas, los reglamentos locales y gubernamentales limitan o regulan la cantidad o la naturaleza de los desechos que pueden arrojarse a la atmsfera o a corrientes y lechos acuosos, circunstancia que puede orientar a otros posibles lugares para la localizacin de una determinada planta. Disponibilidad de energa elctrica y combustible. Disponibilidad de energa elctrica y combustible. ste suele ser un factor determinante en la localizacin industrial, ya que la mayor parte de los equipos industriales modernos utilizan energa. Si bien es cierto que la energa elctrica es transportable, la inversin necesaria puede no justificarse para una sola industria, debido a las tarifas elevadas para determinados propsitos industriales. Servicios pblicos diversos. Otros importantes servicios pblicos requeridos son: facilidades habitacionales, caminosvas de acceso y calles, servicios mdicos, seguridad pblica, facilidades educacionales, red de drenaje y alcantarillado etc. Marco jurdico. Marco jurdico. Con el fin de ordenar el crecimiento industrial los pases adoptan una poltica deliberada para diversificar geogrficamente la produccin. Para ello promueven

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la instalacin industrial en determinadas zonas y ciudades creando al mismo tiempo parques industriales y ofrecen incentivos fiscales o de otro orden. La poltica econmica es un factor de influencia en los proyectos de inversin, ya que, a travs de retribuciones legales, establece estmulos y restricciones en determinadas zonas del pas. stos estmulos pueden influir en la localizacin de industrias con mayor posibilidad de dispersin geogrfica, dadas las fuerzas locacionales que inciden en ellas. Las disposiciones legales o fiscales vigentes en las posibles localizaciones, orientan la seleccin a favor de algunas empresas, por lo tanto, dichas disposiciones deben ser tomadas en cuenta antes de determinar la localizacin final de las plantas. Criterios de seleccin de alternativas Se debe especificar la importancia relativa de los factores o condiciones que requiere conjuntar la alternativa de localizacin, mediante un porcentaje al que se le denomina peso relativo o factor de ponderacin. La suma de todos los factores contemplados representa el 100% y se puede expresar como se indica en la figura denominada Criterios de seleccin de alternativas. Cada uno de los grupos o factores considerados se puede reducir o ampliar segn las caractersticas del proyecto que se trate. La asignacin de peso a cada uno de los factores de ubicacin la pueden hacer los promotores o accionistas principales del proyecto (forma directa) o realizarse por medio de entrevistas de apreciacin (forma indirecta). Por otra parte, tambin se grafica cada uno de los factores en el rango de la alternativa menos favorable y ms favorable dndoles valor de cero y diez. Por medio de una combinacin de los dos parmetros anteriores, se establecen los pesos relativos para cada uno de los factores o condicionantes. Planos de macro localizacin En la primera etapa de macro localizacin del proyecto, es conveniente presentar planos de localizacin general de cada una de las alternativas de ubicacin para tener una apreciacin visual ms amplia. Una vez seleccionada la alternativa ptima se requiere presentar un plano en forma detallada, donde se muestran las vas de acceso a la poblacin, las redes de comunicacin, los servicios areos y todos aquellos servicios pblicos que constituyen una ventaja para el proyecto. La localizacin de una macro zona se tendr que considerar, para un mismo proyecto, muchos factores de localizacin diferentes de los que se utilizaran en la eleccin de la micro ubicacin.; factores como las polticas impositivas, las influencias climticas y otras que tienen preponderancia en la seleccin de la macro localizacin. La seleccin previa de una macro localizacin permitir, mediante un anlisis preliminar, reducir el nmero de soluciones posibles al descartar los sectores geogrficos que nos respondan las condiciones requeridas para el proyecto.

3.6 Micro localizacin.


Localizacin urbana, o suburbana o rural Transporte del personal Polica y bomberos Costo de los terrenos Cercana a carreteras Cercana al aeropuerto Disponibilidad de vas frreas Cercana al centro de la ciudad Disponibilidad de servicios (agua, energa elctrica, gas, servicio telefnico) Tipo de drenajes Condiciones de las vas urbanas y de las carreteras Disponibilidad de restaurantes Recoleccin de basuras y

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residuos Restricciones locales Impuestos Tamao del sitio Forma del sitio Caractersticas topogrficas del sitio Condiciones del suelo en el sitio. Una vez definida a la zona o poblacin de localizacin se determina el terreno conveniente para la ubicacin definitiva del proyecto. Este apartado deber formularse cuando ya se ha avanzado el estudio de ingeniera del proyecto. La informacin requerida es: Tipo de edificaciones, rea inicial y rea para futuras expansiones Accesos al predio por las diferentes vas de comunicacin, carreteras, ferrocarril y otros medios de transporte Disponibilidad de agua, energa elctrica, gas y otros servicios de manera especfica. Volumen y caractersticas de aguas residuales Volumen producido de desperdicios, gases, humos y otros contaminantes Instalaciones y cimentaciones requeridas para equipo y maquinaria

En la localizacin a nivel micro se estudian aspectos ms particulares a los terrenos ya utilizados. Entre los factores a considerar estn: Vas de Acceso Se estudian las diversas vas de acceso que tendr la empresa. Flujo del transporte de materias primas dentro de la planta. Para lograr el flujo razonable del transporte de materias primas dentro de la planta se debe determinar qu tanto espacio se requiere para hacerlo, por lo que los terrenos disponibles se analizan bajo las siguientes consideraciones: Superficie disponible y topografa Caractersticas mecnicas del suelo Costo del terreno Transporte de Mano de Obra Y Calidad de mano de obra Se analiza si ser necesario facilitar transporte para la mano de obra a utilizar en los procesos productivos. Investigar si existe la mano de obra requerida de acuerdo a la industria Energa Elctrica Es uno de los factores ms importantes para localizar la planta y es preferible ubicarla cerca de la fuente de energa. Agua El agua en cantidad y calidad puede ser decisiva para la localizacin. Es utilizada para todas las actividades humanas. En una industria se usa para calderas, procesos industriales y enfriamientos. Valor Terreno En proyectos agropecuarios, la calidad de la tierra juega un papel importante al lado de la disponibilidad de agua superficial del suelo. El costo del terreno no se considera factor determinante para la seleccin. Una infraestructura y vas de comunicacin aledaas adecuadas, pueden compensar las diferencias de precios entre las posibles opciones. Se puede ahorrar en construccin y operacin.

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Un terreno ubicado dentro de un parque industrial tiene garantizada la infraestructura y posicin estratgica para su adecuada operatividad. Futuros desarrollos en los alrededores del terreno Superficie disponible y topografa. La superficie disponible en cada caso debe cubrir el rea requerida de terreno para el proyecto y expansiones futuras, considerando un tiempo igual al plazo de vida del proyecto. Cuando un proyecto es grande y/o costoso, es ms conveniente disponer de reas de expansin que cambiar de lugar de la planta. Por ejemplo, una fbrica de bienes de capital donde la cimentacin para la maquinaria pesada es muy costosa. En los proyectos de industrias ligeras, sin costo de cimentaciones especiales, conviene ajustarse a las necesidades presentes de espacio, ya que en caso de expansin podra ser ms conveniente, reubicar el proyecto en otro lugar, que mantener el costo de una superficie grande para el futuro. Con el estudio topogrfico se sabe qu tipo de nivelacin va a requerir el terreno y su incidencia en el tipo de construccin. Futuros desarrollos en torno al terreno seleccionado. Conviene verificar que existen proyectos de infraestructura alrededor del terreno, tales como zonas habitacionales, servicios mdicos, educacionales y de seguridad pblica, ya que pueden ser favorables para el proyecto. Mecnica de suelos Con el estudio de mecnica de suelos, se determinan las caractersticas tcnicas de conformacin y composicin de las capas del subsuelo para determinar la cimentacin requerida por la construccin y las vibraciones a soportar. Seleccin de la alternativa ptima No es frecuente encontrar un terreno que satisfaga todas y cada una de las necesidades especficas de un proyecto industrial. Para decidir la ubicacin definitiva es necesario evaluar comparativamente los sitios que se consideren convenientes. Una forma para evaluar las alternativas de ubicacin consiste en comprar las inversiones y los costos de operacin que se tendran en cada lnea. ste mtodo requiere una serie de clculos que necesitan informacin pocas veces disponible. Tendencias de la micro localizacin Hacia el origen de los insumos Hacia el destino de los productos Ubicacin intermedia Ubicacin predefinida o atada Factores que condicionan la micro localizacin Informacin del mercado Ubicacin de insumos para la operacin Climatologa Aspectos ambientales Servicios pblicos

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Medios y vas de transporte Caractersticas de la comunidad Amenazas y riesgos naturales Aspectos legales y de incentivos rea geogrfica del proyecto Zona geogrfica donde se ubica el problema. Su definicin depende de: La red de servicios existentes Lmites relevantes: Geogrficos y Administrativos - Polticos Condiciones de accesibilidad Tipo de zona (urbana, rural, mixta) rea de influencia Marca los lmites dentro de los cuales una alternativa de proyecto puede constituir una solucin al problema detectado. Puede ser igual al rea geogrfica o un subconjunto de ella. Cada alternativa de proyecto puede tener un rea de influencia diferente. Para su delimitacin se debe considerar: Ubicacin de la poblacin afectada Localizacin de la alternativa de proyecto Condiciones de accesibilidad Nivel socio-econmico de la poblacin Aspectos administrativos e institucionales Impacto ambiental Una vez establecidos los parmetros de comparacin entre las diferentes zonas preseleccionadas, se procede a evaluar cada resultado mediante una escala arbitraria, para tener una visin numrica de cada resultado. Factores como las siguientes se consideran en un estudio de macro localizacin y micro localizacin: A) Localizacin geogrfica 1) Zona de prioridad 2) Superficie de terreno 3) Distancia a carretera 4) Distancia a ferrocarril 5) Agua 6) Drenaje 7) Telfono 8) Carreteras 9) Luz 10) Avin 11) Distancia al centro de la ciudad 12) Vas de acceso B) Factores econmicos 1) Salario mnimo 2) Costo del transporte a la ciudad 3) Costo del terreno

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4) Distancia a la ciudad 5) Urbanizacin 6) clima C) Servicios pblicos diversos 1) Facilidades habitacionales 2) Facilidades recreativas 3) Servicios mdicos 4) Servicios seguridad pblica 5) Caminos y vas de acceso 6) Facilidades educacionales D) Actitudes de la comunidad 1) Tendencia migratoria 2) Tradiciones y costumbres 3) Actividades econmicas 4) Disponibilidad de mano de obra 5) Empleados E) Incentivos y estmulos fiscales 1) Prioridad 2) Crdito/ inversin 3) Empleo 4) Adquisicin de bienes de capital Mediante la tcnica de la macro localizacin se elige la regin, zona o poblacin en donde se ubicar el proyecto.

3.7 MTODO DE EVALUACIN ECONMICA.


Este es uno de los mejores mtodos para determinar localizaciones de proyectos, dependiendo de los costos de los diversos factores econmicos, se realiza esta evaluacin y se elige al conjunto que menores costos representen para la puesta en marcha del proyecto. En este aspecto se recomienda los pasos siguientes: Especificar la alternativa de localizacin en zonas estratgicas. Determinar sobre la base al estudio de mercado la demanda anual en cantidades y valor para cada zona. Especificar la capacidad de la planta en cada zona. Determinar los costos de transporte, requerimiento de insumo, productos por cantidades, valor y kilometraje. Conocer las distancias de cada zona con la planta, costos de transporte y capacidad de produccin. Sobre la base de los totales obtenidos en el paso e se tiene la mejor localizacin al menor costo, lo que nos es til para seleccionar la zona.

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3.7.1 localizacin de la planta


Este elemento consiste en identificar el lugar ideal para la implementacin del proyecto, se debe tomar en cuenta algunos elementos importantes que darn soporte a la decisin del lugar especfico de la planta. La seleccin de la localizacin del proyecto se define en dos mbitos: el de la macrolocalizacin donde se elige la regin o zona ms atractiva para el proyecto y el de la microlocalizacin, que determina el lugar especfico donde se instalar el proyecto. (Sapag, 2007). Mtodos recomendados: el mtodo cualitativo por puntos que consiste en asignar elementos cuantitativos a un grupo de criterios relevantes para la localizacin, lo que lleva a comparar varios sitios y escoger el que ms puntuacin tenga, otro es el mtodo cuantitativo de Vogel, este mtodo requiere un anlisis de costos de transporte, de la materia prima y los productos terminados de tal manera que el monto de los costos determinarn la mejor localizacin y el mtodo de Brown y Gibson en el que se combinan factores posibles de cuantificar con factores subjetivos a los que asignan valores ponderados de peso relativo. (Sapag, 2003).

3.8 INGENIERA DEL PROYECTO.


Comprende los aspectos tcnicos y de infraestructura que permitan el proceso de fabricacin del producto o la prestacin del servicio, as tenemos:

3.8.1 Tecnologa
Consiste en definir el tipo de maquinarias y equipos sern necesarios para poder fabricar el producto o la prestacin del servicio, por ejemplo en el caso de una empresa metal mecnica tenemos las mquinas de soldar, mquinas de cortar metal, etc, en una empresa textil tenemos las mquinas de costura recta, remalladotas, bordadoras, etc.

3.8.3 Procesos productivos


En toda actividad productiva existen procesos que permiten llevar a cabo la produccin de un producto de una manera eficiente que permite un flujo constante de la materia prima, eficiencia en el uso del tiempo, orden, etc. Por tal motivo es importante disear los subprocesos dentro del proceso de produccin de tal manera que pueda darse un proceso ptimo en la fabricacin del producto. o la prestacin del servicio.

3.8.3 Infraestructura
Todo proceso de fabricacin o de prestacin de servicios se realiza en un lugar fsico y dicho lugar debe responder a las necesidades de los procesos que all se van a realizar, en tal sentido establecer las caractersticas del local o de la infraestructura en donde se van a llevar estos procesos de produccin o de prestacin de servicios, para lo cual se tiene que considerar: El rea del local Las caractersticas del techo, la pared y de los pisos Los ambientes La seguridad de los trabajadores (ventilacin, lugares de salida ante posibles accidentes o desastres naturales

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Determinacin de necesidades de insumos En todo proceso productivo el uso de materia prima o de insumos que permitan llevar a cabo el proceso de fabricacin del producto es necesario y en todo proceso de planeacin es importante prever y por consiguiente determinar las necesidades de insumos durante el horizonte temporal del proyecto, va a depender de los insumos que se empleen en la fabricacin del producto en cuanto a variedad y cantidad, sumado a ello la poltica de inventarios para insumos que en la empresa se puedan establecer (proyecto) El objetivo general del estudio de ingeniera del proyecto es resolver todo lo concerniente a la instalacin y el funcionamiento de la planta. Desde la descripcin del proceso, adquisicin de equipo y maquinaria; se determina la distribucin ptima de la planta, hasta definir la estructura jurdica y de organizacin que habr de tener la planta productiva. Otro factor primordial, es la adquisicin de equipo y maquinaria, donde hay que considerar muchos aspectos para obtener la mejor, entre ellos se pueden mencionar: El proveedor, El precio, La flexibilidad del equipo y maquinaria, Mano de obra necesaria, Costo de mantenimiento, etc.; Adems de considerar los resultados de la investigacin de mercado, pues esto dictar las normas de calidad y la cantidad que se requieren, factores que influyen en la decisin para la adquisicin de dicho equipo.

3.9 ORGANIZACIN DE LA PRODUCCIN.


Una buena distribucin de la planta es la que proporciona condiciones de trabajo aceptable y permite la operacin ms econmica, a la vez que mantiene las condiciones ptimas de seguridad y bienestar para los trabajadores Integracin total: obtener una visin de conjunto y la importancia de cada valor relativo. Mnima distancia recorrida. Utilizacin del espacio cbico. Seguridad y bienestar para el trabajador. Flexibilidad ante los cambios.

Las etapas inciales de un proyecto comprenden actividades como constitucin legal, tramites gubernamentales y municipales, estudios de impacto ambiental, compra de terreno, construccin de edificio, compra de maquinaria, contratacin de personal, seleccin de proveedores, contratos escritos con clientes, pruebas de arranque, consecucin del crdito ms conveniente, entre otras muchas actividades inciales, mismas que deben ser programadas, coordinadas y controladas.

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La organizacin de la produccin pasa por definir y estandarizar los mtodos de trabajo, establecer controles finales y/o intermedios de los productos fabricados, mediante los cuales no slo se pueda corregir posibles defectos, sino prevenir su aparicin y realizar una programacin clara y precisa de las necesidades de produccin diarias y futuras que pasa por el clculo de nuestra capacidad productiva. La organizacin de la produccin nos permitir: Satisfacer las necesidades y la demanda de los clientes (darles lo que quieren, cuando quieren y como quieren). Producir con el menor coste posible. Aumentar el grado de calidad en nuestros productos. Para programar y organizar nuestra produccin de acuerdo a las ventas programadas, debemos decidir continuamente: Cuntas unidades producir. Cundo producirlas (preparar un calendario de produccin). Cuntas personas necesitamos para producir lo previsto. Qu mquinas e instalaciones necesitamos para producir lo previsto, con las personas previstas. Calcular qu tipo y cunta materia prima se necesita. Elaborar el programa de compras. Con todo ello evitaremos quedarnos sin producto para vender. Ventas previstas (a precio de coste) + Existencias finales previstas - Existencias iniciales previas = Produccin prevista. Otros datos para una buena organizacin Se fijar en dos aspectos: 1. La organizacin administrativa: Definir el mtodo de trabajo a seguir. Establecer controles de calidad. Calcular el tiempo que necesitar para fabricar los productos que se le piden. 2. La programacin del trabajo: Definir el nmero de productos a fabricar cada da. Calcular el nmero de personal necesario por da. Calcular cunto tiempo trabajarn las mquinas. Calcular la cantidad de materias primas que necesita Cuando se dispone de series estadsticas del pasado mediato e inmediato, referidas a los volmenes producidos de materias primas, es posible usar mtodos matemticos para conocer el comportamiento pasado de las materias primas y, con base en los datos, estimar la disponibilidad actual as como la proyeccin para un futuro mediato.

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UIV. ANALISIS ECONOMICO

4.1. COSTO TOTAL DE LA INVERSIN DIRECTA


La inversin total de un proyecto esta activos fijos, activos nominales y capital de trabajo. conformada por la suma de:

4.2 ACTIVO FIJO


Qu es un activo fijo?

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Los activos fijos se definen como los bienes que una empresa utiliza de manera continua en el curso normal de sus operaciones. Para que un bien sea considerado activo fijo debe cumplir las siguientes caractersticas: 1. Ser fsicamente tangible. 2. Tener una vida til relativamente larga (por lo menos mayor a un ao o a un ciclo normal de operaciones). 3. Ser utilizado en la produccin o comercializacin de bienes y servicios, para ser alquilado a terceros, o para fines administrativos. Categoras importantes de los activos fijos 1.- activos fijos tangibles: el trmino tangible denota sustancia fsica como es el caso de un terreno, un edificio o una mquina. Los activos fijos tangibles se clasifican en tres grupos: A.- el equipo y maquinaria. B.- los recursos naturales. C.- los terrenos. 2.- Activos intangibles: el termino activos intangibles se usa para describir activos que se utilizan en la operacin del negocio pero que no tiene sustancia fsica y no son corrientes. como ejemplo estn las patentes, los derechos del autor, las marcas registradas, las franquicias y el goodwill. 3.- recursos naturales: un lugar adquirido con el fin de extraer o remover parte de un recurso valioso tal como el petrleo, minerales o madera se clasifica como un recurso natural, no como terreno.

4.3 ACTIVOS NOMINALES


Los gastos en patentes y licencias Los gastos de puesta en marcha Los gastos de capacitacin

4.3.1Capital de Trabajo
El capital de trabajo se incluyen los recursos econmicos requeridos para el funcionamiento y operacin normales del proyecto. Costos de operacin Valoracin monetaria de la suma de recursos destinados a la administracin, operacin y funciamiento de un organismo, empresa o entidad pblica. Todos los elementos de costos forman parte de los costos de operacin. Estos costos se dividen en 4 categoras principales. Costo de ventas (o de produccin vendida) Gastos operativos Gastos generales de ventas Gastos generales de distribucin

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4.3.2 Importancia de los Costos.


-Proporcionar informacin concerniente a las fases de planeacin de los proyectos. -El mejor control de las operaciones internas de la empresa. -La toma de decisiones. -La formulacin correcta de los estados financieros. -La eleccin de alternativas. Costo total El costo, econmicamente hablando, representa, en trminos generales, toda la inversin necesaria para producir y vender un artculo. Se divide en 3 categoras: 1. Costo de Produccin 2. Costo de Distribucin 3. Costo de Administracin COSTO TOTAL Costos fijos Costos fijos Alquiler del local Salarios Gastos de mantenimiento Depreciaciones y amortizaciones Costos variables Las materias primas. Salarios a destajo o por servicios auxiliares en la produccin Servicios auxiliares, tales como agua, energa elctrica, lubricantes, refrigeracin, combustible, etc. Comisiones sobre ventas

Costos variables

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UV. ESTUDIO FINANCIERO

5.1 INVERSION Y FINANCIAMIENTO.


Cuando ests formulando un proyecto de inversin, lo primero es determinar si la idea es viable y ser un buen negocio, independientemente de la forma en que se va a financiar, esto es lo que se conoce como un PROYECTO DE INVERSIN o PLAN DE NEGOCIOS. Pero una vez que se concluya que el proyecto es viable, lo siguiente seria saber como realizar una inversin, si me conviene pedir prestado, o cuanto invertir de mi propio dinero. Muchas veces, se la preocupacin de cumplir los requisitos del Banco o del Fondo que nos va a prestar el dinero, y tratamos de que nos presten lo mximo posible, aunque esto

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no es siempre lo mejor, pues a veces trabajamos slo para pagar la deuda y no se tienen ganancias.

5.1.1 Inversin
La ejecucin de un proyecto implica el uso de una serie de recursos, los cuales deben ser identificados en forma rigurosa, porque de ello depende que al momento de implementar el proyecto no surjan problemas, que al final podran atentar contra la ejecucin del proyecto. Definiendo lo que es una inversin tenemos que, son todos aquellos recursos (materiales o financieros) que se necesitan para realizar un proyecto, por lo tanto cuando hablamos de la inversin en un proyecto, estamos refirindonos a la cuantificacin monetaria de todos los recursos que van a permitir la realizacin del proyecto. Por lo tanto cuando se va a determinar el monto de la inversin, es necesario identificar todos los recursos que se van a utilizar, estableciendo las cantidades y en funcin de dicha informacin, realizar la cuantificacin monetaria. Cuando se determina la inversin necesaria para el proyecto se tiene que tener cuidado en lo siguiente: La subvaluacin Es importante que al momento de averiguar los precios de los recursos, hay que verificar que estos son reales, porque el indicar precios inferiores podra en el futuro truncar el proyecto por falta de financiamiento. La sobrevaloracin La sobrevaloracin, se encarga de fijar los precios por encima de su real valor, lo cual nos puede ocasionar gastos financieros elevados, que al final repercuten en las utilidades proyectadas del proyecto. En el proceso de determinar la inversin, la podemos clasificar en: Inversin fija Son aquellos recursos tangibles (terreno, muebles y enseres, maquinarias y equipos, etc.) y no tangibles (gastos de estudios, patente, gastos de constitucin, etc.), necesarios para la realizacin del proyecto Capital de trabajo Son aquellos recurso que permiten que la empresa pueda iniciar sus actividades, entre lo que tenemos efectivo, insumos, etc.

ESQUEMA PARA LA DETERMINACIN DE UNA INVERSIN EN UN PROYECTO.

INVERSION 64

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INVERSION FIJA

CAPITAL DE TRABAJO
EFECTIVO INSUMOS

RECURSOS TANGIBLES TERRENO CONSTRUCCIN MAQUINARIAS Y EQUIPOS MUEBLES Y ENSERES ACCESORIOS OTROS

RECURSOS NO TANGIBLES GASTOS DE ESTUDIOS GASTOS DE CONSTITUCION PATENTE PROMOCION OTROS

INVERSION TOTAL

5.1.2 Financiamiento
Una vez que se haya determinado la inversin para llevar a cabo un proyecto, lo importante ahora es conseguir esos recursos financieros, es decir tenemos que pensar en el financiamiento. El financiamiento en un proyecto consiste en las fuentes de financiamiento que se van a utilizar para conseguir los recursos que permitan financiar el proyecto. Entre las fuentes de financiamiento que se pueden utilizar para financiar un proyecto, pueden ser:

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Fuentes internas Es el uso de recursos propios o autogenerados. Fuentes externas Es el uso de recursos de terceros, es decir endeudamiento, prstamos bancarios, crditos con proveedores, leasing, prestamistas, etc. Considerando que el dinero a lo largo del tiempo no mantiene el mismo valor (por culpa de la inflacin), las instituciones financieras dedicadas al negocio del dinero, determinan un precio para el dinero, que es la tasa de inters, por tal motivo es conveniente tener en cuenta los siguientes conceptos: Inters: Es la utilidad que genera un determinado capital. Tasa de inters: Es la relacin entre el inters y el capital que lo gener. Tasa de inters simple o nominal: Es aquella tasa, donde los intereses no se capitalizan, es decir que los intereses de diferentes periodos, se determinan en funcin del capital inicial. Tasa de inters efectiva: Es aquella tasa en la cual los intereses se capitalizan, es decir que los intereses se van sumando al capital inicial, para el clculo de los nuevos intereses. Factores financieros: Son aquellos utilizados en las diversas operaciones del sistema financiero, entre los que tenemos: El factor simple de capitalizacin: Este factor permite transformar un valor presente en un valor futuro. Factor simple de actualizacin: Este factor permite transformar un valor futuro en un valor presente. Factor de recuperacin de capital: Este factor permite transformar un valor presente en una serie uniforme. Las instituciones que realizan prstamos en el sistema financiero, tienen que cumplir con el pago del servicio de la deuda (el cual comprende amortizacin de la deuda ms los intereses), existiendo una serie de mecanismos de pago, entre las que tenemos: Pago con cuotas fijas: Mediante este sistema de pago el deudor va cancelando la deuda principal, mediante pagos fijos peridicos. Pagos con amortizacin constante: Bajo este sistema los pagos son variables, pero el pago de la deuda en si o la amortizacin es constante. Despus de haber analizado estos dos puntos muy importantes (INVERSION Y FINANCIAMIENTO), lo importante ahora es el rendimiento que se obtendr del proyecto. El rendimiento es lo que un empresario obtiene por su dinero, como si su negocio fuera un banco o una inversin.

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Si algo no sale bien en un negocio, por ejemplo, que vendas menos de lo que tenas pensado, o que tengas que vender a un menor precio, entonces tu propio capital puede tener un rendimiento menor que los intereses de la deuda, si esto ocurre, y tu porcentaje de deuda es muy alto, tu rendimiento se puede desplomar, e incluso puedes llegar a no tener dinero para pagar tu deuda, poniendo en riesgo la existencia misma de tu negocio.

5.2 PUNTO DE EQUILIBRIO.


Toda empresa en la actualidad tiene muy bien trazado su objetivo principal, especficamente incrementar su nivel de rentabilidad enfocando su esfuerzo a las diferentes estrategias que posibiliten lograrlo. Y una de las herramientas administrativas de mayor importancia, fcil de aplicar y que nos provee de informacin importante es el PUNTO DE EQUILIBRIO. Esta herramienta se emplea en la mayor parte de las empresas y es sumamente til para cuantificar el volumen mnimo a lograr (ventas y produccin), para alcanzar un nivel de rentabilidad (utilidad) deseado. El PUNTO DE EQUILIBRIO es aquel que se presenta en una empresa cuando sta no genera ni ganancias (utilidades), ni prdidas, es decir cuando el beneficio es igual a cero. Podemos decir tambin que es el punto en donde los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados con la venta de un producto (IT = CT). Un punto de equilibrio es usado comnmente en las empresas y organizaciones para determinar la posible rentabilidad de vender determinado producto. Si el producto puede ser vendido en mayores cantidades, de las que arroja el punto de equilibrio, tendremos entonces que la empresa percibir beneficios. Si por el contrario, se encuentra por debajo del punto de equilibrio, tendr perdidas.

Existen tres mtodos para conocer el punto de equilibrio y son:


Mtodo de la ecuacin. Mtodo del margen de contribucin. Mtodo grfico.

Para la determinacin del punto de equilibrio se requiere la existencia de cuatro elementos bsicos: Los ingresos. Margen financiero Los costos variables. Los costos fijos.

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Ingresos. Cualquier operacin que afecte los resultados de una empresa aumentando las utilidades o disminuyendo las prdidas. Margen Financiero. Es la resultante de disminuir a los ingresos los costos variables. Podemos decir tambin que es la diferencia entre los intereses yrendimientos obtenidos en los diversos productos financieros (inversiones en crditos y valores) y el coste de los recursos ajenos. Costos Variables. Son aquellos que se modifican de acuerdo con el volumen de produccin, es decir, si no hay produccin no hay costos variables y si se producen muchas unidades, el costo variable es alto.

GRAFICA DE COSTOS VARIABLES

Costos Fijos. Son aquellos que no cambian a pesar de los cambios en un factor de costo, permaneciendo constantes durante un periodo de tiempo determinado, si importar el volumen de produccin.

Los costos fijos se consideran como tal en su monto global, pero unitariamente se consideran variables, y se encuentran formados por: Costos administrativos, Costos de comercializacin Costos financieros

Los costos financieros deben de tomarse de la tabla de costo financiero.

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GRAFICA DE COSTOS FIJOS

5.2.1 Formas de representar el punto de equilibrio.


Existen dos formas de representar el punto de equilibrio: Algebraicamente. Grficamente.

Algebraicamente. Tanto en los costos variables como en los costos fijos se deben incluir los de produccin, administracin, de ventas y financieros. Actualmente, stos ltimos son muy significativos ante el alza en las tasas de inters. El punto de equilibrio se determina dividiendo los costos fijos totales entre el margen de contribucin por unidad. El margen de contribucin es el exceso de ingresos con respecto a los costos variables, es decir, es la parte que contribuye a cubrir os costos fijos y proporciona una utilidad. En el caso del punto de equilibrio, el margen de contribucin total de la empresa es igual a los costos fijos totales, no hay utilidad ni prdida. Grficamente. Esta forma de representar la relacin COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD permite evaluar la repercusin que sobre las utilidades, tiene cualquier movimiento o cambio de costos, volumen de ventas y precios. El punto de equilibrio muestra cmo los cambios operados en los ingresos o costos por diferentes niveles de venta repercuten en la empresa, generando utilidades o prdidas. A partir de dicho punto de equilibrio se puede medir la utilidad o prdida que genere, ya sea como aumento o como disminucin del volumen de ventas.

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El rea hacia el lado izquierdo del punto de equilibrio es prdida, y del lado derecho es utilidad, representado en la grafica.

5.2.2 Desventajas del punto de equilibrio.


Para su clculo no se considera la inversin inicial que da origen a los beneficios calculados. Es difcil delimitar con exactitud si ciertos costos se clasifican como fijos o como variables. Mientras los costos fijos sean menores se alcanzar ms rpido el punto de equilibrio. Es inflexible en el tiempo, esto es, el equilibrio se calcula con un costo dado, pero si ste cambia, tambin lo hace el punto de equilibrio.

5.2.3 Clasificacin del punto de equilibrio.


El punto de equilibrio lo podemos clasificar de la siguiente manera: Punto de Equilibrio Econmico. Punto de Equilibrio Productivo. Punto de Equilibrio Grfico.

El punto de equilibrio econmico y productivo representan el punto de partida para indicar cuantas unidades deben de venderse si una compaa opera sin prdidas.

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Del mismo modo el punto de equilibrio grfico, esquematiza los ingresos y costos totales, a diferentes volmenes de ventas.

5.3 PRESUPUESTOS.
El Presupuesto es un instrumento del que valen las empresas para dirigir todas sus operaciones. Es una herramienta de organizacin hacia nuestros objetivos y necesidades, por otro lado es indispensable tanto en el mbito del sector pblico como del privado. El presupuesto en si, es un plan esencialmente numrico que se anticipa a las operaciones que se pretenden llevar a cabo.

5.3.1 Objetivos del presupuesto.


Los objetivos del presupuesto son: Consideracin del futuro, para que los planes trazados permitan la obtencin de la utilidad mxima, de acuerdo con las condiciones que se presenten. Asegurar la liquidez financiera de la empresa. La coordinacin de todas las actividades, para obtener ese fin. Establecer un control para conocer si los planes son llevados a cabo y determinar la direccin que se lleva en relacin con los objetivos establecidos. De previsin, de planeacin, organizacin, coordinacin o integracin, direccin y control, es decir comprenden o estn en todas las etapas del proceso administrativo.

5.3.2 Requisitos para un presupuesto.


Para que un presupuesto cumpla en forma adecuada con las funciones que de l se espera, es indispensable basarlo en determinadas condiciones que obligatoriamente deben observarse en su estructuracin como son: Conocimiento de la empresa. Los presupuestos van siempre ligados al tipo de empresa, a sus objetivos, a su organizacin, y a sus necesidades. Su contenido y forma, varan de una entidad a otra, principalmente en el grado de anlisis requerido, por lo cual es indispensable el conocimiento amplio de las empresas, objetivo y necesidades en que se hayan de aplicar. Exposicin del plan o poltica. El conocimiento del criterio de los directivos de la compaa, en cuanto al objetivo que se busca con la implantacin del presupuesto, deber exponer en forma clara y concreta por medio de manuales e instructivos, cuyo propsito ser, adems de lo anterior, uniformar

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el trabajo y coordinar las funciones de las personas encargadas de la preparacin y ejecucin del presupuesto, definiendo las responsabilidades y los limites de autoridad en cada uno de ellos, as como evitar opiniones particulares o diversas. Coordinacin para la ejecucin del plan o poltica. Debe existir un director o responsable del presupuesto que actuar como coordinador de todos los departamentos que intervienen en la ejecucin del plan. La sincronizacin de las diferentes actividades se har elaborando un calendario en que se precisen las fechas en que cada departamento deber tener disponible la informacin necesaria, para que las dems secciones puedan desarrollar sus estimaciones. La responsabilidad del presupuesto recae sobre el director o responsable, pero los funcionarios de los diversos departamentos tendrn la obligacin de proporcionarle los informes y estudios necesarios para su elaboracin. Fijacin del periodo presupuestal. Otro de los requisitos que debe tomarse en cuenta es la determinacin del lapso que comprenden las estimaciones. La determinacin de este periodo opera en funcin de diversos factores, tales como estabilidad o inestabilidad de las operaciones de la empresa, el periodo del proceso productivo, las tendencias del mercado, ventas de temporada etc. Existen otros factores que influyen en la fijacin del periodo presupuestal dependiendo estas del momento en el que se elabora el presupuesto, las caractersticas propias de la Empresa y tambin la situacin del pas. En nuestro pas se tiene las siguientes fechas de cierre:

Comerciales: inician en enero y cierran el 31 de diciembre. Industriales: inician en abril y cierran el 31 de Marzo del siguiente ao. Agropecuarias: inician en julio y cierran en junio del siguiente ao. Mineras: Inician en octubre y cierran en septiembre del siguiente ao. Direccin y vigilancia Una vez aprobado el plan, cada uno de los departamentos recibir la delegacin de elaborar los presupuestos que les correspondan con las instrucciones o recomendaciones que ayudarn a los jefes a poner en prctica dichos planes. Luego se har un estudio minucioso de las diferencias que surjan de la comparacin de los datos reales con los predeterminados, revisar peridicamente las estimaciones y de ser necesario, modificarlas en funcin con la entidad a la que pertenecen. Apoyo directivo. La voluntad en la implantacin del presupuesto por parte de los directivos y su respaldo, es indispensable para su buena realizacin y desarrollo, lo cual da al presupuesto un uso no solo informativo sino que lo convierte en un plan de accin operativa y de patrn de medida con lo ejecutado.

5.4 CLASIFICACIN DEL PRESUPUESTO.

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Es comn encontrar que existen distintos tipos o denominaciones del presupuesto. A continuacin se expone una clasificacin de acuerdo con sus aspectos sobresalientes.

5.4.1 Por el tipo de empresa.


Estos pueden ser: Presupuesto Pblico o Fiscal. Son aquellos que realizan los Gobiernos, los Municipios, las empresas descentralizadas etc. para controlar las finanzas de sus diferentes dependencias P.O.A. Presupuesto Privado o Empresarial. Son los realizados y utilizados por las empresas particulares como instrumento de su administracin.

5.4.2 Por su contenido.


Estos pueden ser: Principales. Estos presupuestos son una especie de resumen, en el que se presentan los elementos medulares en todos los presupuestos de la empresa. Auxiliares. Son aquellos que muestran en forma analtica las operaciones estimadas por cada uno de los departamentos que integran la organizacin de la empresa.

5.4.3 Por su forma.


Segn las fases alternativas que presenta, pueden ser: Flexibles. Estos presupuestos consideran anticipadamente las variaciones que pudiesen ocurrir y permiten cierta elasticidad por posibles cambios o fluctuaciones propias, lgicas o necesarias. Fijos. Son los presupuestos que permanecen invariables durante al vigencia del periodo presupuestario. La razonable exactitud con que se han formulado, obliga a la empresa a aplicarlos en forma inflexible a sus operaciones, tratando de apegarse lo mejor posible a su contenido.

5.4.4 Por su duracin.


La determinacin del lapso que abarcarn los presupuestos depender del tipo de operaciones que realice la empresa, y de la mayor o menor exactitud y detalle que se desee, ya que a mayor tiempo corresponder una menor precisin uy anlisis. As pues, puede haber presupuestos:

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A Corto Plazo, los que abarcan un ao o menos. A Mediano plazo, los que se formulan para ms de un ao a 5 aos. A largo plazo, son los que abarcan a mas de 5 aos

5.4.5 Por la tcnica de su valuacin.


Los presupuestos pueden ser: Estimados. Son los presupuestos que se formulan sobre bases empricas; sus cifras numricas, por ser determinadas sobre experiencias anteriores, representan tan solo la probabilidad ms o menos razonable de que efectivamente suceda lo que se ha planeado. Estndar. Son aquellos que por ser formulados sobre base cientficas o casi cientficas, eliminan en un porcentaje muy elevados las posibilidades de error, por lo que sus cifras, a diferencia de los anteriores representan los resultados que se deben obtener.

5.4.6 Por su reflejo en los estados financieros.


Por la forma como se exponen en los estados financieros son:

De Posicin Financiera o de Balance General. Muestra la posicin esttica que tendra la empresa en el futuro, en caso de que se cumplieran las predicciones. Se presenta por medio de lo que se conoce como posicin financiera o Balance General Presupuestado. De Resultados. Muestran las posibles utilidades a obtener en un periodo futuro. De Costos. Se preparan tomando como base los principios establecidos en los pronsticos de ventas, y reflejan, a un periodo futuro, las erogaciones que se hayan de efectuar por concepto del costo total o cualquiera de sus partes. La experiencia obtenida dar lugar a la elaboracin del: Presupuesto maestro o tipo.-. Con estos presupuestos se ahorra tiempo dinero y esfuerzo, ya que posteriormente, solo se hacen los que tengan variacin sustancial. El autor Cristbal del Ro, clasifica adems:

5.4.7 Por las finalidades que pretende en:

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De Promocin, Donde es necesario estimar ingresos y egresos que se efectuarn en el periodo presupuestado. De Aplicacin Que se elabora normalmente para solicitud de crditos. De Fusin Se elabora para ver resultados de una conjuncin de entidades. Por reas y niveles de responsabilidad, cuando se desea cuantificar la responsabilidad de los encargados de las reas. Por Programas (preparados normalmente por entidades Gubernamentales) Base Cero. No toma en cuenta las experiencias habidas, es costosa y no proporciona informacin muy oportuna. De trabajo Es el presupuesto comn utilizado por cualquier empresa. Su desarrollo ocurre normalmente en las etapas de Previsin, Planeacin. y Formulacin.

5.4.8 Desventajas y limitaciones del presupuesto.


En este aspecto se puede mencionar lo siguiente: Los datos incluidos en los presupuestos estn basados en estimaciones o pronsticos, es decir, se debe considerar la posibilidad de error en las estimaciones como un factor adicional, al analizar las diferencias entre los datos reales y los presupuestados. Un sistema presupuestario no puede implantarse de improvisto, para su uso en condiciones satisfactorias son necesarios ciertos requisitos bsicos, dentro de los cuales el factor tiempo y experiencia acumulada tiene un papel preponderante. La limitacin ms importante se deriva de la circunstancia de que el control presupuestario, es una herramienta de la direccin de la empresa. Es decir, no debe pensarse que la suplanta de alguna manera sino que es su mejor auxiliar. Toma tiempo y costo su preparacin. No se debe esperar resultados demasiado pronto. Su ejecucin no es automtica, es necesario que el personal de la empresa comprenda la utilidad de esta herramienta. Una de las principales limitaciones que enfrenta la elaboracin del presupuesto, es la falta de informacin contable en forma adecuada y oportuna. En muchos casos la administracin emprica de la empresa, hace que el presupuesto sea solo un documento de simple estimacin y no de aplicacin y control.

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5.4.9 Presupuesto flexible, pblico y privado.


Presupuesto flexible. El presupuesto flexible es resultante de la consideracin anticipada de las variaciones que pudieran existir en los ingresos y en las ventas. En este tipo de presupuestos se consideran diferentes planos alternativos de aplicacin directa e inmediata en caso de que las situaciones previstas cambien. Presupuesto publico. Se elaboran los presupuestos pblicos con base en la idea de control de gastos. Los gobiernos hacen primero hacen una estimacin de los gastos que se hayan de originar debido a las necesidades pblicas y despus planear la forma en que podrn cubrirlas, estudiando la aplicacin de los ingresos, que habr de provenir de la recabacin de impuestos, de la obtencin de los emprstitos y como ltimo recurso de la emisin de papel moneda lo que necesariamente ocasionara la inflacin. El resultado de la gestin gubernamental se denomina: Si los ingresos son mayores a los egresos: SUPERAVIT. Si los ingresos son menores a los egresos: DEFICIT. Presupuesto privado. Las empresas privadas por el contrario, primero deben estimar sus ingresos para, sobre esta base, predeterminar su distribucin o aplicacin, lo que ocasiona que la integracin de su control presupuestal sea ms compleja y difcil de solucionar. Tradicionalmente, las empresas privadas tienen como fin primordial el logro de utilidades, incluyendo adems otros como el beneficio social, la satisfaccin de las necesidades de la regin. El resultado de la gestin del sector privado denomina: Si los ingresos son mayores a los egresos: UTILIDAD Si los ingresos son menores a los egresos: PERDIDA

5.5 ESTRUCTURAS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO. 5.5.1 Estructura de financiamiento


Bancos.

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Los establecimientos bancarios, conforman el sostn del sistema financiero, su funcin principal es recibir fondos de terceros en depsito y colocarlos en el mercado mediante operaciones de crdito. Un banco comercial toma el dinero entregado por los ahorradores ms el capital que es de su pertenencia y los ofrece en prstamo a cambio de un inters por el tiempo que el dinero esta en sus manos y con garanta de pago respaldado. Las principales operaciones de crdito de los bancos son: Sobregiros: Es un tipo de financiamiento de muy corto plazo, y esta dirigido principalmente a cubrir necesidades de caja. Normalmente no requiere forma escrita y su otorgamiento es prudencial dado que, por la velocidad en su trmite, es normalmente el gerente el que en forma individual concede la autorizacin para su realizacin. Crditos ordinarios: Son todos aquellos prstamos que la entidad bancaria brinda entre noventa das y un ao. Todos los crditos ordinarios se formalizan a travs de un titulo, que por lo general es un pagar, que obliga al prestatario a otorgar las garantas correspondientes. Descuentos: Operacin que se realiza por medio de pagars, giros, letras de cambio y otros ttulo de deuda. S las operaciones de descuento respaldadas en ttulos valores no son pagadas en la fecha de vencimiento, el endosante se hace solidario frente al banco, que podr hacer exigible el valor del ttulo. Cartas de crdito: El otorgamiento de crditos por la va de la apertura de cartas de crdito es la operacin activa posiblemente ms conocida en el marco de las relaciones comerciales internacionales que se crean en una compraventa, casi siempre estos crditos son pactados a un trmino fijo, y los intereses son pactados a una tasa variable sobre las tasas representativas del mercado internacional. Tambin se cobran las comisiones de apertura y un seguro por no utilizacin. Corporaciones de ahorro y vivienda (cav). Las corporaciones de ahorro y vivienda funcionan con un esquema bsico de intermediacin, captando recursos a travs de cuentas de ahorro de valor constante, certificados de ahorro a plazos fijos y depsitos anuales que pagan un inters anual fijo. Los crditos que otorgan estas corporaciones estn dirigidos en primer lugar al sector de la construccin, para las personas que deseen adquirir vivienda, proyectos de reconstruccin urbana y para construccin de edificaciones en los sectores industrial, agrcola, minero y todo lo que tenga que ver con actividades de comercio. Corporaciones financieras. Las corporaciones financieras pueden como los bancos desarrollar operaciones de crdito documentario, crditos en moneda extranjera, otorgar avales y crditos en moneda legal. Compaas de financiamiento comercial.

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Las compaas de financiamiento comercial son intermediarios orientados a financiar operaciones de corto y mediano plazo, mediante crditos que no exceden en ms de tres aos el tiempo de duracin del contrato Sociedades de arrendamiento financiero (leasing). Las compaas de leasing operan como una especie de intermediario, en el cual se realiza un contrato de arrendamiento de caractersticas muy especficas, entre los trminos ms importantes para celebrar este contrato se encuentran: La orden del cliente a la sociedad leasing para que este compre un activo. La compra por parte de la compaa del respectivo activo y la entrega bajo la modalidad de arrendamiento financiero. El costo se liquida con intereses superiores al del crdito bancario; sin embargo sus ventajas tributarias pueden conducir a un costo efectivo inferior al de un activo por la va tradicional, debido a los ajustes por inflacin a los que son sujetos y los gastos de depreciacin. Sistema financiero mexicano Esta formado por el Banco de Mxico (Banxico), las instituciones de crdito de Banca Mltiple y de Banca de Desarrollo, el Patronato del Ahorro Nacional y por las organizaciones auxiliares de crdito, las instituciones de seguros y fianzas y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El sistema financiero est coordinado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico a travs de tres comisiones y del Banco de Mxico, que controla y regulan las actividades de las instituciones. Banco de Mxico. Tiene como actividad principal la regulacin y el control de la poltica cambiaria monetaria y crediticia del pas. Asimismo es el representante del pas en las negociaciones de la deuda externa y frente al Fondo Monetario Internacional. Comisin nacional bancaria. Es la encargada de coordinar y regular la operacin de las instituciones de crdito, de banca comercial o mltiple y las organizaciones auxiliares de crdito, y a su vez, a la banca de desarrollo. Tiene a su cargo la vigilancia y auditoria de las operaciones bancarias, y esta autorizada para sancionar en el caso de que alguna institucin viole la Ley Federal de Ttulos y Operaciones de Crdito a la Ley General de Sociedades Mercantiles. Comisin nacional de seguros y fianzas. Es la encargada de coordinar y regular las operaciones de instituciones de seguros y las instituciones de fianzas.

5.6 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

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Una fuente de financiamiento es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o recursos financieros para llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso. Las fuentes ms comunes de financiamiento son los bancos y las uniones de crdito, los cuales proporcionarn el prstamo si usted demuestra que su solicitud est bien justificada. Sin embargo, la principal fuente de capital para la mayora de negocios nuevos, proviene de ahorros y otras formas de recursos personales. Tambin se suelen utilizar a menudo las tarjetas de crdito para financiar las necesidades de los negocios. Es probable que existan mejores opciones disponibles, incluso para los prstamos pequeos. Otras personas que se lanzan al mundo empresarial recurren a las fuentes privadas, tales como los amigos y la familia. A menudo, el dinero se presta sin intereses o a una tasa de inters baja, lo cual resulta benfico para iniciar las operaciones. Para poder obtener un financiamiento y realizar un prstamo, ste puede ser de la siguiente forma: Prstamo quirografario Se otorgan con base en la solvencia econmica y moral del solicitante, puede disponerse del crdito en forma revolvente pero debe liquidarse a su vencimiento. Son crditos a corto plazo, generalmente a 90 das, pero pueden extenderse hasta un ao. Puede requerir de un aval. Los intereses se cobran anticipadamente los cuales son dados por el CPP o una tasa lder en el mercado ms una sobretasa fijada por el banco. Prstamos refaccionarios Es un crdito a largo plazo, 15 aos para la industria y 5 aos para la ganadera y agricultura. En la industria se utiliza para la adquisicin de activos fijos para liquidar adeudos fiscales o pasivos relacionados con la operacin. En la agricultura se otorga con el fin de financiar la compra de activos fijos, apertura de tierras de labranza, para liquidar adeudos fiscales o pasivos relacionados con la operacin. En la ganadera se utiliza con el fin de financiar la compra de activos fijos, compra de ganado para la reproduccin, para liquidar adeudos fiscales o pasivos relacionados con la operacin. Prstamo hipotecario Es un financiamiento a largo plazo de gran flexibilidad para la adquisicin, construccin o mejoras de inmuebles destinados al objeto social de la empresa. Crdito hipotecario industrial Su destino debe ser diferente al utilizado en los prstamos de habilitacin o avo, refaccionario e hipotecario. Se otorga con garanta hipotecaria de la unidad industrial, que incluye todos los activos de la misma.

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5.7 CLASIFICACIN DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO 5.7.1 Fuentes internas.


Dentro de las fuentes de financiamiento internas sobresalen las aportaciones de los socios (capital social). El cual se divide en dos grupos: Capital social comn Es aquel aportado por los accionistas fundadores y por los que puede intervenir en el manejo de la compaa. Interviene en la administracin de la empresa, ya sea en forma directa o bien, por medio de voz y voto en las asambleas generales de accionistas, por si mismo o por medio de representantes individuales o colectivos. Capital social preferente Es aportado por aquellos accionistas que no se desea que participen en la administracin y decisiones de la empresa, si se les invita para que proporcionen recursos a largo plazo, que no impacten el flujo de efectivo en el corto plazo. Dada su permanencia a largo plazo y su falta de participacin en la empresa, el capital preferente es asimilable a un pasivo a largo plazo, pero guardando ciertas diferencias entre ellos.

5.7.2 Proveedores.
Esta fuente de financiamiento es la ms comn y la que frecuentemente se utiliza. Se genera mediante la adquisicin o compra de bienes o servicios que la empresa utiliza en su operacin a corto plazo. La magnitud de este financiamiento crece o disminuye la oferta, debido a excesos de mercado competitivos y de produccin. En pocas de inflacin alta, una de las medidas ms efectiva para neutralizar el efecto de la inflacin en la empresa, es incrementar el financiamiento de los proveedores. Esta operacin puede tener tres alternativas que modifican favorablemente la posicin monetaria. Compra de mayores inventarios, activos no monetarios (bienes y servicios), lo que incrementa los pasivos monetarios (cuentas por pagar a proveedores). Negociacin de la ampliacin de los trminos de pago a proveedores obteniendo de esta manera un financiamiento monetario de un activo no monetario. Una combinacin de ambos.

5.7.3 Utilidades retenidas.


Es esta la base de financiamiento, y por lo tanto la fuente de recursos ms importante con la que cuenta una compaa.

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Las utilidades generadas por la administracin le da a la organizacin una gran estabilidad financiera garantizando su larga permanencia en el medio en que se desenvuelve.

5.7.4 Utilidades de operacin.


Son las que genera la compaa como resultado de su operacin normal, stas son la fuente de recursos ms importante con la que cuenta una empresa, pues su nivel de generacin tiene relacin directa con la eficiencia de operacin y calidad de su administracin, as como el reflejo de la salud financiera presente y futura de la organizacin.

5.7.5 Reserva de capital.


En su origen las utilidades de operacin y reservas de capital, son las mismas con la diferencia que las primeras pueden ser susceptibles de retiro por parte de los accionistas por la va de pago de dividendos, y las segundas permanecern con carcter de permanentes dentro del capital contable de la empresa, en tanto no se decreten reducciones del capital social por medio de una asamblea general extraordinaria de accionistas.

5.7.6 Sistema financiero Mexicano.


Como se haba comentado sta se encuentra formado por el Banco de Mxico (Banxico), las instituciones de crdito de Banca Mltiple y de Banca de Desarrollo, el Patronato del Ahorro Nacional y por las organizaciones auxiliares de crdito, las instituciones de seguros y fianzas y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El sistema financiero est coordinado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico a travs de tres comisiones y del Banco de Mxico, que controla y regulan las actividades de las instituciones.

5.7.7 Organismos auxiliares de crdito.


La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito seala como organizaciones auxiliares del crdito a: Los Almacenes Generales de Depsito Las Empresas de Factoraje Las Arrendadoras Financieras Las Uniones de Crdito.

5.8 CUADRO DE USO DE FONDOS.


La construccin del flujo de fondos consiste en identificar y analizar los ingresos y egresos asociados al proyecto y su ocurrencia en el tiempo.

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El proyecto del flujo de fondos constituye uno de los elementos ms importantes del estudio de un proyecto, debido a los resultados obtenidos en el flujo de caja se evaluar la realizacin del proyecto. La informacin bsica para la construccin de un flujo de fondos proviene de los estudios de mercado, tcnicos, organizacional y como tambin de los clculos de los beneficios. Al realizar el flujo de fondos, es necesario, incorporar a la informacin obtenida anteriormente, datos adicionales relacionados principalmente, con los efectos tributarios de la depreciacin, de la amortizacin del activo normal, valor residual, utilidades y prdidas.

5.8.1 Elementos del flujo de caja o fondos.


Egresos iniciales de fondos: Corresponden al total de la inversin requerida para la puesta en marcha del proyecto. El capital de trabajo, si bien no implicar siempre un desembolso en su totalidad antes de iniciar la operacin, se considera tambin como un egreso en el momento cero, ya que deber quedar disponible para que el evaluador del proyecto pueda utilizarlo en su gestin. Los ingresos y egresos de operacin: Constituyen todos los flujos de entradas y salidas reales de caja. Es usual encontrar clculos de ingresos y egresos basados en los flujos contables en evaluaciones de proyectos, los cuales no necesariamente ocurren de forma simultnea en los flujos reales. El momento en que ocurren los ingresos y egresos: Debido a que los ingresos y egresos de operacin no necesariamente ocurren en forma simultnea con los flujos reales, lo cual constituye el concepto de devengado o causado, y ser determinante el momento en que ocurran los ingresos y egresos para la evaluacin del proyecto. El valor de desecho o salvamento del proyecto: Al evaluar la inversin normalmente la proyeccin se hace para un perodo de tiempo inferior a la vida til del proyecto. Por ello, al trmino del perodo de evaluacin deber estimarse el valor que podra tener el activo en ese momento, ya sea suponiendo su venta, considerando su valor contable o estimando la cuanta de los beneficios futuros que podra generar desde el trmino del perodo de evaluacin en adelante. La inversin que se evala no solo entrega beneficios durante el perodo de evaluacin, sino que durante toda su vida til, esto obliga a buscar la forma de considerar estos beneficios futuros dentro de lo que se ha denominado el valor de desecho.

5.8.2 Estructura del flujo de caja o fondos.


Lo primero es reconocer que existen dos tipos de flujos de caja. Uno corresponde a un flujo de caja de un proyecto para una empresa. El otro es un flujo de caja desde el punto de vista del inversionista.

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Estructura de un flujo de caja o fondos de un proyecto para una empresa. Ingresos afectos a impuestos: estn constituidos por los ingresos que aumentan la utilidad contable de la empresa, lo que se calcula multiplicando el precio de cada unidad por la cantidad de unidades que se proyecta producir y vender cada ao, y por el ingreso estimado de la venta de la mquina que se reemplaza al final del perodo. Egresos afectos a impuestos: son todos aquellos egresos que hacen disminuir la utilidad contable de la empresa y corresponden a los costos variables resultantes del costo de fabricacin unitario por las unidades producidas, el costo anual fijo de fabricacin, la comisin de ventas y los gastos fijos de administracin y ventas. Gastos no desembolsables: son los gastos que para fines de tributacin son deducibles, pero que no ocasionan salidas de cajas, como la depreciacin, la amortizacin de los activos intangibles o el valor libro de un activo que se venda. Impuestos: Corresponden al desembolso por pago de impuestos, este monto se calcula sobre la utilidad antes de impuestos. Ajustes por gastos no desembolsables: para anular el efecto de haber incluido gastos que no constituan egresos de caja, se suma la depreciacin, la amortizacin de intangibles y el valor libro. La razn de incluirlos primero y eliminarlos despus obedece a la importancia de incorporar el efecto tributario que estas cuentas ocasionan a favor del proyecto. Egresos no afectos a impuesto: estn constituidos por aquellos desembolsos que no son incorporados en el estado de resultados en el momento en que ocurren y deben ser incluidos por ser movimientos de caja; un egreso no afecto a impuesto son las inversiones ya que no aumentan ni disminuyen la riqueza contable de la empresa por el solo hecho de adquirirlos. Generalmente son slo un cambio de activo (mquina por caja) o un aumento simultneo de un activo con un pasivo (mquina y endeudamiento). Beneficios no afectos a impuestos: son el valor del desecho del proyecto y la recuperacin del capital de trabajo si el valor de desecho se calcul por el mecanismo de valoracin de activos, ya sea contable o comercial. En lo que se refiere a la recuperacin del capital de trabajo no, debe incluirse como beneficio cuando el valor de desecho se calcula por el mtodo econmico, ya que representa el valor del negocio funcionando. Estructura del flujo de caja o fondos desde el punto de vista del inversionista. Si se requiere medir la rentabilidad de los recursos propios, deber agregarse el efecto de financiamiento para incorporar el impacto del apalancamiento de la deuda. Como los intereses del prstamo son un gasto afecto a impuesto, deber diferenciarse que parte de la cuota que se le paga a la institucin que otorgo el prstamo es inters y que parte es la amortizacin de la deuda, porque el inters se incorporar antes de impuesto mientras que la amortizacin, al no constituir cambios en la riqueza de la empresa, no esta afecta a impuestos y debe compararse al flujo despus de calculado los impuestos.

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Por ultimo, deber incorporarse el efecto del prstamo para que, por diferencia, resulte el monto que debe invertir el inversionista.

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UNIDADVI 6 METODOS DE ANALISIS

METODOS DE ANALISIS
La rentabilidad de un proyecto viene dado por varios factores tanto subjetivos como objetivos, de los cuales es necesario hacer hincapi para poder tener una mejor toma de decisiones. Dentro de estos factores se encuentran los intereses, de los cuales se pueden englobar en dos tipos. En el tenor de las ideas anteriores, se necesita mencionar de la

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misma manera los mtodos para la evaluacin econmica que se aplican a los proyectos de inversin.

6.1 INTERS SIMPLE


El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters es calculado sobre la misma base. Inters simple, es tambin la ganancia slo del Capital (principal, stock inicial de efectivo) a la tasa de inters por unidad de tiempo, durante todo el perodo de transaccin comercial. Generalmente, el inters simple es utilizado en el corto plazo (perodos menores de 1 ao).

Formula general del inters simple VF = VA(1+n*i) VF = Valor futuro VA = Valor actual 6.1.1 Valor actual
El valor actual de una cantidad con vencimiento en el futuro, es el capital que a un tipo de inters dado, en perodos tambin dados, ascender a la suma debida. Si conocemos el monto para tiempo y tasa dados, el problema ser entonces hallar el capital, en realidad no es otra cosa que el valor actual del monto. Derivamos el VA de la frmula general: VA = VF / (1+n*i) Si llamamos I a los intereses percibidos en el perodo considerado, tendremos: I = VF VA La diferencia entre VF y VA es el inters (I) generado por VA. Y tambin, dada la frmula general, obtenemos la frmula del importe de los intereses: I = VA*n*i Con la frmula igual calculamos el inters (I) de una inversin o prstamo. S sumamos el inters I al principal VA, el monto VF o valor futuro ser. VF = VA + I VF = VA(1+i*n) Despejando stas frmulas obtenemos el tipo de inters y el plazo: i = I/VA*n n=I/VA*i

n = Numero de periodos i = Tasa de inters

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El tipo de inters (i) y el plazo (n) deben referirse a la misma unidad de tiempo (si el tipo de inters es anual, el plazo debe ser anual, si el tipo de inters es mensual, el plazo ir en meses, etc.). Siendo indiferente adecuar la tasa al tiempo o viceversa. Al utilizar tasas de inters mensual, el resultado de n estar expresado en meses. Nomenclatura: I = Inters expresado en valores monetarios VA = Valor actual, expresado en unidades monetarias VF = Valor futuro, expresado en unidades monetarias n = Periodo de capitalizacin, unidad de tiempo, aos, meses, diario,... i = Tasa de inters, porcentaje anual, mensual, diario, llamado tambin tasa de inters real.

6.1.2 Tasas equivalentes


Generalmente las tasas de inters vienen expresadas en trminos anuales; en la realidad no siempre se presentan as, en la mayora de veces, la acumulacin de los intereses al capital inicial es en perodos ms pequeos (meses, trimestres, semestres, semanas, das, etc.). Si cambiamos la frecuencia (m) de clculo de los intereses debe cambiarse tambin el importe de la tasa de inters aplicado en cada caso. Es as como surge el concepto de tasas equivalentes, que significa: Dos tasas expresadas en distintas unidades de tiempo, son equivalentes cuando aplicadas a un capital inicial durante un perodo producen el mismo inters o capital final.

6.1.3 Valor actual de deudas que devengan inters En los casos de clculo del importe futuro, es necesario conocer primero el monto total de la cantidad a pagar. Cuando calculemos el valor actual de deudas que no devengan inters, el monto total a pagar es el valor nominal de la deuda. Si por el contrario, buscamos el valor actual de deudas que devengan inters, el monto total a pagar es igual al valor nominal de la deuda ms el inters acumulado. Visto as, las deudas pueden clasificarse como: a) sin inters b) con inters. En el primer caso, el valor futuro (VF) es el valor nominal de la deuda; en el segundo caso, el VF es igual al valor nominal de la deuda ms el inters acumulado durante la vigencia de la misma. 6.1.4 Descuento

Es el proceso de deducir la tasa de inters a un capital determinado para encontrar el valor presente de ese capital cuando el mismo es pagable a futuro. Del mismo modo, aplicamos la palabra descuento a la cantidad sustrada del valor nominal de la letra de cambio u otra promesa de pago, cuando cobramos la misma antes de su vencimiento. La proporcin deducida, o tasa de inters aplicada, es la tasa de descuento.

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La operacin de descontar forma parte de las actividades normales de los bancos. A estos acuden los clientes a cobrar anticipadamente el monto de las obligaciones de sus acreedores; los bancos entregan dichas cantidades a cambio de retener tasas de descuento, esto forma parte de sus ingresos. Los bancos comerciales, a su vez, necesitan descontar documentos, en este caso, son tomados por el banco central; tal operacin es denominada, redescuento. Descuento simple, es la operacin financiera que tiene por objeto la representacin de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente. Particularidades de la operacin: Los intereses no capitalizan, es decir que: Los intereses producidos no son restados del capital inicial para generar nuevos intereses en el futuro. Por tanto a la tasa de inters vigente en cada perodo, los intereses los genera el mismo capital a la tasa vigente en cada perodo . Descuento racional o matemtico, la diferencia entre la cantidad a pagar y su valor actual recibe el nombre de descuento racional o matemtico, no es lo mismo que el descuento bancario. Designamos el descuento bancario simplemente con la palabra descuento. Descuento comercial, En este tipo de descuento, los intereses son calculados sobre el valor nominal VN empleando un tipo de descuento d. Por esta razn, debemos determinar primero el descuento Dc y posteriormente el valor actual VA o capital inicial. El descuento bancario.- Es un procedimiento financiero que consiste en la presentacin de un ttulo de crdito en una entidad financiera para que sta anticipe su monto y efectu el cobro de la obligacin. El tenedor cede el ttulo al banco y ste le abona su importe en dinero, descontando los gastos por los servicios prestados.

6.1.5 Segn el ttulo de crdito presentado a descuento, distinguimos:


Descuento bancario. Cuando el ttulo es una letra de cambio. Descuento comercial. Cuando las letras proceden de una venta o de una prestacin de servicios que constituyen la actividad habitual del cedente. Descuento financiero. Cuando las letras son la instrumentalizacin de un prstamo concedido por el banco a su cliente. Descuento no cambiario. Cuando tratamos con cualquier otro derecho de cobro (pagars, certificaciones de obra, facturas, recibos, etc.).

6.2 INTERES COMPUESTO


El inters compuesto es fundamental para entender las matemticas financieras. Con la aplicacin del inters compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalizacin del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del inters sobre la base

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inicial ms todos los intereses acumulados en perodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital. Simplificando obtenemos la frmula de capitalizacin compuesta para calcular los intereses: Con esta frmula obtenemos el inters (I) compuesto, cuando conocemos VA, i y n

6.2.1 Periodo de capitalizacion


El inters puede ser convertido en capital anual, semestral, trimestral y mensualmente, etc. Dicho periodo es denominado periodo de capitalizacin. Al nmero de veces que el inters se capitaliza durante un ao se le denomina frecuencia de conversin.

6.2.2 Tasa de inters compuesto


La tasa de inters se expresa comnmente en forma anual indicando, se es necesario, su periodo de capitalizacin.

6.2.3 Monto compuesto


Llamamos monto de capital a inters compuesto o monto compuesto a la suma del capital inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el inters compuesto El monto compuesto, es el resultado que se obtiene al incrementar al capital original el inters compuesto. Si se dispone de in capital C y se invierte en un banco y se desea conocer el monto M del cual se dispondr al final del periodo, solo deber agregrsele el inters I ganado

M=C+I 6.2.4 Tasa nominal, tasa efectiva y tasas equivalentes


Cuando se realiza una operacin financiera, se pacta una tasa e inters anual que rige durante el lapso que dure la operacin. Esta es denominada tasa nominal de inters. Si el inters se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual. Cuando esto sucede, se puede determinar una tasa efectiva anual. Dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de capitalizacin sern equivalentes si al cabo de un ao producen el mismo inters compuesto.

6.2.5 Valor actual o presente


En ocasiones se conoce cual es el monto que debe pagarse o que se desea reunir, y se quiere determinar el capital que es necesario invertir en el momento presente a una tasa de inters determinada, para llegar a dicho monto; se est entonces en presencia de un problema denominado de valor actual o valor presente. El valor actual muestra, como su nombre lo indica, cual es el valor en un momento determinado de una cantidad que se recibir o pagara en un tiempo posterior.

M=C(1+i)^n 89

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6.2.6 Tiempo equivalente


En ocasiones se desea liquidar un conjunto de obligaciones con un pago nico igual a la suma de las distintas deudas. La fecha en la cual pueden ser liquidadas con dicho pago nico se conoce como fecha de vencimiento promedio de las deudas. Al tiempo por transcurrir hasta la fecha de vencimiento promedio se le conoce como tiempo equivalente.

6.3 CRITERIOS DE EVALUACIN


Se le denomina criterios a las distintas tcnicas de medicin de la rentabilidad de un proyecto. A continuacin se expondr el uso de los criterios ms importantes y, fundamentalmente, la interpretacin de sus resultados. La rentabilidad de un proyecto se puede medir de muchas formas distintas: en unidades monetarias, porcentaje o tiempo que demora la recuperacin de la inversin, entre otras. Los criterios que se incluyen son los indicados a continuacin.

6.3.1 El valor actual neto (VAN) Mide la rentabilidad del proyecto en valores monetarios que exceden a la rentabilidad deseada despus de recuperar la inversin. 6.3.2 La tasa interna de retorno (TIR) Mide la rentabilidad como un porcentaje. Como se ver, la gran confusin que crea este mtodo se debe a que el porcentaje no se calcula sobre la inversin, sino que sobre los saldos no recuperados en cada perodo. 6.3.3 El perodo de recuperacin de la inversin (PRI) Que puede medir en cunto tiempo se recupera la inversin o en cunto tiempo se recupera la inversin ms el costo del capital involucrado. 6.4 MTODO DE FLUJO DE EFECTIVO EXCEDENTE
.El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de cada pas.

6.4.1 Flujo De Efectivo Estado que muestra el movimiento de ingresos y egresos y la disponibilidad de fondos a una fecha determinada, por actividades de operacin, inversin y financiamiento. 6.4.2 Balance general

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Coleccin de informes contables, obligatorios que se realizan al final de cada ejercicio econmico, que refleja la situacin financiera y econmica de la empresa. Generalmente, el balance general o balance de situacin incluye los Libros Mayores, Estado de situacin patrimonial, Estado de resultados y Estado de flujos de efectivo.

6.4.3 Estado financiero


Los estados financieros, tambin denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para reportar la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o perodo determinado.

6.4.4 Principios bsicos para la administracin del efectivo

Son 4 Los Principios Bsicos

Flujos

positivos

Flujos negativos

6.4.5 Anlisis de sensibilidad del proyecto 91

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Durante el diseo y la aprobacin de un proyecto uno de los puntos ms relevantes para los tomadores de decisiones es el anlisis financiero del proyecto, es decir, su rentabilidad y el retorno de la inversin. El anlisis de sensibilidad es un cuadro resumen que muestra los valores de TIR para cualquier cambio previsible en cada una de las variables ms relevantes de costos e ingresos del proyecto. Tales cambios pueden ser a valores absolutos especficos o como porcentajes respecto del valor previsto.

6.4.5.1 Objetivo del analisis de sensibilidad


Los anlisis de sensibilidad de los proyectos de inversin tienen por finalidad mostrar los efectos que sobre la Tasa Interna de Retorno (TIR) tendra una variacin o cambio en el valor de una o ms de las variables de costo o de ingreso que inciden en el proyecto (por ejemplo la tasa de inters, el volumen y/o el precio de ventas, el costo de la mano de obra, el de las materias primas, el de la tasa de impuestos, el monto del capital, etc.), y, a la vez, mostrar la holgura con que se cuenta para su realizacin ante eventuales cambios de tales variables en el mercado. Los anlisis de sensibilidad de proyectos pueden efectuarse: a) Para variaciones mltiples en cada una de las variables, permaneciendo constantes las dems variables del proyecto. (Modelo Unidimensional). El modelo matemtico y/o estadstico unidimensional corresponde al estudio individual de una sola magnitud o variable. Por ejemplo el precio de venta. Es claro entonces que las dems variables de ingreso o de gasto permanecen constantes, es decir, que no varan. b) Para variaciones simultneas, uniformes o no uniformes, de dos o mas variables. (Modelos Bidimensional y Multidimensional). El modelo matemtico y/o estadstico bidimensional corresponde al estudio de dos magnitudes que varan simultneamente en igual o en diferente proporcin. Por ejemplo el precio de venta y el costo de la mano de obra. El modelo matemtico y/o estadstico multidimensional corresponde al estudio de tres o ms variables de ingreso o de gasto (o de todas) que varan simultneamente en igual o en diferente proporcin. Por ejemplo el precio de venta, el costo de la mano de obra, la tasa de impuestos, el costo de los insumos, etc. El objetivo en cualesquiera de los tres casos es determinar cul sera esa nueva TIR y su comparacin con la TIR inicial del proyecto (obtenida con los datos de los flujos netos futuros del estudio) y, por supuesto, con la Tasa de Oportunidad del Inversionista (TIO) para determinar la conveniencia o inconveniencia financiera del mismo, o las holguras que se tienen para aceptar posibles cambios en cada una de las variables. Recuerde que cada proyecto slo tiene una nica TIR.

6.4.6 Evaluacin social


Anlisis y Administracin del Riesgo.Por lo general la ltima parte tratada en el Estudio de Factibilidad de la Evaluacin Econmica, el cual nos presenta un enfoque totalmente nuevo sobre el riesgo que puede aplicarse en economas inestables a diferencias de otros enfoques de aplicacin ms restringida. El resultado de una evaluacin econmica tradicional no permite prever el riesgo de una posible bancarrota a corto o mediano plazo lo que s es posible con esta perspectiva de anlisis. Evaluacin Social de proyectos

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La evaluacin social de proyectos persigue medir la verdadera contribucin de los proyectos al crecimiento econmico del pas. Esta informacin, por lo tanto, debe ser tomada en cuenta por los encargados de tomar decisiones para as poder programar las inversiones de una manera que la inversin tenga su mayor impacto en el producto nacional. Sin embargo, debido a que la evaluacin social no podr medir todos los costos y beneficios de los proyectos, la decisin final depender tambin de estas otras consideraciones econmicas, polticas y sociales. Los beneficios directos se miden por el aumento que el proyecto provocar en el ingreso nacional mediante la cuantificacin de la venta monetaria de sus productos, donde el precio social considerado corresponde al precio de mercado ajustado por algn factor que refleje las distorsiones en el mercado del producto. De igual forma, los costos directos corresponden a las compras de insumos, donde el precio se corrige tambin por un factor que incorpore las distorsiones de los mercados de bienes y servicios demandados. Los costos y beneficios sociales indirectos corresponden a los cambios que provoca la ejecucin del proyecto en la produccin y consumo de bienes y servicios relacionados con ste. Por ejemplo los efectos sobre la produccin de los insumos que demande o de los productos sobre los que podra servir de insumo dependen de la distorsin que exista en los mercados de los productos afectados por el proyecto. Los beneficios y costos sociales intangibles Si bien no se pueden cuantificar monetariamente, deben considerarse cualitativamente en la evaluacin, en consideracin a los efectos que la implementacin del proyecto que se estudia puede tener sobre el bienestar de la comunidad. Por ejemplo la conservacin de lugares histricos o los efectos sobre la distribucin geogrfica de la poblacin. Son externalidades de un proyecto los efectos positivos y negativos que sobrepasan a la institucin inversora, tales como la contaminacin ambiental que puede generar el proyecto o aquellos efectos redistributivos del ingreso que pudiera tener. En resumen la evaluacin de proyectos pretende abordar el problema de la asignacin de recursos en forma explcita, recomendando a travs de distintas tcnicas que una determinada iniciativa se lleva adelante por sobre otras alternativas de proyectos. Este hecho lleva implcita una responsabilidad social que afecta de una manera u otra a todo el conglomerado social lo que obliga a que se utilicen adecuadamente patrones y normas tcnicas que permitan demostrar que el destino que se pretende dar a los recursos es el ptimo.

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UNIDAD VII7
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ADMINISTRACIN DEL PROYECTO

7.1 CONCEPTOS BASICOS Qu es un Proyecto?


Es la suma de esfuerzos que en forma temporal se utilizan para generar un PRODUCTO O SERVICIO en particular o UNICO.

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Caractersticas de un Proyecto
Temporal: cada proyecto tiene un comienzo y final definido Productos, servicios o resultados nicos: un proyecto crea productos entregables nicos Elaboracin Gradual: significa desarrollarlo en etapas

Qu es la Administracin de Proyectos?
La aplicacin racional de conocimientos, habilidades, herramientas y tcnicas para alcanzar los objetivos de un proyecto, a travs de una serie de actividades interrelacionadas.

Componentes de la Administracin de proyectos


1. Habilidades clave Liderazgo Comunicacin Negociacin Solucin de problemas Lograr objetivos

2. Conocimientos Tcnicos Administrativos

3. Herramientas 4. Tcnicas

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Elementos relacionados con el Proyecto

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ETAPAS DE LA ADMINISTRACIN DE PROYECTOS

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7.2 ORGANIZACIN ADMINISTRATIVA

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7.2.1 Organizacin para el Proyecto (Estructuras)

7.3 ORGANIZACIN JURIDICA


Todas las empresas deben cumplir con similares trmites legales y administrativos para operar en regla. Sus estatutos deben constar en una escritura pblica (salvo en el caso de las SpA, que pueden constituirse tambin por medio de una escritura privada, pero igualmente debe firmarse ante Notario), la que debe publicarse -extractada- en el Diario Oficial e inscribirse en el Registro de Comercio pertinente. Luego de esto, deben cumplirse con los trmites ante el SII, en los plazos estipulados en el Cdigo Tributario, los que corresponden a la declaracin de iniciacin de actividades y el registro en el Rol Unico Tributario (RUT), que habilitan a la nueva entidad societaria para ejercer la actividad econmica por la cual se constituy. Cabe sealar que, dependiendo de dicha actividad, puede requerirse adems de permisos especiales para operar (autorizaciones sanitarias, del medioambiente u otras similares), los que deben pedirse ante las autoridades respectivas, sin olvidar los trmites ante la municipalidad pertinente -la que corresponda al domicilio de la sociedad- para obtener la Patente Municipal, ltimo obstculo para ser formalmente una empresa con todas las de la ley.

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7.4 PROGRAMACIN DEL PROYECTO

Antes de la programacin del proyecto se realiza la fase de inicio la cual indica :

Origen del proyecto


NECESIDADES DEL SECTOR O DE LA INDUSTRIA

AVANCES TECNOL GICOS

REQUERIMIENTOS DEL CLIENTE

PROYECTO

REQUERIMIENTOS LEGALES

NECESIDADES DE LA INSTITUCI N

Ya establecida la fase de inicio entonces la siguiente fase es la PROGRAMACIN DEL PROYECTO

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7.4.1 Procesos de la programacin


Plan de Administracin de Proyecto Alcance, definicin y plan de administracin Estructura de Descomposicin del Trabajo (EDT) Definicin de actividades, de hitos o milestones Secuencia de actividades Diagramas de red, lista de actividades

Estimacin de recursos Estimacin de la duracin de actividades Desarrollo del cronograma Estimado de costos y desarrollo de presupuesto Planeacin de:

Calidad, Recursos Humanos, Comunicaciones, Riesgo

7.4.2 Funcin de la programacin en la administracin de un proyecto


Gua la ejecucin y control del proyecto; define referencias para evaluar el avance y cumplimiento del programa Contempla elementos de las reas de conocimiento, tales como: Definicin del alcance Organizacin del Proyecto

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Mecanismos y programas de comunicacin Programa de Proyecto Estimados de costos Procesos de administracin de riesgos Procedimientos de control de cambios

7.4.3 Estructura de descomposicin del trabajo


Qu es? Representacin de la jerarqua del proyecto Identifica todo el trabajo a realizar Es un producto de la definicin de alcance

Caractersticas Organiza y define el alcance total del proyecto Estructura los entregables en diferentes niveles con desglose suficiente para seguimiento Considera las fases del proyecto Es el fundamento para Estimacin de costos Distribucin de roles y funciones Planes tcnicos Lista de productos a entregar Informes sobre el avance y anlisis de problemas Elaboracin 1. Identificar los productos entregables y el trabajo relacionado 2. Estructurar y organizar la EDT 3. Descomponer los niveles superiores de la EDT en componentes detallados de nivel inferior 4. Desarrollar y asignar cdigos de identificacin a los componentes de la EDT

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5. Verificar que el grado de descomposicin del trabajo es necesario y suficiente 6. Organizacin de unidades medibles de trabajo requeridos para desarrollar productos

Tabla de tendencias Contiene todas las actividades del proyecto identificadas en la EDT, en el orden en que se ejecutarn. Incluye los siguientes elementos: Clave de la actividad Actividad Duracin Actividades precedentes Responsable

Tipos de precedencias

Tipos de redes

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7.5 PLAN DE EJECUCIN

7.5.1 Procesos del plan de ejecucin


Direccin del proyecto Productos de avance Acciones implantadas

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Aseguramiento de calidad Cambios Acciones correctivas

Formacin y desarrollo de equipo de trabajo Distribucin de informacin Manejo de proveedores

7.5.2 Comunicaciones en el Proyecto


Procesos para contar con la informacin del proyecto en tiempo y forma. Planificar las comunicaciones Generar informacin Distribuir la informacin Informar los avances Satisfacer a los interesados

7.5.3 Reportes de avance


Las metas intermedias son resultados parciales que se van logrando a lo largo del proyecto. Las metas intermedias: Describen un resultado tcnico o un evento Se programan en fechas determinadas Su duracin es cero

Caractersticas: Tangibles Medibles Entregables Se deben establecer claramente

Ventajas: Ms fcil de interpretar

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Se puede utilizar para reportes del proyecto, como programa de entregas o avances Permite enfocarse a resultados, lo que proporciona flexibilidad en la ejecucin y crea un clima de confianza Se pueden generar indicadores que proporcionen informacin valiosa para el proyecto (Tiempos, Costos, Cambios, Riesgos, entre otros)

7.6 CONTROL
DESPUES DE ESTABLECER EL PLAN DE EJECUCIN LA SIGUIENTE FASE ES LA DE CONTROL

7.6.1 Procesos de control


Supervisin y control Control de cambios Verificacin y control de alcance Control del cronograma

7.6.2 Procesos de control


Control de costos Control de calidad Seguimiento de desempeo del equipo Informes de resultados Comunicacin con interesados

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7.7 CIERRE
A continuacin la ultima fase en una administracin de proyecto

7.7.1 Cierre administrativo


Reporte final Presupuesto Programa Evidencias Lecciones aprendidas Reporte de control de cambios

Archivos Plan de transicin

7.7.2 Cierre del contrato


Archivos de contrato Manuales, planos Bitcoras Comunicados Lecciones aprendidas

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Producto, servicio o resultado final

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