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Polticas de incentivo ao crdito s empresas e de apoio produo nacional

A Anlise Econmica e Financeira das Empresas No Financeiras em Portugal do nosso Banco Central, de Abril de 2012, trabalha informao sobre o nosso Comrcio Externo ao nvel de empresa, o que permite quantificar a distribuio sectorial do dficit externo. Da anlise do grfico abaixo, que consta da pgina vinte e cinco, ficamos a saber que o nosso dficit externo se deve s empresas dos Sectores do Comrcio e da Energia, sendo que as empresas dos sectores produtivos, como a Industria Transformadora e a Agricultura, tm balanas externas positivas:

1. Nas polticas econmicas que tm filtros de elegibilidade sectoriais deviamos pensar em que medida esta caracterstica sectorial do dficit no nos d uma oprtunidade para introduzir polticas de apoio produo nacional, tendo em vista nomeadamente a reduo do dficit externo e o aumento do emprego. Vejamos por exemplo o caso das linhas de crdito de incentivo ao crdito bancrio que continua a ser um grave problema. No incio de Janeiro o Ministro da Economia anunciou uma nova linha de crdito PME Crescimento, com um valor global de 2,5 mil milhes de eurosi que se somam aos 10 mil milhes das linhas abertas nos anos anteriores. Em Maro, pelo Inqurito ao Crdito da CIP, verificava-se que o problema estava longe de estar resolvido: A maioria das empresas (58%) sente dificuldade no acesso ao crdito e 71% consideram o acesso ao crdito, nos ltimos seis meses, como mais restritivo. Nas empresas com dificuldade no acesso ao crdito, cerca de 1/3, no conseguiu financiamento e 53% obtiveram financiamento em menor volume do que o pretendido.() Cerca de 1/5 das empresas referem a recusa a encomendas nos ltimos seis meses, por dificuldades de financiamento. Esta dificuldade reflecte-se tambm nos juros pagos pelas PME Banca, os juros mais altos da Europa, segundo os dados do BCE divulgados recentemente pela imprensaii. As linhas de apoio pblico ao crdito tambm apoiam as empresas dos sectores do Comrcio. Como podemos ver no Anexo em que constam as CAE elegveis para benificiarem da Linha de Crdito PME CRESCIMENTO so tambm consideradas as CAE do Comrcio por Grosso (para alm do comrcio a retalho no caso do comrcio Automvel), semelhana do que acontecia nas linhas de crdito anteriores. As consequncias desta abrangncia sectorial so visveis, no Relatorio de Execuo do

QREN de 2011, de que ressalta que o crdito recebido pela Industria no chegou a metade do financiamento total concedido ao abrigo das linhas PME Investe I e II. provvel que as Linhas de Crdito, que se seguiram, de apoio ao crdito s PME tenham continuado a benificiar principalmente os sectores no Industriais, reflectindo a estrutura sectorial das PME Lider, que como se sabe tm um acesso priviligiado a estas linhas de apoio s PMEiii. Distribuio Sectorial das PME Lider (dados de 2009)
Sectores Sectores Primrios Ind. Transformadora Ind. da Construo Comrcio Outros Servios TOTAL % Volume Negcio 1% 34% 13% 43% 9% 100% % (Exportaes/ Volume Negcio) 16% 32% 6% 7% 16% 16%

Clculos do autor. Sobre o conceito de PME Lider ver na pgina do IAPMEI http://www.iapmei.pt/iapmei-mstplartigo-01.php?temaid=170&msid=6

Medindo a distribuio Sectorial das PME Lider pela importncia relativa do Volume de Negcio, vemos que o Sector mais importante deste grupo de empresas selecionadas pelo IAPMEI o do Comrcio (com 43%), vindo a Industria Transformadora em segundo lugar, com menos de um tero do volume de negcio do conjunto das PME Lider. E o que agrava a situao, estes nmeros confirmam tambm a baixa orientao exportadora destas nossas empresas comerciais - seis vses inferior da Industria Transformadora. Ser assim possvel, retirando o acesso s empresas comerciais, introduzir indirectamente, uma descriminao sectorial a favor da produo nacional. O que no implica necessriamente que as empresas comerciais deixem de ter acesso ao crdito. Podem bviamente continuar a ter directamente acesso ao crdito bancrio no bonificado ou por crdito dos fornecedores. Mesmo no caso das importaes, as empresas comerciais que pretendam crdito para importarem bens de consumo tero a possibilidade de negociarem com os seus fornecedores externos, financiando essas importaes atravs do crdito internacional. Os fornecedores externos que no concederem crdito tero naturalmente maior dificuldade de exportar para o Mercado portugus. Ou podero ainda benificiar indirectamente do crdito consedido s empresas produtoras, na medida que lhes seja til para escoarem a produo. Esta poltica deve ser defendida em nome da optimizao do uso da escassa liquidez disponvel. Dar preferncia, na atribuio do crdito aos sectores a montante das cadeias produtivas, permite multiplicar os seus efeitos, porque para venderem as suas produes os sectores a montante faro benificiar posteriormente as actividades a juzante das empresas suas clientes. 2. verdade que estas linhas de crdito para as PME j tm uma parte que benificia as empresas produtoras, na medida em que est reservada para as empresas exportadoras. Mas isso insuficiente para conseguir uma reduo sustentvel do dficite externo. No podemos continuar a querer reduzir o dficit externo s atravs da minoria das empresas que j exportam. No s por serem minoritrias no

tecido industrial portugus, mas tambm porque o contedo nacional de muitas exportaes baixo. As empresas produtoras que no exportam directamente tambm so importantes para reduzir o dficite externo, porque evitam importaes ou porque fornecem inputs nacionais s exportadoras. Estas empresas, responsveis pela maioria do emprego e que so as mais atingidas pela quebra do poder de compra, tm actualmente a maior das dificuldades em obter crdito. Para esta larga maioria de empresas, que no exportam, muito difcil pretender no imediato uma viragem para os mercados externos com resultados relevantes. At pela razo bsica de no possuirem os recursos humanos especializados, nm os contactos necessrios para virem a exportar no curto prazo. Ser mais realista para estas empresas ajud-las a conquistarem uma maior parcela do mercado interno, que j conhecem e para o qual esto organizadas, contribuindo assim tambm para a reduo do deficite externo. Um processo de substituio de importaes bem sucedido pode alis ser um passo decisivo para viabilizar a competitividade externa de uma futura empresa exportadora. Na maioria dos casos ser difcil vir a colocar de imediato novos produtos nos mercados internacionais que no consigam apresentar referncias de sucesso no prprio mercado nacional. Alem da dimenso conjuntural h uma dimenso de mudana estrutural nesta poltica de substituio de importaes, relacionada com o apoio ao lanamento no mercado dos novos produtos resultantes do esforo de I&D em curso nas nossas empresas mais dinmicas. por esta via que podemos reduzir o dficite de forma sustentvel e com valor acrescentado. Num Inqurito lanado, no incio de 2011, pela Agncia de Inovao (AdI), s empresas com projectos de I&D em curso, conclua-se que tinham sido lanados ou se perspectivava o lanamento nos 3 anos seguintes de cerca de oitocentos novos produtos ou servios. Novos Produtos e Servios em desenvolvimento (distribuio Sectorial) Sectores das Empresas com Projectos de I&D Sector Primrio Industria Transformadora Construo Comrcio Outros Servios Total
AdI - Inqurito Valorizao dos Resultados da I&D Empresarial (Fevereiro de 2011)

% de Novos Produtos 1% 56% 1% 3% 40% 100%

A maioria desses novos produtos (56%) eram o resultado de projectos de I&D das empresas da Industria Transformadora e em segundo lugar de Outros Servios (40%), com destaque para os servios de Consultoria e programao informtica; arquitectura e engenharia; ensaios e de anlises tcnicas; e I&D.

O Comrcio contribui com um nmero muito reduzido de produtos ou servios inovadores. Do apuramento, ento publicado, retirmos mais alguns dados que permitem perceber a importncia do mercado nacional na viabilizao de novos produtos exportadores com maior valor acrescentado.

Novos Produtos e Servios em Desenvolvimento Ano de lanamento dos produtos no mercado ano de incio das exportaes Ano de incio de exportaes do novo produto ou servio Ano de Lanamento no Mercado 2008 2009 2010 No prev exportar 8% 13% 3% No responde 4% 1% 1% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 45% 12% 42% 6% 13% 53% 21% 25% 35% 2% 4% 8% 2% 3% 1% TOTAL 100% 100% 100%

Agncia de Inovao (AdI)- Inqurito Valorizao dos Resultados da I&D Empresarial (Fevereiro de 2011)

Do Quadro tiram-se duas concluses importantes. A primeira concluso: das empresas com novos produtos j lanados no mercado, na altura do Inqurito, a esmagadora maioria previa vir tambm a export-los apoiar a I&D empresarial uma forma eficiente de promover as exportaes. A segunda concluso que ressalta dos nmeros que em cerca de metade dos casos no iniciaram a venda para os mercados externos no mesmo ano em que lanaram os novos produtos no mercado nacional, mas s nos anos subsequentes. E como so produtos/servios inovadores conclumos que h uma estreita articulao entre substituio de importaes e o aumento futuro das exportaes.

Lisboa, 9 de Outubro 2012

i Esta linha pblica de apoio parece ser relevante no acesso ao crdito bancrio, como se pode deduzir do referido Inqurito da CIP. No conjunto das empresas que responderam ao inqurito, 47% das empresas recorreram a linhas de crdito PME. Por outro lado em cerca de 60% dos casos em que foi obtido financiamento, houve garantia do Sistema de Garantia Mtua (Pg. 16)
ii

http://www.dn.pt/inicio/tv/interior.aspx?content_id=2814270&seccao=Media&page=-1 Os bancos portugueses esto a cobrar, em mdia, 7,79% por emprstimos at um milho de euros e cinco anos. Um valor que se compara com os 4,15% da mdia da Zona Euro.
iii

Na Carta de Benefcios da PME Lder enfatizado o acesso, em condies otimizadas, s linhas de crdito PME Crescimento, um instrumento de crdito com bonificao de taxa de juros e reduo do risco das operaes bancrias, atravs do recurso a mecanismos de garantia do Sistema Nacional de Garantia Mtua, que suportam at 50% do capital em dvida, ou at 75% no caso de micro e pequenas empresas.