LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE S.A.

2 TRIMESTRE DE 2012

Desempenho Operacional

CONSUMO DE ENERGIA TOTAL (GWh) (CATIVO + LIVRE) - TRIMESTRE

1,5%

5.669 -3,6% 789 8,4%

5.754 837

2.043

1.969 -1,8% 1.000 574 426 982 609 373

1.866 1.721 167 3,5% 180 905 1.554 1.685 48 857 937 48 889 4.880 4.916

2T11

2T12

2T11

2T12

2T11

2T12

2T11

2T12 Outros

2T11

2T12

Residencial

Industrial

Com ercial

Total

Cativo

Livre

O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres1) no 2T12 foi de 5.754 GWh, um aumento de 1,5% em relao ao mesmo perodo de 2011, influenciado principalmente pelo aumento do consumo no segmento comercial. Considerando a energia consumida pelo cliente livre CSN, o consumo total no 2T12 foi de 6.161 GWh em comparao a 6.036 GWh no 2T11. No segmento residencial, o consumo totalizou 1.969 GWh neste trimestre, respondendo por 34,2% do consumo do mercado total, com retrao de 3,6% comparado ao 2T11. Tal variao decorrente principalmente de dois efeitos combinados: (i) a ao de encerramento da relao contratual com clientes com inadimplncia de longa data e (ii) a reclassificao de instalaes de condomnios como clientes do segmento residencial para a classe comercial por fora de resoluo da Aneel. Desconsiderando-se tais impactos, o consumo residencial teria aumentado 0,5%. O nmero de clientes residenciais reduziu 1,8%, totalizando 3.722 mil clientes faturados em junho de 2012, com consumo mdio mensal de 173,5 kWh no 2T12, em comparao a 179,9 kWh no 2T11.

1 Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada do cliente livre CSN, tendo em vista a ento planejada sada deste cliente para a Rede Bsica. O consumo de energia da CSN totalizou 407 GWh no 2T12 e 367 GWh no 2T11.

O segmento comercial, que representou 32,4% de participao no consumo total, consumiu 1.866 GWh neste trimestre, apresentando crescimento de 8,4% em comparao com o mesmo perodo de 2011. Desconsiderando a reclassificao de instalaes de condomnios, o crescimento do consumo deste segmento seria de 5,2%. No 2T12, o mercado livre foi adicionado por 22 instalaes que no 2T11 consumiram como clientes cativos. Tais migraes corresponderam a um acrscimo equivalente a 15 GWh no mercado livre deste segmento no trimestre. O consumo total dos clientes industriais foi de 982 GWh, com participao de 17,1% no mercado total, apresentando reduo de 1,8% em relao ao segundo trimestre de 2011. Houve migrao de 7 clientes do mercado cativo para o mercado livre neste segmento, que totalizaram um consumo de 46 GWh neste trimestre. Em relao s demais classes que representaram 16,3% do mercado total, houve aumento de 3,5% do consumo em relao ao segundo trimestre de 2011. As classes: rural, poder pblico e servio pblico, com representatividade de 0,2%, 6,9% e 5,9% no mercado total respectivamente, apresentaram reduo de 0,1%, aumento de 4,2% e 5,7%, respectivamente, em relao ao 2T11. De acordo com o previsto na Resoluo Aneel 414, a Light alterou o critrio de tratamento para os clientes inadimplentes, com a ao de encerramento da relao contratual com clientes com inadimplncia de longa data. De fevereiro a junho, foram suspensos 164 mil clientes localizados em reas onde aes de cobrana tradicionais no so efetivas. Tal medida, implicou em uma reduo do consumo faturado de aproximadamente 60 GWh no 2T12, refletindo tambm no indicador de perdas de energia, contudo, sem impacto negativo na gerao de caixa. Considerando o consumo que deixou de ser faturado pela mudana de critrio, o aumento no consumo total de energia na rea de concesso seria de 2,6% na comparao entre os dois trimestres.

CONSUMO DE ENERGIA TOTAL (GWh) (CATIVO + LIVRE) - SEMESTRE -0,2% 11.960 1.547 -4,7% 4.531 4.317 -1,1% 1.966 1.114 852 1S11 1S12 1S11 1.944 1.170 774 1S12 1S11 1S12 1S11 1S12 1S11 1S12 3.284 3.434 3.621 337 5,1% 10.413 3.805 371 1.843 95 1.748 1.868 98 1.771 1,4% 10.295 11.934 1.639

Residencial

Industrial

Comercial Cativo Livre

Outros

Total

O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres2) no 1S12 foi de 11.934 GWh, uma reduo de 0,2% em relao ao mesmo perodo de 2011, influenciado pela suspenso de clientes inadimplentes de longa data, com impacto de 102 GWh a menos no consumo faturado do 1S12. Sem o efeito desta suspenso, o consumo apresentaria aumento de 0,6% entre os semestres. As baixas temperaturas registradas neste ano, especialmente no vero, com 1,6C abaixo, em mdia, nos meses de janeiro e fevereiro, tambm influenciaram a performance do mercado no semestre. Considerando a energia consumida pelos clientes livres CSN e CSA (este ltimo apenas no 1T11), o consumo total no 1S12 foi de 12.687 GWh em comparao a 12.929 GWh no 1S11. O segmento residencial, com consumo de 4.317 GWh, neste semestre, apresentou retrao de 4,7% comparado ao mesmo perodo do ano anterior. Tal desempenho deve-se principalmente ao impacto das aes de encerramento contratual de clientes inadimplentes de longa data e de reclassificao de condomnios prediais para a classe comercial. Sem tais aes, o consumo residencial apresentaria uma retrao de 1,7%. O consumo mdio mensal reduziu de 200,2 kWh no 1 semestre de 2011 para 188,9 kWh no 1S12. Os clientes da classe comercial consumiram 3.805 GWh, 31,9% do consumo total do mercado, com destaque para as atividades do comrcio varejista, servios para edifcios e atividades de ateno sade humana, com crescimento de 3,1%, 20,1% e 4,5%, com respectivas participaes de 22,8%, 12,2% e 3,9%. No 1S12, o consumo total dos clientes industriais foi de 1.944 GWh, apresentando reduo de 1,1% em relao ao primeiro semestre de 2011. Entre os dois perodos, houve migrao de sete clientes para o mercado livre. Estes clientes totalizaram um consumo de 80 GWh no 1S12. Por outro lado, um cliente, com consumo mensal mdio de 1,5 GWh, migrou do mercado livre para o mercado cativo em junho deste ano.

2 Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 754 GWh no 1S12 (Apenas CSN) e 969 GWh em 1S11 (CSN+CSA).

Balano Energtico

BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh Posio: janeiro a junho de 2012 PROINFA 253,1 CCEAR 1,1% Light Energia 156,4 ITAIPU (CCEE) 2.653,0 LEILES (CCEE) 8.437,2 NORTE FLU 21,3% (CCEE) 3.167,5 OUTROS(*) 1,2% (CCEE) 171,7
(*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot. OBS: 1) Na Light S.A existe eliminao de venda/compra de Energia Eltrica entre as empresas 2) dados de compra de energia do dia 09/07/2012 (sujeitos a alterao). 56,9% 17,9% 70,8% 98,0% Carga Prpria

1,7%

Residencial 41,9% 4.316,8 Energia Faturada 10.294,9 Industrial 773,7 Comercial 3.433,6 Perdas de Energia 4.247,6 Demais 1.770,8
7,5%

Light 14.542,5 E.Requerida (CCEE) 14.838,9

29,2%

33,4%

17,2%

Perdas Rede Bsica 2,0% Ajuste

296,3 0,1

Balano de Energia (GWh) = Carga Fio - Energia medida transportada para concessionrias - Energia medida transportada para clientes livres* = Carga Prpria - Consumo mercado cativo Mercado Baixa Tenso Mercado Mdia Tenso - Perdas + Energia no faturada
*Incluindo CSN e CSA

2T12 8.600 664 1.223 6.712 4.916 3.211 1.706 1.796

2T11 Var.% 8.335 3,2% 738 -9,9% 1.117 9,5% 6.480 3,6% 4.880 0,7% 3.174 1,2% 1.706 0,0% 1.600 12,3%

1S12 18.283 1.314 2.427 14.543 10.295 6.823 3.472 4.248

1S11 Var.% 18.191 0,5% 1.480 -11,2% 2.379 2,0% 14.332 1,5% 10.413 -1,1% 6.896 -1,1% 3.518 -1,3% 3.918 8,4%

Perdas de Energia Eltrica As perdas totais da Light SESA somaram 7.839 GWh, ou 22,3% sobre a carga fio, nos 12 meses encerrados em junho de 2012, representando um aumento de 0,9 p.p. e 0,3 p.p. em relao aos ndices de junho de 2011 e maro de 2012, respectivamente.
jun/11 set/11 dez/11
Perdas CFio %

Evoluo das Perdas Totais 12 meses

7.619 21,4% 15,0%

7.627 21,5% 15,0%

7.582 21,7%

7.665 22,0% 15,3%

7.839 22,3% 15,6%

15,0%

mar/12

jun/12

As perdas no tcnicas, totalizaram 5.466 GWh em junho de 2012, representando 42,3% calculado sobre a energia faturada no mercado de baixa tenso (critrio Aneel), ou 15,6% sobre a carga fio, apresentando um aumento de 1,0 p.p. tanto em relao s perdas de maro de 2012 quanto ao ndice de junho de 2011. O aumento do ndice de perdas no tcnicas sobre o mercado de baixa tenso reflete a ao iniciada no

Perdas (GWh)

Perdas No-Tcnicas/C. Fio (%)

Perdas No Tcnicas/Mercado BT 12 meses

5.326 5.247 5.316 5.466 42,3% 41,3% 40,7% 40,4% 41,3%

5.299

jun/11

set/11
Perdas (GWh)

dez/11

mar/12

jun/12

Perdas No-Tcnicas/Mercado BT (%)

incio deste ano relativa ao encerramento do contrato de clientes com inadimplncia de longa data, localizados em reas onde aes tradicionais de cobrana no so efetivas, de acordo com a Resoluo Aneel 414, sem entretanto, afetar a gerao de caixa. No mbito do programa de novas tecnologias para reduo das perdas, o ritmo de instalao acelerou neste incio de ano, alcanando em junho de 2012, um total de 250 mil medidores eletrnicos instalados e 243 mil clientes com rede blindada. De acordo com o planejado para 2012, o ano se encerrar com um universo de 318 mil medidores eletrnicos instalados. Com relao aos processos convencionais de recuperao de energia, como o de negociao dos dbitos de clientes com fraude constatada, estes proporcionaram um montante de 56,7 GWh de energia recuperada neste semestre, 31,0% abaixo do montante recuperado no mesmo perodo do ano anterior. As regularizaes de fraude totalizaram 24.770 clientes normalizados no ano, quantidade 39,1% inferior ao mesmo perodo do ano anterior. Apesar do declnio dos ndices de recuperao de energia e normalizao de clientes, a nova estratgia adotada para inspees aumentou a incorporao
1S11 1S12

Medidores eletrnicos instalados (mil unid.)

63,4%
153

250

jun/11

jun/12

Recuperao de Energia (GWh)

82,3 -31,0% 56,7

de energia para 43,1 GWh, um aumento de 16,9%, demonstrando a maior eficcia das normalizaes e fiscalizaes.

Incorporao de Energia (GWh)

Clientes Normalizados

43,1 36,8 16,9%

40.668 -39,1% 24.770

1S11

1S12

1S11

1S12

Comunidades O programa de melhoria da qualidade e de reduo das perdas nas comunidades continua como um dos focos da Companhia e vem mostrando bons resultados. Desde o incio do programa, a Companhia j soma 22.983 clientes atendidos com a nova rede e medidores, 116% mais clientes que a situao anterior ao programa. No primeiro semestre de 2012, foram trocadas 1.418 geladeiras e 25.902 lmpadas pelo programa de eficincia energtica. No tocante rede eltrica, foram substitudos 71 km de rede por uma mais robusta e blindada, evitando assim o furto e as quedas de energia. A Companhia j atua em quatorze comunidades, sendo que quatro delas foram iniciadas neste ano. At o final de 2012 a Companhia prev concluir o investimento em mais cinco comunidades.

Arrecadao No 2 trimestre de 2012, a taxa de arrecadao atingiu 103,9% do total faturado, 1,9 p.p. maior que o ndice alcanado no mesmo perodo de 2011. Com relao ao ndice de arrecadao dos ltimos 12 meses, este foi de 98,2% do faturamento, 0,7 p.p. acima do nvel observado em junho de 2011 e 0,5 p.p acima do nvel de maro de 2012. Os segmentos de varejo, grandes clientes e de poder pblico apresentaram elevadas taxas de
97,5% 97,7% Taxa de arrecadao mdia mvel 12 meses 98,2%

Taxa de Arrecadao R$ MM 2T12 2T11 Faturamento* 2.353 2.190 Arrecada o 2.444 2.233 Taxa de arrecadao 103,9% 102,0%
*Faturamento C omercial

1S12 4.913 4.878 99,3%

1S11 4.708 4.600 97,7%

arrecadao, acima do nvel de 100%. No 1 semestre de 2012, a taxa de arrecadao registrou 99,3% contra 97,7% no mesmo perodo de 2011, demonstrando um aumento 1,6 p.p.. A melhoria da arrecadao pode ser explicada por algumas aes do programa de combate inadimplncia como: (i) mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de maro de 2012; (ii) campanha realizada no final de 2011, com aes massivas de cobrana; (iii) aumento contnuo da
100,7% 105,0% 101,4% 100,1%
jun/11 mar/12 jun/12

Taxa de arrecadao por segmento Trim estre 108,3% 107,4%

instalao de medidores eletrnicos; (iv) crescimento no volume de cortes e de negativaes em 20,2% e 90,7%, respectivamente, na comparao entre os trimestres.
Varejo

Grandes Clientes
2T11 2T12

Poder Pblico

A constituio de Provises para Crdito de Liquidao

PCLD/ROB (Fornecimento Faturado)

Duvidosa (PCLD) no 2T12 representou 3,4% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 72,2 milhes. Na comparao entre os semestres, a PCLD reduziu de 3,3% obtida nos ltimos dois anos para 3,0% da receita bruta de faturamento de energia no 1S12, totalizando R$ 133,9 milhes. Essa reduo pode ser explicada pela mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de maro de 2012 e pela as aes de combate inadimplncia no ano de 2012.
Proviso para Crdito de Liquidao Duvidosa - R$ milhes PCLD 2T12 72,2 2T11 Var. (R$) 1S12 79,5 (7,3) 133,9 1S11 Var. (R$) 143,9 (10,0)

3,8%

3,9% 3,4%

2T10

2T11

2T12

Qualidade Operacional A Light tem como compromisso manter o fornecimento de energia eltrica em elevados padres de qualidade. Neste semestre, foram aplicados R$ 100,2 milhes em investimentos visando melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e ao aumento da capacidade de sua rede de distribuio. Alm de contribuir para o relacionamento entre a distribuidora e seus clientes, o nvel de qualidade ser de grande importncia no modelo regulatrio, a partir das regras j aprovadas para o 3 ciclo de reviso tarifria. As companhias sero incentivadas a buscar melhores ndices de qualidade e ter o reconhecimento disso atravs do fator X. No 2 trimestre de 2012, na rede de distribuio area, foram substitudos 28,5 km de redes de baixa tenso por cabos multiplexados e efetuada a substituio de rede aberta por rede compacta (spacercable) em 47,8 km de rede de mdia tenso. Foram realizadas 419 inspees/manutenes em circuitos de mdia tenso, substitudos 1.500 transformadores e podadas 33.678 rvores. Na rede de distribuio subterrnea foram realizadas 5.331 inspees em cmaras transformadoras e 12.810 em caixas de inspeo, alm de manuteno em 32 transformadores e em 662 protetores. A mdia mvel dos doze meses encerrados em junho de 2012 referente ao indicador de durao equivalente de interrupo DEC, expresso em horas, alcanou o valor de 16,32 horas. O indicador de frequncia equivalente de interrupo FEC, expresso em vezes, para o mesmo perodo, foi de 7,78 vezes. Estes indicadores foram impactados pela reduo de expurgos gerados em 2011 pelos chamados dias crticos, decorrentes da metodologia de clculo definida pela Aneel. Na comparao entre os indicadores do 2 trimestre de 2011 e 2012, sem expurgo, isto , o que de fato sentido pelos consumidores, o indicador DEC apresentou melhora, tendo reduzido de 3,29 horas para 2,74 horas, e o indicador FEC apresentou uma melhora de 1,68 vezes para 1,40 vezes, respectivamente.

DEC / FEC - 12 Meses

11,59

DEC e FEC - SEM EXPURGO Trimestre

3,29
14,63 16,32

DEC

2,74 1,68

FEC

6,06 7,03 7,78

1,40

Jun/10*

Jun/11

Jun/12

DEC
2T11 2T12

FEC

DECDurao Equivalente de Interrupo por Consumidor (hs) FEC Frequncia Equivalente de Interrupo por Consumidor (n)

* no considera os efeitos da ocorrncia no Sistema Interligado Nacional de 10/11/09.

Desempenho Financeiro
Receita Lquida
Receita Lquida (R$ MM) Distribuio Energia vendida Energia No Faturada Uso da rede (TUSD) Curto Prazo (Spot) Diversos Subtotal Rec eita de Construo Total
Saldo da liquidao no CCEE A Light SESA contabiliza receitas e custos, com margem zero, relativos a servios de construo ou melhoria da infraestrutura utilizada na prestao dos servios de distribuio de energia eltrica.

2T12 1.319,5 (22,5) 143,2 16,9 15,2 1.472,3 162,2 1.634,5

2T11 1.253,1 (44,6) 120,4 9,7 6,4 1.345,1 179,2 1.524,3

Var. % 5,3% -49,5% 19,0% 73,6% 136,4% 9,5% -9,5% 7,2%

1S12 2.768,0 3,0 280,8 17,6 42,0 3.111,4 299,7 3.411,1

1S11 2.683,6 (31,1) 255,7 12,7 10,3 2.931,2 326,3 3.257,5

Var. % 3,1% 9,8% 38,3% 308,6% 6,1% -8,2% 4,7%

A Receita Lquida do 2T12 totalizou R$ 1.634,5 milhes, representando um aumento de 7,2% em relao ao mesmo trimestre do ano passado. Desconsiderando a receita de
Consumo de Energia Eltrica - Cativo (GWh) - 2T12 Outros 18% 889 1.685 1.969 373 Industrial 8%

construo, a receita lquida do segmento de distribuio foi de R$ 1.472,3 milhes nesse trimestre, 9,5% acima da receita verificada no 2T11. O aumento da receita lquida neste trimestre reflexo

Residencial 40%

Com ercial 34%

principalmente do efeito combinado do aumento mdio da tarifa de energia de 7,82%, a partir de 7 de novembro de 2011, com a expanso de 1,5% do mercado total. Os segmentos residencial e comercial representaram 78% da receita do mercado cativo. No primeiro semestre de 2012, a receita lquida,
Outros 15% 191 444 Com ercial 34% 586 98 Residencial 44% Receita Lquida por classe - Cativo R$ MM - 2T12

desconsiderando a receita de construo, totalizou R$ 3.111,4 milhes, 6,1% acima da registrada no mesmo perodo de 2011, em funo principalmente, do crescimento de 6,0% do consumo do mercado livre e do reajuste tarifrio de novembro de 2011.

Industrial 7%

Custos e Despesas No trimestre, os custos e despesas aumentaram 8,1% em relao ao 2T11. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas totais apresentaram crescimento de 10,7%, decorrente principalmente do aumento de 18,9% nos custos e despesas no gerenciveis, compensado parcialmente, pela reduo de 9,8% nos custos e despesas gerenciveis.

Custos e Despesas (R$ MM) Custos e Despesas No Gerenciveis Custos de Compra de Energia Custos com Enc argos e Transmisso Outros (Custos Obrigatrios) Custos e Despesas Gerenciveis PMSO Pessoal Material Servio de Terc eiros Outros Provises Depreciao e Amortizao Custo de Constru o Custos Totais s/Custo de Construo Custos Totais

2T12 (1.053,0) (852,7) (196,2) (4,1) (321,8) (169,9) (61,7) (3,8) (89,2) (15,2) (84,0) (67,9) (162,2) (1.374,8) (1.537,0)

2T11 Var. % (885,3) 18,9% (714,7) 19,3% (166,3) 18,0% (4,4) -5,2% (356,8) -9,8% (179,4) -5,3% (66,0) -6,5% (5,9) -34,7% (90,8) -1,8% (16,7) -9,4% (99,3) -15,4% (78,0) -13,0% (179,2) -9,5% (1.242,1) 10,7% (1.421,3) 8,1%

1S12 (2.079,2) (1.682,2) (388,7) (8,3) (651,6) (337,6) (126,5) (7,4) (174,4) (29,3) (170,5) (143,6) (299,7) (2.730,9) (3.030,5)

1S11 Var. % (1.870,6) 11,2% (1.511,1) 11,3% (350,8) 10,8% (8,7) -5,1% (661,5) -1,5% (348,0) -3,0% (120,4) 5,1% (11,6) -36,2% (186,5) -6,5% (29,5) -0,7% (159,6) 6,8% (153,9) -6,7% (326,3) -8,2% (2.532,1) 7,9% (2.858,3) 6,0%

Custos e Despesas No-Gerenciveis No segundo trimestre de 2012, os custos e despesas no-gerenciveis foram de R$ 1.053,0 milhes,
Energia Comprada - R$ MM Trimestre
852,7
1,1%

apresentando um aumento de 18,9% em relao ao mesmo perodo de 2011. Os custos de compra de energia aumentaram 19,3% em relao ao 2T11, decorrente principalmente do aumento do PLD, que elevou os custos dos contratos por
2T11 2T12
NORTE FLU ITAIPU SPOT

714,7
17,1% 30,3% 51,5%

2,3% 19,1% 27,6% 51,0%

disponibilidade de trmicas e da variao cambial que

LEILES

afetou os custos com a compra de energia de Itaipu e Norte Fluminense. Alm destes, tambm contriburam para o aumento dos custos, a entrada de produtos contratados em leiles de energia nova a preos mais elevados e os reajustes dos contratos j existentes no portflio. Parte desse aumento j havia sido
1,7% 6.966 0,3% 19,3% 22,7% 6.936 0,1% 19,3% 22,8% 1,8%

Energia Comprada - GWh Trimestre

contemplada no reajuste tarifrio de 2011 e outra parte forma ativos e passivos regulatrios (CVA), a serem considerados no prximo reajuste tarifrio, mas que no so registrados na demonstrao de resultado, em
LEILES

55,9%

56,0%

2T11
NORTE FLU ITAIPU

2T12
SPOT PROINFA

10

funo das normas internacionais de contabilidade (IFRS). Os custos com encargos e transmisso apresentaram crescimento de 18,0%, decorrentes

principalmente do aumento no encargo de energia de reserva e do reajuste anual dos encargos de conexo e transmisso, compensados em parte pela reduo no Encargo de Servio do Sistema (ESS), em funo do menor acionamento de trmicas por restries operacionais durante este trimestre, em comparao ao mesmo perodo de 2011. O custo mdio de energia comprada, desconsiderando as compras no spot, foi de R$ 116,2/MWh no 2T12, em comparao a um custo mdio de compra de energia total de R$ 103,6/MWh no 2T11, representando um aumento de 12,3%. No primeiro semestre, os custos e despesas no-gerenciveis foram de R$ 2.079,2 milhes, apresentando um aumento de 11,2% em relao ao mesmo perodo de 2011. Os custos de compra de energia subiram 11,3% em relao ao 1S11, com impacto do aumento do PLD e da variao cambial, que afetou os custos de Itaipu e Norte Fluminense. Os custos com encargos subiram 10,8% na comparao entre os perodos, decorrente principalmente do aumento no encargo de energia de reserva e do reajuste anual dos encargos de conexo e transmisso.

Custos e Despesas Gerenciveis No 2T12, os custos e despesas operacionais gerenciveis, representados por pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao e outros, totalizaram R$ 321,8 milhes, apresentando reduo de 9,8% entre os perodos. Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios e outros) foram de R$ 169,9 milhes no trimestre, 5,3% menor que no 2 trimestre de 2011. A reduo de 6,5% na linha de pessoal foi causada principalmente pela maior capitalizao de mo de obra para investimento ocorrida no trimestre. A linha de provises apresentou uma queda de 15,4% em comparao com o mesmo perodo de 2011. Houve uma reverso de aproximadamente R$ 10 milhes em funo dos reclculos das provises de diversos processos trabalhistas. A constituio de Provises para Crdito de Liquidao Duvidosa (PCLD) no 2T12, de R$ 72,2 milhes, representou 3,4% da receita bruta de faturamento de energia, apresentando uma reduo de 0,5 p.p. se comparada aos 3,9% sobre a receita bruta no 2T11, que totalizou R$ 79,5 milhes de PCLD. A reduo de 13,0% na linha de depreciao e amortizao pode ser explicada pela alterao das taxas de depreciao introduzidas pela Resoluo Aneel n 474/2012, que reduziu a taxa mdia de depreciao, com validade a partir de janeiro deste ano. Com isso, houve efeito positivo neste trimestre, equivalente a uma reverso de R$ 4,1 milhes relativa ao 1T12 e reduo de R$ 4,1 milhes relativa ao 2T12.

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No primeiro semestre, os custos e despesas gerenciveis somaram R$ 651,6 milhes, 1,5% abaixo que o mesmo perodo de 2011. Os custos e despesas de PMSO totalizaram R$ 337,6 milhes no semestre, apresentando reduo de 3,0% comparados ao mesmo perodo do ano anterior. A PCLD totalizou um montante de R$ 133,9 milhes no semestre, com reduo de 7,0% comparado com o mesmo perodo do ano anterior, representando 3,0% da receita bruta de faturamento de energia, ou seja, 0,3 p.p. menor que a do 1S11. Apesar da melhoria na PCLD, o acrscimo de 6,8% na linha de provises pode ser explicado pelas reverses realizadas no 1S11, referentes a: (i) cobranas relativas ao IPTU de diversos imveis, no montante de R$ 18 milhes e (ii) decadncia para a cobrana da Contribuio de Interveno do Domnio Econmico (CIDE), no montante de R$ 5 milhes.

EBITDA O EBITDA totalizou R$ 166,2 milhes no 2T12, 7,5% abaixo do apurado no mesmo perodo de 2011. Tal resultado pode ser explicado principalmente pelo aumento no custo da energia comprada, devido s altas no mercado spot e pela variao cambial do perodo. Parte desse aumento de custo forma ativos e passivos regulatrios (CVA), a serem considerados no prximo reajuste tarifrio, com isso, o EBITDA da Distribuidora seria de R$ 241,9 milhes, 30,6% superior ao do 2T11. A margem EBITDA3 no trimestre foi de 11,3%, 2,1 p.p. abaixo do 2T11. No semestre, o EBITDA foi de R$ 528,2 milhes, reduo de 4,3% em relao ao mesmo perodo no ano passado. Este resultado foi da mesma forma, influenciado pelo aumento no custo da compra de energia. Considerando os ativos e passivos regulatrios (CVA), o EBITDA da Distribuidora no 1S12 seria de R$ 601,8 milhes, 22,3% maior que o do mesmo perodo do ano anterior. A margem EBITDA do semestre foi de 17,0%, 1,8 p.p. abaixo do 1S11.

Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado, foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.

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Resultado Financeiro
2T12 Receitas Financeiras Juros sobre Aplica es Financeiras Varia o Monetria Resultado Swap Lquido Acrscimo Moratorio / Multas sobre dbitos Outras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Encargos da dvida Varia o Monetria e Cambial Resultado Swap Lquido Atualizao de provises para contingncias Atualizao pela Selic P&D/PEE/FNDCT Juros sobre Tributos
Parcelamento- multas e juros Lei.11.941/09 (REFIS)

2T11 52,0 11,3 0,3 35,7 4,6 (141,1) (81,3) 2,9 (1,7) (4,0) 0,1 (8,6) (6,3) 1,4 (7,0) (0,9) (35,7) (15,0) (20,7) (89,2)

Var. % 15,9% -41,9% 46,6% -34,2% 121,2% 19,5% -15,7% 16,1% -93,9% -36,8% 40,3% -21,0% 3,0% -38,5% 21,5%

1S12 85,3 16,5 2,1 17,6 42,1 6,9 (308,1) (145,1) (15,9) (17,5) (3,9) (0,7) (6,9) (29,1) (25,8) (3,8) (59,5) (30,9) (28,6) (222,9)

1S11 84,7 19,0 1,3 55,4 9,0 (271,7) (148,3) 3,4 (3,2) (19,0) (1,9) (11,2) (11,0) 5,8 (16,8) 3,9 (73,4) (29,8) (43,5) (187,0)

Var. % 0,6% -13,2% 63,9% -24,0% -23,4% 13,4% -2,2% -7,8% 99,8% -93,5% -37,3% 53,7% -18,8% 3,7% -34,3% 19,2%

60,2 6,6 0,5 19,5 23,5 10,2 (168,6) (68,6) (20,3) (4,7) (1,7) (0,5) (4,0) (30,0) (9,9) (0,8) (28,2) (15,5) (12,8) (108,4)

Ajuste a valor presente Compensa o DIC/FIC Outras Despesas Financeiras (inclui IOF) Braslight Encargos Variao Monetria Total

O Resultado Financeiro do trimestre foi negativo em R$ 108,4 milhes, 21,5% acima da despesa financeira lquida de R$ 89,2 milhes, registrada no 2T11. A receita financeira do trimestre foi de R$ 60,2 milhes, resultado 15,9% acima do verificado no mesmo perodo de 2011. A principal variao da receita financeira foi na linha resultado swap lquido, em funo dos ganhos financeiros gerados pelas operaes de hedge, oriundos da desvalorizao cambial do real frente ao dlar no valor de R$ 19,5 milhes. A despesa financeira do trimestre somou R$ 168,6 milhes, aumentando 19,5% em relao ao mesmo perodo de 2011. Este desempenho ocorreu principalmente: (i) pelo aumento da despesa com a variao monetria e cambial de R$ 20,3 milhes, resultante da desvalorizao do real perante o dlar (compensando assim, a receita financeira lquida dos swaps), (ii) pelo ajuste a valor presente no valor de R$ 31,0 milhes realizado no 2T12 referente antecipao do pagamento da dvida de cliente com a Light, (iii) compensado pela correo monetria da dvida com a Braslight, inferior em R$ 7,9 milhes, decorrente da variao do indexador apurado em cada perodo, 1,21% no 2T12, contra 2,04% no 2T11. No semestre, o resultado financeiro ficou negativo em R$ 222,9 milhes, aumentando 19,2% em relao ao resultado tambm negativo do primeiro semestre de 2011. Esse resultado decorrente alm dos fatores j citados anteriormente, da maior despesa com multas por violao de indicadores de continuidade em R$ 9,0 milhes.

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Endividamento
R$ MM Moeda Nacional Debntures 4a. Emisso Debntures 5a. Emisso Debntures 7a. Emisso Eletrobrs CCB Bradesco Capital de Giro - Santander BNDES (CAPEX) BNDES FINEM Outros Moeda Estrangeira Tesouro Nacional Merril Lynch BNP Dvida Bruta Disponibilidades Dvida Lquida (a) Braslight (b) Dvida Lquida Ajustada (a+b) Circulante 521,6 0,0 223,3 10,2 0,6 108,8 7,6 19,8 150,7 0,6 9,4 8,4 0,3 0,7 531,0 % 16,8% 0,0% 7,2% 0,3% 0,0% 3,5% 0,2% 0,6% 4,8% 0,0% 0,3% 0,3% 0,0% 0,0% 17,1% No Circulante 2.344,4 0,0 426,3 648,2 1,2 375,0 80,0 420,9 392,7 % 75,4% 0,0% 13,7% 20,9% 0,0% 12,1% 2,6% 13,5% 12,6% Total 2.866,0 0,1 649,6 658,4 1,8 483,8 87,6 440,8 543,4 0,6 241,5 48,8 101,4 91,3 3.107,5 336,1 2.771,4 1.055,5 3.826,9 % 92,2% 0,0% 20,9% 21,2% 0,1% 15,6% 2,8% 14,2% 17,5% 0,0% 7,8% 1,6% 3,3% 2,9% 100,0%

232,1 40,4 101,1 90,6 2.576,5

1,3% 1,3% 3,3% 2,9% 82,9%

110,5

944,9

A dvida bruta da Companhia em 31 de junho de 2012 foi de R$ 3.107,5 milhes, uma reduo de 2,6% em relao posio de 31 de maro de 2012. Quando comparado com o mesmo perodo no ano passado, a dvida bruta aumentou em 11,6% ocasionado pelo aumento da dvida de longo prazo em moeda nacional no final do ano passado, em funo de investimentos da Companhia. As principais captaes no perodo foram: (i) 7 emisso de debntures da Light SESA no valor de R$ 650 milhes e (ii) liberao dos recursos por parte do BNDES, no montante de R$ 490 milhes. A dvida lquida de R$ 2.771,4 milhes aumentou 2,4% em comparao com a registrada em maro de 2012. A relao dvida lquida/EBITDA de junho de 2012 de 2,8x. O prazo mdio de vencimento da dvida de 2,3 anos. O custo mdio da dvida denominada em Reais ficou em 8,8% a.a., 1,3 p.p. abaixo do custo mdio da dvida de maro de 2012. O custo mdio para dvida em moeda estrangeira, de US$+3,5% a.a., ficou em linha com o custo mdio em maro de 2012. No fechamento de junho, 7,8% do endividamento total estava denominado em moeda estrangeira e, considerando o horizonte das operaes de hedge, a exposio ao risco de moeda estrangeira ficou em 0,6% do total, em linha com dezembro de 2011. A poltica de hedge consiste em proteger o fluxo de caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa, com instituies financeiras de primeira linha.

Lucro Lquido A Light SESA registrou lucro lquido de R$ 1,1 milho neste trimestre em comparao com R$ 18,9 milhes no mesmo perodo de 2011. Tal resultado pode ser explicado pela piora no resultado financeiro, decorrente principalmente pelo ajuste a valor presente referente antecipao do pagamento da dvida de cliente com a Light e pelo aumento da despesa com a variao monetria e

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cambial, combinado com a reduo de 7,5% do EBITDA, em funo do aumento dos custos nogerenciveis, resultantes do aumento do custo da energia comprada.

Investimentos No 1S12, a Light SESA investiu R$ 302,3 milhes, 3,5% superior ao valor investido no 1S11. Dentre os investimentos realizados, se destacam os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio (novas ligaes, aumento de capacidade e manuteno corretiva), com o intuito de atender ao crescimento de mercado e aumentar a robustez da rede, no valor de R$ 98,4 milhes. Alm destes, merecem destaque os investimentos realizados na melhoria da qualidade e manuteno preventiva da rede, com o objetivo de evitar desligamentos e acidentes com a populao, no valor de R$ 52,7 milhes e projeto de perdas de energia (blindagem de rede, sistema de medio eletrnica e regularizao de fraudes) no montante de R$ 106,6 milhes. Os investimentos na rede subterrnea esto includos nos investimentos da rede de distribuio e da melhoria da qualidade.

Aviso
As informaes operacionais e as referentes as expectativas da Administrao quanto a desempenho futuro da Companhia no foram revisadas pelos auditores independentes. As declaraes sobre eventos futuros esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao s declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poder, ir, continua, espera, prev, pretende, estima ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da LIGHT SA.

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ANEXO I Demonstrao dos Resultados - R$ milhes

LIGHT SESA Receita Operacional Lquida Despesa Operacional Resultado Operacional EBITDA Resultado Financeiro Outras Receitas/Despesas Operac ionais Resultado antes do IR e CS Lucro Lquido Margem EBITDA*
* No considera Receita de Construo

2T12 1.634,5 (1.537,0) 97,5 166,2 (102,9) (0,8) (6,2) 1,1 11,3%

2T11 1.524,3 (1.421,3) 103,0 179,6 (81,9) (1,4) 19,7 18,9 13,4%

Var. % 7,2% 8,1% -5,3% -7,5% 25,6% -39,1% -94,3% -

1S12 3.411,1 (3.030,5) 380,5 528,2 (212,3) (4,1) 164,2 113,7 17,0%

1S11 3.257,5 (2.858,3) 399,1 551,8 (172,2) (1,3) 225,6 158,0 18,8%

Var. % 4,7% 6,0% -4,7% -4,3% 23,3% 210,7% -27,2% -28,0% -

ANEXO II Ativo e Passivo Regulatrio

R$ Milhes TOTAL ATIVO TOTAL PASSIVO TOTAL LQUIDO Variao Lquida (perodo) Variao Lquida (acumulada)

jun/12 174,4 (76,0) 98,4 75,7 73,6

mar/12 177,8 (155,1) 22,7 (2,1) -

dez/11 185,3 (160,6) 24,8 32,1 87,2

set/11 151,2 (158,6) (7,4) 114,9 55,0

jun/11 134,3 (256,6) (122,2) 5,6 (59,8)

mar/11 149,8 (277,7) (127,8) (65,4) -

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