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ESTADOS Y ANLISIS FINANCIERO Estados Financieros Bsicos Como estados financieros bsicos consideramos los ms importantes por su utilizacin

y conocimiento general de la informacin como herramienta bsica para el comprender e interpretar los resultados de los balance. a.- Balance General b.- Estado de Prdidas y Ganancias Balance General El balance general refleja la situacin financiera de una institucin a travs de los activos, pasivos y patrimonio. Su frmula se la conoce como ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO Estructura del Balance General La Superintendencia de Bancos y seguros prev la utilizacin obligatoria hasta de ocho dgitos que identifican. 0 00 0000 000000 00000000 ELEMENTO DEL ESTADO FINANCIERO GRUPO DE CUENTAS CUENTAS SUBCUENTAS SUBCUENTAS ANALTICAS

Activos.- se lo conoce en el estado financiero en el elemento (1) y comprende: Inversiones (11).- Se compone por la totalidad de las inversiones de propiedad de las aseguradoras, es decir: inversiones financieras, caja, bancos y activos fijos. Deudores por primas (12) Esta comprendido por todas las deudas que mantienen los asegurados con la aseguradora por las ventas de seguros o crdito. Deudores por reaseguros y coaseguros (13).- Esta compuesto por los valores por cobrar provenientes de primas de reaseguros y coaseguros aceptados y por los siniestros presentados. Otros Activos (14).- Esta cuenta incluye aquellos activos, derechos e impuestos anticipados o pagados al fisco. Pasivos.- se identifica en el estado financiero con el elemento (2) y comprende: Reservas Tcnicas (21).- Conforma la totalidad de las obligaciones de las aseguradoras con los asegurados y reaseguros. Ing. Rubn Len Alvear MSc. Pgina 1

Reaseguros y Coaseguros Cedidos (22).- son las obligaciones que mantiene la aseguradora por concepto de reaseguros y coaseguros, originados por cesin y retrocesin. Otras primas por pagar (23).- Corresponde a las deudas con los asegurados. Obligaciones con el sistema financiero (24).- Registra todas las obligaciones de las aseguradoras con bancos e instituciones financieras. Otros pasivos (25).- Esta conformado por todos las obligaciones tributarias y otras como son: a.- Impuestos a la renta b.- Impuestos al valor agregado c.- Impuestos municipales d.- Retenciones e.- Aportes y descuentos para el IESS. f.- Contribucin Superintendencia de Bancos.

Patrimonio.- se identifica con el elemento (3) y comprende: Capital (31).- se registra el valor de las acciones pagadas por los accionistas y las que se asignan por la aplicacin de utilidades. Reservas (32).- comprende los valores que han sido apropiados de las utilidades del ejercicio, voluntariamente o por disposicin legal para incrementar el patrimonio y estas son: a.- Reserva legal b.- Reserva especial c.- Revalorizacin del Patrimonio d.- Dividendos por accin e.- Otros. Aportes para futuras capitalizaciones (33).- corresponde a los fondos de dinero en efectivo desembolsados por los accionistas. Resultados (34).- comprende el resultado de las utilidades no distribuidas o las prdidas no resarcidas del ejercicio anterior y la utilidad o prdida neta al cierre del ejercicio. Estados de Resultados.Comprende los ingresos y egresos de un perodo determinado estos es, un da, un mes y un ao. Estructura de estados de resultados.- comprende los ingresos y egresos de un perodo determinado estos es, un da, un mes y un ao. Ing. Rubn Len Alvear MSc. Pgina 2

Ingresos (5).- se identifica con el elemento financiero (5) y esta integrado por ingresos tcnicos, financieros, operativos ordinarios y extraordinarios obtenidos en un ejercicio econmico. Primas Pagadas (51).- Registra el valor recibido por primas por riesgos cubiertos a los asegurados. Comisiones Recibidas (52).- Comprende los valores por concepto de comisiones que provienen de negocios de seguros, coaseguros, reaseguros cedidos. Recuperacin y Salvamentos de Siniestros (53).- Considera los valores por recuperacin de siniestros o salvamentos realizados por los reaseguradores. Intereses e Inversiones (54).- Corresponde al resultado de las inversiones de las empresas aseguradoras. Otras Rentas (55).- Registra los ingresos provenientes de intereses sobre obligaciones, dividendos de acciones y otros. Otros Ingresos (56).- Considera los ingresos obtenidos por: a.- Venta, sorteos o vencimientos de valores mobiliario. b.- Venta de activos fijos. c.- Diferencial cambiario, si los hubieres. d.- Por deudas o prdidas recuperadas. Liberacin de reservas (57).- Corresponde a la liberacin de las reservas tcnicas por las rebajas que sufran las mismas, por los ajustes mensuales o anuales. Prdidas y Ganancias (58).- Considera el resultado econmico del ejercicio terminado. Egresos (4).- Representa los egresos operacionales y tcnicos en el desenvolvimiento de las actividades especficas de un ejercicio, se le identifica con el elemento financiero (4). Gastos de administracin (41).- Corresponde a los gastos que las aseguradoras realizan en el desenvolvimiento de sus actividades. Comisiones pagadas (42).- Considera las comisiones pagadas por las aseguradoras para la gestin y obtencin de los negocios por recibir primas. Primas por reaseguros no proporcionales (43).- Comprende los valores pagados por primas de reaseguros no proporcionales de acuerdo a los contratos establecidos con reaseguradores de pas o el exterior. Primas de reaseguros cedidos (44).- Comprende los valores registrados por primas cedidas segn los contratos de reaseguros. Ing. Rubn Len Alvear MSc. Pgina 3

Liquidacin y rescates (45).- Considera el valor de las primas pagadas, que las aseguradoras reintegran a los aseguradores y reaseguradores, por concepto de anulaciones, cancelaciones, devoluciones de primas, entre otras. Siniestros pagados (46).- Se registran los valores cancelados a los asegurados por siniestros declarados. Otros egresos (47).- Corresponden al registro de otros valores como los generados por ejercicio de los seguros o reaseguros, segn sea el caso; esto es, intereses pagados, amortizacin, depreciaciones, contribuciones, impuestos, entre otros. Constitucin de reservas (48).- Constituidas por las reservas (provisiones mensuales) como medida de proteccin de los activos de las aseguradoras deben constituir de acuerdo a disposiciones que determinan el ente cotrolador. Prdidas y ganancias (49).- Comprende los valores sobre la gestin del resultado del ejercicio.

ANLISIS FINANCIERO Importancia.- El Balance General es un estado de la posicin financiera de la empresa en un punto en el tiempo, en tanto que el Estado de Resultados presenta las operaciones durante un intervalo de tiempo; es decir que, el Balance General representa una fotografa de la posicin de la empresa en una fecha dada, mientras que el Estado de Resultados se basa en lo ocurrido entre dos puntos en el tiempo. Concepto.- Es una tcnica que estudia, evala, compara y relaciona las cifras de los estados financieros a fin de determinar la posicin financiera y los resultados de la empresa a una fecha y periodo, respectivamente Alcance del Anlisis Financiero.- Las aseguradoras requieren de alimentacin de informacin financiera para conocer el avance en el cumplimiento de sus objetivos (largo plazo) y metas (corto plazo), as como saber de la situacin financiera y de los resultados de uno o mas periodos, y segn sus evaluaciones alcanzar la optimizacin de recursos. Este anlisis contribuye a controlar el cumplimiento de objetivos de la aseguradoras, evala la captacin y asignacin de fondos, mide la rentabilidad de la inversin, y recomienda la minimizacin de costos y mximas utilidades posibles de alcanzarlas, a fin de lograr el mximo progreso en beneficio de la empresa en su conjunto.

Objetivos Generales y Particulares del Anlisis Financiero.- El objetivo general del anlisis financiero es fundamentar e informar sobre la situacin Ing. Rubn Len Alvear MSc. Pgina 4

financiera a una fecha determinada y sobre los resultados alcanzados en un periodo financiero. Los objetivos especficos que se persigan con el anlisis pueden ser: 1.- Los accionistas pretenden obtener un rendimiento de su capital invertido, las posibilidades de incrementar sus utilidades las expectativas de prosperidad y permanencia. 2.- Al banco o financiera le interesa saber si el crdito solicitado por los clientes se justifica en base a las necesidades de fondos, la determinacin de la capacidad de pago del sujeto de crdito, la antigedad del negocio su mrito y sus niveles de rentabilidad. 3.- Los proveedores solicitan datos de tipo financiero a sus clientes para interpretarlos en forma previa a la concesin de crditos o de facilidades de pago. 4.- Algunas entidades pblicas o privadas califican a las aseguradoras a travs del anlisis financiero, para ver la factibilidad o no de contratarlos como proveedores de garantas. Metodologa del Anlisis Financiero.- Existen varios tipos de metodologas, el analista financiero tomar el mtodo que l se adecua para sus tipos de informes y que puedan ser aplicados con sus teoras y resultados obtenidos. Los mtodos ms conocidos y aplicados son: 12.2.5.1 Anlisis Vertical: Se refiere al estudio de los estados financieros a determinada fecha o periodo sin relacionarlos o compararlos con otros, Ejemplo, Balance General al 31 de Diciembre de 2008 y Estado de Perdidas y Ganancias del periodo Enero 1ro. A Diciembre 31, 2008. El anlisis vertical tiene la caracterstica de esttico por cuanto evala la posicin financiera y de resultados a una fecha y ejercicio, respectivamente, sin relacionarla con otros estados financieros, consecuentemente, el anlisis es subjetivo, y no evidencia el verdadero comportamiento de la empresa en el mbito financiero. Adems de obtener ndices financieros, el anlisis vertical se caracteriza fundamentalmente por la comparacin porcentual de las cuentas respecto de subgrupos y grupos, Ejemplo:

CUENTAS ACTIVOS A. Corriente A. Disponible Caja Bancos

5.000 3.300 1.000 2.300

S/.% SUBGRUPO % GRUPO % ACTIVOS 20.500 100.oo 100.oo 100.oo 30,30 20.o 4.88 69.70 46.o 11.21 Pgina 5

Ing. Rubn Len Alvear MSc.

La representacin porcentual nos brinda responsabilidades de evaluar la variable motivo de anlisis y demostrar su posicin segn su importancia y objetivos de estudio que se realice, siempre, destacando lo mas sustancial en trminos de influencia e indicando las razones de causalidad.

Anlisis comparativo u horizontal.- Este tipo de anlisis se basa en la comparacin entre dos o mas estados financieros, convirtindose en DINAMICO en relacin al anlisis vertical. El anlisis comparativo nos entrega tambin ndices, representaciones de significacin, porcentualidades, etc. logrndose mejorar la calidad de informe y sobretodo tiende a ser menos relativo, con lo cual, se alcanza interpretaciones mas ajustadas y confiables. El siguiente ejemplo nos ayudara a comprender el fundamento y alcance del Anlisis Financiero Comparativo. Balance General Balance General al 31-12-07 al 31-12-08 cifras en valores corrientes INVENTARIOS 35.000,00 27.000,00 Variacin

8.000,00

Interpretacin.- Diramos que en valores de cada ao (valores corrientes), los Inventarios al 31 de Dic., de 2008 aumentaron en 8mil dlares con relacin al 31 de dic., de 2007 lo que significara un aumento del 29,6%. Otros Ejemplos:

ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
PERIODO: 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2008

GASTOS DE PERSONAL SUELDOS COMPENSACION CAPACITACION REFRIGERIOS VIATICOS GASTOS DE OPERACIN PROVEEDURIA SUMINIST.DE COMPUTACION GASTOS DE DEPRECIACION DEP.EQUIPOS COMPUTACION DEPRECIACION VEHICULOS TOTAL DEL GASTO

50.000 20.000 10.000 10.000 5.000 5.000 20.000 5.000 15.000 15.000 8.500 6.500 85.000

100% 40% 20% 20% 10% 10% 100% 25% 75% 100% 57% 43%

59%

24%

18%

100%

Ing. Rubn Len Alvear MSc.

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CARACTERISTICAS 1 ESTATICO (NO RELACIONA CON OTROS).


2 INDIVIDUAL. 3 SUBJETIVO, RELATIVO.

ANALISIS HORINZONTAL
ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS


DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008

VARIACION
S/. MILES

%
70% 100% 67% 76%

GASTOS DE PERSONAL GASTOS DE OPERACIN GASTOS DE DEPRECIACION

50.000 20.000 15.000 85.000

85.000 40.000 25.000 150.000

35.000 20.000 10.000 65.000

TOTAL GASTO

CARACTERISTICAS 1 DINAMICO
2 COMPARATIVO 3 OBJETIVO

Indicadores financieros bsicos Los indicadores financieros nos permiten conocer la liquidez, solvencia (seguridad), rentabilidad del patrimonio, rentabilidad de las operaciones, cesin de reaseguros, entre otros. Indicadores que son calculados en funcin de los resultados presentados en los estados financieros de las aseguradoras y que sirven como una herramienta para apreciar y determinar fortalezas y debilidades, as como las tendencias en la estructura financiera y plantear correctivos de forma oportuna. Indicadores de liquidez Representan la habilidad de la empresa para cubrir sus necesidades de corto plazo. Activos Corrientes _________________________ Pasivos Corrientes Activos Corrientes Inventarios __________________________ = Activos Totales 300 __________ = 1.2 250

300 70 ________ = 250

230 ______ = 0.92 250

Indicadores de Solvencia (seguridad) Ing. Rubn Len Alvear MSc. Pgina 7

Refleja la realidad y eficiencia de los activos y pasivos. Activo Corriente + Activo Fijo ______________________________________________________________ = Pasivo Corriente+Obligacin Sistema Financiero Largo Plazo+Primas Anticipadas

300 + 400 = ______________ 250 + 90 + 30

700 = _____________ = 370

189,19 %

Rentabilidad del patrimonio Este indicador mide el grado de retorno de las inversiones que esperan detener los accionistas sobre sus aportaciones entregadas. Resultados del Ejercicio _________________________ = Patrimonio Rentabilidad de operaciones Este indicador al igual que el anterior, mide el retorno de la inversin; pero, frente a las prima netas recibidas. Resultados del ejercicio -10 _________________________ = ________ = -14,29 % Primas Netas Recibidas 70 -10 _______ = 200

-5%

Cesin de reaseguros Este indicador refleja la gestin realizada por la empresa sobre sus primas recibidas, frente a las primas cedidas al reaseguro. Primas de reaseguro cedido 240 _____________________________ = __________ = 80% Primas netas recibidas 300 Este indicador puede tener la tendencia de sus resultados hacia arriba o hacia abajo, dependern siempre de la solvencia patrimonial que posea la aseguradora. Ing. Rubn Len Alvear MSc. Pgina 8