OPCIONES DE FINANCIAMIENTO: FACTORING – LEASING – LEASEBACK INTRODUCCIÓN Desarrollar una actividad empresarial implica invertir. La definición más básica de lo que es una empresa nos hace referencia a la necesidad de contar con un capital que permita realizar las actividades que han planeado los socios o titulares de un negocio. En tal sentido, una de las necesidades más importantes de toda empresa, si no tal vez la más importante, es la de contar con el capital necesario para llevar a cabo las operaciones que van a conducir al éxito del negocio. La obtención del capital puede realizarse de dos formas: directa e indirecta. La obtención de capital o financiamiento directo, implica que los propios socios o titulares de la empresa inviertan en ella, aportando dinero, bienes, derechos o cualquier otro recurso económico susceptible de ser aprovechado para el negocio. En esta modalidad de financiamiento se pueden llevar a cabo diversas operaciones, desde los aportes iniciales para la constitución de la empresa, aumentos de capital posteriores a la constitución, emisión de obligaciones convertibles o no en acciones, etc. Por otra parte, las empresas pueden obtener un financiamiento indirecto, que implica la obtención de fondos de terceros que no forman parte de la sociedad. En esta forma de financiamiento tenemos a las operaciones de préstamo o crédito, con garantías o no, las operaciones de leasing, de lease back, de factoring, entre otras. Las operaciones de leasing, lease back y factoring son las que desarrollaremos en el presente trabajo debido a su importancia y a su uso cada vez mayor por parte de las empresas en nuestro país. El objetivo de este desarrollo es ofrecer un panorama amplio sobre estas figuras, exponiendo su tratamiento legal, tributario y contable.

TRATAMIENTO LEGAL CONTRATO DE FACTORING

1. Introducción Entre las operaciones de financiamiento que puede realizar una empresa, el factoring constituye una de las más utilizadas en la actualidad, junto con las operaciones de descuento. Como veremos más adelante, la finalidad del factoring es que una empresa pueda obtener un financiamiento a través de la negociación de las facturas y otros documentos que contienen derechos de crédito a su favor. Recientemente, con fecha 7 de diciembre de 2010, se publicó la Ley Nº 29623 – Ley que promueve el financiamiento a través de la factura comercial. Esta norma, que entrará en vigencia a los 180 días de su publicación, establece nuevos mecanismos de financiamiento para las empresas a través del uso de las facturas comerciales y los recibos por honorarios, complementando la operatividad del factoring y dándole a las empresas mayores opciones de financiamiento. Como veremos más adelante, la finalidad de la Ley Nº 29623 es que las facturas comerciales y los recibos por honorarios puedan ser negociados a través de los mecanismos empleados para los títulos valores, como son el endoso y la cesión de créditos. En este apartado, veremos el funcionamiento y el tratamiento legal del contrato de factoring, considerando la aplicación de la reciente Ley Nº 29623. 2. Marco legal Para efectos del presente informe, analizaremos los efectos de la Ley Nº 29623 sobre las operaciones de factoring, reguladas por el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, aprobado mediante la Resolución de la Superintendencia de Banca y Seguros Nº 1021-98, en adelante el Reglamento.

3. Definición

En este contrato, se presenta una empresa dedicada a la venta de mercadería o a la prestación de servicios de manera constante y que podrá transferir los créditos generados en su actividad con sus clientes a una entidad denominada factor, quien adquirirá estos créditos a cambio del pago acordado con la empresa y otorgándole, en muchos casos, otros servicios como los de cobranza, asesoramiento financiero, Etc. Según el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring “El factoring es la operación mediante la cual el Factor adquiere, a título oneroso, de una persona natural o jurídica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribución. El Factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores”.

asesoramiento administrativo. a. el endoso o la cesión de derechos. El factor. como la gestión de cartera. Asimismo. El Reglamento dispone que no podrán ser objeto de transferencia instrumentos que estuvieran vencidos o que se hubieran originado en operaciones de financiamiento con empresas del Sistema Financiero. pero estaríamos ante un contrato que no está sometido a las disposiciones del Reglamento del Factoring. permitiéndole vender a sus clientes al crédito y cobrar al contado gracias al pago efectuado por el factor. en cuyas actividades se generan una serie de créditos por el otorgamiento de facilidades de pago a sus clientes. Los créditos serán transferidos por la empresa a favor del factor de acuerdo a los mecanismos de transmisión que regulen las disposiciones legales aplicables. la empresa y el factor. Etc. Estos mecanismos pueden implicar la entrega. es de gran importancia que el riesgo del incumplimiento sea asumido por el factor. también es posible que el factor no pertenezca al Sistema Financiero ni que cuente con la autorización de la SBS. según se haya establecido en el contrato. Pero además. La empresa es una persona natural o jurídica dedicada a la venta de bienes o a la prestación de servicios de manera habitual.1 Los sujetos Ya hemos mencionado que en el contrato de factoring existen dos sujetos. Es importante señalar que el factor asume el riesgo del posible incumplimiento de los deudores. Los créditos Hemos señalado que en el contrato de factoring la empresa transfiere al factor los créditos derivados de sus operaciones con sus clientes. ello no implica que no pueda celebrar un contrato en el cual adquiere los créditos de una empresa adelantándole el valor de los créditos y brindándole servicios de cobranza o manejo de cartera. evaluación de riesgos. boletas. el factoring funciona como un mecanismo de financiamiento para la empresa. que de acuerdo al Reglamento del Factoring debe ser una empresa del Sistema Financiero o una entidad autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) para realizar operaciones de factoring. b. pues esto implica que la empresa se libera del costo que le significaría evaluar la situación financiera de cada uno de sus clientes y los gastos que representan las acciones de cobranza que muchas veces se tienen que seguir. cobranza. la empresa también puede obtener una serie de servicios adicionales. Ahora bien. De las definiciones expuestas podemos establecer los elementos característicos del factoring: 3.De esta manera. Sin embargo. títulos valores u otras formas de representación. estos créditos pueden estar representados por facturas. Los servicios . como la Ley Nº 27287 – Ley de Títulos Valores y la nueva Ley Nº 29623.

Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago. 6. de ser el caso. 4. Derechos y obligaciones del factor Los principales derechos y obligaciones que le corresponden al factor son los siguientes: 6. Momento a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores. en la mayoría de los casos bajo la forma de un porcentaje de los créditos adquiridos. razón o denominación social y domicilio de las partes. la siguiente información: 1. el factor de encargará de las gestiones de cobranza. el facto cobrará una retribución. Según el Reglamento. Sin embargo. precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos. cuando menos. De esta manera. Retribución correspondiente al factor. el documento debe contener. Cobrar una retribución por los servicios adicionales que se hayan brindado. Etc. la empresa deberá comunicar a sus clientes o deudores sobre la transferencia de los créditos al factor. 3. como retribución por el financiamiento y por los servicios a los que se hubiera obligado. como pueden ser los de evaluación de riesgos crediticios. Esto sólo será necesario en los casos de créditos que requieran ser transferidos mediante cesión de derechos. el factor pagará su valor a favor de la empresa.Cuando el factor adquiere los créditos se obliga realizar una serie de servicios destinados al cobro de dichos créditos. 5. asesoría jurídica. 5. 2.1 Derechos: Realizar todos los actos de disposición con relación a los Instrumentos adquiridos. contabilidad. . según se establezca en el respectivo contrato. 4. Formalidad del contrato El contrato de factoring debe celebrarse por escrito. pero también brindará otros servicios a la empresa. como son los créditos incorporados en facturas o boletas y los que consten en títulos valores nominativos. Comunicación de los deudores En los casos en los que resulte aplicable. de ser el caso. Responsable de realizar la cobranza a los deudores. La retribución Por la adquisición de los créditos. Identificación de los instrumentos que son objeto de factoring o. 6. Nombre. c.

cuando así lo haya convenido con éste. el banco o entidad descontante le requerirá el pago a la empresa. de tal manera que si hubiera un incumplimiento en el pago por parte del deudor. Brindar los servicios adicionales pactados. el factoring se diferencia de las operaciones de descuento en la medida que estas últimas comprenden únicamente el adelanto del importe de los títulos transferidos.6.1 Derechos Exigir el pago por los Instrumentos transferidos en el plazo establecido y conforme a las condiciones pactadas. Asumir el riesgo crediticio de los Deudores. 7. como ya hemos señalado. Sin embargo.2 Obligaciones: Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas. Retribuir al Factor por los servicios adicionales recibidos. es que en el factoring el factor asume el riesgo crediticio del deudor. muchas empresas buscan financiamiento a través de las operaciones de descuento. recibiendo como contraprestación el adelante del importe de dichos títulos. Transferir al Factor los Instrumentos en la forma acordada o establecida por la ley. Derechos y obligaciones de la empresa 7. Proporcionar toda la documentación vinculada con la transferencia de Instrumentos. así como la de sus Deudores. Recibir los pagos que efectúen los Deudores y transferirlos al Factor. Pagar al Cliente por los instrumentos adquiridos. en cambio en el descuento. Además. en las cuales transfieren uno o varios títulos valores. Notificar la realización del factoring a sus Deudores.2 Obligaciones Garantizar la existencia. 9. 8. Diferencias entre el factoring y las operaciones de descuento Al igual que con el factoring. cuando sea el caso. Terminación del contrato de factoring Existen diversos figuras que generan la terminación del contrato factoring. el cumplimiento de las obligaciones por cada una de las partes. es . en tanto que el factoring involucra una serie de servicios adicionales. Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiesen pactado. es la empresa la que asume dicho riesgo. otro punto de diferencia entre ambas operaciones. Informar al Factor y cooperar con éste para permitir la mejor evaluación de su propia situación patrimonial y comercial. letras de cambio. 7. En primer lugar. y. generalmente. exigibilidad y vigencia de los Instrumentos al tiempo de celebrarse el factoring.

permitirá someterlos a operaciones de factoring o descuento. Puede operar la terminación del contrato por el mutuo acuerdo al que lleguen las partes. como el factoring. mediante el cual decidan poner fin a la operación. sólo podían ser negociados a través de la figura de la cesión de créditos. transfiriéndolos vía endoso. transmisible por endoso. En segundo lugar. lo cual representa una limitación a su negociabilidad. cuando existe la posibilidad de que no se trate de una factura sino de un recibo por honorarios. de ser el caso. la factura negociable surtirá efectos en tanto cumpla con las características formales que establece la Ley para su emisión y validez. que se denominará “factura negociable” y que tendrá la calidad de título valor. la Ley dispone que estos comprobantes de pago tendrán una tercera copia. Como todo título valor. Hasta que entre en vigencia la Ley Nº 29623. Es interesante notar que la norma contempla como denominación de este título valor la de “factura negociable”. será nulo de pleno derecho. La negociabilidad de este título valor consistente en la factura negociable. existe la posibilidad de la resolución del contrato generada por el incumplimiento de las obligaciones de alguna de las partes. 10. . Efectos de la Ley Nº 29623. las operaciones de factoring y de descuento constituyen mecanismos de financiamiento sumamente útiles para las empresas. restringir o prohibir la transferencia de la factura negociable. Entre estos requisitos. de tal manera que su circulación se facilite y puedan ser sometidos a una mayor cantidad de operaciones. Tal vez esto se contemple en la norma reglamentaria. se encuentra el contenido obligatorio que debe tener la factura comercial. La intención de la norma es garantizar la funcionalidad de este título valor. Consideramos que podría haberse hecho la salvedad de que en el caso de los recibos se utilice otra denominación. poniéndolo a la par con los demás títulos valores regulados en la Ley Nº 27287. 10. La Ley Nº 29623 prevé que dichos documentos crediticios puedan ser transferidos por endoso. la indemnización por los daños y perjuicios causados. Como hemos visto. los créditos representados en facturas comerciales y en recibos por honorarios. una vez que cada una de las partes culminó con sus prestaciones el contrato se extingue.1 Contenido de la factura negociable. En cuyo caso la parte afectada podrá solicitar la resolución del contrato y. a menos que se transfieran nuevos créditos o que se hubiera fijado un plazo en el contrato y éste no hubiera llegado a su término. El artículo 2 de la Ley Nº 29623 dispone que toda cláusula o acuerdo que tenga por finalidad limitar.decir. tal como se hace con las letras de cambio. permitiéndoles obtener liquidez y simplificando sus procedimientos para la gestión de sus carteras de créditos. el descuento y otras similares. Para tal fin.

cuando menos. no obstante. A falta de indicación de la fecha de vencimiento en la Factura Negociable. que es el monto del crédito que la Factura Negociable representa. lo siguiente: a) La denominación “Factura Negociable”. d) Fecha de vencimiento. e) El monto total o parcial pendiente de pago de cargo del adquirente del bien o usuario del servicio. a cuyo cargo se emite. se entiende que vence a los treinta (30) días calendario siguientes a la fecha de emisión. que la factura negociable deberá contener la indicación de la fecha de vencimiento y. a cuya orden se entiende emitida. por ejemplo. conforme a lo establecido en el artículo 4. c) Domicilio del adquirente del bien o usuario del servicio. g) La fecha y constancia de recepción de la factura así como de los bienes o servicios prestados. la factura comercial o recibo por honorarios conserva su calidad de comprobante de pago. . además de la información requerida por la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Sunat) para la factura comercial o el recibo por honorarios. Se dispone. pues no debería representar mayor inconveniente en la práctica. b) Firma y domicilio del proveedor de bienes o servicios. el artículo 3 de la Ley Nº 29623 señala lo siguiente: “Artículo 3. existen algunos puntos interesantes en el contenido establecido para la factura negociable y que guardan relación con aspectos que analizaremos más adelante también. a falta de ésta. Se trata de una decisión del legislador que puede generar muchas discusiones.” Como se podrá observar. En este último caso. Pero. h) Leyenda “COPIA TRIBUTARIOS”. que puede ser en forma total o en cuotas.Contenido de la Factura Negociable La Factura Negociable. pues habría que preguntarse cómo se consideró pertinente establecer la presunción de que la obligación venza a los treinta días de haberse emitido la factura negociable. debe indicarse las fechas respectivas de pago de cada cuota. debe contener. en la medida que puede ser el plazo más usual en las operaciones comerciales y que es razonable asumir que la gran mayoría de empresas serán lo suficientemente diligentes como para consignar sus propios plazos de vencimiento.Sobre este punto. se entenderá que la obligación vence a los treinta días de haber sido emitida la factura negociable.. TRANSFERIBLE NO VÁLIDA PARA EFECTOS En caso de que la Factura Negociable no contenga la información requerida en el presente artículo. f) La fecha de pago del monto señalado en el literal e). pierde su calidad de título valor.

Se ha previsto una regla especial en el caso en que el vencimiento se hubiera pactado en cuotas. ya sea que se trate de un pago único o de pago en armadas o cuotas. fechas de vencimiento fijas. o en armadas o cuotas. se presumirá que su vencimiento se produce a los treinta días de haber sido emitida. así como las tasas de interés compensatorio y moratorio para el período de mora. la factura negociable puede contener la aceptación o conformidad del comprador o usuario. la misma sólo será aplicable para la última cuota. a exigir las prestaciones pendientes en sus respectivas fechas de vencimiento. según la cual. según se trate de pago único. podrá incorporar la posibilidad de que su pago se efectúe en un solo momento o en cuotas. b) A la vista. Cuando se produzca el pago de las cuotas. 10. deberá contener también la fecha de vencimiento correspondiente a cada cuota. c) A cierto plazo o plazos desde su aceptación. el interés legal.2 Vencimiento de la factura negociable. la Ley Nº 29263 ha establecido las siguientes reglas: a) A fecha o fechas fijas de vencimiento. en cuyo caso. Para fijar el vencimiento. el interés legal corre sólo a partir de la fecha de vencimiento de la Factura Negociable. Este derecho puede ser ejercido una vez que el tenedor haya efectuado el protesto o la formalidad sustitutoria de la factura negociable. se deberá dejar constancia de ello en la propia factura negociable. Pueden establecerse entonces. Si se hubiera previsto la cláusula de liberación de protesto. 10. . en caso contrario. alternativamente. pues como veremos más adelante. la factura negociable debe indicar en su contenido la fecha de o forma en que se ha fijado su vencimiento y. el vencimiento a la vista implica que la factura negociable debe ser pagada desde el momento en que es presentada para cobro. Como hemos mencionado. Asimismo.La factura negociable. La factura negociable puede incorporar también el pacto o acuerdo sobre los intereses aplicables a la operación. aplicándose. Y también puede fijarse el vencimiento de la factura negociable con un plazo computable desde la fecha de emisión. Así. d) A cierto plazo o plazos desde su emisión. Salvo acuerdo de las partes.3 Pacto de intereses. a falta de indicación. el incumplimiento de una o más cuotas le confiere el derecho al tenedor de la factura negociable a dar por vencidos los plazos y a exigir el monto total de la factura o. se puede fijar en la factura la tasa de interés compensatorio que devenga su importe desde su emisión hasta su vencimiento. en cuyo caso debe señalarse dicha fecha de aceptación. También se puede establecer un plazo computado a partir de la fecha de aceptación de la factura.

Para gozar del mérito ejecutivo. el artículo 7 de la Ley Nº 29263 establece una presunción por la cual.4 Sobre el mérito ejecutivo Por su naturaleza de título valor. salvo el caso del endosatario en procuración. Así. la factura negociable debe cumplir con los siguientes requisitos: a) Que no se haya consignado la disconformidad del adquirente del bien o usuario de los servicios dentro del plazo al que hace referencia el artículo 7 de la Ley Nº 29263.10. para lo cual se aplica lo dispuesto en el artículo 7 de la Ley. A falta de manifestación dentro del plazo previsto. la constancia puede estar consignada en la guía de remisión correspondiente. Uno de los requisitos que debe contener la factura negociable para ser exigible y tener mérito ejecutivo. deberá manifestar su disconformidad con respecto a dichos bienes o servicios o a cualquier información consignada en la factura negociable. cuestione la exigibilidad del título valor sobre la base de . Por ello. salvo en el caso previsto por el artículo 52 de la Ley Nº 27287. b) Que se haya dejado constancia en la Factura Negociable de la recepción de los bienes o de los servicios prestados. es que no se haya consignado la disconformidad con respecto a los bienes o servicios que son materia de la operación comercial que le da origen a la factura negociable. pero no será oponible frente a los terceros que sean tenedores de la factura comercial. éste será uno de los aspectos que generará mayores problemas en la práctica al aplicar la factura negociable. c) El protesto o formalidad sustitutoria del protesto. podrá ser ejercido como excepción personal entre ellos. Para el caso de bienes. dentro de un plazo de ocho días hábiles siguientes a la recepción de la factura. referido a la cláusula de liberación de protesto. el adquirente o usuario de los bienes o servicios.5 Sobre la presunción de conformidad. iniciar un proceso judicial ejecutivo para exigir el pago del derecho incorporado en la factura negociable. la que puede estar consignada en documento distinto que debe adjuntarse a la Factura Negociable. falla o cualquier otro aspecto que origine un reclamo entre el adquirente o usuario y el vendedor o prestador. Seguramente. El mérito ejecutivo permite. que el adquirente o usuario ha recibido los bienes o servicios a satisfacción y que está conforme con lo expresado en la factura negociable. Esta constancia de recepción no implica la conformidad con los bienes adquiridos o servicios prestados. una vez consignada su conformidad en la factura negociable. Se trata de un mecanismo que tiene por finalidad garantizar la libre transmisibilidad de la factura negociable y evitar que se trunque su exigibilidad. entre otras posibilidades. no se permite que el adquirente o usuario. se presumirá sin admitir prueba en contrario. Si hubiera algún defecto. la factura negociable posee mérito ejecutivo para que el tenedor pueda hacer efectivo su derecho de crédito. 10.

Estas situaciones pueden agravarse en los supuestos en que estos títulos valores sean sometidos a operaciones de descuento o factoring. pues la finalidad es evitar que se produzcan situaciones en las que una persona saque una ventaja indebida con el sistema creado por la Ley Nº 29263. liquidez. hasta aquellos casos de mala fe en los que se emitan factura negociables sin que exista una verdadera operación comercial que la origine. 11. El tenedor de la factura negociable debe comunicar al adquirente. una vez que ha sido aceptada expresamente por el adquirente o si ha operado la presunción prevista en el artículo 7 de la Ley Nº 29263. Definitivamente. 10. Conclusiones. facilidad en el manejo de sus carteras de cobranza. acerca de la tenencia del título valor. tales como facturas o recibos por honorarios. en virtud de las cuales las entidades que cumplen el rol de factores ejercerán las acciones legales de cobranza respectivas. a fin de que el pago se haga correctamente. para obtener financiamiento. con la finalidad de lograr su transferencia o si oculta información referente a los pagos parciales realizados.6 Sobre la transferencia y el deber de información. 10. pero no frente a los terceros tenedores del título valor. La misma sanción es aplicable al proveedor que oculte la información relativa a la impugnación de la factura. Si el adquirente impugna en forma dolosa la factura negociable o la retiene indebidamente.7 Sanciones. incluso en aquellos casos en los que existen errores graves o supuestos dolosos en la emisión indebida de las facturas negociables. implementado ahora con las disposiciones de la Ley Nº 29263. se emitan las disposiciones reglamentarias necesarias para un funcionamiento correcto de la factura negociable. por el plazo comprendido entre el vencimiento de la factura y la fecha de cancelación. en el caso de operaciones pactadas en cuotas. . Ciertamente. existen aspectos que requieren de una adecuada reglamentación. se trata de un mecanismo que puede generar muchos problemas en la práctica. el contrato de factoring. Pero esperamos que hasta la fecha de entrada en vigencia de la Ley. a más tardar tres días antes del vencimiento de la factura. La factura negociable se transfiere por endoso. permitiendo negociar los documentos que incorporan un derecho de crédito. entre otras ventajas. deberá pagar el monto pendiente y una indemnización equivalente al saldo más el interés máximo convencional calculado sobre dicha suma. pudiendo presentarse situaciones en las que la factura negociable contenga errores con respecto a las condiciones de la operación comercial.situaciones que son sólo oponibles frente al vendedor o prestador. es una herramienta importante para darle un mayor dinamismo a las operaciones comerciales. Como podemos apreciar.

identificado con DNI Nº ……. del Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurídicas de Lima. del mismo Registro.A con R. esto no lo obliga a adquirir la totalidad de los documentos presentados por EL CLIENTE en cada oportunidad. hasta la fecha de vencimiento o fecha de pago de cada “documento”. según tarifario del BANCO. del mismo registro. contenidas en documentos de cobranza y letras de cambio. Se deja claramente establecido que en caso que EL BANCO. y.C.. de la otra parte. lo siguiente: i) el producto de la aplicación de la tasa de descuento (expresada en términos de tasa efectiva anual) que se fijará. El importe de las adquisiciones de “los documentos” que EL BANCO realice en el marco del presente contrato. entre otros. según poderes inscritos en la Partida Nº …. haya aprobado asignar las referidas líneas. adquirirá la titularidad de "los documentos". EL BANCO conviene en adquirir los derechos de acreencia contenidos en “los documentos” emitidos por EL CLIENTE. con ocasión del desarrollo de sus operaciones comerciales en general.U. inscrita en la Partida Nº ….1 EL BANCO. y que será computada desde la fecha en que EL BANCO desembolse a favor de EL CLIENTE el pago del precio pactado. gastos y tributos a que hubiere lugar con arreglo al tarifario de EL BANCO. mediante el cual. que efectúe EL . PRIMERO: OBJETO 1..C. según poderes que corren inscritos en la Partida Nº …. EL BANCO ha acordado otorgarle financiamiento bajo la modalidad de Factoring. Las transferencias de "los documentos". a la que en lo sucesivo se denominará LA LOCADORA.MODELO DE CONTRATO DE FACTORING Conste por el presente documento. así como los gastos. se fijará en función a la evaluación y calificación que EL BANCO realice constantemente sobre los deudores de “los documentos” a quienes según dicha evaluación se les asignará un perfil que determinará la línea aceptante sujeta a revisión y variación de tiempo en tiempo.1 EL CLIENTE. en las fechas en que se presenten “los documentos” con la “Planilla de Factoring”.. el CONTRATO DE FACTORING.A. cuyos importes o tasas constan en la HOJA RESUMEN que forma parte integrante del presente contrato. debidamente representada por el señor …...A. los mismos que se detallarán en las "Planillas de Factoring" a que se refiere la cláusula segunda. sociedad inscrita en la Partida Nº …. debidamente representada por el señor …. Del Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurídicas de Lima. ii)las comisiones. SEGUNDO : ADQUISICIÓN DE LOS DOCUMENTOS DE CRÉDITO 2.. 1. previa calificación y aprobación. identificado con DNI Nº …. en adelante "los documentos".. Nº …. a cargo de sus clientes..2 A solicitud de EL CLIENTE. XYZ S. con RUC Nº …. comisiones u otras deducciones o retenciones que pudieran aplicar los deudores de “los documentos” y/o derechos cedidos bajo el marco del presente contrato. es titular de acreencias no vencidas y pendientes de pago. a la que en adelante se denominará LA ARRENDATARIA. bajo la línea referida en la cláusula anterior. a su sólo criterio. por el importe que se obtenga de restar de su valor facial. según corresponda. que celebran de una parte: Banco ABC S.

una vez calificados por EL BANCO. las mismas que se encontrarán sujetas a los términos y condiciones del presente contrato.1 El precio que pagará EL BANCO por la adquisición de los derechos cedidos por este contrato. su número.2 Asimismo. 5. vigencia.2 El abono se efectuará respecto de "los documentos". su lugar de pago y su valor facial. 4. se registrarán en "Planillas de Factoring".1. dentro de los 2 (dos) días siguientes de que se les dé la conformidad por . legitimidad y validez de todos y cada uno de los derechos cedidos y de “los documentos” que los contienen o evidencian. El importe de estos últimos no será considerado para la determinación del precio previsto en la cláusula segunda. la existencia. como son entre otros. CUARTO: CARACTERÍSTICAS DE LOS CRÉDITOS 4. EL CLIENTE queda obligado a pagar el importe de la comisión por devolución de “los documentos” no calificados como conformes. asimismo. garantiza. según sea el tipo de moneda a que se refieran las operaciones. será depositado en las Cuentas Corrientes: Nº (en Nuevos Soles) y/o Nº (en moneda extranjera). en ella EL CLIENTE consignará los datos relativos a éstos. la fecha en que deberá producirse su pago o fecha de vencimiento si fueran letras de cambio u otro título valor. ni que debe o deberá al(los) deudor(es) sumas que puedan afectar el derecho de EL BANCO a exigir el pago de los créditos. afirma con la entrega de dichas Planillas y de "los documentos" que tales créditos no han sido cedidos a ninguna entidad.2 Cada "Planilla de Factoring" contendrá la relación del grupo o lote de "los documentos" que se proponga transferir.CLIENTE a favor de EL BANCO. bajo su responsabilidad. de acuerdo a lo establecido en la presente cláusula. informándole que “los documentos” han sido calificados como no conformes y por tanto no adquiridos por EL BANCO. con su firma en el presente contrato. la identificación del deudor. tendrán el carácter de declaración jurada de acuerdo a lo establecido en el artículo 179° de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros.1 EL CLIENTE de conformidad con lo dispuesto por el artículo 1212 del Código Civil y por las disposiciones pertinentes de la Ley de Títulos Valores en su caso. EL BANCO calificará y otorgará su conformidad a "los documentos" presentados por EL CLIENTE con la "Planilla de Factoring" a que se refiere la cláusula anterior.3 Las declaraciones efectuadas por EL CLIENTE. exigibilidad. 3. serán puestos a disposición de EL CLIENTE. QUINTO: PRECIO 5. declara que sobre tales derechos y “documentos” no existe gravamen alguno ni incidencia relacionada con las mercancías o servicios que les dieron origen o sus respectivas entregas. en cada "Planilla de Factoring" y en su caso el endoso de los títulos valores. en su integridad.2 Aquellos “documentos” que a juicio exclusivo de EL BANCO no reúnan las condiciones necesarias para su adquisición. debidamente firmadas por EL CLIENTE. que EL CLIENTE mantiene en EL BANCO. TERCERO: CALIFICACIÓN DE LOS DOCUMENTOS 3. el tipo de documento. de acuerdo al Tarifario que estuviera vigente en EL BANCO. por grupos o lotes. 2. 4. así como los tributos que pudieran gravarla. de lo que se dejará evidencia en la comunicación que EL BANCO le hará llegar a este último.

3 EL BANCO no asume responsabilidad alguna si por caso fortuito o fuerza mayor. a los deudores de “los documentos” objeto de este contrato. 6.4 EL BANCO remitirá a EL CLIENTE un estado de cuenta y resumen mensual de “los documentos” adquiridos y pagados conforme al presente contrato. queda automáticamente constituido en depositario de los mismos y obligado a entregar a EL BANCO en la misma fecha. detallando asimismo. sin necesidad de preaviso. en forma irrevocable a asumir. con copia para EL BANCO. en el plazo antes señalado. . 6.1 En el caso que EL CLIENTE recibiera directamente. que los pagos se efectúen directamente a EL BANCO. los cargos que se hubieran efectuado a EL CLIENTE por los conceptos que correspondan según el presente documento y el tarifario de EL BANCO. y que sean opuestas a EL BANCO por los deudores cedidos. el/los importe/s recibido/s.2 Queda expresamente indicado que con sus firmas puestas al final del presente Contrato. que éstos han sido transferidos en propiedad a EL BANCO.1 EL CLIENTE se obliga a informar directamente a EL BANCO de cualquier circunstancia que haga variar la solvencia de los deudores cedidos.3 EL CLIENTE se obliga frente a EL BANCO. no pudiera hacer efectivos los abonos de los importes de adquisición de “los documentos” cedidos. En caso de incumplimiento de esta obligación. de plazo no mayor a 360 días. 5. EL BANCO cumplirá con efectuar el abono. EL BANCO podrá cursar comunicación por escrito a dichos deudores en el mismo sentido. los representantes legales del CLIENTE prestan su conformidad a lo señalado en esta cláusula. debidamente endosados. SEXTO: OBLIGACIÓN DE INFORMACIÓN 6. cuando corresponda. así como cualquier reclamo. ni las consecuencias que de ellas se deriven. comunicará por escrito.2 EL BANCO no asume responsabilidad por cualquier incumplimiento de las obligaciones que hubiera contraído EL CLIENTE con sus compradores o terceros en relación de “los documentos” y las deudas transferidas. impugnación o acción que éstos le presenten en relación con la transacción comercial que dio origen a “los documentos” adquiridos.parte de EL BANCO y una vez recibida cada "Planilla de Factoring" acompañada de "los documentos". SÉTIMO: DE LA COMUNICACIÓN A LOS DEUDORES EL CLIENTE. 5. en consecuencia. solicitándoles. En dicho supuesto. EL CLIENTE quedará constituido automáticamente en mora y las sumas no entregadas devengarán intereses compensatorios y moratorios a las tasas que EL BANCO aplica en sus operaciones de crédito. OCTAVO: DE LOS PAGOS EFECTUADOS DIRECTAMENTE AL CLIENTE 8. tan pronto desaparezca la causa que determine el retraso. el pago del importe de la Notas de Crédito que pudiera haber emitido por cualquier motivo contra cualquiera de “los documentos” objeto de este contrato. el pago de un “documento” adquirido por EL BANCO. de así requerírselo EL BANCO. 8. en todo o en parte. hasta su total cancelación. sin perjuicio de las acciones penales a que hubiere lugar.

1 Cualquier modificación a los acuerdos establecidos en el presente contrato deberá constar por escrito y será suscrita por los otorgantes. . 10. gastos y comisiones. cualquier incremento en la tasa de descuento. las tasas de interés.NOVENO: 9. En caso contrario. Que EL CLIENTE haya cumplido con todas y cada una de las obligaciones asumidas en el presente contrato. tributos. que dichas operaciones se hayan realizado cumpliendo con las normas legales vigentes en el país y que se hayan efectuado cumpliendo con todas las obligaciones formales y tributarias que correspondan. DÉCIMO: MODIFICACIONES 10. con exclusión de cualquier causa sustentada en sus relaciones con EL CLIENTE. Que EL CLIENTE haya cedido su crédito a EL BANCO de modo que éste pueda ejercitar su derecho adquirido. 10. Que la causa de la falta de pago se produzca como resultado de la insolvencia del deudor cedido o su inhabilidad para atender el pago de sus obligaciones ordinarias. Que EL CLIENTE colabore con EL BANCO.2 Cumplidas todas las condiciones a satisfacción de EL BANCO y de manera particular las contenidas en la cláusula novena del CONTRATO DE FACTORING. 9. por otras obligaciones. facultando a este último a cargar en cualquiera de sus cuentas el total del saldo impago. que los bienes o servicios objeto de la transacción comercial hayan sido entregados o en su caso prestados por EL CLIENTE al deudor cedido. siempre y cuando concurran todas y cada una de las siguientes condiciones: Que EL CLIENTE haya cedido a EL BANCO “documentos” que provengan de operaciones comerciales firmes. incluyendo intereses. o que se trate de incumplimientos o negativas de pago injustificados. es decir. entregándole y suscribiendo los documentos que fueren necesarios para que pueda ejercer su derecho en caso de litigio. no sujetas a condición alguna. comisiones y/o gastos aplicables. EL CLIENTE se obliga a efectuar la recompra de los derechos transferidos dentro de los tres (03) días hábiles siguientes de ser notificado por EL BANCO.1 EL BANCO asumirá el riesgo de falta de pago o insolvencia de los deudores cedidos. EL BANCO asume el riesgo crediticio de los obligados al pago de los derechos cedidos. Que EL CLIENTE no sea deudor de los obligados al pago de “los documentos” cedidos. será comunicado por EL BANCO al CLIENTE con una anticipación de quince (15) días calendario a la fecha efectiva de aplicación.2 Solo en caso de que se pacte previamente las condiciones de tasa. éstas serán comunicadas al CLIENTE con una anticipación de treinta (30) días calendario a la fecha efectiva. sin ningún impedimento por defecto en la transmisión.3 Tratándose de modificaciones de otra índole. comisiones y gastos para las operaciones con el CLIENTE referidas en el presente contrato.

debiendo estar necesariamente ubicado el nuevo. cualquier variación de su domicilio.4 Finalmente.1 EL CLIENTE autoriza desde ya a EL BANCO a que éste le cargue en cualesquiera de sus cuentas. a favor de EL BANCO. cualquiera de las partes podrá resolver a su sólo criterio este Contrato.2 Asimismo. los consignados en la parte final de este documento. sin perjuicio de mantenerse vigentes las obligaciones que fueran de cargo de EL CLIENTE referidas a “los documentos” que EL BANCO hubiera adquirido en el marco de este documento. para lo cual deberá notificar por escrito a la otra de su decisión con una anticipación no menor a treinta (30) días calendario.3 Con una anticipación no menor a treinta (30) días. EL BANCO se encontrará facultado a resolver de pleno derecho y en forma automática. DÉCIMO TERCERO: VIGENCIA 13. dándose preferencia a los avisos escritos al domicilio del CLIENTE y/o comunicados en televisión y/o radio y/o periódicos. en caso de ocurrir alguno de los supuestos descritos a continuación. así como los gastos derivados de la celebración de este contrato.1 El plazo de vigencia del presente Contrato será de un (01) año computado a partir de la fecha en que se suscribe. No será exigible la comunicación previa. y así sucesivamente. DÉCIMO SEGUNDO: CARGO AUTOMÁTICO 12. intereses y/o cualquier otro importe que en virtud de este contrato sea de cargo de EL CLIENTE y/o resultare este último adeudando a EL BANCO.10. gastos. 13.5 Las partes acuerdan que se utilizarán como mecanismos de comunicación la publicación en cualquiera de los medios de comunicación que EL BANCO tenga a su disposición. como son las transferencias de los derechos cedidos y de "los documentos" que los representan. 12. comisiones. los tributos. el mismo se renovará automáticamente por igual plazo. DÉCIMO PRIMERO: DE LOS TRIBUTOS APLICABLES Serán de cargo exclusivo de EL CLIENTE todos los tributos existentes y por crearse que afecten y/o se deriven de las operaciones que se ejecuten bajo este contrato. Asimismo EL BANCO queda expresamente facultado a abrir cuentas corrientes a nombre de EL CLIENTE con el objeto de efectuar los cargos que se autorizan mediante la presente cláusula. EL CLIENTE hará saber a EL BANCO mediante carta notarial. cuando la modificación sea favorable para EL CLIENTE. sin necesidad de aviso previo.2 Para todos los efectos del presente contrato. las partes fijan como sus domicilios. cuando la variación en las tasas de interés. este Contrato: . En dichas comunicaciones se indicarán de manera expresa que EL CLIENTE podrá dar por concluido el presente Contrato. dicha variación surtirá efectos en forma inmediata. comisiones y/o gastos aplicables fuera beneficiosa para EL CLIENTE. a los cuales se dirigirán todas las comunicaciones y/o notificaciones judiciales o extrajudiciales a que hubiere lugar. Vencido este plazo. 12. y/o mensajes por medios electrónicos y/o avisos en sus locales y/o página web y/u otros medios que EL BANCO cuente a su disposición. dentro del área urbana de esta ciudad. 10. Sin perjuicio de ello.

contra la fe pública o relacionados. a juicio del BANCO. de 2011. o mecanismos de reprogramación de pagos de cualquier naturaleza. incluidas aquellas derivadas del presente Contrato. a un proceso concursal. son denunciados por la comisión de delitos tales como el tráfico ilícito de drogas. b) Si se produjera cualquiera de las causales contempladas en el Art. sus respectivos funcionarios o empleados. c) Si EL CLIENTE es sometido. reorganiza bajo cualquier modalidad o acuerda su disolución y liquidación. o si EL BANCO. lavado de activos o cualesquiera otros delitos financieros. inexacta o que de alguna forma pueda inducir a error respecto de su evaluación financiera. y exigir la restitución inmediata de los montos entregados al CLIENTE más los intereses correspondientes.3 De producirse la resolución contractual por cualquiera de las causales incluidas en el Contrato. solicitar la ejecución de las garantías otorgadas. de ser el caso. presume que la capacidad de pago del CLIENTE se ha deteriorado notoriamente. DÉCIMO CUARTO: JURISDICCIÓN Las partes se someten expresamente a la jurisdicción de los jueces y tribunales de la ciudad de Lima. conforme a lo establecido en este documento y en las respectivas Planillas. sin contar con el consentimiento expreso del BANCO. EL BANCO EL CLIENTE . luego de la evaluación financiera que realice. cuando ésta le sea requerida por EL BANCO. En señal de conformidad. sea que se deriven o no del presente Contrato. o si realiza cualquier acto de disposición sobre sus activos hasta por un monto que. sin perjuicio de la indemnización por daños y perjuicios a favor del BANCO. g) Si EL CLIENTE incumple cualesquiera de sus obligaciones asumidas frente al BANCO. 175° de la Ley N° 26702 o sus modificatorias. d) Si EL CLIENTE se fusiona. o si remite información falsa. afecte significativa y negativamente su patrimonio. 13. o es declarado insolvente. tributarios. debiendo EL CLIENTE asumir todos los costos. pudiendo asimismo. e) Si EL CLIENTE omite remitir al BANCO la información financiera referida a su situación económica. EL BANCO podrá dar por vencidos los plazos de todas las obligaciones que el CLIENTE mantenga con EL BANCO. por sí mismo o terceros.a) Si EL CLIENTE no cumple oportunamente con sus obligaciones. días del mes de …. conforme a las disposiciones contenidas en este documento. gastos y tributos que fueren aplicables. f) Si EL CLIENTE. las partes suscriben el presente documento en la ciudad de Lima a los …. alguno de los deudores cedidos.

FACTORING Y CESIÓN DE CRÉDITOS Para poder llegar a un mejor análisis se incluirá la elaboración de un caso práctico que determine la aplicación de un contrato de cesión de créditos y la posibilidad de emitir o no un comprobante de pago que acredite tal operación. Dicho contrato determina que CARGO S. ello para efectos de revisar además el contrato de Factoring. .A. CUESTIONES CONSULTADAS Por la cesión de acreencias por parte de la empresa CARGO S. que se ha obligado a transferir por un título distinto”. II.A.A. El caso planteado sigue a continuación. ANALISIS DE LAS CUESTIONES CONSULTADAS Respuesta a las consultas 1.A. debe modificar el PDT Operaciones con Terceros DAOT incluyendo las operaciones celebradas con la empresa EFEECTIVO AL MOMENTO S. ¿Se debe emitir comprobante de pago que sustente dicha operación? ¿Dicha operación se encuentra gravada con el IGV? ¿La empresa CARGO S. a la empresa LA GONDOLA S.. en las que existan cesiones de créditos? III. Tiene como objetivo principal el ofrecer capital de trabajo tanto a la pequeña como la mediana empresa.A..el acto de disposición en virtud del cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestación a cargo de su deudor. Por este tipo de servicio. El Fondo busca establecer una relación de tipo comercial con grandes empresas con el fin de afiliar a sus Proveedores al servicio de entrega de efectivo.EL CONTRATO DE CESIÓN DE CRÉDITOS Al efectuar una revisión del artículo 1206º del Código Civil de 1984 se define a la cesión de derechos como “. Al ingresar a este sistema los Proveedores tendrán liquidez inmediata y la Empresa la posibilidad de centralizar sus pagos. los Proveedores pueden lograr liquidez de tipo inmediato a cambio que otorguen la cesión a favor del Fondo de sus cuentas por cobrar a las Grandes Empresas. ANTECEDENTES A manera de antecedentes podemos considerar lo siguiente: Una empresa denominada CARGO S. administra respecto al cual esta última adquiere las acreencias de la empresa LA GONDOLA SA Efectivo Pymes.C.A. MOMENTO S.A. La empresa CARGO SA ha celebrado con fecha 25 de noviembre del 2011 un Contrato Marco de Cesión de Acreencias con la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.. I.A se incorpore al programa de pagos de acreencias que la empresa EFECTIVO AL. la cual califica como proveedora de la cadena de hipermercados La GONDOLA SA frente a la cual mantiene una acreencia por los servicios y/o bienes que les provea.A. es un Fondo de Inversión gestionado por EFECTIVO AL MOMENTO S.

De manera gráfica el contrato de Cesión de Derechos se puede visualizar de la siguiente manera: ESQUEMA DEL CONTRATO DE CESIÓN DE DERECHOS SE OTORGA UN DERECHO CEDENTE (ACREEDOR ORIGINAL) RELACIÓN JURÍDICA Nº 2 CESIONARIO (NUEVO ACREEDOR) DERECHO: Se le permite exigir la prestación RELACIÓN JURÍDICA Nº 1 CEDIDO (DEUDOR ORIGINAL) 1 2 El subrayado es nuestro. Página 480.Para la legislación peruana la cesión de derechos es considerada como un acto jurídico de tipo convencional (ello involucra de manera necesaria que intervenga la voluntad de las partes).A. . y la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A. MESEGUER GÜICH. en donde éste último en ejercicio de su capacidad de disposición pueda lograr transmitir un derecho (su acreencia) a otra persona. Lima. entre la empresa CARGO S. Estudio Caballero Bustamante. El deudor primario (el cedido) no interviene en este acuerdo de voluntades salvo pacto distinto como lo señala el párrafo final del citado artículo (se refiere al artículo 1206º del Código Civil1) es por eso que la cesión puede llevarse a cabo incluso si éste no se encontrara de acuerdo”2. quien cuenta con capacidad para disponer. De manera previa debe existir un acuerdo (relación jurídica) entre un deudor y un acreedor. tomando como base un acuerdo o un mandato de ley. Tomo I. 2004. que transmite un derecho (un crédito) al cesionario (adquirente del crédito) quien adquiere la nueva titularidad del mismo convirtiéndose en el nuevo acreedor. pese a ello también existen supuestos en los cuales la voluntad del titular del crédito en las cesiones de crédito resulta irrelevante. “En la cesión de derechos intervienen dos partes el cedente (el que cede). Manual de Contratos. Para efectos de evitar alguna contingencia se debe tener presente que el contrato de cesión de derechos debe constar por escrito bajo sanción de nulidad. ello en cumplimiento de lo dispuesto por el artículo 1207º del Código Civil. situación que se aprecia en el contrato celebrado con fecha 25 de noviembre del 2010. Diego.

) Como se aprecia en el contrato celebrado entre la empresa Cargo S. Dichas operaciones se mencionan a continuación: 3 Para ello se puede utilizar un documento de fecha cierta como es el caso de una carta notarial o un contratos que cuente con la certificación notarial de las firmas de las partes contratantes.A.EL ESQUEMA SEGÚN LOS DATOS DEL CONTRATO DE CESIÓN DE DERECHOS ENTRE CARGO S. Efectos con relación al deudor y los terceros: La cesión surte efecto a partir del momento en que ésta le es comunicada de manera fehaciente al deudor 3 o desde el momento en el cual éste la acepta (pacto que requiere su aceptación antes de ser cedido el crédito). SE OTORGA UN DERECHO CEDENTE (CARGO S. Los efectos que se producen por la cesión de derechos convencional son de dos tipos:  Efectos con relación a las partes: Debemos mencionar que la cesión surte todos sus efectos entre aquella parte que actúa como Cedente y la parte que actúa como Cesionario.  2.) RELACIÓN JURÍDICA Nº 1 DERECHO: Exigir prestación CEDIDO (LA GONDOLA S. y la empresa Efectivo al momento S..A. aprobado mediante Decreto Supremo Nº 055-99-EF y normas modificatorias. la cesión no es vinculante entre el cesionario y el deudor y los terceros.A. Hasta entonces.) RELACIÓN JURÍDICA Nº 2 CESIONARIO (EFECTIVO AL MOMENTO S. califica como de cesión de créditos.A.A.LA CESIÓN DE CRÉDITOS Y SUS IMPLICANCIAS EN EL IGV Las operaciones que se encuentran gravadas con el IGV se encuentran reguladas en el artículo 1º del TUO de la Ley del Impuesto General a las Ventas. Y EFECTIVO AL MOMENTO S. .A.A. a partir del momento en que estos acuerden celebrar la mencionada cesión.

La primera venta de inmuebles que realicen los constructores de los mismos. se le debita su importe en la cuenta del descontante del documento”. 4 . Debemos señalar que dicha operación no se encuentra gravada con el IGV. en razón que el Factoring produce una asunción del riesgo de la cobranza por parte del factor. asumiendo él mismo el riesgo crediticio del deudor de dichos créditos.) no asume el riesgo ni garantiza la solvencia de la empresa. menciona lo siguiente: “. La prestación o utilización de los servicios en el país. no pudiendo repetir contra el cliente.A.. de dichos créditos. Página 79. y EFECTIVO AL MOMENTO S. 2. El mencionado supuesto (que se encuentra normado en el primer párrafo del artículo 75º) corresponde a los Contratos de Factoring. Esta cita se puede verificar en: Hundskopf. los cuales se encuentran gravados con el IGV (Conforme lo determina el primer párrafo del artículo 75° de la Ley del IGV e ISC). en tal El maestro Carlos Villegas.. servicios adicionales a cambio de una retribución. no se transfiera el riesgo crediticio del deudor. Contratos Mercantiles Modernos el Underwriting y el Factoring.3 ¿Cuándo la operación si se encontraría gravada? En la medida que se produzca un contrato de factoring4 y exista una persona calificada como factor que adquiera los créditos del cliente. En Revista: Contratos y Empresa. se considera que el adquirente presta un servicio de este modo.A. Si al efectuar una revisión del contrato celebrado entre la empresa CARGO S. se aprecia que el CEDENTE (en nuestro ejemplo CARGO S.A.la transferencia de créditos no constituye venta de bienes ni prestación de servicios..a) b) c) d) e) Venta en el país de bienes muebles. siempre que el factor esté facultado para actuar como tal.. Se distingue también del descuento. 2. El segundo párrafo del artículo 75º de la Ley del IGV e ISC señala que cuando con ocasión de la transferencia de créditos. La importación de bienes. en algunos casos. pues a todas luces resulta no calificaría como las operaciones descritas en los incisos c). y.A. y EFECTIVO AL MOMENTO S. Cabe mencionar que al analizar la transferencia de créditos o de acreencias esta únicamente podría encontrarse inmersa como una venta de bienes muebles o en todo caso como una prestación de servicios. Oswaldo. ya que ha tenido la oportunidad de evaluar y seleccionar los créditos. citado por Hundskopf. ya que. de producirse una falta de pago.A. la operación que han celebrado la empresa CARGO S. a la cesión de documentos va aparejada a otros servicios que el factor se compromete a prestar al cliente. distinto que no debe ser asimilado a otros contratos tradicionales. prestando. d) y e) del referido artículo. servicios adicionales a cambio de una retribución. no se encontraría gravada con el Impuesto General a las Ventas.2 ¿Surge entonces la duda si la transferencia de créditos calificaría como venta o como servicio? El artículo 75° de la propia Ley del Impuesto General a las Ventas consigna que “. de acuerdo a lo dispuesto en las normas vigentes sobre la materia”. presentando en algunos casos.el factoring es un contrato autónomo. Los contratos de construcción. en donde el factor que adquiere créditos del cliente asume el riesgo crediticio de deudor de dichos créditos. no constituye una simple cesión de créditos. a diferencia del descuento de letras en la que. los cuales se encuentran gravados con el impuesto.

htm .) se considera que éste presta un servicio gravado con el IGV. por las siguientes consideraciones: a. bastaría sólo con el contrato suscrito entre ambos para que opere la cesión.com. Para parte de la doctrina. “TITULIZACION DE ACTIVOS Y OTRAS ALTERNATIVAS FINANCIERAS”. El factoring es un contrato por el cual se ceden al factor derechos de crédito que deben estar contenidos en instrumentos de contenido crediticio. A diferencia del factoring. la base imponible es la diferencia entre el valor de transferencia del crédito y su valor nominal. la relación entre la cesión de créditos y el factoring es una de género-especie. siempre que no se encuentren incluidos en el monto total consignado en el documento que sustente la transferencia del crédito. al celebrar el contrato de cesión de créditos o acreencias con la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S. En estos casos. no se le aplicarían algunas reglas que contiene el mencionado artículo 75° de la Ley. Julio A. concordado con el numeral 16) del artículo 5° del Reglamento de la Ley del IGV e ISC. De este modo. En el factoring pueden actuar como cesionarios sólo las empresas a las que alude el artículo 6 de la Resolución SBS N° 1021-98 b. la operación realizada por la empresa CARGO S. no se encuentra gravada con el Impuesto General a las Ventas.4 Implicancias del Factoring en el Impuesto a la Renta 5 VIDAL VILLANUEVA. referidos a la base imponible a considerarse para el caso del factor cuando incorpore intereses y demás ingresos que se devenguen y/o sean determinables a partir de la fecha de la transferencia. lo cual quiere decir que la relación debe estar instrumentalizada en dichos instrumentos”5. aplicable a cualquier tipo de relación en la cual exista una parte deudora y otra acreedora. Por ser la cesión más amplia. configurándose dicho servicio de crédito a partir del momento en el que se produzca la devolución del crédito al transferente o éste recomprara el mismo al adquirente. es decir una parte deudora y otra acreedora).A.sentido respecto del adquirente del crédito (el CESIONARIO: EFECTIVO AL MOMENTO S. con la cual coincidimos. Porque el factoring es una operación restringida a operaciones que deben estar instrumentalizadas en títulos valores.asesor. En la cesión de derechos puede actuar como cesionario cualquier persona (siempre y cuando exista una relación obligacional entre las partes originarias de la relación.pe/teleley/articulos/titulaciondeactivos. 2. En la cesión de derechos no es necesario que la relación entre deudor y acreedor conste en instrumentos de contenido crediticio. Esta información puede consultarse en la siguiente página web: http://www.A. Considerando que el presente contrato es uno de cesión de derechos y no de un contrato de factoring. donde el factor adquiere del cliente instrumentos de contenido crediticio.A. Es interesante recoger la opinión que sobre el tema ha señalado VILLANUEVA VIDAL cuando señala que “La cesión de derechos es el acto jurídico de disposición en virtud del cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestación a cargo del deudor.

Este último mantiene estas cuentas por cobrar pendientes con sus proveedores o clientes.1. y para el comprador no domiciliado una ganancia no gravada con el Impuesto a la Renta (cabe recordar que las ganancias de capital gravadas con Impuesto a la Renta son sólo aquellas que provienen de la enajenación. ello cuando se presenta la insolvencia de sus deudores. que se ha obligado a transferir por un título distinto”. FACTORING CON RECURSO: Se presenta cuando el FACTOR puede retomar las cuentas por cobrar al FACTORADO. Por tanto. de allí que se le considera como una renta de fuente peruana tal como lo determina el artículo 9º inciso c) de la Ley del Impuesto a la Renta. no existiendo regulación expresa que modifique la naturaleza jurídica del factoring sin recurso para efectos tributarios (por lo que no es aplicable la Norma VIII del Título Preliminar del Código Tributario). Como bien lo señala . Consideramos interesante citar a GIRIBALDI PAJUELO respecto a la explicación de la naturaleza tributaria del factoring sin recurso tomando como referencia al 31 de diciembre de 2008. Para efectos del Impuesto a la Renta la verdadera naturaleza del factoring con recurso califica como una especie de financiamiento. En este tema pueden presentarse dos situaciones dependiendo si existe recurso o no. En efecto. FACTORING SIN RECURSO: Si el factor riesgo respecto a la insolvencia de los deudores del FACTORADO se mantiene. ello implica que carecemos de recurso. conforme al artículo 2º inciso a) de la LIR). por tanto. el artículo 1206º del Código Civil estipula que “La cesión de derechos (dentro del cual se encuentra la cesión de créditos) es el acto de disposición en virtud del cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestación a cargo de su deudor. Comentando el mencionado artículo del Código Civil. entonces nos encontramos ante una compraventa de créditos que genera para el vendedor domiciliado una pérdida de capital. redención o rescate de valores mobiliarios. el cual procura adquirir las denominadas cuentas por cobrar de la otra parte contratante. es un bien y. Por tanto.1) Naturaleza tributaria del factoring sin recurso hasta el 31 de diciembre de 2008.Debemos precisar que el Factoring constituye un contrato en el cual una de las partes contratantes se le denomina FACTOR. como lo puede ser cualquier situación jurídica. habida cuenta que el Decreto Legislativo Nº 972 realizó cambios al texto de la Ley del Impuesto a la Renta. la cual recibe el nombre de FACTORADO. hasta antes del 01 de enero de 2009. puede ser objeto de transferencia. el factoring sin recurso (o cesión de créditos) jurídicamente no originaba una renta producida por capitales. En cambio. ya que el crédito como la propiedad. sino a lo mucho una renta bajo la teoría del flujo de riqueza. la cesión de créditos a título oneroso no es otra cosa que una hipótesis calificada de compraventa”. más no su adquisición. Luciano Barchi ha señalado que “La titularidad de un crédito puede ser objeto de transferencia. El referido autor manifiesta lo siguiente: (…) “4.

sino que está recuperando dicho capital.1. como parte de sus argumentos lo siguiente: “…el inciso e) de la Primera Disposición Transitoria y Final del Decreto Supremo Nº 064-2000-EF. la cual precisa sobre el contrato de cesión de derechos. la Segunda Disposición Complementaria Final del Decreto Supremo Nº 219-2007-EF (la cual no constituye una norma interpretativa. el cuál introduce un tercer párrafo al artículo 9º inciso c) de la LIR. para el factor o adquirente del crédito la diferencia entre el valor nominal del crédito y el valor de transferencia constituye un ingreso por servicios gravable con el Impuesto a la Renta. Es más. el sujeto domiciliado vendedor de los créditos ya no deducirá una pérdida de capital por la referida venta a un menor valor. Sobre el particular. por la participación en fondos de cualquier tipo de entidad. el sujeto no domiciliado no está obteniendo un rendimiento proveniente de un capital colocado o utilizado en el país. ya que no utiliza la fórmula “precísese”. por lo que el ingreso obtenido no está en el supuesto del artículo 9º inciso c) de la LIR” . El panorama descrito cambia radicalmente con el Decreto Legislativo Nº 972 (vigente en su mayor parte desde el 01 de enero de 2009). 4. que precisó que “las operaciones de factoring tienen el carácter de prestación de servicios 6 Esta información puede consultarse en la http://blog. por operaciones de capitalización o por contratos de seguros de vida o invalidez que no tengan su origen en el trabajo personal”. nótese que la anotada norma reglamentaria no señala qué tipo de ingreso por servicios origina para el factor la compra de créditos por un monto inferior a su valor nominal.6” Pronunciamiento del Tribunal Fiscal Para mayor información citaremos uno de los considerandos de la RTF Nº 04964-42002 emitida por el Tribunal Fiscal. Entonces puede válidamente inferirse que a partir del 01 de enero de 2009. Por otro lado. Transitoria y Final del Decreto. que son los artículos que delimitan el ámbito espacial del Impuesto a la Renta estableciendo los supuestos generadores de rentas de fuente peruana. estipula que en las transferencias de créditos en las que el adquirente asume el riesgo crediticio del deudor (figura que comprende al factoring sin recurso).edu. la introducción de un nuevo tipo de servicio gravado para un sujeto no domiciliado debe conllevar necesariamente la modificación de los artículos 9º y 10º de la LIR.la doctrina nacional “En la cesión de créditos. Es más. vigente desde el 01 de enero de 2008. al señalar que lo dispuesto en la Quinta Disposición Complementaria. entre otros. la ganancia que el factor no domiciliado obtenga por la compra de créditos a un monto inferior a su valor nominal constituye una renta proveniente de una operación financiera gravada con el Impuesto a la Renta. por la cesión a terceros de un capital.2) Naturaleza tributaria del factoring sin recurso a partir del 01 de enero de 2009. por lo que mal podría interpretarse que se está ante un ingreso proveniente una operación financiera.pucp. “aclárese” o similares). sino un gasto financiero (acorde a la Segunda Disposición Complementaria y Final del Decreto Supremo Nº 219-2007-EF).pe/?amount=0&blogid=2406&query=factoring siguiente página web: . cuyo tenor es como sigue: “Las rentas producidas por capitales pueden originarse.

12. En este sentido se analiza la Ley de Comprobantes de Pago. norma que en su artículo 1º determina que están obligados a emitir comprobantes de pago todas las personas que transfieran bienes. el transferente de los créditos deberá emitir un documento en el cual conste el monto total del crédito transferido en la fecha en que se produzca la transferencia de los referidos créditos. sólo estaban gravadas por los servicios adicionales que pudieran presentarse. no procede la deducción del capital invertido a que hace referencia el inciso g) del artículo 76° del TUO de la Ley del Impuesto a la Renta. comprende tanto las cosas materiales como las inmateriales.A. Para poder determinar si la transferencia de acreencias o de créditos califica como bien es necesario verificar que el bien para efectos jurídicos es “. en virtud de una operación que la doctrina denomina “factoring sin recurso”. Tomo II.S. Editorial Driskill S. . el contrato de transferencia de un crédito.la cosa que.financieros a cambio de las cuales el factor recibe una comisión y la transferencia en propiedad de facturas…”. en un sentido general. en sentido jurídico. Asimismo se precisa que dicha obligación rige aún en el caso cuando la transferencia o prestación no se encuentre afecto a tributos. la emisión del Certificado de Recuperación del Capital Invertido exigido para efecto de tal deducción. para el sujeto de la relación jurídica”7. solo resultaba aplicable a las operaciones de transferencia de créditos en las que el adquirente no asumía el riesgo crediticio del deudor. En la propia norma que reglamenta el Impuesto General a las Ventas no existe una definición de dicho término. indicándose además que las operaciones de transferencia de créditos en las que el adquirente asumía dicho riesgo. razón por la cual nos vemos en la necesidad de consultar otras normas que tengan vinculación con la emisión de los comprobantes de pago.... es considerado bien mueble. o presten servicios de cualquier naturaleza. 1955. En este sentido por lo tanto.2005 Respecto de los ingresos que una entidad financiera no domiciliada en el Perú obtiene por el cobro de un crédito adquirido a una empresa domiciliada. conforme lo determina el numeral 7 ENCICLOPEDIA JURÍDICA OMEBA. en cuanto son bienes.¿SE DEBE EMITIR UN DOCUMENTO O ES NECESARIO UN COMPROBANTE DE PAGO? Tal como lo determina el literal b). por ende. de fecha 30. es todo lo que puede ser objeto del Derecho. Surge de manera inmediata la pregunta respecto a que se debe entender por “documento”. Buenos Aires. no correspondiendo. En tal sentido. numeral 16) del artículo 5º del Reglamento de la Ley del IGV e ISC. aprobada mediante Decreto Ley Nº 25632. Pág. se convierte en bien para el sujeto cuando llega a ser apropiada por éste. sobre el cual el Derecho extiende sus reglas. a efectos de poder determinar como el transferente incorporará el monto total del crédito transferido. 3.” Informe de SUNAT relacionada con el Factoring INFORME N° 319 -2005-SUNAT/2B0000. en propiedad o en uso. 190. para utilizar su valor económico o moral. aprobado mediante D. Nº 136-96-EF y normas modificatorias.

A.DAOT LA CESIÓN DE ACREENCIAS A FAVOR DE EFECTIVO AL MOMENTO S. 4. nota de crédito o notas de débito. Además. Recordemos que conforme lo determina el artículo 1° de la Ley de Comprobantes de Pago.? La Declaración Anual de Operaciones con Terceros – DAOT constituye una declaración de tipo informativa y tiene el carácter de jurada. Sin embargo. precisamente gravadas o no con el IGV.A. no existe lógica para emitir una segunda factura solo por la transferencia del crédito. En dicha declaración los contribuyentes informan a la SUNAT diversas transacciones económicas. si en la relación jurídica original entre CARGO S. señala que se encuentran obligados a emitir comprobantes de pago todas las personas que transfieran bienes. el cual desarrolla el concepto de Transacción. conforme lo señala el artículo 2° de la Resolución de Superintendencia N° 024-2002/SUNAT y normas modificatorias. Dicha obligación rige aun cuando la transferencia o prestación no se encuentre afecto a tributos. 9 Conforme lo determina el primer párrafo del literal e) del artículo 1° de la Resolución de Superintendencia N° 024-2002/SUNAT. significaría desnaturalizar las propias reglas del PDT.10) del artículo 885º del Código Civil Peruano de 1984.A. En tal sentido. deberá emitir una Factura a la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S. por mandato del propio Código Civil. toda vez que allí se menciona: “Los demás bienes no comprendidos en el artículo 885º” 8 Es por ello que al ser la transferencia de créditos o de acreencias un bien mueble. y que deban ser incluidas en la declaración del impuesto9. razón por la cual no existiría obligación de emitir el correspondiente comprobante de pago. ello no califica como bien mueble. o presten servicios de cualquier naturaleza. DEBE DECLARAR EN EL PDT OPERACIONES CON TERCEROS .A. en propiedad o en uso. ¿Cabe preguntarse si la transferencia o cesión de créditos debe ser declarada o no para efectos del DAOT? Conforme se señaló anteriormente. si la operación de transferencia es de créditos (por el contrato de transferencia de acreencias). aprobada mediante Ley N° 25632.¿LA EMPRESA CARGO S. y LA GÓNDOLA S.A. . razón por la cual no hay obligación de emitir el correspondiente comprobante de pago.A. y EFECTIVO AL MOMENTO S.. consignando el monto de total del crédito transferido en la fecha en que se produzca la transferencia de los referidos créditos.A. ya existió una emisión de una factura que sustenta la operación gravada con el IGV. el declarar dentro del DAOT a las operaciones de financiamiento que le corresponde a Cargo S. en aplicación del artículo 1º de la Ley de Comprobantes de Pago. Siguiendo la misma línea de argumentación no se podría señalar que el término “documento” que se exige en el texto del literal b) numeral 16) del artículo 5º del Reglamento de Comprobantes de Pago sea el contrato que celebran las partes que sustenta la transferencia de acreencias entre las empresas CARGO S.A. una cesión de créditos no califica como bien mueble ni tampoco como una venta de bienes muebles. conforme a las normas que regulan el IGV e ISC. la empresa CARGO S.A. al 8 El artículo 885º del Código Civil de 1984 regula que bienes son considerados bienes inmuebles. por las que exista la obligación de emitir comprobante de pago.

A. la intención de la Administración Tributaria al establecer el cruce de información con el PDT DAOT es verificar las operaciones realizadas entre una persona (que genera renta de tercera categoría) y su proveedor o cliente (de acuerdo a los parámetros establecidos como el que las operaciones por proveedor o cliente supere las 3 UIT).A.. CONCLUSIONES 1.A. no debe emitir un comprobante de pago que sustente la transferencia o cesión de créditos a favor de EFECTIVO AL MOMENTO S.incorporarse conceptos no regulados en dicho PDT. Asimismo. toda vez que dichas operaciones no se encuadran dentro del concepto de “Transacción” señalado en el artículo 1º de la Resolución de Superintendencia Nº 0242002/SUNAT y normas modificatorias. CARGO S. no deberá incluir en el PDT Operaciones con Terceros . 3. ya que dicha transferencia se encuentra sustentada en un contrato señalado anteriormente (como documento)..DAOT las operaciones celebradas con la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S. por la venta de bienes y/o prestación de servicios a cargo de CARGO S. 2.A. toda vez que la misma no califica como venta de bienes muebles ni tampoco prestación de servicios. Además. Además que ya se emitió el comprobante respectivo a la empresa LA GÓNDOLA S. CARGO S. El contrato celebrado entre la empresa CARGO S. 4.A.A. III. no se encontrará afecta al pago del IGV respecto a la operación de transferencia o cesión de créditos a favor de EFECTIVO AL MOMENTO S.A. La empresa CARGO S. califica como un contrato de transferencia de acreencias y no como un contrato de Factoring.A. y la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S. .A.A..

00 15.000. 373 3732 INTERESES DIFERIDOS INTERESES NO DEVENGADOS EN MEDICIÓN A VALOR DESCONTADO 12.000. Se requiere realizar los registros contables: Nº FECHA GLOSA CTA 16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS .00 2.927.628. FINANCIEROS PRIMARIOS 4.00 Fecha Vcto 04/04/2012 04/04/2012 04/04/2012 04/04/2012 04/04/2012 04/04/2012 04/04/2012 05/01/2012 005-000260 05/01/2012 005-000262 05/01/2012 005-000265 05/01/2012 005-000273 05/01/2012 005-000274 05/01/2012 005-000275 05/01/2012 005-000286 El Banco cobra el 9% por concepto de intereses y S/ 800 por servicio de factoraje.00 140.00 5.CASO PRÁCTICO DE FACTORING: La Cía MARXELL SA. siendo que en enero 2012.736.TERCEROS 166 1661 ACTIVOS POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS INTRUM.01.200.357.07 IGV 2.93 3.00 14.07 18.000.00 2.644.355.TERCEROS 121 1212 FACT.00 DEBE 140. con el BANCO DE LIMA SAA.00 21.. .00 14.00 33.250.750. CTES.00 19. BOLETA Y OTROS COMPROB.200.00 17.155.600.650.936.800.500. al 05. la gerencia decide celebrar un contrato de FACTORING.650.277.200.00 2. FINANCIEROS PRIMARIOS FACTORING 12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES .00 12.00 22.00 Este último registro se repite durante el plazo de financiamiento del factoring.00 140.952. seleccionándose las siguientes facturas: Fecha de Emisión n° Factura V.644.00 2.93 Total 14.352. CTAS.007.000.600.00 140.2012 tiene en cartera facturas por cobrar a 90 días de clientes importantes.00 HABER 2 05/01/2012 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 104 1041 CUENTAS CORRIENTES E INSTITUCIONES FIN.00 16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS .228. debe cubrir obligaciones con sus proveedores del exterior.00 17.TERCEROS 166 Por la entrega de las facturas al factor al Banco de Lima SAA 1661 ACTIVOS POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS INTRUM.00 118. POR COBRAR EMITIDAS EN CARTERA 126.00 3 05/01/2012 67 GASTOS FINANCIEROS 674 GASTOS EN OPERACIONES DE FACTORAJE 800. OPERATIVAS 37 ACTIVO DIFERIDO Por el financiamiento por Factoring obtenido. Vta 12.00 16.600.400.00 28.00 67 GASTOS FINANCIEROS Por los intereses devengados en el primer mes del factoring 673 6734 INTERESES POR PRÉSTAMOS Y OTRAS OBLIGAC DOCUMENTOS VENDIDOS O DESCONTADOS 4 31/01/2012 37 ACTIVO DIFERIDO 373 3732 INTERESES DIFERIDOS INTERESES NO DEVENGADOS EN MEDICIÓN A VALOR DESCONTADO 4.

. Introducción La búsqueda de financiamiento constituye uno de los aspectos vitales para la actividad de toda empresa. uno de los mecanismos más utilizados para el financiamiento destinado a la adquisición de activos es el contrato de leasing. asciende a una suma simbólica. la empresa arrendadora adquiere el inmueble para cederle el uso a la arrendataria. es innegable que toda empresa requiere en algún momento del financiamiento de terceros. como se ha señalado en la definición del contrato de leasing que contiene el Decreto Legislativo N° 299. Pero este financiamiento posee características que lo diferencian sustancialmente de un contrato de mutuo o de línea de crédito. Como podemos apreciar. así como por las disposiciones en materia de acto jurídico. Marco legal El contrato de leasing se encuentra regulado por el Decreto Legislativo N° 299. Según la descripción contenida en el artículo del Decreto Legislativo N° 299. obligaciones y contratos del Código Civil. Objeto del contrato El contrato de leasing tiene por objeto conceder un financiamiento a una persona con la finalidad de que ésta pueda adquirir un determinado bien. 2. En la actualidad. materia prima o el cumplimiento de otras obligaciones. Esto permite que la arrendataria pueda gozar de los beneficios del bien materia del contrato aun cuando no ha terminado de pagar el financiamiento. 3. obtiene el derecho de uso sobre el bien durante el plazo de vigencia del contrato. además del pago por el derecho de opción que. mediante el pago de cuotas periódicas y con opción a favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado. el contrato de leasing tiene por esencia financiar a una persona para que pueda adquirir un determinado bien. a cambio del pago de las cuotas pactadas. el contrato de leasing o de arrendamiento financiero es aquél que tiene por objeto la locación de bienes muebles o inmuebles por una empresa locadora para el uso por la arrendataria.TRATAMIENTO LEGAL DEL CONTRATO DE LEASING O ARRENDAMIENTO FINANCIERO 1. normalmente. En el presente informe desarrollaremos las características de este contrato y su regulación en el Perú. En primer lugar. Ya sea para la adquisición de activos fijos. concediéndole una opción de compra que esta última podrá ejercer siempre que hubiera pagado todas las cuotas establecidas en el contrato. Además. denominada arrendataria. la persona que solicita el financiamiento.

3 El vendedor . Normalmente. de tal manera que el leasing le permita contar con un bien necesario para desarrollar su actividad. se trata de personas que ejercen una actividad de carácter empresarial.1 La empresa arrendadora La arrendadora es quien concede el financiamiento a la arrendataria y adquiere el bien para cedérselo en uso a esta última. cuando la arrendadora sea una empresa domiciliada en el país. Sujetos del contrato De la definición y tratamiento del contrato de arrendamiento financiero previsto en el Decreto Legislativo N° 299.Debemos considerar el efecto que tiene esta forma de ejecución del contrato. le resulta conveniente o no adquirir el bien. conservando en todo momento la propiedad del bien. por lo que podrá venderlo con la finalidad de recuperar la deuda. En la medida que la arrendataria tiene la opción de compra del bien materia del leasing. La arrendataria puede ser una persona natural o jurídica. 4. Por disposición del artículo 2 del Decreto Legislativo N° 299. Veamos ahora quienes son los sujetos que participan en el contrato de arrendamiento financiero 4. La primera es que la arrendadora se asegura el pago de las cuotas manteniendo la propiedad del bien. pudiendo optar por su adquisición cuando haya cumplido con el pago de las cuotas establecidas en el contrato. que la transferencia de propiedad del bien no se realice con la celebración del contrato. Este mecanismo genera dos consecuencias. podrá decidir si al momento en que haya cancelado todas las cuotas del contrato. podemos determinar que los sujetos que forman parte del contrato son los siguientes: 4. sólo deberá requerir la devolución del bien a la arrendataria. deberá ser una empresa bancaria. Esto tiene sentido cuando se trata de bienes que se hubieran vuelto obsoletos por el uso. en cuyo caso la arrendataria puede considerar inútil su adquisición.2 La arrendataria La arrendataria es la persona que obtiene el financiamiento y a quien se le otorga el uso del bien. financiera u otra empresa autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros para realizar operaciones de arrendamiento financiero. pues en caso de incumplimiento. El segundo efecto es quizá más importante. sino que sea la arrendadora quien lo adquiere y sólo lo transfiera si es que la arrendataria ejerce la opción de compra. 4. es decir.

la arrendadora no es responsable por los vicios y daños del bien. 5. Vigencia del contrato La vigencia del contrato de arrendamiento financiero.Ciertamente. la arrendataria asume la responsabilidad de que el bien presente las características necesarias para el uso que desea darle. Gracias a esta formalidad y a la disposición contenida en el artículo 10 del Decreto Legislativo N° 299. 8. se inicia en el momento en que la arrendadora efectúe el pago total o parcial del precio del o de los bienes materia del contrato. Esto se sustenta en el hecho que el objeto del contrato no es la venta del bien de la arrendadora a la arrendataria y en que es esta última quien determina las características y al proveedor del bien. Esto sucede cuando el uso o la propiedad de la arrendataria se ven afectadas por los vicios ocultos del bien. Obligación de asegurar el bien . así como la exigibilidad de las obligaciones y derechos de la arrendataria. siendo derecho de la arrendataria ejercer la acción por dichos vicios contra el proveedor o vendedor del bien. El plazo de vigencia del contrato será establecido por las partes. el contrato de arrendamiento financiero tiene mérito ejecutivo. toda vez que ésta no eligió el bien materia del contrato ni al proveedor. así como el proveedor del mismo. en cuyo caso deberá accionar por la obligación de saneamiento no contra la empresa arrendadora sino contra el vendedor. en virtud al artículo 5 del Decreto Legislativo N° 299. Determinación del bien materia del leasing Corresponde a la arrendataria determinar el bien materia del contrato. pues la empresa arrendadora adquiere el bien de éste en virtud a un contrato de compraventa jurídicamente independiente al contrato de leasing. por lo que las controversias derivadas de él podrán tramitarse mediante el proceso ejecutivo. Pero consideramos pertinente mencionarlo pues existe la posibilidad que la arrendataria y el vendedor se vinculen. 6. la opción de compra de la arrendataria será válida durante toda la vigencia del contrato y podrá ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento de dicho plazo. 7. lo que suceda primero. por lo que no podría atribuirse responsabilidad sobre los defectos del bien a la arrendadora. Tal como hemos señalado anteriormente. o cuando éstos sean entregados a la arrendataria. De esta manera. el vendedor no forma parte del contrato de leasing o arrendamiento financiero. Asimismo. Formalidad del contrato El contrato de arrendamiento financiero debe ser celebrado por escritura pública ante Notario.

10. 9. el juez debe ordenar de inmediato la entrega del bien. Le corresponde a la arrendataria el derecho de cuestionar la resolución del contrato y solicitar a la arrendadora la indemnización por los daños y perjuicios causados. afectado o gravado por mandato administrativo o judicial para el cumplimiento de obligaciones de la arrendataria. señala que la falta de pago de dos o más cuotas consecutivas. según su naturaleza. . le otorga el derecho a la arrendadora de fijar los términos que debe contener la póliza de seguros. 11. pues en todo momento se alude a causales que son posteriores a la celebración del contrato. el artículo 9 de la norma antes referida. se deberá dejar sin efecto cualquier medida de embargo o cualquier otra afectación que se hubiera trabado sobre el bien. la arrendadora podrá solicitar en la vía judicial que se ordene dicha entrega. o el retraso de pago en más de dos meses. Para tal efecto. señalando la causal de resolución y acompañándola del testimonio de la escritura pública del contrato. si la arrendataria se negara a la devolución del bien. Resolución del contrato Aunque el Decreto Legislativo N° 299 hace mención a la rescisión del contrato. presentando su solicitud al juez.Constituye una obligación del contrato asegurar el bien materia del leasing mediante pólizas de seguro contra los daños que pudieran afectarlo. debemos entender que se trata de la resolución de éste. En virtud a esta disposición. debiendo la arrendataria efectuar la devolución al segundo día de notificada. la arrendadora podrá solicitar la inmediata restitución del bien cuando la arrendataria haya incurrido en alguna causal de resolución prevista en el contrato. Recibida la solicitud. facultará a la arrendadora a resolver el contrato. El artículo 6 del Decreto Legislativo N° 299. bastando la presentación del testimonio de la escritura pública del contrato de arrendamiento financiero. Carácter inembargable del bien El artículo 11 del Decreto Legislativo N° 299 establece que el bien materia de arrendamiento financiero no puede ser embargado. si así le correspondiera. Así. Sobre la restitución del bien En la medida que la propiedad del bien no se transfiere sino hasta el momento en que la arrendataria hubiera pagado la totalidad de las cuotas previstas en el contrato y siempre que ejerza la opción de compra.

con RUC Nº …. son aplicables siempre que el contrato cumpla con las características exigidas por la referida norma.. a la que en lo sucesivo se denominará LA LOCADORA. identificado con DNI Nº …. financiera o una empresa autorizada por la SBS para realizar operaciones de leasing.OBJETO . Banco ABC S. su Reglamento. En tales casos. a la que en adelante se denominará LA ARRENDATARIA.. entre las cuales se encuentra la necesidad que la empresa arrendadora sea una entidad bancaria.A con R.Además. celebran de una parte. regulado por el artículo 1585 del Código Civil.C. 299. Pero esto no significa que si dos personas celebran un contrato que posea las mismas características que uno de arrendamiento financiero.C. debidamente representada por el señor …. PRIMERO. así como las referidas al tratamiento tributario. el régimen contenido en el Decreto Legislativo N° 299. pero sin que ninguna de ellas pertenezca al Sistema Bancario o Financiero.. es probable que el contrato sea considerado como uno de arrendamiento-venta. sino que no se regirá por las disposiciones del Decreto Legislativo N° 299... normas modificatorias y las estipulaciones del presente contrato.A. constituye una herramienta de financiamiento sumamente importante en la actividad de las empresas. de la otra parte. Del Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurídicas de Lima.. El conocimiento de su funcionamiento y de su regulación resulta indispensable para darle un adecuado uso y aprovechamiento. 13.U. Sobre el contrato de arrendamiento-venta Ciertamente. inscrita en la Partida Nº ….. Es común que se prevea la resolución del contrato cuando la arrendataria realiza algún acto de disposición sobre el bien o cuando incurre en causal de insolvencia.. y. XYZ S. debidamente representada por el señor …. el arrendamiento financiero o leasing. del mismo registro. Conclusión Como hemos visto. que de conformidad con el Decreto Legislativo No. dicho contrato sea inválido. sociedad inscrita en la Partida Nº …. tanto en sus disposiciones sobre la celebración y ejecución del contrato.. Nº …. del mismo Registro. MODELO DE CONTRATO DE LEASING Señor Notario: Sírvase usted extender en su Registro de Escrituras Públicas una de Arrendamiento Financiero.A. según poderes que corren inscritos en la Partida Nº …. identificado con DNI Nº ……. del Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurídicas de Lima. 12. según poderes inscritos en la Partida Nº …. podrán establecerse en el contrato otras causales de resolución.

ésta cobrará a la ARRENDATARIA dichos desembolsos. 1. la locadora remitirá a la arrendataria una comunicación detallando los nuevos importes de valor de adquisición del inmueble. generando una diferencia en el importe establecido como valor de adquisición del inmueble. ha identificado el INMUEBLE que desea recibir de la LOCADORA en arrendamiento financiero y que se encuentra detallado en el Anexo 1.. de conformidad con el Artículo 5 del Decreto Legislativo Nº 299. En dicho momento resultarán plenamente exigibles y entrarán en vigencia la totalidad de los derechos y obligaciones estipulados en el presente Contrato. que conoce dicho bien. a la firma de la Escritura Pública que la presente minuta origine. no obstante lo indicado la arrendataria queda obligada a suscribir un addendum de modificación (minuta y escritura pública) en un plazo no mayor a los diez días calendario de haber sido requerido por LA LOCADORA que refleje estos cambios. en el supuesto que los mencionados desembolsos tuvieran que ser efectuados por LA LOCADORA.1. tributos y demás desembolsos que tengan que hacerse con el propósito de adquirir la propiedad del INMUEBLE u obtener el saneamiento de los títulos del mismo serán asumidos en su integridad por la ARRENDATARIA.2 Igualmente. el nuevo cronograma empezará a regir automáticamente a partir de los cinco (5) días calendario de notificada la comunicación. La ARRENDATARIA asume responsabilidad exclusiva por los gastos y riesgos del INMUEBLE. .. 2. desde la suscripción de la Escritura Pública que la presente minuta origine. la ARRENDATARIA expresa su conformidad para que el INMUEBLE sea adquirido por la LOCADORA de LA VENDEDORA que se consigna en el Anexo 1.4 Se deja expresa constancia que los gastos por pago del impuesto de alcabala que origine la adquisición del INMUEBLE así como cualesquiera otros tales como gastos. debido al tipo de cambio. SEGUNDO. en caso exista esta diferencia. vía reembolso. en caso los desembolsos para la adquisición del inmueble sean cancelados por la locadora en moneda distinta a la pactada para el presente contrato.2 Igualmente. su estado actual de mantenimiento y funcionamiento y que reúne las especificaciones y características deseadas asumiendo exclusiva responsabilidad que el INMUEBLE sea el adecuado para el uso que pretende darle. el valor de adquisición del inmueble es el que se detalla en el anexo 1-b. a conservar la posesión pacífica del INMUEBLE que es de propiedad de LA LOCADORA y a cuidar de aquel con la mayor diligencia posible. los cuales son de su exclusiva cuenta. la ARRENDATARIA se obliga. 1. deterioro o defecto del INMUEBLE. en tal sentido las partes precisan que. Los costos y gastos que origine el addendum de modificación serán asumidos directamente por LA ARRENDATARIA. no obstante ello.DE LA PUESTA A DISPOSICION DEL INMUEBLE 2. conforme a lo pactado en la cláusula décimo primera. multas. declarando. el importe por la adquisición del inmueble podría variar. monto del capital financiado y cronograma de cuotas tomando en cuenta para el valor de conversión el tipo de cambio vigente publicado por la locadora en la fecha que efectuó el desembolso.3 La LOCADORA adquirirá el inmueble mediante contrato de compraventa que se suscribirá en forma simultánea al presente contrato.1 EL INMUEBLE se entenderá puesto a disposición de LA ARRENDATARIA. moras.1 La ARRENDATARIA. eximiendo de toda responsabilidad a la LOCADORA por cualquier pérdida. 1.

6 Del mismo modo. de manera que la ARRENDATARIA exime de toda responsabilidad a la LOCADORA con motivo de la adquisición del INMUEBLE que esta realizará. la LOCADORA no incurrirá en responsabilidad alguna frente a la ARRENDATARIA en caso que los títulos de dominio de la actual propietaria fueran nulos. exonerando de toda responsabilidad a la LOCADORA en caso que las autoridades administrativas.. . el mantenimiento y la adecuada conservación que pudieran requerir o ser necesarias o conveniente realizar en el INMUEBLE. En virtud de ello La ARRENDATARIA renuncia también al derecho de solicitar la devolución de la contraprestación de acuerdo a lo establecido en los Artículos 1497 y 1519 del Código Civil. 2. la ARRENDATARIA tendrá su derecho expedito para exigir el saneamiento correspondiente a la propietaria a quien la LOCADORA compró el INMUEBLE.2. destrucción. DEL MANTENIMIENTO Y DE LA RESPONSABILIDAD SOBRE EL INMUEBLE 3. sin perjuicio de las demás obligaciones que asume en el presente contrato.3 Queda entendido que la ARRENDATARIA asume la responsabilidad del estudio de los títulos de dominio del INMUEBLE materia de este contrato y de la circunstancia de tratarse de un INMUEBLE sobre el que no pesa ninguna carga ni gravamen que pudiera afectar su libre dominio y disposición. acción y/o requerimiento que Autoridades y/o terceros cualesquiera puedan iniciar o proseguir contra la LOCADORA. importancia o urgencia serán de cuenta. resolvieran o devinieran insuficientes o ineficaces. 2. sea el adecuado al que se ha indicado. sin derecho a reembolso o compensación alguna por parte de la LOCADORA.4 La ARRENDATARIA renuncia frente a la LOCADORA a las acciones de saneamiento por evicción y saneamiento por vicios ocultos y/o por los defectos de construcción que pudiera tener el INMUEBLE al haber sido la ARRENDATARIA la que ha identificado y elegido el mismo por propia iniciativa como objeto del presente contrato de arrendamiento financiero. costo y cargo de la ARRENDATARIA.1 LA ARRENDATARIA manifiesta que dará al INMUEBLE exclusivamente el uso que indica en el Anexo 1. se deja expresa constancia que la ARRENDATARIA garantiza a la LOCADORA. manteniendo informada a la LOCADORA del uso que se le dé. TERCERO. cualquiera sea su naturaleza. o si por cualquier causa se rescindieran. En especial. que la mantendrá patrimonialmente indemne frente a cualquier contingencia.DEL USO. siendo responsable LA ARRENDATARIA frente a LA LOCADORA por los daños.2 La ARRENDATARIA declara ser de su exclusiva responsabilidad que el uso del INMUEBLE objeto del presente contrato. 3. en la eventualidad que se presentara un caso de evicción o de vicios ocultos. Consecuentemente. como consecuencia del uso que le dé la ARRENDATARIA. En consecuencia. anulables. en su condición de propietaria del INMUEBLE. municipales o cualquier otra entidad competente no permita el uso del INMUEBLE para los fines perseguidos. Toda reparación. 3.3 Son de cargo de LA ARRENDATARIA todas las reparaciones. pretensión. reclamo.5 Sin perjuicio de lo expuesto precedentemente la LOCADORA queda facultada para ejercer las acciones que juzgue convenientes en resguardo de sus intereses. incluyendo los que se deriven de caso fortuito o la fuerza mayor. 2. la ARRENDATARIA se obliga a indemnizar a la LOCADORA por cualesquiera daños y perjuicios que ésta pudiera sufrir como consecuencia de las deficiencias en los títulos de propiedad del INMUEBLE. pérdida y/o perjuicios que pudiera sufrir el INMUEBLE.

adiciones o mejoras en el INMUEBLE materia de este contrato sin el consentimiento previo.3 La ARRENDATARIA se obliga a no realizar actos que permitan la posesión total o parcial del INMUEBLE por parte de terceras personas. vencimiento o cualquier otra circunstancia similar de cualquier permiso. deberá dar aviso inmediato a la LOCADORA. en general. asimismo se obliga a no subarrendar.4 En caso que se produjera cualquier acto atentatorio a la libre posesión del INMUEBLE por terceras personas. alteraciones. En caso que alguno de los referidos hechos ocurriere. 3. teléfono. 4. será de propiedad de la LOCADORA. 4. registro. traspasar o ceder total o parcialmente el uso del INMUEBLE sin contar con el consentimiento previo y por escrito de la LOCADORA. queda entendido que subsistirá la obligación de la ARRENDATARIA de pagar a la LOCADORA las cuotas de arrendamiento financiero. QUINTO. de la LOCADORA.DE LAS INSPECCIONES . enajenar o constituir gravámenes de cualquier naturaleza sobre dicho INMUEBLE.. expresado por escrito.4 Si las reparaciones fueran de carácter estructural o por defecto de construcción o de fabricación o consecuencia de materiales de mala calidad o defectuosos. sin perjuicio de iniciar las acciones correspondientes. etc. declaratoria y. 3. licencias y registros necesarios para el uso del INMUEBLE. que comprenden enunciativamente los servicios de agua potable. de conformidad con lo dispuesto en las cláusula décimo primera del presente contrato.2 Cualquier modificación. La ARRENDATARIA no podrá disponer.5 La ARRENDATARIA se obliga al pago puntual de todos los servicios prestados al INMUEBLE. bajo cualquier título. En caso que la LOCADORA tuviera que efectuar algún pago para recuperar la libre posesión del INMUEBLE los desembolsos que realice serán cobrados a la ARRENDATARIA.6 La cancelación. en las oportunidades establecidas en este contrato. sin perjuicio de la responsabilidad a que hubiere lugar por el incumplimiento de la ARRENDATARIA.. electricidad. la ARRENDATARIA.3.DE LAS OBLIGACIONES DE CONSERVACION DEL INMUEBLE 4. tardío o defectuoso de cualquier requerimiento de los indicados en la presente cláusula no será causal para que LA ARRENDATARIA incumpla los pagos a que se obliga por el presente Contrato.. certificado. en todo caso. la ARRENDATARIA deberá dar cuenta inmediata a la LOCADORA de la magnitud de la reparación. revocatoria. falta de obtención. licencia. alteración o mejora que la ARRENDATARIA realice en el INMUEBLE. 4. aun cuando tales circunstancias originen que a EL INMUEBLE no pueda dársele el uso para el que pretende emplearlo o se impida de cualquier forma su uso. La LOCADORA podrá exigir a la ARRENDATARIA la adopción de medidas y/o acciones que considere convenientes para recuperar la libre posesión sobre el INMUEBLE. siendo de cargo de la ARRENDATARIA los gastos que se deriven de dichas medidas o acciones. así como a obtener y mantener vigentes los permisos. CUARTO.1 La ARRENDATARIA se obliga a no hacer ninguna clase de modificaciones. autorización. de cualquier documento necesario para el uso que LA ARRENDATARIA dará a EL INMUEBLE o la falta de cumplimiento o cumplimiento parcial.

Asimismo.2 Si no se cumplen los requisitos establecidos para que las obligaciones del contrato entren en vigencia. dentro de las 48 horas siguientes de recibido el aviso de parte de esta última.1 La LOCADORA tiene derecho a inspeccionar el INMUEBLE una vez al año. 6.DE LA VIGENCIA Y DEL PLAZO DEL CONTRATO 6. para la adquisición del INMUEBLE. por su naturaleza. LA LOCADORA. 5. sino en otra moneda. que ésta obtenga una certificación notarial de la situación. Finalmente. la ARRENDATARIA se obliga a facilitar dichas inspecciones.3 LA LOCADORA podrá exigir a LA ARRENDATARIA. Por su parte.2 Al importe resultante le será adicionado el correspondiente al Impuesto General a las Ventas vigente y cualesquier otro impuesto o gravamen que le sea aplicable. 7. la LOCADORA podrá solicitar a un perito independiente la valuación del INMUEBLE anualmente en aplicación de lo normado por la Superintendencia de Banca y Seguros. queda establecido que sólo en el caso que alguna autoridad competente en cumplimiento de sus funciones exija a la LOCADORA una inspección o valuación adicional del INMUEBLE antes que se cumpla el plazo anual aquí establecido. El valor de conversión de otra . convertirá previamente en la moneda que se indica en el Anexo 1 cada monto desembolsado. 7. 5.. quien quedará obligada a cumplir con dicho requerimiento. dentro de las 48 horas siguientes a la recepción del requerimiento formulado con tal fin por LA LOCADORA. corriendo los gastos pertinentes a cargo de LA ARRENDATARIA.. serán por cuenta y riesgo de LA ARRENDATARIA. con la finalidad de cerciorarse que la ARRENDATARIA hace uso correcto de él.2 LA LOCADORA podrá realizar la inspección y la constatación referidas en presencia de un Notario Público designado por ella. debiendo esta última reembolsar dichos gastos a LA LOCADORA. SEPTIMO.4 A los efectos de determinar las Pre-Cuotas cuando aquellos desembolsos que haya realizado LA LOCADORA a fin de adquirir el INMUEBLE y ponerlo a disposición de LA ARRENDATARIA no hubiesen sido realizados en la moneda que se indica en el Anexo 1.1 A partir de la firma de la Escritura Pública que la presente minuta origine y hasta el séptimo día siguiente. estado y adecuado uso del INMUEBLE.3 La Pre-Cuota de arrendamiento financiero. Dicha certificación deberá ser entregada a LA LOCADORA. en el cual detallará los conceptos y montos a cancelar. la LOCADORA avisará de la misma a la ARRENDATARIA. que se determinará aplicando el porcentaje indicado en el Anexo 1 sobre el monto desembolsado por la LOCADORA.5. en cualquier momento durante la vigencia del contrato. LA ARRENDATARIA cancelará a LA LOCADORA todos aquellos desembolsos que se hayan efectuado o cargos que se generen con motivo del presente contrato o de su preparación. son intereses y no se imputan a la amortización del monto del capital financiado. La ARRENDATARIA se obliga al pago de una Pre-Cuota.DE LAS PRECUOTAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 7. Se deja expresa constancia. SEXTO.1 Las obligaciones del presente contrato entrarán en vigencia a la firma de la escritura pública que la presente minuta origine y llegarán a su término en la fecha de vencimiento de la última cuota de arrendamiento financiero prevista en el cronograma de pagos que se indica en el Anexo 1. 7. que los costos de inspección y de valuación del INMUEBLE.

o al INMUEBLE objeto del presente contrato. que publica LA LOCADORA. cuando aquellos desembolsos que haya realizado LA LOCADORA no hubiesen sido realizados en la moneda que se indica en el Anexo 1. y a efectos de fijar su cuantía. toda vez que es propósito manifiesto de las partes mantener la equivalencia inicial de las prestaciones en el presente contrato en general y. 10.. LA LOCADORA utilizará el mismo procedimiento establecido en el numeral 9. NOVENO. . al importe del reembolso le será añadido el Impuesto General a las Ventas correspondiente y cualesquiera otros tributos que en el futuro pudieran gravar al arrendamiento financiero o al INMUEBLE objeto del presente contrato..2 En estos casos. (iii) cambios en las regulaciones bancarias que afecten el régimen legal vigente. el mismo que deberá ser firmado por LA ARRENDATARIA dentro de los quince días calendarios siguientes. el margen de beneficio financiero de LA LOCADORA.1 La ARRENDATARIA se obliga al pago de las cuotas de arrendamiento financiero de acuerdo al cronograma de pagos que se indica en el Anexo 1.moneda a la moneda indicada en el Anexo 1 será el correspondiente al tipo de cambio vigente al día de cada desembolso para las operaciones de compra o venta de moneda extranjera. a juicio de LA LOCADORA. para las operaciones de compra o venta de moneda extranjera que publica LA LOCADORA 9. 9. será el correspondiente al tipo de cambio vigente al día de cada desembolso.DE LAS CUOTAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 8.DE LOS DESEMBOLSOS POSTERIORES 9.2 Al importe total de cada cuota de arrendamiento financiero se añadirá el correspondiente al Impuesto General a las Ventas y cualesquiera otros tributos que en el futuro pudieran gravar al arrendamiento financiero. LA LOCADORA requerirá a LA ARRENDATARIA la suscripción de la minuta y Escritura Pública de modificación del Cronograma. o (iv) disposiciones del Banco Central de Reserva del Perú u otra entidad gubernamental. 8. Tales cuotas se devengarán a partir de lo indicado en el Anexo 1. a fin de trasladarle a LA ARRENDATARIA el impacto económico correspondiente a (i) un cambio en el régimen tributario. dentro de las cuarenta y ocho (48) horas siguientes de recibido el aviso por parte de ésta última. OCTAVO.1 Queda expresamente entendido que en todos aquellos casos que LA LOCADORA efectúe cualesquiera desembolsos sea por el INMUEBLE o por las estipulaciones del presente Contrato que posteriormente correspondan ser trasladados a LA ARRENDATARIA para su pago de acuerdo a lo pactado en el presente contrato. En cualquier caso. que incluyen la amortización del monto del capital financiado y los intereses. DECIMO.1 Las cuotas de arrendamiento financiero podrán ser reajustadas. en especial.DEL REAJUSTE DE CUOTAS 10.3 Estos desembolsos deberán ser reembolsados por LA ARRENDATARIA a LA LOCADORA. sino en otra moneda. (ii) incremento o modificación del régimen de encajes o cambios en la ley aplicable por alguna autoridad gubernamental competente..4.2 El valor de conversión a la moneda que se indica en el Anexo 1.

por lo que de no estar conforme con ellas. en dicho orden de prelación. la ARRENDATARIA declara que se han absuelto todas las dudas y que ha sido efectiva y previamente informada de las tasas de interés. 10.. el mismo que la ARRENDATARIA declara conocer y aceptar. La permanencia o continuación en el uso de los servicios por parte de la ARRENDATARIA. 11. Dichas modificaciones entrarán en vigencia a los treinta (30) días calendario de comunicadas a la ARRENDATARIA mediante los mecanismos de comunicación establecidos en la presente cláusula. el envío de la comunicación debe ser realizada vía notarial y originará la obligación por parte de LA ARRENDATARIA de restituir el INMUEBLE en un plazo máximo de cuarenta y ocho (48) horas de recibida la comunicación por LA LOCADORA. la ARRENDATARIA deberá manifestarlo por escrito dentro de los 5 días de recibida la comunicación y/o tomado conocimiento de la misma.6 De conformidad con el párrafo anterior. se aplicara lo establecido en la cláusula décimo sexta. comisiones y gastos que sean aplicables al presente contrato. después a los intereses y por último a la amortización de las obligaciones impagas.3 Asimismo.4 La ARRENDATARIA reconoce y acepta que cuando las condiciones del mercado así lo ameritan y sin necesidad de intervención. En dichas comunicaciones se instruirá a la ARRENDATARIA a realizar las acciones detalladas en el párrafo siguiente. se realizará la modificación y/o establecimiento de nuevas comisiones y gastos aplicables (incluyendo la prima de seguro referida en la cláusula décima quinta).DEL MEDIO DE PAGO 11. . No será exigible la comunicación previa. DECIMO PRIMERO. Los montos antes mencionados. de acuerdo con lo señalado en el Anexo 1. luego a las penalidades. En caso no proceda con lo requerido. el uso de medios directos como los avisos escritos al domicilio de LA ARRENDATARIA en forma conjunta a medios masivos como comunicados en televisión y/o radio y/o periódicos y/o mensajes por medios electrónicos y/o avisos en sus locales y/o página web y/u otros medios que la LOCADORA cuente a su disposición. autorización previa o confirmación posterior por su parte. Se deja expresa constancia que LA ARRENDATARIA sólo podrá solicitar la resolución previo pago de lo adeudado y demás obligaciones directas o indirectas que la ARRENDATARIA mantenga frente a LA LOCADORA. los importes necesarios a efectos de cumplir con cada una de las obligaciones que mantiene en virtud del presente contrato. En caso LA ARRENDATARIA opte por la resolución del contrato.2 Todo pago que realice LA ARRENDATARIA se aplicará primero a cubrir los costos y gastos incurridos. cuando la modificación sea favorable para la ARRENDATARIA. podrán ser debitados automáticamente de cualquiera de las cuentas que mantenga la ARRENDATARIA en la LOCADORA. 10. la ARRENDATARIA deberá enviar una comunicación a la LOCADORA en donde manifestará si desea: (i) resolver el contrato de arrendamiento financiero por causal de modificación unilateral en las comisiones y gastos ó (ii) ejercer la opción de compra adelantada del contrato. significará su total aceptación a las referidas modificaciones.5 Las partes acuerdan que se privilegiarán como mecanismos de comunicación para el presente caso. 10. más el impuesto general a las ventas.1 La ARRENDATARIA autoriza desde ya a LA LOCADORA para que debite de cualesquiera de las cuentas que mantiene la primera en su institución. aun cuando las mismas mantengan suficiente provisión de fondos o no. cesando en ese caso el servicio no aceptado previo pago de lo adeudado y demás obligaciones directas o indirectas que la ARRENDATARIA mantenga frente a LA LOCADORA.10.

11. sin que ésta pueda objetar dicha imputación. las partes acuerdan desde ya que la LOCADORA podrá declarar la resolución del contrato bastando para ello simple comunicación por escrito en tal sentido. incluyendo los honorarios de abogados. 12.. de manera que resulte imposible que la ARRENDATARIA cumpla con el pago de las obligaciones a su cargo en Dólares de los Estados Unidos de Norteamérica. según lo dispuesto por el numeral 1 del artículo 1333 del Código Civil y asumirá todos los costos y gastos que se deriven de la cobranza judicial y/o extrajudicial. cuotas que regirán hasta el término del contrato. La Opción de Compra deberá ser cancelada por LA ARRENDATARIA a más tardar dentro de los cinco días útiles de devengada la última cuota de arrendamiento financiero. El interés moratorio se encuentra detallado en el Anexo 1. que impida el pago de obligaciones en moneda extranjera o que impida la libre compra y/o venta de moneda extranjera en el país. LA ARRENDATARIA incurrirá en mora automáticamente. por tanto no será necesaria la intimación al deudor para que la mora exista. derivados del presente contrato. 11. de no ser efectuados los pagos por LA ARRENDATARIA. deberán realizarse en la moneda que se indica en el Anexo 1. resolución que surtirá efecto automáticamente y de pleno derecho. absoluta e irrevocable aceptación a esta estipulación.DE LA OPCION DE LA COMPRA 12. en las fechas estipuladas en el presente contrato. 11. . pero solo surtirá efecto una vez que LA ARRENDATARIA haya cumplido fiel y totalmente con el pago de todas las obligaciones asumidas y derivadas del presente contrato de arrendamiento financiero. después a los intereses y por último a la amortización de las cuotas impagas de todos y cada uno de los contratos de arrendamiento financiero. LA ARRENDATARIA expresa su total. debiendo de poner a disposición el INMUEBLE en un plazo máximo de cuarenta y ocho (48) horas de ser requerido en los mismos términos y condiciones previstos en la cláusula décimo sexta.6 Las partes convienen que.7 En el supuesto que la ARRENDATARIA hubiese celebrado otros contratos de arrendamiento financiero con la LOCADORA y la ARRENDATARIA efectuase un pago. 11. Para tal efecto. DECIMO SEGUNDO. dentro de los 30 días naturales siguientes a dicho pago la LOCADORA podrá efectuar la imputación del pago a cualquiera de los contratos cuyas obligaciones estuviesen vencidas por la ARRENDATARIA. la imputación se aplicará primero a cubrir los costos y gastos incurridos. la LOCADORA de común acuerdo con la ARRENDATARIA fijará las nuevas cuotas en moneda nacional y los reajustes a los cuales estarían afectas las mismas.3 Las partes declaran que todos los pagos que realice la ARRENDATARIA a la LOCADORA.2 Dicha Opción de Compra podrá ser ejercida durante la vigencia del contrato.4 En caso la moneda indicada en el Anexo 1 sea Dólares de los Estados Unidos de Norteamérica las partes convienen de manera expresa que si en cualquier momento durante la vigencia del presente contrato se dictara una norma que impida la contratación en moneda extranjera en el país.1 LA LOCADORA otorga opción de compra a LA ARRENDATARIA sobre el INMUEBLE por la suma que se indica en el Anexo 1 importe al que se añadirá cualesquier tributo que afecte la operación de venta. 11.5 De no lograrse un acuerdo al respecto en un plazo de 30 días calendarios siguientes a la fecha de publicación de tal norma.

la Póliza de Seguros.4 En caso LA LOCADORA acuerde con LA ARRENDATARIA a que esta última contrate el seguro por su exclusiva cuenta y cargo. que cubra el INMUEBLE contra todo riesgo o eventualidad de pérdida o daño físico. responsabilidad civil y cualesquiera otros que LA LOCADORA crea conveniente. por su cuenta e interés: Contrate por todo el plazo del contrato bajo la Póliza.2 LA ARRENDATARIA instruye irrevocablemente a LA LOCADORA para que. daño malicioso. no exime a LA ARRENDATARIA de las obligaciones de cuidado. sin reserva ni limitación alguna. conmoción civil. con el endoso de cesión de derechos a favor de LA LOCADORA incluyendo las siguientes estipulaciones que se . A dichos reembolsos les será adicionado el importe correspondiente al Impuesto General a las Ventas y cualesquiera otros tributos que en el futuro pudieren gravar al arrendamiento financiero. para su aprobación.1 De conformidad con las normas aplicables. cualquier pago futuro que LA LOCADORA efectúe a favor de la compañía de seguros referente a la póliza en mención. responsabilidad civil y cualesquiera otros que la LOCADORA indique. durante toda la vigencia del contrato y en tanto LA ARRENDATARIA deba aún pagar cualquiera de las obligaciones derivadas del mismo. conmoción civil. 13.DEL SEGURO 13. mantenimiento del INMUEBLE y demás contraídas por el presente contrato. los seguros necesarios para cubrir el INMUEBLE contra todo riesgo. o al INMUEBLE objeto del presente contrato. durante toda la vigencia del presente contrato el valor de reposición del INMUEBLE. se aplicarán las siguientes estipulaciones: Si LA ARRENDATARIA contrata el seguro se obliga a tomar una Póliza de Incendio Todo Riesgo. no generará variación alguna en las obligaciones derivadas de este contrato que pudieran encontrarse pendientes de pago DECIMO TERCERO. conforme a lo establecido en el literal e) del Artículo 1 del Decreto Legislativo 915. 13. endosada en favor de la LOCADORA.12. vandalismo y terrorismo. diligencia. El monto mínimo de cobertura deberá ser suficiente para cubrir. Adicionalmente. se encuentra incluido dentro del rubro denominado INTERESES del presente arrendamiento financiero. así como cualesquiera otro egreso o gasto incurrido por LA LOCADORA con motivo del aseguramiento del INMUEBLE. vandalismo y terrorismo. LA ARRENDATARIA declara expresamente que la inclusión del INMUEBLE en la póliza de LA LOCADORA. cualquiera sea su naturaleza.3 El no ejercer o perder la Opción de Compra. Para tal efecto. que LA LOCADORA ha suscrito con una compañía de primer nivel. el INMUEBLE deberá estar adecuadamente cubierto contra todo riesgo susceptible de afectarlo o destruirlo. incluyendo los riesgos de huelga. LA ARRENDATARIA deberá remitir a LA LOCADORA. daño malicioso. cláusulas y anexos. Dichos reembolsos se regirán bajo las mismas condiciones y estipulaciones contenidas en la Cláusula Décimo Primera. y (ii) Cancele las primas. 13. gastos y tributos que resulten de contratar los seguros respectivos.3 Queda expresamente estipulado que las primas correspondientes al seguro del INMUEBLE.. antes de firmar la Escritura Pública que la presente minuta origine. será cancelado por LA ARRENDATARIA mediante reembolsos. incluyendo los riesgos de huelga.

los siniestros ocurridos al INMUEBLE serán indemnizados.detallan a continuación.6 A solicitud de cualquiera de las partes contratantes. es obligación de la ARRENDATARIA continuar cumpliendo con todas las obligaciones pendientes derivadas del presente contrato hasta la finalización del plazo contractual porque la ARRENDATARIA asume . No será de aplicación la cláusula de seguro insuficiente. b) La especificación de que las pólizas no podrán ser anuladas o quedar sin efecto sin que medie aviso escrito o notarial a la LOCADORA por la aseguradora. serán trasladados a la ARRENDATARIA para su reembolso conforme a lo previsto en la Cláusula Décimo Primera del presente contrato. directamente a la LOCADORA. En caso de faltar este aviso la aseguradora no podrá oponer a la LOCADORA la eventual falta de renovación o falta de pago de las primas. Asimismo. a pagar las primas que se devenguen de la renovación de cada anualidad y a remitir a LA LOCADORA una copia de la renovación anual con una anticipación no menor a 15 (quince) días hábiles antes de su vencimiento. e) Constancia de que en caso de un eventual siniestro la aseguradora será responsable frente a la LOCADORA. las que se tendrán por pagadas y por tanto vigentes los derechos de la LOCADORA sobre la parte del seguro interesado. en su calidad de propietaria del bien asegurado y endosataria de la póliza hasta por el monto máximo indicado y detallado en el endoso debiendo ser el Convenio de Ajuste suscrito directamente por la LOCADORA. cuando dicha circunstancia haya estado probadamente fuera del control y/o conocimiento del asegurado. hasta por el límite máximo total indicado en la póliza como suma asegurada. incluso en el caso de ausencia de culpa. con un mínimo de 30 días de anticipación.7 Si por cualquier razón la aseguradora se negara a pagar la indemnización. y con una copia de la factura por el pago de la prima de seguros debidamente cancelada. En caso que la ARRENDATARIA no cumpliera con remitir a la LOCADORA las pólizas de seguro y sus renovaciones dentro del plazo indicado.5 LA ARRENDATARIA se obliga a mantener vigente la póliza de seguros durante todo el plazo del contrato. 13. la LOCADORA podrá contratar tales seguros. mientras se mantenga vigente el contrato con la LOCADORA aun cuando no exista indicación escrita que así lo exprese. sin el requerimiento de una previa aprobación de la ARRENDATARIA. o sus renovaciones y/o pagar las primas insolutas. d) Especificación por la aseguradora de que la póliza no se invalidará por el hecho de que el asegurado omita involuntariamente declarar cualquier circunstancia que deba considerarse de importancia para la estimación de la gravedad de riesgo. c) Constancia de que en caso de renovación estas estipulaciones quedarán automáticamente insertas al endoso en las Condiciones Especiales. 13. los riesgos cubiertos por el seguro podrán ser ampliados y la prima y gastos que se devenguen con motivo de esta ampliación serán de cuenta y cargo de la ARRENDATARIA. a) La obligación de la aseguradora de dar aviso notarial a la LOCADORA con 30 días de anticipación a la fecha de vencimiento de la póliza. 13. Dichos desembolsos efectuados por la LOCADORA.

1 Si al vencimiento del plazo contractual la ARRENDATARIA no hubiera cancelado la Opción de Compra. sin perjuicio del derecho de la LOCADORA a tomar posesión del INMUEBLE. ella puede exigir que se le indemnice por los daños y perjuicios que tal modificación pudiere ocasionarle. declaraciones suscritas por su representante legal. a las obligaciones de fondos de pensiones y el patrimonio cultural que sean aplicables. licencias.el riesgo de pérdida del INMUEBLE. licencias autorizaciones y requerimientos de todas las autoridades gubernamentales. autorizaciones. mantener y cumplir con todos y cada uno de los permisos. salubridad. seguridad ocupacional. permitir que representantes de LA LOCADORA obtengan información de libros. necesarios o convenientes a sus actividades en general y particularmente a aquellas para las cuales utilice el INMUEBLE. su objeto social. 15. c) Obtener. asimismo previa solicitud escrita. En caso que la ARRENDATARIA no ponga a disposición de la LOCADORA el INMUEBLE dentro del término de ocho días después del vencimiento del plazo contractual. 26702. será de aplicación lo establecido por el artículo 179° de la Ley No. hecho que se efectuará a costo y riesgo de la ARRENDATARIA. salud. registros de contabilidad y archivos de acuerdo con los principios y prácticas contables aceptados en el Perú.. DECIMO QUINTO.1 LA ARRENDATARIA declara que (i) cuenta con todas las licencias. y (ii) que toda la información y documentación proporcionada por la misma para la ejecución del presente contrato tiene carácter de declaración jurada y. por concepto de indemnización el equivalente al importe de la última cuota pagada. . permisos y autorizaciones respectivos necesarios para el desarrollo de su negocio y en especial para el uso que pretende darle al INMUEBLE. la ARRENDATARIA continuará pagando mensualmente. DECIMO CUARTO. higiene.. por lo que su destrucción o pérdida no la libera del pago de las prestaciones a las que se ha obligado de acuerdo al presente contrato. incluyendo las leyes de medio ambiente.DE LA DEVOLUCION DEL INMUEBLE AL VENCIMIENTO DEL PLAZO CONTRACTUAL 14. permisos y los nombres comerciales. registros y documentos que estuvieran relacionados con la operatividad de la compañía y el cumplimiento de sus obligaciones. signos distintivos. Si durante el arrendamiento la ARRENDATARIA hubiera efectuado modificaciones en el INMUEBLE sin el consentimiento de la LOCADORA. con arreglo a lo previsto para el caso de resolución del contrato. franquicias y concesiones requeridas para el desarrollo de su negocio.2 El INMUEBLE debe ser puesto a disposición de la LOCADORA en buen estado de mantenimiento. 14. certificando el cumplimiento de las disposiciones aquí establecidas. LA ARRENDATARIA se compromete a entregar a la LOCADORA en caso está última lo solicite. leyes relacionadas a la seguridad social. la ARRENDATARIA quedará obligada a poner a disposición inmediata el INMUEBLE a la LOCADORA. b) Preservar y mantener su existencia corporativa.DE LAS DECLARACIONES y OBLIGACIONES ADICIONALES DE LA ARRENDATARIA 15. por tanto.2 LA ARRENDATARIA se compromete durante la vigencia del presente contrato y en tanto no haya cumplido con el pago de todas las obligaciones derivadas del mismo a: a) Llevar sus libros.

o pusiera a disposición de terceros total o parcialmente el INMUEBLE. c) Si la ARRENDATARIA incumpliera cualquiera de las obligaciones que en este contrato se establecen respecto al uso y mantenimiento del INMUEBLE. f) Si la ARRENDATARIA no facilitara la inspección del INMUEBLE en el término máximo de 72 horas de requerida para ello o no obtuviera o no conservara en vigencia los permisos. (ii) de cualquier hecho o circunstancia que afecte o pudiera afectar sustancialmente el resultado de sus operaciones o situación financiera incluyendo. LA LOCADORA podrá dar por resuelto el presente contrato. excepto en los casos que exista discrepancia y se siga un debido proceso ante la entidad correspondiente. En caso las normas aplicables a la empresa así lo requieran el balance definitivo anual deberá ser certificado por una firma de auditores independientes de reconocida solvencia profesional. e) Presentar a LA LOCADORA. DECIMO SEXTA. en los siguientes casos: a) Si por cualquier causa la ARRENDATARIA pretendiera ceder. hecho o situación que determine o pudiera determinar.1 Sin perjuicio de las causales de resolución señaladas en las cláusulas anteriores. investigación o procedimiento judicial. g) Conducir todas sus transacciones y operaciones con empresas y personas afiliadas y/o vinculadas y/o subsidiarias en condiciones de mercado. cediera la posesión. . gravar y/o subarrendar el INMUEBLE y los derechos u obligaciones nacidos del presente contrato o subarrendara. arbitral o administrativo en contra. o hiciera mejoras en el INMUEBLE sin el consentimiento previo. automáticamente. estados financieros de fin de periodo. dentro de los noventa (90) días siguientes al cierre de cada trimestre.DE LA RESOLUCION 16. administrativas. licencias y registros necesarios para el uso del INMUEBLE. a la interposición de litigios. con el transcurrir del tiempo. en una causal de resolución del contrato. arbítrales. de pleno derecho y sin necesidad de declaración judicial previa. d) Si la ARRENDATARIA modificara. de acuerdo a lo establecido en la cláusula de seguros. estados financieros de situación y dentro de los ciento veinte (120) días siguientes al cierre. sin tener el previo consentimiento por escrito de la LOCADORA. medidas cautelares o embargos sobre cualquiera de sus bienes y a la notificación de alguna acción. acciones judiciales.d) Informar a LA LOCADORA dentro de los cinco días útiles de haber tomado conocimiento: (i) de la ocurrencia de cualquier evento. el uso. alterara. sin limitarse. b) Si la ARRENDATARIA incumpliera con el pago de cualquier obligación dineraria derivada de este contrato. f) Pagar puntualmente sus tributos. traspasar. expresado por escrito de la LOCADORA e) Si LA ARRENDATARIA incumpliera con la contratación de los seguros y con el pago de las primas correspondientes o en su defecto con el pago de los reembolsos a la LOCADORA por los pagos de las primas correspondientes o de cualquier suma generada por el pago de los seguros efectuado por la LOCADORA.

m) Si la Arrendataria no cumple con firmar la escritura pública de modificación del presente contrato a que se refiere el numeral 2. en especial las detallas en las cláusulas sétima y décimo sétima. sus normas reglamentarias y complementarias. dentro de las 48 horas de requerida. según corresponda. 16. los tributos . o no reembolsara. o como parte uno cualquiera de los fiadores que interviene en el presente contrato. inexigible o ineficaz. n) En caso se produzca un cambio en el control efectivo de LA ARRENDATARIA.2 Para que opere la resolución. h) Si la ARRENDATARIA iniciara o resultara comprendida en un procedimiento concursal. cualquier otro contrato suscrito con la LOCADORA en que interviniera como fiador. j) Si la ARRENDATARIA y/o cualquier empresa relacionada a ella o a sus accionistas. el pago total de las cuotas de arrendamiento vencidas. (b) cuando sin contar con más del cincuenta por ciento (50%) de los derechos de voto en la junta general de accionistas o de socios de LA ARRENDATARIA. en todo o en parte. acuerdos con otros accionistas o socios u otro acto de cualquier naturaleza. y no tuviera vigentes las licencias y autorizaciones correspondientes al uso del INMUEBLE. incumpliera en general con cualquier otra obligación asumida con LA LOCADORA y/o con sus empresas afiliadas que generen la resolución. entendiéndose como tal: (a) cuando a través de la propiedad directa o indirecta de acciones o participaciones. garantía mobiliaria. La resolución operará en forma automática y de pleno derecho desde el momento de la entrega de la referida comunicación en el domicilio contractual de LA ARRENDATARIA. manifestándole que se ha producido la resolución del contrato e indicándole la causal en que ha incurrido así como los conceptos y montos exigibles de acuerdo con lo establecido en el numeral siguiente. LA LOCADORA podrá recuperar de inmediato el INMUEBLE y exigir. fideicomiso o similares.g) Si la ARRENDATARIA incumpliera con el pago de cualesquiera tributos que afecte este contrato o al INMUEBLE. puede ejercer más del cincuenta por ciento (50%) de los derechos de voto en la junta general de accionistas o de socios de LA ARRENDATARIA. k) Si la ARRENDATARIA. o declarado inválido. 16. o. l) Si por causa no imputable a la LOCADORA o por razón distinta al acuerdo entre las partes. acumulativamente. dentro de los plazos y bajo las condiciones que dicha cláusula establece. el importe de los tributos que hubieran sido sufragados por la LOCADORA con arreglo al presente contrato. contratos de usufructo. será suficiente que LA LOCADORA envíe una comunicación a LA ARRENDATARIA al domicilio contractual indicado en el Anexo 1. los gastos en que haya incurrido. el vencimiento anticipado o la ejecución de los contratos o títulos valores que las contengan. bajo cualquiera de sus modalidades previstas en la Ley General del Sistema Concursal. para fines distintos que el otorgado. fuera resuelto. puede designar o remover a la mayoría de los miembros del directorio de esta. rescindido. i) Si la ARRENDATARIA incumpliera cualesquiera de las obligaciones que asume por el presente contrato y/o fueran inexactas o falsas las declaraciones realizadas en virtud del presente contrato. utilizara el INMUEBLE.3 A partir de la entrega de la referida comunicación al domicilio contractual de LA ARRENDATARIA. sus intereses. o conjuntamente con ella.3 de la cláusula segunda y la cláusula décima segunda.

exclusivamente. gerentes. DECIMO SÉPTIMA. costos y honorarios legales y/o de otro tipo que razonablemente hayan sido incurridos para la defensa contra tales acciones. daño o perjuicio que sea resultado directa o indirectamente de la ejecución de este contrato. acuerdo o compromiso respecto de cualquier acción. podrá iniciar las acciones de devolución del INMUEBLE. si así lo decidiera. litigio. LA ARRENDATARIA les reembolsará las costas. tomar posesión del INMUEBLE en la fecha que ella estime conveniente. excepto que provengan. 17. en caso de incumplimiento en la restitución. representantes. costo y/o gasto. daños y perjuicios (incluyendo daño emergente. contados a partir del requerimiento que formule a la ARRENDATARIA. 16.6 Son de cargo de la ARRENDATARIA todos los gastos que generen la puesta a disposición del INMUEBLE a la LOCADORA. contingencia. frente a cualquier demanda. que se derive de la ejecución de este contrato o de cualquiera de las actividades que realice LA ARRENDATARIA. los cuales serán pagados directamente por la ARRENDATARIA.4 Comunicada la resolución.3 LA ARRENDATARIA acepta que.DE LA RESPONSABILIDAD 17. salvo la producida por dolo o negligencia grave de las Personas con Derecho a Indemnización. procedimientos o investigaciones. en la fecha que esta designe y en las mismas condiciones de conservación en que le fue entregado. funcionarios. ejecutivos. no llegará a ningún tipo de transacción. LA ARRENDATARIA deberá poner a disposición el INMUEBLE inmediatamente a LA LOCADORA. sin reserva ni limitación alguna.. empleados. particularmente aquellas para las cuales utilice el INMUEBLE.5 Sin perjuicio de la obligación de LA ARRENDATARIA señalada precedentemente. sanción. En caso de no hacerlo. procedimiento o investigación judicial o administrativa que resulte de la ejecución de este contrato. exigir el pago del íntegro de las cuotas por vencer hasta la finalización del contrato. . 16.1 LA ARRENDATARIA exonera a LA LOCADORA y/o cualquiera de sus empresas afiliadas y/o vinculadas directa o indirectamente. acción. lucro cesante y daños indirectos). del dolo o negligencia grave de las Personas con Derecho a Indemnización. responsabilidad contractual o extracontractual. directores. sin el consentimiento previo y por escrito de las Personas con Derecho a Indemnización. así como a los accionistas. 17. atendiendo a la especial naturaleza del contrato de arrendamiento financiero. LA ARRENDATARIA también indemnizará a las Personas con Derecho a Indemnización por cualquier pérdida. En tal sentido. LA LOCADORA podrá.devengados y/o por devengarse y. agentes en general y asesores de aquella y aquel (en adelante “Personas con Derecho a Indemnización”). salvo el desgaste natural por el uso diligente del INMUEBLE. LA ARRENDATARIA indemnizará y defenderá a las Personas con Derecho a Indemnización. 16. la LOCADORA los fijará y deberán ser cubiertos. El pago de la totalidad de las cuotas de arrendamiento financiero será exigible a LA ARRENDATARIA incluso si a la fecha de comunicada la resolución aún no se hubiera devengado cuota alguna. multa. en el término de 48 horas.2 En el caso que cualquiera de las Personas con Derecho a Indemnización se vean involucradas en cualquier acción. en la ejecución de este contrato. de cualquier responsabilidad que pudiera derivarse de la ejecución del presente contrato. reclamación o procedimiento. o el riesgo de los mismos. sin perjuicio del derecho de LA LOCADORA a exigir el resarcimiento del daño ulterior derivado de la resolución del contrato. Asimismo.

que comprenda o pudiera comprender a cualquiera de las Personas con Derecho a Indemnización. para su inscripción en el Registro de la Propiedad Inmueble. incondicional. las demás cláusulas de Ley. practique los insertos correspondientes y cuide de pasar los partes de la Escritura Pública que esta minuta origine. LA LOCADORA LA ARRENDATARIA . señor Notario. Agregue usted. acuerdo o compromiso incluya una exoneración expresa.sea ésta presente o futura. reclamación o procedimiento que se derive directa o indirectamente de la ejecución de este contrato. a menos que tal transacción. válida y exigible de cualquier responsabilidad a dichas Personas con Derecho a Indemnización respecto de cualquier acción. según los términos de la presente cláusula.

00% Tasa de interés mensual 1. Monto de la cuota mensual S/.764. d.245% Para fines contables. 690. se tiene conocimiento que el Valor Razonables es de S/. b.00 Plazo del contrato 2 años (24 meses) Tasa de interés anual 16.ARRENDAMIENTO FINANCIERO CPCC José Luis García Quispe CASO A VALOR RAZONABLE Enunciado Vamos a considerar los siguientes datos como los contenidos en el contrato de arrendamiento financiero: a. e.00. vamos a emplear la presente fórmula: S VP Donde: S A n r A n = (1+r) + r [ 1 1 (1+r) n ] : Valor Residual garantizada (opción de compra) : Pago periódico regular (cuotas) : Número de ejercicios : Tasa de interés implícita Reemplazando la fórmula antes expuesta. Desarrollo Determinación del Valor Actual de las cuotas Para este caso. las cifras serían como sigue: . 38.000.30 (son 24 cuotas) Monto opción de compra S/. c.000. 20.

57 6.30 35.57 6.07 15.12 627.764.87 45.80 446.51 5.764.87 45.87 45.30 38.321.764.741. en el presente caso será el Valor Razonable.90 38.29 668.741.87 45.271.977.977.30 32.20 605.00 171.507.449.706.96 COMPOSICION DE LA CUOTA INT 1.977. 6.81 38.741.87 45.52 698.819.20 6.764.60 20.977.689.96 486.936.39 8.977.977.368.731.3Cuadro de la deuda a Valor Razonable COMPOSICION DE LA CUOTA Nº Cuota MONTO FINANC 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 690.87 45.87 45.863.57 6.87 45.87 45.06 6.77 95.764.590.741.424.977.764.795.741.21 38.49 25.741.977.759.23 AMORT 20.00 20.87 45.30 28.380.15 38.784.87 45.38 16.04 757.99 512.30 38.877.764.140.30 58.07 38.977.918.121.385.21 9.886.87 45.05 132.34 AMORT TOTAL IGV 6.30 29.764.30 38.30 30.30 38.09 38.30 38.741.977.091.22 560.30 32.977.57 6.574.074.23 23.57 6. 690.845.50 38.205.729.34 38.977.C.741.351.558.794.49 407.79 6.111.764.651.81 13.764.684% 18.57 6. MONTO FINANC 814.33 17. Cuadro de la Deuda a Valor Financiado (valor presente) Nº Cuota 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 O.199.741.694.764.764.15 12.764.668.764.87 45.741.552.245% 10.977.741.977.976.764.36 583.741.87 9.651.977.03 575.764.87 45.653.57 6.87 45.764.887.108.741.977.57 6.41 461.98 28.977.67 38.977.977.969.00 135.87 45.764.764.30 38.443.764.061.07 TOTAL 38.30 31.30 33.94 346.30 38.000.57 6.57 6.728.23 3.977.672.46 16.306.977.741.741.30 38.65 2.30 36.87 .01 413.112.30 IGV 6.87 45.764.764.El VP comparada con el Valor Razonable que es de S/.57 6.764.57 6.741.977.57 6.07 38.15 26.69 38.979.625.30 33.30 34.372.383.92 27.519.977.764.977.78 TOTAL A PAGAR 45.75 169.87 45.87 45.30 29.705.57 6.87 45.51 38.91 38.23 38.764.993.787.99 536.48 479.57 6.600.315.770.616.000.10 7.09 9.30 38.68 669.16 4.764.977.87 45.87 45.340.977.965.003.600.741.96 722.003.30 37.764.30 30.57 6.764.665.971.76 13.65 38.764.343.30 34.76 14.022.87 45.37 5.977.741.28 38.30 38.57 6.57 6.458.57 6.977.034.561.202.27 434.54 24.57 TOTAL A PAGAR 45.57 INT 2.52 11.57 6.87 45.23 544.240.87 45.741.244.741.356.80 4.14 38.57 6.977.741.623.18 606.741.760.087.57 6.920.30 35.87 45.87 45.741.828.87 45.38 637.741.032.84 22.2.741.479.764.08 380.871.78 27.764.57 6.945.764.404.863.79 38.87 45.741.08 648.87 45.764.764.49 7.672.57 6.00 1.37 276.15 7.87 45.977.741.148.395.070.741.47 241.977.57 6.57 6.57 6.977.57 3.24 38.764.257.30 36.764.559.977.57 6.656.741.000.83 1.44 311.977.977.741.96 38.059.40 205.87 45.977.63 5.691.260.02 1.87 45.741.40 3.57 6.14 23.211.57 6.741.345.30 37.017.741.57 6.215.57 6.38 10.45 511.057.00.57 6.741.30 31.30 38.987.43 38.051.61 2.57 6.741.391.26 950.616.87 23.30 30.47 38.57 6.26 786.94 814.600.741.20 38.418.70 17.041.764.189.61 727.863.30 38.164.977.97 21.07 8.741.30 38.30 34.92 21.30 31. corresponde contabilizar el menor.93 38.041.30 20.050.87 45.23 3.87 45.54 25.16 15.141.741.

14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

379,976.50 351,410.77 322,078.33 291,958.62 261,030.49 229,272.24 196,661.61 163,175.71 128,791.04 93,483.50 57,228.29

28,565.73 38,764.30 6,977.57 29,332.43 38,764.30 6,977.57 30,119.72 38,764.30 6,977.57 30,928.13 38,764.30 6,977.57 31,758.24 38,764.30 6,977.57 32,610.63 38,764.30 6,977.57 33,485.90 38,764.30 6,977.57 34,384.66 38,764.30 6,977.57 35,307.55 38,764.30 6,977.57 36,255.20 38,764.30 6,977.57 37,228.29 38,764.30 6,977.57 20,000.00 20,000.00 3,600.00 260,339.52 690,003.68 950,343.20 171,061.78

10,198.57 9,431.87 8,644.58 7,836.17 7,006.06 6,153.67 5,278.40 4,379.64 3,456.75 2,509.10 1,536.01

45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 45,741.87 23,600.00 1,121,404.98

Explicación de la tasa de interés de 2.684% La manera de determinar la tasa de interés, partiendo del valor razonable es utilizando la misma fórmula utilizada anteriormente, solo que la dinámica consistirá en tantear un porcentaje que luego de ser aplicado, se aproxime al Valor Razonable de S/. 690,000.00. Si aplicamos 2.650% resulta Si aplicamos 2.684% resulta Si aplicamos 2.700% resulta CONTABILIZACION Los asientos contables están formulados en aplicación del PCGE: 1. Asiento contable a Valor Razonable
CTA 32 322 3223 45 452 4521 45211 DENOMINACION DEBE HABER -------------------- 01 -------------------ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAMIENTO FINAN 690,003.68 Inmuebles, maquinaria y equipo Maquinarias y equipos de explotación OBLIGACIONES FINANCIERAS 690,003.68 Contratos de arrendamiento financiero Facturas u otro documento por pagar No emitidas

  

S/. 692,623.52 (por encima) S/. 690,003.68 (el más aproximado) S/. 688,775.82 (por debajo)

2. Asiento contable del gasto por interés
CTA 67 673 6732 45 452 4521 45211 DENOMINACION DEBE HABER -------------------- 02-------------------GASTOS FINANCIEROS 158,910.58 Intereses por préstamos y otras obligaciones Contratos de arrendamiento financiero OBLIGACIONES FINANCIERAS 158,910.58 Contratos de arrendamiento financiero Facturas u otro documento por pagar No emitidas

3. Asiento contable de la Cuota 01
CTA 45 452 4521 45211 40 401 4011 40111 45 452 4521 45212 DENOMINACION DEBE HABER -------------------- 03 -------------------OBLIGACIONES FINANCIERAS 38,764.30 Contratos de arrendamiento financiero Facturas u otro documento por pagar No emitidas TRIBUTOS, CONTRAPRESTACIONES Y APORTES AL 6,977.57 SISTEMA DE PENSIONES Y DE SALUD POR PAGAR Gobierno central Impuesto general a las ventas IGV – Cuenta propia OBLIGACIONES FINANCIERAS 45,741.87 Contratos de arrendamiento financiero Facturas u otro documento por pagar Emitidas

4. Asiento contable del pago de la cuota
CTA 45 452 4521 45212 10 104 1041 DENOMINACION DEBE HABER -------------------- 04 -------------------OBLIGACIONES FINANCIERAS 45,741.87 Contratos de arrendamiento financiero Facturas u otro documento por pagar Emitidas EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 45,741.87 Cuentas corrientes en instituciones financieras Cuentas corrientes operativas

5. Contabilización de la depreciación anual
CTA 68 681 6813 68132 39 391 3913 39132 DENOMINACION DEBE HABER -------------------- 04 -------------------VALUACIÓN Y DETERIORO DE ACTIVOS Y PROVIS 115,000.61 Depreciación Depreciación de activos adquiridos en arrendamiento financiero - Inmuebles, maquinaria y equipo Maquinarias y equipos de explotación DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Y AGOTAMIENTO 115,000.61 ACUMULADOS Depreciación acumulada Inmuebles, maquinaria y equipo – Costo Maquinarias y equipos de explotación

TRATAMIENTO LEGAL RETROARRENDAMIENTO

DEL

CONTRATO

DE

LEASEBACK

O

1. Introducción Siendo una derivación de la figura del Leasing, el Leaseback también constituye una herramienta de financiamiento para las empresas. Aunque con un menor uso, se trata de un mecanismo que también puede darle una alternativa interesante a las empresas que desean obtener un financiamiento aprovechando los bienes que forman parte de su activo. En este apartado, desarrollaremos las particularidades del contrato y su regulación en el Perú. 2. Marco legal A diferencia del leasing, el contrato de leaseback no tiene una regulación propia, por lo que se trata de un contrato atípico. Aunque existen diversas menciones a esta operación en nuestra legislación, como es el caso de la normatividad en materia del Impuesto a la Renta, no se trata de reglas referidas en cuanto a la operatividad del contrato, sino a otros aspectos relacionados con él. En tal sentido, el contenido del contrato y su regulación estarán determinadas por lo expresado en el propio contrato y por las disposiciones en materia de acto jurídico, obligaciones y contratos del Código Civil. 3. Objeto del contrato El objeto o contenido del contrato de leaseback puede comprenderse claramente cuando se tiene en cuenta la noción del contrato de leasing. En dicho contrato, se confiere un financiamiento a una persona con la finalidad de que ésta pueda adquirir un determinado bien, de forma tal que la entidad financiera, que ocupa la posición de arrendadora, adquiere la propiedad de los bienes muebles o inmuebles indicados por el cliente o arrendatario, y se los cede en uso durante un determinado tiempo, al término del cual, el cliente podrá hacer uso de una opción de compra para adquirir la propiedad del bien materia del contrato. Podríamos decir que el leaseback funciona en forma inversa, pues en esta operación, el cliente o arrendatario es originalmente el propietario de un bien, mueble o inmueble, que ante la necesidad de contar con un financiamiento, transfiere la propiedad de dicho bien a la entidad financiera quien le pagará el precio acordado. Luego, el contrato sigue el mismo mecanismo que el de un leasing, la entidad financiera le cede en uso el bien al cliente y éste va pagando cuotas periódicas, teniendo al final del contrato, un derecho de opción para adquirir la propiedad del bien nuevamente.

En un inicio. por la magnitud de la operación y por la conveniencia de darle mérito ejecutivo a sus . financiera u otra empresa autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros. ya que no existe una disposición legal que así lo establezca. Como podemos apreciar. no podemos concluir que en este caso exista la obligación de que la arrendataria deba ser una empresa bancaria. constituye una alternativa bastante interesante para las empresas.Se trata entonces de un mecanismo derivado del funcionamiento original del leasing. tanto jurídica como comercialmente. Sujetos del contrato De la definición y tratamiento del contrato de arrendamiento financiero previsto en el Decreto Legislativo N° 299.4 La empresa arrendadora La arrendadora es quien concede el financiamiento a la arrendataria y adquiere la propiedad del bien de la misma arrendataria para luego cederle el uso a esta última. Finalmente. en nuestro mercado. recibirá el precio pactado y tendrá derecho al uso del bien en cuestión. pues pueden lograr el otorgamiento de un crédito explotando la propiedad que tienen sobre algún bien y que a diferencia del leasing. podemos determinar que los sujetos que forman parte del contrato son los siguientes: 4. sino que el dinero entregado en calidad de precio. 4. a diferencia del leasing en el que interviene en la operación un tercer sujeto que es el vendedor del bien. Una vez transferido. puede ser utilizado para los fines que la empresa considere convenientes. pero que dadas sus particularidades. Veamos ahora quienes son los sujetos que participan en el contrato de arrendamiento financiero 4. 5. es el propietario del bien que luego es transferido en propiedad a la entidad financiera. Formalidad del contrato El contrato de leaseback no tiene una formalidad obligatoria establecida por ley. norma que regula al contrato de leasing. la operatividad del leaseback sólo vincula a dos personas. La idea del leaseback es que esta persona aproveche sus activos obteniendo liquidez a través de su transferencia a la entidad financiera. que en realidad constituye el financiamiento.5 La arrendataria La arrendataria es el cliente que obtiene el financiamiento aprovechando sus activos. este tipo de operaciones son realizadas en forma casi exclusiva por tales empresas. no conlleva la adquisición o uso de un activo. pagando las cuotas periódicas establecidas. En la medida que el contrato de leaseback no está regulado por el Decreto Legislativo N° 299. La arrendataria puede ser una persona natural o jurídica. pero. podrá recuperar la propiedad de su bien haciendo uso de la opción de compra al término del contrato. Sin embargo.

la opción de compra de la arrendataria será válida durante toda la vigencia del contrato y podrá ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento de dicho plazo. en la práctica del contrato es formalizado por escritura pública ante notario. así como la exigibilidad de las obligaciones y derechos de la arrendataria. el bien debe estar libre de gravámenes o cargas. 8. 7. Conclusión El leaseback constituye una opción de financiamiento muy conveniente para aquellas empresas que desean o requieren obtener liquidez. para que al término del contrato pueda recuperar la propiedad del bien.obligaciones. 9. Resolución del contrato La resolución del contrato se producirá por los mecanismos expresamente previstos en él y. 6. Asimismo. El incumplimiento de estos requisitos origina que la entidad financiera mantenga la propiedad del bien y pueda disponer de él para cobrarse los derechos que estuvieran pendientes de cumplimiento en virtud al contrato. La recuperación de la propiedad requiere que el cliente haya pagado la totalidad de las cuotas previstas en el contrato y que ejerza la opción de compra. siendo exigible entonces la obligación del cliente de transferir la propiedad del bien y con ello se originan las demás obligaciones. 10. de forma tal que pueda ser transferido sin inconvenientes a la entidad financiera. . forma parte de la operación de leaseback el derecho de opción de compra que tiene el cliente. Sobre la recuperación del bien Como hemos mencionado. dependen de lo expresado en él. En defecto de disposición expresa del contrato. se entiende que sus efectos se despliegan en forma inmediata. salvo pacto distinto. Debe tenerse en cuenta que para no obstaculizar la operación. por los mecanismos de resolución aplicables en virtud del Código Civil. en su defecto. Vigencia del contrato La vigencia del contrato de leaseback. El plazo de vigencia del contrato será establecido por las partes. Del bien materia del leaseback El bien materia del leaseback es un mueble o inmueble que forma parte del activo del cliente. obteniendo un aprovechamiento de sus activos sin perder su uso.

ello significa que las operaciones deben ser contabilizados y también presentarse de acuerdo con su propia esencia y su realidad económica. y no meramente según su forma legal (sobre el tema es pertinente citar lo dispuesto en el párrafo 35 del Marco Conceptual de las NICs). Lo expuesto en el párrafo anterior queda de manifiesto también al consultar lo dispuesto en la NIC 17. la aprobación del mismo sin necesidad de mayores requerimientos. INTRODUCCIÓN En muchos casos los empresarios que buscan el financiamiento de sus negocios optan por la figura del leaseback. o una serie de pagos o LEYVA SAAVEDRA. motivo por el cual el usuario de la información debe confiar en que los estados financieros constituyen la imagen fiel de lo que pretende representar. 2. la cual regula el tema de Arrendamientos.com/revista/empresas/leaseback. debido a varios factores como puede ser la rapidez en la obtención del préstamo. ANÁLISIS A EFECTUAR PARA PODER BRINDAR UNA RESPUESTA A LA PREGUNTA DEL INFORME En este punto se analizarán dos aspectos.htm 10 . Este artículo fue publicado en la siguiente dirección web: http://www. Tomando en cuenta que la figura del leaseback guarda cierta relación con el leasing algunas personas han intentado mencionar que es posible aplicar ciertos criterios del leasing al leaseback. no se repitió en el de los países europeos. por un lado el tema contable y por otro lado se buscará dar una respuesta tributaria.¿PROCEDE LA APLICACIÓN DE LA DEPRECIACIÓN ACELERADA UTILIZADA EN EL LEASING EN UN CONTRATO DE LEASEBACK? 1. a cambio de percibir una suma única de dinero. como el de Ohio. alcanzó pronto un rápido desarrollo en otros Estados. “El leaseback. A manera de información histórica se puede mencionar que “… la primera operación de lease back fue realizada por la cadena californiana de supermarkets Safeway Stores Incorporation. fruto fundamentalmente de la escasez de fuentes de financiamiento y de una legislación fiscal que le era propicia.”10 El presente informe pretender dar respuesta a la pregunta planteada en el título del mismo a efectos de poder verificar si es posible o no aplicar la depreciación acelerada en el leaseback. sin embargo. por ejemplo. entre otras razones. empresa que en 1936 vendió y luego adquirió sus inmuebles a través de esta novel técnica de asistencia financiera. como por ejemplo la depreciación acelerada. José.1 ANÁLISIS DE TIPO CONTABLE Dentro de las características de los Estados Financieros es común observar la fiabilidad o confiabilidad. inspirada en los procedimientos de financiación conocidos desde 1880 con el nombre de Equipement trust agreements o Philadelphia plan. Este rápido desarrollo alcanzado en el mercado americano.injef. 2. Esta fórmula. pues en ellos su evolución fue incipiente. Cabe indicar que esta norma es aplicable a todo tipo de acuerdo por el que el arrendador busca ceder al arrendatario. una moderna técnica financiera”.

En vista. y para efectos de confirmas esta postura precisamos que una existencia es un activo: (i) Poseído para poder ser vendido (transferido a un tercero). en el momento en que la opción pueda ser ejercitable. o en la prestación de servicios. toda vez que calificarían como distribuidores dado que les ofrecen a sus clientes la posibilidad de comprar o alquilar un activo. de lo anterior queda claro que las maquinarias constituyen existencias. para ser consumidos en el proceso de producción. (ii) goce. • El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida económica del activo • Al inicio del arrendamiento.cuotas. (iii) disfrute. y (iii) disfrute.2 ¿GUARDAN SIMILITUD LOS CONTRATOS DE LEASING Y LEASEBACK? Cabe aclarar que el leaseback o contrato de retroarrendamiento constituye una modalidad del contrato de arrendamiento financiero que desnaturaliza el fin financiero 11 Quien detenta la calidad de propietario de un bien tiene cinco atributos respecto de la misma. Considerando lo anteriormente expuesto. y. debiendo reconocer dos situaciones claramente determinadas: (i) Por un lado. (iii) En forma de materiales o suministros. en el caso que existan contratos que reúnan las características antes descritas califican como un contrato de arrendamiento financiero aunque no se transfiera la propiedad legal sobre los mismos. siempre que se produzca al menos una de las siguientes situaciones señaladas en el párrafo 10 de la NIC 17 (modificada hasta el 31 de marzo de 2004): • Se transfiere la propiedad del activo al culminar el plazo de arrendamiento. el valor presente de los pagos mínimos es al menos equivalente a la práctica totalidad del valor razonable del activo. (iv) enajenación. quien solo califica como poseedor tiene los siguientes atributos: (i) uso. • El arrendatario tiene la opción de comprar el activo a un precio que se espera sea suficientemente inferior al valor razonable. la pérdida o ganancia equivalente al resultado de la venta directa del activo arrendado. estos contratos deben clasificarse entre los siguientes dos tipos: (i) arrendamiento financiero. y (ii) arrendamiento operativo. • Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que sólo el arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos modificaciones importantes. Se puede advertir como una característica para ver si realmente se produce la llamada transferencia de riesgos y beneficios. En este orden de ideas le resulta de aplicación lo dispuesto en el párrafo 42 de la NIC 17 para los arrendadores. (v) reivindicación. (ii) En proceso de transformación o producción con vistas a esa venta. En cambio. La diferencia que debemos observar entre los dos tipos de arrendamiento se encuentra vinculada al hecho que se pueda transferir o no sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad11. Dependiendo de la naturaleza del mismo. . 2. (ii) goce. y (ii) Por otro. los cuales son: (i) uso. el derecho a utilizar un activo durante un periodo de tiempo determinado. la ganancia financiera (entiéndase interés) que se obtenga en el lapso de tiempo del arrendamiento.

Como en el caso planteado no siempre está referido a un activo fijo tangible. Cualquier persona que ya tenga activos y que requiera de un financiamiento. lo que debe manifestarse en una menor tasa de interés". con varios subtipos: leasing internacional. el leasing simple y llanamente. pues el leaseback no confiere al cliente beneficios tributarios como el crédito fiscal o la depreciación acelerada. pues esta modalidad disminuye el riesgo para el acreedor. sino también. Rolando. Dicho de otro modo.com/mostrarnoticia. inmobiliario. "Pero no deja de ser útil. Ahora bien. siempre con opción de compra al término del contrato.07.2010. Esta información también puede consultarse en la siguiente dirección web: http://www. apuntó. sin que para ello resulte prioritario obtener beneficios tributarios. Allí se publicó lo siguiente: “El leaseback es una modalidad del leasing en la que no existe un tercer proveedor. toda vez que el bien es adquirido por la empresa de leasing no ya de un tercero. pero no falta algo que es importante en ella: el presupuesto esencial que el bien es adquirido por la empresa de leasing. En consecuencia. etc. para ser entregado en leasing. sino que la operación se hace con un bien que ya es de propiedad del mismo cliente financiado. Una persona que realice un leaseback es una entidad que requiere recursos para realizar sus actividades que da como garantía del mismo un bien que posee al prestador. es una derivación que tiene como propósito adquirir una gran liquidez sin necesidad de desprenderse físicamente del bien ni transferirlo en forma definitiva. pues el tomador no incrementa su capacidad productiva. antes de conformar dos o más tipos. Diario Gestión edición del día jueves 22. no se trata más que de un préstamo con garantía.php?idnoticia=29144 .”13 Sobre el mismo tema VERGARA RUBIO precisa sobre el leaseback lo siguiente: “Dicho más simplemente. le vendemos un bien a la empresa intermediaria y 12 13 LEYVA SAAVEDRA. pero en la mayoría de los casos sí lo es. lease back. constituye un solo tipo. precisamente. el leasing. comparado con el tipo genérico de leasing. que asume la propiedad del bien que se usa como medio de financiamiento. Op. Cit. quien lo vende a la empresa financiera. la estructura.que reviste el contrato de leasing como contribución al equipamiento empresario. mobiliario. aunque en parte. “¿Qué conviene: Tomar un leasing financiero u operativo?. con el propósito de que le ceda su uso a cambio del pago de una renta. siguiendo dentro de la categoría tipológica. CASTELLARES. explicó Rolando Castellares. En ese mismo sentido se pronuncia LEYVA SAAVEDRA cuando precisa que “En efecto. En resumen. como sí ocurre con el leasing. sino que recibe fondos que reintegra como alquiler a cambio de la pérdida de la propiedad legal de los bienes. no cabe duda que en el lease back falta la natural trilateralidad de sujetos intervinientes en la relación contractual. José.reddeenergia. sino directamente de la usuaria” 12. como estiman algunos autores. Acerca si es conveniente o no la celebración de un contrato de Leaseback es interesante leer las opiniones de ROLANDO CASTELLARES que se publicaron en el Diario “Gestión” en la edición del día 22 de julio del 2010. el lease back es un real contrato de leasing. ya que comparte con él no sólo la disciplina y la función. explicó.

o con posibilidad de prórroga” 15.pdf Página 18 16 Que es aplicable a los contratos celebrados a partir del 1 de enero del 2001. dejándolo físicamente en el mismo lugar en donde se encontraba. Sin embargo. por un lado la compraventa y el posteriormente el alquiler.php?not=2&id=4069&ver=on 15 CHANG MILLA.3 TRATAMIENTO TRIBUTARIO DEL LEASEBACK El contrato de leaseback o también llamado “retroarrendamiento”. Por ello. como realmente es en esencia. Nilda Verónica. Tesis sustentada por la autora en la Maestría de Derecho Tributario y Política Fiscal de la Universidad de Lima. no se puede omitir que esto involucra además un costo financiero que debe ser evaluado. Esta información fue publicada en la Revista Peruana de Derecho Tributario de la Universidad San Martin de Porres. lo que significaría conseguir esos recursos de otras fuentes que no sea el uso alternativo de un bien de la EMPRESA” 14. El tratamiento que corresponde a los contratos celebrados antes del 01. Actualmente.edu. . al consultar la doctrina nacional observamos que CHANG MILLA cita a Chuliá Vicent y Beltrán Alandete quienes hacen mención al tema del esquema de la operación de retro leasing o leaseback al precisar que “El propietario de un bien lo vende a la compañía de Leasing.01. “Hacia un tratamiento tributario adecuado de las operaciones de Arrendamiento Financiero”. vía leasing.derecho.proaraucania. por la publicación de la Ley Nº 27394. sino se trata en conjunto como una sola operación. Esta información puede consultarse en la siguiente dirección web: http://www. volviéndose a arrendar automáticamente pudiendo incluir la opción de compra de nuevo sobre el bien. Finalmente.pe/cet/doctrina/2/hacia_tratamiento_tributario_adecuado. en función del objetivo que se persigue. obtenemos dinero fresco. los cuales se encuentran en los textos de las distintas Normas Internacionales de Contabilidad17 8 por ello no se separa la operación entre sus partes. Tax Law Review. 17 Normas Internacionales de Contabilidad.además firmamos con ella un contrato de arriendo. Vicente. 2. operando hasta la fecha de esta acción. sin afectar la productividad del bien. Lo anterior. requiere cumplir cabalmente con las cuotas del arrendamiento y la decisión final de opción de compra una vez cumplido con todos los requisitos contractuales establecidos en el contrato. y el Decreto Legislativo Nº 915 prioriza y otorga importancia a los Principios Contables. Leaseback: Liquidez inmediata. Año 2003. es distinto al leasing y requiere de manera obligatoria que se realicen dos figuras a la vez. toda vez que no califica como una operación de compraventa.2001 verificaba solo la parte formal del contrato y efectuaba una división de la operación en dos. De este modo. como todo compromiso que adquiere la empresa. Como resultado de esta operación. reconocía un ingreso por la venta y también el gasto de alquiler por la segunda parte.usmp. no sólo en términos de su valor nominal sino que además. que modificó el Decreto Legislativo Nº 29916. Puede consultarse en su versión electrónica en la siguiente dirección web: http://www. capital de trabajo y recursos inmediatos. los cuales no se tratan para el Impuesto a la Renta como dos operaciones separadas sino como una sola. no se debe gravar ninguna diferencia existente entre el importe recibido y el valor del bien que figura en los libros contables.cl/pag_noticia. salvo que se presente alguna de los siguientes supuestos: 14 VERGARA RUBIO.

precisamos que la depreciación procede siempre que se trate de un bien del activo fijo. más aún cuando la propia norma describe ya un procedimiento específico para el contrato de leaseback.No resultaría aplicable el régimen excepcional de depreciar en función al tiempo de duración del contrato de leaseback toda vez que este beneficio está orientado a los contratos de arrendamiento financiero. 2. por una simple lectura de la norma. . La renta bruta estará determinada por el diferencial entre el valor de mercado de los bienes y su costo computable. como se ha señalado a lo largo del informe es distinto al leasing por consiguiente no resulta procedente aplicar un criterio dispuesto para un contrato distinto.Leg. que fuera modificado por la Ley Nº 27394. Nº 299. señalando que en aquellos casos en que .NICs. tomados en cuenta al momento de cumplirse el devengo. por lo que la renta se devengará en el ejercicio en que cumpla el plazo para poder ejercer la opción. aun cuando no lo mencione expresamente. específicamente el texto del artículo 18º del Decreto Legislativo Nº 299. dada su naturaleza de ser bienes destinados a la comercialización NO SE DEPRECIAN (NIC 2). Consecuencia de lo anterior.Las existencias. se generan las siguientes situaciones: . En este orden de ideas precisamos que los bienes considerados como existencias que se destinan a su venta no pueden depreciarse. excluyendo a los terrenos. De este modo. Sobre el tema. al establecer que los bienes que son materia del arrendamiento financiero se deben considerar parte del activo fijo del arrendatario y por ende se deben registrar contablemente de acuerdo a las Normas Internacionales de Contabilidad . El bien cuyo título de propiedad se ha entregado en garantía. Así. (ii) Se deje sin efecto el contrato. además de efectuar una depreciación acorde con los lineamiento establecidos para dicho tema en la Ley del Impuesto a la Renta y su reglamento. nos podemos percatar que casi en su integridad establece un tratamiento por especialidad vinculado con el tema del leasing. Sólo el último párrafo regula una situación distinta y está referido de manera especial al tema del leaseback (operación realizada en dos partes coligadas no separables).(i) El arrendatario no cumpla con ejercer la opción de compra. por lo que la renta se devengará en el ejercicio en que se cumpla tal hecho.4 ¿POR QUÉ NO SE PUEDE APLICAR EL RÉGIMEN EXCEPCIONAL DE DEPRECIACIÓN ACELERADA DE LOS CONTRATOS DE LEASING A LOS CONTRATOS DE LEASEBACK? El contrato de leaseback. no resultando procedente aplicar un régimen previsto para un contrato a otro completamente distinto. sigue perteneciendo al vendedor – arrendatario. que fuera modificado por la Ley Nº 27394 se señala que “el cesionario debe continuar depreciando ese bien en las mismas condiciones y sobre el mismo valor anterior a la transmisión”. como las maquinarias que buscan comercializarse. de acuerdo a lo dispuesto en el último párrafo del artículo 18º del D.

Ahora resulta lógico. Lima. Lo dispuesto en el segundo párrafo del artículo 18º del D.Leg. Nº 299 es una excepción al procedimiento señalado en el primer párrafo del citado artículo por lo tanto sólo resulta aplicable al supuesto indicado al primer párrafo.Leg. que al no gravarse el ingreso no se dé efectos a los cambios de valor o el importe depreciable que podrían generarse contablemente20. Además. 2003. Editorial Palestra. que como se advierte no se refiere al retroarrendamiento que tiene su propio régimen. Página 136. sino que es necesaria la utilización de otros métodos para llegar a desentrañar el verdadero sentido de la misma. por no decir obvio. 2003. Ello debido a que nunca el bien abandona el lugar donde se encuentra ubicado. Esa conclusión se parte de la simple lectura de la norma. considérese que cuando se subdividía el contrato de leaseback se generaba un ingreso que se debía pagar en el mismo periodo del contrato. 20 Sobre el tema planteamos el siguiente ejemplo: Observamos que si una empresa revalúa sus activos fijos ésta no tiene efectos tributarios y en una reorganización si la 18 . Nº 299 no tenga aplicación para el caso del leaseback. debido a que el bien nunca sale de la esfera de control de quien lo entrega. en donde genera rentas para su titular. él manifestó que éste “…no se fija en lo que la norma dice de manera literal. Ara Editores. por parte del cesionario. sino que se busca su sentido.el bien cuyo uso se cede haya sido objeto de una previa transmisión (entendemos la transmisión imperfecta que no origina la “traditio” o entrega del bien a la institución financiera). por ello no resulta lógico ejecutar una nueva depreciación sino que es coherente continuar la misma en donde se quedó antes de llevar a cabo el leaseback. nos referimos al método de la RATIO LEGIS. “Interpretación de las normas tributarias”. la interpretación de las normas no puede quedarse en el plano literal de la sola lectura de una Ley. Según este método. Allí el profesor BRAVO CUCCI manifiesta que “…el intérprete toma contacto inicial con el texto que contiene las estructuras lingüísticas. Siguiendo al profesor RUBIO CORREA y con respecto a un segundo método de interpretación. cuya lectura genera una primera aproximación de la ratio o sentido que ellas quieren representar”18. Jorge. BRAVO CUCCI. Marcial. “Fundamentos de Derecho Tributario”. de acuerdo con el método de interpretación histórico. se busca descubrir lo que el texto denota de una simple lectura de la norma. Nos interesa desentrañar el verdadero significado del artículo 18º. el cual deberá continuar depreciando el bien en las mismas condiciones y sobre el mismo valor anterior a la transmisión. de manera directa o indirecta. 19 RUBIO CORREA. Cuando se interpreta una norma ésta debe interpretarse buscando que ésta de una consecuencia lógica en su integridad. Página 182. su razón de ser y. en base a ello se extrae una consecuencia interpretativa”19. En puridad. a cambio de ello se aceptaba para los ejercicios siguientes que la empresa modificase su valor contable y el importe de depreciación. Como se puede apreciar el texto del artículo 18º bajo comentario tiene dos partes claramente diferenciadas. aplicando el método literal de interpretación jurídica. la primera de ellas que trata el tema del leasing y la segunda parte que trata el tema del leaseback. así no puede caber la menor duda que el último párrafo del artículo 18º del D. Lima.

asesor.1 Tanto para efectos contables como tributarios. respecto de los contratos que se firmen a partir del 1 de enero de 2001 el contrato de retroarrendamiento o leaseback debe entenderse en su integridad sin descomponerse entre sus partes. El bien por lo tanto continúa siendo explotado por el arrendatario.arrendador. las maquinarias no constituyen activo fijo (inmuebles. el cual es normalmente un activo líquido de lenta recuperación. sino considerar el que ya tenía dicho bien antes de su transferencia”21. para fines tributarios no se produce ganancia o pérdida en la transferencia de propiedad del bien a favor del banco – es solo una garantía – y por consiguiente tampoco se debe producirse variación en la forma como se consumen los beneficios del bien. al efectuar una revisión de los operadores de leaseback en el mercado peruano. no se entrega físicamente el bien por parte del vendedor – arrendatario al comprador .pe/teleley/articulos/seminarioleasing. Si no paga no tiene el más mínimo efecto. es una forma rápida de volver líquido el crédito fiscal por IGV que su empresa pueda tener.americaleasing. Asimismo. maquinaria y equipo) sino existencias. La empresa debe depreciar los activos materia de leaseback en los plazos convencionales”22. Cabe precisar que bajo el marco legal vigente. 21 BRAVO SHEEN. En este orden de ideas. el leaseback no otorga beneficios tributarios de depreciación acelerada. CONCLUSIONES Dando respuesta a la pregunta formulada en el título del presente trabajo debemos manifestar lo siguiente: 3.En concordancia con lo antes expuesto se puede citar a BRAVO SHEEN quien manifiesta lo siguiente: “Como se sabe.htm .2 En caso de darse una operación en la cual existe maquinaria que es cedida en subarrendamiento a terceros con opción de compra. valiéndose de los activos que ya posee. Esta información puede consultarse en la siguiente página web: http://www. “Consideraciones sobre el Tratamiento Tributario del Arrendamiento Financiero a partir del Ejercicio 2001 a propósito de la promulgación del Decreto Legislativo N° 915”. como siempre lo fue. en un contrato de Leaseback se produce una traditio ficta. David. no cabe duda que el contrato celebrado es de compra-venta.com. es decir. 3. razón por la cual éste no debe reconocer un nuevo costo computable. se ha podido ubicar información de la empresa América leasing. la cual manifiesta respecto al Leaseback lo siguiente: “Permite incrementar el capital de trabajo que su empresa necesita. empresa transferente paga por ese mayor valor del bien que transfiere modifica el costo computable.htm 22 Esta información se puede consultar en la siguiente página web: www. En este sentido. Por otro lado.com/alsaweb/leasing_Leaseback. por la sencilla razón que la transferencia sólo se produce para conseguir la liquidez requerida por el arrendatario. Ello contribuye a mejorar la liquidez de su empresa así como a orientar los recursos en forma focalizada al desarrollo del negocio. 3.

4 Respecto a la posibilidad de aplicar a un retroarrendamiento financiero cuyo objeto es un bien del activo fijo el procedimiento de depreciación durante el plazo del contrato de arrendamiento financiero. no resulta procedente aplicar depreciación sobre los bienes destinados a su comercialización (existencias). 3.3 En tal sentido. 299 (modificado por la Ley Nº 27394). Por lo tanto. sin modificar su depreciación y sobre su mismo valor.3. los contratos de retroarrendamiento financiero o leaseback deben aplicar únicamente el último párrafo del artículo 18º del D. debemos señalar que solo resulta procedente a los contratos de arrendamiento financiero. es decir. .Leg.

requiere capital de trabajo. 54.2012 Valor de cada cuota anual Opción de compra S/..000 DEBE 63.12.500 Se requiere realizar su contabilización: a. MAQ. 11.000 b. MAQUINARIA Y EQUIPO 334 EQUIPO DE TRANSPORTE 3341 VEHÍCULOS MOTORIZADOS S/.000 S/ 1. al 31. Baja del bien sujeto a Leaseback: FECHA GLOSA CTA 65 OTROS GASTOS DE GESTIÓN COSTO NETO DE ENAJENACION DE ACT.45. 18. Y EQUIPO DEPRECIACIÓN.720.720. MAQUINARIA Y EQUIPO 49 PASIVO DIFERIDO GANANCIA EN VENTA CON ARRENDAMIENTO 494 FINANCIERO PARALELO S/. 655 INMOV.45. motivo por el cual firma un contrato de Leaseback.000 HABER S/.000 S/.TERCEROS 165 VENTA DE ACTIVO INMOVILIZADO 1653 INM. con BANCO INTER LEASING SA.01. reconocimiento del Leaseback: FECHA GLOSA CTA 16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS .. Y EQUIPO TRIB.00 . CONTRAPRESTAC.000 S/. MAQ. 45.000 S/. cuyo valor neto en libros es de S/ 42.000.000 S/.56. Y OPERACIONES DISCONTINUAS COSTO NETO DE ENAJENACION DE ACTIVOS 6551 INMOVILIZADOS 09/01/2012 Por la baja de la camioneta otorgada en Leaseback 65513 INM.11 Valor de Tasación al 05. Y APOR AL SIST PRIV DE 40 PENS Y SALUD 09/01/2012 Por el registro de la venta de la camioneta a Banco Inter Leasing SAA 401 GOBIERNO CENTRAL 4011 IGV 75 OTROS INGRESOS DE GESTION 756 ENAJENACION DE ACTIVOS INMOVILIZADOS 7564 INM. AMORTIZACIÓN Y AGOTAMIENTO 39 ACUMULADOS 391 DEPRECIACIÓN ACUMULADA 33 INMUEBLES. Los datos adicionales de la camioneta son: Fecha de inicio del contrato Duración del contrato Tasa de Interés implícita anual Tasa de Depreciación Vida útil del activo 09/01/2012 3 años 12% 20% 3 años Valor Neto en Libros Depreciación acum.000 DEBE S/.A.9.CASO PRÁCTICO DE LEASEBACK: La empresa CRISTALES S.00 HABER 9. transfiriendo una camioneta marca NISSAN.11.

00 18.00 18.770.29 S/.92 S/.205.500 44.5.00 9. MAQUINARIA Y 322 EQUIPO 3224 EQUIPO DE TRANSPORTE Importe financiado Opción de compra Por el reconocimiento del contrato 37 ACTIVO DIFERIDO leaseback 373 INTERESES DIFERIDOS INTERESES NO DEVENGADOS EN 3731 TRANSACCIONES CON TERCEROS 45 OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO 452 FINANCIERO COSTOS DE FINANCIACIÓN POR 455 PAGAR S/.500.490.00 3.089.00 270.37 parcial DEBE S/.0.240.1.316 23 Este importe es el valor presente del importe financiado por el LEASEBACK y de la opción de compra pactada.71 S/.199.00 21.500.00 1.71 S/.300.000.683.5.c) Determinación de las cuotas a pagar y el gasto financiero del Leaseback: Cuotas Saldo Capital 0 S/.00 S/.15.301 HABER 4 09/01/2012 11.44.63 11.63 1 2 3 4 Costo 23 Amortización Capital Interés Total cuota IGV Total S/.00 11.01 S/.14.500.240.00 44.00 c.00 1.5.00 3.00 21.42.17.410.000.99 S/.240.00 65.1.44.199.910.00 55.240.000.240.12.794.316 HABER 5 31/12/2012 Por el reconocimien to de los intereses devengados S/.37 d) Por el reconocimiento de los intereses devengados: Nº FECHA GLOSA CTA 67 GASTOS FINANCIEROS GASTOS EN OPERACIONES DE 671 ENDEUD Y OTROS CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO 6712 FINANCIERO 37 ACTIVO DIFERIDO 373 INTERESES DIFERIDOS INTERESES NO DEVENGADOS EN 3731 TRANSACCIONES CON TERCEROS DEBE S/.3.801 1.616.300.300.71 S/.00 21.2.990.00 3.31.500. Reconocimiento del activo sujeto a LeaseBack Nº FECHA GLOSA CTA ACTIVOS ADQUIRIDOS EN 32 ARRENDAMIENTO FINANCIERO INMUEBLES.08 S/.199.199.55.00 11.37 18.316.240.500.37 S/.63 S/. .

e) Determinación de la depreciación: Valor de la camioneta S/ 42.INM. 1. EN ARRENADMIENTO FINANCIERO. Y 6813 EQUIPO 68133 EQUIPOS DE TRANSPORTE DEPRECIACIÓN. DE ACTIVOS ADQ. AMORTIZACIÓN Y 39 AGOTAMIENTO ACUMULADOS 391 DEPRECIACIÓN ACUMULADA ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAMIENTO 3912 FINANCIERO INMUEBLES.265 El destino del gasto se realizará de acuerdo a los criterios establecidos por cada entidad. .500 Tiempo de depreciación: 3 años (según contrato y tiempo de vida útil restante) Nº FECHA GLOSA CTA 68 VALUACIÓN Y DETER DE ACTIVOS Y PROVIS 681 DEPRECIACION DEPRECIAC.801 Valor Residual (Opción de compra) S/.14.14. MAQUINARIA Y EQUIPO 39124 EQUIPOS DE TRANSPORTE DEBE S/.265 HABER 6 31/12/2012 Por el reconocimien to de la depreciación anual S/. MAQ.

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