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LA CRISIS DE LA DEUDA EN LA DÉCADA DE 1980

Antecedentes 1 En 1971, el Acuerdo Bretton Woods colapsó. Este acuerdo estableció desde julio de 1947 un sistema de tasas de cambio fijas a un patrón oro. Los países incapaces de mantener ese patrón, que incluía a Estados Unidos, lo cambiaron por un tipo de cambio flotante de sus monedas nacionales. Como resultado los bancos comerciales incrementaron su actividad prestamista. La situación se complicó cuando la Organización de Estados Exportadores de Petróleo cuadruplicó el precio del petróleo crudo en 1973 y nuevamente en 1979, lo que incrementó el ingreso de los Estados miembros de la OPEP más allá de su capacidad de gasto. El exceso fue depositado en bancos comerciales internacionales. Durante la década del setenta, los créditos de bancos comerciales privados a América Latina reemplazaron a los de las agencias internacionales, tales como el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Organización para la Cooperación Económica y el Desarrollo (OECD). Desde 1975 hasta 1982, América Latina cuadruplicó su deuda externa de $75 a $314 mil millones, equivalente al 50% del producto bruto interno de la región. Durante el mismo período, el servicio de la deuda aumentó de $12 a 66 mil millones. El modelo de desarrollo latinoamericano 2 La región latinoamericana, entre los países en vía de desarrollo fue la que más se endeudó —sobre todo Brasil y México— con la banca comercial internacional durante las décadas de 1970 e inicios de 1980 . Desde la década de 1970, se perfilaba una activa política de desarrollo; sin embargo, se dio preferencia a la obtención de crédito externo sobre políticas de atracción de la inversión extranjera directa. La ausencia de reformas tributarias capaces de proveer más recursos a los sectores públicos y de estimular la inversión privada contribuyó a que se mantuvieran y aumentaran los déficits presupuestarios, financiados en parte con los créditos del exterior. Todo este esquema se desmoronó a partir de 1981 y en forma aguda hacia mediados de 1982. Los aumentos del endeudamiento externo desde 1973 hasta 1980 fueron muy rápidos, y, en todo caso, excesivos, sobre todo cuando al final, en 1981 y 1982, la región se endeudó simplemente para cubrir amortizaciones y pago de intereses sin fin productivo a la vista. El factor crítico para la mayoría de los países, so pena de caer en moratoria y cerrarse así el acceso a nuevos créditos del exterior, fue tener que destinar porcentajes tan elevados de sus ingresos en divisas a cubrir intereses de la deuda. Los excesos de endeudamiento externo ocurrieron en corresponsabilidad con la comunidad financiera internacional, porque junto a la región ofreció sus dólares con mucha facilidad e imprudencia para buscar ganancias rápidas. La crisis 3 De1981 a 1983, la economía mundial atravesó una profunda recesión que desató la crisis de la deuda. La caída de la demanda de los países industriales tuvo un efecto negativo directo sobre los países en desarrollo. Dado que el mundo en desarrollo tenía amplias deudas en dólares, hubo un espectacular crecimiento de la carga de intereses que debían pagar los países deudores. El problema fue exacerbado por la apreciación del dólar en el mercado de divisas, que aumentó de forma sustancial el valor real de la deuda. Finalmente, los precios de las materias primas cayeron drásticamente, lo que redujo los términos de intercambio de muchas economías pobres. La crisis estalló en agosto de 1982 cuando México anunció que su Banco Central se había quedado sin reservas y que no podía seguir pagando su deuda externa. En respuesta, los bancos de los países industrializados actuaron para reducir sus riesgos: eliminaron nuevos créditos y exigieron la devolución de los anteriores. El resultado fue una incapacidad generalizada de los países en desarrollo para satisfacer las obligaciones de la deuda y un movimiento rápido hacia un impago generalizado. América Latina fue la región más afectada, pero también lo fueron los países del bloque soviético, como Polonia, que habían pedido dinero prestado a los bancos europeos. Los países africanos, mayormente endeudados con agencias oficiales como el FMI y el Banco Mundial, también se retrasaron en el pago de sus deudas. La mayoría de los países del sudeste asiático pudo mantener el crecimiento económico y evitó retrasar el pago de sus deudas, es decir, alargar los pagos

que habían hecho préstamos importantes a América Latina. el endeudamiento de los países industrializados acaparó gran parte de los ahorros adicionales del mundo. El crecimiento se redujo fuertemente (o se hizo negativo) en gran parte del mundo en desarrollo. (2010) Encyclopedia of Latin America. Cuando Argentina y Brasil alcanzaron acuerdos preliminares con sus acreedores en 1992. lo que llevó a un incremento del desempleo. A finales de 1986. (2005).prometiendo pagar intereses adicionales en el futuro. así como la apertura de mercados nacionales al remover aranceles proteccionistas. Identifica: a) ¿Cuál fue el problema del modelo de desarrollo adoptado en América Latina? b) ¿A qué se debió el aumento sustancial el valor real de la deuda? c) ¿Cuáles fueron los antecedentes que llevaron a la crisis? d) ¿Por qué intervino Estados Unidos en una crisis del mundo en desarrollo? 2. Economía internacional. Las políticas de desarrollo en América Latina (1930-2005). pero a un excesivo costo humano. y M. los bancos aceptaron reducir la deuda de México un 12% y en un año también se había negociado acuerdos con otros países. La crisis no terminó hasta 1989 cuando Estados Unidos insistió en que los bancos estadounidenses aliviaran de alguna manera la deuda de los países en desarrollo. COLMEX. Los gobiernos latinoamericanos abrazaron los principios económicos neoliberales que estaban en boga a inicios de los años 1980. Teoría y política. T. pues provocaría un arrastre del sistema financiero mundial. Infiere. 7ª edición (Adaptación) ACTIVIDADES De acuerdo a la lectura responde en forma grupal : 1. FHA (Adaptación) 3 Krugman. V. En 1990. pues una respuesta de créditos coordinados sería el mejor seguro de que los créditos anteriores fueran devueltos. drásticos cortes en programas sociales y fuga de capitales. No obstante. Estas políticas trajeron consigo una reducción de la deuda y una recuperación en las balanzas comerciales para inicios de la década de 1990. Algunos analistas sugieren que el vuelco a la izquierda de la política latinoamericana a inicios del siglo XXI puede estar relacionado al fracaso del neoliberalismo para mejorar la calidad de vida de gran parte de la población de la región. Madrid: Pearson Educación. Mientras el endeudamiento en los países en desarrollo se ralentizó durante toda la década. Otro siglo perdido. México: FCE. Los países industrializados. como Citicorp y el Bank of America. Los responsables políticos en los países industrializados temían que los gigantes bancarios. la crisis forzó a los gobiernos latinoamericanos a restringir sus gastos. Obstfeld (2006). P. quebrarían si se produjera un impago generalizado. más de cuarenta países habían tenido problemas financieros externos importantes. Volume IV: The Age of Globalization (1900 to the Present). Ann Harbor: Facts on File (Adaptación) 2 Urquidi. con una fuerte participación del FMI intentaron persuadir a los grandes bancos a que siguieran prestando dinero. por lo que parecía que por fin se había resuelto la crisis de la deuda. 1 Leonard. El neoliberalismo demandaba la venta de las industrias estatales y semi-estatales para obtener dinero esencial para reducir la deuda. a) ¿Quiénes fueron los responsables de la crisis? b) ¿Qué consecuencias trae que un país deje de pagar sus deudas? c) ¿En qué sectores impactó la crisis de la deuda? .