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Coltejer se acoge a la Ley 550 de 1999 La Ley 550 de 1999, fue impartida por el gobierno con el fin de reactivar

la economía colombiana en el sector productivo, para lograr esto era necesario mejorar la competitividad y gestión de las empresas colombianas de ese entonces (empresas de los años 90). La anterior ley tiene como finalidad brindar posibilidades a las empresas para que implementen cambios en su modelo de gestión, tratando de reducir sus costos y aumentar su producción para así lograr una mayor competitividad; también ayudar a las empresas en la renegociación de las deudas, ya que en esa época las empresas colombianas tenían una complicada situación económica, se considera que en 1999 la industria colombiana perdió $532.000 millones y que para ese mismo año 80 empresas habían entrado en concordato, debido a que sus pasivos superaban los US$ 460 millones. La Ley 550 de 1999 ofrece unos mecanismos de negociación flexibles a comparación de los que se estaban utilizando, permitiendo que los acreedores de las empresas, pudiesen colaborar y participar en la búsqueda de una solución para pagar la deuda, cambiando su papel que ejecutaban en el concordato tradicional. Unas 964 aproximadamente ya han firmado acuerdos bajo la ley, con sus acreedores financieros, laborales y fiscales, en plazos que van entre uno y cinco años en promedio, aunque en compañías como Coltejer el plazo de tiempo en el convenio fue a 30 años. Después de firmar el acuerdo de venta de Coltejer a el grupo mexicano Kaltex en 2008, El Comité de Vigilancia del Acuerdo de Reestructuración que Coltejer suscribió con sus acreedores, decidió por unanimidad la terminación de la ejecución del acuerdo mediante el cual se acogían a la ley 550, permitiendo una posibilidad de “oxígeno financiero” y esto podría permitir, la reorganización empresarial; lo anterior se pudo dar, gracias a la información presentada ante la Superintendencia Financiera por José Roberto Arango, en aquel entonces presidente de Coltejer, esta información detallaba que en ese entonces el pasivo de la compañía regida bajo la Ley 550 ascendía a la suma de 8.130,6 millones de pesos, lo cual hacía posible que este mismo fuera sostenible.
Nos encontramos varios cementerios de maquinaria que fueron removidas de maquinaria que fueron removidas de su sitio original u concentradas en una bodega como basura. Con la aprobación de la junta de la junta se vendieron eso fierros, se removieron las máquinas que no funcionaban y se solicitó autorización para ajustar los libros con esos activos que fueron cancelados” recuerda Rafael Kalash. (Dinero, Marzo 4 de 2011; p. 45)

José Roberto Arango (en ese entonces, presidente de Coltejer), expresó que ese valor era la suma de los pasivos de proveedores extranjeros, los cuales no se presentaron a reclamar este pago ni a capitalizarlo, situación diferente a lo que sí hicieron otros acreedores de la empresa; esto permitió dar un “oxígeno” a los estados financieros de Coltejer, dejando de esa forma, sus pasivos casi saneados en su totalidad, Arango también expresó que la compañía (de la cual su nuevo propietario era el grupo mexicano Kaltex) sugirió a dichos acreedores adelantar el pago del capital en tres años, para ser pagado hasta el 20 de febrero de 2018.
Eso quiere decir que ya no somos enfermos, que somos atractivos para los inversionistas y para las entidades financieras(…) Ya tendremos acceso al crédito normal y eso es muy importante para Kaltex y para el futuro de Coltejer. (Declaración escrita de José Roberto Arango, Presidente de Coltejer, Julio 30/2008)

Proceso de reestructuración de Coltejer
Coltejer titularizaría $35.000 millones de su deuda, 'En buenas manos está Coltejer', dice el CFO del grupo Kaltex, principal accionista de la textilera colombiana, Jaime Morales Vázquez.

A cifras de cierre de 2011 la compañía cerró con ventas del orden de $254. que contribuye a una refinanciación de la empresa. según el presidente de la junta directiva. es decir. según Morales van a ser en total unos $35. .U. desde hace dos años empezó a reportar números positivos. se propone hacer un proceso de titularización.La compañía después de pasar una dura crisis que la llevó a entrar en un proceso de reestructuración empresarial (Ley 550 de 1999). Rafael Kalach.000. son bien vistos por los accionistas de la empresa. Negocios en colombia. Rafael Kalach: “Hemos empezado a comprar maquinaria nueva bien sea para completar proceso de sustitución o para ampliar capacidad de producción. reducir costos y así hacer un adecuado manejo de gastos operativos. 1999) La estrategia Para el proceso de refinanciación de la deuda de Coltejer. los cuales ampliarían los ingresos para la empresa tanto por este tratado como por la sinergia con el grupo Kaltex. 1999) Lo anterior se da debido a la principal estrategia que aplicó el Grupo Kaltex. este proceso de renta fija la cual es muy útil para empresas que quieren pagar sus deudas. Estamos trayendo a través de nuestra experiencia con el apoyo de lagunas instituciones locales nuevos instrumentos al mercado colombiano como es el proceso que está en este momento a la espera de la autorización de la Superintendencia Financiera que le va a dar ventajas a Coltejer y al sector empresarial colombiano para tener un nuevo instrumento de financiamiento a un costo bastante” dice Morales. el segundo paso fue crear sinergias con el grupo. que podría acercar a Coltejer otras compañías interesadas en una alianza con la empresa textil colombiana. afirma: «(…) tener una empresa de capital de trabajo negativo y pasarlo a cero ha tomado casi dos años. en tercer plano está la apertura de nuevos mercados y finalmente la nuevas estructura comercial. el 74% restante es para el mercado nacional. ahora hay que rebasarlo a cifras positivas y esto nos llevará otro par de años. destina el 26% de sus ventas al mercado extranjero en América Latina sin contar a México. a un precio de $10. estructurandola a través de la firma extranjera Finacity y la compañía de Bolsa Alianza Valores. para cada título. el presidente de la junta directiva de Coltejer y de Kaltex México. las cuales son. pero creo que ahí estamos haciendo un gran trabajo de reestructura de la deuda que se suma a los otros logros» Metas para el 2012: Coltejer. Negocios en colombia.933 millones y esperan llegar a $336. 1999) El proceso de revitalizar la empresa ha sido de complejo y arduo trabajo. actualmente. 1999).251 millones. la cual consiste en cumplir cuatro metas. (Bolsa de valores de colombia. lo que produce bajar el costo de la deuda y generar una mayor liquidez. llegan unos equipos de Alemania y de Estados Unidos a la planta dentro de dos meses lo cual nos ayudará” (BUSINESSCOL Ltda.000 millones en título.U. (BUSINESSCOL Ltda. Así mismo. Negocios en colombia. y ahora se busca una mayor participación en el mercado internacional y para esto ven el Tratado de Libre Comercio con E. el cual les podría permitir participar en un mercado tan grande como el estadounidense con menores aranceles.E. (BUSINESSCOL Ltda. según Jaime Morales Vázquez#: (…) en primer lugar está refinanciar la deuda. el cual se comenzó a planificar desde el mes de marzo de 2010. Los anteriores procesos. Negocios en colombia. citada por BUSINESSCOL Ltda.

División Selecta. aunque la capacidad de Coltejer por competir con los países asiáticos. se adquirieron equipos láser para la grabación y se modernizó la tejeduría de textiles de Rionegro. División Industrial se dedicaba a la producción de telas técnicas especializadas a un uso industrial con aplicaciones diferentes a los usos de los textiles convencionales. la cual permite el acceso electrónico a su información comercial y financiera. También se realizaron inversiones en los sistemas de información. (Estrategia. no ajena a la crisis mundial ya explicada. De un año para otro los costos de producción por cada peso de venta aumentan 10 centavos y los de administración y ventas 2 centavos (Estrategia. Mayo 9 de 1994. la inclusión de la industria asiática y de Europa del Este en el mercado mundial a bajos costos de producción y aumento en la importación de textiles. en 1992 Coltejer se encontraba en un proceso de modernización en su maquinaria industrial así como en su sistema administrativo. elaboraron productos de mayor valor agregado con el fin de posicionar el producto en el mercado. para ello se realizaron las siguientes acciones: (…)Se puso en marcha una tejeduría con 120 telares de doble pinza. 43) También se instauró un proceso de Estructura Multidivisonal al crearse diferentes divisiones de de producción las cuales fueron: División Jeans Wear y Coltepunto. en Coltejer se incrementaron tres veces los costos de producción a comparación de las ventas. se montó una nueva planta de estampación.Coltejer en la década de los 90. son rasgos generales de la situación actual de la empresa. creando una red con los clientes. 43) Para Coltejer el único panorama acertado para tiempo presente y futuro. p. mejorar la calidad de sus productos o especializarse en una línea de producción. pero hacia el año del de 1993. p. contaba con la planta de acabados y estampados. y solo 10 centavos quedan disponibles para cubrir otros costos. Mayo 9 de 1994. se mejoraron las hilanderías de anillo. (Estrategia. Mayo 9 de 1994. 41) Algunos factores como la sobreoferta. (Estrategia. menor caída en términos reales de los costos de producción. p. y dado que solo cuenta con 10 centavos la empresa registra perdidas operacionales. disminución en el margen de venta. Por cada peso de venta la empresa requiere de 17 centavos para cubrir los gastos de administración y ventas.010 millones (Estrategia. Mayo 9 de 1994. las cuales ascendían a $10. Mayo 9 de 1994. reflejaron la disminución de las ventas para Coltejer en el mercado interno colombiano (…) Caída de las ventas en términos reales. p. era la modernización tanto de su maquinaria como de su sistema administrativo. se dedicaba a la producción y comercialización de telas y prendas de tejido plano y de punto orientadas al nicho de mercado de vestuario informal. esta división a su vez estaba conformada por las subdivisiones Indigo y Preteñidos. 90 centavos son absorbidos como costos de producción. los bajos precios internacionales. p. cuya fabrica era la mas importante de América Látina. pantalonería y vestuario liviano. para ello debía buscar modernizar la maquinaria de producción. División Ambiental. y precisamente eso fue lo que la empresa intentó hacer pero desafortunadamente los . para lograr una respuesta rápida y mejora en el control de inventarios. 43) Coltejer deseaba competir en el mercado nacional y expandirse en los mercados internacionales y para esto necesitaba reducir sus costos de producción. alto nivel de inventarios y baja liquidez. evidenció en el aumento de sus exportaciones: (…)Por cada peso en ventas. se dedicaba a la producción de telas de moda en camisería. Para 1992 Coltejer todavía presentaba utilidades. 41).

al comportarse negativamente la acción de Coltejer en la bolsa. lo cual significó un mayor valor por unidad del producto. p.(Estrategia. pero aún así no fue suficiente para generar rentabilidad en la empresa. mientras en 1993 las exportaciones cayeron 9.73% en volumen. .resultados ya descritos anteriormente de 1993. No obstante. y así lo entendieron tanto las directivas como la Asamblea de accionistas. Mayo 9 de 1994. lo anterior como efecto de la inclusión de la modernización y nuevos procesos administrativos.5%. no reflejaron los resultados esperados. 43). su crecimiento en valor (dinero) fue del 16. en Coltejer.

Presidente de Coltejer. esto permitió dar un “oxígeno” a los estados financieros de Coltejer. permitiendo una posibilidad de “oxígeno financiero” y esto podría permitir. tratando de reducir sus costos y aumentar su producción para así lograr una mayor competitividad. para lograr esto era necesario mejorar la competitividad y gestión de las empresas colombianas de ese entonces (empresas de los años 90). en aquel entonces presidente de Coltejer. expresó que ese valor era la suma de los pasivos de proveedores extranjeros. Julio 30/2008) .130. 45) José Roberto Arango (en ese entonces. fue impartida por el gobierno con el fin de reactivar la economía colombiana en el sector productivo. lo cual hacía posible que este mismo fuera sostenible. La anterior ley tiene como finalidad brindar posibilidades a las empresas para que implementen cambios en su modelo de gestión. que somos atractivos para los inversionistas y para las entidades financieras (…) Ya tendremos acceso al crédito normal y eso es muy importante para Kaltex y para el futuro de Coltejer. los cuales no se presentaron a reclamar este pago ni a capitalizarlo. p. laborales y fiscales. permitiendo que los acreedores de las empresas. dejando de esa forma. Nos encontramos varios cementerios de maquinaria que fueron removidas de maquinaria que fueron removidas de su sitio original u concentradas en una bodega como basura. Arango también expresó que la compañía (de la cual su nuevo propietario era el grupo mexicano Kaltex) sugirió a dichos acreedores adelantar el pago del capital en tres años. Unas 964 aproximadamente ya han firmado acuerdos bajo la ley. Después de firmar el acuerdo de venta de Coltejer a el grupo mexicano Kaltex en 2008. también ayudar a las empresas en la renegociación de las deudas. la reorganización empresarial. esta información detallaba que en ese entonces el pasivo de la compañía regida bajo la Ley 550 ascendía a la suma de 8. pudiesen colaborar y participar en la búsqueda de una solución para pagar la deuda. El Comité de Vigilancia del Acuerdo de Reestructuración que Coltejer suscribió con sus acreedores. Eso quiere decir que ya no somos enfermos. gracias a la información presentada ante la Superintendencia Financiera por José Roberto Arango. para ser pagado hasta el 20 de febrero de 2018. presidente de Coltejer). con sus acreedores financieros. lo anterior se pudo dar.6 millones de pesos. (Dinero.Coltejer se acoge a la Ley 550 de 1999 La Ley 550 de 1999. aunque en compañías como Coltejer el plazo de tiempo en el convenio fue a 30 años. Con la aprobación de la junta de la junta se vendieron eso fierros. Marzo 4 de 2011. La Ley 550 de 1999 ofrece unos mecanismos de negociación flexibles a comparación de los que se estaban utilizando. en plazos que van entre uno y cinco años en promedio. se considera que en 1999 la industria colombiana perdió $532. decidió por unanimidad la terminación de la ejecución del acuerdo mediante el cual se acogían a la ley 550. se removieron las máquinas que no funcionaban y se solicitó autorización para ajustar los libros con esos activos que fueron cancelados” recuerda Rafael Kalash. sus pasivos casi saneados en su totalidad. (Declaración escrita de José Roberto Arango. debido a que sus pasivos superaban los US$ 460 millones. cambiando su papel que ejecutaban en el concordato tradicional.000 millones y que para ese mismo año 80 empresas habían entrado en concordato. situación diferente a lo que sí hicieron otros acreedores de la empresa. ya que en esa época las empresas colombianas tenían una complicada situación económica.

un crecimiento de 44% frente al año anterior. nuevos nichos de mercado y productos diferentes a los de su nicho. decía Kalash: "Vimos el gran deterioro que tenía. Negocios en colombia. (Dinero. en contraste Kaltex venía en un crecimiento y consolidación empresarial constante y positivo. p.Proceso de reestructuración de Coltejer Hace casi tres años Coltejer estaba a punto de entrar en estado de liquidación. p. desde hace dos años empezó a reportar números positivos. es decir. Marzo 4 de 2011. principal accionista de la textilera colombiana. Es conocida en todas partes y se difundió en Estados Unidos. 'En buenas manos está Coltejer'. citada por BUSINESSCOL Ltda. La compañía después de pasar una dura crisis que la llevó a entrar en un proceso de reestructuración empresarial (Ley 550 de 1999).799 millones. se quedó en mí la imagen de algún día poder ser dueño de Coltejer.800 millones. Si podemos hablar de romanticismo. 45) pero luego de la compra del grupo Kaltex la empresa salió de la Ley 500. reducir costos y así hacer un adecuado manejo de gastos operativos. p. Los criterios administrativos de Rafael Kalach Mizrahi. Era una empresa muy importante en los años 70 y la joya que todos querían tener. 1999) Lo anterior se dio debido a la principal estrategia que aplicó el Grupo Kaltex. en tercer plano está la apertura de nuevos mercados y finalmente la nuevas estructura comercial. Para 2008 Coltejer estaba en una difícil situación financiera. cabeza de Kaltex y mayor accionista de Coltejer. Marzo 4 de 2011. Marzo 4 de 2011. utilidad operativa de $3. 45). 45) y para esto Jose Roberto Arango presidente de Coltejer de ese entonces estructuró un proyecto en el cual Kaltex quedaba con casi el 60% de Coltejer y también se acordó lo siguiente: (…)La carga pensional se paga con unos activos representados en unos bosques propiedad de la Organización Ardila -cuyo valor se estima en más de US$130 millones. enfocados al valor agregado de los productos. por los cuales los clientes estarían dispuestos a pagar más. p. pero luego de la venta y compra de Coltejer (compra hecha por el grupo mexicano Kaltex a la Organización Ardila Lülle.000 millones en 2009 y finalmente una utilidad neta de $79. p. le han permitido dar un vuelco total a la “vida” empresarial de Coltejer.000 millones que incluye el efecto de ingresos extraordinarios por operaciones de venta de bienes inmuebles. Negocios en colombia. la situación ha cambiado.000 millones de su deuda. Europa y México. afrontaba un proceso de debilitamiento financiero que trajó como consecuencia acogerse a la Ley 550 para reestructurar sus deudas (Dinero. Jaime Morales Vázquez. (Bolsa de valores de colombia. Marzo 4 de 2011.dejando a la empresa cero kilómetros y lista para arrancar. 45). según Jaime Morales Vázquez#: (…) en primer lugar está refinanciar la deuda. 45) La estrategia Coltejer titularizaría $35. (Dinero. 1999) . las cuales son. explica Kalach. pues la veía como una empresa digna de admirarse". pero también el gran plan que había de rescate" (Dinero. frente a una pérdida de $43. dice el CFO del grupo Kaltex. como se podría aprecer Coltejer a pesar de estar sumerja en su crisis. el balance presentado a la Asamblea de Accionistas en días de marzo de 2011 muestra ingresos por $253. era actractiva. el segundo paso fue crear sinergias con el grupo. Marzo 4 de 2011. Coltejer siempre había sido muy atractiva para empresarios de la región y del mundo: “Coltejer es una empresa que representa el símbolo textil colombiano. la cual consiste en cumplir cuatro metas. (Dinero. a mediados de 2008). (BUSINESSCOL Ltda.

000 millones y para 2011 pretendemos que los ingresos suban 60%. calidad y competitividad de la empresa. a través de fusiones y liquidaciones” (Dinero. dice Kalach. 46) para así en efecto de eso lograr potencializar su patrimonio para invertirlo en proyectos que mejoraran la productividad. según Morales van a ser en total unos $35. lo que produce bajar el costo de la deuda y generar una mayor liquidez.000. y se esperaba que áreas como Indigo llegaran al máximo de su capacidad. estructurandola a través de la firma extranjera Finacity y la compañía de Bolsa Alianza Valores. En las otras tres divisiones coincidimos: hogar. para los operarios y supervisores del área de producción de Coltejer. Negocios en colombia. luego se trabajó en dos frentes: el primero de ellos consistía en la capacitación y entrenamientos. (…)Esas divisiones las vamos a potenciar. de tal manera que estaremos rozando los $400.000 millones .Luego de solucionar y llegar a un acuerdo sobre el problema laboral. los resultados se dan”. Marzo 4 de 2011. Marzo 4 de 2011. Marzo 4 de 2011. (Dinero. p. 1999) Para 2011 Coltejer estaba en capacidad de producir 50 millones de kilos de algodón al año. el año pasado fueron $250. Las empresas serán complementarias una de la otra y Coltejer será la moda dentro de Kaltex". aumentando la calidad y mejorando procesos en general de manejo interno de materiales y de nuestro centro de distribución. Esos dos serán los diferenciadores contra el producto básico que fabrica Kaltex. Marzo 4 de 2011. el primero consiste en una reestructuración de la deuda que en ese entonces ascendía a $215. inició vendiendo diferente tipo de maquinaria obsoleta. el proceso de la nueva administración en Coltejer impartida por Kalash. Si conjuga todos esos elementos. al tener la empresa colombiana dos divisones que Kaltex no tiene: Coltepunto y no tejidos. mejorando el suministro de repuestos. el otro hecho consistió en una solicitud que se radicó ante la Superintendencia Financiera para que le aprobaran una oferta pública por más de $103. 46) Para el área financiera de la empresa. sentencia Kalach. a proyectar y a mantener. para luego ajustar los libros con esos activos fueron cancelados. Coltejer representa un papel muy importante en su intención de expansión empresarial en Europa y Sudamérica. Para el proceso de refinanciación de la deuda de Coltejer. subiendo la eficiencia de los equipos instalados. para cada título. se plantearon dos hechos. p. No tiene sentido hacer productos básicos aquí cuando Kaltex es muy eficiente. 46) (…)”En 2009 vendimos $190. p. que contribuye a una refinanciación de la empresa. este proceso de renta fija la cual es muy útil para empresas que quieren pagar sus deudas. a un precio de $10. se propone hacer un proceso de titularización.000 millones en título. p. además. el cual se comenzó a planificar desde el mes de marzo de 2010. que representaba cerca de 20% del total de acciones (Dinero. también para Kaltex. 46) .000 millones. Esto se hace por tres vías: reduciendo los subestándar. (BUSINESSCOL Ltda.000 millones. (Dinero. por parte de un grupo de trabajo especializado de México. La estrategia es clara: "en algodones e índigos vamos a impulsar Coltejer a la moda agrega el empresario mexicano-. algodones e índigos". Estamos trayendo a través de nuestra experiencia con el apoyo de algunas instituciones locales nuevos instrumentos al mercado colombiano como es el proceso que está en este momento a la espera de la autorización de la Superintendencia Financiera que le va a dar ventajas a Coltejer y al sector empresarial colombiano para tener un nuevo instrumento de financiamiento a un costo bastante” dice Morales.000 millones. se hicieron algunas refacciones para los equipos y saneado algunos cuellos de botella para poder mejorar los niveles de eficiencia y disminuir los costos de producción. “el segundo frente se enfocó en intentar mejorar y fortalecer la eficiencia corporativa y pasar de 14 compañías a una sola.

Por eso no hay que cambiar la estrategia.U. y ahora se busca una mayor participación en el mercado internacional y para esto ven el Tratado de Libre Comercio con E. 46) y para enfrentar tan duro panorama decidieron continuar con la misma estrategia con la que iniciaron ya que contaban con una efectiva demanda. pero Coltejer no representaba aún en ese tiempo una división potencial para incluirla en su integración. Rafael Kalach. destina el 26% de sus ventas al mercado extranjero en América Latina sin contar a México. buscando mayores sinergías para poder penetrar en mercados de diferentes países. Intentaban ejecutar lo anterior aun enfrentando el duro panorama que se le presentaba en ese entonces. siendo este tipo de comercialización no tan segura.933 millones y esperan llegar a $336. ahora hay que rebasarlo a cifras positivas y esto nos llevará otro par de años. actualmente. está en capacidad de producir las telas y fabricar su confección. p.E. según el presidente de la junta directiva. Así mismo. los cuales ampliarían los ingresos para la empresa tanto por este tratado como por la sinergia con el grupo Kaltex. los “precios del algodón llegaron a sus máximos históricos. . A los asiáticos también les subieron. 46) El proceso de revitalizar la empresa ha sido de complejo y arduo trabajo. Rafael Kalach: “Hemos empezado a comprar maquinaria nueva bien sea para completar proceso de sustitución o para ampliar capacidad de producción. Marzo 4 de 2011. pero creo que ahí estamos haciendo un gran trabajo de reestructura de la deuda que se suma a los otros logros» Metas para el 2012: Coltejer. el cual les podría permitir participar en un mercado tan grande como el estadounidense con menores aranceles. A cifras de cierre de 2011 la compañía cerró con ventas del orden de $254. incremento que se verá reflejado en la capacidad de compra de vestuario. llegan unos equipos de Alemania y de Estados Unidos a la planta dentro de dos meses lo cual nos ayudará” (BUSINESSCOL Ltda. (…)El aumento de los precios del algodón y las fibras es para todos. La ventaja de hoy es que hay demanda.De las características más importantes de Kaltex en México es su integración vertical. que podría acercar a Coltejer otras compañías interesadas en una alianza con la empresa textil colombiana. el 74% restante es para el mercado nacional.también las fibras sintéticas registraron aumentos del 50%. Los anteriores procesos. pero los canales de distribución tienen que ampliarse porque la capacidad de manejo de créditos podría restringirse y los cupos se agotan al crecer tanto el precio".251 millones. intentando esto trabajando conjuntamente con todo el conglomerado Kaltex. 1999).90. explica. como el poliester” (Dinero. y agrega que las telas han subido entre 30% y 40%. p.U. Marzo 4 de 2011. son bien vistos por los accionistas de la empresa. por ejemplo. el presidente de la junta directiva de Coltejer y de Kaltex México. valores cercanos a los US$ 1. afirma: «(…) tener una empresa de capital de trabajo negativo y pasarlo a cero ha tomado casi dos años. lo que se esperaba de Coltejer era revitalizarla y potenciarla a nivel nacional y luego internacional. (Dinero. Negocios en colombia. pero intentaban mejorar los canales de distribución al conquistar nuevos mercados diferentes a los que ya tenían los cuales se manejaban por transacciones en base a préstamos.