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Informe Semanal
Año 2013 – Edición 17
ARGENTINA: PANORAMA LOCAL
El Nivel General del Índice de Precios al Consumidor para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y los partidos que integran el Gran Buenos Aires registró en enero una variación de 1,1% con relación al mes anterior y de 11,1% con respecto a igual mes del año anterior. Los bienes, que representan un 62% de la canasta, no tuvieron variación mientras que los servicios, que representan el restante 38% tuvieron una variación de 3,1%, con respecto al mes anterior. El sector externo logró un saldo positivo de u$s 280 millones, el resultado es 49% menor al superávit obtenido un año atrás. Las exportaciones sufrieron una caída de 4% que totalizaron u$s 5.665 millones. Si bien los precios de los bienes que vende la Argentina registraron un incremento de 4%, las cantidades cayeron 8% y dejaron el número final en negativo. La suba de las importaciones, que totalizaron u$s 5.385 millones, estuvo marcada por un alza de 4% en los precios y una baja de 3% en las cantidades Al desagregar su composición se observa una suba de 74% en la compra de combustibles y energía, integrada por un alza de 84% en la cantidad comprada, con una caída de precios de 5%. El BCRA perdió casi u$s 500 millones y acumuló, así, una caída de más de u$s 1.126 millones en lo que va del 2012. El stock pasó, así, de los u$s 42.666 millones a los u$s 42,164 millones en sólo quince días. El tipo de cambio (oficial) de $6 pesos por dólar es el que espera el Bank of America Merril Lynch para fin de año. La provincia de Chubut alista el lanzamiento de un bono por 200 millones de dólares para financiar proyecto de infraestructura. Cosechar la soja costará hasta un 27% más este año. Los principales factores son
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el incremento del precio del combustible y la suba en el precio en la contratación de la maquinaria agrícola El Colegio de Escribanos porteño señaló en un informe que en 2012 se firmaron 46.627 escrituras, un 14,4 por ciento por debajo del 2001. En ese año, el negocio de los ladrillos totalizó 54.493 operaciones en Capital Federal, una cifra que sólo fue perforada por las 51.666 registrados en 2009, cuando la Argentina recibió los coletazos de la crisis financiera mundial. El gobernador de Entre Ríos, Sergio Urribarri, ratificó que mantendrá la desgravación en el impuesto por Ingresos Brutos Industriales y anticipó que en los próximos días tendrá sanción definitiva la Ley de Promoción Industrial provincial, ya aprobada en el Senado. Las reservas del Banco Central perforaron ayer la barrera psicológica de los u$s 42.000 millones y llegaron a u$s 41.871 millones, su nivel más bajo desde junio de 2007. En lo que va del año perdió u$s 1.419 millones que, según estimaciones privadas con datos hasta inicios de este mes, se explican en un 60% por la fuga de depósitos en dólares que avanza a razón de u$s 10 millones por día.

El riesgo país medido por el EMBI Argentina se incrementó poco más de 1% y se ubicó en los 1116 puntos básicos. McCain Foods trasladó la sede regional de Buenos Aires a San Pablo. Es el líder mundial en producir papas fritas congeladas, con una facturación de u$s 6.000 millones anuales. En Argentina, posee una planta en la localidad bonaerense de Balcarce que destina el 70% de lo que produce a abastecer a sus clientes de Brasil; otro 20% al mercado interno, y el 10% restante a otros países de la región, como Uruguay y Chile. Intendencias de la zona norte del conurbano bonaerense encontraron en el combustible una manera de obtener

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mayores fondos e impusieron un recargo de $ 0,10 al precio del litro de la nafta y el gasoil. Nuevo bono minorista de YPF. Será por $ 300 millones al 19% anual en pesos. Se podrá suscribir entre el 26 de febrero y 1 de marzo:  Paga mensualmente un interés fijo del 19% anual.  El capital se pagará cuando pasen los 365 días. Economía Argentina: 1- Arrastra un proceso de pérdida de competitividad cambiaria, producto de un aumento de precios superior a la variación del tipo de cambio nominal. 2- Esta apreciación desincentiva las exportaciones y estimulas las importaciones, y como resultado tenemos más egreso que ingresos de dólares en la balanza comercial. 3- Los sectores exportadores que pueden mantener su rentabilidad son los que se sostienen a pesar de sus aumentos en los costos de producción. Tenaris (TS) reportó una ganancia en el 4ºT12 de USD 350,7 M, frente a la utilidad neta obtenida en el mismo período del año anterior de USD 426,3 M. Esto representó una caída en sus ganancias en forma interanual de 18%, mientras que en forma secuencial las mismas cayeron un 20%. El mercado esperaba una utilidad de USD 450 M. Las mayores distribuidoras de energía acumulan pérdidas por $ 3.000 millones. Con tarifas congeladas y costos crecientes, las compañías que abastecen de electricidad a la mayor parte del país dejaron de ganar dinero hace ya más de tres años. Durante el año 2012 la producción de teléfonos móviles en Tierra del Fuego alcanzó las 13.906.093 unidades, frente a

los 11.484.826 equipos producidos en el año 2011. La menor rentabilidad del negocio ganadero, por el alza de costos y la caída del precio por kilo vivo, impulsó la faena de ganado en 2012 cuando la producción creció 4,3% con respecto a 2011, a 2.603 millones de toneladas res con hueso (r/c/h), informó la Cámara de la Industria y Comercio de Carnes y Derivados de la República Argentina (Ciccra). En total, se produjeron 108.000 toneladas (r/c/h) más en 2012, por haberse faenado un 6% más animales, con un peso promedio en el gancho un 1,5% inferior.

PANORAMA INTERNACIONAL
Brasil. En enero, batió el récord de venta de oro en un mes, con exportaciones por u$s 285,8 millones, 4% superiores al volumen embarcado en enero del año pasado. Fueron 5,26 toneladas, 1% más que el volumen de un año atrás. La fuerte demanda por oro para reservas monetarias y para joyería ayudó a sostener el mercado y aumentar las ventas brasileñas, que registraron una fuerte aceleración desde 2007. El récord de este año es significativo, por superar el valor de enero de 2012, cuando las ventas crecieron 40% en valor y 16% en volumen. Google lanzará sus propias tiendas minoristas en principio en los Estados Unidos. La empresa de Mountain View planea abrir sus primeros locales en la temporada de fin de año en las principales ciudades de ese país. Brasil. Los analistas del mercado financiero de Brasil redujeron su previsión para el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en 2013 y 2014, así como la proyección para la inflación este año, de acuerdo con la encuesta Focus, realizada por el Banco Central. Según el informe, la expectativa de crecimiento para 2013 pasó de 3,09% a 3,08%, mientras que para 2014 de 3,8% a 3,65%.

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México. El Producto Interno Bruto (PIB) de México se expandió un 0,8% en el cuarto trimestre desde el 0,38% del periodo previo, según cifras ajustadas por estacionalidad del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). La economía mexicana se expandió 3.9% durante el año pasado, luego de que en el trimestre que concluyera en diciembre subiera a un tasa anual de 3.2% contra 3.9% del mismo trimestre del 2011, ante el menor ritmo de expansión del sector industrial y el buen desempeño de la demanda interna. Ecuador. El presidente de Ecuador Rafael Correa, que acaba de ganar la reelección con una abrumadora mayoría, enfrenta el reto de lograr que sus políticas socialistas no impidan la llegada de la inversión extranjera que necesita para hacer que el país se independice del petróleo. Perú. Las Reservas Internacionales Netas (RIN) de Perú sumaron US$67.604 millones, un aumento de US$589 millones con respecto al mes pasado, informó el reporte semanal del Banco Central de Reserva (BCR) del país. Según la entidad emisora, el aumento de las reservas contribuye a favorecer el blindaje de la economía peruana que pasa por un buen momento con un índice de crecimiento superior al 6%. Los ministros de Finanzas y los jefes de los bancos centrales del G20 advirtieron este sábado de que los riesgos para la economía mundial han disminuido, pero persisten, y que los ritmos de crecimiento siguen siendo demasiado débiles. Brasil. El actual ciclo de recuperación de la confianza de los empresarios del sector industrial registró un alza de 5,16%. Emporio Armani planea invertir 100 millones de libras (u$s 153 millones) en un nuevo hotel de lujo en el emblemático Arco del Almirantazgo de Londres, según reveló el diario británico Evening Standard. Brasil tendrá este año la mayor cosecha de su historia, la producción del gran socio

del Mercosur llegará a 185 millones de toneladas sin contar con otros alimentos producidos por nuestra agricultura, como verduras, frutas, carnes, leche, café o azúcar, destacó la jefa de Estado brasileña. Ecuador. Con una emisión de al menos u$s 200 millones, Ecuador planea volver a emitir deuda internacional por primera vez desde 2005 y luego de que en 2008 suspendiera los pagos de su deuda externa en dos ocasiones. El PIB de las 34 economías más desarrolladas del mundo cayó 0.2% en el cuarto trimestre de 2012 respecto a los tres meses anteriores, informó la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). La contracción del Producto Interno Bruto (PIB) es la primera experimentada por el grupo de países desde principios de 2009 y sigue a un crecimiento de un 0.3% en el trimestre anterior. En el conjunto de 2012 la actividad económica en la OCDE creció un 1.3%, seis décimas menos que en 2011. China atrajo 9,270 millones de dólares (mdd) en inversión extranjera directa en enero, un 7.3% menos que en el mismo período del año previo, dijo el miércoles el Ministerio de Comercio. China atrajo un total de 111,700 mdd en IED en 2012, poco menos que el récord de 116,000 mdd del 2011, en la que es su primera caída anual en tres años. Crecimientos del PBI de América Latina: 123456Perú: 6,3% Chile: 5,6% México 4% Colombia 3,9% Argentina 1,9% Brasil 1%

Minelab, líder global en detección de oro y detectores portátiles de metal, anunció la creación de una división de minería de oro para apoyar a los mineros artesanales de pequeña escala y buscadores de oro en toda América Central, América Latina y Chile. El reciente hallazgo de una pepita de oro de

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5,5 Kg. en Ballarat, Australia, a 60 cm de profundidad, por un buscador usando un detector de oro portátil Minelab GPX 5000, ilustra el beneficio de la tecnología de punta de Minelab en la busca de oro. La pepita de Ballarat ha sido evaluada en más de US$300 mil. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) otorgará este año créditos por hasta u$s 1.560 millones a los países de Centroamérica y República Dominicana, informó el presidente de ese organismo financiero, el colombiano Luis Alberto Moreno. Lego se convirtió en el segundo fabricante de juguetes más grande del mundo en términos de ventas. La compañía que produce anualmente miles de millones de ladrillos plásticos de colores casi triplicó sus ventas desde 2007 El Indicador del Clima Económico se ubicó en enero en 5,5 puntos, por encima de los 5,2 puntos de octubre pasado y de los 5,0 puntos de enero de 2012, según el análisis de la Fundación Getulio Vargas y la Universidad de Múnich.

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OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN
1. Bonos. Hay bonos soberanos y provinciales que pagan en dólares y se pueden comprar en pesos. También hay otros bonos que siguen la cotización del dólar oficial más un cupón de interés anual (dólar link). 2. Acciones argentinas. Las acciones locales están extremadamente baratas, aunque no todo es lo mismo para incorporar a la cartera de inversiones. 3. Cedears. Son instrumentos que permiten invertir en compañías extranjeros con pesos argentinos. Interesantes rendimientos y cubrirse de una devaluación. 4. Cheques de Pago Diferido y fideicomisos. Instrumentos seguros con mayor retorno que los plazos fijos para poder diversificar tus

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