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Informe Sectorial Sector Vitivinícola

Octubre 2010

Informe Sectorial
Sector Vitivinícola Información financiera correspondiente a junio de 2010

Analista Sector Vitivinícola

Paula Garcia-Uriburu

Alcántara 200, oficina 202, Las Condes • Santiago • Chile Teléfono: (56 2) 499 33 16 • Fax: (56 2) 499 33 01 Paula.garcia@fitchratings.com

Sector Vitivinícola 2

......................................................................4 Factor humano: mano de obra............... ...........................................................21 2.. 17 MERCADO DOMÉSTICO ..................................................................13 1..............................21 3.....................13 1..............................14 2........ RESUMEN EJECUTIVO........................................... 10 PRODUCCION VITIVINICOLA EN CHILE ................. EXPORTACIONES CHILENAS .............. II.................... 13 1..14 3................. Volúmenes de producción nacional..........2 Dificultades fitosanitarias.............................. III................................... ...........15 IV.............................................................................14 1......................................................... ............................................. .......................................................22 Sector Vitivinícola 3 ............................................13 1....................................................................4 SECTOR VITIVINÍCOLA GLOBAL .A...................1 El insumo básico: la uva...................... 19 PRINCIPALES EMPRESAS CHILENAS ...........................................................A..... Tipos de vino......... Viña San Pedro Tarapacá S.................................... V........................................................................................................................................... Viña Santa Rita S....... 21 1........................................................................ Factores Productivos:.....................................A....................................................................... (VSPT).......3 Costo “seco”: vidrio..................................Informe Sectorial INDICE I............................. VI.................................................................... Viña Concha y Toro S...... corcho y energía..............

las que acumulan cerca del 40% de las exportaciones del primer semestre de 2010 (en valor). desde hace varios años las viñas locales han optado por mantener un acotado nivel de producción de uva propia. Chile es uno de los países del hemisferio sur que goza de factores climáticos y de suelo más favorables para el cultivo de vides. Cabe destacar que el grupo de los “seis nuevos países exportadores” (Argentina. las que conjuntamente poseen por sobre el 80% del mercado. Temporada 2010 El 2009 fue un año caracterizado por la fuerte crisis que afectó a la mayoría de los sectores de la economía mundial. Estados Unidos y Canadá. Por su parte. Sobre esta base. representando aproximadamente el 3. en las regiones III-VIII y RM. la cual se debió fundamentalmente a los efectos de la crisis mundial que impulsó la demanda por vinos de menor valor en desmedro de las botellas de mayor precio. Chile. La temporada 2010 comenzó siendo fuertemente afectada por el terremoto que el 27 de febrero. con 136 viñas y un sinnúmero de campos a lo largo de los valles de la zona centro norte y depresión central del país. lo cual compensó la importante caída del 15% experimentada por los precios promedio. a días de comenzar la vendimia del año. los que buscan eliminar terrenos de cultivo viníferos de baja calidad. el cual es impulsado por las principales viñas del país. el mercado doméstico es liderado por Viña Concha y Toro. representando cerca de un 70% de la producción local. destinar mayores recursos al desarrollo de vinos de mejor categoría y calidad. zonas que concentran los viñedos más importantes. lo que ha ido consolidando la clara tendencia a los mercados externos de esta actividad. Con una producción total de 1. como resultado en gran medida del importante esfuerzo realizado por las viñas locales y a su rápida reacción a los cambios en la demanda. Viña San Pedro Tarapacá (VSPT) y Viña Santa Rita. A su vez. En relación al mercado vitivinícola mundial. dada la escasez de suelo existente. logran flexibilizar su producción y contar con niveles de contratación de uva dependiendo de los movimientos del mercado y. representando cerca del 21% del total de exportaciones agrícolas durante el año 2009. En cuanto al abastecimiento de uva. Las pérdidas ocasionadas por este terremoto se Sector Vitivinícola 4 . a la vez. esta industria ha registrado un crecimiento sostenido desde la década del ‘90. específicamente en la Unión Europea. Según el último informe de la Organización Internacional de la Viña y el Vino (OIV). RESUMEN EJECUTIVO La actividad vitivinícola es una de las principales dentro del sector agrícola del país. Chile se encuentra en el octavo lugar entre los países productores de vino. las oscilaciones de temperaturas. Cono Sur. la industria del vino Chilena terminó la temporada con mejores indicadores de los que se proyectaban. el área ocupada por viñedos en la unión europea se ha visto disminuida (en torno al 1% en el último año) como consecuencia de los cambios regulatorios introducidos en algunos países de la región. En 2009 los envíos totales se mantuvieron en un valor similar al del 2008 con USD1. Viña Santa Rita y VSPT. Los mercados atendidos abarcan una gran gama de países.010 millones de litros y una superficie estimada de 120 mil hectáreas (ha) cultivadas. y el clima propio de cada región han sido determinantes en la reconocida calidad de los vinos locales. países que adquieren en conjunto un 40% del total de los envíos de vino chileno en los últimos 12 meses a junio de 2010. Por otro lado. De esta manera. si bien el mix de las exportaciones cambió: el volumen del vino a granel exportado creció fuertemente (+40%). La producción de uva vinífera nacional se encuentra fuertemente atomizada. Estados Unidos. la relación oferta/demanda de la industria.7% de la producción a nivel global. azotó a las zonas centro y sur de Chile. concentrando sus esfuerzos en potenciar los envíos al extranjero. concentrándose fuertemente en el Reino Unido.Informe Sectorial I. como son los vinos Premium. la tendencia creciente en la superficie cultivable que muestra la industria vitivinícola tanto en Chile como en los nuevos países exportadores se contrapone a la observada en otras partes del mundo. los productores de uva dependen en gran medida de los movimientos en el precio de ésta. región que históricamente ha liderado tanto la producción como el consumo de vinos. y la volatilidad que exhibe el peso local frente a monedas extranjeras. Sin embargo. Factores como su geografía. alcanzando durante el 2009 una participación cercana al 30%. Australia. en torno a un 30-40% de la producción. Las principales viñas exportadoras son Concha y Toro.381 millones. Nueva Zelanda y Sudáfrica) continúa ganando terreno en el escenario mundial. las exportaciones de vino chileno han crecido en más de 6 veces desde 1990.

valor (13.1%.6%).91/caja. Si bien la amplia mayoría de las viñas contaban con seguros que cubren su infraestructura. En lo que va del año. la falta de información pública sobre la mayor parte de estas compañías hace difícil generalizar cual es el impacto económico que el terremoto ha tenido en cada una de ellas. destacando el crecimiento en un 12. que a agosto de 2010 representan el 12. los volúmenes promedio se incrementaron fuertemente en un 13. y se valúa en US$250 millones.50 2. En cuanto a la cosecha de 2010.50 0.5% de la cosecha de 2009. a agosto de 2010 las exportaciones de la industria vitivinícola Chilena registran un incremento del 13. que a agosto de 2010 representa el 57% del volumen total exportado en el año y el 82.7% y llega a US$ 26. por lo que la cosecha fue razonable. Los precios promedio mensuales están levemente mejor que los de 2009. a granel y de guarda.67/Litro. El precio promedio aumentó 3. y un 15% menor a la cosecha record del 2009. Sector Vitivinícola 5 . Además. y el 38. En relación a las exportaciones de vino a granel.8% en valor. Respecto del nivel de actividad en los primeros 8 meses del 2010. inventarios a valor de realización. el Granel muestra un crecimiento de 14. además de un poco más onerosa. El precio promedio cayó un 10%. El acumulado 12 meses presenta tasas crecientes (34.5% en volúmenes. La mayor parte de los cultivos estaban en buen estado para comenzar la temporada.5% de las exportaciones en valor.9% en valor. si bien menor en torno al 7-8% respecto al promedio cosechado en 2005-2009. respectivamente) llegando a 303 millones de litros y a US$ 192 millones.236 millones.5% en volumen y valor. dado que cerca del 70% de los viñedos del país están localizados en áreas afectadas. y rápidamente se fue normalizando en la zona central. más lo que tendrán que adquirir en nuevas barricas. De litros) Valor (US$ millones) 12M Ago09 Precio Promedio (US$/Lt) 2009 En cuanto a las exportaciones de vino embotellado. se sigue viendo una importante volatilidad y tendencia a la baja. por lo que la situación de cada viña debe ser evaluada de manera individual. siguiendo la tendencia a la recuperación en la industria a nivel global.Informe Sectorial estimaron en torno a los US$ 430 millones.8% en valor debido fundamentalmente a una recuperación en los niveles de órdenes de compra. la más alejada del epicentro del terremoto.00 0.7%). Si bien los precios promedios aún no muestran claras señales de recuperación. El precio promedio cae un 0. lo cual equivale al 12. llegando a 185 millones de litros y US$ 123 millones.00 Volumen (mill. El retraso de la temporada invernal en la región colaboró en la puesta a punto de la vendimia.7% en volumen y 9.6% de los volúmenes exportados de vino embotellado. alcanzando 46 millones de cajas y US$ 1. que se estima desembolsarán las viñas para reponer los productos perdidos y reparar la infraestructura dañada. esta comenzó normalmente en la zona norte del país. y el perjuicio por paralización de actividades.8% en volumen y 16.6%) y precio promedio (0.1% a US$ 0.6% y 22. La cifra acumulada 12 meses experimenta un crecimiento de 10. experimentando en los primeros 8 meses del año tasas crecientes en volumen (12.50 1. se suman cerca de US$160 millones. para alcanzar 274 millones de litros y US$ 810 millones. Cerca de un 60% de dicho monto se originó en la pérdida de 125 millones de litros de vino embotellado. Exportaciones de Vino Chileno (1999-Ago'2010) 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Fuente: Wines of Chile 2. se mantiene la tendencia positiva. pero aún por debajo de 2008.00 1.5% de las exportaciones en valor del año.

Informe Sectorial Fuente: Vinos de Chile Fuente: Vinos de Chile Sector Vitivinícola 6 .

83 4.7% -1. el euro y la libra esterlina.AGOSTO 2009 LITROS PRODUCTO EMBOTELLADO ENVASADO GRANEL CHAMPAGNE ESPUMOSOS y OTROS TOTAL Fuente: Vinos de Chile (Miles) 373.085 1.161 7.Informe Sectorial EXPORTACIONES TOTALES DE VINO POR PRODUCTO Acumulado en el Año ENERO .349.5% -10.99 1.469 630.165 225.236.294 4.249 PRECIO PROM.7% 1.3% 11.96 1.70 3.577 PRECIO PROM.996 1.8% 13.4% 0.654 27.6% -6.5% 12. Los principales mercados de destino de las exportaciones de vinos Chilenos continúan siendo el Reino Unido.1% -1. Y si bien en el primer trimestre del año se vio una depreciación del peso respecto del dólar.433 123.67 3.692 191.04 12.471 303.1% 14.5% LITROS Variación % 2009/2010 US$ PRECIO PROM.7% -0.158 US$ (Miles) 1.5% 22.478 PRECIO PROM. llegando el tipo de cambio a 547.8% 0. cabe mencionar que la evolución que tengan los tipos de cambio peso versus otras monedas extranjeras.94 1.423 156.6% 3.73 2.566 ENERO .042 749. Durante el año 2009.2% -0.086 424. mientras que en el mercado doméstico se proyecta un incremento moderado.643 27.541 10.963 105.285 4.125.9% 43. Por otra parte.031 51. será determinante en el valor futuro de los envíos de vino al exterior.63 3.9% 9. Sector Vitivinícola 7 .5% 15. dado que uno de los mayores desafíos que enfrenta es mejorar la rentabilidad del sector con un dólar bajo. lo cual afectó directamente el desempeño de la industria en términos de competitividad en costos e ingresos.451 863.6% 10. US$/LTRS 2.06 2.485 35.828 11.AGOSTO 2010 US$ (Miles) 810.8% 46. el tipo de cambio peso/dólar mostró una clara tendencia a baja. fruto del crecimiento de la economía y los mejores indicadores de crecimiento y desempleo que han mostrado las últimas mediciones.00 10.89 0.4% 39.8% 0.65 3. US$/LTRS 2. principalmente el dólar.061 6.568 1.0% 1.14 SEPTIEMBRE 2009 . mostrando una tendencia constante a la baja y llegando a cerca de 480 CLP/US$ en octubre.254 1.90 0.19 CLP/US$.957 1. Estados Unidos y Canadá.573 480.803 18.656 1.103 US$ (Miles) 1. a partir de mayo de 2010 se revirtió la tendencia el tipo de cambio se ha vuelto a apreciar a favor del peso. (Miles) 243. la industria sigue con bastante preocupación la tendencia a la baja que ha mostrado en los últimos meses el tipo de cambio.444 9. países que conjuntamente representan el 40% del total de los envíos de vinos chileno en los últimos 12 meses a junio de 2010.1% 13. y más aún.439 PRECIO PROM.170 2. en el desempeño operacional de estas compañías cuyos márgenes se han visto presionados durante los últimos períodos a raíz de la fuerte competencia internacional del mercado del vino y por los mayores costos productivos a los que se han visto enfrentadas.350 35.6% 55.93 4.5% 16.1% 34.500.03 LITROS (Miles) 273.88 0.0% 44.93 0. Finalmente.0% 18.6% -1.611 161.932 2.626 184.167 5.8% 11.6% 0.074 1.53 2.434 982.920 US$ (Miles) 713.10 2. US$/LTRS 3.99 4.AGOSTO 2009 LITROS PRODUCTO EMBOTELLADO ENVASADO GRANEL CHAMPAGNE ESPUMOSOS y OTROS TOTAL Fuente: Vinos de Chile EXPORTACIONES TOTALES DE VINO POR PRODUCTO Acumulado en 12 Meses SEPTIEMBRE 2008 .8% 67.059 2. el mercado Europeo se mantiene débil y se espera que se siga así durante lo que queda del año.AGOSTO 2010 LITROS (Miles) 413. US$/LTRS 2.01 1.0% 13.489 51.5% LITROS Variación % 2009/2010 US$ PRECIO PROM.90 4.064 18. En este sentido.

En el primer semestre de 2010. destaca la amplia distancia que históricamente separa a las tres mayores viñas del país (Concha y Toro. Los resultados de las tres principales viñas del país en los 12 meses cerrados a junio de 2010 presentan una tendencia creciente que se apoya en el buen segundo semestre del año 2010 que han tenido el nivel de exportaciones de la industria.4x 1. versus el 1. Santa Rita y VSPT) con participaciones de mercado en torno al 25%.5% 52. explicado porque. explicado por una recuperación de la caída en ventas externas del primer trimestre en Chile. y en las mejores perspectivas de la economía en general.9% respecto a igual período del año 2009. un 9.937 9.436 5.2% 14.7% frente a la libra esterlina.579 millones mostrando un aumento de 1. 12 meses junio 2009 .9x 3. En efecto. el peso chileno se apreció en el trimestre. Viña Concha y Toro registró ventas consolidadas por $166.863 15.953 13.8% de participación a partir del cuarto actor.CLP/USD 700 650 600 550 500 450 02/01/09 02/02/09 02/03/09 02/04/09 02/05/09 02/06/09 02/07/09 02/08/09 02/09/09 02/10/09 02/11/09 02/12/09 02/01/10 02/02/10 02/03/10 02/04/10 02/05/10 02/06/10 02/07/10 02/08/10 02/09/10 02/10/10 Fuente: Banco Central de Chile En cuanto al mercado local. concentrando estas tres monedas más del 75% del total de Sector Vitivinícola 8 . Las ventas de la compañía en el exterior presentaron una caída del 0.669 16.675 12.3x Fuente: Elaboración propia en base a información pública en SVS.351 43.4% 20. la fusión entre la Viña San Pedro y Viña Tarapacá en diciembre de 2008 consolidó a la nueva compañía como la tercera viña más importante del rubro a nivel nacional.7x Santa Rita (IFRS) 97. y un aumento de precio promedio de venta.Informe Sectorial Evolución Tipo de Cambio .7x 1.8% en términos valorados.1% versus el Euro. Cuadro comparativo de indicadores financieros empresas nacionales junio 2010.7x San Pedro Tarapacá (IFRS) 132. el impacto negativo de la apreciación del peso en relación a las 4 principales monedas relevantes para el negocio afectó negativamente. a pesar de un aumento de 2% en los volúmenes de vino embotellado exportado.7% 27.6% versus el dólar.2% 57. contando a diciembre de 2009 con un 23% de participación de mercado. Más aún.959 8.179 15. en parte influida por la paralización post terremoto.182 14. un 11. y un aumento de las ventas en el mercado interno.091 11. y un 8.1% 96. una mejoría en los volúmenes exportados desde Argentina.851 21.2010 (en millones de $) Ingresos Operacionales Resultado Operacional (EBIT) Margen Operacional (%) EBITDA Margen EBITDA Deuda Financiera EBITDA / Gastos financieros Deuda Financiera / EBITDA Concha y Toro (IFRS) 357. luego de Santa Rita (29%) y Concha y Toro (31%).

6 millones.Informe Sectorial exportaciones de la compañía. éste mostró un aumento del 1. resultando en un crecimiento de las ventas valoradas del 6. reflejando menores volúmenes (5. 8% por debajo del 2009. Si bien la generación de EBITDA de la compañía a junio de 2010 fue similar a la del mismo período del año anterior.4% en los precios promedios. debido a que el todavía deprimido mercado de exportación compensó a la baja el crecimiento del mercado doméstico. levemente inferior al del primer semestre de 2009. éstos se incrementaron en torno a un 4% en el mercado local en gran parte debidos al aumento de precios llevado a cabo en abril para compensar los mayores costos de vino por las pérdidas de inventario por el terremoto y por la menor cosecha del año. VSPT muestra ventas consolidadas por $132. Las ventas consolidadas de Santa Rita a junio 2010 (6 meses) alcanzaron $42.8% en volúmenes así como un incremento del 4. que representa cerca de la mitad de las ventas consolidadas.719 millones. principalmente debido a un incremento en los volúmenes de venta.5% Sector Vitivinícola 9 . mientras que los volúmenes del mercado doméstico mostraron un alza del 18%. y una sólida generación de EBITDA por $20. A junio de 2010 (12 meses).2% en el primer semestre del año.863 millones con un margen del 15.2% estuvo contrarrestada por un aumento de un 9. Por su parte. Los volúmenes de las exportaciones crecieron en un 33%.1% en el semestre.427 millones. con un margen del 15.2% en el precio promedio de venta de vino. y un segundo trimestre que mostró un creciente nivel de actividad en toda la industria. en el primer semestre esta viña registró un importante incremento en ventas del 14% en relación al primer semestre de 2009. la facturación en el mercado doméstico creció un 15. En relación a los precios promedio. los resultados de Viña Santa Rita (Santa Rita) a junio de 2010 también reflejan un primer trimestre fuertemente afectado por el terremoto defines de febrero. En relación al mercado doméstico. Por su parte.7%. la leve caída en los precios de exportación se debe a la apreciación del peso chileno en relación al US$. Por su parte. y los volúmenes de la operación de la compañía en Argentina crecieron un 18%. Las exportaciones del primer semestre fueron de US$37. En relación a San Pedro Tarapacá (VSPT).9%. el margen mostró una mejora alcanzando 15. 3.7%) respecto del año anterior y un precio promedio levemente menor.952 millones. El EBITDA del semestre fue de $26. producto de que la caída en volúmenes de venta de vino embotellado de 2.8% por debajo del primer semestre del 2009.

21% Italia Turquía China Estados Unidos Irán Portugal Argentina Rumania Otros Total Mundial Fuente: OIV Europa. 68% Sudáfrica Alemania Otros Total Mundial Fuente: OIV Fuente: OIV Sector Vitivinícola 10 . 13% Africa.5% 4.598 9. la producción vinícola mundial registró un alza del 1. y 4.558 35.6% 6. 13.3% en África y Asia.788 9.1% 5. Superficie de Viñedo Mundial La superficie vitícola mundial registró un retroceso de 1.7% 3.5% 100.1% con respecto al 2008. 2009 Superficies Totales por Continente .869 9.4% 20.0% 10.660 % 14.509 7. Francia.3% 3.7% 32. representa cerca de un 40% del comercio mundial de bebidas alcohólicas tanto en términos de volumen como de valor. concentran por sobre el 50% de la producción mundial. y es similar al comercio global de cervezas en términos de volumen. distribuidas geográficamente de la siguiente manera.1% 7.0% 2. Producción Mundial por Continente .7% 6.600 12. 5% España Estados Unidos Argentina China Australia Chile Europa. 5% Asia.5% 4.660 millones de hectáreas. Además.2009 2009 País Italia Francia MM hl 47.8% 100.0% America.140 268.699 45. SECTOR VITIVINÍCOLA GLOBAL El comercio mundial de vinos y licores se estima en cerca de €13 billones anuales y con una tendencia al crecimiento.1% en Europa.180 55.7 millones de hectolitros de vinos producidos (fuera de zumos y mostos) en 2009.2% 3.0% 13.6% 3.166 20.3% 3. Las exportaciones se encuentran concentradas en un 71.7% 17.2009 País España Francia MM Has 1. 3% Asia.0% America. disminuyendo en 90 millones de hectáreas con respecto al año anterior.9% en 2009.5% 11. Los 4 principales países productores Europeos (Italia. 5% Oceanía. España y Alemania).8% en Oceanía.000 11. y totalizando 7.Informe Sectorial II.733 % 17. 4% Oceanía. 18% Africa.7% en América.135 12.7% 4. 58% Fuente: OIV Producción Mundial de Vinos Con un total de 268.2% 4.113 840 818 505 470 398 330 243 228 206 2. 10.

4% 4. 3% Oceanía.4% 4. Chile.2009 País Francia America. Comsumo por Continente .271 10.1% 30.6% del total global. 3% Europa.5% 8.250 14. 21% Africa. alcanzando en 2009 una participación del mercado mundial del 21.716 6. El principal marcado consumidor de vinos continúa siendo Francia.5% 10.983 3.935 3. 8% Estados Unidos Italia Alemania China Reino Unido España Argentina Rusia Australia Otros Total Mundial Fuente: OIV Sector Vitivinícola 11 .6% 11.900 27.2 millones de hectolitros de vinos consumidos en 2008. 5% Oceanía.0% Asia.0% 4.Informe Sectorial Exportaciones Mundiales de Vinos Con cerca de 86. 65% Fuente: OIV 2009 MM hl 29.600 14. Los principales países exportadores son los siguientes: Exportaciones Totales por Continente .5% (en volumen).513 7.0% España Francia Australia Chile Estados Unidos Europa.429 % 21.0% 100.2% 3.050 71. el volumen total de las exportaciones mundiales de vino cayeron en 2009 en 3.1% 100.508 86. 1% 17% Africa.7% 14.292 10. llegando a 236.452 % 12.6% 5.6% 4.6% en 2009. con un 8% de participación.222 236. 67% Sudafrica Alemania Argentina Portugal Otros Fuente: OIV Total Mundial Fuente: OIV Consumo Mundial de Vinos El consumo mundial de vino cayó un 3.680 11.4% 8.5 millones de hectolitros contra 245.6% 4.827 2.430 12. que consumió en 2009 un 12.500 20. Italia.9% 5.2009 País Italia America.3% 2.025 12.958 3.4 millones de hectolitros de vinos exportados.5% 16.8% 4.650 2.47 millones de hectolitros con respecto al 2008. Asia.012 5.2% 2.9% 8.250 24.7% 11. además de ser el mayor productor. por su parte. 10% 2009 MM hl 18. ocupa el quinto lugar.309 9. es también el principal exportador de vinos del mundo.

además de haber un importante aumento en los rendimientos por hectárea debido a la modernización de las bodegas y a la aplicación de tecnología de punta en el proceso de producción. donde Europa concentra el 59% de ellas.Informe Sectorial Un fenómeno que no se debe desconocer. Australia y Argentina). es que si bien se está produciendo menos vino. Consumo de Vino per Cápita Litros 2007 2008 2009 60 50 40 30 20 10 0 Francia Fuente: OIV Portugal Italia Suiza Dinamarca Croacia Eslovenia Austria Hungría Bélgica Grecia Argentina Sector Vitivinícola 12 . ya que en general los rendimientos en la producción de los países europeos han mostrado una tendencia negativa durante el último tiempo. la producción de vinos de calidad ha aumentado. seguida por Asia con un 22% y América con un 12% de la superficie plantada. En este sentido es importante resaltar la importancia de cada área a nivel mundial en términos de plantaciones. Esta situación se ve reflejada en los mejores rendimientos alcanzados en los vinos del Nuevo Mundo (entre los que se encuentran Sudáfrica.

días después de su aparición el SAG (Servicio Agrícola Ganadero) emitió la resolución que declara su control obligatorio para lograr erradicarla de Chile a través de distintas medidas fitosanitarias. deberá recibir un tratamiento de cuarentena. Esta polilla. resultará estratégico para la industria. con constantes expansiones y avances tecnológicos. Dichas fluctuaciones. Dado este desigual panorama. como la variedad plantada y la calidad de la uva entre otros. encontramos que entre un 60% y 70% corresponde al costo de la mano de obra. 1.000 agricultores pequeños con menos de cinco hectáreas. Sector Vitivinícola 13 . El Programa de Control Oficial abarca medidas de vigilancia. Como productores encontramos a más de 10. La alta dispersión hace que nunca logren estar organizados e informados. y el Líbano y Japón en Asia. Kenia y Marruecos en África. En el caso de fruta que haya estado en la zona y que no haya sido afectada. cuarentena. Pero existe además otro costo oculto: el de producción de la uva. todo ello con el propósito de lograr su erradicación. y el precio que esta tome. En este costo directo. en el lado de los compradores sólo encontramos a un número cercano a los 270 que en general están ampliamente interiorizados de las situaciones coyunturales. Evolución Vides Viníferas El mercado de las vides viníferas es particularmente asimétrico. se revisará cómo afectan los distintos factores a los costos. los hongos producidos por lluvias tardías. repercutirán directamente en el costo de producción y también sobre la rentabilidad. la poda y el descortezado. el rol que juegan los productores independientes de uva. respectivamente. la destrucción de los subproductos del proceso industrial. Dado que los daños de esta plaga son extremadamente relevantes. como la descarga de la fruta remanente.500 agricultores medianos. como por ejemplo. Factores Productivos: 1. la energía. En caso de decretarse la cuarentena. 15% a la maquinaria y un 18% a los insumos. control y eliminación. La cuarentena busca evitar la dispersión de la plaga y se aplica en caso de detectarse la plaga. entre otros. una estrecha relación con su mano de obra y adversas condiciones climáticas. A continuación. Estos costos se revisan con detalle en los siguientes puntos de este informe. muy común en diversas zonas geográficas como el Reino Unido.1 El insumo básico: la uva. Si bien existen algunos factores como el potencial monopolio de compra en una zona geográfica específica por parte de un viñatero. que en promedio alcanza los $120 por kilo para campos estándares y $150 a $180 para campos tecnificados. será el comprador el que determinará el precio de la uva. Aquí los productores corresponden a 800 y 400. Una brusca caída en la cantidad de productores se presenta si analizamos los predios grandes (de 20 a 50 hectáreas) y muy grandes (más de 50 hectáreas). y sólo el SAG podrá autorizar el movimiento. la disponibilidad de aguas para el regadío y las plagas más tradicionales como algunos gusanos o la “falsa arañita de la vid” (brevipalpus chilensis baker). en especial por la desigual cantidad de productores versus compradores. es decir con entre cinco y veinte hectáreas.Informe Sectorial III. Alemania y Rumania en Europa.2 Dificultades fitosanitarias. el SAG amplió la vigilancia de la plaga hacia todas las regiones del país. apareció en Chile por primera vez en el año 2008. A los tradicionales riesgos asociados al cultivo de la vid como las heladas. y a 2. precio y volumen cosechado. puesto que la larva genera hongos que causan la podredumbre y finalmente la pérdida de gran parte de la cosecha. La etapa de control incluye medidas para el otoño-invierno. A partir del año 2009. Egipto. Con un nivel de autoabastecimiento promedio para las principales viñas nacionales de un 30% a 40%. también hay otros factores que influyen en la determinación del precio. la aplicación de insecticidas adecuados. PRODUCCION VITIVINICOLA EN CHILE La producción nacional de vinos se está enfrentando importantes cambios y desafíos. Por el contrario. se ha sumado en el último tiempo la aparición de la “polilla del racimo de la vid” (lobesia brotana). 1. se dispone la inmovilización de la fruta y cualquier otro material susceptible de transportar la plaga a otros predios.

así como a una baja tanto en el uso de los tapones sintéticos como de los tapones naturales. debido a los problemas que presenta este tipo de tapón (filtración de aire. En Chile. perteneciente al grupo francés Saint Gobain. El vidrio: la industria de la fabricación de envases de vidrio ha sufrido cambios en los últimos años. La falta de recursos hídricos para la generación de energía en las centrales hidroeléctricas de la zona sur y los continuos cortes del suministro de gas por parte de Argentina han hecho que en la matriz energética del país la generación de energía con petróleo haya aumentado su participación desde un 2% a cerca de un 30% en 2008. respectivamente. siendo estimado un aumento de costos de entre un 5% a 10%. incluso a $20. y que tres cuartos corresponden a la cepa que se consigna. tales como los sintéticos y los de rosca han comenzado a cobrar una mayor relevancia y a establecer presencia. repartiéndose el porcentaje restante entre el corcho sintético y las cápsulas metálicas. Costo energético: este ítem. un jornalero que hace tres años recibía $7.000. en un 80% y 15%. otros tipos de tapones. estando actualmente en torno a un 10%. corcho. Tipos de vino. la actual legislación para el vino deja un 25% de información incierta. hoy día recibe $15.).4 Factor humano: mano de obra. parte de estas alzas no han logrado ser traspasadas al precio y han sido absorbidas por el margen de las empresas de cristalerías. En el caso chileno. 1.A. Al revisar lo que ha ocurrido con la mano de obra no calificada que es contratada por día en la temporada de cosecha. ha complicado bastante a la industria. etc. aunque éstos seguirán liderando las preferencias durante los próximos años.3 Costo “seco”: vidrio. etiquetas y cajas. Las proyecciones estiman un fuerte crecimiento en el uso del tapón a rosca en el futuro. 1. Para beneficio de los productores de vino. corcho y energía. Según estimaciones de Wines of Chile. llegando según la zona geográfica y la disponibilidad. y la no calificada. este factor tiene una relevancia de entre un 60% y 70% del costo total de la producción de la uva. está cubierta por distintas instituciones que entregan al mercado una cantidad de profesionales adecuada. que compite en un mercado que hasta hace poco se dividían Cristalerías de Chile S. compuesta por profesionales y técnicos del área agrícola. Vino con “Denominación de Origen” (DO): la DO garantiza que tres cuartos de las uvas procesadas vienen de la zona indicada. La demanda del primer grupo. todo lo necesario para envasar y distribuir el vino que se produce. compuesta por trabajadores sin educación terciaria. El corcho: si bien el principal tapón de vino utilizado en el mundo es el natural. mientras que en Europa este porcentaje alcanza un 15%. La mano de obra puede separarse en dos grupos: la calificada. los productores se han encontrado con un fuerte encarecimiento dado por las leyes sociales y los constantes y fuertes aumentos del salario mínimo. Con la apertura de esta nueva planta la capacidad instalada de la industria en Chile creció en un 17%. y Cristalerías Toro S. que tres cuartos de ellas fueron cosechadas en el año que se registra.Informe Sectorial Es importante destacar la resolución explicita que todos los costos asociados a este control serán asumidos por el propietario u arrendatario de la viña..A. es decir. contratados por día en la temporada de cosecha. 2. que en solitario representa entre un 8% y 10% de los costos de producción de la uva. la participación del corcho natural en las exportaciones de vino embotellado alcanza cerca del 90%. el de tratamiento y las posibles pérdidas.000.000 por día. Dentro de los costos se consideran: los de monitoreo. pudrición. En el negocio vitivinícola se les conoce como el “costo seco”: vidrio. Sector Vitivinícola 14 . Los productores de vino tienen estimado que este costo es de unos 50 centavos de dólar para los vinos embotellados corrientes y que puede llegar a superar el dólar por botella en los vinos ultra Premium o íconos. Dado que la producción de uva es intensiva en mano de obra al minuto de la cosecha. En el año 2007 entró al mercado un nuevo actor: Saint Gobain Envases S. superando en más del doble su valor en los últimos dos años.A.

Informe Sectorial En Chile existen cinco regiones . 3. año de cosecha (los vinos del año indicado deben ser parte de al menos un 75% de la mezcla). contenido en azúcar residual (que se suele aplicar a los espumantes) y variedad de uva.935.473 133.864 517.405 802. del Limarí y del Choapa). Coquimbo (Valle del Elqui.8% y 12.359 645. y que al menos un 75% de las uvas se inscriba en el cuadro de 29 cepas aceptadas.598.710. que dan origen a la categoría de vinos del mismo nombre).782. Esta última variante implica dos opciones: cuando se indica una sola cepa.374 102.381 93. como que al menos el 75% del vino sea producido con uvas provenientes del lugar indicado. lo cual significa en la práctica un incremento en el costo de la producción y venta del vino.383 15. las que se ubican en la región de Atacama (Valle de Copiapó y Valle del Huasco).448.622 570. las tres principales regiones productoras (VII.907.117. diferenciando aquellos que provienen de uvas viníferas de los que provienen de uva de mesa.individualizadas según la ley . la ley también regula el uso de otros términos en las etiquetas de los vinos con DO: embotellado en origen.655.967 454.420.4%.787 859.949 649.725 19.934.167 25.397 31.998 Total 565.213 526.074.328 986.para la producción vinífera.219.624 459.588 Fuente: Servicio Agrícola y Ganadero Con respecto a la producción de las principales zonas vitivinícolas del país.428.123 705.453 748.384.399.624.360. y Sur (Valle del Itata. de Rapel.275. Valle Central (Valle del Maipo.187.4%. Se aprecia entonces que la DO chilena aún no logra su principal objetivo: hacer que el contenido sea fiel reflejo de lo expresado en la etiqueta. de Curicó y del Maule).956 691.175 90.142.391 43.358 62.671. y el cepaje mínimo debe ser de un 15%.965.762 12.188.170 600.615 95. 32.888 9. Aconcagua (Valle del Aconcagua. VI y RM) siguieron manteniendo el liderazgo con una participación en la producción de 48.124.100.557 77.587.820 868. A continuación se presenta una serie de estadísticas de producción de vinos en Chile.196. Volúmenes de producción nacional. Casablanca y San Antonio).544 70.131.557. el cepaje indicado debe estar incluido en al menos un 75% del total.117.713 8.680 Vinos de Mesa 21. respectivamente.377 528. El 25% restante puede provenir de otros lugares y de variedades distintas a las señaladas (con excepción de las uvas de mesa. Evolución de la producción de vino años 2001-2009 (litros) Año 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Vinos con DO 422.910 Vinos sin DO 121. donde se observa la evolución que ha tenido la producción nacional de vinos.183.364. Sector Vitivinícola 15 . Por otra parte. de modo que la definición de DO debiera tender a ser más restrictiva en pos de la calidad.798.706. Los vinos con DO en sus etiquetas cumplen con condiciones establecidas. Bío-Bío y Malleco).817. mientras que las mezclas incluyen hasta tres variedades.161.

013 4.705 21.910 Vinos sin D.173 25.632.588 Sector Vitivinícola 16 .767.389 64.365 8.998 19.927 323.4% 2.3% 2.500 Total % del Total 26.680 22.818.O.680 Vinos de Mesa 1.098 102.448.474.322 111.934.032.025.6% 100% 633.047.971 986.055.O.112.873 98.429.484.4% 32.207.449 478.827 19. Bernardo O'higgins Maule Bío Bío Total Fuente: Servicio Agrícola y Ganadero Vinos con D.771 411.270 25.360.225.816.532 0% 2.8% 48.289 2.259 7.Informe Sectorial Producción de vinos por regiones en año 2009 Regiones Atacama Coquimbo Valparaíso Metropolitana Lib.192. 450 13.828.359.124.791.893 10.0% 12.730 9.021 308. 24.565.486 17.603 859.856 117.181.724 11.

6 94.0 125.8 287.5% de la cosecha de 2009.1 1.5% en volumen y valor. pero aún por debajo de 2008. y se valúa en US$250 millones.4 269.de dólares) 575.60 2. lo cual equivale al 12. experimentando en los primeros 8 meses del año tasas crecientes en volumen (12.54 0.1 174. que deberán desembolsar las viñas para reponer los productos perdidos y reparar la infraestructura dañada. siguiendo la tendencia a la recuperación en la industria a nivel global.0 Precio Promedio (dólar por litro) 2.0 191.0 175. La temporada 2010 comenzó siendo fuertemente afectada por el terremoto que el 27 de febrero. si bien el mix de volúmenes de las exportaciones cambió: el volumen del vino a granel exportado creció fuertemente (+40%). más lo que tendrán que adquirir en nuevas barricas.06 3.de dólares) 66. El precio promedio cayó un 10%.6 Vino Embotellado con DO Valor (mill.87 3. lo cual compensó la importante caída del 15% experimentada por los precios promedio.5 198.5% de las exportaciones en valor del año.6 279.7 164. El precio promedio aumentó 3.7%).9 413.99 Fuente: Wines of Chile.de litros) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 12 M Ago’10 151. azotó a las zonas centro y sur de Chile.6% y 22.54 0.1 1. la industria del vino Chilena terminó la temporada con mejores indicadores de los que se proyectaban.8% en valor. La cifra acumulada 12 meses experimenta un crecimiento de 10. la cual impulsó la demanda por vinos de menor valor en desmedro de las botellas de mayor precio.75 0.5% de las exportaciones en valor.67/Litro.1 Valor (mill. se mantiene la tendencia positiva. alcanzando 46 millones de cajas y US$ 1.164. En lo que va del año.6 382.6%) y precio promedio (0. En cuanto a las exportaciones de vino embotellado. destacando el crecimiento en un 12. Además. que a agosto de 2010 representa el 57% del volumen total exportado en el año y el 82. Sin embargo. El precio promedio cae un 0.76 0. los volúmenes promedio se incrementaron fuertemente en un 13. que a agosto de 2010 representan el 12.77 2.22 2. a días de comenzar la vendimia del año.080. EXPORTACIONES CHILENAS El 2009 fue un año caracterizado por la fuerte crisis que afectó a la mayoría de los sectores de la economía mundial.1 361.1 303.9 1.1% a US$ 0.9 707. respectivamente) llegando a 303 millones de litros y a US$ 192 millones. a agosto de 2010 las exportaciones de la industria vitivinícola Chilena registran un incremento del 13. el Granel muestra un crecimiento de 14. En relación a las exportaciones de vino a granel. y el 38.3 825.6%). Cerca de un 60% de dicho monto se origina en la pérdida de 125 millones de litros de vino embotellado.8 Precio Promedio (dólar por litro) 0.97 2. Las pérdidas ocasionadas por este terremoto se estimaron en torno a los US$ 430 millones. llegando a 185 millones de litros y US$ 123 millones.0 353.0 746.236 millones.7% en volumen y 9. Volumen y valor del vino exportado (2003-junio’2010) Vino a Granel Volumen (mil. a granel y de guarda. dado que cerca del 70% de los viñedos del país están localizados en áreas afectadas. se suman cerca de US$ 160 millones.60 0.381 millones. Si bien los precios promedios aún no muestran claras señales de recuperación.6 125.44 0. Respecto del nivel de actividad en los primeros 8 meses del 2010.91/caja. como resultado en buena medida del importante esfuerzo realizado por las viñas locales y a su rápida reacción a los cambios en la demanda.1 95.1 264. se sigue viendo una importante volatilidad y tendencia a la baja.236. En 2009 los envíos totales se mantuvieron en un valor similar al del 2008 con USD1.5% en volúmenes.3 99.8% en valor debido fundamentalmente a una recuperación en los niveles de órdenes de compra. para alcanzar 274 millones de litros y US$ 810 millones.6% de los volúmenes exportados de vino embotellado. la cual se debió fundamentalmente a los efectos de la crisis mundial.1%.62 0. valor (13.de litros) 221. Los precios promedio mensuales están levemente mejor que los de 2009.8% en volumen y 16.0 1.63 Volumen (mil. Sector Vitivinícola 17 .4 148.9% en valor.7% y llega a US$ 26.Informe Sectorial IV.0 231.139. El acumulado 12 meses presenta tasas crecientes (34.67 2.

2% 5.231 506.349 1.828.039 52.A.0% -4.2 -9.078 29.660 16.83 1.64 24.4 2.16 6.0 0.2% 1.9 8.102 34.530 25.017 US$ FOB 110.923 545.00 20.85 34.0% 2.264 42.941 370.6% 0.993.770 1.CAJAS (9 LT) US$ PRECIO PROM.386 39.214 270.287.82 1.3 55.5% 1.5 35.0 12.239.033 10.JUNIO 2010 ENERO 2009 .0% -1.7 3.1 43.994 US$ FOB 109. Principales Países Importadores de vino embotellado Chileno (12 meses a junio 2010) VINO EMBOTELLADO .0% 12.541 26.3 2.377 29.87 1.97 5. VIÑA SANTA HELENA VIÑA LUIS FELIPE EDWARDS VIÑA CARTA VIEJA TOTAL EMPRESAS CAJAS 4.777 199.82 15.4% 5.0% 76.586 71.155 1.3% -1.423 26.108 1.035.56 33.79 26.5% -6.257 58.189 486.14 22.213 20.0 US$ FOB -1.035 12.111 361.JUNIO 2009 PRECIO RNK 1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º EMPRESAS VIÑA CONCHA Y TORO VIÑA SAN PEDRO VIÑA CONO SUR VIÑA SANTA RITA VIÑA STA.5% 1.92 953 28.1 -2.8% TOTAL 41.69 2.4 39.4% 2.8% -0.76 55.JUNIO 2010 Variación % 2009/2010 CAJAS (9 LT) US$ PRECIO PROM.JUNIO 2010 PRECIO PROMEDIO 23.294 15.3 48.60 36.129 27. CAJAS (9 LT) US$ PRECIO PROM.279 11.97 22.0 9.337 44.702.474.7% -1.933 72.248 63.686 12.56 0. CAROLINA VIÑA MONTES Viña Errázuriz S.140.042.6% 4.375 194.06 37.497 26.4% 1.03 CAJAS 4.480 PROMEDIO 23.35 9.0% 14.28 31.338 16.5 15.9 4.195.595.62 19.3% -7.87 2.8 30.6% 571 15.27 20.6 55.497 41.48 8.422 43.687 278.833 15.JUNIO 2009 JULIO 2009 .491 28.820 590.337 586.257 40.264 ENERO 2010 .1% -6.685 46.935 35.890.8% 7.46 67.611 23.79 20.5 -0.5% -4.955 27.5% 29.42 5.39 26.720 69.170.44 23.937 27.17 43.549 363.733.432.70 1.54 20.49 44.8% 1.189.1 8.6% -3.493.84 12.075.0% 24.9 VARIACION % PRECIO PROMEDIO 1.815 12.559 825.136 404.491 533.2 -10.4 33.701 1.0 1.6 10.00 3.783 33.8% 4.755 755.959 27.178 19.245.798.6 45.2% Fuente: Wines of Chile Sector Vitivinícola 18 .0% 3.5 40.6 -2.49 5.456 30.Jun 2010) EXPORTACIONES DE VINO EMBOTELLADO POR VIÑA PERIODO ENERO 2010 .17 20.926 29.1% 9.000.1% 1. (Miles) (Miles) US$/CAJA (Miles) (Miles) US$/CAJA 7.071.781.479 201.472 626.986 36.154.425 21.1% -2.692 26.021.72 -4.9% -0.918 27.353.707 8.7% -2.96 22.7 9.667.274 32.431 1.009 20.Informe Sectorial Principales viñas exportadoras de vino embotellado (Ene.513 298.97 0.659 779.2 -2.415 46.434 208.5% 12.793 33.3 9.950 28.144.841 64.269.00 55.312 37.430 739.372 25.7 En cuanto a los mercados de destino.349 25.046.09 2.170 16.12 7.779 556.674 12.999 28.4% 32.28 20.817.48 CAJAS -2. encontraremos que entre los diez primeros países compradores de la producción nacional de vino chileno destaca la importante participación de Reino Unido y Estados Unidos países que concentran el 33% de los envíos de cajas (de vino embotellado) en los 12 meses acumulados en junio 2010.EXPORTACIONES 10 PRINCIPALES PAISES Acumulado en 12 Meses PAISES ESTADOS UNIDOS REINO UNIDO CANADA HOLANDA BRASIL JAPON DINAMARCA IRLANDA ALEMANIA CHINA Subtotal RESTO JULIO 2008 .566 21.536 557.31 44.647.146 28.

Este “consumo aparente” se obtiene con la resta entre el vino producido y el vino exportado y sumando el cambio en los inventarios de vino (vino que se encuentra en bodegas para guarda). donde la entrada para pequeños operadores se hace muy difícil. encontramos tres tipos: supermercados. sino también en cuanto al número de consumidores sensibilizados y apasionados del vino que buscan calidad en los productos. Este dato implica que con este ritmo de consumo el mercado nacional representa cerca de US$ 1.) Es posible también categorizar estos canales en sólo dos grupos: la distribución on-trade y off-trade. etc. pubs.Informe Sectorial V. de esta forma es posible distinguir el canal tradicional (grandes clientes o distribuidores. ron. su fácil reciclaje. este sigue siendo interesante dado que Chile es el país que gasta más dólares per cápita en vinos de América Latina. gin. MERCADO DOMÉSTICO Si bien el consumo de vinos en Chile es sólo el 30% de su producción. fuentes de soda. El consumo nacional. De la información presentada anteriormente es valioso mencionar que en los Sector Vitivinícola 19 . con cambios en materiales y volúmenes. la maximización del espacio requerido para su almacenaje y traslado. es la única medición de consumo.2009) Santa rita y VSPT. en los últimos años las viñas han desarrollado nuevos formatos de empaques. las cuales conjuntamente concentran por sobre el Santa Rita 80% del mercado. en buena medida. a la centralización de las compras y a la amplia variedad y buenos precios que ofrecen dado su enorme poder negociador. whisky. En Chile se consume un promedio de 15. hoteles y bares. botillerías y minimarkets). En vidrios encontramos los formatos de botellas más pequeñas (como las de medio litro) y las “garrafas” de 5 litros. y aún cuando el consumo per cápita de vinos ha mostrado una sostenida tendencia a la baja en los últimos años. se mide a través del índice de consumo aparente generado por el Servicio Agrícola y Ganadero (SAG) que si bien presenta una fuerte deficiencia como estadística. En relación al mercado interno. no solo en términos de producción. poco peso. Viña (en volumen . Es importante mencionar que estas cifras corresponden al mercado formal. el consumo en establecimientos (restaurantes. con el fin de ofrecer vinos a distintos precios. En cuanto a la distribución de los canales de venta que hay en Chile. calidad y variedad de vinos. A su vez. Con respecto a la competencia. hoteles y tiendas de especialidad. con un consumidor más abierto a probar nuevos vinos y que además se encuentra influenciado por la opinión de los expertos. El mercado doméstico de vinos se encuentra amplia e históricamente Participación de mercado doméstico liderado por las tres principales viñas locales: Concha y Toro. En este gráfico se muestra que el formato de bajo costo tetrapak presenta un liderazgo indiscutido en el mercado nacional.100 millones al año y un consumo interno cercano a los 240 millones de litros. es un hecho que el mercado vitivinícola doméstico ha evolucionado enormemente en la última década.) Es necesario destacar que el principal cambio se ha presentado en la transferencia de clientes desde el consumo en locales “tradicionales” al formato “supermercado”. Además. los supermercados (que han aumentado su participación en cerca de un 45% los últimos años) y. dado el nivel de consolidación de la industria. off-trade hace referencia a la distribución mediante tiendas especializadas y supermercados. el vino compite con otras bebidas tales como la cerveza. el cual alcanzó una participación en torno al 40% debido. en donde ontrade es el consumo de vino en restaurantes. y su extremada resistencia a los golpes. y aunque la disminución del consumo per cápita parezca ser una constante. así como en menor grado con jugos. la elección de este dependerá del tipo de producto y el consumidor al cual va dirigido.3 litros de vino al año per cápita. tradicionales (botillerías por ejemplo). y el “consumo local” (restaurantes. Concha y Toro 31% VSPT 23% Otros 15% Fuente: AC Nielsen Santa Carolina 2% En cuanto a la elección del canal de venta. siendo Viña Santa Carolina el cuarto actor con una participación en torno al 2% del total. cercano al 85% del mercado total. En cuanto a la presentación de los vinos. aguas embotelladas y gaseosas. En Chile el vino se vende en los siguientes formatos. cabe destacar que existe una enorme 29% distancia que separa a estas viñas de las que le siguen en términos de participación de mercado. etc) y el pisco. en tercer lugar. Ello porque presenta algunas ventajas tales como la asepsia de los envases. los spirits (vodka.

cuyo acrónimo nace de sus sigla en Inglés: Bag in Box. Si bien la disponibilidad de formatos y precios hace que sea más accesible para todos. tales como el plástico. fecha de cosecha. Si bien estos dos grandes formatos representan el 94% de las ventas totales. han aparecido formatos más económicos. categoría donde también se encuentra el formato BIB o Bolsa en Caja. Este último se usa en vinos de baja calidad que no presentan DO.Informe Sectorial Formatos de Empaque (2009) Tetrapack 51% últimos años el formato Tetrapak y vidrio tres cuartos han avanzado un punto porcentual cada uno a costa de una menor participación de los otros dos formatos. ya que apenas pasa los US$100 por hogar en el segmento ABC1 y sólo pasa los US$50 en el promedio nacional. Vidrio 24% Finalmente es importante destacar que los precios de los vinos en el mercado nacional han mantenido una relativa estabilidad. en especial de los otros tamaños de vidrio. el gasto en vino comparado con el gasto a nivel mundial es bastante bajo. ni tipo de cepa. Vidrio 19% Sector Vitivinícola 20 . 3/4 Lts. debido a Plástico la fuerte competencia que ha caracterizado al mercado local y la 6% Fuente: AC Nielsen necesidad de las viñas de colocar los excesos de producción de menor calidad que no tienen cabida en el exterior. no se debe perder de vista que pese a esto. pero que no ha podido captar el interés del público.

Instrumento Acciones Líneas de Bonos Viña San Pedro S. Con más de un siglo de tradición en la producción de vinos finos.7x 1. las cuales han crecido en los últimos años muy por encima del resto de la industria. Su exitosa estrategia de comercialización ha permitido a la compañía experimentar un incremento sostenido de su participación.959 8.A.1% 96.2% 57. tanto en el mercado doméstico como en las exportaciones.351 43.863 15.7x San Pedro Tarapacá 132. la empresa mantiene operaciones en Argentina. Adicionalmente.Informe Sectorial VI.A. Acciones Bonos Líneas de Bonos 1ª Clase – Nivel 3 A+ 1ª Clase – Nivel 3 A+ A+ Fitch Ratings Clasificadora 1 1ª Clase – Nivel 2 AA1ª Clase – Nivel 2 A+ 1ª Clase – Nivel 3 AAClasificadora 2 1ª Clase – Nivel 1 AA- 1.5% 52. a través de la filial Trivento Bodegas y Viñedos S.091 11.7% 27. La compañía posee un amplio portafolio de vinos de alta calidad orientado a distintos segmentos de mercado.A.937 9. PRINCIPALES EMPRESAS CHILENAS Cuadro comparativo de indicadores financieros empresas nacionales junio de 2010 (12 m).953 13.851 21. la compañía ha incorporado a su portafolio de marcas el alto reconocimiento que poseen los vinos de Viña Tarapacá. relativamente estable en los últimos dos años es cercano al 7%.4x 1. Viña San Pedro Tarapacá S.669 16. en el mercado doméstico la compañía está generando un portafolio más balanceado entre vinos Sector Vitivinícola 21 . La política de diversificación de Viña Concha y Toro S.A.182 14. lo que la ubica como la más importante de Sudamérica. Viña Concha y Toro S. Acciones Líneas de Bonos Viña Santa Rita S.A. donde Viña Trivento ocupa el segundo lugar en el ranking de exportaciones. La filial es la segunda viña exportadora en el mercado trasandino.A.9x 3. El aporte de Trivento a los ingresos consolidados.2% 14. (VSPT) Tras la fusión con Viña Tarapacá a partir de diciembre de 2008. logrando una participación de 31% a nivel nacional. (en millones de $) Ingresos Operacionales Resultado Operacional Margen Operacional (%) EBITDA Margen EBITDA Deuda Financiera EBITDA / Gastos financieros Deuda Financiera / EBITDA Concha y Toro 357. 2. ha llevado a la compañía a ampliar sus horizontes concretando nuevas inversiones en Chile y Argentina. A su vez.3x Santa Rita 97. Viña Concha y Toro es la mayor empresa productora y exportadora de vinos en Chile.436 5.4% 20. con una participación del orden del 9% de los envíos de vino embotellado.A. segmento que posee un mayor potencial de crecimiento y menor volatilidad de costos.675 12.7x Fuente: Elaboración propia en base a información pública en SVS. Clasificación de Títulos Accionarios e Instrumentos de Deuda Empresa Viña Concha y Toro S.179 15. cuya estrategia se enfoca en la producción y comercialización de vinos finos.

VSPT maneja una gran diversidad de marcas (San Pedro. Con el fin de aumentar su presencia y posicionamiento. 3. Sector Vitivinícola 22 .Informe Sectorial masivos y finos. mientras que sus operaciones tanto en Chile como en Argentina.que producen vinos con marcas propias – como con una extensa red de canales de distribución y transporte propio. Viña Mar. cuya estrategia se basa en operar con precios competitivos. Por su parte. además de la denominación de origen de las uvas. Tarapacá.800 hectáreas. S. cercano al 45%. la empresa se encuentra focalizada al autoabastecimiento de uva. ubicándose en un lugar privilegiado como productor y exportador de vinos de alta calidad. la empresa maneja varias marcas de productos en Chile y el extranjero. Santa Rita se dedicada a la producción y comercialización de vinos. Santa Helena. cuenta en Chile y Argentina con una superficie plantada que supera las 3. Viña Santa Rita Viña Santa Rita es una de las más grandes y antiguas del país. mientras que el resto se distribuye entre contratos a largo plazo con productores nacionales principalmente y compra spot. VSPT maneja varias marcas de productos en Chile y el extranjero. abarcando exportaciones a más de 80 países con un posicionamiento de precios competitivos en torno al promedio de la industria chilena y que representan cerca de un 65% de sus ingresos consolidados anuales. con énfasis en las exportaciones. La estrategia general de la empresa consiste en la producción de vinos de alta calidad y clara diferenciación. Sus operaciones se concentran en Chile y Argentina. lo que le proporciona volúmenes críticos y permite rentabilizar los canales de distribución. para controlar la calidad y trazabilidad del producto. En el caso de los vinos de mayor calidad. tanto a través de sus filiales .A. le permiten diversificar los riesgos asociados a la industria y aumentar su presencia internacional a través de la oferta de vinos de distinta denominación de origen. con una importante participación de mercado cercana al 29%. Adicionalmente. Altaïr. En Argentina. Con el fin de aumentar su presencia y posicionamiento. mientras que el 20% restante corresponde a vinos finos. Para sus ventas en el mercado doméstico (35% aproximadamente del ingreso consolidado) y externo. Por último. VSPT es una compañía integrada verticalmente. Santa Rita posee un nivel de autoabastecimiento. permitiéndole diversificar los riesgos asociados a la industria y aumentar su presencia internacional a través de la oferta de vinos de distinto origen. De esta manera. La compañía. los envíos al extranjero de vinos constituyen la fuente principal de flujos para VSPT. a través de su filial Viña Doña Paula S. lo cual no excluye la producción de vinos de menor calidad. aunque se mantiene un foco especial en llegar a potenciar sus precios mediante el fortalecimiento de sus marcas en los distintos mercados a los que exporta. siendo una de las viñas de mayor tamaño del país al contar con una importante participación de mercado tanto local como en exportaciones. la complementariedad de valles genera una mayor cobertura geográfica en cuanto a denominación de origen de vinos mientras que el respaldo logístico de CCU otorga una amplia red de distribución en todo el país. Casa Rivas en Chile. produce y comercializa vinos destinados al mercado externo. términos generales. enfocada al mercado nacional. controlada por el Grupo Claro. acorde con la tendencia del mercado local donde cerca de un 80% de la comercialización de vinos se relaciona a vinos masivos. Misiones de Rengo.A. Finca La Celia y Bodega Tamarí en Argentina).

5 1.4% 0.1 16.2% 9.409 403.5% 9.Informe Sectorial Resumen Financiero – Viña Concha y Toro S.6% 16.990 46.1% 15. CFO = FFO + Variación Capital de Trabajo.9% 16.6 1.084 170.963 96.495 299 -1.883 -35.1 11.3% 0.670 0 -623 -173 201. Las cifras pueden no cuadrar debido al redondeo de decimales.6% 0.093 403. .397 5.4 1.2 2.200 7.505 444 -959 23.7 1. Neto Variación de Caja Estado de Resultados Ventas Netas Variación de Ventas (%) EBIT Gastos Financieros Resultado Neto 547.618 7.8% 11.467 353.367 7.625 0 0 1.2 0. FFO = Utilidad Neta + Depreciación y Amortización + Resultado en Venta de Activos + Castigos y Provisiones + Resultado Inversión en Empresas Relacionadas + Otros Ajustes al Resultado Neto + Variación Otros Activos + Variación Otros Pasivos – Dividendos Preferentes.4 1.4 5.167 277.4 -0.620 -32.2 9. EBIT = utilidad operativa.245 36.1 2009 59.4% -1.815 -14.161 258.683 58.6 0.0 1. FCF = CFO + Flujo de Caja No Operativo y Flujo de Caja No Recurrente + Inversión en Activos Fijos + Dividendos Comunes.396 16.958 -17.5 604.1% 0.595 84.318 34.276 12.864 19.612 140.493 16.3% 12.7 1.625 -644 3.046 322.873 841 285.397 61.089 -520 166 357.531 -7.839 222.351 1. Cargos Fijos = Gastos Financieros + Dividendos Preferentes + Arriendos.939 307.8 9.909 -3.8% 15.5 517.7 2.1 -0.991 -15 -2.308 37.059 532.369 -39.7 -0.1 7.4 511.016 21.683 49.281 63.583 507.6 5.963 1.3 1.152 494.543 95.588 20.4% -13. Neto Variación Neta de Deuda Variación Neta del Capital Otros Financiamientos.276 1.5 2008 65.7 0.5 2.8% -12.3 9.19 12m Jun’10 57.7 1.328 451.346 44.5 5.991 33.675 -4.459 0 -1.244 61.0% 24.3% 44.667 16.4 343.595 12.842 3 -1.711 -774 -1.4 1.953 354.754 17.8 0.559 28.246 -5.4 2006 35.1 1.1 0.305 20.950 71.2 -0.817 3.688 -3.9 1.400 5.3 -0.9 9.447 28.018 -27.382 -47.2 0.528 6.1 6. EBITDA = utilidad operativa + depreciación y amortización.4% 14.8% 9.016 -23.0 2.399 -39.323 -4.166 12.161 512.607 -6. (Consolidado) (Cifras en millones de pesos nominales) Tipo de cambio al final del periodo (Ch$ por US$) Rentabilidad (%) EBITDA Operativo Margen de EBITDA (%) Retorno del FFO / Capitalización Ajustada (%) Margen del Flujo de Fondos Libre (%) Retorno sobre el Patrimonio Promedio (%) Coberturas (x) FFO / Gastos Financieros EBITDA Operativo/ Gastos Financieros EBITDA Operativo/ Servicio de Deuda FFO / Cargos Fijos FCF / Servicio de Deuda (FCF + Caja e Inversiones Corrientes) / Servicio de Deuda CFO / Inversiones de Capital Estructura de Capital y Endeudamiento (x) Deuda Financiera Total/ FFO + Gasto Financiero Deuda Financiera / EBITDA Operativo Deuda Financiera Neta / EBITDA Operativo Costo de Financiamiento Implícito (%) Deuda Financiera Corto Plazo / Deuda Financiera Total Balance Total Activos Caja e Inversiones Corrientes Deuda Financiera Corto Plazo Deuda Financiera Largo Plazo Deuda Financiera Total Total Patrimonio Capitalización Ajustada Flujo de Caja Flujo generado por las Operaciones (FFO) Variación del Capital de Trabajo Flujo de Caja Operativo (CFO) Inversión en Activo Fijo Dividendos Flujo de Fondos Libre (FCF) Adquisiciones y Ventas de Activos Fijos.9 2007 60.5 -0.1 13.4 0.570 51.4 2.843 7.1 2.703 23.332 14.025 34.916 116 -859 -13.9% -3.377 -24.790 32.2% 24.5 2005 35.282 -7.141 182.736 30.741 -30.5 1.497 61.669 16.134 -25.5 1.1 2.644 95.681 -29.1% 43.906 2.5 2.638 60. Neto Otras Inversiones. Sector Vitivinícola 23 .4% 16.4% 0.3 393.299 -12.6% 10.1 1.4 5.433 -10.2% 18.7% 10.4% 47.992 34.348 57.2 2.1 10.1 -0.323 35.8% 11.4 0.3 307.2 12.160 636.3% 5.1 9.936 -9.005 -14.8% 15.4% 15.938 -23.372 59.5% 15.712 16.5% 0.197 41.465 21.466 -49.5 10.A.0 0.545 263.0 0.0% -8.573 43.731 307.2 2.255 -6.7% 51.6 4.712 88.014 -3.839 0 0 603 215.933 68.039 EBITDAR = EBITDA + arriendos.

6 21.372 15.837 -2.9 -2.021 1.4 2.306 7. Cargos Fijos = Gastos Financieros + Dividendos Preferentes + Arriendos.9 1.807 14.118 -3.120 -0.312 5.224 -5.3 0.527 79.736 -1.671 -951 512.077 23.277 -3.653 0 -4.137 4.059 14.933 5.632 -3.185 6. Sector Vitivinícola 24 .5% 9.155 24.846 -207 0 -979 -4.462 -1.100 15.568 14.8 1.154 11.6 2.674 1. CFO = FFO + Variación Capital de Trabajo.7 8.5 2008 14.646 215.0 4.9 12.848 10.669 5.415 -277 -4.488 12.698 1.3 1.140 -1.4 1.0 2.490 636.503 -1.886 1.908 9.355 28.4 3. Neto Variación Neta de Deuda Variación Neta del Capital Otros Financiamientos.264 1.733 98.719 15.7% 7.627 507.120 -3.1 4.681 10.1% 2.2 1.1 3.6 1.572 EBITDAR = EBITDA + arriendos.539 10.1% 5. Las cifras pueden no cuadrar debido al redondeo de decimales.1 3.4 2.612 5.927 1.735 108.Informe Sectorial Resumen Financiero – Viña San Pedro TarapacA.540 99.093 -3.9% 5.863 15.2% 4.2 17.5% -19.078 -16.851 186.938 12. FCF = CFO + Flujo de Caja No Operativo y Flujo de Caja No Recurrente + Inversión en Activos Fijos + Dividendos Comunes.9% 4.472 22.5% 20% 265.7 0.7 3.6% 38% 270.3 1.577 27.0% -0.960 44.090 -809 -675 -4.062 2.124 -5.6 4.4 4.8% 5.198 135.6% 17.3% 5.056 16.033 16.3 3.5 2005 10.539 105 3.245 240.3 3.8 2.7 8.420 2.9 1.5% 262.650 1.0% 3.0 2.3 1.805 -6.240 132.930 -3.0% 2.631 2.472 0 7.8 5.066 12.4% 3.1% 6.2 2. EBITDA = utilidad operativa + depreciación y amortización.593 26.658 27.7% 0.8% 11% 147.6 0.0% -1.893 183.1% 1.542 -3.4 8.367 -9.8 1.776 2.9 2007 12.247 2.342 31.2 4.2 3.539 12. Neto Otras Inversiones.508 532.1 2009 19.704 -596 6.1% 4.137 1.4% 8. .7 3.5% 8.300 31. Neto Variación de Caja Estado de Resultados Ventas Netas Variación de Ventas (%) EBIT Gastos Financieros Resultado Neto 547.184 494.9 5.900 27.2 0.3 2.665 3.593 0 7.8 0.061 87.844 125.4 2006 6. FFO = Utilidad Neta + Depreciación y Amortización + Resultado en Venta de Activos + Castigos y Provisiones + Resultado Inversión en Empresas Relacionadas + Otros Ajustes al Resultado Neto + Variación Otros Activos + Variación Otros Pasivos – Dividendos Preferentes.1 0.9% 1.8 2.070 -1.339 7.8% 17.2% 6.1 0.6 4.7 0.8% 8.149 -1.6% 23% 132.7% 8.595 3. EBIT = utilidad operativa.1% 3.0 4.0 8.919 9. (Consolidado) (Cifras en millones de pesos nominales) Tipo de cambio al final del periodo (Ch$ por US$) Rentabilidad (%) EBITDA Operativo Margen de EBITDA (%) Retorno del FFO / Capitalización Ajustada (%) Margen del Flujo de Fondos Libre (%) Retorno sobre el Patrimonio Promedio (%) Coberturas (x) FFO / Gastos Financieros EBITDA Operativo/ Gastos Financieros EBITDA Operativo/ Servicio de Deuda FFO / Cargos Fijos FCF / Servicio de Deuda (FCF + Caja e Inversiones Corrientes) / Servicio de Deuda CFO / Inversiones de Capital Estructura de Capital y Endeudamiento (x) Deuda Financiera Total/ FFO + Gasto Financiero Deuda Financiera / EBITDA Operativo Deuda Financiera Neta / EBITDA Operativo Costo de Financiamiento Implícito (%) Deuda Financiera Corto Plazo / Deuda Financiera Total Balance Total Activos Caja e Inversiones Corrientes Deuda Financiera Corto Plazo Deuda Financiera Largo Plazo Deuda Financiera Total Total Patrimonio Capitalización Ajustada Flujo de Caja Flujo generado por las Operaciones (FFO) Variación del Capital de Trabajo Flujo de Caja Operativo (CFO) Inversión en Activo Fijo Dividendos Flujo de Fondos Libre (FCF) Adquisiciones y Ventas de Activos Fijos.7 2.6 7.645 0 2.116 125.9% 12.011 0 517 881 76.320 -5.7 7.256 -22.9 4.3 3.2% 15% 133.477 1.2 2.0% 9.185 24.091 -973 12.148 14.017 -5 6.656 -15.106 7.3 4.220 -1.752 83.249 110.219 10.19 12m Jun’10 20.861 195.182 214.934 7.379 27.811 0 0 -11.473 804 11.251 4.854 -1.4 -2.

8% 4.7 5.316 40.7% 52% 199.19 12m Jun’10 14.942 369 20.933 5.2% 10% 207.6 3.6% 4.1 4.6% 2.4% 2.8 2.4% 3.656 -15. Neto Otras Inversiones.3 4.414 -4.1% 4.496 134.0 4.019 -5.658 27.106 0 105 2. Sector Vitivinícola 25 . FCF = CFO + Flujo de Caja No Operativo y Flujo de Caja No Recurrente + Inversión en Activos Fijos + Dividendos Comunes.2 0.665 11.279 3.331 -3.727 103.1 0.2% 15% 133.0 7.198 0 -5 -986 97.7 0.7 5.164 4.9% 39% 151.60% 8.7 -0.198 135.4 4.7 2.789 0 0 -3. EBITDA = utilidad operativa + depreciación y amortización.7% -5.5% 5.093 5.8 -1.821 636.3 4.457 532.043 14.927 1.345 21. Neto Variación Neta de Deuda Variación Neta del Capital Otros Financiamientos.8 4.676 494.7 4.4 3.1 -0.2% 4.8 5.5 2008 16.6 7.357 113.308 153.077 23.453 -10.875 -1.825 -7.7 3.5% -19.137 1.015 1 -338 8.666 52.264 1.8 3.120 -0.615 19.260 50. Las cifras pueden no cuadrar debido al redondeo de decimales. Viña Santa Rita (Consolidado) (Cifras en millones de pesos nominales) Tipo de cambio al final del periodo (Ch$ por US$) Rentabilidad (%) EBITDA Operativo Margen de EBITDA (%) Retorno del FFO / Capitalización Ajustada (%) Margen del Flujo de Fondos Libre (%) Retorno sobre el Patrimonio Promedio (%) Coberturas (x) FFO / Gastos Financieros EBITDA Operativo/ Gastos Financieros EBITDA Operativo/ Servicio de Deuda FFO / Cargos Fijos FCF / Servicio de Deuda (FCF + Caja e Inversiones Corrientes) / Servicio de Deuda CFO / Inversiones de Capital Estructura de Capital y Endeudamiento (x) Deuda Financiera Total/ FFO + Gasto Financiero Deuda Financiera / EBITDA Operativo Deuda Financiera Neta / EBITDA Operativo Costo de Financiamiento Implícito (%) Deuda Financiera Corto Plazo / Deuda Financiera Total Balance Total Activos Caja e Inversiones Corrientes Deuda Financiera Corto Plazo Deuda Financiera Largo Plazo Deuda Financiera Total Total Patrimonio Capitalización Ajustada Flujo de Caja Flujo generado por las Operaciones (FFO) Variación del Capital de Trabajo Flujo de Caja Operativo (CFO) Inversión en Activo Fijo Dividendos Flujo de Fondos Libre (FCF) Adquisiciones y Ventas de Activos Fijos.5% -9.5 2. FFO = Utilidad Neta + Depreciación y Amortización + Resultado en Venta de Activos + Castigos y Provisiones + Resultado Inversión en Empresas Relacionadas + Otros Ajustes al Resultado Neto + Variación Otros Activos + Variación Otros Pasivos – Dividendos Preferentes.4 2006 8.0 3.293 15. Cargos Fijos = Gastos Financieros + Dividendos Preferentes + Arriendos.326 -1.465 131.380 5.1% 5.647 -435 -10.3% -5.9 1.1 6.263 5.010 14.047 -1.8 3.692 136 -704 11.6 -0.9 4.1 -0.572 -471 -7.2% 5.811 0 0 -11. CFO = FFO + Variación Capital de Trabajo.629 -8.850 41.7 3.272 14.2% 50% 165.182 14.9 2007 13.752 83.194 512.137 4.7% 8.572 EBITDAR = EBITDA + arriendos.209 -2.770 44.937 -2.200 172.745 224 7.1% 3.066 12.374 -2.042 20.9 -2.736 100.078 -16.965 80.431 -12.2% 15% 227.405 6.871 185.779 -2.665 11.118 -3.3 -0.1 0.Informe Sectorial Resumen Financiero .212 -9.251 507.3 5.828 148.196 4.5 4.351 -12.041 2.9% 4.A.2 0.959 8.735 108.928 67 -833 2.1% 4.241 0 6.2 1.117 -3. EBIT = utilidad operativa.862 13.055 110.5 -0.2% 10.136 -1.6% -9.081 193.275 90.694 6.265 103 -1.367 9.8 2.594 -5.542 -3.158 38.5 5.1 0.695 -952 -4.6 2.5 2.1 3.3% -12.1 2009 13.236 45. .962 13.137 0 -5 -2.048 -9.5 2005 10.7 -0.890 11.733 8.6 0.192 12 594 9.4 -2.8 1.3 -0.883 7.S.539 105 3.391 6.898 23.0 7.6 5.808 3.1% 5.9 5.503 -1.3 3.130 -2.3 3.3 -0.4% 3. Neto Variación de Caja Estado de Resultados Ventas Netas Variación de Ventas (%) EBIT Gastos Financieros Resultado Neto 547.1% 6.9% 1.517 8.719 -10.3 0.8% 6.919 14.2% 7.886 1.444 -2.9 0.6% 9.436 141.203 -3.