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------------------------------------------------------------2-5 Riesgo desde la perspectiva del financiamiento y PYMES--------------------------.6 Alternativas de Financiamiento para las PYMES--------------------------------------.1 Características de las PYMES.11 .------------------.------------------------------------------------------------------------------.7 Ventajas y Desventajas de las Alternativas de Financiamiento.8-10 Conclusiones.Índice Introducción --------------------------------------------------------------------------------.

Finalmente. debemos saber a qué nos referimos con el termino PYME. Y es que en muchos casos. se busca determinar si en base a las características intrínsecas de las pyme. se desarrollarán las conclusiones finales ya sean generales y específicas en relación a lo expuesto a lo largo del trabajo. estas empresas son consideradas. que más empleo generan dentro de una nación. En este informe. con un número no muy grande de trabajadores.Introducción A continuación daremos a conocer el tipo de empresas de mayor auge en el país en los últimos tiempos. En diversos países. tomar nota del por qué. como el principal motor de la economía. primero que todo. . la mayoría de las empresas no pueden ser grandes corporaciones o holdings. y con una facturación moderada. Las PYME son Pequeñas y Medianas Empresas. En toda nación. Y es muy sencillo. son las empresas. y en base a los elementos analizados. señalando los fundamentos que expliquen si el acceso a recursos de la pequeña y mediana empresa es adecuado o no. pretendo dejar claro cuáles son los principales modos de financiamiento para este tipo de empresas. las llamadas PYMES. las PYME. la oferta de financiamiento es consecuente con éstas. En otras palabras.

ya que su margen de ahorro no les permite funcionar por mucho tiempo sin obtener financiamiento. ya sea grandes. lo que implica que deben tener proyectos de inversión más rentables (mayor TIR) para soportar dichas tasas de endeudamiento El financiamiento de las PYME se ha canalizado principalmente a través de los Bancos. las PYMES acceden a tasas de interés más altas. no han variado demasiado en el último tiempo. En términos de ventas. Casi el 50% de las PYMES están localizadas en Santiago. medianas o pequeñas. Emplean casi el 50% de la masa laboral.Las fuentes de financiamiento de las empresas en Chile. ya que además de proveerlas de capital esta opción les permite asegurar la continuidad del negocio. factoring o leasing. Entre las características generales de las Pymes podemos citar que como número de empresas representan más del 20% del total de empresas del país. más del 30% son dirigidos a las PYMES. Del total de créditos otorgados por la Banca. Aproximadamente. por medio de créditos. El mercado financiero asigna las tasas de interés en relación al riesgo de las empresas. Por lo tanto. Dadas las características de las PYMES. Sin embargo financiar una pequeña y mediana empresa no siempre es tan sencillo. un 36% de las PYMES se dedican al comercio. Obtener financiamiento es una herramienta que las Pequeñas y Medianas Empresas (Pymes) deben manejar de forma adecuada. su nivel de riesgo es más alto que el de grandes empresas. . las PYMES representan más del 25% del total de ventas de las empresas del país. El acceso al financiamiento está estrechamente relacionado con la capacidad de estas compañías de mantener un ingreso constante de capital. un 32% son manufactureras y un 31% son empresas de servicios.

en general adolecen de capacidad de análisis. debido a que estas empresas no tienen la información requerida. En créditos de C. debido a que estas empresas no tienen la información requerida. Mayores costos cuando se otorga el crédito. Puede suceder que el costo en el financiamiento sea mayor para las PYME por distintos motivos: Mayores costos cuando se otorga el crédito.Respecto a créditos: En créditos de L. necesita dedicar más tiempo por $ prestado Una de las fuentes de financiamiento es el Financiamiento Bancario que puede ser de Corto Plazo o de Largo Plazo. El financiamiento de corto plazo lo podemos dividir en: Líneas de sobregiro en cuenta Tarjeta de Crédito Empresa Créditos Comerciales en Cuotas corriente Líneas de Crédito Rotativas Créditos Comerciales Préstamo a Exportadores Factoring Bancario Línea de Crédito Inmobiliario . Plazo la diferencia es mayor. ya que el ejecutivo comercial del Banco. Plazo las pymes pagan sobre 2% anual por sobre lo que paga una empresa grande. en general adolecen de capacidad de análisis. Mayores costos para seguir el crédito hasta su vencimiento.

Alta capacidad de adaptación al cambio gracias a sus estructuras generalmente livianas en activos fijos e inversiones. Clasificación de Empresas: Fortalezas: Fuerte compromiso empresarial de socios y ejecutivos de las PYMES. Créditos Hipotecarios de Fines Generales Operaciones de Leasing Para mejorar las oportunidades de financiamiento las empresas deben mejorar la eficiencia del negocio y mantener una organización básica a través de la contabilidad.El financiamiento a largo plazo se divide en: Crédito Inversión con Garantía Líneas Corfo de Inversión Otorgadas a través de los Bancos comerciales Créditos de Inversión con Recursos de cada Banco. aseguran los expertos. .

– – En general tienen menos garantías reales que las grandes empresas. El mercado financiero asigna las tasas de interés en relación al riesgo de las empresas. las PYMES acceden a tasas de interés más altas.contable que las grandes empresas. Por lo tanto. Dadas las características de las PYMES. lo que implica que deben tener proyectos de inversión más rentables (mayor TIR) para soportar dichas tasas de endeudamiento . – Tienen por lo general menos información de gestión financiera . su nivel de riesgo es más alto que el de grandes empresas. • Existen 4 elementos relacionados al riesgo de las PYMES que determinan que el acceso a cualquier tipo de financiamiento pueda ser más caro y complejo para ellas en términos comparativos: – En general existe menos información histórica del negocio que en grandes empresas.Riesgo desde la perspectiva del financiamiento y PYMES. Sus flujos de caja por lo general son menos predecibles.

Alternativas de Financiamiento Propias Externas Aumentos de capital (soc. estrat.) Deuda bancaria nacional Retención de dividendos Bonos corporativos Factoring Leasing .

No existe un mínimo para la obtención de este tipo de financiamiento. Mejora de la relación deuda / patrimonio (leverage). Presión por mantener el ritmo de crecimiento. Diversifica riesgo de los accionistas originales. Desventajas • • Por lo general. Desventajas Pérdida relativa de control. Vía Socios Estratégicos Ventajas • • • Valorización de la empresa.Ventajas y desventajas A) Aumentos de Capital. El sobreendeudamiento bancario limita el uso de otras alternativas de financiamiento . B) Deuda Bancaria Ventajas • • • El proceso de obtención es expedito en comparación con otras alternativas. Gastos financieros reducen la base imponible. se requieren garantías para requerimientos de largo plazo.

Desventajas • • • Riesgo del instrumento no aislado del riesgo de la empresa. No es pasivo exigible para efectos de balance . D) Factoring Ventajas • • • Mejora el flujo de caja al transformar ventas a crédito en ventas al contado. Apertura de información a terceros y costo de generarla. Menores costos que deuda bancaria. Se requiere un nivel mínimo eficiente para realizar una colocación.C) Bonos Corporativos Ventajas • • • Instrumento des intermediado. Mecanismo de monitoreo de terceros frente a la administración. Fundamentalmente para financiar necesidades de capital de trabajo.

Desventajas • • Puede copar líneas de crédito. E) Leasing Ventajas • • • Da liquidez a activos de uso muy específico. Desventajas • • Pérdida de control sobre activos. La cuota de arrendamiento genera ahorro tributario. No es pasivo exigible para efectos de balance. Más costoso frente a crédito tradicional. Más costoso frente a un crédito bancario tradicional. .

ya sea por la vía de fondos propios o de terceros. ya que se ha visto en los medios de comunicación. la importancia masiva y “sentimental” que este tipo de empresas genera en las personas lo que le da a los empresarios que invierten en ellas o al gobierno que las fomenta un grado importante de responsabilidad social. • Los diversos mecanismos de financiamiento presentan ventajas y desventajas. en los últimos cinco años el crecimiento se ha financiado más intensivamente vía deuda (fondos de terceros). Específicas: • El crecimiento empresarial genera una brecha que es necesario financiar. • No existe un único mix óptimo deuda a capital.Conclusiones: General: Las pymes abarcan un importante universo laboral y de consumo en nuestro país y siguen creciendo generando empleos y buscando nuevos nichos donde insertarse en el mercado. que deben ser ponderadas al tomar una decisión. (existe un aporte. estas empresas no cuentan con un aporte significativo del gobierno. • Una buena y eficiente gestión de los pasivos es tan importante como el crecimiento de los activos. éste varía de acuerdo al tipo de sector industrial. Sin embargo. • En Chile. Se espera que en los próximos años el gobierno inyecte nuevos recursos a las pymes. ya que no son rentables en su comienzo y significa un riesgo para el empresario el invertir en ellas. . pero no fomenta la formación y crecimiento de estas).

cl www.cl www.Bibliografía: www.prochile.pymeschile.pyme.cl .