You are on page 1of 28

Welcome to Lesson 18 of the Fundamentals of Personal Financial Planning.  This lesson  may be a doozy! But it also may be the most valuable in the sense of calculating your  retirement needs.


Disclosure!  This is a very simple method of calculating your retirement needs and/or  college savings. There are plenty of issues to consider such as the static numbers and rates of returns.   When using this methodology, you must use correct inputs – do not expect this to be an  end‐all, be‐all, solution. If you’re using this as your guiding star: you need to actually grow your money at the stated  rates of return OR higher, or you will fail. If inflation is higher than you calculate, you may have issues. When using simple calculations like this, market volatility can have an effect. For retirement, the withdrawal rate methodology may not properly assume for inflation.


 You’ll need to use your standard calculators to for simple  calculations.I debated for a very long time on balance making this lesson easy but still valuable. 3 .  I  decided to take a bit of a leap and will be teaching some valuable stuff.   The website listed on the slide should provide a very turn‐key calculator that you can use  for complicated calculations.

  please do not attempt to now. 4 .   Only use the hp 12c or ti‐12b if you are familiar with it.If you are advanced enough.  They’re both  financial calculators and can accomplish what you need but teaching how to use them may  be a whole other lesson.  IF you have never used them.  I am avoiding them in order to make this easier for you the  student. you can use an HP12c calculator or the TI‐12b.

 I. 5 .  Nothing else. pmt. if you haven’t used this calculator before. and fv. Again. you will only  need to use it for n. this is not the day to start.For those that are familiar with the HP 12c and its Reverse Polish Notation. pv.

   In this lesson. we will be figuring out how to use these numbers.Ok!  So the previous lessons covered the background on how to arrive at these numbers. 6 .

  These two  questions are basically the two steps involved with calculating how much you need.There’s really 2 questions to that we are trying to answer for this exercise. 7 . and  the distribution of funds while in that goal. Each goal will have two phases of parts to their life – the accumulation up to the goal. the accumulation period is the time before retirement and the  distribution planning would be the years in retirement.  For something like 4 years college planning for  a 6 year old. For retirement planning. the accumulation period may be 12 years (from now until age 18) and the  distribution period would be the 4 years they are in college.

 but it is prudent. but aiming for a higher rate  of return.  Please note that you should probably use a different rate of  return while you’re accumulating.  These are just assumptions for now. 8 .When calculating things for your situation. you will need to know a few things up front. planning for a higher rate of return than achieved would almost  certainly result in disappointment.  It may not be  prudent to assume something like a 10% rate of return while in retirement since the risk  associated with that may be too high.  On the contrary. This is not required. may be beneficial since it’s unlikely you’ll be disappointed if you have more  money. You’ll need to figure out an assumption that you want to use for a growth rate that your  investments can generate.   It’s important to know that planning for a lower rate of return.

 they will have a higher nominal cost later in the  future. For this. The second step is to figure out what the various distribution scenario looks like based  upon that annual cost being your payment from your investment.The first question we need to answer is “how much money do I need when my goal  begins?”.  You may hear me say things like “inflate a figure” or “today’s dollars”.000 a year in today’s dollars.   Today’s dollars means what it COSTS today.  As a recap.  If we “inflate” a figure. we do this because if college  costs are $5. that means we’re  simply adjusting today’s cost for future inflation. 9 . all we need to do is figure out what costs look like TODAY and then factor inflation  into that number.

10 .  We’ll go step‐by‐step so that  you should be able to write your own situation as an example and replace your numbers  with this example’s numbers.Instead of reviewing all the technical aspects. I think the best way to learn this would be to  go through an example and work the example to an answer.

we first must figure out the distribution mode scenario. Step one is to “inflate” today’s costs to the future.So. 11 .

 you should have gotten a number around $31. we choose the LAST year since it’s  more expensive than the first year.When inflating the annual cost.  Like I said before.588.  It buffers in all the inflation over the 4 years.15 This is just what the last year costs. 12 .

College planning is a simple project – there’s only 4 years to plan for. then we can safely plan for 4 years. If we take that annual cost and multiply it by 4. we are figuring for the LAST year instead of the first year. multiplying by 4 should give us more than enough money for college since the  last year should be almost 20‐30% higher than the 1st year. Like I mentioned before.   Therefore. 13 .

  So we have figured out that we need $126.  The next question is – how  do we accumulate that much money? What do we know?  (See slides) 14 .352 in 13 years.Ok.

15 . we go back to our calculator and use these as our inputs and we solve to figure out how  much we need to save on an annual basis in order to have $126.So.352 in 13 years.  Again.  This also assumes we save a static payment and  earn a static return. This assumes that we start with nothing. this is a very simple way of looking at things.

16 .878 per year? If so. you did that correctly.Did you resolve that Mary & Steve need to save $5.

 and review  them. please take a moment and rewind.   17 .  Try to see the logic behind each step.If the previous steps did NOT make sense.

 understand what it looks like. 18 . notice the difference between the two phases.Like I said before. and then figure out how to get to “Day 1” of the  future.  You need to go to the  future first.

Instead of multiplying by the number of years of college.  You’re merely using different numbers and different time  horizons.Retirement is not much different. retirement has a much larger time  horizon. 19 .  One very simple way to figure out your needs is to calculate the amount needed  to be generated from your investments and then figure out a lump sum that can provide  that to you – using a withdrawal rate.

See this example. 20 .

Referencing the word problem. 21 . these should be the inputs you extrapolate from the text.

 you would need to reference Robert’s withdrawal rate  and back into the lump sum Robert needs.57 needed income.Using a $82. 22 .713.

let’s ask the question – how much does Robert need to save each and every year? 23 .Next.

In real life.  Of course. Robert would want to consider his other avenues of income – social  security may be his only one. Therefore.357/month!  For some people.  For  many.357/month may be nearly  impossible unless he has someone else supporting his lifestyle. this may be doable. 24 . saving $2.Robert needs to save $2.  If he’s looking to completely replace his  income and he’s making $35.000 a year right now. Robert would need to consider either working longer or spending less in  retirement. we do not know Robert or his situation. this may be a lot of money.

  Just remember that PV and FV must be opposites  – one negative. one must be negative and the  other positive.  The one thing to note is  that any FV and PV must be opposite directions – that is.In the previous calculation. 25 . we assumed Robert did not have any savings.  You’re essentially giving the money (a negative)  in order to receive money back (a positive). don’t worry.  This is because of the accounting principal that you are depositing money  and it is returned in the opposite direction. If that doesn’t make sense. We can adjust  the calculation to allow for any savings Robert has already done. the other positive.

If you were able understand and follow along. Or if he has a lower income need or longer time to save. then that would require a lower  annual contribution or rate of return. And lastly. if he has a lower withdrawal rate – that would dramatically increase his lump‐ sum figure needed at day 1 of retirement. 26 . that would decrease his annual savings need. that will increase his annual savings need. If Robert has a lower rate of return. If he starts with a larger sum of money. then you should take the next step and try to  run other scenarios. If Robert has a higher rate of return. that should require less money being saved annually.  I’ve listed a few here.

 your takeaway with all of this is that you should be able to write  your own story! Take Robert’s example and you can safely use it as a model for your own.  I want to repeat  for probably the 10th time that this is all a VERY simple method of figuring your needs.So! With all of this said.  It’s  better than nothing but it may not include everything. 27 .

As a last reminder. 28 . remember that you may need to adjust either your college or retirement  costs by figuring for other sources of income that may help reduce your out of pocket  needs.