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Evolución del sistema financiero

Evolución del sistema financiero
Aspectos generales
El sistema financiero contaba en 2004 con 7 bancos comerciales y 3 empresas financieras, 4,606 empleados permanentes y una red nacional de 208 ventanillas y sucursales, de las cuales el 50 por ciento se localizaban en Managua. En diciembre de 2004, se incorporó al sistema financiero un banco extranjero de importancia regional. Por otro lado, el número de sucursales y ventanillas se incrementó en doce unidades, de forma tal que el grado de cobertura de los servicios y productos financieros permaneció prácticamente invariable en relación con el año anterior, al existir 3.8 ventanillas por cada 100 mil habitantes, comparado con 3.7 en 2003. El nivel de empleo en el sector financiero presentó mayor dinamismo, se generaron 598 nuevos empleos, mientras que en 2003 se crearon 330 plazas. El mercado bancario nicaragüense se ha caracterizado por su grado de concentración de manera que el Indice HerfindahlHirschman1/ alcanzó un nivel de 1,918 a finales del año 2004 (1,965 en 2003). Asimismo, hay una institución financiera que al menos posee el 25 por ciento de los activos totales del sistema financiero.

Gráfico VI -1

Estructura de los activos totales a diciembre 2004 (participación porcentual)
Otros activos Disponibilidades

5.5% 45.1%

20.6% 28.8%

Activos
El sistema financiero presentó activos totales por C$ 39,230 millones (equivalentes a US$ 2,402 millones), con lo cual su crecimiento interanual fue de 17.3 por ciento, superando la inflación del año (9.3%) y el crecimiento estimado de la economía (5.1%). Los activos totales del sistema financiero representaron 54.0 por ciento del producto interno bruto nominal.

Cartera de créditos neta Fuente: BCN

Inversiones

1/: El Indice Herfindahl-Hirschman se calcula sumando los cuadrados de las participaciones de mercado de cada firma. Para fines de regulación monopólica, en los Estados Unidos se considera que un nivel del IHH mayor a 1800 refleja un mercado concentrado, en cuyo caso las fusiones se analizan con mucho detenimiento. Informe anual 2004 155

7 9.1 por ciento.882. 156 . Como se puede observar el 67.8 1. personal).022.7 11.4 962.3 5.2 0.663.4 299.5 1.103.778.6 29.6 5.195.9 Dic-04 14.0 2.355.3 1.8%). el saldo del crédito se muestra concentrado principalmente en los sectores comercial (28.7 1. empresa Personal Neto Dic-02 7.5 164.4 3.3 1.3 3.903.1 237.5%). Este comportamiento estuvo influido por una política del BCN destinada a reducir los niveles de endeudamiento interno.231. ������������ �������������������������������������������������������� ���������������������� ������ ������ ������ ������ ����������� ������ ������ ��������� ��������������� ������ ��������� ����������������� ����� ��������� ��������������� ������ ��������� ��������������� ������ ��������� ��������������� ������ ��������� ��������������� ������ ��������� ��������������� ������ ��������� ��������������� ������ ��������� ������ � ����� ����������� �������� �������� ���������� �������� ���������� �������������������� ����� ����� ������� �������� ������� �������� ���������� ������ �������� ������� ������� �������� ������� �������� �������� ������� ���������� ������ ����� �������� � ������� �������� ������� ������� � ������� �������� ������� ������� � ���������� ����� � ���������� ����� � ������� �������� ������� ������� � ������� �������� ������� ������� � ������� �������� ������� ������� � ������� �������� ������� ������� � ���������� ����� � ������� ������� � ����� �������� � ����� �������� � ����������������������������������������������������������� A diciembre de 2004.188.5 5.1 437. lo que aportó mayor liquidez al sistema financiero.246. tarjetas de crédito (14.0 1.210.7 3.860.7 7.CAPITULO VI Evolución del sistema financiero Aunque los activos productivos representaron 78 por ciento de los activos totales.0 188. vivienda.0 2. y personal (11.8%).095.7 3.946.135. nivel similar al de un año atrás.342.1 1. En otro orden.6 3.7 2.553. durante el 2004 se observó una tendencia creciente en la cartera de créditos neta (C$ 17.5 175. Lo anterior se conjugó con el buen dinamismo de la actividad económica y de los depósitos.608.7 Dic-03 11.3%). empresa Personal Recuperaciones Comercial Agrícola Ganadero Industrial Peq. vivienda (12.923.6 2.152.529. Tabla VI .7 por ciento de la cartera de créditos está dirigida al sector de consumo (comercial.389.4 4.9 15.796. tarjetas de crédito.3 1. agrícola (12.586. siendo el sector de préstamos hipotecarios (vivienda) el que experimentó mayor crecimiento (52.165.0 7.1 1.156.2 1.5 1.436.8%).7 Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras.439.050.2 Sistema financiero: desembolsos y recuperaciones (millones de córdobas acumulados a cada período) Concepto Desembolsos Comercial Agrícola Ganadero Industrial Peq.4%).5 1.1 146.694 millones) sobre los activos totales.0 1.266. la cartera bruta creció 28 por ciento con respecto al año anterior.0 2. al promediar 45.

ligeramente mayor al monto entregado el año anterior (C$ 3. 38. No obstante.741 millones). ganadero e industrial) se destinaron recursos por C$ 3.1 18.0 18.1 18.3 por ciento estuvo concentrado en depósitos.6 por ciento al nivel mostrado en 2003.2 por ciento a las observadas en 2003.25 15 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Fuente: BCN Pasivos Los pasivos totales del sistema financiero ascendieron a C$ 35. superiores al 16.1 20 20.155 millones. de los cuales 87. comparado con el mismo período del año pasado. los desembolsos alcanzaron un monto de C$ 14.675 millones. Al sector productivo (agrícola.3 17.000 4.081 millones. 77% por ciento de los créditos estuvo concentrado en Managua.1 meses. En cuanto a las inversiones. El plazo promedio de contratación de los créditos fue de 36. bonos y letras. el sistema financiero disminuyó su tenencia neta de títulos del Banco Central en C$ 885 millones (disminución de C$ 87 millones en 2003). en ambas monedas.3 17. en términos de estructura los activos líquidos continuaron promediando 20 por ciento de los activos totales. Las disponibilidades del sistema financiero ascendieron a C$ 8.790 millones.Evolución del sistema financiero Gráfico VI -2 Inversiones del sistema financiero (millones de córdobas) 10.022 millones.4 puntos porcentuales con respecto al año anterior.8 17.000 Temporales 2.923 millones de recuperaciones del presente año.8 Requerido 16. Los cambios señalados en la distribución de activos líquidos y rentables permitió al sistema financiero obtener utilidades anuales (C$ 1. Se entregaron C$ 11. superior en 0.000 Permanentes Con respecto a los desembolsos y recuperaciones de crédito.047 millones) que superaron en 53. mayor en 14.9 Córdobas 21.056 millones. como resultado de redenciones que se dieron en 2004.4 17. de CENI.946 millones.0 19. Tomando en cuenta los C$ 11.9 19. se obtuvo un desembolso neto positivo de crédito de C$ 3.9 19. Gráfico VI -3 Sistema financiero: encaje legal del sistema en 2004 (porcentaje) 25 21. mientras que 9.4 17.1 19.000 8.5 por ciento superior al monto de 2003 cuando se entregaron C$ 8. Informe anual 2004 157 .4 17.8 17.4 por ciento correspondió a obligaciones con instituciones.5 17.6 Dólares 17. Por tal razón.25% requerido con fines prudenciales.000 - D-02 A-03 A-03 D-03 A-04 Fuente: BCN El sector de consumo (comercial y personal) mostró un incremento en los desembolsos en 2004.6 meses al plazo observado en 2003.3 17. A-04 D-04 6.7 17. Asimismo.8 17. El sistema bancario no mostró problemas para cumplir con el encaje requerido.2 16.6 17. su participación dentro del total de activos cayó 3. siempre mantuvo a lo largo del año importantes montos de liquidez en el Banco Central.

4 por ciento representa recursos de largo plazo. de los cuales 78.459 23. Además.1 millones de los recursos de largo plazo corresponden al BCIE. las cuales superan en C$ 363.047 millones.708 2004 17. los depósitos en moneda extranjera en el Banco 158 .000 Depósitos totales 25. Los depósitos del público crecieron a una tasa de 16.525 18.8 millones. Gráfico VI -5 Sistema financiero: depósitos por modalidad (millones de córdobas) A la Vista 12000 Ahorro Plazo Otros El plazo promedio de contratación de los depósitos.5 millones (19.5 millones al resultado del año anterior. U$ 44. A lo largo del año.5 centavos se destinaron a préstamos. En el año 2003. Cabe señalar que en términos absolutos. más de 82 por ciento del saldo de los depósitos se concentró en Managua.3 por ciento). subió a 13.9 por ciento del saldo de los depósitos del público fue constituido en dólares. mientras que el endeudamiento externo lo hizo en C$ 101.3% Depósitos totales Fuente: BCN La estructura de los pasivos no sufrió cambios significativos en relación con lo observado en 2003. el sistema bancario distribuyó dividendos por C$ 396. explicado principalmente por las utilidades de C$ 1. 51.156 Créditos netos 15. En lo que respecta a otras fuentes de financiamiento.5 por ciento de las fuentes del 2004 se destinó a la cartera de crédito.4% 9. Gráfico VI -6 Créditos netos y depósitos totales (millones de córdobas) 35.CAPITULO VI Evolución del sistema financiero Gráfico VI -4 Estructura de los pasivos totales a diciembre 2004 (participación porcentual) Obligaciones con instituciones Otras obligaciones con el público Obligaciones con el BCN 1.000 Créditos netos Depósitos totales 2000 11.757 26. de los cuales 77. Asimismo.694 2002 10. de cada unidad monetaria captada en depósitos.694 31. El saldo de deuda externa asciende a U$ 110.3 millones al cierre de 2004.555 millones. similar al año anterior. mientras que 16. 67.4 millones (6. 2003 13. La evolución de los depósitos totales y la cartera de créditos muestran la recuperación y la mejora en el grado de intermediación financiera. el capital social se vio incrementado en 24 por ciento. mientras que 17. Asimismo. 8000 4000 0 Dic 02 Dic 03 Dic 04 Fuente: BCN Situación patrimonial El patrimonio del sistema financiero alcanzó la cifra de C$ 3.2 por ciento de los recursos mediante depósitos del público.000 5.3 por ciento provino de los depósitos de ahorro y plazo.8.8 por ciento) en comparación con el año anterior.471 Fuente: BCN Por otra parte.0% 1. Adicionalmente.6 por ciento fue dirigido a las disponibilidades. 68.4% 0.5 meses al plazo observado a diciembre de 2003.156 millones.478 2001 9.000 Fuente y uso de recursos El sistema financiero obtuvo 76.085 20. superior en 0.9% Otros pasivos 87.3 meses. alcanzando un nivel de C$ 31.7 por ciento. incrementándose 37 por ciento en relación con el año anterior. mientras que en 2004 dicha relación aumentó a 56. el saldo de los recursos provenientes de la Financiera Nicaragüense de Inversiones (FNI) se incrementó en C$ 216.5 por ciento se originó por el patrimonio.

710 9.018 2 564 2. hasta el año 2005.298.676 1.231 Fuentes Usos 1.135 Dic-03 33. un monto nocional de activos de riesgo cambiario que representa la exposición cambiaria neta de la institución.471 345 2.097 23. Este comportamiento estuvo relacionado con la reforma realizada en la norma prudencial de adecuación de capital que entró en vigencia en diciembre de 2003.448 29.432 7.1 puntos porcentuales en relación con el año anterior.9 8.3 millones).870 30.758 1.027 millones.694 2.237 200 101 4.555 4. En diciembre de 2004.076. El capital mínimo requerido deberá.6 99 961 Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones.816 3.5 323 1.238. cubrir 50 por ciento del monto nocional de riesgo cambiario teniendo las instituciones financieras.572 27.594 Fuentes Usos Dic-04 39.Evolución del sistema financiero Tabla VI . A diciembre de ese año. las provisiones superaron a la cartera Informe anual 2004 159 Fuente: BCN Gráfico VI -8 Cobertura patrimonial (porcentaje) 60% 30% Cartera de Riesgo .3 297. aumentó su cartera de inversiones en C$ 552 millones y fortaleció su posición de liquidez en C$ 1.506 17. La cobertura patrimonial por morosidad (cartera vencida – provisiones / patrimonio).964 10.3 por ciento al finalizar el año 2004.040 13. quedando el restante 25 por ciento para 2005. para cubrirlo totalmente.340 1 663 3.156 516 3.5 1. Este indicador alcanzó un nivel de 14. mientras que los depósitos en el exterior crecieron C$ 279.916 7 357 2. Jul Oct Dic 8% E02 Abr Jul Oct E03 Abr Jul Oct E-04 Abr Solvencia El sistema financiero cumplió satisfactoriamente con la norma de adecuación de capital.232 5.1 millones.3 Fuentes y usos del sistema financiero (millones de córdobas) Concepto Activo total Disponibilidades Inversiones temporales Inversiones permanentes Cartera de créditos neta Otros Activos Pasivo total Depósitos totales Otras obligaciones c/el público Obligaciones con instituciones Obligaciones con el BCN Otros Pasivos Patrimonio Dic-02 29.421 7. el sistema financiero asignó mayores recursos hacia la cartera de créditos (C$ 3.Provisiones / Patrimonio 0% Cartera Vencida .4 207 459 31.796 9.708 545 3.939 millones de incremento).937 284 3.711 1.Provisiones / Patrimonio -30% E02 Abr Jul Oct E03 Abr Jul Oct E-04 Abr Jul Oct Dic Fuente: BCN . en principio.2 3. presentó una tendencia estable. Gráfico VI -7 Adecuación de capital (porcentaje) 18% Central experimentaron el mayor crecimiento (C$ 412. mostrando un leve crecimiento de 0.082 1.055 1. se incluyó 75 por ciento del monto nocional de riesgo cambiario.459 1.027 86 466 3.838 26. Observada 13% Requerida En resumen.153 35. En dicha reforma se estableció que deberá incluirse como parte de los activos de riesgo.

El rendimiento de los activos productivos fue 15. personal.7 puntos porcentuales por arriba del obtenido el año anterior.28 Ajuste Monetario 0.09 Por Otros Activos 0. hipotecario) y mayor participación por parte de algunos bancos en inversiones del gobierno central con alta rentabilidad (BPI). el aumento de 1. Por otro lado. Por su parte.6% menos). Este resultado se vio influido por la disminución en la cartera de riesgo (5.65 11. el crecimiento de las provisiones (15.65 1.96 0.7 a 2.8 por ciento.15 Corriente 6. tarjetas de crédito.2% en 2003).62 0. En cuanto al costo financiero.15 Costo Total 10. prácticamente el mismo nivel de 2003.26 Rendimiento por 0.8%).10 0.76 13.7 por ciento del patrimonio.09 Gastos de Administración Gastos de Aprovisionam.05 2.62 Costo Financiero 3.57 0.80 de Ahorro 0.35 Por Depósito 0. especialmente en los últimos meses. el costo promedio de los recursos disminuyó en 1. y de una caída en el costo financiero de casi un punto porcentual ya que pasó de 4. En este sentido.94 0.4 por ciento.5 puntos porcentuales como resultado de la alta concentración del sistema financiero en créditos de consumo (comercial.59 0. lo más relevante fue la caída en las tasas pasivas pactadas.25 Por Depósito 1.53 0.18 Rendimiento Total 2004 2003 ROA % 13. el nivel de cartera vencida sobre cartera bruta mejoró de 2. el cual se ubicó en 11.1%) y el crecimiento del patrimonio (37.59 4.6 por ciento en 2004.48 Rendimiento Financiero Rendimiento por Servicios Rendimiento Extraordinario 11. Asimismo.97 a Plazo 2.CAPITULO VI Evolución del sistema financiero Gráfico VI -9 Calidad de la cartera de créditos (porcentaje) 16% 12% vencida en 10.19 0.64 4.45 0. a través del año. la exposición patrimonial al riesgo de crédito definida por el indicador de cobertura patrimonial (cartera de riesgo – provisiones / patrimonio). El rendimiento financiero por cartera corriente mostró un aumento de 0. 0.55 0. Rentabilidad (porcentaje) 3% 2% 1% E02 Abr Jul Oct E03 Abr Jul Oct E-04 Abr Jul Oct Dic Fuente: BCN La tendencia creciente de la rentabilidad del sistema financiero estuvo relacionada entre otros aspectos con la mejora observada en el margen financiero implícito.7 por ciento en diciembre de 2004 (11. este indicador se ubicó en 2.91 11.91 0.85 2.10 0. Gasto por SIBOIF Gasto por FOFADE Gasto por Impuestos Fuente: BCN 160 .60 5.21 1.2 por ciento durante el mismo período.1%). Cartera de riesgo / Cartera bruta 8% 4% Cartera vencida / Cartera bruta 0% E02 Abr Jul Oct E03 Abr Jul Oct E-04 Abr Jul Oct Dic Fuente: BCN Gráfico VI -10 Rentabilidad del sistema financiero La rentabilidad del sistema financiero definida por el indicador ROA (resultado neto / activos totales) mantuvo un comportamiento ascendente durante la mayor parte del año. Al cierre del 2004.7 puntos porcentuales. mientras que el año anterior finalizó en 14.82 Por otras Obligaciones 1. finalizó con 28.6 por ciento en 2003 a 3. Gráfico VI -11 Sistema financiero: árbol de rentabilidad 2003-2004 Por Credito 7.13 4.0 por ciento.4 puntos porcentuales en el margen financiero fue resultado de un aumento en el rendimiento financiero.3 por ciento y fue más saludable que el año anterior (16.05 Por Inversiones 4.

3 1. la estrategia seguida por las instituciones financieras consistió en ampliar el margen financiero.1 por ciento del nivel de activos medios del sistema financiero.6 4. por lo que la banca internacional se interesó en este mercado y ya tiene presencia en el sistema financiero nacional.9) 2.6 0.8 por ciento en relación con diciembre de 2003.5 0. de manera tal que contribuyó a una mayor confianza en dichas instituciones.1% 4.Evolución del sistema financiero Tabla VI .3% E02 Abr Jul Oct E03 Abr Jul Oct E-04 Abr Jul Oct Dic Fuente: BCN .e.6 0.1 0.4 0. Los gastos administrativos aumentaron 30.2 (1.8 18% Diferencial de tasas (porcentaje) Margen de intermediación Ingreso neto por comisiones Ingreso neto por ajuste monetario Otros ingresos operativos netos 13% Tasa Pasiva 8% Margen ordinario Gastos de administración Aporte a la SIBOIF Aporte al FOGADE Margen operativo 3% E02 Abr Jul Oct E03 Abr Jul Oct E-04 Abr Jul Oct Dic Otros ingresos netos Provisión neta Utilidades antes del IR Impuesto sobre la renta Impuesto extraordinario Utilidad neta del período Fuente: Estados Financieros del SFN Fuente: BCN Como puede observarse. 2/: Incluye propaganda. a través de una mayor reducción en el componente de los gastos financieros (i.7% Los gastos administrativos se ubicaron en 5.1 0.1 0.2 (0.1 0.4 0.2 (0.5 0.6 0.8 0.1 1.3 0. Informe anual 2004 161 4. amortización de software. Esta dinámica también fue percibida en el ámbito internacional.1 (0.1 0. El año 2004 puede ser considerado como un año en el que el sistema financiero logró un importante desempeño en comparación con 2003. 0.1 Dic-04 11. aunada al hecho de que el sistema financiero mantuvo una liquidez abundante.1) 7. La asignación de mayores recursos a activos productivos fue determinante para ampliar la rentabilidad.0) 3. papelería.4 0. Gráfico VI -13 Eficiencia (porcentaje) 5.3 0.6 puntos porcentuales por encima del nivel observado el año anterior.8) 1.8 4. El área que experimentó mayor crecimiento con respecto al año anterior fue el de gastos generales2/ (44.2 (0. publicidad y promociones.6 8.6%).7 2. mientras que el rubro de sueldos y beneficios mostró una tendencia decreciente en su proporción con respecto al año pasado.6 3.2 4.8 Dic-03 11.1 5.9% 4.6 1.0) 8.0 10.2 0.0 2.4 0.5% 4.8 6.6 3.6 0. útiles y otros materiales. una caída considerable en la tasa pasiva pagada en depósitos de ahorro y a plazo).6 6.0 5. y otros gastos generales.0 1.5 4.0 2.4 Estado de resultados (como proporción de los activos totales medios) Concepto Ingresos financieros Egresos financieros Tasa Activa Gráfico VI -12 Dic-02 12.

BCN.6 2.6 142.5 37.153.0 52.1 191.2 25.4 59.4 118.7 237.8 54.0 19.E.1 24.8 106.880 1 8 1.E.9 4.E.4 160.6 13.1 10.606 4.4 41.2 1.4 18./Activos en M.5 69.1 142.CAPITULO VI Evolución del sistema financiero Tabla VI .1 56.678 3.075.5 82. 1/ Los resultados se refieren a utilidades antes de impuestos y no incluyen ingresos extraordinarios 162 .356.928 1 9 1.2 4.4 1 9 1.4 3.4 67.0 26.634 374 33.7 14.3 5.1 119./Depósitos totales Depósitos en M.4 14./Obligaciones a la vista en M.4 32.4 4.230.7 68.5 Sistema financiero: indicadores estructurales y de comportamiento Concepto 2002 2003 2004 Estructura del mercado bancario Instituciones Bancos comerciales Empresas financieras Sucursales Bancos comerciales Empresas financieras Empleados Bancos comerciales Empresas financieras Activos totales (en millones de córdobas) Bancos comerciales Empresas financieras Activos totales del sistema bancario (porcentaje del PIB) Concentración de mercado Bancos que al menos representan: 25 por ciento de los activos totales 75 por ciento de los activos totales Indice de Herfindahl-Hirschman Dolarización e indicadores de riesgo cambiario Activos en M.2 49.6 28.6 51.1 10.E./Reservas internacionales brutas del BCN Créditos en M. Solvencia y calidad de activos Adecuación de capital Credito al sector privado como proporción del PIB Cartera vencida/Cartera total Cobertura de provisiones: Provisiones/Cartera total Provisiones/Cartera vencida Préstamos hipotecarios/Cartera total Eficiencia y rentabilidad 1/ Gastos de administración/Activos totales promedio Gastos de administración/Margen de intermediación bruto Ganancias por empleado (en miles de dólares de E.4 54.431.2 83. Disponibilidades en M.8 9./Activos totales Depósitos en M.864.5 54.U.078.5 82.6 171.1 2.5 2.8 4.325 353 29.918 10 6 4 192 165 27 3.366.5 12.2 1.E.137 469 39.2 22.3 26.008 3.5 255./Créditos totales Depósitos en M.231.8 96.0 10 7 3 208 172 36 4.0 Fuente: Gerencia Financiera .6 32.2 5.3 3.E.5 9.3 72.2 9 6 3 196 169 27 4.E.9 196.) Resultados (antes de impuestos)/Patrimonio promedio Resultados (antes de impuestos)/Activo promedio Liquidez Préstamos/Depósitos Disponibilidades/Depósitos 47.3 39.1 63.E.5 66.0 1.0 1.

entre los cuales se destacan el Indice de Herfindahl-Hirschman (IHH) y el Coeficiente de Gini. servicio o ingreso. reflejan la forma en que están distribuidas variables consideradas de relevancia. Indice de Herfindahl-Hirschman El índice de concentración de un mercado muestra el número de participantes y su posición en el mismo.800 es un mercado altamente concentrado Utilizando la información financiera correspondiente al mes de diciembre de 2004 y la variable “activos totales” como referencia.Recuadros Recuadro 9: Concentración del sistema financiero de Nicaragua Las medidas de concentración tratan de mostrar el mayor o menor grado de concentración existente en la distribución total de algún bien.800 es un mercado moderadamente concentrado • Indice Herfindahl-Hirschman > 1. Es decir. Para medir la concentración de los mercados bancarios se ha desarrollado una gran cantidad de índices (llamados Indices de Concentración).000 < Indice Herfindahl-Hirschman < 1. Es decir. Se parte de la afirmación de que. cuanto más próximo esté la estructura de un mercado a una situación extrema de monopolio o de competencia perfecta. ya que toma en cuenta tanto el número de competidores en el mercado como su participación relativa en el mismo. más próximos serán también el comportamiento y los resultados de este mercado al extremo considerado. es un índice de concentración que pondera el poder de mercado de los participantes. El índice de concentración será mayor cuanto menor sea el número de participantes en dicho mercado y cuanto más desiguales sean sus participaciones.000 es un mercado no concentrado • 1. Informe anual 2004 163 . El Indice Herfindahl-Hirschman es una medida de estructura de mercado. a continuación se muestra el cálculo del Índice Herfindahl-Hirschman para el sistema financiero de Nicaragua. La fórmula es: IHH = Donde: Pi Cuota de mercado de la empresa i IHH Indice de Herfindahl-Hirschman La cuota de mercado de la empresa i se define como: Donde: xi = valor de la posición del participante i X = valor total de la variable en el mercado ∑p i =1 n 2 i 1 ≤ IHH ≤ 1 n p= xi X En la caracterización de este índice se utilizan como valores de referencia: • Indice Herfindahl-Hirschman < 1. El IHH es calculado como la suma de los cuadrados de los tamaños relativos de las empresas de la industria considerada.

superior a 1.918 Fuente: Estados Financieros de cada institución.200 1998 cuando existía una mayor distribución de los activos entre los nueve bancos más grandes.5 179. se puede observar que el índice ha mostrado sus niveles más altos debido a que. El coeficiente de Gini El coeficiente de Gini mide el grado de concentración a través de la media de las diferencias absolutas entre todos los pares de individuos para alguna variable medida. como resultado de la crisis bancaria.4 39. Justo antes de las crisis 1. y el valor del coeficiente de Gini seria 1.7 755. Entonces.4 por ciento de los activos está concentrado en los cuatro bancos más grandes en términos de activos totales.800. El nivel del Índice Herfindahl-Hirschman para Nicaragua resultó ser 1.000 del Índice Herfindahl-Hirschman a través de un período de diez años.6 1.004. El valor mínimo del coeficiente es 0 cuando todas las medidas son iguales y el máximo teórico es 1 lo cual representa concentración total. 800 01 02 03 04 94 95 96 97 98 99 00 Sin embargo. para un mercado en el cual un participante posee toda la plaza habría “concentración perfecta”.CAPITULO VI Evolución del sistema financiero Nicaragua : Indice Herfindahl-Hirschman para el sistema financiero (activos en millones de córdobas) Institución Banpro Bancentro BAC BDF UNO Caley ProCredit Findesa Finarca Istmo Total Activos totales 11.1 9. Asimismo.65 0.2 256.75 9. Evolución Indice Herfindahl-Hirschman: 1994-2004 En el gráfico se puede observar la evolución 2. por lo que se considera al mercado bancario nicaragüense como “altamente concentrado”.05 23.230. un 82.17 1.2 3.42 2. dicho índice mostró su punto más bajo (933) en diciembre de 1. si estamos utilizando la variable “cuota de mercado” en nuestro análisis.0 Cuota de mercado al cuadrado 787 555 280 189 86 12 5 4 0 0 1.55 16.4 6.5 Cuota de mercado 28.240.600 bancarias en los años 2001-2002. en promedio. 164 .642.339. La información del coeficiente es presentada en lo que se conoce como la Curva de Lorenz.29 3.46 100.9 852.74 13.393. dos de los bancos más grandes fueron absorbidos por una misma institución.5 5. en los últimos dos años.566. el Índice inmediatamente después Fuente: BCN empieza a mostrar una tendencia creciente cuando. mostrando la diferencia entre la distribución observada de una variable y la situación hipotética en la cual la distribución de la variable es uniforme.93 0.918.

55 28.04 5. En este caso.240. En el gráfico se puede observar la evolución del coeficiente de Gini a través de un período de diez años.46 0.2 6.33 Institución Diferencia Xi .7 1.65 1.58 82.Yi 9.78 5.93 69.18 76.5 9.4 11.17 3.09 37.91 31.566. al igual que el 60 Evolución Coeficiente GINI: 1994-2004 Índice Herfindahl-Hirschman. 50 Las medidas de concentración son útiles para analizar aspectos como el poder de mercado de determinados participantes y.78 53.74 23.34 31. como consecuencia.10 B ?Xi = Xi .33 utilizando como escala 100) está un tanto alejado del valor 0 (distribución uniforme).9 3.96 8.Recuadros La fórmula a utilizar es la siguiente: Donde: Gini = Xi = i * 100 N ∑ 2( X i =1 N i − Yi ) ∆X i Yi = cuota porcentual acumulada ∆Xi = Xi .46 1.5 0.004. se muestra el resultado del coeficiente de Gini para el sistema financiero nicaragüense.67 6.89 26.05 - Istmo Finarca Findesa ProCredit Caley UNO BDF BAC Bancentro Banpro Total 179. Debido a las mismas razones expuestas anteriormente.61 52.5 755.339.42 9.68 63.37 42.42 7.60 18.75 84.32 3.39 6.29 13.21 36.96 34.91 3.6 5. El resultado obtenido refleja que el mercado bancario nicaragüense es bastante concentrado.11 3.93 2. Nicaragua : Coeficiente de Gini para el sistema financiero (activos en millones de córdobas) Posición de la institución 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Activos totales Cuota de mercado Cuota acumulada Yi 0.Xi-1 Utilizando la información al mes de diciembre 2004.21 8.4 256.63 17.66 48.642. después empieza a mostrar una tendencia creciente.1 39. Sin embargo. pues el valor del coeficiente de Gini (52.09 38.27 8.00 Cuota idéntica acumulada Xi 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 A Diferencia*2 (Xi .75 16.Yi)*2 19. el coeficiente de Gini mostró su punto más bajo (30. la existencia de precios menos favorables para los consumidores.57) en 1998.393.Xi-1 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 100 A*B 1. 40 30 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 Fuente: BCN Informe anual 2004 165 .05 100.40 71.2 852.54 18.0 Fuente: Estados Financieros de cada institución.95 100.79 41.230.

166 . tales como el tipo de concentración que se está midiendo (p. estos índices se muestran útiles para determinar el impacto en la concentración y los riesgos asociados con este tipo de prácticas. en un período de fusiones y adquisiciones bancarias internacionales. dependiendo de la conclusión a la que se quiera llegar. pero no son suficientes. tipo de crédito. cartera de créditos) o inclusive concentraciones más específicas (p. pues permite prever o evitar ciertas prácticas monopólicas u oligopólicas que conllevan a distorsiones en la formación de precios. tipo de depósito). activos.ej.CAPITULO VI Evolución del sistema financiero se puede argumentar que estas medidas representan herramientas necesarias para medir el grado de concentración del sistema financiero nicaragüense y su impacto en los precios. Otros factores se deben tomar en cuenta. Darle seguimiento a los niveles de concentración de un mercado es relevante.ej. depósitos. Asimismo.

Recuadros Recuadro 10: Determinantes del spread bancario en Nicaragua Durante la última década. Por lo tanto. la consolidación ha sido parte de la resistencia que estos han exhibido después de atravesar agudos períodos de tensiones tales como quiebras bancarias e incertidumbre política. existe un fuerte interés por parte de la autoridad monetaria para entender e identificar cuáles son los determinantes de uno de los principales indicadores del funcionamiento de la banca nicaragüense: el spread de intermediación financiera. Una de las alternativas de spread que se usó fue la que incluye (adicional a las operaciones de intermediación) las comisiones por servicios ya que representan una significativa fuente de ingresos: S2 = Ingresos por créditos corrientes y comisiones por servicios − cartera de créditos corrientes Gastos por obligacion obligaciones con el público y comisiones por servicios obligacion obligaciones con el público Los bancos son modelados como agentes aversos al riesgo que actúan como “dealer” en un mercado de entrega instantánea de créditos y depósitos.septiembre 2004. macroeconómicas e institucionales) que teóricamente inciden en el spread y evaluar su impacto en el caso específico de Nicaragua. El grupo de análisis incluyó solamente a los bancos que están en funcionamiento a esta fecha: Banco de América Central. el cual está conduciendo a un fenómeno de consolidación. corre el riesgo de quedar descalzado en momentos de excesiva demanda de créditos o insuficiente oferta de depósitos. Banco de Finanzas. Informe anual 2004 167 . El banco. El spread financiero es un indicador de la eficiencia con la cual se intermedian los fondos de ahorro e inversión. Referente a los países emergentes y los de bajo ingreso como Nicaragua. Para contestar la interrogante anterior. economías emergentes y las de bajo ingreso. el banco establece las tasas activas y pasivas con el propósito de maximizar una función objetivo de media-varianza de su riqueza al final del período. La medición de los spreads bancarios. Banco del Crédito Centroamericano y Banco Caley Dagnall. la industria de los servicios financieros se ha caracterizado por realizar un proceso de transformaciones estructurales en países industriales. Banco de la Producción. Banco Uno. al mantener activos ilíquidos. Dadas las transformaciones anteriores y la relevancia del sistema financiero. se realizó mediante el uso de tasas implícitas o ex post. La metodología consiste en considerar un conjunto de variables (microeconómicas. que trata de capturar el costo de la intermediación financiera. ya que éstas reflejan de manera más precisa las tasas activas y pasivas efectivamente cobradas y pagadas por los bancos. para el período enero 1997 . se realizó un análisis de datos de panel con la información del sistema financiero nacional utilizando una metodología similar a otros estudios previamente elaborados para Latinoamérica. los cuales a su vez determinan el crecimiento de largo plazo de la economía.

ante shocks tanto internos como externos. Dado lo anterior. La tasa de interés pasiva del sistema es una de las variables que debería reflejar las condiciones de incertidumbre respecto a la solvencia macroeconómica del país. dado que. Teóricamente es sabido que existe un conjunto de variables macroeconómicas que afectan el spread de manera directa e indirecta. este resultado no permite discernir si el mayor spread proviene de la internalización de la mayor exposición al riesgo por alta concentración en un sector o de las fuertes ganancias obtenidas en ese sector ante la no materialización del riesgo implícito. Por otro lado. la cual refleja una realidad característica de las economías emergentes y los de bajo ingreso latinoamericanas en la que los bancos comerciales mantienen en su activo una elevada proporción de inversiones estatales. y el encaje efectivo. Dentro de las variables microeconómicas que se consideraron. sin embargo. ya que no sólo contiene los créditos vencidos y en cobro judicial. la volatilidad de la tasa de interés. el crecimiento del producto. etc. 168 . sino que también los créditos prorrogados y reestructurados. la aversión al riesgo y la gobernabilidad corporativa de cada entidad financiera). la cual mediante un índice Herfindhal-Hirschman mide qué tan concentradas están las fuentes de ingresos financieros dentro de su cartera crediticia. la concentración de los ingresos financieros impacta positivamente en el spread. incorpora tanto expectativas de devaluación como primas por riesgo que dependen del desempeño político y económico.CAPITULO VI Evolución del sistema financiero El análisis reconoció que el spread financiero es función de: un factor característico de cada banco (el cual internaliza elementos no observables tales como: el poder de mercado. la concentración de los ingresos financieros. la tenencia de valores del Estado. La variable que refleja la eficiencia muestra que un aumento en los costos de administración es transmitido significativamente al spread (bancos con menor eficiencia tendrán mayor spread). de los términos de intercambio y de la tasa de interés pasiva promedio del sistema. adicionalmente a la tasa externa. un conjunto de variables microeconómicas específicas de cada banco (las cuales describen la estructura subyacente de cada banco) y un conjunto de variables macroeconómicas que afectan al sistema en su totalidad. los cuales representan un indicador de eficiencia. la cual es un indicador un poco más amplio que el tradicional non performing loans. Los resultados obtenidos mediante la estimación econométrica están en línea con los observados en estudios para Latinoamérica: las variables utilizadas resultaron ser altamente significativas y sus signos están de acuerdo con lo esperado. la estimación da evidencia que la banca nicaragüense tiene el suficiente poder de mercado para transmitir los costos generados por ésta a los agentes. tales como la inflación. el cual es un indicador de los recursos ociosos del proceso de intermediación. lo cual debería tender a aumentar el spread. la cartera de riesgo. se construyó un índice de incertidumbre macroeconómica basado en la estimación de las varianzas condicionales de la inflación. se pueden mencionar las siguientes: los costos operativos. Tanto la volatilidad de la inflación como la de la tasa de interés pasiva son reflejos de incertidumbre macroeconómica que se internalizan en el sistema bancario. Respecto a la cartera de riesgo.

el intercepto es reflejo de su bajo poder de mercado y de su alta concentración en el sector agrícola (51% de sus ingresos financieros). ������������������������ �������������������������� ���������������������� �������� ���������������� ������������� ��������� ����� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ����� ���� ���� ���� ���� ������������ ������������������������� ���������������� ���� ������ ������� ����������� ������������������ ����������������� �������� ����� ������������� ��������������������� ������������������������� ����� ���� ����� ���� ���� ���� ���� ����� ����� ����� ����� ����� ���� ������������������� ������������� ��� ��������� ��� ������ ��������� ����� Informe anual 2004 169 . Este estudio muestra claramente que el spread nicaragüense es función de un conjunto de variables tanto micro como macroeconómicas. el cual no le ha sido muy rentable (ROA relativamente bajo durante el periodo de estudio respecto al resto de la banca). lo cual es otro indicio del significativo poder de mercado de la banca nicaragüense.Recuadros El resultado negativo obtenido para la tenencia de valores del Estado parece mostrar que un efecto de “crowding out” (desplazamiento al sector público de los recursos disponibles para el crédito privado) y un efecto de disciplina de mercado (los depositantes exigen mayores tasas.. Para el primero. etc. sin embargo.) la banca ha reaccionado aumentando los costos de la intermediación financiera.) muestran dos casos especiales: Banco Uno y Caley Dagnall. que son las variables que internalizan los factores característicos no observables de cada banco (poder de mercado. la estimación pone en evidencia que ante aumentos en la incertidumbre macro (p. etc. a los bancos que aumenten sus tenencias de bonos del gobierno) fueron los preponderantes durante el período de estudio. Los efectos fijos o individuales. para el segundo. deterioro de los términos de intercambio. Los movimientos en el encaje muestran ser traspasados significativamente al margen. períodos electorales. gobernabilidad corporativa. por motivos de riesgo. queda en evidencia su significativo poder en el mercado nicaragüense de tarjetas de créditos.ej. Referente al impacto del entorno macroeconómico sobre el spread. aversión al riesgo. y confirma que también es fuertemente influenciado por el poder que cada banco ejerce en su segmento de mercado.

CAPITULO VI Evolución del sistema financiero 170 .