QUESTIONRIO MERCADO FINANCEIRO

1 - Qual o objetivo do mercado financeiro? Em uma definio abrangente, poderamos conceitu-lo como sendo um conjunto de instituies que se dedicam, de alguma forma, ao trabalho de propiciar condies satisfatrias para a manuteno de um fluxo de recursos entre poupadores e investidores. 2- O que a principal funo do mercado financeiro? Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas e privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. 3 Qual a relao entre o desenvolvimento do mercado financeiro e o crescimento econmico? Tendo em vista que o mercado financeiro promove a relao em poupadores e pessoas fsicas ou jurdicas em busca de investimento para multiplicar o capital pode ser de que: Quanto maior essa interao mais desenvolvimento a economia vai receber. 4 Quais as instituies que compem o sistema financeiro nacional? Sistema Financeiro Nacional Subsistema Normativo Conselho Monetrio Nacional Constituio: Ministro da Fazenda Ministro do Planejamento Presidente do Banco Central Banco Central do Brasil Comisso de Valores Mobilirios Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP Secretaria de Previdncia Complementar

Subsistema de Intermediao

Agentes Especiais Demais Instituies Bancrias, no Bancrias e Auxiliares. Bancos Mltiplos Bancos Comerciais Pblicos e Privados Bancos de Desenvolvimento Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo Sociedade de Crdito Financiamento e Investimento Bolsas de Valores e outras Instituies Auxiliares Outras Instituies

5 O que o subsistema normativo? O subsistema normativo tem a funo de editar normas que definam os parmetros para a transferncia de recursos dos poupadores aos tomadores, bem como o de controlar o funcionamento das instituies e entidades que exercem as atividades de intermediao financeira ou complementares.

6 O que o subsistema executivo ou operativo? So as instituies que atuam no sistema financeiro nacional elas operacionalizam a transferencia de recursos entre fornecedores e tocadores. So instituies Ex. Factoring e Finaceiras.

7 Quais as funes do conselho monetrio nacional? Autorizar emisso de papel moeda Aprovar os oramentos do BC Fixar diretrizes de normas da poltica cambial Disciplinar o crdito

Estabelecer limites para a remunerao bancria Determinar taxas do recolhimento compulsrio Regulamentar operaes de redesconto Outorgar ao BC o monoplio de operaes de cmbio quando for necessrio Estabelecer normas para as transaes de ttulos pblicos Regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao das instituies financeiras

8 Quem integra o conselho monetrio nacional? Presidente do Banco Central Presidente da Comisso de Valores Mobilirios Secreatrios do Tesouro Nacional e de Poltica Econmica do Ministrio da Fazenda Diretores de Poltica Monetria, de Assuntos Internacionais e de Normas e Organizaes do Sistema Financeiro

9 O que o COPOM? O Comit de Poltica Monetria (Copom) foi institudo em 20 de junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa de juros.Formalmente, os objetivos do Copom so: "implementar a poltica monetria, definir a meta da Taxa Selic e seu eventual vis, e analisar o Relatrio de Inflao. 10 O que diferencia instituies bancrias de instituies no bancaria? As instituies Financeiras so aqueles que atuam como intermedirio financeiro. As bancrias so as autorizadas captao de recursos por meio de

depsitos. As no-bancrias so aquelas que emprestam com base nos recursos prprios ou por criao de ttulos de dvida. 11 Qual a diferena entre bancos de investimento, banco de varejo e banco mltiplos? So instituies especializadas em operaes de participao societria de carter temporrio, de financiamento da atividade produtiva no possui contas correntes eles captam recursos das seguintes forma : depsitos aprazo , repasse de recursos e

venda de cota de fundos. Entram com participao societria e captam recursos para se transformar em scio de algumas empresas. So os bancos abertos que captam recursos de pessoas fsicas e jurdicas, executando atividades bancarias autorizada. E um banco convencional como Ita fazendo todas as operaes autorizadas. So instituies financeiras que realizam operaes, ativas, passivas e acessrias das instituies financeiras, ou seja, tanto exerce a funo do banco investimento como a do banco de varejo.

12 Caracterize e explique os trs instrumentos que normalmente o Banco Central se utiliza para controlar a inflao? Ajuste monetrio. Ajuste fiscal (aumento de impostos, poltica fiscal.) Reduo dos custos governamentais.

13 O que CVM? A CVM rgo oficial, governamental, ou seja, uma autarquia administrativa jungida ao Ministrio da Fazenda, nos termos do art. 5 da Lei n 6.385/76. Sua funo primordial concentra-se na fiscalizao das atividades do mercado de valores mobilirios. Nenhuma emisso pblica de valores mobilirios poder ser distribuda, no mercado, sem prvio registro na CVM, entendendo-se por atos de distribuio a venda, promessa de venda, oferta venda ou subscrio, aceitao de pedido de venda ou subscrio de valores mobilirios.

14 Qual a funo da CVM? -Assegurar o funcionamento dos mercados de bolsa e de balco; Proteger os titulares de valores mobilirios Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao no mercado Assegurar o acesso do pblico a informaes Assegurar a observncia de prticas comerciais eqitativas Estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios

Promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes Estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social das companhias abertas

15 Qual a funo do BACEN? monoplio de emisso; banqueiro do governo; banco dos bancos; supervisor do sistema financeiro; executor da poltica monetria; e executor da poltica cambial e depositrio das reservas internacionais.

16 Qual a diferena entre LFT, LTN e NTN? Letras do Tesouro Nacional (LTN): cobertura de dficit oramentrio do governo e provimento de crditos por meio da antecipao de receitas. So ttulos prefixados negociados com desgio sobre o valor nominal. Letras Financeiras do Tesouro (LFT): cobertura das dvidas de

responsabilidade dos Estados e do Distrito Federal. Podem ser emitidas tambm para viabilizar a reduo da presena do setor pblico estadual na atividade financeira bancria. Notas do Tesouro Nacional (NTN): objetivo bsico alongar o prazo de financiamento da dvida do Tesouro. Sries especiais de NTN podem ser lanadas com finalidades especficas.

17 Qual a diferena entre ttulos ps- fixados e ttulos Pr- fixados? A principal diferena que, em um ttulo pr-fixado, o investidor j sabe qual ser a rentabilidade, desde que ele mantenha o papel at o seu vencimento. J no caso dos ps-fixados, no existe forma de saber antecipadamente qual ser o retorno, j que ele depende de fatores que ocorrem aps o momento da aplicao.

18 Qual a diferena entre ttulos de renda fixa e ttulo de renda varivel? 1 - Mercado de Renda Varivel Compe-se de ativos de renda varivel, quais sejam, aqueles cuja remunerao ou retorno de capital no pode ser dimensionado no momento da aplicao. So eles as aes, quotas ou quinhes de capital, o ouro, ativo financeiro, e os contratos negociados nas bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas. 2 - Mercado de Renda Fixa Compe-se de ativos de renda fixa aqueles cuja remunerao ou retorno de capital pode ser dimensionado no momento da aplicao. Os ttulos de renda fixa so pblicos ou privados, conforme a condio da entidade ou empresa que os emite. Como ttulos de renda fixa pblicos citam-se as Notas do Tesouro Nacional (NTN), os Bnus do Banco Central (BBC), os Ttulos da Dvida Agrria (TDA), bem como os ttulos estaduais e municipais. Como ttulos de renda fixa privados, aqueles emitidos por instituies ou empresas de direito privado, citam-se as Letras de Cmbio (LC), os Certificados de Depsito Bancrio (CDB), os Recibos de Depsito Bancrio (RDB) e as Debntures. 19 O que um CDB? O Certificado de Depsito Bancrio, conhecido pela sigla de suas inicias CDB, um ttulo de renda fixa emitido por bancos comerciais, mltiplos, de desenvolvimento e de investimento, registrado na Central de Custdia de Ttulos Privados (CETIP) e vendido para o pblico como forma de captao de recursos.Ao comprar um CDB, voc est emprestando dinheiro ao Banco e recebendo em troca o pagamento de juros. Ao final do prazo contratado, o banco deve lhe pagar o valor aplicado (chamado de principal), acrescido da remunerao prevista no momento da aplicao. 20 Cite e explique a diferena entre um CDB e RDB? Os Certificados de Depsito Bancrio (CDB) e os Recibos de Depsito Bancrio (RDB) so ttulos privados, emitidos pelos bancos comerciais e representativos de depsitos a prazo feitos pelo cliente. O CDB pode ser negociado por meio de transferncia. O RDB inegocivel e intransfervel.

21 O que so debntures? Debnture um ttulo de dvida, de mdio e longo prazo, que confere a seu detentor um direito de crdito contra a companhia emissora. Quem investe em debntures se torna credor dessas companhias. No Brasil, as debntures constituem uma das formas mais antigas de captao de recursos por meio de ttulos. Todas as caractersticas desse investimento, como prazo, remunerao etc., so definidas na escritura de emisso.

22 O que so ADR? A sigla ADR quer dizer American Depositary Receipt. Os ADRs so recibos de aes de empresas de fora dos EUA negociados na Bolsa de Nova York. como se uma empresa brasileira ou outra no americana fosse envelopada para ser negociada por l, sob o nome de ADR. Como aes de companhias estrangeiras no podem ser negociadas diretamente no mercado americano, os papis ficam sob custdia de uma instituio financeira, e seus recibos circulam na Bolsa de Nova York. Acabam acompanhando a variao das aes em seu pas de origem e do cmbio entre os dois mercados. 23 Como uma empresa pode se utilizar do mercado de capitais para captar recursos? Mercado capitais o sistema de valores mobilirios que garante a liquides do ttulos emitidos. A empresa pode abrir capital oferecendo participaes de sua empresa a publico interessado que possua reserva de renda para investir, permitindo assim que a empresa multiplique seu capital atravs de seus investimentos. Emitindo ttulos ou abrir o mercado para aes.

24 Cite e explique as diferenas entre mercado monetrio, mercado cambial, mercado de credito e mercado de capitais?

Mercado de capitais (captao das empresas) : um sistema de distribuio de valores mobilirios, proporcionando liquidez aos ttulos de emisso e viabilizando seu processo de capitalizao. Tipos de ttulo negociados - Aes => ttulos que representam o capital das empresas. - Debntures => ttulos de crditos, emitidos pelas empresas (podem ser conversveis em aes). - Outros => Emprstimos de terceiros - Reinvestimentos de lucros - Emprstimos de acionistas Distino entre Mercado Primrio e Mercado Secundrio Mercado Monetrio: tem como caracterstica principal operaes que se realizam a curto prazo ou curtssimo prazo. Tambm utilizado como instrumento de poltica monetria, atravs dele o Banco Central atua sobre o nvel de liquidez da economia quando pretende reduzi-lo, da seguinte forma; - vende ttulos de sua emisso ou emisso do tesouro nacional, retirando assim moeda do sistema financeiro. Mercado de crdito: onde so efetuados os emprstimos e financiamentos de curto, mdio e em menor escala, longo prazo, visando atender desde as necessidades de consumo corrente de bens durveis at o capital de giro das empresas. onde so feitos os emprstimos do dia-a-dia. Mercado Cambial: onde so realizadas operaes que envolvem a necessidade de converso de moeda estrangeiras em moedas nacionais e vice e versa. Os elementos que participam deste mercado se dividemnos que produzem divisas ( exportadores, os que tem a receber emprstimos ou investimentos do exterior e turistas estrangeiros); e os que remetem divisas ( os importadores, os que devem recursos ao exterior atravs de emprstimos ou repasses de lucros ou dividendo e turistas estrangeiros.)

25 Quais as funes da SUSEP? A SUSEP o rgo responsvel pelo controle e fiscalizao dos mercados de seguro, previdncia privada aberta, capitalizao e resseguro. Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, foi criada pelo Decreto-lei n 73, de 21 de novembro de 1966, que tambm instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados, do qual fazem parte o

Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP, o IRB Brasil Resseguros S.A. - IRB Brasil Re, as sociedades autorizadas a operar em seguros privados e capitalizao, as entidades de previdncia privada aberta e os corretores habilitados. Com a edio da Medida Provisria n 1940-17, de 06.01.2000, o CNSP teve sua composio alterada. MISSO " Atuar na regulao, superviso, fiscalizao e incentivo das atividades de seguros, previdncia complementar aberta e capitalizao, de forma gil, eficiente, tica e transparente, protegendo os direitos dos consumidores e os interesses da sociedade em geral.

26 Qual a diferena entre ADRs nvel 1, 2 e 3? H quatro tipos de ADR, divididos em nveis, que seguem diferentes critrios. Veja abaixo a diferena entre os quatro tipos: Nvel I: No precisa atender normas contbeis americanas; Negociados no mercado de balco (fora do mercado organizado); No lanamento de novas aes; Aes adquiridas no mercado secundrio; Tem o objetivo simples de colocar aes no mercado norte-americano, preparando o terreno para futuros lanamentos primrios; o mtodo mais simples, pois no precisa atender todas as exigncias da Securities Exchange Commission SEC (a CVM norte-americana). Nvel II: Deve atender normas contbeis americanas; No lanamento de novas aes; Maiores exigncias da SEC, por ser obrigatrio o registro do ADR em Bolsa de Valores;H negociao em Bolsa. Nvel III: Mais completo e oneroso; Deve atender requisitos da SEC e das Bolsas; Deve atender normas contbeis americanas; Tem como objetivo o levantamento de recursos para a empresa; Atendimento total s exigncias da SEC;

Como o nvel II, deve prever um programa de divulgao institucional de alta qualidade. Nvel 144 A: Menos oneroso que o nvel trs; lanamento privado; Negociado no Sistema Portal; Colocado apenas para investidores institucionais qualificados; No h necessidade de formalidades de registro em Bolsa.

27 O que SELIC e CETIP? O SELIC (SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA) sistema este responsvel pela liquidao das operaes com ttulos pblicos federais e eventualmente com ttulos pblicos municipais e estaduais e depsitos interfinanceiros em reservas DI Reserva, com liquidao financeira na conta de reservas bancrias, s 23 horas do mesmo dia (D zero). A transferncia de ttulos operao por operao, durante o dia, e noite, ocorria a transferncia dos recursos financeiros pelos saldos multilateral de cada participante. Tendo como operador e administrador o BC por intermdio do seu DEMAB (Departamento de Operaes do Mercado Aberto). O SELIC no contava com instrumentos e mecanismos de gerenciamento de riscos para garantir a certeza da liquidao. CETIP (CENTRAL DE CUSTDIA E LIQUIDAO FINACEIRA DE TTULOS) esta Cmara de Custdia e Liquidao operava um conjunto de outros sistemas operativos, como: SFB (Sistema Financeiro de Bolsas), SND(Sistema Nacional de Debntures, SND (Sistema Nacional de Ativos), entre outros. O servio por ela prestado de processamento e registro, transferncia e liquidao financeira de ttulos e valores mobilirios de emisso das instituies financeiras privadas. Nela eram registradas e liquidadas as operaes de mercado secundrio com ttulos privados e alguns poucos ttulos federais e as operaes de mercados primrio e secundrio de ttulos estaduais e municipais. A liquidao se dava at as 16 horas do dia seguinte ao da transao (D + 1), via reserva bancria, movimentada pelo DEBAN.

O funcionamento da CETIP diferencia do, da SELIC quanto o prazo de liquidao dos pagamentos, de vez que s se d ao final do dia til subseqente ao dia do registro das operaes. Outra diferena entre SELIC e CETIP: enquanto o primeiro processa exclusivamente operaes com ttulos pblicos, o segundo processa principalmente, transaes com ttulos privados

28 Qual a diferena entre mercado primrio e mercado secundrio? Mercado primrio Denominamos mercado primrio quando uma empresa negocia sua compra e venda de aes pela primeira vez, ou seja, as aes criadas pelas empresas e simultaneamente adquiridas por investidores. No jargo do mercado convencionou-se chamar a criao de aes de emisso de aes, e a aquisio destas aes pelos investidores de subscrio de aes. Esta emisso de aes ou venda no mercado primrio, serve para a empresa captar recursos dos investidores de modo a financiar seus projetos e fazer investimentos entre outras coisas, e estes recursos obtidos entram para o caixa da empresa. Uma empresa pode recorrer ao mercado primrio no momento de sua abertura inicial de capital IPO (Initial Public Offering Oferta Pblica Inicial), ou fazer a emisso de um novo lote de aes quando ela j tem papis negociados no mercado financeiro, colocando mais uma parte da empresa a venda em forma de aes. Mercado secundrio Denominamos mercado secundrio quando os investidores ou acionistas

transacionam aes de sua titularidade, ou seja, o mercado em que possvel comprar e vender aes j emitidas e em circulao. Esta a forma mais conhecida e utilizada para se comprar aes no mercado financeiro. Apesar da negociao das aes no mercado secundrio ser em sua maioria realizado na bolsa de valores, seu conceito mais amplo e abrange toda e qualquer operao envolvendo aes j existentes, j emitidas e detidas por um determinado acionista. Sendo assim, alm das bolsas, o termo mercado secundrio engloba tambm qualquer compra ou venda realizada em prego eletrnico, bancos, corretoras de

valores ou em negociao direta entre acionistas celebrada por meio de um contrato de compra e venda.

29 Qual a funo das empresas RATING? As agncias de rating so empresas que atribuem notas de risco de crdito a paises, empresas, bancos e municpios, em funo da capacidade de pagamento destas entidades, nos prazos fixados, das dvidas contradas.As agncias de rating so pagas pelos investidores e pelos especuladores financeiros, que recorrem a estas entidades para garatirem as suas aplicaes e, no caso de risco elevado, para que eles possam justificar as taxas remuneratrias mais elevadas que querem cobrar pelos emprstimos feitos

30 Qual a diferena entre uma oferta pblica de debntures e uma oferta privada? A distribuio pblica de debntures s pode ocorrer com a intermediao das instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios. Assim sendo, pessoas fsicas podem adquirir o ativo atravs de instituies autorizadas pelo Banco Central e pela CVM Comisso de Valores Mobilirios a negociar valores mobilirios, tanto no mercado primrio como no mercado secundrio.

31 Qual a Funo das bolsas de valores? Levantar capital para negcios As bolsas de valores fornecem um excelente ambiente para as companhias levantarem capital para expanso de suas atividades atravs da venda de aes, e outros valores mobilirios, ao pblico investidor. Para entender como funciona o processo de capitalizao de uma empresa atravs da distribuio pblica de aes clique aqui. Mobilizar poupanas em investimentos Quando as pessoas investem suas poupanas em aes de companhias abertas, isto leva a uma alocao mais racional dos recursos da economia, porque os recursos que, de outra forma, poderiam ter sido utilizados no consumo de bens e servios ou mantidos em contas bancrias so

mobilizados e redirecionados para promover atividades que geram novos negcios, beneficiando vrios setores da economia, tais como, agricultura, comrcio e indstria, resultando num crescimento econmico mais forte e no aumento do nvel de produtividade.

32 O que so opes sobre aes? Aes so valores mobilirios emitidos por companhias abertas representativos de parcela do seu capital social. Em outras palavras, so ttulos de propriedade que conferem a seus detentores (investidores) a sociedade na empresa. Sua emisso viabiliza a captao de recursos para o financiamento de projetos de longo prazo, adequao da estrutura de capital da empresa e/ou liquidez para os empreendedores. 33 Qual a diferena entre sociedades corretoras e sociedades distribuidoras e agentes autnomos? As sociedades corretoras operam em bolsa de valores subscrever emisso de ttulos, comprar e vender ttulos e valores mobilirios, administrar carteiras, exercer funo de agente fiducirio, organizar e administrar fundos, emitir certificados de deposito, intermedirio operaes de cambio, comprar ou vender metais preciosos e operar em bolsas. So autorizadas a fazer todas as operaes dentro da bolsa de valores. As sociedades distribuidoras distribuem ttulos e valores mobilirios, elas

tambm intermdiam a oferta e a distribuio de ttulos e valores imobilirios. A gente autnomo pode ser pessoa jurdica ou fsica registrado na CVM, que intermdia os negcios dos investidores atravs das corretoras, eles tem carteiras de clientes.