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Desarrollo de la Actividad Nº 2

1.

Realizar el análisis Vertical del Balance y Estado de Resultados.

Balance General
Cifras en millones de pesos

Años

Activo
Efectivo

2003

Análisis Vertical

2004

2005

2003

2004

2005

194

202

226

0,14

0,13

0,13

Inversiones Temporales

1.543

1.605

1.797

1,09

1,04

1,04

Cuentas por cobrar comerciales

8.530

8.871

9.936

6,03

5,75

5,75

Anticipos

2.747

2.857

3.200

1,94

1,85

1,85

Otros Deudores

1.247

1.297

1.453

0,88

0,84

0,84

21.340

22.194

24.857

15,07

14,38

14,38

Cías Vinculadas

4.700

4.888

5.475

3,32

3,17

3,17

Otros Activos Corrientes

1.645

1.711

1.916

1,16

1,11

1,11

Subtotal Activo Corriente

41.946

43.624

48.859

29,63

28,27

28,27

Propiedades, planta y equipo

35.667

37.094

41.545

25,19

24.04

24,04

-14.549

-15.131

-16.947

-10,28

-9,81

-9,81

21.118

21.963

24.598

14,92

14,23

14,23

1.202

1.250

1.400

0,85

0,81

0,81

367

382

427

0,26

0,25

0,25

4

4

5

0,00

0

0

Compañías Vinculadas

3.804

3.956

4.431

2,69

2,56

2,56

Cargo Corrección Mon. Diferida

1.726

1.795

2.010

1,22

1,16

1,16

11.447

11.905

13.333

8,09

7,71

7,71

355

369

414

0,25

0,24

0,24

59.604

61.988

69.427

42,10

40,17

40,17

78.509

81.649

91.447

55,45

52,91

52,91

141.573 154.315 172.832

100,00

100,00

100,00

Inventarios Totales

Depreciación Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto
Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles

Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos
Total Activo

41 4.00 11.00 Otros Pasivos Corrientes Patrimonio Capital Superavit de Capital Reserva Legal Utilidades por Distribuir Utilidades del Ejercicio Valorizaciones Total Patrimonio - .403 1.433 37.29 88.138 1.642 48.55 2.626 30.86 0.531 4.119 61.05 12.09 Otras Reservas 13.02 48.05 3.00 33.66 60.02 Cuentas Por Pagar Proveedores 1.10 4.733 100.66 60.288 39.173.629 1.260 2.448.29 67.00 1.86 0.Pasivos Obligaciones Bancarias 25.658.95 Subtotal Pasivo Largo Plazo 20.760.571 2.852 21.09 0.17 30.566.00 16.729 3.189.028 15.349.00 64.54 14.29 67.13 Prestaciones por Pagar 613 638 714 1.06 2.37 59.631 18.82 14.95 4.00 100.445 60.16 1.00 2.86 2.724 1.95 4.02 48.056 4.824 2.765 67.094.00 100.P.66 Obligaciones Bancarias L.45 4.06 2.05 1.00 26.55 2.256 4.941. Monetaria Diferida 2.00 2.95 2.00 100.968 72.931 3.34 39.63 12.05 0.466 29.16 Compañías Vinculadas 455 473 530 0.00 80 83 93 0.274 2.06 Crédito Corr.00 100.00 1.09 0.10 4.686 24.82 Revalorización del Patrimonio 11.00 4.13 3.13 3. Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación 15.637 13.624.00 1.131 100.34 Total Pasivo 52.724 4.310 16.05 0.604.999 55.54 Impuestos por Pagar 1.10 Impuestos diferidos 1.574 96.00 1.95 Subtotal Pasivo Corriente 32.546 108.34 39.991.033 12.147.96 2.17 28 29 33 0.00 14.16 1.17 30.

648 7.671 7% 7% 7% 3.970 11% 11% 11% Menos: Gastos Financieros 7.573 154.981 71.828 20.941 4.154 14.180 13. (Gastos) 3.601 21% 21% 21% 6.896 4.571 32% 32% 32% 12.421 1.107 5.413 3.549 12% 12% 12% Mas (Menos) Otros Ingr.334 22.686 4.448 68% 68% 68% 18.256 4.208 4.019 100% 100% 100% 40.669 8% 8% 8% 788 851 945 1% 1% 1% 3.729 5.316 1.131 7.647 48.092 6% 6% 6% 1.832 100 100 100 Estado de Resultados Cifras en millones de pesos Años Análisis Vertical 2003 2004 2005 59.414 43. Monetaria CORRECCIÓN MONETARIA Utilidad antes de Impuestos Menos: Provisión Impo-Renta Utilidad Neta del Ejercicio 2003 2004 2005 .701 8.Total Pasivo y Patrimonio 141.242 63.180 7.578 2% 2% 2% 4.315 172.724 7% 7% 7% Ventas Netas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta Menos Gastos Administración y Ventas Utilidad Operacional Utilidad antes de Corr.

00 11.797 Cuentas por cobrar comerciales 8.431 152.200 Otros Deudores 1.00 12.645 1.00% 2663.00% -14.118 21.447 3140.00% 4.01% Cargo Corrección Mon.00 12.453 50.99% 355 369 414 14.00 4.00 11. planta y equipo 35.00 4.78% 4 4 5 0.00% Propiedades.00 12.604 61.38% 62.859 1678.03% 22.98% 11.573 154.00% 78.00% 343.00% 2635.832 12742.333 458.00 12.00% 1065.605 1.00% .194 24.00 4. Realizar el análisis Horizontal del Balance y Estado de Resultados.2.00% 367 382 427 15.00 9.00 402.545 1427.936 341.400 48.131 -16.00 11.00 4.99% 150.857 854.00% 21.598 845.00 12.509 81.726 1.340 Cías Vinculadas Otros Activos Corrientes 2005-2004 % 4.01% 205.916 66.00% 141.649 91.804 3.98% Subtotal Activo Corriente 41.795 2.00 4.00 12.00% 4451.624 48.947 -582.946 43.00 4.00 12.01% 1.00% 587.447 11.01% 156.00 Anticipos 2.530 8.000 4.700 4.475 188.00 12.963 24.00 3.871 9.711 1.667 37.00 4.96% 4.00% 475.00 12.94% 45.00 12.20% 59.00 4.00 12.00% Inventarios Totales Depreciación Acumulada Subtotal Activo Fijo Neto Inversiones Permanentes Diferidos Intangibles Plantaciones Forestales Otros Activos Valorizaciones Subtotal Otros Activos Total Activo Pasivos 8.00% 7439.01% 1.00 % 5235.00 3.00 12.297 21.00% 1428.09% 45.00 4.00 0.857 3.00 4. Balance General Cifras en millones de pesos Años Activo Efectivo 2003 Análisis Horizontal 2004 2005 2004-2003 194 202 226 Inversiones Temporales 1.747 2.00 25.010 69.00 11.00 4.00% 192.549 -15.00 11.00% 1.00 4.00% 9798.00 11.888 5.00% 1.00 4.00% Compañías Vinculadas 3.202 1.00 12.247 1.00 12.427 2384.315 172.094 41.250 1.12% 24.00 4. Diferida 1.988 69.00 12.01% 110.00% 18517.905 13.956 4.00% 215.00% -1819.543 1.

00 11.00 12.00 12.546 108.97% Subtotal Pasivo Largo Plazo 20.931 66.00 9.00 2.00% 271.00% .256 4.00 2.574 96. Monetaria Diferida 2.98% Subtotal Pasivo Corriente 32.00 402.466 29.00 12.91% Compañías Vinculadas 455 473 530 18.147.01% Revalorización del Patrimonio 11.00% Otros Pasivos Corrientes Pasivos estimados y provisiones 4012.00 4.00% 1396.00% 2602.00 3.00% 18517.00 9.00% 1995.00% 59.00% 195.824 63.729 3.00 4.00 11.658.00 1.00 4.173.00 4.00 12.991.95% Crédito Corr.033 448.00 4.05% 2.566.00 11.00% 3.832 12742.445 1286.733 2120.00 1.00 14.131 7972.189.96% 57.724 315.99% Impuestos diferidos 1.00 4.00 12.00 4.642 1018.724 1.00 4.403 1.604.02% 136.448.57% 4.094.00 12.274 44.631 18.00% 168.97% Impuestos por Pagar 1.288 834.00 12.00 12.138 1.00 12.00 16.00 12.00 4.00 26.433 37.00 11.01% Prestaciones por Pagar 613 638 714 25.056 105.00% Cuentas Por Pagar Proveedores 1.00% Patrimonio Capital Superavit de Capital Reserva Legal Utilidades por Distribuir Utilidades del Ejercicio Valorizaciones Total Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio - 11.00 12.00 3.00% 7797.00 12.05% Otras Reservas 13.99% 468.00% Obligaciones Bancarias L.00 13.00 3.573 154.00% 80 83 93 3.00% 6614.00 1.00 11.00 11.531 87.00 33.75% 10.00 1.00 9.00 64.626 640.999 55.00% 1718.00 12.98% 207.315 172.571 54.00% 3176.310 16.119 61.00% 11585.00 4.00 7.00 11.00% 28 29 33 1.P.79% Pensiones de jubilación 1.00% 88.00 4.00% 141.00 3.637 13.08% 76.00% 327.00 4.760.00% Total Pasivo 52.028 550.260 2.765 5354. 15.686 24.624.852 21.Obligaciones Bancarias 25.349.00 12.968 72.629 1.00 4.941.

506 8.0% 18.237 11.571 1.970 532 8.421 1.724 Ventas Netas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta Menos Gastos Administración y Ventas Utilidad Operacional Utilidad antes de Corr.601 974 8.701 8.00% 2005-2004 % 7.413 3.00% 63 8.0% 562 11.Estado de Resultados Cifras en millones de pesos Años Análisis Horizontal 2003 2004 2005 59.0% 463 11.0% 468 11.647 48.0% .0% 1.180 7.233 8.801 11.941 4.0% 4.256 4.648 7.092 273 8.578 105 8.549 570 8.981 71.448 3.131 7.671 312 8.0% 848 11.242 63.038 11.154 14.0% 94 11.0% 790 11.729 5.0% 2.686 4. (Gastos) 3.896 4.0% 12.00% 315 8.0% 11.0% 1.107 5.0% 406 11.414 43.447 11.019 4.669 788 851 945 3.0% Menos: Gastos Financieros 7.334 22.739 8. Monetaria CORRECCIÓN MONETARIA Utilidad antes de Impuestos Menos: Provisión Impo-Renta Utilidad Neta del Ejercicio 2004-2003 % 378 8.828 20.0% Mas (Menos) Otros Ingr.208 4.180 13.316 1.0% 3.00% 157 4.0% 6.0% 40.

00 7439 78.726 1.00 45 4 4 5 0.00 150 367 382 427 15.916 66.598 845.00 1428 355 369 414 14.00 156 21.857 3.200 110.447 3140.859 1678.194 24.00 5235 Propiedades.797 62.857 854.427 2384.094 41.00 2635 1.645 1.00 9798 Inventarios Totales Depreciación Acumulada Subtotal Activo Fijo Neto Inversiones Permanentes Diferidos Intangibles Plantaciones Forestales Otros Activos Valorizaciones Subtotal Otros Activos .00 587 Otros Activos Corrientes 1.00 2663 Cías Vinculadas 4.624 48.545 1427.604 61.00 343 Otros Deudores 1.00 215 11.453 50.649 91.509 81.00 475 Cargo Corrección Mon.00 4451 -14.333 458.936 341.447 11.667 37.00 192 Cuentas por cobrar comerciales 8.202 1.250 1.400 48.00 24 Inversiones Temporales 1.605 1.00 45 59. planta y equipo 35.475 188.956 4.00 1 Compañías Vinculadas 3.431 152.804 3.700 4.00 1065 Anticipos 2.946 43.543 1.711 1.795 2.871 9.549 -15.118 21.947 -582.00 -1816 21.905 13.297 1.988 69.340 22.963 24.747 2.888 5.010 69.131 -16.530 8. Realizar el estado de fuentes y usos Balance General Cifras en millones de pesos 20042003 Variación Años Activo 2003 2004 2005 Fuentes Efectivo 20052004 Análisis Vertical Análisis Vertical Variación Usos Fuentes Usos 194 202 226 8.00 205 Subtotal Activo Corriente 41.3. Diferida 1.247 1.

733 2120.00 7797 Patrimonio Capital Superavit de Capital Reserva Legal Utilidades por Distribuir Utilidades del Ejercicio Valorizaciones - .00 18517 Pasivos Obligaciones Bancarias 25.056 105.832 12742.724 1.00 2606 Total Pasivo 52.403 1.274 44.00 11.094.00 136 Crédito Corr.Total Activo 141.686 24.00 468 59.00 271 Impuestos diferidos 1.00 14.00 4.724 315.138 1.658.00 2.00 26.310 16.941.00 10 Otras Reservas 13.288 834.189.00 1718 Revalorización del Patrimonio 11.349.642 1018.531 87.968 72.00 4 1.00 1.604.00 2.00 64.00 1396 3.033 448. Monetaria Diferida 2. 15.00 1.466 29.00 1.931 66.00 1.571 54.445 1286.147.852 21.00 195 Subtotal Pasivo Largo Plazo 20.626 640.00 57 2.00 33.315 172.00 76 Compañías Vinculadas 455 473 530 18.119 61.00 4012 Obligaciones Bancarias L.637 13.765 5364.260 2.00 6614 80 83 93 3.624.999 55.00 207 Prestaciones por Pagar 613 638 714 25.00 16.573 154.566.00 327 Subtotal Pasivo Corriente 32.00 3176 Cuentas Por Pagar Proveedores 1.P.00 1995 Otros Pasivos Corrientes Pasivos estimados y provisiones Pensiones de jubilación 28 29 33 1.629 1.760.631 18.433 37.256 4.00 168 Impuestos por Pagar 1.028 550.173.824 63.729 3.991.448.

624 48. Razón Liquidez 2003 Capital Trabajo = Ac . 32.433 37.0 33.194 24.445 9799.64 .0 22.64 0.433 37. rentabilidad y actividad.0 10191.30 1. 96.131 7972.859 Pasivo C.832 12742.147.433 37.30 2003 Resultado 2004 Activo C. / Pc 2005 Activo C. 41. 32.147 33.624 48. 32.Pc 41.857 Pasivo C.859 Inventario 21.946 43.Total Patrimonio 88.573 154.147.00 18817 Calcular los indicadores financieros de liquidez. endeudamiento.Inv.30 1.946 43.445 0.574 Total Pasivo y Patrimonio 4.00 11585 141.546 108.0 33.315 172.624 48.340.0 11414.946 43.445 1. Resultado Razón Corriente = Ac / Pc 2004 2004 2005 Activo C.0 2003 2005 41. Resultado Prueba Acida = Ac .859 Pasivo C.64 0.

66% 60.574 96.852 21.54% 22.55 108.44 35. Largo Plazo / Patri.72 2003 96.09% 57.119 61.000 33.09% 2004 2005 Pasivo C.573 154.00 37.119 61.433.Pa 141.686 24.999 55.733 60. 2004 Patrimonio Resultado Concentración = Pc / Pa T. Plazo 20.733 59. 32.288 Patrimonio 88.66% 60.Pa / Patrimonio 2004 2004 2005 Pasivo L.Razón Endeudamiento 2003 Endeudamiento = T.46% 22.999 55.119 61.Ac / T.147. 2005 Total Activo Resultado Leverange = T.000 Total Pasivo 52.546 108.46% .84% 57.445.66% Resultado 2003 Resultado 2005 88.131 23.574 2003 Razón de pasivo a Capital = Pa.733 37.999 55.131 Total Pasivo 52.72 35.315 172.832 Total Pasivo 52.

78% 31.832 77.06% 18.315 172.55 108.334 22.981 71. Largo Plazo 20.62% Resultado 2003 Indice de deuda a Capitalización = Pa Largo Plazo / Pa Largo Plazo + Patri 2004 20.571 Ventas netas 59.78% 31.000 96.131 19.78% 31.242 63.78% 2003 Resultado 2004 Utilidad bruta Resultado Margen neto de Utilidad = Utilidad bruta / Ventas netas 2005 Pa.828 20.686 24.574.852 21.019 31.828 20.546 108.686 24.78% .62% 76.334 22.981 71.288 Total Activo 141. Largo Plazo Resultado Margen bruto de Utilidad = Utilidad bruta / Ventas netas 2005 2004 2005 Utilidad neta 18.131 Pa.34% Razón Rentabilidad 2003 2005 18.29% 76.242 63.34% 18.78% 31.019 31.2003 Financiación Largo Plazo = Capital + Pa Largo Pla / Activo T 2004 Patrimonio (capital) 88.852 21.574 96.573 154.571 Ventas netas 59.288 Patrimonio 88.

131 21.019 Total A 141.26% 21.242 63.546 108.334 22.832 13.571 Ventas Netas 59.06% 20.06% .571 Patrimonio 88.30% 13.315 172.18% 13.334 22.574 96.828 20.981 71.87% 2003 Resultado 2005 Utilidad neta Resultado Margen X Rotación = Utilidad N x Ventas N / Ventas N x Total A 2004 2004 2005 Utilidad Neta 18.2003 Rendimiento de la inversión = Utilidad bruta / Patrimonio 18.573 154.828 20.

278 6.019 9.278 6.222 .242 63.981 71.Razón Actividad 2003 Rotación de Activo C (veces)= Ventas / Capital de trabajo 2004 2005 Ventas 59.019 Capital Trabajo 9.799 10.191 11.799 10.414 6.414 6.222 Resultado 2003 Rotación de Ventas Activo C = Ventas / Capital Capital de Trabajo trabajo Resultado 2004 2005 59.981 71.191 11.046 6.242 63.046 6.

5. los gastos operacionales la utilidad operacional y la ganancia neta. y la utilidad neta el 7%. 14. . la utilidad bruta el 32%. Para el análisis horizontal los resultados obtenidos con respecto a los años: 2003 – 2004 – 2005 se encontró la siguiente situación: Los activos totales (20032004) en un 9. los gastos operacionales el 21%.23% por activos fijos y en un 52.27% por activos corrientes. Una vez analizado los datos del estado de resultados de los años 2003 – 2004 – 2005.00%.45% por otros activos.92% por activos fijos y en un 55. Elaborar un informe de una página con los resultados financieros encontrados Informe Resultados Financieros: Analizando la estructura del activo con respecto a los tres años (2003 – 2004 -2005) se observa: En el año 2003 el total de los activos estaba representado en un 29. si hubo incremento con respecto a los años (2004 -2005).27% por activos corrientes. Para el análisis horizontal se comparó los resultados obtenidos con respectos a los años: (2003 – 2004 – 2005). encontrando la siguiente situación: Tanto en Las ventas como el costo de ventas. en el año 2004 el total de los activos estaba representado en un 28. la utilidad operativa el 11%. Analizando la estructura del estado de resultados y considerando las ventas netas como el 100% en los diferentes años se observa: Para los años: (2003 – 2004 – 2005) del total de las ventas netas. 14.00% y (2004-2005) en un 12. el costo de ventas represento el 68%.23% por activos fijos y en un 52. se puede observar que los usos de fondos se aplicaron en valorizaciones. En el año 2004 con respecto al 2005 hubo la misma dinámica sus porcentajes ni redujeron ni aumentaron lo que quiere decir que la empresa tuvo una época estable.91% por otros activos.63% por activos corrientes. 14. el margen bruto.91% por otros activos y en el año 2005 el total de los activos estaba representado en un 28. por lo cual se presento un aumento. Al analizar las fuentes y usos de capital de la empresa en los años: (2003 – 2004 – 2005).