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Los ciclos econmicos mundiales y la crisis de la economa norteamericana Mario Rapoport1 Los sucesivos temblores en la economa mundial, que

parecen repetirse con llamativa periodicidad desde la ltima dcada del siglo pasado, tienen dos tipos de lectura. Una primera es la de los que piensan que se trata de una situacin coyuntural que puede superarse, como ocurri otras veces, mediante alguna iniciativa de la Reserva Federal norteamericana. O sino con la novedad de emplear recursos estatales, que abandonan crudamente los postulados del credo neoliberal, a travs de una intervencin por parte del gobierno norteamericano para salvar entidades financieras de todo tipo en bancarrota, aplicando en este caso un keynesianismo sui generis y conservador. Su lgica responde a que la principal divisa internacional es el dlar. Esto permitira financiar los desajustes de la economa de la potencia del norte; en especial sus gigantescos dficit, fiscal y comercial o sus compaas financieras o bancos en quiebra. En otras palabras, a diferencia de lo que ocurri con el ms reciente endeudamiento externo argentino, el principal deudor mundial puede atraer capitales, con la seguridad que le brindan (o brindaban) sus bonos estatales, para conseguir as los fondos que le hacen falta. O, en circunstancias extremas, como ocurre actualmente, endeudar a sus contribuyentes, ya altamente comprometidos, emitiendo dlares para salvar el capital en desgracia producto de una especulacin desenfrenada. En el primer caso la ayuda no viene del Fondo Monetario Internacional (institucin para los pases pobres o en desarrollo), sino de potencias econmicas emergentes que lo superan en competitividad y crecimiento pero no tienen un arma monetaria poderosa y deben todava acumular divisas fuertes o que, al menos, as lo parecen. En el segundo, los recursos fiscales no vendrn tampoco en la proporcin debida de los ciudadanos ms pudientes, ha quienes se les han rebajado los impuestos para que puedan invertir mejor, es decir alimentar la especulacin y el desastre financiero. Una segunda lectura es la de aquellos que ven la cuestin nicamente con anteojos locales y procuran descifrar que consecuencias tendrn estas movidas sobre la economa argentina: recordemos la conmocin provocada por la suba de las tasas de inters en los aos 80.
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Director del Instituto de Estudios Histricos, Econmicos, Sociales e Internacionales (IDEHESI), Unidad Ejecutora en Red, Conicet-UBA. Investigador Superior del Conicet.

Sin embargo, aunque ambas lecturas puedan ser pertinentes, la marcha de la economa mundial, y en especial de la norteamericana, no deja de preocuparnos. El curso de la evolucin del capitalismo va ms all de un sube y baja por burbujas especulativas: responde a tendencias mucho ms profundas. El problema es que las subidas parecen cada vez ms errticas e inconsistentes y las declinaciones ms vertiginosas e impactantes. El viejo maestro Joseph Schumpeter no escribi sus Business Cycles para divertirse sino para ensear sobre estos mecanismos cclicos. En este sentido, la actual crisis de la economa norteamericana ha llevado a compararla con la de 1929, que represent el inicio de una larga depresin de la cual pudo salir en alguna medida gracias a las polticas del New Deal pero, sobre todo, debido al esfuerzo productivo que signific la Segunda Guerra Mundial. No se trata de una comparacin casual, aunque los elementos que aproximan ambas crisis parecen menores que los que las diferencian. En los aos 20, previos al crac de la bolsa de Nueva York, se asista a una sobrevaluacin de ttulos y acciones palanqueados por holdings creados artificialmente. Tambin se adverta el movimiento incontrolado de flujos de capital, la quiebra del patrn cambio oro y una oferta de bienes en los Estados Unidos superior a su demanda, sin poder ser colocada. Por su parte, en algunos aspectos la situacin era ms dismil. Los precios de las materias primas estaban cayendo ya desde mediados de la dcada del 20 (ahora suben), las polticas proteccionistas arancelarias empujaban a represalias de otros pases (ahora el proteccionismo tiene la forma de subsidios y existen la OMC y los bloques comerciales), no haba organismos financieros internacionales que pudieran servir (bien o mal) como prestamistas de ltima instancia y tampoco nadie adverta la consecuencias que poda traer una crisis burstil tan profunda. Por supuesto, la geopoltica del mundo as como su base tecnolgica y productiva resultaban muy diferentes. Un aspecto resulta, sin embargo relevante. El cuestionamiento del pensamiento econmico clsico, comenzando por el de sus mismos fundadores. La idea de la existencia de un orden natural desempe un papel fundamental en el nacimiento de la economa poltica: en ella tom cuerpo la conviccin de que las relaciones econmicas entre los individuos estn reguladas por leyes objetivas, con respecto a las cuales las leyes del Derecho Positivo, elaboradas por los propios hombres, no deberan entrar en contradiccin. As, Adam Smith vio a la sociedad como un todo orgnico, compuesto por tomos que se articulan, interactan y tienden a un equilibrio. El hombre, al perseguir su propio inters individual buscando el mximo beneficio, 2

trabaja necesariamente para hacer que el ingreso anual de una sociedad sea el mximo posible. Es llevado segn Smith por una mano invisible que lo conduce a promover un fin que no estaba en sus intenciones. Con esta idea se articula la Ley de Say, que comenz a ser puesta en duda a luz de los hechos planteados por la Gran Depresin y que tiene un postulado principal: el reconocimiento de una fuerza natural propia del mercado que asegura que toda oferta crea su propia demanda para cualquier nivel de produccin y de empleo, dejando sentado la inexistencia de desequilibrios econmicos permanentes en el sistema. O, en palabras del mismo Say, se ve pues, que el solo hecho de la produccin de un bien crea, en ese instante, un mercado para otros bienes. De all se desprende un segundo supuesto. Segn los economistas neoclsicos, la parte del ingreso ahorrado (no gastado en bienes de consumo) se destina a la inversin, en tanto que la demanda futura se satisface mediante la inversin presente. Hasta la dcada de 1920, estos postulados eran los pilares de la corriente principal de la economa. Con la crisis y posterior depresin de los aos 30 los argumentos empricos y tericos contrapuestos a la idea de un orden natural tomaron fuerza. Los empricos penetraron naturalmente en el conjunto de la sociedad a travs del desempleo, el derrumbe de muchas fortunas y la cada en la miseria de vastos sectores de la poblacin. Pero las crticas provenientes de la teora econmica fueron igualmente decisivas. Partan del principio de que haba, en verdad, una contradiccin entre el inters de cada individuo y el inters de todos; que ambos no coincidan en la prctica. La objecin ms directa a la Ley de Say consisti en reconocer el hecho de que la oferta no crea su propia demanda y de que las crisis son una consecuencia del funcionamiento mismo del sistema. Keynes, aos ms tarde, expresara su crtica de este postulado en su Teora General: resultaba una falacia suponer la existencia de un eslabn que liga las decisiones de abstenerse del consumo presente con las que proveen al consumo futuro siendo que los motivos que determinan las segundas no se relacionan en forma simple con los que determinan las primeras. De todos modos, en los hechos, desde 1929 a 1933, el PBI de EE.UU. cay en cerca de la mitad, el consumo de bienes durables en un 70 por ciento, la inversin se redujo a su quinta parte y los precios al consumidor disminuyeron un 24 por ciento. Por su parte, lo que es ms grave desde el punto de vista social, el nmero de desocupados pas del 3,2 al 24,8 por ciento. En un discurso pronunciado en 1937, el presidente Roosevelt analizaba

retrospectivamente el colapso de 1929 y la depresin que lo sigui: La sobreespeculacin y sobreproduccin de prcticamente todos los artculos o 3

instrumentos usados por el hombre... millones de personas desocupadas, porque lo producido (anteriormente) por sus manos haba excedido el poder de compra de sus bolsillos... Bajo la inexorable ley de la oferta y la demanda, los bienes ofrecidos llegaron a sobrepasar de tal manera la demanda que poda pagarlos, que la produccin debi frenarse bruscamente. Como resultado de ello: desempleo y fbricas cerradas. Esos fueron los trgicos aos de 1929 a 1933. Ello hace pertinente el tratar de vincular fenmenos actuales con coyunturas pasadas, hacer un breve recordatorio de las sucesivas crisis econmicas y financieras que se produjeron en los ltimos cincuenta aos y ver si es posible explicar estos fenmenos a partir de ciertos marcos tericos conocidos. Lo que nos interesa es comprender el largo plazo y analizar sus tendencias. Si se parte de la teora de los ciclos largos, acuada por el economista ruso Nicolai Kondratieff y popularizada por Schumpeter, nos hallaramos as actualmente en una fase B, descendente, de la coyuntura econmica mundial, que an no habra terminado. Si bien la ortodoxia econmica puso en duda la existencia misma de estos ciclos, los historiadores econmicos verificaron empricamente esos largos movimientos econmicos ondulatorios. De esta forma la actual tendencia no sera una novedad histrica y formara parte de un proceso caracterstico en el desarrollo del capitalismo. Segn esta explicacin se podran identificar ciclos econmicos de aproximadamente 50 aos, con una fase ascendente (A, de auge) y una descendente (B, depresiva o de disminucin del crecimiento) de 25 aos cada una. En la segunda posguerra, en particular, se iniciara una nueva fase A, ascendente, que se cierra con la crisis de la dcada de 1970. Lo ms interesante es que en las fases A se producen cambios tecnolgicos de significacin impulsados por el auge; mientras que en las fases B se acentan procesos de globalizacin financiera buscando oportunidades de inversin ante la cada de los ndices de rentabilidad, a lo que se aade la difusin de nuevas tecnologas por la mayor competitividad resultante de las condiciones recesivas. Una situacin que advertimos en la etapa abierta en los 70, cuando se expanden los mercados y flujos financieros estimulados por la consolidacin de las nuevas tecnologas de la informtica y las comunicaciones. Fenmenos ambos que no impidieron, sin embargo, una sensible reduccin en las tasas de crecimiento de la economa mundial. La principal objecin que se plantea si seguimos este esquema es que la fase cclica actual parece no querer revertirse y supera ya los 30 aos. Siguiendo la evolucin de los hechos econmicos nos encontramos con que el perodo 4

de expansin de la posguerra, el ms virtuoso del capitalismo -los llamados treinta gloriosos, de 1945 a 1975- comienza a frenarse hacia principios de los setenta. En 1972, un informe del Club de Roma titulado Los lmites del crecimiento dejaba presagiar ya el fin de ese proceso. El propio xito de aquellos aos empuj hacia una nueva crisis. El plan Marshall, las inversiones norteamericanas en el mundo, la recuperacin de las economas europeas y de Japn, la saturacin de la demanda interna, los gastos militares por la guerra de Vietnam y la demanda de productos energticos -que llevaron a un desmesurado aumento de los precios del petrleo por parte de la OPEP (Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo)-, terminaron produciendo en los aos 70 una cada de la tasa de ganancia y un desaceleracin del crecimiento. La suba de los precios que acompa este proceso se llam estanflacin (estancamiento con inflacin) un fenmeno totalmente nuevo y diferente al de los aos 30 caracterizado por otra dupla: estancamiento con deflacin. Hasta entonces, la firmeza del dlar cimentada en la hegemona econmica, poltica y militar estadounidense, haba hecho posible la estabilidad del sistema financiero internacional. Sin embargo, a lo largo de los aos sesenta, por diferentes vas Estados Unidos vio disminuir su supremaca productiva, monetaria y comercial frente a la acometida europea y japonesa. Como expresin de este hecho y de su poltica econmica interna, la balanza de pagos del pas del norte se volvi crecientemente deficitaria y el total de los adeudos en dlares comenz a ser superior a las reservas de oro del Tesoro norteamericano. Las consecuencias que este fenmeno trajo consigo fueron trascendentales: el debilitamiento de la divisa estadounidense; la progresiva desconfianza del resto de las naciones -especialmente de las industrializadas- en el dlar como moneda de reserva y de pago internacional, y el desarrollo de un mercado libre de eurodlares y eurodinero que foment el movimiento internacional de capitales. Finalmente, en agosto de 1971, precedido por el empeoramiento de la balanza de pagos estadounidense y la salida de capitales, el presidente Nixon suspendi la convertibilidad del dlar, cuando anunci que su pas dejara de vender oro a otras economas. Mediante esta decisin unilateral, Estados Unidos no slo abandonaba la obligacin que se haba autoimpuesto en la Conferencia de Bretton Woods, en 1944, sino tambin demola uno de los soportes fundamentales del sistema monetario internacional de la posguerra: el patrn cambio oro-dlar que fue reemplazado por el patrn dlar. El dlar pas as, paradjicamente, a depender slo de si mismo, o mejor dicho de la buena voluntad de la Reserva Federal. La sustitucin del sistema de tasas 5

de cambio fijas -el otro gran eje del arreglo monetario de 1944-, por tasas de cambio flexibles, no tard mucho en seguir el mismo camino. Por otra parte, con el aumento de los precios del petrleo, en 1973, aparecen los petrodlares, agregndose a los eurodlares que inundan ya Europa y creando entre ambos una formidable liquidez internacional. De all a salir a reciclar esos dlares baratos, con el apoyo del FMI que aconsejaba a los pases emergentes su pronta toma a travs del endeudamiento externo hubo un breve paso. Las ganancias que no podan lograrse en el centro era fcil hacerlas en la periferia. La crisis iba a trasladarse a los pases en desarrollo a travs de un flujo de capitales en gran parte especulativos que, por la apertura indiscriminada de mercados y polticas locales que los favorecan, obtenan altas rentabilidades. Esto permiti no slo colocar excedentes financieros sino tambin comerciales y coincidi en Amrica latina con las dictaduras de Pinochet y Videla, que tuvieron el financiamiento necesario para poder practicar polticas neoliberales que pocos aos despus se consolidaron en el mundo. La trampa estaba tendida. Cuando a fines de la dcada, para paliar la recesin que se vena en EEUU la Reserva Federal elev sus tasas de inters, volvi a atraer los capitales hacia el norte y dej en el sur una crisis formidable y una deuda aparentemente eterna. Sin embargo, la situacin no se recompuso fcilmente: La inestabilidad es la caracterstica principal de la evolucin de la economa mundial desde 1974, sealaba un nmero especial de Le Monde publicado en 1996. Es verdad que las tendencias no fueron lineales ni iguales para todos los pases y que hubo perodos de crecimiento para algunos de ellos, aunque tambin de un largo estancamiento para otros, como le ocurri a Japn. De todos modos, los momentos de cierto auge resultaron por lo general cortos y terminaron en recesiones o crisis cada vez ms frecuentes. Como rasgos comunes aparecan, entre otros, el fin del Estado benefactor y del pleno empleo, el predominio ideolgico del neoliberalismo, la desregulacin de los mercados, la hipertrofia de la esfera financiera, la utilizacin de productos derivados que generaban una economa altamente especulativa, la trasnacionalizacin de los economas y el desplazamiento de empresas en busca de menores costos laborales. Mientras tanto, el mundo era escenario de sucesivas crisis, que al igual que los huracanes o ciclones fueron rotando y afectando a distintas regiones y pases. La crisis de la deuda de los aos 80 involucra sobre todo a Amrica latina mientras la economa norteamericana se recuperaba, pero en 1987 se produjo una cada brutal en 6

la bolsa de Wall Street que tuvo prdidas casi tan significativas como las de fines de los aos 20. Los altos gastos militares y otras polticas neokeynesianas dirigidas, sobre todo, a superar definitivamente en trminos econmicos y estratgicos a la agonizante Unin Sovitica parecieron suficientes para relanzar la economa. La cada de la superpotencia rival y el fin de la guerra fra significaron entonces para muchos los inicios de un nuevo siglo de prosperidad marcados por el Consenso de Washington. Por otra parte, Plan Brady mediante, los bancos norteamericanos comprometidos con la deuda del tercer mundo se libraron de ella transformndolas en bonos que colocaron a ahorristas del primer mundo. Y esto permiti, adems, adquirir o respaldar la compra de activos pblicos y privados a bajo precio en pases de la periferia, como la Argentina, enormemente endeudados. Sin embargo, los comienzos de los aos 90 fueron traumticos, con una economa nuevamente en dificultades y una inesperada guerra del Golfo. Hubo que aguardar la llegada de Clinton al gobierno para que se inicie un perodo de cierta recuperacin. Es la economa estpido! haba sido el lema de su campaa electoral contra Bush padre para sealar los principales problemas que padeca EEUU. La globalizacin econmica, de la mano tecnolgica de la informtica y las comunicaciones y de la mano operativa de nuevos productos financieros en los mercados, favorecieron a la economa norteamericana que pudo retomar la senda de crecimiento. Los que se cayeron ahora fueron pases perifricos y no slo, como podra suponerse, los fuertemente endeudados. Junto a Mxico, Turqua, Rusia, Brasil y finalmente la Argentina, los exitosos tigres asiticos, que haban experimentado un formidable avance tecnolgico e industrial y hecho bien los deberes del desarrollo en aos anteriores, padecieron una fuerte crisis por el desplazamiento en la economa mundial de la esfera productiva a la financiera. No obstante, en los comienzos del nuevo siglo la potencia del norte volvi a tener problemas econmicos. An antes del atentado a las torres gemelas comenzaron a quebrar varios hedge fund y empresas puntocom y de servicios con acciones sobrevaloradas en la bolsa o directamente vaciadas por sus dueos, como Enron, en un clima especulativo que permita todo tipo de fraudes, comprometiendo a bancos e instituciones financieras de relevancia como el Citigroup. Con la amenaza del nuevo terrorismo internacional el gobierno de Bush (h) opt por una fuga hacia delante, a travs de poner en prctica la intervencin militar en Irak, acompaada por polticas internas que combinaron rebajas de impuestos para los ms pudientes con un notorio 7

incremento de los gastos gubernamentales en rubros de seguridad y defensa: por ejemplo, los gastos militares llegaron a representar un 40% de los recursos fiscales. Esto dio por resultado un enorme dficit gemelo, tanto en el orden fiscal como en el de la cuenta corriente de la balanza de pagos. La salud econmica de EEUU pas a depender, en gran medida, del empuje de la economa china y de otras naciones, que colocan sus ganancias en el comercio mundial en bonos de ese pas, considerados ms seguros que otros ttulos o acciones. La ilusin brindada por los recursos petroleros de Irak y un endeudamiento externo sostenido por la tenencia de la divisa clave hizo creer que la economa estadounidense volva a quedar a salvo. Pero, por un lado, Irak result un terreno pantanoso con ms costos polticos, militares y econmicos que beneficios, mientras que, por otro, estall una nueva burbuja especulativa. Esta vez, en el mercado inmobiliario de hipotecas de alto riesgo (subprime), poniendo al desnudo una falsa economa bastante parecida a la de la Argentina de antes de la crisis. Se promova el endeudamiento hipotecario de numerosas familias que carecan del poder adquisitivo necesario para cumplir con sus obligaciones. Lo peor es que grandes bancos del corazn de Wall Street respaldaban con esas hipotecas ttulos que integraban sus fondos de inversin. Es interesante constatar que uno de los motores de esa crisis fue el Estado de La Florida. Las ventas de gran cantidad de condominios que se estaban construyendo cayeron en un 50% y el exceso de oferta hizo bajar los precios hasta un 30%, su peor declinacin desde los aos 1970. Este escenario recuerda al de 1925 cuando, como seala John Kenneth Galbraith en su libro El Crac del 29, todas las semanas se proceda en La Florida a nuevas parcelaciones de terrenos, que se vendan mediante un mdico pago inicial del 10% y se revendan inmediatamente con buenas ganancias y precios en continua alza. Lugares situados a cinco, diez y hasta quince millas del mar se convertan de la noche a la maana en rigurosas zonas de playa. Un famoso especulador, Charles Ponzi, lleg a vender terrenos a slo tres cuartos de milla de la prspera y pujante ciudad de Nettie, que en verdad slo exista en su frtil imaginacin. El auge inmobiliario dur tres aos y se derrumb con la crisis, de la cual fue tambin uno de sus responsables. La situacin actual no es, sin duda, la misma que en aquella poca. Por un lado, el problema no se reduce a un solo Estado sino a todo un sector de la economa norteamericana y, por otro, lo que se halla hoy en juego no es la accin de 8

especuladores aventureros sino la credibilidad de respetables instituciones bancarias, basadas en crditos inmobiliarios que los problemas econmicos crecientes de sectores medios y algunas prcticas viciosas transforman en impagables, volviendo altamente riesgosos los fondos de inversin colocados en ellos. Al menos, Standard & Poors califica la crisis inmobiliaria como la peor de este tipo que sufre Estados Unidos desde aquel crac de 1929. Esas hipotecas, que tienen que ver con la prctica de hacer prstamos a individuos que no califican para los tipos de inters del mercado debido a problemas con su historia crediticia, muestran que la especulacin financiera no reconoce lmites. Salvando las distancias y los mecanismos de la poca, tambin nos hace recordar una vieja prctica argentina: la de las cdulas hipotecarias de finales del siglo XIX, en plena vigencia del modelo agroexportador, historia que bien vale una digresin. En esa poca, ms precisamente a mediados de los aos 80, se haban creado a travs de dos Bancos Hipotecarios existentes, uno de la Provincia de Buenos Aires y otro Nacional, las llamadas Cdulas Hipotecarias. En este caso estaban dedicadas, sobre todo, al campo. El procedimiento era el siguiente: el propietario de un campo solicitaba al banco un prstamo sobre el valor del terreno, que deba devolver en pagos anuales con un inters en pesos incluyendo la amortizacin. El banco prestaba no en dinero sino en cdulas, que el propietario colocaba en el exterior a valor oro. El problema principal con estas cdulas, aparte de que sus intereses se pagaban tambin en pesos y estaban sujetos a la depreciacin de la moneda, era que en su origen las tierras se sobrevaluaban para aumentar el monto de los prstamos, mediante prcticas corruptas entre bancos y propietarios. Si bien el mercado inmobiliario en Estados Unidos y el de las subprime, en particular, responden a una operatoria financiera muy diferente, que tiene que ver con las caractersticas de los mercados actuales, algunos elementos estn presentes, como los precios irreales de las propiedades, maniobras dolosas e, incluso, para los tenedores externos de paquetes financieros que incluyen esas hipotecas, la depreciacin del dlar. De cualquier modo, esa fue la gota que rebas el vaso. El dlar, cada vez ms dbil, ya no pudo solucionar todo y ha dejado de ser la divisa clave: el euro y otras monedas lo rodean competitivamente. La pregunta ahora es como saldr EEUU nuevamente de la recesin? Por si solo o descargando sobre otros su crisis como ocurri muchas

veces en el pasado? Sigue teniendo capacidad de hacerlo? Como dice Paul Bairoch, en economa internacional el vencedor es el que no juega el juego de los otros. En este sentido, esta crisis poco se parece, como dijimos, a la de otras pocas. Ahora existe un exceso artificial de demanda, cuyo financiamiento viene en gran parte del exterior, y una estructura productiva menos competitiva. El gato se muerde su propia cola. La crisis norteamericana tiene rasgos comunes con las que se produjeron recientemente en pases perifricos. La diferencia es el tamao de la economa, el enorme poder militar y poltico y la persistencia del cada vez ms declinante patrn dlar. En sntesis, ms all de los avatares de la coyuntura y del estallido de burbujas especulativas, la economa norteamericana da la impresin de tener una salud bien frgil y reanima viejos debates acerca del eclipse de su hegemona en el orden mundial. La historia nos indica que los imperios no duran para siempre, y que en el largo plazo tienen un ciclo casi inexorable que marca etapas de auge y cada: desde las antiguas Grecia y Roma hasta aquellos que en pocas ms recientes lograron imponer por un ms de un siglo la Pax Britannica. Le tocar ahora a EEUU vivir una lenta decadencia como la que tuvo Gran Bretaa desde fines del siglo XIX hasta la segunda posguerra? Podr recuperarse como en el pasado gracias, en buena medida, a circunstancias excepcionales, como las guerras; a la posibilidad de descargar su crisis sobre otros pases; o al repentino derrumbe de sus rivales, como pas con la ex URSS? La conclusin principal que surge de ese panorama geopoltico y econmico, no es la definitiva crisis del gigante americano, aunque empieza a revelar mltiples debilidades, sino el mayor margen de maniobra y libertad de iniciativa de las otras potencias mundiales, tanto de las viejas, como las que integran la Unin Europea, como de las nuevas. La UE tendra ciertas ventajas por tener la principal divisa rival, pero no puede detentarlas dada la ausencia de un poder central y su escaso peso estratgico y militar, adems de la presencia inquietante de Rusia y de la carga que suponen los recin incorporados pases del este. En el continente asitico, la gran incgnita es el futuro de China, que puede verse obligada a acompaar su expansin econmica con otra poltico-militar, aunque debe resolver an el problema de la propia integracin de su mercado nacional. Japn, Corea del Sur, la India, constituyen vrtices importantes de la ecuacin continental.

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En este marco, asoman los pases latinoamericanos, que desde comienzos del siglo XXI, despus de padecer pasivamente las crisis de los modelos neoliberales muestran una franca recuperacin poltica y econmica y un dinamismo sorprendentes, con procesos de integracin nacional y regional superadores. Teniendo pendientes todava graves problemas de pobreza y distribucin de los ingresos disponen, sin embargo, de mrgenes de autonoma impensables hasta hace pocos aos. La restauracin liberalconservadora est retrocediendo, mientras comienza a prevalecer una visin que recupera el rol de los Estados Nacionales por sobre los mercados autorregulados. Desde la periferia de la economa mundial se est potenciando as un nuevo mapa del mundo, que tiene como adicional protagonista a una insospechada Amrica latina poniendo tambin en cuestin el poder norteamericano. En todo caso, la consolidacin de bloques regionales, la aparicin de monedas competitivas del dlar y el abandono de presupuestos del neoliberalismo, constituyen tendencias opuestas que abren un interrogante sobre la evolucin futura de la economa mundial. Si no podemos ver el final del tnel, al menos es necesario avizorarlo. Para terminar una digresin no menos importante. En su ltimo libro Paul Krugman dice que hacia principios de los aos 70 la corriente de economistas neoliberales y conservadores en Estados Unidos estaba, en algn sentido, en una posicin similar a la que tena antes de la crisis de 1930 la corriente de economistas heterodoxos o prekeynesianos que forjaron luego el New Deal bajo la presidencia de Roosevelt. Las ideas estaban all. Las organizaciones existan. Los cuadros intelectuales se hallaban bien ubicados. Para lograr poder necesitaban tambin una crisis y esta fue la de los aos 70. La ideologa que predomina a partir de esa crisis, represent a su modo una revolucin en las ideas. Pero estas ideas han mostrado ya, con el estallido de las ltimas crisis, su completo fracaso. Esperemos que esto sirva para crear nuevamente paradigmas tericos alternativos. Y una segunda digresin. La depresin de los aos 30 impuls el programa econmico denominado New Deal (Nuevo Trato), sustentado en un fuerte respaldo a la inversin mediante la intervencin estatal; que se haca facilitando el crdito, realizando obras pblicas para estimular la demanda e induciendo al empresariado a tomar trabajadores. Con estos objetivos se crearon numerosos organismos pblicos, que en 1934 ya empleaban a cuatro millones de personas, y se emprendieron grandes obras hidroelctricas. A travs de medidas intervencionistas se procur tambin salvar el 11

sistema bancario, relanzar el crecimiento industrial e impedir la baja en los ingresos de los agricultores. En el dominio social se estableci el derecho a la negociacin colectiva por parte de los sindicatos, se instaur un salario mnimo y se cre un sistema de seguridad social. En el sector externo se devalu el dlar y se implementaron acuerdos de comercio recprocos para agilizar el intercambio comercial y ganar mercados. Era un intervencionismo econmico y social que buscaba recomponer la economa para el conjunto de la ciudadana norteamericana. Ahora no se trata del mismo intervencionismo de corte keynesiano para elevar la demanda efectiva. Ms simplemente, su objetivo es salvar a empresas y compaas en bancarrota, a grandes financistas e inversores, en resumen al establishment del norte, aun a costa de la salud econmica y financiera del conjunto de la poblacin. Se trata de un verdadero keynesianismo al revs o, para decirlo en palabras ms exactas, de una socializacin de las perdidas de los ricos. El capitalismo liberal norteamericano se ha transformado, vaya paradoja, en un capitalismo de Estado al estilo del de la ex URSS. Grfico 1 - Ciclos y crisis econmicas mundiales de 1970 al 2006

Fuente: ndice de la Bolsa, MSCI The World Index

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Cuadro 1 - Saldo del Balance de la cuenta corriente de los principales pases industrializados, en % de PBI

Fuente: OCDE, Factbook 2008

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