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FINANCEIRA
Calculadora
HP 12 C
Instrutor
Prof. Jub
1
INDICE
1
CALCULADORA HP 12 C .........................................................................................................................................4
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
FUNES DE CALENDRIO........................................................................................................................5
1.9.1
FORMATO DA DATA..................................................................................................................................5
1.9.2
1.9.3
1.10
PORCENTAGEM............................................................................................................................................6
1.11
DIFERENA PERCENTUAL..........................................................................................................................7
1.12
1.13
1.13.1
2
2.2
2.3
2.3.1
2.4
2.4.1
3
TAXAS DE JUROS..................................................................................................................................................13
3.1
3.1.1
3.1.2
TAXA EFETIVA.........................................................................................................................................13
3.1.3
3.1.4
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
4.3
4.3.1
5
5.1
5.2
5.2.1
5.2.2
ANTECIPADAS:........................................................................................................................................20
5.2.3
5.2.4
5.3.1
Frmulas ...................................................................................................................................................21
5.3.2
5.3.3
5.4
5.4.1
FRMULAS ..............................................................................................................................................22
5.4.2
5.4.3
5.5
5.5.1
5.6
5.6.1
5.7
RENDAS DIFERIDAS...................................................................................................................................23
RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C..........................................................................................23
RENDAS COM BALES ou PARCELAS INTERMEDIRIAS.....................................................................24
RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C..........................................................................................24
NDICES/COEFICIENTES ...........................................................................................................................26
5.7.1
5.7.2
5.8
UTILIZAO DA HP 12 C ........................................................................................................................19
5.3
LEASING ......................................................................................................................................................27
5.8.1
5.8.2
5.8.3
5.8.4
DEFINIO DE AMORTIZAO.................................................................................................................29
6.2
6.2.1
6.2.2
6.2.3
6.2.4
FLUXO DE CAIXA...................................................................................................................................................34
7.1
7.2
7.3
7.4
MTODOS....................................................................................................................................................34
7.4.1
7.4.2
1 CALCULADORA HP 12 C
Este mdulo pretende apresentar, de uma maneira sucinta e objetiva, as principais funes da HP 12C e suas
aplicaes na Matemtica Financeira, permitindo que voc tenha um rpido aproveitamento da calculadora.
No pretende de forma alguma, substituir o Manual, cuja leitura altamente recomendada, e sim complement-lo.
1.1
TESTE DA CALCULADORA
A calculadora normalmente vem com a notao americana para os nmeros, ou seja, PONTO para separar a parte
decimal e VRGULA para separar grupos de 3 dgitos da parte inteira.
Para transformar para a notao brasileira, ou seja, VRGULA para separar a parte decimal e PONTO para dividir a
parte inteira em grupos de 3 dgitos, proceda assim:
a) desligue a calculadora;
b) aperte a tecla Ponto ( . ) e a mantenha pressionada;
c) ligue a calculadora: ON;
d) solte a tecla Ponto ( . )
Obs.: Para transformar de uma notao para outra, utilize os 4 procedimentos acima descritos.
Exemplo: digite na calculadora: 123456.78
Se no visor aparecer 123,456.78 Notao AMERICANA
Se no visor aparecer 123.456,78 Notao BRASILEIRA
1.3
O nmero de casas decimais no visor pode ser controlado apertando a tecla "f" e o nmero de casas desejado.
Internamente a HP 12C opera com 10 casas decimais, independente do nmero de casas que aparece no visor.
Para arredondar o nmero para a quantidade de casas que aparece no visor, tecle "f RND".
1.6
OPERAES ELEMENTARES
4
1,6
========>
1.6
ENTER
yx
===========>
Resultado 10,49
Para efetuar uma RADICIAO, utilizamos a propriedade matemtica que diz que a RAIZ DE UM NMERO
IGUAL SUA EXPONENCIAO COM O NUMERO INVERSO DO EXPOENTE.
Exemplos:
1/4
8,4
1/2
16
Raiz Quadrada de 16
Para invertermos o expoente usamos a tecla 1/x que inverte o nmero do visor.
Exemplos:
8.4
16
ENTER
ENTER
4
2
1/x
1/x
yx
yx
=============>
=============>
Resultado 1,70
Resultado 4,00
Para elevar um nmero a um Expoente Negativo, utilizamos a tecla CHS (CHANGE) que inverte o sinal do expoente
Exemplo:
1.8
-3
2,8 ======>
2.8 ENTER 3 CHS yx
==============>
-1/3
5,689
=======> 5,689 ENTER 3 CHS 1/x yx
=========>
Resultado 0,05
Resultado 0,56
A HP-12C possui:
CLX
RCL 0 1234;
f REG alm de apagar as memrias operacionais, apaga tambm todas as memrias financeiras e a pilha
operacional.
f FIN apaga exclusivamente as memrias financeiras.
f apaga especialmente as memrias de 1 a 6, usadas para clculos estatsticos, e tambm a pilha operacional.
1.9
FUNES DE CALENDRIO
As funes de calendrio fornecidas pela calculadora HP 12C podem trabalhar com datas entre 15/outubro/1582 at
25/novembro/4046.
1.9.1
FORMATO DA DATA
g D.MY
15.082011 ENTER
(f 6)
2 - 3a. f.
3 - 4a. f.
4 - 5a. f.
5 - 6a. f.
6 - sbado
7 - domingo
Para saber o dia da semana referente a uma data, basta somar zero a esta data, usando a funo g DATE.
Exemplo 1 - Qual a data de vencimento de uma aplicao financeira para 34 dias, efetuada em 15/08/2011?
g DMY
============>
Resposta: 18/09/2011
7 (Dom)
Exemplo 2 Qual foi data da aplicao financeira resgata em 15/08/2011 e que foi aplicada por 42 dias?
g DMY
1.9.3
========>
Resposta: 04/07/2011
1 (2a.f)
Esta resposta leva em considerao o nmero real de dias entre as duas datas (inclusive os anos bissextos).
1.10 PORCENTAGEM
PORCENTAGEM a parte proporcional calculada sobre uma quantidade de 100 unidades.
CLCULO NA HP 12C - Usa-se a tecla % .
o
1 ) Alimenta-se na calculadora o valor base sobre o qual queremos calcular a porcentagem (ENTER);
o
2 ) Alimenta-se a taxa percentual e tecla-se %;
o
3 ) O resultado que aparecer no visor a porcentagem calculada.
Exemplo 01: O salrio de um profissional, em maio/2011 era de $ 1.252,00. Em junho/2011 recebeu um reajuste de
3,38%. Qual o novo salrio?
1252 ENTER 3.38 % (Porcentagem) + (Montante) =>
Resp.: $ 1.294,32
Exemplo 02: Um aparelho de som tem como preo a prazo: $ 415,00. Na compra vista a loja concede um desconto
de 2,5 %. Qual o valor vista?
415 ENTER 2.5 % (Porcentagem) - (Valor com Desconto) =>
Resp.: $ 404,63
1 ) Alimenta-se na calculadora o valor base sobre o qual queremos calcular a diferena percentual (ENTER);
o
2 ) Alimenta-se o valor que queremos calcular a diferena percentual e tecla-se %;
o
3 ) O resultado que aparecer no visor a diferena percentual entre os 2 valores.
Exemplo 01: O dlar americano era vendido em 23/07/2011, no Brasil, por R$ 1,47 e em 24/07/2011 por R$ 1,50.
Qual a diferena percentual do dlar, entre as datas?
1.47 ENTER 1,50 %
=>
Resp.: 2,04 %
Exemplo 02: Um eletrodomstico est sendo vendido na loja A, por $ 540,00. O mesmo eletrodomstico est sendo
vendido na loja B por 567,00. Qual a diferena percentual entre os preos:
a) Da loja A para a loja B (comparao contra o preo da loja B)
567 ENTER 540 %
=>
=>
1 ) Alimenta-se na calculadora o valor total sobre o qual queremos calcular os percentuais parciais (ENTER);
o
2 ) Alimenta-se cada valor parcial e tecla-se % T , seguida da tecla CLX que limpa apenas o VISOR;
o
3 ) O resultado que aparecer no visor o percentual de cada valor sobre o total.
Exemplo 01: Vendemos para o primeiro cliente, 25.000 unidades de um produto; para o segundo 75.000; e para um
terceiro, 40.000. Qual a porcentagem de venda a cada um dos clientes?
25000 ENTER 75000 + 40000 +
=>
25000 % T
CLX 75000 % T
CLX 40000 % T
17,86 %
53,57 %
28,57 %
=>
=>
=>
140.000 ENTER
=>
=>
1,14 %
22,86 %
(8 x 6) + (10 x 3) + (0 x 1)
-----------------------------------6+3+1
78
--------10
7,8
Obs: aps alimentar o 1 dado, no visor tem que aparecer 1. Caso contrrio, f REG para limpar os registros.
- Calculamos a mdia aritmtica ponderada utilizando:
PRAZO MDIO
RCL 6
RCL 4
VALOR MDIO
RCL 6
RCL 2
/
/
Exemplo: Calcular o PRAZO MDIO e o VALOR MDIO das 3 duplicatas abaixo que foram descontadas
- $ 15.000,00 com vencimento para 28 dias
- $ 70.000,00 com vencimento para 32 dias
- $ 38.000,00 com vencimento para 35 dias
Alimentando-se a calculadora uma nica vez, obtemos os 2 valores mdios:
15000 ENTER 28 + no visor aparece 1
70000 ENTER 32 + no visor aparece 2
38000 ENTER 35 + no visor aparece 3
PRAZO MDIO
RCL 6 RCL 4 /
VALOR MDIO
RCL 6 RCL 2 /
1o. C A S O:
TAXAS DO DLAR
Em 01/julho/2011 o dlar comercial estava cotado a R$ 1,62;
Em 16/julho/2011, a R$ 1,66 e
Em 07/agosto/2011, a R$ 1,70.
Qual a variao percentual do dlar comercial de 16/julho para 01/julho?
E qual a variao de 07/agosto para 16/julho?
1,66 ENTER 1,62 %
1,70 ENTER 1,66 %
Resp.: -2,41%
Resp.: -2,35%
2o. C A S O:
PREOS DE UMA GELADEIRA
Em 13/julho/2011 a LOJA DOS MILAGRES LTDA ofertava uma geladeira por R$ 734,50 vista.
Na mesma data, e na mesma cidade, a LOJA DOS FRIOS LTDA oferta a mesma geladeira (marca, modelo, cor,
tamanho) por R$ 799,99.
Pergunta-se: O preo da geladeira na LOJA DOS MILAGRES, quantos por cento MAIS BARATO que o preo da
LOJA DOS FRIOS?
799.99 ENTER 734.50 %
Resp.: - 8,19 %
2 JUROS/DESCONTOS SIMPLES
2.1
J = Pv x i x n
Sendo:
M = C + J Fv = Pv x ( 1 + i x n)
J Juros
C Capital inicial aplicado
M Montante
n Prazo da aplicao do capital inicial
I Taxa unitria de juros (taxa 100)
Observao: Em qualquer uma das duas frmulas acima, caso necessrio calcular outra varivel, utiliza-se uma das
duas frmulas fazendo-se os clculos atravs do processo de resoluo de equao do 1 grau com uma nica
varivel.
2.2
a) Determinar os juros para o pagamento com atraso de um boleto de cobrana de valor igual a $ 1.345,00. A loja
est cobrando os juros do atraso taxa de 5% ao ms.
J = Pv x i x n J = 1345 x 5/100/30 x 1 J = $ 2,24
Na calculadora HP 12C:
1345 ENTER 5 % 30 / 1 x (Juro) $ 2,24
b) Quais os juros pagos por um emprstimo de hot-money por 4 dias, de $ 15.600,00 taxa mensal de 3,5% de
juros, sendo os mesmos juros simples? Qual o total para o pagamento do mesmo?
J = Pv x i x n J = 15600 x 3,5/100/30 x 4 J = $ 72,80
Na calculadora HP 12C:
15600 ENTER 3.5 % 30 / 4 x (Juro) + (Montante) $ 72,80 e $ 15.672,80
2.3
D = Vn x id x n
Sendo:
2.3.1
Vl =Vn - D Vl =Vn x ( 1 - id x n)
D Desconto Comercial
Vn Valor Nominal do Ttulo
id taxa unitria de descontos
Vl Valor Lquido (Atual, Presente)
n Prazo da antecipao do pagamento
EXEMPLOS DE DESCONTO SIMPLES DE DUPLICATA
01) Uma duplicata de R$ 1.200,00 foi resgatada 25 dias antes do vencimento. A taxa do desconto foi de 2,84% a.m.
Qual o valor do desconto?
Qual o Valor Lquido a pagar?
9
D = Vn x id x n
Na calculadora HP 12 C:
1200 ENTER 2.84 % 30 / 25 x (Desconto) R$ 28,40 (Valor a pagar) R$ 1.171,60
02) Uma duplicata de R$ 13.500,00 foi descontada numa Agncia Bancria, 28 dias antes do seu vencimento, taxa
de 2,95% a.m.
Qual o valor do desconto?
Qual o valor do IOF (IOF = 0,0041% a.d.)
Qual o valor lquido da operao?
D = Vn x id x n
Na calculadora HP 12 C:
13500 ENTER 2.95 % 30 / 28 x (Desconto)
R$ 371,70 (STO 1)
13500 ENTER 0.0041 % 28 x (IOF)
R$ 15,50 (STO 2)
13500 ENTER RCL 1 RCL 2 (Valor a pagar) R$ 13.112,80
2.4
Efetiva Antecipada
Antecipada Efetiva
1 ENTER
+ Taxa %
1%
CHS
Exemplos:
a) Um desconto de duplicata realizado com a taxa cobrada pelo banco de 2,50% a.m. antecipada. Qual o custo
efetivo desta operao para o cliente/empresa?
1 ENTER 2.50 % - 1 %
b) Um desconto de duplicata realizado com a taxa cobrada pelo banco de 2,85% a.m. antecipada. Qual o custo
efetivo desta operao para o cliente/empresa?
1 ENTER 2.85 % - 1 %
2.4.1
1o. C A S O:
BOLETO DE COBRANA
Uma boleto de cobrana emitido pela empresa das meias ltda no valor de $ 345,23, tem no seu campo
observaes:
o
Aps o vencimento cobrar R$ 0,54 por dia de atraso, multa de 2%. Receber at o 5 dia do vencimento. Aps,
protestar.
Qual a taxa efetiva de juros se o cliente pagar:
10
2o. C A S O:
DESCONTO DE CHEQUES PR
Uma empresa necessita de recursos para suprir o seu fluxo de caixa em 06/ago/2011 fez a seguinte operao com o
BANCO DA PRAA: desconto dos seguintes cheques pr-datados:
1) R$ 225,00 para 23 dias;
3) R$ 111,25 para 30 dias;
5) R$ 199,99 para 38 dias.
ENTER
ENTER
ENTER
ENTER
ENTER
23
26
30
34
38
+
+
+
+
+
(1 no visor da calculadora)
(2 no visor)
(3 no visor)
(4 no visor)
(5 no visor)
D
IOF
CPMF
CPMF
TOTAL
=
=
=
=
=
20,36
0,98
3,08
25,00
49,42
3o. C A S O:
DESCONTO DE DUPLICATAS
Uma empresa necessita de recursos para suprir o seu fluxo de caixa. Em 25/jul/2011 manteve contato com o gerente
do BANCO X onde consultou uma operao com as seguintes condies:
DUPLICATAS: R$ 1.225,00 com Vencimento em 22/08/2011
R$ 885,00 com Vencimento em 28/08/2011
R$ 1.000,00 com Vencimento em 03/09/2011
R$ 2.890,00 com Vencimento em 06/09/2011
Taxa de Desconto = 2,48% a.m. antecipada
11
Tarifas Cobradas:
6.000,00
1225
885
1000
2890
ENTER
ENTER
ENTER
ENTER
28
34
40
43
(1 no visor da calculadora)
(2 no visor)
(3 no visor)
(4 no visor)
+
+
+
+
D
IOF
CPMF
Contrato
TOTAL
= 189,03
= 9,38
= 22,80
= 25,00
= 18,00
= 264,21
12
3 TAXAS DE JUROS
3.1
3.1.1
TAXA EFETIVA
Caderneta de Poupana:
3.1.4
CAPITALIZAO
(perodo MENOR perodo MAIOR)
Taxa ENTER
100 /
+
x
y 1/x <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< N >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
1100 x
Observao:
N o nmero de perodos menores dentro do perodo maior.
No exemplo: perodo maior = ano
perodo menor = meses
12 meses dentro do ano portanto: N = 12
Caso for de ano para dias
360 (comercialmente tem 360 dias num ano)
Caso for de ms para dias
30 (comercialmente tem 30 dias num ms)
Caso for de dias para ano
360 (comercialmente tem 360 dias num ano)
Caso for de dias para ms
30 (comercialmente tem 30 dias num ms)
3.2
SPREAD/GANHO REAL
Spread pode ser definido como sendo o Ganho obtido em um repasse/aplicao de dinheiro/capital.
( Iemp + 1)
Sp = [ -------------------- - 1 ] x 100
( Icap + 1)
Sp
Icap
Iemp
Spread
Taxa Centesimal de Captao
Taxa Centesimal de Emprstimo
Exemplo: Uma instituio financeira cobra uma taxa efetiva de 8,37% a.m. no seu cheque especial, mas capta o
recurso a um custo de 3,18% a.m. Qual o spread obtido pela entidade financeira?
( 8,37/100 + 1)
1,084
Sp = [ ----------------------- - 1] x 100 = [ -------- - 1] x 100 = (1,050 - 1) x 100 ==> 5,03 % a. m.
( 3,18/100 + 1)
1,032
Utilizando a Calculadora HP 12C:
8.37 ENTER 100 1 +
3.18 ENTER 100 1 + 1 - 100 x 5,03 %
3.3
TAXA DE EMPRSTIMO
Taxa de Emprstimo pode ser definida como sendo a Taxa de Juros paga pelo dinheiro emprestado.
Emp = { [ ( Icap + 1 ) . ( Isp + 1 ) ] - 1 } x 100
Emp
Isp
Icap
Taxa de Emprstimo
Taxa Centesimal do Spread
Taxa Centesimal da Captao
Exemplo: Um banco que tem um custo de captao de 3,45 % a.m., vai emprestar um capital a uma empresa,
por ms, e deseja ganhar um spread de 2,5%. Qual a taxa de emprstimo que ser cobrada da empresa cliente?
Emp = {[(3,45/100+1) x (2,5/100+1) ] -1}
} x 100 = {[ (1,035 ) x (1,025)] - 1}
} x 100 = (1,06 -1) x 100
Utilizando a HP 12C:
3.45 ENTER 100 1 +
2.5 ENTER 100 1 + x 1 - 100 x 6,036 %
3.4
TAXA DE /INFLAO
14
Exemplo: No ano de 2011, no Brasil, a inflao mensal, medida pelo INPC/IBGE, apresentou os ndices:
Jan 0,77%; Fev 0,49%; Mar 0,48%; Abr 0,84%; Mai 0,57% e Jun 0,60%.
Qual a inflao acumulada no perodo de janeiro a junho de 2011?
Infl = {[(1+0,77/100)x(1+0,49/100)x(1+0,48/100)x(1+0,84/100)x(1+0,57/100)x(1+0,60/100)] - 1x100
Utilizando a HP 12C:
0.77 ENTER 100 1 +
0.49 ENTER 100 1 + x
0.48 ENTER 100 1 + x
0.84 ENTER 100 1 + x
0.57 ENTER 100 1 + x
0.60 ENTER 100 1 + x 1 - 100 x 3,81 % no perodo
3.5
Exemplo 01: Uma dvida de $ 2.450,00 em 01/04/2001 foi paga em 01/08/2001 atualizada pela inflao mensal,
medida pela TR, que foi de: Abr/01 = 0,15%; Mai = 0,18%; Jun = 0,15% e Jul = 0,24. Qual o Valor Atualizado a ser
pago em 01/05/2001?
Vlratualizado = 2450 x (0,15/100 + 1) x (0,18/100 + 1) x (0,15/100 + 1) x (0,24100 + 1)
Utilizando a HP 12C:
2450 ENTER
0.15 ENTER 100 1 + x
2.469,85
0.18 ENTER 100 1 + x
2.480,96
0.15 ENTER 100 1 + x
2.497,83
0.24 ENTER 100 1 + x
2.512,82
Valor atualizado = 2.467,69
3.6
TAXA OVER
Algumas operaes financeiras, principalmente aquelas de curto prazo, definem os juros com base no NMERO DE
DIAS TEIS e no em dias corridos conforme mais usual. Esta sistemtica costuma se verificar nas operaes
financeiras de prazos curtos (curtssimos) definidas por Hot Money, as quais tm como referencial a taxa de
Certificado de Depsito Interbancrio (CDI), acrescida de um spread (comisso).
Outras operaes do mercado financeiro tambm vm incorporando o uso de taxas over em seus clculos, como o
caso dos juros de cheques especiais, fundos de investimentos, etc.
Exemplo: A taxa over em determinado momento est definida em 5,7% a.m. e no mesmo perodo (30 dc) esto
previstos 22 dias teis.
15
Transformamos a taxa over mensal para diria, atravs de uma diviso (taxa nominal):
Temos: 5.7 ENTER 30 0,19% a.d.
Capitalizamos a taxa efetiva diria para o nmero de dias teis do perodo:
x
TAXA CDI
O mercado financeiro trabalha para o clculo do CDI o ano tendo 252 dias teis.
Exemplo: A taxa anual do CDI est em 20% a.a. Qual a taxa OVER MENSAL?
Na Calculadora HP 12 C
Taxa
100
1
N
1
100
30
20
100
1
252
1
100
30
ENTER
+
x
1/x
y
x
x
ENTER
+
x
1/x
y
x
x
1o. C A S O:
TAXAS EQUIVALENTES
Na semana de 16 a 21 de julho de 2001. O mercado financeiro trabalhou com as seguintes taxas:
a) VENDOR e COMPROR: taxa mxima de 39,45% a.a.; Qual a taxa equivalente ao ms?
x
1 - 100 x
b) CONTA GARANTIDA: mnima de 2,32% a.m. para grandes empresas; Qual a taxa equivalente ao ano?
x
1 - 100 x
d) CAPITAL DE GIRO PRFIXADO: mxima de 71,55% a.a. para pequenas e mdias empresas
Qual a taxa equivalente ao ms?
x
1 - 100 x
2o. C A S O:
NEGOCIAO COM TAXA PS-FIXADA
A empresa dos metais ltda, fez 1 emprstimo bancrio de
R$ 35.000,00 para ser pago mensalmente os encargos que so: juros de 1,5% a.m. + IGPM.
A negociao realizada para 180 dias, pagando a empresa, no final, o principal + os ltimos encargos. Quais os
valores pagos mensalmente?
As taxas mensais do IGPM foram: 0,23%, 0,56%, 1,00%, 0,86%, 0,98% e 1,48%.
16
ENTER
ENTER
ENTER
ENTER
ENTER
ENTER
1.5%
1.5%
1.5%
1.5%
1.5%
1.5%
+
+
+
+
+
+
0.23%
0.56%
1.00%
0.86%
0.98%
1.48%
+
+
+
+
+
+
606,71
723,94
880,25
830,52
873,15
36.050,77
3o. C A S O:
TAXA DE JUROS + C.M. DA CADERNETA DE POUPANA
Um cliente fez um depsito de R$ 600,00 numa caderneta de poupana em 01/03/2011.
Os juros pagos so de 0,5% a.m. + TR.
O cliente deseja saber o saldo da sua caderneta de poupana em 01/08/2011.
As TRs perodo foram: 0,17%, 0,15%, 0,18%, 0,15% e 0,24%.
600 ENTER
0.5% + 0.17% +
0.5% + 0,15% +
0.5% + 0,18% +
0.5% + 0,15% +
0.5% + 0,24% + R$ 620,64
17
4 JUROS/DESCONTOS COMPOSTOS
4.1
JUROS COMPOSTOS, Acumulados ou Capitalizados, so os que no fim de cada perodo, so somados ao capital
inicial, para produzirem novos juros no perodo seguinte.
FV = PV . ( 1 + i )n
Sendo:
FV => Montante
i => Taxa efetiva
Exemplo: Determinar o montante de $ 3.000,00 taxa de 2% a.m., no fim de 2 anos. Resp.: $ 4.825,31
PV = 3000 i = 2% am = 0,02 (efetiva ao ms) n = 2 anos = 24 meses (igual ao perodo da taxa)
Resolvendo pela Frmula: FV = 3000 x (1 + 0,02)
4.1.1
24
24
UTILIZAO DA CALCULADORA HP 12 C
PV
capital inicial
PMT
FV
montante
CHS
troca de sinal
A Calculadora HP 12C est preparada (programada) para efetuar este clculo, diretamente.
IMPORTANTE
Recomendaes
4.2
Calcular o resgate bruto e o resgate lquido de uma aplicao financeira de $ 10.000,00 a taxa de 1,3% a.m. em 5
meses (IR = 20%).
10000 CHS PV 1.3 i 5 n 0 PMT FV 10.667,12 (RESGATE BRUTO)
10000 - 20% - 10000 +
10.533,70 (RESGATE LQUIDO)
4.3
D = FV - PV
e
n
PV = FV / ( 1 + i ) PV = FV . ( 1 + i )-n
18
Exemplo: Qual o DESCONTO COMPOSTO concedido no pagamento de um ttulo de valor nominal de $ 560,00 com
vencimento para 2,5 anos, taxa de 19% a.a.?
Inicialmente calcular o Valor Presente para subtrair do Valor Futuro (Nominal) e ter o Desconto da Operao.
FV = 560 i = 19/100 = 0,19 (efetiva ao ano) n = 2,5 anos (igual ao perodo da taxa) PV = ?
Resolvendo pela Frmula: PV = 560 x (1 + 0,19)
-2,5
= 560 x (1,19)
-2,5
UTILIZAO DA HP 12 C
FV
valor nominal
CHS
troca de sinal
A Calculadora HP 12C est preparada (programada) para efetuar este clculo, diretamente.
o
1o. C A S O:
APLICAO EM CDB
Um cliente fez uma aplicao de R$ 25.000,00 em CDB, no dia 06/07/2011 com vencimento para 24/08/2011.
O banco est oferecendo a taxa de juros de 17,04% a.a.
O ir = 20% sobre o rendimento da aplicao.
Qual o valor do resgate bruto e do resgate lquido do CDB?
25000 CHS PV
17.04 i
06.072001 ENTER 24.082001 g DYS 360 : n
0
PMT
FV
25.541,19 RESGATE BRUTO
25000 20% - 25000 + 25.432,95 RESGATE LQUIDO
2o. C A S E:
RENEGOCIAO DE DVIDA
Uma empresa contraiu um emprstimo de R$ 10.000,00 pagvel no final de 1,5 anos, taxa pr-fixada de 30% a.a.,
capitalizados mensalmente. Decorrido 10 meses, a empresa possui recursos em caixa e d por conta R$ 5.000,00 e
refinancia o restante para pagar aps 5 meses da renegociao. Sobre o pagamento por conta, o banco deu uma
taxa de desconto de 2% a.m. Na renegociao, o banco cobrou a taxa de juros de 2,35% a.m. Calcular o valor que
o
dever ser pago pela empresa para quitar a dvida no final do 5 ms aps a renegociao.
10000 CHS PV
30 ENTER 12 : i
8 n
PV
5000 PV
2.35 i 5 n
1.5 ENTER 12 x n
FV R$ 9.335,13
0 PMT FV CHS FV
2 i
19
5 RENDAS / FINANCIAMENTOS
5.1
DEFINIO DE RENDAS
RENDAS. conjunto de dois ou mais pagamentos, realizveis em pocas distintas, destinados a constituir um capital
ou amortizar uma dvida.
5.2
TIPOS DE RENDAS:
Quando os pagamentos ocorrem no fim de cada perodo (ex.: Emprstimos Bancrios ou Vendas a Prazo sem
entrada e com todas as prestaes iguais)
Exemplo: Renda imediata de 6 termos mensais de $ 100,00
5.2.2
0
1
2
3
4
5
6
....................................................................
ANTECIPADAS:
Quando os pagamentos ocorrem no incio de cada perodo (ex.: Caderneta de Poupana ou Vendas a Prazo com
entrada e as demais prestaes iguais)
Exemplo: Renda antecipada de 6 termos mensais de $ 100,00 (1+5)
5.2.3
0
1
2
3
4
5
....................................................................
Quando h um prazo de carncia entre o valor atual e o incio dos pagamentos. (ex.: Finame de 36 meses com
carncia de 12 meses e pagamentos semestrais iguais)
Exemplo: Renda de 6 termos mensais de $ 100,00 com 3 meses de carncia.
1
2
3
4
5
6
0........1........2........3..................................................
Quando durante o plano de pagamento ocorrer valores intermedirios; descapitalizamos os mesmos para o valor
presente, e ento, utilizamos as Rendas Postecipadas ou as Rendas Antecipadas. (ex.: Compra de Imvel
parcelando a entrada em 4 pgtos anuais e o restante em 120 parcelas mensais)
Exemplo: Renda de 6 termos mensais de
$ 100,00 com 1 balo de $ 250,00
no 2. ms e outro balo de R$ 135,00
no 5. Ms.
5.3
0
1
2
3
4
5
6
....................................................................
250
135
5.3.1
Frmulas
n
(1 + i) - 1
Valor Atual: A__ = PMT ------------------------n
n i
i.(1+i)
5.3.2
( 1 + i )
- 1
Montante: S__ = PMT . -------------------------n i
i
A Calculadora HP 12C est programada com essas frmulas para fazer os clculos necessrios. Isto ocorre
quando colocamos a calculadora no modo g END para as RENDAS POSTECIPADAS.
Exemplo 01: Qual o valor vista (atual) de uma compra em 10 parcelas mensais de $ 80,00 cada uma, sem
entrada (renda postecipada), taxa de 5% a.m.?
PV = ?
0........1........2........3........4........5........6........7........8........9........10
80 80
80
80
80
80 80
80
80
80
Concluso: O valor atual (valor do emprstimo, valor vista, valor da mercadoria) correspondente dos 10
pagamentos mensais de $ 80 cada um, taxa de 5% a.m. de $ 617,74.
Exemplo 02: Qual o valor das prestaes na compra de uma TV que vista custa $ 545,00, sendo o financiamento
em 6 meses, sem entrada, com a taxa de 4,11 a.m.?
545
0........1........2........3........4........5........6
?
?
?
?
?
? PMT
Concluso: O valor das 6 prestaes iguais pagas um periodo aps a compra (sem entrada) de $ 104,34. Pagar
vista $ 545,00 ou 6 x $ 104,34 sem entrada, taxa de 4,11% a.m., a mesma coisa; ningum perde, ningum
ganha.
Exemplo 03: Na compra de uma geladeira de valor vista igual a $ 700,00 que ser paga em 5 prestaes mensais,
iguais de $ 156,92 cada uma, sem entrada, qual a taxa de juros no negcio?
700
0........1........2........3........4........5
1 5 6 , 9 2
PV = 700,00 n = 5 meses
Na calculadora HP 12C:
g END 700 CHS PV 5 n
PMT = 156,92
156,92 PMT
i = ? % ao ms
0 FV i i = 3,93% a. m.
Concluso: A taxa do negcio de 3,93% a m. Como o perodo est em meses, a taxa encontrada tambm est
em meses.
5.3.3
01) Qual o valor vista de uma mercadoria comprada sem entrada e em 12 pagamentos mensais e iguais de R$
100,00 cada um, taxa de 4% a.m.?
g END 100 CHS PMT 4 i 12 n O FV
PV PV = 938,51
02) Qual o valor de um financiamento bancrio pago em 12 prestaes mensais e iguais de R$ 1.000,00 cada uma e
com a taxa de 1% a.m.?
g END 1000 CHS PMT 1 i 12 n O FV
PV PV = 11.255,08
03) Qual a taxa mensal de juros de um emprstimo de R$ 2.500,00 a ser pago em 10 prestaes iguais, mensais,
sem entrada, de R$ 264,37 cada uma?
g END 2500 CHS PV 10 n 284,37 PMT O FV
i i = 2,41 % a.m.
21
04) Um financiamento de $ 12.000,00 ser pago em 15 prestaes mensais iguais. Se a taxa de juros for de
3,91% a.m., calcular o valor das prestaes. Caso o pagamento seja nico e no final do 15. ms, qual o
montante respectivo?
g END 12000 CHS PV 15 n 3.91i 0 FV PMT PMT = 1.072,51
0 PMT FV FV = 21.332,48
5.4
RENDAS ANTECIPADAS
FRMULAS
_
(1 + i)
n-1
- 1
5.4.2
(1 + i)
- 1
RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C
A Calculadora HP 12C est programada com essas frmulas para fazer os clculos necessrios. Isto ocorre
quando colocamos a calculadora no modo g BEG para as RENDAS ANTECIPADAS.
Exemplo 01: Qual o valor vista (atual) de uma compra em 15 pagamentos mensais de $ 49,30 cada uma,
sendo a 1 prestao paga no momento da compra, taxa de 1% a.m.?
PV = ?
0.........1..........2...........3..........4.........5..........6..........7..........8...........9..........10...........11..........12..........13..........14 ( 1 + 14 )
49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30
49,30 49,30 49,30
PMT = 49,30
i = 1% a.m.
PV = ?
Na calculadora HP 12C:
g BEG 49.30 CHS PMT 1 i 15 n 0 FV PV PV = 690,38
Concluso: O valor vista da mercadoria a ser paga em 15 pagamentos mensais de $ 49,30 cada uma, com a taxa
de 1% a.m. de $ 690,38.
Exemplo 02: Qual o valor das prestaes na compra de um estofado que vista custa $ 984,50, sendo
a
financiamento em 6 meses, com a 1 . no momento da compra, com a taxa de 4,32% a.m.?
984,50
0........1........2........3........4........5........6
?
?
?
?
?
?
? PMT
Concluso: O valor das 6 prestaes iguais pagas com a 1a. no ato da compra de $ 181,91. Pagar vista $
984,50 ou (1+ 5) x $ 181,91, taxa de 4,32% a.m., a mesma coisa.
Exemplo 03: Na compra de uma cafeteira de valor vista igual a $ 423,00 que ser paga em 4 prestaes mensais,
sendo a 1 na entrada, iguais de $ 110,25 cada uma, qual a taxa de juros no negcio?
423
0...........1...........2...........3 ( 1 + 3 )
PV = 423,00 n = 4 meses
Na calculadora HP 12C:
g BEG 423 CHS PV 4 n
PMT = 110,25
110,25 PMT
i = ? % ao ms
0 FV i i = 2,85% a. m.
Concluso: A taxa do negcio de 2,85% a m. Como o perodo est em meses, a taxa encontrada tambm est em
meses.
22
5.4.3
com
12
pagamentos,
um
2) Quanto se deve depositar, no incio de cada ms, numa Caderneta de Poupana que paga 0,5% a.m.,
para constituir o montante de R$ 100.000,00 no fim de 8 anos?
g BEG 100000 CHS FV 96 n 0.5 i 0 PV
5.5
RENDAS DIFERIDAS
RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C
Exemplo 01: Qual o valor vista de uma compra realizada em 12 pagamentos mensais iguais de $ 66,00 cada
uma, com uma carncia de 3 meses, taxa de 2% a.m.?
PV = ?
PV1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
0......1......2......3..................................................................................................................
66
66 66
66 66 66
66
66 66
66
66
66
O
3n
0 PMT
PV PV = 670,87
Concluso: O valor vista da mercadoria comprada e paga em 12 pagamentos mensais de $ 66,00 cada uma e
com uma carncia de 3 meses, com a taxa de 2% a.m. de $ 670,87.
Exemplo 02: Qual o valor das prestaes mensais na compra de um veculo, cujo valor vista igual a R$
14.500,00, realizada em 10 pagamentos mensais iguais, com uma carncia de 4 meses, com a taxa de 5,5% a.m.?
14.500
PV1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0......1......2......3.......4...........................................................................................
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
O
1 ) Clculo do Valor do Financiamento (Presente PV1) da carncia valor atualizado da dvida para fazer o
financiamento
PV = 14.500 i = 5,5% a.m. n = 4 meses (tambm em ms) PV1 = ?
Na calculadora HP 12C:
14500 CHS PV 5.5 i 4 n 0 PMT FV FV = 17.962,96
O
Quando durante o plano de pagamento ocorrer valores intermedirios; descapitalizamos os mesmos para
valor presente, e ento, utilizamos as Rendas Postecipadas ou as Rendas Antecipadas.
Balo (Parcela Intermediria) nada mais que a Entrada no paga no momento da compra e parcelada em 1 ou
mais vezes para ser paga, alm do valor normal da prestao.
5.6.1
RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C
Exemplo 01: Um emprstimo de $ 250.000,00 taxa de 2,5% a.m., ser liquidado em 12 prestaes mensais e
iguais de $ 20.850,00 e mais uma parcela intermediria (balo), a ser paga 90 dias aps a contratao da operao.
Qual o valor do balo?
250.000
0........1........2........3........4........5........6........7........8........9........10........11........12
PMT = 12 x 20.850
? (Balo)
O
1 .) Clculo do Valor Presente que corresponde ao financiamento que foi pago em 12 x de 20.850 cada uma:
PMT = 20.850 i = 2,5% a.m. n = 12 meses (tambm em ms) PV (financiamento) = ?
Na calculadora HP 12C:
g END 20850 CHS PMT 2.5 i 12 n 0 FV PV PV = 213.874,39
O
400.000
0........1........2........3........4........5........6........7........8........9........10
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
60.000 80.000
70.000
O
PMT
PMT = 26.887,89
Concluso: O valor da prestao mensal relativa a um emprstimo de $ 400.000,00 taxa de 4% a.m., com 3
parcelas intermedirias de $ 60.000,00, $ 80.000,00 e $ 70.000,00 cada uma vencendo em 60, 90 e 180 dias,
respectivamente, e a dvida paga em 10 prestaes iguais igual a $ 26.887,89.
Exemplo 03: Um emprstimo foi financiado em 9 pagamentos mensais de $ 2.580,00 cada um e 3 bales com
vencimentos para 90, 150 e 180 dias aps o negcio, respectivamente de $ 4.500,00, $ 5.670,00 e $ 9.700,00,
taxa de 3,46% a.m. Qual o valor do emprstimo?
?
0...........1...........2...........3...........4...........5...........6...........7...........8...........9
PMT = 9 x 2.580
4.500
5.670 9.700
O
i = 3,46% a.m.
Na calculadora HP 12C:
g END 4500 CHS FV
3.46 i
0 PMT
PV
PV1 = 4.063,45
25
2 .) Clculo do Valor Presente que corresponde ao financiamento a pagar em 9 x de 2.580 cada uma:
PMT = 2.580,00 i = 3,46% a.m.
Na calculadora HP 12C:
g END 2580 CHS PMT 3.46 i
0 FV
PV
PV = 19.664,07
NDICES/COEFICIENTES
So valores utilizados na prtica para serem multiplicados pelo valor da mercadoria que se quer comprar.
Exemplo: Ao pedirmos a um vendedor de uma loja de eletrodomsticos, qual a prestao a ser paga mensalmente
na compra de um aparelho de som que tem seu preo vista de $ 500,00 e que queremos efetuar o pagamento em
6 vezes, observamos que o mesmo faz uso de uma tabela que normalmente est no verso da sua mquina de
calcular.
Obs: Na realidade est utilizando um clculo previamente executado por algum e que facilita a venda do vendedor,
sem haver necessidade de que ele saiba Matemtica Financeira.
Temos que entender o que foi feito e o que so os valores que esto nesta tabela que o vendedor utiliza.
No nosso exemplo acima: Queremos saber para uma mercadoria de $ 500,00, durante 6 meses, e digamos que a
taxa de juros utilizada pela loja para o financiamento seja de 5,5% a.m. Teremos ento, na mquina HP-12C: (g
END).
1 CHS
6
5,5
0
?
PV
n
i
FV
PMT
O clculo feito sobre o preo vista de $ 1,00 u.m. para o prazo e taxas negociadas.
O que calculamos a Prestao Peridica a ser paga sobre o preo 1 da mercadoria.
=>
0,20017895
Concluso: como a mercadoria custa 500 unidades, temos que multiplicar o NDICE por 500 e teremos a prestao
peridica a ser paga;
500,00 x 0,20017895 = 100,0894739; portanto 6 x de 100.09 u.m.
Nada mais do que calcular o PMT com os dados do negcio: preo vista, prazo, taxa.
NDICE nada mais que PMT (prestao) quando PV (valor da mercadoria) igual a 1.
26
5.7.1
RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C
Exemplo 01: Sendo: a taxa de 3,25% a.m, o prazo de 12 vezes mensais iguais e sem entrada. Qual o ndice?
Na HP 12 C:
g END 1 CHS PV 3.25 i 12 n 0 FV PMT PMT = 0,10196719
Concluso: 0,10196719 o NDICE; isto quer dizer: toma-se o valor da dvida, multiplica-se por este ndice e
obtendo o valor das 12 prestaes iguais e mensais.
Caso Prtico: Suponhamos que vamos nesta loja comprar uma geladeira que tem seu preo vista igual a $
850,00. Qual o valor das prestaes a pagar, financiando em 12 vezes mensais e iguais e com o ndice
0,10196719?
850 x 0,10196719 = 86,67
Portanto, a geladeira ser paga em 12 prestaes mensais iguais de $ 86,67 cada uma.
5.7.2
01) Sendo o ndice 0,09644127; o prazo (1 + 11) vezes mensais iguais, calcular a taxa mensal de juros.
g BEG 1 CHS PV 12 n 0.09644127 PMT 0 FV
i i = 2,77%
02) Sendo o ndice 0,12489489; o prazo 10 vezes mensais iguais e sem entrada, calcular a taxa mensal de juros.
g END 1 CHS PV 10 n 0.12489489 PMT 0 FV
5.8
i i = 4,26%
LEASING
Exemplo: Arrendamento de um equipamento em 24 meses, com 1% pago no final e com coeficiente de 0,055169.
Calcular a taxa mensal de juros da operao.
Na HP 12 C =====>
5.8.2
1
CHS PV
0,055169
PMT
0,01
FV
24
n
i ==================> 2,43% a.m.
Exemplo: Arrendamento de um caminho em 24 meses, com 30% pago antecipado e com coeficiente de 0,037525.
Calcular a taxa mensal de juros da operao.
Na HP 12 C =====>
5.8.3
0,70
CHS PV
0,037525
PMT
0
FV
24
n
i ==================> 2,12% a.m.
Exemplo: Arrendamento de um veculo em 24 meses, com 24% diludo e com contraprestao de 0,043637. Calcular
a taxa mensal de juros da operao.
0,043637 + 0,01 = 0,053637 (coeficiente)
Na HP 12 C =====>
1
0,053637
CHS PV
PMT
27
0
FV
24
n
i ==================> 2,13% a.m.
5.8.4
RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C
Exemplo: Calcular a Taxa mensal de juros do Arrendamento de um bem, com 1% pago no final, pago em 24 meses,
com coeficiente de 0,05505169.
24 = n
1 = PV
0,05505169 = PMT
(1 100) = 0,01 = FV
Na HP 12 C:
g END
1 CHS PV
0,05505169 PMT
24 n
0.01 FV
i
i = 2.41
1o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM BALO/INTERMEDIRIA
Em jul/2011 as concessionrias FIAT vendiam veculos seminovos de 2007 a 2009, no plano Balo, com as
condies:
Entrada de 15%;
a
Balo de 15% financiado para dez/2011 junto com a 5 prestao;
Taxa de juros = 2,00% a.m. (no informada/estimada).
Um cliente comprou 1 veculo 08 de valor vista igual a R$ 18.500,00 em 48 prestaes mensais.
Encontrar:
o Valor da Entrada;
o Valor do Balo;
o Valor das 48 prestaes.
ENTRADA:
18500 ENTER 15%
2.775,00
BALO:
18500 ENTER 15% CHS PV 2 i 5 n 0 PMT FV
3.063,82
2o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM LEASING
Em jul/2011 as concessionrias Volkswagen vendiam caminhes novos modelo VW 8.150, com as condies:
Valor vista: R$ 50.769,00;
Entrada: 30%;
Leasing: 24 pgtos mensais de R$ 1.811,03 cada um.
Qual a taxa mensal de juros/encargos da venda?
ENTRADA:
50769 ENTER 30%
15.230,70
1,68%
3o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM CARNCIA
28
Em jul/2011 as concessionrias FIAT vendiam veculos semi-novos de 2007 a 2009, no plano com Carncia de 60
dias, com as condies:
Entrada de 20%;
a
Carncia de 60 dias para o pagamento da 1 prestao;
Taxa de juros = 2,00% a.m. (no informada/estimada).
Um cliente comprou 1 veculo 08 de valor vista igual a R$ 16.990,00 com 35 pagamentos mensais.
Encontrar:
o Valor da Entrada;
o Valor do veculo aps a Carncia;
o Valor das 35 prestaes.
ENTRADA:
16990 ENTER 20%
3.398,00
14.141,12
554,58
4o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM NDICES/COEFICIENTES
Em jul/2011 a REDE DE LOJAS LTDA vendeu suas mercadorias, utilizando os coeficientes abaixo.
Prazo (no. de pagamentos)
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
Coeficiente
1,030000
0,522611
0,353530
0,272510
0,221732
0,187915
0,166610
0,148528
0,134493
0,129505
0,120389
0,112825
3,00% a.m.
3,00% a.m.
3,00% a.m.
3,54% a.m.
3,54% a.m.
3,54% a.m.
4,00% a.m.
4,00% a.m.
4,00% a.m.
5,00% a.m.
5,00% a.m.
i
5,00% a.m.
6 AMORTIZAES / PAGAMENTOS
6.1
DEFINIO DE AMORTIZAO
o processo mediante o qual se extingue gradualmente uma dvida, por meio de uma srie de pagamentos
peridicos. Cada pagamento inclui os juros vencidos e uma parte referente amortizao da dvida.
29
6.2
PLANOS DE AMORTIZAES:
6.2.1
PAGAMENTO NO FINAL:
O financiamento pago de uma nica vez, no final do perodo contratado. Os juros so capitalizados ao final
de cada perodo. Exs.: Capital de Giro; Conta Devedora;...
Exemplo: Desenvolver uma tabela de planos de Financiamentos, de acordo com as condies:
- Principal financiado: $ 1.000,00
- Prazo do financiamento: 5 trimestres
- Taxa de juros: 5% ao trimestre
Prazo
1
2
3
4
5
Saldo Incio
Perodo
1.000,00
1.050,00
1.102,50
1.157,63
1.215,51
Na Calculadora HP 12C:
6.2.2
Juros do
Saldo Final do
Perodo
Perodo
50,00
1.050,00
52,50
1.102,50
55,13
1.157,63
57,88
1.215,51
60,77
1.276,28
1000 ENTER
5% +
5% +
5% +
5% +
5% +
Total do
Pagamento
------------1.276,28
Amortizao do
Juros do
Perodo
Perodo
------------------------276,28
1.000,00
1.276,28
Saldo Incio
Perodo
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00
Na Calculadora HP 12C:
6.2.3
Juros do
Saldo Final do
Perodo
Perodo
50,00
1.050,00
50,00
1.050,00
50,00
1.050,00
50,00
1.050,00
50,00
1.050,00
1000 ENTER
5% +
5% +
5% +
5% +
5% +
50 50 50 50
Total do
Pagamento
50,00
50,00
50,00
50,00
1.050,00
Juros do
Amortizao do
Perodo
Perodo
50,00
---50,00
---50,00
---50,00
---50,00
1.000,00
1.050,00
O plano de amortizao de dvidas que mais aplicada na prtica inegavelmente o de prestaes constantes.
O financiamento pago em prestaes iguais a cada perodo, cada uma sendo subdividida em duas partes:
- Os juros do perodo so calculados sobre o saldo no incio do perodo; e
- A amortizao do principal obtida pela diferena entre o valor da prestao e o valor de juros do perodo.
As prestaes so iguais entre si e calculadas de tal modo que uma parte paga os juros e a outra o principal.
A dvida fica completamente paga na ltima prestao.
30
PV
(1 + i) - 1
= PMT . ------------------------- PMT
n
i.(1+i)
i.(1+i)
= PV . -------------------------n
(1 + i) - 1
Saldo Incio
Perodo
1.000,00
819,03
629,03
429,49
219,99
Juros do
Saldo Final do
Perodo
Perodo
50,00
1.050,00
40,95
859,98
31,45
660,46
21,47
450,96
11,00
231,00
Total do
Pagamento
230,97
230,97
230,97
230,97
230,97
Juros do
Amortizao do
Perodo
Perodo
50,00
180,97
40,95
190,02
31,45
199,52
21,47
209,50
11,00
219,97
5i
5n
0 FV
PMT
PMT = 230,97
A HP 12-C permite o clculo das partes dos seus pagamentos referentes ao principal e aos juros, bem como do
saldo devedor do seu emprstimo, aps um ou mais pagamentos.
Seqncia para os clculos:
a) f FIN
b) g END
c) CHS PV
d) n
e) i
f) 0 FV
g) PMT
h) n' f AMORT para apresentar a parte dos pagamentos referente aos juros dos perodos que se queira
i) x > < y para apresentar a parte dos pagamentos referente ao principal
j) para apresentar o Saldo Devedor restante: RCL PV
Exemplo da pgina anterior: desenvolvimento da planilha com a Calculadora HP 12C
Desenvolver a planilha do plano de Financiamento, de acordo com as condies:
- Principal financiado: $ 1.000;
- Prazo do financiamento: 5 trimestres;
- Taxa de juros: 5% ao trimestre;
- Regime de juros: compostos;
Na Calculadora HP 12C:
f CLX
b) g END
c) CHS 1000
d) 5
e) 5
f) 0 FV
b) g END
c) CHS 1000
d) 5
e) 5
f) 0 FV
b) g END
c) CHS 1000
d) 5
e) 5
f) 0 FV
Este mtodo foi muito utilizado pelo antigo Banco Nacional de Habitao (BNH), para efeito de emprstimos
habitacionais, com isto foi muito utilizado no pas.
O financiamento pago em prestaes uniformemente decrescentes, cada uma sendo subdividida em duas partes:
- Os juros do perodo so calculados sobre o saldo no incio do perodo;
- A amortizao do principal calculada pela diviso do principal pelo nmero total de prestaes;
consequentemente as quotas de amortizao so todas iguais.
EXEMPLO:
Desenvolver uma tabela de planos de Financiamentos, de acordo com as condies:
- Principal financiado: $ 1.000
- Prazo do financiamento: 5 trimestres
- Taxa de juros: 5% ao trimestre
Prazo
1
2
3
4
5
Saldo Incio
Perodo
1.000,00
800,00
600,00
400,00
200,00
Juros do
Saldo Final do
Perodo
Perodo
50,00
1.050,00
40,00
840,00
30,00
630,00
20,00
420,00
10,00
210,00
Total do
Pagamento
250,00
240,00
230,00
220,00
210,00
Juros do
Amortizao do
Perodo
Perodo
50,00
200,00
40,00
200,00
30,00
200,00
20,00
200,00
10,00
200,00
1000 ENTER 5
1000 ENTER 5%
800 ENTER 5%
600 ENTER 5%
400 ENTER 5%
200 ENTER 5%
STO 1
RCL 1 +
RCL 1 +
RCL 1 +
RCL 1 +
RCL 1 +
1 . prestao
a
2 . prestao
a
3 . prestao
a
4 . prestao
a
5 . prestao
1o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM A TABELA PRICE
32
A LOJA DOS MVEIS LTDA, efetuou uma venda em jul/2011 com as condies:
Valor vista: R$ 1.345,00;
Financiamento em 6 vezes mensais pela Tabela Price;
Taxa de juros: 4,5% a. m.
Saldo
PMT
PMT = 260,77
60,53
200,24
- 1.144,76
51,51
209,26
- 935,50
42,10
218,67
- 716,83
32,26
228,51
- 488,32
21,97
238,80
- 249,52
11,23
249,54
0,02
Juro
PMT
Amortizao
1.345,00
60,53
260,77
200,24
-1.144,76
51,51
260,77
209,26
-935,5
42,1
260,77
218,67
-716,83
32,26
260,77
228,51
-488,32
21,97
260,77
238,8
-249,52
11,23
260,77
249,54
0,02
2o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM SISTEMA SAC
A LOJA DOS PINHEIROS LTDA, efetuou uma venda de madeira em jul/2011 com as condies:
Valor vista: R$ 12.000,00;
Financiamento em 4 vezes mensais pelo Sistema SAC;
Taxa de juros: 3,5% a. m.
Elaborar a Planilha do plano de pagamentos.
12000 ENTER 4 STO 1
==> 3.000,00
==> 1.678,25
==> 1.616,60
==> 1.554,95
==> 1.493,30
Prazo
Saldo
Juro
PMT
Amortizao
12.000,00
420,00
3.420,00
3.000,00
9.000,00
315,00
3.315,00
3.000,00
33
6.000,00
210,00
3.210,00
3.000,00
3.000,00
105,00
3.105,00
3.000,00
0,00
7 FLUXO DE CAIXA
7.1
FLUXO DE CAIXA
A maioria das alternativas dos problemas envolve Receitas e Despesas. Para facilitar a interpretao de cada
alternativa, representam-se as Receitas e Despesas atravs do Diagrama do Fluxo de Caixa, que se constitui de um
esquema simplificado das Entradas (receitas) e Sadas (despesas) que o investimento envolve.
7.2
TAXA DE ATRATIVIDADE
A taxa de atratividade de um investimento a Taxa Mnima de Juros por que convm o investidor optar em
determinado projeto de investimento.
7.3
VIDA ECONMICA
chamada Vida Econmica ou Vida til de um investimento o intervalo de tempo entre a data do investimento inicial
e a data final do retorno do capital investido, correspondente ao tempo de depreciao do bem de capital.
7.4
MTODOS
Os mtodos empregados na anlise e comparao das alternativas so todos baseados no princpio da equivalncia
dos projetos, isto , quando indiferente escolher entre um ou outro no que concerne aos objetivos. Esses mtodos
visam determinar valores nicos, que representam cada alternativa de investimento.
7.4.1
O Mtodo do Valor Presente Lquido tem como caracterstica principal, transpor para o Valor Presente todos os
fluxos de caixa esperados ao longo da Vida til de um projeto. utilizado o Fator de Valor Presente (P/F, k%, n)
onde a taxa de juros "k" representa o custo do capital ou a taxa mnima de atratividade.
n
-j
VPL = Fj . ( 1 + k )
j=0
O critrio de deciso por este mtodo implica em aceitar todos os projetos cujo o Valor Presente Lquido seja
positivo. Assim: VPL > 0 ==> Aceitar;
VPL = 0 ===> Indiferente;
VPL < 0 ===> Rejeitar.
Na HP-12C, para introduzir os fluxos de caixa:
a)
b)
c)
a)
d)
b)
f REG
Montante Inicial: g CFo. Se o fluxo for negativo: CHS
Montantes seguintes: g CFj. Se algum fluxo for negativo: CHS.
Caso houver repetio de algum Montante podemos utilizar: g CFj e o No. de repeties: n g Nj
Repetir o passo "c" at que todos os Montantes sejam introduzidos;
e) Taxa de Juros: i
f) f NPV
FC5 = 130.000
34
FC2 = 4.500
FC4 = 4.500
-----------------------------------------------------------------------
1
2
3
4
5
FC1 = - 500
CFo = - 80.000
VPL = - 80000 - 500 (1,13)-1 + 4500 (1,13)-2 + 5500 (1,13)-3 + 4500 (1,13)-4 + 130000 (1,13)-5 =
VPL = $ 212,18
VPL > 0
Utilizando a HP-12 C:
f LX REG
80000 CHS
500 CHS
4500
5500
4500
130000
13
i
g
g
g
g
g
g
CFo
CFj
CFj
CFj
CFj
CFj
f NPV
7.4.2
0,00
- 80.000,00
- 500,00
4.500,00
5.500,00
4.500,00
130.000,00
13,00
O Mtodo da Taxa Interna de Retorno procura determinar a taxa de juros que utilizada para descontar o fluxo de
caixa de uma alternativa de investimento, iguala o Valor Presente dos Dispndios ao Valor Presente dos
Recebimentos, ou seja, torna o Valor Presente Lquido do fluxo de caixa igual a zero (VPL = 0).
A TIR nas operaes de emprstimos, de financiamentos ou de aplicao de recursos, nada mais do que a taxa
dos juros da operao.
o valor atribudo a "i" para que satisfaa a equao:
n
0 =
j=0
-j
VPL = 0 ==> Valor Presente Lquido;
Fj . ( 1 + i )
n ===> Vida til do investimento;
1o. C A S O:
DECISO DE INVESTIMENTOS
Qual a melhor opo de investimento, tomando por base os seguintes dados:
EQUIPAMENTO
A
INVESTIMENTO INICIAL
VALOR RESIDUAL
RECEITA ANUAIS1
MO-DE-OBRA POR ANO
MANUTENO:
1. ANO
2. ANO
800.000,00
80.000,00
50.000,00
10.000,00
600.000,00
100.000,00
110.000,00
10.000,00
45.000,00
20.000,00
35.000,00
27.000,00
35
3. ANO
35.000,00
19.000,00
4. ANO
25.000,00
22.000,00
5. ANO
33.000,00
25.000,00
6. ANO
45.000,00
20.000,00
7. ANO
30.000,00
22.000,00
8. ANO
35.000,00
21.000,00
9. ANO
45.000,00
25.000,00
VIDA TIL
9 ANOS
9 ANOS
CALCULAR PELO MTODO DO VPL COM UMA TAXA DE ATRATIVIDADE DE 5% a.a.
CALCULAR PELO MTODO DA TIR
A ==> INVESTIMENTO INICIAL
800.000,00
0.............1.............2.............3.............4.......5.......6.......7.......8.......9
- 800.000
800000 CHS g CFo
95000
g CFj
120000
g CFj
105000
g CFj
115000
g CFj
107000
g CFj
105000
g CFj
110000
g CFj
105000
g CFj
175000
g CFj
5
i
f NPV
8.873,02
f IRR
5,24% a.a.
600.000,00
0.............1.............2.............3.............4.......5.......6.......7.......8.......9
- 600.000
600000 CHS g CFo
65000
g CFj
73000
g CFj
81000
g CFj
78000
g CFj
75000
g CFj
80000
g CFj
78000
g CFj
79000
g CFj
175000
g CFj
5
i
f NPV
2.431,26
f IRR
5,08% a.a.