Working Paper

8 de junio de 2013

Políticas Anti-Crisis

NUEVO FRACASO DE LA CIENCIA ECONÓMICA
Anti-crisis Policy Krisiaren Aurkako Politikak

THE NEW FAILURE OF ECONOMICS

ZIENTZIA EKONOMIKOAREN PORROT BERRIA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities. EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision.
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Políticas Anti-Crisis NUEVO FRACASO DE LA CIENCIA ECONÓMICA

1.

Una vez más, la ciencia económica está fracasando estrepitosamente ante el reto de las políticas anti-crisis.

2.

El descrédito de la ciencia económica se extendió, de forma acelerada, a partir del inicio de la crisis en 2007, no sólo como consecuencia de la falta de capacidad de anticipación e interpretación no sólo del previsible estallido de la burbuja financiera, sino también por su incapacidad de interpretar los fenómenos subyacentes a la misma y lo que realmente estaba sucediendo en el conjunto de la economía y la sociedad occidentales.

la crisis y, de forma muy especial, la insuficiente consideración de la relevancia de los aspectos financieros de la realidad económica. En concreto, la deuda privada, el sistema bancario y las políticas bancarias y monetarias.

7.

Como consecuencia, la dialéctica entre políticas de ajuste / austeridad y políticas de crecimiento / estímulo se ha convertido –de forma absurda- en el centro del debate económico, absorbiendo el 90 por ciento del esfuerzo intelectual de los economistas oficiales, de una u otra tendencia.

8.

3.

Ni lo sucedido entonces ni los seis años de crisis transcurridos han servido –salvo excepciones- para reposicionar la ciencia económica oficial.

4.

Estos economistas oficiales compiten entre sí, aparentemente, por si el déficit público debe situarse en su relación con el PNB en unos determinados porcentajes por encima o por debajo, o si deben destinarse o no unos miles de millones de euros a políticas de estímulo.

Ni neoclásicos ni neoliberales ni neokeynesianos están siendo capaces de interpretar la evolución de la economía occidental y aún menos de incidir significativamente sobre la misma.

9.

5.

Al contrario, fundamentalmente a partir de 2010, el debate económico se viene centrando –tanto en el ámbito científico como en el políticoalrededor de las políticas presupuestarias – austeridad o estímulo- y, sólo tangencialmente, de las políticas monetarias, a efectos también de su posible implicación en las políticas de estímulo.

Sin embargo, analizar la realidad de lo que está sucediendo en la economía occidental sin tener en cuenta los efectos del desapalancamiento privado, la reestructuración financiera, el rescate bancario o la interrelación entre las políticas monetarias y la economía política, no sólo es imposible. Es ridículo.

10.

Tanto las bases conceptuales de las políticas de austeridad como las de las políticas de estímulo se derrumban en el momento en el que se las confronta con lo que está sucediendo en las políticas monetarias y bancarias.

6.

Los errores de interpretación de la realidad macroeconómica tienden a ser, por lo tanto, los mismos que venían produciéndose desde hace décadas y que dejaron a los economistas oficiales fuera de lugar en la interpretación del estallido de la crisis. Fundamentalmente, el olvido de los factores de economía política subyacentes en la evolución de

11.

Es evidente que las políticas de ajuste / austeridad tienen dos fundamentos básicos. Y su lógica es también, aparentemente, impecable. Por un lado, la necesidad de evitar un mayor recurso al endeudamiento público. Por el otro, la necesidad de sanear economías sobreendeudadas que, como consecuencia de ello, han invertido excesivamente y han incurrido en gastos inadecuados.

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Políticas Anti-Crisis NUEVO FRACASO DE LA CIENCIA ECONÓMICA contradicción básica es incompatible con la credibilidad de las políticas de austeridad.

12.

Por su parte, las políticas de estímulo se basan en la necesidad de reanimar la economía real a través de políticas activas de fomento de la demanda y de la inversión, ante una situación en la que la actividad productiva difícilmente puede, por sí misma, conseguir una reactivación

14.

13.

Sin embargo, la justificación básica del saneamiento de la economía que soporta las políticas de austeridad se derrumba cuando se constata que las mismas están intentando no sólo hacer frente a dicho saneamiento, sino compensar además la reducción de la demanda que genera el desapalancamiento financiero y, sobre todo, el importe de los rescates bancarios. O que la base conceptual de las políticas de austeridad parece sorprendentemente limitarse a las políticas presupuestarias, mientras las políticas monetarias mantienen estrategias expansivas. La falta de explicación de esta

Algo similar sucede con las políticas de estímulo. Si sus defensores no son capaces de diferenciar entre políticas de inversión de fondos públicos destinados a inversiones productivas de pequeñas y medianas empresas y recursos presupuestarios o monetarios destinados al rescate bancario directo o indirecto, la base conceptual de estas políticas desaparece.

15.

Así pues, el fondo del problema es similar en ambos casos: el olvido sistemático de los aspectos de las políticas anti-crisis de mayor trascendencia, tanto a nivel macroeconómico como con respecto a sus efectos en la economía real. Este es el contexto en el que, tras seis años de crisis, sigue desenvolviéndose la ciencia económica. O, al menos, lo que los economistas oficiales interpretan como tal.

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