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Sommaire

Première partie

1 chapitre

L’ L’évaluation du rendement requis Le rendement d’un portefeuille Le Les modèles à un facteur Les modèles à plusieurs facteurs Le Les méthodes alternatives d’estimation des rendements L’ L’efficience des marchés Le différentes approches de l’efficience Les Le tests de prévisibilité des rendements Les Les études d’événement L’information privilégiée Le violations de la loi du prix unique et les obstacles à l’arbitrage Les L Les modes de gestion de portefeuille Le Les gestions passive et active d’un portefeuille d’actions Le Les méthodes d’exploitation des anomalies de marché Les décisions de gestion active de portefeuille Deuxième partie

1 2 4 8 13 35 36 39 46 48 49 65 65 70 76

2 chapitre

3 chapitre

4 chapitre

U Une typologie des mesures de performance Le partitionnement des méthodes de mesure de la performance Le groupement des mesures de performance L Les mesures traditionnelles de la performance Le ratio de Sharpe Le ratio de Treynor L’alpha de Jensen La comparaison des trois méthodes L Les mesures de performance ajustée au risque Le Les mesures fondées sur le risque total Le Les mesures fondées sur le risque systématique Les mesures fondées sur le risque spécifique Les critères de choix d’une mesure de risque par rapport à laquelle la performance est mesurée

99 94 95 111 106 110 112 116 141 136 144 147 153
III

5 chapitre

6 chapitre

© 2010 Pearson Education France – Performance de portefeuille, 2e éd. Laurent Bodson, Pascal Grandin, Georges Hübner, Marie Lambert

Sommaire

mais aussi pour la discipline qu’il nous a imposée et la patience dont il a dû faire preuve à certains moments. L le ratio entre les gains et les pertes et sur les préférences Le Les mesures de market timing R Ratios de gains sur pertes Les mesures fondées sur les préférences des investisseurs Troisième partie 177 172 177 179 8 chapitre A Attribution et transfert de performance L’a L’attribution de performance Le e transfert de performance L La persistance dans la performance La persistance pour les praticiens et pour les scientifiques Le e méthodes de mesure de la persistance Les L Les standards de présentation de la performance O Origines des normes GIPS Le Les objectifs des normes GIPS Champ d’application et bénéficiaires Les normes GIPS Vérification Le futur des normes GIPS 211 200 211 251 234 236 275 254 255 256 258 270 270 279 9 chapitre 10 chapitre Index Remerciements Nous exprimons notre immense gratitude envers Philippe Cogneau et Thomas Lejeune. notre éditeur. Nous remercions également Christophe Lenne. les commentaires judicieux et l’assistance dans les travaux d’investigation et de synthèse nous ont permis d’apporter des améliorations significatives à cette seconde édition. Merci également à Madeleine Racimor pour avoir ciselé notre texte et l’avoir amené dans sa forme définitive. pour son suivi strict mais bienveillant. Laurent Bodson. ainsi que pour les améliorations substantielles qu’il nous a suggérées dans la réécriture de certains chapitres. Grâce à eux. nous désirons adresser un amical remerciement au Professeur Roland Gillet. des apports originaux et des ajouts importants ont pu être intégrés dans cet ouvrage. bien au-delà d’une simple mise à jour. pour les suggestions et améliorations qu’il a apportées.Performance de portefeuille 7 chapitre Les mesures de performance fondées sur le market timing. dont la relecture attentive. Les auteurs © 2010 Pearson Education France – Performance de portefeuille. tant sur la forme que le fond de ce livre. Georges Hübner. Marie Lambert IV . Pascal Grandin. notre directeur de collection. pour ses encouragements. Last but not least. 2e éd. C’est grâce à son opiniâtreté et à sa persévérance que le lecteur a aujourd’hui ce document en main.