You are on page 1of 18

Cuap-Cuap Analisa Fundamental

Langsung saja ke inti dari cara saya memilih perusahaan untuk di investasikan oleh seorang pemula dengan resiko yang terukur. Silakan buka link ringkasan kinerja perusahaan dibawah ini untuk memulai: http://www. .co.idx.id/Portals/0/StaticData/ListedCompanies/PerformanceSummary/AALI. pdf Ganti kode sahamnya untuk melihat ringkasan kinerja dari perusahaan yang lain.

Cari yang lain. 1. Seperti gambar diatas EPS 2007 turun signifikan. Bagian G >>> hanya untuk melihat growth perusahaan. langsung lihat dibagian B. Agar aman. Mengapa? Anda bisa lihat sendiri bagaimana grafik dari asset. Di posisi pertama ini anda bisa langsung membuang daftar perusahaan yang grafiknya kembang kempis dan masukan didaftar saham pilihan anda jika grafiknya meningkat terus seperti diatas. . Ingat !!! di saat krisislah kita bisa melihat seorang pemenang sebenarnya. kalau bisa nilainya meningkat terus. anda tetap boleh melanjutkan ketahap selanjutnya yaitu tahap F. Bagian F >>>  Langsung lihat dibagian ROE. Kalau konsisten diatas nilai tersebut. tapi kalau anda yakin dengan prosfek perusahaan di masa depan boleh di atas 1 tapi maksimal 2 aja. lanjut. Seperti NPM boleh kurang tapi hanya pada masa krisis aja. revenue. Atau kalau anda belum mau membuang perusahaan tersebut. boleh menurun tapi khusus di masa krisis aja. harus dibawah 1 kalau bisa. kalau minus berarti tuh perusahaan pernah rugi. apakah pada tahun turun tersebut perusahaan ada melakukan stock split. Bagian E >>> pada bagian ini anda akan melihat kinerja dari perusahaan yang anda minati selama 5 tahun kebelakang. Langsung BUANG 3. Sama seperti ROE.  Lihat DER. harus meningkat terus. kalau dibawah nilai itu silakan BUANG. Gambar di atas adalah salah satu perusahaan idaman para investor longterm. Kalau turun lihat pada bagian B.  Lihat ROA. BUANG jika ROE tidak konsisten di atas 20%. 2. Di saat sebagian perusahaan lain ngos-ngosan di 2008 perusahaan ini seperti gak ada pengaruh sama sekali dengan krisis yang sedang terjadi. walau kita tahu di 2008 ada krisis tapi perusahaan ini masih bisa menerjang krisis tersebut tanpa ampun. equity. Dan sebisa mungkin nilainya selalu menaik.  Ingat nilai-nilai diatas gak boleh minus. Kalau turun bukan karena stock split langsung BUANG. ternyata perusahaan ada melakukan stock split pada Agustus 2007. Anda cukup melihat gambar karena gambar lebih mudah dilihat daripada melihat angka. Jika ROE konsisten di atas 20% kita lanjutkan.  Lihat NPM harus meningkat terus. kalau saya harus di atas 20% tapi bisa juga 15%. net income selalu naik setiap tahunnya.Anda akan melihat pada halaman pertama seperti gambar di atas.  Lihat EPS.

4. Bagian B >>> untuk melihat corporate action yang pernah dilakukan oleh perusahaan. Bagian A >>> Jika anda memasukkan syarat deviden. Sejarah deviden perusahaan lengkap dibagian ini. 5. . silakan lihat bagian ini.

. kalau PER sekarang lebih rendah berarti harga sahamnya sedang murah begitupun sebaliknya. anda akan mendapatkan sedikit sekali perusahaan dengan syarat-syarat diatas terutama jika syarat ROA anda ada diangka 20% ^_^. Bagian D >>> Untuk membandingkan sejarah PER dan PBV dari perusahaan.6. Bisa kita rata-ratakan PERnya dan kita bandingkan dengan PER sekarang. Sampai dibagian analisa sederhana ini. Bagian C >>> Untuk membandingkan pergerakan harga saham perusahaan dengan sektor industri dan IHSG 7.

idsaham. updatenya sangat lama sekali. masa mau teriak teriak sama BEI.com/2011/04/06/fundamental-worksheet-by-bemri/ Setelah anda download dan isi.. Jadi saya jelaskan secara singkat aja . Agar mudah. Kalau gitu gimana donk cara mengakalinya !!! agar gak ketinggalan update .Tapi sayangnya link ringkasan performance perusahaan seperti di atas. ya diupdate sendiri.90/corporate_actions/new_info_jsx/jenis_informasi/01_laporan_keuang an/02_Soft_Copy_Laporan_Keuangan/ . harga udah keburu naik atau turun. Lihat aja contoh LK di atas updatenya baru sampai Q3 2010 belum fullyear 2010 apalagi Q1 2011 ^_^ sangat lama. buat dalam bentuk excel seperti bisa anda download di tab belajar saham situs www.. tapi banyak juga kemarin yang bertanya soal ini.com.155. berikut linknya: http://belajar-saham.. mungkin sebagian besar ada yang udah pada ngerti.IDSAHAM. kira-kira tampilannya akan seperti ini: Bagaimana cara memasukkan angka-angka tersebut... OC ^_^ Download LK dilink berikut: http://202.2.

dijumlahkan saja antara current dan non-current liabilitiesnya. .Asset di LK bisa diambil seperti pada gambar di bawah: Untuk total liabilities.

Untuk ekuitas. retained earning dan shared volume: Revenue. operating profit dan net income: .

bagi anda yang pinter excel silakan dibuat grafiknya seperti ringkasan kinerja perusahaan dihalaman pertama. lihat juga dari mana dapatnya angka-angka tersebut (lihat rumus). beri nilai 1 begitu juga sebaliknya sampai bagian EPS. ROA.Yang lainnya seperti ROE. DER dan PBV. beri nilai 1 . beri nilai 1 Liabilities menurun berarti bagus. Untuk memudahkan pembacaan. semua sudah otomatis terhitung. beri nilai 1 Equity naik berarti bagus. Bagaimana cara pembacaan tabel sederhana dibawah ini: Anda bisa menggunakan model penilaian contoh kita lihat perbandingan LK full year 2009 vs 2010 pada tabel di atas: Asset naik berarti bagus. jangan dihapal ^_^ karena kalau sudah paham. Cukup dipahami. gak akan lupa. beri nilai 1 Current liabilities menurun berarti bagus. Current asset naik berarti bagus.

sayang beribu kali sayang banyak yang mengabaikannya. Lihat juga pada bagian ROE. DER apakah angka-angkanya masuk dalam syarat investasi anda. Atau jika anda mengerti TA silakan beli berdasarkan TA. beri nilai 1 Operating profit naik berarti bagus. beri nilai 1 Revenue naik berarti bagus. Kalau mau mudah coba lihat PER dari perusahaan tersebut bandingkan dengan rata-rata dari PER-nya selama lima tahun terakhir. Sekarang semua syarat sudah masuk. Jika lebih rendah dari nilai rata-rata PER selama 5 tahun. banyak yang hanya tertarik dengan rekomendasi yang sesaat bukan mencoba untuk berdiri sendiri. anda boleh membelinya.com/2008/07/rumus-net-presnt-value-npv-danharga. . apakah NPM perusahaan yang kita analisa cukup bersaing dengan perusahaan sejenis atau malah yang terbaik/tertinggi. Saya sendiri masih memakai cara nelaiyan untuk perbandingan mencari harga wajar suatu saham ^_^ . Khusus NPM silakan dibandingkan dengan perusahaan sejenis. beri nilai 1 Net income naik berarti bagus. Thanks to Nelaiyan. jika sebaliknya anda boleh tunggu sampai harganya cukup kompetitif. yang di atas sih masuk..com. kapan kita membeli perusahaan tersebut. Dan anda juga bisa mempelajari perhitungan harga wajar saham metode nelaiyan disini: http://sahamfundamental. Sekarang masukkan nilai current price yaitu harga saham pada penutupan hari bursa terbaru.. beri nilai 1 Kalau dijumlahkan nilai LK diatas adalah sempurna alias 10 (neraca yang bagus). beri nilai 1 EPS naik berarti bagus.blogspot. ROA.IDSAHAM.Retained earning naik bagus (kalau bisa naik mendekati/melebihi equity).html Sebenarnya banyak yang bisa dipelajari untuk menambah ilmu kita dari web si nelaiyan www.

. . Bingung deh tuh mau ditahan atau ditambah atau dijual ??? Kapan sih harus exit ???? Lihat dari kotak merah di atas.. ehh tuh tangan gatel mau pencet tombol enter untuk SELL ^_^.. kita bisa menjual saham perusahaan yang kita punya jika kinerjanya menurun seperti ini... dan biasanya kebanyakan investor bisa membeli saham dengan begitu mudah tetapi begitu sudah melihat keuntungan 10-15% . kita jual begitu LK full year 2009 selesai kita analisa dan hasilnya menurun seperti ini ^_^. walau asset dan equity masih berjalan positif tetapi revenue dan net income turun lumayan banyak .Setelah anda mempunyai saham perusahaan.. apakah harus ditinggal tanpa dipantau lagi .

. Apa yang anda lihat ???? harganya cenderung stagnan. Kita lihat ada perusahaan lain yang meningkat kinerjanya pada full year 2009 seperti terlihat di bawah: . Mungkin sebagian orang yang lebih berpengalaman bisa mengetahui lebih dahulu penurunan kinerja perusahaan ini mulai LK Q2 2009..Apa yang terjadi terhadap harga sahamnya setelah kita jual diawal 2010 setelah kinerjanya cukup tertekan di 2009. Lihat harga sahamnya setelah terjadi penurunan kinerja dan kita telah menjual perusahaan tersebut diawal 2010 . Diakhir 2010 naik bisa jadi hanya karena terseret kenaikan IHSG. mondar mandir gak karuan seperti burung dalam sangkar yang gak bisa terbang-terbang..

bagaimana harganya naik sangat manis sepanjang 2010. ^_^ . Jadi sekarang anda bisa mengetahui kapan anda harus menjual saham perusahaan yang anda punyai. bagaimana harga sahamnya setelah full year 2009 yaitu harga sepanjang tahun 2010 ??? Anda bisa lihat sendiri.Revenue dan net income perusahaan ini naik.

715 3.0% 10.936.1% 8.144.2 2.406 3.8% 33.8% 0.371. kira2 apa yang bisa mengurangi laba usaha dari salesnya .Lanjutttt contoh kasus pertama dari beberapa ringkasan LK saham: Laporan Keuangan Assets Current Liabilities Current Equity Retained Earnings Share Volume Revenues Operating Profit Net Profit EPS 2010 10.287.670.526.4% 2009 10.2 1.5% -9.9% 14.0% 23.597 1.549.853. karena beban usaha pasti .484 7.0% 24.489.375.0% 84.363 3.4% 11. Revenue naik 24..5% -30.666 2..970 2.6% 13.660 917.3% -8.3% 32.2% 12.3% 40.817.3% Stock & Market Cap Current Price (Rp) Mkt Cap Mkt Cap/Asset (X) Annualized PER (X) PBV (X) DER (X) Value 2.9 Note: Semakin besar angka diatas berarti semakin mahal Ratios (%) Annualized ROA Annualized ROE OPM NPM 2010 8.1% Note: Ratio semakin besar angkanya semakin bagus Lihat di tab merah dan hijau..427 830.7 9.4% Change (%) -21.877.4% -8.4%.432 1.4% -26.904 1.990 905.2% kok operating profitnya malah naik cuma 12. tanpa meneliti lebih dalam dari LK-nya kita bisa tahu mengapa angka-angkanya bisa seperti diatas: 1.206.484 9.330 260 Change (%) 16.664.567 4.800 0.200 7.695.146 3.184 6.286 6.844.486 1.624 238 2009 8.2% 33.

3%.006 9.4% 9. sehingga beban tersebut menguras laba usaha perusahaan ini.343 3.295 10.633 2.0% -0. bisa karena pendapatan dari selain operasi perusahaan berkurang atau malah menghilang contoh: pendapatan dari jual aset. Dan sepertinya juga perusahaan ada pendapatan dari selain operasi intinya ataupun malah adanya pengurangan pajak sehingga net incomenya bisa naik sampai +9. kok malah net income jadi 8.6% 30. 2. dan NPM Contoh kasus kedua: Laporan Keuangan Assets Current Liabilities Current Equity Retained Earnings Share Volume Revenues Operating Profit Net Profit EPS 2010 15.4%.423 2.2% -10.2% 0.219 2.7% 17.2% Yang satu ini malah kebalikan dari yang pertama tadi yaitu: 1.2%.633 613 2009 12.326 561 Change (%) 20.489 3. Net income yang minus membuat semua ratio ikut minus signifikan karena pembandingnya equity.344 3.518 12. Ini bisa disebabkan beberapa hal.198 8. 3.2% 9. ROA. pendapatan kurs atau karena beban bunga yang membengkak. .953 6 14.7% 22. Revenue perusahaan ini cenderung stagnan atau menurun tipis tapi karena manajemen sepertinya bisa mengefisiensi beban usaha sehingga membuat operating profitnya +3.951 8.344 4. asset.142 6 14.0% 9. Silakan diteliti lebih mendalam soal yang satu ini.563 7.3% 3.naiknya lebih kenceng dari kenaikan revenue ^_^. Setelah revenue dan operating profit + lumayan.388 4. 2. dan revenue malah + yaitu ratio ROE.

operating profit yang +18.3% Nah yang ini apalagi nih ^_^ : 1. 3. perusahaan ini kurang menguntungkan kenapa??? dengan asset hampir 19 trilyun.527 721.553 1 Change (%) -9.5% 7..516 992 146 Change (%) 17.183 1.2% 19.1% -9..2% 48.. Kira-kira apa yang akan terjadi jika perusahaan mempunyai terlalu banyak hutang jangka panjang seperti ini !!! coba lihat kenaikan dari revenue. Dan ditahun-tahun mendatang perusahaan ini akan sangat disibukkan dengan beban bunganya ^_^ .3% -2.114 2..153 368.457 7 3. dengan nama besarnya perusahaan ini cukuplah solid : ).8% 38.6% -10.682 331.089.6% 31. kenapa assetnya bisa sebesar itu?? Karena assetnya sebagian berupa hutang.Contoh kasus ketiga: Laporan Keuangan Assets Current Liabilities Current Equity Retained Earnings Share Volume Revenues Operating Profit Net Profit EPS 2010 18.462 2.706 608. hutang jangka panjang lagi ^_^ (lihat liabilities yang 8 trilyun). revenue nih perusahaan hanya 4 trilyun.004 411.430 5. 2.7% 0. apa sebab ?? ya karena berhubungan dengan liabilities yang tinggi sehingga net profit cukup terkuras banyak karena beban bunga.267 787.3% 0.015 7 4.378 1..024 339.1% .0% 18. Contoh kasus keempat: Laporan Keuangan Assets Current Liabilities Current Equity Retained Earnings Share Volume 2010 1.198.193 175 2009 16.486 393.988 1. ehh net profitnya hanya naik 20.090 8.966 7.6% -16.718 1 2009 1.6% -8.085 340. tapi kalau saya sebut nih perusahaan apa.3% 20.174 3.6% dan 31.478 7.1% 20..692 1.0% .571 673.740 2.952 4.4% -13. Lihat pada bagian yang hijau dulu.3% .

dan lainnya .2% -15.210 135 2009 5.Revenues Operating Profit Net Profit EPS 1.078 2.761 2.192 362.569 2.9% 23.0% 3. yang ini sebaliknya ^_^ dengan aset 6. Saya gak akan banyak berkomentar terhadap perusahaan di atas..53 10.933 2.151 1. keluarga dan teman kita ^_^ hehehehehe Contoh kasus ke lima: Laporan Keuangan Assets Current Liabilities Current Equity Retained Earnings Share Volume Revenues Operating Profit Net Profit EPS 2010 6.458 4.815 335. saya hanya sedikit akan mengkomentari bagian orange .668..1% -19.2% Gimana anda menilai kinerja perusahaan di atas ??? bagus atau jelek ??? saya kira sebagian dari anda akan bilang jelek ^_^ tapi begitu anda tahu ini perusaan apa mungkin anda akan berubah pikiran dan ragu-ragu mau bilang jelek atau bagus . kita sedang banyak cash dan kita sedang mencari-cari perusahaan terbaik untuk kita investasikan.036 1.2% 37.6% -16.518 4.057 1.820 2.. Dan jangan pernah mencintai suatu emiten sehingga membuat penilaian kita tidak lagi objektif cukup kita mencintai istri.613 98 Change (%) 21. dalam menganalisa sebisa mungkin kita tidak melihat emiten bersangkutan apa??? Atau malah kita sedang punya sehingga mencari-cari pembenaran atas saham yang kita punya ^_^ . salah satu perusahaan . yang saya tekankan adalah.908 204.275 2..7% 52. Lebih baik dalam menganalisa kita menanggalkan nama emiten.5 trilyun bisa menghasilkan revenue lebih dari 2x assetnya. mesin-mesin. Apa yang ada rasakan dari perusahaan ini ????? kalau dikasus ketiga perusahaan dengan asset 18 trilyun hanya bisa menghasilkan revenue ¼ nya yaitu 4 trilyun.8% 0. hehehe.349 3.508.0% 57.672.0% Yang lain gak usah dikomentari. posisikan diri kita gak punya saham sedikitpun.625. anak..551 2..7% -39... diibaratkan kalau dia menjual suatu barang.98 1.461 4.0% 37. saya kira anda sudah bisa melihat sendiri kinerja perusahaan ini ^_^ ..164 16 15.397 1...2% -39.5% 34. pendapatan dari jual barang itu melebihi harga pabrik. kantor.469 2..359 435.639 16 14.

2. kesabaran dan money management adalah hal yang sangat berat untuk dilakukan. Melalui metode apa kita akan membeli??? Nyicil atau sekaligus. 6.seperti ini adalah si UNVR yang cukup terkenal dengan kinerja dan mahal harga sahamnya ^_^.. Jangan sampai tumbang ditengah jalan ^_^ hehehehe. 3. Tetapkan dulu kita ini investor apa??? Jangka panjang. 4. kalau unvr gak usah dibeli cari yang lain. Ok cukup sekian tulisan singkat dan sedikit kacau atau malah membingungkan ^_^ . apakah akan menganalisa per kuartal. menengah atau lainnya. Ingat !!! disiplin dengan investment plan. yang perlu diingat sebelum membeli saham perusahaan adalah: 1. Syarat-syarat perusahaan yang kita akan investasikan.. . 5. yang kinerjanya seperti unvr. Kapan harus exit??? Invesment plan kita bagaimana. per mid year atau malah per tahun.