Assignment  #1  Question  10   (15  points)  Christine  is  a  new  homebuyer.

 She  wants  to  make  sure  that  she  incorporates  the  cost  of   maintenance  into  her  decision.  She  estimates  that  routine  repairs  and  maintenance  on  the  home   she  is  considering  will  be  $1,590  in  the  first  year  (one  year  from  now).  Due  to  the  increasing  age  of   the  home,  she  expects  that  maintenance  costs  will  increase  6%  annually.  The  interest  rate  is  5%.  If   she  plans  to  be  in  the  home  for  10  years,  what  is  the  present  value  of  all  future  maintenance?  (Note   that  maintenance  costs  will  change  annually,  and  starts  one  year  from  now  and  she  plans  to  do  the   last  one  before  selling  her  house.)     As  with  all  problems,  I  always  like  to  start  with  a  timeline  to  visualize  the  question:        

Maintenance  payments  grow  at  6%  per  year  

 

     

T=0  

T=1  

T=10  

  Today   First   maintenance     payment   of  $1590      

Interest  rate  =5%  

Final   maintenance   payment  (end   of  time  in   house)  

In  this  question,  we  are  trying  to  find  the  PRESENT  VALUE  of  the  total  maintenance  payments  that   Christine  is  making  over  the  next  10  years.  What  makes  the  problem  tricky  is  that  the  amount  of  the   maintenance  payment  grows  each  year.  So  we  have  to  use  multiple  steps  to  solve  the  problem.    The  first  step  is  to  forecast  the  maintenance  payments  in  EACH  of  the  next  ten  years,  using  the   given  growth  rate  of  6%.  You  should  have  ten  separate  numbers,  each  one  6%  greater  than  the   previous  year’s  figure.       For  the  second  step,  you  can  choose  to  go  in  1  of  2  directions.  Option  1  is  to  find  the  future  value  in   year  10  of  each  of  these  maintenance  payments.  You  can  use  the  excel  FV  function  (careful  to  use   the  correct  value  for  r)  to  find  the  value  IN  YEAR  10  of  each  of  these  maintenance  payments.  Then   you  can  sum  them  up,  and  discount  that  value  back  to  time  T=0.     Option  2  is  to  discount  each  of  the  maintenance  payments  found  in  the  first  step  back  to  time  T=0.   You  can  do  this  using  the  excel  PV  function  (again  careful  to  use  the  correct  value  for  r).  Once  you   have  each  of  the  10  values  in  year  0  terms,  you  simply  have  to  sum  them  up  to  find  the  total  present   value  of  the  maintenance  payments.    

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful