You are on page 1of 25

MATEMATICA FINANCIERA

Código: 413
ANUALIDADES
Preparado por: Claudio Urrutia Rojas
Para uso exclusivo de estudiantes de la UNED

Este es un material de apoyo que ha sido elaborado para presentar en forma más gráfica el concepto, pero no sustituye el material sugerido para el curso

Preparado por: Claudio Urrutia Rojas

ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO. SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR

PMT
El monto se considera al final de cada año o periodo

PMT

PMT
PMT/(1+i)0 PMT/(1+i)1 PMT/(1+i)2

PMT/(1+i)1 PMT/(1+i)2 PMT/(1+i)3

Se puede calcular cuanto se acumula en el futuro

Se puede calcular a cuanto equivale hoy

También se puede calcular el número de periodos o la tasa de interés, si se conocen las demás variables Preparado por: Claudio Urrutia Rojas

15)1 + 200(1+0.50 La Fórmula Matemática se deduce de la sumatoria.50 VF = 694.1 VF = PMT -----------------i Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .15)2 VF = 200 + 230 + 264.ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO. durante 3 años. . derivando de la siguiente forma: VF 1 = = PMT (1 + i ) 0 + PMT (1 + i ) 1 + PMT (1 + i ) 2 PMT ∑ (1 + i ) n-1 + . SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR Cual es el monto acumulado de una anualidad de ¢200.15)0 + 200(1+0. si la tasa de interés es de 15% anual? El Valor Futuro o Acumulado de una Anualidad es igual a la suma de los valores futuros de cada uno de los pagos o cuotas: VF = 200(1+0. . . + PMT (1 + i ) n- VF Simplificando: (1 + i ) n . .

SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR Al aplicar la Fórmula se obtiene el mismo resultado: VF = (1 + i ) n – 1 PMT -----------------i = 200 (1 + 0.3 ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.15 = 694.15) 3 – 1 --------------------0.50 Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .

ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.(1 + i ) -n VA = PMT -----------------i Preparado por: Claudio Urrutia Rojas . SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR Cual es el valor actual de una anualidad de ¢200.23 + 131.15) -2 + 200 (1+0. . derivando de la siguiente forma: VA VA = = PMT (1 + i ) -1 + PMT (1 + i ) -2 + PMT (1 + i ) -3 + . + PMT (1 + i ) -n PMT ∑ (1 + i ) -n 1 .50 456.64 La Fórmula Matemática se deduce de la sumatoria.15) -1 + 200 (1+0. si la tasa de interés es de 15% anual? El Valor Actual o Presente de una Anualidad es igual a la suma de los valores presentes de cada uno de los pagos o cuotas: VA VA VA = = = 200 (1+0. . durante 3 años.15) -3 173. . .91 + 151.

15 = 456.5 ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO. SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR Al aplicar la Fórmula se obtiene el mismo resultado: VA = 1 .(1 + 0. pero se puede usar de cualquiera de las 2 formas en que se expresa: VA = VF (1 + i) –n ó también VA = VF ------------(1 + i) n Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .15) -3 --------------------0.64 Nota: Para el cálculo paso a paso se ha usado la fórmula de interés compuesto con exponente negativo.(1 + i ) -n PMT -----------------i = 200 1 .

75 x 0.ANUALIDADES NUMERO DE PERIODOS AÑO 0 1 2 3 4 n-1 n 6 200 200 200 200 200 1.750 Cuantos años deben transcurrir para acumular ¢1.750.0606978 n = 0.15 n – 1 -------------------0. si se ahorran ¢200 por año y la tasa de interés es de 15% anual? Al aplicar la Fórmula de Valor Futuro o Acumulado.15) + 1 1.15 n = (8.0606978 n = 5.750 (1 + 0.15 n = 2.9982 = 6 años Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .15 1.3125 0.36408174 n = 0.15 1.750 / 200 = NUMERO DE PERIODOS PARTIENDO DE VF 1.15 = log 2.3125 n log 1.36408174 / 0. se obtiene el siguiente resultado: VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i 1.15) n – 1 = 200 --------------------0.

400 / 400 = 1.02 = log 2. o 2) En el periodo 7 se establece el monto faltante Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .12 n – 1 -------------------0.12 7 3. pero como deben ser periodos completos.400 (1 + 0. se puede optar por 2 opciones (Solución Práctica): 1) En el periodo 6 se establece un monto adicional.12 n 1.12 n n log 1.12) + 1 = 2.ANUALIDADES NUMERO DE PERIODOS Que sucede si los periodos no resultan exactos? Cuantos años deben transcurrir para acumular ¢3.400.2041 El resultado da 6 periodos y fracción.30535137 = 6.12 1.50 x 0.12) n – 1 = 400 --------------------0.02 = 0.12 0.049218 n n = (8. si se ahorran ¢400 por año y la tasa de interés es de 12% anual? VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i 3.

61 El faltante es negativo pues el monto acumulado al año 6.61 Faltante: 3. con solo los intereses que genera en el periodo siguiente.08 Si llevamos este valor al año 7.12) 6 – 1 = 400 --------------------0. pero con los valores actualizados al año 7: VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i VF VF (1 + 0.61 = – 235.08 8 Faltante: 3.635. sobrepasa el monto requerido.92) 2) En el periodo 7 se establece el monto faltante: Este monto adicional corresponde a la diferencia que falta para alcanzar el monto requerido.635.12) 6 – 1 = 400 --------------------0.246.246. Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .92 (corresponde a 400 + 153.400 – 3.246.12 = 3.246.08 = 153.92 En el año 6 el monto total será de: 553.12) = 3.08 (1+0.ANUALIDADES NUMERO DE PERIODOS 1) En el periodo 6 se establece un monto adicional: Este monto adicional corresponde a la diferencia que falta para alcanzar el monto requerido: VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i VF VF (1 + 0.400 – 3. se tiene: VF = VA(1+i) n = 3.12 = 3.

01) -n -------------------0.0043213 n = – 0.01 -n = 1 – (24 x 0.1191864 / 0.01 -n = 0.200 / 50 = NUMERO DE PERIODOS PARTIENDO DE VA Tasa de Interés está mensual por lo que periodos son meses 1.1191864 n = 0.58 meses Preparado por: Claudio Urrutia Rojas . se obtiene el siguiente resultado: VA 1 . Si la tasa de interés es de 12% capitalizable mensualmente.(1 + i ) -n = PMT -------------------i 1.0043213 n = 27. cuantas cuotas debe pagar? Al aplicar la Fórmula de Valor Actual o Prsente.76 – n log 1.01 1 – 1.200 y se compromete a pagar cuotas de ¢50 por mes.01 = log 0.ANUALIDADES NUMERO DE PERIODOS MES 0 1 2 3 4 n-1 n 9 50 1.76 – 0.01 1.200 50 50 50 50 Una persona asume una deuda de ¢1.200 = 50 1 – (1 + 0.01) 1.01 -n -------------------0.

01) -27 VA VA = 50 -------------------0.177.(1 + i ) -n = PMT -------------------i 2) En el periodo 28 se establece el monto faltante: Corresponde a la diferencia en valor actual para alcanzar el monto de la deuda.81 En el mes 27 la cuota será de 78.98 = 22. expresado en valores futuros del mes 28: 10 1 – (1 + 0.01 VA = 1.02 (expresado en valores de hoy) Si llevamos este valor al mes 27.81) 1 .98 = 22.(1 + i ) -n = PMT -------------------i .81 (corresponde a 50 + 28.01) 27 = 28.98 Faltante: 1.177.ANUALIDADES NUMERO DE PERIODOS Como los periodos no son exactos. se puede optar por 2 opciones (Solución Práctica): 1) En el periodo 27 se establece un monto adicional: Corresponde a la diferencia en valor actual para alcanzar el monto de la deuda.200 – 1.02 (1+0.01 VA = 1.200 – 1.02 (1+0.09 En el mes 28 la cuota incompleta será de 29.98 Faltante: 1.177.09 Preparado por: Claudio Urrutia Rojas 1 .01) 28 = 29.177.01) -27 VA VA = 50 -------------------0. se tiene: VF = VA(1+i) n = 22. se tiene: VF = VA(1+i) n = 22.02 (expresado en valores de hoy) Si llevamos este valor al mes 28. expresado en valores futuros del mes 27: 1 – (1 + 0.

100? Al aplicar la Fórmula de Valor Futuro o Acumulado. La tasa estaría entre 3% y 2. si depositando ¢150 por mes. para obtener la parte izquierda (Por ejemplo.9% mensual).5% se obtiene 32.100 (1 + i ) 24 – 1 = 150 ------------------i (1 + i ) 24 – 1 -------------------i Periodos en meses.5%. que supera monto de 34.35. Preparado por: Claudio Urrutia Rojas . que es asignar una tasa en parte derecha de la ecuación.42. al cabo de dos años se acumulan ¢5. se puede obtener la tasa aproximada en 2. por lo que la tasa anual será: 34.100 Qué tasa de interés reconoce el banco. Aplicando especie de regla de tres.90% Esta tasa es mensual.100 / 150 = TASA DE INTERÉS PARTIENDO DE VF (1 + i ) 24 – 1 34 = -------------------i i = 0. se obtiene el siguiente resultado: VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i 5. que es inferior. tasa resultante es mensual 5. con 3% se obtiene 34. con 2.0290038 = 2.90% x 12) Para resolver se usa interpolación. 150 SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR 150 5.ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA 150 150 150 PROTEGIDO. También se puede resolver con calculadora.80% (2. más cercano a 3%.

que es inferior. para obtener la parte izquierda (Por ejemplo.100 ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE85 ENCUENTRA 85 85 PROTEGIDO.73% x 12) Para resolver se usa interpolación.76% (3. se obtiene el siguiente resultado: VA 1 . tasa resultante es mensual TASA DE INTERÉS PARTIENDO DE VA 1. 85 SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR 85 Qué tasa de interés cobra una tienda que vende un artículo cuyo precio de contado es ¢1. pagando una prima de ¢200. por lo que la tasa anual será: 44. La tasa estaría entre 3% y 4%.(1 + i ) -n = PMT -------------------i Se rebaja prima: No forma parte de la anualidad 1.300.100 1 – (1 + i) -18 = 85 -------------------i = 1 – (1 + i) -18 -------------------i Periodos en meses.94. con 3% se obtiene 13. Aplicando especie de regla de tres.9412 i 1 – (1 + i) -18 = -------------------i = 0.7% mensual). por: resolver Claudio Urrutia Rojas . más cercano a 4%.12 1. se puede obtener la tasa aproximada en 3. Preparado También se puede con calculadora. que es asignar una tasa en parte derecha de la ecuación.73% Esta tasa es mensual.66.75. con 4% se obtiene 12.037305 = 3. que supera monto de 12.100 / 85 12. y 18 cuotas de ¢85 por mes? Al aplicar la Fórmula de Valor Actual o Presente.

158.08) 10 PMT PMT PMT PMT PMT PMT 2.000 FV = 1.000 x (1+0.000.08 = PMT --------------------0. SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR AÑO Cuota Semestral 0 1 2 0 1 3 2 3 4 4 5 5 6 1.92 Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .08) 6 – 1 2.841.ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.28 Cada depósito deberá ser de: 387.00 VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i (1 + 0.000 acumula ¢2.92 y con la anualidad debe acumular la diferencia ??? ________ 5.92 Con los ¢1.158.08 PMT = 387.

012837 n = 0. SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA 1 2 3EN SU COMPUTADOR 4 n-1 n 500 500 500 500 500 500 8.012837 n = 22.03) – 0.283997 = – n 0.283997 / 0.12 trimestres Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .TRIM 0 ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.000 VA 1 .03) -n -------------------0.03 = 1 – (1.03 SOLUCION PRÁCTICA: DE CUANTO ES LA CUOTA 22 ó 23 8.52) = – n log (1.03) -n 0.000 / 500 16 x 0.03) -n log (0.03) -n = 500 -------------------0.(1 + i ) -n = PMT -------------------i 8.48 – 1 = – (1.03 = 1 – (1 + 0.000 1 – (1 + 0.

54 (expresado en valores de hoy) Si llevamos este valor al trimestre 22.000 – 7.01) 23 = 62.46 Faltante: 8.968.44) 1 .03 VA = 7.968.44 (corresponde a 500 + 60.(1 + i ) -n = PMT -------------------i .25 Preparado por: Claudio Urrutia Rojas 1 .968.03 VA = 7.(1 + i ) -n = PMT -------------------i 2) En el trimestre 23 se establece el monto faltante: 15 1 – (1 + 0.46 Faltante: 8. se tiene: VF = VA(1+i) n = 31.54 (1+0.46 = 31.03) 22 = 60. Número de Periodos partiendo de Valor Actual: (Continuación) Solución Práctica: Se puede plantear 2 opciones 1) En el trimestre 22 se establece un monto adicional: 1 – (1 + 0.25 En el trimestre 23 la cuota incompleta será de 62.ANUALIDADES EJERCICIOS 2. se tiene: VF = VA(1+i) n = 31.44 En el trimestre 22 la cuota será de 560.000 – 7.03) -22 VA VA = 500 -------------------0.03) -22 VA VA = 500 -------------------0.54 (expresado en valores de hoy) Si llevamos este valor al trimestre 23.46 = 31.968.54 (1+0.

. . 71 72 PMT PMT PMT PMT PMT PMT 25. .02 = 158.170. .000 Se establece la cuota original: VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i 25. . .551. . .ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.000 PMT Cada depósito deberá ser de: 158.17 --------------------0. . SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR MES 0 1 2 3 4 .41 Preparado por: Claudio Urrutia Rojas (1 + 0.17076 . 47 48 49 50 .76 Se determina lo acumulado al año 4 (mes 48): VF (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i (1 + 0. . .02) 72 – 1 = PMT --------------------0. .02 VF = 12.02) 48 – 1 VF = 158. .

73 = PMT --------------------0. esa suma faltante MES 0 1 2 3 4 .76 hasta la cuota 48 y de ¢246.551.057.942.484.484.27 17 Faltante: 25.88 las siguientes Preparado por: Claudio Urrutia Rojas (1 + i ) n – 1 = PMT -------------------i . .73 (expresado en valores de mes 72) Deberá acumular con una nueva cuota o anualidad.057.000 – 17.48488 Cada depósito partir de cuota 49 deberá ser de: 246.170. 71 72 PMT PMT 7.27 = 7. .015)24 – 1 VF 7. .73 Se determina la nueva cuota o anualidad con nueva tasa de interés: (1 + 0. . . . PMT PMT PMT .942. .057. .41 (1+0. .015 VF = 246.015) 24 = 17. . .88 Cada depósito. Cálculo de Cuota (PMT). 47 48 49 50 . deberá ser de ¢158. con Valor Futuro o Monto Acumulado: (Continuación) Se determina cuanto acumulará en el mes 72 con lo que ha acumulado al mes 48: VF = VA(1+i) n = 12. .ANUALIDADES EJERCICIOS 3.

que llevado al mes 94.627.025) = 6.000 + 8.025) -147 VA VA = 225 ----------------------0.025) -54 = 225 ----------------------0.025 = 6.ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.025 VA = 8.310) 1 . SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR a) Valor de contado: 1 – (1 + 0.(1 + i ) -n = PMT -------------------i VA VA 1 – (1 + 0.78 Este es el saldo que adeuda en valores del mes 93.31 El valor de contado es de: ¢9. es: ¢6.793.761.481Preparado por: Claudio Urrutia Rojas . es: VF = VA(1+i) n = 6.793.627.310 (corresponde a 500.761.(1 + i ) -n = PMT -------------------i b) Pago del saldo adeudado (Calculando el VA de las Cuotas faltantes) VA 1 .78 (1+0.261.48 Lo que debe cancelar en el mes 94.

85 Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .463. representa un valor actual de: VA 1 .20 El valor actual del pago final es de: ¢582.02) 16 = 582.(1 + i ) -n = PMT -------------------i VA VA El valor actual de la anualidad es de: El pago final representa un valor actual de: VA = VF / (1+i) n = 800 / (1+0.02) -15 = 50 -------------------0.4632 ¢642.225.75665 1 – (1 + 0. SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR El monto de la anualidad.02 = 642.65 El monto de la deuda es de ¢1.219.ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.756.

.000 6. SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR 1 2 . 0 1 2 3 4 5 .000 FV = 6.06) 7 = 9.000 .78 Monto adeudado al inicio de la anualidad Por ser anualidad vencida. comienza un trimestre antes Una vez determinado el valor adeudado al inicio del primer periodo de la anualidad.06 = 786. . .021. se utiliza la fórmula de Valor Actual o Presente: (Nota: Ejercicio desarrollado en miles de colones) VA = PMT 1 – (1 + i) –n i 9. si primer pago es en año 2.4. . .000 x (1+0. . . . . 20 10.56 miles Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .021.06) 0. .AÑO Cuota Trimestral 0 ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.78 PMT = -20 PMT 1 – (1 + 0.

.01) 35 = 6.01 PMT = Preparado por: Claudio Urrutia Rojas 12.346 -60 VA = 200.01) 0. inicia en periodo anterior: 215 VA de ¢8.880 en Mes 180 n VF = PMT (1 + i) – 1 i 180 6.704 . .01 = 8. 180 215 23 276 8. .000 1 – (1 + 0.346. . SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR 15 .01) – 1 0.008 Anualidad recibida al cumplir 18 años. . .880 = PMT (1 + 0.346.008 / (1+0.008 en Mes 180 VA = VF / (1+i) n = 8.AÑO Mes 0 0 1 2 3 4 5 6 . ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.991.991.991.991 VA de PMT de ¢200. .000 en Mes 215 VA = PMT 1 – (1 + i) –n i 6.880 De Mes 215 a 180 = 35 meses PMT que da VF de ¢6.346. 18 . .

000 1 – (1 + 0.000 (1 + 0. SU USO O MODIFICACIÓN NO AUTORIZADO PUEDE DAÑAR LA INFORMACION CONTENIDA EN SU COMPUTADOR VA de PMT de ¢750.099 Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .000 durante 60 meses VA = PMT 1 – (1 + i) –n i VA = -60 75.520 0.216.015 VF = 7.015) = 2.ADVERTENCIA ESTE ARCHIVO SE ENCUENTRA PROTEGIDO.000 durante 60 meses n VF = PMT (1 + i) – 1 i VF = 60 75.953.015 Monto Acumulado de PMT de ¢75.015) – 1 0.

.com . . HAGA LLEGAR SUS COMENTARIOS SOBRE ESTA PRESENTACIÓN A: Claudio Urrutia Rojas UNIVERSIDAD ESTATAL A DISTANCIA Preparado por: Claudio Urrutia Rojas currutia01@cpcecr.ANUALIDADES muchas gracias .

Preparado por: Claudio Urrutia Rojas .