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UNIDAD I Economía minera: definición y aplicación

El objeto de estudio: El Proceso de Suministro Mineral Características técnicas Características Económicas Aplicación de Economía Minera en Evaluación de Proyectos INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN ECONÓMICA CONCEPTOS BÁSICOS Mineral Económico MENA Ganga Cutt-off Afloramiento Fractura Paniso Clavos Valor Bruto Unitario (VBU) Valor Bruto Recuperable (VBR) Valor Neto Útil Mercados y Tarifas Unidades de Medición PROYECTOS MINEROS Proyecto Fases: Pre-inversión, Ejecución y Operación ESTUDIOS PRELIMINARES Objetivos Alcances: Características Esquema ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD Objetivos Alcances: Características ESTUDIO DE FACTIBILIDAD Objetivos Alcances: Características IMPORTANCIA DE LA MINERÍA DENTRO DE LA ECONOMÍA NACIONAL

MÉTODOS DE ESTUDIO DE LOS YACIMIENTOS MINERALES
Estudios de tipo geológico Estudios de tipo económico-minero Introducción a los métodos de explotación Accesos Piques inclinados Infraestructura de la mina Unidad de explotación: Facilidades en la extracción de menas. Principales reglas para dividir un yacimiento: Distancia entre niveles: Factores. Pilares de Protección. Factor Geológico. Factores Económicos. Otros

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA ELECCIÓN DEL METODO DE EXPLOTACIÓN

Características Geográficas Características Geológicas y Físicas del yacimiento. Condiciones Económicas Características Geográficas TIPOS DE YACIMIENTO ELECCION DEL METODO DE EXPLOTACION CLASIFICACION DE LOS METODOS DE EXPLOTACION

MUESTREO Y CUBICACIÓN DE RESERVAS
Objetivo

Cualidades de la Muestra Métodos de Muestra Muestreo por canales: Ubicación de los Canales y División de Muestras Determinación del Tamaño de Muestras Aplicando Richards Czeczott:

CALCULO DE VALORES MEDIOS
Casos ejemplos

REGLAS PARA LA CUBICACIÓN DE RESERVAS
VETAS

BALANCE METALÚRGICO

LIQUIDACIÓN DE CONCENTRADOS
A.- CONCENTRADOS Y MINERALES DE Pb y Ag (calidad D,E,F) B.- CONCENTRADOS Y MINERALES DE PB Y AG ( CALIDADES H,e,I ) C.- CONCENTRADOS ZN D.- CONCENTRADOS CU ANALISIS ECONOMICO- FINANCIERO DE PROYECTOS MINEROS
OBJETIVOS: 1.- INVERSIÓN ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN

Inversión Fija (Activo Tangible) Inversión Intangible (Activo Intangible) Capital de Trabajo
2.- FINANCIAMIENTO PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO AMORTIZACION: INTERÉS DE PRÉSTAMO

PERÍODO DE GRACIA 3.- PROYECCIÓN DE INGRESOS Y EGRESOS A) B) C) D) E) F) INGRESOS DEL PROYECTO EGRESOS DEL PROYECTO b.1 costos de operación b.2. Gastos de Administración b.3 b.4 Gasto de ventas Gastos financieros

PUNTO DE EQUILIBRIO
4.EVALUACIÓN ECONOMICA - FINANCIERA

ECONOMIA MINERA: DEFINICION Y APLICACIÓN
Apuntes obtenidos de la traducción de parte de “Economic Guidelines for Mineral Exploration; Seminar Notes” de Brian Mackenzie (1992). La economía minera incluye un amplio rango de actividades, intereses y responsabilidades relacionadas con el sector minero. El propósito de esta introducción es describir la disciplina, explicar su existencia, hacer un esbozo de la experiencia requerida para esta especialidad e ilustrar sus áreas de aplicación. Definición La economía minera puede definirse como la aplicación de la economía al estudio de todos los aspectos del sector minero. La economía minera entonces es una subdivisión de la economía general.1 Aunque esto puede parecer obvio, plantea la interrogante de ¿qué es la economía? La economía es una disciplina que puede clasificarse en tres grandes áreas de interés, a saber: Teoría Económica Políticas de Gobierno Principios de Administración Planificación de Empresas Técnicas de Toma de Decisión Evaluación de Proyectos Cada una de esas áreas económicas ha evolucionado para satisfacer distintas necesidades prácticas. La teoría económica, enseñanza e investigación se centra en departamentos de economía de universidades y está dirigida principalmente al apoyo para formulación de políticas gubernamentales y responder a las necesidades de planificación del sector público. Los principios de administración, que es el área de especialización de los departamentos de comercio y programas de MBA, están dirigidos a asistir las funciones de planificación de empresas o corporaciones, particularmente en organizaciones de gran tamaño del sector privado. Las técnicas de toma de decisión cubren un rango de métodos cuantitativos, los cuales en conjunto pueden denominarse investigación de operaciones,

ingeniería económica, teoría de decisión y ciencias administrativas. Esas herramientas analíticas, que pueden desarrollarse y ser enseñadas en una variedad de departamentos académicos (ingeniería industrial, matemáticas, economía, negocios y ciencias de la computación) se aplican para evaluar y optimizar proyectos particulares, programas, operaciones y oportunidades de inversión tanto en departamentos gubernamentales, como en compañías privadas. Obviamente que las tres áreas de interés mencionadas arriba no pueden separarse tan claramente, porque existen importantes interrelaciones entre ellas tanto en la teoría como en la práctica, de modo que la coordinación de esfuerzos, aunque no siempre presente, es a menudo esencial para obtener resultados adecuados. Esta amplia visión de la economía provee un marco útil para la definición de le economía minera. Consecuentemente, este tema puede considerarse como comprendiendo las tres áreas de interés de la economía, pero en el contexto específico del sector minero. En este sentido, la economía minera es una disciplina bastante poco usual, tradicionalmente las especializaciones en economía se han desarrollado en líneas funcionales. Por ejemplo, en teoría económica se da atención especial a temas como finanzas públicas, políticas monetarias, comercio internacional y consideraciones económicas de la seguridad social. La especialización en áreas sectoriales o industriales se encuentra solamente en economía agrícola y economía minera, de las cuales la primera es más reconocida que la segunda. En ingeniería existe una distinción similar. Las especialidades funcionales tradicionales incluyen por ejemplo: ingeniería mecánica, eléctrica y civil. Especialidades industriales se encuentran en minería, metalurgia, agronomía e ingeniería forestal. Notablemente tanto en economía como en ingeniería las especialidades tienden a estar asociadas con el sector de recursos naturales. Por lo tanto el economista minero es tanto un especialista como un generalizador, se especializa en un solo sector de la economía, pero generaliza un amplio rango de temas del sector minero. La economía minera es un campo

de especialización más de ingenieros que de geólogos, pero los conceptos económicos básicos y las particularidades del sector minero deben ser comprendidas por ambos tipos de profesionales para una toma de decisiones coordinada y para que exista una comunicación fluida entre distintas áreas empresariales o gubernamentales involucradas en minería. La minería que es el tema central de la economía minera puede visualizarse convenientemente como un proceso de suministro por el cual los minerales se convierten desde recursos geológicos hasta productos negociables o vendibles. Los elementos principales de este proceso se presentan en la figura 1. Consecuentemente una existencia geológica de minerales (“stock”), que constituye el recurso básico, fluye a través de una serie de actividades del sector minero que involucran múltiples etapas para suministrar al mercado de minerales.

La economía minera se centra en este proceso de suministro de materiales naturales de origen mineral. Es necesario llevar a cabo varios tipos de estimaciones de recursos y reservas para determinar las existencias de minerales existentes y los minerales que potencialmente pueden estar disponibles. La de determinación la de los costos, riesgos y ganancias minería, característicos exploración minera, desarrollo minero,

procesamiento de minerales , energía y transporte refleja n la economía global del proceso secuencial de conversión. Finalmente la economía de los materiales minerales (“commodities”) incluye la documentación y proyección de las condiciones del mercado de minerales (oferta, demanda y factores de precio) en el contexto del mercado de materiales. Entendiendo las características técnicas y económicas básicas del sector minero como un proceso de suministro, la economía minera consiste en la aplicación de los principios económicos a las distintas áreas de interés específicas. Haciendo un paralelo con el marco general de la economía, estas incluyen la formulación de políticas mineras gubernamentales, planificación de empresas mineras y la evaluación y optimización de proyectos mineros. Obviamente existen interconexiones importantes entre estos campos de especialización. Por ejemplo existe una relación biunívoca entre las políticas de gobierno y las decisiones corporativas de inversión. Justificación ¿Por qué existe la economía minera como área de especialización?, la respuesta puede ser extensa, pero lo fundamental es que se trata de una actividad económica que tiene características especiales, las que no tienen paralelo completo en economía general. Estas características especiales invariablemente derivan de un elemento distintivo esencial: el ambiente geológico. Las características del ambiente geológico tienen relevancia para todas las áreas de interés de la economía minera. Cuatro factores implícitos en el ambiente geológico son de particular interés. Los depósitos minerales, que constituyen la base geológica para el suministro minero son:

· Inicialmente desconocidos · Fijos en tamaño · Variables en calidad · Fijos en ubicación Ya que los depósitos minerales son inicialmente desconocidos, ellos deben ser encontrados y delineados antes de considerar decisiones normales de desarrollo industrial y producción. Consecuentemente la exploración minera es una parte integral del sector minero , de hecho la exploración exitosa es esencial para que las compañías mineras puedan sobrevivir en el tiempo. En un contexto de largo plazo el proceso de suministro mineral comienza con la fase de exploración, en la cual típicamente no solo existe un largo período de inversión sin retorno, sino también un alto riesgo de pérdida total si no se enc uentra un depósito mineral económico. La naturaleza de alto riesgo de la exploración minera implica obviamente que hay un factor de suerte o azar asociado al éxito a este campo. Esto hace que la determinación de tendencias de largo plazo en el sector minero sea particularmente difícil. Los depósitos minerales una vez descubiertos son de tamaño fijo y, por lo tanto, sujetos a agotamiento durante el curso normal de la producción. El tamaño fijo de las dimensiones de los depósitos impone restricciones técnicas y económicas en la capacidad que puede justificar un nuevo desarrollo minero y en la tasa de producción que puede lograrse en una operación minera existente. En términos más generales, por cada tonelada que se extrae de un depósito particular, compañía, región o país de interés, queda una tonelada menos en la mina. Consecuentemente, se requieren esfuerzos de exploración continuos y exitosos solo para mantener los niveles de producción existentes. Los depósitos minerales son recursos no renovables e invariablemente se agotan al ser explotados y la naturaleza agotable de los recursos minerales es la fuente de preocupaciones respecto a la escasez global de estos recursos, los límites al crecimiento y el rol de la minería en el desarrollo económico sustentable.

Los depósitos minerales no solo son fijos geológicamente en tamaño, también son de calidad variable. La variabilidad de calidad dentro de depós itos individuales plantea algunas oportunidades mineras en términos de ley de corte y secuencia de decisiones mineras (Ej. Las porciones de alta ley pueden explotarse primero para producir utilidades temprano y reducir así el período de recuperación e intereses de los capitales invertidos en el desarrollo minero). La variabilidad de calidad entre distintos depósitos tiene una influencia crítica en un amplio espectro de asuntos de política y planificación relacionados por ejemplo con la rentabilidad económica y productividad minera. Finalmente los depósitos minerales no pueden moverse a una ubicación conveniente, consecuentemente el desarrollo, minería y generalmente parte del procesamiento mineral debe ser realizado en el lugar físico/geográfico donde está el depósito. Esto involucra requerimientos de transporte, energía, agua e infraestructura soc ial, los cuales en regiones remotas pueden representar una parte sustantiva de los costos de capital y de operación minera. En términos más amplios el hecho que los depósitos estén en ubicaciones fijas significa que existe una diferencia entre regiones y países ricos en recursos y regiones o países que son grandes consumidores de minerales/metales. Esto explica porqué los productos minerales destacan dentro del mercado doméstico e internacional. Este factor geológico también es la fuente de muchas cuestiones y/o conflictos socio-políticos. En resumen, los problemas económicos y oportunidades que surgen del ambiente geológico no tienen un paralelo completo en economía general. Esto implica que se requiere de habilidades y experiencia especial, lo que constituye el fundamento de la economía minera. El objeto de estudio: El Proceso de Suministro Mineral La comprensión de las características técnicas y económicas del sector minero como un proceso de suministro para todas las áreas de aplicación en economía minera.

Características técnicas El rol del sector minero en la economía es encontrar, delinear y desarrollar depósitos minerales y entonces extraer, procesar y vender productos de ellos. Consecuentemente los depósitos minerales son un punto central del proceso de suministro mineral (de la minería). Las características económicas están definidas por una serie de características técnicas que reflejan, en parte, el ambiente geológico asociado con los depósitos minerales. El proceso de lograr una producc ión económica de minerales consiste en una secuencia de actividades con múltiples etapas por las cuales los minerales se transforman desde un recurso geológico desconocido hasta materiales negociables como se ilustra en la figura 2. La existencia física de depósitos minerales en la naturaleza y la demanda de materiales minerales (“commodities”) en la economía doméstica o mundial constituye el estímulo básico para el suministro mineral. En otras palabras, lo que mueve la industria minera es la existencia de un negocio minero. Por su parte, la selección de ambientes favorables para exploración se basa en la combinación de una percepción favorable de los geólogos de exploración y de los investigadores de mercado en lo que se refiere a los factores geológicos y oportunidades de mercado respectivamente.

La fase de exploración minera es un proceso secuencial de obtención de información. En la exploración básica o primaria, áreas de tierra potencialmente favorables son inicialmente seleccionadas dentro de un ambiente de interés y son objeto de una serie de estudios geológicos, geofísicos y geoquímicos. Si tiene éxito ésta exploración primaria resulta en el descubrimiento de ocurrencias minerales. En esta etapa, el tamaño y valor de cada ocurrencia mineral se desconoce. Cuando se ha realizado suficientes trabajos de delineación (Ej. muestreos de sondajes, trincheras y labores mineras) se debe tomar una decisión respecto si el depósito mineral debe o no ser desarrollado para producción. Si las características del depósito mineral delineado justifican económicamente el desarrollo minero, éste constituye formalmente un yacimiento y es el producto final de la exploración minera. La etapa de desarrollo establece la capacidad de minería (tasa de extracción) y de procesamiento mineral. El procesamiento se requiere para mejorar el producto de la mina a un concentrado de metal para su transporte y venta. Consecuentemente la construcción de plantas de procesamiento se realiza en paralelo con el desarrollo de la mina. Puede requerirse la instalación de una planta aledaña a la mina o podría ser una planta común para que sea usada para tratar minerales provenientes de varias minas de una región. La producción comienza cuando la mina ha sido desarrollada y se ha construido la planta. La etapa de minería puede incluir la remoción de estéril en minería a rajo abierto, la preparación de frentes de extracción en minería subterránea, el desarrollo de reservas, sondajes/perforaciones, tronadura, manejo de materiales para la planta de procesamiento, relleno de sectores explotados, servicios técnicos y de planificación asociados. Para operaciones de metales base la etapa de procesamiento normalmente incluye chancado, molienda, flotación, secado, disposición de relaves y la carga de concentrados para transporte.

De este modo el mineral de la mina que puede contener 1% Cu puede mejorarse a un concentrado de cobre de 25% Cu, con una pérdida de 10% del cobre contenido en el mineral en el relave (90% de recuperación). Los productos minerales elaborados en el complejo mina/planta pueden entonces transportarse a fundiciones y plantas de refinación para procesamiento adicional antes de ser enviados al mercado. El proceso de suministro minero es dinámico, ya que las condiciones de mercado en lo referente a la demanda de productos minerales varía en el tiempo debido a distintos factores incluyendo variaciones de requerimientos en sus usos, cambios en las propiedades y costos relativos de materiales sustitutos , el desarrollo de nuevos productos en el mercado y modificaciones en las condiciones de transporte, fundición y refinación. Por otra parte, el agotamiento es inherente a la explotación de depósitos minerales, lo que implica que debe existir exploración minera en forma continua solo para mantener el nivel de producción minera. Además, la exploración minera es un proceso de largo plazo guiado por conceptos geológicos y experiencia tendiente a encontrar primero aquellos depósitos que son más grandes, de mejor ley, más cercanos a la superficie o más cercanos a los centros de consumo. Como consecuencia, los mejores depósitos o más cercanos a los mercados en términos generales serán los primeros en ser descubiertos, desarrollados y agotados. Los depósitos que quedan para el futuro son entonces de menor calidad, más pequeños, más difíciles de ubicar o a mayor profundidad. Consecuentemente el progresivo agotamiento de los depósitos hace que el costo del suministro mineral aumente en el tiempo. Afortunadamente, existe una fuerza dinámica que contrarresta lo anterior, que corresponde a los avances en tecnología. Estos avances pueden incluir tanto técnicas de exploración más eficientes y exhaustivas, como mejoras en los métodos de procesamiento y de minería. Los avances tecnológicos permiten reducir el costo del suministro minero

(incrementan la eficiencia de la minería y exploración). Entonces el mejoramiento o empeoramiento de la economía del suministro minero depende de la interacción de esas fuerzas del mercado, agotamiento y avances en tecnología. Características Económicas La economía del suministro mineral involucra los costos, riesgos y ganancias del proceso de tres fases. Dado que el centro del proceso lo constituyen los depósitos minerales la economía del proceso de suministro puede medirse por la relación entre los gastos de exploración requeridos para encontrar y delinear un yacimiento y la ganancia neta asociada con su posterior desarrollo y producción. La estimación de costos, riesgos y ganancias del suministro mineral se aplican para determinar lo atractivo del proceso como para invertir dinero. Los criterios económicos pueden subdividirse convenientemente en consideraciones de largo y corto plazo. Lo atractivo en el largo plazo se determina usando medidas de valor esperado. Los problemas de corto plazo asociados con el cumplimiento de expectativas se estiman por criterios de riesgo. Las medidas de valor esperado miden el valor promedio que el suministro mineral entregará en el largo plazo, cuando los éxitos y fracasos asociados con un gran número (teóricamente infinito) de descubrimientos se consideran. Basado en la estimación de los costos, riesgos y ganancias del proceso de suministro mineral los criterios de valor esperado se derivan de la distribución en el tiempo de los flujos de caja promedios para el descubrimiento de un depósito mineral económico. El flujo de caja por definición corresponde a las entradas de dinero (beneficios) menos la salida de dinero (costos), típicamente durante el período de un año; por convención a fines de un año determinado y en valor actual (constante) del dinero. La distribución inicialmente se evalúa en su valor potencial sin impuestos como se ve en la Fig. 3. El valor potencial del sum inistro mineral, incluyendo todos los costos directos y ganancias a través del ciclo minero de tres fases, mide la capacidad productiva de los recursos minerales a la sociedad e indica que es lo

que hay para compartir entre la industria minera y el gobierno antes de las consideraciones de impuestos. Entonces para proveer una medida del incentivo para invertir desde el punto de vista de la empresa minera, la estimación del valor potencia se realiza descontando los impuestos como se muestra en la Fig. 4. La compañía minera decide sobre la base de después de impuestos si vale la pena o no invertir en el proceso de suministro mineral. En Chile existen dos niveles de impuestos que se aplican a las utilidades, el impuesto a nivel de compañía y el impuesto a nivel de propietario. La carga efectiva de impuesto de una compañía minera y sus propietarios es de 35% de las utilidades. Las utilidades se estiman en base: Ganacias – Costos de Operación = Ingreso Neto antes de Créditos de Impuestos Se restan entonces: - Las pérdidas de arrastre (desde año X – 1) - Los c réditos de impuestos por gastos de exploración - Los c réditos de impuestos por gastos de desarrollo de mina - los créditos de impuestos por depreciación de activos Si el saldo es negativo: Pérdida de arrastre (desde año X + 1) Si el saldo es positivo: Se aplican impuestos a las utilidades.

Existen tres tipos principales de riesgos asociados para que se concrete el valor esperado: - Riesgo de mercado: La sensitividad de la economía del suministro mineral a las incertezas del precio de los metales - Riesgo geológico: La incerteza del nivel de ganancia dado un descubrimiento de un depósito económico que surge de la variabilidad geológica entre depósitos.

- Riesgo de descubrimiento: El riesgo asociado con el descubrimiento de depósitos minerales. Estos riesgos, individual y colectivamente , presentan desafíos a la ganancia en el largo plazo, sobrevivencia y crecimiento de organizaciones mineras activas en el proceso de suministro mineral. El primer tipo de ries go está asociado con el mercado de minerales o metales. Típicamente hay un alto nivel de incerteza asociado al pronóstico de fluctuaciones de corto plazo y tendencias de largo plazo en los precios de los productos minerales. Además, en este riesgo hay que agregar el riesgo de variaciones de las tasas de cambio de monedas cuando el producto se vende en mercados internacionales e inflación. La economía del proceso de suministro mineral es altamente sensitiva a los precios. Se requiere de flexibilidad en la planificación para poder lidiar con cambios inesperados en las condiciones de mercado que inevitablemente ocurren durante la vida de las minas. Deben establecerse estrategias corporativas para manejar este riesgo una de las cuales es la diversificación de la producción (no ser monoproductor) o invertir en depósitos polimetálicos. El segundo riesgo surge de la variabilidad en la posible ganancia dado el descubrimiento de un depósito económico (yacimiento). No existe un “depósito típico” en la naturaleza, de modo que el riesgo potencial, positivo o negativo, asociado a la variabilidad de los parámetros geológicos entre depósitos tiene importantes implicaciones para la planificación de la empresa. La posibilidad de que cualquier programa de exploración pueda conducir a un descubrimiento multi-billonario, aunque extremadamente improbable, sin duda es un gran incentivo para invertir en el suministro mineral. Un blanco gigante de ese tipo probablemente implica decisiones de inversión muy por encima de cálculos de valor esperado para una compañía minera. El tercer riesgo es el de encontrar un depósito de valor económico dado el descubrimiento de una ocurrencia mineral. El análisis de los gastos de exploración minera de empresas a nivel mundial en las última s décadas y

hallazgos de yacimientos indica que en promedio se requiere gastar US$ 20 millones en 10 años para encontrar un nuevo yacimiento metálico. Sin embargo, no se trata de gastar solo US$ 20 millones, sino que una serie de inversiones más pequeñas (Ej. 100 veces US$ 100.000) y siempre cabe la posibilidad de gastar los US$ 20 millones y no encontrar nada. Las empresas que realizan exploración minera deben ser persistentes e invertir más para sobrepasar el riesgo de descubrimiento. Alternativamente las empresas pueden comprar yacimientos descubiertos por otros, pero en ese caso deberán pagar los gastos incurridos por los descubridores, más el valor del mineral in situ que se ha delineado, más un porcentaje de ganancia , lo que reducirá las potenciales ganancias netas. Debido al alto riesgo que caracteriza a la exploración minera la asignación de fondos limitados con este propósito no garantiza el valor esperado y los recursos de exploración pueden ser gastados sin éxito. Cabe señalar, que siempre existe cierto grado de incerteza antes del desarrollo de un proyecto minero en las estimaciones de ley-tonelaje y la recuperación metalúrgica que se obtendrá al procesar el mineral. Además, siempre existen factores intangibles tanto geológicos, como de mercado y sobre todo respecto a futuras políticas de gobierno que pueden afectar la rentabilidad del negocio minero (Ej. Las grandes cifras monetarias que mueve el negocio minero hacen que frecuentemente surjan ideas, sobre todo a niveles gubernamentales, de obtener regalías adicionales a las tasas impositivas legales de parte de las compañías mineras, lo cual inmediatamente afecta negativamente las decisiones de inversión). Dadas las características técnicas y económicas de este rubro la aplicación de la economía minera puede considerarse ventajosa para gobiernos, empresas e individuos que asumen responsabilidades en el suministro mineral (minería). Aplicación de Economía Minera en Evaluación de Proyectos El proceso minero típicamente involucra una serie secuencial de decisiones tanto en la etapa de exploración, desarrollo, como en la minería extractiva, de

modo que se aplican técnicas de toma de decisión para evaluar y optimizar proyectos mineros, programas, operaciones y oportunidades de inversión, tanto en departamentos gubernamentales como en compañías mineras. Estas técnicas consisten en una serie de métodos cuantitativos los cuales se pueden clasificar como investigación de operaciones, ingeniería económica, teoría de decisión y ciencias administrativas. La aplicación de técnicas de toma de decisión a nivel estatal incluyen: - Análisis estadístico para estimar el potencial de recursos minerales desconocidos regionales. - Análisis de costo-beneficio para evaluar investigación minera y proyectos de desarrollo, oportunidades de procesamiento y alternativas de control ambiental. - Técnicas de evaluación económica para determinar los costos, riesgos y ganancias característicos del proceso de suministro mineral (minería). - Métodos econométricos para examinar las tendencias de producción minera y predicción de las condiciones futuras de mercado. - Análisis de ingreso-egreso para determinar el impacto de las políticas y proyectos mineros en la actividad económica global nacional. La aplicación de técnicas de toma de decisión en compañías mineras incluyen: - Teoría de decisión estadística aplicada a la formulación de estrategias corporativas de exploración. - Aplicación de técnicas de evaluación para proveer guías económicas para la planificación de exploración. - Técnicas de análisis de riesgo para la optimización de las variables de desarrollos mineros. - Análisis de costos para estimar la posición competitiva en los mercados internacionales. - Análisis geoestadístico aplicado al delineamiento de decisiones de inversión y control de ley de corte en minas en operación. INTRODUCCIÓN A LA EVALUACIÓN ECONÓMICA

La transformación de rocas mineralizadas en riqueza económica, que constituye el proceso de suministro mineral, involucra una serie de inversiones y costos que deben ser restados al valor in situ de un material mineral o metal que será comercializado en los mercados de minerales domésticos o internacionales (Fig. 5), de modo que el valor económico real o rentabilidad de un proyecto minero debe establecerse en base a una evaluación económica detallada.

El punto de partida de una evaluación económica para una decisión de inversión en una alternativa o proyecto debe estar basada en una experiencia relevante y la compilación de datos económicos confiables de: - Parámetros geológicos: Reservas (Tonelaje y Ley) - Ingeniería: Plan minero, método de procesamiento - Costo de Capital - Costo de Operación - Pronósticos de Mercado: Demanda y condiciones de precios de minerales - Políticas gubernamentales: impuestos, control ambiental, provisión de infraestructura social Entonces se aplican las técnicas de evaluación para reducir esas estimaciones a futuro a unos pocos indicadores del atractivo económico de la alternativa de inversión, que se pueden denominar medidas de decisión para inversión. Estas en términos de valor esperado, sensitividad y análisis de riesgo. Al mismo tiempo se debe tener atención a una serie de factores “intangibles” no calificables. Las medidas de decisión para inversión dan apoyo a la decisión, lo que se requiere para saber si o no seleccionar e implementar la alternativa de inversión. Las técnicas en si mismas no son particularmente complejas, son las que se enseñan en los ramos de economía o evaluación de proyectos y en la actualidad la mayoría se obtiene mediante cálculos y modelos computacionales. Sin embargo, lo importante es que el nivel de información y confiabilidad de las estimaciones sean las correctas. Los resultados deben ser creíbles y aceptados por las personas que toman las decisiones. Si no fue ra así, el tiempo gastado en la evaluación económica sería tiempo perdido. Las técnicas de evaluación económica se usan para transformar la información disponible y la experiencia en lo concerniente a ambientes de exploración, programas y proyectos de interés en valores esperados y criterios de riesgo. Estos miden el atractivo económico del proyecto y permiten valorizar, comparar y seleccionar entre alternativas disponibles.

La estructura de las técnicas de evaluación económica se muestra en la Fig. 6. Los métodos se basan en la estimación de los flujos de caja previstos para el proyecto y las relaciones tiempovalor del dinero. Los flujos de caja se proyectan primero libres de impuesto y luego se les aplican las respectivas políticas de impositivas que incluyen tanto los créditos de impuestos, como los pagos para la determinación del flujo de caja después de impuesto. El flujo de caja puede ser afectado significativamente por la inflación o tasas de cambio de moneda, para lo cual deben tomarse las provisiones necesarias. Algunos de los parámetros económicos están basados solamente en la distribución en el tiempo de los flujos de caja futuros, estos incluyen: la ganancia total, tamaño del proyecto, costo relativo y período de recuperación del capital. Por otra parte, los conceptos básicos de flujo de caja y del valor del tiempo para el dinero se combinan de varias maneras para evaluar los flujos de caja descontados; se determinan principalmente cuatro parámetros: valor Anual Equivalente, Valor Actual Neto (VAN), Razón del valor actual neto (IVAN) y Tasa Interna de Retorno (TIR). Los valores de los indicadores de flujos de caja descontados se obtienen combinando los valores individuales estimados para condiciones futuras esperadas de variables geológicas, de ingeniería, de mercado y de políticas gubernamentales. Este Análisis de Valor Esperado constituye la primera etapa de la evaluación económica de una alternativa de inversión minera.

En una segunda etapa se realiza un análisis de sensitividad para examinar los efectos de variaciones positivas y negativas de las variables consideradas fuera de su valor esperado y los cambios resultantes en los indicadores de flujo de caja descontado. Los análisis de sensitivid ad pueden aplicarse también para determinar las condiciones en que la alternativa deja de ser rentable (costo - beneficio = 0), lo cual es una aproximación que ayuda cuando existe una alta incertidumbre en asociada a una variable particular.

En su forma más simple los análisis de sensitividad examinan el efecto de una variable a la vez. Analizando todas las variables, una a la vez, permite definir que criterios de decisión son más “sensitivos” y a esas variables más sensitivas se les puede dar más atención durante la fase de estimación. Luego el análisis de riesgo transforma las incertezas percibidas en lo referente a mercado y variables del proyecto en distribuciones probabilísticas de posibles valores de indicadores de flujo de caja descontado. Las dis tribuciones probabilísticas pueden ser usadas entonces para aplicar técnicas de simulación como la Montecarlo, que consiste en un muestreo al azar de las distintas distribuciones probabilísticas de las variables consideradas y entonces calcula los parámetros de flujo de caja descontado; este proceso se hace repetitivamente (Ej. 500 veces) y se obtienen distribuciones de los parámetros de flujo de caja descontado. de esta manera es posible estimar el riesgo asociado al logro futuro de valores esperados. ¿Cuál es el límite inferior de nuestro resultado?, ¿Cuál es la probabilidad de pérdida económica si se elige una determinada alternativa económica? ¿Estamos razonablemente confiados que si echamos a andar el proyecto este será económico? Las distintas alternativas y su impacto en los parámetros económicos permiten optimizar las especificaciones del proyecto y el Valor Esperado, Sensitividad y Análisis de Riesgo, junto con la apreciación de los factores intangibles no-calificables se utilizan en último término para tomar la decisión gerencial respecto a la viabilidad económica de un proyecto minero.

CONCEPTOS BÁSICOS • • • • Mineral Económico: Es un agregado de minerales que pueden ser minados y tratados con utilidad. MENA: Mineral o minerales del cual se pueden extraerse uno o más metales. Ganga: Minerales metálicos los cuales no estan asociados a la mena y que no tienen valor económico. Cutt-off: (ley del mineral explotable). Es la ley del mineral o contenido metálico por debajo del cual no puede explotarse el mineral.
cos todeoperación precioxrecuperación

leydecutt − off =

• •

Afloramiento: Es la parte de un depósito mineral que se observa en la superficie. Fractura: Es la rotura de un cuerpo, roca en dos o más partes. Si a lo largo del plano de rotura no hay desplazamiento notable se llama juntura, y si hay desplazamiento se llama falla que puede ser normal o inversa.

Paniso: Es el terreno arcilloso de la falla a lo largo del cual se han desplazado los blocks contiguos, si hay fragmentos rocosos angulares unidos por matriz arcilloso se llama brecha.

• • •

Clavos: Zona de mayor enriquecimiento del depósito mineral. Valor Bruto Unitario (VBU): Es el determinado por el peso del metal en una tonelada por el precio o cotización del metal.

Ley del Cu 2.8%/Tc X

Precio = 0.8$/Lb. _______ 2.8% Cu

1Tc_______ 2000lb _______ 100% Cu X = 56Lb/Tc VBU = 56Lb/Tc x 0.8$/lb. = 44.8 $/Tc.

Valor Bruto Recuperable (VBR): Es el valor de los metales que pueden ser efectivamente recuperables por los procesos metalúrgicos, según la clase de mineral y el tratamiento que se le aplique. Chalcopirita: 3.2% Cu Recuperación de la planta = 90% VBU = 3.2x20x0.8 = 51.2$/tc VBR = VBU x recuperación = 51.2x0.9 = 46.08$/Tc. precio = 0.8$/lb.

Valor Neto Útil: Es la diferencia entre el valor bruto recuperable y el costo de explotación, tratamiento y venta del concentrado, en otras palabras es la utilidad obtenida por unidad explotada, tratada y comercializada.

Mercados y Tarifas: La cotización de los metales varía de tiempo en tiempo y de lugar en lugar, sin embargo existen mercados que fijan estas tarifas: IME (London Metal Exchange) COMEX (Comodity exchange).

Unidades de Medición: Peso 1Tm = 1000Kg = 2204.6lb 1Tc = 2000lb 1 Tl = 2240lb 1 TM = 1.1023Tc 1 onza-troy = 31.1035gr 1 lb. = 453.68gr 1 lb.-troy = 373.242gr

PROYECTOS MINEROS • Proyecto: Actividad integrable, central y trascendente de la inversión y que constituye la expresión culminante de la aplicación de los costos, especializados que pasando de lo abstracto a lo concreto hacen posible la satisfacción de las necesidades. Comprende tres fases: Pre-inversión, Ejecución y Operación 1.- Pre-inversión: Comprende de la concepción de la idea, el análisis final de los elementos de juicios necesarios para decidir la ejecución del proyecto. Se halla de los estudios preliminares, pre-factibilidad, factibilidad. 2.- Ejecución: Comprende las negociaciones sobre financiamientos, estudios definitivos, organización, construcción de obras, adquisición y montaje de equipos pruebas y puestas en marcha del mismo. 3.- Operación: Periodo de funcionamiento en el cual se espera lograr los objetivos planeados de las necesidades. • Estructura: Objetivo Alcances Características Esquema o contenidos

ESTUDIOS PRELIMINARES Objetivos: - Desarrollar la idea de la inversión de un perfil. - Reunir los elementos de juicios necesarios y suficientes para aceptar o rechazar el proyecto sin incurrir en estudios más detallados.

Alcances: Los elementos en este nivel son estudiados en base de información de fuentes secundarias (catálogos, manuales, referencias de otros proyectos, etc.), e incluye un estudio de mercado, tamaño de la planta, disponibilidad de insumos, tecnología e inversión, macro político e institucional. Características: - se realiza el estudio de mercado y de la ubicación del proyecto dentro del marco institucional y político. por cubrir. Esquema: - Nombre o Título del Proyecto - Ubicación geográfica - Unidad ejecutora o promotora - Descripción y objetivo del proyecto - Necesidad y beneficios a satisfacer y obtener respectivamente - Alternativas posibles para el cumplimiento del objetivo. - Aspectos institucionales y coordinaciones con los diferentes sectores - Estimación somera del monto requerido y porcentaje a ser aportado. - Análisis de relación del proyecto con las políticas del sector definido en los planes de desarrollo del país. Se estudia su viabilidad sino hacer el análisis económico financiero, ya que solo interesa saber que hay un mercado y una necesidad

ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD Se da para proyectos pequeños. Objetivos: - Identificar y analizar las posibles alternativas que plantea el proyecto en lo que se refiere a parámetros técnicos y económicos. - Reunir los elementos de juicios necesarios que permitan rechazar o aceptar el proyecto para una etapa posterior de desarrollo. Alcances: Se trabaja con datos de fuentes primarias, el estudio de prefactibilidad asegura que el mercado existe que hay suficientes insumos, que los costos de producción son razonables y que justifica profundizar con el estudio de factibilidad. Comprende el desarrollo y análisis de: a) Estudio de mercado b) Disponibilidad de insumos c) Procesos productivos d) Tamaño de la planta e) Localización de plante o mina f) Inversión del proyecto g) Ingresos y egresos del mismo h) Análisis económico financiero i) Análisis social y medio ambiente. Características: Se realiza el estudio definitivo del mercado

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Se selecciona el proceso técnico de producción a partir de la preselección en el estudio preliminar.

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La viabilidad del se demuestra mediante el análisis económico financiero social y medio ambiente. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

Se da para proyectos grandes de gran envergadura: Tambo grande, Antamina, Las Bambas, Río Blanco Objetivo: - Identifica todas las variantes posibles a las alternativas señaladas en el estudio de pre-factibilidad, profundizando cada uno de los puntos considerados. - Reunir los elementos para decidir en forma definitiva la aceptación o rechazo del proyecto. Alcances: define la viabilidad técnica económica y ambiental, incluye, estudio de ingeniería donde se analizan las condiciones cualitativas y cuantitativas en las que se desarrolla el proyecto. Así como el estudio completo de los ingresos e y egresos, del análisis económico financiero y de la organización para la administración del proyecto. Características: - Se realiza un estudio exhaustivo en dada uno de los puntos que se van a desarrollar. - Se incluye el análisis social y la relación beneficio-costo, además del estudio correspondiente a la conservación del medio ambiente. - Se provee de la información necesaria para elaborar los términos de referencia que permita controlar los estudios de diseños de ingeniería para cuando se decida la discusión del proyecto.

IMPORTANCIA DE LA MINERÍA DENTRO DE LA ECONOMÍA NACIONAL La minería en el Perú constituye una de las principales actividades económicas y su desarrollo está ligado a través de toda nuestra vida con todos los aspectos de la vida social, político, religioso, económico desde la época pre inca hasta la actualidad. Aporte Social (1999) - Valor actual de la producción - Participación del total exportado - Participación en la recaudación - Población dependiente - trabajadores directos - trabajadores indirectos - Pago remuneraciones Aporte 2000 - Minero: 46.13% - Agrícola: 3.01% - Pesquero: 14.10% - Productos no tradicionales: 30.33% - Petróleo y derivados: 5.50% • Producción de Oro/año de Pb/año de Zn/año = = = 133.70TM 25160TM 81030TM 3300 millones de dólares 45.90% 21.72% 300 000 60 000 240 000 550 millones de dólares

MÉTODOS DE ESTUDIO DE LOS YACIMIENTOS MINERALES
Los yacimientos minerales presentan, como ya hemos visto en el tema anterior, dos aspectos complementarios de gran relevancia: los geológicos y los económicos. Cada uno de estos aspectos merece ser estudiado de forma autónoma, aunque coordinada, ya que se condicionan mutuamente. ESTUDIOS DE TIPO GEOLÓGICO La geología de los yacimientos minerales es fundamental para: • • • Conocer con el mayor detalle características del yacimiento que condicionan su explotación minera Determinar sus límites geográficos Buscar yacimientos similares en áreas próximas o no

Estos estudios comprenden una serie de aspectos diferenciados, pero complementarios, que nos deben llevar a conocer aquellos aspectos que en cada caso sean relevantes: en unos casos será la naturaleza de las rocas asociadas, en otros, la tectónica que los afecta, etc. Estos aspectos serían los siguientes: Mineralógicos y petrológicos: La mineralogía y la petrografía detallada de los minerales y rocas que componen un yacimiento constituyen una información básica a conocer sobre el mismo. Para ello disponemos de una amplia variedad de técnicas: Microscopía petrográfica (luz transmitida). Nos permite identificar los minerales no metálicos y las relaciones que es establecen entre ellos y los metálicos que puedan existir en las muestras estudiadas. Microscopía metalográfica (luz reflejada). Sirve para identificar los minerales metálicos y sus relaciones mutuas. Difracción de Rayos X. Nos permite identificar con mayor precisión la naturaleza de los componentes minerales del yacimiento, sobre todo de los que por su pequeño tamaño de grano no sean fácilmente identificable con las técnicas anteriores. Microscopía electrónica / Microsonda electrónica: son técnicas específicas para el estudio a gran detalle de los minerales que componen el yacimiento, bien en el aspecto de relaciones entre ellos (Microscopía) o bien en el de las variaciones menores de la composición de los minerales o de caracterización detallada de las fases minoritarias, que en determinados casos pueden ser las de mayor valor económico (caso de oro o de los elementos del grupo del platino).

La geoquímica del yacimiento: es decir, conocer con el mayor detalle la distribución de los contenidos en los elementos químicos relacionados de forma directa o indirecta con la mineralización, o afectados por los procesos que han formado o modificado el yacimiento, tiene importancia directa en cuanto que define las áreas de mayor interés minero, e indirecta, pues a menudo nos permite definir guías de prospección dentro del propio yacimiento, o para otros similares. Geométricos: los aspectos geométricos de un yacimiento son siempre fundamentales: conocer cual es su orientación con respecto al norte (dirección o rumbo) y su inclinación promedio (o buzamiento). A menudo estos datos no son constantes, variando de forma más o menos acusada: la variabilidad es máxima en los yacimientos estratoligados plegados, y mínima en algunos yacimientos filonianos muy regulares. El espesor (o potencia) también se puede considerar dentro de esta categoría. Para estudiar este aspecto necesitamos datos de observación, ya sea directa o a través de sondeos mecánicos. Complementario con el aspecto anterior tenemos la relación que se establece entre la orientación del yacimiento y la de las rocas en las que se localiza: cuando ambos son paralelos hablamos de yacimientos estratoligados, estratoides, o incluso sedimentarios (o singenéticos), mientras que cuando no son paralelos hablamos de yacimientos no concordantes o epigenéticos. Con respecto a los términos indicados, estratoligado se refiere a una yacimiento que se encuentra formando capas, pero no sabemos si tiene o no origen sedimentario; estratoide se suele utilizar para designar yacimientos en capas cuyo origen no parece ser sedimentario; el término singenético se refiere exclusivamente a concentraciones que se originan por procesos sedimentarios, a la vez que el resto de las rocas sedimentarias que forman la secuencia. En los yacimientos estratoligados hay otros factores que suelen ser de importancia en su estudio y caracterización: los aspectos estratigráficos (caracterización de la secuencia sedimentaria en la que se enclavan, del nivel concreto en que se localizan, etc.); los aspectos sedimentológicos (medio sedimentario en que se formó la secuencia, variaciones paleogeográficas que puedan existir); los aspectos petrológicos (características de las rocas implicadas); los aspectos tectónicos (pliegues y filas que puedan afectar a las formaciones o capas que forman el yacimiento). En los yacimientos no concordantes o diagenéticos puede haber también una gran variedad de factores a considerar. En general, el principal es conocer el control geológico y geométrico de la mineralización: si está confinado en una estructura discordante bien delimitada (dique o filón), si está confinado por un conjunto estructural más amplio (bandas de deformación o de cizalla), si está diseminado o concentrado en un conjunto rocoso sin que muestre ningún patrón claro, si aparece en una situación concreta, como puede ser el contacto entre dos tipos de rocas distintas... Otro factor suele ser el mineralógico / petrológico, que busca establecer relaciones entre los minerales o rocas que forman el yacimiento y los procesos que pueden afectarla: cristalización, alteración hidrotermal, alteración superficial...

En cuanto a la prospección o investigación de yacimientos, se pueden considerar cuatros aspectos diferentes: los geológicos, geoquímicos, geofísicos y las labores mineras, incluyendo los sondeos mecánicos. En el Tema 19 estudiaremos con mayor detalle estos aspectos. Una vez conocidas las características generales de los yacimientos, de acuerdo con lo hasta ahora expuesto, disponemos de los suficientes datos para conocer los procesos que lo han formado y modificado. No obstante, en ocasiones esta información no es suficiente, dado que puede haber procesos distintos que por convergencia han podido ser los responsables de estas características más comunes: si encontramos oro en una roca sedimentaria de tipo arenoso, puede ser porque se depositó conjuntamente con ella, pero también puede ser que halla sido introducido en la misma por un proceso hidrotermal, aprovechando la porosidad y permeabilidad de la misma. En estos casos, existen estudios más detallados que nos permiten conocer mejor el proceso o procesos implicados en la formación del yacimiento: El estudio de las inclusiones fluidas atrapadas en minerales (fundamentalmente de la ganga) suele aportar datos relevantes sobre la composición y temperatura de los fluidos implicados en la formación del yacimiento. El estudio de la geoquímica isotópica aporta datos en dos aspectos: la edad de los minerales (a través de la geoquímica de isótopos radiogénico o radioactivos, como C14, por ejemplo), y relaciones entre los minerales del yacimiento y otros minerales o fluidos asociados (a través de la geoquímica de isótopos estables, como S34, O18, etc.). En definitiva, todos estos estudios nos llevan a este conocimiento básico del yacimiento que nos debe permitir establecer sus características mineras, pero que requieren un complemento: Su valorización en términos económicos, lo que debe permitir establecer si la explotación es viable o no desde el punto de vista económico. ESTUDIOS DE TIPO ECONÓMICO-MINERO Desde este punto de vista, son dos los estudios requeridos para obtener una idea clara de si una concentración mineral se puede considerar o no un Yacimiento Mineral: la cubicación de reservas, y el estudio de su viabilidad económica. La cubicación de reservas de un yacimiento consiste en establecer de forma numérica los principales parámetros de la explotación: tonelaje (o volumen) del material explotable, ley media y ley de corte, así como el valor económico total de estas reservas. Para ello, se parte de datos puntuales, que en general proceden de sondeos mecánicos, que se extrapolan a datos areales, se multiplican por la potencia para obtener volúmenes, que se multiplican a su vez por la densidad para obtener tonelaje de todo uno, y por los contenidos (leyes) para obtener el tonelaje del mineral o elemento de interés minero que vamos a obtener. En la valoración económica hay que tener en cuenta este tonelaje, pero afectado por el rendimiento de la planta de tratamiento (que nos define la

proporción del elemento que queda inaprovechado debido a pérdidas en el proceso de concentración), y en su caso, el precio que nos pagarán en las plantas metalúrgicas por la tonelada del concentrado que podamos conseguir en el lavadero. También hay que conocer los contenidos en elementos que puedan añadir valor comercial a nuestra producción, o que puedan afectar negativamente a éste. Esta cubicación, además de por lo datos puramente geológicos, está afectada por otros factores, como el geométrico (mayor o menor continuidad de la mineralización el en yacimiento, que puede hacer que determinadas zonas queden inaccesibles a la explotación), y por el tipo de minería que se pretende llevar a cabo: no es lo mismo la explotación subterránea que la a cielo abierto, como diferencias más acusadas. En cada caso, el planteamiento económicominero puede ser diferente, puesto que, por ejemplo, en la explotación a cielo abierto, a menudo el hecho de que la explotación de una zona rica pueda obligar a desmontar una zona con mineralización pobre puede hacer rentable la explotación de esta zona, que en otras condiciones sería subeconómica. Una cuestión siempre importante es el análisis de las perspectivas de futuro del valor económico de la producción. Es un dato siempre interpretativo, no podemos "conocer el futuro", saber qué oscilaciones van a poder tener los precios de los minerales, metales o rocas a lo largo de la vida prevista para nuestra explotación minera, ni de qué oscilaciones va a tener el dólar, principal divida en que se produce su cotización. No obstante, es necesario tener alguna indicación en ese sentido: conocer las perspectivas de mercado de nuestro producto, que no sean negativas de antemano, pues ello afectará negativamente a este dato del valor económico de la producción. El estudio de viabilidad tiene como dato de partida el valor económico de nuestra producción, procedente la cubicación. Para que esta viabilidad sea cierta, ha de darse que: Producción = Costes de explotación + beneficio industrial De esta forma, el estudio de viabilidad incluye fundamentalmente el análisis de los costes de explotación, aunque a menudo también el de las expectativas de futuro del valor de la producción. Para este análisis, un dato primordial es el del plazo previsto para la explotación, que, en términos generales, no debe ser inferior a 10 años, para obtener la amortización completa de las inversiones. Para ello, normalmente se divide el tonelaje de las reservas entre 10, y se obtiene un valor indicativo de la producción anual prevista, lo que a su vez nos da el valor anual de la producción. Otro dato importante corresponde a la técnica de explotación a emplear, dado que cada una requiere unas inversiones determinadas, tanto en instalaciones como en maquinaria.

El tratamiento que requiera la mena implica también unas inversiones, que en general dependen también del volumen de la producción anual, e implican un coste adicional fijo por tonelada. Las distancias a medios de transporte, tanto de ámbito local/regional (carreteras o ferrocarriles) como de mayor ámbito (puertos), añada un coste por tonelada variable en función de esta distancia y de la distancia al punto de consumo final. Los condicionantes medioambientales son en la actualidad muy estrictos, y pueden llegar desde la prohibición total de realizar determinadas explotaciones mineras, a la necesidad de llevar a cabo una restauración ambiental, cuyo coste se añade al propio de la explotación en sí. Por último, nos referiremos al coste de la explotación en sí, que incluye los costes del personal, tanto implicado directamente en el proceso (los mineros), como los necesarios para el funcionamiento administrativo de la empresa, y los costes de explotación (consumibles, como energía eléctrica, combustible de maquinarias, repuestos...). Otro capítulo a considerar como coste es el de la investigación minera que se llevó a cabo para descubrir el yacimiento, que ha de ser cubierto también por la explotación. Incluso hay que incluir los costes de otras prospecciones llevadas a cabo son éxito antes de encontrar este yacimiento, así como de las que se sigan llevando a cabo para descubrir otros, mientras que no se produzca otro descubrimiento que pueda asumir esos costes. En definitiva, la viabilidad de un yacimiento depende de tantos factores, que además pueden variar tanto a lo largo del periodo de actividad de la explotación, que a menudo se dice que el estudio de su viabilidad solamente termina cuando el yacimiento ya se ha agotado. Por ello, la minería tiene la justa consideración de actividad económica de alto riesgo. INTRODUCCION A LOS METODOS DE EXPLOTACION Los métodos de explotación se definen como una forma geométrica usada para explotar un yacimiento determinado. Es el modo de dividir el cuerpo mineralizado en sectores aptos para el laboreo. La explotación de una mina se define como el conjunto de operaciones que permiten el arranque, carguío y extracción de mineral, que para una operación normal es fundamental que todos los servicios anexos como : • • • • Ventilación Fortificación Drenaje Suministro de Energía, Aire, Agua.

• •

Funcionen en óptimo estado. El objetivo de la explotación de un yacimiento es la extracción de menas y sustancias minerales sistemáticamente, de manera que la comercialización de la sustancia mineral proporcione la utilidad esperada. La explotación de una mina se compone de tres operaciones mineras básicas : Accesos y desarrollos de aperturas mineras Preparación o infraestructura de la mina Arranque o explotación de la mina.

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ACCESOS Corresponden a aquellas labores que comunican el cuerpo mineralizado con la superficie, para su explotación. Los accesos pueden ser: • • • Socavones Piques verticales Chiflones o piques inclinados.

Para desarrollar los accesos, se debe proceder de acuerdo a un plan bien determinado, basado en la información obtenida con anterioridad a la exploración, observando las siguientes situaciones que pueden presentarse: • • • • Sacar mineral útil, implica hundimiento sino se fortifica. En una labor horizontal de sección definida, solo puede transportarse una cantidad limitada de mineral u otro elemento. Una extracción mayor, significa desarrollar mayor número de labores Tener presente que el costo por tonelada, en una labor de desarrollo es más caro que al extraer una tonelada de mineral durante la explotación.

Los desarrollos pueden ser: • • • Desarrollo Productivo: El avance se realiza extrayendo mineral, lo que se utiliza bastante donde la mena es mas blanda que el estéril en vetas de potencia media. Desarrollo Improductivo: cuando el avance se realiza en estéril. Socavones: Es una labor horizontal o con una pequeña inclinación, que tiene sólo una entrada.

• • • •

Es más barato que construir un pique, es más rápido, económico y seguro. Piques Verticales : Es una labor que tiene una inclinación superior a 45º, y que puede usarse para la extracción de personal y mineral. Posición del Pique respecto a la veta.

Se pueden presentar las siguientes alternativas: AL PENDIENTE • Interceptando la veta

AL YACENTE • Pique en el pendiente : ( fig. n° 1 )

Ventajas. • • Desarrollo ordenado, buenos pilares de protección. Permite encontrar vetas paralelas

Desventajas. • • • Costo excesivo, debido al desarrollo en estéril. Deslizamiento, al encontrar la veta. Se pierde estabilidad y el control del terreno. Se puede llegar a perder el pique. Fig. 1

Pique Interceptando la Veta : ( fig. n° 2 ) Ventajas. • • • Fácil acceso al yacimiento. Genera rápido el flujo de caja. El costo de desarrollo inicial es menor. El desarrollo es más armónico en los niveles

Desventajas. • • • Problema de control del terreno Pilares de protección en mineral Alto costo de mantención. fig. 2

Pique al Yacente : ( fig. n° 3 ) Ventajas. • • • Tiene mayor preferencia. Seguridad y extracción más fácil aprovechando la gravedad. Más económico con respecto a los anteriores.

Desventajas. • A mayor profundidad, mayor será el avance por estéril. fig. 3

PIQUES INCLINADOS :

• •

Pique inclinado por la veta Pique inclinado por la yacente

Pique inclinado por la veta : Es caro en su construcción y poco eficiente. Su inclinación puede ser uniforme, lo que nos dice que puede tener una mayor capacidad de extracción. Las irregularidades de la veta entorpecen el transporte, cambios bruscos aumentan los costos de extracción y disminuye su capacidad por una velocidad de arrastre menor. Requiere dejar pilares de protección para el pique. Pique Inclinado por la yacente : El manteo variable hace imposible la inclinación uniforme por el yacimiento y debe ubicarse en el yacente por estéril. Carguío directo, poca mantención ( poca fortificación ), ya que si es por mineral, en las cajas del mineral hay un mayor peligro de derrumbes. Es caro, requiere estocadas estaciones en la roca No entrega informaciones del yacimiento, por correrse en estéril. INFRAESTRUCTURA DE LA MINA La preparación se define como la ejecución de una red cuidadosamente planificada de piques, galerías ( Niveles ), chimeneas y todas las formas básicas de excavación de rocas. Las labores de preparación se pueden dividir en dos tipos según su finalidad: Preparación General: depende de la forma y manteo del cuerpo. Replanteo general de la mina, que comprende todos los desarrollos necesarios para el acceso, transporte y ventilación de las distintas zonas subterráneas. En yacimientos horizontales o pocos inclinados la preparación se hace mediante labores de transporte que dividen al cuerpo en paneles. Si el manteo es fuerte se utilizan esquemas de galería transversales ( que conforman los niveles ), que se determinan o definen por la potencia del cuerpo y el método de explotación proyectado, donde las labores trazadas en diferentes niveles se unen por medio de Rampas y Chimeneas. UNIDAD DE EXPLOTACIÓN:

Es una masa geológica, que tiene una forma geométrica bien definida, por ejemplo un panel o un bloque. Es dividir el yacimiento, de manera que forme una unidad propia de explotación, que debe cumplir las siguientes características: • • Que se puedan transportar fácilmente equipos y materiales. Que el arranque se pueda realizar en forma independiente.

FACILIDADES EN LA EXTRACCIÓN DE MENAS. • • • Ventilación independiente En casos de vacíos dejados por la explotación, estos puedan rellenarse fácilmente. Los trabajos de las distintas unidades de explotación no deben perturbarse entre si, la producción de la mina es la suma de la cantidad de mineral producida por cada unidad de explotación.

PRINCIPALES REGLAS PARA DIVIDIR UN YACIMIENTO: • • En la mayoría de los yacimientos se hace una división por niveles ( excepto en yacimientos poco inclinados y de poca extensión ). Los niveles son caros, tanto en su construcción como su equipamiento y mantención, por lo tanto se debe obtener el mínimo costo ( US$ / TON. ) para el mismo número de niveles. Los yacimientos verticales en niveles según la vertical, su explotación puede ser ascendente o descendente. En la superficie se deja un pilar de protección para evitar filtraciones, dado que la extracción por piques es costosa. La explotación se realiza según la corrida y en sentido horizontal ( ascendente o descendente ). La extracción se realiza por el nivel inferior principal. Si el manteo es fuerte la mena puede dejarse caer por gravedad y transportar en sentido horizontal. Si la construcción de accesos es cara, por la existencia de plegamientos, se puede transportar en forma ascendente por medio de correas transportadoras, rastras, etc. Lo que se trata de evitar es elevar el mineral ( por el costo, tiempo perdido, etc. ) El laboreo en retirada es más conveniente para el arranque. Los piques de extracción deben quedar en zonas libres, no afectos a la explotación.

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En yacimientos muy inclinados, el tráfico de personal se realiza desde el nivel superior al inferior a través de piques, chimeneas y rampas. Si el cuerpo es de poca inclinación el personal trafica por el nivel inferior y la salida es por labores inclinadas o rampas. El tráfico de maquinarias, equipos, materiales, rellenos, se realiza desde labores superiores. La ventilación debe ser ascendente en las zonas de explotación (vetas muy inclinadas). En minas profundas y calurosas debe ser descendente, en niveles superiores se calienta menos por auto compresión, es más refrigerado y seco que en los niveles inferiores.

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DISTANCIA ENTRE NIVELES : En yacimientos con manteo moderado, la distancia entre niveles se mide según la pendiente. Generalmente se considera la distancia media vertical. En la separación entre niveles se aceptan valores múltiplos de 15. Lo normal es de 30 a 60 metros, aunque puede ser 75, 90 o más metros. Los factores más relevantes que controlan el espaciamiento entre niveles son : Factor Geológico. Determinación de la profundidad del cuerpo. Se puede estimar mediante métodos científicos o por medio de sondajes. Características Mecánicas de la Roca. De acuerdo a las características de la roca encajadora y de mineral, se seleccionan métodos de explotación posibles de realizarse. Factores Económicos. • • Costo de desarrollos, tanto horizontales y verticales. Costo de mantención y reparación de un nivel, de acuerdo al tiempo en que este se encuentre en producción considerando dos aspectos importantes como lo son : la fortificación y mantención de los accesos. Capital disponible para construir el nivel en un tiempo determinado. Requerimiento de producción (TON / DIA ). Costo de arranque o de explotación. Recuperación de Mineral. Aspecto de Seguridad.

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Otro aspecto importante es que, en el nivel debe existir al menos reservas que amorticen los accesos y preparación.

Otros Factores. • Potencia En yacimientos potentes se pueden elegir distancias menores (existencia de reservas ). En yacimientos poco potentes se deben elegir distancias mayores. • Manteo Moderado. La separación puede ser reducida (Reservas Moderadas). Fuerte. La separación debe ser mayor. Entre Rangos: 0º - 10º : Se puede permitir una distancia inclinada entre niveles (rampa) 10º - 45º : Es necesario traspaleo y debe ser reducida. Mayor 45º : Puede ser mayor y escurre por gravedad. • Ley Si es alta (bolsones, lentes ) debe ser reducida para evitar pérdidas de mineral. • Velocidad de Arranque. Velocidades Grandes ---------- Distancias Mayores Velocidad Lenta ----------- La distancia debe ser menor. Consideraciones Importantes. • • • El costo de mantención de las labores crece con el tiempo porque deben permanecer abiertas. El tiempo de acceso y preparación deberán ser iguales al tiempo de explotación. La tendencia es adoptar la mayor distancia que sea posible.

Pilares de Protección.

Es una cantidad de mineral, con espesor previamente definido, que no se extrae durante la explotación y que sirve como una muralla, techo o piso de protección en los diferentes laboreos de desarrollo, preparación y extracción de la unidad de explotación. El espesor de este pilar depende de: • • • • • Potencia del cuerpo mineralizado Manteo Resistencia del mineral Espesor de recubrimiento o sobrecarga Velocidad de Arranque.

El espesor debe ser mínimo para optimizar la recuperación, dada la mayor seguridad posible. La cantidad de mineral dejada en los pilares menor en proporción cuando la distancia entre niveles es mayor. La recuperación de un pilar es un trabajo costoso, difícil y peligroso.

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA ELECCIÓN DEL METODO DE EXPLOTACIÓN
En la elección del método de explotación, intervienen fundamentalmente los siguientes factores: • • • • Características Geográficas Características Geológicas y Físicas del yacimiento. Condiciones Económicas Características Geográficas

Características Geográficas Los aspectos más importantes dentro de este factor son : o Profundidad o Cercanía a un lugar poblado o Clima. Características Geológicas y Físicas del Yacimiento. Las propiedades más importantes que deben conocerse en un yacimiento para elegir el sistema de explotación adecuado son las siguientes:

o La forma del yacimiento o cuerpo mineralizado o Potencia si se trata de una veta o manto o Manteo si se trata de una veta o manto o Diseminación de las leyes si se trata de un yacimiento masivo. o Profundidad respecto de la superficie o Dimensiones del yacimiento, su cubicación. o Naturaleza mineralógica de los componentes de la mena. o Sus leyes o repartición de la mineralización en el interior del cuerpo mineralizado. o Características mecánicas (resistencia a la tracción y la compresión ) de la roca que constituye el cuerpo mineralizado y de la roca encajadora. Condiciones Económicas. La explotación de un yacimiento debe realizarse al menor costo posible. Debido a que tanto el costo de acceso, desarrollos y preparación propios del método de explotación son elevados. Intervienen además en las condiciones económicas el sistema de extracción, el tratamiento o procesamiento del mineral, inversiones en equipos, materiales y otros. Las condiciones presente y futuro del mercado permiten determinar si un yacimiento de ciertas características Geológicas y físicas es explotable o no. También puede ser factor determinante el ritmo de explotación o el grado de selectividad alcanzable. Hay una tendencia importante que lleva a explorar yacimientos de leyes cada vez más bajas, debido principalmente a dos causas: o El agotamiento de los yacimientos de leyes altas. o La necesidad del abastecimiento constante del mercado. Para solucionar estos problemas se recurre a dos alternativas : o Seleccionar en el interior del yacimiento las zonas más ricas, lo que nos lleva a los métodos selectivos. o Explotar grandes masas de baja ley, con costos también bajos debido al gran tonelaje; esto nos lleva a los métodos altamente mecanizados. En este caso se juntan las condiciones geográficas y humanas. En los países de alto nivel industrial donde la mano de obra es cada vez más cara, conviene una alta mecanización, que en el caso de un país subdesarrollado puede ser antieconómica.

TIPOS DE YACIMIENTO • • • • • Masivos : Cobre Porfídico ( Teniente, Salvador ) Manto : Paralelos a la estratificación, Potencia ( Tabulares )

limitada

Veta : Claramente delimitado por roca no mineralizada ( Gran inclinación ) Lente o Bolsón : Yacimiento aislado Placeres : Oro, Plata

ELECCION DEL METODO DE EXPLOTACION • Factores de Selección : o Profundidad, forma y tamaño del cuerpo o Ubicación ( Recursos ) o Calidad Geomecánica de la roca mineralizada y roca de caja o Distribución y Leyes o Económico o Reglamentación ( Medio Ambiente ) o • Criterios de Selección : o Rendimiento y Productividad o Seguridad al Personal, Equipos e Infraestructura o Recuperación N ( % ) = Reservas Extraídas     • Costos : Reservas In situ. Selectividad Dilución Simplicidad

a) Inversión b) Operación CLASIFICACION DE LOS METODOS DE EXPLOTACION Según las condiciones de abandono de los caserones : • • • Cielo Abierto Subterráneo Subterráneo a) Caserones Rellenos b) Caserones Vacíos c) Por Hundimiento A.- Caserones Rellenos a.1.- Room And Pillar a.2.- Sub Level Stoping B.- Caserones Vacíos b.1.- Shrinkage b.2.- Cut And Fill C.- Por Hundimiento c.1.- Sub Level Caving c.2.- Block Caving

MUESTREO Y CUBICACIÓN DE RESERVAS
El muestreo es la operación de mayor importancia en los diferentes etapas de los diferentes procesos de la actividad minera, en la prospección y exploración es un factor que gravita en la continuación o no de los trabajadores cuando se ha culminado la exploración, las reservas estimadas con la ley derivada del muestreo son factores que influyen con los estudios de factibilidad. En el desarrollo minero el muestreo sistemático junto con el mapeo geológico permite preparar los planos de minado para determinar las formas del depósito, calcular su tonelaje y su ley. En la explotación del muestreo tiene por objetivo determinar la ley del mineral que se rompe en los tajeos, controlando la dilución de tal modo que el mineral de cabeza que se envía a la planta sea de la ley requerida. En la concentración el muestreo tiene por objeto calcular las leyes de concentrado y relaces para controlar la eficiencia del proceso. En la fusión y refinación el muestreo también es independiente debido que se requiere calcular leyes para controlar la eficiencia del proceso. Objetivo: Tomar con un método y técnicas apropiadas determinados números de muestras, lo más representativo posibles de un determinado depósito mineral de tal manera que los resultados de los análisis respectivos se acerque lo más posible a la ley real del depósito. Aplicaciones: Controla las leyes del mineral que se va a explorando y desarrollando, y permita continuar o desechar un proyecto.

Permite la explotación sistemática de un depósito mineral, ya que combinando las leyes de diferentes partes del depósito se puede programar una explotación y evitar mineral uniforme a la planta concentradora.

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Permita controlar la dilución en los diferentes tajos. Permita controlar la eficiencia de los procesos metalúrgicos. Permite conocer el valor de los concentrados metales refinados, etc., que se van a comercializar o a liquidar.

Cualidades de la Muestra Una muestra es satisfactoria si solo se reúne los siguientes requisitos: a) Muestra exactamente ubicada. b) Muestra exactamente medida c) Muestra representativa d) Muestra proporcional e) Muestra exactamente identificada. Métodos de Muestra a) Muestreo en la mina: 1. Muestreo de labores mineras: • • • Muestreo por canales Muestreo por puntos Muestreo por chispas o Astillas.

2. Muestreo de canchas: • • Muestreo por pozos Muestreo por trincheras

3. Muestreo de taladros de perforación

4. Muestreo sin escoger. b) Muestreo en la Planta: 1. Muestreo manual: • • • • • Muestreo sin escoger Muestreo del cono y cuarteado Muestreo con pala Muestreo con tirabuzón Muestreo de flujo.

2. Muestreo Automático: • • • Muestreo cabeza Muestreo concentrados Muestreo relaves.

Muestreo por canales: Método estándar en minas en operación tanto superficial como subterráneas, en minas subterráneas se muestran en galerías, chimeneas, piques de los techos y paredes de los tajos evitándose muestrear el piso por la contaminación que tendrá la muestra. Consiste en cortar un canal que es rectangular y de sección uniforme en ángulo recto a la mayor longitud del cuerpo mineralizado. El tamaño de la abertura es de 4 a 6” con una profundidad de 1”, la longitud del canal debe ser mayor que la estructura mineralizada en ambos lados. El canal deberá dividirse en tantas muestras como diferentes tipos de mineralización haya en la veta.

Ubicación de los Canales y División de Muestras Se buscan puntos topográficos más cercanos y entre ellos se deberá trazar una línea de referencia, si no hay puntos topográficos se deberá colocar dos puntos auxiliares en los extremos de la estructura mineralizada, si la unir estos puntos topográficos la línea de referencia no es paralela a la estructura mineralizada, se toma un punto topográfico y un auxiliar de tal forma que la línea de referencia sea siempre paralela a la estructura mineralizada. El marcado de canales se hará de acuerdo al espaciamiento considerado en el plan preliminar, pero siempre deberá ser perpendicular a la línea de referencia. El canal se divide en varias partes o muestras de acuerdo a: • • 1) Criterios Geológicos Criterios Topográficos C. Geológicos: a) Estructura mineralizada de menos de 1.5m de ancho, se toma una sola muestra. b) Estructura mineralizada de menos de 1.5m, de donde de un canal se toman varias muestras. b1: Veta bandeada con diferente distribución de mineralización en las diferentes bandas con anchos mayores. b2: Cuando se observan diseminaciones importantes en ambos lados de la veta. b3: cuando la estructura mineralizada se intercala un caballo de mas de 0.5m. c) Estructura mineralizada de más de 1.5m.

c1: Cuando se trata de estructuras mineralizadas ramificadas con caballos intercalados donde los caballos son mayores 0.5 y menores 1.5, se toma una muestra por cada ramal mineralizado y por cada caballo. C2: Cuando se trata de estructura mineralizada con caballos intercalados, donde los anchos de los ramales mineralizados y caballos son mayores 1.5m, se divide cada franja mineralizada o caballo en múltiples de 1.5, si hubiera o en partes iguales cercanos para menores de 1.5m. C3: Cuando se trata de una estructura mineralizada con caballos y ramales menores de 0.5m se agrupan en muestras de anchos para menores de 1.5m. 2) Criterios Topográficos: El canal también deberá dividirse en varias muestras de acuerdo a las diferentes inclinaciones de los diferentes tramos del canal, ya que las diferentes inclinaciones se los tramos de la sección corresponde a los diferentes potencias y anchos. Determinación del Tamaño de Muestras La determinación del peso de muestra según Kusvart y Bohmen (1978) viene condicionada por los siguientes factores: 1. El peso inicial pude ser menor en depósitos con distribución regular de mineralización que en depósitos discontinuos. 2. cuanto mayor sea el tamaño (cristalinidad o granulometría) del mineral, mayor deberá ser el peso de la muestra y viceversa. 3. Cuanto mayor sea la ley del mineral, más pequeño puede ser le peso de la muestra. 4. Cuanto mayor el peso específico del mineral útil, mayor deberá ser el peso inicial de la muestra. Básicamente existen tres métodos para calcular el peso de la muestra:

a) Por el coeficiente de variación (CV): que es similar al utilizado para la distancia de muestreo.
CV = S X

Donde: S = desviación estándar X = media. Tabla 1: Cantidad de muestra en función a CV.
Distribución de los elementos analizados Muy regular Regular Irregular Muy irregular Extraordinariamente irregular Coeficiente de variación Hasta 20% 20 – 40% 40 – 80% 80 – 150% mayor de 150% Peso de muestra (Kg.) X = 0.6 a 0.8 3x 6x 9x 12x

b) Fórmula de Richards Czeczott Q = Kd2 Donde: Q = cantidad de muestras, Kg. K = constante adimensional que expresa variabilidad del depósito d = tamaño de grano más largo del mineral útil expresado en Mm.

Tabla 2: Valores de constante k en función de CV.
Grupo Tipos de yacimiento CV Carácter de mineralización Regular K

A

Grandes yacimientos sedimentarios de FE, Mn, y Bx. Yacimientos metamórficos de Fe. Yacimientos de magnetita, erotima, areniscas con Cu, yacimientos polimetalicos de Cu con distribución poco uniforme. Yacimientos filoneanos de metales no ferrosos raros y preciosos materiales radiactivos. Pequeños yacimientos de platino, diamantes y Au con contenidos variables.

< 70%

0.02

B

70 -100%

Irregular

0.1

C

Muy irregular 100 – 150% Extremadament e irregular

0.2 a 0.5

D

0.5 a 1.0

>150%

c) Fórmula de Royle (PSM) PSM = Peso de seguridad minas de muestra
PSM = A x100 G

Donde: A = Gr. de mineral contenido en la partícula más grande. G = ley del mineral en %

Ejemplo: Se han obtenido 10 muestras de un posible yacimiento de magnetita cuyas leyes calculadas han sido 10.4%, 7.1%, 18.3%, 24.4%, 5.9%, 39.8%, 17.2%, 15.9%, 2.1%, 6.8%. Calcular la cantidad de muestra que será

necesario tomar para posteriores muestras, usando los métodos de CV y b) sabiendo que el tamaño de granos máximos es de 7mm. X = 14.79% =

∑x N

i

N: cuando N>30

S=

∑( X − x)
N −1

= 11.15

N – 1: cuando N<30 Voy a la tabla 1 y sale 6x.

CV =

11.15 = 0.75 ≅ 75% 14.79

6(0.6-0.8) = 3.6 – 4.8Kg (variación de la muestra)

Aplicando Richards Czeczott: d = 7mm k = de tabla 2 Q = (0.1) (7)2 = 4.9kg. • Se tiene esferas de galena con un tamaño máximo de 2cm, siendo la ley de 0.2%Pb., calcular el peso de seguridad mínima de la muestra, sabiendo que el Pe de la galena es 7.5gr/cm 3. A = VxPE = entonces k = 0.1 para CV = 75%

4 3 4 π r xpe = π 3 3

(1) cm x7.5
3 3

gr

cm

3

= 31.42 gr

P.S .M =

31.42 gr x100 =15.71kg. 0.2

CALCULO DE VALORES MEDIOS
A) Cuando la toma de la muestra es importante a intervalos o distancias iguales a lo largo de una veta o estructura mineralizada de potencia uniforme.

leymedia =

∑leyes
N º muestras

potenciamedia =

∑ potencia
N º muestras

Muestra A B C

Ley 2.2. % 2.3 % 2.5 %

Potencia 0.8 0.8 0.8
Potencia Media = 0.8 + 0.8 + 0.8 = 0.8 %

Ley Media = 2.1 + 2.3 + 2.5 = 2.33 %

3 B)

3

Cuando la toma de muestras es constante y la potencia es variable. Pot. Media =

∑Pot
N º muestras

ley media =

∑( potxley ) ∑ pot.

Muestra A B C D

Ley 2.1 2.5 2.4 2.0

Potencia 0.9 1.1 1.2 0.7 Pot. Media = 0.975

Ley Media = 2.287 = 2.29

C)

Cuando la toma de muestras es efectuada en vetas o estructuras angostas y se pretende llevar un ancho mínimo de explotación, y la potencia de la veta es variable (menor al ancho de minado o explotación)

Pot. Media =

N º muestras

∑Pot

ley media =

∑( potxley ) ∑anc hom inado.

Muestra A B C Ley Media = 1.5

Ley 1.8 1.6 2.1

Potencia 1.0 1.2 0.8 Potencia Media = 1

Ancho Explotación 1.2 1.4 1.0

D) PARA TONELAJE Ley Media = Σ (Ley x Ton.) Σ Tonelaje Pot. Media = Σ (Pot. x Ton.) Σ Tonelaje

Tonelaje = Volumen x p.e. = Área x Potencia x p.e. = l x a x pot x p.e.

EJERCICIO Ancho de Dilución = 0.20 m P.e. = 3.2 Tm / m3 Block \ Dimensiones \ Ancho de Muestra \ Muestra \ Ley Muestras Ancho diluido = 0.3 + 0.2 = 0.5 pero como el ancho mínimo es 0.8 se pone 0.8 Ley Diluida Para Cada Muestra= Ley Muestra x Ancho Muestra = 8 x 0.3 = 3 Ancho diluido Ley Media Diluida Block = Σ ( Ley diluido x Ancho diluido) 0.8 Ancho Mínimo Explotable = 0.8 m

Σ (Ancho diluido) Ancho Medio Diluido = Σ Pot. Nº de Muestras Tonelaje = (L x A) (Ancho medio diluido) (Peso Específico) Económico = La ley está por encima 3 Marginal = 2 a 3 Submarginal = Por debajo de 2 Reservas = Mineral Económico + Mineral Marginal

REGLAS PARA LA CUBICACIÓN DE RESERVAS
A) VETAS: Cuando la veta es interceptada por una labor de desarrollo las reservas calculadas serán: 1) Se consideran mineral probado o positivo a la extensión de un paralelepípedo, cuyo lado rectangular tenga una dimensión igual a la longitud de la labor correspondiente a la intersección del mineral y una dimensión corta, relacionada con la anterior de la manera sgte: DE 0 10 30 50 75 100 HASTA 10 30 50 75 100 ADELANTE ALTURA(mt) 0 6 8 12 18 20

-

Un bloque probable de igual tamaño se considera que existe en el borde exterior del positivo solo si este es mayor de 15 m de longitud.

2)

Si el mineral es desarrollado en una galería, y un pique o chimenea se considera como mineral probado a un triangulo cuyos vértices están puestos en los limites del mineral. En estos casos no se estima mineral probable a menos que exista fuertes evidencias geológicas.

BALANCE METALÚRGICO Mineral Cabeza Concentrado Relaves Peso(TM) 200 16 184 Ley(%) 3.0 30.0 0.652 Contenido Fino(%) Recuperación(%) 6.0 4.8 1.2 100 80 20

(Peso Concentrado x Ley Concentrado) + (Peso Relave x Ley relave) + (Peso Cabeza x Ley Cabeza)

Recuperación (R) = Contenido Fino Concentrado x 100 % Contenido Fino Cabeza RC = Ratio Concentración = Peso Cabeza Peso Concentrado RC = Ley Concentrado Ley Cabeza x Recuperación = 0.3 0.03 x 0.8 = 200 = 12.5 10 = 12.5

RC : Peso de cabeza que mando a la planta para obtener concentrado A = Tonelaje Cabeza B = Tonelaje Concentrado C = Tonelaje Relaves RC = A = b – c = b B a–c aR a–c b-c x 100 a = Ley Cabeza b = Ley Concentrado c = Ley Relaves

RC = Bb x 100 = b Aa a

Mineral Cabeza Concentrado Relaves A=B+C

Peso(TM) A B C Aa = Bb + Cc

Ley(%) a b c B=A

Contenido Fino Aa Bb Cc a–c b–c C=A b–a b–c

Completar el sgte. balance metalúrgico:
Mineral Peso (TM) Leyes Oz Ag Oz Au 0.007 0.219 0.002 Contenido Fino Oz Ag Oz Au % Recuperación Ag Au Cu 100 100 68.10 85.28 11.57 12.45

%

Cabeza 82.50 970 Concentrado 179.57 414.5 Relaves 5650.25 0.90

Cu 0.11 80.025 57.75 4.31 74431.77 39.33 0.02 5085.23 11.30

Cu 9.075 100 7.739 93.01 1.13 6.35

EJERCICIOS 1) ¿Cuántas TC de concentrado al mes una mina que explota 200 Tm / día de Mineral Cu con ley 2 % si el proceso metalúrgico arroja relaves 0.5 % y eleva el contenido fino de Cu en 30 %) Datos: - TC de Conc.= B - Producción = 200 Tm /día= A - Relave = 0.5% = c = 21 Tm de Cabeza para obtener 1 Tm de Concentrado - Ley Conc.=32% (2%+32%) - Ley Cabeza = 2% = a RC = b – c = 32 – 0.5 a–c 2 – 0.5

RC = A => B = A = 200 = 9.52 Tm / día de Concentrado B RC 21

9.52 Tm x 1.1023 TC x 25 días = 262.35 TC Concentrado día En 1 día: 21 Tm Cabeza -------- 1 Tm Conc. 200 Tm Cabeza ------X X = 9.52 Tm / día 1 Tm mes

2) Hallar la ley critica de una mina que produce 400 Tm/día de mineral de Ag con R = 90 % y un costo operacional mensual de 500 000 $. La cotización de la plata es 4.7 $ / oz-troy. Producción = 400 Tm /día = A R = 90 % (planta) CO = 500 000 $ Mes x Costo Operacional Mensual = 500 000 $/mes Ley Cutt Off = ?

Precio Ag = 4.7 $/oz-troy día 400 Tm x mes 25 días

= 50 $ / Tm

Ley Cutt Off =

50 $ / Tm 4.7 $ / oz-troy (0.9)

= 11.82 oz-troy

3)

Una mina con mineral de Cu tiene una ley de 40 %, el proceso de concentrado eleva el 30 % el contenido Cu obteniéndose un relave de 0.4% Cu. Hallar el ratio y la recuperación. Si se entrega 18 TC de concentrado por día. ¿Cuánto deberá ser la producción de la mina? Ley Cabeza = 4 % = a Ley Conc. = 34 % = b Ley Relave = 0.4 % = c RC = b – c = 34 – 0.4 a–c 4 – 0.4 = 9.33 B = 18 TC / día (Tonelaje de Concentrado)

R=

b  a − c  34  4 − 0.4   =   = 0.9107 = 91.07% a  b − c  4  34 − 0.4 

RC = A B A = RC x B = 9.33 x 18 TC = 167.64 TC = 168 TC x 1 TM día A = 152.4 Tm / día día día 1.1023

LIQUIDACIÓN DE CONCENTRADOS
El precio de los minerales esta sujeto a grandes mercados en EE.UU e Inglaterra EE.UU = COMES (comodety exchange) decide por Au y Cu Inglaterra = Me (London Metal Exchange) la f influyente, decide por Aq, Pb,tn,Sn. Definiciones: - Maquila : Deducción que se hace a todo tipo de concentrados por Transporte y beneficios posteriores, el monto depende de: a) De que en ella incluya los gastos d flete variable según la distancia que recurren los productos hasta la planta. b) De la ley del producto que se somete a beneficios. Deducciones: Descuento que se hacen por Contaminantes: Penalidades Herma : descuento por humedad a contener. norma, por tener elev.

Ej: Si una concentración de Pb el Mp es 0.2% =As y el cc de Pb comercializado tiene 1.5% As y por c/0.1% As se castiga en 2$/TMS 1.5- 0.2 =1.3%As, por lo que hay que hacer la deducción 0.1% -------- 2 $/TMS 1.3% -------- X x = 26$/THS (p )

Ce Cu tiene As en 1.2%, Cd en 0.8% sus HPs son As =0.3% Cd =0.1% Por c/0.1% As 2.5$ THS y a/0.02 % Cd 1.5$/THS ¿Penalidad? As = 1.2 – 0.3 = 0.9% Cd = 0.0 – 0.1 =0.7%

0.1 2.5 0.9 x x = 22.5 $ /TMS

0.02 0.7

1.5 X X = 52.5$/TMS

Penalidades 22.5 + 52.5 = 75.0 $/ TMS

A.- CONCENTRADOS Y MINERALES DE Pb y Ag (calidad D,E,F)
1.- Pb = (Ley – 1 cen) (95%) (factor) (Cotiz. - $ 3.50 ----) 2.- Ag = (Ley x 95 %) ( DM 1.46 onz – troy/TC) (cotz - - 3.50c/onz-troy) DH = descuento min. Si es < se aplica, si es > no se aplica) DH= 60.07 Troy/TM 3.- Au = (Ley x 95%) (Des 0.043 02 troy/tc) ( Cotz - $10 c/02 – troy)

B.- CONCENTRADOS Y MINERALES DE PB Y AG ( CALIDADES H,e,I )
1.- Pb = (Ley x 95%) (DM 3 unid) (factor) Citiz. - $ 3.50 c 116) 2.- Aq = (Ley x 95%) (DM 1.46 oz – trío /tc) (Citiz. - $ 3.50/oz – troy) 3.- Col= (Ley x 95%) (DM 0.043 oz – trío/TC) (Cotiz - $10/oz – troy)

C.- CONCENTRADOS ZN
1.- Zn = (Ley x 85%) (DM 8 unid) (factor) (cotiz) 2.- Aq = (Ley – 4oz – Troy /TH) (60%) (Cotiz) ( máx 25 oz troy) 3.- Col = (Ley – 0.2 unid) (60%) (factor) (cotiz.)

D.- CONCENTRADOS CU
1.- Cu = (ley – 1.3 unid) (90%) (factor) (cotiz – 9.50 c/16) 2.- Aq = (Ley – 1.5 oz troy /TCS) (97%) cotiz – 30 c/oz- troy – 1% de cotiz) Aq = ( Ley- 1.5 oz troy /TCS) (90%) (cotz – 30 c/oz – troy – 1% de cotz) Para < 20 oz – troy /TCS

Para > 20 oz – troy /TCS 3.- Au = ( Ley x 95%) (CM 0.03802 oz – troy /TCS) (cotiz - $10.0/ oz – troy) Ej: Liquidar un lote de cc. De lotes de Cu con contenidos representativo de AS y Au las siguientes leyes: cabeza 2%, relaves 0.5% retio [ ] = 20 contenido plata = Uo oz – tray /TC, Oro 50 gr/TM, las cotizaciones son las siguientes: Cu =1.6$16, Aq = 500 c$/oz – troy, Aui = 420 $/oz – troy Los costos son : Explot : 18$/TM Transp. Mina–Planta = 2$/TM Gastos Administrativos= 2$/TC Tratamiento: 20$/TM Flete Planta – puerto = 20$/TM Decreto Ley 21497 =2% Maquila = 108 $/TC Contaminantes : As =09%, Sn =1.6%. Considerar que x As se castiga 2$/TM y por Sn = 8.5$/TM Hallar la utilidad que deja lTM [ ] la utilidad del lote y la utilidad de lTM de mineral de mina Co es cu, aplico fórmula D Datos: B = ? ca cu Rc = 20 Rc = b – c a–c 20 = b –0.5 2 – 0.5 b =30.5%

Pagos: 1) Cu = (ley-1.3 unid) (90%) (factor) (cotiz – 9.50 c 116) = (30.5 – 1.3) (0.9) (20 lb/TC) (1.6$/lb – 0.095 $ / lb) = 791.028 $ /ltc 2) Aq = (Ley – 1.5 oz – troy /tc) (90%) (Cotiz – 30 c/oz – troy – 1% Cotz) Aq = ( 40 oz – troy – 1.5 oz troy )(09)(500 c – 30 c – 0.01 (500) c)= 16112.25 C TC TC oz – troy oz troy oz troy TC Aq = 161.1225$/TC = 161.1225$ 3) Au = (ley x 95%) (DM 0.03802 oz – troy) (Cotz – 10 $) TC oz - troy

Ley = 50 gr x oz – troy 1 TM = 1.4583 oz – troy TM 31103590 1-1023Tc TC 1.4583 x 0.95 = 1,385 1.4583 – l. 3853 = 0.0729 se compara con el DM que es 0.03, y como es mayor el DM no se aplica Au (1.3853 oz – troy TC (420 $ - 10 $ ) = oz.- troy 568.0078 $ TC

Se aplico el DM, la fórmula quedaría así: (Ley – M) (cotiz – 10 $/oz – troy)

Pagos = 1520. 1584$/TC DEDUCCIONES: (Se realizan en ese orden ) Maquila = 108 $/TC 1520.1583 – 108 = 1412. 1083 $/TC penalidades = 1 s = o.9% Sb= 1.6%

As = 2$/TM Sb = 8.5 $ /TM 10.5 $ x 1 TM = 9. 525 $ TM 1.1023 TC TC DL 21497 (2%) 1403.31 x 0.02 = 28.066 $/TC 1403.31 - 28.066 = 1375.244 $/TC …………… (1) GASTOS: Transp. (planta – callao) = 20$/TM = 18.14388$7TC ( Mina – Planta ) = 2 $/TM (20) = 40$/TM Es decir 20 Tn cabeza por producir 1 Tn de concentrado Explotación: 18$/TM (20) = 360 $/TM Tratamiento : 20$/TM (20) = 400 $/TM Gastos administrativos : 2$/TC x 20 = 40$/TC = 44.09$/TM Total gastos = 864.09 $/TM / 1.1023 =783.897 $/TC ..........(2) Luego: 1-2 1375.244- 783.897= 591.347 $/TC Utilidad/TC Utilidad de lote: 100 TCS x 511.347 = 59134.70$ Utilidad de 1TM de mineral de Mina = $/TC 591.374 x 1.102 Tc 20 TM

ANALISIS ECONOMICO- FINANCIERO DE PROYECTOS MINEROS

OBJETIVOS: •Que los alumnos conozcan que los criterios de rentabilidad utilizados en proyectos mineros, son los mismos que se utilizan para analizar cualquier proyecto de inversión. • Que aprendan y apliquen los criterios de rentabilidad usuales para evaluar la viabilidad de un proyecto minero, asi como que analicen e interpreten resultados.

Gráfico 1 : Representación gráfica de un proyecto

INGRESOS OPERACION

N
INVERSION COSTOS OPERACION

NOTAS: N = vida útil del proyecto

ANALISIS ECONÓMICO – FINANCIERO

1.-

INVERSIÓN ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓN

a). Inversión Fija ( Activo Tangible)
Bienes de capital indispensables para el funcionamiento del proyecto, entre los principales rubros tenemos:

• • • • • •

Construcciones Maquinaria y Equipo Terreno Muebles y enseres Vehículos otros.

b). Inversión Intangible (Activo Intangible) Costo de organización Patentes y Licencias - Gastos de Capacitación - Costos del Estudio de Factibilidad

Gastos de puesta en marcha.

c). Capital de Trabajo
Representa la liquidez que hay que contar para que empiece a funcionar una empresa; es decir, hay que financiar la primera producción antes de recibir Ingresos.

-

Créditos de las primeras ventas Efectivo para sufragar gastos diarios. Sueldos y Salarios.

2.- FINANCIAMIENTO “El estudio consiste en determinar el financiamiento más adecuado para el proyecto, cuando se recurre al mercado financiero, para financiar parte o la totalidad de la Inversión que demanda la realización del Proyecto ”.

• •

Esto supone pleno conocimiento de las distintas alternativas de

financiamiento posibles para la ejecución del proyecto. Las alternativas deben considerar, para el análisis de selección,

variables cualitativas y cuantitativas. VARIABLES CUANTITATIVAS VARIABLES CUALITATIVAS - Trámite Burocrático - Exigencias de Avales - Periodo de otorgamiento del

-

Condiciones de Plazo Tasa de Interés Forma de Amortización

crédito Garantías.

PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO “ Define la estructura de financiamiento, así como, la alternativa optima para el proyecto, es necesario calcular el Programa Financiero “.

AMORTIZACION: Monto ( valor monetario ),establecido bajo modalidades de cálculo, para ser devueltos al prestamista a un plazo determinado; cuyos montos (fijos o variables) se establecen de acuerdo a la Política Institucional.

INTERÉS DE PRÉSTAMO: Monto de dinero que paga el proyecto por el uso del capital adquirido, según su costo de oportunidad en el momento de adquisición.

PERÍODO DE GRACIA: Servicio establecido por las instituciones financieras. El prestatario no tiene que pagar amortización al préstamo pero si los intereses.

3.- PROYECCIÓN DE INGRESOS Y EGRESOS A) INGRESOS DEL PROYECTO   Ingresos por venta del mineral Ingresos por venta de subproductos y/o valor residual de maquinas G) EGRESOS DEL PROYECTO b.1 costos de operación costos directos

• • •

Costo de perforación, voladura, carguío y acarreo, costos de transporte, costos de tratamiento, Costos indirectos

Dirección y supervisión de planta/ materiales indirectos/ M. de O. Indirecta/ Energía Eléctrica/ mantenimiento de planta/ suministros/ seguros/ Alquileres/ Depreciaciones.

b.2. Gastos de Administración b.3 Sueldos y salarios Energía eléctrica Mantenimiento Comunicaciones. - Suministros - Alquileres - depreciaciones

Gasto de ventas Sueldos y salarios Comisiones

b.4

Suministros Campaña publicitaria.

Gastos financieros Amortizaciones Intereses

PUNTO DE EQUILIBRIO
y

INGRESOS

CF e= CV 1− PxQ

COSTOS TOTALES

4.-

EVALUACIÓN ECONOMICA - FINANCIERA

Existen ciertos pasos a seguir para evaluar un proyecto minero, así tenemos:

• • • •

Elaborar el Estado de Pérdidas y Ganancias proyectado. Elaborar el Flujo de caja proyectado. Elaborar el Balance General proyectado. Luego, estimar la Evaluación Económica y financiera aplicando los principales indicadores de rentabilidad.

-

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

-

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) RELACION BENEFICIO COSTO (B/C) PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSION

FORMULAS EMPLEADAS A = Pf i (1 + i)n (1 + i)n – 1 VAN = SUMATORIA DE INGRESOS ACTUALIZADOS – SUMATORIA DE EGRESOS ACTUALIZADOS FACTOR DE ACTUALIZACION SIMPLE ( FAS) = 1/(1 + i) n TIR = i1 + ( VAN i (i2 – i1)/ VAN i + VAN j ) Realación de Beneficio – Costo B/C = SUMATORIA DE INGRESOS ACTUALIZADOS SUMATORIA DE EGRESOS ACTUALIZADOS

Factor de Recuperación

A=

P. f

V
n

donde: Pf = Capital financiado o prestado Vpc = Valor presente a una unidad

pa

Pf
A=

(1+i) .i (1+i) −1
n

EJEMPLO DE APLICACIÓN Suponiendo que se forma la empresa “X”, bajo los supuestos siguientes: Reservas: 187,500 TM. Producción: 125 TMD Ley: 2.8 % de Cu. Recuperación: 90% Inicio de operaciones e inversión: 2003

INVERSIÓN : $ 800 000,00 Activo Fijo : $ 500 000,00 Activo Intangible: $ 200 000,00 Capital : $ 100 000,00 Cotización: 0.8 $/lb Costos operativos: 30 $/TM

ESTRUCTURA DE INVERSION Préstamo : 75 % Aporte propio: 25 % Plazo máximo: 04 años Tasa de interés: 6 % anual Plazo de gracia: 01 año

Gastos Administrativos: 15 % de costos operativos Impuestos: 30 % de utilidad bruta.

CALCULANDO INGRESOS Y EGRESOS INGRESOS: 125 X 300 X 2,8 X 20 X 0,9 X 0,8 = $ 1 666 677,60 EGRESOS: Costos de operación : 125 x 300 x 30 = $ 1 125 000,00 Gastos administrativos: 15 % x 1 125 000,00 = $ 168 750 A = 600 000 x 0,06 (1 + 0,06)3 = $ 224 465,89 (1 + 0,06)3 - 1 AÑO DEUDA 1 600 000 2 600 000 3 411 534,11 4 211 760,27 CUADRO DE AMORTIZACION INTERES AMORTIZACION PAGO TOTAL 36 000,00 0 36 000,00 36 000,00 188 465,89 224 465,89 24 692,05 199 773,84 224 465,89 12 705,62 211 760,27 224 465,89

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DETALLE/AÑO INGRESOS: Ventas: Total Ingresos: EGRESOS: Costos Operac. Gastos Admin. Gastos Financ. Total Egresos UTILIDAD BRUTA Impuestos UTILIDAD NETA 2003 2004 2005 2006 2007

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 36 000,00 1 329 750,00 336 927,60 101 078,28 235 849,32

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 36 000,00 1 329 750,00 336 927,60 101 078,28 235 849,32

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 24 692,05 1 318 442,05 348 235,55 104 470,67 243 764,88

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 12 705,62 1 306 445,62 360 221,98 108 066,59 252 155,39

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 293 750,00 372 927,60 111 878,28 261 049,32

FLUJO DE CAJA DETALLE/AÑO INGRESOS: Inversión: Ventas: Total Ingresos: EGRESOS: Costos Operac. Gastos Admin. Gastos Financ. Amortización Inversión Impuestos Total Egresos SALDO CAJA 2003 800 000,00 1 666 677,60 2 466 677,60 1 125 000,00 168 750,00 36 000,00 800 000, 101 078,28 2 230 828,28 235 849,32 2004 2005 2006 2007

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 36 000,00 188 465,89 101 078,28 1 619 294,17 47 383,43

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 24 692,05 199 773,84 104 470,67 1 622 686,56 43 991,04

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00 12 705,62 211 760,27 108 066,59 1 626 282,48 40 395,12

1 666 677,60 1 666 677,60 1 125 000,00 168 750,00

111 878,28 1 495 628,28 261 049,32

VALOR ACTUAL NETO AÑO INGRESO NETO FAS VAN 235 849,32 44 701,35 39 151,87 33 916,52 206 775,51 560 394,57 INGRESO ACTUAL EGRESOACTUAL 2 466 677,60 1 572 337,36 1 483 337,13 1 399 374,65 1 320 164,77 8 241 891,51 2 230 828,28 1 527 636,01 1 444 185,26 1 365 458,13 1 113 389,25 7 681 496,93

2003 235 849,32 2004 47 383,43 2005 43 991,04 2006 40 395,12 2007 261 049,32

1.000000 0,94339623 0,8899964 0,8396192 0,7920936

VAN = $ 560 394,57 B/ C = 8 241 891,51 = 1,07 7 681 496,93

CRÉDITOS TRADICIONALES ( AMORTIZACIÓN DE CREDITOS)
Una vez que se han determinado los parámetros adecuados para el préstamo, la pantalla de Amortización de Créditos permite ingresar los datos y efectuar el cálculo de los pagos. La pantalla de créditos tradicionales es la única, dentro de la opción de Amortización de Créditos, que facilita elaborar tablas bajo un plan de cuotas crecientes, así como programas de amortización con un plan de cuotas constantes y decrecientes. A través de ejemplos explicaremos el plan de cuotas constantes, teniendo en cuenta ocho escenarios diferentes:

a) Suponiendo que las cuotas se pagan al vencimiento: Al ingresar los datos y presionar el botón Calcular, obtenemos esta pantalla:

NOTA: Para todos los casos siguientes, supondremos que no se pagará nada por concepto de portes, por lo tanto la TIR del préstamo coincidirá con la tasa efectiva mensual pactada. Si se desea exportar esta tabla a la hoja activa, se presiona el botón de exportar y aparecerá lo siguiente:

b) Suponiendo que las cuotas se pagan por adelantado:

Plan de cuotas constantes con plazos de gracia donde las cuotas se paguen al vencimiento:

c) Considerando dos períodos de gracia pagando sólo los intereses:

d) Considerando dos períodos de gracia tanto para el pago del principal como para los intereses, pero ajustando estos últimos:

e) Considerando dos períodos de gracia tanto para el pago del principal como para los intereses, pero ajustando el principal:

Plan de cuotas constantes con plazos de gracia y donde las cuotas se pagan por adelantado:

f) Considerando dos períodos de gracia para el pago del principal

g) Considerando dos períodos de gracia tanto para el pago del principal como para los intereses, pero ajustando los intereses:

ASISTENTE DEL VAN Y EL TIR
El VAN (Valor Actual Neto), se obtiene a partir de la sumatoria del valor actual de los flujos de caja futuros que genera un proyecto, descontados a la tasa de actualización exigida por la empresa, restándole la inversión inicial. El VAN indica

el resultado de la inversión, por lo que toda inversión con un VAN positivo crea valor para la empresa, por lo tanto, es una inversión financieramente atractiva. Por el contrario, toda inversión con un VAN negativo destruye valor para la empresa, financieramente deberá desecharse. La TIR (Tasa Interna de Retorno) matemáticamente es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero. La TIR indica cuál es la rentabilidad promedio de la inversión o cuál es el costo promedio de una deuda, según lo que se esté analizando. El Asistente del VAN y TIR presenta muchas opciones al usuario. Seguidamente describiremos cada una de sus partes y mediante ejemplos procederemos a explicar cómo se usa cada una de éstas. La pantalla Principal es la siguiente:

La sección que ocupa de izquierda a derecha el primer recuadro de esta pantalla, permite la administración de los flujos que maneja el asistente, tal como se explica a continuación:

EL FLUJO INICIAL, (CFO) ( PRESTAMO)es la cantidad invertida al inicio de la operación, por lo tanto, suele tener signo negativo. El flujo inicial podría ser positivo si estamos evaluando un ingreso inicial a favor contra unos pagos futuros. LA LISTA DE FLUJOS, como su nombre lo dice, es la sección donde aparecen todos los flujos que van siendo ingresados por el usuario. EL BOTÓN DE AGREGAR, permite ir ingresando los flujos deseados. EL BOTÓN DE EDITAR, permite modificar un flujo específico que, eventualmente, pudiera haber sido ingresado de manera errónea. EL BOTÓN DE BORRAR, permite eliminar un flujo ya ingresado a la lista de flujos. LOS BOTONES DE SUBIR Y BAJAR, permiten desplazar los flujos ingresados.

LOS BOTONES DE AGREGAR Y EDITAR hacen uso de la pantalla de Edición, la cual se muestra a continuación:

En esta pantalla, Cfj es el flujo que se ingresa, y Nj permite indicar el número de veces que se repite el último flujo ingresado. En la parte inferior se indica el Número de Períodos que se han ingresado. En la parte superior derecha de la pantalla inicial está la siguiente sección:

EL BOTÓN IMPORTAR, permite ingresar flujos que se encuentren en la hoja activa del Excel. EL BOTÓN EXPORTAR, envía los datos ingresados a una nueva hoja de Excel, y coloca las fórmulas respectivas para el cálculo del VAN, la TIR y la TEA.

Al presionar el botón de Exportar tenemos estos datos:

EL BOTÓN LIMPIAR TABLA, prepara la pantalla para otro ejercicio, borrando todos los datos que hayan sido ingresados.

La última sección que presenta esta pantalla es la siguiente:

LA TASA DE DESCUENTO, es la tasa de interés que ingresará el usuario para el cálculo del VAN. Adicionalmente, al realizar el análisis financiero se utilizará para comparar con la TIR.

EL BOTÓN CALCULAR presenta en los recuadros del VAN, TIR y TEA del asistente, el resultado de las operaciones respectivas. La TEA se genera automáticamente a partir de la TIR, por lo tanto, sólo coincidirá con ésta cuando la periodicidad de los flujos sea anual. EL BOTÓN DE FUNCIÓN .FX. ,. ingresa en la celda activa la fórmula que permite hacer el cálculo del VAN o de la TIR de los flujos ingresados, siempre y cuando cumplan los siguientes requisitos: 1. Que hayan sido importados de la hoja activa, incluyendo el flujo inicial, 2. Que los datos sean contiguos (estén en la misma fila o columna, uno a continuación del otro). La fórmula que se presenta es la especificada en el cuadro desplegable de Exportar Fórmula del: y se ingresa en la celda activa. Si los datos no cumplen estas condiciones, la fórmula no funcionará correctamente, y no se podrá hacer sensibilidad a los flujos. En este caso se le recomienda hacer uso de la función de exportación.