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2011

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONIMICAS

TRUJILLO – PERU

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

TEMA: SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA CURSO: DERECHO COMERCIAL PROFESOR: GLADIS ELENA LUJAN INTEGRANTES:        ALVARADO ROJAS FRANK JOSÉ CÁRDENAS MONTERO WENDY DAMACEN YSLA DENIS HERNANDEZ SAIRA CHRISTIAN LLAVE ANGULO IRVIN LUIS LÓPEZ AROCA MIGUEL RAFAEL ROSAS TANIA

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Contenido
I. CONSTITUCION ...................................................................................................................... 5 SOCIEDAD ANONIMA ................................................................................................................ 5 Concepto .................................................................................................................................... 5 Características .......................................................................................................................... 5 Denominación ........................................................................................................................... 6 MODALIDAD DE CONSTITUCIÓN ........................................................................................... 6 EL ACTO CONSTITUTIVO: LA ESCRITURA .................................................................... 6 LA PERSONALIDAD JURÍDICA ................................................................................................ 7 ACTOS ANTERIORES A LA INSCRIPCIÓN REGISTRAL ................................................... 8 RESERVA DE PREFERENCIA REGISTRAL .......................................................................... 8 DERECHO A SOLICITAR INSCRIPCIONES .......................................................................... 8 PLAZO PARA INSCRIPCIÓN REGISTRAL ............................................................................. 8 PASOS PARA LA CONSTITUCIÓN LA EMPRESA ............................................................... 9 PARA LA ELABORACIÓN DE LA MINUTA NECESITO CUMPLIR CON LOS SIGUIENTES REQUISITOS: ...................................................................................................... 9 PRIMER REQUISITOS............................................................................................................ 9 SEGUNDO REQUISITO........................................................................................................ 10 TERCER REQUISITO ........................................................................................................... 10 CUARTO REQUISITO ........................................................................................................... 10 QUINTO REQUISITO ............................................................................................................ 11 II. III. DERECHO A LA ADQUISICION PREFERENTE .............................................................. 11 ORGANOS DE LA SOCIEDAD ANONIMA CERRADA................................................ 15

GENERALIDADES ..................................................................................................................... 15 JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS: .................................................................................. 16 1. 2. Concepto y características esenciales ................................................................... 16 Normas sobre el quórum y la configuración de la voluntad social ................ 17

DIRECTORIO:............................................................................................................................. 20 La obligación del directorio de formular la propuesta ....................................................... 20 GERENCIA: ................................................................................................................................. 21 IV. TRANSFERENCIA DE ACCIONES ................................................................................ 21 FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS |

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Artículo 237º.- Derecho de adquisición preferente ..................................................... 22 Artículo 238º.- Consentimiento por la sociedad .......................................................... 23 Artículo 239º.- Adquisición preferente en caso de enajenación forzosa .............. 23 Artículo 240º.- Transmisión de las acciones por sucesión ....................................... 24 Artículo 241º.- Ineficacia de la transferencia ................................................................ 24 V. 1. 2. 3. 4. ESTADOS FINANCIERON Y APLICACIÓN DE UTILIDADES ....................................... 24 La Memoria......................................................................................................................... 24 Preparación y Presentación de los Estados Financieros...................................... 25 Aprobación de la Junta General de Accionistas ..................................................... 25 Auditorias Externa y Especiales .................................................................................. 25 4.1.4.2.5. 6. 7. 8. VI. Auditoria Externa.................................................................................................. 25 Auditorias Especiales ......................................................................................... 26

Amortización y Revaluación del Activo ..................................................................... 26 Reserva Legal .................................................................................................................... 26 Dividendos ......................................................................................................................... 27 Primas de Capital ............................................................................................................. 27 MODIFICACION DE ESTATUTO, AUMENTO Y REDUCCION DEL CAPITAL....... 28

VII. DISOLUCION, ESTINCION Y LIQUIDACION DE LA SAC Y EXCLUSICION DE LOS SOCIOS .................................................................................................................................. 34 1. Disolución .............................................................................................................................. 34 Causales de Disolución ...................................................................................................... 35 Liquidación ................................................................................................................................ 37 Designación y Funciones de los Liquidadores ............................................................ 38 Distribución del haber social ............................................................................................ 38 Extinción ..................................................................................................................................... 39 Exclusión de socio .................................................................................................................. 39 Sustitución del socio .............................................................................................................. 41 BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................... 43

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como también lo sigue estando en el contexto mundial. No obstante. Tradicionalmente han optado por constituirse como una sociedad comercial de responsabilidad limitada. caso en el cual sus funciones serán ejercidas por el gerente general. Dos características merecen destacarse en este momento: por un lado. Su nacimiento está ligado a los vínculos familiares que existen entre sus miembros y su desarrollo es innegable.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 4 INTRODUCCIÓN L a empresa familiar está presente en la realidad peruana. el actual mundo globalizado donde conviven modernas tendencias corporativas que buscan la agilización del mercado y del tráfico mercantil exige que esas empresas familiares redefinan su actuación. un híbrido donde confluye el intuito personae con el intuito pecuniae. Es así que el legislador de 1997 creyó conveniente regular una nueva institución jurídica: la sociedad anónima cerrada. electrónico o de otra naturaleza que permita la comunicación y garantice su autenticidad. por otro lado. las juntas no presenciales. esto es. una sociedad capitalista con rasgos personalistas. Dichas empresas familiares son de naturaleza eminentemente cerrada porque están estructuradas solamente para los integrantes de la familia y su gestión empresarial no suele responder a un criterio profesional. Ambas medidas legislativas agilizan la estructura y gestión interna de la sociedad anónima cerrada. el directorio facultativo. así como plausible porque constituye un excelente vehículo de crecimiento económico para el país. que importan el establecimiento de la voluntad social por cualquier medio sea escrito. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . pero que responde a una realidad vigente. normado en el artículo 247 del mismo texto legal. reguladas en el artículo 246 de la Ley General de Sociedades. y. pero con ella pierden las ventajas que ofrece una sociedad anónima. de manera tal que se permite que en el pacto social o en el estatuto de la sociedad se establezca que dicha sociedad carece de directorio.

Estos elementos hacen de la sociedad anónima cerrada una sociedad pequeña.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 5 I. en cuanto le sean aplicables. no existe proceso de transformación alguno. dentro de la misma forma societaria de sociedad anónima. pues este ocurre cuando se pretende adoptar otra clase de sociedad o nueva forma societaria. Tratándose de la adaptación a una modalidad. CONSTITUCIÓN SOCIEDAD ANÓNIMA Concepto La sociedad anónima puede sujetarse al régimen de la sociedad anónima cerrada cuando tiene no más de 20 accionistas y no tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores. aun cuando quepa pacto en contrario. y se ha limitado el número de socios a veinte. Puede nacer como talo teniendo la personería jurídica de sociedad anónima. recoge las notas más características de la sociedad comercial de responsabilidad limitada. conforme lo establece el artículo 263 de la Ley General de Sociedades. El número de accionistas no puede ser menos de 2 y como máximo tendrá 20 accionistas. mediante la modificación de su Pacto Social y Estatuto. Entre ellas tenemos que contiene limitaciones a la transferencia de las participaciones. Características La sociedad anónima cerrada constituye una de las modalidades especiales de la sociedad anónima. La sociedad anónima cerrada se rige por las reglas de la presente Sección y en forma supletoria por las normas de la sociedad anónima. admite la posibilidad que la sociedad termine con la muerte del socio. una organización administrativa simple en cuanto puede prescindirse del directorio. No se puede solicitar la inscripción en dicho registro de las acciones de una sociedad anónima cerrada. de acuerdo con las disposiciones del artículo 263 de la Ley General de Sociedades. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . adaptarse a esta modalidad. El concepto de sociedad anónima cerrada que contiene el proyecto.

es sujeta de derechos y obligaciones. es la "regla general" aplicable a todas las formas societarias reguladas en la LGS (sociedad anónima. que incluye el estatuto. salvo que el estatuto indique lo contrario. sociedades en comandita. La Inscripción Registral. sólo requiriendo la voluntad de los socios. La Escritura Pública es el instrumento público otorgado por el Notario Público mediante el cual se le otorga legalidad y validez a los actos celebrados por los particulares.C. Para cualquier modificación de éstos se requiere la misma formalidad. a fin de que el pacto social se convierta en un instrumento público y válido. MODALIDAD DE CONSTITUCIÓN LA CONSTITUCIÓN SIMULTÁNEA DE SOCIEDADES. o las siglas S. es decir. El pacto social (acuerdos privados que van desarrollando los socios y se inserta en el Libro de Actas). El Pacto Social. en la que está contenido el pacto social. Se le denomina así porque las fases que se desarrollan para crear una sociedad se realizan de manera contínua e inmediata. en este caso mediante la escritura Pública se está validando el pacto social que se encuentra transcrito en el libro de actas de la sociedad y formalizado en la minuta de constitución societaria.A. EL ACTO CONSTITUTIVO: LA ESCRITURA La sociedad se constituye por Escritura Pública. Se constituye por los fundadores al momento de otorgarse. es el documento originario FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . La Escritura Pública. sociedad colectiva. Estas 3 fases que se realizan contínua e inmediatamente por la voluntad de los socios son: 1. que viene a ser la formalidad realizada por el Notario Público. 2. sociedad comercial de responsabilidad limitada y sociedades civiles). porque a partir de aquí la sociedad recién adquiere personería jurídica. 3.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 6 Los accionistas tienen derecho de adquisición preferente. Denominación La denominación debe incluir la indicación "Sociedad Anónima Cerrada".

domicilio y duración de la sociedad. el objeto social. Los actos referidos en el párrafo anterior se inscriben obligatoriamente en el Registro del domicilio de la sociedad. y. 2. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . LA PERSONALIDAD JURÍDICA La sociedad adquiere personalidad jurídica desde su inscripción en el Registro y la mantiene hasta que se inscribe su extinción. 3. 2. El Estatuto. Cuando la causa de ella ha sido eliminada por efecto de una modificación del pacto social o del estatuto realizada con las formalidades exigidas por la ley.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 7 que contiene la identificación de los socios fundadores. Cuando las estipulaciones omitidas pueden ser suplidas por normas legales vigentes y aquéllas no han sido condición esencial para la celebración del pacto social o del estatuto. la administración de la sociedad (directorio y gerencia). reglas para modificar el estatuto. Una vez inscrita la escritura pública de constitución. disolución. liquidación y extinción de la sociedad. el monto del capital social suscrito y su forma de pago. 4. Por omisión de la forma obligatoria prescrita. o. la descripción del capital social. la nulidad del pacto social no puede ser declarada: 1. de modo que éstos pueden subsistir sin ellas. Por contener estipulaciones contrarias a normas legales imperativas u omitir consignar aquellas que la ley exige. Cuando el pacto social no se hubiese elevado a escritura pública. Por constituir su objeto alguna actividad contraria a las leyes que interesan al orden público o a las buenas costumbres. sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 410. la manifestación de voluntad de los socios de constituir una sociedad. Contiene los datos relevantes de la sociedad tales como: la denominación o razón social. los datos de identificación de los primeros administradores de la sociedad y el estatuto. No obstante lo indicado en el artículo anterior. En la escritura pública de constitución se nombra a los primeros administradores. la nulidad del pacto social sólo puede ser declarada: 1. aplicación de utilidades. de acuerdo con las características de cada forma societaria. cualquier socio puede demandar su otorgamiento por el proceso sumarísimo. Por incapacidad o por ausencia de consentimiento válido de un número de socios fundadores que determine que la sociedad no cuente con la pluralidad de socios requerida por la ley. es la parte del pacto social que tiene la condición de la "norma principal" de la sociedad. aprobar balances.

PLAZO PARA INSCRIPCIÓN REGISTRAL El pacto social y el estatuto deben ser presentados al Registro para su inscripción en un plazo de treinta días contados a partir de la fecha de otorgamiento de la escritura pública. o su razón social. completa o abreviada. debe solicitarse al Registro en un plazo de treinta días contados a partir de la fecha de realización del acto o de aprobación del acta en la que conste el acuerdo respectivo. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . vencido el cual ésta caduca de pleno derecho. por el proceso sumarísimo. Si se omite o retarda el cumplimiento de estos requisitos. La inscripción de los demás actos o acuerdos de la sociedad. quienes hayan celebrado actos en nombre de la sociedad responden personal. No se puede adoptar una razón social o una denominación. el otorgamiento de la escritura pública o solicitar la inscripción de aquellos acuerdos que requieran estas formalidades y cuya inscripción no hubiese sido solicitada al Registro dentro de los plazos señalados en el artículo siguiente. sea que requieran o no el otorgamiento de escritura pública. ilimitada y solidariamente frente a aquéllos con quienes hayan contratado y frente a terceros. Toda persona cuyo nombramiento ha sido inscrito tiene derecho a que el Registro inscriba su renuncia mediante solicitud con firma notarialmente legalizada. tiene derecho a protegerlos con reserva de preferencia registral por un plazo de treinta días. completa o abreviada. o la sociedad cuando modifique su pacto social o estatuto para cambiar su denominación. igual o semejante a aquella que esté gozando del derecho de reserva de preferencia registral. acompañada de copia de la carta de renuncia con constancia notarial de haber sido entregada a la sociedad. RESERVA DE PREFERENCIA REGISTRAL Cualquiera que participe en la constitución de una sociedad.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 8 ACTOS ANTERIORES A LA INSCRIPCIÓN REGISTRAL La validez de los actos celebrados en nombre de la sociedad antes de su inscripción en el Registro está condicionada a la inscripción y a que sean ratificados por la sociedad dentro de los tres meses siguientes. DERECHO A SOLICITAR INSCRIPCIONES Cualquier socio o tercero con legítimo interés puede demandar judicialmente.

L. Los otorgantes o administradores. PASOS PARA LA CONSTITUCIÓN LA EMPRESA Los trámites para formar los dos tipos de sociedades más comunes. Reservar el nombre permite comprobar que no existen otras empresas con un nombre similar inscritas en el registro e impide la inscripción de cualquier otra empresa cuando hay identidad o similitud con otros nombres. aun cuando no se haya producido su inscripción. Laboral Especial.). Obtención de las licencias y permisos especiales.A. SUNAT para obtener el RUC y acogimiento a regímenes tributarios especiales RUS/RER.         Elaboración del documento de constitución (minuta). o S.R. SUNARP para realizar la reserva de nombre y registro de tu empresa. además de adoptar la modalidad o sociedad empresarial que me conviene (E. S. anónimas y de responsabilidad limitada.. Obtención de la licencia de funcionamiento municipal. responden solidariamente por los daños y perjuicios que ocasionen como consecuencia de la mora en que incurran en el otorgamiento de las escrituras públicas u otros instrumentos requeridos o en las gestiones necesarias para la inscripción oportuna de los actos y acuerdos mencionados en el artículo 16.A. denominación o razón social ingresados con anterioridad a los índices del Registro de Personas Jurídicas. S.L.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 9 Toda persona puede ampararse en los actos y acuerdos a que se refiere este artículo para todo lo que le favorezca.R. PARA LA ELABORACIÓN DE LA MINUTA NECESITO CUMPLIR CON LOS SIGUIENTES REQUISITOS: PRIMER REQUISITOS La reserva del nombre en Registros Públicos La reserva es uno de los primeros trámites que debo hacer para constituir mi empresa.I. Notario eleve la minuta a escritura pública. según sea el caso. autorización y entrega de libros de planillas. Para esto tengo que realizar 3 operaciones: a) Buscar en los índices. b) Solicitar la inscripción del nombre o título.C.. son bastante similares. c) Obtener la Reserva de Preferencia Registral. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | .

b) B. el tipo de sociedad.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 10 Estas operaciones se explican a continuación: a) Búsqueda en los índices: La pido en Registros Públicos. c) C. El resultado de la búsqueda me lo entregan en el día. SEGUNDO REQUISITO Presentación de los documentos personales. o parecido. debo esperar aproximadamente una semana para que me entreguen la reserva. al que le pondré a mi empresa.Si bien este procedimiento no es obligatorio. la indicación de si es micro o pequeña empresa. es decir. el domicilio fiscal. . Esta búsqueda me sirve para saber si no hay un nombre o título igual. si no hay un nombre similar. Elaboro la Minuta de Constitución eso lleno el formato con el nombre de los socios. sigo con la operación B. entre otros datos. Se acompaña copia simple del DNI vigente del titular o de los socios. Solicitud de inscripción de título (en el formato de Reserva de Nombre): Con esta solicitud reservo el nombre de mi empresa frente a otras solicitudes que pidan una inscripción con un nombre similar. y origine que nuestra solicitud de inscripción del título sea observada. Las personas casadas adjuntarán copia del documento de identidad del cónyuge. tiene vigencia al momento de su expedición y no produce el cierre temporal del índice de denominación. Obtención de la Reserva de Preferencia Registral: Luego de solicitar la inscripción del nombre de la empresa. se recomienda realizarlo para no tener el inconveniente de encontrarse con otra empresa que está solicitando la inscripción con el mismo nombre. CUARTO REQUISITO FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . o uno similar. deberá acompañar copia del carné de extranjería o visa de negocio. En el caso de titular/socio extranjero. TERCER REQUISITO Descripción de la actividad económica. Si el resultado es negativo. La presento en una hoja suelta redactada y firmada por los interesados. Esto significa que el índice de denominación se bloquea por treinta (30) días naturales y nadie puede tomar tal nombre dentro de ese plazo.

Los aportes tengo que detallarlos en Bienes Dinerarios y Bienes no Dinerarios como sigue: Bienes Dinerarios. etc. muebles o enseres. QUINTO REQUISITO Estatuto. De ahí que se diga que la sociedad anónima se constituye intuitu pecuniae. en la confianza recíproca. Debo acompañar el estatuto que regirá a la empresa (régimen del directorio. En tal situación la sociedad anónima se constituye también intuitu personae. Debo indicar el aporte del titular o de los socios que se hace para la constitución de la empresa. una sociedad anónima es una entidad en la que fundamentalmente se reúnen capitales con la idea de hacer un negocio. Tengo que adjuntar la “Constancia de Depósito” en original y copia. según corresponda). en ciertos casos. la gerencia. II. Una vez elaborada la minuta. entre otros. en evitar que la competencia pueda sabotear el negocio desde dentro. Se le llama al aporte del capital que hago en efectivo. Es la combinación de ambos aportes. en consideración o con miras al dinero aportado. Bienes no Dinerarios. es decir. DERECHO A LA ADQUISICION PREFERENTE Entre las instituciones que han merecido mayor atención se encuentre el derecho de adquisición preferente de los accionistas con relación al resto de las acciones de la sociedad. debo efectuar el depósito bancario a nombre de la empresa. quiere que los socios conserven una relación personal entre sí. equipos. La lista detallada del aporte de bienes debe presentarse en una declaración jurada simple (según el formato entregado por el ID Empresarial). basada en la amistad. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . los deberes y derechos de los socios o accionistas. Sin embargo. en la competencia técnica. y con una copia de ésta.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 11 Capital de la empresa. independientemente de las personas que los detenten. Aporte del capital que hago en máquinas. Como es evidente. en lazos familiares. si bien escoge por comodidad la forma de la sociedad anónima. Bienes Dinerarios y Bienes no Dinerarios. la junta general. un grupo de inversionistas. como explican Garrigues y Uría.

aunque nacidas en el seno de sociedades de pocos socios (anónimas familiares u otras análogas). con otros accionistas. no se van a encontrar como socios de una sociedad diferente. entonces. tiene un elemento personal basado en el conocimiento y la confianza recíprocos. con serias posibilidades de daño para la empresa y para los grupos accionistas originarios restantes. por objeto dar una seguridad relativa a los accionistas de que. Este derecho tiene. también se quiere impedir que los competidores o que grupos económicos de carácter aventurero se introduzcan dentro de un negocio. pero pueden establecer el derecho del socio original de substituirse al tercero comprador constituyendo un pacto de preferencia (derecho de conocimiento y preferencia). El Notario Tarragona señala igualmente que si bien esas limitaciones han sido más frecuentes en la pequeña y mediana empresa. Como lo dice un jurista tan autorizado como Rodrigo Uría.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 12 es decir. Como correlato de ello. lo que puede dar lugar a que se decida su cambio de objeto social u otras FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . los socios deciden imponerse ciertas restricciones a la libre transmisión de las acciones a fin de que se conserve algo de ese carácter intuitu personae que estaba en el animus societatis: no pueden impedir la venta en forma absoluta (derecho de consentimiento). de buenas a primeras. Esto significa que la affectio societatis o intención de las partes de formar una sociedad y trabajar juntos dentro de ella. cada vez se observan más en la gran empresa capitalista por la necesidad de "evitar la intromisión de un socio que puede llegar a ser 'distorsionador'. en la práctica se han multiplicado con gran rapidez hasta invadir incluso el terreno peculiar de las grandes sociedades típicamente capitalistas y teóricamente inadecuadas para recibir estas cláusulas". teniendo adicionalmente en consideración a las personas. con una composición accionaria distinta. que ejercitando sus derechos jurídicos legales y estatutarios cree un clima de desconfianza y ausencia de sinceridad en la sociedad". "Las restricciones estatutarias [a la libre transmisibilidad de las acciones].

la affectio societatis intuitu personae es más intensa y más particularizada: los socios tienen una confianza personal unos en los otros. está instituido por la ley misma. intensidades y alcances diferentes cuando se trata de una sociedad anónima cerrada. la sociedad tiene que ser notificada antes del remate judicial y podrá adquirir preferentemente las acciones en cuestión. aun cuando –por razones basadas en la libertad de asociaciónpuede ser modificado o suprimido por decisión de los propios accionistas en las condiciones para una modificación de estatutos. La ley igualmente se pone en el caso de la venta forzosa de las acciones de un accionista: según el artículo 239 del cuerpo legal citado. En una sociedad anónima cerrada. está obligado a realizar un procedimiento –sencillo pero fundamental. una sociedad anónima ordinaria o una sociedad anónima abierta. donde los socios han decidido reunirse y constituir una empresa con el ánimo de mantenerla entre ellos. El derecho de adquisición preferente tiene. el derecho de adquisición preferente tiene menos relevancia.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 13 modificaciones en aspectos substanciales de la organización o de la operación de la empresa. el estatuto puede establecer que toda transferencia de acciones (en general o limitadas a una determinada clase) quede sometida al consentimiento previo de la sociedad. Incluso cuando se trata de transferencia por sucesión. el derecho de preferencia de los accionistas respecto de las ventas de acciones que realicen otros accionistas. En la sociedad anónima cerrada. el artículo 24 dispone que el estatuto puede establecer que los demás accionistas tienen derecho de adquisición preferente respecto de las acciones de propiedad del causante. conforme lo permite el artículo 238 de la Ley General de Sociedades. En cambio. en una sociedad anónima abierta que cotiza en Bolsa y/o tiene un número grande de accionistas que hace la asociación más impersonal. El artículo 237 de la Ley General de Sociedades dispone que el accionista que se proponga transferir total o parcialmente sus acciones a otro accionista o a terceros. expresado por mayoría absoluta en Junta General de Accionistas. También. en el otro extremo. como es lógico.para que cada uno de los demás accionistas se pronuncie sobre si quiere ejercer su derecho de adquisición preferente a prorrata de su participación en el capital. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . de modo que un grupo de accionistas se encuentre que forma parte de una sociedad que no es aquella en la que aportó su dinero y en la que no tiene ningún control ni confianza. pero no deja de existir de alguna manera. pudiendo la sociedad adquirir las acciones en vez del tercero y así lo decide.

no están obligados a someterse a las decisiones de la Junta como en cualquier otro caso sino que. La transferencia no es. en general. en el caso de la sociedad anónima abierta. En esta hipótesis. eventualmente. entonces.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 14 La sanción por la falta de respeto del derecho de adquisición preferente en una determinada transacción es la ineficacia de ese acto frente a la sociedad. el pacto de adquisición preferente no es una norma legal (ni siquiera supletoria. no les causó daño a esos otros accionistas originales porque los nuevos compradores no pudieron participar en la vida de la sociedad. aun cuando pueda ser el nuevo propietario legal de las acciones transferidas. Y cuando quiera vender esas acciones –que se han convertido en títulos impotentes. En la sociedad anónima ordinaria (aquella que no quiere sujetarse al régimen de sociedad cerrada o que supera los veinte accionistas pero no alcanza los setecientos cincuenta accionistas ni sus acciones están inscritas en Bolsa ni. pueda cambiar las reglas sobre transmisibilidad y. tienen –al amparo de los dispuesto en el artículo 244 de la Ley General de Sociedadescuando menos el derecho de separarse de la sociedad. incurre en las condiciones del artículo 249 de la Ley General de Sociedades). con el procedimiento de la modificación de estatutos. conforme lo establece el artículo 101 de la Ley General de Sociedades. Obviamente. en el sentido de que rige siempre que el estatuto no establezca lo contrario) sino que aquí sólo hay derecho de adquisición preferente si los accionistas lo han pactado expresamente. la ley prohíbe las estipulaciones del pacto social que establezcan limitaciones o restricciones a la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . eliminar o relativizar el derecho de adquisición preferente. sin embargo. nula sino que no existe para la sociedad: esto significa que el nuevo dueño no percibirá los beneficios ni tampoco podrá votar en las Juntas Generales ni fiscalizar la gestión ni. ejercer los derechos inherentes al accionista. Como hemos visto. en general. dado que está diseñada para transferir sus acciones en un mercado público. Todavía la ley establece una garantía adicional al accionista de la sociedad cerrada. Esto significa que la sociedad desconoce al comprador. Pero. una vez pactado. venta que.tendrá que comunicarse con la sociedad para que los demás accionistas se encuentren en aptitud de ejercer el derecho a adquisición preferente que les fue negado en la venta anterior. las correspondientes limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones que se deriven de tal pacto son obligatorias para la sociedad. los accionistas que hubieran estado en desacuerdo y lo hayan expresado con su voto en contra. debiendo ésta comprarles sus acciones. no siendo mayoría y no pudiendo consecuentemente imponer su criterio. en algunos casos la ley permite que la Junta General.

encargados de la ejecución de los negocios en curso. deberá tomarse en cuenta la clasificación propuesta por el tratadista español Joaquín Garrigues. siendo su actuación acertada o desacertada. y finalmente. y debe ser permanente porque despliega una actividad gestora dirigida a la consecución del objeto social. cualquiera que sea su tipo. es necesario tanto para constituir a la sociedad como para su ulterior funcionamiento. crucial para la prosperidad. o fracaso y ruina de la sociedad. conforme lo prevé el artículo 207 de la Ley General de Sociedades. b) Los órganos de vigilancia. ocupados de examinar la gestión de los primeros. frente al Estado y a sus propios accionistas. esta importancia se verá acrecentada en las grandes sociedades anónimas (típicamente en las bursátiles). Pero en toda sociedad anónima. Asimismo. por la habitual dispersión de los pequeños accionistas. su ausentismo y desinterés en la gestión. entendido como un órgano ejecutivo y representativo a la vez. como ficciones jurídicas creadas por el hombre para la realización conjunta de actividades económicas. al ejecutar los acuerdos de la junta general y adoptar diariamente otras muchas decisiones en la esfera de su propia competencia. c) Los órganos deliberantes de gestión interna. en las que el órgano de administración suele concentrar y unificar en sus manos el control absoluto sobre la marcha de la empresa. permitiendo su actuación y representación frente a terceros. los accionistas tienen un derecho preferencial para suscribir (la suscripción es una forma de adquirir) acciones en los aumentos de capital a prorrata de su participación accionaria. Rodrigo Uría. según la cual en la administración de la sociedad concurren: a) Los órganos de representación frente a terceros. ORGANOS DE LA SOCIEDAD ANONIMA CERRADA GENERALIDADES Las sociedades anónimas. incluyendo la abierta. en los que se manifiesta la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . de acuerdo a lo expuesto. Aurelio Menéndez y Javier García de Enterría refieren al respecto que el órgano de administración en las sociedades anónimas. III. requieren necesariamente de la intervención de órganos internos que coadyuven a la consecución de sus fines sociales.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 15 negociación o a la libre transmisibilidad o prevean un derecho de preferencia a favor de los socios o de la sociedad. En efecto. que no puede sufrir solución de continuidad. A efectos de entender el papel que desempeña el consejo directivo. conforme lo ordena el artículo 254 de la Ley General de Sociedades. sostienen que el órgano administrativo desempeña la más importante función en el seno de la sociedad. denominado directorio en nuestra legislación.

Concepto y características esenciales Según manifestáramos anteriormente. JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS: Articulo 111 Ley General de Sociedades La junta general de accionistas es el órgano supremo de la sociedad. y su dirección. En cuanto a los administradores de la sociedad. como órgano permanente de la sociedad. como sociedad colectivista en la que participan pluralmente sus socios. Ello se observa claramente analizando el sistema legislativo francés tradicional. Los accionistas constituidos en junta general debidamente convocada. están sometidos a los acuerdos adoptados por la junta general. deliberan y resuelven aquellos asuntos que señala la ley o que se establecen en el estatuto. 1. que disponen si bien de forma diferente. y se encuentra conformada por los titulares de acciones representativas del capital social. el referido tratadista refiere que conforme a su naturaleza jurídica. en su libro sobre Sociedades Anónimas hace una interesante distinción entre la organización jurídica de la sociedad anónima y la organización administrativa y técnica. señalando que son dos materias independientes la una de la otra. deciden por la mayoría que establece esta ley los asuntos propios de su competencia. la junta general de accionistas es el órgano supremo de la sociedad. en cuyo seno se tratan. Luis Marío Gonzales y FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . respecto de su nombramiento. y con el quórum correspondiente. incluso los disidentes y los que no hubieren participado en la reunión. organización que exige que la sociedad esté perfectamente constituida según las exigencias de la ley. ya sean personas naturales o jurídicas. la existencia en el primer caso de un órgano unitario colegiado de administración a manera de consejo. Como bien refiere Carlos Gago. El jurista argentino Mario A. La primera está integrada por los órganos sociales a través de los cuales la sociedad se vincula jurídicamente con terceros para desarrollar su objeto social.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 16 voluntad colectiva o social a la que están sometidos los demás órganos. Todos los accionistas. Rivarola. y el sistema germánico. de las funciones fiscalizadoras encarnadas en el consejo de vigilancia. es necesaria la separación entre la propiedad de la empresa en sentido económico. y en la experiencia germánica la separación de las funciones administrativas y representativas encarnadas en la dirección del consejo de administración. actuación y revocación del encargo. y la segunda está conformada por los técnicos y trabajadores que laboran para la empresa. en los que se prevén esquemas de administración de las operaciones internas de la sociedad.

quienes por efecto de la ley o la voluntad de la representada. del desempeñado por los demás representantes de la sociedad. regulados por el Common Law. ya la naturaleza jurídica de la sociedad anónima. elige a los integrantes del directorio.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 17 . debe haber sido convocada conforme a ley. Con la ley anterior el quórum siempre se computó sobre la base del "capital pagado". son obligatorios por cuanto configuran la voluntad social. éste es el porcentaje mínimo de acciones que tienen que estar presentes o representadas para que se pueda instalar la sesión. en cuyo caso el cómputo se tenía que hacer no considerando las acciones de la junta. suplen la limitación de la capacidad para obrar de éstas. deciden por la mayoría que establece la ley. no toda reunión de accionistas constituye una asamblea. tomándose los acuerdos por mayoría de votos. "meeting': en países como Inglaterra y Estados Unidos.José Alberto de Lía(3). requiere de otros órganos para aplicar e implementar sus decisiones. como base de toda sociedad anónima. los asuntos propios de su competencia. y de otro lado acciones pagadas en diferentes proporciones. Normas sobre el quórum y la configuración de la voluntad social En cuanto al quórum de las juntas. y una vez adoptados éstos. y específicamente a la de sus órganos. aprueba o desaprueba la gestión social. Conforme lo dispone el artículo 111 de la LGS. cada acción da derecho a un voto. por ser un órgano colegiado. con lo cual ello se reflejaba en el voto. lo cual complicaba la adopción de acuerdos cuando de un lado existían acciones íntegramente suscritas y pagadas. acuerda el destino a darse a las utilidades y resuelve aquellos otros asuntos de trascendencia para la sociedad. los accionistas constituidos en junta general. debiendo entenderse que para que ella exista. sino estableciendo el importe pagado de cada acción. pero en España y otros países de lengua castellana se denomina "junta general". discriminándose indebidamente a los accionistas que se habían acogido a una facilidad de la ley y que sin haber FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . Por ser una sociedad de estructura capitalista. Atendiendo a lo expuesto por Angel Rojo (4). ya los estatutos. diferenciándose únicamente el vocablo utilizado por sus legislaciones. debidamente convocada y con el quórum correspondiente. al constituir la junta general de accionistas un órgano supremo e indispensable para la marcha de la sociedad. Cabe señalar que el derecho comparado contempla sin excepción al órgano bajo comentario. pero no permanente ni ejecutivo. sometiendo inclusive a los disidentes ya los que no hubieren participado en la reunión. 2. En países de lengua francesa. para resolver las cuestiones previstas por éstos o los asuntos indicados en la agenda. por lo que se debe distinguir su rol. nombrándose por su parte. En su calidad de autoridad jerárquica suprema. italiana y portuguesa y algunos hispanoamericanos se le denomina "asamblea general".

de una rectificación saludable respecto del anterior criterio que. pues. el artículo 126. simplificará la celebración de las juntas. la cual establece que para la adopción de acuerdos trascendentales. Diferente es el caso del accionista moroso. que requieren de quórum simple y de mayoría no calificada. la nueva ley distingue con absoluta claridad asuntos que son trascendentales en la vida de una sociedad en los cuales se requiere de quórum y de mayoría calificada. exige que para que la junta se reúna en primera convocatoria deben estar presentes o representados accionistas que constituyan 2/3 de las acciones suscritas con derecho a voto. es decir el 66. de aquellos otros asuntos no trascendentales. En el caso de acuerdos no trascendentales se exige un quórum simple. ni para las votaciones. no ha cumplido con cancelar los dividendos pasivos. de aquél que al vencimiento del plazo máximo establecido en el pacto social o por la junta general. si la propia sociedad ha otorgado a sus accionistas facilidades para el pago del valor que corresponde a las acciones y el titular se encuentra al día en los pagos acordados. Es pertinente señalar que a dichos saldos deudores se les denomina en la ley como "dividendos pasivos". Sus acciones no se computarán para el quórum. a través del estatuto se pueden FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . en cuyo caso las sanciones establecidas en el artículo 79 de la LGS son muy severas según-se detalla a continuación: . Es importante señalar al respecto que. en razón a que. Se trata. Específicamente en el caso de sociedades anónimas. 4. se requiere que éste cuente con el voto favorable de un número de acciones que represente cuando menos la mayoría absoluta del total de las acciones suscritas con derecho a voto. remitiéndose expresamente a los casos de los incisos 2. 3. además. vale decir. Desarrollando el concepto anterior. pero esta norma sobre el quórum está acompañada además de una norma adicional concurrente y complementaria contenida en el artículo 127. 5 Y 7 del artículo 115. . tratándose del quórum y de la mayoría necesaria para la adopción de acuerdos. En la nueva ley se ha rectificado este criterio y se ha establecido que lo que se computan son las acciones suscritas con derecho a voto. ya que todas las acciones suscritas con derecho a voto generan los mismos derechos para sus titulares. es decir el 60%. Perderá el derecho de voto y del derecho de suscripción preferente. exige la concurrencia de al menos 3/5 partes de tales acciones. con prescindencia de los montos pagados por ellas.66% del total de las acciones con voto.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 18 incurrido en mora. Los dividendos que le correspondan se aplicarán a amortizar o cancelar los dividendos pasivos. aún debían los saldos de las acciones parcialmente desembolsadas. y en segunda convocatoria será suficiente la concurrencia de cualquier número de acciones suscritas con derecho a voto. lo que representa que la junta general queda válidamente constituida en primera convocatoria cuando se encuentren representadas cuando menos el 50% del total de las acciones suscritas con derecho a voto. y en segunda convocatoria. no existe ninguna razón por la cual se tenga que efectuar el cómputo sobre la base del capital pagado.

por su disposición natural. Francesco Galgano manifiesta que la sociedad anónima. es bajo su responsabilidad. sus acciones no se computarán para establecer el quórum. el presidente declara instalada la junta. al inicio. y así lo manifiesta la mayor parte de las posiciones doctrinarias existentes. La soberanía de la junta estádelimitada por la órbita de su propia competencia. dado que éstos. lo cual en la práctica ha facilitado la adopción de acuerdos. el cual ahora. al momento de adoptar acuerdos a través de la junta general. sobre el quórum. No obstante lo expuesto. no debe actuar para realizar el interés egoísta de los socios.La dirección de la empresa debe ser sustraída. están dominados por intenciones egoístas de ganancia. el mencionado artículo establece que en las juntas generales convocadas para tratar asuntos que conforme a la ley o al estatuto requieren concurrencias distintas. que en principio. ejercer el derecho de voto. permite un equilibrado reparto del poder entre la junta general de accionistas y el directorio. o la aspiración al beneficio de los capitalistas que podrían manejar dicho órgano. ello no debe entenderse de modo alguno como Un acto por el cual la junta renuncia a atribuciones que le han sido conferidas por la ley o el estatuto FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . y si con posterioridad a ello los accionistas se retiran de la junta. Adicionalmente. se establece al inicio de cada junta. sino que debe actuar para realizar un interés que trasciende al de los socios. pero nunca inferiores. en la medida de lo posible. de los socios. de forma tal que una vez comprobado éste. capaz de evaluar autónomamente las exigencias de la empresa (consejo de administración. mesa directiva o directorio). y a nuestro entender. siguiendo los principios siguientes: . de conformidad al artículo 124. a su solicitud. sus acciones no serán computadas para establecer el quórum requerido para tratar alguno o algunos de los asuntos trascendentales que requieren de quórum y mayoría calificada. En efecto.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 19 establecer porcentajes mayores a los señalados anteriormente. Otra innovación interesante de la nueva Ley General de Sociedades es la que se refiere al cómputo del quórum. Asimismo. En este orden de ideas.La dirección de la empresa debe ser confiada a un órgano de administración que sea lo más independiente posible de los socios. Respecto de los asuntos propios de la competencia de la junta. Esta norma evita tener que computar el quórum cada vez que se tengan que votar algunos de los temas de la agenda. ya que el quórum se computa una sola vez. . cuando un accionista así lo señale expresamente y deje constancia al momento de formularse la lista de asistentes. también se ha incluido como innovación en la ley que en los casos de accionistas que ingresen a la junta después de haberse instalado y después de haberse formulado la lista de asistentes. pero sí se podrá respecto de ellas. la discusión radica en la estructura organizativa de toda sociedad anónima. y que consiste en el interés de la eficiencia productiva de la empresa. consideramos que no debe confundirse el carácter soberano de dicho órgano con la potestad omnímoda para decidir válidamente en toda clase de asuntos y cuestiones. y por consiguiente.

No obstante.En el aumento de capital mediante aportes no dinerarios. previsto en el artículo 212. menos aún si se trata de una operación que. muchos de ellos. de modo que las razones que lo justifican deben ser sometidas al conocimiento.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 20 social. que en nuestra legislación se denomina directorio DIRECTORIO: Artículo 153 Sociedades de La Ley General de El directorio es órgano colegiado elegido por la junta general. en respeto del correspondiente derecho de información. el pronunciamiento del directorio de manera ante lada a la junta. Existen otros supuestos especiales en los que la LGS exige o impone. el proyecto del programa debe ser previamente aprobado por el directorio y puesto a disposición de los accionistas desde el día de la publicación de la convocatoria a la junta. Como es evidente. como cuestión general. expresa o tácitamente. al conocimiento y consideración de los accionistas. en virtud a su carácter no permanente y a las facultades propias del órgano de la administración. el directorio debe contar con el informe de valorización exigido por el artículo 27(45). Si no se ha obtenido tal FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . Cuando una o mas clases de acciones tengan derecho a elegir un determinado numero de directores. consideración y decisión de la junta y. .En el aumento de capital por oferta a terceros. del texto de esa norma resulta que los aspectos que deben quedar contenidos en el programa de aumento de capital son. Entonces. La obligación del directorio de formular la propuesta La LGS. no ha establecido puntualmente tal obligación. sin duda. el mismo que debe incluirse entre los "documentos. sino a la justificada especialización de sus funciones. de naturaleza técnica que deben ser considerados y presentados por el directorio a la junta. mociones y proyectos' a que se refiere el artículo 130: . tiene efectos importantes en la vida de la sociedad. la falta de una obligación legalmente impuesta no es suficiente para que el directorio considere que no está obligado a formular y sustentar la propuesta de aumento. pues asume razonablemente que si el directorio ha convocado a la junta es porque ha determinado la necesidad del aumento. la elección de dichos directores se hará en junta especial. desde la convocatoria.

la norma es aún más específica. TRANSFERENCIA DE ACCIONES Transferencia de acciones SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA SAC TRANSFERENCIA DE ACCIONES Limitación a la transmisibilidad de acciones derecho de adquisición preferente En realidad. definitivamente contribuye al desarrollo de la sociedad. el monto del aumento en dinerario que corresponderá a los demás accionistas. Cuando se designe un solo gerente este será el gerente general y cuando se designe más de un gerente. regulado por el artículo 214. para mantener su prorrata de participación. IV. pues exige el ''informe directorio "que sustente la conveniencia de recibir tales aportes". Todo ello exige que el directorio conozca previamente el citado informe. salvo que el estatuto reserve esa facultad a la junta general. Ello. A falta de tal indicación se considera gerente general al designado en primer lugar. debe indicarse en cual o cuales de ellos recae el titulo de gerente general. pues FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . este caso. GERENCIA: Artículo 185 de La Ley General de Sociedades La sociedad cuenta con uno o más gerentes designados por el directorio. pero si éste considera conveniente a sus intereses no hacer uso de este derecho puede dejarlo de lado. el directorio no podrá determinar ni proponer a la junta el monto del aumento mediante aportes no dinerarios ni. la que debe ser puesta a disposición de los accionistas.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 21 informe. lo haga suyo y lo ponga a disposición de los accionistas. por tanto. desde el día de la convocatoria a la junta. la norma pretende otorgar una adecuada protección al socio. es evidente que el directorio debe incluir en tal propuesta las razones que sustentan la conveniencia de la exclusión. En caso que el directorio proponga aumentar capital excluyendo el derecho de suscripción preferente. ”. En la misma situación se encuentra el aumento de capital por capitalización de créditos frente a la sociedad. . como establece el artículo 213.

para que dentro del plazo de treinta días puedan ejercer el derecho de adquisición preferente a prorrata de su participación en el capital.Derecho de adquisición preferente El accionista que se proponga transferir total o parcialmente sus acciones a otro accionista o a terceros debe comunicarlo a la sociedad mediante carta dirigida al gerente general. Asimismo cabe el derecho de preferencia para los casos de enajenación forzosa y la transmisión de acciones por sucesión. quien lo pondrá en conocimiento de los demás accionistas dentro de los diez días siguientes.. supuestos que encuentran su justificación en la propia naturaleza de las sociedades anónimas cerradas y la vocación de permanencia de sus socios ya que son sociedades personalistas que pretende lograr la continuidad de los socios para evitar así la inclusión de nuevos accionistas. en caso que los otros accionistas no ejerciten su derecho correspondiente. Asimismo el estatuto podrá contemplar que toda transferencia de acciones quede sometida al consentimiento previo de la sociedad. en donde puede que se pacte una preferencia para adquirir las acciones a favor de los demás accionistas. podrían entorpecerlo. En la comunicación del accionista deberá constar el nombre del posible comprador y.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 22 cada sociedad tiene sus propias notas características y muchas veces estas instituciones. Más adelante nos ocuparemos de las implicancias que el ejercicio de este derecho puede generar. si es persona jurídica. para que ella misma adquiera las acciones que un accionista desee vender. que es frecuente encontrar en este tipo de sociedades acuerdos estatutarios en donde se limita la transferencia de las acciones. siempre que esto esté pactado Artículo 237º. así como la posibilidad de establecer en el estatuto un derecho de preferencia en favor de la propia sociedad. el número y FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . Cabe resaltar. en lugar de coadyuvar el desarrollo social. el de sus principales socios o accionistas. según lo establece el artículo 238º de la Ley General de Sociedades.

. se debe notificar previamente a la sociedad de la respectiva resolución judicial o solicitud de enajenación. el precio de adquisición será fijado por acuerdo entre las partes o por el mecanismo de valorización que establezca el estatuto. la sociedad podrá adquirir las acciones por acuerdo adoptado por una mayoría.Adquisición preferente en caso de enajenación forzosa Cuando proceda la enajenación forzosa de las acciones de una sociedad anónima cerrada. El precio de las acciones.Consentimiento por la sociedad El estatuto puede establecer que toda transferencia de acciones o de acciones de cierta clase quede sometida al consentimiento previo de la sociedad. La sociedad debe comunicar por escrito al accionista su denegatoria a la transferencia. no inferior a la mitad del capital suscrito. En su defecto.. que lo expresara mediante acuerdo de junta general adoptado con no menos de la mayoría absoluta de las acciones suscritas con derecho a voto. plazos y condiciones para la transmisión de las acciones y su valuación. El estatuto podrá establecer otros pactos. sin que la sociedad y/o los demás accionistas hubieran comunicado su voluntad de compra. En cualquier caso de transferencia de acciones y cuando los accionistas no ejerciten su derecho de adquisición preferente. El accionista podrá transferir a terceros no accionistas las acciones en las condiciones comunicadas a la sociedad cuando hayan transcurrido sesenta días de haber puesto en conocimiento de esta su propósito de transferir. Artículo 238º.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 23 clase de las acciones que desea transferir. Artículo 239º. o a título gratuito. el precio y demás condiciones de la transferencia. el importe a pagar lo fija el juez por el proceso sumarísimo. la forma de pago y las demás condiciones de la operación. En caso de que la transferencia de las acciones fuera a título oneroso distinto a la compraventa. La denegatoria del consentimiento a la transferencia determina que la sociedad queda obligada a adquirir las acciones en el precio y condiciones ofertados. inclusive suprimiendo el derecho de preferencia para la adquisición de acciones. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . serán los que le fueron comunicados a la sociedad por el accionista interesado en transferir.

Si no se logra fijar el precio por los peritos. Así. por el mismo precio que se haya pagado por ellas. Artículo 241º. ESTADOS FINANCIERON Y APLICACIÓN DE UTILIDADES La Sociedad Anónima Cerrada. por su valor a la fecha del fallecimiento.. Si fueran varios los accionistas que quisieran adquirir estas acciones. tenemos las siguientes características que presentan la preparación y formulación de los estados financieros.. V. las acciones del accionista fallecido. siempre tiene que informada de la situación económica-financiera. Sin embargo. En caso de existir discrepancia en el valor de la acción se recurrirá a tres peritos nombrados uno por cada parte y un tercero por los otros dos. la sociedad tiene derecho a subrogarse al adjudicatario de las acciones. al finalizar generalmente un ejercicio económico. se distribuirán entre todos a prorrata de su participación en el capital social. el valor de la acción lo fija el juez por el proceso sumarísimo. La Memoria FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | .Ineficacia de la transferencia Es ineficaz frente a la sociedad la transferencia de acciones que no se sujete a lo establecido en este título. dentro del plazo que uno u otro determine. como cualquier tipo de empresa. conjuntamente con las utilidades obtenidos durante el ejercicio: 1. la gerencia con previa aprobación de la Junta General de Accionistas. con los estados financieros necesarios para la delicada toma de decisiones que llevara a cabo el directorio (facultativo) o en su caso.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 24 Dentro de los diez días útiles de efectuada la venta forzosa.Transmisión de las acciones por sucesión La adquisición de las acciones por sucesión hereditaria confiere al heredero o legatario la condición de socio. el pacto social o el estatuto podrán establecer que los demás accionistas tendrán derecho a adquirir. Artículo 240º.

. de manera clara. Las demás informaciones relevante que la junta debe conocer para efectos de la toma de decisiones. Preparación y Presentación de los Estados Financieros Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo a los Principios De Contabilidad Generalmente Aceptados y a las Normas Internacionales De Contabilidad (NIC 1 Presentación de Estados Financieros).UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 25 Al igual que con los estados financieros y el proyecto de distribución de utilidades. Auditorias Externa y Especiales 4. estados financieros y el proyecto de aplicación de utilidades.Auditoria Externa Toda Sociedad Anónima Cerrada puede disponer de auditoria externa anual. 2. debiendo nombrar a sus auditores externos anualmente. los accionistas podrán disponer gratuitamente de la información de la memoria. con la disposición de por lo menos el 10% de las acciones suscritas con derecho a voto. y deberán ser puestos a disposición de los accionistas para acuerdos de la junta obligatoria anual. la memoria se presenta al finalizar el ejercicio. precisa y objetiva. proyectos y acontecimientos acaecidos durante el ejercicio. La memoria como instrumento de informe de la situación y/o estado de los negocios. 3. Aprobación de la Junta General de Accionistas Para efectos de la aprobación de los estados financieros. 4. concisa. a partir del día siguiente de la publicación de la convocatoria a la junta general.1. Los restos de informes que establece la ley. contiene lo siguiente:      Las inversiones realizadas durante el año Las contingencias y/o problemas de carácter significativo Los hechos más importantes ocurridos después del cierre del ejercicio. los FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . La aprobación de los estados financieros no arrastra la responsabilidad de cada uno de los directores o gerentes de la sociedad. según el caso.

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . 6. durante o dentro de los 30 días siguientes a la junta. caso contrario. siendo los auditores externos los que se encargan de revisar los estados financieros. Los gastos de las auditorias especiales serán asumidos por los solicitantes cuando no exceda el tercio del capital pagado de la sociedad. La solicitud se presentara antes. Reserva Legal El monto que constituye por lo menos el 10% de la utilidad distribuible de cada ejercicio. depreciándose o amortizándose anualmente en proporción al tiempo de su vida útil y a la disminución de valor que sufran producto de su uso.Auditorias Especiales Las auditorias especiales se presentan cuando la Sociedad Anónima Cerrada no cuenta con auditoria externa permanente. el exceso de dicho límite no constituye reserva legal. 4. al mismo tiempo de presentación de los estados financieros. sobre aspectos de la gestión de la sociedad que incidan transcendentemente en los estados financieros. tiempo o la obsolescencia. los gastos serán asumidos por la sociedad. 5. Amortización y Revaluación del Activo Tanto los bienes muebles e inmuebles de la sociedad se contabilizan por su costo de adquisición. los bienes pueden someterse a dicho proceso con una comprobación pericial. hasta el límite de la quinta parte del capital. solo tendrán que cumplir con el plazo y comunicar a la sociedad. deducido ya el impuesto a la renta.2. si así lo propone los accionistas que representan por lo menos el 10% de las acciones suscritas con derecho a voto.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 26 cuales presentarán a la junta general el informe de auditoría. Tienen derecho a aprobar auditoria especial los accionistas titulares de acciones sin voto. En cuanto a la revaluación. Estas auditorías están planificadas para revisiones e investigaciones especiales. será destinado a una reserva legal.

según el caso. la facultad de repartir los dividendos a cuenta. si así lo solicitan los accionistas cuando representen por lo menos el 25% del total de las acciones suscritas con derecho a voto. se compensaran con la reserva legal. Primas de Capital Constituyen ganancias por la colocación de acciones por encima de su valor nominal. total o parcialmente.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 27 Asimismo. aumentándolas. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . es obligatoria la distribución de dividendos en dineros hasta el límite del 50% de la utilidad distribuible de cada ejercicio (detraído ya el monto que constituye la reserva legal). Todas las acciones tiene el mismo derecho al dividendo. Si la junta general resuelve la distribución de los dividendos a cuenta sin contar con la opinión del directorio. la responsabilidad se transfiere a los accionistas que votaron a favor. Se podrá delegar en el directorio o en la junta. y que el patrimonio neto no excedan al capital pagado. debiendo ser distribuidas cuando la reserva legal haya llegado a su límite. Los dividendos ya caducados se destinan a las reservas legales. Dividendos La distribución de los dividendos se ajustará a lo siguiente:     Podrán ser pagadas en razón a las utilidades obtenidas o de reservas de libre disposición. las pérdidas que incurra la empresa serán cubiertas por las utilidades o por las reservas de libre disposición. en caso de ausencias de estas. estos pierden derecho a los tres años.  Asimismo. La distribución de los dividendos a cuenta es válida. debiendo ser esta repuesta destinando las utilidades de ejercicios anteriores para formar parte de la reserva legal. salvo ley contraria. pudiendo capitalizarse. 7. Dicho derecho no puede ser ejercicio por titulares de acciones que estén sujetos al régimen especial sobre los dividendos. sin importar si están emitidas y/o pagadas. En cuanto a la caducidad del derecho a cobranza de los dividendos. 8.

198 contiene una norma imperativa que dispone quien y como se ejecuta la modificación estatutaria. Expresar en la convocatoria de la junta general. aunque el estatuto no lo haya previsto. MODIFICACION DE ESTATUTO. Que el acuerdo se adopte de conformidad con los artículos 126 y 127. señalando incluso los requisitos: que en la convocatoria se exprese los asuntos cuya modificación se someterá a la junta y que se cumpla con el quórum y mayorías de ley para instalar válidamente la junta y para la adopción de los acuerdos salvo que haya junta universal según lo dispuesto en el art. salvo para aquellos que hayan dejado constancia expresa de su aceptación en la junta general o que lo hagan posteriormente de manera indubitable. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . Para cualquier modificación del estatuto se requiere: 1. los asuntos cuya modificación se someterá a la junta. con claridad y precisión. la creación de diversas clases de acciones o la conversión de acciones ordinarias en preferenciales. Comentario: El art. AUMENTO Y REDUCCION DEL CAPITAL MODIFICACION DEL ESTATUTO Art. (Art. 198° Órgano competente y requisitos formales: La modificación del estatuto se acuerda por junta general. Con los mismos requisitos la junta general puede acordar delegar en el directorio o la gerencia la facultad de modificar determinados artículos en términos y circunstancias expresamente señaladas. concede el derecho a separarse de la sociedad: 1. El cambio del objeto social. Ninguna modificación del estatuto puede imponer a las accionistas nuevas obligaciones de carácter económico. Art. 200 Derecho de separación del accionista La adopción de los acuerdos que se indican a continuación. dejando a salvo lo establecido en el articulo 120.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 28 VI.199) La junta general puede acordar. 120. 2.

La creación de limitaciones a la transmisibilidad de las acciones o la modificación de las existentes. La capitalización de utilidades. En los demás casos que lo establezca la ley o el estatuto. 3. La capitalización de créditos contra la sociedad. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . y. los ausentes. Comentario: De acuerdo a este artículo solo pueden ejercer el derecho de separación. 3.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 29 2. 2. El traslado del domicilio al extranjero. consta en escritura publica y se inscribe en el Registro. 4. AUMENTO DEL CAPITAL Órgano competente y formalidades El aumento de capital se acuerda por junta general cumpliendo los requisitos establecidos para la modificación del estatuto. El aumento de capital puede originarse en: 1. excedentes de revaluación. Como el acuerdo a que da lugar al derecho de separación debe ser publicado por la sociedad dentro de los diez días siguientes a su adopción. los que hayan sigo ilegítimamente privados de emitir su voto y los titulares de acciones sin derecho a voto. El art. reservas. los accionistas que en la junta hubiesen hecho constar en acta su oposición al acuerdo. aquella determinación se debe ejercer mediante carta notarial entregada a la sociedad hasta el decimo día siguiente de la precitada publicación. incluyendo la conversión de obligaciones en acciones. y. primas de capital. tienen derecho a separarse de la sociedad anónima cerrada el socio que no haya votado a favor de la modificación del régimen relativo a las limitaciones a la transmisibilidad de las acciones o al derecho de adquisición preferente. 244° Derecho de separación prescribe que los casos de separación que concede la ley. Nuevos aportes. beneficios.

en un plazo máximo de cinco años. Para la inscripción de la modificación basta la copia certificada del acta correspondiente. las acciones que se creen. Para el aumento de capital por nuevos aportes o por la capitalización de créditos contra la sociedad es requisito previo que la totalidad de las acciones suscritas. cualquiera sea la clase a la que pertenezcan. en las oportunidades. La junta general puede resolver que. a prorrata de su participación accionaria. estén totalmente pagadas. en lugar de modificar el valor nominal de las acciones. Derecho de suscripción preferente En el aumento de capital por nuevos aportes. según el procedimiento que el directorio decida. La autorización no podrá exceder del monto del capital social pagado vigente en la oportunidad en que se haya acordado la delegación. cuando por mandato de la ley deba modificarse la cifra del capital. Acordar uno o varios aumentos de capital hasta una determinada suma mediante nuevos aportes o capitalización de créditos contra la sociedad. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . sin previa consulta a la junta general. El aumento de capital determina la creación de nuevas acciones o el incremento del valor nominal de las existentes. esta y el valor nominal de las acciones quedaran modificados de pleno derecho con la aprobación por la junta general de los estados financieros que reflejen tal modificación de la cifra del capital sin alterar la participación de cada accionista. y. los montos. El acuerdo debe establecer los términos y condiciones del aumento que pueden ser determinados por el directorio. los accionistas tienen derecho preferencial para suscribir. La delegación materia de este articulo no puede figurar en forma alguna en el balance mientras el directorio no acuerde el aumento de capital y este se realice. Los demás casos previstos en la ley. 2.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 30 4. Delegación para aumentar el capital La junta general puede delegar en el directorio la facultad de: 1. Este derecho es transferible en la forma establecida en la presente ley. condiciones. se emitan o cancelen acciones a prorrata por el monto que represente la modificación de la cifra del capital. Por excepción. Señalar la oportunidad en que se debe realizar un aumento de capital acordado por la junta general. No será exigible este requisito cuando existan dividendos pasivos a cargo de accionistas morosos contra quienes este en proceso la sociedad y en los otros casos que prevé esta ley.

considerando en ella las acciones que hubieran suscrito en la primera rueda. las acciones restantes a prorrata de su participación accionaria. el monto. Ejercicio del derecho de preferencia El derecho de preferencia se ejerce en por lo menos dos ruedas. establecen el procedimiento que debe seguirse para el caso que queden acciones sin suscribir luego de terminada la segunda rueda. que confiere a su titular el derecho preferente a la suscripción de las nuevas acciones en las oportunidades. en segunda rueda. y sus acciones no se computaran para establecer la prorrata de participación en el derecho de preferencia. en su caso. quienes han intervenido en la primera rueda pueden suscribir. ambos libremente transferibles. y las siguientes si las hubiere. Salvo acuerdo unánime adoptado por la totalidad de los accionistas de la sociedad. por el directorio. Si quedan acciones sin suscribir. el accionista tiene derecho a suscribir las nuevas acciones. Publicidad La SAA esta sometida a ciertas exigencias de publicidad adicionales a las establecidas para la SAC. en los casos de los artículos 103 y 259 ni en los casos de reorganización de sociedades establecidos en la presente ley. en su caso. Certificado de suscripción preferente El derecho de suscripción preferente se incorpora en un titulo denominado certificado de suscripción preferente o mediante anotación en cuenta. el plazo para el ejercicio del derecho de preferencia. En la primera. condiciones y procedimiento establecidos por la junta general o. cada rueda ser menor a tres días. No existe derecho de suscripción preferente en el aumento de capital por conversión de obligaciones en acciones.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 31 No pueden ejercer este derecho los accionistas que se encuentren en mora en el pago de los dividendos pasivos. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . a prorrata de sus tenencias a la fecha que se establezca en el acuerdo. se establece por la junta general no pudiendo. en primera rueda. no será inferior a diez días. La sociedad esta obligada a proporcionar a los suscriptores en forma oportuna la información correspondiente a cada rueda. El plazo para la segunda rueda. contado a partir de la fecha del aviso que deberá publicarse al efecto o de una fecha posterior que al efecto se consigne en dicho aviso. en ningún caso. total o parcialmente. el directorio. La junta general o.

El acuerdo de aumento de capital con aportes no dinerarios debe reconocer el derecho de realizar aportes dinerarios por un monto que permita a todos los accionistas ejercer su derecho de suscripción preferente para mantener la proporción que tienen en el capital. consta en escritura publica y se inscribe en el Registro. en cuanto sean pertinentes. Cuando el acuerdo contemple recibir aportes no dinerarios se deberá indicar el nombre del aportante y el informe de valorización referido en el artículo 27.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 32 Aumento de capital con aportes no dinerarios Al aumento de capital mediante aportes no dinerarios le son aplicables las disposiciones generales correspondientes a este tipo de aportes y. La entrega a sus titulares del valor nominal amortizado. Cuando el aumento de capital se realice por conversión de obligaciones en acciones y ella haya sido prevista se aplican los términos de la emisión. Aumento de capital por capitalización de créditos Cuando el aumento de capital se realice mediante la capitalización de créditos contra la sociedad se deberá contar con un informe del directorio que sustente la conveniencia de recibir tales aportes. las de aumentos de capital por aportes dinerarios. cumpliendo los requisitos establecidos para la modificación del estatuto. Se realiza mediante: 1. 216° Modalidades La reducción del capital determina la amortización de acciones emitidas o la disminución del valor nominal de ellas. Si la conversión no ha sido prevista el aumento de capital se efectúa en los términos y condiciones convenidos con los obligacionistas. Art. Es de aplicación a este caso lo dispuesto en el segundo párrafo del artículo anterior. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . 215° Órgano Competente y Formalidades La reducción del capital se acuerda por junta general. REDUCCION DEL CAPITAL Art.

Otros medios específicamente establecidos al acordar la reducción del capital. los recursos con cargo a los cuales se efectúa y el procedimiento mediante el cual se lleva a cabo. o la disminución del valor nominal de ellas. 4. tiene que usarse también el sistema de sorteo para ver quien o quienes obtienen un decimal mas o menos producto de la indivisibilidad aritmética de la cifra de reducción de capital entre los accionistas. El restablecimiento del equilibrio entre el capital social y el patrimonio neto disminuidos por consecuencia de perdidas. La entrega a sus titulares del importe correspondiente a su participación en el patrimonio neto de la sociedad. 5. 219° Derecho de oposición FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . Comentario: El articulo prescribe que en la hipótesis de que al hacer la reducción del capital. 3. Cuando se acuerde una afectación distinta. Comentario: El artículo prescribe que la reducción del capital determina la amortización de acciones emitidas. La reducción debe afectar a todos los accionistas a prorrata de su participación en el capital sin modificar su porcentaje accionario o por sorteo que se debe aplicar por igual a todos los accionistas. 217° Formalidades: El acuerdo de reducción del capital debe expresar la cifra en que se reduce el capital. o sin inutilizarlas se reduce su valor nominal. La condonación de dividendos pasivos. El acuerdo de reducción debe publicarse por tres veces con intervalos de cinco días. En el articulo 218° se prescribe que la reducción de capital podrá ejecutarse de inmediato cuando tenga por finalidad restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio neto o cualquier otro que no importe devolución de aportes ni exención de deudas a los accionistas. no cabe otra opción o se inhabilitan y suprimen un conjunto de acciones a prorrata. la cifra no permita prorratear de modo exacto. Art. Art. quitándole a cada accionista un número de ellas. u. la forma como se realiza. ella debe ser decidida por unanimidad de las acciones suscritas con derecho a voto. es decir su cancelación o anulación.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 33 2.

VII. Igualmente. ESTINCION Y LIQUIDACION DE LA SAC Y EXCLUSICION DE LOS SOCIOS 1. comisiones y demás componentes de la deuda y por el plazo que sea necesario para que caduque la pretensión de exigir su cumplimiento. que el derecho se mantiene latente solo si la garantía no es lo suficientemente adecuada. Comentario: Se destacan tres situaciones puntuales en la norma bajo análisis:    El derecho de oposición esta referido a la ejecución del acuerdo y no al acuerdo mismo. El acreedor tiene derecho a oponerse a la ejecución y suspenderla. intereses.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 34 El acreedor de la sociedad. si se plantean separadamente se deben acumular ante el juez que conoció la primera oposición. quien procede a dictar la medida cautelar correspondiente. mientras nose cumplan las condiciones legales. suspendiéndose la ejecución del acuerdo hasta que la sociedad pague los créditos o los garantice a satisfacción del juez. vale decir. Disolución FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . La oposición se tramita por el proceso sumarísimo. Se excluye de este derecho de oposición a aquellos acreedores que tienen créditos garantizados. la reducción del capital podrá ejecutarse tan pronto se notifique al acreedor que una entidad sujeta al control de la Superintendencia de Banca y Seguros. tiene derecho de oponerse a la ejecución del acuerdo de reducción del capital si su crédito no se encuentra adecuadamente garantizado. El ejercicio del derecho de oposición caduca en el plazo de treinta días de la fecha de la última publicación de los avisos a que se refiere el artículo Es valida la oposición hecha conjuntamente por dos o más acreedores. DISOLUCION. El acreedor es titular de derecho aun cuando su crédito este a condición o a plazo. ha constituido fianza solidaria a favor de la sociedad por el importe de su crédito. aun cuando su crédito este sujeto a condición o a plazo.

o en su defecto por el Juez.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 35 La disolución de la sociedad produce la cesación del contrato y al mismo tiempo la extinción de la relación social. El objeto social es el fin perseguido por la sociedad. Los socios tendrán derecho a la cuota parte del remanente social. cualquier socio. administrador o gerente convocar a junta general. Las demás causales deben ser necesarias y previamente invocadas y reconocidas por los socios. en el sentido que los socios ya no están obligados a perseguir el fin común con medios comunes. salvo que sean estrictamente necesarias para el proceso liquidatorio. Si se dio cumplimiento al fin para FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . Resulta necesario precisar. sino que están autorizados a pretender la restitución en dinero o en especies de sus respectivas aportaciones. regula en primer lugar las causas de disolución aplicables a todas las clases de sociedades. cualquier socio. ésta no adopta el acuerdo de disolución o lo que corresponda. surgiendo así el derecho preferencial de éstos frente a los socios. por la disolución la sociedad queda imposibilitada de realizar nuevas operaciones. opera de pleno derecho y no requiere de inscripción en los Registros Públicos. Cuando se presentan o configuran las causales de disolución previstas en la ley. corresponde al directorio.  La conclusión del objeto social. Además.  Vencimiento del plazo de duración como causal de disolución. a cualquier socio. y surtirán efecto frente a terceros recién al inscribirse en los Registros Públicos el acuerdo de disolución. la imposibilidad manifiesta de realizarlo o su no realización durante un período prolongado. La conclusión del plazo de duración de la sociedad como causa de disolución. sólo y únicamente cuando se haya cumplido con pagar a la totalidad de acreedores. director o gerente puede solicitar al juez del domicilio social que declare la disolución de la sociedad. administrador. y al encontrarse registralmente inscrito existe la publicidad requerida frente a terceros. y luego las causas especiales aplicables específicamente a las sociedades colectivas y en comandita. por las razones antes anotadas. que sólo la causal de vencimiento del plazo de duración. y la totalidad de su patrimonio no puede disponerse sino hasta que se concluya con el pago a los acreedores. En el caso de la Sociedad Anónima. toda vez que el acto de constitución o el acuerdo posterior de socios. funciona automáticamente o de pleno derecho. director o gerente puede solicitar al Directorio la convocatoria de la junta general. Causales de Disolución La Nueva Ley General de Sociedades. En el supuesto que la junta general no se reúna. estableció adelantadamente la vigencia de la sociedad. según sea el caso. a fin que se adopte el acuerdo de disolución. o si reunida.

estamos frente a una causa de disolución. Por acuerdo de la Junta de Acreedores. adoptado de conformidad con la ley de la materia. se reconstituye el número plural de socios. solicitará a la Corte Suprema de Justicia de la República la disolución de aquellas FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . cualquiera sea la forma que ésta adopte. que la nueva ley con acierto ha considerado como referencias para estimar las pérdidas que reducen el patrimonio en relación al capital. Desaparecida la pluralidad de socios. Resolución de la Corte Suprema de Justicia de la República. Es importante resaltar en relación a esta causal. debiendo en consecuencia determinarse su disolución. la sociedad ya no tendrá razón de ser ni existir. La falta de pluralidad de socios. La continuada inactividad como causal de disolución deberá ser determinada. la cual dispone que «se presume la extinción de toda sociedad mercantil o civil que no ha inscrito acto societario alguno en los diez años precedentes a la publicación de esta ley. Es cierto que por medio de este procedimiento la Junta de Acreedores acuerda la disolución de una sociedad. Una causa extraordinaria de disolución. estableciendo para ello la participación de cuando menos dos (2) socios. Las pérdidas que reduzcan el patrimonio neto a cantidad inferior a la tercera parte del capital social pagado. compañías de seguros y sociedades administradoras de fondos de pensiones. es la contemplada en el artículo 410º de la NLGS. y no por la Ley General de Sociedades. Sin embargo. esta causal se puede revertir. si en el término de seis meses dicha pluralidad no es reconstituida. salvo que las pérdidas sean resarcidas o que el capital pagado sea aumentado o reducido en cuantía suficiente. en cada caso. si dentro de los seis meses siguientes al hecho que la produjo. Cabe anotar como referencia.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 36      el cual nació la sociedad. al patrimonio neto y al capital pagado. por los socios. o si dicho fin se hace imposible de cumplir. que establece que el Poder Ejecutivo mediante Resolución Suprema expedida con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros. Ello sin considerar las disposiciones sobre disolución y liquidación de sociedades constituidas como entidades financieras o bancarias. En tal sentido. el procedimiento para la liquidación y extinción de la misma se regula exclusivamente por la Ley de Reestructuración Patrimonial. toda vez que la ley no cuantifica dicho período de tiempo. al haberse agotado su objeto social. lo establecido en la Décima Disposición Transitoria de la ley. o quiebra. de conformidad con lo dispuesto en el artículo 410º. La continuada inactividad de la junta general. y otro por la Ley de Reestructuración Patrimonial (LRP). personas naturales o jurídicas. uno regulado por la Ley General de Sociedades. podemos afirmar que coexisten en nuestra legislación dos procedimientos alternativos de liquidación de sociedades. las mismas que por su naturaleza se regulan por sus propias normas (Ley 26702 y Ley 25897). según lo dispone el artículo 4º de la NLGS es requisito sine qua non para la constitución de una sociedad. La pluralidad de socios.

sin que medie causa legal o estatutaria. se da inicio a lo que hemos denominado la segunda etapa del proceso (iniciado con la aparición de una de las causales de disolución y que concluye con la extinción de la sociedad). al pago de su pasivo. o convenio de socios registrado ante la sociedad. por el cual los socios tienen la facultad de regular sus derechos mediante el libre acuerdo de voluntades. de aplicación la Ley General de Sociedades. 4º del artículo 359º de la ALGS. por ende. La ley puede establecer causales de disolución distintas a las establecidas en la Ley General de Sociedades. gerentes y representantes de la sociedad. y la distribución entre los socios del remanente del patrimonio social. Fusión. sin embargo las disposiciones legales que regulan a estas instituciones. Cualquier otra causa establecida en la ley. asumiendo tales funciones los liquidadores. deben constituirse necesariamente como sociedades anónimas. Cabe destacar que los directores. establecen reglas especiales dentro de las cuales se encuentran algunas causales de disolución. Desde el momento mismo en que se acuerda la disolución. el estatuto. los convenios entre accionistas inscritos ante la sociedad y los acuerdos de la junta general. es el caso de aquellas contenidas en la Ley de Bancos y en la Ley de Administradoras de Fondos de Pensiones. en virtud de lo establecido en el artículo 345º de la NLGS que dispone que «no se requiere acordar la disolución y no se liquida la sociedad o sociedades que se extinguen por la fusión». El proceso de liquidación se puede definir como un conjunto de operaciones o actos que deben realizarse en la sociedad que ha sido declarada en disolución. Facultad de la junta general.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 37    sociedades cuyos fines o actividades sean contrarias a las leyes que interesan al orden público o a las buenas costumbres. se deben considerar las formalidades y mayorías contempladas por la ley para ese efecto. administradores. Liquidación Una vez disuelta la sociedad. si es que lo hubiere3. Mediante esta disposición se reconoce el principio de la autonomía de la voluntad de las partes. así como las Administradoras de Fondos de Pensiones. además de las contenidas en el artículo 407º de la NLGS. Como sabemos los Bancos. la liquidación. o prevista en el pacto social. pueden ser FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . de conformidad con la ley. gerentes y representantes de la sociedad cesados en sus cargos. Teniendo en cuenta que este acuerdo importa la modificación del estatuto o del pacto social. ya no es considerada como tal en la nueva ley. cesa la representación de los directores. siéndoles. el estatuto. tendientes a la realización de su activo. establecida en el inc. para acordar la disolución de la sociedad. por citar algunas. administradores. el pacto social.

llevar y custodiar los libros y correspondencia de la sociedad. transferir a título oneroso los bienes sociales. por cuanto la ley en relación a este tema no establece un número mínimo. por las normas que rigen a los directores y al gerente de la sociedad anónima. ésta deberá nombrar a la persona natural que la represente. exigir el pago de los créditos y dividendos pasivos existentes al iniciarse la liquidación. En relación al número de liquidadores. por la junta general. esta duda se disipa con la lectura del artículo 421º de la NLGS. y convocar a la junta general. única FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . realizar las operaciones pendientes y las nuevas necesarias para la marcha del proceso liquidatorio. requerir la participación de los representantes cesantes. estimamos que no existe impedimento legal alguno para que una sola persona natural o jurídica realice las funciones de liquidador. el pacto social o los convenios entre los accionistas debidamente inscritos ante la sociedad lo hubiesen hecho. señala que ésta se presenta mediante recurso firmado por el o los liquidadores. es importante considerar que. según sea el caso. De otra parte. Designación y Funciones de los Liquidadores De acuerdo a lo señalado en el artículo 414º de la NLGS los liquidadores son designados. se regulan. velar por la integridad del patrimonio de la sociedad. salvo que el estatuto. si bien la ley se refiere a éste en sentido plural. en cuanto les fuera aplicable. Distribución del haber social Una vez aprobado el balance final de liquidación y los demás documentos exigidos por la ley.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 38 requeridos por los liquidadores a fin que proporcionen la información y documentación necesaria para el proceso liquidatorio. como sí lo hace el artículo 144º de la NLGS para el caso de los directores (mínimo tres). o que la ley disponga cosa distinta. pagar a los acreedores de la sociedad. El número de liquidadores debe ser necesariamente impar. los convenios celebrados entre los accionistas inscritos ante la sociedad o por disposición de la junta general. cuando lo estimen necesario o así lo disponga la ley. En caso se designe como liquidador a una persona jurídica. así como la vacancia y las responsabilidades del cargo. Por lo demás. tanto las limitaciones legales y estatutarias para el nombramiento de los liquidadores. la formulación del inventario. Son también funciones de los liquidadores. los liquidadores procederán a distribuir el haber social remanente. los estados financieros y las cuentas a la fecha en que se inicia la liquidación. el pacto social. por los socios o por el juez. cuando al referirse a la solicitud de extinción de la sociedad. concertar transacciones y asumir compromisos convenientes al proceso liquidatorio. el estatuto.

según sea el caso. los acreedores podrán hacer valer sus créditos frente a los socios. sí contempla la posibilidad de excluir al socio de la sociedad. la sociedad comercial de responsabilidad limitada. accionistas o liquidadores. Al momento de inscribir la extinción de la sociedad. El artículo 422º de la NLGS establece el derecho de los acreedores para hacer valer sus créditos luego de extinguida la sociedad. y las consignaciones efectuadas. lo que nos parece acertado y en esa línea se han conducido nuestros legisladores. El derecho de los acreedores para hacer valer sus créditos frente a los socios. se debe señalar el nombre y domicilio de la persona que custodiará los libros y la documentación social. acompañando la publicación del balance final de liquidación. en la cual se debe indicar la forma como se ha dividido el haber social. o en su defecto. la distribución del remanente. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . Extinción Concluido el proceso de liquidación. Sin embargo. considerada de carácter mixto. Naturales: muerte del socio.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 39 y exclusivamente si se ha cumplido con pagar a todos los acreedores de la sociedad. caduca a los dos años desde la inscripción de la extinción de la sociedad. una vez pagados los créditos de los acreedores. y Forzosas: por exclusión del socio. Gran parte de la doctrina se ha pronunciado en relación a la pérdida de la calidad del socio por causa forzosa y ha limitado esta figura a las sociedades de personas. Derivadas: disolución de la sociedad. Exclusión de socio La figura jurídica de la exclusión de socio se ubica dentro del instituto de la "Pérdida de Condición de Socio". se ha consignado el importe de sus créditos en una empresa bancaria o financiera del sistema financiero nacional. El artículo 420º de la NLGS detalla las reglas por las cuales los liquidadores deben proceder a distribuir el haber social entre los socios. En el caso de la sociedad colectiva. es obligación de los liquidadores inscribir la extinción de la sociedad en los Registros Públicos. En realidad con el tiempo diversas legislaciones han incorporado esta figura para el caso de las sociedades de capitales. mediante una solicitud. el cual considera diversas causales: Voluntarias: cuando el socio enajena sus acciones.

en garantía de la condición y permanencia del socio en su calidad de tal. no representaría ninguna garantía para el socio. Sin embargo. Siguiendo con el análisis del artículo en mención. hasta las resultas del procedimiento. porque esta solución es a posteriori de la exclusión. a favor de los otros accionistas o la sociedad. La impugnación es un derecho ya regulado en la Ley General de Sociedades y abarca también a este tema. El problema puede suscitarse si la enumeración de causales es ambigua o subjetiva. aunque en nuestra opinión en forma innecesaria. demandar la nulidad de la disposición estatutaria por contravenir a la ley. de no llegar el socio excluido y la sociedad a un acuerdo sobre esta posible retención. si bien podrá ejercitarse en forma paralela y teniendo el mismo origen. Es común. en ese caso la sociedad tendrá el derecho de reclamar los daños en la vía que corresponda. Así también prevé expresamente. Dicha autorización no se basará de ninguna manera en el hecho que la cuota del socio debe ser destinada a pagar la posible reparación que el Juez establezca. Esta exclusión no implica pérdida del reembolso de su cuota social ni retención de la misma. bajo numerus clausus. de no ser posible. descartando la posibilidad que otros accionistas o la junta exijan la exclusión del socio en forma arbitraria. advertimos que las causales deben estar preestablecidas en el pacto social o estatuto. la posibilidad que el pacto social o estatuto de la sociedad anónima cerrada puedan establecer causal es de exclusión de los accionistas. Al socio que se le excluye se le debe reembolsar su participación.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 40 En el caso peruano. que la sociedad retenga el importe de la devolución de la cuota social. pues la acción de daños. salvo que el Juez lo autorice. siempre que cumpla los requisitos establecidos en la ley. pues de ser así. indicando que el acuerdo de exclusión deberá ser adoptado por la junta de accionistas. el socio podrá reclamar legítimamente su entrega. la posibilidad de impugnar el acuerdo de exclusión. Aquí la solución no necesariamente está dada por la acción de impugnación que puede promover el socio perjudicado. sino por el contrario una amenaza a sus derechos. Caso distinto es si la conducta del socio le ha originado daños a la sociedad. no otorga la posibilidad de establecer la conexidad para su retención. por lo general. Es evidente que el mal comportamiento del socio en su calidad de tal es el que originará su exclusión. ha establecido en el artículo 248. la Ley General de Sociedades. sino que dicha devolución se convierte en un crédito que la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . la medida sana es una revisión adecuada del pacto social o estatuto a fin de lograr su modificación y en todo caso. por lo que consideramos que su regulación en el artículo 248 de la Ley General de Sociedades es redundante. La norma ha preferido que el pacto social o estatuto regule las causal es.

sino también una modificación de un elemento tan esencial para la compañía como la cifra de capital. pero no es la única vía. las acciones del socio saliente no se amortizan. porque la disolución parcial que el ejercicio de este derecho implica supondrá no solo una disminución del número de "puestos" de socio. puesto que la cuota que aquél ostentaba pasa a titularidad de otra u otras personas. ni se reduce el capital. Sustitución del socio La sustitución del socio a diferencia de la separación de socios indica que es la culminación del expediente de separación implica la amortización de acciones. El mecanismo más sencillo de cuantos permiten la salida del accionista es la transmisión de su participación social a otros sujetos. A modo de conclusión puede afirmarse que la "pérdida de la cualidad de socio" en una sociedad anónima es una situación a la que puede llegarse a través de diferentes expedientes jurídicos. ya que en tal caso la sustitución opera mediante la transmisión de las acciones a los demás accionistas o a terceras personas que adquieren de esta forma la cualidad de socios y no representa variación alguna de la cifra del capital social. FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | . aun cuando ambos institutos comparten como nota común que la pérdida por parte de un sujeto de la cualidad de accionista no afecta la subsistencia de la sociedad. como consecuencia de que el reembolso de la cuota social se realiza con fondos de la propia sociedad. el fenómeno de la separación determina importantes alteraciones en dicha estructura. Esta nota permite distinguir esta institución de socios situaciones que lejos de coadyuvar al cumplimento del objeto social o la mera sustitución de socios en la titularidad de las cuotas sociales. en cuyo caso puede ocurrir tanto que se reduzca el número de socios que componen la compañía como que se aumente (esto último ocurrirá en el caso de que sus acciones sean adquiridas por más de una persona). Frente a ello el ejercicio legítimo del derecho de separación en los supuestos reconocidos en la ley y los estatutos. de allí la idea de que dicho crédito garantice a través de una medida cautelar o pague el monto de la reparación. Ahora bien. Ahora bien. ya que ese mismo resultado puede conseguirse mediante el ejercicio del derecho de separación en aquellos supuestos en que legal o convencionalmente el 'socio aparece legitimado para ejercitar este derecho. la reducción del capital social y la extinción del “puesto” de socio como consecuencia del reembolso al accionista de su participación. también pueden apreciarse importantes diferencias entre la transmisión de las acciones y el derecho de separación.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 41 sociedad debe pagar al accionista excluido. no podemos olvidar que si el abandono de la sociedad acontece con esta última vía. tiene como consecuencia una reducción del capital social y una disminución del número de socios que integraban las sociedad. salvo que la desvinculación de la compañía opere mediante la transmisión de la participación del socio a uno o más adquirentes. así mientras la transmisión de la participación social supone una mera sustitución en la titularidad de las cuotas sociales que no lleva aparejada una modificación sustancial en la estructura de la sociedad.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO 42 FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS | .

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